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【CFV·2017年度金融風雲人物】耶倫：貨幣正常化進程的“領航人”

如果說前任的美聯儲主席格林斯潘的功勛是“17次加息馴服通脹虎”，伯南克的功勛是啟動三輪QE(量化寬松)以幫美國擺脫金融危機，那麽當我們談論“加息”以及正常化進程之時，其實就已經進入了“耶倫時代”。

眼下，美聯儲主席一職似乎並不好當。美國貨幣政策的正常化進程正在持續，耶倫可謂是這一進城的“領航人”。即使一次加息並不算什麽，但全球市場的緊張情緒升溫、財政政策和結構性改革的不作為都進一步綁架了央行;另一方面，生產率止步不前、人口老齡化趨勢、投資疲軟、海外經濟不振，這也都導致美聯儲加息空間受到抑制。因此，如何引導這一輪的正常化進程，無論在市場溝通還是在維穩金融市場方面，都將是擺在耶倫面前的一道難題。

嚴謹的經濟學者

耶倫是猶太裔，為美國布朗大學經濟學學士、耶魯大學經濟學博士，早加入美聯儲之前，耶倫是加洲大學伯克利分校哈斯商學院的教授。在接任美聯儲主席前，她擔任過美聯儲理事、美國總統經濟顧問委員會主席、舊金山聯邦儲備銀行行長、美聯儲副主席。

2014年1月31日，前任主席伯南克卸任，副主席耶倫於2月1日正式出任美聯儲百年歷史上首位女性主席。耶倫一直是美聯儲寬松貨幣政策的強力支持者以及公開倡導者，被認為是鴿派代表。

長期以來，各界都對華爾街和美聯儲之間的關系 “旋轉門”頗有微詞。例如，紐約聯儲主席杜德利曾為高盛工作十余年，擔任高盛合夥人及常務董事。不過，與很多美聯儲成員不同，耶倫從未在華爾街工作過。她從一個中產階層社區長大，她的伯克利分校的前同事都相信耶倫對“賺大錢”並不感興趣，她給人的印象則更多是一名沈著冷靜、嚴謹認真的經濟學者。

耶倫在加洲大學伯克利分校的同事兼好友安德魯·羅斯回憶稱，有一次地震發生時，兩人正在大學一棟老舊建築的六樓。當地板晃動的一霎那，安德魯認為耶倫可能是他有生之年見到的最後一個人了。為安全，安德魯迅速地跑到了門框處，但他發現耶倫仍待在桌子旁。

安德魯之後回憶，“她(耶倫)表現得相當冷靜，也沒有大哭或大喊。”安德魯也坦言，下一輪危機來襲之時，如果這出現在耶倫的任期，屆時她還表現得那麽冷靜，我想我們將可以高枕無憂。”

此外，耶倫的“學者風範”也從未改變。離開伯克利後，她擔任過美聯儲理事、美國總統經濟顧問委員會主席、經濟合作與發展組織(OECD)經濟政策委員會主席、舊金山聯邦儲備銀行行長、美聯儲副主席。

美聯儲面臨加息難題

對於嚴謹而又鴿派的耶倫而言，如今史無前例的全球經濟環境以及加息難題都將是其面臨的重大挑戰。危機以來，經典模型和宏觀經濟學教科書的理論似乎都在被顛覆。耶倫也坦言，危機前，經濟學家認為，總需求的變化不會對總供給產生重大影響。

“他們都同意羅伯特·索洛的觀點，即經濟產出在長期主要是由供給驅動的。然而，後危機時代的經驗顯示，總需求的變化可能會對總供給造成重大、持續的影響，那就是潛在產出。”

在這種“範式轉變”下，加息與否就更難以衡量。2015年12月17日，在全球市場的苦苦等待下，美聯儲終於開啟了危機以來的第一次加息。然而，事隔近一年，第二次加息被2016年的一系列突發事件一再推遲，例如2月的全球恐慌性拋售、6月的英國脫歐等等，這也令全球市場焦躁不已。11月的美國大選將使美聯儲再度推遲行動，去年12月，第二次加息的靴子終於落地。

耶倫也表示，經濟不尋常地出現供應過剩、需求疲軟的狀態，因此可以考慮暫時維持“高壓經濟”，以維持穩健增長的需求以及收緊勞動力市場;複蘇期間政策可能要維持寬松。但耶倫也不忘提及，維持寬松立場太久會造成代價。

這似乎也暗示了美聯儲正陷入兩難。之所以美聯儲希望維持貨幣寬松，背後不乏深層因素——生產率下滑、人口老齡戶、外部沖擊等都壓低了長期均衡利率。

具體而言，在過去十年，勞動生產率只上升了1.25%，而在過去五年平均只上升了0.5%。相較之下，在1876~2005年的這30年間，生產率年均增速略超過2%。

“盡管各界仍沒有弄明白生產率增速下滑的真正原因，但例如Robert Gordon和John Fernald等著名學者已經指出，這主要是因為近年來創新速度放緩，而且這可能會持續很長時間。”耶倫表示。

此外，美聯儲認為人口趨勢也將在未來影響美國經濟增速和利率。尤其是，退休年齡人口不斷上升，根據相關預測，人口老齡化趨勢將使得未來幾年的勞動力增速下滑25個基點。

“如果利用FRB/US模型的數值模擬方法來推測長期GDP增速放緩對於聯邦基金利率的影響，便可以發現，這將會長期均衡利率水平拉低120個基點。”可見，耶倫在進一步為低利率正名。

