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红罐王老吉增长乏力 绿盒王老吉快步跑


http://epaper.nbd.com.cn/shtml/mrjjxw/20100330/264857.shtml


 每经记者 严翠 发自深圳
昨日 (3月29日),广州药业(600332,SZ;00874,HK)公告称,2009年旗下合资公司广州王老吉药业股份有限公司 (以下简称王老吉药业)生产的王老吉凉茶销量显著增长。而《每日经济新闻》记者从广东加多宝集团(以下简称加多宝)获悉,一直迅猛增长的红罐王老吉 2009年全年销售量只跟2008年差不多。
广州药业发布的2009年业绩报告显示,集团全年实现营业收入为38.8亿元,与2008年的 35.27亿元相比同比增加10.05%,同时集团实现净利润2.11亿元,同比增加15.61%。值得注意的是,在广州药业所有净利润中,广州药业旗下 合资公司广州王老吉药业股份有限公司贡献了77%,其2009年净利润实现1.64亿元,全年营收14.85亿元,同比增加15.2%。广州药业指 出,2009年全年,王老吉凉茶是王老吉药业显著增长的主要产品之一。
“与2008年接近,没太大变化。”加多宝集团企业传讯首席代表田威昨 日接受 《每日经济新闻》记者采访时表示。
公开数据显示,加多宝集团2002年销售额还不及2亿元,2003年销售额窜升至6亿元,2007 年飙升至50多亿,2008年则高达140亿元,创造了中国饮料的奇迹。而广药集团的绿盒装王老吉也因红罐王老吉走俏而沾光。2004年,广药绿色利乐包 “王老吉”销售额仅8000万元,2005年迅速升为1.5亿元,2006年则达到6.6亿元。
不过,红、绿王老吉在不断走俏的同时,也从 来没有停止过争夺彼此的市场份额。起初,广药王老吉追随加多宝红罐王老吉的营销策略,从广告语到到营销手段都一一模仿;2005年,广州王老吉药业还特意 委托成美(广州)营销顾问公司研究课题“盒装王老吉如何细分红罐王老吉的市场”,之后才改变了原来的营销策略。目前,有加多宝王老吉广告的地方,便能见到 绿盒装王老吉销售。

紅罐 王老 增長 乏力 綠盒 快步
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地產經紀危機:傳統業務縮水 新業務乏力

http://www.21cbh.com/HTML/2012-3-15/0OMDcyXzQwOTU0OQ.html

無論是一手代理還是二手中介,房地產經紀行業的生存壓力在今年有增無減,尤其是傳統經紀業務舉步維艱。「易居對於創新業務的投入已基本完成,今年我們將著重控制運營成本,堅決執行線上線下相結合的服務模式。」易居中國董事局主席周忻說。

但有不少業內相對悲觀的人士認為,隨著調控深入和不松動,房地產經紀行業的冬天才剛剛開始,日子還會更加艱苦。

一葉知秋

在上海市普陀區和閘北區的交界地帶、平利路靈石路口,有一家普普通通的中介門店,2011年6月以前的大部分時間,該門店的規模在區域內的多家門店中位於前列,租賃生意一直很紅火。

但 從2011年下半年開始,該門店漸漸不支,最大的變化就在於門店的規模。最初,該中介門店規模與隔壁一家連鎖髮廊規模相當,有三個臨街店面。但2011年 10月前後,該中介門店將其中一個店面轉租給了一家點心店,店舖規模壓縮三分之一。2012年春節前,門店又將另一個店面轉租給了一家餐飲鋪,只剩下一個 臨街店面,除了關門已無法再縮小。

據該中介門店經紀人員透露,不斷壓縮門店規模的原因很明顯,業務持續縮水、門店入不敷出,公司只能削減門店員工數量、壓縮門店租賃面積,勉強維持最後一點生存空間。

頗具對比效果的是,該中介門店轉讓的兩個餐飲類店舖,生意火爆,時常出現排隊現象,隔壁原先的連鎖髮廊,維持原店面規模,生意如舊。

近半年中,這家中介門店的悄然變化,在上海以及其他許多城市的房地產中介行業中極具代表性。這樣的故事,近半年幾乎每天都在上演。

不僅二手中介日子越來越難過,一手代理行業的日子同樣難熬。

就在離平利路靈石路口上述中介門店不到3公里的地方,就是易居(中國)(紐交所代碼:EJ)及中國房產信息集團有限公司(納斯達克代碼:CRIC)在上海的重要部門所在,這裡的氛圍同樣不輕鬆。

抱團取暖還是你爭我奪

易 居(中國)最新公佈的未經審計2011年第四季度和全年財務報告顯示,公司2011年全年新房總銷售面積為1350萬平方米,同比增長13%。新房總銷售 金額為1158億,同比增長9%。但調整後的2011年全年運營利潤為610萬美元,同比降低94%;調整後的2011年全年歸屬易居股東淨虧損為910 萬美元,攤薄虧損為每股11美分。

對此,周忻坦言,2011年中國房地產行業所面臨的形勢非常嚴峻。易居的業績不僅受到了市場環境的衝擊,同時也由於自身業務創新的投入而受到了影響。

CRIC同日公佈的2011年第四季度和2011年全年未經審計的財務報告則顯示,2011年全年總營業額為2.416億美元,同比增長39%。線上業務收入為1.370億美元,同比增長105%;但線下業務收入為1.046億美元,同比減少3%。

CRIC首席財務官胡斌表示,2011年是一個投資年,公司在房地產電子商務領域的下半年支出費用高於之前預期。

從周忻旗下這兩大上市公司的業績不難看出,去年不少房地產經紀公司大力打造的電商業務,還不足以彌補傳統業務疲軟帶來的業績缺口,甚至電商本身依然還處於投入遠大於產出的初級階段。

此外,弱勢格局下的行業整合也不順利。

2011年11月28日,易居宣佈已與 IFM投資有限公司(「21世紀中國不動產」)(紐交所代碼:CTC)及其創始人簽訂非約束性投資協議。但21世紀中國不動產的機構投資人之一向開曼法院遞交了訴訟申請,以阻止該交易的完成。

新房和二手房兩類經紀公司之間正在進行激烈爭奪。

「去年,在上海等城市,二手中介公司大舉展開一手房代理銷售。」上海某知名房地產中介公司一位中層告訴本報,不過由於開發商拖欠佣金等原因,一些中介公司又撤回了一手代理市場的投入力量。

但是,一手代理公司借道電商平台向二手房市場的滲透卻剛剛開始。

周忻就公開透露了易居中國對二手房市場的渴望:「將利用線上互聯網資源的優勢和新房、二手房聯動的優勢,打造線上、線下結合的,新房、二手房結合的,虛擬與實際結合的易居二手房加盟平台,把握最好時機進軍二手房市場。」

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香港按揭息率欲升乏力 朱泙漫屠龍記

http://johnchrysostom.blogspot.hk/2013/03/blog-post_21.html
繼2013年2月香港金融管理局要求採用《內評法》後,匯豐(00005:HK)和渣打銀行(02888:HK)先後宣佈加按揭利息。最近中銀香港(02388:HK)亦宣佈了其最新按揭的條款,包括首三年及五年可以2.40%將按揭供款息率鎖定的定息按揭,而首七年息率則鎖定於3.00%。另外中銀香港(02388:HK)同時提高Prime按的息率25點子至Prime減2.60%至1.95%,即實際利率為2.40%至3.05%。而Hibor按息率就由原本牌價Hibor加240至290點子,擴闊至Hibor加195至315點子。據報調低Hibor按息下限是因為市場目前提供Hibor按息率最低為Hibor加170點子。
日前筆者拙文《牛津順嫂的街頭智慧》以頗為學究的理論去剖析樓市和無風險利率(Risk Free Rate)及信貸息差(Credit Spread)關係,今天且讓筆者推測未來香港按息的走勢。按息是銀行根據市場現況來給予客戶的街息,其決定性因素在於市場上資金的供求關係,而這個供求關係的指標便是貸存比率(Loans-to-deposit Ratio)。港元跟美元掛勾,其供應基本上受制於美國財金政策;而港元的貸款需求理論上是跟香港實體經濟掛勾,但由於「南水北調」的因素,港元貸款需求其實受中國的影響更大。
根據香港金融管理局數據,香港整體貸存比率由1997年4月的150.01%下跌至2009年10月的50.05%才急升至2012年12月67.12%;其中港元貸存比率亦由1997年4月的107.62%下跌至2009年10月的69.09%才回升至2012年12月79.81%。以整體貸存比率計2012年12月僅是1997年4月的44.74%矣!
 
這點亦與筆者記憶中的按息走勢吻合。1990年代按息隨樓價急升一直扯到1997年中超過十釐仍有大把人搶住借。之後按息跟隨樓價下滑,到了2003年許大概是2.50%至3.00%左右。之後樓市反彈而按息隨Hibor計劃再創新低,於2007年至2010年許還可以以Hibor加70點子許借錢(由於Hibor利息幾近零,實際息率低於100點子,遠低於通脹)。之後中國收緊銀根令香港出現「南水北調」的盛況,按息亦同歩上揚至現在街息仍可低於200點子。由這些歷史可引證,樓市基本上跟利率乃至按息無甚關係!

