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商業銀行今年要真正完成對小微企業確保貸款增速不低於全部貸款平均增速、增量不低於上年同期增量，困難不小◎ 本刊記者 溫秀 文wenxiu.blog.caixin.com 經濟轉型，金融體系如何支持小微企業發展成為關鍵。國務院已提出這樣的政策導向，但實際執行能有幾分？

央行最新發佈的統計數據顯示，截至6月末，全國小微企業人民幣貸款餘額超過12萬億元，在全部企業貸款中所占比重不足30%。這樣的數據顯然還含有相當水分。因為小微企業如何認定，本身存在博弈空間。

擺在決策層和銀行監管者、經營管理者面前的現實是： 在當前經濟形勢下，既有的小微企業生命周期可能進一步縮短，相關貸款的違約率自2012年開始已經呈不斷上升態勢，在一些地區不良率甚至已經高達5% 以上，超過了不少金融機構的“容忍度” 。

對於一些以小微企業和涉農貸款為主的中小金融機構，小微企業自身面臨的不確定性，也加劇了這些金融機構資產質量惡化的隱憂。凡此種種，都令小微企業的融資形勢不容樂觀。

某大行發達地區分行的負責人坦言，當前小微企業有信貸需求，但往往不是擴大產能的需求，而是渡過難關的需求。由於不少小微企業的資產質量不夠好，而整個經濟形勢又充滿變數，且其資金需求又以解決燃眉之急為主，短期內難以轉化為轉型升級的需求，所以商業銀行在貸款發放上比較謹慎。

不過，剛調研回京的民生銀行行長洪崎告訴財新記者，現在江浙一帶的小微企業（經營）風險已經釋放得差不多了 ；對於其他地區，可能還有一個滯後期，會逐步釋放。 “民生銀行（小微貸款）在戰略和行業上有兩條原則 ：一條是對風險把控從一個產業鏈上端入手；第二條是做一些輕周期的行業，支持最終消費。 ”7月15日，國務院副總理馬凱在全國小微企業金融服務經驗交流電視電話會議上指出，今年全國小微企業金融服務的總體目標要求是，確保“兩個不低於” （貸款增速不低於全部貸款平均增速，增量不低於上年同期增量） 。他表示，在繼續實施穩健貨幣政策，合理保持全年貨幣信貸總量不變的前提下，要實現這一目標，就需要金融部門在優化信貸結構中騰挪信貸資源，在盤活存量中擴大融資增量，在新增信貸中增加貸款份額。

“今年民生銀行70% 多的新增貸款都是來自小微企業。 ”洪崎告訴財新記者，去年初因為有一些存貸比的問題，商貸通（該行專為中小商戶提供快速融通資金等金融服務的業務）做得慢一點。

馬凱要求，銀監會要在機構業務准入、風險資產權重、存貸比管理等方面，實施差異化監管。

“兩個不低於”挑戰

“兩個不低於”的監管導向已定，關鍵 是如何落實。

財新記者在長三角實地調查中發現，由於小微企業自身投資需求不足，不少地方都反映，年內實現“兩個不低於”的監管指標“有難度” 。

過去幾年間，由於基數較低且經濟形勢相對向好， “兩個不低於”目標往往都能超額達標。不過隨著經濟形勢的波動加劇，加之貸款餘額的不斷增加，情況發生了變化。山東省農信社對存量客戶的資金需求調查顯示，2013年，中小微企業中有44.65% 的企業計劃今年擴大生產規模，較去年下降了3.43個百分點；有貸款資金需求的企業占比，較去年下降了8.62個百分點 ；明確表示沒有新的貸款需求的企業占比，則較去年上升了9.85個百分點。

寧波銀監局局長吉明認為，部分銀行業金融機構，存在同業資金、理財業務占比過高的現象，與其自身的定位，以及資產負債的匹配度都存在偏差，對“小微”企業的支持力度還需要進一步提高。

馬凱提出，銀監會要細化“兩個不低於”的考核措施，不僅要考核貸款比例，還要考核小微企業貸款覆蓋率、服務覆蓋率和申貸獲得率，並將總體目標任務和具體考核要求分解落實到每一家銀行業金融機構，定期考核，按月通報。

