新華財金社魏宏旭：今年人民 幣續貶 惟沽空風險高
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GS(14)@2017-01-09 08:05:28【明報專訊】“ 上周離岸人民幣出乎意料大升1.8%，帶動恒指全周升2.3%，在2017年首周打響頭炮。今期封面故事專訪新華財金社高級副總裁魏宏旭、建銀國際證券研究部董事總經理兼聯席主管蘇國堅，及新加坡銀行投資總監蔣瀚洋（Johan Jooste）分析最新形勢。三位專家均認為今年人民幣貶值壓力將持續，上周反彈後仍會再跌；而蘇國堅則建議吼高位沽港股後再低吸。 ”
新華財金社高級副總裁魏宏旭接受訪問時預測，由於美元強勢持續，人民幣於今年仍有貶值壓力，離岸價年底料跌至7.4水平。惟他認為，上周在銀行同業市場的流動性突然收緊的情况下，離岸價全周意外地勁升1.8%，估計不少早前沽空人民幣的炒家已損手而回，相信對投機者有阻嚇力，「雖然人民幣今年仍會貶值，但炒家希望把握此趨勢來短期獲利並不容易，風險會比較大。」
明報記者 葉創成
上周是2017年首周，中港股巿場迎來向好的開局（見圖1）。當中最令市場意外的「黑天鵝」是原先被一致看淡的人民幣匯價上周突然轉強，本港的離岸價最高報1美元兌6.7826人民幣，較去年底收市價勁升2.8%；全周則收報6.8498，升幅略為收窄至1.8%。在岸價則收報1美元兌6.9241人民幣，期內升幅只有0.3%，出現離岸價較在岸價高近1%的罕有情况。
港人幣資金池縮水 波幅增
魏宏旭指出，人民幣離岸價上周急升，主要原因是在本港銀行人民幣同業市場的流動性突然收緊，而人民幣隔夜拆息於上周五升至61.3厘，逼近去年1月12日66.8厘的歷史高位。他分析，由於本港的人民幣資金池現已大幅收縮，令市場波動增加，「2014年底前，內地監管當局對香港人民幣的管理比較寬鬆，不論是海外機構或內地機構把人民幣從內地匯到本港均比較容易；但過去兩年很多渠道已經被封閉，結果本港人民幣存款亦由逾1萬億元人民幣跌至只有6000多億元人民幣（見圖2）。由於人民幣資金池收縮，本港的離岸人民幣市場波幅亦很自然會比內地的在岸人民幣市場大得多。」
人民幣雙向波動 人行料感滿意
對於為何上周本港的離岸人民幣銀行同業市場流動性會突然收緊，魏宏旭分析說：「央行（人民銀行）近年一直強調，人民幣匯價雙向波動將成為常態，而這幾天發生的事情便是很好的體現，我覺得這雖然是市場行為，但央行是感到滿意的。對於打擊投機者，央行應該對此感到滿意。因為投機者不知道什麼時候流動性會突然消失，不知道人民幣短期會否貶值，故此雖然人民幣大趨勢是貶值，他們日後應該也不敢再大舉沽空人民幣。」
魏宏旭認為，美國聯儲局的加息步伐可能加快，美元匯價近日亦曾升抵14年新高，故人民幣跟隨其他外幣兌美元貶值屬大勢所趨，今年離岸價貶值幅度料與去年的5.78%相若，即年底離岸價將處於7.4水平。但他相信，人行希望人民幣貶值過程緩慢有序，不希望給投機者在此過程中大舉沽空人民幣，以免加劇人民幣的跌勢，「其實離岸人民幣市場流動性於去年1月也曾突然收緊，令沽空人民幣的炒家損手離場。打個比喻，當炒家迫得太緊的時候，央行就殺一個回馬槍，讓對手措手不及，這樣炒家日後便會有所警惕；所以雖然人民幣今年仍會貶值，但炒家希望把握此趨勢來短期獲利並不容易，風險也會比較大。」
加強資本管制 保住匯率利率自主度
值得注意的是，雖然本港人民幣隔夜拆息於上周五升至61.3厘，惟內地的在岸人民幣隔夜拆息上周五收報2.15厘，仍相對穩定，背後原因是人民幣資金跨境流動的渠道受到限制，這亦是內地實行資本管制的結果。魏宏旭引述經濟學大師羅伯特．蒙爾（Robert A. Mundell）所提出的三元悖論（Impossible Trinity），即一個國家的匯率自主度、息率自主度及資本帳開放不可三者兼得，指目前內地監管當局的取向是進行資本管制，不開放資本帳，以換取匯率及利率的自主度，支持經濟穩定增長，「匯率政策方面，我相信決策層於2017年將傾向讓人民幣貶值。至於利率走勢，上月中閉幕的中央經濟工作會議提出2017年要實行穩健的貨幣政策，但其實近月內地資本外流的壓力較大，市場的流動性是比較緊張的，我估計央行有機會下調存款準備金率以適當補充市場的流動性，但即使真的『降準』，也不代表央行重返幾年前的寬鬆貨幣政策，而是會配合逆回購等公開市場操作適時調控市場的流動性。總而言之，預料決策層於2017年一定會牢牢把握匯率及利率的自主權，故此控制資本帳及嚴控資本外流是必然會發生的事情。」
