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對冲基金經理 A問：「係咪可以再沽空？」

1 : GS(14)@2011-10-03 21:38:33

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=15668030

其中有個趁大市回升平咗倉嘅對冲基金經理 A問：「係咪可以再沽空？」
入咗飛認購新股、想抽飛又抽唔到嘅對冲基金經理 B答：「可唔可以調高新股限價盤個價，同唔要咁多貨？」
仲揸住好多貨嘅對冲基金經理 C話：「要確保我哋嘅投資配置安全！」
長線基金又點？清咗倉嘅長線基金經理 D話：「通街平貨，但我都係鍾意錢多啲。」
想買嘢嘅長線基金經理 E話：「有冇嘢好買？我要最差情況下嘅目標價。」
同樣清咗倉嘅長線基金經理 F話：「不如去旅行咯，未來 3個月都冇乜嘢好搞。」
睇完基金經理嘅諗法，大家今個禮拜仲會唔會買嘢呢又！

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券商籲禁沽空 港府未首肯

1 : GS(14)@2011-10-05 11:26:00

http://www.hket.com/eti/article/ ... 45398c9e3b5a-701368

...
政府評估 禁沽空恐走資加劇

據了解，政府評估後認為，大市急挫與市場憂慮外圍經濟情況有關，沽空雖可能有導致大市下行風險增加，但卻未必是跌市元兇；假如以跌市為由而禁止沽空，將觸發連鎖效應，投資者無法平衡風險，隨時令資金出走情況更嚴重。由於本港已有禁止無貨沽空及限價沽空等措施，相對其他市場更為完善，因此市場分析亦指出，本港毋須急於禁止沽空。

允加強監察 落實淡倉申報制

財經事務及庫務局發言人回應稱，政府及監管機構已加強市場監察工作，包括監察沽空活動，亦會跟進業界對借出股票作沽空用途的關注，並確保現有的規管措施，包括禁止無貨沽空活動及限價沽空（即uptick rule）等有效執行，及確保市場公平和有秩序運作。

發言人續稱，證監會早前已完成引入淡倉申報制度的公眾諮詢，政府會和監管機構盡快修改法例，以落實該制度。

李細燕強調，目前對於沽空的監管尚有不足之處，而在市況波動之下，政府更應暫停沽空活動：「例如普羅大眾的強積金，持有的股份是不是可以借出去讓人沽空？需不需要市民事先同意？又例如沽空人士的背景，是不是需要有所限制？」

另一與會人士，恒豐證券董事長張華峰亦指出，港股表現近日遠遜區內甚至亞洲市場，或與沽空活動有關，而目前監管機構的沽空申報制度亦略嫌缺乏透明度，當局應予以正視。

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2 : 八旗子弟(15368)@2011-10-05 13:10:31

投資者無法平衡風險???好鬼好笑,港府指投資者係索羅斯,哈哈

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3 : 鱷不群(1248)@2011-10-05 13:20:00

反對禁止沽空，但可要求證券行書面獲得客戶事先同意，而借貨所得利益歸於客戶而非證券行

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4 : 龍生(798)@2011-10-05 13:22:53

真係禁沽空...其實係好事黎既...

但這是作為自由港的代價...

無得又要喪威, 又要戴頭盔架....

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5 : glassfund(802)@2011-10-05 13:30:42

3樓提及

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反對禁止沽空，但可要求證券行書面獲得客戶事先同意，而借貨所得利益歸於客戶而非證券行

有無地方係咁, 運作好像很難
如某行代客托管了一百萬股匯豐, 分別由小明, 大明, 小强持有, 間行借了三十萬股俾人沽空, 借貸後的利息收益由誰去領? 平分? 而小明中途沽貨又怎計, 日息?

