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青心直說：利益衝突惹的禍 胡孟青

2009-07-08  AppleDaily




 

以 古鑑今可知興替，前事不忘後事之師，這番道理人盡皆知，但現實中又有幾多人，真正可從前人或自己過往的決策失誤中吸取教訓，避免重蹈覆轍？最不變者仍是人 性中的貪婪基因。利益最大化創造文明，但不受監管的貪婪卻是金融海嘯禍首。能把垃圾包裝成寶物高價出售，相信是金融推銷員的至高境界；但Buy Side亦不一定全部好人，掌握他人資金（OPM）前途者說到尾其實也只是產品的美麗包裝，被行內尊崇備至的基金經理，也有害群之馬，2003年美國就有 互惠基金經理自肥醜聞。美國證監會作為證券市場把關者，究竟有沒有做好保障投資者利益的本份？假如監管有效，又何來馬多夫及史坦福事件？連監管機構亦信唔 過，怪不得有位從事債券交易超過三十年的仁兄，竟然會選擇把現款存放保險箱的極端例子。

幫襯華爾街有如掟錢落河

利之所在，連 一向講求至高誠信的傳統商業銀行，亦撈過界經營證券、保險業務。1999年11月4日美國國會通過了《金融服務現代化法案》，標誌着金融分業經營管理的瓦 解，改寫了整個行業的盈利模式，但始料不及的是，此舉也同時成就了一場金融生態災難，不出十年已成功累積能量引發一場金融海嘯。傳統銀行、保險公司為追求 回報，美其名為跨業混業經營創造價值，問題卻在於「利益衝突」。銀行掌握了企業與個人信貸資訊優勢，客戶對銀行的信賴被濫用，銀行既是企業貸款方，又為企 業發行證券充當承銷商。書中自有黃金屋，一本寫於半世紀前的財經寶典，叫做《Where are the Customers' Yachts? Or a Good Hard Look at Wall Street》，中文版譯作《你的遊艇在哪裏？》。作者Fred Schwed以無間道角度揭露華爾街的掠水手法，不外乎積極搵機會刺激客人做大大小小買賣，簡直可以用唔理好醜去形容，華爾街被形容為街頭係一條河流，街 尾卻係墳場，原來幫襯華爾街就形同掟錢落水，由得佢冲咗唔知去邊！本書的震撼力，在於點出在變幻才是永恒的金融世界，今天投資者與中介人的行為、小股民所 犯的錯誤，竟跟數十年前一樣。書中記述的故事都來自華爾街，但天下烏鴉一樣黑，在全球一體化下，不同的市場不會有多大差異，別以為自己那會這樣容易中招， 更不要自命聰明以為可以戰勝大鱷，切記機深禍更深，貪婪才是每個人應該突破和克服之最陰暗面。胡孟青



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复杂关系和利益链并存 黄光裕难卖中关村


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http://finance.sina.com.cn/stock/s/20090810/16316595872.shtml


　　文｜本刊记者 洪召

　　国内首富黄光裕被捕近一年，其旗下核心资产国美电器在2009年6月底引入外部投资者，市场一度猜测，被黄光裕视作地产资产载体的中关村(6.23,0.06,0.97%)科技发展股份有限公司(000931，下称中关村)将复制同样的处置方式，面临被出售的结局。

　　虽说中关村科技的经营困难也不小，但与国美电器相比，其出售的难度要大得多，未来一段时间，公司维持目前的经营情况。

　　谁敢趟中关村的水？

　　中关村出售的难点在于其复杂的关系和利益链。

　　黄光裕控股的北京鹏泰投资有限公司持有中关村22.75%股权，是第一大股东，掌握着公司的控股权。

　　黄光裕进入中关村的台面成本可以明确：2006年4月至2006年7月20日间，共计出资1.55亿元购入中关村29.58%(后经股改稀释至22.75%)股权，还有向上市公司借款总额4亿多元。

　　无法计算的成本是黄光裕为了解决中关村CDMA问题、与建设银行(5.99,-0.12,-1.96%)和中国银行(4.34,-0.04,-0.91%)等债务问题所付出的努力，中关村董事长许钟民(现接受警方调查)曾多次表达这些问题的复杂与棘手。

　　另外，黄光裕持有中关村的股权比例并非绝对控股，第二大股东广东粤文音像实业有限公司持股6%，实际控制人是许钟民，许是黄光裕的潮汕老乡，自 2006年因中关村科技收购一事，二人过从甚密。第三大股东是海源控股，持股4%，控制人是有“中关村村长”之称的段永基，曾主导中关村重组，因证监会规 定不具有收购资格而让位于黄光裕，但后因中关村资产状况等问题，双方产生矛盾。

　　可以看出中关村股权控制相当微妙，后来者是否能够掌控这种局面，难度不小！

　　中关村的“江湖”远不止于此！中关村仍有大量的担保问题，截至2008年年底，担保金额高达53亿元，是公司净资产的8.56倍。

　　这其中被担保的对象是有泛海集团控股的武汉王家墩房地产项目4.6亿元，北京中关村通信网络发展有限责任公司(下称中关村网络)近34亿元的担保(包括31.2亿元CDMA担保和重庆海德的2亿多元担保)。

　　中关村网络是中关村参股5%的公司，按照2007 年12 月28 日中关村与中关村网络签订了《关于广东CDMA 项目清算的协议》。根据该协议约定，中关村只需支付中关村网络1.368亿元用于清偿对广东粤财投资控股有限公司的债务(其中7359万元由中关村支付， 余额6320.7万元由段永基控制的海源控股承担)，相关31.2亿元的担保就将解除。

　　按照协议的规定，广东粤财同意在2007年12月29日前收到1.5亿元，且取得由联通公司签署的相关同意支付3.2亿元的有效文件后，并争取2007年底前将该笔赔付款支付到其账户的条件下，解除中关村在此次贷款中的担保责任。

　　从2008年中关村年报披露的情况，这部分担保问题显然没有解决，是否意味着协议各方将推倒原协议达成的共识？如是这样，将对公司产生巨大的影响，成为公司重组最大障碍！

　　被双规的前国家开发银行副行长王益，在知晓黄光裕等重组中关村时，曾告诫他中关村江湖很深，重组难度非常大！

　　脆弱的自给自足

　　对于中关村目前的状况，一位中关村的高管向《融资中国》表示，中关村的几个重要的业务情况都还不错，核心业务中关村建设已经能够实现盈利，四环医药由于华素片等产品的快速增长，表现十分抢眼。

　　中关村持有中关村建设94%股份，持有四环医药99%股权，二者所产生的收入和利润占据了上市公司盈利的大部分。

　　2008年年报披露，中关村全年实现销售收入20.56亿元，净利润6591万元。

　　在现金流方面，如果维持现有业务和规模，公司的现金流没有太大压力。按照2008年公司年报显示，公司经营活动产生的现金流净额为1.96亿元，投资活动产生的现金流量净额为1亿元，筹资活动消耗了大致3.8亿元的现金，最终公司现金及现金等价物余额为7754万元。

　　虽说目前中关村尚可维持自给自足，不需要外部输血式的生存模式，但并非长久之计。

　　其一，公司没有能够支撑的主业。上市公司目前主要的子公司是中关村建设和四环医药。其中，中关村建设占据上市公司收入80%以上，2008年上 市公司销售收入18.75亿元，中关村建设收入15.79亿元。但由于中关村建设从事房地产开发及建安施工行业，毛利率较低(2008年仅为 14.6%)，并不能给上市公司带来多少盈利。由于建设施工过程中需要大量占款，给公司带来一定的资金压力，增加财务费用。