那麼是那些因素令貸存比率下跌多年呢?其根源便是貸款增長不如存款增長快,這個亦反影貨幣增長比以香港為融資中心的大中華經濟増長快。由1997年4月至2012年12月,香港總存款由港幣26,508.15億元上升至港幣82,973.57億元,升幅3.13倍;期內總貸款由港幣39,789.11億元上升至港幣55,693.33億元,升幅僅1.40倍。

近年美、歐、日、中皆狂開印鈔機,令大量游資在全球金融體系流竄,這是香港近年出現存款急增加水浸銀行的主因。此外香港本身的經濟增長動力老化,其未來發展乃至貸款需求基本上只能靠作為服務中國的金融中心。近年尚幸有「南水北調」令香港貸款需求重拾升軌,但明顯未能跑嬴港元貨幣增長。

未來按息會否上升要視乎數個因素。其一是美國國債息率的走勢,特別是聯儲局會否停止QE而令十年期國債息率升穿350點子;其二是香港(特別是源自「南水北調」)未來貸款需求會否高於存款增長令貸存比率持續上升(如90%水平);其三是金管局會否使出貸存比率或按揭貸款總額設限這些非常的行政手段。

昨天筆者與相熟的地產經紀聊天,市場轉買為租已成風氣,因此租盤奇缺而租金反升。筆者估計短期按揭貸款增長會以加按為主,因為未還貸款仍可以用舊息。因此筆者斷言,可見將來香港按揭息率欲升乏力。
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歐元區複蘇乏力 瑞士央行料將維持瑞郎歐元1.2上限至2016年

來源: http://wallstreetcn.com/node/105455

一項調查顯示瑞士央行對瑞郎匯率設置上限的做法,至少還要再延長兩年。歐元區複蘇乏力迫使瑞士長期幹預市場。

彭博新聞社對23名經濟學家調研顯示,超過四分之三受訪者認為,至少到2016年年底前,瑞士央行必須保證歐元/瑞郎匯率不低於1.2水平。

在上一次調研中,有39%的受訪者預計瑞士央行最早在2016年退出幹預,44%預期最早不會2017年前改變政策。

三年前歐元區債務危機高峰期時,瑞士央行宣布為瑞郎設定1.2的上限,瑞士認為本幣大幅升值將造成通縮風險並影響瑞士出口競爭力。

二季度歐元區經濟增長再度停滯,歐洲央行行長德拉吉此前表態,歐元區利率仍將在相當長一段時間保持目前創紀錄低的水平。

Zuercher Kantonalbank銀行經濟學家David Marmet告訴彭博新聞社:“只要歐洲央行不加息,瑞士央行就不會放棄匯率上限。”

今年瑞郎對歐元上漲了1.3%,8月15日歐元對瑞郎跌至1.20864,自2013年1月來首次跌破1.21關口,周二交易在1.2111附近。


歐元區 歐元 複蘇 乏力 瑞士 央行 料將 維持 瑞郎 1.2 上限 2016
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承認複蘇乏力 歐盟將舉行緊急峰會商討經濟對策

來源: http://wallstreetcn.com/node/207621

周六歐盟峰會後,路透社獲得的一份聲明草案顯示,在意大利的倡議下,歐盟領導人將在10月7日再次舉行一次緊急峰會,旨在促進就業和經濟增長。

在近日疲軟的歐元區數據公布之前,歐盟峰會的舊草案並未提及歐元區的經濟狀況。但最新的草案對歐元區經濟狀況做了如下描述:

最近幾周的經濟數據已經證實,歐洲的經濟複蘇,尤其是歐元區,是疲弱的。通脹尤其低迷,而失業率高到不可承受。

於是,意大利總理Matteo Renzi將於10月7日主持一個緊急的歐盟峰會,專註於“就業,尤其是年輕人就業問題,投資和增長。”此外,“歐元區峰會”也將在今秋舉行。

政界呼聲:

繼歐洲央行行長德拉吉(Mario Draghi)上周五在美國傑克遜霍爾會議上釋放進一步寬松信號後,本周四法國總統奧朗德(François Hollande)呼籲,盡快召開歐元區領導人峰會,協商討論如何促進經濟複蘇;除貨幣政策刺激外,削減赤字的節奏需要調整。

華爾街見聞網站此前提煉了德拉吉在會上脫稿演講傳遞出的兩大要點:

首先歐洲央行將采取更多措施以遏制通脹的下滑。其次歐洲央行沒法僅通過自己的努力就改變這一現狀,需要各國的財政政策配合,暗示將轉變以緊縮為主的財政政策思路。

此外,奧朗德本周四在法國使節年會上發表講話時表示,呼籲進一步寬松是為了維護歐洲的利益,因為歐洲在世界經濟中的地位“正在受到質疑”。他指出,當前歐洲經濟問題較多,如複蘇勢頭疲軟,通貨膨脹率太低,歐元匯率過高,四分之一的年輕人處於失業,面對這些難題,“歐洲應當改變,要打贏促進增長和改善就業的戰役。”

他表示:

經濟複蘇過於疲軟、通脹率太低、歐元匯率太高,若我們無所作為,歐洲可能面臨長期、甚至可能是無止境的經濟停滯威脅。

經濟數據差強人意:

近日公布的一系列歐元區經濟數據也在一定程度上應證了奧朗德的觀點。例如,歐元區8月CPI初值同比增0.3%,較前值同比增0.4%持續下滑,遠低於歐洲央行的通脹目標。歐元區7月失業率仍然高達11.5%,較前值未見下降趨勢。

即便是歐元區經濟的火車頭——德國,也未有持續強勁的表現。德國7月實際零售銷售環比下跌1.4%,大幅不及預期的增長0.1%,前值也被下修。


對於奧朗德的提議,德國財長Wolfgang Schauble表示理解。盡管認為地緣政治危機是經濟放緩的部分原因,Schauble仍然表示:

歐盟領導人必須解決歐洲的經濟困境
。
鑒於疲軟的經濟增速,刺激投資是非常重要的。

承認 複蘇 乏力 歐盟 舉行 緊急 峰會 商討 經濟 對策
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中國8月貿易“冰火兩重天” 出口企穩但內需增長乏力

來源: http://wallstreetcn.com/node/207942

中國8月出口數據超出預期但進口數據意外下滑,推動貿易順差連續兩個月創歷史新高。出口企穩一定程度上對中國經濟形成支撐,但進口連續兩月下滑卻引發市場對中國內需疲軟的擔憂。(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

中國海關總署今天公布數據顯示,中國8月出口同比增長9.4%,較上月的14.5%高位回落,但高於預期9%,呈現出企穩跡象。同時,進口同比意外減少2.4%,不及前值和預期。

8月份,我國進出口總值3670.9億美元,增長4%。其中,出口2084.6億美元,增長9.4%;進口1586.3億美元,下降2.4%;貿易順差498.3億美元,擴大77.8%。

中國進口已經連續第二個月疲軟,市場開始擔憂房地產降溫對中國內需可能產生較大影響。

申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇表示:“進口數據疲軟可能預示著中國內需不足。”

瑞穗證券亞洲首席經濟學家沈建光表示:“如果房地產低迷的趨勢沒有扭轉,那麽政府今年很難達到7.5%的增長目標。”

沈建光還稱,如果地緣緊張局勢導致歐洲經濟前景持續惡化,那麽中國的出口增長也將受到沖擊。

國家信息中心首席經濟師範劍平評論稱:“今年兩會確定的進出口總額預期增長7.5%,前8個月累計才增長0.6%,國內需求轉弱導致進口明顯減速是主因,因此貿易順差出現衰退性擴大28.7%。”

前8個月,我國進出口總值27663.9億美元,增長2.3%。其中,出口14834.6億美元,增長3.8%;進口12829.3億美元,增長0.6%;貿易順差2005.3億美元,擴大30.3%。

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美國和歐盟依然是帶動中國出口增長的重要國家,過去半年內美國需求不斷增長,今年前8個月中國對美國和歐盟累計出口額3540億美元和4040億美元,同比增長7.0%和10.9%。

此外,在進口商品中,主要大宗商品進口量增加,進口均價普遍下跌,1-8月分類進口情況如下:

鐵礦砂6.1億噸,增加16.9%,均價下跌16%;

原油2億噸,增加8.4%,均價下跌0.8%;

大豆4771.2萬噸,增加16.2%,均價下跌4.1%;

鋼材964.3萬噸,增加4.4%,均價上漲1.9%;

進口煤2.02億噸,減少5.3%,均價下跌15.3%;

成品油1965.4萬噸,減少28.3%,均價為上漲0.1%。

機電產品進口3.37萬億元,下降2.1%;其中汽車95.2萬輛,增加28.8%。

數據公布後,澳元/美元小幅下挫:

QQ截圖20140908102439

 

中國 貿易 冰火 火兩 兩重 重天 出口 企穩 內需 增長 乏力
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新興市場吸 “金”乏力 撤退還是堅守?

