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阿里巴巴組織結構升級開啟“五新”戰略 管理主力已為70、80後

阿里巴巴集團CEO張勇今日發布全員公開信宣布組織結構調整。此輪高管輪換調整，與阿里巴巴“新零售、新制造、新金融、新技術、新能源”即“五新”戰略密切相關。在公開信中張勇表示：2017年是阿里巴巴集團“五新”戰略開始的一年。組織再升級，正是推進整體戰略而做的準備。

在全員公開信中張勇宣布：任命剛卸任菜鳥網絡CEO的童文紅為阿里巴巴集團CPO（首席人力官）兼任菜鳥網絡董事長，萬霖出任菜鳥網絡總裁；任命蔣芳擔任張勇的國際業務特別助理兼阿里巴巴集團副首席人力官；吳敏芝和戴珊工作輪崗，吳敏芝任阿里巴巴集團CCO（首席客戶官），戴珊任B2B事業群業務總裁；阿里巴巴集團CTO（首席技術官）張建鋒兼任阿里雲CTO，同時雲OS事業群進入阿里雲事業群，由胡曉明負責；王帥作為阿里巴巴集團公關市場委員會主席，同時擔任集團公共關系團隊負責人。

包括張勇在內，此輪組織再升級，涉及的高管全部是70後。阿里巴巴素來以管理層年輕化著稱，目前，阿里巴巴管理層有超過一半由80後組成，70後管理者也占到45%，張勇及阿里所有一線業務總裁都是70後。

以2015年5月張勇擔任CEO為標誌，阿里管理層的年輕化和人才體系正式成型。阿里提供的數據顯示，在公司管理崗位上，60、70、80後的管理人員占比分別為3%、45%、52%。這意味著阿里巴巴管理人員的主力軍已經由70後和80後組成。

附張勇全員公開信：

擁抱變化，向夢飛翔——阿里集團組織再升級

各位阿里人，

新的一年開始了。大約一年前的這個時候，我們全面啟動了“大中臺、小前臺”的組織機制的升級。這是一個艱苦而漫長的過程，經過一年的努力，現在已經開始出現雛形。與此相應的，組織升級所帶來的效果也開始體現在我們的業務結果中：過去的2016年，我們各項業務快速突進，整個阿里生態愈加繁榮。

我們要感謝消費者、客戶和合作夥伴對我們毫不保留的信任和支持，感謝投資者和市場對我們的信任和支持，我也尤其要感謝全集團的每一位同學對這一屆集團管理團隊，包括對我的信任和支持。正是這份信任和支持，讓我們一路走來，從容不迫，紮實前行。

2017年是阿里巴巴集團“五新”戰略開始的一年。激動人心的戰略，必須有強大的阿里巴巴文化，不斷升級的高效組織和強大的執行力，才能一步步變成現實。在高速發展的當下，不斷升級自我，時刻具備擁抱變化的熱情和能力，必須成為核心競爭力!

為此，經集團研究決定，對集團組織做以下調整和升級：

1、任命童文紅為阿里巴巴集團首席人力官(CPO)，向我匯報。經菜鳥網絡董事會決定，童文紅將接替我出任菜鳥網絡董事長，不再擔任菜鳥網絡CEO職位，萬霖出任菜鳥網絡總裁，具體負責菜鳥各項業務。

2、任命蔣芳(蔣方)擔任我的國際業務特別助理，協助我統籌規劃管理集團內各項國際業務，向我匯報。同時，蔣芳還將兼任集團副CPO，向童文紅匯報。蔣芳將協助我和童文紅，把我們遍及全球的員工和業務，變成全球化的文化傳遞和全球化的服務客戶的能力。全球戰略一盤棋，全球同事一個家。

3、吳敏芝和戴珊(蘇荃)進行工作輪崗：吳敏芝出任阿里巴巴集團首席客戶官(CCO)，戴珊出任B2B事業群業務總裁。兩位久經沙場的領導者將各自承擔全新的角色，我相信新的角色也必將給各自業務帶去全新的思維和視角。

4、雲OS事業部進入阿里雲事業群，由阿里雲總裁胡曉明(孫權)整體負責，雲OS事業部負責人張春暉向胡曉明匯報。張建鋒(行癲)在繼續擔任阿里巴巴集團CTO(首席技術官)向我匯報的同時，兼任阿里雲事業群首席技術官(CTO)。阿里雲各技術團隊向張建鋒匯報，張建鋒在阿里雲CTO的職責上向總裁胡曉明匯報。我們要建設面向IOT時代雲端一體化的整體策略，不斷升級大數據時代的核心產品和技術能力。只有具備向數據要紅利的能力，才能實現向數據要未來的可能。