同時，人口老齡化的另一個直接影響就是，老齡人群的儲蓄率高於平均。近期美聯儲的一項研究顯示，人口老齡化可能會將長期均衡利率均衡拉低，較1980年代的水平低75個基點。

最後，外部性因素也不可忽視。由於全球長期增長預期下行，各國紛紛開啟降息模式。FRB/US模型表明，海外利率下行使得美元升值壓力上升，因此降低了凈出口。模型顯示，如果要抵消上述效應，長期均衡聯邦基金利率需要下行30個基點。

藝術變得越來越正常

楊宏偉的《像素分析》在木材上進行了探索。他的像素一塊塊不同灰度，可以不斷拼出各種圖像，相當於一個可以不斷使用的基因庫。（資料圖/圖）

（本文首發於2017年2月2日《南方周末》）

★ 年度當代藝術：空缺

★ 年度當代藝術提名：劉野《洛麗塔》 牟森及其團隊《存在巨鏈——行星三部曲》 楊宏偉《像素分析》

●主持 南方周末記者 王寅

●嘉賓 徐冰（中央美術學院教授）

高士明（中國美術學院副院長）

朱朱（藝術批評家、策展人）

2016年，從國外引進的各大藝術展覽紛至沓來，吸引了不少眼球，各種藝術博覽會也日益增多。熱鬧之余，原創藝術與大眾的聯系依然不溫不火，顯得較為平靜和沈寂。

南方周末“文化原創榜”請三位業內人士回顧過去一年的原創藝術。他們是中央美術學院教授徐冰、中國美術學院副院長高士明和藝術批評家、策展人朱朱。他們的結論是：“有觸動的作品不是太多，具有創造性的事件少了，不僅中國，西方也一樣。”

徐冰：現實比當代藝術更有提示性

2016年有一點觸動的作品並不是太多。當代藝術真的承擔不了豐富多變的社會現場，現實折合成藝術之後，就變得無趣了。

不管多當代、多前沿的藝術，都必須進入美術館，被陳舊的古典系統承認，當代藝術的位置十分尷尬。當代藝術的體系就是一個陳舊的體系。這是很荒謬的。這就形成一個悖論。藝術是什麽？越來越不清楚，這個世界也是一樣，越來越不清楚。

人們習慣了把藝術當做值得崇敬的東西，非常敬仰地去美術館看展覽，其實其中有很多是爛東西。藝術慢慢被稀釋到社會中去了，而現實比當代藝術更有提示性。

藝術家必須要懂得藝術本身和社會現場之間的相互轉換，要懂得吸納社會現場的能量，轉換到藝術思維和動力上，不是折騰藝術流派和風格。藝術根本的問題，是工作室手里的活和社會現場關系能力的問題，是如何判斷藝術態度的問題。不僅僅是中國，西方也一樣。

印象比較深刻的是我的兩個學生楊宏偉和耿雪的作品。

也許因為楊宏偉父親就是木匠，他對木頭性能的控制特別有感覺。楊宏偉是當今最優秀的木刻家之一，他的木口木刻在世界範圍是最好的。

楊宏偉的《像素分析》在木材上進行探索，把版畫印刷性和複制性往前推進了一大步。他的像素一塊塊都是不同的灰度，一千塊木塊拼出一個人的肖像，也可以拼出這個人妻子的肖像，可以不斷拼出各種各樣的圖像，等於做了一個可以不斷使用的基因庫。馬賽克就不同了，只是一次性的，把基因用過之後就不能再用了。

要把陶藝、玻璃、版畫等傳統藝術帶入當代是很難的，楊宏偉在版畫最核心的部分打通後，將版畫順利帶入了當代。版畫在楊宏偉手上越來越強烈的特征就是複制、裂變、繁殖，制造的不是一件藝術品，更像是一個系統和一種方法，在一種舊語言上前所未有地制造了一種新的語法，大大推進了版畫藝術語言延伸的可能性。

耿雪原來是雕塑家，後來讀了我的碩士班，也做陶、影像和動畫。耿雪是很有感覺的藝術家，她身上帶有一種詭異的氣質，有種特殊的能量，常常摸不著她思維的來路。她做過《海公子》，讓人驚訝的是她又創作了影像作品《未完成的奴隸——米開朗琪羅的情詩》，《比海公子》更有意思。這是一件很難描述的作品，19分鐘的影片記錄的是耿雪做雕塑的過程，她將泥塊分割之後，做一個男人體，字幕配的是米開朗琪羅的情詩。這件作品直接的感覺有點粗糙。耿雪說，如果太細膩了又不對了。

高士明：一幕結束，下一幕還沒開始

藝術界的常規狀態已經延續了很多年，在我看來，一直處於幕間狀態，一幕結束，下一幕還沒開始，是過渡性的，不僅是國內，國外也是如此。

這是藝術界的大問題。不論是文學還是藝術，1980年代那種開創性的東西沒有了，藝術界似乎再沒有打開一片新天地的欲望與勇氣。盡管當年的藝術有粗糙和不成熟的那一面，但卻不是在老江湖里搶山頭，而是開出了一片前衛或者先鋒藝術的新江湖，從那以後，藝術界多了一片新的疆土、新的領域和新的戰略空間。