[封面故事]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0445&issue=20170109
基金對沖 淡友借勢反撲收爐前盈富沽空率達四成
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GS(14)@2017-01-26 18:17:41【本報訊】基金收爐前先對沖，盈富（2800）沽空率錄逾兩個半月最高。大市長假期前連升3日，恒指昨重上23000關，不過淡友瞄準盈富，昨沽空額亦連續3日稱冠，沽空率更達四成，為11月初後最高。分析指盈富沽空高企，離不開基金對沖與淡友反撲兩大因素，並建議不持貨過節較佳。記者：余倩敏
恒指昨升99點或0.4%，收報23049點，連升3日兼累計升164點；H指則跑輸跌16點或0.2%，收報9742點。主板成交537億元，是逾1周最少。昨日升市主要靠騰訊（700）及匯控（005）支撐，兩大重磅股已合共推升恒指70點，貢獻七成升幅。大市昨整體沽空額53.1億元，比率9.9%約1周高，與近日水平相若，但個別股份沽空顯著。盈富沽空金額約7.5億元，連續3日成沽空規模最大港股，亦意味昨日每10元沽空額中，就有1.4元是以盈富為目標。事實上，盈富沽空率已連續3日升至逾三成水平，銀河證券業務發展董事羅尚沛指，美國總統特朗普上台不久即遇着本港農曆年長假，基金在長假前先行沽空盈富，以對沖有關政治風險。
研究員：坐貨過年有風險
華金研究（國際）研究總監陳鳳珠不排除有淡友出手，因牛熊證資金近日流入熊證為主，加上周四期結，料大市昨挾上23000關後有機會「沽番落去」。不過羅尚沛則認為，現市況好淡爭持，但鑑於A股春節假期後通常造好，淡友未必敢在長假前積極造淡。除盈富外，個別中資股沽空比率亦高，農行（1288）沽空率達49.8%，即該股昨近半成交屬於沽空，比率更接近1年最高。而近期累升不少的長汽（2333）及安徽海螺（914），似乎亦獲空軍瞄準，前者昨沽空率錄41.7%，後者沽空額逾2億元，是去年9月最勁。港股距農曆年長假期前僅餘1個半交易日，陳鳳珠相信23000關雖未必企穩，但10天線及100天線（昨分別處22925點及22910點）仍有支持。她又提醒坐貨過年會有風險，因休市期間歐美政治因素對大市或有影響，且港股下周三（年初五）已復市，A股則要下周五（年初七）才開市，意味期間大市會缺乏內地因素支持。另外，期指今日結算，轉倉活動早在周二開始，當日期指即月未平倉合約較周一大減超過一半，至只有5.8萬張，下月未平倉合約則大增七成至約10萬張；新加坡交易的A50期貨，即月合約只餘下10張，下月張數則多達59張，反映資金已轉戰下月。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170126/19909222
特朗普入境禁令嚇窒美股滙麥嘉華倡投資者沽空
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GS(14)@2017-01-31 15:54:31【本報綜合報道】特朗普入境禁令惹出事了。美國總統特朗普禁絕穆斯林入境引發地緣政治及國際貿易危機，觸發美元及美股下挫。美滙指數昨日曾跌0.4%至100.1，及道指周一早段報跌，「末日博士」麥嘉華呼籲投資者沽空美元及美股。
特朗普上周五頒佈行政命令，停止美國接收難民及禁止伊朗及伊拉克等七個伊斯蘭國家公民入境，導致示威浪潮席捲美國。美元昨日受壓，美滙指數曾跌至100.1水平，惟於昨晚10時35分回升至100.7。美元兌日圓昨日曾跌0.7%至114.2，每百日圓兌港元曾漲至6.78。歐元兌美元昨日曾升0.4%至1.07。
■美國入境禁令火頭燒到美股滙。
道指早段跌穿兩萬關
