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#能力圈# 繼續反思學習研究未來投資的方向 javendeng

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作為一個業餘投資者，面對著越來越多的投資標的（自己的自選股票已經接近五十個了），什麼行業都有，感覺自己的精力和能力完全的不夠用，是時候反思和理清一下自己的能力圈在哪裡了。

準備先篩選行業，然後每個行業挑選三個左右企業進行深入觀察和研究。

考慮的因素包括：

1. 行業或企業商業模式不能太複雜

2. 作為業餘投資者能夠接觸或則最好參與到這些行業

3. 產品的受眾夠多

4. 有定價權

基於這些，我最後確定了選擇的兩個準則：a,公司產品的消費者必須是所有人；b,行業進入的門檻夠高。

看歷年的五百強，除了一些壟斷天然資源的公司以外，多數最偉大的企業都是做大眾消費品德。未來中國發展開始逐漸轉變成投資和消費兩駕馬車拉動，中國人消費能力的上升已經是板上釘釘的事；中國人是世界上數量最多的種族；另外從實際生活中觀察看，民眾是最沒有議價權的群體，這種下游最好剝削；而作為大眾消費者一員，我也最容易去感受和評價產品。但多數大眾消費品都比較低端，競爭非常激烈，這時就要看行業和企業的護城河了。

逐個行業看看，然後逐步排除和篩選出自己覺得可以研究的行業，粗略選幾個知名度高的企業。

A.之前略有觀察過的自認為好的大眾消費類行業：

- 零售銀行，候選公司：招商銀行，民生銀行，農業銀行，興業銀行
強調零售銀行當然是考慮了上面提到的因素。另外這幾年媒體大眾總說銀行各種手續費很多，其實比較國外銀行，國內的費用是很低的了。不過利率市場化和金融脫煤加速將會給零售銀行帶來一定挑戰。看未來一兩年哪家可以率先跑出來了。
把券商都排除在外，因為炒股畢竟不是人人合適，而且看國外，零售銀行基本都可以經營股票經紀業務，其網點和聲譽的優勢是純券商沒法比的；另外國內券商眾多，競爭激烈，但又不完全市場化，受政策困擾很大，今年投行業務真是杯具啊。

- 保險，候選公司：平安，中國人壽
自己也算半個在保險行業的人，目前中國人的保險意識仍然非常薄弱，而保險公司管理特別是銷售經紀團隊素質提高的空間也還很大，消費的升級和人口的老化絕對少不了保險行業的加速發展。中國的保險公司管理雖然不如外資，但勝在產品夠靈活，對市場反應夠快。伴隨中國二級市場投資回暖，國內險資有機會快速突圍。個人覺得未來幾年會比銀行要好。

- 地產，候選公司：保利，招商，萬科
純商業地產如萬達之流當然就排除了，這個行業分析的人夠多，自己應該不用花太多精力在公司分析了，看看行業覺著可以買，然後就挑那幾個龍頭就好了。

- 醫療服務和醫療設備，候選：通策醫療，戴維醫療，魚躍醫療，三諾生物
這是我最看好的行業，原因：中國人口基數夠多，醫療基礎設施夠弱；環境雖然在惡化，但平均壽命在增長，各種疾病發生的概率都在年輕化；人口結構老化，醫療消費將進一步升級。成長股最有可能在這個行業，可惜目前這個行業的標的都有點貴。但既然是成長股，貴點也是可以買的吧，哈！
首看好醫療服務，未來公立醫院改革應該會加速。對比香港，公立醫院只佔少數，中產以上人群多數是用私家醫院，收費超貴（所以香港醫療險是賣得最好的，這也是我看好國內保險的原因之一，哈）。我個人每次去醫院都有一種任人魚肉的感覺，木有任何話事權啊。。。
很多人說愛爾眼科不錯，我沒看過，不過自己覺得眼科手術這種非常重要的高風險手術，愛爾的護城河還不夠。多數人在條件許可的情況下，還是會首選公立醫院吧；而通策路線就有點不同，他沒有強調通策自己這個品牌，而主要通過收購公立醫院來擴大連鎖，無疑有著先天的優勢。
醫療設備當然也是基本考慮大眾消費型，如制氧機，血糖儀之流。心臟支架這類，一是怕黑天鵝一出就是致命的，而是這類高端設備，國外還是先進很多。人是最怕死的，性命攸關問題常常不惜金錢用進口的，我父親做心臟手術親身感受，哈！
醫藥類基本被我排除掉了，因為太難懂了。不光是產品專業性太強（尤其是西藥），研發一個新產品的成本也特別大，而且常常醫藥公司的商業模式也有點複雜，還容易出黑天鵝，比如環境污染，藥品污染，研發失敗等。

- 零售，候選公司：蘇寧
零售業受電商衝擊太大了，未來零售的發展應該是線下只有體驗，購買都在線上了，所以零售百貨類我都看不到前景，只有轉型中的蘇寧可以觀察下了。

- 汽車，候選公司：上汽，一汽，江鈴，比亞迪
汽車看的還是不多，只對自家用車的上汽通用有點好感，一汽看重組，江鈴是因為研究B股時選出來的一個貌似還可以的標的，比亞迪電動車觀察觀察。

- 食品飲料，候選公司：伊利，雙匯，湯臣倍健
競爭最激烈的行業，黑天鵝最多的行業，只能選龍頭，看品牌了。看好消費升級，龍頭市佔率會進一步提高。

- 酒類，候選公司：青島啤酒，伊力特，順鑫農業
塑化劑和反腐禁酒令，受傷深的是一些高端酒類，中低端的，因為沒有送禮和講排場的因素，該怎麼喝的還會怎麼喝。

- 服裝，候選公司：李寧
除了李寧，其他國內品牌我都覺得差異難以分辨，忠誠度差，無法形成好的護城河！李寧前幾年品牌經營得比較好，在我們這群常運動的人圈子裡口碑還是挺好的，這兩年遭遇危機，搞不好就是撿便宜的好時候，觀察！

- 家電，候選公司：海爾，TCL
競爭激烈，品牌是最深的護城河，目前只看好海爾。TCL的工業設計看起來越來越有功力，觀察。

- 泛IT，候選公司：騰訊，中科金財，聯通，電信，移動
自己身處的行業。感覺IT的進入門檻越來越低了，不管是企業還是人才，所以只有平台型或者大眾消費型才能成為真正的好IT公司。云計算，大數據的發展不光會改變了IT行業格局，還將改變幾乎所有行業的商業模式，包括金融，傳媒等。運營商將最大收益於移動互聯網時代，而且有天然的國家保護網。其他移動互聯公司中興應該是碰到行業天花板了，3g到4g通信設備的投入遠沒有以前多，所以中興華為都轉做消費了，但手機終端競爭太大了，連小米魅族之流都敢賠血本走蘋果路線，只有google/apple這些掌握平台的企業才真正有話事權。
A股裡看起來中科金財還挺美好，在我剛開始觀察它的時候，它就撒歡開跑了，追也不敢追，不知道能跑多快多高 。
美股還沒去開通，不然選擇多很多了，比如新浪，360，google。但想著港股和A股標的已經夠多了，自己資金也就那麼一點，就算了。

