【中國發展高層論壇】工業與信息化部副部長馮飛：處置僵屍企業要更多兼並重組 少破產清算

【中國發展高層論壇】工業與信息化部副部長馮飛：處置僵屍企業要更多兼並重組 少破產清算

一財網 張菲菲 2016-03-19 12:39:00

一直以來產能過剩是一個常態，在日本、歐洲和美國等國家都曾出現過，中國20世紀90年代有三次比較嚴重的產能過剩，對中國經濟影響非常大的隱患

央行不擔心美加息，人民幣清算行很快將落地美國

6月7日，第八輪中美戰略與經濟對話(S&ED)在北京落下帷幕。為期兩天的對話就三個主要議題——宏觀經濟形勢和宏觀經濟政策、開放條件下的貿易與投資，以及金融穩定與改革進行討論。同時，中美雙方就市場關心的人民幣匯率、產能過剩以及雙邊投資協定(BIT)等熱點問題進行磋商。

中國人民銀行副行長易綱昨日在中美對話吹風會上表示，中國決定給予美國2500億元人民幣合格境外機構投資者(RQFII)投資額度，同時不久將在美國設立人民幣清算行，這一舉措意味著人民幣國際化取得重要突破。

與此同時，易綱坦言，對於美聯儲加息中國央行已做好準備，人民幣匯率機制將繼續保持穩定且透明。

“2500億人民幣的RQFII額度是目前除香港地區外，中國政府給予其他經濟體的最大額度。”匯豐銀行新興市場外匯研究主管保羅·馬克爾(Paul Mackel)對《第一財經日報》記者表示，此次對話一個非常重要的突破是，美國將建立一個政策框架來促進人民幣在美國的貿易和結算，這有利於中國被納入國際主要的股票及債券市場指數，同時有助於中國在外匯市場改革的軌道上更進一步。

美方願助力人民幣國際化

易綱在昨日中美對話吹風會上對於美聯儲加息、人民幣匯率、資本外流以及人民幣國際化等市場普遍關心的問題都進行了回應。

在美國人民幣清算和結算方面，易綱透露，隨著人民幣國際化進程的不斷推進，未來人民幣業務將在北美開展。

“我們決定給予美方2500億元人民幣RQFII額度，將來在美國也會有人民幣清算行。”易綱強調，中國的市場是開放的，中國對待各國的金融機構是公平競爭，給予國民待遇(national treatment)。他表示未來也會考慮合格的外國機構在中國的銀行間市場做結算代理人和債券承銷。

在此次中美對話召開前夕，美國財政部副部長希茨(Nathan Sheets)曾在5月25日公開表示，自去年9月美國總統奧巴馬與習近平主席會面後，在美國建立離岸人民幣中心已經被提上日程。

“中國將在北美設立人民幣清算行這一舉措，為人民幣國際化釋放出強烈的積極信號。” 保羅對《第一財經日報》表示，這一舉措有助於建立全球人民幣資金池，使中美之間的人民幣貿易結算更加便捷。

雖然此次美聯儲與中國央行之間的貨幣互換額度尚未公布，但保羅分析稱，根據其他人民幣離岸中心的發展，“我們認為這應該只是一個時間問題”。

國務院副總理汪洋昨日在此輪對話的閉幕式暨記者會上表示，將指定中美各一家符合條件的銀行作為人民幣清算行。

汪洋指出，兩國金融合作取得重要進展。雙方將加強在美人民幣交易與清算合作。雙方歡迎金融交易平臺之間的持續合作，致力於加強兩國金融市場和產品的互聯互通。此外，兩國金融監管機構願意推進信息共享和跨境執法合作。雙方同意在反洗錢監督、反恐怖主義融資、反假幣等領域加強交流與合作。兩國同意開展綠色金融合作，加快籌建中美綠色建築能效基金。中美雙方將探討改進出口信貸國際工作組相關工作機制，推動制訂新的國際指導原則。

同時汪洋提及，中美兩國一致同意推動國際貨幣基金組織(IMF)的改革，增加新興市場和發展中國家的份額。兩國支持IMF研究擴大SDR使用的可能性。美國亦將充分考慮貨幣政策正常化對國際市場的影響。

中美戰略與經濟對話機制建立於2009年。因為所討論話題覆蓋了中美關系的三大支柱領域——政治互信、經貿合作、人文交流，因此該對話和磋商已成為外界觀察中美關系未來走向的一個重要窗口。

美國財政部長雅各布·盧(Jacob Lew)在此次論壇期間表示，美中經濟對話機制已取得積極成果，加強了兩國經濟紐帶，使兩國人民受益。

“中國仍是世界上經濟發展最快的國家，致力於結構調整轉型。美中作為最大的兩個經濟體，其經濟政策不僅決定兩國各自發展前景，也對世界經濟發展產生重要影響。”雅各布·盧表示，在本輪經濟對話中，雙方將就一系列經濟、金融、財政政策及全球經濟金融治理開展深入交流，共同促進兩國及世界經濟實現可持續、強有力的增長。

美國加息？央行已做好準備

自5月份以來，沈寂一段時間的美聯儲加息預期重燃。對於這個話題，易綱表示中國央行和美聯儲之間的溝通良好，中國需要在貨幣政策上為應對美聯儲加息做準備，而且央行已做好準備。

北京時間7日淩晨，美聯儲主席耶倫(Janet Yellen)在費城的世界事務委員會發表演講時強調，盡管5月美國非農就業報告令人擔憂，但市場不應該對任何一份月度報告過分看重。“其他勞動力市場指標總體都較為積極。例如，最新申請失業金人數持續保持低位，該指標也是勞動力市場條件變化的先行指標。”

6月3日，美國非農就業數據意外爆冷，5月美國非農就業僅增長3.8萬，大幅低於此前業內預期的16萬。這令市場此前不斷高漲的美聯儲“將於近期加息”的預期瞬間冷卻，但耶倫對於加息頗為鷹派的最新表態以及對美國經濟的樂觀預期，令市場再次猜測：美聯儲年內或將加息兩次。