銀監會在堅持“兩個不低於”標準的前提下，進一步提出要“提高貸款可獲得性，拓寬金融服務覆蓋面” 。

銀監會發佈的統計數據顯示，截至2012年末，獲得貸款的小微企業達1184.05萬戶，占比為23.22%；同期獲得綜合金融服務（含存款、結算、理財、咨詢等）2401.75萬戶，占比47.09%。

據不完全統計，今年1至5月，小微企業的獲貸率達到85.71%。

為鼓勵商業銀行投身于小微企業的服務中，不少地區都進行了准入創新。

上海市銀監局副局長談偉憲表示，小微企業對金融服務並非只有融資需求，還存在賬戶開立、會計結算、財務顧問等需求，所以他們通過准入創新，擴大了對小微企業金融服務的覆蓋面。

談偉憲介紹，上海市銀監局允許銀行業金融機構在承諾達到“兩個80%”監管標準的前提下，批量化設立小微企業專營支行，而以往只能“籌建一家、開業一家” 。 “兩個80%”是指，支行對單戶授信500萬元以下小微企業的授信總額占支行全部授信總額的80% 以上，單戶授信500萬元以下的小微企業戶數達到支行所有授信戶數的80%以上。

風險暴露考驗容忍度

為提高銀行業金融機構服務小微企業的積極性，銀監會提出對小微企業貸款給予較平均貸款不良率更高的容忍度，具體指標由各家機構自行掌握。

近幾年，為提高金融對小微企業的支持力度，金融主管部門和不少金融機構都提出，應對小微企業貸款有相應的容忍度。至於這個度究竟有多高，監管機構給了金融機構相應的自主權。不同金融機構各自所能夠和願意接受的底線有所不同，3%更趨共識。

服務科技型小微企業有專長的上海農商行，他們對科技型小微企業的不良貸款容忍度在3% 左右，同時在經濟資本的配置上也給予一定的政策支持。該行副行長史美樑透露，目前該行科技型小微企業貸款尚未形成不良。史美樑表示，由於不少科技型企業的負責人往往是高學歷的海歸人士，具有較強的信用意識，所以無論是企業經營的規範程度，還是貸款的違約概率均較其他類型的小微企業要更低。

有地方銀監局負責人坦承，小微企業的不良率的確高于平均水平，但每放寬0.1個百分點，能夠獲得相應授信支持的客戶群就會成倍擴大。在他看來，3% 是一個合理且可以承受的小微企業不良貸款容忍度標準。

由於經濟形勢出現波動，已經有一些金融機構發現， “客戶資金緊張，違約風險有增加趨勢” 。

一家東部發達地區的農村金融機構調查發現，目前不少中小企業存在依賴銀行資金、吃老本、壓縮生產規模的現象，相當一部分企業“社會融資關係複雜、民間借貸資金進入生產經營活動，資金鏈薄弱，導致企業集群擔保圈風險加劇” 。

“由於信用社的貸款擔保方式以保證和聯保為主，擔保企業一環出現風險，極易產生連鎖反應。 ”該機構有關負責 人坦承，由於該機構的客戶多處於生產關係的下游，抗風險能力差，資金實力、內部管理和信用程度較其他銀行業金融機構的客戶有較大差距，在經濟下行周期，面臨較大的風險管控壓力。

針對一些企業在貸款到期或訂單高峰期面臨的資金壓力，一些銀行、金融機構也紛紛通過創新產品來幫助企業渡過難關，以低成本信貸資金替代高風險民間融資。

以寧波銀行為例 ：該行發現，當地市場上有不少優質的小微企業授信客戶，但在授信到期需要一次性還貸的情況下，往往需要借助民間借貸進行資金周轉，導致企業轉貸成本較高且風險較大。該行推出了無還本續貸的新產品轉貸融，只需要結清利息，無須歸還本金，到款到期便可自動續轉。

不過，在經濟形勢不確定時，不少以涉農和小微企業貸款為主的中小金融機構自身資產質量，也面臨著巨大考驗。

另外一家經濟發達省份的農村信用社就面臨著經濟體調整周期資產質量下行的壓力。該信用社負責人直言，目前小企業的生命周期僅有2.5年，並有進一步縮短的可能。他並稱，農村工業化進程已成為農信社信貸風險的集中期和釋放期。目前，該機構全行業中小企業不良貸款餘額分別占今年不良貸款總量和增量的89.8%和87.4%。

