以下為演講實錄：

各位嘉賓，大家下午好。

過去幾年，我一直在想移動互聯網對於今天的企業帶來了怎樣的增量價值。分眾傳媒是一個創立十幾年的廣告公司，也屬於媒體公司。用戶面對媒體的方式只有兩種，一種是主動的找媒體、找資訊，一種是被動的對信息的觸達。

 
（一）如何讓消費者主動觸達信息？
 

1.傳播碎片化 新品牌崛起成本越來越高
 
比如說今天一些大學生他的主動資訊模式是什麽？是QQ、人人、網絡遊戲；他的生活空間是什麽？寢室，教室和操場。

20到45歲的人資訊方式是微博、微信、百度；生活空間是寫字樓，公寓樓。

45歲的人，如果不是商務人士，他的資訊模式是電視；生活空間是社區，家庭。

而媒體的消費品就是左手抓住他最主要的資訊模式，右手抓住他的生活空間。

十幾年前，在資訊模式比較單一化的時代，很多品牌傳奇都被塑造了。現在新品牌崛起成本越來越高，尤其是很多創意公司，因為創業公司他們的市場沒有達到規模的時候，你的整個廣告預算不足以撼動今天的全國市場。所以我覺得在這幾年我看到，在傳播行業當中真正崛起的品牌，在消費領域是非常少的。

移動互聯網行業中還是崛起了不少公司，但是真正的消費品牌崛起的難度會越來越大。

與此同時我們再看一看老品牌，比如哇哈哈。哇哈哈的廣告是什麽？“我的眼中只有你”，這樣的廣告語都是十幾年前的，但是有沒有人知道哇哈哈現在的廣告是什麽？
當一年花十幾二十億下去的時候，你卻不知道他的廣告代言人是誰。你知道這個產品是十幾年累計的結果。這就是我們今天傳播的多元化、碎片化導致的格局。

 
2.傳播娛樂化 要賭中國核心欄目的冠名
 
再回來看，另外一個傳播模式表現的特點是什麽？就是娛樂化。現在是娛樂之上的年代。娛樂是什麽角色？比如說浙江衛視做了很多的欄目，雖然欄目會改變，不同的時期有不同的欄目，但是今天我們看到，抓住社會娛樂，最核心的娛樂話題，就還會有很好的傳播效果。

在抓住娛樂話題的時候，中國有三四千個欄目，必須頂住中國前三大和前五大，因為後面的幾千個，本身欄目名字知道的概率就很低了。與此同時，這些欄目的冠名方是誰，廣告是誰，根本沒有人知道。

但是一定要“賭”在中國前三到五大欄目的同時，還必須是冠名的方式。為什麽？大家都知道加多寶冠名了中國好聲音，但是有沒有人記住好聲音的彈出廣告是誰。消費者是消費內容的，他不會消費廣告。這個時候我們面對的問題是，如果你的這個品牌不能植入到這些最核心的娛樂當中去，不能成為娛樂內容的一個組成部分，沒有植入就很難被記憶，硬生生的插入廣告帶來的印象依然很深。

現在這個廣告是走過路過的廣告很多，能夠產生記憶的廣告很少，真正有感的廣告更少。
 

3.娛樂電影化 要霸占核心電影的傳播入口
 
這是說娛樂方面，必須對核心娛樂，核心欄目，當然娛樂還有另外一個特點，就是電影院。分眾的四大板塊里面，大家可以看到生活圈里面，生活、工作、娛樂，而娛樂中又有電影院的入口廣告，這主要是布局在中國一千家影院里，目前的增長速度是70%。
去年中國互聯網廣告的增長率是32%，而電影院廣告增長達到了70%，這說明了它現在是一個價值窪地，說明了真正的核心娛樂，除了電視臺的那有限的幾個核心欄目之外，我們可以看到所有的購物中心里面，電影成為了核心關鍵點。而電影產生的娛樂能量正在不斷爆破，每年中國的票房都是40%的增長。而今年兩個月其實沒有什麽亮點的電影，但是今年中國兩個月的票房超過美國，成為全球第一大市場。

這是核心層面。在中國傳播，如果你不能抓住社會熱點話題，熱點事件，如下不能抓住社會核心娛樂，你很難被傳播。

因為消費者真正記憶的是什麽？你真正有效的進到記憶的是兩種，一個是社會重大事件，一個是重大輿論，如飛機墜毀，周永康被抓，王菲、謝霆峰又複合了，這才是消費者熱中關心的東西。如果不能有效的把品牌嵌入進去，你的傳播將是非常有限的。
 

4.小米爆款化 造話題很美但很難複制
 
在傳播的過程中還有一種方法是小米模式，就是創造社會的核心話題。但創造話題這種模式是很難複制的，過去五年當中，消費者大量的時間是在微博微信上，我們不得不說，微博微信為代表的到底創造了哪些品牌？小米顯然是最核心的。

即使是這樣，但是很多的社會話題瞬間閃過之後，並沒有沈澱下去，持續的成為社會熱點，持續的成為一個品牌打造的基礎，真正的被社交媒體打造出來的品牌過去五年低於10個，所以這是可遇不可求的，小米是很難複制的。

當然，如果一個企業具備做爆款的能力，當然這一招是最強的。但是做爆款的難度有多難？這也是我們經常面臨的挑戰。
這個方法很好，但是很難遇到。

 
（二）如何讓消費者被動觸達信息？
 
1.把廣告植入到消費者必經的生活軌跡
 
接著我們看一下另外的方法，分眾是做生活空間的，做生活空間的公司，他是把廣告植入到消費者必經的生活軌跡，成為生活的一個組成部分。我們這些人是很難做偉大的事業，偉大事業就是百度、阿里巴巴、騰訊做的，他從事的是人類資訊模式的變革，他的變革是非常巧妙的，是時時刻刻在變的，以前是微博，後來是微信，現在是電視，後來是視頻，以後是什麽也很難知道，永遠在變革。

但是人的生活空間很難變，無論是微博還是微信還是什麽信，一個人總要吃飯，總要上班，總要到賣場買點東西，總要到電影院看電影，所以分眾就是把廣告植入到消費者畢竟的生活軌跡中，成為他生活的一個組成部分。

為什麽還要成為唯一的選擇呢？互聯網帶來的是消費者取得信息的成本接近於0，消費者選擇成本就會越來越高。分眾做的是不要讓消費者太多的選擇，因為消費者走過路過的信息太大，真正進入消費者的，能夠植入消費者腦殼的信息變得越來越少。大家如果經常在電梯口可以看到永遠有一個頻道，不能轉臺。

大家今天走到會議場，可以回憶一下，剛才來的路上這一兩百個廣告到底哪個進入了你的信息鏈條，能夠植入你的腦海產生記憶？很難。分眾的方法是，這麽多的廣告空間太大了，我們的工作是追著消費者的路線，消費者總要回家，回家總要坐電梯，兩部電梯最多是四個海報或者是6個海報，一個禮拜下來就是這幾個廣告，我覺得在這種情況下，消費者不會記不住的。

我們一直做的事情是不要讓消費者太多選擇。

很多人覺得我們的風格很強暴，形成了強制性的消費，我認為這就是廣告應該追求的模式。我認為廣告就不應該是太開放式的信息，廣告的植入就應該是堵在消費者最核心的生活圈里，成為他生活的一個必經之路。

有人說我們的商業模式是什麽，好像是在市場上的高速公路門口搞了一個收費站，每個路過的人收一點錢，這是我們的早期。只是他這種形容讓我覺得是比較負面的，但是也是正確的，分眾把屏幕放在必經之路，成為他人生活的組成部分。
 
2.區分渠道媒體和內容媒體
 
第二個媒介要解決什麽問題？

廣告是招人厭的東西，在內容媒體上，廣告要植入內容，做成話題，就像廣告要在娛樂節目上也必須是冠名商一樣，必須是做很多的植入才看得見。否則插播在節目里面的廣告是沒有前途的。

回過來說，我們在渠道問題上方法是不同的。我認為像分眾這樣的媒體，消費者不是覺得他的廣告有多好看，而是說在這個無聊的空間有一個廣告平臺。

世界上最無聊的廣告是航空雜誌，你看完了一本航空雜誌能記得的內容是什麽嗎？你記不住，但你卻記住了勞力士、LV等等等等的這些品牌（小編註：由於江南春語速太快，這一段速記竟然沒有跟下來）。航空雜誌是一種渠道式媒體，在這個時間和空間里它是相對單純的信息源。

回過來再看，如果做內容，則需要投入很大的能量和投入。如果看一本財經雜誌，你要露出，就一定要做訪談，談你的人生故事，你的創業的故事具有最好的傳播能力。而不是在上面放一個硬廣。