5、王帥作為阿里巴巴集團公關市場委員會主席，同時擔任集團公共關系團隊負責人，向我匯報。

6、其他集團管理團隊成員的工作不變。

以上任命即日生效。

逍遙子

阿里巴巴集團CEO

2017年1月13日

多賽道Top級App年度成績單：主力、新星都是誰？

艾瑞咨詢 2017-01-20 10:38

本文系艾瑞咨詢（ID：iresearch-），授權i黑馬發布。

摘要

1. 2016年12月，月獨立設備數Top10App仍主要為 BAT版圖；

2. 在線視頻行業中，愛奇藝、騰訊視頻與優酷三足鼎立；

3. 網絡購物行業中，綜合電商網站占據頭部席位，垂直類電商遍地開花；

4. 健康醫療行業中，運動健身類在月獨立設備數Top10App中占比近半。

App指數盤點來了，這可是2016年的最後一次盤點，從此以後就是2017。感慨時光逝去的時候，也來看看App們，在移動互聯網的大潮里，幾家歡喜幾家愁。

2016年12月，月獨立設備數Top10的App中，BAT版圖依舊，以3億為界，展現了不同賽道頭部App的年度成績單。

無論從數量還是量級來看，以微信為首的社交類App仍是主力，視頻類和搜索類各據兩席，同為收割流量的中堅力量。

2016年度熱點領域App價值榜

視頻直播領域中，泛娛樂直播和遊戲直播兩分天下，泛娛樂優勢相對顯著，此外，以視吧為代表的財經直播等垂直領域直播也嶄露頭角。

手機淘寶以月獨立設備數4.7億的顯著優勢領跑網絡購物行業，同時，除綜合電商網站占據了頭部席位，特賣、二手、科技、美妝、母嬰等垂直電商也均有亮眼表現。網絡購物行業市場集中度較高，長尾效應明顯，未來伴隨著垂直領域的火熱，還將有大量初創企業湧現。

美食外賣行業中，大眾點評網一馬當先，同時，在O2O寒冬之後，以餓了麽為首的外賣服務逐步複蘇，整體流量表現較好，此外，菜譜類、垂直餐飲品牌App也聚集了相當人氣。

金融理財行業中，伴隨著線下移動支付的快速普及，用戶支付習慣已基本形成，支付寶作為支付工具，月獨立設備數超過4億。此外，從整體來看，同花順、大智慧和東方財富網等理財工具流量水平相對高於各銀行App。

健康醫療行業中，運動健身類在月獨立設備數Top10App中占比近半，同時，以美柚為代表的女性健康類App和以平安好醫生為代表的在線醫療類App各自攬獲了較高流量。

親子服務領域中，母嬰社區依舊是行業熱門，同時，記錄、分享孩子成長的家庭社交類App熱度攀升，親子服務長尾需求開始分化，早教等垂直類應用前景展露。

遊戲服務行業中，休閑益智和棋牌類遊戲仍為主流，王者榮耀、英雄聯盟等老牌遊戲熱度保持。

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收盤分析丨A股沖高回落曝主力真實意圖 紅包行情記得見好就收

周一（1月23日），三大股指走勢一致，基本呈現早盤沖高之後震蕩回落的走勢。上午以軍工板塊（軍民融合、南北船）、周期股（有色、水泥）為兩條領漲主線，股指曾順勢沖高，中小創盤中漲幅近1%。午後成交量遞減，且無明顯領漲熱點出現，股指無奈回落。總的來看，兩市呈現普漲局面，超2300只個股上漲，但相較於上周五的全線大漲，賺錢效應還是有所下降。

截至收盤，上證綜指收報3,136.77點，上漲13.63點，漲幅0.44%，成交額1,481億元;深證成指收報9,976.19點，上漲70.05點，漲幅0.71%，成交額1,836億元;創業板指收報1,887.32點，上漲6.57點，漲幅0.35%，成交額504億元。

熱點板塊：

中共中央政治局1月22日召開會議，會議決定，設立中央軍民融合發展委員會，由中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習近平任主任。受此消息刺激，軍民融合板塊早盤走強，帶動國防軍工板塊走強。北鬥星通(002151)，博雲新材(002297)漲停，晨曦航空(300581)漲逾9%，振芯科技(300101)漲逾6%，鋼構工程(600072)漲逾5%，雷科防務(002413)，天海防務(300008)漲逾4%，耐威科技(300456)漲逾4%。

去年12月，中經有色金屬產業景氣指數為31.1，較上月回升1.3點，回升至“正常”區域，繼續保持回升態勢。有色金屬板塊早盤走強。西部資源(600139)漲逾9%，雲南銅業(000878)漲逾7%，馳宏鋅鍺(600497)，江西銅業(600362)漲逾5%，銀邦股份(300337)，中孚實業(600595)漲逾4%，貴研鉑業(600459)漲逾3%。

建築材料板塊走強。同力水泥(000885)漲停，華新水泥(600801)漲逾9%，塔牌集團(002233)漲逾7%，冀東水泥(000401)，深天地A，福建水泥(600802)，巨龍管業(002619)漲逾4%，萬年青(000789)，金圓股份(000546)漲逾3%。

保險、銀行、券商等大金融板塊走勢落後，制約股指的反彈。次新股、年報高送轉、OLED等題材股表現也較為活躍。

在影響股市的重大消息方面：

1、中共中央政治局1月22日召開會議，會議決定，設立中央軍民融合發展委員會，由中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習近平任主任。中央軍民融合發展委員會是中央層面軍民融合發展重大問題的決策和議事協調機構，統一領導軍民融合深度發展，向中央政治局、中央政治局常務委員會負責。