　　中关村建设的另外一家子公司是四环医药，医药行业的毛利率较高，通常在80%以上，但由于四环医药的规模较小(2008年收入仅为2.35亿元)，贡献盈利有限。

　　其二，从公司的现金流表现能够看出公司的现金流前景并不乐观。2007年公司经营活动产生的现金流量净额为7亿多，到2008年已经减少至不到2亿元。

　　对于中关村的未来，公司的一位高管也坦言，此种经营并非长久之计，但对于如何进行重组显然还未能达成有效共识。

　　艰难重组

　　中关村重组之路十分坎坷。在2008年，最有希望能够实现重组的时候，黄光裕因为当初停牌的价格过高，导致资产注入流产。方案放弃后，许钟民曾 表示将择机重启重组。但此后不久，黄光裕被警方带走接受调查，数日后，许钟民也因涉案接受警方调查。至此，中关村的重组被搁浅。

　　后虽许钟民委托邹晓春行使董事长的职权，但律师出身的邹晓春，面对中关村重组这样的难题，并没有解决的办法。

　　中关村的重组起步于2005年12月，当时在股权分置改革的契机下，中关村前任副董事长段永基携旧识许钟民出现在新股东名单中，两者联手成立海 源控股(段永基70%，许钟民30%)，收购中关村原第一大股东北京住总集团(总计持有中关村40.01%股权)持有中关村25.01%股权，其余15% 由重庆海德购买。

　　2006年3月31日，由于重庆海德的资金紧张，退出收购团队，继任者是实力雄厚的黄光裕。

　　2006年4月5日，鹏泰投资从北京住总集团购得101227041股中关村股权，占比15%，作价7855.82万元；2006年4月10 日，鹏泰投资与北京市国有资产有限责任公司、联想控股有限公司以协议方式受让其持有的中关村国有法人股1100 万股、300 万股，占总股本的2.07%，作价1000多万元。

　　2006年7月，由于段永基不符合证监会规定的收购资格，海源控股的收购比例从25.01%下降至5%(后经稀释至4%)，许钟民从海源控股中退出，其控制的粤文音像收购海源退出剩余的7.5%(稀释后为6%)，其余12.51%由黄光裕收购。

　　2006年7月20日，鹏泰投资从北京住总集团购买股权的比例从15%上升至27.51%(股改后稀释至22.75%)，共计185644133股，作价1.44亿元。

　　2006年9月后的数月，中关村进行股权分置改革，进行方案的修改等工作，最终确定流通股东每10股获得1.6股对价，至2007年1月6日，股改实施，黄光裕、许钟民、段永基联手重组中关村的序幕拉开。

　　对于黄光裕和许钟民，中关村的情况虽早有耳闻，但具体情况并不了解，在进入公司进行尽职调查之后，发现很多之前并不了解的情况。

　　“中关村在武汉参股了一个王家墩项目。起初，段永基告诉黄光裕、许钟民，中关村在该项目公司持有20%股权，而事实上，武汉项目的其他股东已经 在此前进行了一次增资，中关村所占股比被稀释到8%。不仅如此，这些股权也并非公司所有，其中一部分为公司代武汉王家墩大股东泛海集团持有。”知情人士向 《 融资中国》记者透露。这让黄光裕等人产生了不满情绪。

　　另外，公司的经营管理非常混乱。中关村有一处商铺资产中关村科贸电子城与海龙电子城等北京最热门的电子商城处于相同位置，参照同地段通常价格， 租金该在25元/平米·天左右，而中关村科贸的商铺最低的仅以0.5元成交。更甚之，即便这不能再低的租金，中关村也没能收到现金，以坏账示人。以往公司 管理混乱可见一斑。中关村多名高管在内部讲话中均表示，公司负担重、管理问题多。这些，买壳的大佬们虽早有预料，但没想到会如此差。

　　在多次协商后，2007年12月，许钟民、黄光裕、段永基在北京市政府一揽子方案解决中关村问题的基调下，重新开始全力推进重组。解决了银行债务重组、CDMA问题，黄光裕资产注入提上日程。

　　黄光裕的资产注入同样是一个由多个相关交易构成的一揽子方案，第一：用中关村持有的33.33%启迪控股股权，置换黄光裕持有的48.25%中关村建设股权；第二：黄光裕4亿元收购中关村全资持有的四环医药的股权；第三：注入黄光裕持有的地产资产。

　　2007年6月28日，中关村公布启迪控股置换中关村建设的方案，其中33.33%启迪控股股权作价2.62亿元，48.25%中关村建设股权 作价2.36亿元，2008年1月7日，置换方案的修改稿出台，其中黄光裕增加了对于置入上市公司的中关村建设2008年的业绩承诺，2008年5月5 日，置换方案完成。

　　在推出启迪控股置换方案后，2007年10月29日，中关村公布黄光裕4亿元收购四环医药的交易方案。

　　但是市场对此的反应有些强烈，认为四环医药的作价太低，拥有华素片、飞赛乐、博苏片、苏诺等知名产品，其中列入国际基本药物目录的有华素片、苏诺注射液、孚琪、博苏片、盐酸曲马多片、飞塞乐片等。

　　而中关村认为四环医药由于市场环境变化和自身经营问题，导致业绩下滑，状况已今非昔比。

　　2008年1月22日，中关村公告，向证监会申请撤回出售四环医药的交易报告，作为公司第一大股东，鹏泰投资同意本公司做出暂缓出售四环医药的决定，并承诺在条件成熟时将以不低于4亿元再次收购四环医药，若有其他潜在投资者参与竞价，则以价高者得为原则。

　　2008年5月7日，中关村第三届董事会2008年度第四次临时会议审议通过的《关于非公开发行股份买资产暨关联交易预案》，中关村将发行不超 过12.27亿股，收购鹏润控股100%股权，鹏润控股的股东是：中关村的控股股东鹏泰投资持有60%、鹏康科技持有20%、黄光裕胞妹黄秀虹持有 20%；上述股东均为本公司实际控制人黄光裕的关联人及一致行动人。

　　预案中最为核心的两个数据：一是注入资产的估值180亿元；另外，14.67元的增发价格。

　　此次黄光裕注入中关村约180亿元房地产项目，包括大康国际鞋城项目、鹏润建国大酒店项目、重庆鹏润蓝海住宅项目、重庆解放碑国泰广场项目、无 锡电瓶厂项目、沙河项目、金尊大厦项目、宋庄项目、崔各庄项目、张家湾项目等。拟注入资产均地处北京、重庆、无锡等一、二线城市中极具发展价值的黄金地 段。

　　方案一出，市场人士认为黄光裕的地产资产的估值过高。鹏润地产2007年的总资产为34.8亿元，净资产为21.4亿元，净利润为3497万元，用收益法评估竟然高达180亿元，资产评估过程中2008年的预计市盈率超过40倍，全部资产包的市净率高达9倍。

　　2008年8月28日，中关村公告放弃增发方案。

　　中关村众生相

　　中关村因为黄光裕、许钟民、段永基等城中名人的出现，变得引人注目。

　　黄光裕介入中关村重组是由于许钟民的牵线。在2006年，已经介入中关村重组的许钟民因为搭档段永基的不具收购资格问题，陷入尴尬。在一次私人聚会中，许钟民向黄光裕抛出了让其主导收购中关村的建议。