探路擔保機制

要解決小微企業的融資難和融資貴問 題，增信變得至關重要。

據銀監會主席尚福林公開披露，針對小微企業抵質押物較少的特點，各銀行都在積極創新倉單、知識產權等抵質押方式，有序探索信用貸款、保證貸款等無抵押貸款模式。統計數據顯示，截至2012年末，信用貸款和保證貸款占全部小微企業貸款的比例達到46.68%，較上年末上升了2.59個百分點。

通過引入擔保機構，為小微企業增信，為其爭取更多銀行信貸資金的配套，是通常的做法。但各類擔保公司風生水起的背後，伴生風險不斷，並拉高了對小微企業融資成本。

“小微企業融資貴，主要貴在利息以外的附加費用上， ”馬凱在前述會議上表示， “一些金融部門和機構在徵信查詢、融資咨詢、授信承諾、財務顧問 等方面收費偏高、質價不符，有的甚至只收費、不服務 ；有的商業性擔保公司借小微企業求擔保之機，收取高額擔保費用，有的比貸款利率還高。這些不合理的收費使得小微企業融資成本雪上加霜。對此，必須抓緊進行清理規範。 ”有地方監管部門負責人坦承，由於信息不對稱，所以當前小微企業貸款普遍存在融資難、融資貴的情況，商業機構需要引進擔保以緩釋風險，但由於民營擔保公司往往有較強的逐利衝動，所以在擔保公司商業化的前提下，小微企業融資肯定會比較貴。他認為，成立國有擔保機構，由地方財政出資興辦擔保公司，被視為應對上述問題的重要舉措。

對此，馬凱要求地方各級政府都要把建立健全主要為小微企業服務的融資擔保體系，作為扶持小微企業的關鍵環 節來抓。 “政府要捨得投入，參股和控股部分擔保公司，同時以省市為單位建立政府主導的再擔保公司，創設小微企業信貸風險補償基金。 ”馬凱表示。

安徽省副省長陳樹隆日前透露，該省在2008年曾由政府出資15億元，充實國有擔保機構資本金 ；並決定從2013年起，省政府將連續五年每年安排11億元，市縣兩級同比例配套，目前該省國有擔保機構的擔保放大倍數已經由2008年的1.7倍擴大到目前的近5倍。

據江蘇省常務副省長李雲峰介紹，該省自2007年建立小微企業風險補償專 項資金，按上年度銀行業金融機構新增小微企業貸款的5?予以風險補償，六年來已累計撥付5億多元用于充實銀行小微企業貸款損失準備金。

未盡課題

解決小微企業融資難，不能完全指望商業銀行，而需要政府、企業和整個金融體系的共同努力。

興業銀行行長李仁傑在上海陸家嘴金融論壇上表示，在小微企業起步階段，更需要的是資本金，需要 PE、VC 等的投資，繼而銀行貸款才能進入，否則負 債率一定偏高。他透露，一些地方政府，已經在資本金的配套方面，有相應的探索和嘗試。如重慶為鼓勵創業，就在個人投入的基礎上，政府給予同樣的補貼，在資本金到位後，銀行貸款就可以跟進，從而實現良性循環。他同時表示，不少商業銀行已在探索投貸聯動，多方位解決企業融資的辦法。

如上海農商銀行為張江高科技園區的某生物技術公司量身定制了融資方案，即股權質押組合房產抵押，並作為私募股權融資顧問，幫助其以約20倍PE（市盈率）的價格引進了創投。目前該企業已在中關村新三板市場掛牌。

中行則開創了為科技型中小微企業提供綜合金融服務方案的“張江模式” 。

中行有關人員介紹，該行發現一家機電設備廠商下游訂單穩定、用途明確、現金流可控，並具備可持續發展潛力，於是為其設計了“訂單融資+ 國內商業發票貼現額度”的綜合授信方案。該企業也有望在新三板上市。

打通直接融資和間接融資渠道，是擴大小微企業金融支持力度的題中應有之義。監管和規範非銀行業金融機構，特別是一些新興、民間、地方金融機構的融資行為，同樣至關重要。對此一些地方金融辦的負責人提出，應該加大對上述機構的監管和規範。

重慶金融工作辦公室主任阮路表示，為解決市場薄弱環節、薄弱領域的資金需求，一些新型金融機構，如小貸公司、擔保公司、私募基金等得以創立並發展。對此類要素市場，地方政府應實施強力的、主動的監管，建立中央和地方兩級監管體系，維護地方金融穩定。