2、國家人社部政策研究司副司長、新聞發言人盧愛紅今日在新聞發布會上表示，下一步將加強社保基金監督管理。加強社會監督隊伍建設，完善社會監督與行政監督銜接工作機制。加強與公安機關的協作，健全社保欺詐案件查處移送機制，依法及時移送違法犯罪案件。穩慎推進基本養老保險基金投資運營，多措並舉增強基金支撐能力。

3、徐翔操縱市場案一審宣判：青島市中級人民法院對被告人徐翔、王巍、竺勇操縱證券市場案進行一審宣判，被告人徐翔犯操縱證券市場罪，被判處有期徒刑五年六個月。回到A股，徐翔概念寧波中百、大恒科技、康強電子漲幅均超2%，但是目前其所屬股份已被凍結。

機構觀點：

廣州萬隆認為，節前交易只剩下最後一周，周一早盤兩市一度欲再續上周五普漲式上攻，但在兩大要素的阻撓下，反彈之路再遭坎坷，各大指數紛紛呈現沖高回落的走勢：其一、在創業板大陰線完全修複前，對行情都不宜盲目樂觀。早盤隨著創業板指逐步接近上方缺口位，技術上的壓力位對反彈壓制明顯;其二、雖然上周央行果斷出手，持續釋放出近萬億的流動性，但節前資金無心戀戰的意圖明顯，從上周五普漲式反彈才區區3200億的成交額就能看出端倪。在連續上漲後，由於缺乏有效跟風資金去承接短線獲利盤和套牢盤的雙重拋壓，走勢上出現沖高回落也就不難理解。

指數沖高回落說明進場資金更多的是快進快出博取短線超跌反彈收益，所以在節前市場交投整體不活躍的大背景下，持續性反彈的可能性不大，這也就提醒我們一方面對於已經充分表現的題材熱點股可逐步逢高止盈;另一方面對於手中持有的如反抽無力、業績暗淡、趨勢嚴重走壞等幾類弱勢股仍不可抱有過多幻想，需及時調倉換股。

情人節旅遊大數據：三、四線酒店預訂爆增 90後成主力

今年情人節正值周二，再度撞上工作日，這並沒有減弱情侶們的過節興致。在酒店里度過浪漫的情人節之夜，已成很多情侶的不二之選，使得酒店預訂急速升溫。

攜程、途牛、同程、驢媽媽等大數據統計顯示， 今年的情人節就在元宵之後，恰逢節後傳統旅遊淡季，國內長線遊、出境遊產品報價平均降幅在30%左右。截至目前的預訂情況看，簽證便利、交通便捷的出境短線遊更受青睞。不少戀人選擇連著元宵節在內的周末拼假出遊，日韓、東南亞海島等多個出境熱門目的地預訂熱度持續上升。

2月14日當天，酒店預訂量同比增長顯著，北京等城市依然位居目的地前列，溫州、揚州、威海等熱門三四線城市增幅最為明顯。值得關註的是，80後、90後情侶仍是出行的主力軍，95後則成為新生力量。

看出行：新馬泰位前列 主題樂園受追捧

根據攜程機票大數據顯示，在出行目的地選擇上，溫暖、靠海的城市，受到了普遍歡迎。境內十大目的地中，有8個是南方城市，三亞、海口等海濱旅遊勝地依然熱度不減，深圳、廣州、昆明、杭州也將迎來大批遊客。

境外目的地方面，曼谷、新加坡、普吉島等東南亞地區成為了今年情人節的寵兒。位於南半球的悉尼、墨爾本，也把紐約、巴黎、倫敦等一大批歐美著名城市甩在身後，雙雙躋身前十名。

驢媽媽統計顯示，情人節不再只是看電影、吃飯的老俗套，請假去景區約會已成情人節時尚。2月14日當天，國內景區遊玩人次較平時上漲1.5倍，上海迪士尼樂園、珠海長隆海洋王國、廣州長隆度假區、北京歡樂谷、天津海昌極地海洋公園、東方明珠、哈爾濱冰雪大世界、第31屆龍慶峽冰燈藝術節、橫店影視城、黃山風景區成為國內十大熱門景區。

其中，主題樂園成為情人節爆款，如華北的天津歡樂谷、太平洋海底世界、華東的上海歡樂谷、常州恐龍園、華南的深圳歡樂谷、錦繡中華·民俗村，華中的武漢海昌極地海洋世界、武漢歡樂谷，西南的成都歡樂谷、成都國際熊貓燈會等主題樂園都成為情侶約會的好去處。

看住店：高端酒店受追捧

伴隨80後、90後逐漸成為旅遊消費中堅力量，他們願意為更高品質的酒店服務買單，高星酒店廣受歡迎。在酒店偏好上，超過六成情侶選擇入住高星酒店，高於去年同期水平。其中，95後尤其喜愛特色酒店，進而帶動其預訂量飆升。