　　黄光裕此时正为旗下地产资产寻找壳资源，双方一拍即合，达成了初步建议。2006年4月——7月，黄光裕旗下的鹏泰投资从北京住总集团购买27.51%上市公司股权，共计185644133股，作价1.44亿元。

　　谈及中关村就不能不说段永基。1999年，在北京市政府的主导下，由北京住总集团出面注入地产业务，并由当时北京明星企业四通集团的负责人段永基来到琼民源(中关村前身)主持大局。

　　琼民源因为财务造假，股价被炒得非常高，很多投资者深陷其中。段到来的一个重要任务就是让公司经营恢复，以支撑高企的股价。

　　琼民源的不良资产被北京住总以其拥有的地产项目置换出去。琼民源流通股股东以1∶1的比例，按每股5.78元向流通股东增发新股，中关村股份获现金10亿多元。此后中关村在电信、生物制药、创业投资和科技园区基础设施建设进行大量投资，但是效果不佳。

　　后段永基在2004年间从中关村退出，2005年底携许钟民再次进入中关村。

　　段原本想主导中关村收购，由于证监会《上市公司收购管理办法(征求意见稿)》规定，收购人最近3年有重大违法行为或严重的证券市场失信行为的，禁止收购上市公司。段永基曾因中关村巨额担保和亏损受到证监会谴责和罚款。

　　黄光裕主导中关村重组原本得到段永基的支持，但后来由于段永基隐瞒中关村在武汉王家墩项目中的股权比例被稀释和带持等诸多细节，使黄光裕对其产生不满，段永基迟迟不履行解决CDMA担保问题更让双方的矛盾加深。

　　段永基不解决CDMA问题是因为他与李军阳理不清的矛盾，据一位参与CDMA谈判的人士介绍，段永基一见到李军阳就吵个不停，双方无法心平气和的坐下来谈判。

　　李军阳为珠海国利、博华资产、海德实业实际控制人，李军阳与山东联大的关系(双方多次进行资本合作)更是促成了广发银行对广东CDMA项目的 31.2亿元贷款，据称在广东CDMA项目中，中关村董事会当初通过的预案是向建行申请40亿元买方信贷，但在执行过程中突然更换成了广发银行。

　　从广发银行2001年的股权结构可以看出，该行由山东联大持有9.8%的股份，位居55家股东之首。
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合动能源面临清盘 背后疑为“利益体”内斗


http://epaper.nbd.com.cn/shtml/mrjjxw/20100507/499493.shtml


　　每经实习记者 夏冰 发自上海
昨日 （5月6日），3名独董闪电辞职的消息，让煤企合动能源（00578，HK）再次被推向风口浪尖。
合动能源最近频出的一系列公告均与公司资金链有关，深陷债务危机泥潭中不能自救的合动能源在系列计划均遭到投资者质疑和声讨中，显得岌岌可危。
据公开资料显示，借着河南煤改之机，合动能源宣布将发12亿港元可换股债券。根据香港联交所的流程，合动能源最迟必须在5月10日召开特别股东大会来讨 论发债事宜，才有可能在5月30日前解决融资问题。截至记者发稿时，香港联交所却迟迟没有结果。
有自称合动能源小股东的人士担忧，如果发债不 成功，合动能源将面临清盘危机。
疑为“利益体”内斗
公司或将被清盘，作为合动能源的中小股东出于自身利益的考虑，一样心急如焚。近 期，股东对公司今年以来多个决议的争执之声也频频传出，多数股东表示对公司的反常行为实在难以理解，据《每日经济新闻》记者了解，日前已经有部分股东向香 港联交所方面递交了书面投诉，但是香港联交所方面依旧没有回应。
为此，《每日经济新闻》记者致电合动能源的公关公司——香港青木财经公关公 司，当被问及是否有中小股东联合向香港廉政公署发函问责一事，公关项目负责人周小姐回应称“公司目前未受到香港廉政公署的调查”。
公告显示， 在合动能源董事会结构中，有三方高管“分掌大权”，分别是董事会主席兼执行董事包洪凯、董事总经理巫家红和执行董事徐立地、李俊安等，他们分别掌管着不同 的业务领域。之前有《经济视点报》的报道称，“合动能源董事会中主要的四名股东之间早在2008年前已产生了分歧，导致现在他们各分管一方领域，而包、徐 两人各自经营的煤矿实体又需要同巫家红和李俊安负责的融资业务相关联进行资本运作。”
被疑存在关联交易
值得注意的是上述合动能源四个 执行董事中除包洪凯外的三人均在河南裕隆能源发展有限公司中任董事会成员，该公司系合动能源的全资子公司香港合动煤业有限公司和河南省煤层气开发利用有限 公司共同出资成立。
此外，在负责运营合动能源收购平顶山22个煤矿项目的中澳合作河南煌龙新能源发展有限公司官方网站上，记者发现现任煌龙能 源公司的董事兼总经理正是徐立地，同时也是该公司的法定代表人。另外，巫家红、李俊安也在煌龙能源公司中担任董事，该公司正是河南省煤层气开发利用有限公 司的一个子公司，
然而，合动能源在成立合营企业的公告中提及河南煤层气公司时，却对以上事实只字未提。
对此，一位关注合动能源的 人士认为，“合动能源和裕隆能源及煌龙能源有着千丝万缕的联系，三者之间能构成关联交易方。而根据一般经验来看，上市公司可通过关联交易方来转移其利润和 资产。
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利益共同体拿地的“游戏规则”


http://www.yicai.com/news/2010/05/352431.html


在很多熟悉海南土地开发及出让的业内人士看来，中信泰富向荣智健私人公司进行利益输送完全是一个“伪命题”，因 为对于土地一级开发商而言，将自己开发的大量土地通过土地二级市场的招拍挂向利益共同体出让，在当地的实际操作中属于“正常流程”。

土地一级开发，通常是指由政府或其授权委托的企业，对城市国有土地或乡村集体土地，即俗称的毛地或生地，进行统一征地、拆迁、安置、补偿，并进行适 当的市政配套设施建设，使土地达到“三通一平”等建设条件后，再通过招拍挂方式公开出让。

由于海南地方财政基础较薄弱和历史原因，海南此前在房地产开发中曾将大片土地交给开发商整体开发。公开资料显示，上世纪90年代初，海南的企业成片 开发区域有93个，总面积上千平方公里。

但截至2004年底这些开发区成片开发实际仅使用土地面积49平方公里。为规范土地一级开发，海南省人民政府2006年7月出台的《关于规范企业参 与土地成片开发的通知》，但政策仍相当优惠，企业参与土地一级开发的增值收益分成比例最高可达70%，这也直接刺激了海南土地一级开发市场。

万宁市国土局有关官员对《第一财经日报》表示，政府与中信泰富的土地收益就是三七分成。

但开发商参与土地一级开发并不仅仅是看中土地收益分成，更在于拿到该地块的二级开发权。因为土地一级开发存在资金占用量大、工期时间长、政策风险高 等问题。开发商通过介入一级开发，可以更好地把握土地规划定位等核心问题，便于企业在下一步招拍挂中掌握主动权，拿下土地二级开发权。

现实情况是，土地一级开发商在土地招拍挂中存在着先天优势，甚至可以左右土地二级出让。曾参与海南多个土地一级开发项目的商务策划师崔元星在接受本 报采访时称，其关键因素是因为土地收益分成。