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6 : 鱷不群(1248)@2011-10-05 13:31:27

不能輸打贏要，而且准許沽空實則有助穩定

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7 : glassfund(802)@2011-10-05 13:34:39

6樓提及

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不能輸打贏要，而且准許沽空實則有助穩定

同意, 大陸以前無沽空所以單一方向, 現在有沽空玩, 加上收緊銀根, 出口真是差了, 所以股市不濟

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8 : 游浪潮(3792)@2011-10-05 13:35:26

5樓提及

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3樓提及

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反對禁止沽空，但可要求證券行書面獲得客戶事先同意，而借貨所得利益歸於客戶而非證券行

有無地方係咁, 運作好像很難
如某行代客托管了一百萬股匯豐, 分別由小明, 大明, 小强持有, 間行借了三十萬股俾人沽空, 借貸後的利息收益由誰去領? 平分? 而小明中途沽貨又怎計, 日息?

Glassfund 兄，因券行是託管人，所以受益人是券行

若小明中途沽貨，券行則要向相熟行借

計息應該係每日浮息，但不是 HIBOR 那種，而是借該股的息率

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9 : 鱷不群(1248)@2011-10-05 13:37:24

5樓提及

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3樓提及

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反對禁止沽空，但可要求證券行書面獲得客戶事先同意，而借貨所得利益歸於客戶而非證券行

有無地方係咁, 運作好像很難
如某行代客托管了一百萬股匯豐, 分別由小明, 大明, 小强持有, 間行借了三十萬股俾人沽空, 借貸後的利息收益由誰去領? 平分? 而小明中途沽貨又怎計, 日息?

要電腦系統強才可以。

我只是覺得是我的貨，被人借出去，自己一點利益都無，借貨的人還要和我打對台，點解我要同意借出去

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10 : glassfund(802)@2011-10-05 13:39:06

8樓提及

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5樓提及

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3樓提及

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反對禁止沽空，但可要求證券行書面獲得客戶事先同意，而借貨所得利益歸於客戶而非證券行

有無地方係咁, 運作好像很難
如某行代客托管了一百萬股匯豐, 分別由小明, 大明, 小强持有, 間行借了三十萬股俾人沽空, 借貸後的利息收益由誰去領? 平分? 而小明中途沽貨又怎計, 日息?

Glassfund 兄，因券行是託管人，所以受益人是券行

若小明中途沽貨，券行則要向相熟行借

計息應該係每日浮息，但不是 HIBOR 那種，而是借該股的息率

我的問題是針對鱷不群的建議, 不是一般情況

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11 : 游浪潮(3792)@2011-10-05 13:44:22

10樓提及

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8樓提及

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5樓提及

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3樓提及

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反對禁止沽空，但可要求證券行書面獲得客戶事先同意，而借貨所得利益歸於客戶而非證券行

有無地方係咁, 運作好像很難
如某行代客托管了一百萬股匯豐, 分別由小明, 大明, 小强持有, 間行借了三十萬股俾人沽空, 借貸後的利息收益由誰去領? 平分? 而小明中途沽貨又怎計, 日息?

Glassfund 兄，因券行是託管人，所以受益人是券行

若小明中途沽貨，券行則要向相熟行借

計息應該係每日浮息，但不是 HIBOR 那種，而是借該股的息率

我的問題是針對鱷不群的建議, 不是一般情況

明白，誤會了

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12 : glassfund(802)@2011-10-05 13:46:38

9樓提及

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5樓提及

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3樓提及

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反對禁止沽空，但可要求證券行書面獲得客戶事先同意，而借貨所得利益歸於客戶而非證券行

有無地方係咁, 運作好像很難
如某行代客托管了一百萬股匯豐, 分別由小明, 大明, 小强持有, 間行借了三十萬股俾人沽空, 借貸後的利息收益由誰去領? 平分? 而小明中途沽貨又怎計, 日息?