對此，馬凱在前述會議上提出，應落實融資性擔保公司、小額貸款公司、典當行等機構的監管責任和風險處置責任，加大對民間高利貸、非法集資等非法金融活動的打擊力度，減少對金融機構正常經營活動的干預，幫助維護銀行債權，打擊逃廢銀行債務行為，化解金融風險，嚴守不發生系統性區域性風險底線，切實維護地方金融市場秩序。

本刊記者李小曉對此文亦有貢獻

淘寶網成千上萬的「寶貝」，總讓網購者眼花；現在，淘寶網陸陸續續推出的金融服務，則是讓人眼亮，賣家可以線上取得貸款，用戶可以用一元人民幣買基金，賺取五％左右的年報酬率，看來淘寶網已經不只是電子商務巨頭了。

撰文‧施禔盈

中國大陸正上演「錢荒」戲碼，影響了廣大的中小企業，由於信貸緊縮，所以當地所稱的「小微」企業，壓力不輕。不過，如果店鋪開在淘寶網，問題就不大，因為淘寶網早在二○一○年就上線「信用貸款」及「訂單貸款」。

什麼是信用貸款？什麼又是訂單貸款呢？簡單來說，前者是「阿里巴巴金融」推出的一款純信用、無抵押、無聯保的貸款產品；從貸款申請、貸款審查、貸款發放到貸款回收，全部採取網路線上模式操作。至於後者則傾向於考慮賣家當前「已發貨」的有效訂單，然後計算授信額度。相較訂單貸款，信用貸款會參考更多賣家的店鋪綜合資料。

﹁小微信貸﹂創佳績

顯然，淘寶貸款的目的在幫助淘寶店主解決融資方面的困難。不過，淘寶信用貸款和訂單貸款的利息均按日計算，分別為萬分之六和萬分之五。舉例來說，如果申請淘寶信用貸款並獲得了八萬元人民幣的額度，一個月的利息是一．八％，算下來是一四四○元人民幣，但若時間拉長，恐怕店家會大喊吃不消，因為每天萬分之六的利息，折合年息可是高達二一．六％。

但本來淘寶貸款的目的就是「救急」，如信用貸款最長只能貸十二個月；至於訂單貸款就更短了，每筆貸款的期限最長不超過該筆貸款發放之日起的六十天。

阿里巴巴集團表示，自小微信貸業務成立三年來，至今年第二季度末，已為超過三十二萬家電子商務平台上的小微企業、個人創業者提供融資服務，這可說是阿里巴巴從電子商務平台跨足金融業務的一大步。

此金融大計還沒完，正當網路教父詹宏志炮轟台灣的第三方支付不合時宜，大嘆「有政府如此，何須敵人？」的同時，淘寶網行之已久的支付寶推出了讓人耳目一新的機制：透過「餘額寶」，用戶（只限持有大陸身分證人士）可以直接扣款購買基金。

這項於六月十三日剛上線的「餘額寶」業務，可讓用戶存留在支付寶的資金拿到「利息」，重點是和銀行活期存款利息相比，收益更高。根據官網介紹，一二年十萬元人民幣的活期儲蓄利息為三五○元人民幣，如果通過餘額寶，則收益能超過四千元人民幣。

怎麼達成呢？其實餘額寶的利息，是用戶購買貨幣基金的投資收益，目前為天弘基金的「增利寶」，據了解，未來還將增加其他基金產品。

而自六月十三日上線後，短短六天，此業務用戶數即超過一百萬；上線十八天，用戶數破二五一．五六萬，規模達五十七億元人民幣，成了中國用戶數量最大的貨幣基金，並且超過去年中國大陸前十大貨幣基金的用戶總和，吸金實力可見一斑。

「存零花錢」概念頗受好評再看報酬率，貨幣基金平均年化收益率一般在三～四％間，但餘額寶推出以來，年化收益率在五％左右，算是相當亮麗的成績。而且，到銀行買基金有一定的門檻，現階段中國大陸定期定額的最低投資金額為兩百元人民幣，但餘額寶則是一元人民幣，而只要用戶將資金轉入餘額寶，基金公司於第二個工作日確認分額後，即會開始計算收益。

