學習，調整，再認識 農夫
http://xueqiu.com/3449769110/22911153今天做出了一個艱難的決定。
結束了一段耗時兩年的投資（李寧虧損30%認虧出局）
退出了伴我很長時間的Q群
我決心潛下心來，學習，調整，再認識。原因在於，通過李寧我發現自己的一些重大認識出現了問題。也許兩年後回首，我會發現今天退出李寧是一個巨大的錯誤。但我依然做出了這個艱難決定。因為當初投資李寧的一些根本性的前提在改變。我一直敬重李寧，為他的品牌夢想所感動。但是現在我發現李寧並沒我想像的那麼忠厚。信是人的皮，皮之不存，毛將焉附。
比較可笑的是，前幾天我還在雪球網侃侃而談，討論李寧的渠道變革。今天卻要做出賣掉李寧的決定。李寧的配股價大幅折讓，並不是完全不可接受。但是，TPG調整換股價，我很難接受。這就像打牌，你以為你知道了對手牌，以為比TPG更便宜的價格買入勝算在握，但是牌局到了尾聲，你發現他把牌換了，勝算渺茫。換牌也叫出老千。按現在的股本，現在的股價，李寧市值已然接近100億港幣了（10.56億+TPG可轉債+2比1配股）*5.30。從估值上而言，也並不見得多麼有利可圖。配股完成後，增加了50%的獲利盤。
在李寧的投資上，我犯了幾乎所有重大錯誤。重倉，對李寧人品錯判，介入時機欠佳，對行業認識不夠。。。是時候讓自己靜下心來，汲取新的力量，梳理一下我對投資的認識。
雖然投資需要自負盈虧，雖然本博客一直強調博客僅代表我的個人觀點，不形成薦股建議。但我知道，多少還是有一小部分人可能受到了我買入李寧決策極相關分析的影響。在此表示歉意。
賣掉李寧之後突然發現我的投資組合，整體PE不足6倍，PB不到1倍。為了儘量降低才學疏淺對網友的誤導（當然我相信大部分價值投資者獨立性都很強。受影響不至於。），以後我儘量克制自己，儘量少提持股名單，儘量只做投資思路的探討。儘量提高自己，儘可能給大家比較正面的影響。