要電腦系統強才可以。

我只是覺得是我的貨，被人借出去，自己一點利益都無，借貨的人還要和我打對台，點解我要同意借出去

那沽空的人也可以輸的嗎, 而且沽空一定有摃扞 (因所有行都是只需保証金就可以沽貨) 風險更大!
基本上你只用銀行, 或不用些有沽空玩的行, 貨應不會借到俾人
一通或致富沒得玩沽空, 可以想想

你的建議把收益分給持倉者很難監督間行是否誠實盡分所得利益

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13 : GS(14)@2011-10-05 16:58:08

電腦系統強一定搞到

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14 : glassfund(802)@2011-10-05 17:22:46

13樓提及

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電腦系統強一定搞到

做到不等如盡力做
間行做咩要研發一個系統去斷自己財路呢
就算修例, 如何監察? 太難了, 下下查人賬目咩..
如果自己接受不到存倉被借出給人賺$, 就去D無沽空的行買貨
只能這樣

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15 : GS(14)@2011-10-05 17:29:15

都是自保的方法，但是證券行用人地D貨唔問人真是有問題

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16 : glassfund(802)@2011-10-05 17:31:37

15樓提及

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都是自保的方法，但是證券行用人地D貨唔問人真是有問題

孖展戶仲可以押埋俾錢行套現
玩得孖展就要預埋

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17 : GS(14)@2011-10-05 17:32:47

16樓提及

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15樓提及

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都是自保的方法，但是證券行用人地D貨唔問人真是有問題

孖展戶仲可以押埋俾錢行套現
玩得孖展就要預埋

現金倉就唔得是咪

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18 : glassfund(802)@2011-10-05 17:34:39

17樓提及

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16樓提及

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15樓提及

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都是自保的方法，但是證券行用人地D貨唔問人真是有問題

孖展戶仲可以押埋俾錢行套現
玩得孖展就要預埋

現金倉就唔得是咪

應該是了
因只有孖展戶先需簽 "可以抵押"同意書

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19 : wilyty(1376)@2011-10-05 17:50:53

掉轉呢, 如果散户能方便容易沽空股票 (實際應如此),
我相信指數, 股價不會直插咁多.

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20 : GS(14)@2011-10-05 17:52:08

19樓提及

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掉轉呢, 如果散户能方便容易沽空股票 (實際應如此),
我相信指數, 股價不會直插咁多.

應該開放沽空同無紙化，現在是只是大戶有得賭都唔太公平

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21 : glassfund(802)@2011-10-05 18:27:06

20樓提及

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19樓提及

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掉轉呢, 如果散户能方便容易沽空股票 (實際應如此),
我相信指數, 股價不會直插咁多.

應該開放沽空同無紙化，現在是只是大戶有得賭都唔太公平

去証卷行開個沽空戶口, 交幾百蚊俾稅局登記, 只要問左間行有貨借, 散戶也可沽空..
不過都係果句, 沽空係有槓桿成分, 風險也不小, 都係要賭岩方向先成

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沽空非發國難財 不宜全面禁止 黃國英

1 : GS(14)@2011-10-19 22:01:35

http://www.eastweek.com.hk/index.php?aid=15653

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投資者謀定後動 沽空率回落

1 : GS(14)@2011-10-23 23:01:52

http://www.hket.com/eti/article/ ... 499044efd95e-792331
野村國際的資料顯示，在對上一周獲資金重返後，中國股票基金在10月13至19日一周，錄得輕微資金淨流出9,100萬美元，香港基金則錄得1,500萬美元淨流入。

美股昨晚大升（詳見另文——「憧憬歐出新招 美股曾漲232點」），本港今晨1時45分，滙豐控股（00005）在美國掛牌的預託證券（ADR）折算報63.65港元，較本港收市價63.1元高0.55元；中移動（00941）ADR折算報75.8港元，較港收市價74.55元高1.25元。