B.瞭解不多但應該是大眾消費類的待研究的好行業：

- 傳媒娛樂，候選公司：華誼兄弟，光線傳媒
感覺這個行業應該也是成長股最集中的行業，馬斯洛第三層次需求正在中國最大程度地膨脹，需要好好看看哪些有機會跑出大牛來！目前整體都偏貴。

- 供水供氣，候選公司：華潤燃氣，崑崙能源
這應該也是個好行業，有著天然的門檻，卻擁有最廣泛的消費人群

- 農林漁牧，候選公司：基本沒看過，待定，感覺應該還是有好的面向大眾的公司在裡面。

- 建築建材,候選公司：北新建材，金螳螂
不是嚴格意義上的大眾消費型公司，瞭解的不多，先看看

C.是大眾消費類但競爭過於激勵的行業，可以排除在研究範圍外：

- 酒店，家具行業，區域性，品牌居多，沒有太多護城河！

- 旅遊，多數缺乏擴張能力！

- 電力，基本沒研究過，貌似多是發電公司，而沒有真正面向消費者的電網，暫時排除。

初步篩完行業，可以就把原來自選股裡的什麼三一重工，中信證券，保利協鑫，山東黃金，國電南瑞，天士力的都幹掉了，看起來清新很多了！

其他行業肯定也很多好公司大牛股，不過，我篩完的這些裡面也有足夠多吧。

下一步，就是按自己預定的一些財務指標進一步在這些行業裡篩出心目中的好公司來放入深度觀察池了，待續。。。

窮查理寶典---第二章 芒格的生活、學習和決策方法 讀書筆錄 信璞上海

http://blog.sina.com.cn/s/blog_a3453d2201018izl.html

富蘭克林的成功主要歸功於他的性格，尤其是他勤奮工作的盡頭，還有他永不滿足的求知慾望和從容不迫的行為方式

 

對於查理來說，成功的投資只是他小心謀劃，專注行事的生活方式的副產品

 

在商業世界，我們往往會發現，取勝的系統在最大化或最小化一個或幾個變量上走到近乎荒謬的極端，比如說好市多倉儲超市。

 

1、芒格「多元思維模型」（跟其求學背景有很大關係）

 

你必須知道重要學科的重要理論，並經常使用它們——要全部都用上，而不是只用幾種。大多數人都只是用學過的一個學科的思維模型，比如說經濟學，試圖用一種方法解決所有問題。

 

簡單是長期努力工作的結果，而不是起點——弗裡德里克.邁特蘭德（通俗的你必須十分努力才能看起來毫不費力）

 

別吸毒、別亂穿馬路、避免染上艾滋病——查理於2004年伯克希爾年會

 

有性格的人才能拿著現金坐在那裡什麼事也不做，我能有今天，靠的是不去追逐平庸的機會

 

許多投資者的共同問題是他們揮棒太過頻繁了。

 

無論個人投資者，還是受「機構行為鐵律」所驅使的投資者，他們都有這種傾向，這種機構行為鐵律的某一變種也是讓我離開同時做長線和短線投資的對沖基金的原因。

 

查理一般會先注意應該避免什麼，即別做什麼事情；但同時避免過去自信，過於有把握地認為你清楚你的某次行動是利大於弊。（這兩者之間可以說是一對矛盾，因為後者很可能是判斷避免某些事的原因，所以做事需要預留安全邊際，最重要的是控制住下行風險）

 

從個人角度來講，我已經養成了使用雙軌分析的習慣，首先，從理性地看，哪些因素真正控制了涉及的利益；其次，當大腦處於潛意識狀態時，有哪些意識因素會使大腦自動以各種方式形成雖然有用但往往失靈的結論？前一種做法是理性分析法——就是你在打橋牌時所用的方法，認準真正的利益，找對真正的機會。後一種做法是評估那些造成潛意識結論——大多數是錯誤的——的心理因素。

 

總結，迅速奸滅不該做的事情，接著對該做的事情發起熟練的、跨學科的供給，然後，當合適的機會來臨——只有當合適的機會來臨——就採取果斷的行動。

 

芒格的投資評估過程

 

1、 確定自己的能力圈

關於投資，我們只有三個選項：可以投資、不能投資、太難理解

 

為了確定「可以投資」的潛在項目，查理先選定一個容易理解的，有發展空間的、能夠在任何市場環境下生存的主流行業。

 

（例如 製藥業和高科技行業就直接被查理歸為「太難理解」的項目；那些大張旗鼓宣傳的「交易」和公開招股則立即被劃入「不能投資」的項目）

2、生態系統評估

在評估中運用其「生態系統觀」：有時候最大化或者最小化某個因素（比如好市多）能夠使那單個因素變得具有與其自身不相稱的重要性。

 

像保險浮存金——可能許多年也無需賠付出去的保費收入——這樣的負債更應該被視為資產

 

對管理層進行特別的評估 「能幹、可靠和為股東考慮」的程度，例如他們如何分配現金？他們是站在股東的角度上聰明地分配它嗎？還是付給他們自己太多的酬勞？或者是為了增長而盲目地追求增長（從這一點上說張志勇一千五百萬的薪酬，是不是有點太高）

 

購買價格公道的偉大企業比購買股價超低的普通企業好

 

投資就像打棒球，你要讓記分牌上的得分增加，就必須盯著球場，而不是盯著記分牌

 

競爭性毀滅：《自私基因》 《達爾文的盲點》 《槍炮、病菌與鋼鐵》 《冰河世紀》

 

芒格經常考慮的因素：轉換（如紙張和石油如何變成一份報紙）、 心理傾向和激勵因素所造成的極端行為，基本的長期可持續發展性（如護城河）

 

查理最基本的行為準則：準備、紀律、耐心、決心

 

為什麼關注「買什麼」而極少關注「何時賣」

查理原文「我們偏向於把大量的錢投放在我們不用另外作決策的地方。如果你因為一樣東西的價值被低估而購買了它，那麼當它的價格上漲到你預期的水平時，你就必選把它賣掉，那很難。但是，如果你能購買幾個偉大的公司，那麼你就可以安坐下來啦，那是很好的事情」

（這段話的含義是否指偉大的企業其內在價值的增長將遠遠超過其價格的短期增長，而讓我們可以從容地持有，從容地選擇賣出的時點）

 

在股票交易所佔價格低廉的股票便宜是一回事，但是佔合夥人或者老太太便宜是另外一回事。（前者實現的資源配置下獲取企業的內生成長價值，而後者是零和博弈下的財富轉移）

 

更多的時候我們因為固守道德而賺到更多錢，誠實是最好的策略

 

附：芒格投資原則清單

 這些原則出現的先後與其重要性無關，每個原則都必須被視為整個複雜的投資分析過程的一部分。

 