來源: http://wallstreetcn.com/node/209073

隨著美聯儲結束QE的步伐越來越近,國外投資者從新興市場債市和股票市場撤離的節奏也在加快。經學家們普遍預計2014年剩余時間市場整體的風險偏好將會出現進一步的惡化。

渣打銀行新興市場分析師Mike Trounce認為市場正在處於一個十分艱難的階段。數據顯示,資金在8月流出新興市場的跡象十分明顯,盡管資金有在9月有所回流,但是明顯杯水車薪。和去年凈流入1.241萬億美元相比,今年的規模可能很只有1.162萬億美元。

CAPITAL

過去數年,由於發達經濟體采取的寬松政策,大量資金湧入了新興市場的股市、企業債和政府債之中。但是美聯儲貨幣政策前景的調整使得美國加息的議題已經擺上桌面,繼續投資新興市場的風險回報比相對降低。

此外,幾大主要新興市場經濟體的發展速度也呈現放緩趨勢,和2008年危機前平均7%的增長率相比,目前僅有5%的增速顯然缺乏吸引力。大量的債務和GDP增速下降是一個危險的信號,其中最具有代表性的中國房貸問題正在呈現擡頭跡象。

2014年前幾個月,新興市場的股市和債市的表現在所有資產中名列前茅,不過8月轉折點的出現可能會改變這種情況。如果全球經濟周期出現變化,這些資產的接盤者可能明顯減少,這意味著持有者不得不廉價拋售。

另外一個造成新興市場吸引力下降的原因來源於商品市場牛市周期的結束。此前一直力挺商品價格的中國因素已經失去作用,原油、貴金屬等大宗商品均面臨嚴重的供大於求。商品價格在過去幾個月也出現了明顯的下跌。

不同國家所遭遇到的壓力和情況也有不同。巴西、印度、印尼、南非和土耳其的債市和貨幣在過去幾個月遭到了強勁的拋售。明顯的經常帳赤字導致上述5個國家成為了“重災區”。

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世界銀行認為,如果資金流出的現象加劇並引發恐慌效應的話,新興市場的凈流入可能會驟降80%,這對於發展中國家來說顯然是帶來巨大的負面影響,地區性的金融危機恐怕難以避免。

當然,也不是所有人都那麽悲觀。貝萊德CEO近期就表示,央行依然會保持相對充裕的流動性和寬松的貨幣政策。Kleinwort Benson的債權及貨幣部門負責人Fadi Zaher也相對樂觀。“新興市場可能並沒有那麽糟糕,如果單看個別國家的話,可能是有一些問題。但是整體來看,信貸風險並不是那麽明顯,資金流出的規模還不足以讓我感到恐慌。”

國際金融研究所相信情況不會變的太糟糕。歐元區的負利率和日本經濟萎靡不振的狀態還是會讓資金回歸新興市場的懷抱。只要美聯儲加息的步驟保持相對平穩的話,市場就不會因此而大幅波動。

新興 市場 乏力 撤退 還是 堅守
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騰訊三季度財報:各項指標均環比增長乏力 財說

來源: http://xueqiu.com/9041141730/32943724

2014年三季度$騰訊控股(00700)$ 營收198.08億元,同比增長28%,環比增長0%。凈利潤為75.15億元,同比增長46%,環比下降3%。

1.增值服務收入為160.47億元,同比增長38%,環比增長2%,在收入中占比高達82%。其中網絡遊戲收入環比增長2%至113.24億元。社交網絡收入(QQ會員、超級會員等)為47.23億元。
值得一提的是手遊方面,騰訊旗下《天天富翁》、《糖果傳奇》分別為2014年8月、2014年9月ios app store排名最高遊戲(App Annie統計),該季度手遊收入約為26億元,雖同比增長強勁,但因為新版本的延遲發布(需要在遊戲出推出訪客登陸選項,大約十月可以完成)環比出現了下降。

2.網絡廣告收入為24.4億元,同比增長76%,主要受益於視頻廣告和社交網絡廣告收入的增長,且其中45%的收入來自於移動平臺,視頻廣告收入增加主要是因為《中國好聲音》第三季的推廣,社交網絡廣告收入增加主要是因為QQ空間手機收入增長

3.電子商務交易業務為4.59億元,同比下降81%,此項業務大幅下滑主要是受向京東導入流量及易迅從自營業務轉為交易平臺影響。

4.其它業務收入為8.62億元。

經營數據方面:

QQ月活躍賬戶為8.198億,同比增長0.5%,環比下降1.1%

移動端QQ月活躍賬戶為5.422億,同比增長35.8%,環比增長僅4.1%。

微信賬戶為4.681億,同比增長39.3%,環比增長也僅6.8%。

QQ空間月活躍賬戶6.289億,同比增長0.9%,環比下降2.5%

QQ空間移動端月活躍賬戶5.063億,同比增長26.4%,環比增長1.9%

收費增值服務註冊賬戶8870萬,同比下降0.3%,環比增長0.8%

遊戲業務方面,2014年三季度手機QQ與微信產生的收入約為26億元

財說快評:
此份財報可謂說業績平平,各項環比數據均表現不佳,其中電子商務業務更是出現大幅下滑。不知各位球友怎麽看?
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【深度】且看雙十一電商們如何各顯神通......
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全球增長乏力 美聯儲重新審視經濟預期

來源: http://wallstreetcn.com/node/213450

在全球經濟疲軟、美國消費支出數據令人失望的背景下,美聯儲官員正在重新審視經濟預期。

舊金山聯儲主席John Williams上周表示,他將會調整對美國的預期,因為海外經濟增速在放緩。亞特蘭大聯儲主席Dennis Lockhart在1月21日則提到,他主張“謹慎”加息,對通脹的解讀“可能是關鍵因素”。

2015年這兩位聯儲主席在FOMC都有投票權,他們也重申過美聯儲可能會在年中加息。

當前,歐洲、日本、中國經濟不景氣給全球經濟蒙上了一層陰影。近日華爾街見聞提到,IMF大幅下調了全球增長前景,調整幅度為三年來最大。而美國是唯一一個增長預測上調的主要經濟體。

但上月美國零售銷售錄得近一年來的最大跌幅,這可能意味著在油氣價格下滑的過程中美國消費者對支出較為謹慎。

同樣出於對油價暴跌的考慮,加拿大央行昨日晚間意外宣布降息,其稱,“油價下跌對加拿大的經濟增長和潛在通脹水平有負面影響。”

渣打銀行經濟學家Thomas Costerg在接受彭博的采訪時表示,美國官方的態度發生了微妙轉變,以前他們認為低油價利好美國經濟,就算全球經濟增長乏力,美國也能一枝獨秀,但現在似乎出現了質疑的聲音。

美聯儲官員將在下周開會時討論經濟前景,但要等到3月才會對外公布經濟預測情況。

即使美聯儲小幅度地削減經濟預期,市場都會強化FOMC可能對加息保持“耐心”的信號,美聯儲主席耶倫曾在12月的新聞發布會中提到,至少在未來幾次會議中美聯儲都不會加息,換句話說就是暗示4月底前不會加息。

(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

全球 增長 乏力 美聯儲 美聯 重新 審視 經濟 預期
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一季度財政收入增長乏力 增值稅出現負增長

來源: http://www.infzm.com/content/109040

4月16日,財政部公布一季度財政收支情況,數據顯示,一季度,全國一般公共預算收入36407億元,比上年同期增長3.9%;全國一般公共預算支出32815億元,比上年同期增長7.8%。全國政府性基金預算收入8719億元,同比下降33.3%;全國政府性基金預算支出7564億元,同比下降24.5%。 (新華社/圖)

4月16日,財政部公布一季度財政收支情況,數據顯示,一季度,全國一般公共預算收入36407億元,比上年同期增長3.9%;全國一般公共預算支出32815億元,比上年同期增長7.8%。全國政府性基金預算收入8719億元,同比下降33.3%;全國政府性基金預算支出7564億元,同比下降24.5%。

“整體來看,財政收入增速仍處於低位水平。結合一季度GDP增長7%,財政運行從一定程度上反映了宏觀經濟的態勢。”社科院財經戰略研究院研究員楊誌勇向新華網表示。

全國財政收入增速處於低位

歷史數據顯示,2009年至2014年,全國財政一般公共預算收入同比增長分別為11.7%21.3%24.8%12.8%10.1%8.6%。前五年均保持兩位數的高增發態勢,至2014年全國財政收入增速首次下降至8.6%。但進入2015年以後,其增速進一步下探,1-2月全國一般公共預算收入僅同比增長3.2%,1—3月微升至3.9%,呈低增長態勢。

“財政收入形勢較為嚴峻,這與當前增速放緩的經濟形勢是一致的。就目前經濟下行壓力較大的狀況來看,財政收入增速下滑是否見底,還有待觀察。”中國人民大學財政金融學院教授朱青告訴《經濟日報》記者。

早前公布的一季度GDP增速僅為7%,這是中國自2009年一季度、金融危機時代以來最低增速。

此外,從幾個關鍵指標來看,能源局公布的一季度全社會用電量僅同比增長0.8%;發改委公布的1-2月全國鐵路累計完成貨運量同比下降9.1%、貨物周轉量同比下降10%;統計局公布的一季度規模以上工業增加值同比增長6.4%(去年這一數值為8.7%);海關總局公布的一季度全國進出口總值同比下降6%,一季度經濟繼續放緩已成業內共識。

