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中信21世紀小舢板變大船 中信集團注資催生電信增值服務旗艦

http://www.p5w.net/p5w/fortune/200501/26.htm

　2004年12月13日，中信21世紀（0241.HK）公告稱其2004/05年上半年（截至2004年9月30日）盈利1164.2萬港 元。這是該公司1997年以來首次實現盈利，而這個巨變與中信集團在2000年成為其策略股東、並在2003年11月成為其單一第一大股東密不可分。 本刊主筆 李凌/文
在一年多時間裡，中信21世紀兩次獲得母公司低價轉讓的優質資產，市值從約4.89億港元猛增15倍到約75億港元，繼中信泰富之後再演「香港股市神話」。
在貼上「中信」標籤前，不管是稱為永富建設國際，還是叫做21世紀通，這個香港上市公司很少引起公眾的關注。而且亞洲金融危機以後，即從1997/98年 度開始，公司即陷入虧損泥淖而難以自拔：1998/99年度巨虧約1.79億港元，其後每年虧損約在6-7千萬港元左右，直至2002/03年度虧損額才 大幅收窄至2705.4萬港元、2003/04年度微虧203.5萬港元。
從虧損走向盈利，關鍵因素就在「中信」二字點石成金的魔力。2000年9月21世紀通（永富建設國際於2000年4月27日改名為21 CN CYBERNET，2002年10月25日開始採用中文「21世紀通」）引入中信成為其策略股東，其間通過增持股份、原有大股東減持等一系列的操作，中信 成為該公司單一第一大股東，並於2004年3月正式變身為「中信21世紀」。與此同時，中信集團在近一年多時間裡兩次將旗下優質資產鴻聯九五49%股權、 東方口岸30%股權低價轉讓給中信21世紀，將其打造成為集團電信增值服務旗艦的思路日漸清晰。

　　買殼—貼上「中信」標籤
2000年9月，中信第一次出現在21世紀通的股東名單裡。
2000年9月5日21世紀通公告稱，公司大股東Uni-Tech與Goldreward.com於2000年9月4日簽訂協議，以每股1.20港元 的價格出售由Uni-Tech擁有的176,722,000股股份，佔公司已發行股本約6.00%，有關轉讓於2000年9月15日前完成。與此同時，公 司又按每股1.20港元發行58,910,000股新股，其中44,180,000股由Perfect Deed認購。
根據公告資料，Goldreward.com和Perfect Deed均屬於在英屬處女島註冊成立的有限公司，為中信集團的全資附屬公司。中信集團通過這兩家公司持有220,902,000股21世紀通股份，佔其擴 大後已發行股本的7.22%。「董事相信，本公司會由於中信成為策略投資者而從中得益。本公司現計劃與中信就電訊相關及科技相關之投資開拓機會。」
2002年3月，中信集團又通過旗下公司Road Shine從21世紀通大股東陳曉穎手中購入約19.61%的股權，持股量增加到約26.83%，成為公司第二大股東。
2003年11月21日，21世紀通主要股東及主席陳曉穎突然大幅減持，中信集團順利晉身該公司單一大股東。據21世紀通發出的聲明，陳曉穎持有的 Uni-Tech向獨立第三者配售其持有的21世紀通4.28億股股份，佔公司已發行股份的13.44%。完成交易後，UTI的持股比例將由原來的38% 下降為24.65%，低於中信的25.37%（附文）。
　　2004年3月，21世紀通正式改名為中信21世紀。歷經3年半時間，這間小公司終於貼上「中信」標籤，成為龐大中信家族中的一員。

注資—造就電信增值服務旗艦
由於香港聯交所有母公司向殼公司注資需持有股份兩年以上等規定，中信進入該公司後的近3年時間裡並沒有任何實質性動作。而且由於連年虧損，21世紀通股價輾轉下跌，以中信首次進入時的1.49港元/每股計算，到2003年5月公司市值縮水近九成。
2003年6月1日，其股價跌至0.16港元。此時市場關於中信即將對其注資的傳言甚囂塵上，導致其股價大幅飆升。儘管應聯交所的要求，21世紀通董 事局主席陳曉穎在6月4日、10日、11日、26日四度聲明：「並不知悉導致價格上升的任何原因。本公司謹確認，目前並無任何有關收購或變賣的商談或協 議，為根據《上市協議》須予公開者。」但在6月30日停牌前，其股價仍大漲近3倍至0.46港元。但即便以這個52周的最高價計，21世紀通的市值也僅有 14億港元，在香港主板上市公司中，實在只是個「小巫」。
注資傳聞很快得到驗證。
　　2003年8月4日，21世紀通發佈公告，稱其主要股東中信以互換資產方式向該公司注入內地短信增值服務公司北京鴻聯九五45%的股權，並同時將與主業無關的地產等項目置換出上市公司。
根據交易協議，這次注入的45%的北京鴻聯九五股權作價約1361萬元人民幣，21世紀通向北京鴻聯九五注資2250萬元；持有北京鴻聯九五余下 55%股權的中信國安也同時向北京鴻聯九五注資2750萬元。21世紀通這次收購付出的總代價約3611萬元，資金來源由旗下全資擁有的永富建設（中國） 解決：永富建設（中國）以69萬元的代價將永富建設（上海）全部轉讓給北京國安關聯企業，收回向永富建設（上海）提供的約3800萬元貸款，以這兩項收入 支付收購款項，餘下約258萬元作為21世紀通的營運資金（圖1）。
據公告，1996年成立的北京鴻聯九五註冊資本1千萬元。截至2003 年底，北京鴻聯九五的營業額比去年同期增長185%，達32147.6萬元，而淨利潤則攀升480%，達2917.5萬元。其業務覆蓋中國內地逾70個城 市，主要業務包括短信、互動話音應答系統（JWST）及企業增值電訊服務；該公司也是中國移動夢網平台的服務供應商之一。
香港證券業分析人士認為，以北京鴻聯九五截至2003年6月30日的資產淨值（根據香港工人會計準則調整）3772萬元計算，這次收購市盈率低於5倍，如果撇除相關的注資金額，市盈率則低於2倍。以低價將優質資產轉讓給上市公司，足見母公司的慷慨。
2004年2月，有關部門正式批准了中信的這次注資。同月，21世紀通再以303萬港元收購鴻聯九五4%權益；6月9日，該項增持協議獲信息產業部、國資委、商務部等相關單位批准。收購完成後，21世紀通持有北京鴻聯九五的股權達49%。
該公司當時的副主席黃達揚表示，經過這次注資交易後，公司已將地產、互聯網等非核心業務全數出售，拋掉一直以來的「投資控股」定位，今後將專注發展電信增值服務。而隨著注資行動的展開，中信集團將其打造成為集團電信增值服務旗艦的戰略思路大白天下。
2004年9月20日，中信21世紀以59,806,211元人民幣收購中信集團所持有的東方口岸30%的股權，收購價PE僅4倍。
21世紀通收購鴻聯九五49%股權後，香港坊間傳聞中信集團仍將繼續向該公司注資，當時媒體曝出再注入的資產是中信旗下的「金關網」（東方口岸）。該 網為全國海關報稅系統，與海關、經貿部等六個部委聯網，是中國國內惟一計算關稅的網絡，除中信外，中國海關等也是其股東。
果然，2004年9月20日，中信21世紀的全資附屬公司中信21世紀電訊與中信集團簽訂收購協議，以59,806,211元人民幣代價收購中信集團 所持有的東方口岸30%的股權。據公告，截至2003年12月31日，東方口岸30%股權經審核的資產淨值為51,038,906元，因此該項收購僅溢價 8,767,305元。而根據東方口岸2003年度盈利49,758,658元計算（中信所持30%股權所擁有收益為14927597.4元），收購價 PE僅4倍。如果以東方口岸2004年度預期盈利2億元計，收購價PE更不足1倍。香港分析人士再次發出「可見母公司何等眷顧」的感嘆。
據中信21世紀主席陳曉穎介紹，東方口岸收入全部來自報關服務收費，目前每分鐘報關收費為0.3元。而東方口岸2003年用戶為7萬戶，至2004年 6月已大增至17萬戶；2003年盈利由2002年的360萬猛增近14倍達4970萬。有關統計顯示，中國進出口公司客戶達70萬家，這將成為東方口岸 保持高速增長的基石。
繼這兩次注資後，香港坊間傳言中信為加速壯大中信21世紀，仍會將一些優質資產注入上市公司，短期內最有可能是產檢網和藥檢網。
傳言未必最終會變成現實，但集團顯然會將做大中信21世紀的戰略進行到底。2004年12月14日中信21世紀主席陳曉穎表示，母公司中信集團將向東方口岸科技和鴻聯九五注入資金，無疑是中信集團這一決心的最好註腳。
伴隨著中信集團的注資行動，中信21世紀的價值得以大幅提升，一年半時間裡市值從約4.89億港元增加到78.84億港元，增加約16倍。
經過兩次注資，中信21世紀成為香港股市中的奇葩，其股價從注資前的0.16港元（2003年6月1日）一路上漲到最高的2.925港元，目前股價穩定在2.3港元附近。市值也迅速從約4.89億港元增加到目前的約74.82億港元（以12月30日收盤價計）。■


附文 : 中信集團掌控中信21世紀的關鍵操作
中信集團成為中信21世紀單一第一大股東的關鍵操作是：原大股東陳曉穎主動減持，甘居老二。
發生在2003年11月的這次大股東減持的數量和時間都拿捏得恰到好處——減持後陳持有中信21世紀股份的比例為24.65%，僅僅比中信的 25.37%少0.72%；時間在2003年9月中信集團轉讓鴻聯九五45%股權協議簽訂和2004年2月中國信息產業部、國資委、商務部等部門批准該協 議之間，的確耐人尋味。陳是否與中信方面達成某種默契或私下協議，以減持股份並使中信成為單一第一大股東為條件換取中信的注資，外界就不得而知，但這是兩 大股東博弈的結果卻是確定無疑的。
但無論如何，在這一系列交易中，中信集團和陳曉穎實現了雙贏。雖然中信21世紀有關通告中並沒有交代陳減持作價及詳情，但據港報報導，這次減持以 2003年11月21日收市價0.85港元計算，陳減持4.28億股股份合共套現超過3.6億港元。以中信21世紀2004年12月14日收市價2.45 港元計算，其轉讓股份損失約6.85億港元。但從另一個角度看，如果沒有中信集團兩次低價將優質資產轉讓給上市公司，相信中信21世紀的股價不會一飛衝 天，漲幅（從陳減持算起）接近3倍，陳手中剩餘的7.85億股股份市值也因此從6.67億港元增加到2004年12月14日的19.23億港元。
隨著中信集團逐漸掌控中信21世紀，其先後派出羅寧、孫亞雷、劉小平進入公司董事會，同時為羅寧、孫亞雷、劉小平等三人做了期權安排。
2002年3月，中信增持21世紀通股權成為其第二大股東，伴隨股權變化的是同年8月30日21世紀通董事局的變臉，原策略股東中國電信的兩名董事陳 嫦娟、崔勳辭去了董事局內的所有職位，同日，6名新董事加入，其中包括中信系的羅寧與孫亞雷，羅寧擔任公司的執行副主席。2004年3月12日劉小平進入 董事會任執行董事。
羅寧是中信網絡有限公司的總經理。國內一些媒體和香港媒體一直傳言這個公司的資產被注入21世紀通的可能性很大。孫亞雷其時是中信國安總經理，現任中信集團總經理助理。而劉小平曾擔任中國國際金融有限公司直接投資部副總經理。
羅、孫、劉在2003年6月24日分別獲得1千萬、1千萬、5百萬股的期權安排，行使價為0.322港元，各1/3的行使期從2004年6月24、 2004年12月24日、2005年6月24日到2013年6月23日止。截止到2004年12月3日，這三人可分別行使6,666,666、 6,666,666、3,333,332股，按12月30日收市價2.25港元計，市值分別約達1500萬港元、1500萬港元、7500萬港元。