一、 風險:所有投資評估應該從測量風險（尤其是信用的風險）開始：

 

1、測算合適的安全邊際；

 

2、避免和道德品質有問題的人交易；

 

3、可以不選擇該公司作為投資品種的至少三點理由；

 

4、堅持為預定的風險要求合適的補償；

 

5、永遠記住通貨膨脹和利率的風險；

 

6、避免犯下大錯，避免資本金持續的虧損。

 

二、  獨立:-「惟有在童話中，皇帝才會被告知自己沒穿衣服」：

 

1、客觀和理性的態度需要獨立思考；

 

2、記住,你是對是錯，並不取決於別人同意你還是反對你----唯一重要的是你的分析和判斷是否正確；

 

3、隨大流只會讓你向平均值靠近（只能獲得中等的業績）；

 

三、 準備:「唯一的獲勝方法就是工作、工作、工作、工作，並希望擁有一點洞察力」：

 

1、通過廣泛的閱讀把自己培養成一個終生自學者；培養好奇心，每天努力使自己聰明點；

 

2、比求勝的意願更重要的是做好準備的意願；

 

3、熟練地掌握各大學科的思維模型；

 

4、如果你想要變得聰明，你必須不停地追問的問題是「為什麼，

 

為什麼，為什麼」。

 

四、謙虛:--承認自己的無知是智慧的開端：

 

1、只在自己明確界定的能力圈內行事；

 

2、辨認和核查否定性的證據；

 

3、抵制追求虛假的精神和錯誤的確定性的慾望；

 

4、最重要的是，別愚弄你自己，而且要記住，你是最容易被自己愚弄的人。

 

 

 

理解複利的魔力和獲得它的困難是理解許多事情的核心和靈魂。

 

 

 

五、 嚴格分析:使用科學方法和有效的檢查清單能夠最大限度地減少錯誤和疏忽：

 

1、區分價值和價格、過程和行動、財富和規模；

 

2、記住淺顯的好過掌握深奧的；

 

3、成為一名商業分析家，而不是市場、宏觀經濟或者證券分析家；

 

4、考慮總體的風險和效益，永遠關注潛在二階效應和更高層次的影響；

 

5、要朝前想、忘後想----反過來想，總是反過來想。

 

六、 配置----正確地配置資本是投資者最重要的工作:

 

1、記住，最好的用途總是由第二好的用途衡量出來的（機會成本）；

 

2、好主意特別少----當時機對你有利時，狠下賭注（配置資本）；

 

3、別「愛上」投資項目----要依情況而定，照機會而行。

 

七、 耐心:克制人類天生愛行動的偏好：

 

1、「複利是世界第八大奇蹟」（愛因斯坦），不到必要的時候，別去打斷它；

 

2、避免多餘的交易稅和摩擦成本，永遠別為了行動而行動；

 

3、幸運來臨時要保持頭腦清醒；

 

4、享受成果，也享受過程，因為你活在過程當中。

 

八、 決心----當合適的機會出現時，要堅決地採取行動：

 

1、當別人貪婪時，要恐懼；當別人恐懼時，要貪婪；

 

2、機會來臨的次數不多，所以當它來臨時，緊緊地抓住它；

 

3、機會只眷顧有準備的人：投資就是這樣的遊戲。

 

九、 改變:在生活中要學會改變和接受無法消除的複雜性：

 

1、認識和適應你身邊的世界的真實本質，別指望它來適應你；

 

2、不斷地挑戰和主動地修正你「最愛的觀念」；

 

3、正視現實，即使你並不喜歡它----尤其是你不喜歡它的時候。

 

十、 專注:別把事情搞複雜，記住原來你要做的事：

 

1、記住：聲譽和正直是你最有價值的財產----而且能夠在瞬間化為烏有；

 

2、避免妄自尊大和厭倦無聊的情緒；

 

3、別因為過度關心細節而忽略了顯而易見的東西；

 

4、千萬要排除不需要的信息：千里之堤，毀於蟻穴；

 

5、直面你的大問題，別把他們藏起來。

 

除了括號內的部分為自己添加的外，其他的均為摘抄自《窮查理寶典》，保持批判、客觀、獨立之精神。

學習，調整，再認識 農夫

http://xueqiu.com/3449769110/22911153
今天做出了一個艱難的決定。

結束了一段耗時兩年的投資（李寧虧損30%認虧出局）

退出了伴我很長時間的Q群

我決心潛下心來，學習，調整，再認識。原因在於，通過李寧我發現自己的一些重大認識出現了問題。也許兩年後回首，我會發現今天退出李寧是一個巨大的錯誤。但我依然做出了這個艱難決定。因為當初投資李寧的一些根本性的前提在改變。我一直敬重李寧，為他的品牌夢想所感動。但是現在我發現李寧並沒我想像的那麼忠厚。信是人的皮，皮之不存，毛將焉附。

比較可笑的是，前幾天我還在雪球網侃侃而談，討論李寧的渠道變革。今天卻要做出賣掉李寧的決定。李寧的配股價大幅折讓，並不是完全不可接受。但是，TPG調整換股價，我很難接受。這就像打牌，你以為你知道了對手牌，以為比TPG更便宜的價格買入勝算在握，但是牌局到了尾聲，你發現他把牌換了，勝算渺茫。換牌也叫出老千。按現在的股本，現在的股價，李寧市值已然接近100億港幣了（10.56億+TPG可轉債+2比1配股）*5.30。從估值上而言，也並不見得多麼有利可圖。配股完成後，增加了50%的獲利盤。

在李寧的投資上，我犯了幾乎所有重大錯誤。重倉，對李寧人品錯判，介入時機欠佳，對行業認識不夠。。。是時候讓自己靜下心來，汲取新的力量，梳理一下我對投資的認識。

雖然投資需要自負盈虧，雖然本博客一直強調博客僅代表我的個人觀點，不形成薦股建議。但我知道，多少還是有一小部分人可能受到了我買入李寧決策極相關分析的影響。在此表示歉意。

賣掉李寧之後突然發現我的投資組合，整體PE不足6倍，PB不到1倍。為了儘量降低才學疏淺對網友的誤導（當然我相信大部分價值投資者獨立性都很強。受影響不至於。），以後我儘量克制自己，儘量少提持股名單，儘量只做投資思路的探討。儘量提高自己，儘可能給大家比較正面的影響。

亞馬遜的成功能夠帶給中國的學習者們哪些啟示？

http://www.yicai.com/news/2013/02/2481265.html
1995年，傑夫·貝索斯創立了亞馬遜。起初，這只是一家向外兜售圖書的網絡書店。如今，亞馬遜已然成為科技界一股不可缺少的力量。隨著時間地流逝，亞馬遜已不再是一家依靠銷售別家商品獲取收益的在線零售公司，這家電商巨頭目前已在包括物流、計算、數字內容銷售、硬件和影視製作等行業多面開花。