增值稅出現負增長

數據顯示,一季度,國內增值稅7740億元,同比增長1.9%,扣除營改增轉移收入影響下降0.8%。“扣除營改增影響後,增值稅實際上是負增長,這說明了經濟交易的活躍度在下降,和過去相比,情況是比較嚴峻的。”楊誌勇表示。

增值稅在稅收中占據第一位,75%分給中央、25%分給地方。“分給中央的那部分收入,在中央財政收入中占比約為35%,一旦增值稅增速下滑,中央財政收入勢必受到影響。”朱青說。制造業等第二產業是貢獻增值稅的主力,可是受全國工業生產者出廠價格(PPI)連續下滑,以及市場需求不振造成銷售額“上不去”的影響,第二產業對增值稅的拉動作用有限。

此外,進出口環節稅收及房地產稅收下滑也拖累中央財政收入增長。一季度進口貨物增值稅、消費稅2895億元,同比下降13%;關稅608億元,同比下降8.5%;受房地產市場調整影響,房地產營業稅1452億元,下降4.8%。

另一方面,財政支出卻仍然保持著較為穩健的增長。一季度,全國財政支出同比增長7.8%;扣除部分政府性基金轉列一般公共預算影響,同口徑增長6.9%。

季度 財政 收入 增長 乏力 增值 出現
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“船舶排放控制區”辟出新市場 低硫油供應乏力

來源: http://www.yicai.com/news/5012737.html

中國政府設立的“船舶排放控制區”新規,讓國際航運巨頭看到了新的商機。

12日,在中國物流市場深耕20年的全球航運和物流巨頭華輪-威爾森物流公司在北京宣布,旗下船舶在全球港口停泊時將使用硫含量低於0.1%的燃油,以減少硫排放和對環境的汙染。

“在過去的11年中,華輪-威爾森主動將船舶燃油中的平均硫含量控制在1.5%以下,並因此減少了向大氣層約220000噸的硫排放。形象一點說,這幾乎是法國2012年的硫排放總量。”華輪-威爾森全球可持續發展負責人Anna Larsson對第一財經記者說。

2015年7月,中國宣布設立硫排放控制區,分別設在珠江三角洲、長江三角洲和渤海灣。這三個區域向海洋延伸約12海里,包括廣州、深圳、珠海、上海、寧波、舟山、蘇州、南通、天津、秦皇島、唐山、黃驊等在內的主要港口,將逐步施行0.5%的硫含量上限要求。

船舶燃油中大約90%的硫成分在發動機內通過燃燒會與氧氣發生反應,並在尾氣中以二氧化硫的形式排放出來。國際航運業70%的硫排放在距離海岸線400公里以內的主要貿易路線上。多項研究表明,在海陸風的作用下,航運排放汙染可以侵入內陸數百公里。

2006年起,國際海事組織(IMO)《國際防止船舶造成汙染公約》(MARPOL)附則六“防止船舶造成空氣汙染”對船舶的硫氧化物排放設立了總體的限制。該附則還促成了硫排放控制區(SECA)的建立。它規定區域內硫氧化物的硫含量上限是0.1%。該硫排放控制區自2015年1月起在歐洲和北美實施。

硫排放已被證明對健康和環境有害,美國環境保護署收集了相當多的證據表明,短期(5分鐘到24小時)接觸二氧化硫會對呼吸系統帶來一系列不利影響,包括支氣管收縮和哮喘癥狀加劇。硫氧化物也可能與大氣中的其他化合物發生反應,形成小顆粒物,它能滲透到肺的敏感部分,導致或加劇呼吸系統疾病,比如肺氣腫和支氣管炎。它也會加重心臟病患者的病情,增加住院人數,引起過早死亡。

然而,據第一財經記者了解,目前全球大多數最繁忙的港口至今還沒有納入硫排放控制區。港口城市的硫減排仍缺乏統一的監管,目前由各國、港口當局、船舶所有人和運營者自行管理。

Anna Larsson對記者表示,中國在世界航運界的重要性毋庸置疑——全世界大部分最繁忙的港口都在中國,按集裝箱總容量計算,全球十大港口里,中國占了七個,而且這些港口城市都擁有大量的人口。隨著中國“一帶一路”倡議的實施,航運活動有望大幅增加。

就全世界最大的港口上海港而言,上海市環境監測中心最新的排放數據顯示,船舶和港口活動(包括拖車和貨物處置設備的排放)占該市二氧化硫總排放的12.4%。

根據中國政府提出的“船舶排放控制區”時間表,2016年1月1日起,上述三個硫排放控制區的港口可以要求船舶在靠岸停泊時使用低硫燃油或采取其他措施。上海率先開始實施這一措施,2016年4月1日引入了5000ppm硫含量限制。港口鼓勵船舶在靠岸停泊時使用硫含量低於0.1%的燃油。

2017年1月1日起,在以上控制區內所有核心港口靠岸停泊的船舶都要求使用硫含量不超過5000ppm的燃油;2018年1月1日起,在硫排放控制區所有港口靠岸停泊的船舶都要求使用硫含量不超過5000ppm的燃油;2019年1月1日起,所有進入硫排放控制區的船舶都要求使用硫含量不超過5000ppm的燃油。

中國海事局危管防汙處處長董樂義介紹,長三角區域已於4月1日開始先行先試硫排放控制區,在上海港、寧波-舟山港、蘇州港、南通港四個核心港口同時實施第一階段措施,船舶靠岸停泊期間使用硫含量不超過0.5%的燃油。目前進展情況良好。

華輪-威爾森12日發布的《減少硫排放:一項共同的事業》白皮書介紹,濕法脫硫和幹法脫硫等減排技術被認為是解決硫汙染的另一途徑。因為尾氣在排放之前會經過洗滌器清洗,這讓輪船能夠繼續安全使用硫含量較高的燃料油。然而,洗滌器需要較大的投資,所以采用率相對較低。

“目前,改用低硫燃油仍然是大多數航運企業的優先選擇。”白皮書說。美國自然資源保護委員會高級律師、亞洲項目總監Barbara Finamore介紹,目前多數船舶都使用重油,而重油的價格與低硫油相比,低70%左右。在排放控制區需要加強執法監督。

但據董樂義介紹,低硫油供應目前在中國市場還存在一定的障礙。“煉制企業對煉制低硫油的積極性不高。”董樂義說,因為燃油稅還比較高,每噸在1500元左右。他介紹,煉制企業一旦煉低硫油,就只能作為燃油來銷售,銷售渠道比較狹窄。

“下一步,交通運輸部將與國家發改委、能源局、財政部加強溝通,為鼓勵煉制企業煉制更多的低硫油做些工作。”董樂義表示,交通運輸部也將適時啟動排放控制區評估工作。

世界絕大多數的港口都面臨著嚴重的空氣汙染問題。攝影/章軻

港口主要的大氣汙染源是遠洋船的排放

中國擁有全球最繁忙的港口區域

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大盤欲振乏力 董監持股成未來亮點 低量求生術 跟著大股東找機會

2016-06-27  TWM

大盤一周上演兩次長黑,市況轉趨保守,下半年投資風向怎麼看?

股東會旺季快結束,一旦大股東加碼、外部人士擠進前十大股東的企業,可望浮現轉機。

反彈過後,台股缺乏量能支持,無法繼續從八七五四高點向上推升,挑戰前高,反而在一周內兩度上演長黑大跌;加上歐美股市陸續回檔,短期而言,大盤轉為相對保守。美國聯準會一如預期,沒有宣布升息;陸股儘管未能納入MSCI新興市場指數,但市場也恢復平靜。剩下英國脫歐公投結果即將揭曉,成為近期最具衝擊力的主要變數。

康和證券投資總監廖繼弘指出,雖然國際股市下挫連帶使得台股拉回,不過從技術指標來看,九周KD值尚未轉折向下,而且指數的低點,仍守在六周、十三周、二十六周與五十二周線之上,因此預期台股量能雖偏低,但將維持高檔震盪。他建議,此時選股最好選擇技術面與業績皆較為強勢的個股,例如:下游應用擴增的半導體類股,受惠新政府政策加持的生醫、航太族群,以及有旺季效應的食品股等。

大手筆加碼

象徵看好公司營運前景

從時間來看,六月底已是股東會旺季尾聲,各公司股利政策陸續定案,小股東也透過股東會,得知老闆們對未來景氣與產業局勢的看法。但對股價較有影響力的大股東,究竟如何看待下半年的台股後市?透過董監事與大股東持股增減,或可略窺一二。

一般而言,董監持股變化是解讀內部人態度,最直接的訊號,若加上前十大股東的持股增減,判斷更準。

尤其是,當前十大股東出現新面孔,而且與經營團隊沒有直接關係,那可能是看好公司發展而進場的大戶,以籌碼面而言,市場籌碼往往因此更集中,對後市通常有利。

以此為篩選基準,大股東在五月加碼、或出現新成員的台鹽(一七三七)、興農(一七一二)、大成(一二一○)、統一(一二一六)與六福(二七○五),不妨作為投資人未來追蹤的標的。

以大成來說,最大股東福聚投資自去年十二月起,逐月增持大成數百張,五月又加碼七九一張,總持股來到約五.九萬張;較去年同期五.六萬張、前年四.一萬張,數量顯著提升,目前股價也比去年底大漲近五成。