禁穆斯林入境風波影響資金入市意欲，美股周一早段下挫，道指跌96點至19997點，跌穿兩萬關。標普500指數跌11點，報2283點；及納指跌33點，報5626點。至於歐洲市場，英、法及德股周一尾段跌幅介乎0.8%至0.9%。麥嘉華接受美國CNBC訪問時表示，特朗普入境禁令將使任何有腦袋的投資者重新考慮美國能否續作為資金避險天堂。他認為入境禁令長遠損害美元和美國資產。麥嘉華形容2017年乃「失望之年」，投資者應沽空美元和美股，並買入新興市場資產。事實上，特朗普移民及入境政策不利美國科技企業的發展，因其經營依賴海外資金及人才。蘋果公司行政總裁庫克說：「倘若沒有移民，蘋果就不會存在。」，他強調蘋果不會支持特朗普移民政策。另外，通用電氣（GE）行政總裁Jeff Immelt透露，該公司很多員工來自這七個伊斯蘭國家，他們關乎GE成功與否。亞股方面，日本股市昨日收跌0.5%，而澳洲股市則收跌0.9%。內地、香港及南韓股市昨日休市。現貨金昨日曾漲0.4%至每盎斯1195.8美元，美國10年期國債孳息率曾漲1點子至2.49厘。另外，法國10年期國債孳息率昨日曾升5點子至1.072厘，為2015年來最高水平。油價方面，市場期望美國頁岩汽生產商重投市場，導致紐約期油昨日曾跌0.6%至每桶52.84美元，跌穿53美元水平。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170131/19913461
細價股一周：偷步沽空存風險
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GS(14)@2017-03-03 00:51:41承接上期討論，購買供股權後參與供股成本較高，惟投資者獲保證配額，擁有供股股份的權利，優勢是只要供股成為無條件，便可更早「偷步沽空」，理論上沽出價較高；除權前持貨的股東才能申請額外供股權，這種方法成本較低，惟供股結果公佈前，投資者尚未得悉分配到的確實股數，不能預早沽貨。賣空限制適用於股份出售之時，而非股份交收之時。撇除偷步沽空的合法性，投資者亦應考慮交收風險。香港股份交易在T+2日交收，若T+2日結束前，戶口內並無足以交收的股票，則中央結算公司將於T+3日強制補購所需股份，持倉不足者須承擔差額並繳付罰款。中國資本（170）去年底公開發售，12月13日晚才刊發結果，較預期時間表遲了一日。融信資源（578）去年中宣佈公開發售，根據原訂時間表，公開發售成為無條件後未見異樣，惟數日後公司突然宣佈由於一名包銷商未能遵守承諾及義務，因此包銷協議已終止，而公開發售將不會進行，認購款項原銀奉還。所以太早偷步，即使不違法，仍有可能因交收問題而招致損失，未到最後永不知結果。證監會持牌人士，沒持有以上股份梁杰文財技學人本欄逢周三刊出
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170301/19943226
港股短線氣氛弱 沽空率今年新高
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GS(14)@2017-03-04 10:09:35【明報專訊】恒指昨日裂口低開，收市挫175點，而且成交減弱。憂慮加息步伐加快，本地地產股走弱，而內銀股跌幅亦較為顯著。繼周四恒指跌穿20天線後，昨日國指亦跌穿20天線，反映短線氣氛偏弱。
恒指昨今年首次裂口下跌
地產股全線下挫，新世界（0017）跌2.3％，恒隆（0101）、長實（1113）、信置（0083）、恒地（0012）、九倉（0004）及新地（0016）均跌逾1％。息口敏感的公用股及房託亦下跌，港鐵（0066）及領展（0823）跌逾1％。內銀股亦普遍下跌，建行（0939）、工行（1398）及中行（3988）的跌幅均超過1％。
恒指昨日裂口低開110點，是今年首次裂口下跌。收市報23,552點，跌175點，國指亦跌102點至10,144點。大市沽空率升至11.37％（圖3），是今年以來最高。成交減至757億元，第一上海首席策略師葉尚志稱，恒指季檢在下周一生效，昨日指數基金須換馬，若扣除此因素，大市成交將再降，反映在調整期間，資金尚未肯入市低撈。
恒指季檢在即 資金未肯入市
他認為，近日中資股已見乏力，許多都已跌穿20天線，現時仍處於20天線之上的是本地地產股，但近兩日的跌勢亦反映這板塊開始撐不住，配合美國加息的藉口，恒指有機會下試23,000點。「北水」則回流，昨日滬深的港股通淨買入額達11.5億元，主要買入騰訊（0700）。