儘管亞馬遜的成功並不是建立在一朝一夕的發展上，但作為後起的「亞馬遜式」複製者，這家公司的崛起無疑會帶給很多中國公司經驗和啟示。因此，為了方便讀者詳細瞭解亞馬遜的成功之道，我們將會在本文中解析創始人傑夫·貝索斯精明的規劃佈局：

當前服務營銷+網站流量=未來戰略佈局

亞馬遜的主營業務是實體商品的銷售和配送，當然，隨著戰略的深化，以及未來電商對實體零售行業的衝擊擴大，我們不排除亞馬遜會試水線下業務並與傳統零售商們展開正面競爭。事實上，憑藉強大的物流配送體系以及更加優惠的價格，我們深信亞馬遜將會對線下零售行業造成巨大破壞。

另一方面，考慮到經濟形勢下零售門面與僱員的價格或將翻番的成本因素，更多的線下零售商可能會加速擴張到流量巨大的在線平台上。在這裡，零售商只需繳納少量的平台服務費就可以獲得可觀的銷售數字。

聲東擊西，讓對手的強勢逐漸弱化

2011年，亞馬遜推出了Kindle Fire，這是一款售價低廉但能夠滿足人們日常娛樂的平板電腦產品。當然，正如每個偉大的點子都會遭遇後期模仿一樣，Kindle Fire在迅速招攬到眾多消費者地同時，其他設備製造商均開始出招低價平板市場。其中最著名的案例便是Nexus 7，後者是一款由谷歌設計、華碩製造的平板電腦。Nexus 7在正式上市後也引起了一股購買熱潮，而這種形勢逼迫原本已蠢蠢欲動的蘋果加入到了爭奪戰中，這家公司自此推出售價僅為249美元起的iPad Mini。

延續第一代Kindle Fire的強勁增長勢頭，2012年晚些時候，亞馬遜公司再次強勢出擊，並發布了數款不同尺寸和配置的Kindle Fire，而不同的價位與針對群體讓亞馬遜攬得制約對手的先機。低價版Kindle Fire可以讓亞馬遜穩住防守，並與諸如Nexus 7和iPad Mini等低價設備展開競爭；另一方面，大屏版的Kindle Fire設備又可以被視作向對手發起的主動攻擊的預兆。

事實上，亞馬遜的這種佈局已嚴重干擾到蘋果的策略，因為iPad Mini儘管奪取了低價版平板電腦市場的部分份額，這款設備卻對自家利潤率更高的iPad形成了威脅。

此外，亞馬遜要比谷歌和Facebook等互聯網公司更瞭解消費者的購買喜好。通過長期累積的用戶基數和數據，這家公司提供的商品搜索已不再是滿足消費體驗的工具，這項服務惠及了平台以外更多商品銷售商，為他們帶去流量的同時亦幫助提升了品牌聲譽。無疑，亞馬遜收穫的每一分收益都是谷歌損失掉的，而且這種態勢正在快速白熱化，因為背靠無窮潛力電商業務的亞馬遜正加速其在廣告業務上的佈局。

利用對手的平台讓自己變得有利可圖

過去數年間，當貝索斯逐漸放大視角，並將產品線擴展至其他行業時，他當然沒有忘記開拓其他平台以「內噬」對手命脈的戰略。

考慮到亞馬遜是最早涉足在線圖書銷售得的公司之一，因而在與圖書出版商的談判中擁有更多優勢和籌碼。憑藉強大的內容庫，Kindle電子書閱讀設備一舉成功，並讓亞馬遜嘗到了數字內容的甜頭。自此，亞馬遜開始將數字圖書服務推向其他主流平台。目前，iOS和Android用戶可以通過Kindle應用在線購買和閱讀亞馬遜提供的圖書內容，而亞馬遜擁有的豐富的資源庫卻是iBook商店和Play商店所不具備的。利用自己得天獨厚的優勢，亞馬遜還為iOS和Android用戶推出了價格更加優惠的數字音樂購買商店。

雖然這種從內部打擊對手的策略進行地非常緩慢，但正是這種競爭方式讓蘋果備受困擾。電子商務的屬性決定了亞馬遜會在數字領域比其他對手走得更加平穩迅速，而伴隨對手平台的快速增長，Kindle等數字服務必將走得更遠。

硬件意義非凡，但是營銷的藝術的長期積澱的前者客戶群更重要

正如我們在前文中談及地一樣，Kindle Fire不僅是一款自救性設備，還是亞馬遜推進未來戰略的強力武器。

Kindle Fire不僅滿足了一部分消費者以低價追求高品質產品的虛榮心，而在這個品牌逐漸深入人心時，亞馬遜後期的出手更是幫助其在中高端市場積澱了一定的用戶數量。此外，依附亞馬遜電商體系建立起的一系列服務更是滿足了不同用戶的需求。例如，Prime服務允許用戶每年繳納79美元就可獲得免運費服務，以及對數字商店內任何電影和電視節目的欣賞權限。Prime一經推出就成功吸引到一部分有「貪便宜」心理的消費者，而且這項服務正吸引越來越多的的忠實用戶加入。

至今，亞馬遜能走到這麼遠的確出乎意料，但正所謂「沒有用戶的電商不是好電商」，因此亞馬遜一路走來積累的口碑與潛在消費群非常重要。

創新！創新！創新！

雖然亞馬遜未來的前途非常光明，但創新始終是企業進步的關鍵。當然，這位電商巨頭並未讓我們失望，其推出的Amazon Web Services云服務以低廉的價格提供了高質的服務，在創業公司行列中備受讚譽；而亞馬遜土耳其公司發明的機器人化智能物流管理系統（Amazon Mechanical Turk）也為物流行業的發展樹立了榜樣。

此外，亞馬遜還開始涉足影視製作和自出版行業。迄今為止，亞馬遜已聯合數家獨立內容機構與多位暢銷書作家推出了自制的影視作品和書籍。

總之，勇於嘗試和探索新事物必將讓企業不斷進步，而這正是每位學習者們需要牢記的一點。

回歸至中國市場，「亞馬遜模式」的學習者中其實已有不少公司有了建樹，而馬云的阿里巴巴是其中的佼佼者。事實上，通過將「阿里巴巴模式」和「亞馬遜模式」進行對比，我們就會發現：雖然兩種模式迎合的市場不同且所提供的產品服務有所差異，但單獨就戰略來講，阿里巴巴卻意外地遭遇了「撞衫」。而通過對比以下產品和服務，我們將會發現兩者間驚人的聯繫：

天貓、阿里巴巴全球速賣通等與亞馬遜全球開店服務如出一轍；

一淘網與亞馬遜的A6搜索引擎提供的比價服務非常相似；

基於Android系統研發的阿里云系統將為阿里巴巴在移動領域的競爭中奠定優勢，而這也是Kindle Fire正在全力以赴的；

掘金數字內容領域的阿里巴巴面臨的前景雖不明朗，但未來巨大的市場潛力必將為其帶來榮耀。

當然，在發展過程中每家企業都會歷經必要的磨練或災難，但如果能夠吸取前人的經驗與教訓，並將其改進吸收，那麼這些公司可能永遠會在市場立於不敗之地。

【找靈感】Yipit 創始人：編程不是工程師的專利，每個人都要學習編程語言！

http://www.iheima.com/archives/33010.html

網絡的普及，使得人們被一分為二：告訴電腦該怎麼做的人，以及被電腦告知該怎麼做的人。

(The spread of the internet will put people into two groups: 「People who tell computers what to do, and people who are told by computers what to do.)

