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鄭家華:新興市場未老先衰

1 : GS(14)@2013-06-11 22:59:05

http://news.on.cc/cnt/finance/20 ... 0610_00842_001.html【on.cc 東方互動 專訊】東方產經「搜財奴」專欄作者鄭家華:筆者約半年前曾在本欄指出,要判斷活在那個經濟體才算好,不能單單看其經濟增長率。其實,通脹率高低,更能決定尋常百姓真正生活是否幸福。當時曾說,雖然預期今年美國經濟增長率,只有區區2.1%,遠較中國預期增長率7.5%至8.6%為低。但因美國的預期通脹率同樣只有2.1%,較諸所謂新興市場的5%至6%,遠遠為之溫和。因應通脹壓力的重擔,通常大部分由中下階層承擔,所以認為從生活角度而言,美國的在職人士,可能活得比很多所謂經濟活力充沛的新興市場人民好。半年下來,原來增長率和通脹率能否得到平衡,不單只與生活有關,似乎亦與股票市場的投資回報率,有直接互動關係。

不是嗎?其時美股道指仍不足13,000點,標普五百指數亦只剛好升抵1,400點水平,如今兩者經過近期的反覆,上周五仍分別報收15,248點,和1,643點。前者升近17.3%,後者升幅亦相若。反觀作為新興市場龍頭的中國股市,半年來幾乎原地踏步。深受內地政經情況影響的港股,以上周五收市計,比半年前的12月7日收市價,還要低350多點。或許我的看法不太全面,但客觀指數表現有差別,亦證明這並非全無道理。

如大家相信我這一套,相信在下半年可能要認真考慮,做個國際投資者,直接買買美股,又或者間接地買入美股基金。因為,美國增長、就業和通脹數據之間的平衡,將更為理想。正當中國今年700萬大學畢業生中,預期將有近三成人面對失業之際,美國上周五勞工統計局5月份數據顯示,新增就業職位有175,000份,令從2013年初至今,每月平均新增就業職位接近178,000份。大家切勿忘記,早前我們稱為「財政懸崖」的那個問題,當中部分對經濟負面的措施,其實已經展開。這包括1月份取消了小布殊時代留下來的所謂「稅務假期」,還有聯邦政府對「自主支出」的「自動削赤」機制。4、5月份,聯邦政府因此而被迫遣散的非郵政員工,每月都有近9,000人。至於通脹問題,美國最新核心物價指數增幅近乎「零」,為50年來最低水平。而美國第1季的經濟增長率,以年率計增近2.4%,為2011年尾至今最強季度數據。

難怪,包括中國在內的全球新興股票市場,愈來愈有未老先衰的跡象。在5月份,它下跌了近2.9%,大摩新興市場指數從年初計,更累積下跌了4.4%。偏偏同期全球股票市場總體上升近一成,亦即是我們以為已經老化的成熟股市如美國和歐洲,把新興市場跌的份額,也一併跑回來,才有如此可能。內原因,可能外資對新興市場的經濟表現,開始失望和失去耐性。加拿大皇家銀行編制的新興市場採購經理指數,五月份再次跌破50的盛衰分界線,暗示新興經濟體再次陷入收縮。指數有追蹤的十四個國家中,有十一個錄得收縮。對新興股市擁護者有利的,或許是新興國債券對生產值比率遠較發達國健康,只有33%。而新興股市普遍估值,亦較成熟市場折讓近25%。

申銀萬國聯席董事 鄭家華(作者為註冊持牌人士)
家華 新興 市場 未老 老先 先衰
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小姊弟未老先衰滿身皺皮似老人

1 : GS(14)@2016-02-08 02:59:58

印度賈坎德邦一對年幼姊弟患有罕見疾病,小小身軀卻拖著有如老人般下垂的起皺皮膚,被人嘲笑是「老女人」、「馬騮」及「老太婆」等等;父母的心願是找到方法醫治他們。7歲大的庫馬里(Anjali Kumari)及18個月大的庫馬(Keshav Kumar),患有早年衰老症候群(早衰症)及皮膚鬆弛症。早衰症令他們身體老化速度較正常人快得多,至於皮膚鬆弛症,當地醫生則說是無藥可醫。「我知道我與同齡孩子不一樣,我有張不同的臉,一個不同的身體,所有東西都不同。當全地球剩下的所有人都看來正常,我就有張腫脹的臉孔。人們總是盯著我,說負面評價。」庫馬里表示她們所到之處都惹來奇異目光,更受眾人嘲笑。兩姊弟的父母及姊姊均無患病,爸爸是洗衣工人,月薪只有4,500印度盧比(約515港元),當地醫生說他們唯一的希望,就是尋求海外醫生協助。「我們的心願是找到方法治療我的孩子…社區的人都笑她們『老邁』,很令人心碎。」英國《每日鏡報》





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小姊 姊弟 弟未 未老 老先 先衰 滿身 皺皮 皮似 老人
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【傻的嗎?】安穩生活需587萬年輕人自覺「未老先衰」

1 : GS(14)@2017-10-09 03:57:40

AXA安盛最新公佈「AXA安盛生活指數」,報告顯示,港人認為實現安穩及豐盛生活的所需金額中位數,分別為587萬及950萬元。今年指數報61,比去年下跌1點。自指數成立以來,今年有最大比例的受訪者感到不安穩(17%)及不豐盛(34%),分別較去年增加1%及3%。儘管健康體魄仍是達致安穩及豐盛生活的最重要因素,惟不少港人卻認為他們的健康狀況每況愈下﹔當中以18-24歲及25-34歲的年輕人自覺未老先衰最為嚴重,其平均健康狀況年齡與實際年齡差距分別高達6年及5年。港人最關注的三大問題仍是生活成本上升(85%)、醫療費用上升(71%)及房租/房價上升(70%)。值得注意的是,醫療費用上升超越了房租/房價上升,成為最關注問題的第二位。




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