具體來看，酒店的服務品質、床的舒適程度以及硬件設施，是情侶們選擇酒店的主要考慮因素。攜程調研數據表明，配有落地窗的房間最受歡迎，大床房等房型緊隨其後。

除了酒店設施等受關註，酒店位置對情侶們也有很大影響。由於今年情人節是工作日，許多情侶會安排浪漫晚餐，傾向於在熱鬧的商圈度過節日。

驢媽媽預訂數據顯示，自2月11日起，酒店預訂進入高峰期，情人節當天酒店預定量較平時上漲2.1倍。其中，高星酒店、特色民宿、主題酒店預訂火爆，占酒店預訂總量的69%，情侶房、豪華大床房、主題房、蜜月房等房型備受青睞。相比往年經濟型酒店預訂超5成的情況，今年高品質、有特色的酒店更走俏，說明年輕人的消費習慣在悄然改變，關鍵時刻舍得為愛一擲千金，為讓愛人開心過節，住酒店要挑貴的、有特色的，秀恩愛“不差錢”。

值得註意的是，三、四線城市“開房量”爆發式增長近幾年，每逢情人節，各地酒店預訂都極為火爆，部分熱門酒店甚至出現“一房難求”的局面。今年情人節遇上工作日，不少情侶放棄了出遊過節計劃，轉而用酒店渡過情人節來替代，進一步加劇了酒店預訂火熱程度。與此同時，元宵節過後，國內酒店價格將回落至“平日價”，住店也比較劃算。

攜程大數據顯示，與去年情人節當日相比，今年情人節酒店預訂量同比大幅增長，北京、上海、廣州、成都、杭州、南京、深圳、天津、廈門、武漢為十大熱門目的地。情人節酒店訂單中，溫州、揚州、威海、邯鄲、泉州、珠海、寶雞、綿陽等城市酒店預訂量同比增長超過80%。

看年齡：“90後”成主力軍

通過攜程過往的大數據模型看，以年齡層次作為考核基數，“80後”過去幾年長期占據情人節旅遊消費第一位。但前年開始，情況出現逆轉。今年，更明顯的數據是：“90後”已成為絕對的主力軍。

攜程酒店預訂專家介紹，今年情人節預訂酒店的用戶年齡分布顯示，一方面，80後占比達35%左右;另一方面，90後幾乎占據半壁江山，比去年有所提升。這其中，“95後”躋身主力陣容之一，情人節住店人數同比增速接近100%。

不止是酒店。根據攜程機票大數據，從出行者年齡構成來看，2月14日當天，“70後”旅客占比為16.7%，“80後”旅客占比為23.1%，“90後旅客”占比為27.4%。敢愛的“90後”，首度超過“80後”，成為情人節出遊的主力軍。

看潮流：帶娃外出成新亮點

今年情人節恰逢寒假，不少家庭都選擇帶上孩子一起出遊。

攜程機票大數據顯示，2月14日當天，兒童票、嬰兒票訂單量占比接近10%，攜帶二孩出行的家庭，同比增長超過30%。

許多年輕爸媽都樂於把原本屬於“二人世界”的情人節，升級為“三人世界”、“四人世界”，闔家共享愛情的甜蜜。

午市盤點丨主力資金陷入分歧 滬指震蕩跌0.46%

周五(17日)早盤，大盤整體呈沖高回落的走勢，其實從消息面來看，整體影響對股市來說是利好的，但大盤卻沖高回落，說明主力資金對後市的行情產生很大分歧。

滬深股市上午收盤，上證綜指收報3,214.62點，下跌15點，跌幅0.46%，成交額1,512億元；深證成指收報10,214.65點，下跌39.31點，跌幅0.38%，成交額1,501億元；創業板指收報1,887.32點，下跌10.31點，跌幅0.54%，成交額376億元。兩市半日成交合計2984.67億元，從成交量來看，半日成交比昨日放大不少。

從盤面上來看，次新主流強勢的腳步仍沒有停止，張家港行連續6個漲停，中原證券成次新券商龍頭，開盤的秒板動作帶起券商股，中國銀河、太平洋、華安證券盤中都有漲停，但隨著大盤回落從而打開漲停板，尤其是中原證券的炸板更值得警惕，同時這也說明資金開始謹慎，不敢大舉吃貨。另外，西藏板塊，期貨概念股，白酒股，軍民融合盤中都有表現，但並未形成氣候。昨日強勢的上海自貿表現嚴重低於預期，有色、煤炭等強勢周期行業個股開始調整。

從個股漲跌幅來看，今日漲停個股明顯減少，漲停個股僅40只，大部分都是剛上市的新股，自然漲停個股少之又少;跌幅超5%的個股明顯增多，高達30多只，其中4股跌停。

從跌幅榜來看，跌幅較大的個股以次新股居多，翔鷺鎢業跌停，艾迪精密逼近跌停，萬里馬、新雷能等跌幅都比較大。另外，今日大家都關註的期指松綁問題，盤中以中國中期為首的期貨概念股紛紛“見光死”。

截止今日，大盤已經連續反彈一個多月，從反彈時間周期來講存在調整的需求。大同證券也表示，短期來看需要關註市場後續調整幅度，特別是題材類個股的獲利回吐程度對市場情緒的影響，還有量能的變化。從兩會召開前行情通常較好的歷史規律以及大盤仍然較穩的情況看，短線或將在3200點附近震蕩消化後再尋突破時機。而對於創業板指需要註意布林線下軌和1880點附近形成的區間，如果不能在此企穩，存在二次探底的可能。