世紀佳緣CEO龔海燕的新戰場：無線互聯網

http://sddr2010.blogspot.com/2012/03/blog-post.html

【麻煩大了】搖擺的世紀佳緣

http://www.infzm.com/content/73214

2011年5月的紐約，一位美國上市公司董事長告訴龔海燕：上市那天起，你的麻煩和痛苦就開始了。

此時，綽號「小龍女」的龔正興奮於自己1000元起家傾力打造了8年的世紀佳緣即將登陸納斯達克，成為中國概念股中唯一的婚戀交友網站。雖然原計劃 的1億美元籌資額下調至7800萬美元，發行價也調低至11美元，但這又算得了什麼！從當年成立花千樹信息服務公司，到此後被百合網、珍愛網一路苦追，眼 看著取意於辛棄疾「青玉案」一詞的事業正呈現「寶馬雕車香滿路」的未來，好不得意。

但，麻煩和痛苦果真來了，距世紀佳緣赴美掛牌不過十個月。

世紀佳緣2012年3月6日公佈了一份著實不漂亮的2011第四財季報告。雖然當季收入8860萬元，同比上升了33.6%，淨虧損卻達到了120萬元，而上年同期則是淨利潤1000萬元。聞此訊息，開盤大跌20%，並於5.9美元收盤。

2011年5月11日敲鐘當天，世紀佳緣就破發至10.52美元，但目前的股價較2011年7月9日創下的每股16.12美元確實相差太遠，而一度每股5.5美元的探底較高位線更是跳水65%。

乍一看，握有54%中國網絡婚戀交友市場份額的世紀佳緣基本面並沒有太多惡化跡象。問題是，為何上市不過半年業績變臉如此，僅以龔海燕口中的「市場 開支、行政開支上升50%，研發開支上升一倍」為說辭，並不能讓所有投資者釋懷。畢竟，在2008年營收成本佔總收入77.3%後，這個比例從大趨勢上呈 下降曲線，最低已至39.46%。

而該公司CFO顧尚修所表示的「天冷造成用戶晚上不願意上網及出門導致行業淡季出現」，更是「違背常識」地顧左右而言他。很顯然，無論是北京的CBD、什剎海，還是上海的淮海路、新天地，冬日夜幕下的喧囂不支持這一論點。

一種更接近真相的可能是：世紀佳緣在搜索引擎、網址導航等渠道投入過多宣傳費用，同時在無線技術的重磅介入又未取得相應效益。當然，還有一種「陰謀論」的聲音已浮出水面：故意做虧，以便機構投資者和多位天使投資人另做打算。

當只持有8%股權和25%投票權的王微不得不屈從資方壓力閃電同意土豆網和優酷網合併，使前期投資者一夜間賬面暴賺125%之時，目前僅持有20.27%股權的龔海燕是否也面臨著這種可能？

還有兩宗事態也不太妙。首先，世紀佳緣公司的全國線下事業部、無線部門、營銷部門三位重量級高管先後離職。同時，作為世紀佳緣的新興業務且毛利較高 的高端獵婚服務被指內幕重重，並出現約會對象重複使用的投訴——一位男士最低4萬、一位女士最低6萬的「紅娘費」，很容易讓人聯想到前幾年一度熱炒的「嫁 入豪門培訓班」、「尋覓男寵俱樂部」等。

這是一個奇怪的嘗試。在中國在線婚戀交友市場，一直有「自助餐式」和「經紀人紅娘」兩大門派雙峰並立，而其代表者分別是世紀佳緣和珍愛網。54%與7%的市場份額對比多少也印證了兩種模式所遭遇的不同市場態度。

作為龍頭老大的世紀佳緣，過去三年內其線下收入和VIP服務營收一直是增長態勢，在2010年甚至同比上升159%。但毫無疑問，在線自助服務才是立足之本，從2008年至2010年，此塊收入佔總營收權重從56.8%銳升至80%。

當然，上市第一年即遇到麻煩不足為奇。現在的最大問題是，在成功掌握2塊錢一張郵票的「微支付」盈利模式後，如何把4020萬用戶群充分持續開發為 黏度更高、單人單次提供利潤更為可觀的新賺錢之道，這才是提高市場估值水平的脫困根本。否則，美國最成功的自助式婚戀網MATCH.COM在 Facebook等複合型社交網站的夾擊下日漸萎縮的慘狀，就是世紀佳緣可預見的未來了。

有兩種可能擺在龔的面前：要麼繼續顛覆式創新，就像她充分利用「好想好想談戀愛」的中國男性更願意多頭出擊並虛榮性消費心態的「郵票模式」；要麼進行產業鏈縱向開掘，根除「一時消費，永遠離開」的婚戀網站阿喀琉斯之踵。

從2011年末龔海燕成立喜鵲網，正式步入婚慶市場一舉研判，後者或許是世紀佳緣更為傾向的路徑。然而，這同時也是一塊高度競爭的紅海，不僅各地方 市場極度分裂，同時細分產品亦極為龐雜。龔氏能否把從佳緣成功配對的新人直接導入喜鵲網的線下服務，並迅速打造成為首個全國性品牌，仍不可知。

驀然回首，那人卻在燈火闌珊處。回憶起10個月前的那番衷告，此時的「小龍女」不知想到了什麼。

轉折：21世紀第二個10年中國水產行業10大轉變（一） 樊旭兵

http://blog.sina.com.cn/s/blog_64453a8a0100ompb.html
剛剛過去的2010年，是中國水產業相當糾結的一年。站在21世紀第二個10年開始的地方，猶如站在一個歷史的十字路口，有一種天地蒼茫的感覺。

 

       此時此刻，暫且不去回顧過去。還是讓我們展望一下未來：看一下在未來10年中，中國水產業將面臨什麼、我們應該都做些什麼吧。筆者將自己的思考，歸納為10件大事，希望就這10件大事的選擇和分析，給大家帶來一些關於未來、關於這個行業的思考。

 

1、 盡快實施《水產養殖許可證》制度：從鼓勵到管制

 

    根據 2000年12月1日實施的《漁業法》第十條，國家鼓勵全民所有制單位、集體所有制單位和個人充分利用適於養殖的水域、灘塗，發展養殖業。也就是說，現行的漁業法對水產養殖業的發展是鼓勵的，並且沒有任何准入門檻。但是《漁業法》實施10年後的今天，水產養殖業面臨的外部環境已經發生了天翻地覆的變化。這10年 中，中國水產養殖業突飛猛進地發展，不僅滿足了國內市場的需求，而且為全球市場貢獻了大多數的新增需求和替代需求。但是東南亞國家、中南美國家的水產養殖 業也在迅速發展，並與中國養殖產品在國際上形成直接競爭關係，最主要的有越南的鯰魚、泰國的南美蝦、印尼和中南美國家的羅非魚等。由於單位水體養殖密度和 產量的不斷提高、養殖水質的不斷惡化、大部分水產養殖苗種的不斷退化（南美蝦、羅非魚等除外），養殖病害問題愈發嚴重，抗生素使用量不斷增加，藥物殘留和 產品安全性問題日顯突出。水產養殖產量總體上供過於求，產品價格（無論外銷還是內銷）都不斷下降，養殖者的利潤和經營風險不斷加大，產品質量也因此越來越 容易出現問題。

 

    水產品不是糧食，不是基本的生活必需品，也不是CPI統計的主要因素，因此不必考慮糧食安全的問題，不必過多考慮通貨膨脹和價格上漲的問題。水產品主要是為了滿足中國和外國消費者（隨著收入和生活水平的提高）對營養和健康動物蛋白不斷增長的需求，因此國家今後對水產養殖行業的管理，應該轉變為：為市場提供安全優質、價格合理的水產品。其中安全優質是第一考慮因素，價格合理（不是價格低廉，也不是價格昂貴）是第二考慮因素。國家鼓勵充分利用適於養殖的水域、灘塗，發展養殖業的戰略，則應該調整為：國家實施《水產養殖許可證制度》下的合理利用適養殖水域、灘塗，發展養殖業戰略。

 

    《水產養殖許可證》制度最大的好處，是可以從總量上和各個養殖品種的養殖面積和產量上，通過許可證管理，有效地規範水產養殖產量。避免一哄而上、一哄而散的大起大落式的粗放式管理模式，從而步入精細化管理的模式。《水產養殖許可證》制度也是歐美等發達國家普遍採取的管理制度，與《捕撈許可證》制度有著異曲同工的作用。

 

    《水產養殖許可證》的關鍵在於：1）在充分調研和討論的基礎上，明確各主要養殖品種的許可證數量、每個許可證允許養殖的區域、允許的養殖方式、允許的養殖面積和投放苗種的數量、養殖密度（MAB，maximum allowable biomass，單位水體最大允許生物量）等，從而達到精細化管理的目的。2）確立許可證發放數量總量控制的原則。不再以追求養殖產量最大化為目標，而改為追求養殖產品安全、可持續養殖和市場價值最大化為目標。3）通過許可證制度的引入，徹底告別過去那種「奧林匹克」式粗放競爭的養殖模式，改為「控制總量、提升價格、進而提升品質」的養殖模式，引導中國從水產養殖大國向水產養殖強國的產業轉型。4）通過許可證制度，引導水產養殖向區域專業化、集約化、生態化發展，向中西部發展。5）將《捕撈許可證》淘汰和《養殖許可證》的發放結合起來，引導漁民向養殖戶轉化。6）確立分品種、分區域、分養殖方式的養殖總量控制原則。國 家通過《養殖許可證》的發放，來控制一定區域內的養殖品種、養殖面積、養殖產量的總量，並保證養殖許可證發放的有序，不隨意濫發新的養殖許可證。同時放棄 《養殖水域許可證》制度，讓市場來調節養殖水域的使用費。隨著養殖總量受到政府管制，所有養殖該品種的許可證持有者的利益將被捆綁在一起。他們就會結成利 益共同體（如南美蝦養殖者協會、羅非魚養殖者協會、大菱鮃養殖者協會等），共同對該產業實施生產、質量和安全管理，並開展有效的市場營銷，以取得自身利益 最大化，同時也保證了產品質量、食品安全（雖然消費者可能會為此付出多一些）。7）確立養殖許可證的可轉讓制度。在 養殖許可證發放受到政府嚴格控制的前提下，隨著該品種市場價格的不斷提升，養殖許可證本身的「含金量」也在不斷提升。養殖者如果因為退休或其他原因希望推 出該行業，他可以在市場上轉讓該許可證，或者贈與給自己的後代。養殖大戶（或者大型養殖企業）希望擴大養殖規模，也可以通過購買許可證的方式。許可證本身 的市場轉讓價格甚至會超出當年該許可證養殖利潤的很多倍。