瑞信昨發表的亞洲股票策略報告指，雖然市場關注中國獨特的民間借貸和硬着陸風險，但歐元拆息息差（Euribor Spread，與TED Spread等值）與國企指數自7月1日起，關聯系數高達負0.92（1為變化一致）。該行對08年研究發現，MSCI亞洲（日本除外）指數直至倫敦銀行同業拆息與美債息差（TED Spread）見頂前，不會見底。以現時情況而言，則歐元拆息息差已於9月23日見頂。

但該行全球新興市場和亞太股票策略員Sakthi Siva警告，這未必就意味中資股快將見底，「倘周末歐洲不能達到預期，歐元拆息息差隨時扭轉跌勢。」

申銀萬國表示對峰會能解決歐洲危機有所懷疑，但認為最近股市回落已將此前的樂觀預期做了修正。

沽空比率昨回落至8.3%，金額37.3億元，以友邦（01299）的沽空最多。即月期指收報17957點，跌112點，由高水轉低水。投資者謀定而後動，有對冲基金經理解釋：「等（會後）方向明朗才跟都不遲。」

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2 : nodnod_mat(15408)@2011-10-24 11:30:58

死PK, 一直都想個市死, 發埋D死人財, on9

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3 : GS(14)@2011-10-24 21:30:05

沽空不是壞事

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港交所突收緊沽空 提高市值要求

1 : GS(14)@2012-05-12 15:43:03

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120511/16327227

大型對冲基金影響微

有對冲基金經理指新規定對大型機構投資者影響不大，因市值太細的企業鮮有成為沽空目標，皆因「無肉食」：「若果間公司市值細過30億元，通常街貨少難借貨，就算借到，啲息又高，跌到反艇都係賺雞碎咁多，所以收窄要求，對大型對冲基金唔會有影響。」
另一對冲基金經理亦表示，不認為收窄沽空要求會對機構投資者造成太大影響，「都唔好話細市值個啲股借唔到貨，就算係市值超過30億元嗰啲中小型股份，被人狙擊咗年幾，乜貨都沽清晒，根本借唔到貨，點沽空先！」
對於監管機構在08年金融海嘯時堅決不跟隨外圍禁止沽空，反而港交所現時才收緊，康宏證券及資產管理董事黃敏碩認為只是巧合，「我覺得港交所咁做，最大原因都係想搞番好市場氣氛，唔覺得係想預警市場將會有大震盪，係好正常嘅做法。」
借貨難　散戶需求細

耀才（1428）行政總裁陳啟峰表示，由於大部份本地證券行均沒有提供散戶借貨沽空服務，故有關調整不會對證券行生意構成影響，「對散戶嚟講，借貨好麻煩，我哋有諗過想做，但因為散戶呢方面嘅需求唔係咁大，所以先無做到。」
港交所發言人表示，有關準則於過去10年均沒有修改，選擇現時收緊要求，只是按市場發展所作決定，強調有關決定是港交所主動作出檢討的結果，並不是要回應任何機構或團體的要求。
另外，對於近期有機構例如渾水先沽空個別股份再發報告狙擊，港交所昨發出通函，要求上市公司須及時就市場評論與負面報道作及時披露，讓投資者與公眾作評估。通函亦指，若任何評論對股價造成影響，以致可能造成虛假市場，公司應發出澄清公告，或要求停牌以待刊發公告，以處理潛在或實際的市場秩序混亂。

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2 : carl_li(1524)@2012-05-12 18:10:24

係未有D斬腳趾FEEL?
唔監管好D,但有怕人用盤數差黎做沽空果D股做成恐慌....
SO 直頭唔比人沽空佢....

