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午市盤點丨金融股回調拖累大盤 滬指險守3100點

今日三大股指小幅高開後走勢逐漸分化，因銀行、券商、保險等大金融板塊經過幾日的大漲後開始回調，滬指上午震蕩走低;由於深港通等利好的持續刺激，深港通概念股逐漸走強，帶動深成指今日走勢領先。

滬深股市上午收盤，上證綜指收報3,108.95點，下跌16.25點，跌幅0.52%，成交額1,907億元;深證成指收報10,871.07點，上漲48.96點，漲幅0.45%，成交額2,369億元;創業板指收報2,196.27點，上漲3.06點，漲幅0.14%，成交額588億元。

盤面上，連漲七個交易日的銀行板塊今日開始回調，領跌兩市行業板塊，大金融板塊中的保險、券商等板塊上午走勢較為落後，另外釀酒、電力、汽車上午也表現低迷。園林工程、煤炭、多元金融等板塊今日漲幅居前。概念板塊中，深港通火熱依舊，次新股、石墨烯等題材股今日表現不俗。

在資金方面，滬股通半日凈流入逾32億元，而截至昨日收盤，滬股通已經連續七個交易日凈流入，累計流入金額71.9億元。

今日恒大概念股集體爆發，廊坊發展率先封漲停板，萬科A、嘉凱城、寶鷹股份一度漲停。而昨日晚間中國恒大發布公告稱，8月8日-15日，恒大再次通過附屬公司買入萬科股票。截至8月15日，恒大所持萬科股份占萬科總股本的6.82%，總耗資達145.7億元。而之前安邦持股比例為6.18%，恒大持股比例或已超過安邦。根據統計，萬科股價已經連續兩日漲停，截至午盤再度大漲7.02%已經超越歷史最高價位。

煤炭股卷土重來。在國家以及地方政策的持續支持下，預計中國煤炭行業將於年底前完成發改委規定的2.5億噸去產能任務，全國煤炭價格將持續穩中有升，預計動力煤價格或於年底前到達500元/噸的高點，煤炭企業利潤將有顯著改善。choice資金數據顯示，早間煤炭板塊獲主力資金凈流入近2.5億元。個股方面，寶泰隆以8000萬元的凈流入金額居首，西山煤電凈流入7700萬元，大同煤業、潞安環能、陽泉煤業、冀中能源(000937.SZ)等凈流入金額均在1000萬元以上。

對於後市，中信證券認為，藍籌輪動是近期行情的主邏輯，新增資金入市待觀察。從白酒、白電到金融地產，過去一段時間，無論是基於低估值、高分紅還是業績穩定性市場在藍籌板塊形成了共識。後市應該繼續聚焦偏藍籌的三條主題主線。1、PPP主題：項目落地加快料是直接催化，各方面關系理順後PPP項目推進更通暢;建議關註水務、園林、醫療的個股。2、國企改革：央企看兼並重組、兩類公司試點;地方國企重點關註上海、山東、天津、深圳等先行區域。3、高分紅組合。從資金的相對偏好角度出發，分紅收益率是藍籌股吸引力的重要加分項，關註銀行、地產、白電、水電等板塊的高分紅個股。

國聯證券也認為，深港通開通的預期增強有利於改善市場增量資金結構，提高A股市場的風險偏好。年初至今，房地產、銀行、非銀金融等低估值行業呈現凈增持，商業貿易在年初以來也獲得機構較大凈增持，在房地產價格上行之時，其自有物業面臨價值重估。銀行、非銀金融在資產配置荒的背景下因其低估值、高分紅的優勢受到增量資金的青睞。預計後市大盤以震蕩上行為主。建議關註績優藍籌股、國企改革和科技創新板塊的投資機會。

早盤要聞：

推進東北地區等老工業基地振興三年實施方案將印發

經國務院同意，發改委近期即將印發《推進東北地區等老工業基地振興三年滾動實施方案》。明確2016年至2018年擬出臺的重大任務和擬開工建設的重大工程項目，重大政策圍繞完善體制機制、推進結構調整、鼓勵創新創業、保障和改善民生四個方面，分年度確定了137項重點工作。

7月用電量同比上升8.17% 電煤價格上漲

發改委消息，1—7月，全社會用電量為33121億千瓦時，同比增長3.6%，增速同比加快2.8個百分點。7月當月，全社會用電量5523億千瓦時，同比增長8.17%，增速同比大幅回升9.49個百分點。用電增速快速回升主要受氣溫偏高和去年同期基數較低影響。