 

    總之，《水產養殖許可證》制度是未來中國水產養殖業，甚至整個中國漁業實現產業轉型和升級的根本制度，是個總綱，綱舉目張。

 

2、 建立水產品營銷基金：有營銷體制，才有強大產業

 

《水產養殖許可證》制度，可以解決養殖者「有恆產證有恆心」的制度問題，將養殖者的共同利益捆綁在一起。但要實現市場利益最大化，則需要建立水產品營銷基 金制度。持有某個養殖產品許可證的養殖者，將成立該產品的協會，該協會會員將通過繳納會費（國家也應該給予相應補助）的方式，委託專業市場營銷公司（如北 京海橋市場推廣有限公司）在國內或國際市場開展針對性的營銷工作。通過市場營銷提升該產品的知名度、擴大該產品的消費，最終擴大該產品的總需求。在養殖總 量受到政府控制的前提下，總需求的擴大意味著市場價格的不斷提升，從而導致養殖者養殖利潤的不斷提升，以及（為進一步提升產品價格而不斷增加養殖投入）由 此導致的養殖水產品的質量和安全性的不斷提升。

 

《水產養殖許可證》作為制度的保障，《水產品營銷基金》作為實現市場價值的手段，珠聯璧合，將使水產養殖業走出目前的困境，進入上升式發展的螺旋。

 

3、 優勢「小類」水產養殖品種的確定和良種選育：少就是多、精而不雜

 

建國以來，我國從世界各地引進了上百種水產養殖品種，得以大面積養殖並取得明顯經濟效益的主要有三類：第一類是因為（當初或後來）國際市場的強勁需求（歐洲鰻鱺、斑點叉尾鮰、羅非魚等），從而引發國內大規模養殖，屬於「兩頭在外型」（外來品種、國外市場）品種；第二類是引進品種替代國內傳統品種（大菱鮃代替牙鮃、加州鱸代替花鱸魚、美國紅魚代替大黃魚、革鬍子鯰代替鬍子鯰、淡水白鯧代替銀鯧魚、羅氏沼蝦代替日本沼蝦、斑節對蝦代替中國對蝦、太平洋牡蠣代替近江牡蠣、牛蛙代替青蛙等）引起的，屬於「進口替代型」品種；第三類是以上兩種原因共同推動的（如南美白蝦和小龍蝦（克氏原螯蝦））。這些成功的品種佔全部引進品種的不到20%，其餘80%的引進品種都沒有取得真正的成功。80%不成功或不太成功的引進品種中，主要是因為不具備上述一個或兩個條件。

 

    同樣地，我國傳統水產養殖主要品種，包括大宗淡水魚（草魚、鰱魚、鱅魚、鯉魚、鯽魚、鯿魚等）、河蟹、梭子蟹、青蟹、青蝦（日本沼蝦）等，養殖產量也在不斷提高，但增長速度不高。

 

    無論是引進品種還是傳統養殖品 種，目前都存在著病害頻發、食品安全、良種落後、種質混雜等問題。雖然大多數養殖品種基本實現「原種化」，但「良種化」率仍然較低。除少數品種（南美蝦、 羅非魚等）在引進國外良種和學習國外良種選育技術方面取得明顯進展外，大多數大宗養殖品種的良種選育，還停留在比較初級的水平上。目前只有「黃海一號」 （中國對蝦）、「長豐鰱」、「中科三號」（異育銀鯽）、彭澤鯽魚、松浦鏡鯉等少數中國自己選育的良種進入大規模商品養殖。

 

    下一步，建議工作重點從隨意引進新品種、靠市場規律自然淘汰法則的「粗放式」養殖品種選擇模式，逐步向優勢「小類」水產養殖品種選擇和良種選育的模式轉型。 全世界在吃魚的「雜食性」方面，只有日本國民可以與中國國民「有一拼」。除了中日兩國，其他所有國家在吃魚方面都表現出相對比較明顯的「專一性」。中國由 於歷史、地域、文化、烹飪的多樣性原因，對各種品類水產品的需求比較分散均衡，因此需要在各個水產品「小類」中，選擇出「小類優勢品種」。比如，建議在目 前養殖的七種鮃鰈類魚類中，重點發展大菱鮃，在目前養殖的四種主要對蝦中，重點發展南美白蝦等。下面是筆者初步建議（本人不是苗種專家，這個重點發展品種 僅供專家參考）的重點品種清單：

 

 

小類	重點品種
鮃鰈類	大菱鮃
羅非魚	吉富品系
鯛魚類	真鯛
石首魚	大黃魚
鱸魚類	加州鱸
海鱺類	軍曹魚
鰤魚類	黃尾鰤
鮰魚類	斑點叉尾鮰
鯰魚類	革鬍子鯰
石斑魚	美洲黑石斑魚
對蝦類	南美白蝦
螯蝦類	克氏原螯蝦
河蟹類	中華絨螯蟹
牡蠣類	太平洋牡蠣
扇貝類	蝦夷扇貝

 

 

小類優勢品種的選擇要有明確標準，主要包括：1）市場需求量大（國內、國際兩個市場），對傳統產品替代性強；2）生長速度快、容易養殖、抗病力強；3）廣溫廣鹽性，適合在不同區域和水域養殖；4）肉質鮮美、口感細膩、脊間刺少、烹飪容易；5）對飼料中魚粉蛋白要求不高；6）可以通過良種選育改良種質；7）不會對本地品種和養殖環境造成嚴重破壞；8）營養豐富均衡、富含不飽和脂肪酸和其他營養成份。

 

    小類優勢品種的選擇要非常慎重，要經過專家反覆論證。一旦選定，要在相當長的時期內在該小類中對選定品種實行「排他性」保護，通過政策來扶持優勢品種發展和抑制（甚至禁止）其他品種養殖。集中優勢資源發展少數優勢品種， 應該成為政府主管部門和整個水產養殖行業的一個共同理念。因為良種選育和育苗、養殖技術研究、技術熟化推廣、魚類營養需求研究和飼料配方研發、漁藥疫苗研 發、消費者需求研究、產品市場營銷，都需要相當長一段時間才可以逐步形成。隨意變換養殖品種，「朝秦暮蜀」、「見異思遷」式的養殖思維，是非常短視和有害 的。挪威的三文魚養殖戰略、丹麥的虹鱒魚養殖戰略、泰國的南美白蝦養殖戰略、印度的斑節對蝦養殖戰略、印尼的羅非魚養殖戰略、越南的鮰魚養殖戰略、美國的 叉尾鮰養殖戰略、尼日利亞的尼羅鱸養殖戰略，都是「集中優勢兵力打殲滅戰」和長期戰略的成功典範。在引進新品種方面，漁業主管部門要嚴格把關、慎重審批， 抑制一些水產研究所、台灣和大陸的苗種公司「喜新厭舊」的短平快引種行為，制止以打著「促進中國水產養殖業發展」旗號的「消化不良」、「狗熊掰棒子」式的 盲目引進。世界上除了中國，還沒有哪個國家在引進養殖新品種上這麼寬鬆、這麼隨意，我們畢竟不是生活在明朝和清朝。

 

轉折：21世紀第二個10年中國水產行業10大轉變（二） 樊旭兵

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4、 把控制魚粉和替代魚粉提高到戰略高度：沒有麵粉，就沒有面包

 

全球魚粉產量從2006年起，基本穩定在500萬噸不變。水產養殖中飼料中魚粉使用量佔全部魚粉使用量的比例，也從上世紀60年代的1%，躍升到2008年的60%。隨著魚粉價格超過10000元/噸，優質魚粉使用越來越集中於高檔水產養殖、乳豬養殖和毛皮動物養殖的少量幾個產業，而這幾個產業的產品由於市場售價高，呈現出越來越強的需求剛性。生產 1公斤牛肉需要8公斤飼料，生產1公斤豬肉需要3公斤飼料，而生產1公斤三文魚卻只需要1.2公斤飼料。水產養殖在魚粉和其他飼料原料的利用率方面，顯然比養牛和養豬有著巨大的比較優勢。

 

這就好比在房地產調控的高壓下，少數大城市市中心的「豪華公寓」由於稀缺性呈現出價格堅挺。隨著高檔養殖水產品（三文魚、鰻魚、金槍魚等）產量和需求量的不斷擴大，中低價格養殖水產品飼料中使用魚粉的比例將越來越低，除非中國也走高檔水產品養殖的發展道路。

 

就像法國生產路易威登和香奈兒的高檔箱包、美國生產Coach中高檔箱包、中國生產大眾箱包一樣，日本養殖藍鰭金槍魚就是路易威登、挪威養殖三文魚就是Coach、中國養殖南美蝦和羅非魚就是大眾箱包。

 

中國未來將不僅僅生產大眾箱包，也需要生產自己的Coach（比 如大菱鮃、大黃魚、軍曹魚、黃尾鰤、），因為中國有著廣闊的國內市場，中國甚至還會生產自己的路易威登（中國養殖的藍鰭金槍魚）。這就需要我們把控制魚粉 資源和尋扎魚粉替代品提高到戰略高度。要儘早從魚粉的源頭抓起，控制主要生產國秘魯和智利的魚粉資源（通過收購、控股參股、許可證等方式），同時提高國產 魚粉的質量和產量，並積極尋找魚粉替代方案。

 

    2010年5月，香港上市大型綜合性漁業公司----太平洋恩利公司，通過其下屬公司----新加坡上市的中漁公司，收購秘魯的Deep Sea Fishing S.A.C公司全部股份，增加其秘魯鳀魚的捕撈權，使其在秘魯北部及南部的可捕撈秘魯鳀魚總量，由目前的4.85%和7.11%，上升至5.08%和7.87%。而同時，中國水產上市卻在控制魚粉資源方面，還沒有任何實質性進展，秘魯鳀魚、智利竹莢魚資源還大部分掌握在當地漁業公司手中。這方面有可能需要我們國家通過信貸支持方式，支持大型的國有水產上市企業和國有水產企業，去收購掌握有魚粉原料魚配額的秘魯和智利漁業公司。

 

中 國是全球最主要的水產品加工中心，每年加工廠產生的大量下腳料（都是生產魚粉和水解魚蛋白的原料）並沒有得到很好的利用；中國本國還在浪費幾百萬噸小雜魚 （也可以用來生產魚粉）投喂養殖海水魚；中國本國沿海捕撈的小雜魚，在進入魚粉加工廠前的保鮮水平還需要改進。中國國產魚粉在產量和質量方面，都需要得到 很好的提高。