儘管今年前五月,大成營收較去年略微衰退,不過第一季財報,大成稅後EPS(每股純益)○.七三元,為三年來最高數字,而且毛利率、營業利益率也是金融海嘯以來最高,顯示整頓營運逐漸看到成果。今年以來大股東的加碼,顯然也看好公司未來發展。

食品股龍頭統一,大股東高權投資五月也加碼統一七百張,數量不多,但這已是連續二十二個月加碼,對照統一本業、獲利能力創四年來最佳成績,大股東似乎是頗具信心。在統一、大成帶動下,食品類股指數已在五月創新高,是各類股當中最強勢的族群。

老牌農業生技股興農,前十大股東近來也見到新面孔。五月資料顯示,有一位自然人劉雲松,個人以六八○三張持股,成為第二大股東;此外還有能率集團旗下、生產數位相機零組件的應華,也以持股四七五一張,躋身興農第六大股東;由於應華與興農業務關聯不大,且興農坦言,應華並未與公司聯繫過投資事宜,此時浮上枱面,動機引人好奇。

新股東進駐

興農、台鹽列追蹤名單

興農近年陸續出售興農人壽、興農牛職棒隊等轉投資,少了這些包袱,興農股東權益報酬率(ROE)有緩步成長趨勢,一一年為七.三八%、一四年為九.八四%,去年受到巨額匯損影響,ROE降至六.七%。

籌碼分布則顯示,今年二月初,興農前任董事長楊文彬逝世,由副董事長洪博彥接任,目前的董監持股比重約四.七%,並不算高。

由於明年興農將改選董監事,接下來應華若繼續增加持股,可能讓市場聯想,明年上演改選行情的可能性,籌碼面的潛在變化,是未來興農股價的變數,不妨持續觀察。

剛舉辦股東會、改選董監事的台鹽,前十大股東也突然浮現「威剛科技」這個名字,目前累計持股八八三七張,占比約四%;此外,兩岸知名美容企業克緹集團,更持有約二成股權,目前前十大股東合計擁有台鹽約五二%股權。台鹽去年稅後EPS達一.三四元,為上市十餘年來次佳成績,以公司在各地持有的可觀土地資產,及持續改善的獲利,受到資金青睞並不意外。日後若民股進一步加碼,台鹽股價應該不會寂寞。

四月曾有大股東增持,但五月暫無進一步動作的個股,包括大榮(二六○八)、華新(一六○五)及瑞智(四五三二),也可持續留意。

大盤 欲振 乏力 董監 持股 未來 亮點 低量 求生 跟著 股東 機會
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國內鋼價大漲成交乏力 鐵礦石價格庫存“雙升”

據鋼鐵最新市場報告顯示,雖然是沖高回落,但目前總體而言鋼價較前有較大的上漲,不過後續成交乏力。鐵礦石價格也在上漲,而港口庫存也在上升。

國內知名鋼鐵資訊機構“我的鋼鐵”最新市場報告顯示,最近一周,國內現貨鋼價綜合指數報收於94.73點,一周上漲3.01%。目前,黑色系期貨品種的價格飆升後震蕩盤整,鋼坯價格沖高至每噸2100元後又重回2000元的關口。鋼材現貨市場也是呈現沖高回落的走勢,但總體依然出現大漲。鋼市價格拉漲後市場成交乏力,但市場庫存仍處於低位,部分鋼廠上調出廠價等因素,使得市場的信心尚可,對價格形成一定的支撐。

據分析,在建築鋼市場上,價格繼續大幅上漲,上海、濟南、廣州等地噸價一周全線上漲10元至170元。在京津冀市場可以看到,價格先漲後跌,前期因為期貨走高加上唐山地區限產,市場價格被拉漲,但因為成交乏力以及鋼坯價格下跌,商家在周後期開始降價拋貨。不過,在市場庫存壓力不大的情況下,鋼價相對還是能保持平穩運行的狀態。

板材價格也在上漲。熱軋板卷價格大幅上漲,上海、廣州、京津冀等地噸價一周全線大漲30元至130元。有的地區市場庫存水平較低,商家積極拉漲,終端采購積極,加之新貨抵達速度較慢,對價格有一定的支撐力。中厚板價格漲幅擴大,上海、鄭州、西安等地噸價一周漲幅都超過百元。不過,也同樣存在價格上漲後,成交受阻,市場信心轉弱等問題,只是因為新資源到貨速度比較緩慢,市場的銷售壓力尚可。

鐵礦石市場價格上升,但庫存也在增大。據“西本新幹線”的最新報告,在國產礦市場上,河北地區鐵精粉價格小幅上漲。受唐山地區限產措施的影響,相關礦山的開工率有所下降,對國產礦價格走勢形成了一定的提振作用。進口礦價大幅上漲,但在接近噸價60美元關口後出現了回落。截至14日,普氏62%品位鐵礦石指數報收於每噸59.05美元,一周上漲4美元。由於鋼廠盈利好轉加大了補庫的力度,港口鐵礦石交易較為活躍。不過,港口鐵礦石庫存卻在繼續大幅攀升,創出2014年12月以來的新高。

多數機構對鐵礦石後市的預期仍不樂觀,有的甚至警告,鐵礦石價格的上漲,缺乏基本面的支撐難以繼續,鐵礦石價格風險可能延續至明年。

相關機構分析認為,7月上半月,國內鋼價在淡季中持續上漲,期貨對現貨價格的拉動作用明顯。不過,從6月份經濟數據來看,粗鋼產量創出歷史新高,投資增速全面下行,顯示國內鋼市供需層面並未得到明顯的改善,鋼價上漲缺乏基本面的支持,短期內鋼市可能將會轉入震蕩整理的走勢。

國內 鋼價 價大 大漲 成交 乏力 鐵礦石 鐵礦 價格 庫存 雙升
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暑期周末檔票房同比暴跌55.7%!中國電影票房增長乏力?

李安在電影節呼籲“讓電影慢下來”的話音猶在耳邊。上周就傳出票房出現異象。

上周五到周日整個周末檔票房同比下降近六成,這是在暑期檔的情況下。此前,暑期檔是全年票房重頭戲,對全年票房的增長具有重要意義,去年票房最高的影片《捉妖記》就在暑期檔上映。不僅如此,還傳出《致青春2》票房涉嫌註水,也就是說,在存在票房註水嫌疑的情況下票房依舊跟去年同期相比大幅下降,不禁令業內懷疑國產電影增長乏力。

根據國家電影事業發展專項資金管理委員會辦公室微信公眾號“電資辦”公布的全國電影票房半年報顯示,依據全國電影票房綜合信息管理系統的統計數據,2016年1月1日至6月30日上半年全國電影票房245.82億元,排場3458萬場,觀影人次7.23億人。根據廣電總局公布的數據,2015年全國電影總票房為440.69億元,同比增長48.7%。如果繼續按照去年的增速測算,今年票房預計將達到654億元,達到全球第一大電影票房國家美國的100億美金票房。然而,目前來看,中國票房離今年達到這一目標還有點懸。

第一財經記者查閱貓眼票房數據發現,剛剛過去的暑期周末檔(7月15日~7月17日)的票房分別為1.41億元、1.89億元、1.8億元,而去年暑期7月第三個周末票房約為3.23億元(7月17日周五)、4.25億元(7月18日周六),4.04億元(7月19日周日)。同樣是暑期7月第三個周末,去年周末檔是11.52億元,今年只有5.1億元,今年同比下降55.73%。不禁令人發問,中國電影票房高速引擎還轉得動麽?

根據往年經驗,7月和8月是見證國產票房奇跡誕生的月份。相比去年同一時期,《煎餅俠》上映兩日,單日票房已突破1.5億,而《捉妖記》單日票房突破1.8億,二者與《大聖歸來》最終以單日4.9億票房刷新紀錄,和《梔子花開》、《小時代4》等雖飽受爭議、卻仍收獲頗豐的青春電影一起大力拉動了國內院線票房大盤一把。而2016年暑期檔的票房在目前為止,並沒有帶給我們太多驚喜。

事實上,不僅7月,今年4、5、6月票房分別為31.2億元、31.9億元、39.01億元。4月同比出現較大幅度下滑。5月同比也呈現負增長;6月則僅有約16.2%的增幅。從第一季度的瘋狂,到狄二季度的平淡,上半年電影市場如同坐了“過山車”一般。業內都寄希望與7月暑期檔能夠實現逆轉,不想結局依舊不盡如人意。

今年7月,幾部扛大梁的片子《寒戰2》、《陸垚知馬俐》、《致青春2》均沒有能夠扛起7月暑期的票房,相反還遠弱於去年。藝恩高級分析師馮珺向記者表示,目前暑期票房不及去年,很直觀的因素是目前缺乏能夠撐起票房的片子,原先大家寄希望的幾部片子均沒有能夠實現大家的預期。而更深層次原因或許是在電影內容源頭缺乏持續產生優質作品的能力。