7月份中國電煤價格指數環比上漲6.14%，漲幅比6月擴大4個百分點。其中冀北環比漲幅11.40%，蒙西環比漲幅9.85%。

發改委：公立醫院新型補償機制正在形成

發改委消息，目前，各地公立醫院醫藥價格改革進展順利，運行平穩，成效初步顯現，有力促進了醫藥衛生體制改革的不斷深化，公立醫院新型補償機制正在形成，藥品市場價格總體平穩。下一步，國家發展改革委將會同有關部門督促指導地方全面推進醫療服務價格改革，繼續深化公立醫院醫藥價格改革。

華生：大佬們搶入萬科是為可融幾千億資金的平臺

華生今日發布微博稱，我說過萬科在恒大舉牌後已轉為喜劇鬧劇。恒大救了太多人的場，而拯救者是不受指責的。資本大佬競相搶入，當然不是為管理團隊，也不是為越來越高的估值，更不是為幫散戶，而是為了萬科這個可再融幾千億資金的平臺。大佬們醉翁之意不在酒，羊如何與狼共舞虎口奪食並在潮退前逃亡，需要智慧，更需要運氣。

央行周二開展800億逆回購 短期投放趨於中性

8月16日，中國央行公開市場將進行800億元7天期逆回購操作。另外，公開市場今日有700億元7天期逆回購到期。數據顯示，中國7天回購利率下跌8.15個基點，報2.2507%;中國1天回購利率下跌2.78個基點，報1.9776%。

收盤分析丨滬指3100點失而複得 萬科重挫6.24%

周三大盤整體呈現窄幅震蕩走勢，上午券商、地產、煤炭板塊走低，滬指震蕩回落，盤中一度失守3100點，臨近午盤在鋼鐵板塊的帶動下企穩回升，截至收盤滬指3100點失而複得;創業板則維持震蕩上升走勢，盤中漲幅一度逾0.8%。

滬深股市全日收盤，上證綜指收報3,109.55點，下跌0.49點，跌幅0.02%，成交額2,434億元;深證成指收報10,890.69點，上漲7.74點，漲幅0.07%，成交額3,751億元;創業板指收報2,208.2點，上漲7.1點，漲幅0.32%，成交額942億元。

盤面上，在“深港通”的利好刺激下，今日券商股沖高回落;航天軍工、鋼鐵板塊今日表現強勢，領漲行業板塊;黃金、房地產、煤炭等板塊今日則表現低迷。另外，石墨烯、深港通、3D玻璃等概念股今日跌幅居前，量子通信、次新股等題材股表現不俗。

尾盤萬達私有化概念股走強，截至收盤，泰達股份(000652.SZ)、國中水務(600187.SH)漲停，其他個股也出現拉升，其中，皇氏集團漲幅逾7%，杉杉股份漲幅逾5%。

資金方面，今日滬股通資金凈流入17.36億元，而截至今日收盤，滬股通已經連續九個交易日凈流入，累計流入金額139.43億元。

值得註意的是，在昨日晚間深港通獲批後，今日市場理解為利好出盡，故深港通概念股“見光死”。前期表現強勢的券商股今日開始回調，深港通概念股經過連日大漲後今日也跌幅居前，浙江世寶(002703.SZ)、海信科龍(000921.SZ)跌幅均超5%。今日恒大舉牌概念股也開始降溫，萬科、廊坊發展(600149.SH)、嘉凱城(000918.SZ)等經過連續三個漲停板後全部熄火。截至收盤，萬科A(000002.SZ)重挫達6.24%。

關於後市，廣州萬隆表示，　在周一大漲過後，昨日銀行股的下跌制約了市場的進一步上行，此舉正是體現了在G20時間窗口，國家隊保區間控風險的鮮明態度。結合此前最高層要求擠壓資產泡沫、嚴控金融風險的大方向可知，此處過快過猛的上漲並不符合慢牛的性質，國家隊出手調控自然是在情理之中。因此，短期內市場將會保持震蕩走勢。但是地方國企改革、供給側改革等板塊今日仍有上佳的表現，可見強者恒強，在市場熱度略微下降以後，國企改革此類一直有利好催化的標的就凸顯其投資價值。此時我們應該趁市場回調整理，逢低布局類似的強勢個股。

巨豐投顧則認為，　昨日盤後，深港通靴子落地當屬重磅利好，尤其是取消總額度這一條。但是市場今日並未大漲，反而出現調整。巨豐投顧認為這並非利好兌現變利空，反而有利於後市行情的展開。眾所周知，本輪反彈主要是權重股的推動，目前銀行、券商、鋼鐵、煤炭等板塊指數均已逼近年內高點，存在調整需求，而中小創個股則存在巨大的補漲空間。後市建議投資者重點關註納入深港通的中小創績優股，同時要註意大藍籌的回調風險。