在此輪中美對話期間，中國財政部長樓繼偉也曾表示，美聯儲的加息政策將會對包括中國在內的市場有所影響。

他同時強調，美國何時加息目前尚難判斷，但加息一直像把“達摩克利斯”之劍懸在頭上，其影響實際已經被市場消化，不必過多擔心。

中國財政部副部長朱光耀則表示，美聯儲貨幣政策的決定權和最終采取什麽樣的政策，是美聯儲自己決定的，但是歡迎美聯儲加強同中方、加強同國際金融市場的政策溝通。

值得註意的是，有市場人士擔憂，一旦美聯儲再次祭出加息舉措，將導致包括中國在內的新興市場出現資本外流，進而對全球市場造成外溢效應。

對於這一擔憂，易綱昨日表示，如果美國經濟改善，意味著需求改善，將有利中國經濟。對於美國經濟強勁吸引資本回流的問題，中美雙方必須關註對貨幣政策的影響，同時中國央行有充足時間對此做好準備。

人民幣匯率機制穩定且透明

一直以來，人民幣匯率問題都是中美對話的焦點，雖然在此輪中美對話前夕，因美元指數強勢上漲以及人民幣中間價出現大幅下調，導致人民幣匯率波動再次有所增加，但隨著人民幣匯率改革不斷深入以及中國央行與市場溝通日趨常規化，此輪對話關於人民幣匯率話題明顯“降溫”。

易綱昨日表示，人民幣匯率機制基於市場供需，穩定且透明。最近匯率保持穩定，市場預期也越來越清晰。

就在不久前，有部分業內人士及外媒質疑中國央行是否有意引導中間價大幅下調，從而提前釋放美聯儲加息帶來的貶值壓力。

對於種種臆斷，5月27日，央行在其官方微博發布澄清公告，重申中國人民銀行始終堅持市場化改革方向，並表示增強人民幣匯率雙向浮動彈性，保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩定。

央行在澄清聲明中指出，近日有個別外媒報道《中國央行人民幣匯率市場化改革立場松動》和《中國官方試圖確認美聯儲是否將在6月加息》，這些報道“捏造事實，誤導讀者，誤導市場輿論”。“我們對這種違背新聞職業操守、不負責任的行為表示譴責，並保留通過法律途徑追究相關責任的權利。”

中國官方用實際行動證明，中國匯率市場化改革不會退後，同時在中國經濟加速升級、長期向好的趨勢之下，未來人民幣在市場中仍將堅挺。

此次中美對話期間，美方不再遵循以往“慣例”，拿人民幣匯率問題施壓中國。

6月5日，雅各布•盧在清華大學發表演講時曾表示，中美在匯率問題上的討論取得了巨大進展，在匯率問題上，中國政府走在正確的道路上。中國允許人民幣自由波動是重要的，因為這決定著中美兩個國家是否在公平地競爭，雅各布•盧建議，中國不要將匯市幹預的門檻設得太低。

但他同時表示，中國央行在匯率問題上與公眾的溝通仍有待更加清晰。去年8月11日“新匯改”令人民幣在短期內快速向均衡匯率靠攏，對此雅各布•盧認為，去年8月所發生的一切能夠證明，世界上有多少人在密切關註中國政策的走向。當前，中國的溝通工作做得更好了，全球市場也松了一口氣。

易綱對此回應稱，“(匯率機制)改進溝通的工作是無止境的，相信將來我們能夠改進溝通令其更加有效。”

朱光耀則在此次中美對話期間強調，中方希望G20作為全球最重要的宏觀經濟政策協調平臺發揮更重要作用，包括匯率政策。一方面要堅持G20確定的防止競爭性貨幣貶值，同時，要加強匯率市場政策的討論與溝通。

清算市場開放：銀聯“勁敵”萬事達將如何開拓？

隨著央行日前發布《銀行卡清算機構管理辦法》(下稱《辦法》)，明確了銀行卡清算機構準入的具體條件和辦理程序，並對境內外投資者申請設立清算機構同等對待，中國人民幣清算市場正式開放。這也意味著，國際卡組織將可以正式申請進入這一市場。

萬事達卡是全球最大的卡組織之一，其進入中國市場已經第31年，此前一直以外卡持卡人及外幣清算業務為主。面對人民幣清算市場開放，萬事達卡將如何布局?而在此之前，萬事達卡已經做了哪些準備?第一財經記者就此專訪了萬事達卡中國區總裁常青。

集團戰略重點瞄準中國區

對於《辦法》的落地，萬事達卡方面表示歡迎。常青稱這“將成為產業大發展的重要里程碑”。他表示，銀行卡清算市場的開放和機構準入不僅對萬事達卡充滿意義，更對中國消費者至關重要，萬事達卡將與中國的金融機構、消費者、商業機構和政府部門通力合作，充分發揮產業促進經濟增長的積極作用。

值得一提的是，在萬事達卡總部今年的投資者大會上，其全球總裁兼首席執行官彭安傑指明了集團的兩大工作重點：Digital(數字化)和China(中國區業務)。常青在接受第一財經采訪時坦言，總部對中國區是有明確的利潤貢獻要求的，同時也會“把很多資源傾斜性地投放到中國區業務上來”。

在清算市場開放後，常青表示，萬事達卡一定會申請牌照。而事實上，萬事達卡早已開始為從事境內的人民幣清算業務做起了準備工作。

常青稱，萬事達卡的準備工作，一方面是對自身能力的提高，因為“對中國支付市場抱有敬畏之心”。比如在人員配置方面，萬事達卡中國區的員工數量在過去一年已經足足翻了一倍，擴容的部門包括產品、技術、市場、銷售團隊。另一方面，萬事達卡也在打“合作牌”，和更多機構展開更深層次的合作。

2015年4月，國務院公布了《國務院關於實施銀行卡清算機構準入管理的決定》，已經指明了人民幣清算市場開放的大方向。包括萬事達卡在內的有意入局市場的國際卡組織在這一年間均在暗中加速布局。