渠道的特點是你如何植入到消費者的核心中，抓住廣告的時間和空間，消費者就真的記住了。
 
3.抓住22-45歲的主力消費人群
 
第三個部分分眾要講一個存量資產是什麽？我第一天做這個公司的時候，我就將它起名叫做分眾，因為那時候都是大眾媒體。直到今天，中國的幾個產品還是以大眾媒體，所以我一直說分眾是細分市場的媒體。

與此同時如何做細分呢？寫字樓是22到45歲之間，這在中國人群只占1.3億，分眾只覆蓋10%，核心問題是這10%代表了中國消費人口的70%。

中國有8億農民，余下的還有3億都市人口，月收入在3、5千以上的就是那部分，所以我們把廣告集中在都市的主要消費人群，他所有品牌累積的一個最核心點。

我覺得品牌必須抓住20到40歲的人群，因為品牌形成期是20到40歲。一個人40歲以後，對於各種產品已經有了自己的看法，其實影響就比較難了。

所以如何抓住20到45歲的人群，中國社會最重要的白領中產階級，精英，我們認為是每個品牌都必須面對的問題。

分眾累就累在所有的東西是線下完成的，但是由於他有了這些數據之後，使得他的廣告更細分。使得他在廣告里面占有了不可替代的地位。
 

（三）怎麽做才能不敗給手機？
 
1.電梯、電影院廣告不會被手機打敗
 
變量是什麽？那就是手機的挑戰。在車上，人們大量的時間都在玩手機，所以說很多收視率都下去了。移動互聯網對分眾來說有沒有影響？顯然是有的。

但某些場景下手機是沒辦法影響的。目前電梯里面的3G信號相當少，走到電梯里面所有信息都沒有了，所以“框架”就成了唯一的信息。

此外，電梯的運行時間比較短，大概就是兩分鐘時間，兩分鐘時間打開一個手機幹一個完整的事情或者閱讀一個完整的信息是比較難的。再看這個狀態穩定不穩定：在電梯口，人要走進去，還要開門，人在這個過程中是不穩定的，一會兒進去，一會兒出來，還有看腳下，所以不利於看手機。

再比如，電影院就是劇院式的，電影院插播5分鐘廣告的時候，人們並不會把手機拿出來，因為電影院的燈一暗，你看不見。

第二，用戶坐著玩手機是比較舒服的狀態，一個人站著玩手機就相對比較吃力。但是公交車地鐵里不一樣，很穩定。我們做過一個調研，在十分鐘，同時又很穩定的狀態的時候，手機是不可避免的。
 
2.讓物業雲和百度雲組成營銷大數據
 
創造增量的過程中非常有趣的一件事，分眾做了兩組雲。我們和百度合作，做了百度雲，百度雲的目的是什麽？大家之前搜索都是用PC搜索，現在在辦公室也是用手機搜索，當70%的搜索來自於手機的時候，就暴露了你的經緯度，經緯度和這5千人搜索的內容是被綁定的，我們把幾十萬的經緯度都輸入到百度雲，百度就給我們翻譯，每一個經緯度上，里面這麽多人，大家過去一個月的搜索關健詞的概率是什麽？

這套數據使得我們對每一棟樓，不僅是商圈型的，地理位置型的，還是在地理位置上，消費者背後的需求是什麽，他的品牌喜好是什麽，這些都是我們有的。

百度雲能夠解決很多大的人生里程碑的，比如說出國旅遊，出國留學，你想去母嬰，汽車，裝修，購房，這些都是人生里程碑。

所以我們和很多電商公司談，因為電商只有兩個方向，要麽是送到家庭里，要麽是送到寫字樓，由於它的送貨方向在這里，所以我們想了解核心。假如說京東送的貨，在星河灣這個小區里送的洗發水到底是什麽品牌的，這些數據匯過來，這些電商的數據會推動我們的工作。當物業雲和百度雲組合的時候，我們可以清楚的看到，在一個經緯度上在發生的大數據，如何引領我們廣告做策劃。
 
3.O2O互動，將媒體指向交易
 
第二個部分是O2O雲。所有的媒體應該有三個要素，精準，強勢，互動。分眾在前兩種有優勢，精準、也比較強勢。互聯網比較互動，但是不太強勢，是消費者自由選擇的。那麽，我們如何做互動呢？我們加上WIFI，與微信搖一搖、淘寶、新浪微博以及360都有戰略合作。比如說微信搖一搖，我們做過一次微信發紅包活動。通過搖一搖，必須是新關註的，當時就有2千多萬人領這個紅包，現在分眾專享的微信公眾號是1500萬，這還包括很多已經搖進來領了紅包就把我們取消的。這就是通過互動如何建立有效的連接。
 
而這種方法，更多的是在O2O當中，如何把廣告最終指向消費者必經之道，這也是我們思考如何把媒體轉向交易端。在移動互聯網時代，商業模式也不僅是通過大數據，通過WIFI互動等形式，使廣告變得更精準，更互動，除此之外還引發了很多全新的想法。
 
4.  挖掘目標用戶的金融需求
 
分眾有2億多人群，應該說是中國70%的消費意向人群，這些用戶蘊含的消費能力遠超出我們所產生的廣告的影響。所以我說有一天我們會把這2億多用戶的地鏟掉，那如何完成呢？
 
我們看到用戶在寫字樓和公寓的時間是最長的，有16個小時人都是在公寓與寫字樓之間。這麽長的時間有什麽需求？就是沒有及時得到滿足。我認為O2O的核心就是快反應，誰能夠做到更快更好，如何做到十分鐘你的需求就得到滿足，我相信這就是O2O。我們要做的就是為這2億多的人提供生活類消費需求。
 
接下來，在金融方面，這2億多人也是中國未來理財的人群。這些人既有用信用卡的，也有用余額寶的，也有重新進行財富配制的。在這個過程中，這2億人的金融服務，如果通過互聯網，通過分眾的平臺能夠組合在一起，這是下一步我們繼續思考探索的問題。
 
移動互聯網帶來了更多的組合的機會。簡單來說，分眾做的就是如何把地區給用戶，使用戶被交易，在移動互聯網所形成的交集反映。我相信在更多創意驅動下，可以不斷擴展你的想象力。版權聲明：本文演講者

針對媒體一直的猜測，俏江南張蘭委托律師發表聲明，稱自己已於2013年底主動辭去了俏江南相關運營公司的一切職務，因此不存在“出局”董事會的情況。她還對《創業家》表示：我們和鼎暉一直關系很好，從沒簽過對賭協議，只是創業25年，累了想歇歇。聲明具體如下：

律師聲明

近日，有媒體報道稱“內地餐飲品牌俏江南創始人張蘭已從公司董事會‘出局’”，引發眾多媒體和公眾關註。為了讓社會各界及廣大投資者了解真實情況，張蘭女士現授權段和段律師事務所陳若劍合夥人和龐文愛律師發表律師聲明。

1. 張蘭女士已經於2013年底辭去了俏江南相關公司的董事和法定代表人等職務，不存在所謂2015年7月14日從董事會“出局”的情況

商務部反壟斷局於2013年11月批準甜蜜生活美食集團控股有限公司(La Dolce Vita Fine Dining Group Holdings Limited)與俏江南投資有限公司收購案，收購方隸屬於私募股權投資公司CVC Capital Partners(“CVC”)。收購完成之後，CVC取得了俏江南投資有限公司82.7%的股權。張蘭女士已於2013年底辭去了俏江南相關公司的董事和法定代表人等職務，不再參與俏江南公司的日常經營管理。因此，不存在張蘭女士2015年7月14日退出俏江南董事會的情況。

2. 香港保華顧問有限公司的代表已經出任俏江南集團董事會的董事

據相關媒體報道及經本律師調查，CVC因其未能依約向銀行團償還約1.4億美元收購貸款，銀行團已經授權香港保華顧問有限公司的代表於2015年6月23日出任俏江南集團的董事，CVC的委派代表不再擔任俏江南集團的董事會成員。

我們註意到：該次的新聞事件系由新浪微博“餐飲業那些事”最早於2015年7月14日發布的博文“猛料：張蘭退出@俏江南South Beauty董事會！”而引發。在本律師於2015年7月15日向其發出律師函之後，該博主已經主動刪除了不實博文。

基於以上事實，請廣大媒體及社會各界人士對相關報道予以甄別。張蘭女士保留依法提起民事訴訟和刑事舉報，追究相關責任人和單位之法律責任的權利！

特此聲明

段和段律師事務所

陳若劍合夥人/ 龐文愛律師

二O一五年七月十六日

版權聲明：本文作者i黑馬，由辛俊韜編輯，文章為原創，i黑馬版權所有，如需轉載請聯系微信zzyyanan授權。未經授權，轉載必究。

張蘭談“出局”俏江南：CVC未經同意質押我股權

張蘭談“出局”俏江南：CVC未經同意質押我股權

京華時報 2015-07-20 11:24:00

俏江南創始人張蘭“被出局”一事傳得甚囂塵上。7月17日，張蘭委托律師發布聲明，全面否認出局說法。而在昨天，記者聯系上張蘭本人，張稱，CVC不僅反悔交易，而且在她未同意的情況下將她的股權質押出去。