把錢放進餘額寶，不僅能因持有貨幣基金得到較高收益，還能隨時贖回基金用於消費支付和轉出，流動性與活期存款相當，加上餘額寶對用戶的最低購買金額沒有限制，一元人民幣就能購買，這讓支付寶用戶即使「存零花錢」都能獲得增值機會，難怪吸睛效果一百分。事實上，為了減低風險，支付寶公司特意選擇了貨幣基金，而非債券或股票型基金，這是阿里巴巴集團的謹慎之處。

針對阿里巴巴目前所做的小額信貸，及餘額寶一元即可購買基金的創新服務，有網友稱阿里巴巴「搶走了銀行的飯碗」。對此，阿里巴巴自然要跳出來解釋一番，支付寶公關總監張道生就表示，餘額寶不會對銀行形成真正的衝擊，餘額寶用戶平均購買金額為一千九百多元人民幣，屬小額資金，規模與銀行存款不能相比。至於阿里巴巴目前所做的小額貸款金融業務，也不是金融行業最主流的業務。

令人耳目一新的金融商品

馬雲也曾撰文指出，阿里巴巴的小額貸款貸放對象是銀行不願觸碰的人群，餘額寶則是針對支付寶資金沉澱推出的緩解措施，實際上與銀行不相關。但不論如何，阿里巴巴確實端出了令人耳目一新的金融相關產品。

有貸放、又有造成全民瘋的理財商品，阿里巴巴的金融戰略就此打住了嗎？答案是：並沒有。

就在本月七日，深圳證券交易所發布公告顯示，由東方證券資產管理有限公司與阿里小微信貸合作推出的「東證資管｜｜ 阿里巴巴專項資產管理計畫」正式獲證監會批准。這是繼支付寶公司推出餘額寶業務後，阿里巴巴集團在金融領域的又一舉措。

資產證券化是阿里小微信貸將旗下小貸公司的優質貸款組合出售給東證資管的「專項資產管理計畫」，以此貸款組合為基礎，向投資者發行證券。阿里巴巴表示，此次資產證券化所獲資金可增加滿足五十萬家小微企業的融資需求。於此錢荒之際，阿里巴巴進軍信貸市場的攻勢，顯得格外凌厲。

阿里巴巴集團創辦人馬雲曾說：「如果銀行不改變，我們就改變銀行。」對照阿里巴巴集團在金融領域的積極行動，確實可以讓人見識到馬雲的豪言壯語並非空穴來風。再拉回來對照台灣電子商務行業所受的掣肘，不禁讓人想問：兩岸的自由開放、兩岸的行政體系錯置了嗎？

阿里巴巴

成立時間：1998年底

行業別：電子商務

簡介：中國最大的網路公司和世界第二大網路公司，創辦人為馬雲。阿里巴巴集團現有25個事業部，淘寶網即為旗下業務之一。

餘額寶資金如何運作？

支付寶 資金轉入 餘額寶 資金自動劃入 天弘基金增利寶

即時贖回入帳

即時贖回入帳 淘寶網購物直接贖回兩天內入帳，目前未開通 銀行帳戶

資料來源：財新網

證監會關心 餘額寶業務不中斷餘額寶的上線掀起了中國大陸的全民理財風，一元人民幣也可以理財，確實非常吸引人。不過，金融業是個風險管控極為嚴格的行業，餘額寶的上線當然會引起中國大陸監管部門的重視。事實上，證監會已經要求餘額寶部分銷售支付結算帳戶應向監管部門補充備案，若逾期未進行備案，將根據相應法律規定進行調查處罰。據了解，目前餘額寶正在走備案流程。

不過，雖然主管機關關心，但與支付寶一起推動該業務的天弘基金表示，餘額寶合作各方會按照證監會的有關規定，按時完成後續備案工作，餘額寶業務不會暫停。也就是，餘額寶雖然被「點名」，但證監會對市場創新的支持，讓支付寶與天弘基金對於「備案」通過胸有成足，而目前餘額寶也繼續運作中。

紡織、鋼貿、光伏風險暴露，銀行業不良貸款顯著增加◎ 本刊見習記者 吳紅毓然 文7月25日下午，原本應在蘇州市吳江區東方絲綢市場開門做生意的高老闆，卻在蘇南小鎮盛澤鎮的小館喝起了茶。 “我已經一個多月沒開門了。 ”來自浙江嘉興的她坦言。由於布料滯銷、融資困難，在這裡做了五年生意的高老闆陷入了資金困境，為此找來了其他幾家企業主商議對策。