Marc Andreessen

幾天前，i黑馬 分享過 想到新創公司上班嗎?不懂技術也沒關係的文章，提供非技術人才參考。但 Yipit 的創辦人 Vinicius Vacanti 近日在其個人博客中，強調要在 Yipit 工作，每個人都必須要學會寫程序。

五年前，我鐵定會被分在 Andreessen 的第二群人裡：不會寫程序的人

曾經，我們寫了一個規格 80 頁的原型(Prototype)，但完全不懂怎麼操作，因此我們決定外包。痛苦的六個月過去了，我們得知外包的結果失敗了。我們進入了撞牆期，而唯一的出路，就是我必須成為 Andreessen 的第一群人，我必須去學寫程序。

從那天起，我開始學習如何告訴電腦怎麼做，我們想要創造出 Yipit 來改變我們的人生。讓我自學寫程序的動機非常明顯而強烈，因為這能讓我們的原型在幾天之內就能做出來，而不是需要幾個月。

這是我給所有非技術創業者，最大的建議

但這其實一直困擾著我，因為 Yipit 的核心價值之一，就是每個人都必須像創業者一樣思考、行動。但若沒有基礎的技術背景，他們怎能夠成為成功的創業者呢?

所以，在 Yipit 我們開始了一項新的嘗試：我們要每個人都有學習寫程序的機會。我們要所有人都能告訴電腦怎麼做，所有人都成為 Andressen 口中的第一群人。這可能聽起來很瘋狂，也確實有點瘋狂，但我們現在不畏懼嘗試新的事物，隨著經過的時間越久，我們也越來越興奮。

但這有什麼實際的好處?

在金融的領域，每個人都需要學習會計，因為會計是金融的語言，但並不是每個人都要成為會計師。在一個科技創業團隊，程序是共通的語言，不是每個人都要成為開發者，但每個人都要學習共通的語言。

這意味著每個人開始對 roll-outs、 the build、 breaking the build、 commits、 github、後端、前端、APIs、 資料庫比較有概念;這意味著每個人開始能分辨什麼比較難，而什麼不是。這意味著，除了只會向別人要東西之外，他們可以開始讓事情發生(make those things happen)。這些事情，包括處理小的錯誤、寫報告、做分析等等。

這可能意味著我們有經驗的開發者，可以有更多得時間精力花在開發新的功能，並降低溝通的成本;這可能意味著我們可以將基礎建設轉變成更服務導向的架構，而員工在其工作份內所做的事情，不用再害怕會毀了整個系統。這可能意味著一般人能夠進行快速測試的工作，讓有經驗的開發者花更多時間打造穩固的功能。

說了這麼多，到底該怎麼做?

部分在 Yipit 工作的年輕工程師，來到 Yipit 之前只有一些或甚至沒有技術的背景。但 Yipit 資深的工程師成功的帶領他們，成為現在程序代碼核心的貢獻者。

我們建造了一個循環，每個新進者都和一位更有經驗的開發者配對，並經過以下的流程：

我們從和他們說明 建造原型你所需要學的六件事(6 things you need to learn to build your own prototype)開始

前兩週，我們提供對 python 的基本認識： Learning Python the Hard Way

我們提供了對我們的網站架構 Django 的基本認識 ： the Django Tutorial

每個人都必須花一天去想出一個很簡單、或是很好玩的網頁應用服務，前提是自己和家人、朋友會有興趣使用

接下來的兩週，他們必須開始練習用Django tutorials裡學到的，做出應用程式

一旦他們學會了，他們必須再花兩個禮拜，使用所學做出自己的應用程序

最後，我們會花一些時間讓他們透過將自己的應用程式上架到 Heroku ，來學習系統如何運作，同時強化他們對 HTML/CSS 的認識 (參考 programming via Udacity's course)

我們的目的並不是要每個人都成為開發者，而是要科技創業團隊中的每個人都能學習共通的程序語言、更自給自足，並在 Yipit 成為真正的創業家。

拿著鐵鎯頭看啥都是釘子：學習銀行股估值 sailholder

http://xueqiu.com/3337141443/23115722
王五：最近雪球對銀行股估值的討論甚歡，可俺對估值是一竅不通。

趙六：我也是不懂呀，啥PB、PE的，對於銀行這種高槓桿運行的玩錢專營公司到底合適不？

王五：民生銀行搞小微企業貸款，有人以為這個區域是藍海，缺乏競爭，先行者優勢明顯。

趙六：從這方面的成長性看，民生確實做得比其它銀行強些。

王五：各個銀行不良貸款率繼續保持優秀，是否可以認為以後的壞賬趨勢也會十分平緩呢？

趙六：如你所願的話銀行股全部都被低估了。

王五：有人說兲朝的銀行是國有的，缺乏競爭，如果引入民企自主開銀行，才會引發劇烈競爭，到那時再考慮銀行股跟國際接軌的低估值比較合理。

趙六：那俺就谷歌一下，用谷歌這個鐵鎯頭敲敲釘子？

王五：你谷歌的結局如何，是否認同以上說辭？

趙六：困難呀，它老是不在服務區，黑社會總是在找它茬，不過找到了一點線索。

王五：啥線索？

趙六：問你，兲朝最大的銀行是啥體制的？

王五：最大的當然是四大行，四大行都是國有的呀，現在都發行了股票，算國有上市公司吧。

趙六：呵呵，兲朝的體制你還沒摸透。有一個大銀行是隱形的，在央行和銀監會的公開統計數據中都找不到其影子的，既享有中小型股份制銀行的優勢政策，系統風險還特別低。其局部出問題不會引發全國性危機。而且還不是國有的。它的總資產現在可能是銀行業的第一位，或者第二位。即便是第二位，過幾年沒有危機的日子，也早晚變第一。

王五：你說的是農村信用合作社吧，我聽說它是地方投資，風險高，效益差，咋會變成全國數一數二的大銀行，這話咋講？

趙六：是這樣。農村信用合作社原先屬於農行管轄，96年與農行脫鉤，脫鉤前後農村信用社遭遇房地產泡沫和東南亞金融危機的侵襲，某些地方的合作社長年處於資不抵債狀態。為此本屆政府進行了信用社試點改革，在05年推向全國，各省都成立了信用聯社。