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蔡東豪：「沽空違商業道德。」

1 : GS(14)@2012-08-02 11:19:11

http://www.sharpdaily.hk/article ... D%E9%81%93%E5%BE%B7
「沽空違商業道德。」
董事學會主席黃天佑
黃天佑接受傳媒訪問，指沽空是有違人類情緒及商業道德的行為。
近年不少所謂獨立研究公司出版報告，狙擊民企，這些公司大都在發表報告前沽空該股票，目的是藉唱淡獲利，其營運模式受爭議。外界以商業道德來反對沽空，我大概理解其原因。
至於人類情緒，我相信黃天佑是指投資者正常思維，是從股價上升賺錢。企業追求進步，業績越做越好，反映在股價上，投資者獲利，社會也能受惠，因此逆向沽空是旁門左道。沽空這課題，金融界爭辯了幾十年，正反兩面也有論述。沽空者是金融界的少數族群，有事發生時，第一個受衝擊很多時是少數族群。
各位留意，每次金融風暴，各國政府救市總有一招，是收緊沽空。
蔡東豪

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2 : GS(14)@2012-08-02 11:33:50

2012-6-25 HJ
黃天祐：沽空違商業道德   

在近年民企風暴吹襲下，上市公司因研究機構發出報告唱淡遭機構投資者群起沽空，拖累股價暴跌的個案時有發生，董事學會主席黃天祐坦言反對沽空活動，直指沽空是有違人類情緒及商業道德的行為，使股票市場波動性大大增加。他表示，面對股市情況日益複雜，上市公司董事有必要進一步自我增值，善用時間接受更多相關培訓，協助提升公司管治。

沽空活動理論上可使市場運作更有效率，投資者可以更有效率地運用資源；不過，黃天祐表示，近年不少機構投資者及對沖基金價值觀已開始出現改變，投資時首要考慮條件已由價值，轉變為動力（Momentum），使股市情況下滑時，大量的沽空活動令市場波動性進一步增加。

黃天祐表示，在股市波動性增加下，市場上能夠提供穩定回報的投資產品已逐漸減少，他笑言，自己在2000 年香港採用強積金制度後，其中一份強積金投資本金約30 萬元，去年大幅虧損8 萬元，現時基金價值只餘約30 萬元，意味計入通脹因素後，實際已錄得虧損。

對社會造成衝擊

黃天祐指出，現時強積金、不同的退休基金及尋求穩定投資收入的投資者，都因沽空活動活躍蒙受損失，甚至間接導致年輕人觀察事物變得更短線，對社會，甚至對個別家庭造成的巨大衝擊。

在包括民企在內的不少上市公司先後遭到狙擊後，黃天祐認為，上市公司董事有必要自我增值，協助公司提升公司管治。他表示，董事對公司主要責任分為注意責任（dutyof care）及專業責任（duty of skill），其中前者是指董事需要分配足夠時間及空間處理公司事務，例如即使未能出席董事會議，也應該盡責審閱文件，遇有問題時應立即聯絡公司提出疑問。

黃天祐表示，相比注意責任，專業責任更關乎董事本身專業素質，以及是否與時並進接受培訓。他指出，港交所（388）早前開始實施新制度，要求上市公司在年報中披露董事每年培訓進度及培訓內容等資料，由他出任主席的董事學會，更已進一步要求旗下會員每年接受至少10小時培訓。

黃天祐表示，上市公司面對愈來愈多的指控；加上從事行業日益多元化，董事有必要提升自身質素，確保可以履行監管公司責任，他舉例說，現時市場上有一些林業公司，但董事本身是否懂得行業性質，以及生物質資產估值標準，對董事履行責任有重大關係。

撰文：鄧偉忠

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對沖基金套戥賺差價 盈富87%沽空　14年新高

1 : GS(14)@2013-04-13 17:31:19

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20130413/18226591

                盈富基金於本周四的沽空比例為73.63%，已屬高水平，昨日更進一步升至87.38%，創14年來歷史高位。不過，盈富沽空金額方面，則非高得令人吃驚，周四4.6億元，昨日則7.42億元，仍遠低於2月14日的12.7億元，反映投資者用於沽空盈富的子彈已較早前減少。
以傳統投資思維看，盈富基金代表恒指表現，沽空比例高，證明看淡者眾，對後市不利，投資者要跟風散貨，但時移世易，目前實情已不是這樣。
證券界人士指出，對沖基金的沽空盈富目的，已非當初的一味造淡，若於盈富除淨前沽空、同時買入期指，持有直至除淨日，便能收套戥賺差價之效；另外，輪商亦可能透過沽空盈富，來作為對沖輪證的莊家活動。因此，沽空盈富，現時可分為三種目的，空軍造淡圖利、對沖基金套戥及輪商對沖。