從2003、2004年開始，藝術市場越來越重要，第一代先鋒藝術家在市場面前變了。新一代藝術家一進入藝術界，就有市場這東西，那種最珍貴的、巨大的、莫名的企圖心就少了，野生的、挑戰性的東西少了，真正的、具有創造性的事件少了，激動人心的作品少了。總之，變得越來越正常，就像楊福東說的：這是一個充斥著藝術衍生品的時代。

2016年的上海雙年展，由來自印度的Raqs媒體小組（Raqs Media Collective）總策展，年輕的策展人組成了複策展平臺，這次的觀念構造特別好。Raqs的提案從近年來備受關註的《三體》切入。這部傳奇電廠工人劉慈欣的著作指向一種具有中國氣質的“科幻”之路，一種樸素的現實感中突然逆轉出的超現實，一種宏大歷史觀照中的命運感（交織著過去與未來的奇特回環）和社會想象。

雙年展主題是《何不再問？正辯，反辯，故事》。正方反方在辯論，產生巨大的沖突，主人公講了一個故事，超出了正反方的範疇，正反方的辯論頓時失效了。無論“辯論”還是“科幻”，對Raqs來說，都是為了展示出他們對“藝術”這檔子事在當代的意義的積極思考。藝術就如同李維克電影《正辯，反辯，故事》中主人公講的“故事”，是正反之外的第三方，讓辯證無從措手的“事故”。而科幻，“是那些在相當程度上由科幻激發傾向與語匯的藝術家及其創作”。今天藝術依然讓我們感興趣的部分恰恰如同科幻——“廣闊的想象”、“機敏的哲學”，它可以“挑戰人性未來的根基”，引導、誘惑我們“邁入其他世界”。

在這次上海雙年展中，牟森帶領團隊完成的《存在巨鏈——行星三部曲》，是一件讓人激動、體量巨大的跨媒介巨構，由中國美術學院跨媒體藝術學院出品。它的三個連接點分別是紅旗渠、貝克特、莎士比亞。記得有一次，牟森閃亮的大光頭闖進我辦公室，一坐下，他就擺出三個概念——時間盡頭、大地深處、無限視角。這三個概念將我瞬間點燃。在準備展覽時，召開了多次“瘋人院會議”，想得特別野，意念蜂擁。討論時推演出了非常多的版本，其中至少有三個版本，比現在的呈現更動人。

《行星三部曲》的主體意象是無限的階梯，向上又向前，追索一個問題：一束黑暗之光的內部是什麽？牟森找了30個年輕人，每人有一份作業，設計一百個時鐘，總計有三千個時鐘。推演葉芝《幻象集》中的巨輪，推演到紅旗渠，再從未來的某個時空回望紅旗渠。多種猜測和示例，多種意象的產生，是迷人的創意瞬間。

《存在巨鏈》始自前年我們的一次工作坊。我們將貝克特後期的12篇短劇譯成中文，由牟森和德國杜塞爾多夫的戲劇教授舒茲共同主持排演，但學生很難進入貝克特這些極度抽象的短劇。之後牟森建議學生精讀貝克特的《等待戈多》，用《等待戈多》中的三個重要意象——樹、路和月亮構成作品整體結構（即主題），每一個意象對應一個貝克特主題，並由一種藝術形式加以演繹。

經典往往與之前的經典有著特殊的對應。《等待戈多》對應的是但丁的《神曲》，《神曲》一開頭就是“當人生中途”，而戈多卻沒有中途，沒有旅行，因為起點就是終點，這是虛無主義也是神學的基本結構。牟森嘗試將戈多嵌回到《神曲》中，《神曲》有一百節，他準備從中發展出“戈多的一百個瞬間”，難度非常大。

《存在巨鏈——行星三部曲》是上海雙年展的“終端站”，可以鏈接很多東西，目前來說我覺得只實現了十分之一。巨構試圖捕捉的是巨大的時空單位，因為巨大，所以虛無，存在巨鏈建造的是一座虛無的紀念碑。對牟森和跨媒體學院來說，藝術不止是創造性個體的工作，學院要培養的不只是藝術家，更是“媒介構作者”，就是用藝術創造出新媒介的人。

2016年11月，由黃孫權、許煜、李士傑等人組織的第一屆網絡社會年會，探討“網絡化的力量”。不同界域的藝術家、學者集體激蕩，完全超出當代藝術圈的視角和觸角，超出藝術界的想象和規則。這群人關心的不再是一般的展覽和作品，不再是藝術界的藝術，而是超出當代藝術領域的更激進的大寫的藝術。

朱朱：他在抽象和具象的邊界工作

2016年我看到的最好作品是劉野的《洛麗塔》。

劉野這組作品是正在進行的系列，他已經畫了英文版《洛麗塔》第一版的封面，還有一張畫的是第一版的第一頁：“洛麗塔，我生命之光，我欲念之火。我的罪惡，我的靈魂……”比原書的比例放大了1.5倍。劉野有意和超寫實主義的作品保持距離，其標誌是給封面畫了一點陰影。

這是極其冷靜的作品，把情感隱藏在看似客觀的複制背後，一筆筆畫出來的字母盡量貼近印刷體，有種手工的、個人的身體性。第一頁進一步剔除了情感，有著數學幾何一般的精確，幾乎是貼近客體，看似平靜理性，不動聲色，又有內在的張力。

劉野曾畫過很多“洛麗塔”這樣的小女孩，最近五年，他轉向偏抽象的表達，但並沒有真正到達抽象內部，而是在抽象和具象的邊界工作，從浪漫主義到表現主義的傳統，有個非常大的反差。他畫了竹子、積木、一摞書，色塊的構成讓人想到蒙德里安，具象的呈現體現的是抽象的結構，給出的是畫家主體的秩序感。