王五：難道這些省信用聯社都坐在當地銀行業的頭把交椅？

趙六：你隨便查某個省的信用聯社的新聞，總容易找到一句「存貸款餘額居全省金融機構第一位」，比方說

湖南信用聯社：http://www.hnnxs.com/InfoShow.aspx?id=3358

河北信用聯社：http://www.hebnx.com/newsdetail.asp?newsId=220

安徽信用聯社：http://www.ahrcu.com/tpxw/article.jsp?articleId=80298115

福建農村信用社（農商銀行）：http://www.fjnx.com.cn/fjnxcms/fjnx/zxzx/ynxw/wz1101.html

河南農村信用社：http://newpaper.dahe.cn/hnrb/html/2013-01/25/content_845250.htm?div=-1

海南農信：http://www.hnnx.com/sitegroup/hnnxs/html/ff8080813160a1d1013160ac048e0096/20130105101384171.html

雲南農信社：http://www.chinaacc.com/new/184_900_201301/15le385144768.shtml

山東農信：http://www.sdnxs.com/Info/2083323

王五：咋會讓農信社拔得頭籌吶？

趙六：首先該歸因於當局的政策好吧。對農信社的支持力度比對中小股份制上市銀行的支持力度還大，中央當局給政策、派人對機構組織進行調教；地方當局給出路，用當地的資源支持。接受貸款的企業都比較爭氣，當地居民對本地金融機構更加信任；信用合作社從業人員作為地頭蛇更善於發掘增長機會。關鍵還是這十年間政府應對經濟危機衝擊整體應對得當，使得銀行業能夠在錦上添花方面發揮特長。

王五：你咋可以說當局支持農信社的力度比中小股份制上市銀行強呢？用股民的錢通過IPO補充銀行本錢來支持銀行發展，農信社可得不到這種待遇！

趙六：IPO是對銀行錦上添花，不是雪中送炭。請問一個*ST的股票說它要增發股票填窟窿，而且預計未來六七年都資不抵債，你會掏錢去支持這種公司不？

王五：不能夠。

趙六：就是呀。這種信用社可以繼續運營七八年直到淨資產為正，這種扶持的政策力度大不？

王五：太大了。你說的這是哪裡呀？

趙六：先問你一個問題。要是經濟失控了，兲朝銀行的不良貸款率會上升多少?

王五：不是有人說上到3%了不的了嗎？

趙六：其實國際上的金融危機從來都對兲朝的金融市場產生巨大影響的。97年的東南亞金融泡沫在南方有巨大影響，從這條消息看

http://www.gdrcu.com/magazine_info.php?classid=6&nclassid=1&newsid=380&mid=148&cid=290
查看原圖

08年不良貸款有557億圓，87/99=87.88%的信用社資不抵債，這還是經過數年良性經營抵掉了不少壞賬後的情況，僅08年一年就抵消了壞賬上百億：

「比年初減少106.67億元，不良貸款率14.75％，比年初下降5.21個百分點，不良貸款均連續四年實現明顯「雙降」。」

http://www.gdrcu.com/magazine_info.php?classid=6&nclassid=1&newsid=360&mid=123&cid=201
查看原圖

你再看看04年有多少貸款：

http://www.gdrcu.com/show_info.php?classid=3&nclassid=3&id=422


王五：04年貸款餘額不足2350億圓，天吶，07年底貸款餘額3333億圓，不良貸款率是接近20%，加上3年裡面消除的壞賬，那04年的不良貸款率得是多少呀？

趙六：可見銀行是個週期性企業，在景氣時給企業錦上添花，不景氣的時候讓它去雪中送炭，即便它依靠本地政府背書，也是它倒霉的時候。06年有人估計：農信系統不良貸款率在30%，大多農信社資不抵債，
http://biz.zjol.com.cn/05biz/system/2006/07/31/007777021.shtml



王五：現在吶？

趙六：廣東農信的不良貸款率在11年已經下降到了4.6%

http://www.gdrcu.com/show_info.php?classid=3&nclassid=3&id=476

王五：還是超過3%丫。從97年到08年，用了十一年時間也沒能清理掉那些歷史壞賬。看來銀行股的投資還真得用十年的眼光去看。怪不得廣東信用社存款餘額不是全省第一吶，有因緣在那裡呀。

趙六：廣東的這是一種模式，讓資不抵債的銀行繼續運營許多年，通過良性反饋，讓壞賬在系統內部逐年解決。江蘇好像是另外一種模式，把壞賬掛到原系統。原班人馬另外開銀行發展。你在蘇南就找不到農信社了，只有本地的商業銀行。

王五：蘇南也有壞賬？

趙六：當年有不少年息25%的集資或存款，掛賬停息還本，用了十年左右的時間才把本錢還給了儲戶。這些賬目不會體現在那些新開的商業銀行裡面。

王五：你前面說農信社系統風險特別低，是指這種局部農信社的壞賬不會傳染到其它農信社，而上市銀行當局部分行出問題時，則無法避免其所有股東的權益受累？

趙六：是呀。

王五：從這點看農信社就不是全國性的銀行，只能看做是地方銀行。何談隱形大銀行呢？

趙六：成立全國機構還不是分分鐘的事情。但成立全國機構就無法隱形，就享受不到這麼大的好處。

王五：啥好處？

趙六：你知道大銀行和小銀行的貸存比是不同的，大銀行要嚴，貸存比要小。

王五：農信的貸存比是小銀行的，所以它發放貸款的能力強？

趙六：是呀，年復一年，每年超別人一點，咋會不整到頭把交椅吶？必須的。

王五：在小微企業貸款方面它是老大？

趙六：是呀，農信在這方面深耕多年，老法師啦。以浙江農信為例：全省五分之一的小微企業貸款是它做的。

http://www.zj96596.com/gywm/zjnxjj/default.shtml


王五：那這小微企業貸款是紅海是藍海？

趙六：紅海藍海俺不知道，但假定你是某上市銀行的支行經理，剛學習做小貸，就發覺這一行裡面有個老大，而且各地的個個支行都在當地遇到老大，你會咋辦？

王五：搶客戶呀。

趙六：競爭激烈吧。不是沒競爭吧？你以為自己銀行的風控能力比起農信社如何?