向上開拓還是向下開拓？

事實上，“發卡量”也是各家機構暗中卯足勁兒要爭取的，因為這意味著市場占有。萬事達卡也不例外。談及“合作”，常青舉例稱，萬事達卡近期開始與浙江農信合作發卡。這是全國省級農信系統的首張國際信用卡，而從萬事達卡的角度來看，這也是其與農信系統機構的第一次正式合作。浙江農信也參與成為了萬事達卡的卡組織會員機構。

擴大與銀行業金融機構的合作，其實就意味著獲得更多持卡人。眼下看來，萬事達卡發卡的主要目的是滿足境內持卡人境外消費需求，而未來當萬事達卡正式獲得了人民幣清算業務資格時，這些曾經的基礎發卡，都將在後臺系統統一完成某種無縫對接，持卡人直接可以在境內完成人民幣刷卡。

對於這種布局，市場一度猜測，在銀聯卡已經形成絕對優勢份額的境內銀行卡市場中，包括萬事達卡在內的國際卡組織，作為“後來者”，會如何在空隙中尋找市場機會，會“向上”還是“向下”開拓。

所謂“向上”開拓，即去打開高端持卡人市場，一如美國運通，吃準“超高端”這一小眾市場並形成其商業運行邏輯。而在“超高端”和“普通”消費者人群之間，還存在一個“中高端”的市場可供深度開拓，而這也是萬事達卡目前市場占有集中的地帶，有猜測稱，萬事達卡或將進一步挖掘這一市場需求；所謂“向下”開拓，則是走向卡支付覆蓋率相對較低的郊區或農村金融市場，那里或許仍是一片“藍海”。

那麽，萬事達卡在華30多年來首度發展農信機構卡組織成員，會不會是一種“向下”發展更大的基層市場的開端?

對於第一財經記者的這一提問，常青首先表示，與類似浙江農信這樣的機構進行合作，在未來會成為一個趨勢，萬事達卡將與更多小銀行合作。

由於金融服務具有一定的集中性，萬事達卡在境內先期的合作，是從國有大行、股份制商業銀行這些大中型機構開始的，但在清算開放之後，“做更多的事情，就需要更多的朋友一起來，不能只和‘大個子’合作，也要和‘小個子’合作。”常青說。

究其原因，常青稱，一來，從中國的經濟轉型發展來看，三、四線城市是當前GDP增速較快的地方，經濟發展的驅動力已經擴展到更廣袤的地域；二來，若以美國作為參照物的話，美國除了花旗、美銀這樣的大型機構外，還有眾多區域性的小銀行，它們中有不少業務能力、盈利能力都很強，而卡組織在美國的合作策略就是“兼顧小個子”，覆蓋社會各方人群。

至於市場猜測的“向上”和“向下”的市場發展走向，常青表示，未來在兩個方向上都會繼續開拓，但他認為，萬事達卡的出發點，更多是“去抓用戶的痛點”。比如滿足持卡人在海外某些地點使用WIFI的需求；滿足留學生海外支付安全、天災人禍冷暖病痛時資金給付及時性等需求；以及在B2B層面，比如萬事達卡和上海自貿區有一個試點項目，在貿易環節使用萬事達網絡提供有效清算等。

此外，常青稱，萬事達卡正在推進的業務支持還包括移動和物聯網設備支付，以期成為更有效的支付主體，以及利用支付過程中沈澱下的大量信息和數據，為機構提供咨詢類衍生服務。

與銀聯有競爭更有合作

毋庸置疑，當人民幣清算市場開放，同為卡組織的中國銀聯與萬事達卡之間，存在著對持卡人、對交易份額的競爭關系。但另一方面，他們之間又有著“英雄所見略同”的市場站位共性：都講求四方模式，都只做開放的“平臺”而不與銀行等交易環節上的機構逐利，都不做交易鏈條的“閉環”。

常青在采訪中提及萬事達卡與銀聯的戰略合作。他表示，未來整個支付產業面臨的大課題，比如國內現金的使用仍然在全社會各類交易中占比較高、各地電子支付發展不平衡等，將是需要各家支付清算組織共同解決的問題。

“如何在中國搭建一個市場化的支付生態圈，更好地優化各方利益，形成好的市場定價機制，如何在競爭中形成合作，維護市場安全，這都需要各方努力。”常青表示，人民幣清算市場開放後，萬事達卡和銀聯之間一定會有競爭，但也希望能夠維持好的合作，雙方仍有很大的合作空間。

【突發】“淘在路上”停業清算!員工全部離職

此前被傳言財務狀況不佳的在線旅遊企業“淘在路上”果真支持不住了。

“淘在路上”突然對外宣布，淘在路上電商平臺將停止運營，並逐步進行債務整理及清償工作;目前，該公司幾乎所有員工都已經離職。

第一財經記者6月24日采訪了解到，“淘在路上”原本有過融資，也有理論上符合商業邏輯的發展計劃，甚至一度謀劃上市。有知情者透露，可惜該公司內部的管理層來自阿里系和攜程系，這兩大不同的管理系之間內耗不斷，給“淘在路上”的管理帶來問題。同時“淘在路上”之後的融資也遭遇問題。這一系列瓶頸造成“淘在路上”如今不得不停業清算。

突然停業

其實早在今年4月，就曾有傳聞，“淘在路上”由於C輪融資失敗，其CEO李鑫已經帶團隊離開。不過當時，“淘在路上”並未承認失敗，其當時給出了回應稱，“淘在路上”原CEO李鑫因家庭原因將卸任CEO一職，“淘在路上”創始人兼董事長陳偉接任。

好景不長，“淘在路上”突然發布公告信息稱：“致各位淘在路上用戶淘在路上自2011年成立以來，憑借領先的商業模式、卓越的服務能力，迅速成長為中國最大的本地旅行生活服務電商平臺，累計服務了數千萬的旅遊愛好者。遺憾的是受到資本寒冬影響，公司經營陷入困境，即日起暫停淘在路上電商業務。未來公司將進行資產重組以謀求新的商業轉型，我們期望未來在新的商業模式下破釜沈舟盡快恢複淘在路上往日的輝煌，繼續為淘在路上的用戶提供服務。暫停電商業務之後，我們承諾用戶的合法權益都將得到有效保障!任何淘在路上的用戶如果有疑問和投訴事宜，可以隨時發送郵件至唯一指定郵箱。”