 

濃縮水解魚蛋白作為魚粉替代品、南極磷蝦粉代替魚粉，都是未來的選擇，中國應該在這方面加大研發投入和投資，爭取早日取得突破。

 

在主要養殖魚類的營養需求研究方面，中國還非常落後，研究水平還很初級，從而造成我們的水產飼料配方的技術含量不高，大量優質魚粉被浪費。由於魚飼料技術含量低，誘食性和適口性差、飼料轉化率低，造成養殖者不願意放棄使用小雜魚投喂，從而造成小雜魚資源的浪費。

 

因為中國在全球分工中，主要還是中低檔水產養殖的生產大國，因此我們應該繼續大力發展雜食性和草食性魚類養殖，適度發展肉食性魚類養殖。對於肉食性高檔魚類養殖，要特別注意市場營銷，使其市場價值得到充分體現，避免使用大量優質魚粉養殖出來的高檔水產品，在市場上以低價賤賣。

 

5、 加快商業漁業向休閒漁業的轉型：釣的不是魚，是心情

 

隨著工業化和城市化的深入，商業漁業在國民經濟中的地位將不斷下降，商業漁業向休閒漁業（包括游釣漁業）轉型將成為必然。這個過程是美國、加拿大、歐洲等發達國家都經歷過的。以美國為例，根據美國休閒漁業協會（ASA）2008年的報告，美國有接近4000萬游釣愛好者(其中16歲以上者為3000萬)，超過高爾夫愛好者（2440萬）和網球愛好者（1040萬）的總和。在美國3000萬16歲以上的釣魚愛好者中，有2500萬是淡水釣魚愛好者，因此休閒漁業對淡水漁業和內陸漁業轉型是非常重要的。美國休閒漁業年總消費額（包括漁具、車船、修理、交通食宿等）超過450億美元，產業鏈很長，產值遠高於漁獲物價值，產生的間接經濟效益為1250億美元，為聯邦和州帶來的稅收為164億美元，創造的就業機會超過1百萬人。美國的釣魚者和遊艇擁有者，每年繳稅中有6億美元被用於漁業資源保護和准入，美國釣魚者在2006年繳納給聯邦政府的稅收為90億美元，大約相當於當年美國環境保護署的年度總預算。

 

    從美國的例子可以看出，釣魚是一項老少咸宜、深受大眾喜愛的休閒運動，也是人們生活水平提高後的一項重要休閒活動。發展休閒漁業不僅可以豐富人們的業餘生活，提高國民幸福指數，還可以有效地保護漁業資源。希望漁業主管部門和漁業從業者，能從戰略高度看待休閒漁業。將我們祖國大好河山的河流、湖泊、溪水、水庫和大海，修建成釣魚和休閒的廣闊天地，擺脫目前在池塘、公園人工湖「人造釣魚」的尷尬局面。發展休閒漁業的關鍵是要利用稅收槓桿，採取「釣魚許可證」制度，將出售釣魚許可證的稅收用於魚苗的增殖放流、環境保護和生態恢復、釣魚區的基礎設施建設（道路、指示標誌、信息服務、宿營區、漁具商店等）。

 

6、 著力推動深水網箱養殖和海洋牧場發展：在大海中耕耘

 

隨著海水陸上養殖、灘塗養殖和淺海養殖水域的日趨減少和養殖密度的不斷提高，深海養殖和海洋牧場將越來越成為未來的趨勢。

 

深海養殖是未來商業水產養殖的一個新興分支。深海養殖技術和設備的領導者是挪威，挪威AKVA集團是這個領域的全球領導者，擁有從硬件到軟件的全部設備、系統、解決方案和服務。中國的幾家企業在引進和模仿挪威技術的基礎上，在國家產業資金的支持下，已經研發和生產出類似的深海網箱和相應的配套設備，價格不到挪威設備的50%，當然產品質量、技術含量和解決方案水平，比起挪威公司還有不少差距。

 

目 前沿海許多地方都在開展深水網箱養殖試點，主要有山東、浙江、廣東和海南等省，尤其以廣東和海南的深水網箱規模最大。山東主要的養殖品種是真鯛魚，廣東和 海南的主要養殖品種是軍曹魚、黃鰤魚和金鯧魚，以海南臨高的深海網箱養殖規模最大。目前中國深海網箱養殖發展遇到的最大瓶頸，不是技術和設備問題，而是補 貼政策、資金和產品市場銷路問題。

 

深海網箱養殖在發展過程中遇到很多問題，當地政府給予的補貼也往往被當地漁民套取，造成大量網箱閒置。如海南臨高對每口網箱補貼5萬 元（相當於免費贈送網箱），但補貼對象不是個體漁民而是漁民合作社，因為深海網箱養殖的高投入、高技術、高風險行業，個體漁民很難勝任。但實際執行中，卻 發現部分當地漁民為套取補貼，臨時拼湊起一些假合作社，補貼到手後即放棄養殖，造成大量網箱閒置。漁民放棄養殖另外一個重要原因是一組（四口）網箱養殖每 年需要50-60萬元流動資金，而他們大多數沒有這個經濟實力，外行有實力的企業，有資金卻缺乏養殖技術和管理經驗，因而不敢貿然投入。

 

對此，筆者的建議是採取綜合措施解決問題。首先，要鼓勵當地大型漁業企業進入深海網箱養殖業，將補貼給予這些大型企業。大型企業有資金和實力，如果管理到位，養殖成功率會大大提高。其次，要扶持成立大型養殖合作社，每個合作社的成員數量爭取達到50人，同時通過銀行貸款幫助合作社解決流動資金短缺的問題。第三，最根本的問題是要解決產品的市場銷路。而這就涉及到養殖品種的選擇。金鯧魚和軍曹魚都是當地人喜歡的海魚，素有「第一鯧（金鯧）、第二芒（軍曹）、第三第四馬鮫郎」之稱，軍曹魚還被稱為「熱帶三文魚」。鰤魚主要市場在日本，是生魚片的重要原料，出口日本有不錯的市場。

 

中國主要海水養殖品種產量

品種	養殖區域	2006	2007	2008	2009
軍曹魚		22453	25855	23475	29104
	廣東	14389	17438	13304	18132
	海南	7852	8124	9884	10266
鰤魚		11788	11528	19511	19404
	廣東	5921	6892	13646	14022
	福建	5436	4636	4582	4540
	海南			853	787

數據來源：中國農業統計資料2006-2009

 

筆 者認為，這三種深水網箱養殖魚類都為肉食性，味道鮮美、肉質細膩、營養豐富，具備成為中高檔海水魚的條件，但大多數中國人對其都很不熟悉，需要聘請專業水 產品市場營銷公司（如北京海橋市場推廣有限公司），大力開展持續性的市場營銷。市場營銷經費可以來自於國家的專項經費支持，也可以採取營銷公司不收取營銷 費用，而是直接提取總銷售額的10%作為服務費的方式。

 

    深水網箱養殖試驗一旦取得成 功，將會迅速複製，上述三種魚類養殖規模也會迅速擴大。那時就需要採取《水產養殖許可證》制度和養殖區域承受力規劃制度，保證深水網箱養殖健康有序的發 展。同樣，那些目前在南方沿海使用小網箱養殖和池塘養殖的海水魚（如大黃魚、美國紅魚、石斑魚、鯛魚等），也可以採取深海網箱養殖，魚的品質和口感也會大 幅度提高，市場價格也會隨之大幅度提高。

 

    海洋牧場概念是不同於深海網箱養殖的全新概念，主要是通過在特定區域大規模投放人工魚礁，吸引魚群和海洋生物在人工魚礁區繁殖和生長，主要適用於平緩的大陸架和大陸坡海域，我國沿海可以實現海洋牧場的水域就比較多。

 

從釣魚者的角度，人工魚礁可以形成極好的垂釣區。美國人工魚礁的最大特點就是與休閒漁業緊密結合，因此深受垂釣愛好者的擁護，對美國休閒漁業的發展起了很大的作用。 中國如果按照美國的思路發展休閒漁業，將會很好地推動人工魚礁和海洋牧場的發展。

 

7、 海洋漁業捕撈方式的兩個大轉變：減就是加、賠就是賺

 

渤海、黃海和東海向休閒漁業轉變

 

隨著中國不斷崛起，我們與周邊國家在黃海、東海、南海的摩擦和爭端也在不斷增加。中國與周邊國家的爭端有著歷史、主權、軍事、經濟、漁業、石油、海洋資源、航運等多重因素，問題複雜而敏感。

 

根據1994年生效的《聯合國海洋法公約》（我國1996年加入），沿岸各國領海基線外12海裡內是其領海，領海基線外200海裡是其專屬經濟區。一國的領海內嚴禁其他國家捕魚，一國的專屬經濟區內可以允許其他國家捕魚。由於東海最寬處僅為360海裡， 因此中日雙方的專屬經濟區互相交疊。日本主張應按照中間線原則劃分，中國主張按照大陸架自然延伸原則劃分，認為沖繩海槽才是中日東海專屬經濟區的分界線。 由於存在爭議，中日在專屬經濟區劃界問題上一直沒有達成協議。同樣，中韓、中朝之間在黃海專屬經濟區的劃界問題上，也一直沒有達成協議。需要特別提出的是，中越兩國就北部灣領海、專屬經濟區和大陸架的劃界問題達成的協議，已經兩國最高立法機構批准，於 2004年 6月 30日生效。這是中國的第一條海上邊界，對於其他海區的劃界具有典型的示範和借鑑意義。

 

中日韓朝等國，在黃海、東海海域有領土爭議的主要是中日之間的釣魚島（釣魚島是中國領土。日本稱其為尖閣諸島，目前日本實際控制）和日韓之間的獨島（日本稱其為竹島，目前韓國實際控制）。但雙邊漁業協定涉及海域內的捕魚，與存在領土爭議島嶼沒有直接關係。

 

由於中日、中韓專屬經濟區劃界未定，雙方都是通過雙邊漁業協定的方式來對專屬經濟區內的漁業捕撈實施管理的。《中日漁業協定（修訂後》2000年6月1日生效實施，《中韓漁業協定》2001年6月30日生效實施，《中越北部灣劃界協定》和《中越北部灣漁業協定》2004年6月30日生效實施，這是我國到目前為止與周邊國家簽署的全部漁業合作協議。此外，中朝之間也有著多年的漁業合作關係。

 

上 述三個雙邊漁業協定中，得到較好執行的是《中越北部灣漁業協定》，主要原因是領海和專屬經濟區得到明確劃分，部分原因是越方對中方較多讓步，中方在共同漁 區得到的捕撈許可證數量超過越方，中方從越方得到的過渡性安排水域捕撈證數量，也多於中方發給越方的數量。但中日和中韓漁業協定的執行情況就不太理想，主 要原因是漁業協定造成中國漁民傳統漁場被大大壓縮，中方捕撈漁船數量要遠遠多於日方和韓方，「僧多粥少」造成大量沒有合法捕撈許可證的中方漁船進入暫定水 域捕撈，或者有合法捕撈許可證但採取違規作業或違反作業條件等方式捕撈，或者以上兩種情況同時存在。