收盤分析丨滬指堅守3100點 萬達概念股逆市崛起

周四由於受到年線壓制，上午大盤整體呈現震蕩走勢，午後房地產漲幅有所縮小，煤炭、券商板塊持續下行，滬指尾盤再度走弱;創業板方面始終震蕩下行，午後創業板權重股一度拉升，但是苦於沒有其他板塊跟進，最終創業板險守2200點。

滬深股市全日收盤，上證綜指收報3,104.11點，下跌5.44點，跌幅0.17%，成交額2,569億元;深證成指收報10,879.2點，下跌11.49點，跌幅0.11%，成交額3,783億元;創業板指收報2,201.59點，下跌6.61點，跌幅0.3%，成交額926億元。

盤面上，今日恒大系再次攪動市場，受此影響，房地產板塊今日表現搶眼，領漲兩市。另外，電信、港口等板塊今日漲幅居前。煤炭板塊則領跌行業板塊，因市場把“深港通”理解為利好出盡，券商板塊已經連續三日回調。概念板塊方面，燃料電池、石墨烯、深港通等題材股全線啞火，只有次新股略微有所表現。

資金方面，今日滬股通資金凈流入14.81億元，至此，滬股通已經連續10個交易日凈流入，累計凈流入154.26億元。

今日萬達概念股開始崛起，國中水務(600187.SH)、皇氏集團(002329.SZ)、泰達股份(000652.SZ)率先漲停，杉杉股份(600884.SH)大漲逾8%。消息面上，萬達商業地產私有化方案敲定，在15日舉行的臨時股東大會上，以88%的支持率高票通過方案，16日晚該公司又公告稱，已申請於9月20日起撤銷H股在港交所的上市。

關於後市，源達投顧表示，滬指低開後短暫突破年線陷入震蕩整理。創業板走勢弱於主板，但是個股活躍性不減，次新股依然我行我素，說明市場賺錢效應仍存。目前主板已經處在相對高位，所以震蕩反複在所難免，但是總體不改向上格局。鑒於前期高點的突破都是權重帶動，因此，年線沖關還看權重。值得註意的是，由於年線的壓制，午後5分鐘級別不能出現二次過高後回落，否則就演變成15分鐘級別死叉，就會加大後市調整幅度，也因此有進場的機會。操作上建議大家輕指數重個股，以逢低做多為主。

巨豐投顧則認為，目前位置的調整有利於後市行情的展開。本輪反彈主要銀行、券商、鋼鐵、煤炭等權重股推動，這些板塊指數均已逼近年內高點，存在調整需求，中小創則存在很大的補漲空間。後市建議投資者重點關註中小創績優股。

藍籌成長齊回落 滬指回補缺口概率大增

在經歷了上周的大幅上漲高位震蕩之後，滬深兩市股指本周開啟了回調模式，藍籌板塊和高送轉概念的集體回落，使得股指周一呈現震蕩下行走勢，成交量也隨之萎縮至5000多億元的量級。不過由於藍籌股安全邊際的提升，股指下行的空間也將相對有限，股指何時再度上攻年線尚需觀察。

從市場全天的走勢來看，股指早盤在小幅沖高之後即展開震蕩下行，市場獲利盤兌現離場跡象較為明顯，午後盡管股指一度有所反彈，但尾盤時的下行使得股指最終仍以下跌報收。上證指數報收3084.81點，下跌23.29點，跌幅0.75%，成交2076億元;深成指報收10731.40點，下跌141.31點，跌幅1.30%，成交3267億元;創業板指數報收2167.40點，下跌37.16點，跌幅1.69%，成交885億元。

對於市場這樣的走勢，市場人士普遍認為股指下行空間非常有限，上周一留下的跳空缺口存在回補的可能，但在回補之後3050點附近的支撐也會隨之增大，整體股指仍將維持窄幅震蕩的盤局，何時突破年線的壓力打開上漲空間仍需等待。

而之所以很多市場人士都有這樣的看法，理由卻是各不相同。如申萬宏源證券首席策略分析師王勝等就認為，打新買藍籌，短期推動股價脈沖，長期只是夯實藍籌股安全邊際的因素。近期，線下打新C類賬戶的收益率極具吸引力，高凈值投資者集中湧入。而部分保薦機構將線下打新的市值門檻由1000萬提升到3000萬，使得打新資金產生了集中加配股票的需求，引發了以銀行為代表的價值股板塊脈沖式上漲。短期打新買藍籌的需求與公募基金的調倉需求以及交易型投資者追逐熱點的需求疊加，階段性觸發了“反身性”的正循環。但快速上漲使得藍籌股之間失去安全邊際，監管層對於新增C類賬戶審核周期的拉長也限制了配市值需求的釋放速度，打新配市值的峰值可能已經過去，留下的是基於“反身性”加倉的其他機構投資者延續“虎狼之爭”。需警惕如果趨勢發生反轉，“反身性”也有負循環模式。長期來看，打新資金只會讓藍籌股的安全邊際更夯實，但卻並非錦上添花的因素。