從題材上來說，這組作品延續洛麗塔式的小女孩，直接去畫文字，畫一本書，達到某種意義的抽象。書是印刷品，用手去畫書，就是用機械複制的手法做了反機械複制的事情，聯想的空間更進一步交給觀眾。

印象較深的還有向京回顧展。新作《S》是向京近年最出色的作品，沿用了女性身體的元素，S形的身體試圖直立起來，往天空上升。相較她以前的作品，這件作品不再是個體成長的心理傳記，而是普遍形態的觀照。

工筆畫家郝量在維他命藝術空間展出的長卷《此君》，描繪一個文人造園的過程，從洪荒時代到現在的遊樂場，跨時代的表現，魔幻現實主義的結構性，在水墨和國畫中引入了當代性。年輕一代的陶輝、林科、周濤等人2016年在影像、新媒體方面找到了得心應手的表達方式，未來具有真正的可能性。

圓通速遞聲明:北京地區快件攬派正常 媒體報道嚴重失實

針對媒體近日關於圓通北京多個站點出現快件積壓問題的報道，圓通速遞2月16日晚間在微博上發布聲明表示，有關網絡媒體的報道在事件性質、快件延誤時間、延誤件數量等方面均嚴重失實，我公司已經啟動法律程序，依法追究相關主體的法律責任。圓通整體運營正常，包括北京地區的快件攬派均正常進行。

圓通速遞稱，有關報道中提及的北京花園橋加盟網點因服務質量問題已被內部調整，受到影響的所有快件明天(2月17日)可派送完畢，花園橋加盟網點區域內的快件收派目前已恢複正常。

圓通速遞表示，因為電商節後集中發貨、快遞員返崗不及時等原因，快遞業務整體運營壓力較大，這是歷年都可能出現的情況，也是整個行業的痛點。

同時，圓通速遞向受影響的消費者致歉，並將按照服務約定向有關客戶承擔相應賠償責任。

俄官方回應特朗普團隊與俄高官接觸：正常外交行為

近日據多家美媒消息，根據美國情報機構不久前截獲的電話通話記錄等內容，美國總統特朗普團隊多名成員及特朗普的助手，曾在競選期間多次與俄羅斯官員聯系。

對此，俄羅斯總統新聞秘書佩斯科夫表示，克里姆林宮認為，特朗普顧問與俄羅斯高官接觸並沒有什麽特別之處。

16日據俄羅斯衛星新聞網消息，佩斯科夫說：“很普通的工作交流。美國大使館的工作人員與俄羅斯官員經常接觸，進出俄羅斯外交部。美國外交官在俄羅斯與各地區代表交流，也經常在俄羅斯境內旅行。這都是理所應當的，都是普通的外交實踐。”

他還說，特朗普的顧問與俄羅斯官員經常接觸，也沒有什麽破例之處。

佩斯科夫還指出，與往屆的美政府相比，俄羅斯與特朗普政府的接觸並沒有特別的頻繁。

俄羅斯總統新聞秘書佩斯科夫

美國方面，針對有關特朗普團隊在總統競選前後與俄羅斯“密切往來”的報道，特朗普本人則發布多條推特作為回應。

當地時間15日早晨，特朗普連發6條推文，譴責美國情報機構非法將信息泄露給媒體。

特朗普推特截圖

特朗普在推文中重申，有關“他和俄羅斯有聯系”的指控都是民主黨的陰謀，後者將信息故意泄露給媒體，為的是分散大眾對希拉里在競選中所犯下錯誤的註意力。

中科雲網回複問詢函：目前公司已恢複正常經營秩序

中科雲網2月22日晚間披露對深交所問詢函的回複，公司表示，孟凱涉及其標的股東的個人債務未清償完畢，董事會對孟凱是否有權提請召開臨時股東大會及臨時董事會存在疑問。相關媒體關於“董事陳繼參與重組中科雲網”報道是失實的，公司未收到董事陳繼有關籌劃涉及公司重大資產重組或其他重大事項的書面文件。對於被不明身份人員控制事項，目前公司已恢複正常經營秩序。

中科雲網回複問詢函稱，董事會2017年1月18日收到以孟凱先生名義發來的郵件資料，因發件 郵箱不是孟凱先生在公司備案的常用郵箱，加之，僅通過掃描文件無法確認文件的真實性。因此，僅憑郵件不足以證明孟凱先生以股東的身份向董事會提出召開臨時股東大會及臨時董事會。在此情況下，董事會於2017年1月20日召開臨時工作會議合議相關事項，多數董事認為在不能認定該郵件通知的真實性、合法性的情況下，不能視為孟凱先生以股東的身份向董事會提出召開臨時股東大會，合議結果為不提請召開相關會議。

相關媒體關於“董事陳繼參與重組中科雲網”的報道，公司根據向董事陳繼先生發出了《詢證函》函證有關問題，陳繼先生關於本次關註函的回複如下： “本人於2017年1月23日接受過北京青年報及京華時報采訪。兩次采訪， 本人向記者闡述的內容，均系本人已向上市公司披露過的信息，不存在應披露未披露的信息。另外，鑒於公司目前的情況，切實履行董事應遵守、履行的信息披露規則、義務，本人已拒絕接受任何記者采訪”。 根據陳繼先生上述回複內容，經認真核實，公司認為，陳繼先生接受上述采訪的時間未早於相關公告披露時間，不存在向特定對象披露、透露、泄露應披露信息。