 

「偷 漁」現象的大量存在，背後反映出的卻是我國漁業產業結構調整的深層次問題。一方面國家給予漁民大量補貼安排漁民將漁船報廢和實行轉產，一方面是漁民拿著國 家補貼的同時違規建造更大馬力的漁船。一方面是國家鼓勵漁民向水產養殖、休閒漁業和其他行業轉產，一方面是大量內地農民上船成為僱傭漁民。2006-2009年全國海洋捕撈機動漁船的總馬力數為1420萬千瓦、1471萬千瓦、1525千瓦和1549千 瓦，仍然在繼續增長。如果算上捕撈技術、捕撈效率的提高和未被統計的無證漁船，捕撈能力對漁業資源的壓力在國家強力政策的壓制下，仍然在「頑強」地高速增 長，不僅對中國本國漁業資源造成嚴重壓力，也「外溢」到對鄰國漁業資源造成嚴重壓力。在全球海洋漁業資源都嚴重衰退的今天，中國漁民給本國和鄰國造成的壓 力可想而知。

 

要徹底解決非法捕撈的問題，需要徹底轉變漁民的生產方式，將商業捕魚轉變為休閒漁業，同時嚴禁非法私自造船和非漁民成為漁民。根 據美國的經驗，休閒漁業產業鏈很長，大部分漁船就地淘汰銷毀，部分轉賣給非洲沿岸國家和南太平洋島國，留下少部分漁船升級改造為休閒漁船（比如海釣漁船、 海上觀光遊船等）；部分漁民成為休閒漁船的駕駛員、導遊和服務人員，部分漁民轉向為休閒漁業服務的相關行業，如休閒漁具製造業、休閒漁業服裝和裝備製造 業、經營漁具店、休閒漁業的住宿餐飲業、其他配套服務業等等。

 

同時要大力提高漁區教育水平。發達國家的漁業人口轉移，很大程度上是老漁民的後代得到更好的教育，畢業後到大城市工作從而脫離漁業行業。

 

    南海向主權漁業轉變

 

    在南中國海，問題更加複雜，核 心問題是島嶼歸屬和海域劃界。中國對西沙群島的管理始於秦朝、發現和命名南沙群島始於三國、在南沙從事捕魚始於明初，因此中國自古以來就對海中國南擁有著 無可爭議的主權，沿岸各國和國際社會歷史上對此也都沒有爭議。中國地圖上顯示我們南中國海傳統疆界線的、由九段不連續的線條組成的「U」形線（俗稱「九段線」），就將這些島嶼全部包括在內。

 

    但近年來，情況卻發生了變化。沿岸各國（越南、馬來西亞、菲律賓、文萊、印度尼西亞）紛紛佔據南沙群島的部分島嶼，並宣佈各自的12海裡領海和200海裡專屬經濟區，其中很多都與中國傳統疆界線九段線衝突。

 

    問題最大的是南沙群島的180多個島嶼，各國採用「實際佔領」的方式宣誓主權，但中國堅決不予承認，但也往往得不到其他國家的支持。另外，即使島嶼主權歸屬問題得到解決，各國在確定領海基線和劃定200海裡專屬經濟區上，也往往採取對本國最有利的方法。而《聯合國海洋法公約》中，又沒有對這個複雜問題做出明確規定，因此鄰國之間爭論不休。

 

    自從1969年 美國的《埃默裡報告》出爐，南海豐富的石油、天然氣、可燃冰和礦產資源也被逐步探明，南海石油天然氣等資源對中國的重要性也顯得日益突出。隨著中國的崛 起，馬六甲海峽航道的戰略地位，對中國也顯得日益重要。對海底資源和航道的爭奪，正在成為南海問題的焦點。從短期來看，目前各國對資源開採的興趣要遠遠大 於對劃界談判的興趣。但從長遠來看，要取得對海底資源的所有權和開採權，200海裡專屬經濟區的劃界就成為關鍵，這必然引起對南海島嶼歸屬權的白熱化爭奪。

 

    要取得對南海島嶼的主權，歷史傳承和國際認可是重要的原則。如果歷史傳承和國家認可有爭議，事實佔據和事實利用就成為各國普遍採取的方式。目前西沙群島和中沙群島由中國實際控制，東沙群島由中國台灣實際控制。南沙群島情況最複雜，越南佔據22個、菲律賓佔據9個、馬來西亞佔據5個、中國佔據8個。在實際利用方面，其他沿岸諸國大都採取海上石油開發的方式（如越南、馬來西亞、文萊、印尼），中國到目前為止在南海南部地區還沒有一口海上油井，中國在南海地區採取的主要是漁民捕魚的方式。

 

由於西沙、中沙、東沙群島都實際控制在中國大陸和中國台灣的手中，歷史上也有中國島民在島上長期居住的事實，主權歸屬比較明確。加之中國日益強大，航空母艦即將下水、海軍日益強大、空軍飛機作戰半徑日益擴大、漁政船日益大型化和准軍事化、漁船日益現代化，對上述島嶼主權和和以此為界確立的中國領海和專屬經濟區爭議不大。

 

問題最大的還是南沙群島的主權歸屬。一直以來，海南漁民都有在南沙群島捕魚，尤其以海南文昌和瓊海的漁民為主，但1955年至1985年期間中國政府曾禁止漁民到南沙海域捕魚。由於距離相對遙遠、補給跟不上、沿岸國家的驅趕和追捕，海南漁民的漁船到南沙作業存在很多困難。

 

為宣誓中國在南沙的主權和實際利用，中國政府應該不計成本地扶持漁民到南沙群島捕魚，並派遣大型漁政船護航、提供給養和實施安全保護。目前海南漁民到南沙捕魚使用的都是200多噸的小型漁船，建議主管部門從黃渤海、東海過剩的大型漁船、甚至大型的遠洋漁船中，挑選部分狀況好的漁船，採取國家從漁民和漁業公司手中贖買，然後無償提供給海南漁民使用、並給予補貼柴油等方式，幫助更多的海南漁民到南海捕魚。同時，政府還應該幫助他們解決漁獲物的銷售問題。

 

    總之，南沙捕魚不是一個單純的漁業經濟問題，而是一個政治問題和一個更高層面上的經濟問題。周恩來總理就曾經說過：「把海洋漁業資源搞清楚，把解決漁業問題和解決國際問題聯繫起來，和國際領海權鬥爭聯繫起來」。當年明朝永樂皇帝派鄭和七下西洋，考慮的就是政治問題而不是經濟問題。以目前中國的實力和南海（尤其是南沙群島）對中國的重要性，在南海捕魚政策上無論花費多大代價都是值得的。中國政府在南海漁業上賠錢越多，在石油、海底資源、航運上賺錢就越多。

轉折：21世紀第二個10年中國水產行業10大轉變（三） 樊旭兵

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8、 水產養殖業向海外發展：從遠洋捕魚到海外養魚

 

中國遠洋漁業起步於1985年，從西非到北太平洋，從南太平洋到印度洋，再到東南太平洋，目前已經發展成為一個獨立的產業，並經歷了發展、輝煌、衰退的三個階段。遠洋漁業總捕撈量從1986年的2萬噸開始，1989年超過10萬噸，1993年超過50萬噸，1997年超過100萬噸並維持在該水平。2004年達到歷史最高產量145萬噸，隨後不斷降低並維持在100萬噸水平，2009年產量為98萬噸。

 

全球遠洋漁業（包括大洋漁業和過洋漁業）起步於二次大戰之後，由於技術、資金、實力等原因，遠洋漁業主要由傳統的海洋大國壟斷，在這個行業中國是典型的後來者。受到技術、資金和入漁配額等限制，「後來者居上」的願望並沒有在中國遠洋漁業行業得以實現。到目前為止，中國只在全球遠洋漁業佔有很小的份額（佔全球公海捕撈8%左右），捕撈漁獲的絕大多數也都是外銷，是一個典型的兩頭在外的行業。對中國最大的貢獻是解決部分就業（從業人員50000多人）和部分緩解對國內/鄰國漁業資源的捕撈壓力。

 

目前中國遠洋漁業主要捕撈品種和作業方式有：魷魚釣（目前中國年捕撈40萬噸左右，佔全球捕撈量的10%左右，70%外銷、30%內銷）、金槍魚沿繩釣和圍網（目前中國年捕撈10萬噸左右，佔全球捕撈量的2%左右，其中90%出口，10%內銷）、竹莢魚拖網（目前中國在智利外海年捕撈15萬噸左右，佔該海域竹莢魚年捕撈量的10%左右，90%銷往非洲尼日利亞和歐洲）。上述三大品種佔目前中國遠洋漁業總產量的65%左右。

 

隨著全球漁業資源的不斷衰退，沿岸國在 200海裡專屬經濟區制度下對本國漁業資源的保護不斷加強，過洋性捕撈的配額越來越少，管理也越來越嚴格。同時，公海漁業資源和捕撈的管理權，也被各大國際漁業組織和區域性漁業組織所壟斷，中國雖然參加了其中部分組織，但由於是「後來者」，話語權不大，得到的配額也不多。

 

總之，中國遠洋漁業在上個世紀之交曾經有過的短暫「黃金時期」已過，今後的發展面臨著無法踰越的資源短缺和配額屏障。絕大多數漁獲物外銷的事實，又使中國在國際上爭取更多捕撈配額的訴求顯得有些「底氣不足」。

 

    隨著國內水產養殖業的日趨飽和、近海和鄰國捕撈的日趨飽和、遠洋漁業的日趨飽和，中國未來（除了發展深海養殖、海洋牧場之外）必然要大力發展海外水產養殖。

 

    由於發達國家對本國漁業資源的嚴格管理，中國遠洋漁業中的過洋性漁業主要是到經濟欠發達國家入漁。同樣地，中國的海外水產養殖，也將主要是到經濟欠發達國家謀求發展，可供中國選擇的主要是南美洲和非洲。東南亞各國是水產養殖大國和強國，是我們的競爭對手，不是我們投資的主要方向。

 

    南美洲和非洲都是正在迅速發展 的大陸，人口眾多且對水產品的需求旺盛，而且當地水產養殖的技術、資金、規模水平都還比較低，正處於從將本國水產品出口到歐美市場換取外匯，到逐步轉向供 應國內和區內市場的轉型期。由於收入水平較低，當地居民對水產品的質量和品種要求還停留在比較初級的水平。對羅非魚、尼羅鱸、、南美蝦、竹莢魚、鯡魚等低 值魚類的需求在不斷擴大，而羅非魚、南美蝦等低值水產品養殖，正是中國養殖者擅長的。這些國家缺乏資金和技術，政府歡迎外國企業投資本國的水產養殖業，因 為水產養殖業既可以供應當地所需的動物蛋白，又可以解決當地的就業，還可以充分利用當地豐富的土地和水資源。