收盤分析丨主力最新異動曝光 A股反彈新高下註意三點

周二A股市場延續上一個交易日行情，滬深三大股指全線走高，權重及題材股紛紛拉升，滬指震蕩上行並再度刷新兩個半月以來新高。創業板指數迎來久違大漲，人氣股異動上漲帶領指數重回1900點。

截至收盤，上證綜指收報3,253.33點，上漲13.37點，漲幅0.41%，成交額2,335億元;深證成指收報10,405.75點，上漲76.75點，漲幅0.74%，成交額2,654億元;創業板指收報1,921.08點，上漲26.12點，漲幅1.38%，成交額714億元。

盤面上多點開花，個股呈現普漲格局，銀行板塊延續強勢，盤中共享汽車，次新股，鋼鐵，創業板權重股，國產軟件，高送轉，有色金屬，煤炭，新零售等板塊等輪番發力，盤面交投活躍，小盤股炒作複蘇。高送轉板塊歷經多日調整後再度大幅反彈。

熱點板塊：

高送轉板塊在樂心醫療(300562)漲停的帶動下，今日再度反彈。北緯通信(002148)，樂心醫療，潤欣科技(300493)漲停，賽摩電氣(300466)漲逾9%，朗科智能(300543)漲逾8%，北特科技(603009)，雄帝科技(300546)，友阿股份(002277)漲逾5%，江粉磁材(002600)，新易盛(300502)，雲意電氣(300304)漲逾4%。

次新股板塊連續兩日大跌後，今日再度反彈。安正時尚(603839)，華凱創意(300592)，百傲化學(603360)漲停，會暢通訊(300578)漲逾9%，歐普康視(300595)，亞振家居(603389)漲逾8%，朗科智能漲逾7%。

百聯股份(600827)引領新零售板塊發力。百聯股份，永輝超市(601933)漲停，杭州解百(600814)漲逾8%，南寧百貨(600712)漲逾7%，家家悅(603708)，中央商場(600280)，友阿股份漲逾5%，步步高(002251)，中百集團(000759)漲逾4%。

手機遊戲板塊在創業板大漲的前提下再度反彈，北緯通信漲停，奧飛娛樂(002292)漲逾6%，浙大網新(600797)漲逾7%，吉比特(603444)，任子行(300311)，旋極信息(300324)漲逾5%。

國產軟件板塊漲幅居前，久其軟件(002279)漲停，浙大網新漲逾7%，榕基軟件(002474)漲逾4%，神州信息(000555)漲逾3%，四方精創(300468)，安碩信息(300380)漲逾2%。

鈦白粉近期連續漲價，午後鈦白粉板塊漲幅居前。中核鈦白(002145)漲逾4%，金浦鈦業(000545)漲逾3%，安納達(002136)，佰利聯(002601)漲逾2%，天原集團(002386)漲逾1%。

大數據板塊早盤在創業板大漲的帶動下漲幅居前，朗源股份(300175)，久其軟件，銀之傑，中南文化(002445)漲停，浙大網新漲逾7%，華策影視(300133)漲逾5%，旋極信息漲逾4%。

跌幅榜上，港口航運，油品升級，新疆振興等板塊跌幅居前。

消息面上：

1、養老金歸集方案已出臺，首批7省份實現養老金委托投資。

2、近期，一種新興的出行方式——“共享汽車”，亮相北京、上海、廣州、重慶、成都、武漢、杭州等十余個大中城市，受到越來越多消費者的青睞。目前進入國內“共享汽車”市場的有戴姆勒、北汽、吉利、力帆等汽車制造企業，也有首汽集團旗下“Gofun出行”、上汽集團(600104)旗下環球車享EVCARD等運營商;還有滴滴、途歌TOGO等互聯網企業。

機構觀點：

前海開源趙雪芹認為，從目前的市場來看，A股市場仍會延續結構性分化行情。截至上周末A股總體PE21.99倍，PB2.27倍;創業板PE67.81 倍，PB5.31倍;中小板PE49.21倍，PB4.22倍。可以看到主板的估值目前還是具備吸引力的，而創業板估值仍然較高，短期估計還需要時間調整 消化估值。

廣州萬隆認為，從盤面來看，除了水泥、煤炭等周期股受益於限產會議即將召開繼續有所表現外，家電、白酒等二線藍籌在獲利盤回吐下紛紛迎來調整。這批主力資金在一輪升勢後，早盤大肆湧入低位滯漲甚至超跌的中小創品種，因為相較其他都經歷過輪番炒作的板塊，超跌股表現出了風險收益比極大的罕見投資機會，早盤銀之傑、斯太爾、久其軟件等前期超跌品種紛紛遭到資金搶籌，底部大陽線啟動集體強勢漲停。

上漲趨勢一旦形成，短期便不會輕易改變，所以即使指數盤中一度出現沖高回落的走勢，但獲利盤的拋壓並未引發市場的恐慌，這顯示出在連續上漲後市場整體做多的氛圍愈發濃烈。雖然近段時間特別是節後以來，市場滬強深弱十分明顯，市場的炒作規律也漸漸發生轉變，但這並不意味著中小創品種毫無投資機會。恰恰相反，在IPO高速發行常態化、再融資新政落地等系列監管政策的倒逼下，部分低估值而又兼具高成長性的中小創品種的投資價值更加凸顯，值得我們去重點挖掘。