缺乏創新或許是主要原因。近期上映的兩部青春片均沒有達到大家原先的預期。自趙薇《致青春1》以來,青春片已經成為中國電影市場不可或缺的一個類型,並且已經形成了固有的拍攝套路——“捆綁IP+高顏值演員”的組合能夠讓青春片穩賺一筆。然而,持續大量的青春片泛濫、缺乏創新也讓觀眾逐漸出現審美疲勞,甚至也因為急於求成,影片制作水準也出現下滑。《致青春2》豆瓣評分只有4.0,遠低於第一部6.7的評分,另一部《陸垚知馬俐》的評分也只有5.3。倒是《大魚海棠》的表現給了我們一些驚喜,畢竟在國產動畫片發展落後的情況下,能夠有這樣的表現已屬不易。

如今,中國電影影院數及銀幕數已經達到新高,在全國範圍來看,上半年新增銀幕3800余塊,全國累計銀幕數3.86萬余塊,基本追平北美銀幕數。硬件設施上我們已經與全球第一的美國相近,那麽問題則出在內容源頭上,或許如李安所呼籲的“慢一點”,中國電影人的確要慢一點,沈下心把內容做好。

中國電影家協會秘書長饒曙光表示,綜合看中國電影的核心競爭能力,依然存在著一定的短板,木桶效應隨時隨地可能發生。 此外,中國電影的銀幕數已經達到了近4萬塊,票房以及觀影人次的增長已經低於了銀幕數的增長,無論是電影院還是銀幕的單位面積產量出現了下滑,凸顯出了某種結構性過剩的征兆,“這都需要引起我們前瞻性的思考,予以有效化解”。

暑期 周末 末檔 票房 同比 暴跌 55.7% 中國 電影 增長 乏力
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雀巢遇上“海底撈” 業績增長乏力下加碼餐飲業

你知道嗎,海底撈的核心產品火鍋湯底有雀巢一份功勞。

在中國餐飲行業快速回暖同時,業績低迷不振的雀巢要發力餐飲業務了。已經在中國餐飲行業深耕20多年的雀巢,正一改以往低調的風格,開始高調亮相中國市場,包括在北京、上海建立雀巢專業餐飲客戶交流體驗中心,以期獲得更多與中國餐飲企業合作的機會。事實上,隨著傳統快消市場受沖擊,餐飲業務依舊保持了穩定的增長,吸引了包括雀巢、聯合利華、恒天然等外資快消巨頭發力中國餐飲市場。

雀巢全球專業餐飲亞洲、太平洋和非洲區域總裁呂傑龍接受第一財經記者專訪時坦言,中國“居家外餐飲消費”市場潛力巨大,雀巢會進一步加碼中國餐飲市場,與餐飲企業在菜品、成本、烹飪流程等方面開展合作,為餐飲企業提供解決方案。

雀巢加碼餐飲業務背後是業績增長顯出一定疲態。雀巢近日公布的半年業績顯示,上半年營收增長3.5%,低於路透調查中分析師預期的3.8%;凈利潤降至41億瑞郎(42.7億美元),也低於分析師預期的47.4億瑞郎。

雀巢在公告中將業績放緩的部分原因歸結為中國食品飲料市場增速的大幅放緩,並稱銀鷺業務仍然對整體業績構成拖累。雀巢公告稱:盡管我們持續在中國市場面臨挑戰,但在美國、歐洲、東南亞以及拉美等地呈現不錯的表現,預計這種情況將持續到下半年。

以雀巢主要營收組成的嬰幼兒奶粉業務為例。乳業高級分析師宋亮也向記者表示,中國嬰幼兒奶粉市場已經告別過去的高速增長時代,行業已經出現飽和跡象,雖然二胎放開,當給嬰幼兒行業帶來的增長有限。

傳統主營業務增長顯出疲態,雀巢亟需尋找新的增長點,雀巢默默耕耘中國多年的餐飲業務被寄予厚望。

根據9月13日國家統計局最新發布數據顯示,2016年8月,全國餐飲收入3036億元,同比增長10.3%。限額以上單位餐飲收入775億元,同比增長4.4%。2016年1-8月,全國餐飲收入22603億元,同比增長11.1%,限額以上單位餐飲收入5743億元,同比增長6.2%。在快速消費品低迷的市場環境下,餐飲行業持續保持了高於其它行業的增長速度。

中國烹飪協會的數據顯示,去年中國餐飲市場規模已經達到3.2萬億元人民幣,市場潛力巨大。此外,隨著中國消費者需求多元化,對質量、健康日益看中,這讓擁有較強技術和研發實力的外資食品巨頭看到發展機遇。

雀巢專業餐飲大中華區副總裁黃行毅表示,目前消費者特別是年輕一代人需求多元化的趨勢下,餐飲行業更需要註重多樣化、品質提升。雀巢可以幫助這些餐企在標準化、菜品研發、成本控制、流程簡化等方面提供解決方案。

海底撈就是一個很好的例子。眾所周知,海底撈是一個非常傳統的中式川菜企業,作為外資食品企業的雀巢如何跟如此傳統的中餐企業擦出火花?

雀巢表示,隨著食品科技的發展,海底撈這樣的傳統企業也需要借助最新食品科技改良它的菜品,例如海底撈的一些湯底,雀巢會在色澤、耐煮性、口味等方面幫助其改良,畢竟一些餐飲企業不可能成為各方面的專家,需要借助專業的餐飲研發企業提供更好的解決方案,將最新科技運用到菜品中。

呂傑龍表示,目前隨著中國反腐倡廉,一些定位高端的餐飲企業受到沖擊,一些定位大眾消費的休閑餐飲發展迅速。然而這些中式餐飲在擴張過程中,需要提供更多元化的菜品、縮短烹飪流程減少成本等,雀巢會在這些方面與他們展開合作。

黃行毅還透露,隨著餐飲行業的發展,目前中國有一個趨勢正在出現,很多沒做過餐飲的創業者開始做餐飲,這些創業者具有很強的營銷和運營能力,但並不擅長做餐飲,例如和府撈面,雀巢會在餐飲方面幫助其研發菜品、制定標準化流程等定制化解決方案。

不過,雀巢在中國餐飲市場依舊面臨挑戰,中式餐飲為主的中國餐飲市場,餐飲企業行業分散、集中度太低、標準化困難,並且雖然在快消市場表現良好,但總體增速也顯出疲態,這些都需要雀巢去克服。

中國烹飪協會副會長邊疆表示。盡管餐飲市場發展動力不足,但餐飲行業需要側重滿足以大眾化餐飲為主體的多層次多樣化消費結構,著力加強供給側結構性改革,努力在更高層次上推進餐飲消費供需矛盾的解決,發揮品牌企業的引領作用,拉動消費,擴大內需,同時進一步開辟新的市場,尋找新的增長點。

雀巢 遇上 海底 業績 增長 乏力 加碼 餐飲業 餐飲
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全球貿易增長乏力 經濟複蘇擔憂加劇

經濟合作與發展組織(OECD)近日發布的一份中期經濟增長預測報告顯示,2016年和2017年全球經濟增長將維持在3%左右,並且伴隨著全球貿易繼續萎縮、負收益的政府債券大量增加等現象。9月預測全球經濟2016年增長2.9%,2017年的增長預期略微上浮至3.2%。

持續乏力的貿易增長使得對全球經濟複蘇動力的擔憂增加。2008年金融危機以前的20年時間里,全球貿易增速平均為經濟增速的2.1倍,上世紀90年代後期一度超過2.5倍。金融危機發生後,雖然貿易一度複蘇,但仍無法突破瓶頸,2010年後,貿易增長與經濟增長比值一路下降,OECD對2016年的預估值是0.8,即貿易增長低於經濟增速。

 

報告中還提出,不少國家的貨幣政策開始顯示出疲態並造成金融市場的扭曲。此外,不同國家債券收益率的問題也受到關註。在瑞士、德國和日本等國,主權債券中負收益所占比例超過70%,最終導致OECD成員主權債券中的35%,即14萬億美元的政府債券,收益為負。這反映了市場擔憂的加劇,導致對避險資產需求增加從而推高債券價格。

報告還特別提到,2008年金融危機之後,全球多個發達經濟體的股票價格和房地產價格上漲趨勢明顯。其中,股市的上漲以美國最為強勁而平穩,日本和歐洲則坐過幾年“過山車”。

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主業乏力減持輸血?光線傳媒、華誼兄弟接連拋售遊戲股套現

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2016-11-22/1055091.html

每經影視記者 牟璇

最近,馮小剛為了新片《我不是潘金蓮》的排片問題,竟然炮轟了“首富”王健林,這一背後究竟有多大恩怨不好說,但是馮小剛如此著急“撕”萬達的排片來聲援自己的電影,反而顯示出對票房的“不自信”。

事實上,馮小剛渴求好票房的心情還是可以理解的,畢竟相較於去年電影市場的熱火朝天,今年“冷風陣陣”,不少大片票房都“撲街”。並且,在票房整體環境不好的背景下,兩大民營龍頭影視公司華誼兄弟(300027)、光線傳媒(300251)也開始了“賣股套現”的腳步,分別減持了掌趣科技(300315)、天神娛樂(002354)的股份,“炒股”的盈利讓這兩家公司都獲益頗豐。不過,若拋開減持套現的“粉飾”,華誼兄弟和光線傳媒要持續增長,還是需要主業上多加努力。