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江南憤青：第三方支付意見稿傷害了誰？

第三方支付監管意見征求意見稿在去年爭論就很大，今天這個版本跟去年版本比較，其實基本精神是一致的，沒有太大的偏差，相比還略微寬松了，例如對二維碼支付等一些創新性支付都沒有納入管理之內，確切說也留了很大的空間，去年爭論除了限額異常激烈之外，還有就是二維碼支付，今年在這個上留了口子，還有一個重要的點是去年有進入支付賬戶就不得回提四個字，今年可以同名本人卡無限額劃轉，這些都是更溫和和符合實際的做法。

但是即使如此，今天還是引來了普天蓋地的爭論，這種爭論，其實我大概看了下，99%的媒體解讀，包括所謂專家解讀，都基本沒有靠譜的，我感覺主要原因很大程度是因為支付業務雖然大家都涉及到過，但是太過於基礎了，所以反倒顯得相對小眾，而且這個世界上往往越是基礎性的東西，反倒會專業性會更強，沒有長年從事過支付清算業務的人，壓根無法理解里面的很多問題，光賬戶體系四個字估計要講明白，可能就需要寫上牛津字典這麽厚的一本書了，所以，並不是一般的學者，隨便上網看些段子就能弄明白的東西，更別談深刻理解了。

我自己一直覺得，沒有基礎事實的理解正確，就不可能有評論的基礎，也就不可能有討論利弊對錯的任何可能性，所以，討論問題本身就要回歸到業務本身來看，這才是有價值的，否則到最後就是一堆人罵來罵去，到最後誰都不知道扯的是什麽，所以，我在這里就我自己對這個辦法的理解，做個我個人的解讀，正確與否我也不知道。當時拋磚引玉吧。

一、五千額度怎麽夠用？傻逼專家才問的問題！

第一個想跟大家弄明白的問題，就是五千額度怎麽夠用的問題，其實這個問題真的很扯淡，大多數人都被那些啥都不懂的新聞媒體人士給忽悠了。在談這個問題前，我們要先弄明白三個基礎條件。

第一個是，該管理辦的所謂限額的前提是用支付賬戶的余額付款的時候才有的限額。

第二個是，如果支付賬戶的余額支付的時候，如果采用了高安全級別的辦法，類似數字證書或者電子簽名，就不受限額約定，任意金額都可以。

第三才是支付賬戶余額里，沒有高安全級別驗證的情況下，才是五千。

（這里還有個規定就是對於一些小額場景支付的情況下，如果支付機構無條件承擔全額賠付責任，且單日累計不超過一千，可以不驗證要素，直接支付，）

這三個關系是層層遞進的關系，不要單獨拿出來說一條，也就是說只有是你用了你在第三方支付公司里的支付賬戶里余額去消費的時候才會受到這個限制，並非是說你用任何移動支付都會受到限制，簡單點說吧，你用支付寶、微信支付的時候，只要不是用里面的余額進行支付，是不會收到任何限制的，事實上，除了支付寶里的余額寶，誰沒事會在這兩個公司里放那麽多的錢呢？而且從操作角度考慮，使用微信的零錢包支付跟使用銀行卡通過微信支付的便捷性是沒有任何區別的，都是直接輸入密碼，根本沒有任何影響。所以老百姓壓根不用去想五千夠不夠用的問題，因為壓根不存在這個問題。

這里可能很多人沒有弄明白，為什麽就要把余額支付給限制了，其實這里就是本次管理辦法最核心的一點了，我晚上發朋友圈說了，整個第三方支付監管辦法，其實就兩個重點，這兩個重點其實都是非常直接的指向限制余額這個核心點：

這兩個重點是，第一不允許第三方支付吸收存款，第二不允許第三方支付體系內轉賬。

其實，這兩個如果都可以做了，第三方支付就不是支付公司了，而是標準的銀行了，那也就是不如直接申請銀行牌照得了，沒有必要做第三方支付。第三方支付，做個簡單的比喻就是類似搬運工，就是把不同個人在A銀行的錢搬家到B銀行的賬戶上，全球這麽多年來看，支付就是一個幫助資金在不同銀行體系里劃轉的工具，本身是不碰錢的，而互聯網支付為代表的第三方支付出現之後，市場出現了兩個很明顯的模式，性質就開始分化了。

一個模式就是A通過第三方賬戶直接從A的銀行扣款，然後轉到了B在銀行戶頭上，資金雖然通過了第三方賬戶但是最終是沒有停留在第三方賬戶的，即使有，時間也非常的短暫。從頭到尾都在銀行的監控之下。國外的BAYPAL其實就是這個模式，我國的微信支付其實也挺像(微信有點複雜，兩個模式其實都有，但是就微信自己定位是更傾向於做支付通道，但是也是有余額管理，就是零錢包）

還有一種模式其實就是A在銀行的錢，先充值到了A在第三方的賬戶里，第三方賬戶會給A一個虛擬賬戶，你在這個賬戶里可以消費、買東西，可以轉賬，可以充值，可以買理財產品，這個萬能賬戶其實就是這次監管辦法的核心中的核心，這個就是這次文件里最重要的字眼：支付賬戶，千萬弄清楚，這個才叫支付賬戶。我們的監管目的是限制這個支付賬戶的資金使用限額，而不會限制第一種交易模式。

很多人在這個賬戶里會有一些資金的時候，前面說了可以消費交易轉賬買理財等等，他就如同構建了一個自我的生態圈了，在眾多交易包括轉賬過程中，A直接一個指令就把錢轉給了B在第三方的賬戶里，無論是基於消費還是轉賬，看上去實現了賬戶的劃轉，實際上對於第三方支付公司而言，只是賬戶做了個分配而已，第三方支付在銀行里的資金，其實是沒有任何變化的，他只是自己調整下數字，把A資金降低，把B資金增加，然後A或者B需要的時候，在決定是否提取到銀行戶頭上，如果A、B都不進行提現到銀行的時候，這個錢就一直在第三方支付賬戶上了。那麽問題就出現了，第三方支付到底是什麽身份呢？這個錢到底算不算存款呢？

理論上第三方支付公司是沒有吸收存款的資質的，發放第三方支付牌照的時候，明確規定是基於支付技術，而不是基於資金歸集的，所以這個錢理論上只是客戶臨時存放在第三方支付在銀行的賬戶上，應該受到嚴格的監管，雖然最終是在銀行里，但是實際反應的邏輯是，A在第三方支付賬戶有錢，第三方支付在銀行里有錢，銀行里顯示的客戶名字是第三方支付公司，並非是客戶A，那麽就意味著A其實對於銀行里的錢是沒有支配權力的，支配的實際權利都在第三方支付公司身上，所以A的錢安全取決於第三方支付公司是否有信用。如果第三方支付挪用資金，最終出現倒閉等情況的話，那麽A就徹底損失了資金，那麽就意味著第三方支付公司不是一個支付技術公司而是一個吸收存款公司了，其實，在國外有個專有名詞叫，類存款金融機構。他們其實有著極為嚴格的監管條例的，而我國的現實情況其實是除了備付金以外，並沒有太多的實質監管，不是不想管，而是因為的確定位很模糊也很尷尬，存款行為不屬於支付行為，理論上是銀監局的監管範疇，央行只能管支付行為。

這里可以在次強調下，什麽叫賬戶，其實本質上來看，賬戶在金融範疇，其實只有開設在銀行體系內才稱之為賬戶，因為里面的錢你切實可以動用，按照你的指令進行有效支配，這個是所有制度運行的核心基礎，強實名的重用性也是在這里，賬戶監管的第一原則是知道你是誰，然後確認了你的身份，你就可以使用這個賬戶了，除了銀行以外，事實上是沒有制度可以約束一家非銀行機構的賬戶資金可以被你有效使用的，哪怕給你開設的賬戶真的有錢，你也無法保障這個錢一定可以被你支配使用。

所以，所有第三方支付公司開設的支付賬戶里的錢看上去是你的錢，每天告訴你有多少錢，事實上那都不是能被法律授權保護的，這個在這次監管辦法里特別強調了這個錢，不是存款，只是商業預付卡中的余額，僅代表支付機構的信用，一旦支付機構出現問題，將可能出現損失，所以，支付賬戶上的那些錢只是看著像你的錢，並不是意味真的可以你被控制，第三方支付公司真拿了錢亂用，你也毫無辦法，別覺得這不可能，事實上國內支付公司出問題的已經不少了。不少支付公司就是利用大量客戶不提現到銀行所形成的時間差，沈澱出大量的資金，進行他用，一旦出現點問題風險就很大，央行這次主要監管的目的就是不希望大量的人，把錢充值到第三方支付上，然後形成龐大的資金沈澱最終出現極大的問題，所以采用了限額的管理辦法，迫使這個錢離開支付賬戶。