巨豐投顧認為，技術上，股指連續反彈下走勢強勁，但今日新高下動能稍顯不足，短期或有較大幅度波動可能。總體看，節後利好刺激接連呈現，從而提升市場操作熱情以及信心，而隨著指數的走高，增量資金也在悄然介入，市場儼然進入節後的紅包行情中。當下，在連續反彈之後，建議註意以下三點：1、指數新高下成交量不能繼續釋放，謹防短期大波動；2、拉擡指數的權重股有分化跡象，短期宜高拋而忌追進；3、市場還有反複，權重股以及中小創輪動可能性較大，連續回調之後，小盤股或有一定的低吸機會。

網貸資金存管標準落地：城商行是主力軍 第三方支付靠邊站

在歷經半年的征求意見之後，2月23日下午，銀監會官網正式對外印發《網絡借貸資金存管業務指引》(下稱《指引》)，這部作為網絡借貸資金存管的合規性細則，詳細闡述了委托人和存管人在開展存管業務時各自應履行的程序和職責，從而打破了商業銀行在對接存管業務上的諸多顧慮。

相比之前的征求意見稿，正式落地的《指引》修改了部分條款和表述方式，其總的原則是：網絡借貸資金的存管人只能是商業銀行，商業銀行同時獲得免責條款，不增信不擔違約之責，且商業銀行要獨立開展資金存管。此前盛行於業內的第三方支付存管模式、聯合存管模式以及各種“花式”存管模式都將就此終結。

此外，對照《指引》，未達到要求的部分已經上線的銀行存管系統也將面臨大改，期限6個月。

銀行存管標準化

“時間緊、任務重、壓力大、有信心”，《指引》出臺後，業內普遍如此感嘆。

“從時間來看，網貸平臺要在限期內完成全部的合規要求仍非常緊迫。很多提供存管服務的銀行手頭上都有大量網貸平臺在排隊。”壹寶貸總經理羅浩傑說。

目前的一個現狀是，各地在前期摸底的過程中發現，網貸平臺存在的最普遍問題就是資金存管：有的平臺和銀行簽訂了協議但尚未接入，屬於前期排隊過程中；有的平臺基於客戶體驗的考慮，還在猶豫和誰接入以及如何接入；有的平臺采用了“花式”存管方式；也有的平臺依舊在作壁上觀。

廣州互聯網金融協會會長、廣州e貸總裁方頌認為，目前真正開展P2P資金存管業務的銀行畢竟少數，且標準不一，流程體驗往往達不到P2P平臺的期望值，甚至每家銀行對於資金存管的理解也不相同，這導致P2P平臺的接入存在障礙。

《指引》對於已經開展網貸資金存管業務的機構預留6個月的過渡期，為網貸機構備案登記、系統改造等工作留出了時間。

“實際上，《指引》對於平臺的整改內容不多，平臺需要新增的主要是借款人信息和資料報送工作以及對應的系統開發、信息披露工作、每日與存管人對賬、組織對客戶資金審計，這些工作雖然工作量大，但是只要重視程度夠高和投入成本足夠，理論上還是可以在規定的整改時間內完成的。關鍵問題其實是存管銀行所提供的系統和服務能否符合監管要求。”新聯在線 COO 陳智誠說。

根據第三方不完全統計，截至2016年末，已有32家商業銀行布局網貸資金存管業務，180多家網貸機構與銀行簽訂存管協議，正在開展系統對接的機構有90多家，占網貸機構總數的4%。

既定動作完成後才能申請資金存管

當然，並不是所有的P2P都可以成為資金存管的委托人。《指引》特別明確，委托人在委托存管人開展網絡借貸資金存管業務前，應符合《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》及《網絡借貸信息中介機構備案登記管理指引》的有關規定，包括但不限於在工商管理部門完成註冊登記並領取營業執照、在工商登記註冊地地方金融監管部門完成備案登記、按照通信主管部門的相關規定申請獲得相應的增值電信業務經營許可等。

也就是說，其明確了資金存管和營業執照、備案登記、獲得增值電信業務經營許可之間的先後順序。

業內人士認為，這樣的順序對行業來說有利也有弊。有利的地方是有了《指引》，平臺在整改、合規化工作中到底誰先誰後有了法律依據。不利的地方是，不排除正與網貸平臺進行資金存管工作的銀行將暫停對接工作，等平臺備案等工作完成後再繼續。

“等於說銀行存管的門檻提高了，以後P2P需要先完成備案登記並獲得增值電信業務經營許可後，才能申請銀行存管。此外，P2P需要提交給銀行存管機構的資料也更多、更詳盡，包括交易指令、借貸信息、借貸合同等，這樣無形加大了平臺合規成本。” 廣州安易達互聯網小額貸款有限公司總經理徐北說。

幾家歡喜幾家憂

陳挺預計，無論如何，未來商業銀行介入資金存管業務的意願將激增，並加快相關營銷進度和技術開發進度，短期內會有很多銀行主動上門營銷，並向網絡借貸機構提出合作意向。

中業興融總裁章強也表示，在網貸平臺符合資金存管方對其資質和營業規模要求的情況下，銀行業為網貸平臺做存管業務的意願將會顯著提升，而且讓正在洽談但未接入銀行存管的平臺能夠加快進程。