談話中她不斷接打電話，要麼是催下游廠商給錢，要麼是向其他企業主借錢，聲音因長時間高聲說話而透出嘶啞與疲憊。

“紡織業這兩年太不景氣了，很不好做。 ”做了十幾年紡織生意的盛澤人徐老闆也一籌莫展。他透露，在7月13 日，已有外地紡織商跑路。

一位蘇南地區農村商業銀行的副行長告訴財新記者，蘇南地區農商行的不良貸款大多發生在民營企業 ：一是因為這些企業多為紡織、印染、家居用品等傳統制造業，資金積累較少，抗風險能力弱；二是這些小微企業多涉足民間借貸，杠杆隨之不斷放大，導致銀行的信貸風險也很高。

高老闆們的問題在江蘇主要銀行看來也許並非最棘手——如銀監會高層所說，部分地區和行業的風險暴露增加，多集中在東部沿海地區，大部分新增不良貸款集中在鋼貿、光伏、船舶等行業，折戟的龍頭企業大多正好在江蘇。

一位接近江蘇省銀監局人士指出光伏行業的風險暴露也比較充分，不過還有底部震蕩的可能；造船行業的不良資產目前暴露得還不夠徹底。

“無錫地區的鋼貿不良貸款嚴重程度超過了上海。 ”多位銀行業人士均承認，無錫市鋼貿的貸款餘額達200億元左右，而貸款損失占60%至70%。

7月31日，中國銀監會主席尚福林在2013年上半年全國銀監工作會議暨經濟金融形勢分析會議上指出，截至6月末，商業銀行貸款損失準備金餘額1.5 萬億元，同比增長18.97%。

中國人民銀行南京分行行長周學東在6月14日江蘇省工業企業融資洽談活動中的發言指出： “今年1至5月，全國新增不良貸款中江蘇占了40% 左右，江蘇部分地區、部分領域不良貸款上升加快。看似今年冒出的新問題，實際上是往年問題反映在今年的賬面上了。 ”銀監會文件指出， “首要任務是提高貸款五級分類準確性和資產質量真實性。相比真實暴露的不良貸款，隱匿的風險對銀行危害更大。 ”尚福林在前述會議也指出，嚴防信用風險前提是真實反映資產質量。

鋼貿之痛

從2011年始，驟增的鋼貿信貸風險至今仍未平息。

7月30日，中國銀行業協會發佈年度報告指出，2013年鋼貿、光伏和航運等行業仍推動不良資產反彈，應被列為商業銀行短期風險管理的重中之重。

出事的鋼貿商多為福建周寧人，但其活動主要是在長三角地區。前述銀行業分析師指出，由於聯保聯貸模式，當初任何一個持周寧縣身份證的人就能拿到銀行1000萬元的授信， “300萬元買房，200萬元買車，剩下500萬元炒鋼材、放高利貸，2004年到2005年市場行情好，後來鋼材慢慢不賺錢，銀行一收緊流動性，風險就暴露出來。 ”“他們用六個字形容：錢多人傻好賺。只要弄個殼公司，包裝一下，老鄉都是圈內的人，註冊個500萬元資本金的公司只花兩三萬元，賬亂做一下，然後騙貸，騙到之後就去投房產。 ”一位大型國有銀行無錫分行人士如是描述鋼貿信貸亂象。

上述銀行業人士還透露，各家銀行的不良貸產生原因不同，比如建行主要受制于擔保公司風控能力，交行是由於鋼貿商的反複質押行為。

“鋼貿信貸泡沫之所以越吹越大直至破滅，除了市場方及企業主自身負有不可推卸的責任，各銀行業金融機構，特別是部分大型銀行急需深刻反思，牢記‘血的教訓’ 。 ” 7月初，江蘇省無錫市銀監局局長戴玉明發表《無錫鋼貿信貸高收益泡沫破滅的調查與思考》一文指出，全市鋼貿授信敞口預計最終將損失50%左右，且將耗費大量的人力、財力、物力用于風險處置。

2012年，在政府主導下有關鋼貿的不良貸款轉成了展期貸款，因此到了2013年3月至6月，鋼貿風險再次暴露出來。多位銀行業人士均認為此次暴露比較充分，風險已經見底，但具體不良數據要看各行的操作情況。民生銀行江蘇分行一位人士則透露，有時為壓低不良貸款，甚至會把貸款放到另一家好企業，替還不起貸的鋼貿商償還利息。