東方財富證券分析師閔立政則認為，中期而言，基於宏觀、資金、估值、市場情緒和政策擾動等維度綜合考量，總體保持謹慎略偏樂觀的看法。市場總體保持平穩，貨幣在投放總量較大的基礎上保持穩定，無風險利率震蕩向下，資產配置荒加劇，大量資金需要尋找出路，市場低估值個股具備比價優勢，存在估值修複機會，有望得到資金的認可。但宏觀方面，經濟下行壓力仍較大，企業總體盈利情況受到制約，甚至可能惡化，市場中期難有大的趨勢性行情，不過市場仍存在操作性機會，所以總體保持謹慎略偏樂觀的看法。

而市場短期走勢主要受市場情緒的影響。上周市場迎來事件和情緒的一個短期高點：深港通開通宣布，恒大和萬達相關概念推動市場進入一個高潮。不過受益恒大入股萬科的房地產股開始由高位出現回落，意味著市場情緒進入高點後開始有調整跡象。在政策整體謹慎求穩前提下，市場出現激進式上漲的可能性較小，短期市場經過一個情緒高點後，需要時間進行調整整固。

收盤分析丨滬指跌0.75%失守3100點 短期留意強勢股回落風險

周一滬指低開低走，由於權重低迷，市場熱點匱乏，加上高送轉板塊上演跌停潮，滬指上午失守3100點，雖然午後銀行板塊發力，但是難掩大盤頹勢，滬指尾盤出現小幅跳水，終以陰線報收。深成指和創業板則持續走弱，截至收盤，創業板跌幅1.69%，失守2200點。

截至收盤，上證綜指收報3,084.81點，下跌23.29點，跌幅0.75%，成交額2,076億元;深證成指收報10,731.4點，下跌141.31點，跌幅1.3%，成交額3,266億元;創業板指收報2,167.4點，下跌37.16點，跌幅1.69%，成交額885億元。

盤面上，今日銀行板塊午後爆發，領漲行業板塊;電信、有色、貴金屬等板塊跌幅居前。在概念板塊中，前期大漲的高送轉概念股上演跌停潮;3D玻璃、石墨烯等板塊今日表現低迷。總的來看，行業板塊幾乎全線翻綠，銀行板塊成為今日唯一飄紅的行業板塊。

資金方面，今日滬股通資金凈流入1.74億元，至此，滬股通已經連續12個交易日凈流入，累計凈流入162.14億元。

熱點板塊：

參股螞蟻金服的概念股今日接力萬達私有化概念股，龍頭君正集團一字板，新朋股份(002328)、合肥城建(002208)漲停，華潤萬東(600055)、恒生電子(600570)、華數傳媒(000156)大漲;G20即將在杭州舉行，盤面上東方通(300379)信漲停，杭蕭鋼構(600477)、杭鋼股份(600126)早盤一度大漲;乳業板塊較為抗跌，由於光明乳業(600597)是剛剛奧運奪冠的女排贊助商，其領漲今日乳業板塊，西部牧業(300106)紛紛大漲;另外，園區開發、網絡安全、跨境電商均有較為抗跌表現;今日高送轉概念板塊經過六日大漲後出現跌停潮，其中，東誠藥業(002675.SZ)、煌上煌(002695.SZ)、四通新材(300428.SZ)、高瀾股份(300499.SZ)、金冠電氣(300510.SZ)、中亞股份(300512.SZ)、天潤數娛(002113.SZ)皆封死在跌停板。

消息速遞：

1、李克強：努力把健康產業培育成為國民經濟的重要支柱產業;引導社會力量增加醫療衛生資源供給，放寬市場準入、人才流動和大型儀器設備購置限制;實施中醫藥傳承創新工程，推動中醫藥生產現代化;引導和支持健康產業加快發展，尤其要促進與養老、旅遊、互聯網、健身休閑、食品的五大融合。