王五：上市銀行人員平均文化程度高，風控能力佔優吧。

趙六：人家十幾年的壞賬控制和消除經驗不比你的學歷強？人家是知恥而後勇，你們年輕人沒經歷過這些，有句老話咋說的：書上得來終覺淺。觀察浙江農信，在不良貸款率1.37%時把貸存比控制在0.704，而廣東農信，則在不良貸款率為4.6%時把貸存比控制在0.625，相當於國有四大銀行的貸存比水平。風控能力可見一斑。

王五：也是丫。上市銀行的風控能力還真不一定比農信社強。當公司領導好大喜功，劇烈追求成長速度時尤其如此。要命的是上市公司本身有利益激勵機制助長此傾向。想想蠻可怕，原來金融危機其實就在自己身邊發生著，自己卻毫無危機感。

趙六：是呀，一直看西方金融危機的報導，就會形成兲朝置身事外的錯覺。其實到好大喜功的兲朝媒體裡面也可以挖掘到一些事實。雖然谷歌很難，但還是有料的。

王五：最近政策支持開村鎮銀行，有人說這是對某些中小股份制銀行的利好。

趙六：當村鎮銀行遇到當地老大時會發生啥？看這報導：難與農信社競爭！
http://news.zgjrw.com/News/2012823/chinavbf/391126275200.shtml

王五：我在想農信社的這種壞賬處理方式能否在上市銀行推廣？

趙六：這恐怕不行。上市公司要想像這樣維持是很難的。由於信息公開的緣故，大家都知道該銀行資不抵債了，就會擠兌。屆時像農信社這種體量的銀行倒下，媒體就會以「中國的雷曼銀行灰飛煙滅，股價從４８圓跌到兩分錢，股東權益全部揮發，股票持有者顆粒無收」類似的狗血情節進行炒作。哪裡還有機會維持。

王五：這麼看來本屆政府在這方面還算有些能耐？

趙六：下屆政府要走存款保險的路子了，你說投資銀行股的風險如何，是變小了還是變大了？

王五：銀行是服務於企業的，企業能維持，銀行就會以增長來抵消發生壞賬的機率。企業無法維持，銀行不但不會雪中送炭還會釜底抽薪。投資銀行股，關注實體經濟的趨勢很關鍵。

從錯誤中學習 止凡

http://cpleung826.blogspot.hk/2013/04/blog-post_9.html
近日換馬換走了兩支股票, 分別是國壽(2628)及瑞房(272), 止凡持有都有好幾年時間, 早前在這裡亦有發文討論。這兩個都算失敗例子, 持有多年都只能平手及微蝕一點收場。通常我們都不多會在贏錢的例子身上學習到什麼, 反而可以在失敗的例子身上學習, 因此看看學到什麼。

不能在年報中找到的優勢不可信。行業優勢不是絕對, 本以為保險股跟銀行股應該越大越能分散成本, 保險計劃的風險亦越能分散。加上國內的保險業還在初期, 日後成長空間實在很大。瑞房又稱有新鴻基式的發展, 又有上海新天地, 感覺都是創造價值的企業。

單是概念上, 兩支股票實在優勢不可擋及前途無限, 可惜這些都不能在年報中好好的反映出來, 以後在年報中找不到的優勢就絕不要相信。年報中能找到的優勢, 應該已經反映在數字上, 例如毛利率比同行極出很多、成本率低很多、股本回報異常高、現金回籠超強等等。

發現變質要即時行動。瑞房幾年前第一次發債時已經覺得有問題, 好地地為何要拿高息發債呢? 債息比所派發的股息還要高, 令負債比例增加不少, 怎樣看也是運作上的負面消息。可惜發現問題又沒有行動, 一直心態是看定管理層的取向才行動, 這時候應該當機立斷。

還看盈利及現金流。公司概念如何優勢如何, 最後定生死還是盈利及現金流, Peter Lynch某書有個Chapter標題是「盈利、盈利、盈利」, 盈利決定一切。當年見一兩次盈利及現金流回跌就應該開始警覺, 當然也要看管理層說的話能對現多少, 但最後還是看盈利及現金流。事實是觀察太久及給予太多機會, 國壽及瑞房的盈利及現金流都回落多次, 每次都再看看, 希望有轉機, 沒有把握時間。

不想買入就要留意應否繼續持有。持股其間, 我手上資金不斷增加 (來自加按、工作及股息等), 所以不停有增持股票的機會, 可惜每次我再三檢視之後都沒有意慾再增持國壽與瑞房, 因為她們的增長、盈利、負債、估值等問題。既然重新檢視多次都買不下手, 其實這時候我應該認真考慮應否繼續持股。

我知道不少blog友都持有這兩支股票, 今天我就正式跟她們說再見, 希望繼續持有的能看到我看不見的價值吧。說不定他日這兩支股票價格一飛衝天, 我一定會再出文反省為何今天賣掉兩支「好股」。

2013-4-29 學習感悟 Romney 濟南實習

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9ad4e2650101ke4b.html

  從自習室回來的路上想到了幾個有意思的問題，在這裡寫一寫。

     因為是自己瞎想的東西，所以純屬拍腦袋的東西，如有錯漏，煩請大家指正。

1、看不到的成本  

   在實體行業中，產能的擴張經常會帶來邊際利潤的下滑。

   這是因為，隨著產能的擴張，邊際收益會下降，而其邊際成本，在不存在規模經濟的條件下，則會上升。

   於是，邊際利潤，會隨著產能的擴張而下降。

    這條規律對於銀行業是否成立呢？

     首先我們考慮，什麼是銀行的產能。我個人認為，銀行的產能擴張過程就是他的資產負債表擴張的過程。這種擴張，可以源自於信貸，也可以源自於資產證券化等等金融創新。

     表現在宏觀上，是社會融資總量的上升以及信貸的氾濫。

    從賬面上看，銀行的息差和ROA，似乎在銀行信貸的大擴張之中，並沒有太大程度的下滑。似乎銀行的產能擴張，對銀行本身來說，並沒有帶來邊際成本的上升，也沒有帶來邊際收益的下降。是銀行業更為特殊嗎？

     我想之所以產生這種假象，是因為，在銀行擴張其資產負債表中，潛在壞賬並沒有入賬。

     銀行業最重要的成本之一，應該就是潛在的壞賬成本了。這一成本在銀行使用其資本的過程中，應當如同折舊一般計提。因為銀行業如felix所言，會定期發生危機。因此，根據貸款額來計提壞賬減值準備，是一件很符合邏輯的事情。

      在銀行擴張其資產負債表的過程中，它所選擇的客戶的質量應該會越來越差。假設銀行能識別客戶的質量，那麼它應該先貸給優質的客戶，然後再帶給劣質的客戶。因此，銀行信貸擴張的過程，或者說其產能擴張的過程，也是其資產質量逐步惡化的過程。

      因此，這樣看來，我們不僅應該根據貸款額來計提壞賬減值準備，還應該隨著銀行貸款額的增加，其撥貸率應該是遞增的。這樣才能更全面的反映隨著銀行產能擴張而帶來的資產質量的加速下滑。

     我的結論是：產能擴張（對於銀行是資產負債表擴張）所帶來的邊際成本遞增定律，對於銀行也是成立的，但是它反映在了資產質量的下滑上。這一點並沒有很好的計入成本。

     所以，對於銀行業而言，過快增長的信貸，以及過快增長的淨利潤，都可能是假象，因為其資產質量的下滑，並沒有反映在其利潤表當中。

     我們應該警惕那些所謂「高成長」的銀行。因為「高成長」的背後很可能是更加壞的資產質量。

    隨手亂彈，如有錯漏，煩請指正。先寫那麼多了。

請向情色網站學習：數據，創意以及高端品位！

http://www.iheima.com/archives/40676.html

在一次苦逼產品經理同行聊天中，一位新晉PM動輒說要做一款跨時代的地圖應用來強壯中國人，我開玩笑說還不如做一個好用的又不用翻牆的情色網站更能達到強壯中國人的目的。他對我怒目相向，彷彿我的話極大的侮辱了其智商和雄心。