所以所謂的5000也好，10萬也好，20萬也好，都是指的是這個支付賬戶里的使用限額，並不是說你不能移動支付了，你完全可以通過第三方支付工具捆綁你的銀行卡直接使用，壓根不會影響，也不會增加複雜難度，因為余額的形成本身就是需要捆綁銀行卡的，事實上，絕大部分的客戶在這個監管方案里並不會受到什麽波動影響，很多人說無法網購了，無法買東西，那都是扯淡，你只是無法在你的第三方賬戶里停留太多的錢而已。

這里面針對支付賬戶還做了兩類區分，一類就是經過了強實名認證的，可以是綜合性支付賬戶，一類是非強實名認證，是消費性支付賬戶，確切說區別不大，前者可以余額理財，也可以轉賬，而後者只能消費，轉帳只能給本人。

講到這里，第一個不允許支付機構吸收公眾存款的問題大家應該都明白了，本質是保證客戶資金最終還是能在銀行體系內，確保資金安全，很多人問，難道銀行就不出問題了，這里要區分一個點是銀行出問題至少還受到存款保險制度的保護，但是支付機構出問題是不受保護的，他只是個商業信用，你自己去追支付機構去。

二、為什麽不允許第三方支付體系內轉賬？

第二個問題就是為什麽不允許第三方支付實現體系內的轉賬，這個其實也不是不讓轉，事實上從央行角度來看，一年轉賬額度20萬，基本上應該能符合一個人的基本生活需求了，從央行指導意見里，明確規定了所謂的第三方支付立足分散、小額需求，一定金額以上轉賬直接綁卡交易就可以了，並沒有增加太多的繁瑣難度，所以，體系內轉賬對於個人的影響其實是有限的，這個方案真正打掉的是那些第三方賬戶利用體系內轉賬的便捷方便，變相使自己成為了一個清算機構的行為了。

這種行為其實牽涉的層面比較多，最大的問題我個人感覺其實是兩個，一個是讓資金脫離了銀行的監控，使得資金進入了一個相對不是那麽透明的匣子里，就非常容易形成很多可能的灰色地帶，反洗錢、反恐怖都是非常嚴峻且極為嚴格的法律法規，國際上都在資金的實名制要求很高，第三方支付的轉賬畢竟是弱實名制，他是通過跟銀行進行多層信息交易驗證實現的，這種弱實名制的存在很難確保資金的走向能被有效監控，出現洗錢的概率是很高的。

反洗錢法如果關註下，大家就會發現國內目前還算是比較寬松的，在國際上這個法律極為嚴格，匯豐就因為涉及反洗錢，一次性被罰款幾十億美金，通過大量的非實名賬戶進行來回交叉交易，最終把在一個脫離銀行體系內的黑匣子里完成，這種事情，必然是不可持續的，也不可能被容忍，任何一個國家都是如此。

其實國外的同類型的第三方支付公司鼻祖，PAYPAL的轉賬也是一樣受到很多限制，在支付轉賬領域，一般都會被要求在銀行體系里實現，至少所有數據交易要再銀行可被查詢，甚至在國外的第三方賬戶，都不被允許擁有客戶資料信息，只是簡單完成通道要求，而國內其實剛好相反，國內的情況是，銀行不知道交易情況，不知道客戶信息，全部都是第三方主導完成，這種銀行無法對轉賬交易進行清晰了解的情況，必然不可持續，也不符合各個國家對金融監管的基礎性要求。另外，還有就是龐大的轉賬資金不再銀行體系內實現，但是切實交易又在社會中存在的情況，最終使得貨幣周轉速度會產生很大的減緩，從而給我國貨幣政策的實施也帶來極大的難題。所以體系內的支付余額轉賬交易被打掉，從我個人感覺，其實也是遲早而必然的事情。

三、到底誰受傷了？

第二我們來談談，到底誰受傷了，這個問題才是關鍵點，我前面只是說，絕大部分專家都在扯淡五千不夠用的事情，是扯淡玩呢，因為對於絕大部分人來說，這個監管意見的影響其實是很小的，基本感覺不到，唯一影響大點，就是帶有余額管理功能的一些產品，但是基本上也不會影響太大，例如余額寶的交易完成，我感覺實質性影響有，但是通過阿里網商銀行的設立，以及機構對接直聯的方式，應該都最大程度的降低了影響。所以，這個方案在大面上的影響其實是不大的，至少在普通民眾層面基本可以說是無影響，那麽到底誰受傷了呢？

最受傷的一定是第三方支付，許多第三方公司雄心勃勃想建立獨立賬戶的思路收到極大的挑戰，其實是挺悲情的，第三方支付是極為講究場景應用的商業模式，在兩家獨大的支付世界里，其他支付公司好不容易可能找到一條可能性很大的出路，結果迎來了這個監管方案，具體也不知道如何評論了，我對支付的理解，在很多年前的幾篇文章里，也都寫了，我本來就不是很認同支付這個行業本身有什麽太大的出息，具體還是去看文章吧（2014年文章《我看微信和支付寶大戰》，2014年書籍《支付革命》），這里就不落井下石了。

這里到是想重點強調的其實是第二個很大的受傷者其實是P2P，目前來看，這個方案對P2P的影響還是很大的，雖然監管層很盡力的想規避這個問題，但是事實上現實看來難度很大，我們先看原先的P2P的第三方支付的商業應用，本質其實是大量的支付公司通過制度設計，為P2P構建了一個托管賬戶系統，大量投資人的錢進入到這個托管賬戶，然後每個人都擁有了一個虛擬賬戶，對於P2P公司而言，這個托管賬戶也是一個虛擬賬戶，募集滿了以後，第三方支付按照P2P公司的指令把資金打入到指定的借款方公司里去。

這個概念里，其實如果理解不偏差的話，P2P公司可能就無法開設這個托管賬戶了，雖然可以給投資人一個虛擬賬戶了，但是個人的虛擬賬戶一年的累計投資額度最多是不能超過20萬的，所以，事實上投資的行為就必須得改成第三方支付通過綁卡的方式直接扣減個人銀行里的錢到先到P2P在第三方支付的一個臨時歸集賬戶，然後再募集期滿之後，必須一筆頭劃轉到借款方在銀行里開設的托管賬戶或者監管賬戶，第三方支付就真正成為了通道型支付了。從而意味著過去P2P業內通行的第三方托管的模式就意味著不再可行了。

這里很明顯的結果，先說壞的說的話，壞的結果就是原先通過第三方支付構建虛擬賬戶的方式是可以讓大量投資人的錢進入到虛擬賬戶里，然後在需要用的時候提現，而在虛擬賬戶里進行劃轉、交易、消費的時候，其實都是支付公司自己內部交易的，這種不涉及銀行的網關交易的內部清算方式，成本會很低，但是這個文件出臺意味著，支付公司內部的清算行為就被明確壓制了，使得一個投資人累計超過20萬以上就必須過銀行網關交易，這個時候，成本就會變得很高，舉例就是過去一個人投資一千萬，只要充值一次以後，在支付賬戶里余額就是一千萬，只要不提現到銀行卡，那麽支付清算成本就會很低，現在的話，因為最高只能20萬，意味著超過20萬以上部分的投資贖回，都必須過銀行，從而產生很大的支付費用。這個問題會極大的增加業務成本。

那麽這里就可以解答很多人以前的困惑，為什麽第三方支付的交易成本以及信用卡還款為什麽經常能及時到賬，比銀行服務還好，事實上這里就是涉及到了一個不是很公平的競爭，第三方支付通過直聯每家銀行的方式，使得他自己成為了變相的清算機構，A銀行轉賬到B銀行，其實對於第三方支付公司而言，無非也還是內部自己記賬的問題，成本很低，且相對方便簡單，而銀行之間交易則是必須通過央行統一的清算機構進行清算，大額、小額都有收費規則和標準，同時還有受到一些清算中心的交易時間限制，所以，反倒障礙較多，不如第三方支付更為便捷方便，甚至很多銀行反向都去借第三方支付來完成跨行交易，變相也加劇了第三方支付清算內部化的過程。

如果理論上說好的話，就是從投資人保護角度來看，由於這個方案打掉了第三方支付托管模式，最終第三方支付只能開設一個臨時歸集賬戶，在資金募集完畢以後，就需要直接打款到銀行，銀行在根據相應的監管或者托管協議，把資金發放到具體借款人的賬戶里，使得P2P平臺的流程至少理論上更為規範，也進一步降低了平臺觸碰資金的可能性，對於投資人保護是的確加強了，其實這個監管方案，跟央行的互聯網金融指導意見很大程度上是一脈相承的，在那個文件里提出了P2P要求銀行托管，所以也為這次征求意見稿打掉第三方支付的支付賬戶提供了指導性意見。只是從實際角度看，我個人的顧慮在於兩個，第一個是銀行到底有多大的決心來進行P2P的托管，第二個就是托管的成本到底有多高，現實的情況，我感覺兩個都不太樂觀。所以，也是這個方案目前可能會受到的阻力最大的對方，並不容易解決，方案的落地，很大程度上取決於銀行是否能及時跟進，如果銀行還是跟以前一樣慢悠悠的無所謂，那麽這個方案可能很難得到有效執行。反之，就會很快落地。