2、港交所總裁李小加：深港通推出應該無法消除AH股價差，但肯定會有助於縮小兩地價差;A股被納入國際主要指數只是早晚的問題;深港通未來還會延伸和擴容。

3、財政部官員稱，新能源汽車財政補貼政策未來調整有四個方向：配合工信部提高技術門檻;完善補貼標準;健全監管體系;建立市場化扶持機制。

4、深圳本周進入土地拍賣高潮。8月份將有15宗地上市交易，土地用途以商業和工業為主。8月26日寶安有11宗土地集中上市交易。

5、從目前已披露的半年報數據看，匯金、證金持有約400家上市公司的股票，“國家隊”最青睞金融股。獲得“國家隊”青睞的還有地產股，證金持股數量較一季度大幅增加。數據顯示，證金持有的格力地產(600185)和陸家嘴(600663)較上期分別增加1551萬股和1010萬股。除“國家隊”外，機構在地產股增減持上也相當活躍。

6、中油資本註入*ST濟柴(000617)，是今年第二家大型央企金融資產打包“借殼”上市的案例。初步方案顯示，ST濟柴向中石油集團發行股份購買中油資本100%股權，並向不超過10名特定投資者定增募資190億元，用於向昆侖銀行、昆侖金融租賃公司和昆侖信托增資。發行價格為*ST濟柴股價的90%。

7、萬科A：報告期內不存在控股股東及其他關聯方資金占用

第十七屆董事會獨立董事關於 2016 年半年度控股股東及關聯方占用公司資金及對外擔保情況的專項說明及獨立意見：報告期內公司不存在控股股東及其他關聯方占用公司資金的情形。

報告期內公司嚴格按照有關規定，規範公司對外擔保行為，控制公司對外擔保風險，沒有違反《關於規範上市公司對外擔保行為的通知》的事項發生。公司的擔保屬於公司生產經營和資金合理利用的需要，擔保決策程序合法、合理，沒有損害公司及股東利益。

8、國統股份：簽署戰略合作框架協議

國統股份8月22日午間發布公告，2016年8月21日，吐魯番地區舉行了第二十五屆中國絲綢之路吐魯番葡萄節暨首屆絲綢之路吐魯番國際寶玉奇石博覽會招商引資簽約儀式。在簽約儀式上，新疆國統管道股份有限公司(以下簡稱“公司”或“本公司”)與鄯善石材工業園區管理委員會(以下簡稱“鄯善石材工業園區”)正式簽署了《鄯善石材工業園區基礎設施建設項目戰略合作框架協議》。

公告顯示，公司計劃投資10億元人民幣與鄯善石材工業園區協同合作，以“分步實施、穩步推進”的原則，參與實施鄯善石材工業園區基礎設施建設項目。

機構觀點：

天信投顧認為，近期中小創等題材股遭到主力資金的拋棄，權重估值修複行情還在繼續，只是暫時還沒有出現特別突出的連續領漲板塊。今日市場上，近期強勢的高送轉概念股掀跌停潮，所以對於沒有業績支撐，只是炒作熱點和概念的板塊和題材個股要積極遠離。從形態上看，股指經過一段時間橫向箱體整理，後期股指繼續走強將是大概率事件。

中金公司則表示，低利率、弱需求的環境下，預計資金博弈行情仍將延續，但後續空間很大程度上要看資金利率降低帶來的風險偏好提升能否繼續、政策寬松能否帶來經濟增長及盈利複蘇、改革進展能否超預期。操作上，繼續持有大消費行業和高股息個股，關註可能受益於政策和改革的板塊。

瑞銀證券高挺稱，中國目前處於準備、采購和執行階段的政府和社會資本合作模式(PPP)項目投資總額約4.1萬億，其中執行階段1.06萬億，占26%。下半年中國可能會進一步加快PPP項目進程，利好建築及PPP相關行業表現。

巨豐投顧認為，股指自存量資金博弈被打破之後，短期呈現出獲利資金出逃顯現，尤其前期一些強勢股，在大幅拉升之後，借著深港通批複之利好，在指數拉升之際紛紛出貨，造成短線拋壓，而即將全線公布的中報也使得部分高估值、預報不及預期的標的股出現回落，這些都將對指數的上行起到一定的抑制作用。但股指下方支撐較強，增量資金的補充也將使得指數回調空間較為有限。因此，股指次數無論是回調還是震蕩，這里洗盤性質較大。但短期，需要特別留意哪些強勢股的回落風險，尤其是中報披露之際，預期較低，估值過高的標的，謹防出現單日大跌現象。