他举例称，中信泰富与政府签署土地一级开发协议后，无论在土地二级市场上拍卖多少钱，最终大部分土地收益仍会返还到中信泰富的口袋里。“开发商可以 出任意高的价格抬高地价，这样就可以把其他开发商排除在外，而中信泰富掏的钱最终可以返还回来，这只是钱从左口袋到右口袋的游戏而已。”

记者通过万宁市工商注册查询发现，中信泰富曾有三家子公司在上两次土地招拍挂中参与拿地，分别为万宁金信发展有限公司、万宁仁信发展有限公司和万宁 创远发展有限公司。这三家公司法人代表均为常振明。

中信泰富在神州半岛招商引资中担当主要角色，这也在很大程度上掌握了土地出让对象的权利。根据《万宁市人民政府关于加快开发建设神州半岛风景名胜区 的决定》，中信泰富是神州半岛项目的主开发商，负责对规划区域实行统一规划、统一招商、统一开发建设。

神州半岛仅仅是海南土地一级开发的一个缩影。通过公开资料很容易发现，除了中信泰富计划投资百亿开发神州半岛以外，海口新埠岛开发建设的累计投资也 将达到100亿元；中信集团在博鳌的总投资额将在100亿元以上；铜鼓岭国际化生态旅游区也号称投资100亿元，多个项目的开发周期都在10年以上。

也正是在这样的制度背景下，一个意在参与土地一级开发的中国土地投资协会去年曾在深圳横空出世，多家开发商联合进军土地一级开发市场，其最终目的是 赢得二级市场拿地的优先权。“只要各种手法到位了，政府的招拍挂土地方式就可能为你度身定做，尽管有更高层面的约束，但总有解决之道。”崔元星感慨，“土 地一级开发的水比二级开发更深。”