總的來說，就上述情況來看，這個方案對P2P的平臺影響應該有利有弊，關鍵取決怎麽看，一方面屏蔽和淘汰了大部分實力不夠的公司，為市場有序競爭提供了一定的可能性，另外一方面弊端就是銀行的話語權增加，對於帶有很大程度上同業競爭的對手而言，這一定不是很好的事情，另外由於銀行的相對較慢的效率，審慎的經營方式，都會大大減緩P2P的業務效率。P2P今年會迎來很大的洗牌期。

四、我個人一些建議。

從我個人感覺來看，這次股災以後，整個監管層，對於互聯網金融的監管其實比較明顯的趨向嚴格，這其實不是壞事，我2013年在溫州演講時有一段話，我前段時間給翻了出來，我說：

“要重視互聯網金融帶來的更大的風險不確定性，扶持互聯網金融也好，重視互聯網金融也罷，都不能忽視風險，我們溫州應該是吃了苦頭，過去一直自豪金融為全國先，現在可能有點郁悶，金融本身是把雙刃劍，好的時候，可以極大促進經濟發展，不好的時候，反倒會拉經濟下水，跟經濟的關系也是互為因果，最好是匹配發展，過快，過慢都不好事情。

金融機構的本質其實是擴杠桿，回到最後都是玩人家的錢，會帶來很大的負面性，金融確切的說是沒有回頭路的，到死才知道那條腿是自己的。所以，金融並不是效率越高越好，美國次貸危機都在反思，便捷高效的金融體系一定是好事情麽？不一定，越便捷的方式，帶來的風險擴散就越大，體系規模就越容易起來，從而產生更大的沖擊。互聯網某個意義講，核心還是提高效率，所以，要考慮這個效率的使用要契合經濟的發展，否則互聯網本身也會是一把雙刃劍。一個節點的風險，通過互聯網會極快的容易傳播開來，帶來更大的不穩定性，所以，必須要重視互聯網金融的風險，另外，互聯網的本質是更開放，更包容，反過來說也更激進，講究速度更快，在互聯網的世界里，有句話，就是唯快不破，什麽都講究快，不考慮未來，做了再說，規模快速起來再說，這個確切說，不是好事情。尤其在金融。

金融骨子里是保守的，講究的是穩定和平衡，快不如慢，誰活下下去，才是王道，兩者在思想上差異極大，目前互聯網情緒高漲的背後，其實是缺乏了對風險的敬畏，我們要深思，不要拔苗助長，只看到好的，不看到壞的。

另外，從全球範圍來看，被定義為互聯網金融的幾個模式，都是在一定的管制邊界內發展的，我國目前尚未有明確的監管定義，如果溫州要發展互聯網金融，我感覺考慮到風險滯後等因素，還是有必要可以考慮先出臺一定的行業標準，然後在這個標準的前提下，多快好省的發展互聯網金融，代價會更低，千萬別盲目發展。”

過去幾年我們的互聯網金融一直在讓子彈飛一會的狀態中進行，而金融的逐利性又最終迫使大量的從業者更多的在於如何野蠻生長，而非真的踐行所謂的普惠金融，事實上，互聯網金融並不等於普惠金融，我們過去都沒有關註到這點，以為搞互聯網金融就是普惠金融，就是扶持小微企業，其實結果來看，效果也不是很明顯，從社會學角度來看，普惠金融是個系統工程，是需要多系統，多部門，多層次配套的綜合性學術命題，單一的不加以約束的互聯網金融發展，必然是不可能走到普惠金融領域上去的。

我一直說，這個世界沒有所謂的靈丹妙藥，也沒有一招鮮，需要腳踏實地的，在一定框架體系內均衡發展，協同發展，那麽有效監管是必不可少的，所以，這次的監管意見，我個人感覺其實是意料之中的事情，從去年央行的監管意見是在不合適的時候做了一件應該做的事情的回複上，就知道這個意見稿是遲早的事情，無非找合適的點而已，到了今年，指導意見出臺，而且大家對互聯網金融的整體認知也達到一個水平線上的時候，也就不會有太多的反對聲音了，所以是意料之中的事情。

但是我們也要反過來看一些問題，就是矯枉不能過正，前兩年沒有節制的大踏步往前走的互聯網金融，本身就是政府推動下的結果，那麽現在突然要來個急剎車，我個人感覺這種型對簡單的一刀切的做法，事實上帶來的危害會是更大的，總體感覺，央行這個意見稿對第三方和P2P的兩個關鍵性互聯網金融業態的打擊過快過猛，最終的實踐效果不會太好，缺乏一定的落地可行性，我感覺最好的辦法，其實還是慢慢清理，設定目標，分期實施，不要追求一步到位，也給相關機構一定的時間能進行自我升級或者自我清理的時間，或許效果應該會更好，具體的一些意見就不提了。那是業內專家真正應該做的事情，而不是我這樣的無業遊民去想的事情。

版權聲明：本文作者江南憤青，微信公眾號江南1535.文章僅代表作者觀點，非i黑馬觀點及立場。如需轉載請聯系微信號zzyyanan獲取授權。

江南憤青：第三方支付意見稿傷害了誰？

第三方支付監管意見征求意見稿在去年爭論就很大，今天這個版本跟去年版本比較，其實基本精神是一致的，沒有太大的偏差，相比還略微寬松了，例如對二維碼支付等一些創新性支付都沒有納入管理之內，確切說也留了很大的空間，去年爭論除了限額異常激烈之外，還有就是二維碼支付，今年在這個上留了口子，還有一個重要的點是去年有進入支付賬戶就不得回提四個字，今年可以同名本人卡無限額劃轉，這些都是更溫和和符合實際的做法。

但是即使如此，今天還是引來了普天蓋地的爭論，這種爭論，其實我大概看了下，99%的媒體解讀，包括所謂專家解讀，都基本沒有靠譜的，我感覺主要原因很大程度是因為支付業務雖然大家都涉及到過，但是太過於基礎了，所以反倒顯得相對小眾，而且這個世界上往往越是基礎性的東西，反倒會專業性會更強，沒有長年從事過支付清算業務的人，壓根無法理解里面的很多問題，光賬戶體系四個字估計要講明白，可能就需要寫上牛津字典這麽厚的一本書了，所以，並不是一般的學者，隨便上網看些段子就能弄明白的東西，更別談深刻理解了。

我自己一直覺得，沒有基礎事實的理解正確，就不可能有評論的基礎，也就不可能有討論利弊對錯的任何可能性，所以，討論問題本身就要回歸到業務本身來看，這才是有價值的，否則到最後就是一堆人罵來罵去，到最後誰都不知道扯的是什麽，所以，我在這里就我自己對這個辦法的理解，做個我個人的解讀，正確與否我也不知道。當時拋磚引玉吧。

一、五千額度怎麽夠用？傻逼專家才問的問題！

第一個想跟大家弄明白的問題，就是五千額度怎麽夠用的問題，其實這個問題真的很扯淡，大多數人都被那些啥都不懂的新聞媒體人士給忽悠了。在談這個問題前，我們要先弄明白三個基礎條件。

第一個是，該管理辦的所謂限額的前提是用支付賬戶的余額付款的時候才有的限額。

第二個是，如果支付賬戶的余額支付的時候，如果采用了高安全級別的辦法，類似數字證書或者電子簽名，就不受限額約定，任意金額都可以。

第三才是支付賬戶余額里，沒有高安全級別驗證的情況下，才是五千。

（這里還有個規定就是對於一些小額場景支付的情況下，如果支付機構無條件承擔全額賠付責任，且單日累計不超過一千，可以不驗證要素，直接支付，）

這三個關系是層層遞進的關系，不要單獨拿出來說一條，也就是說只有是你用了你在第三方支付公司里的支付賬戶里余額去消費的時候才會受到這個限制，並非是說你用任何移動支付都會受到限制，簡單點說吧，你用支付寶、微信支付的時候，只要不是用里面的余額進行支付，是不會收到任何限制的，事實上，除了支付寶里的余額寶，誰沒事會在這兩個公司里放那麽多的錢呢？而且從操作角度考慮，使用微信的零錢包支付跟使用銀行卡通過微信支付的便捷性是沒有任何區別的，都是直接輸入密碼，根本沒有任何影響。所以老百姓壓根不用去想五千夠不夠用的問題，因為壓根不存在這個問題。