而在致“淘在路上”供應商及其他合作單位的文件顯示：“受資本寒冬影響，公司經營陷入困境。目前，公司所有員工已經被強制離職。淘在路上電商平臺將停止運營，並逐步進行債務整理及清償工作。未來，公司創始人將致力於公司業務重組，以期望在更短的時間清償各位債權人的債務。在過去的一周內，已經離職的員工依舊在幫忙進行債務整理及接待工作。但由於特殊原因，對於債權人的接待工作將截至到2016年6月23日。自2016年6月24日起，電商平臺供應商及其他合作單位可以通過唯一指定郵箱進行債務登記。”

有部分供應商反映，“淘在路上”的小額欠款已經償還;並在拿回欠款之後，暫停了與“淘在路上”的合作。

停業背後

第一財經記者采訪了解到，在攜程獲得成功後，途牛、同程、驢媽媽等一大批OTA湧現，其中有取得一定規模的業者，也有規模小但走細分市場路線的業者。“淘在路上”屬於後者。

希望做到“小而美”的“淘在路上”其實也曾有過不錯的計劃。主張“邊走邊訂”和旅遊目的地服務的“淘在路上”已經過了數輪融資，其已經獲得了來自紅點創投的A輪投資，來自阿里巴巴的A+輪投資，來自新天域資本領投，湖畔山南、IDG和紅點跟投的B輪投資。數月前，“淘在路上”還與吉祥航空共同合資成立淘旅行，淘旅行註冊資本為3億元，吉祥航空擬出資1.65億元，持股比例55%;雀沃信息擬出資6000萬元，持股比例20%;劉運利擬出資3000萬元，持股比例10%;創始人團隊成員唐一波、譚鋒、楊繼偉、鮑曉松擬合計出資4500萬元，合計持股比例15%。唐一波任職淘旅行CEO。

當時，唐一波接受第一財經記者采訪時透露，淘在路上和淘旅行是兩家完全獨立運作的公司，未來淘在路上和淘旅行謀劃分別獨立上市。

“可惜事情沒有這麽簡單。淘在路上的管理層主要來自阿里和攜程，應該說他們都是非常有經驗的業者，可惜畢竟來自兩個不同的體系，因此在很長一段時間內，淘在路上的阿里系管理層和攜程系管理層頻頻發生內耗，這很不利於公司發展。而且淘在路上的融資資金是分步驟到賬的，這也給淘在路上帶來一定的資金壓力。”有知情者透露，這些問題都導致了“淘在路上”最終停業。

“創業本身就是一場‘九死一生’的選擇，現在有太多的OTA湧現市場，但真正賺錢的也就攜程這類少數派，大部分OTA都在虧本。然而價格戰又給諸多企業帶來了成本壓力。所以OTA要盈利並不簡單。淘在路上或許只是一個行業縮影。”勁旅咨詢首席分析師魏長仁認為。

這幾年，OTA行業資本運作不斷，攜程入股藝龍、去哪兒，同程和途牛，就在6月23日晚間，去哪兒還宣布接到了私有化要約。

魏長仁進一步指出，如今，OTA企業的成本和競爭壓力加劇，也導致了並購、私有化等資本運作加速，實力雄厚的OTA企業通過資本方式將“觸角”越伸越大，而實力不足的中小型OTA企業則可能面臨被“洗牌”。

折戟*欣泰黃平轉手創勢翔 舉牌產品清算進行時

今年3月1日到4月20日，不足兩月內，由黃平執掌的廣州市創勢翔投資有限公司 (下稱“創勢翔”)斥資2.32億元兩度豪氣買入*欣泰，一舉成為二當家，風光一時無兩。

三個月後，風光不再，這家曾經高調的陽光私募不僅要面臨*欣泰退市帶來的巨大虧損，擺在面前的還有被創始人黃平“拋棄”的尷尬。就最新的工商信息來看，黃平已經將其所持有的創勢翔全部股份於6月24日轉讓。此外，《第一財經日報》記者還采訪了解到，由於“踩雷”*欣泰，創勢翔旗下的相關產品已被客戶要求清盤，相關清算正在進行。

折戟*欣泰 黃平轉手創勢翔?

2009年年底成立的創勢翔，風格激進，彼時3月，業績平平的*欣泰已被證監會立案調查良久，退市風險擺在眼前，但創勢翔卻在兩個月內連續舉牌。

3月1日至4月20日，創勢翔通過旗下22個信托賬戶先後購買了*欣泰859.11萬股和856.47萬股股份，兩次均觸及舉牌線，並最終以10%的持股比例成為*欣泰第二大股東。當時披露的交易價顯示，兩次舉牌均價分別為每股13.28元和每股14.02元，各耗資1.12億元和1.2億元。

不過，又是兩個月後，*欣泰IPO造假事實被公之於眾，輿論嘩然，創勢翔也不得不面臨“壓錯寶”的窘境。但巧合的是，就是創勢翔造假敗露，退市將成定局之際，黃平選擇了轉手創勢翔所有股份。

工商資料顯示，6月24日，原位創勢翔單一自然股東的黃平將其手中股份轉讓給一名叫余榮華之人。不僅如此，黃平同時轉讓的還有其法人代表、創勢翔執行董事兼總經理以及財務負責人的職務，而相關職位變更已經向組織機構備案。

對於黃平為何選在敏感的時間點轉手創勢翔，上海一證券法律師向《第一財經日報》記者分析稱，大手筆重倉存在退市風險的股票後失敗，黃平的轉手或是為規避來自客戶的追責，不過具體責任認定還要看相關產品合同的約定。另一私募基金合夥人則認為，比起逃避追責，黃平更大的可能是趁*欣泰造假敗露前把公司賣個好價。

對此，《第一財經日報》記者試圖聯系黃平本人以及創勢翔求證轉讓原因以及控制人變更給公司帶來的影響，遺憾的是，截至發稿，兩方均未有所回應。不過，有接近創勢翔的人士透露，黃平確實已經將公司轉手，但在*欣泰事發前就已在打算。

