中產退休開支咪嚇親每月平均近萬八蚊
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GS(14)@2017-10-09 03:30:45大新銀行(2356)調查顯示，8成準退休中產人士平均於35歲開始為退休財務作準備，但退休信心指數僅56分，8成人擔心資金不足應付退休支出。調查於4至6月進行，訪問500名擁有50萬以上流動資產的中產人士，當中100名年齡介乎55至75歲。退休前個人平均月入逾4萬元，當中近8成人物業已供滿。調查顯示，受訪的已退休中產人士每月平均開支約1.75萬元，當中45%支出為膳食、交通及住屋等日常生活開支；38%為娛樂及旅遊等消費；9%為醫療開支及醫保費用等。大新財富管理處主管陳維堅指，若60歲退休時已供滿物業，則需要累積480萬元，再配合適當投資才能應付所需。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170929/20167882
歐打擊避稅 fb擬改入帳準則 收入拆入各國子公司 稅務開支勢增
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GS(14)@2017-12-18 03:40:17【明報專訊】隨着歐洲加強打擊避稅，facebook（fb）擬明年起把廣告收入，陸續計入各國子公司名下，而不是直接計入稅率較低的愛爾蘭都柏林國際總部。全部調整將於2019年上半年完成，預料未來稅務開支將顯著增加。
多個跨國企業近期都被歐盟追討欠稅，亞馬遜在10月被要求向盧森堡補交3億美元稅款，蘋果最近也同意向愛爾蘭補交153億美元稅項。fb昨天開市初段升近1%。
fb計劃在其銷售廣告的國家計入更多收入，成為另一家向歐洲政府簡化稅制妥協的美國科技巨頭。此舉可能大幅提高fb在27個國家的子公司的帳面收入，其中包括德國、日本和阿根廷。fb稱，未來計入各地子公司的廣告收入比重將會增加，而不是直接把錢匯入愛爾蘭。後者的企業稅率為12.5%，低於許多發達國家。
過往全計入稅率較低愛爾蘭
fb財政總監Dave Wehner在博客文章稱，改變稅務結構，將為環球政府及決策者提供更大的透明度。fb改變報稅方式，影響比其他科技巨企廣泛。fb第三季有57％收入，即58.5億美元來自美國以外地區。大部分收入來自成熟市場，這些市場大多設有廣告辦事處，日後的廣告收入將計入這些子公司。暫未知此舉會令fb實際增加多少稅款。fb發言人稱，fb同時也會開始計入各子公司的營運成本，包括使用知識產權的費用，用以抵扣稅款。
英開「Google稅」堵轉移利潤
不過，來自廣告自助服務系統的fb收入，將不會改變報稅方式。fb有數以百萬廣告客戶透過自助系統購買廣告位置，fb發言人拒絕透露未來有多大比重的收入採取新方法報稅。面對歐洲等地嚴打避稅，fb也要適應改變。
英國在2015年開徵俗稱為「Google稅」的轉移利潤稅，跨國企業在英國展開經濟活動所得的利潤，要被徵收25%稅，以填補跨國企業將利潤轉移至低稅率地區的稅務漏洞。法國、德國等歐洲國家近期也紛紛向科網巨企追討稅收，以彌補它們轉移利潤而少收的稅款。
歐盟損失稅款 頻向美科企開罰單
亞馬遜2015年開始把更多收入計入歐洲子公司，而不是幾乎將所有收入轉移至盧森堡。Google去年起在英國也有類似的改變，fb也開始在英國、澳洲、巴西計入部分收入。英國是fb最大的海外市場，但fb在2014年向英國僅納稅4327鎊（約4.5萬港元），引起輿論嘩然。分析認為，fb和Google在2013至2015年期間可能讓歐盟損失數十億歐元稅款。歐洲傳統大型企業的平均稅率在23%左右，大型科技公司實際繳納的稅率僅為10%左右。根據歐盟數據，蘋果與愛爾蘭之間的稅務協議，令蘋果在2003至14年間幾乎沒有為歐洲的盈利納稅。歐盟委員會去年8月裁定，蘋果需向愛爾蘭最多補繳130億歐元（約1200億港元）稅款。蘋果和愛爾蘭已於本月初就補交稅款達成協議，愛爾蘭政府將透過信託基金，向蘋果收取上述稅款。
（綜合報道）
[國際金融]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 9653&issue=20171214
美開支法案成焦點 道指早段微跌