 

    對於非洲，中國企業在當地已經經營多年，中國遠洋漁業企業也建立起很好的關係。西非各國、埃及、蘇丹、東南非的坦桑尼亞和肯尼亞、莫桑比克和南非，都是中國企業「走出去」的可選之地。對於南美洲，智利的水產養殖業（尤其是三文魚養殖）已經很發達，且都是挪威等發達國家的公司在當地投資經營，不建議中國企業前往投資。巴西、阿根廷、墨西哥等擁有遼闊國土和眾多人口的發展中大國，是最具投資價值的。厄瓜多爾、洪都拉斯、哥斯達黎加、牙買加、古巴、委內瑞拉等靠近美國，是以水產品出口為導向的國家，也有一定的投資價值。

 

中國企業在去海外發展，切忌單打獨鬥。而是應該採取：1）中國各地政府統一組織，2）各地龍頭企業（飼料、加工和銷售企業）帶頭投資，3）各地養殖戶隨後跟進，4）配套企業（苗種、漁藥、科研等）同步投資。

 

為 避免國內企業和養殖戶之間相互競爭，可以採取「汶川大地震」災後重建中採用的各地區分別「承包」不同受災地區重建的模式。比如，可以採取廣東省主要投資巴 西，福建省主要投資南太平洋島國，海南省主要投資東南非和南非，山東和遼寧主要投資墨西哥、阿根廷和西非。在各個區域劃分好之後，省內各主要龍頭企業和主 要養殖縣市，再進一步劃分具體投資目標國的哪些省份和區域。這樣，爭取在每一個投資的國家和區域，都形成一個完整的產業鏈，國內的企業在政府引導下共同投 資，降低投資風險，同時避免相互競爭。在投資之前，一定要做好充分的調研，堅持以市場為導向來進行投資。一定要首先確定好主要養殖品種和主要目標市場，並準確測算出目標市場的容量和承受的價格，同時要意識到開拓當地市場是一項艱巨和需要耐心的工作，要做好市場營銷和市場開拓工作。

 

中國企業發展海外水產養殖目的有四個：1）產能轉移，將國內過剩的產能和勞動力部分轉移到海外。2）供應國內，利用當地豐富和廉價的飼料資源、魚粉資源、土地和水資源、勞動力資源，養殖出優質廉價（中國市場需要品種的）水產品，返銷中國市場。3）供應當地，向當地居民供應（當地市場需要品種的）水產品。4）供應歐美。供應國內和供應當地應該成為主要目的。

 

9、 水產企業借力資本市場：讓魚長出翅膀

 

中國水產企業要大發展，必須要借助資本的力量。

 

目前中國上市的水產企業主要有三類：捕撈為主的企業（開創國際、中水漁業、中魯漁業等）、養殖和加工為主的企業（獐子島、國聯水產、東方海洋、好當家、大湖股份、山下湖等）、飼料為主業的企業（通威股份、海大集團、天邦股份等）。此外，2010年上市的壹橋苗業是目前國內主要的扇貝和海參苗種企業，也是水產苗種行業唯一的上市企業。

 

2009年中國水產行業上市公司比較

上市公司	主營業務收入（元）	淨利潤（元）	淨利潤率
通威股份	10378176902	142545212	1.37%
海大集團	5250445100	161989321	3.09%
獐子島	1512542980	195896654	12.95%
國聯水產	1100277588	96017939	8.73%
天邦股份	969017627	56031043	5.78%
開創國際	811344170	152103643	18.75%
好當家	528290285	74491555	14.10%
東方海洋	473514322	56726914	11.98%
大湖股份	413409340	20546649	4.97%
中水漁業	350950915	20897033	5.95%
山下湖	284172049	12673184	4.46%
中魯漁業B	265294004	15310514	5.77%
壹橋苗業	153195030	43132510	28.16%
太平洋恩利（港幣）	11168000000	1026000000	9.19%

 

縱觀這些水產上市企業，可以看出：1）營業額差距很大。2009年主營業務收入，只有通威股份103.8億元、海大集團52.5億元、獐子島15.1億元、國聯11億元等超過10億元，其他大多數上市企業的年銷售收入都在10億元以內。2）海珍品養殖企業（獐子島、好當家、東方海洋等）的淨利潤率明顯高於其他養殖企業、飼料企業和捕撈企業（開創國際淨利潤率高達18.75%，是因為其免交企業所得稅）。3）苗種企業（壹橋苗業）的淨利潤率最高，但營業額最低。4）香港上市的太平洋恩利（2009年營業額112億港幣，淨利潤率9.19%）是捕撈加工為主的大型企業，但淨利潤率明顯高於國內上市的捕撈企業。

 

    （寫到這裡，突然發現一個有趣的現象：通威董事長劉漢元、獐子島董事長吳厚剛、國聯董事長李忠，他們居然都是北大光華管理學院EMBA畢業，也恰巧都是筆者的同學。北大光華EMBA號稱中國當代商界的「黃埔軍校」。不知這些企業家卓越的管理和領導能力，與北大光華EMBA倡導的管理思想是否有著某種血脈相承。但有一點是確定無疑的：中國水產企業的企業家今後要做大做強，恐怕要與自己「草莽英雄」的過去時代告別，用先進的管理思想來武裝自己、管理企業。這是題外話。）

 

    這樣的水產上市企業結構，反映出：1）飼料企業利潤率較低，尤其是以淡水魚飼料為主的通威就更低，以海水魚飼料為主的海大比淡水魚飼料企業利潤率稍好。2）養殖企業中，利潤率高的獐子島、好當家、東方海洋，都是以海珍品養殖為主，特別是以海參養殖重點。如果海參產業出現問題，這些企業的行業風險將是很大的。淡水魚養殖企業的利潤率卻相對較低。3）壹橋苗業（也是以海參苗種為主業）的淨利潤率非常突出，顯示了水產苗種行業在整個水產產業鏈中的關鍵作用。中國優秀的羅非魚苗種企業（如鷺業水產、寶路水產）和南美蝦苗種企業（如環球生物科技），將有機會成為未來之星。4）水產產業鏈微笑曲線的另外一端水產營銷，也是一個與水產苗種同樣關鍵的行業，但是目前還沒有出現上市企業，這個行業目前的領軍企業北京海橋市場推廣有限公司有可能脫穎而出。5）海洋捕撈企業都是以遠洋漁業為主，但營業額和利潤率都較低，顯示出這個行業的「頹勢」。遠洋捕撈行業的「金礦」是高檔海產品捕撈（如金槍魚和對蝦等），但這方面中國企業面臨的主要問題是缺少捕撈配額，因此未來前景堪憂。

 

    這樣的水產上市企業結構，也是不完善的結構，主要問題：1）高檔海水魚飼料行業缺乏領軍的上市企業。全球最大的三文魚飼料上市公司Skretting和EWOS年銷售額分別為117億人民幣（折算，淨利潤率5.7%，2008年）和71億人民幣（折算，2007年），中國還沒有一家海水魚飼料企業可以與之相比。2）高檔海水魚養殖行業缺乏領軍的上市企業。全球最大的三文魚養殖企業挪威Marine Harvest公司2007年銷售額為169億人民幣（折算，淨利潤率10.5%），中國目前還沒有可與之相比的企業。3）水產苗種行業還缺乏領軍的上市企業。全球最大的水產苗種繁育企業挪威Marine Farms公司（挪威三文魚苗種為主）2008年營業額為9億人民幣（折算），中國的水產苗種企業還需要急起直追。

 

    但同時也應該看到，經過多年發展，中國水產行業的產業鏈已經初步完成，各個環節已經擁有了一批不錯的企業。接下來的任務是行業整合、企業上市、兼併收購。最終的目的是做大做強，在整個水產產業鏈的各個環節、甚至在整個水產產業鏈上，產生出世界級的中國水產上市企業。其中的優秀企業還可以到海外上市（如挪威奧斯陸股票交易所，是全球優秀水產企業最主要的上市交易所）。

 

    中國水產行業在下一個10年中，將面臨著眾多的機遇和挑戰。各個企業要認真研究各自在行業中所處的位置和機會，在「戰略定位」的基礎上，集中力量在各自領域內做大做強。未來水產企業發展壯大兩大途徑：1）一是向各自產業鏈的上下游整合形成縱向一體化優勢，2）二是在產業鏈的某個環節上橫向拓展形成橫向專業化優勢。前提是上市企業和准上市企業必須要在各自的主營業務領域進一步做實做強，形成競爭者無法超越的核心競爭力。

 

如獐子島要立志成為全球最大的貝類和海珍品養殖公司（目標是加拿大Clear Water公司），東方海洋要立志成為全球最大的大菱鮃養殖公司（目標是西班牙Pescanova公司），百洋要成為全球最大的羅非魚養殖公司（目標是洪都拉斯的Regal Spring Tilapia公司），恆興和粵海要成為中國的Skretting和EWOS，鷺業和寶路要成為中國的Marine Farms（挪威）和SIS（美國）。

 

    中國企業要善於利用各種金融手段，如私募股權（PE）基金，使准上市企業爭取早日上市。已上市企業要利用股票增發等手段，通過融資來兼併收購同類企業，或者通過投資佔據重要戰略資源（如魚粉資源、優勢種苗品系、大水面和大海域的長期承包使用權、知名原產地、地理標識等）。未來10年的行業整合，將有可能產生出一批世界級的中國水產上市企業。但競爭也是異常殘酷的，要求我們的企業在戰略和戰術上都不能犯錯誤。

 

10、  可持續、負責任的水產品：為子孫後代謀

 

水產品在過去幾十年中，歷經了幾個不同的階段：1）第一階段是滿足人們對水產品的需求，那時人們關注的是能否購買到物美價廉的水產品。2）第二階段是滿足人們對水產品安全的需求，這時候人們關注的水產品是否安全、藥物殘留、重金屬超標等。3）第三階段是滿足人們對水產品可持續生產的需求。可持續水產品（捕撈和養殖）認證、IUU（非法捕撈）漁業管理、魚類福利、勞工問題、姚明拒吃魚翅、反對商業捕鯨、反對獵殺海豹、反對轉基因三文魚，越來越多的國際組織、國家、媒體、有影響人士、環保主義者、超市、餐館，甚至普通消費者，正發出他們的聲音：我們不僅要吃魚，我們還要吃安全的魚，我們同時還想知道這種魚的捕撈和養殖，是否會危及到子孫後代吃魚。

 

近年來，養殖水產品的可持續認證成為趨勢，美國的GAA/BAP（全球水產聯盟）認證和歐洲的Global GAP認證是目前兩個全球最有影響力的認證標準。一些新興的水產養殖認證如AD/ASC（水產養殖對話/水產養殖管理委員會，背後由世界自然基金會WWF資助和推動）認證，也在逐漸興起。野生水產品的可持續認證也成為趨勢，MSC（海洋管理委員會）認證是目前全球最有影響力的認證標準。