對於鋼貿不良貸款的剝離處置，一些銀行選擇了對不良資產進行打包轉讓，比如把相應股權賣給四大資產管理公司。

接近江蘇省銀監局的人士認為， “轉讓不良貸的潛力還可以，資產管理公司也很積極，外面也有機構願意接收。 ”今年6月底，全國首家地方 AMC，即江蘇金融資產管理有限公司正在組建，由無錫市國聯發展（集團）有限公司為主發起人，負責處置江蘇區域內的金融機構不良資產。 “選擇在無錫，自然也是與鋼貿有關。 ”前述銀行業人士分析道。

鎮江市銀行業也在對鋼貿不良資產 進行重組。業內人士指出，資產重組分有無牌照兩種處理方式。由於港口有牌照限制，如果鋼貿商有自己的港口，再加上鋼材市場的土地和房屋，銀行會對找相應有港口的公司，不一定做鋼貿，做倉儲做物流的也可以，將鋼貿商的債權轉為後者的股權。如果鋼貿商沒有港口，只有廠地和房屋，地方政府則把工業用地改成商業用地，房地產商開發後，將土地成本翻至三五倍，鋼貿商就有錢可還。

行業重災區

如果說，鋼貿的不良貸泛濫是由於銀行的過度授信，光伏與造船行業的不良貸增長，則主要由於產能過剩。多位銀行業人士及分析師均指出，隨著宏觀經濟下行及出口經濟降溫，產能過剩的行業貸款風險將進一步上升。

江蘇省無錫、常州、徐州等地集中一批光伏企業，而南通、揚州、泰州等地集中一批造船企業，這些企業日子都不好過。其中，無錫尚德與熔盛重工這兩家昔日的行業龍頭企業，前者於今年3月破產重組， 九家債權銀行對其授信餘額達71億元；後者陷入今年7月的“討薪門” 。

7月5日，熔盛重工公告指出，造船行業的不景氣，給公司近月的營運資金帶來壓力，不得不延遲向供應商及工人付款，以緊縮現金流出。公司表示，目前正在與銀行進行磋商，爭取對現有信貸安排進行延期；另外公司也正在積極向政府及主要股東尋求財務援助，並加大力度與客戶協商，務求儘快收回應收款項。

接近江蘇銀監局的人士指出，企業破產後，在銀行盈利水平不錯、撥備充足的情況下，大部分用稅後盈利和撥備核銷進行內部核銷。他表示，江蘇省銀監局與省政府、省法院等多方面溝通，把創造核銷條件作為今年的重點工作。

建設銀行無錫分行人士指出，造船業及光伏業的企業，如果要貸款均需到總行審批。大的船舶公司從銀行貸款的難度很大，融資需要大型的融資中介公司和信托介入，或直接進入債券市場，通過發債來融資。

衆多江蘇銀行業人士表示，中國銀行江蘇分行在光伏行業與造船行業的授信都占大頭，農業銀行在造船行業也授信頗多。

目前，中行已經把無錫尚德約22億元貸款全部降級為不良貸款。中行行長李禮輝曾表示，2013年亟須關注新的產能過剩行業，如光伏、造船、航運等；希望相關部門促使這些領域的企業通過“走出去”轉移產能，兼並重組整合產能，淘汰部分產能，儘量避免銀行不良信貸資產發生。

但光伏行業的“走出去”戰略已經碰壁多次。常熟市一家小型光伏企業，主營國際業務，最後靠出讓在美國的光伏電站回收了30億元，其中部分資金用來歸還中行的幾億元貸款；由於國內政策的支持，主營國內配件業務的光伏企業資金鏈則相對平穩。

分析師指出，行業過度擴張的背後，與銀行同質化競爭信貸規模也不無關係。盛澤鎮上的紡織企業主高老闆也表示， “以前很容易貸，今年銀行4月底就收緊貸款了。 ”尚福林在前述會議要求銀行向化解過剩產能傾斜。要按照“四個一批” （即消化一批、向海外轉移一批、兼並重組一批、淘汰一批）的要求，進一步完善差別化信貸政策，並將執行情況納入年度考核之中。