歐智華英國沽匯控 套756萬
另外，匯控（0005）行政總裁歐智華獲發認股權，並在英國交易時段以平均每股6.499英鎊沽出12.25萬股，套現79.6萬英鎊（約756萬港元）。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 8362&issue=20170304
投資學堂：沽空報告略嫌牽強
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GS(14)@2017-05-13 01:54:07筆者一向有留意沽空報告，察覺近期沽空報告有質素下降、論點牽強的趨勢！就以豐盛（607）為例，沽空機構指豐盛是「世上最大型股價操控」，理據是豐盛在收市最後一小時皆有不尋常升幅，若投資者自去年11月14日起持貨至今年4月21日，會錄得34%的損失；但若在收市前最後一小時入貨至收市時沽出，便可獲利達76%云云。問題是，沽空機構只是發現這現象，並不能證實誰人操控！正如多年前有個的士司機，因持有的三四線股無成交，於是每日收市前放入一個買盤，以營造交投的假像，最後被定罪。雖然這的士司機試圖操控股價，但他卻與該上市公司無關，所以沽空機構只是發現這現象，並不能證實是豐盛操控！有投資股票的朋友都知，收市前一小時買入1,000股，在收市時沽出該1,000股，無難度。但收市前一小時買100萬股，並收市時沽出該100萬股，便殊不容易，所以報告指的76%利潤，只是紙上談兵。至於昨日沽空機構質疑，瑞聲（2018）的毛利率相對同業，甚至蘋果都異常地高。這現像並不是甚麼新鮮事物，正如早年在歐美的汽車零部件製造商，個別毛利率異常高，甚至較GM、Ford都高，卻不見得是做假？所以單憑毛利率高，就指做假，論點略嫌牽強！譚紹興曾任專家證人及撰寫專家報告
mailto:
[email protected]本欄逢周五刊出
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170512/20018427
索羅斯60億沽空美股或損手
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GS(14)@2017-05-21 00:56:57【本報綜合報道】美股出現大鱷手影！「金融大鱷」索羅斯家族基金今年首季斥7.643億美元（約59.6億港元）賭美股下跌。惟索羅斯沽空美股或損手，標普500指數今年累升5.7%；追蹤細價股羅素2000指數則累升0.3%。據美國證交會文件披露，索羅斯家族基金增持SPDR標普500認沽期權1.62倍，市值約3.047億美元；亦增持iShares羅素2000 ETF認沽期權持倉36%至4.596億美元。
美滙指數半年最弱
美股周五早段造好，道指曾升51點，報20714點；標普500指數報2372點，升6點。納斯達克指數收復6000點關口，報6079點，升23點。歐股尾段向上，英法德股分別升0.19%至0.48%；追蹤歐洲股市整體行情的Stoxx600指數亦升0.4%。美滙指數於歐洲交易時段下滑，最多曾跌0.59%至97.306，為半年最弱。歐元滙價衝上半年高位，最高見1.1185，升0.74%；歐元兌港元最多曾升0.76%至8.7051。現貨金價企穩1,250美元水平樓上，昨每盎斯1,253.43美元，升0.5%。Bitcoin價格創新高，Coindesk顯示價格升見1,941美元。
97年主權移交至今，香港前進還是倒退？「蘋果」與你細數廿載風雨。【回歸二十年】專頁：
http://hksar20.appledaily.com.hk
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170520/20027170
力抗穆迪降級 人幣升幅兩月最勁 拆息爆升 分析：央行干預防沽空
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GS(14)@2017-05-26 23:49:22【明報專訊】穆迪宣布下調中港評級後，人民幣成為人行重點保衛的市場，其中在岸價昨日創下兩個月以來最大日間升幅。與此同時，離岸市場資金驟然緊張，隔夜利率由2.7厘驟升至4.2厘，翌日隔夜拆息更飈升至32點子或18厘。分析指，央行此刻干預市場，可防止海外沽空，並改善市場情緒，有投資者甚至判斷，下半年人民幣兌美元將高見6.5。