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零差率难破传统利益链条 部分省市基本药物价格越招越高


http://epaper.nbd.com.cn/shtml/mrjjxw/20100603/755758.shtml


　　2009年8月18日，国家发改委、卫生部等9部委发布了《关于建立国家基本药物制度的实施意见》，标志着我国建立国家基本药物
制度工作 正式实施。按照设计时的初衷，该制度实行省级集中网上公开招标采购、统一配送，全部配备使用基本药物并实现零差率销售等措施，这被认为会大幅度降低基本药 物价格，从而部分解决看病贵的问题。
去年底以来，多省市部分基层医院陆续实行基本药物制度。今年两会期间，相关部委负责人表示，基本药物制度 已使药价降低25%~50%，不过公开资料显示，一些地方仍出现了某些反常现象。对此，《每日经济新闻》记者近日在河南、山东等地进行了调查走访。
河南省郑州荥阳市下属的一家镇卫生院药房，正对着医院的大门，药房右边的大显示屏上接连闪现的 “我院实行基本药物零差价销售”的字样格外引人注目。显然，这是一家已实行基本药物招标采购试点的基层医院。
指着药架上的一排辛伐他汀，药房 主任李主任（化名）对《每日经济新闻》表示：“执行基本药物制度之后，我们卫生院只有个别药品的价格低于以前药品的进价，大多数都高了。”
据 李主任介绍，同一个厂家、同一种规格的辛伐他汀药品，以前卫生院的进价只有3~4元钱，但现在却成了7元多，即使实行零差价销售，价格也还是高于以前的零 售价。
部分药物招标价格不降反升
2010年3月1日，河南省正式启动基本药物制度，当天河南省的郑州、焦作、鹤壁、平顶山、安阳、济 源6个省辖市的47个县（市、区）下属的401个乡镇卫生院和153个社区服务中心成为试点机构。
按照河南省于2010年2月2日颁布的《河 南省建立国家基本药物制度实施办法》（暂行），试点医院全部配备和使用基本药物，政府举办的医疗卫生机构使用的基本药物，实行省级集中网上公开招标采购、 统一配送。
3个月过去了，这些基层医疗机构试点的情况如何？实行基本药物制度尤其是零差价销售之后，老百姓看病的费用降下来了吗？据当地媒体 的公开报道，河南省医药采购管理服务中心对国家公布的307种基本药物进行了重新招标采购，中标价格比国家公布的零售指导价降低48%，比乡镇卫生院现销 售药品价格降低16%。
然而，作为郑州市下属试点医院之一，李主任所在的医院却感受不到这种低价。他对记者表示，试点以来药品的进价普遍都提 高了。他还拿出最近的一张采购单，为记者一一列举了其中的高价药：悦康药业有限公司的奥美拉唑胶囊，规格为每片20毫克，一盒14粒，以前卫生院的采购价 只有1.7元，但现在的价格是5.9元，贵了3倍多；辽宁好护士的乳癖消，以前一瓶100片的采购价为9块多，现在60片的价格涨到了15元以上；以岭药 业的通心络胶囊的价格由19元多涨到了27元多；哈尔滨圣泰制药股份有限公司的血栓通，以前的进价只有1元，现在是4.79元。
由于基本药物 不够用，郑州市还增补了一些药品，这些药品的中标价格也高于以往的进价。“上海新亚的头孢噻肟一克一支的采购价格以前只有2.6元，现在却成了10.49 元；最离谱的是河南羚锐的麝香壮骨膏，以前进价为一袋1.25元，现在涨到11元以上。”李主任坦言，医院以前的加价率一般为15%，有的会更高一点，但 即使在加价后，许多药品的价格也要比现在招标后零差价销售的药品价格低。
国家推行基本药物制度、让基层医院零差价销售，本意是为了降低药价， 减轻老百姓的负担，但从目前的情况来看，这一措施似乎未能实现理想的效果。李主任表示，实行了零差价之后，按照新农合（新型农村合作医疗）目前的报销比 例，农民一天最高只能报销12元，但以现在的价格计算，报销之后农民掏的钱基本上和自己去未执行零差价销售的非试点医疗机构花费的费用差不多。
据李主任透露，目前他已经把药价虚高的情况上报给当地药监局。
县级招标 药价可更低？
同样是在3月1日，山东省也与河南省同期推行 了基本药物制度，聊城市东阿县就是其中的试点区域之一。不过，和河南省试点执行方案有所不同的是，山东省试点卫生院目前的基本药物都由当地县一级卫生局 （河南是省级）统一招标和配送，到今年10月1日以后才进行省级的统一招标、配送。
在山东东阿县陈集乡卫生院，《每日经济新闻》记者看到，该 院将基本药物制度执行前后的价格做成了展示架，平时都放在显眼的位置让患者可以清楚地看到。院长王军宏在接受记者采访时很明确地表示，医院的药品价格确实 下降了。
据王军宏介绍，早在基本药物制度实施之前，他们的药品就是由县卫生局每月进行统一招标，现在仍按这一模式操作，药品的进价和以前没有 什么区别，但由于执行了零差价销售，所以老百姓能够得到实惠。不过他担忧地表示，实行省级招标后，药品的价格可能会高上去。
东阿县铜城卫生院 药房部主任郑延清给记者提供了一份标注日期为5月11日的医院采购合同明细表，与记者手中一份河南省2009年基本药物集中招标采购的最终中标结果进行对 比后，记者发现，几乎所有同一厂家、同一规格的同种药品，山东东阿县的药品中标价格都要低于河南省集中采购的价格。
例如，东北制药厂生产的对 乙酰氨基酚药片（俗称扑热息痛片，常用的解热镇痛药），同一规格的药片山东省的中标价格每片不到2分钱，而河南省的中标价格为每片8分钱，是山东省价格的 4倍多。若购买一瓶400片的扑热息痛片，山东省的中标价格仅为7.6元，而河南省价格就要32元。
注射液是基层医院采购量较大的品种，比较 山东省和河南省的中标价格，记者虽未发现价格超几倍的例子，但是河南省中标价格均高于山东省的中标价格。如山东华鲁制药有限公司生产的规格为100毫升和 250毫升的0.9%的氯化钠注射液，铜城卫生院此次采购的中标价格为每瓶0.85和0.9元，而同厂家、同品种、同规格的药品在河南省的中标价格最便宜 的为1.08和1.28元，大约是山东省价格1.3和1.4倍。
记者曾希望就相关问题采访河南省有关部门，但在了解到记者的采访意图后，郑州 市卫生局、中原区卫生局、金水区卫生局和荥阳市卫生局均以领导出差、开会等各种理由婉拒了记者的采访。金水区、中原区卫生局下属的试点基层医院同样如此。
配 送商：价格抬高与己无关
基本药物制度是新医改为降低药价迈出的第一步。卫生部药物政策与基本药物制度司司长郑宏曾表示，根据国家物价主管部门 初步测算，基本药物价格平均降幅约在10%左右，同时由于在基层实行零差率销售，两个因素叠加，将使药价至少降低1/4。
但河南郑州部分基本 药物的价格为何却不降反升呢？
以往，流通环节过多一直被认为是药价虚高的主要推手，去年6月份，卫生部、国家发改委、国家食品药品监管局等六 部门联合发布了 《进一步规范医疗机构药品集中采购工作的意见》，规定药品原则上只委托一次，甚至鼓励生产企业直接配送。那么是药品配送商有意抬高了药品的价格吗？
据记者了解，为了减少流通环节，河南省对配送企业也进行了招标，由政府选择配送商，帮助药企对乡镇医院进行配货。根据药品采购合同，记者联系到了上述镇 医院的药品配送商河南同乐医药有限公司。对于抬高基本药物药价的“指控”，药品配送商显得很委屈。
据同乐医药有限公司一位不愿意透露姓名的工 作人员对《每日经济新闻》表示，他们配送的药品价格都是河南省省级招标确定的，他们只是收取一定的配送费用，价格抬高和他们无关。
李主任所在 医院的另外一家配送商则表示，最近由于中药材涨价，有的药品给配送商的价格已经超过了招标价格，但是为了保证药品供应，即使赔本他们也得进行配送。
相比而言，山东东阿县铜城卫生院的配送环节显得更多一些。根据采购合同明细，记者联系到了配送商山东泰祥医药有限公司，工作人员付先生透露，他们配送的 部分药品是直接从厂家拿货的，但由于配送种类多，量不大，更多的药品是从药厂在山东省的总代理那里拿货，因此环节至少有两个。
招标不足以打破高价 联盟
如果药品配送商反映属实，他们并没有推高药价，那么到底谁是药价虚高的罪魁祸首呢？
一位匿名的业内专家对《每日经济新闻》表 示，从郑州和东阿县的价格对比来看，这实际上是两个体系的对比，价格相差甚多的根本原因在于医院顺价加价的制度等因素。
该专家解释说，招标前 乡镇卫生院的价格在业内一般称为 “拦腰价”，主要是通过市场化的谈判机制形成的。由于大医院的药价是确定的，这让乡镇医院的价格有了上限，他们可以根据大医院的价格确定一个周边群众可以 接受的价格。在这种情况下，药品的进价越低，医院的收益越大。
在基本药物制度实行前，大医院一般实行统一招标。在招标中，医生和患者双方信息 严重不对称，患者大多要听从医生的建议，由于医院有15%顺加价政策，因此药品的价格越高越受医院欢迎。因此，近几年来医院、医药代表和医生形成了一个药 品“高进、高出、高回扣”的强大利益链条，很多廉价药也不得不改头换面变成所谓的“新药”，以高价卖给医院。
但基本药物制度实行后，药品实行 零差价却并不足以打破这个联盟。因为零差价销售解决的只是医院表面的15%加价问题，暗地里的利益链条并不会因此解除。
社科院研究员朱恒鹏近 日刚刚结束对基本药物零差率的调研，他表示，和顺加价政策一样，基层医疗机构同样还是药价越高越受医疗机构欢迎。因为同一药物往往都是有多家药企中标，用 谁的药完全是卫生院说了算，卫生院虽然不能靠加价赚钱，但完全可以靠手中掌握的选择权向药企索要回扣和返点，药价高了之后，药企显然有更大的操作空间。
“如果以基层医疗机构原先的采购价中标，药企的药品将很难再进入二、三级医院。”朱恒鹏表示，由于一个省份基本药物中标价是公开的，这意味着如果药企以 此前卫生院的实际采购价中标，那么该省的二、三级医院也要以同一价格中标。显然，在如此低的价格下，药企没有足够的利润空间向医院提供返点和回扣。
此外，朱恒鹏认为，基层医疗机构的采购量未定也部分抬高了招标价。省级集中招标确定的是中标价格，而不是一省的采购量，在无法判断销售量的情况下，制药 企业只能保守地报出较高的竞标价格，防止陷于中标价偏低而采购量很小，供货则亏损、拒绝供货则违约的尴尬境地。
根据部分卫生院提供的药品订购 单，记者随机采访了一家中标企业，得到的回应基本验证了专家的观点。这家企业的招标经理对记者大倒苦水，称药品生产企业也不容易。他表示，基本药物的省级 招标价格之所以会高于目前县级医院采购价格，主要是因为省一级招标会产生各种各样的费用，像市场费用、大医院赞助费等，这些肯定要体现在价格上。此次基本 药物制度通过省级招标来确定，这就注定了基本药物的招标价格肯定会偏离原来基层医院的实际采购价，而向大医院的招标价格靠拢。
“这不是什么大 秘密，大家都知道。”上述招标经理表示。
新闻链接
基本药物招标价格虚高并非个案
今年两会期间，《每日经济新闻》接到一份人大代表的建议，里面称各地基本药物中标价格远高于基层医疗机构的现行零售价格。建议里面还选取了某省2010年 公布的中标基本药物中30个常用药，把中标价和基层医疗机构同厂、同规格的采购价进行比较，结果发现中标价格平均是医疗机构自行采购价格的5.09倍，最 高达13.44倍。
无独有偶。据公开资料，浙江省海门市不是浙江省首批基本药物制度试点区县，但海门市卫生局办公室胡主任称，她对比了307 种国家基本药物中的200多种，发现该省中标价格比海门所隶属的嘉兴市平均高出19%，比海门这个县级市更高出30%。
近日，湖北省黄冈市第 一人民医院药剂科主任王树平对40家乡镇卫生院完成了一次问卷调查，这40家卫生院是湖北省黄冈市推行基本药物制度的试点医院，全部实行零差率销售。王树 平对《每日经济新闻》表示，调查问卷反映出，经过招标后，药品的价格大都提高了，如原来几毛钱的感冒清颗粒现在得要3~4元。
在还没有实行省 级招标的山东，记者发现东阿县铜城卫生院采购的山东罗欣药业生产的规格为20毫克、每盒14粒的奥美拉唑的中标价格为1.4元。而查阅公开资料可以发现， 经过省级招标以后，西北一省份的中标价格为2.4元，中部某省的中标价格为5.8元，南方某省中标价为13.2元，东北一省份中标价为8.96元，都高于 铜城卫生院的采购价格，最高甚至接近该院价格近10倍。
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赌球利益链调查


http://www.yicai.com/news/2010/06/368497.html

本届南非世界杯小组赛上，欧洲几支传统强队频爆冷门，让很多赌球客损失不小。
“很多人‘死’在了德国0比1不敌塞尔维亚这场球上。”6月23日深夜，在广州沿江路一家酒吧里，坐在《第一财经日报》记者旁边的武强（化名）提起 那场比赛还垂头丧气，“我损失了3000元，相当于我一个月的工资啊。”