“他怕樹大招風，轉讓之前實際上就在進行了，如果是因為欣泰電氣，也不可能轉手得那麽快。”對於黃平轉讓股份的具體原因，該人士則稱不便透露。

產品清算 2億元“竹籃打水”

7月21日，*欣泰開盤複盤第8天繼續直接跌停，相比複牌前，*欣泰股價已跌去57%，這意味著，以創勢翔兩次的舉牌均價來看，相關產品已經合計浮虧超1億元。

一個不可忽視的事實是，創勢翔在今年第二季度才成為*欣泰二當家，持股超5%。也就是說，這家陽光私募目前既不能找興業證券先行賠付，也不能立即賣出股票止損。

而股票不能賣出意味著客戶也不能進行產品贖回。不過，前述私募基金合夥人分析認為，創勢翔若將*欣泰估值一次性調整為0，再對產品凈值做出調整，之後客戶就可進行贖回了。

實際上，此前就已有媒體報道，有家知名券商總部為創勢翔代銷了5億~10億元規模的產品，踩雷*欣泰後，已有客戶要求贖回。而《第一財經日報》記者從相關知情人士處最新了解到的是，創勢翔舉牌*欣泰的相關產品已被客戶要求清盤。

該人士透露，雖然目前並未跌到產品清盤線，但客戶要求提前結算，相關清盤工作正在進行中，*欣泰資產和產品投的其他資產將被分開計算。

無論清盤與否，在業內人士看來，創世翔的博弈已成輸局，砸在*欣泰身上的2.32億元資金恐都將面臨“竹籃打水一場空”，而這顯然超過此前黃平以及創勢翔對外所稱的“最壞打算”。（記者郭璐慶、實習記者常公博對本文亦有貢獻）

東北特鋼“債轉股”不買賬 投資人：破產清算

“很失望，仍沒有任何進展，只能通過法律訴訟了。”東北特鋼已經違約的三期短融債第三次持有人大會舉行之後，一位參會的債券持有人對《第一財經日報》記者表示。

7月20日上午，15東特鋼CP001、CP002、CP003第三次持有人大會在大連舉行，這三期債券的主承銷商為國開行，前兩只分別於今年3月28日、5月6日宣告違約，第三只已經宣布兌付存不確定性。目前聯合資信已經將這三只債券的債券評級降至D，主體評級降至C。

此前網傳的《省政府東北特鋼工作協調領導小組會議精神傳達提綱》指出，7月5日下午，由遼寧省常務副省長組織召開了東北特鋼工作協調領導小組會議，並形成了東北特鋼重組脫困方案。其中主要涉及四方面內容：一是對金融債務實施重組。對金融債務按70%比例轉為股權，30%保留，債轉股完成後，原債權人可通過東北特鋼整體上市或資產註入上市公司後再資本市場退出;二是對經營性債務進行協商。通過談判協商可能轉為股權，退出機制與金融債務相同;三是加強企業經營管理;四是引進產業投資人。五是整體上市或資產註入撫順特鋼上市。

不過，參加會議的持有人告訴本報記者，會議現場討論的核心還是“債轉股”，對於文件中的很多內容，發行方並沒有提及，“發行人都不承認有這份東西在”。而7月21日東北特鋼多只債券召開了債券持有人會議。

《第一財經日報》記者從參會的持有人處了解到，這三只債券的持有人包含了銀行、券商、基金等各類型機構總共50家左右。出席當天持有人大會的除了持有人代表，還有主承銷商國開行人士、銀行間市場交易商協會後督中心有關負責人，發行方東北特鋼的董事長也在多次呼籲之下首次出席持有人大會，不過投資人一直希望出現的遼寧省政府代表並沒有露面。

持有人大會的中心內容是東北特鋼向投資人正式提出了“債轉股”的解決方案，不過並未獲得投資者認可，交易商協會有關負責人現場也表態“不支持”。

這份“債轉股”方案此前已經在互聯網流傳，具體內容是“對金融債務按70%比例轉為股權，30%保留，債轉股完成後，原債權人可通過東北特鋼整體上市或資產註入上市公司後在資本市場退出”。

“這一方案和我們想要的相差太遠。”上述參會投資人告訴《第一財經日報》記者，持有人希望“還錢，不管能還多少。”而以東北特鋼目前的經營狀況，如果遼寧省政府不進行實質性的救助，那麽還錢或許只能通過破產清算來解決。但是，債轉股則意味著企業要重新上市。

今年5月，東北特鋼還發布公告說承諾不進行債轉股、不逃廢債、保證債券本息兌付。為什麽轉而極力主張“債轉股”?這也是持有人大會現場被問及最多的內容。東北特鋼的回答是“形勢變了”、“債轉股不可能單方面搞”等。

在債權人看來，東北特鋼本身不是上市公司，這些債轉股後，債權人投資的成本如何收回是一個很大的問題，同時將來退出的渠道是什麽?特別是這些產能過剩的企業，中國未來也不可能對它們大規模投資擴張，帶動這些企業利潤大幅度增長，對於債權人來說，一旦接受這個方案，幾乎意味著實實在在的損失。“董事長全程陪坐，跟大家玩文字遊戲。”上述投資人說。

此外，在這次持有人大會上，還有兩個關鍵議案被提出，即《關於要求交易商協會全面暫停遼寧省企業發行債務融資工具並對東北特鋼公開譴責的議案》;二是《關於提請證監會、銀監會、發改委暫停遼寧省政府及企業融資並倡議所有金融機構全面停止購買遼寧省政府及遼寧地區債券的議案》。

理論上，議案應由投資者提出，持有人會議議案通過與否，還看會議表決與發行人答複。

不過，上述投資人告訴本報記者，這兩個議案只是表達了作為債權人的訴求，並不一定有多少約束力，“但是我相信市場會用腳投票”。

Wind資訊顯示，違約高峰之後，6月1日至今，遼寧省總共發行的信用債僅106只，其中絕大多數為銀行的同業存單，少數房地產企業債，傳統的工業企業發債僅有16鞍鋼SCP002、16沈化工CP001、16鞍鋼股MTN001三只。