明報記者 顧冷冰
昨日離岸人民幣市場短期流動性顯著收緊，拆息飈升。隔夜利率由前一日的2.77厘驟升至4.16厘，一周利率則由周三的4.96厘升至5.44厘，兩周利率升幅已經明顯收窄，由5厘升至5.37厘，半年和一年利率則基本維持不變。最為波動的是具期貨性質的翌日隔夜拆息（Tomorrow Next，即今日鎖定價格、翌日借後日還，下稱Tom Next），昨日高見32點子，而4月以來平均價僅是4.9點子（圖1）。
星展香港財資市場董事總經理王良享表示，Tom Next 32點子，相當於18厘，反映離岸利率顯著跳高，這一般是央行干預的結果。央行若出手干預，做法是沽出美金買入人民幣，但在人民幣流入央行口袋，拎返出來之前，市場流動性就會顯著抽緊。由於兩日後結算，流動性將急減，因而Tom Next便急升。他表示，過去一段時間Tom Next多在3點子到6點子之間浮動。央行此刻出手，可防止海外沽空，也改善了市場的情緒。
息率減購匯意欲 人幣料走強
去年3月穆迪調低中國展望，人民幣以連升整個月回應，從6.55升至6.45，昨日人民幣匯率同樣走強（圖2）。在岸人民幣昨日收報6.8678兌1美元，上升231點子或0.3%，創逾3個月新高。中間價報6.8695，較上日中間價上升63點子。外媒引用交易員稱，早盤臨近11時人民幣突然跳漲，先是中資大行出手結匯，然後市場跟盤不斷；離岸人民幣隨後也出現上漲，最高升至6.8476的兩個月新高。
恒生銀行執行董事馮孝忠表示，由於最近國內資金緊張，兩地經營的中資行將資金調去內地，導致離岸市場資金緊張。因而昨日主要見到財資市場大波動，但匯率波動不大。他續稱，隨着人民幣息率上升，購匯意願減弱，人民幣自然走強。
貶值潮告一段落 下半年料見6.5
市場情緒轉為樂觀，新華財金社首席投資策略師盧楚仁表示，人民幣的貶值潮已告一段落，今年下半年兌美元將高見6.5厘，他指目前鼓勵客戶做人民幣存款。上海商業銀行財資業務處研究主管林俊泓表示，穆迪降級似乎對人民幣是有利消息。因為降級之後，利率調升，而市場信心充足，匯率也穩定，「一種貨幣利率上升，匯率不變，大家都知道係好嘢，會跟進買入」。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 6629&issue=20170526
狙擊美股成本日增 沽空機構來港覓食
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GS(14)@2017-06-08 00:26:09【明報專訊】近年有大量沽空研究機構來港「搵食」，其中Glaucus狙擊次數更是稱冠，而在業界有「祖師爺」之譽的渾水，早期在美國立足，近年亦逐漸轉戰香港。業界人士稱，美國市場動輒祭出停牌兼不許場外補倉，驅趕愈來愈多沽空研究機構遠渡而來，不過市場內亦逐漸出現一些批評沽空機構純出報告「唱衰」以博取金錢和解等利益，行業出現良莠不齊現象。
投資者學會主要譚紹興指出，在美國製作沽空研究報告的成本每份動輒10萬美元，相比一般大行報告成本高出一至兩倍，因此很多時會輔以沽空技倆並在得手後平倉。隨着美國監管機構近年出重手，動輒對股份祭出停牌絕招兼禁絕場外補倉門路，致沽空研究機構轉來較自由的香港市場「搵食」。
離岸操作 監管機構難阻施襲
但以他理解，市面上的沽空研究機構「有真有假」，有些純出報告「唱衰人」博以金錢和解及擺平的情况。在現行規管環境下，該等沽空研究機構多數離岸操作，也由於分析員可以在分析時作出推論，即使難免有對有錯，也難以治罪。至於匿名分析唱好股份，他認為情况罕見，相信或與有關機構已經在現貨市場坐盤等利益關係有關。
他認為，近日沽空研究機構頻頻在港施襲，與個別股份升幅太多，在高位高處不勝寒及人心虛怯，甚至市場內充斥垃圾股有關。即使香港監管機構目前難阻沽空研究機構來襲，亦不敢冒上侵犯歐美言論自由，他認為，當局大抵只能從證券行層面着手，監管市場借貨活動。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 2973&issue=20170607
黃國英：胡亂沽空如自尋死路