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GS(14)@2018-01-21 23:45:22【明報專訊】市場關注美國政府的臨時開支法案在參議院面臨阻力，有可能令政府周末局部停頓。白宮行政管理和預算局（OMB）官員昨稱，政府停擺的機會一半一半。不過企業業績勝預期，對市况有支持。迄今已公布業績的標普500企業當中，79%利潤勝預期。道指昨早段微跌，標普500指數及納指向上。不過美國密歇根大學消費者信心指數意外回落，美匯指數跌至90.4水平，在接近3年低位徘徊。期金升0.5%在每盎司1334美元左右。美國10年期國債孳息昨曾高見2.64厘，創2014年高位。不過國際能源署（IEA）警告，國際油價回升可能令美國原油產量出現「爆發式」增長，國際油價昨跌1%。
IEA警告美產油或大增 油價跌1%
《華爾街日報》引述知情人士稱，白宮正考慮以聯儲局主席耶倫的盟友、三藩市聯儲銀行行長威廉斯（John Williams），為聯儲局副主席候選人。威廉斯於1994年加入聯儲局任經濟師，2002年加入三藩市聯儲銀行，成為耶倫下屬。耶倫於2010年獲任命為聯儲局副主席後，威廉斯就於翌年接替她成為三藩市聯儲銀行行長。雖是耶倫長期戰友，但威廉斯的政策立場有時與同袍相左。例如最近幾個月，他一再呼籲聯儲局重新考慮目前的2％通脹目標。
耶倫盟友或任聯儲局副主席
他認為在經濟增長前景不明朗的情况下，訂定目標物價水平（Price-level targeting），較硬性規定2%洽當。若採用目標物價水平，將以長期均值衡量物價波幅，意味可容許通脹有一段時間低於或高於目標。倘威廉斯獲得提名，意味聯儲局的通脹目標可能潛在轉變，這將對聯儲局如何設定短期利率產生重要影響。
作為資深的貨幣政策專家，威廉斯可與缺乏貨幣政策背景的聯儲局主席提名人鮑威爾（Jerome Powell）互補不足。未來副主席在經濟理論方面的討論，將發揮更大影響力，令副主席人選備受關注。白宮已跟多位經濟學家面談，暫未知何時進行提名。
（綜合報道）
[國際金融]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 4531&issue=20180120
去年廣告開支回升 流動廣告增1.68倍
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GS(14)@2018-01-28 15:07:24【明報專訊】隨着香港經濟復蘇，去年香港整體廣告開支亦較2016年回升4%，遠較2016年按年大減13%為佳，其中流動廣告及電視成為贏家，流動廣告在所有媒體廣告市場佔比由3%大增至8%，電視亦由30%升至32%（見圖）。
電視廣告市佔升至32%
根據市場調查機構admanGO的統計，2017年全港媒體廣告開支419億元，除了首季零增長外，第二、第三及第四季分別有6%、6%及5%的按年增長。其中流動廣告的增幅高達1.68倍。電視廣告及戶外廣告開支亦增10%及4%。至於收費報紙、免費報紙、雜誌及桌上電腦的市場佔有率均告下跌。
myTV Viu YouTube雄踞視頻市場
admanGO指流動廣告中，視頻廣告佔比達四成，以電視廣播（0511）旗下的myTV SUPER、YouTube及電盈（0008）旗下的Viu為主要平台。去年admanGO在統計中增加了Google廣告網絡，Google廣告的開支佔整體流動廣告29%。雖然整體流動廣告按年增1.68倍，但若撇除新覆蓋的Google廣告及其他流動應用程式，流動廣告收入則按年升六成。
2017年銀行、信用卡及投資服務於流動廣告的開支按年增1.93倍，匯豐卓越理財萬事達卡流動廣告的支出最高，按年增3倍多，佔信用卡類別的10%。珠寶、手表及名貴禮品的流動廣告支出按年亦增1.79倍。Chanel廣泛地於myTV SUPER、Viu及YouTube透過視頻廣告作宣傳，其流動廣告的開支相比去年增加一倍半。而Expedia繼續成為2017年排名第一的廣告品牌，旗下的Trivago流動廣告開支更大增五倍。勝景遊去年流動廣告的開支同樣上升五倍。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 9200&issue=20180125
創板新股包銷佣金急飈 開支佔比近半 分析：監管收緊拆帳改變
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GS(14)@2018-01-28 15:09:41【明報專訊】香港市場的新股承銷佣金向來較美股低，不過創業板情况卻有所不同。翻查資料，創板新股包銷佣金近日見顯著升勢，今年上市的13隻創板新股中，已有5隻佣金企於7%以上，最高更達9%，連同其他開支，上市費用佔集資接近一半。業內人士認為，一方面是因為證監嚴打新股圍飛，保薦人需做額外工作，另一方面是「拆帳」方式與以往有異，導致新股承銷費急升。