這里可能很多人沒有弄明白，為什麽就要把余額支付給限制了，其實這里就是本次管理辦法最核心的一點了，我晚上發朋友圈說了，整個第三方支付監管辦法，其實就兩個重點，這兩個重點其實都是非常直接的指向限制余額這個核心點：

這兩個重點是，第一不允許第三方支付吸收存款，第二不允許第三方支付體系內轉賬。

其實，這兩個如果都可以做了，第三方支付就不是支付公司了，而是標準的銀行了，那也就是不如直接申請銀行牌照得了，沒有必要做第三方支付。第三方支付，做個簡單的比喻就是類似搬運工，就是把不同個人在A銀行的錢搬家到B銀行的賬戶上，全球這麽多年來看，支付就是一個幫助資金在不同銀行體系里劃轉的工具，本身是不碰錢的，而互聯網支付為代表的第三方支付出現之後，市場出現了兩個很明顯的模式，性質就開始分化了。

一個模式就是A通過第三方賬戶直接從A的銀行扣款，然後轉到了B在銀行戶頭上，資金雖然通過了第三方賬戶但是最終是沒有停留在第三方賬戶的，即使有，時間也非常的短暫。從頭到尾都在銀行的監控之下。國外的BAYPAL其實就是這個模式，我國的微信支付其實也挺像(微信有點複雜，兩個模式其實都有，但是就微信自己定位是更傾向於做支付通道，但是也是有余額管理，就是零錢包）

還有一種模式其實就是A在銀行的錢，先充值到了A在第三方的賬戶里，第三方賬戶會給A一個虛擬賬戶，你在這個賬戶里可以消費、買東西，可以轉賬，可以充值，可以買理財產品，這個萬能賬戶其實就是這次監管辦法的核心中的核心，這個就是這次文件里最重要的字眼：支付賬戶，千萬弄清楚，這個才叫支付賬戶。我們的監管目的是限制這個支付賬戶的資金使用限額，而不會限制第一種交易模式。

很多人在這個賬戶里會有一些資金的時候，前面說了可以消費交易轉賬買理財等等，他就如同構建了一個自我的生態圈了，在眾多交易包括轉賬過程中，A直接一個指令就把錢轉給了B在第三方的賬戶里，無論是基於消費還是轉賬，看上去實現了賬戶的劃轉，實際上對於第三方支付公司而言，只是賬戶做了個分配而已，第三方支付在銀行里的資金，其實是沒有任何變化的，他只是自己調整下數字，把A資金降低，把B資金增加，然後A或者B需要的時候，在決定是否提取到銀行戶頭上，如果A、B都不進行提現到銀行的時候，這個錢就一直在第三方支付賬戶上了。那麽問題就出現了，第三方支付到底是什麽身份呢？這個錢到底算不算存款呢？

理論上第三方支付公司是沒有吸收存款的資質的，發放第三方支付牌照的時候，明確規定是基於支付技術，而不是基於資金歸集的，所以這個錢理論上只是客戶臨時存放在第三方支付在銀行的賬戶上，應該受到嚴格的監管，雖然最終是在銀行里，但是實際反應的邏輯是，A在第三方支付賬戶有錢，第三方支付在銀行里有錢，銀行里顯示的客戶名字是第三方支付公司，並非是客戶A，那麽就意味著A其實對於銀行里的錢是沒有支配權力的，支配的實際權利都在第三方支付公司身上，所以A的錢安全取決於第三方支付公司是否有信用。如果第三方支付挪用資金，最終出現倒閉等情況的話，那麽A就徹底損失了資金，那麽就意味著第三方支付公司不是一個支付技術公司而是一個吸收存款公司了，其實，在國外有個專有名詞叫，類存款金融機構。他們其實有著極為嚴格的監管條例的，而我國的現實情況其實是除了備付金以外，並沒有太多的實質監管，不是不想管，而是因為的確定位很模糊也很尷尬，存款行為不屬於支付行為，理論上是銀監局的監管範疇，央行只能管支付行為。

這里可以在次強調下，什麽叫賬戶，其實本質上來看，賬戶在金融範疇，其實只有開設在銀行體系內才稱之為賬戶，因為里面的錢你切實可以動用，按照你的指令進行有效支配，這個是所有制度運行的核心基礎，強實名的重用性也是在這里，賬戶監管的第一原則是知道你是誰，然後確認了你的身份，你就可以使用這個賬戶了，除了銀行以外，事實上是沒有制度可以約束一家非銀行機構的賬戶資金可以被你有效使用的，哪怕給你開設的賬戶真的有錢，你也無法保障這個錢一定可以被你支配使用。

所以，所有第三方支付公司開設的支付賬戶里的錢看上去是你的錢，每天告訴你有多少錢，事實上那都不是能被法律授權保護的，這個在這次監管辦法里特別強調了這個錢，不是存款，只是商業預付卡中的余額，僅代表支付機構的信用，一旦支付機構出現問題，將可能出現損失，所以，支付賬戶上的那些錢只是看著像你的錢，並不是意味真的可以你被控制，第三方支付公司真拿了錢亂用，你也毫無辦法，別覺得這不可能，事實上國內支付公司出問題的已經不少了。不少支付公司就是利用大量客戶不提現到銀行所形成的時間差，沈澱出大量的資金，進行他用，一旦出現點問題風險就很大，央行這次主要監管的目的就是不希望大量的人，把錢充值到第三方支付上，然後形成龐大的資金沈澱最終出現極大的問題，所以采用了限額的管理辦法，迫使這個錢離開支付賬戶。

所以所謂的5000也好，10萬也好，20萬也好，都是指的是這個支付賬戶里的使用限額，並不是說你不能移動支付了，你完全可以通過第三方支付工具捆綁你的銀行卡直接使用，壓根不會影響，也不會增加複雜難度，因為余額的形成本身就是需要捆綁銀行卡的，事實上，絕大部分的客戶在這個監管方案里並不會受到什麽波動影響，很多人說無法網購了，無法買東西，那都是扯淡，你只是無法在你的第三方賬戶里停留太多的錢而已。

這里面針對支付賬戶還做了兩類區分，一類就是經過了強實名認證的，可以是綜合性支付賬戶，一類是非強實名認證，是消費性支付賬戶，確切說區別不大，前者可以余額理財，也可以轉賬，而後者只能消費，轉帳只能給本人。

講到這里，第一個不允許支付機構吸收公眾存款的問題大家應該都明白了，本質是保證客戶資金最終還是能在銀行體系內，確保資金安全，很多人問，難道銀行就不出問題了，這里要區分一個點是銀行出問題至少還受到存款保險制度的保護，但是支付機構出問題是不受保護的，他只是個商業信用，你自己去追支付機構去。

二、為什麽不允許第三方支付體系內轉賬？

第二個問題就是為什麽不允許第三方支付實現體系內的轉賬，這個其實也不是不讓轉，事實上從央行角度來看，一年轉賬額度20萬，基本上應該能符合一個人的基本生活需求了，從央行指導意見里，明確規定了所謂的第三方支付立足分散、小額需求，一定金額以上轉賬直接綁卡交易就可以了，並沒有增加太多的繁瑣難度，所以，體系內轉賬對於個人的影響其實是有限的，這個方案真正打掉的是那些第三方賬戶利用體系內轉賬的便捷方便，變相使自己成為了一個清算機構的行為了。

這種行為其實牽涉的層面比較多，最大的問題我個人感覺其實是兩個，一個是讓資金脫離了銀行的監控，使得資金進入了一個相對不是那麽透明的匣子里，就非常容易形成很多可能的灰色地帶，反洗錢、反恐怖都是非常嚴峻且極為嚴格的法律法規，國際上都在資金的實名制要求很高，第三方支付的轉賬畢竟是弱實名制，他是通過跟銀行進行多層信息交易驗證實現的，這種弱實名制的存在很難確保資金的走向能被有效監控，出現洗錢的概率是很高的。

反洗錢法如果關註下，大家就會發現國內目前還算是比較寬松的，在國際上這個法律極為嚴格，匯豐就因為涉及反洗錢，一次性被罰款幾十億美金，通過大量的非實名賬戶進行來回交叉交易，最終把在一個脫離銀行體系內的黑匣子里完成，這種事情，必然是不可持續的，也不可能被容忍，任何一個國家都是如此。

其實國外的同類型的第三方支付公司鼻祖，PAYPAL的轉賬也是一樣受到很多限制，在支付轉賬領域，一般都會被要求在銀行體系里實現，至少所有數據交易要再銀行可被查詢，甚至在國外的第三方賬戶，都不被允許擁有客戶資料信息，只是簡單完成通道要求，而國內其實剛好相反，國內的情況是，銀行不知道交易情況，不知道客戶信息，全部都是第三方主導完成，這種銀行無法對轉賬交易進行清晰了解的情況，必然不可持續，也不符合各個國家對金融監管的基礎性要求。另外，還有就是龐大的轉賬資金不再銀行體系內實現，但是切實交易又在社會中存在的情況，最終使得貨幣周轉速度會產生很大的減緩，從而給我國貨幣政策的實施也帶來極大的難題。所以體系內的支付余額轉賬交易被打掉，從我個人感覺，其實也是遲早而必然的事情。