好吧，那麼我就來做一下科普，看一下誰有什麼資本瞧不起色情&情色網站。用一句高屋建瓴提綱挈領的話說就是：不要瞧不起自己不瞭解的東西。

一、數據

去看一下Alexa排名吧，此刻排在第26位的就是世界上最大的色情網站Xvideos。在它的身後，有搜狐、鳳凰、天貓、阿里巴巴這些中國人知名的網站。12306.cn的排名是828名，簡直連跟色情網站提鞋都不配，如果當初鐵道部能把草榴社區給合法收購了，至少在網站的負載和穩定性上就不會出那麼多宕機事故了。連企業文化都不用改了，「七點開始放種，大家可以買春運到哈爾濱的車票了!」下面清一色的「1024，樓主好人」「1024，樓主好人」「1024，樓主好人」。

根據著名科技博客extremetech的數據，Xvideos每個月有44億的訪問量，想想這個流量背後的網站架構/服務器/頁面加載速度等等指標，哪一個是我們可以忽視的?畢竟對於這類網站來說，光圖片和文字的流量已經非常可觀了，但是對於有追求的網站，必須要推視頻才能有競爭力。排名第二的YouPorn的純帶寬是著名視頻網站Hulu的六倍。

繼續拿YouPorn為例，根據其官方數據(這次上去真的是為了找數據……)，他們有超過100TB的原始資料，而每天的訪問量超過1億，每天的數據傳輸有950TB。在軟件方面，使用Redis進行數據存儲，HTTP服務器是Nginx。Redis服務器每秒需要處理30萬個頁面請求，每小時記錄下8到15GB的數據。

他們的每一次改版，每一個小按鈕的挪動，影響的是千萬用戶的心情。當男屌絲們備好了紙巾，鎖好了房門，拉好了窗簾，躍躍待擼的時候，你突然發現「404-此頁面無法打開」或者是「視頻正在加載中，請耐心等候。」過了10分鐘，視頻仍然在加載中，你的激情不再了，你的前列腺受苦了。

二、創意

創意?再說一遍?創意?你說情色網站有創意?

當然，很多優秀的情色網站的崛起，靠的就是與眾不同的創意和特色，也許是積分邀請體系，也許是獨特標識，也許是種子又多又好，也許是因為原創內容多。資深的媒體人最喜歡掛在嘴邊的一個詞就是「內容為王」，如果一個網站只有首頁上漂浮的無數大波妹，進去之後什麼都看不到，不好看不刺激，肯定會被人怒罵一聲「騙子!」

情色網站並不一定要走霸王硬上弓的男女交戰路線，畢竟很多時候，兩位大俠站在紫禁之巔，白衣飄飄仗劍立風中的一幕會讓無數粉絲尖叫暈倒。但是如果直接就拼刺刀揮王八拳的話，少了一層面紗少了很多趣味。

而最近的幾個例子，從已經上市的YY到賺嗨了的六間房秀場，都有意無意的走著擦邊的路線。美國照片分享應用Snapchat更是以很黃很暴力的標籤狂攬千萬用戶，最初埃文·斯佩格爾只是想做一款照片分享應用，但是當被稱為髮色情圖片利器時，它就火了。

2009年出道的ML地理信息分享平台ijustmadelove.com，剛一推出就被很多世界級媒體報導。我隨便點開公司附近的一個信息，就是一個漢子說自己在中關村地下車庫和另外一個漢子在車震……當年百度身邊推出時，我第一反應就是應該山寨一下，那麼每年就可以發佈中國人性愛數據報告了，還能推出一系列的商業榜單，例如最適合車震的SUV，最適合野戰的公園等等。

只要有好的想法，借助其他平台也可以做出自己的創意來。例如一個無聊的法國人就搞了個網站Boobstagram，將Intragram上的女性胸部自拍的圖片彙總起來，整個頁面讓人看起來觸目驚心欲罷不能。

哪怕是全球訪問量最大的幾個成人網站，走的路線也是截然不同的，例如pornhub更偏重於草根視頻，Livejasmin更偏重聊天社區，Fling更側重技術型的搜索身邊的女郎信息，而Playboy更側重於高端的約會定製……

對，哪怕是情色網站，也要有自己的特色(此處為名詞)!

三、高端品味

任何產品或網站，如果做出來跟大家想像中截然不同，那麼就已經成功了一半，因為打破了人們的固有思維。在國貿的黃太吉煎餅店出來之前，沒有人能想像老闆娘還能開奔馳送煎餅外賣。

很多人一提起情色網站，就想起那bulingbuling閃動著的Flash惡俗廣告，想起新聞聯播掃黃打非裡被警方從老式居民樓裡押出來的一身泡麵味的屌絲，那麼如果你又能滿足剛需又能做得高端洋氣呢?

例如Playboy，除了有大家從小都瞭解的雜誌之外，還有交友網站/APP，還有自己品牌的T恤/香水/自行車/葡萄酒/藍牙音箱，這些東西都在他們自己的電商平台上售賣，形成了一個很完善的產業鏈。(國內的那些花花公子的鞋子和衣服在他們的電商網站上是絕對找不到的……)

除了網站之外，那讓大家形成思維定勢的一些產品是否可以做的高端一些?

上圖中的東西，擁有16G內存，USB3.0,24K金，防水防塵，可個性化雕刻文字及圖案，那麼誰第一次能看出來這是個按摩棒?造型靈感來自舊金山大橋，擁有雙高頻電機，能提供四種震動模式。並且做出這個東西的設計人員，一個是TiChang，英國皇家藝術學院的工業設計碩士，另一個是斯坦福大學工業設計學士，在做情色用品之前是研發水下鏡頭的。並且他們還有專門可以用來當做項鏈佩戴的按摩棒，這些東西難道會讓你想起X寶上那些暴露而低俗的情趣用品嗎?會讓你想起黑暗小巷裡掛著「成人用品」燈箱的陰暗小店嗎?

小結：

說了這麼多，還是要表達一下我的核心思想「本文是講訴了一個產品經理應該抱有的對無知領域的敬畏感。因複製本文中網址瀏覽各個網站所引發的各種問題，作者均不承擔教唆責任。」

杜牧曾經說過「十年一覺揚州夢,贏得青樓薄倖名」，人家在揚州青樓上泡了十年，才敢說自己有了一點點兒的名氣。

那麼你呢?是情色網站的十年黃金會員麼?

是?會員賬號借來使使。

向費格遜學習 左丁山

http://hk.apple.nextmedia.com/supplement/columnist/%E5%B7%A6%E4%B8%81%E5%B1%B1/art/20130513/18257595