除淨日前後套戥獲利

                                      其中，對沖基金套戥，便成為盈富基金近年沽空大增的主要原因。盈富基金一般會於每年5月份及11月份派發股息，而沽盈富、買期指，便成為對沖基金近年開發的一種新賺錢模式。
由於盈富於5月才除淨然後派息，一如股票情況，派息前便會出現溢價，至於同時期的期指報價，則早已於4月反映除息因素，所以會較現貨明顯低水，而兩者走勢同樣跟隨恒指，因此對沖基金利用沽空價格較高、尚未除淨的盈富，同時買入價格低水、已反映除淨因素的期指，於除淨日，盈富價格走低，套戥者便可獲利。截稿前5月夜期報21910點，盈富則收報22.4元，兩者理論價差達到490點以上，已足夠讓習慣大注博小贏的對沖基金胃口大增。

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2 : GS(14)@2013-04-13 17:31:32

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20130413/18226594


【絕處逢生】
盈富基金（2800）沽空比例急增，通常是伴隨港股進入跌浪的「副產品」，跌市早期出現這項訊號屬於利淡，但原來跌市後期沽空大增，則成為見底回升訊號。觀乎2月至今盈富已第三度遭淡友轟炸，看來有可能成為港股絕處逢生的利好訊息，值得投資者留意。
盈富基金曾於2011年8月、2012年3月至5月及今年2月中至今，三段時間出現沽空比例激增的現象。以2012年3月至5月為例，3月19日當日，盈富沽空比例突升至68.88%，成為跌市訊號，恒指便於當日收市價21115點開始，展開下跌里程，但直至5月23日、25日及31日，沽空比例再度升至60%以上，當時恒指已低於19000點，沽空比例增加反而釋出接近見底訊號，指數遂於6月4日的18056點見底，然後展開新升浪。至於2011年8月，情況亦相若。
2月至今三度遭轟炸

盈富於今年2月至今三度遭淡友轟炸，沽空比例分別已經於2月14日及2月22日升至73%左右，恒指亦由2月初的23944點開始下跌，4月初一度低見21612點。
若重覆過往趨勢，近兩日盈富沽空比例再度急升，象徵大市有機會於短時間內見底，因此投資者不宜盲目因盈富沽空比例飆升而看淡後市。

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憂貸款惡化　渾水沽空渣打

1 : GS(14)@2013-05-12 14:57:13

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20130512/18257077
Carson Block指，市場對渣打的賬目內潛在的風險數量存在誤解。他舉例指，該行向跨國煤礦商Bumi主席Samin Tan提供的10億美元融資，以及向中國進行煤氣勘探及開發的美國遠東能源（Far East Energy）貸款3,000萬美元，都是十分危險的。與此同時，他指渣打去年向礦務業提供的貸款，佔總貸款比例增至22%，實在太過進取，很容易出事。

受中國經濟放緩拖累

                他續解釋，現時Bumi多位創辦人仍存在糾紛，情況非常混亂，加上去年9月又被倫敦當局指該公司涉及金融違規事項，「根本無人知悉實際情況，借錢給他們明顯有危機」。Bumi在倫敦股價去年已大跌近七成。
另一方面，Carson Block指中國經濟放緩也是導致渣打貸款組合變壞的原因之一。他指渣打業務分佈在全球不同的新興市場，但貸款組合內牽涉如此多中國相關賬目，應該感受到壓力。不過，彭博資訊指紐約渣打發言人Julie Gibson拒絕就上述報道作出回應。
此外，以狙擊內地民企聞名的Carson Block又批評多間中國企業有問題。他重申中國互聯網公司奇虎360科技是一個騙局，不過現時已沒有再沽空該股。他的言論明顯與SALT年會上另一講者、Passport Capital創辦人John Burbank打對台，因John Burbank在會上表示喜歡奇虎這一類企業。