但也有人稳赚不赔。“听说有个‘代理’从这场球中赚疯了，可能有30万元。”武强说。

本报记者在暗访中注意到，愿在酒吧里公开谈赌球的人已不多。“今年查得特别严，酒吧里时不时还有便衣出没。”武强压低声音伏在耳边对本报记者说， “最好莫谈赌球。”

世界杯开赛前后，广州警方一直对重点娱乐场所保持高压态势，地毯式清查沿江路、长堤大马路一带酒吧、KTV。

记者24日从广东省公安厅获悉，今年以来，广东共破获网络赌博案件125宗，批捕193名疑犯，侦破案件涉赌总额高达3000亿元人民币，扣押、冻 结赌博资金超过1.3亿元人民币。2010年至今，全国公安机关在此类案件中查扣冻结赌资7亿元人民币。

赌球活动的猖獗程度可见一斑。本报记者通过调查试图还原金字塔形的赌球利益链条。

“大猫”在国外

武强说今年世界杯是自己第一次赌球，“身边不少朋友都在赌球，看他们赢钱的时候我也经不住诱惑。”

“我哥们认识一个赌球网的‘代理’，他介绍我去那里下注。”武强告诉本报记者。

据了解，目前赌球网站交钱一般有三种方式，第一种是直接把钱打到网站的账户内，第二种是通过第三方转账，第三种方式就是通过认识的所谓“圈内人”直 接现金交易。

武强就是用现金交易。“赛前打电话或发信息下注，输了钱会有人来收数的，收数的就是黑社会，不怕你跑了；赢钱也会有人送钱给你，21日葡萄牙7∶0 狂胜朝鲜那场我就赢了2000元，第二天我就收到钱了。”他表示。

但武强表示自己不知道“代理”是如何给上一级或国外赌球集团汇钱的。但另一名赌客刘天明（化名）则告诉本报记者：“也听说不少有钱人做黑庄的，就是 自己开庄，跟国外没有联系。”

在世界杯期间，公安机关全力打击第三方付款和网上充值赌球这根链条。据公安部透露，在侦破的“乐天堂”开设赌场案中，抓获第三方支付平台“快钱”公 司高级管理人员梅某，经查，梅某与境外赌博集团勾结，协助境外赌博集团流转资金30余亿元，“快钱”公司从中获利1700万余元。

在公安部门的严打下，把钱交给自己熟悉的赌球网站代理人开始成为赌客们下注时的首选。

在传统的地下赌球行业里，博彩公司正是利用数目庞大的各级代理人，编织起复杂的金字塔形网络，获取巨额利润。

以今年5月浙江嘉兴警方破获的“皇冠”赌博网站一案为例，其中被抓的陈某是一级代理商，他又发展了二级代理，二级代理再去发展人头。各级代理，则主 要通过在赌客们的下注中抽取“水钱”获利。

像武强和刘天明这种，就是所谓的“人头”。

“我们只知道上一级，再上一级是谁，就不是我们的事了。我也不关心。真正的‘大猫’肯定在国外。”武强说。

代理“牵线搭桥”

面对公安等部门的持续打击，现在的“人头”和代理已经越来越狡猾。过去在酒吧现场看球、现场下注、现场结账的方式由于风险太高，已经基本上看不到 了。目前更流行的方式是用手机下注，既“安全”又便捷。

“这个圈子里都是相熟的，陌生人很难知道，除非有人介绍。”武强说，每次比赛前，有人会主动打电话告诉他比赛的盘口、赔率以及相关资料，他只需告诉 那人押哪一场哪一个队，下多少钱的赌注就可以了。

在记者软磨硬泡下，武强同意用他的手机联系上他的“代理”乐仔。

电话那头，乐仔相当警惕。再三在电话中试探后方愿意聊上几句。

“你知道 333娱乐吧，就是我们在境外的赌球网站，朋友熟人就通过电话或者网上账户向我‘下注’，我再往上一级的庄家报数，赚1%的手续费。每场球赛，我大概会收 5万元的‘盘口’。”乐仔介绍。

乐仔还说，他们在境外有账号，平时可以随时随地将款项进行划拨，在广东各地也有很多银行账号。朋友熟人的钱到他手中之后，他会按照账目汇给上线。乐 仔透露，“最近风声紧，我们不断地在变换账户。如果你要下注，最好现金交易。”

记者在网上搜索333娱乐，据一个网站介绍，333娱乐是一家获得了菲律宾博彩牌照的在线博彩公司。但这家网站所链接的333娱乐官网及备用网站均 已无法打开。

在22日召开的全国治安系统电视电话会议上，公安部副部长黄明透露，世界杯开赛不到一周，公安部就封堵了1461个境外赌博网站。据不完全统计，目 前全球与足球博彩相关的网站有2300多个。

在上述网站关于333娱乐存款、提款的介绍中，国内常见的银行几乎都成为其存款行。

“人、财、网”高度密集

“广东网络赌博呈现出‘人、财、网’高度密集，‘赌博团伙上层人员普遍涉外’，‘赌资通过地下钱庄流转’等共性。”广东省公安厅相关人员介绍。

以境外最大的“代理制”赌博网站“永利高”为例，该网站在广东就遭遇到了“重创”——广东多次组织开展统一打击行动，先后侦破“永利高”系列案件 28起，抓获嫌疑人198名，扣押冻结赌资近2000万元。

深圳警方根据广东省公安厅下发的线索调查发现，深圳“永利高”赌博集团是一个由香港人吴某掌控的跨境赌博集团。初步统计，该赌博团伙自2007年至 2010年2月总投注额已超过 1000亿元人民币。

“一些比较大的网站在赌球市场中的份额越来越大，涉案金额也越来越大。像永利高就是这样的情况，‘人、财、网’高度密集，有集团化发展的趋势。”一 位不愿意透露姓名、对赌球有一定研究的律师表示。

前不久沈阳破获了迄今为止沈阳市最大的赌球案，这个团伙自2009年11月至今，吸收投注的涉赌金额达到1亿余元。

而日前北京警方透露，从4月开始开展的打击黄赌毒专项行动，目前已初见成效，打掉以营利为目的的聚众赌博团伙90个，其中，“金沙”网站今年2月一 个月的投注量就高达1.7亿元。

广东商学院彩票研究中心主任胡穗华认为，网络赌博作为互联网时代衍生的问题之一，政府在加强监督管理和加大打击力度的同时，还需要全民和全社会共同 关注并加以引导。“如果能建立一个长效机制固然好，但此机制如何建立？建立后如何维护和执行？有太多的问题需要解决了。”胡穗华表示。