三、到底誰受傷了？

第二我們來談談，到底誰受傷了，這個問題才是關鍵點，我前面只是說，絕大部分專家都在扯淡五千不夠用的事情，是扯淡玩呢，因為對於絕大部分人來說，這個監管意見的影響其實是很小的，基本感覺不到，唯一影響大點，就是帶有余額管理功能的一些產品，但是基本上也不會影響太大，例如余額寶的交易完成，我感覺實質性影響有，但是通過阿里網商銀行的設立，以及機構對接直聯的方式，應該都最大程度的降低了影響。所以，這個方案在大面上的影響其實是不大的，至少在普通民眾層面基本可以說是無影響，那麽到底誰受傷了呢？

最受傷的一定是第三方支付，許多第三方公司雄心勃勃想建立獨立賬戶的思路收到極大的挑戰，其實是挺悲情的，第三方支付是極為講究場景應用的商業模式，在兩家獨大的支付世界里，其他支付公司好不容易可能找到一條可能性很大的出路，結果迎來了這個監管方案，具體也不知道如何評論了，我對支付的理解，在很多年前的幾篇文章里，也都寫了，我本來就不是很認同支付這個行業本身有什麽太大的出息，具體還是去看文章吧（2014年文章《我看微信和支付寶大戰》，2014年書籍《支付革命》），這里就不落井下石了。

這里到是想重點強調的其實是第二個很大的受傷者其實是P2P，目前來看，這個方案對P2P的影響還是很大的，雖然監管層很盡力的想規避這個問題，但是事實上現實看來難度很大，我們先看原先的P2P的第三方支付的商業應用，本質其實是大量的支付公司通過制度設計，為P2P構建了一個托管賬戶系統，大量投資人的錢進入到這個托管賬戶，然後每個人都擁有了一個虛擬賬戶，對於P2P公司而言，這個托管賬戶也是一個虛擬賬戶，募集滿了以後，第三方支付按照P2P公司的指令把資金打入到指定的借款方公司里去。

這個概念里，其實如果理解不偏差的話，P2P公司可能就無法開設這個托管賬戶了，雖然可以給投資人一個虛擬賬戶了，但是個人的虛擬賬戶一年的累計投資額度最多是不能超過20萬的，所以，事實上投資的行為就必須得改成第三方支付通過綁卡的方式直接扣減個人銀行里的錢到先到P2P在第三方支付的一個臨時歸集賬戶，然後再募集期滿之後，必須一筆頭劃轉到借款方在銀行里開設的托管賬戶或者監管賬戶，第三方支付就真正成為了通道型支付了。從而意味著過去P2P業內通行的第三方托管的模式就意味著不再可行了。

這里很明顯的結果，先說壞的說的話，壞的結果就是原先通過第三方支付構建虛擬賬戶的方式是可以讓大量投資人的錢進入到虛擬賬戶里，然後在需要用的時候提現，而在虛擬賬戶里進行劃轉、交易、消費的時候，其實都是支付公司自己內部交易的，這種不涉及銀行的網關交易的內部清算方式，成本會很低，但是這個文件出臺意味著，支付公司內部的清算行為就被明確壓制了，使得一個投資人累計超過20萬以上就必須過銀行網關交易，這個時候，成本就會變得很高，舉例就是過去一個人投資一千萬，只要充值一次以後，在支付賬戶里余額就是一千萬，只要不提現到銀行卡，那麽支付清算成本就會很低，現在的話，因為最高只能20萬，意味著超過20萬以上部分的投資贖回，都必須過銀行，從而產生很大的支付費用。這個問題會極大的增加業務成本。

那麽這里就可以解答很多人以前的困惑，為什麽第三方支付的交易成本以及信用卡還款為什麽經常能及時到賬，比銀行服務還好，事實上這里就是涉及到了一個不是很公平的競爭，第三方支付通過直聯每家銀行的方式，使得他自己成為了變相的清算機構，A銀行轉賬到B銀行，其實對於第三方支付公司而言，無非也還是內部自己記賬的問題，成本很低，且相對方便簡單，而銀行之間交易則是必須通過央行統一的清算機構進行清算，大額、小額都有收費規則和標準，同時還有受到一些清算中心的交易時間限制，所以，反倒障礙較多，不如第三方支付更為便捷方便，甚至很多銀行反向都去借第三方支付來完成跨行交易，變相也加劇了第三方支付清算內部化的過程。

如果理論上說好的話，就是從投資人保護角度來看，由於這個方案打掉了第三方支付托管模式，最終第三方支付只能開設一個臨時歸集賬戶，在資金募集完畢以後，就需要直接打款到銀行，銀行在根據相應的監管或者托管協議，把資金發放到具體借款人的賬戶里，使得P2P平臺的流程至少理論上更為規範，也進一步降低了平臺觸碰資金的可能性，對於投資人保護是的確加強了，其實這個監管方案，跟央行的互聯網金融指導意見很大程度上是一脈相承的，在那個文件里提出了P2P要求銀行托管，所以也為這次征求意見稿打掉第三方支付的支付賬戶提供了指導性意見。只是從實際角度看，我個人的顧慮在於兩個，第一個是銀行到底有多大的決心來進行P2P的托管，第二個就是托管的成本到底有多高，現實的情況，我感覺兩個都不太樂觀。所以，也是這個方案目前可能會受到的阻力最大的對方，並不容易解決，方案的落地，很大程度上取決於銀行是否能及時跟進，如果銀行還是跟以前一樣慢悠悠的無所謂，那麽這個方案可能很難得到有效執行。反之，就會很快落地。

總的來說，就上述情況來看，這個方案對P2P的平臺影響應該有利有弊，關鍵取決怎麽看，一方面屏蔽和淘汰了大部分實力不夠的公司，為市場有序競爭提供了一定的可能性，另外一方面弊端就是銀行的話語權增加，對於帶有很大程度上同業競爭的對手而言，這一定不是很好的事情，另外由於銀行的相對較慢的效率，審慎的經營方式，都會大大減緩P2P的業務效率。P2P今年會迎來很大的洗牌期。

四、我個人一些建議。

從我個人感覺來看，這次股災以後，整個監管層，對於互聯網金融的監管其實比較明顯的趨向嚴格，這其實不是壞事，我2013年在溫州演講時有一段話，我前段時間給翻了出來，我說：

“要重視互聯網金融帶來的更大的風險不確定性，扶持互聯網金融也好，重視互聯網金融也罷，都不能忽視風險，我們溫州應該是吃了苦頭，過去一直自豪金融為全國先，現在可能有點郁悶，金融本身是把雙刃劍，好的時候，可以極大促進經濟發展，不好的時候，反倒會拉經濟下水，跟經濟的關系也是互為因果，最好是匹配發展，過快，過慢都不好事情。

金融機構的本質其實是擴杠桿，回到最後都是玩人家的錢，會帶來很大的負面性，金融確切的說是沒有回頭路的，到死才知道那條腿是自己的。所以，金融並不是效率越高越好，美國次貸危機都在反思，便捷高效的金融體系一定是好事情麽？不一定，越便捷的方式，帶來的風險擴散就越大，體系規模就越容易起來，從而產生更大的沖擊。互聯網某個意義講，核心還是提高效率，所以，要考慮這個效率的使用要契合經濟的發展，否則互聯網本身也會是一把雙刃劍。一個節點的風險，通過互聯網會極快的容易傳播開來，帶來更大的不穩定性，所以，必須要重視互聯網金融的風險，另外，互聯網的本質是更開放，更包容，反過來說也更激進，講究速度更快，在互聯網的世界里，有句話，就是唯快不破，什麽都講究快，不考慮未來，做了再說，規模快速起來再說，這個確切說，不是好事情。尤其在金融。

金融骨子里是保守的，講究的是穩定和平衡，快不如慢，誰活下下去，才是王道，兩者在思想上差異極大，目前互聯網情緒高漲的背後，其實是缺乏了對風險的敬畏，我們要深思，不要拔苗助長，只看到好的，不看到壞的。

另外，從全球範圍來看，被定義為互聯網金融的幾個模式，都是在一定的管制邊界內發展的，我國目前尚未有明確的監管定義，如果溫州要發展互聯網金融，我感覺考慮到風險滯後等因素，還是有必要可以考慮先出臺一定的行業標準，然後在這個標準的前提下，多快好省的發展互聯網金融，代價會更低，千萬別盲目發展。”