隨著《指引》的出臺，原本在業內懸而未決的諸多問題也迎刃而解，比如第三方支付機構在網貸資金存管業務中模棱兩可的地位正式予以劃清，第三方支付機構作為非銀行業金融機構，本身並不具備存管人的業務主體資格，但《指引》並不禁止存管人與第三方支付機構開展支付業務合作。

另外，《指引》明確了由商業銀行獨立開展資金存管的業務模式。民貸天下CEO陳挺認為，“這意味著多銀行存管將不可能出現，聯合存管會退出歷史舞臺，支付公司將退到幕後。”

事實上，不僅如此，《指引》第十二條要求，“存管人應對網絡借貸資金存管專用賬戶內的資金履行安全保管責任，不應外包或委托其他機構代理進行資金賬戶開立、交易信息處理、交易密碼驗證等操作”。這也暗示著即便是既有銀行存管模式，也有部分面臨“大修”。

陳智誠說，去年，“第三方支付做通道、銀行只做資金存放”的第一代聯合存管模式終結；之後發展到了“第三方支付做交易清算，銀行做大賬戶+虛擬子賬戶”的第二代聯合存管模式，目前部分城商行的銀行存管就是用這種模式做的；而《指引》中的“不得外包交易信息處理”的要求，則會讓第二代聯合存管模式再次被終結。

此外，《指引》在存管人的主體資質方面也要求“具有自主管理、自主運營且安全高效的網絡借貸資金存管業務技術系統”，但其中並沒有對自主研發做出要求，也就是說不排除外包研發。對此，方頌認為，目前網貸資金存管的主力軍是城商行，其次是股份制銀行，再次是民營銀行。城商行和民營銀行在自主研發技術上均有所欠缺。“明確銀行存管邊界責任，允許銀行存管系統的技術外包，但銀行應對網絡借貸資金存管專用賬戶內的資金履行安全保管責任，這樣即克服了網貸資金存管主力軍城商行的短板，又解決了資金安全的問題。”他說。

維秘旗艦店落戶上海！直男偏愛黑色蕾絲款、閨蜜同逛是主力

日前，萬眾期待的Victoria’s Secret 維秘旗艦店落戶上海淮海路力寶廣場，由維秘的母公司L Brands直營，門面的原位置為LV的旗艦店。這家LV旗艦店開業6年，但隨著全球奢侈品銷售逐步下滑而於2016年關店。而“輕奢”品牌則在中國強勢崛起，並以35%的速度迅猛增長，這也是Victoria’s Secret維秘進軍中國內地市場的重要依據。

2月23日維秘旗艦店試營業首日當天，中商數據特地調取了來自百度、阿里等多家大數據平臺的維秘客群的特點，並實地布點相關數據設備抓取和分析，第一時間分享維秘背後的商業秘密。

中商數據研究了解到，雖然早前在上海來福士已經有一家Victoria’s Secret開業，不過並非L Brands直營，而是由馬來西亞Valiram Group所代理，只賣香水、沐浴香波、帆布包等美容產品和配飾，並沒有顧客們最翹首以盼的內衣。因此旗艦店開業消息一出，在2016年下半年度，以“維多利亞的秘密”為關鍵詞，百度指數呈現明顯上升趨勢。

根據現場數據監測，2月23日維秘旗艦店在10:00-11:00形成了首個小高峰，由於1小時的時間正好能逛完旗艦店4個樓層，因此11:00-12:00客流量回落明顯。午休時間迎來了開業當天的首個高峰，附近商圈的白領都在午休時間前來搶購從前需要海淘才能買到的“心水”好物。

中商數據認為，消費行為與自我定位密切相關，在維秘旗艦店試營業首日光顧的客群中可以看出，結伴來店夠買的人數要明顯高於單身人士，閨蜜結伴高於情侶夫妻。數據表明50%的女性更願意與閨蜜共同購買，互相參謀，再給各自的另一半一個意外的驚喜。

在調研中，中商數據發現，在購買款式上，無鋼圈、無胸墊的爆款內衣被更多的女性所鐘愛，雖然傳統意義上的內衣應屬絕對隱私的領域，而現在人們對於“內衣外穿”的案例也早司空見慣的，具有強大購買力的成熟女性對於內衣的選擇上更偏好於犒賞自己，由內而外打造女性魅力。

大數據平臺分析顯示，對於大多數直男而言，黑色、性感、誘惑、蕾絲及擁有大長腿的天使，是與維秘品牌關聯最近搜索詞。

內衣是維秘的“當家產品”，但目前其周邊產品的銷量表現也毫不遜色，數據顯示，運動內衣和瑜伽褲占據維秘門店銷售額的10%-15%。但也不是所有的嘗新都是成功的，Victoria's Secret的核心產品包括內衣、子品牌Pink、泳裝和運動裝等核心產品，相比而言，其他服飾類的利潤率也低於其核心產品。

中國內衣行業增速迅速。公開數據顯示，中國的內衣市場年銷售額在1000億以上，且每年以近 20%的速度增長，高於紡織服裝行業增速(過去十年紡服行業年均複合增速為18%)，在整體的市場中女士內衣約占到 60%，市場規模超過600億元。