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患者吃的不是药 是利益输送的黑色链条


http://epaper.nbd.com.cn/shtml/mrjjxw/20100629/997792.shtml


每经记者 黄志伟 发自北京
“看很多省的药品中标价格，几乎每个药品都有一定比例的营销空间。”医院行业业内专家王亮告诉《每日经济新闻》， 这是行业内默认的潜规则。
王亮所提的药品便是临床药品，这些药品一般只在医院销售，患者一般无法在药店买到。
从表面上，流向医院 的药品和流向药店的药品环节几乎相差无几，都是从药品生产企业到一级配送商，再经过二级或者三级配送商进到医院，最后经过医生之手流到患者手中。然而，这 些临床药品在表面的流通环节之外，还有一个暗中的利益链条。受此影响，药品价格高企既是结果也是原因：高价才能够保证药品有足够的利润空间满足各环节所 需；而反过来，各个环节的费用也是药品的成本，成了患者购买药品时“被支付”的费用。
“药品流通经过的环节越多，加价也就越多，药品的价格肯 定就越高。”王亮表示。
《每日经济新闻》从业内专家那里了解到，药品不同，这个利益链条的回扣空间也不同。如临床使用多年的普药回扣空间不 大，但那些区别于普药的新特药（新药、特效药）则有较大的营销空间，尤其是一些治疗心脑血管和肿瘤的药品，回扣空间往往在20%~30%之间，部分甚至高 达40%。
药品进医院要“过六关”
业内专家告诉记者，这些利益链条主要包括以下几个部分：药品招标办公室、医院领导、药剂科主任、主 任医师、统方员和医生。
要成为临床药品，招标办是公关的第一个环节。因为药品要进入医院尤其是消费量大的三甲医院，都必须要经过招标，因此若 要在众多药企中脱颖而出，公关是必不可少的。
经过招标后，医院进行采购前一般会由医院的院长尤其是主管药品采购的副院长召集各层的领导开个药 事会，确定要采购哪些药厂的哪些品种，这部分领导也得公关。
药剂科主任对于采购何种药品有做计划和进行建议的权利，而且还可以帮助药企对医生 进行公关，称得上是可上可下的关键环节，药企对此公关手法更是花样百出。
王树平是湖北省黄冈市中心医院药剂科主任，虽然黄冈市中心医院的药房 对外托管，但王树平还是成为了药企医药代表的公关对象。近日，一名医药代表就拿着一张“医学继续教育学分证”对王树平表示，你不抽烟也不喝酒，这个总用得 着吧。
在部分地区，有的主任医师对临床上能用哪些药品也有相当的发言权，所以他们也是公关的一个环节。
在整个利益暗链中，医生是 最关键的环节，因为药品利益主要是通过这个环节实现。为了保证药品的供应，一般同一药品同一规格的药品都有两家企业入围，哪家药企的产品被医生点中也得靠 营销，否则即使采购进了医院，也有呆上一年然后全部被退回的危险。
一名医药配送商告诉《每日经济新闻》，据他了解，有的药品在某些地区，仅给 医生的回扣就占到了药品价格的30%。
至于统方员，由于医院的销售份额不对外公开，因此统计医生这个月开了多少药品，计算该给医生多少回扣， 这个工作外人也做不了，还得靠医院内部的工作人员。上述药品配送商表示，这个费用一般是每支5毛钱，高的能达到每支1块钱。
高定价保证充足营销空 间
在这个利益链条上，各个环节已经形成了相对稳定的操作方式，药企会按照各个环节的利润分配来决定中标价格，如果中标价格低于他们计算好的价 格，药企一般会弃标，不再生产这个药品了。
业内人士告诉记者，在药品的中标价格中，药企和配送商只有固定的利润空间，营销费用占据的份额相当 大。药企一般是以药品中标价格的20%或者30%（业内称之为“二零扣”或者“三零扣”）给药品批发商或者代理商供货，这里面的价格包括了两部分，药品公 开的生产成本和对招标办的隐性营销费用。每级药品的配送费用一般在10%左右，再加上各个环节的一些销售费用，剩下全部都是药品的营销费用了。
“发改委定的价格那么高，即使以稍低的价格中标，仍然有较大的营销空间。”内蒙古宏大医药有限公司的总经理韩永宏对 《每日经济新闻》表示。
业内人士告诉记者，药品价格高低对药企来说意义不大，因为他们的利润空间是一定的，他们只关心给代理商的价格是多少。而药企之所以拼命抬高药品的定价， 某种意义上来说也是迫不得已，有这么多环节需要打点，定价越高，代理商的营销空间越大，药品的销量也会越好。
业内专家还告诉记者，要给药品定 个高价也很简单，公关一下物价主管部门就可以了。当然，这也会成为药品价格的隐性成本。
王树平则对记者表示，药品定价体系的混乱是药价虚高得 以实现的重要原因。他介绍说，目前，我国临床使用的药品近万种，但只有很少一部分药品的价格属于物价部门定价，大部分由企业自行定价，然后报物价部门备案 即可。一些药厂便利用这个政策漏洞，将药品的出厂价大幅度提高。他们采取的手法一般都是多计费用、虚列成本，改换药品包装、剂型、规格等，以此来扩大利润 空间，并保证营销过程的高额公关费用。
而医院由于顺加价15%的利益推动，偏好的就是高价药，高价药由此也就有了广阔的市场空间。
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银行“纠结”：调控下的利益平衡

http://www.21cbh.com/HTML/2010-8-12/yMMDAwMDE5MTcyMw.html

 

历次宏观调控，银行都扮演了重要角色，并面临着调整可能带来的风险。

银监会正部署部分城市进行新一轮的房地产贷款压力测试。民生银行 地产金融事业部首席分析师董续勇向本报透露，该部压力测试范围为地产开发贷款、经营性物业贷款和土储贷款。“房价过快上涨集中在2010年一季度。因此， 即使在房价下降30%的情况下，会对资产质量有一点点影响，对总体盈利状况影响非常微小。”

“房地产金融应该在调节房地产供需中发挥作用， 也只有房地产业实现了持续健康发展，房地产金融才能稳健运行，金融与地产的良性互动是房地产可持续的保障。”民生银行地产金融事业部杨毓坦言，金融政策要 和其他政策配合使用，不能过度依赖金融政策对楼市进行调控，要建立多种工具相协调、长短期手段相结合的科学调控体系。

不过，对商业化的银行业绩而言，是一种如何平衡多重角色的挑战。

“新国十条出台前，部分城市房价上涨过快，风险不断累积，但未出现全国性泡沫，新国十条的出台避免了泡沫进一步膨胀的风险，有利于行业可持续发展。”杨毓表示，调控对于银行的长远发展同样是必须的。

来自民生银行的研究报告显示，2010年1-3月，我国主要城市的家庭月供收入比分别为北京、深圳、杭州高至68%、64%、55%，超标相对严重。

2009年房价快速上涨中，北京、上海、深圳、重庆四城市的2009年度房价收入比分别快速上升到21.7、18.5、16.6、8.1，按亚洲国家可接受9左右的标准，北京、上海、深圳偏高。

民生银行的调研还发现，全国9个重点城市30个项目样本的租金收益率最高3.90%，最低1.52%，算术平均值为2.55%，中值为2.44%，其中租金收益率低于一年期定期存款利率（2.25%）的楼盘12个（占40%），主要集中在北京、上海、杭州。

房价的几个关键风险指标继续在危险区域深度挺进，让银行方面提高警觉，毕竟，与信贷业务的增长相比，资产的安全才是根本。

除 了房价的泡沫指标外，按揭贷款占同期销售额比例突然呈现快速增长迹象，更让监管层及不少银行开始担忧房价泡沫过多向银行金融系统转嫁。今年一季度个人购房 贷款新增5227亿元，占当季商品房销售额的65.5%，而即使在销售火爆的2007年和2009年，这一比例仅为25.7%和31.8%。