過去幾年我們的互聯網金融一直在讓子彈飛一會的狀態中進行，而金融的逐利性又最終迫使大量的從業者更多的在於如何野蠻生長，而非真的踐行所謂的普惠金融，事實上，互聯網金融並不等於普惠金融，我們過去都沒有關註到這點，以為搞互聯網金融就是普惠金融，就是扶持小微企業，其實結果來看，效果也不是很明顯，從社會學角度來看，普惠金融是個系統工程，是需要多系統，多部門，多層次配套的綜合性學術命題，單一的不加以約束的互聯網金融發展，必然是不可能走到普惠金融領域上去的。

我一直說，這個世界沒有所謂的靈丹妙藥，也沒有一招鮮，需要腳踏實地的，在一定框架體系內均衡發展，協同發展，那麽有效監管是必不可少的，所以，這次的監管意見，我個人感覺其實是意料之中的事情，從去年央行的監管意見是在不合適的時候做了一件應該做的事情的回複上，就知道這個意見稿是遲早的事情，無非找合適的點而已，到了今年，指導意見出臺，而且大家對互聯網金融的整體認知也達到一個水平線上的時候，也就不會有太多的反對聲音了，所以是意料之中的事情。

但是我們也要反過來看一些問題，就是矯枉不能過正，前兩年沒有節制的大踏步往前走的互聯網金融，本身就是政府推動下的結果，那麽現在突然要來個急剎車，我個人感覺這種型對簡單的一刀切的做法，事實上帶來的危害會是更大的，總體感覺，央行這個意見稿對第三方和P2P的兩個關鍵性互聯網金融業態的打擊過快過猛，最終的實踐效果不會太好，缺乏一定的落地可行性，我感覺最好的辦法，其實還是慢慢清理，設定目標，分期實施，不要追求一步到位，也給相關機構一定的時間能進行自我升級或者自我清理的時間，或許效果應該會更好，具體的一些意見就不提了。那是業內專家真正應該做的事情，而不是我這樣的無業遊民去想的事情。

版權聲明：本文作者江南憤青，微信公眾號江南1535.文章僅代表作者觀點，非i黑馬觀點及立場。如需轉載請聯系微信號zzyyanan獲取授權。

江南春：分眾大數據營銷的“守城略地”丨黑馬課堂

“移動互聯網影響了所有的媒體，分眾還是很幸運的，這幾年依舊呈現比較好的上升態勢，框架幾乎沒有受到影響，因為百分之七八十的電梯里沒有3G信號；電影院開始放廣告的時候消費者都已經進入觀影狀態，看手機的微乎其微；賣場里大家關註的是貨品，也很少有人看手機；樓宇電視有受到一些影響，但在整個媒體行業來說應該是受到移動互聯網影響最少的媒體之一。”

江南春講到分眾傳媒面對移動互聯網廣告挑戰時的體會。在智能手機全民化的時代，手機對大家日常時間的占用達到一半以上，低頭族們對地鐵公交的車廂廣告的關註變得越來越低。面對移動互聯網廣告的攻城略地，分眾同樣需要轉變，而大數據的精準營銷則是分眾“守城”並“略地”的轉擇點。

碎片時間是分眾場景優勢

“手機消耗的不是碎片時間，而是大段時間。”場景傳播是營銷成功的關鍵所在，與很多人認為手機是消耗大家閑暇的碎片時間不同，江南春認為手機更多的是對人們大段時間的占領。

上班族在地鐵公交上動輒一兩小時的等待，成為大段時間的一個典型場景，要消磨這樣的漫長時間，大家只有不斷地刷屏手機，自然也就不會有時間留意到車廂廣告，手機成了車廂廣告傳播的效率殺手。與地鐵長段時間場景不同的是，等電梯只需幾分鐘，而且隨時可能到達。大家緊盯電梯出口的備戰狀態下，無暇再顧及手機，而走入電梯後，信號問題更是讓電梯內環境成了分眾傳媒的最佳傳播環境，既然不能刷手機就看看廣告吧。

分眾的O2O“城池”

傳播模式的轉變，不變的是生活圈子。分眾傳媒的成功得益於賭對了消費者最核心的生活軌跡。在寫字樓、公寓、超市等無所不在的分眾屏幕，植入了消費者每天生活的必經路徑，生活中2/3的時間你都有意無意的被分眾的廣告包圍著。

對生活社群的精準卡點，讓消費者對廣告沒了選擇空間，分眾傳媒線下資源的精準卡點以及對資訊社群的精準把握是其圍捕消費領域的的關鍵。

分眾與全國70%左右的物業合作優勢，其大量的堅固“城池”讓對手難以攻克。同時，分眾也一直在研究，怎樣利用移動互聯網創造增值。江南春認為，媒體要做得更精準，更互動，效率才會更高，人和屏幕之間才能有更好的互動。因此，分眾制定了兩個戰略，向上雲戰略，向下O2O戰略。

廣告需要靶向打擊

分眾的細分場景傳播優勢，讓其在一定程度上避免了與移動互聯網廣告的直接沖突。但如果不改變之前的傳播模式還是難以守住“城池”。而基於大數據分析的精準廣告投放將是分眾深度挖掘線下優勢，發力O2O的關鍵所在。

江南春介紹，分眾的向上雲戰略就是要通過雲計算和大數據，實現把分眾打造成為真正的由雲端控制屏端的LBS精準媒體平臺。分眾三年前就開始建立基於物業（樓齡、樓價、商圈位置、樓宇入住人群分析）的LBS大數據分析和精準投放系統，2015年分眾與百度公司建立戰略合作，通過導向百度基於不同經緯度的樓宇用戶的搜索數據來建立不同辦公樓宇和社區公寓的用戶品類需求指數和品牌關註指數。

未來，分眾還計劃與大型電商平臺戰略合作，建立基於不同辦公樓宇和社區公寓采購送貨數據而形成的不同樓宇用戶的品牌購買指數。集成物業數據、搜索數據和電商數據，分眾計劃三年內建立起中國最大的信息雲平臺，幫助廣告主實現對不同樓宇、不同用戶的精準投放，實現雲分發戰略，在雲計算和大數據時代將分眾的現有生活圈信息平臺全面升級成為LBS精準信息平臺 。

版權聲明：本文來自黑馬成長營十期·營銷模塊課程，分眾傳媒江南春口述，i黑馬原創。如需轉載請聯系微信號zzyyanan授權，未經授權，轉載必究。

江南集團(1366)及慧聰網(2280): 不知所謂的電子商務平台

今晚6點53分，江南集團(1366)公佈和慧聰網(2280，前編號8292)簽訂諒解備忘目公佈成立合營公司，註冊資本為1,000萬人民幣，由江南集團持有40%，慧聰網持有60%，成立目的主要從事電線電纜製造商搭建可靠的供需平台，提供全面的電子商務解决方案等業務。這公司方要有以下4項業務:

1.以慧聰網的專業為本公司打造電商直營平台，幫助本公司在電線電纜行業整體品牌對外宣傳推廣。       (按: 本身他們都有為商戶搞有償廣告支持。平台的話你隨便找個programmer 都起到。)
2.本公司或其子公司與慧聰網或其子公司結合雙方的資源優勢，推動並進行電線電纜行業營運大數據追蹤、收集和分析，提升電線電纜行業信息化管理水平。(按: 其實我唔明點可以大數據，交易通常都是大宗投標為主，大數據有用嗎?)
3.本公司或其子公司將授權合資公司使用本公司線下107家直營銷售店和產品質量測試中心，配合商務平台線上網絡和搜集數據，組建“互聯網+電纜銷售服務”電纜行業物資交易平台。融合線上線下的特性推廣電線電纜行業的業務。(按: 本身都有，零散銷售佔的營業額和盈利不多，其實都是找些programmer 的事情。我不明白點解要找大公司做。)
4.雙方共建、共享“互聯網+電纜銷售服務”智慧數據平台的數據。(按: 膠都費事畀。)

公司在公告稱他們在「訂立諒解備忘錄能把本集團龐大線下銷售網絡資源帶到線上，直接打造本公司的電商直營平台。透過與慧聰網的合作，為全電纜行業打造一個線上交易平台，根據用戶需求，企業間進行產品調配，有益促進各企業的庫存流轉。本集團的直營銷售店也能為物資交易平台提供線下解決方案。」

筆者認為，這間公司的老闆有一些不太良好的習慣，過去亦有一些奇怪的減持，不久又有些回購，上市後幾乎年年抽水，根據味皇兄提供的資訊，這老闆有過大海賭博習慣，令我心生這個老闆有少許懷疑，今次投資額太少，至於也不用合作夥伴去搞，適其時今晚慧聰網也發了盈警，可以見到交易是根本就是各取所需。但是真的做得好核突，筆者真是接受不了呢。

“俏江南”張蘭移民的島國到底有啥好的？

“俏江南”張蘭移民的島國到底有啥好的？

一財網 羅琦 2015-11-02 23:22:00

由於該國的移民條件非常寬松，沒有居住要求，意味著申請人可以永遠不到訪聖基茨和尼維斯。而即便要到訪該國，也需要重重轉機，亞洲並沒有任何一班航班可以直達。

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