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GS(14)@2017-06-08 00:30:57【明報專訊】股王騰訊（0700）下挫，但港股卻是「回股不回市 」。回看美國股王亞馬遜上市20年來，累升了400多倍，但同期的朋輩卻暴跌成零頭，疊算起來，竟然可以是相差以萬倍計，投資者眼見這種「慢性服毒」竟然有如此驚心動魄的效果，還不會怦然頓悟？就算不能叼附驥尾也不敢再輕率冒險！可以說一方是慢熊長跌，另一方卻是慢牛長升，兩者相距竟然是十萬八千里！
回顧歷史，如何選擇？如何取捨？就是投資者極其重要的課題。只要「企錯邊」就會萬劫不復！只要搭對「順風車」就可以直上青雲。天壤之別原來僅在舉手投足之間，若不檢討、若不回顧、若不推敲，那財富就會擦身而過，更甚是會家破人亡、永不超生！投資者就必須謹慎行事。
短線炒賣和長線投資其實是一劍兩刃。這邊時間是你的朋友，另一邊時間卻是你的敵人！以為劍走偏鋒來爭朝夕，但極可能是血濺三步而痛不欲生！反過來如果選對了好股，穩守之下卻可以賺萬倍以上，只要堅持信心就可以成為一代股神！歷史的教訓就在眼前，投資者現在就有迹可循，因此現在不再懼怕眼前的急風惡浪而大舉投資在公認的好股之上就變成了大趨勢！而且還死都不放！市况就變成強者愈強、弱者更弱。市場的一面倒就變成了定向發展，投資者如果仍想繼續「博懵」就更難上加難！投資市場中永遠要擁抱你的朋友而不是去擁抱你的敵人，這就是最高投資原則！
有形之手操弄 沽空者死
這些「怪獸公司」現在已經發展到成了市場的大份額，既然有眾多的擁護者不懈地追求，她就不可能倏然下跌，導致市場的指數就沒有下挫空間。指數只有升沒有跌現在是無可奈何的事，但實際上市場中卻是兩極分化極之慘烈，有人飛天、有人遁地、有人不顧而去，這就是現今市場的現實。
恒大地產（3333）現今市場中沽空的幅度相信可以入選全球十大之內了，這根本是血洗淡倉！稍前投資者如果去沽空的恐怕已經悉數灰飛煙滅。另一方面人民幣又極度強勢，市場利率空前飈高，已經有由「變態變成常態」之勢！市場已經見怪不怪、其怪自敗，已變成是習以為常，投資者會否膽敢再輕捋虎鬚就要自己衡量了！如果投資者看淡中國的話，去沽空人民幣是死，去沽空恒大這類大股也是死，結果就是必死無疑！那投資者還敢再去看淡中國嗎？
雖然稍前沽空了瑞聲（2018）有利可圖，但整體平均來說還是盈不掩虧，沽空者死！因為始終中資的貨源都集中在有形之手手上，投資者如果冒死沽空其面對的將是一個龐然大物！這並非普通的投資者可以獨力撬動！這種巨資相爭，以金山銀海對陣的生死相搏是非常的慘烈，絕對可以瞬間傾家蕩產，投資者又何必置身風眼之中呢？吉利（0175）的暴升也有可能是投資者被「挾倉」的另一個慘烈案例，因此現今這種市况無故沽空是無異於自殺，是絕對不值得鼓勵的。
恒大吉利挾淡傷亡慘烈
現在市場中有很多投資者覺得大市「位高勢危」，但仔細端詳一下市况，無數重磅股仍然未有開始征途，因此向上的空間其實是十分值得令人憧憬的。如果真的「畏高」現在就應該不敢輕言妄動，但如果有信心還有一波升浪的話，潛在的發展空間其實是絕對不容小覷！那些傳統的大股只要來一個「小龍問路、大龍擺尾」，就可以發揮出極其巨大的潛力！指數的上升其實還有很多空間，會否如李小龍般力發千鈞就要看投資者如何取捨和衡量了。市况現在大跌困難，但個別股份的參差很大，投資的原則應該着重品質而不應作他想，否則龍蛇混雜、錯把「生蟲拐杖」當作是「龍頭拐杖」就噬臍莫及了。
人幣轉勢 北水炒埋大價股
息口趨升，人民幣強勢已是不爭的事實，如果死抱着以往認為人民幣下跌的看法而不懂「轉膊」的話，很容易就會一失足成千古恨！這樣的堅持絕對不值得鼓勵。市場已經悄然轉變，以往以為「北水」只炒細股而不炒大股現在可能已經出現了微妙的變化，投資者如果不適時轉變極可能會被市場淘汰，結局只會是黑暗而凄慘。
（本欄內容乃獲授權輯錄自香港電台普通話台財經節目《e線金融網》）
豐盛金融資產管理董事
[黃國英 財經新視野]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 6826&issue=20170605
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