“東北特鋼是省屬第二大企業，其他省之前大企業出問題很少有政府不會出面救助，當時有一定賭的心態在里面，現在肯定不會了。”一位持有該債券的基金人士對本報記者表示。在他看來，這次大會並沒有任何進展，對企業本身的經營狀況已經不抱希望，遼寧省政府也遲遲不肯露面，只能通過法律訴訟的方式解決。據了解，已經有券商投資人提起訴訟，目前發行人並沒有公告此事。

自今年3月28日，15東特鋼CP001違約以來，截至目前，東北特鋼已經有7只近48億元債券違約。根據中國貨幣網公告，7月21日東北特鋼的多只債券將召開債券持有人會議，其中包括了中國銀行作為主承銷商召開“12東特鋼MTN1”中期票據第三次持有人會議;渤海銀行作為主承銷商召開“15東特鋼SCP001”超短期融資券第三次持有人會議;農業銀行作為召集人召開“13東特鋼MTN2”中票的第3次持有人會議，不過，上述持有人大會尚未有實質性解決方案傳出。

人民幣清算行落地美國：完成全球重要版圖布局

歷經近一年時間，人民幣清算行終於落地美國。

9月21日，央行發布公告稱，授權中國銀行紐約分行擔任美國人民幣業務清算行。至此，中國銀行已在中國港、澳、臺，德國、法國、澳大利亞、馬來西亞、匈牙利、南非、贊比亞、美國等11個國家和地區擔任人民幣清算行。

人民幣清算行落戶美國，被業界認為是完成了清算行全球版圖的重要布局。據第一財經數據整理，作為人民幣國際化的一項基礎設施，清算行近兩年在全球金融中心的布局加速。

自2003年中行擔任香港人民幣清算行起步，2014年、2015年成為人民幣清算行設立的“爆發期”，2014年和2015年均分別在8個國家和地區設立人民幣清算行。從布局路線圖來看，人民幣清算行最先在亞太布局，然後挺近歐洲、美洲。

(境外人民幣清算行一覽)

在人民幣清算行加速布局的過程中，五大行均參與到角逐當中，截至目前，人民幣清算行已遍及全球21個主要國家和地區。

落地美國

2016年6月，第八輪中美戰略與經濟對話就進一步發展在美人民幣交易與清算能力達成一系列共識，包括在美指定人民幣清算行、給予美國RQFII額度、加強中美人民幣合作等建議。

在共識中，中國給予美國2500億元的RQFII額度，將給美國市場帶來更多的人民幣流動。同時，隨著人民銀行批準中行紐約分行擔任美國人民幣清算行，人民幣清算機制實現在美落地。

有分析人士表示，清算行對推動美國人民幣市場發展有三方面的作用，一是中美之間相差12個小時，在美設立人民幣清算行，有利於提升美國本地人民幣資金支付效率。二是有利於降低美國機構交易成本，包括匯兌、融資等成本。三是清算行將大力開展市場培育，使當地工商企業和個人客戶了解人民幣、使用人民幣，逐步提高美國當地人民幣的活躍程度。

據中行相關人士透露，中行希望利用清算行這個角色，與當地同業展開合作，加快金融創新步伐，推動紐約成為全球最重要的離岸人民幣中心之一。

隨著人民幣清算行的加速布局，人民幣國際化也在加快推進。2015年人民幣納入特別提款權(SDR)貨幣籃子，2016年8月31日世界銀行發行首只以人民幣進行結算的SDR債券等一系列人民幣國際化腳步正在加快。

根據SWIFT數據統計，2016年6月，超過1800家機構處理全球人民幣支付。7月，人民幣重新成為全球第五大支付貨幣，占全球支付總額的1.90%。

市場潛力

全球金融中心設立人民幣清算行也是大行的必爭之地，美國人民幣清算行的競爭過程亦十分激烈，人民幣在美國使用的市場潛力是各行競爭的主要動力。銀行主要看重中美兩地的時差，時差的作用會使當地人民幣支付需求潛力爆發。

從美國市場對人民幣需求來看，數據顯示，2015年中美貿易額超過5500億美元，美國是中國對外直接投資的第四大目的地，中美互為最為重要的貿易合作夥伴。

據SWIFT統計，今年上半年，美國市場人民幣支付清算金額接近10萬億元，在全球離岸市場排名第五，位列中國香港、倫敦、新加坡、中國臺灣之後。

此外，美國還是全球最大的金融市場，資管理財規模超過66萬億美元，也是除中國香港之外中概股的第一上市地，全球約22%的中概股在美國上市。今年給予美國2500億元RQFII額度也僅次於香港，這些都讓市場對美國的人民幣發展有所期待。

“目前，中美貿易投資往來廣泛使用美元進行計價交易，如果其中一部分通過人民幣支付，將降低投資者、貿易商的交易成本和匯率風險，提高人民幣在美國的發展潛力，可以預見，美國廣闊的市場空間將為人民幣國際化註入更大活力。”上述中行相關人士對第一財經記者表示。

中行方面表示，中行紐約分行獲準成為人民幣清算行，將進一步提升人民幣清算能力，實現五大洲清算網絡的全覆蓋，提供7×24小時清算服務，而其中紐約是整個支付鏈條中非常重要的節點。

2016年上半年，中銀集團共辦理跨境人民幣清算量150萬億元人民幣。中行紐約分行資產規模超過500億美元，國際結算量約占中美貨物貿易額的四分之一，美元清算量排名第十，70%的客戶是美國本土客戶。

迪拜人民幣清算中心即將宣布成立

當高聳入雲的摩天大樓和滿地飛馳的豪車成為人們對於迪拜的固有印象時，這個中東最富裕的城市正通過不斷的改革與創新，將自身打造成為全球性國際金融中心。隨著中企與迪拜間貿易往來的增多，人民幣清算中心有望很快落地迪拜。

10月18日，獵鷹國際投資迪拜董事總經理叢宏彬在接受第一財經記者采訪時透露，迪拜人民幣清算中心將會於年底前成立，最快本月就會宣布。目前國內四大行在迪拜都已建立分行，未來也將由四大行之一作為迪拜人民幣清算中心的主要清算行。此前有海外媒體報道稱，農業銀行將作為人民幣清算行。