他也強調合理設立不良貸款防控目標，建立健全風險防控責任制，嚴防不良貸款大幅反彈。

銀行人士表示，在具體操作中，有些支行的上級分行有不良率要求，支行工作人員就會用到期轉期、借新還舊等方式，將歸入次級類、可疑類甚至損失類的貸款歸入關注類甚至正常類，以降低不良貸款率及賬面風險，從而貸款分類很難完全反映不良資產真實情況。

小微陰雲

盛澤隸屬蘇州市吳江區，作為最重要的紡織品生產地與集散地之一，被冠以“綢都” 。由於產業結構的調整、融資成本高企等原因，即使是炎炎夏日，整個盛澤鎮也籠上了資金困難的陰雲。

盛澤鎮北部以東方絲綢市場為核心，雲集6000多家中小企業紡織商；鎮南則全部是紡織工廠，依次排滿南環路、南二環、南三環。 “對於本地人而言，他們是跑路；對於他們自己來說，不過是回家。 ”蘇南一家農村小額貸款公司的副總對財新記者指出，紡織行業是盛澤本地人安身立命的生活方式，只要不是盲目擴張規模的企業，生意都還正常，“但若把紡織企業作為融資平台，只不過是借這個殼融資，在現在行情不好的時候，資金鏈就非常緊張” 。

融資困難暴露出信貸風險。除了紡織商，還有五金企業、家居用品生產廠等傳統制造業的小微企業的信貸風險也在上升。由於銀行業信貸投向小微企業的多為當地農村商業銀行——如常熟農商行2012年報數據顯示，全行小微企業貸款占到全行貸款的77.5%——且這些農商行投向製造業的貸款均占總貸款的50% 左右，因此，農商行不良資產反彈與這些小微企業的信貸風險息息相關。

據江蘇省各農商行年報數據，截至2012年末，昆山農商行不良貸餘額同比增56.29%，不良率同比上升1.48個百分點；常熟農商行不良貸餘額同比增64.8%，不良率同比上升0.3個百分點 ；張家港農商行不良貸餘額同比增67%，不良率同比上升0.31個百分點；吳江農商行不良貸款餘額同比增159%，不良貸款率同比上升0.92個百分點；江陰農商行不良貸款餘額同比增177.2%，不良貸款率同比上升0.72個百分點。

江蘇民間借貸活躍，據中國人民銀行7月29日發佈的數據，江蘇省共擁有529家小貸公司，數量居全國之首；此外，還有上千家擔保公司。一家位於吳江的小貸公司總經理告訴財新記者，大多數小貸公司會游走在高利貸的邊緣，而大多數擔保公司都只是企業用來向銀行融資的空殼公司， “完全是看資金鏈能拖多久” 。

前述接近江蘇省銀監局人士告訴財 新記者，部分銀行的小微企業貸款形勢不好，主要是因為銀行對擔保公司與小企業處於信息不對稱，很多擔保信息銀行很難掌握， “小企業通過擔保公司向銀行貸款可能不是一個好方法” 。

此外，一些股份制銀行發行的大額信用卡也引發了不良貸款的上升。據一位股份制銀行蘇州分行信用卡中心負責 人指出，一些小微企業為向銀行借貸，或銀行業務員為了“拉單子” ，企業可通過中介找到客戶經理，違規辦理大額信用卡業務，金額在30萬元到99萬元之間，企業直接把可透支金額當作貸款使用，還不起就不還。

東方證券銀行業分析師金麟指出，從上市公司財報來看，信用貸款的不良率在上升，信用貸款已使用餘額也上升非常快， “就是缺錢，用18% 的信用卡利率也願意” 。他指出，在餘額上升的同時，不良率還在上升，說明整個資金鏈承壓很大。

針對上述中小企業的信貸風險，一些銀行出台了相應的管理細則，或預警清收方案。一家國有大型商業銀行江蘇省分行的內部文章指出，對於中小企業的貸後檢查工作，應定期收集反映真實財務信息的企業財務報表，特別應關注現金流分析；同時還要高度關注企業非財務信息，甚至包括企業水、電、氣變動情況。

對於授信到期30天後仍然無法歸還 貸款、或涉及民間高利借貸、或對銀行加快授信回收的要求態度不明朗不配合的中小企業，上述銀行認為，應在強化授信管理工作的同時，還要同步啓動硬回收。