質疑前景　唯品會即瀉

                  Carson Block又披露現時有少量廣州零售商唯品會（VIPshop Holdings）空倉，雖然他不認為唯品會有造假，但該公司的業務模式從中長期而言已沒有多大前景。受此言論影響，唯品會美國股價上周五跌5.89%，收報31.77美元。                                                        

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陳家強﹕滬港通不可沽空

1 : GS(14)@2014-04-15 14:49:02

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140415/news/ea_eaa1.htm


【明報專訊】港滬股市直通車「滬港通」年內開通，惹來無限遐想。不過，此機制下投資者無法沽空。財經事務及庫務局局長陳家強接受本報訪問時表示，沽空涉及借貨，在管理上有難度，又指今次推行政策的時間、具體安排，如額度及為投資者資格設限等，均是要將對市場的衝擊減到最低，意味滬港通初期，兩地投資者只做簡單股票買賣。


陳家強指出，2007年港股直通車消息傳出，未有任何具體細節公布，股市已亢奮炒上。兩地監管機構不希望歷史重演，故中國證監會與香港證監會上周四的聯合公布，已拋出滬港通機制的幾大原則。

不過，兩地投資者仍有不少疑問，其一即是能否透過滬港通沽空當地股份。對此，陳家強直言：「應該難，因為沽空涉及借貨，我相信在這個機制下管理有難度。」

現時上海交易所掛牌的股份當中，共有400隻可讓內地投資者沽空，包括多隻內銀股、石油石化股、國營航空股，以及沒有在香港股市掛H股的貴州茅台等。香港可沽空的股份則接近700隻，當中大部分藍籌股、即滬港通下可供內地投資者買賣的股份，均為可沽空之列。不過，滬港通未允投資者沽空，即兩地投資者在直通車啟航後，只可做簡單股票買賣，變相只可看好不能看淡。

每日配額實時公布 減股市波動

陳家強重申，今次公布及落實滬港通，由推行的時間到具體運作，大前提均是將對市場的衝擊減到最低，例如目前A、H股的差價處於歷史低位，而且並非如2007年般，H股一面倒較A股便宜，所以目前是實行滬港通的好時機。此外，「港股通」(即中國股民投資港股)總額2500億元人民幣、每日105億元人民幣的額度，亦是根據港股每日資金流入、成交額而設定，配額以先到先得形式分配，交易所會實時公布額度用剩多少，務求避免令到股市大幅波動。

正式公布「是極高層次的政策」

香港政府、監管機構以及港交所(0388)在公布滬港通一事顯得頗為被動，陳家強解釋，兩地股市互通課題已研究多年，滬港通則是近期兩地覺得最可行、有效的方法，「特首有收到總理指示要『抓緊落實』，但正式公布……這涉及國家開放資本帳，是極高層次的政策」，意謂由國務院總理李克強一錘定音是合理做法。

爭取放寬人民幣兌換上限

此外，本港人民幣存款大約過萬億元，但滬港通及RQFII(人民幣合格境外機構投資者)的額度已超過5000億元，陳家強並不擔心本港離岸人民幣會不敷應用，因為只要市場有需求，就自然有供應，銀行會想辦法吸納存款。

不過，為了方便股民日後透過滬港通買A股，陳家強透露，就在李克強公布滬港通當天，同樣出席海南博鰲論壇的陳家強，已即時再向人民銀行行長周小川，爭取放寬港人每日限兌兩萬元人民幣的限制。