今年光線傳媒投資出品的電影《美人魚》,狂攬33.9億元票房

光線傳媒、華誼兄弟齊減持遊戲股

11月18日,光線傳媒發布公告稱,分別於11月11日、11月14日、11月16日通過大宗交易出售了天神娛樂股份數分別為18萬股、80萬股、50萬股,出售均價分別為79.86元、79.86元、79.73元。合計出售天神娛樂股份數達到148萬股。

本次減持後,光線傳媒與一致行動人光線影業合計還持有天神娛樂1571.05萬股,占其總股本的5.38%。此次出售後投資收益初步計算約為0.75億元。值得提到的是,這已經不是光線傳媒首次減持天神娛樂股份了,早在7月20日、7月21日,光線傳媒就通過大宗交易方式合計減持了天神娛樂200萬股,7月的減持按光線傳媒的公告來看投資收益初步計算約為1.02億元。

如此來看,光線傳媒兩度減持天神娛樂所獲得的投資收益就達到了1.77億元。

需要提到的是,比起光線傳媒在“炒股”上的成績,先於它上市的華誼兄弟更是早就開始“賣賣賣”了。

最近一次在10月21日,華誼兄弟在公布三季報的同時,公告宣布於10月17日通過大宗交易平臺出售掌趣科技1000萬股,出售均價9.08元,投資收益約5300萬元。

事實上,從公告來看,華誼兄弟於3月17日、9月1日、9月7日、10月17日分別出售了掌趣科技1077.8萬股、260萬股、2000萬股和1000萬股。

經過歷次減持,華誼兄弟所持有的掌趣科技股份已經從最初的15.73%下降至目前的僅剩1.76%,幾近清倉。

而在炒股套現的背後,光線傳媒也交出了一份理想的三季報成績單。按照光線傳媒三季報來看,第三季度公司實現的歸屬於上市公司股東的凈利潤為2.59億元,同比增長了155.94%;由此公司前三季度歸屬於上市公司股東的凈利潤達到5.80億元,同比增長了216.55%。光線傳媒也坦言,主要原因是由公司本報告期電影收入增長、公司堅持天神娛樂股票投資收益大幅增長所致。

主業壓力大

作為民營影視公司里的龍頭老大,華誼兄弟與光線傳媒均紛紛走上了“炒股”賺錢的路,並且兩家公司減持的個股均是遊戲股。曾經“影遊互動”是華誼兄弟與光線傳媒這兩家上市公司不約而同喊出的口號,然而數年過去,這兩家影視巨頭又紛紛將此前投資的遊戲公司拋售,這背後是否意味著對遊戲產業的逐漸淡化甚至放棄?

不過,從華誼兄弟總裁王中磊近期的頻繁講話來看,全產業鏈生態仍然是他所強調的。10月18日王中磊還在公開發言中提到:“以影視作品形態出現的優質內容只是華誼兄弟全產業鏈的第一環,通過三大業務板塊搭建的聯動平臺,優質內容可向線上流轉衍生為遊戲、網劇、網絡大電影、粉絲經濟等產品……”

另一方面,在影視產業已經紅火發展數年的今天,整個產業的增速有所放緩,這勢必會對身處其中的公司帶來一定壓力。

從今年光線傳媒投資出品的電影來看,除了《美人魚》這一爆款電影票房達到33.9億元,參與保底發行的光線傳媒大賺之外,其余電影例如《誰的青春不迷茫》《我叫MT》等票房的表現都較為一般;而華誼兄弟今年的電影作品壓力更大,包括《紐約紐約》《陸垚知馬俐》《搖滾藏獒》等電影均未出現爆款,被寄予眾望的投資較大的電影《搖滾藏獒》目前藝恩上的數據顯示累計票房僅為3961.9萬元,這背後還牽出萬達院線排片擠壓的一系列話題。而目前正在上映的《我不是潘金蓮》累計票房2.39億元(截至2016年11月22日18時20分),離成為爆款還有較大差距。

主業 乏力 減持 輸血 光線 傳媒 華誼 兄弟 接連 拋售 遊戲 套現
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午市盤點丨A股“春攻”乏力 利空出盡追漲還是悠著點

在經過昨日的大漲後,周五滬深兩市走勢分化,滬指上午圍繞3260點一線窄幅震蕩;而創業板指數則上演沖高回落的走勢。相較於昨日,兩市成交小幅放量,並沒有最強的風口出現。

截至上午收盤,上證綜指收報3,261.16點,下跌7.78點,跌幅0.24%,成交額1,425億元;深證成指收報10,621.46點,下跌2.96點,跌幅0.03%,成交額1,822億元;創業板指收報1,972.77點,上漲6.04點,漲幅0.31%,成交額605億元。

盤面上,昨天維穩的券商、銀行等大權重紛紛熄火,而前幾日調整的白酒、醫療、裝修裝飾等板塊卷土重來。在概念板塊中,次新股、高送轉人工智能、新疆等均有不同程度的漲幅。

今天上午,股王之爭已經白熱化,今日兩市排名前兩位的高價股貴州茅臺和吉比特相繼上漲創出新高。貴州茅臺盤中上漲近2%,股價最高報384.45元;吉比特盤中上漲逾3%,股價最高報376元。目前,貴州茅臺暫時領先,依然占據股王寶座。

熱點板塊:

北新路橋(002307)強勢封板,帶動新疆板塊反彈,北新路橋漲停,西部建設(002302),天山股份(000877)漲逾5%,新疆城建(600545)漲逾3%,,雪峰科技(603227),*ST八鋼(600581),青松建化(600425),伊力特(600197),中基健康(000972)漲逾2%,中葡股份(600084),*ST油工(600339)漲逾1%。

賽為智能複牌一字板,帶動人工智能板塊走強。賽為智能,遠大智能漲停,驊威文化(002502)漲逾4%,川大智勝(002253)漲逾3%,同花順(300033)漲逾2%,高樂股份(002348),漢王科技(002362)漲逾1%。

遠大智能強勢二板,刺激機器人(300024)板塊走強,賽為智能,遠大智能,GQY視訊(300076)漲停,華中數控(300161),軟控科技漲逾5%,中興通訊(000063),智雲股份(300097)漲逾4%,東方精工(002611),楚天科技(300358)漲逾3%。跌幅榜上,次新股,銀行,鋼鐵等板塊跌幅居前。

消息面上:

1、恒大:決定把持有的萬科股權表決權不可撤銷地委托給深鐵集團行使一年,深鐵集團所代表的表決股份將一舉超過寶能。

2、銀監會表示,外商獨資銀行等開展國債承銷等業務不需獲得行政許可;外商獨資銀行等可以依法投資境內銀行業金融機構;外商獨資銀行、中外合資銀行開展國債承銷應5日內報告;外商獨資銀行等開展托管業務應在開展5日內報告。

3、次新股龍頭張家港行停牌自查。張家港行是最近一個多月次新行情的總龍頭,但它被關小圍屋,對今天市場影響不大,當前次新的總龍頭是白銀有色,另外關註昨天漲停板的三只次新券商的表現!

機構觀點:

國泰君安證券表示,市場短期的反應看起來是利空出盡,但我們認為,不能把美聯儲3月加息理解成一起孤立事件,這次的靴子雖然落地了,但遠遠沒到可以放松的時候。

國金證券李立峰研究團隊認為,未來在多空因素交織之下,如果沒有超預期利好的刺激,結構性行情接棒“春攻”的概率更大。當前支撐A股偏暖的因素仍較多,包括熱錢流出壓力緩解、經濟數據整體偏暖、年報披露進入密集期、改革預期強烈等。

不過,興業證券首席策略分析師王德倫指出,前期支撐春節“紅包”行情的主要因素如業績真空期、政策面預期、春節後開工期等正在淡去。近期A股行業板塊快速輪動,導致操作性價比下降。此外,有一些可能引發市場波動的風險點,包括美國利率上行對國內無風險利率有壓力;3月底MPA(宏觀審慎監管體系)考核將至,金融去杠桿壓力不排除帶來流動性層面的沖擊。

午市 盤點 春攻 乏力 空出 追漲 還是 悠著
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騰訊財報看點:遊戲增長乏力市值縮水,放緩投資步伐尋求新引擎

又到了港股“股王”騰訊放榜時,市場的悲觀情緒早在財報發布前開始蔓延,經歷20年的長途奔跑,如今的騰訊有些疲憊。

8月15日晚間,騰訊發布2018財年Q2財報,財報顯示2018年第二季度,騰訊總收入為人民幣736.75億元,比去年同期增長30%。公司權益持有人應占盈利178.67億元人民幣,比去年同期下滑2%。

遊戲業務承壓

遊戲是騰訊的支柱,但如今這個現金牛顯得有些力不從心。

財報顯示Q2網絡遊戲收入為252.02億元,同比增長6%,而第一季度騰訊網絡遊戲收入為287.78億元,第二季度環比下滑12.36%。其中智能手機遊戲業務營收176億人民幣,環比下降19%,在端遊方面,騰訊第二季度收入同比下降5%,環比下降8%,為人民幣129億元。