公告另稱，2017年1月24日至2月6日，公司總部辦公區域被不明身份人員控制，公司無法正常運營。目前公司的主營業務為團膳，項目點分散在北京市部分區/縣、鄭州市等地， 公司總部辦公區此次被不明身份人員控制，暫不構成對團膳項目點正常生產經營 的影響。同時目前公司已恢複正常經營秩序。

為啥身邊總有“創業者”這種不正常人類？

人神共奮 2017-02-27 11:41

本文由人神共奮（微信 ID:tongyipaocha）授權i黑馬發布。

1

小區南門上周開了一家水果店。一般小區的新店，我都會去混個臉熟，成為第一批老客戶，以後能優惠點。

結賬時，我問老板：“知道這兒之前開的什麽店嗎？”

他說：“知道，做營養早餐的，那玩意兒，做不長，太虛。”

好吧，我才不會告訴你，那家做營養早餐的老板開始也是賣水果的，發現賣不動才轉行的。

我也不會告訴你，你隔壁的店、隔壁的隔壁的店、隔壁的隔壁的隔壁的店都賣過水果，沒一家能賣起來。這小區就是跟水果店有仇，我住了十幾年，先後倒了十幾家水果店。

我也不會告訴你，小區北門對面的拐角，那家水果店，規模比你大，東西比你新鮮、價格比你便宜。

我已經看見，一出悲劇正上演……

據老板說，他以前開過水果店，生意很好，覺得自己經營有方，可你知道嗎？線下實體店成功的因素，70%是選址，30%靠經營。你以前的成功不過是撞大運而已。

回家後，我就把這個“笑話”講給俺媳婦聽。沒想到，她一臉不屑：“去年就聽你說看好水果實體店的生意，我怎麽光聽你說，沒見你有什麽行動啊？

“你笑話人家？人家好歹也開了兩家店了。

“而且，你怎麽知道人家沒有打聽過，不了解行情呢？說不定人家就是這麽自信呢？”

列位看官，別怪我畫風陡轉，非如此不能讓大家體會我當時被暴擊一萬點的心情。

有道理啊，為什麽這種“腦子瓦特了”的人也能開兩家店呢？而我這麽聰明絕頂指點江山的人還在這里辛辛苦苦地碼字兒呢？

2

今天我們要來聊一聊創業的話題。

先上個數據吧，Funders and Founders發布的調查顯示，創業者第一次創業成功率只有12%，就是說，賠了時間賠了金錢，還不如回家賣紅薯。

有人說，賠錢不要緊，至少還收獲了經驗、人脈。好吧，第二次創業成功率為20%，高了那麽一點點。

兩次創業，寶貴的五六年就過去了，沒結婚的拿什麽娶老婆？結婚的拿什麽養孩子？

再看看這里對創業成功的定義，不是說要成為馬雲馬化騰，僅僅是指企業能活下來，說不定賺得還沒以前當部門經理時多。這不就是那句老話嗎——操賣白粉的心，賺賣白菜的錢。

所以《2015中國創業心態調研報告》顯示，創業者的比例僅為13%，說明這個社會，還是頭腦清醒的正常人多。

用行為經濟學的經典理論來說，大部分人都是“風險厭惡者”。

什麽叫“風險厭惡者”呢？比如說，給你兩個選擇，A：直接拿10萬塊錢走人；B：賭大小，50%的概率賺20萬，50%的概率一分錢沒有。雖然名義效用一樣，但大部分人都會選擇A，直接拿錢——面對的錢越多，越是不願冒險。

換句話說，創業就是典型的“非理性行為”，不願直接拿10萬塊，卻願意用12%的概率拿20萬，創業者都是屬於那一部分“風險偏好者”的不正常人類。

如果你的朋友是創業者，請別刺激他們，畢竟他們已經“腦子瓦特了”。

如果你的妻子或丈夫是創業者，請善待他們，你有你的同學、你的朋友、你的工作，而他們，只有創業。

問題是，為什麽有人喜歡過這種不正常的生活呢？

3

吳曉波講過他第一次見馬雲的情景。

那是2000年，阿里巴巴剛剛成立一年，讓馬雲名滿江湖的“《福布斯》封面報道”還要再等上幾個月。吳曉波搞清楚阿里巴巴是幹什麽的之後，問了馬雲一個問題：“那麽你是靠什麽賺錢的？”

馬雲想了兩秒鐘說：“哎呀，這件事情很複雜，不說了，我們打牌我們打牌。”

吳曉波說，其實當時馬雲自己也不知道該怎麽賺錢。他後來一直覺得馬雲是一個很不靠譜的人。

也難怪，2000年的馬雲，其實跟騙子只有一步之遙。

今天回頭來看，馬雲的成功有相當多的偶然因素。

我們知道，中國有兩個“企業年”，一個是1984年，聯想、海爾、萬科、四通、健力寶、南德、科龍都誕生在這一年，這是因為鄧小平的第一次南巡講話，把積蓄了很多年的“創業力量”一次性釋放出來。

另一個就是1999年，BAT三家全部誕生在這一年。

這是因為納斯達克2000年3月份之後一路狂跌了77%，導致互聯網風投幾乎消失。所以，誕生在1999年以後兩三年寒冬期的互聯網企業，幾乎拿不到投資；而誕生的過早的互聯網企業，資金又剛好用完了。