早在2012年初，中國人民銀行已經與阿聯酋央行簽署了55億美元的貨幣互換協議，支持人民幣國際化、促進雙邊合作。

據《阿拉伯新聞報》今年8月報道，中國央行將於今年末在迪拜設立人民幣清算中心，負責各項人民幣清算業務，更好的為加強中國與中東地區的經貿發展服務。早在2015年4月，卡塔爾已率先建立了人民幣清算中心，中國工商銀行也成為中東地區首個人民幣清算銀行，從此大大降低了交易成本，節省了交易時間。

數據顯示，在SWIFT國際交易網絡中，阿聯酋已經成為中東地區使用人民幣對中國內地和中國香港直接付款最積極的國家，2015年人民幣支付比例高達74%。方預計這一比例至2020年將上升到80%-85%。此前，阿聯酋已被納入人民幣合格境外機構投資者並獲得85.3億美元的額度。

業內人士普遍認為，迪拜作為中東海灣地區最大的國際金融和商業中心，同時也是貨物貿易的轉口集散地，離岸人民幣清算中心的建立對整個地區的貿易和投資的增長將會產生深遠的影響。

中迪貿易助推人民幣國際化

迪拜近年來大力推行的“向東看”戰略與我國的“一帶一路”倡議目標高度契合，加上人民幣國際化進程的推進，促使中國與迪拜之間的貿易往來快速增長。自2014年以來，中國穩居迪拜第一大非石油貿易夥伴寶座，2015年雙邊貿易額高達480億美元。

40年前，迪拜還是一個靠捕魚和貿易為生的小村莊，如今搖身一變成為現代化的國際大都市，中東地區的經濟和金融中心。繁榮、多元，雄厚、可持續的貿易以及物流、金融、投資和旅遊業都是迪拜經濟的支柱產業，迪拜被稱為中東北非地區的“貿易之都”。

“現在迪拜已經成為世界三大貿易地之一，僅次於香港和新加坡。”叢宏彬說道。

近年來，迪拜與中國間的貿易往來增長尤為顯著。自2014年以來，中國已成為迪拜第一大非石油貿易夥伴，2015年雙邊貿易額高達480億美元。迪拜國際金融中心（DIFC）最新數據顯示，今年中國與迪拜之間貿易額有望達到600億美元。

在阿聯酋運營的中資企業也從2005年的18家增加到目前的4200多家，其中2000多家已經加入迪拜商會。據迪拜商會統計，目前中國在阿聯酋的投資接近23.3億美元，其中迪拜是資金主要流入地。

2015年，中國投資者在迪拜置地、投資住宅和辦公地產總金額達7.08億美元，同比增長100%。另據中國商務部統計，僅2011年到2013年，以中建公司為首的中資企業在阿聯酋簽下的工程承包合同已達48億美元。

叢宏彬表示，目前4200多家在阿聯酋的中國企業中，絕大多數公司都從事與貿易相關的業務。正是中國與迪拜間貿易往來的飛速發展，對於人民幣國際化起到了重要推動作用。

除了石油，還能在迪拜投資什麽

迪拜憑借優越的地理位置，自由穩定的經濟政策，近年來大力發展轉口貿易業、旅遊業等非石油產業，同時著重發展現代高科技產業，建成了一系列現代化配套基礎設施。巨大的投資潛力為渴望“走出去”的中國企業提供了投資的沃土。

上海市外國投資促進中心副主任王偉成在接受第一財經記者采訪時表示，石油已經變成迪拜的傳統產業，從2014年開始，迪拜的非石油經濟體量已經超過石油行業。

“眼下中東地區為中國企業前去投資提供了更大的範圍，特別是中東地區本身有著非常好的投資環境、經濟政策，對於我們很多經貿方面的對接提供了良好的基礎。”王偉成說道。

叢宏彬表示，阿聯酋和迪拜都已分別推出了2020年的願景和2030年的規劃。國家層面戰略規劃非常清晰，首先要繼續推進經濟多元化，把以油氣為主的經濟進一步邊緣化。

此外，迪拜將大力發展新能源，包括風電、核電、太陽能；與此同時鼓勵創新，創業，使阿聯酋變成創業者的樂園，以此來吸引新興的經濟落地迪拜，落地於阿聯酋。

對於中國企業而言，迪拜的發展戰略為中企提供了更好的投資機會。

“首先是基礎設施投融資建設，第二個方向是新能源，這也是中國比較擅長的，目前中東國家在利用太陽能方面有很高的積極性，而中國在太陽能設備方面已快要變成世界的主導市場，抓住這一點，中國企業在迪拜將會有很大發展市場。”叢宏彬說道。

與此同時，迪拜的房地產及互聯網兩大領域，也為中企提供了巨大挖掘空間。

叢宏彬認為，中東特別是迪拜作為一個旅遊中心，未來將會有很大需求，特別是2020年在迪拜舉行的世博會預計將吸引2500萬人次參觀。“從2020年開始，迪拜每年預計接待旅客的人數會從現在的1400多萬人次增到2000多萬人次，這需要更多配合設施的建設，這塊我覺得中國企業有很大的機會可以去爭取。”而在互聯網領域，從總體水平來看，中東地區相對落後，也為中國互聯網企業提供很好的發展空間。

外管局：國際清算銀行宣布中國正式加入國際銀行業統計

2016年12月11日，國際清算銀行(Bank for International Settlements，BIS)宣布中國正式加入國際銀行業統計的本地銀行業統計(Locational Banking Statistics, LBS)，並在其官方網站上發布中國數據，這表明我國國際收支統計數據質量再次得到國際認可，數據透明度持續提高。正式加入LBS是繼實施《國際收支手冊》(第六版)和加入協調證券投資調查以來，我國全面彌補二十國集團(G20)數據缺口取得的又一重要成果。

擴大國際銀行業統計報送經濟體是G20數據缺口動議的目標之一，本次中國加入後，LBS數據報送國家/地區增至46個，其中發展中國家/地區12個，發達國家/地區22個，離岸金融中心12個。