快訊：A股午後V型反轉 滬指一度收複3100點

午後，A股V型反轉，收複日內跌幅。

滬指跌幅一度縮小至0.28%，收複3100點；深證成指跌幅縮小至0.44%，創業板指跌幅縮小至0.51%。

嘉凱城迅速拉升漲逾5%，廊坊發展、萬科A漲逾1%。

板塊方面，園區開發領漲兩市。張江高科漲9.40%，空港股份漲3.19%，陸家嘴漲1.53%。

收盤分析丨滬指3100點下方縮量 創業板人氣微升漲0.83%

周三大盤全天基本呈橫盤走勢，上午滬指小幅沖高後逐漸回落，盤中一度失守10日均線，但是臨近午盤企穩回升;午後雖然題材股活躍了人氣，但是無奈權重股沒有表現，滬指在紅綠盤中震蕩前行，最終收盤翻綠。創業板則高開高走，盤中一度站上2200點，但是臨近尾盤漲幅有所收窄，收盤上漲0.83%。

滬深股市全日收盤，上證綜指收報3,085.88點，下跌3.83點，跌幅0.12%，成交額1,683 億元；深證成指收報10,760.44點，上漲10.15點，漲幅0.09%，成交額2,806億元；創業板指收報2,192.17點，上漲18.01 點，漲幅0.83%，成交額802億元。

盤面上，今日保險領跌兩市行業板塊，券商、房地產、煤炭等權重股也走勢落後;而園林工程、航天等板塊漲幅居前。概念板塊方面，高送轉、增強現實、次新股、3D玻璃、虛擬現實、OLED等題材股精彩紛呈，迎來久違大漲。

資金方面，今日滬股通資金凈流入4.22億元，截至收盤，滬股通已經連續14個交易日凈流入，累計凈流入171.01億元。

值得註意的是，今日高送轉板塊率先爆發，題材股逐漸走強。其中，高送轉板塊中，煌上煌(002695.SZ)、日機密封(300470.SZ)、乾景園林(603778.SH)、天翔環境(300362.SZ)等8股漲停。

關於後市，巨豐投顧認為大盤已陷入盤久必跌的魔咒，市場連續調整7天，雖然回調幅度不大，但連續的調整，無疑會降低市場人氣。我們反複強調目前位置的調整有利於後市行情的展開，3100點一帶反複拉鋸，是有無形之手在調節漲跌節奏，隨著中報行情步入尾聲，市場急需新的龍頭。眼下，適當控制倉位依舊是必要的。

廣州萬隆則表示，目前正處於G20會議前夕，管理層要求金融市場保持穩定的意圖昭然若揭，國家隊保區間控風險的態度鮮明，所以市場繼續弱勢震蕩的可能性較大。不過，經過連日的縮量調整，多方力量被壓制已久亟需釋放，投資者的情緒面對當前市場走勢的影響依然巨大，國家隊離場的流言被打破，市場猶如在迷霧中發現一盞明燈，投資者的悲觀情緒有望得到修複，操作上則可以酌量介入國企改革、醫藥等弱市中的強勢概念。

午市盤點丨滬指受3100點壓制 高送轉板塊站上市場風口

周三上午大盤呈現弱勢震蕩格局，滬指小幅沖高後權重股紛紛走弱導致股指逐漸回落，臨近午盤跌幅有所收窄，10日均線失而複得。創業板方面，由於題材股活躍人氣，創業板表現始終強於主板，截至午盤，漲幅擴大至0.77%。

截止上午收盤，上證綜指收報3,088.88點，下跌0.83點，跌幅0.03%，成交額924億元;深證成指收報10,779.53點，上漲29.24點，漲幅0.27%，成交額1,481億元;創業板指收報2,190.89點，上漲16.73點，漲幅0.77%，成交額409億元。

盤面上，保險、券商等大金融板塊領跌兩市，煤炭、釀酒、水泥建材等二線藍籌也萎靡不振;園林工程、文化傳媒、通訊等板塊則漲幅居前。今日題材股重現活躍態勢，次新股、高送轉、增強現實、OLED等板塊皆表現不俗。

個股方面，皇氏集團、煌上煌、蘇大維格、聯創電子、寶塔實業、深華發A、等近40股漲停，兩市無跌停個股。

在資金方面，滬股通半日凈流入逾1億元，周三央行公開市場進行900億元7天期逆回購操作中標利率2.25%，另外，公開市場有1000億元7天期逆回購到期。值得註意的是，央行今日進行500億元14天期逆回購屬春節後首次。

熱點板塊：

高送轉板塊今天漲勢最為強勢，煌上煌(002695)、寶塔實業(000595)、天翔環境(300362)漲停，金科娛樂(300459)、天潤數娛(002113)等大漲;虛擬現實板塊走勢也較為強勢，蘇大維格(300331)、聯創電子(002036)強勢漲停;萬達私有化概念股“漲”聲不斷，昨日萬達集團董事長王健林稱萬達商業將在滬市重新IPO，或采取借殼上市。受此影響，新華聯(000620.SZ)率先漲停，皇氏集團(002329.SZ)大漲逾8%,上海九百(600838.SH)漲幅超5%。另外，電子制造、4G等板塊都有較為優異的表現。而交運設備、冷鏈物流等跌幅最大。