只有1999年誕生並及時拿到風投又沒有來得及花的企業，才有可能節衣縮食生存下來。阿里就是其中一個幸運兒。

馬雲的幸運還不止於此。吳曉波曾總結了馬雲犯下的十大錯誤，包括：好大喜功、盲目擴張、急功近利、並購頻頻失誤、用人戰略遊疑、陷入誠信危機……，好吧，把幾乎所有創業者該犯的錯都犯了，還能做到今天的規模，只能用一句話形容：“天降大任於斯人也”。

是的，如果他不是這樣一個不正常人類的話，那麽他根本連犯錯的機會都不會有。

不得不承認，阿里巴巴創造的幾個業務都是人類商業史上最成功的商業模式之一，“不正常人類”才是這個世界進步的動力。

回頭看看，吳曉波說的這些所謂的錯誤，真的是錯誤嗎？

如果當年馬雲不收購雅虎，就不會喪失控制權，就不會發生後來的支付寶股權危機。沒錯，但如果不收購雅虎，為了擴展業務，鬼知道馬雲會收購一個什麽別的回來？會不會把控制權丟給一個可能更強硬的人呢？

所有理性的決策都是建立在概率估算的基礎上，但對於創業而言，特別是創新性很強的創業而言，決策比算命科學不到哪里去。

總結馬雲的錯誤，不如去研究一個問題：

在不確定的事件中，創業者做出的決策與正常人類有什麽不同呢？

這就是我們下面要請出的一個高大上的理論，研究者卡尼曼和特維斯基曾因此獲得2002年的諾貝爾經濟學獎，這也是行為經濟學第一次被主流經濟學認可。

這個理論的名字叫：前景理論。

4

在“前景理論”中，引入了兩個新的主觀函數：價值函數和權重函數。前者負責評估價值，後者負責評估概率。以開頭的水果店為例：

在我評估小區開水果店的前景時，我看到的是”前十幾家都倒閉了“這個風險，而選址占了70%的成功因素，所以風險很大，不宜開店。

而水果店老板呢？我們假設他已經知道“前十幾家都倒閉了”的這個事實，但他考慮的是：“為什麽別人做不成功的事，我一定做不成功呢？畢竟我已經成功地開了一家店了，畢竟我有一家店當底子撐著。”

“前景理論”將我和水果店老板不同的心態總結為：前期的盈利可以使人更喜歡冒險，還能讓後期的損失感覺不那麽痛苦；而前期的虧損則會加強後期虧損的痛苦感。

它解釋了創業者為什麽總是過於自信：

在體制內呆久了的創業者，常常會有一種幻覺，把體制內資源帶來的優勢當成是自己的能力；

大公司的銷售人員出身的創業者，總是傾向於認為前公司的客戶還是自己的人脈資源；

知名媒體出身的創業者，總是把與名人的工作關系當成自己的魅力，過高地評價自己的社會地位……

“前景理論”還認為，當損失更不確定時，人的註意力會放在風險研究上，決策就會更謹慎；當利潤更不確定時，人的註意力會放在測算未來前景上，往往會選擇更冒險的方案。

比如，水果店老板也許還會想，一家店能虧多少呢？萬一錯過了這里，接下來的選址更糟糕呢？這就是把風險看成確定的數，而不停的YY未來。

星巴克在早期開店時，喜歡在同一個城市的同一個區域密集開店，有人拿了數據想證明這些店靠得太近，相互搶客，影響單店效益。而創始人舒爾茨並不在乎這些數據，他的理由是：

星巴克不是一家咖啡店，而是家和公司之外的“第三生活空間”，人們應該毫不費力地在某些公共場合看到並走進星巴克，這才是我想要做的事，而不是一個店賺多少錢。

很多決策過了很多年再看，不理性反而成了最大的理性，能讓你高瞻遠矚的其實都是模糊的未來。

5

從”前景理論“上看，創業者身上有一些共同的特性，讓他們成為“風險偏好者”，比如：

高估自己以往的成功中個人努力占的比重；

更喜歡規劃未來美好前景，而對風險只願意了解個底線；

更看重財富的增加值，而非絕對量；

更喜歡贏的感覺（市場份額），而非單純的賺錢……

很難說這種品質是好是壞，在一個成熟市場里，他們更會成為上海鋼貿城里那些無視風險最後陷入互保債務鏈的周寧商人，在一個變數很大的時代里，他們就有機會成為馬雲馬化騰。

如果把時間放到整個人類進化史，冒險反而是更合理的“進化策略”，第一次從樹上下來、第一次直立行走，第一次用火……，環境永遠在變化，能傳下基因來的，都是不正常人類。

6

在創業者的詞典里，常常有一個詞叫“時不我待”。

用經濟學的話說，他們總是把“時間”做為一個極其重要的決策函數。

在他們的感覺中，人生的開頭和結尾都是固定的節目，只有中間這三十幾年是人人都平均享有、自由決策的資源，讓每一分鐘盡可能顯示出它的意義，這才是真正效用極大化的事。

更長遠一點看，用人的一生去影響未來，還有比這效用更大的資源使用方式嗎？

是的，在歷史上留下名字的，一定是創業者們。

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永安期貨：總經理施建軍仍在正常履職 “強制解除職務”純屬無稽之談

永安期貨發布公告，就近日市場上有關不實傳言，現澄清如下：永安期貨於2O12年獲批資產管理業務資格,至今正常運行,有關“永安期貨資管業務被暫停”純屬謠言。永安期貨副董事長、總經理施建軍目前仍在正常履職,所謂“強制解除職務”純屬無稽之談。

