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外資戰投A股限售期將縮至1年,機構表示更看重“賺錢效應”

外資投A股政策再松綁,多位接受第一財經記者采訪的機構人士表示,新政落地將在一定程度上提高外資投資A股的便利性,不過,短期內投資決策,外資更看重的可能還是A股有無“賺錢效應”。

7月30日下午,商務部在網站發布關於《關於修改<外國投資者對上市公司戰略投資管理辦法>的決定(征求意見稿)》(下稱“征求意見稿”),並向公眾公開征求意見,此次征求意見稿中共有31項大大小小的修改。最初的《外國投資者對上市公司戰略投資管理辦法》發布於2005年12月。

其中最受關註的一條修訂便是,將此前外國投資者通過戰略投資方式取得的上市公司A股股份,由3年內不得轉讓縮短至1年內不得轉讓。值得註意的是,這條修訂也明確要求,“《證券法》和中國證監會、證券交易所對股份限售期有其他規定的,從其規定。”

除了時間上更加靈活,征求意見稿中還對外國投資者的準入財力要求進行了“放松”,之前的規定中對外資投資者或其母公司財力要求較高,要求外資投資者和其母公司其中一方實有資產總額要求為不低於1億美元或管理的是有資金總額不低於5億美元。

而此次修改,將對外資投資者或其實際控制人的要求變為其中一方實有資產總額不低於5000萬美元或管理的實有資產總額不低於3億美元。

前海開源基金總經理楊德龍認為,上述兩相的修改一方面是為了推動新一輪的高水平對外開放,進一步拓寬了利用外資的渠道,優化外商投資管理體制改革,另一方面,也有利於為外資投資者進入到A股進一步降低門檻,掃清障礙。

此外,這次的征求意見稿還對交易對價、交易流程做出更多的細節規定。例如,新增加了對戰略投資涉及國家規定實施準入特別管理措施並通過要約收購方式實施的具體的程序辦理以及“外國投資者以境外股權實施戰略投資的,還應提交有關部門出具的上市公司境外投資核準/備案文件”等具體要求。

星石投資組合投資經理袁廣平對第一財經記者表示,總體來看,如果征求意見稿正式落地,外國投資者戰略入股A股上市公司、跨境換股等將變得較以往更加便捷,一定程度上降低了外資進入A股的風險。在A股愈加國際化的背景下,政策先行細化對外資持股、股權轉讓的相關規定也是為以後外資順利進入A股鋪路。

另一位業內人士對記者表示,政策的放松一方面對市場流入外資有了一定的幫助,但更有可能創造國內並購重組的機會。

但是,對於擬修訂的《辦法》外資投資者會不會買賬呢?市場中也有不一樣的聲音。

一家外資機構的中國區負責人對第一財經記者表示,從3年縮至1年,能夠在一定程度上降低外資進入A股的風險,政策調整也能夠看出吸引外資到境內投資的意圖,但是對於以追求盈利為目的的外資機構而言,能夠早點投資賣股票並不會成為其來中國投資的原因,最根本的動力始終是賺錢的機會。

該人士還表示,對於A股公司股票還是傾向於長期持有,暫時不考慮因為限售期縮短而選擇賣出。

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責編:杜卿卿

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