與內衣市場相關的還有一組有趣的數據，世界各國女性的胸部大小排名中，俄羅斯女性是全球之最，該國女性胸部平均大於D罩杯，從地圖上看是全國一片紅。可與之匹敵的只有北歐三國，瑞典、挪威和芬蘭的女性;來自美國、巴西、哥倫比亞、委內瑞拉等地區的女性則緊隨其後，均擁有D罩杯;澳大利亞、法國、意大利、英國和加拿大等多國的女性，則平均擁有C罩杯。非洲、亞洲等國家及地區，包括中國的女性在地圖上則是“綠意盎然”，平均胸部只有A-B罩杯。

根據淘寶數據平臺提供的數據顯示，我國女性購買B罩杯最多，大概占到七成;購買C罩杯的不到一成，而且是北方的新疆、甘肅等地;而購買A罩杯的則占到兩成以上，自古以來出美女的浙江、江蘇等地區的女性一般都購買A罩杯。

中商數據指出，時至今日，維秘在全球擁有超過1600家門店，如果此次上海旗艦店開業大獲成功，那麽在不久的將來，或許可以在中國更多的一二線城市的大型高端購物中心見到維秘品牌店的身影。

期貨收盤丨黑色系商品收盤領漲 鐵礦、錳矽主力漲超4%

3月14日，期貨收盤漲跌互現，黑色系高位震蕩。鐵礦石漲超4%，螺紋鋼、焦炭、動力煤漲超3%，小品種錳矽漲超4%;化工品、有色金屬多數飄紅，PVC漲超2%，滬鋅漲超1%，滬鋁跌超1%;農產品普遍疲弱，兩粕及油脂類跌幅居前。

國債期貨午後擴大漲幅。收盤10年國債期貨主力T1706收漲0.30%，5年國債期貨主力TF1706收漲0.21%。

國家統計局最新公布的數據顯示，1-2月份，固定資產投資增長穩中有升，基礎設施投資增速達到27.3%，比去年全年提高9.9個百分點。此外，房地產投資增速也大幅回升2個百分點至8.9%。業內人士認為，宏觀數據向好，支撐黑色系商品上漲。

資金面上， 據央行公告，3月14日公開市場將進行100億元7天期逆回購操作，100億元14天期逆回購操作，200億元28天期逆回購操作。央行公開市場今日將有800億逆回購到期，中標利率分別為2.35%、2.5%和2.65%。

鑒於今日央行公開市場今日將有800億逆回購到期，故今日實現資金凈回籠400億元，連續第14個交易日凈回籠資金。

興證期貨表示，從經濟基本面來看，目前公布的數據表明短期經濟繼續改善，關註其持續性；從政策面看，國內貨幣政策保持穩健中性，但去杠桿防風險依然是目前的政策重心，國外美聯儲加息概率出現大幅跳升，警惕美聯儲在3月加息帶來的壓力；資金面央行意在維穩，不會出現資金持續緊張，但也不至於寬松，中長期資金利率可能維持在高位，受到MPA考核影響市場目前對3月底資金面偏悲觀。從供給端看，2月利率債和信用債供給規模小，3月利率債供給規模或有所增加。從需求端看，中長期國債配置需求較穩定。

期貨收盤丨錳矽期貨主力收盤漲停 鐵礦收漲5.5%

3月15日，錳矽尾盤漲停，鐵礦石漲超5%，螺紋鋼、熱卷、焦炭漲超1%;化工品、有色金屬多數小幅飄紅，PVC、滬鋅漲超1%;農產品整體偏弱，鄭棉跌超1%，大豆跌近1%。

國債期貨漲幅減小。收盤10年國債期貨主力T1706收漲0.16%，5年國債期貨主力TF1706收漲0.07%。

消息面上，截止2月下旬末，重點鋼鐵企業鋼材庫存量1308.72萬噸，比上一旬末減少117.82萬噸，降幅8.26%。中鋼協發布《2月國內市場鋼材價格繼續上升 後期將呈波動運行態勢》稱，今年以來，國家繼續推進供給側結構性改革、加大淘汰落後產能力度，市場預期明顯增強，鋼價繼續呈上升走勢。後期受產能釋放和社會庫存高企影響，鋼價難以大幅上漲，將呈波動運行態勢。

中鋼協指出，後期市場需要關註的三個主要問題：一是應全面分析市場供需形勢，保持鋼價平穩運行；二是進口鐵礦石價格小幅回落，但整體價位仍然較高；三是鋼材出口量大幅下降，後期出口難度仍會較大。

3月以來，商品市場一直處於震蕩調整中，工業品價格下降明顯。黑色系商品掉頭向上，再次站上風口，市場做多熱情重燃，黑色系商品連續第2個交易日收陽。除了國家去產能政策推漲了市場預期，有分析認為，黑色系的大漲還與近期鋼材社會庫存下降、螺紋鐵礦石期現貼水較大關系密切。

資金面上， 據央行公告，3月15日央行進行100億7天、100億14天、400億28天期逆回購操作，中標利率分別為2.35%、2.5%和2.65%。鑒於央行公開市場今日將有700億逆回購到期，故今日實現資金凈回籠100億元，連續第15個交易日凈回籠資金。