消息速遞：

1、國資委公布，截至8月13日，中國鐵物年內到期的68億元債券已按期兌付。前期出現債券兌付風險的國機集團所屬中國二重、中煤集團所屬山西華昱通過集團承接方式已經妥善解決，中鋼集團和兵器裝備集團所屬天威集團正在妥善處理。今年以來，中央企業未發生新的債券違約事件。將進一步完善債務風險動態監測機制，對近三個月即將到期的債券進行重點監控，逐筆分析。

2、24日訊，來自激進型壽險公司的競爭將會下降，批程序提高上市大型壽險繼續推出高保證利率的難度，最低200%保障金額限制(此前為120%)提高死差占比。大型壽險公司在明年的開門紅有可能普遍降低產品的保證利率。

3、24日訊，央行公開市場今日進行900億元7天期逆回購操作中標利率2.25%，與上次持平;500億14天期逆回購，中標利率2.4%，與上次持平。上次14天期逆回購是今年2月6日，利率2.4%。另外，公開市場今日有1000億元7天期逆回購到期。

4、截至8月23日，上交所融資余額報4997.34億元，較前一交易日增加5.89億元;深交所融資余額報3964.47億元，較前一交易日減少0.40億元;兩市合計8961.81億元，增加5.50億元。

5、人民幣中間價上調166點：周三(8月24日)，中國人民銀行官方公布的人民幣兌美元中間價報6.6420元，昨日中間價報6.6586元，16:30收盤報6.6416，23:30收盤報6.6407。

機構觀點：

海通證券姜超認為，本周資金延續偏緊，與大行融出減少、超儲低位、公開市場投放趨降、回購需求仍大等有關; 重啟14天逆回購，有助於穩定中短期資金面，但也將擡高機構資金成本。結合近期公開市場操作的緊平衡操作，央行或旨在控制債市杠桿。短期內降息降準難現，去杠桿也對債市不利;地產需求難言改善，拐點越來越近;財政收支捉襟見肘，基建投資也不樂觀;但從基本面看，未來經濟下行壓力仍大，長期仍看好債市。

申萬宏源分析師錢啟敏指出，上周A股出現回調，但調整仍屬正常調整。一方面近三周A股震蕩反彈，短線調整在力度上屬於進三退一、強勢調整，上升趨勢並沒有改變。另一方面由於目前上證指數年線在3107點，年線附近糾結反複是很正常的。“從盤口看，雖然震蕩回調，但並沒有恐慌性拋盤出現，因此短線調整不改變反彈趨勢。”

申萬宏源市場研究總監桂浩明則表示：量能已成行情掣肘。上周股市的上漲，一個很大的原因是當時債券市場各檔國債收益率出現下滑，但是，雖然上周股市的確有所放量，但這一勢頭沒能保持下去，並且隨著時間推移，量能逐漸萎縮，到本周初時，成交量已只有一周前的63%，行情自然也就走弱了。很明顯，因為量能不濟，導致了股市沖高以後難以進一步擴大戰果，在3100點上方整理幾天後，做空力量逐漸積聚，大盤再度陷入盤整。現在看來，由於量能不足，後市行情存在偏弱勢整理的可能。

滬指月線三連陽 9月A股或面臨巨震

8月31日，伴隨滬深兩市股指雙雙小幅收高，A股8月的交易告一段落，上證指數月K線圖三連陽的形態使得反彈走勢保持良好，但是近來市場持續低迷的成交卻讓人樂觀不起來，9月A股或將迎來震蕩時期。

從市場全天的走勢來看，受到“恒大系”舉牌概念股再度走強的影響，滬深兩市股指周三呈現探底震蕩回升走勢，萬科A(000002.Sz)的再度漲停對市場人氣影響較大，股指全天走勢較為穩健，成交小幅增加。上證指數最後報收3085.49點，上漲10.81點，漲幅0.35%，成交1690億元;深成指報收10757.88點，上漲28.76點，漲幅0.27%，成交2722億元;創業板指數報收2191.76點，下跌3.77點，跌幅0.17%，成交792億元。兩市全天合計成交4412億元，較上一交易日小幅增加。