中國央行：外商投資企業可以正常辦理利潤匯出

中國央行2月28日發布微博表示，我國已實現經常項目可兌換，真實合規的經常性國際支付和轉移，包括貨物貿易、服務貿易及股息、紅利等對外支付和轉移，憑真實有效的交易單證直接到商業銀行辦理。

東航總經理馬須倫：航班正常率遠低於歐美 建議制定《中華人民共和國空域管理法》

全國人大代表、東方航空（600115.SH）總經理馬須倫，今年提交的議案是建議我國制定《中華人民共和國空域管理法》。由於缺少關於空域管理的統一立法，現行空域管理機制又限制了民航發展水平，目前我國的航空運輸增長量已經觸及保障能力的“天花板”。

根據官方統計最新數據，盡管飛行情報區面積與美國、歐盟大致相當，2015年期間中國的年運行民航航班量僅約歐盟的一半、美國的三分之一，航班正常率也遠低於歐美地區。如何平穩釋放市場需求、合理高效地分配以實現空域資源利用率最大化已成為空域管理供給側結構性改革推進的焦點。

馬須倫指出，現行的軍方主導、條款分割、固態使用、靜態管理的空域管理模式嚴重制約了我國民航業的發展。長久以來，我國關於空域管理的基本法一直處於缺位狀態。此外，我國空域管理體制框架下還存在軍民航法規依據較少、軍民航法規標準條款差異大等問題，不利於現代航空業的發展。

當前立法還使得飛行管制部門在面對通用航空器、無人機等新生事物時缺乏制度依據，空域管理工作面臨著巨大的挑戰。比如，大量的通用航空器將進入中國市場，相關管理部門應當對其飛行活動予以嚴格規範，但是相關的法律法規不系統，呈現明顯的碎片化特征。

又如，在對無人機的飛行管制方面，由於近年來相關技術不斷成熟，成本持續降低，全國多地頻繁發生無資質、未申請空域的遙控無人機“黑飛”事件，甚至有多起無人機飛入機場空域的航空安全事件。由於缺乏法律依據和統一的管控系統，相關管理部門難以系統地解決無人機監管難的問題，因此應盡快完善相關的法律標準。

馬須倫建議，我國制定統一的空域管理法，首先要平衡好三對關系：空域資源分配機制要與市場需求相匹配；空域的國防資源屬性與公共資源屬性應當兼顧；空域資源管理要協調好軍用需求和民用需求。目前，中國已經具備良好的管理基礎和技術基礎，軍民融合國家戰略的落地提供了重要的改革契機，有條件制定專門的空域管理法。

此外，縱觀歐盟、美國和澳大利亞等先進的民航發達國家或地區對空域資源管理問題的探索歷程，我國可以在立法技術、機構設計、管理原則等多個方面進行借鑒和吸收：第一，對空域進行統一立法，有利於國家從宏觀層面對空域進行全面監管。例如澳大利亞，出臺了專門的《空域法案》，詳細地規定了空域管理機構、規則，以及其他相關事項；第二，明確統一的空域管理機構，一個特定空域由一個管理機構負責，有利於實現高效監管。例如美國，法律規定由聯邦航空管理局負責統一制定和執行空域管理政策；第三，平衡國防安全保障和民航發展之間的關系，促進空域資源的高效利用。例如歐盟，制定專門規定推行空域的靈活使用政策；第四，建立政策協調機制，妥善解決政策執行中產生的分歧，促使政策落地。例如歐盟設立單一天空委員會，有權就歐盟成員國之間跨境功能性空域分區發生的爭議出具意見，該意見對相關歐盟成員國具有法律約束力。

具體來看，馬須倫建議設立專門的空域管理委員會，負責制定具體的空域管理政策，建立民用空域與軍用空域管理協調溝通機制，提供空中交通管制服務，確保空域資源得到安全、有序和充分利用，以滿足不同空域用戶的需求，對我國空域實行統一監督管理。

同時對標國際，科學劃設基本空域類型。使得空域管理區域應盡可能一致，航線設計和規劃更趨於合理，以便靈活調配航線網絡中各用戶及使用者的飛行活動。註重融合，增強軍民協調效應，追求空域靈活使用。擴容增效，完善空中交通管理，緩解民航空域緊張。劃設空域應當兼顧民用航空和國防安全的需要以及公眾的利益，而空域流量管理應當保證可用空域資源實現橫向和縱向上的最佳配置。

此外還應加強空中交通服務與基礎設施建設，突出為民服務理念。落後的技術手段現難以較好地承擔現代化航空發展需求，空域改革的落地離不開相配套的通信、導航、監視及空中交通管制等服務與配套設施的協調、發展與更新。同時，空管的深化改革應當強調服務精神，積極適應市場需求，牢固樹立以人民為中心的發展思想，充分尊重市場規律，確保空域規劃、分配和使用的有效性，保障空域用戶利益。

眾所周知，空域問題與航班準點率問題也息息相關，上周五民航局局長馮正霖也表示，去年在整治航班正常上做了一些工作，航班正常率達到76.4%，比2015年提高8.4個百分點，其中在各種影響因素中，天氣因素成為主要因素，但他“依然不滿意”，認為航班正常還有空間可挖。