 

他們共同的特點都是強調從海洋/養殖場到餐桌的產業鏈認證、可追溯性和可持續捕撈/養殖。已經遠遠超出僅僅侷限於食品安全的政府官方認證（如中國官方的QC認證）、獨立第三方認證（如SGS認證）、加工廠認證（HACCP認證）和零售商認證（BRC認證）的範圍。

 

同時，消費者對產品生產過程的「知情權」要求越來越高。這種壓力逐漸傳遞到國際零售商（如沃爾瑪、家樂福等）那裡，他們紛紛宣佈支持可持續認證產品，並宣佈在不久的將來只銷售經過可持續認證的產品。

 

建議中國政府積極研究，資助中國的民間組織或行業協會，及早建立中國自己的可持續水產品認證標準。BAP和GAP等認證都是「挾消費者以令天下」，一旦通過可持續標準掌握了全球消費者的話語權，就可以通過收取每年證書使用費的方式（就如同中國DVD廠商被收取芯片的專利費一樣），輕鬆獲得持續不斷的收入，還可以以不符合可持續捕撈/養殖的某些要求為理由，以另外的非關稅壁壘方式，阻止中國產品出口，或者提高中國產品的生產成本，使我們失去國際市場競爭力。

性醜聞引行業口水戰：百合網世紀佳緣互揭老底

http://news.cyzone.cn/news/2012/08/14/231082.html

一個世紀的智慧 蔡東豪 Tony Tsoi

2013-04-18  NM

在Indianapolis開完會，下一站是Notre Dame大學。同事John三代人跟Notre Dame有深厚淵源，視母校為家，他提出帶我參觀Notre Dame，停留一日，隔一日從芝加哥回港。我是美式足球迷，對Knute Rockne、The Gipper、Rudy等故事耳熟能詳，能親臨現場，重溫動人歷史，我求之不得。Notre Dame是天主教大學，我中學受天主教教育，所以特別有親切感。 由John帶路，細說校園這些年變化，Notre Dame歷史顯得特別立體。他60年代畢業，不過他住的宿舍、上堂的課室、打拳的運動館，全部保留下來。他宿舍外面有一張長凳，是他和幾個舍友捐錢，長凳上刻了他們的名字。坐在長凳上，聽他細說一個又一個Notre Dame的故事。John的爸爸（老John）是成功商人，在商學院有一個以他命名的演講系列，主題是Business Ethics，每次提起爸爸，John萬分驕傲。John的弟弟是商學院校董，2012年Notre Dame商學院的學士課程被選為全美第一。參觀校園之後，John帶我去探老John。這兩年老John身體差了，精神時好時壞，好的時候非常精靈，不好的時候認不到外人，畢竟老John已93歲。在校園附近，學校建了一個退休園區，讓年長教師、校友和支持者養老，老John和太太住在這裡。John的妹妹在Notre Dame工作，每天都來照料父母。這日，老John知道有一個從很遠到來的朋友，他的精神特別好。老John生於1920年，走過了差不多一個世紀，從大蕭條到二次大戰到美國經濟起飛，他是歷史的活見證。 老John家境在那時候不算壞，在MIT畢業，畢業後加入軍隊，二戰時他被派往北非戰場，曾親手從英皇佐治六世手上獲贈MBE勳章，表揚他對盟軍立下的功勞。戰後回國結婚生仔，養育六名子女。1950年他加入通用電氣（GE），工作35年，1985年退休。35年通用電氣生涯，他服務過集團不同部門，搬家多次，後期負責電器零件生產業務，退休時是高層職員。通用電氣70、80年代股價長升長有，老John仕途扶搖直上，家境不俗。退休後過着舒適生活，其生活重心是高爾夫球，他的Handicap（差點）是二，年少時曾考慮做職業球手，退休後他和太太四處去打球。他六個子女中，三個在Notre Dame畢業，他跟Notre Dame的關係愈來愈密切，退休後他出錢出力，貢獻Notre Dame發展。我和老John談起香港，他來過很多次，記得飛機降落啟德機場時，可在機上跟地面的人打招呼。70年代他為通用電氣在新加坡和馬來西亞設廠，他經常來亞洲。我告訴他香港保存舊建築物做得不好，他今日未必認到香港，反而新加坡這方面做得不錯。 談那年代通用電氣，一定提起傳奇人物韋爾奇（Jack Welch）。老John和韋爾奇是同代人，同期加入通用電氣，非常熟落。老John記憶中的韋爾奇，是一個外人很早便知道會成功的人，而韋爾奇從不掩飾他渴望向上爬的慾望。有決心加上有能力，老John認為韋爾奇是一個很出色的企管人，通用電氣在他帶領下，做出輝煌成績。我一路聽，一路想，老John的通用電氣生涯中，或者曾有一兩個轉捩點，不是陰差陽錯的話，說不定他就是韋爾奇。老John不想跟其他人比較，他對自己的事業感到滿意，重點是他選擇了行另一條路：一條兼顧事業和家庭的路。他和太太養大六個子女，全都大學畢業，全部有自己事業和家庭，這是他們的最大成就。老John說：「做人其實很簡單，回到最基本，是幫人。幫人之後，有很多神奇事情可能會發生。」 老John從自己身邊幫起，投資時間在子女身上，教導子女成長。他對教育感興趣，特別感謝Notre Dame對他家庭的幫助，退休後把大量精神和金錢，投進Notre Dame的發展上。我探老John之前一星期，Holy Cross College頒了一個傑出成就獎給老John（Holy Cross College是Notre Dame姊妹學校，Notre Dame的辦學教會是Holy Cross）。不經不覺，我們談了個半小時，老John開始有點疲倦，我也告辭。93歲的智者，走過一個世紀，今日回望，最開心是能夠幫人，最驕傲是家庭。臨走前，他笑着說：「以前我個腦不停轉，幾十件事等着解決，今日我坐在這裡，跟兒子和朋友傾閒偈，多好。」 蔡東豪 Tony Tsoi

「從美國零售業看電商」系列之二：沃爾瑪崛起（20世紀90年代前）

http://xueqiu.com/7790583626/24070997
本文為「從美國零售業看電商」系列第二篇，看看沃爾瑪怎樣一步步取代了傳統折扣商場和百貨商場。

文/天下網商數據中心  李雪峰


編者按：上一篇，也即《網購崛起之前的美國零售業》，我們探討了現代零售業是如何在美國興起的，以及隨之而產生的連鎖模式和超市，可以看到美國零售業態的更迭，和美國社會發展的程度緊密相關。而這一篇，我們將會重點探討Wal-Mart（沃爾瑪）如何殺出重圍，這和社會發展固然有關，但是企業策略和科技進步佔據了更重要的地位——由對比圖可見，Wal-Mart的競爭對手在採用新科技方面遠遠落後於前者。科技對零售業的影響可見一斑。

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折扣商場的出現

20世紀60年代的美國零售業依然可見繁榮的餘暉，而精明的零售商已經開始探索成本更低的銷售模式，其中的先驅者包括Wal-Mart（沃爾瑪）、Target（塔吉特）、Kmart（凱馬特）和Kohl's（科爾士）。他們採用了超級市場的理念，在城郊以廉價的租金和簡單的裝飾建立集裝箱型大賣場。他們銷售的商品不僅有食品雜貨，還包括電器、服飾、家用工具等，使之更像是個折扣式的百貨商場。所以包括Wal-Mart 在內的大型商場被稱為「折扣商場」。巧合的是，後來成為美國零售業巨頭的Wal-Mart、Target、Kmart和Kohl's同時在1962開設了自己的第一家門店。

這些折扣商場最初的想法非常簡單：消費者一定不會滿足於傳統百貨商場一季一次的清倉甩賣，而是希望每天都是低價，那麼為什麼不以廉價的形式銷售百貨商品呢?

起初，包括Sears（西爾斯）在內的百貨商場以加大打折力度對抗折扣商場，但後來發現自己的運作模式決定了無法在價格上與後者競爭，而且盲目地打折會使顧客將與折扣商場的廉價形象掛鉤。當時的實際情況是，折扣商場和百貨商場確實有很大的階層差距， Sears的顧客是絕對不會去Wal-Mart的，這關係到個人的社會地位。所以在60年代，折扣商場更多的是以廉價、低端的形象出現，雖然發展很快但並沒有佔據零售市場太大份額。而他們真正的機會在70年代到來了。

折扣商成長，新變革醞釀

70年代美國經濟開始走向衰退，1971～1975年的經濟大蕭條終結了戰後長達20多年的繁榮，期間高失業率伴隨高通貨膨脹，美國家庭財富大量蒸發。1974～1977年，美國零售業銷售額整體下滑，但是對於走低價路線的折扣商場來說，反而迎來了機會。美國家庭可支配收入普遍減少，相對於商場所提供的優質服務，消費者更看重價格上的優惠，並願意前往距離更遠的折扣商場購物。大型折扣商場迅速搶佔了日用品消費市場並擴張自己的地盤。在與供應商的博弈上，折扣商場擁有了更多資本，並開始控制整個供應鏈。在成長過程中，折扣商場逐漸擺脫了低端的標籤，對店舖進行統一的規劃和管理，以整潔有序的形象出現在消費者面前。從此，折扣商場在消費者眼中代表了輕鬆、簡單的購物體驗。

70年代，折扣商場中發展最快的是Kmart，期間它戰勝了多個競爭對手並於1974年擠入美國零售業前八，之後又逐年上升，銷售額僅次於排名第一的百貨商場Sears和超市業老大Safeway。當時Kmart 將發展目標定在超越Sears成為美國歷史上規模最大的零售商，可惜這個願望從來沒有實現。進入80年代，Kmart不論在銷售模式還是店舖設計上都顯得陳舊過時，進入90年代後迅速被Wal-Mart 超越，而諷刺的是，Kmart在其鼎盛時期從來都沒有把Wal-Mart 當作自己最大的競爭對手。那麼Wal-Mart是如何超越不可一世的Kmart的？這涉及美國零售業80年代又一場變革，而其前奏在70年代就已經打響了。

第一，零售商將自己的地位從單純的銷售者轉化為市場營銷者。零售商之間拼的不單是規模和供應鏈，還有如何在消費者心中樹立自己的品牌形象，比如Dayton Hudson（Target的前身）將自己定位為上層折扣商，除了低價外更看重消費品位；而Wal-Mart 一直強調自己永遠提供最優惠的價格。零售商們開始在電視上進行激烈的廣告戰，直接向消費者傳達品牌理念。消費者對商品的忠誠度逐漸轉移到零售商身上，從前品牌生產商考慮的只是如何打造自身品牌，而現在更重要的是如何進入這些大型商場，因為消費者越來越少地關心出現在貨架上的商品，越來越多地關心去哪家商場購物。