2016年6月末，中國銀行業對外金融資產總計7780億美元，在全球銀行業跨境債權規模排名中居第10位，對外負債總計9180億美元。從幣種構成來看，2016年6月末，美元對外資產5490億美元，對外負債2740億美元，對外凈資產2750億美元;人民幣對外資產730億美元，對外負債3580億美元，對外凈負債2850億美元。

安倍在珍珠港“清算歷史”，特朗普是否解其深意

作為對美國總統奧巴馬半年前“廣島之行”的回訪，日本首相安倍晉三於當地時間26~27日對二戰“太平洋戰爭”爆發地珍珠港進行訪問。

盡管日本前首相吉田茂曾在1951年以私人身份到訪過夏威夷，但並沒有到訪珍珠港事件的遺址，因此，安倍成為了首位到訪該遺址的日本在任首相。

在兩天的訪問中，安倍在奧巴馬的陪同下，到訪了美國海軍基地，並向75年前珍珠港事件中的遇難者獻花圈。對於安倍而言，此行的重頭戲，當然是參觀珍珠港事件遺址“亞利桑那紀念館”，並發表講話。

鑒於奧巴馬即將卸任美國總統一職，在結束對珍珠港的訪問前，安倍還與奧巴馬進行了“告別式”的雙邊會談。安倍也極有可能成為奧巴馬8年總統任期中會見的最後一位外國領導人。

反戰和解？

正如奧巴馬在半年前的“廣島之行”中並沒有對遭受原子彈轟炸的日本平民做出道歉，按照日本政府的官方說法，安倍此次的“珍珠港之行”出於對等原則，也沒有提及“道歉”一詞，僅是圍繞“悼念”、“和解”大做文章。

在亞利桑那紀念館發表的演講中，安倍提到，“我們不能重蹈歷史的覆轍。把我們（日美）緊緊團結在一起的是在發揚寬容精神下的‘和解的力量’”。白宮國家安全委員會亞洲事務高級主任康達（Daniel Kritenbrink）此前表示，要在8年前促使美日領導人對二戰中的一些遺址進行互訪“是不可能的事”。而8年後，在康達看來，正是在雙方政府與民間的努力下，美日已經翻過了雙邊關系中最敏感的一頁。

安倍還對戰後美國向日本展現的“寬容之心”尤為感激。“美國為日本開辟了戰後重回國際社會的道路，”安倍強調，“對（美國的）善意、向日本人伸出的援手以及巨大的寬容心銘記在心”。

此外，安倍還在演講中提到，“將貫徹和平國家的路線”的“不戰誓言”，“即使是戰爭中最深痛的創傷也能讓位於永久的和平與友誼。我們必須抵制仇恨情緒的回潮”。

針對安倍希望通過訪問珍珠港“完全清算二戰歷史”，中國外交部發言人華春瑩27日在例行記者會上表示，沒有中國等亞洲受害國的和解，日本歷史這一頁翻不過去。她表示，日方領導人不應再繼續顧左右而言他，避重就輕，而應本著真正對歷史負責、對未來負責的態度，對過去那段侵略歷史作出真誠深刻反思，與過去徹底一刀兩斷。

韓國外交部發言人趙俊赫27日在例行記者會上也表示，媒體對此有很多報道，（韓國）政府也在關註。有英媒指出，安倍不會為珍珠港襲擊事件道歉，與他過去關於戰爭的陳述一致。他已經發展出一個套路：經常談到他對戰時事件的悲傷和痛心，但不作具體道歉。

謀求美日同盟“再確認”

盡管此行的由頭是為了紀念珍珠港事件爆發75周年，但一些分析稱，與奧巴馬的雙邊會晤，有望給安倍在即將到來的“特朗普時代”吃下定心丸。

美國大選期間，時任共和黨總統候選人的特朗普沒少對美日關系“開炮”。比如，在他看來，日本應該承擔更多美軍在日駐紮的開支。他甚至暗示，要降格“美日同盟”關系。這使得安倍在特朗普勝選美國總統後，急急忙忙趕往紐約，成為了首位與這位美國新總統會面的外國領導人。11月與特朗普的短暫接觸後，安倍不僅表示很榮幸趕在其他外國領導人前與特朗普會面，同時還強調，“日美同盟關系是日本外交與安全的軸心，只有雙方互信，同盟才能得以維系”。

美國外交關系協會從事日本研究的高級研究員希拉·史密斯（Sheila Smith）認為，相比競選言論，特朗普目前已經弱化了他對美日關系的評論調門，而特朗普任命的關鍵外交政策官員很可能會重視強大的聯盟。

自奧巴馬上任以來，美日關系一直是其對外政策的優先關註點之一，並在執政8年間得以鞏固，尤其體現在軍事領域。《美日安保條約》的存在與《美日防衛指南》的更新，使得日本不必為自己的防禦支付全部費用的同時，將自己置於美國的安保體系內，可謂一舉多得。對美國而言，鞏固美日同盟關系，有助於維護美國眼中的東亞的穩定，使美國保留在該地區乃至全球的影響力。

在經濟方面，奧巴馬力推的“跨太平洋夥伴關系協定”（TPP）中，日本也是重要的一環。美日占整個TPP成員國GDP總量的80%，從一定程度上看，使得TPP成為了美國主導、日美之間的經濟夥伴協定，這無疑會對日本經濟產生很大的影響。但鑒於特朗普對TPP的反對，未來TPP難有翻盤的機會，日本進一步深化和美國的經貿聯系遇到了障礙。

在回顧8年來美日同盟的進展時，奧巴馬在與安倍會晤時定調稱，美日同盟關系“已達到歷史頂峰。”“美國和日本是親密的朋友，我們選擇和平。在過去幾十年中，我們的同盟關系幫助兩國取得了更大的成功。如今，這種同盟不僅通過共同的利益維系，也根植於我們共同的價值觀，”奧巴馬稱，“美日同盟充當著亞太地區和平與繁榮的基石，同時也是全球進步的推動力量。”

現在對於安倍來說最重要的是，這一切對於強化和美國各方面關系的信號，特朗普及其幕僚收到了嗎？