“在当前环境下，银行必须平衡好上述三者之间的关系。”董续勇认为，首先是要坚决执行银监会监管部门出台的各项调控政策，同时密切关注项目销售，具体而言是要防范销售放缓、价格下跌带来的风险。也就是，防范风险与拓展业务不可偏废。

不过，在业内人士看来，银行需要平衡相关要素外，在房地产信贷业务发展上，还要面临强劲挑战。

信 托等融资方式依然对传统银行房地产开发贷形成威胁。据诺亚财富的统计，截至第二季度末，信托资金从投资方向来看，基础产业、工商企业和房地产合计占到近 70%的份额。8月第一周里，投资于房地产市场的信托产品发行仍保持了强劲势头，第一周累计发行的18只信托产品中，投资于房地产市场的信托产品共有5 只。

民生地产金融事业部的最新计划披露，接下来重点在华东、华南、中西部等不同区域，会根据城市的发展阶段支持一些区域性机会，包括“三旧改造与城市更新（华东、华南）”，“成片开发和城市运营、新城建设（中西部）”。

杨毓透露，民生银行将对成片开发和城市运营加大业务拓展，如广州的“三旧”改造、深圳的“城市更新”、福建“海峡西岸经济区”等。


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只爭利益 左丁山

2010-11-15  AD



 

先父生前在中華 電力公司工作，每年梗有幾日在西裝戴上紅色罌粟花胸針，佢話係公司文化喎。記得小時候街上係有得賣嘅，不過近二三十年已不復見。我地睇英超足球直播，每年 十月尾，十一月，就見到每一隊嘅領隊（例如費格遜、列納）都戴罌粟花胸針，中環街頭亦間中見到英國人戴。此乃英國傳統，係紀念十一月十一日第一次世界大戰 結束，悼念死難人民及士兵。

碰啱呢個時候，英國首相金馬倫率領龐大代表團到中國訪問，人人戴上罌粟花胸針，觸動中國神經，通知佢地唔好戴。 罌粟就係鴉片，今年係鴉片戰爭一百七十周年，中國官員對罌粟花有感冒。但英方官商民代表亦有為難之處，全英國都在此時候戴上罌粟花胸針，英國領袖到咗北京 就唔戴，莫非向中國叩頭？所以一於堅持。搞外交，碰上呢啲問題，十分濕滯，金馬倫訪華日期正好與G20首長峰會配合，唔遲唔早，提早或延遲，都有不便之 處，英國人眼見胡主席訪法，簽訂二百億美元貿易合約，起晒痰，但金馬倫到北京，簽約銀碼少咗幾倍，最大宗就係近日飽受質疑嘅勞斯萊斯飛機引擎，值七億五千 萬鎊而已，其他就係賣生豬到中國，及註冊Scotch呢個字為蘇格蘭威士忌，甚為濕碎。

就係為咗呢啲生意，金馬倫到北京絕口不提劉曉波與人 權（北京更唔畀面，在佢訪問期間整多單趙連海寃獄）。英國首相如是，一啲本地議員要求中國人特區行政長官為劉曉波表態，實在太過天真或故意強人所難。 BBC記者在北京特登講：「三年前的反對黨領袖批中國沒有人權，沒有言論自由，沒有互聯網自由，但今天他是英國首相，到北京只談生意，其他一概不理會。」 假設明年英國保守黨自民黨聯合政府垮台，金馬倫下野，咪又會誇誇其談，講中國係警察國家囉。國際政治十分現實，國與國之間只有永久的利益，沒有永久的敵人 朋友，相信美國英國會支持中國人爭取民主化、香港人爭取直選嘅，實在太過天真，不如返幼稚園再讀過書。
 


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貪官毋須等待「延後利益回報」 林本利

2010-12-16  NM



最近立法會發表專責委員會調查報告，質疑前高官梁展文退休後加入新世界為他「度身訂做」的新職，是對其在紅灣半島事件的「延後利益回報」。報告同時點名批評以俞宗怡為首的六位高官，對他們審批梁展文退休「下海」的申請時敷衍塞責，未能履行把關責任感到遺憾。

這次調查用了兩年時間，耗資1,750萬，傳召了數十位證人，結論只是對事件「感到遺憾」，沒有人要為此負上任何責任。有議員認為執法機構應該跟進調查，看看有沒有貪污舞弊、以權謀私的情況。

廉 政公署成立於1974年，至今已30多年。過去廉署成功偵破不少重大貪污案件，將貪官污吏及不法商人送入監牢，獲得普羅大眾的稱讚。但隨着時間日子的過 去，行賄和受賄的不法之徒自然懂得應變，新的貪污手法層出不窮，根本難以偵查。近年廉署一些打擊貪污罪行的調查手法，更受到市民和法庭質疑，公信力和聲譽 受到影響。

現時的高官貪污方法，很少會像《歲月神偷》一戲中，直接向市民收取金錢，或者類似前房署高官陳裘大，收受賄款後在辦公室中數銀紙。正如港大前校長黃麗松在他的回憶錄中所述，經過多年參與廉署的公職，他對一些貪污的高明手法實在感到驚嘆，自己亦可以成為貪污方面的「專家」。

2003 年陳裘大被裁定罪名成立時，當時的房屋及規劃地政局常任秘書長（房屋）恰巧是梁展文，他重申政府絕不容忍任何貪污行為，並將繼續與廉署及業界合作，完善工 作程序，防止貪污及一切違法活動。梁展文對貪污條例十分熟悉，知道什麼可以做和什麼不可以做，當然不會以身試法。立法會調查報告中所述的「延後利益回 報」，根本難以找到足夠證據支持。即使執法機構介入調查，恐怕最終又會像電盈私有化種票、中信泰富炒燶澳元、恒地天匯事件一樣，很難見到調查有所進展。

 

事 實上，大財團要回報貪官，大可發揮創意，又何須承諾提供沒有約束力的退休高薪工作。九七回歸前，大量高官透過內部認購，可以優先選購地產商的優質住宅單 位，認購價可以遠低於市價。一些官員負責審批樓宇圖則和監察建屋質素，同時向地產商內部認購單位。據悉一幢豪宅的頂層複式單位，便住了幾個高官，他們都以 特殊方式向地產商認購單位。倘若高官不方便以自己名義購買，還可以選擇找代理人，或者以信託形式購買，便能夠避過別人的耳目。

貪官另一個收 受利益的方法，就是讓家人成立沒有實質業務的公司，公司最好在海外註冊並且難以追查股東身份，然後再透過公司收受貪污的利益。退休貪官亦可以選擇成立自己 的顧問公司，從事一些與退休前的職責沒有牴觸的顧問工作，透過這個途徑收取「延後利益」。有些貪官在制訂和審批政府合約時，故意在合約上留下一些不清晰的 條款和漏洞，退休後加入商界，將這些「內幕資料」出賣給有關人士。

總括而言，高官若要貪，實在毋須等待「延後利益回報」。今次梁展文事件令 到筆者感到不尋常的，反而是政府為何會容許一個官員長時間負責土地房屋政策達七年之久，而梁展文退休後竟然又有勇氣不避嫌向政府申請加入地產公司工作，而 最離譜的是多位高官，又同時失憶忘記梁展文曾經長時間負責土地房屋政策，有份參與賤賣紅灣半島。整個事件不禁令人對問責制度和公務員體系的健全性，感到極 之憂慮。

林本利現任教於理工大學，專門研究公用事業及公共政策。
 


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