第二，70年代後期，部分店舖開始引入後台操作系統，其中最重要的發明是UPS條形碼和掃瞄讀取器。第一個條形碼掃瞄裝置出現在1974年，至1986年，這項技術被超過半數零售商採用，而到了90年代初，幾乎找不到不用條形碼的店舖。應用條形碼技術最直接的好處是縮減人力成本和加快顧客付款速度，但更重要的是商場可以將庫存信息和銷售數據數字化。其中帶來了三條重要影響：

1.通過對銷售數據的分析，商場可以更加準確地預測商品未來銷售情況，這不僅有助於提高採購效率，而且成為與生產商談判最重要的籌碼。從此，零售商掌握了比生產商更多的商品信息。

2.管理手段提高促使零售商進一步擴大店舖規模，並增加商品的種類和數量，所以擁有龐大供應鏈的零售商享有更大優勢。自70年代後期，零售業的天平再次向大型連鎖商傾斜，美國零售業集中化程度再次快速上升。

3.擁有獲得信息的渠道並不意味著擁有處理信息的能力，如何將銷售信息進行分析處理，並與上層供應商通過信息交換開展合作，成為零售商成敗的關鍵。其中Wal-Mart的興起與率先採用新技術不無關係。

進入80年代，折扣商繼續擴大自己的規模和市場佔比，相互之間的廣告戰也趨於白熱化。據統計，1981年美國排名前50的零售商一天時間內在廣告上的投入同比高出120萬美元，當天營業收入同比高出5570萬美元。其中Wal-Mart在廣告營銷上最為激進，甚至在店門口懸掛橫幅與競爭對手比拚價格。殘酷競爭在90年代初稍稍平息，爭霸結果是Wal-Mart坐上美國零售業第一寶座，曾經的巨頭Kmart和Sears則分列二、三位。

Wal-Mart緣何興起

討論Wal-Mart的成功是個非常龐大的命題，但其中最能代表美國零售業80年代革新的是Wal-Mart在科技上的拓展。Wal-Mart科技上的優勢使其可以把價格壓得更低，這點是其他零售商無法複製的。相比較，Wal-Mart銷售的商品價格平均比競爭對手低17%～39%，就像Wal-Mart的宣傳語所說的那樣——Wal-Mart永遠提供最優惠的價格。

Wal-Mart的科技開拓包括應用新型庫存管理系統Retail Link，該系統將Wal-Mart採集的銷售點數據直接與供應商對接，使供應商遠在千里之外就可以知道自己產品的銷售情況。很多人會疑惑為什麼Wal-Mart可以壓制供應商的價格，其龐大的規模效益只是原因之一，更重要的是Wal-Mart能為供應商創造價值，能夠幫助他們更好地安排生產，從而讓他們賺到更多錢。

回顧歷史，零售商和供應商之間一直處於相對對立的狀態，包括打造自有商品、擴大銷售規模和加強對供應鏈的掌控，而進入80年代，在科技的帶動下，生產、運輸、倉儲、銷售各部分相互配合可以帶來更高的效率。在這點上，合作使Wal-Mart走在了所有零售商的前面，而對比之下，Kmart在科技上就十分落後。

毫不吃驚的是，Wal-Mart持續的增長引發美國零售業又一次兼併浪潮。美國零售業進入80年代後集中化程度不斷攀升，讓人質疑零售業的壟斷時代是否已經到來。從社會輿論上來看，反Wal-Mart運動和對是否應該限制大型零售商所佔市場份額的爭論一直沒有停息過。

會員制商場的興起

於80年代興起的另一種零售模式是會員制商場，這種商場與折扣商場最大區別是只對會員開放，而要成為其會員一般需要交納50～100美元的年費。很難想像還有商家挑選顧客的，但會員制商場自有自己的生存之道。以規模最大的會員制商場Costco與Wal-Mart相比較，Costco價格要比Wal-Mart低10%左右，毛利率在11%左右，而Wal-Mart毛利率接近20%。會員制商場其實並不靠賣商品賺錢，在Costco的年淨利潤中，所收取的會員費佔比接近50%。在運營成本上，會員制商場也更低，Costco 銷售及一般行政支出佔收入比控制在9%左右，而Wal-Mart在15%左右。會員制商場主要從三個方面降低運營成本：

1.控制所售產品種類。在Costco龐大的倉庫式市場中最多只能看到4000種商品。零售業有一條經驗法則：80%的銷售額來自20%的商品。所以會員制商場索性只提供這20%的商品，但保證是最優惠的價格。

2.商品大批量銷售。在會員制商場很難買到一雙襪子或一件T恤，商品往往都是成捆銷售。所以會員制商場庫存周轉率和單位庫存銷售額都高於一般超市和折扣商場，使其在倉儲運輸上成本更低，對供應商的議價能力也更強。

3.選址遠離商業區和居民區，將租金降到最低；限制營業時間，實行100%自助式購物，以降低人力成本。幾乎沒有廣告投入，很難在電視上看到會員商場的廣告，最多在其剛開業時發放少量廣告傳單。

第一家會員制商場Price Club於1976年成立，1980年上市後，零售行業關注點一下子集中到這種全新的銷售理念上。1983年，兩家會員制商場誕生，分別是將來成為該行業第一和第二位的Costco和Wal-Mart旗下的Sam's Club。緊接著，許多克隆商場拔地而起，會員制商場進入高速擴張階段，所有會員制商場都想第一個進入未開發地區。原因很簡單，任何一個消費者購買了一個商場的會員資格後就不會去第二家購物了。進入90年代後，會員制商場的圈地階段逐漸結束，進入兼併收購時期，期間最重要的兼併是Price Club和Costco於1993年合併，成為美國規模最大的連鎖會員制商場。重組之後，該行業只剩三家重量級的公司，分別是Costco、Sam's Club和BJ's Wholesale Club。其中，Costco所佔市場份額最大。而Sam's Club卻沒有母公司Wal-Mart那麼成功，其中很大原因是Sam's Club 與Wal-Mart折扣商場所推崇的最低價理念非常類似，所以在擴張過程中為避免與Wal-Mart折扣商場衝突而顯得畏手畏腳。

90年代後期網絡零售崛起，分別誕生了兩家顛覆整個零售行業的公司——1995年的eBay和1996年的Amazon。我們非常幸運地處在零售業又一次變革之中，而回顧零售業百年發展歷史，每一次變革都是一個時代的縮影，零售業不僅改變了自己，也影響著整個時代，而時代的變遷又潛移默化地塑造著零售模式。

和時代變遷相比，科技對於零售業的影響自Wal-Mart開始已初露端倪。依靠最新的計算機技術、數據庫系統和小型機等科技設備，Wal-Mart逐步將互聯網作為自己主要的銷售管理平台；依靠零售鏈接系統（Retail Link）和電子數據交換系統（EDI），Wal-Mart實現了全系統更高效率運轉；依靠網絡銷售，Wal-Mart已經成為全美第二大網絡零售商。不僅如此，Amazon（亞馬遜）的崛起，更是向無數的零售商和百貨商店宣告了科技主導的網絡零售時代到來。

那麼，科技對於零售業具體產生了哪些影響？Wal-Mart又為何會在和Amazon的競爭中落於下風？下一篇《科技與美國零售》中我們將具體介紹。

中央政府造就的「跨世紀行情」（一） 「5·19行情」爆發之前和跌宕之後 陸一良心說股事

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1999年的「5·19」行情是指1999年5月19日，中國證券市場在沉寂了兩年多後突然開始了井噴式的上漲行情。

  5月19日，在滬深證券市場持續下挫、接近前期最低點時，上證指數從5月18日收盤的1059.87點開始急速上漲，深圳成指從2534.71點升至19日收盤的2662.28點。5月19日當日滬深證券市場分別上漲50點、127.57點，漲幅都在4%以上。之後證券市場持續放量上升，到5月31日上證指數在盤中已攻破1300點，成交額平均每日100億元以上。到6月30日，上證指數在盤中上漲到1756.18點，漲幅達65.69%。

  1999年7月1日，《中華人民共和國證券法》正式實施，滬深證券市場急挫，滬市狂跌128點，下跌超過7.6%，這也就宣告了「5·19」行情的初步結束。

  一年以後，正當歐美證券市場早已回調一年有餘之時，2001年6月14日，上證指數在盤中衝到了2245.43點的歷史最高位。自此，正式宣告從1999年5月19日開始的大牛市真正終結。

  此後就是中國證券市場發展歷史上最為漫長的熊市。

  2002年1月29日，上證指數盤中跌至1339.2點；2004年9月13日，上證指數盤中跌至1259.43點；2005年6月6日，上證指數盤中跌破1000點，最低為998.22點。與2001年6月14日的2245.43點相比，總計跌去1247.21點，跌幅達到55.54%。

「5·19行情」中的政府行為

  在這一輪牛市中，有幾個現象和背景值得引起高度關注。一是，政府監管機構直接出面發動證券市場行情。對於「5·19」行情的啟動，時任證監會主席的周正慶在回憶錄①中講得很清楚：

 「1999年年初，醞釀了一份關於進一步規範和推進證券市場發展的若干政策意見，請示國務院。經過方方面面的協調和修改，1999年5月16日，國務院批准了這份包括改革股票發行體制、逐步解決證券公司合法融資渠道、允許部分具備條件的證券公司發行融資債券、擴大證券投資基金試點規模、搞活B股市場、允許部分B股H股公司進行回購股票的試點等6條主要政策建議的文件，也就是通常說的搞活市場六項政策。由此引發了著名的『5·19』行情。」
  「我在任期間曾兩次組織撰寫了《人民日報》評論員文章……第二次肯定了股市的恢復性上漲，把握了時機，推動了股市的發展。」二是，中央政府監管機構負責人和黨報破天荒地高調出面直接講話推動證券市場持續上升。6月14日發表的中國證監會副主席陳耀先講話中提到「當前股票市場的上升行情是一種恢復性的，是證券市場整頓規範以來，顯示市場成長性的一種表現」。6月15日，也就是陳耀先講話發表的第二天，《人民日報》頭版頭條刊出了題為《堅定信心規範發展》的評論員文章，肯定了證券市場的作用和地位，對當前行情進行了利好評價，並公開了市場盛傳的幾大利好政策。

  6月22日中國證監會主席周正慶指出，目前我國面臨的不僅是一輪市場行情，還是中國證券市場的一次重大轉折。對這一來之不易的大好局面，市場參與各方都要倍加珍惜，共同推進證券市場穩定、健康發展。

  這些帶有強烈宣示性和引導性的言論，是這輪行情在歷史上被冠之以「跨世紀行情」的直接因素。三是，運用政策槓桿在1999年6月底本輪行情初步結束後再次推動股指上升。1999年9月8日，中國證監會發佈《關於法人配售股票有關問題的通知》，允許「三類企業」②入市（這是在兩年前由中央政府明令禁止的）；1999年10月25日，國務院批准保險公司購買證券投資基金間接進入證券市場。這是2000年和2001年股指創新高的資金面的背景。

① 《親歷中國證券市場十年風雲，周正慶回顧過去展望未來》，新華網，2003年8月13日。
② 指國有企業、國有資產控股企業、上市公司。——編者注