明報記者 余慕恩
翻查近期上市的創板新股招股書，上月上市的餐飲股1957&Co（8495）及上周掛牌的Zioncom（8287），包銷佣金同樣高達9%，保薦人雖分別為力高及鎧盛，但承銷團均有平安證券參與，而由新華匯富保薦上市的ISP Global （8487）、森浩（8285）及金泰豐（8479），包銷佣金亦介乎7.5%至8.5%，當中1957&Co、森浩、Zioncom及金泰豐，倘加上其他洗費，單計上市開支已佔公司集資額逼近五成，Zioncom的上市開支更超過4000萬元（見表）。
今年4新股 上市開支佔集資額近五成
事實上，創業板新股在證監會嚴格打擊圍飛、不明文規定需設公開發售部分後，創板的包銷佣金有見上漲趨勢。
證監去年1月與聯交所就創板股價波動作聯合聲明，並煞停數隻創板新股上市，此前上市的創板承銷佣金明顯較低，以2016年第四季掛牌的17隻創板新股為例，收佣最高的是大有融資、力高及Prosperity，期內三行分別各保薦一新股上市，包銷佣金僅為5%，比近月明顯較低。
2016年第四季新華匯富亦有保薦一創板新股上市，包銷金匯教育（8160）的佣金僅為3%，比現時收取的低一倍有多，期內由中國銀河國際保薦上市的CMON（8278），甚至只收取1%佣金，該股當時以100%配售上市。
證監收緊監管 包銷風險上升
對於佣金及上市開支趨高的現象，有業內人士表示，除了因為證監收緊創板上市監管後，令保薦及包銷工作較以往顯著增加，以及反映投行「風險系數」上升外，過往創板新股包銷商收費「渠道」較多，在佣金以外亦涉及股票因素，包銷商可在股份上市後售出股份獲利，但去年以來的創板新股掛牌飈數倍現象不復見，加上監管趨嚴，故寧願將所有收費劃一以佣金形式收取，加上現時創板配售部分要尋找足夠投資者亦較以往有難度，亦是提高收費重要因素之一。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0008&issue=20180122
駿隆：MPF開支比率料降至1.51%
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GS(14)@2018-02-25 03:04:34【明報專訊】去年強積金推出預設投資策略（DIS），收費上限設定為不高於基金每年淨資產淨值的0.95%，希望減低強積金費用。強積金顧問公司駿隆昨日公布，截至今年1月底的基金開支比率（FER）為1.56%，比去年僅下降0.01個百分點。駿隆行政總裁蕭美鳳解釋，因為推出少於2年的基金FER尚未公布，預計至2019年底DIS影響才會在數據反映。
DIS基金影響未反映
蕭美鳳指出，因為有大行去年將基金轉為DIS基金並下調收費，預計今年底的FER可明顯下調至1.51%。此外，因為FER是根據客戶資產配置加權計算，收費較低的新基金尚未能吸引客戶轉用，因此整體FER跌幅不大，她建議強積金成員應多加留意強積金報表。
近日多間強積金受託人停止接受僱員特別自願性供款（SVC）新申請。駿隆常務董事陳銳隆認為，積金局留意到SVC流入和流出有異常情况，加上3月將有打擊洗錢條例生效，因此受託人加快調整SVC申請。
料特別自願供款不會被取締
他指出，2016年SVC流出強積金的金額達62億元，比流入供款57.83億元高，以退休金角度看，不應該出現太快流出。積金局對取消SVC未有定案，他認為不會完全被取締，但未來限制或會增加，例如要求有僱傭合約才可參加，提走供款時間或也會設限。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0476&issue=20180223
何濼生：預算案突破開支上限不容易
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GS(14)@2018-03-06 03:42:25【明報專訊】本來對財政預算案不抱期望。但陳茂波司長的第一份預算案卻真的帶來突破。
首先，雖然不少評論員對其「財政新哲學」不以為然，指雷聲大雨點小，問「新在哪裏」，我卻認為能明確道出公共開支與生產總值比例由20%增至21%以上殊不容易。須知雖然20%只是多年來的一個指引，並無法律效力，明確突破傳統要勇氣，增1個百分點看來很小，但每年都增稍逾1個百分點累積起來就不小，而且還不排除可提高。我對於他僅提高1個百分點其實很支持，因對市場表達出即使提高也會小心翼翼地推進的信息。他說會確保公共開支的增幅符合香港實際需要，同時又顧及要與香港的長遠財政承擔能力相稱，十分合理，在財政穩健的大前提下積極進取正是香港最適切的理財哲學。