周小川：外匯儲備下降是正常現象 本來也不需要那麽多

3月10日消息，在今日央行關於金融改革的記者發布會上，針對“外匯儲備問題”時央行行長周小川表示， 中國外匯儲備2012年之後的增長太快了一點，我們自己也認為沒必要這麽多，也有一部分被認為是熱錢。發達國家采取了QE，導致其中大量流動性進入新興市場，其中很多是金融方面的流動。此前發達國家資金流出至少三分之一到了中國。資金流失在新興國家中普遍存在，外匯儲備下降也是正常現象。

“我們本來也沒想要這麽多，適當有所下降沒什麽不好的。儲備的東西是用來用的， 不是用來看的。”周小川稱。

央行副行長易綱補充道，使用外匯儲備維護人民幣匯率穩定利大於弊，維護人民幣匯率基本穩定過程中尊重了市場規律。

中國央行副行長潘功勝稱，市場主體持有的對外資產在增長;前幾年官方外匯儲備持有的對外資產占比在70%以上，現在官方和市場是一半對一半。

財新記者:

請問周行長一個問題，外匯儲備從峰值4萬億美元到現在大概3萬億美元左右，您怎麽看這樣一個現象?這是不是意味著我們的藏匯於民的內涵發生變化?我們下一步會不會在外匯流出方面，也采取一些措施，我們將怎樣應對這個問題?謝謝。

周小川:

外匯儲備涉及的因素比較多，我就說兩點。一是我們國家外匯儲備在亞洲金融危機以後，開始比較快向上增長。大概是2002年，特別是2002年下半年以後，開始比較快的增長。同時，國際上也有一些摩擦，人家覺得你也太多了，我們自己都認為沒有必要搞那麽多。但是，一旦往這個方向走，慣性很大，所以沖高到了4萬億左右。其實沒有必要搞那麽多。另外，這里面也有部分大家認為是熱錢的。

第二個就是國際貨幣基金組織對全球資本流動有一個分析。金融危機以來，由於發達國家普遍采取了經濟刺激計劃、貨幣寬松，特別是數量型的貨幣寬松計劃，就是QE，美國、歐洲、日本都有。這樣導致有放出去的大量流動性，變為了從發達國家向新興市場國家的資本流出。新興市場是資本流入的，流入的這些錢，有一些並不是像外商直接投資這類實體性的投資，而是金融性的資金流動，國際貨幣基金組織估計的是4.2萬億美元。這些至少1/3流到了中國，也許有人說比這個還多一些。這些錢的穩定性實際上也是比較差的。所以，在一些發達經濟體開始複蘇以後，市場就開始變化了，有相當一部分資金就會流回去。因此，我們會看到不只是中國有一些外匯資金流出，也有一些其他新興市場國家，大的新興市場基本都有流出，像俄羅斯、巴西、南非、印度。

在這種情況下，外匯儲備有所下降，這個事大家可以一分為二來看。一方面，我們看看在資本流動方面，是不是哪些地方做得不好，一些政策可能過去執行不嚴，我們就在這方面做一些改進。另外一個方面，外匯儲備下降也是一個正常的現象，因為我們本來也不想要那麽多，所以適當的有所下降，也沒有什麽不好的。易綱行長過去說，儲備的東西是幹什麽的?儲備的東西就是要留著用，而不是攢著看的，所以這也是一種正常的事。

同時，我們也看到，當前3萬億左右的外匯儲備總量是全球第一位的，而且遠遠超出第二位。因此，在政策制定方面，我們是平常心，即使有問題要解決，也不要把這個事看得太嚴重，不要反應過度。老實說，可能會有個別環節也有反應過度的問題，我們會盡快理順。

易綱:

使用外匯儲備和維護人民幣匯率基本穩定的整個過程，是利大於弊，對中國和對國際社會都有好處。有的朋友問過我，說外匯儲備是不是動用了就什麽都沒有了。我在這兒跟朋友解釋一下，我們賣出美元都收回了等價人民幣，不是說外匯儲備都打水漂了，這是一個等價交換的過程。

另外，在這個過程中，實際上也尊重了市場規律，就是說在維護人民幣匯率基本穩定的過程中，還是遵照市場規律的，人民幣匯率還是保持彈性的。因為人民幣匯率保持彈性，使得市場的信號得以發揮，而且匯率的彈性，也是我們維護國際收支基本平衡的一個穩定器和調節器。在這個過程中，市場信號得以體現。

最後，人民幣去年加入了國際貨幣基金組織特別提款權籃子，人民幣在國際貨幣體系中，有著制度性的話語權。人民幣加入特別提款權籃子以後，已經到了國際貨幣的第一梯隊，就是人民幣和美元、歐元、日元、英鎊在第一梯隊里。在這個時候，我們可以進一步考慮，怎麽樣優化儲備的水平，有一個綜合的考慮。總的看這個事，一個是匯率的平穩是一個好事，對中國、對世界都有好處，另外在這個過程中，又尊重了市場的價格調節機制，整個過程是平穩的。謝謝。

潘功勝:

因為在這個過程中，中國對外資產持有主體發生了結構性變化。前幾年，中國對外資產的主體，基本都是官方外匯儲備形成的。這些年，看到市場主體所持有的對外資產在慢慢增長。前幾年，官方外匯儲備所形成的對外資產大概占到70%、80%，到去年年底，官方的外匯儲備所形成的對外資產和市場主體所持有的對外資產，一半對一半。易行長講過，藏匯於民，這是一種體現。對外資產這種結構性的變化，是一件好事情。謝謝。