在過去的一段時間,騰訊遊戲業務走的並不順暢。

雖然《王者榮耀》和《絕地求生》等招牌手遊給騰訊帶來了相當大的流量,但經歷兩年多發展的《王者榮耀》已經呈現疲態,根據極光大數據發布的《2018年Q2移動互聯網行業數據研究報告》顯示,6月王者榮耀的DAU(日活躍用戶)為489萬,較3月時下滑近20%。與此同時,新遊戲《絕地求生》因為遲遲拿不到版號,變現仍待時日。

手遊增長放緩,端遊也遭打擊。8月13日,騰訊WeGame平臺僅僅上線5天的《怪物獵人:世界》因為部分遊戲內容未完全符合政策法規要求,應主管部門要求,執行下架整改,停止遊戲售賣,這給騰訊帶來不小的打擊,也令投資者擔憂。

從行業來看,整個遊戲產業發展也已經開始放緩,大環境愈發艱難。

前不久,中國音數協遊戲工委發布了《2018年1-6月中國遊戲產業報告》,數據顯示中國遊戲市場實際銷售收入1050億元,同比增長5.2%;端遊收入315.5億元,首次出現下滑。移動遊戲同比增長12.9%,相比去年近5成的增速,放緩不少。在這樣的大環境前,騰訊遊戲很難“獨善其身”。

尋求增長新引擎

通訊社交是騰訊的核心,坐擁著微信、QQ這兩大近乎壟斷國內社交領域的產品,騰訊的廣告業務潛力一直備受期待。

騰訊財報顯示,截至6月30日,微信和WeChat的合並月活躍賬戶數達到10.58億,比去年同期增長9.9%,環比增長1.7%。QQ月活用戶8億人,比前一年下降了5.5%,QQ空間月活5.48億,下降9.5%,整體來看即時通訊業務面臨增長天花板。在社交流量遭遇競爭對手分流的情況下,騰訊大力扶持微視,在內容領域進行了多重布局和投資,但從財報來看新業務還不足以獨當一面。

在核心業務網絡遊戲面臨增長困境之時,騰訊需要尋找新的業務增長點,廣告業務或許能成為其經濟增長的新引擎。

根據財報顯示,騰訊網絡廣告業務2018年第二季度營收同比增長39%達141.10億元。社交及其他廣告業務收入同比增長55%達93.80億元,增長主要受微信,主要是微信朋友圈及小程序,移動廣告聯盟以及QQ看點收入的增長所推動。

值得一提的是,在視頻領域騰訊保持了較高增長。財報顯示騰訊視頻的訂購用戶數達7400萬,同比增長121%,這要歸功於獨播劇《扶搖》和《創造101》的流量帶動,相較而言,愛奇藝會員規模達6710萬,其中付費會員為6620萬。

除此之外支付、金融、雲服務也表現亮眼,增速超手遊。財報顯示六月末騰訊支付業務月活躍賬戶已逾8億,日均成交量同比上升逾40%,這主要是受益於智能零售的舉措及高頻小額支付使用場景解決方案,使得線下商業支付筆數保持快速增長,同比增長280%。同時,騰訊雲收入同比翻倍。騰訊雲目前在全球運營45個可用區,遠高於一年前的34個可用區。

放緩買買買步伐

在投資界騰訊被視為最強投手,是中國最大、最活躍、出手最快、錢最多的投資主體。騰訊一季度財報顯示,僅僅是2018年第一季度,騰訊對外投資高達540億元人民幣,是其一季度利潤的兩倍有余。而從橫向上來看,騰訊一季度投資數量比阿里多出一倍有余,比百度多出兩倍,若從B輪前投資數量來看,騰訊已經位於VC前三。

當市場在討論騰訊是否淪為一家投資公司,自我創新因此受阻的時候,騰訊在放緩自己買買買的步伐。

根據財報顯示,今年上半年騰訊花在投資並購上的金額約為794.6億元,約為其凈利潤兩倍。但與第一季度投資的540億相比,騰訊第二季度投資並購的金額為254.6億元,略為放緩。

投資也消耗了大量現金儲備。根據財報顯示,截至2018年6月30日,騰訊的債務凈額為353.01億元,環比增長主要放映就並購項目及媒體內容的付款,以及派發的股息。今年第二季度,騰訊的自由現金流為153.74億元。

為了投資於可促進遊戲平臺業務發展的遊戲直播服務,以及可促進支付及雲服務業務發展的智慧零售機遇,騰訊也在通過退出一些現有投資,來支持上述投資的部分資金需求,例如近期已出售於投資公司餓了麽及摩拜的權益。

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責編:寧佳彥

騰訊 財報 看點 遊戲 增長 乏力 市值 縮水 放緩 投資 步伐 求新 引擎
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中報眼 | 漢王科技業績增長乏力,人工智能概念炒糊了嗎?

人工智能概念爆炒過後今年上半年以來市場已經逐漸降溫,曾經乘概念而上的漢王科技(002362.SZ)也走到了業績增長的瓶頸期。

8月20日,漢王科技披露2018年半年報,報告期內公司營業收入2.97億元,同比增長13.19%,凈利潤僅2056萬元,比上年同期微增2.04%,扣非凈利潤1959萬元,同比下降1.1%。

漢王科技在過去兩年的快速增長後今年上半年緊急踩住剎車,近一年以來股價也一路走低。漢王科技去年9月股價還在37.88元的高位,8月20日最新收盤價18元已經“腰斬”。

成立於1998年、2010年就已上市的人工智能老牌選手,漢王科技在技術方面已經被多家後起之秀迎頭趕上,市場份額也被鯨吞蠶食。人工智能概念余熱未消,公司基本面改善卻出現停滯,漢王科技未來路在何方?

人工智能業績

人工智能仍是當前漢王科技追逐的概念,半年報告中屢屢提到,2017年人工智能首次寫入國家政府工作報告,2018年人工智能大熱等。第一財經記者不完全統計,漢王科技半年報不足4頁的公司業務概要中,“人工智能”就出現了11次。

漢王科技也在半年報中強調,作為國內人工智能產業的先行者,公司持續布局“人臉及生物特征識別”、“大數據”、“智能終端”、“筆觸控與軌跡”等領域。不過,仔細剖析漢王科技的業務構成可以發現,只有人臉識別真正屬於人工智能細分領域中的計算機視覺,這一業務卻一直沒有太大起色。

公司營業收入構成中,1-6月“人臉及生物特征識別”收入金額為5568.57萬元,在營收中占比18.77%,低於筆觸控與軌跡和智能終端產品兩項業務僅排第三,與去年同期17.87%的比例相比幾乎沒有變化。

報告稱,漢王科技2005年開始涉足人臉識別領域,在這一領域已深耕13年,但始終沒有成為漢王科技的支柱業務,營收占比遠低於其他產品。2016年公司人臉識別產品全年營收7069萬元、占比17.01%;2017年該業務營收9477萬元,占比15.68%,在公司四類產品中排名墊底。

反觀人臉識別市場上其他競爭對手,起步時間遠遠晚於漢王科技,卻已在技術和估值上遙遙領先。曠視科技成立於2011年,估值超過25億美元;商湯科技成立於2014年,估值超過45億美元;雲從科技成立於2015年,估值超過200億人民幣。幾大巨頭在近年來的飛速成長中迅速瓜分市場,已經走到了IPO跟前。

2010年登陸A股之初,漢王科技股價(前複權)一度高達87.51元/股,市值高達人民幣190億元。最新市值已縮水至39億元,被多家後起之秀遠遠甩在身後。

重走吃“蘋果”老路?

漢王科技增長乏力,研發投入有限、技術被對手趕超是重要因素之一。2018年上半年,公司研發投入4622萬元,較去年同期增長較快,但這樣的研發投入規模對於人工智能領域的科技公司來說並不突出。

此前公司的研發也一直乏力,2016年-2017年,漢王科技研發投入金額分別為5597萬元、7899萬元,占營業收入比例保持在13%,研發人員分別為334人、442人。

對比同樣是人工智能領域的老兵,科大訊飛僅2018年上半年研發投入就超過8億元。都是登陸A股市場近十年,兩家人工智能企業的走勢已經走向分化。

4600萬元的研發投入,甚至比不上上半年漢王科技給蘋果賣商標的收入。4月27日漢王科技公告稱,與蘋果公司簽訂了一份關於海外多國非註冊商標權益轉讓的協議文件,對價款項為800萬美元。如果交易完成,預計對凈利潤的貢獻不超過500萬美元,約合人民幣3500萬元。

而3500萬元對漢王科技來說,已經是今年前三季度凈利潤的上限。半年報預計,1-9月公司凈利潤變動區間為2500萬-3500萬元,變動幅度在-24.82%到5.25%期間。如果剔除商標轉讓給蘋果的收入,漢王科技今年的凈利潤可能將大幅縮減。

漢王科技的聲名鵲起,就是與蘋果的商標糾紛的公案,2004年漢王科技曾申請了“i-phone”商標,隨著蘋果發布iPhone以及進軍中國市場,商標糾紛與之俱來,最終蘋果妥協並向漢王科技支付365萬美元。

漢王科技在技術和市場上如果不能進一步打破僵局,如今繼續靠賣商標吃“蘋果”為繼,下一步漢王科技的路或將越來越難走,世界500強的夢想也越來越遙遠。

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責編:黃向東

中報 漢王 科技 業績 增長 乏力 人工 智能 概念 炒糊 糊了 了嗎
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