盡管在“恒大系”舉牌概念股走強影響下8月A股順利收紅，但近來持續低迷的成交量仍然使得市場人士保持較為警惕的觀點。

如恒泰證券就認為，從基本面看，美國加息預期的提升，一方面使得資本流動由新興市場流向發達市場;另一方面，對下半年國內貨幣政策形成天花板的制約。“舉牌”主題除了使得機構倉位被迫提升外，對企業盈利、流動性預期並無實質性影響，不改變市場既有的趨勢。此外，供給側改革與債轉股作為今年以來中央與監管層主抓的方向，“供給側改革”疊加“債轉股”有序推進，煤炭鋼鐵將明顯受益。

在操作策略方面，恒泰證券建議，在G20會議召開前期，預計各方監管職能部門以維穩為主要目標，A股延續弱勢震蕩格局，賺錢效應依舊不大。板塊配置上，建議尋找“業績確定性”的行業，如醫藥生物、乳制品、白酒、建築建材等以及與漲價相關的部分化工品(PVC、鈦白粉等)。主題方面適當關註PPP、煤炭、鋼鐵等。

國都證券策略分析師肖世俊則認為，隨著8月初至中旬的第二波反彈，大盤指數創近七個月新高，已進入前期成交密集區，指數若要繼續突破上行，需要超預期利好因素提振，短期看難以實現。從行業來看，值得“填坑”補漲的板塊均已有所表現，家電、食品飲料、醫藥等績優藍籌股估值已輪番修複，軍工、煤炭、建築建材等受益國企、供給側兩大改革的板塊已悉數複活，估值相對安全的房地產板塊也受恒大系舉牌刺激已明顯修複。

在大盤指數修複至區間上軌附近後，8月中下旬以來，利率債見底震蕩緩升，近期央行重啟14天逆回購操作、釋放去杠桿及貨幣政策回歸中性穩健信號，已使得市場反彈動力衰減，指數階段見頂回落。考慮到近日美聯儲官員相繼發表偏鷹派言論、9月初G20峰會召開過後，人民幣匯率或再次承受貶值壓力，金融監管進入從嚴執行階段，均將下挫市場風險偏好。

綜上判斷，本輪股市反彈的兩大邏輯或動力，即無風險利率下行、風險偏好修複均遭遇終結甚至反轉，預計指數在階段頂部略回落後，震蕩或加劇。

收盤分析丨滬指量能進一步萎縮 創業板遭遇四連陰

周五大盤小幅低開，上午在券商股的推動下，滬指呈現沖高回落的走勢;午後由於市場人氣較為低迷，股指繼續震蕩下行，臨近尾盤，保險、券商等權重股出手維穩，大盤企穩回升，收盤成功翻紅。而創業板震蕩回落，盤中跌幅一度近1%，午後也上演了V形走勢 。總的來講，今日市場情緒偏謹慎，兩市約有1600家股票出現下挫。

滬深股市全日收盤，上證綜指收報3,067.35點，上漲4.04點，漲幅0.13%，成交額1,705億元；深證成指收報10,640.42點，下跌29.09點，跌幅0.27%，成交額2,603億元；創業板指收報2,170.86點，下跌10.47點，跌幅0.48%，成交額781億元。

盤面上， 造紙印刷、家電、券商、保險、有色等板塊漲幅居前，而船舶制造、園林工程、醫療、航空航天、釀酒等走勢落後。概念板塊方面，萬達概念股、互聯網彩票、阿里概念表現搶眼，但量子通信、大數據、海綿城市、高送轉概念等表現低迷。

資金方面，截至收盤，滬股通資金凈流入逾4000萬元，至此，滬股通已經連續21個交易日凈流入，創造2014年11月17日滬港通開通以來的凈流入時間的歷史記錄，最近21個交易日累計凈流入203.78億元。

本周，滬指下跌0.13%，深成指下挫0.49%，創業板則下跌0.84%，從走勢來看，三大股指周K線已經連續兩周收陰，滬指再錄得一顆十字星線，但大盤受制於20日均線壓制，短線仍有震蕩蓄勢需求。同時5日、10日、20日均線即將粘合，指數已經到達壓力區，此處股指若要上攻，必須放量配合。

關於後市，巨豐投顧認為，中報行情結束後市場缺乏領漲板塊，權重股輪番拉升或者打壓指數，均未使得大盤擺脫連續的整理，但市場重心已逐步下滑。若非G20峰會維穩因素，大盤恐已回歸至3000點下方，建議投資者控制倉位，低吸高拋為主。面對盤中急拉個股，投資者當保持警惕。

愛建證券則表示，目前板塊熱點切換頻繁缺乏連貫性，市場持續做多力量有限，股指延續震蕩整理。股指上有短期均線壓制下有多空分界嶺支撐，日線繼續處於調整過程中，成交量始終不能有效放大顯示市場做多信心依然不足，預期短期股指延續寬幅震蕩，應該控制倉位精選個股操作。