擴闊薪俸稅階 顧及中產
第二，司長擴闊多年來沒有改動的薪俸稅稅階，並稍微調低每稅階適用的稅率，是首次認真顧及中產階層長期被忽略的苦惱。
第三，司長提出要在創科路上突圍而出，決定在去年的財政預算案留了100億元支援創科發展之上，再加碼注入100億和向香港科技園公司撥款100億元，另又預留100億元支持建設醫療科技創新平台和人工智能及機械人科技創新平台。此外，再注資200億元用於落馬洲河套區的港深創新及科技園的發展。對創科上如此大手筆支持，是創舉。當然能否用得其所還要看往後如何落實如何問責。
第四，筆者樂見司長在公共醫療亦加大投入，在硬件和培訓人才方面都有重大動作。對罕見病患者支援亦值得讚賞。
應加強校內「生命教育」
缺點方面，我不滿意他把教育單純視作培育人才的工具。我希望當局能把「以人為本」的口號落實到政策層面，增強校內的生命教育。我認為一校一社工不一定是幫到學生，深怕會鼓勵老師凡涉及學生情緒上的事情都轉介社工，反而減少對學生的關懷。我希望所有老師都接受生命教育的培訓，並把家長教育引入生命教育的課程。
近年筆者的一個研究範圍正是學童快樂和生命教育。如果年輕人缺乏正能量，即使當上專業人士或工商界的行政人員，仍可能發揮不到服務人群的潛能，甚至害己害人。
珠海學院商學院院長
[何濼生 濼觀天下]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 2445&issue=20180305
龍湖合景啟德地 新批51億貸款 建行亞洲借出 佔地價開支七成
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GS(14)@2018-07-11 12:21:53https://www.mpfinance.com/fin/da ... 8634&issue=20180711
【明報專訊】金管局去年5月收緊銀行對發展商的貸款上限，但事隔一年多，部分發展商去年所借貸款到期清還後，隨即加大借貸金額；本報發現，內地發展商龍湖地產（0960）伙合景泰富（1813），於去年5月以約72.3億元投得的東九龍啟德住宅地皮，最新由建行亞洲借出50.92億元貸款，除比去年7月所借的1年期貸款28.9億元高76%外，相關貸款額亦佔地價開支七成。
明報記者 林尚民
資料顯示，上述啟德1K區1號地皮，由龍湖伙合景泰富以喜綽有限公司名義，去年5月以72.3億元投得；以可建樓面約57.55萬方呎計，當年折合每方呎樓面地價約為1.25萬元。據公司註冊處資料顯示，喜綽有限公司今年6月初與建行亞洲簽訂借貸協議，所涉金額為50.92億元，即佔地價70%。
可留意的是，金管局去年收緊銀行對發展商的貸款上限，根據新規定，有關貸款不得高出地價成本40%，惟有關借貸仍可包括建築成本最高80%，以及整體貸款須相對物業完成後的預期價值比率的50%，故即使今次龍湖地產伙合景泰富所借的金額達地價七成，仍未能確認是否超出借貸上限。
比去年舊貸款高76%
事實上，有關財團去年曾向中銀香港（2388）、建行亞洲等多間銀行借28.9億元的1年期過渡貸款，相等於地價四成。據了解，有關貸款已清還，而今次再由建行亞洲借出的金額，比去年所借貸款金額高76%。
另合景泰富與龍光（3380）去年2月亦以168.56億元投得南區鴨脷洲地王，去年3月曾獲恒生銀行（0011）批出75.05億元貸款；到今年2月，有關財團再獲恒生批出105.75億元貸款，較去年3月的貸款額多四成，並佔地價62%。
合景泰富在投地後曾表示，項目將發展大型豪宅為主，總投資額約230億元，預計最快明年推售，以此計算，最新貸款金額仍為總投資額不足一半。
至於目前全港最矚目地皮貸款個案，為南豐去年6月以246億元投得的啟德商業地王，由恒生銀行批出166.4億元貸款，佔地價67%。
永泰資策卑利街獲批69億貸款
另永泰（0369）及資本策略（0497）去年10月合作投得的市建局上環卑利街、嘉咸街商業項目，當時有傳中標價約為116億元，事隔半年多，投得地皮的Southwater Hong Kong Limited，5月獲中銀香港批出69億元貸款，即佔當時市傳的中標價約六成；項目可建樓面面積43.3萬方呎，若以市傳中標價約116億元計，每方呎樓面價約2.68萬元。
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