明報記者 毛婷婷、高志堅

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2 : GS(14)@2014-04-15 14:49:18

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140415/news/ea_eaa2.htm



業界提醒：無法對增風險


2014年4月15日





【明報專訊】投資者參與「滬港通」，只能以長倉去持貨，不能同時買入衍生工具或沽出期指來對風險，加上中、港兩地任何一個地方因為假期休市，「滬港通」就會暫停，有業界人士指要留意箇中風險。


京華山一研究部主管彭偉新認為，買賣中港股票本身風險已高。尤其是內地市場沒太多衍生工具可選擇，對散戶來說，「滬港通」亦只可以買賣股份，不能買賣衍生工具或股指期貨。不過，他亦提醒即使有衍生工具，亦不代表能夠完全對風險，因這類投資部署亦有機會「看錯市」而虧蝕。

瑞信私人銀行大中華證券研究主管周雯玲則表示，目前無法沽空，即是「滬港通」只是有限度開放，在處理買賣時，令投資者「轉身速度」減低不少：「最終只局限投資者，去買入低風險的股票，未必可以吸引市場，積極去透過此方法去買賣兩地股票。」

港滬均為交易日 方可買賣

另外，「滬港通」限定上海及香港兩地均為交易日、且能夠滿足結算安排時才開通，即是香港投資者若買入了A股，在香港假期、但內地開市期間，仍無法透過「滬港通」沽出股票，這亦是投資者須注意的風險。

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3 : GS(14)@2014-04-15 14:49:30

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140415/news/ea_eaa4.htm



內地券商接查詢多 開始培訓員工


2014年4月15日





【明報專訊】內地證券商正緊鑼密鼓，籌備迎接滬港通。本報記者昨日在深圳的證券行觀察到，不少券商在開市後，已向散戶宣傳滬港通消息，並開始與上交所溝通，籌備員工培訓。不過，有部分大戶表示，深圳早已有不同渠道來港炒股，加上有損手經驗，認為港股並不吸引。


國信證券總部相關業務負責人表示，看好滬港通為公司帶來更多業務，已開始與上交所積極溝通，將會向員工提供培訓課程，也會展開業務流程的研究。不過，也有國信證券業務人員向記者介紹，現在為時尚早，公司內部對一線員工滬港通的操作未有任何指示，如果有客戶來諮詢港股，仍會如以往轉介給香港公司。

華泰證券深圳營業部業務人員則指出，已有不少客戶對投資港股表示興趣，查詢開戶手續。他介紹，目前港股開戶要求較一般A股戶口略高，需提供住址證明，佣金為千分之一點五。相比之下，A股佣金則普遍低於千分之一，部分中小券商更已降至萬分之二。

深大戶97年炒港股 乏信心

對於50萬人民幣的門檻，滬港兩地的投資者普遍認為門檻不算高。但有深圳大戶認為，對於投資規模較大的大戶，早已有不少渠道可供炒港股，坦言「已經炒了很多年」，只有對能直接用人民幣購買這一點，較為吸引。更有深圳投資者早在1997年已涉足港股，他直言父母曾經歷股災損失幾十萬，自己近年炒港股又蒙受匯兌損失，對追投港股信心不足。

不過，也有一些股民表示有興趣一試。有上海大戶表示，「想買，但要先做做功課」，選股方面，除焦點股騰訊(0700)外，更想嘗試香港本地公司如和黃(0013)。他告訴記者，自己唯一的擔心是會不會出台政策限制，禁買部分股票，畢竟還有六個月。

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反擊沽空機構 台當局告Glaucus

1 : GS(14)@2014-05-14 10:20:20

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140514/news/eb_ebe1.htm

明報專訊】台灣證交所早前派人到中國實地調查，發現F-再生公司並無美國沽空機構Glaucus所稱的財務不實情。《華爾街日報》引述台灣證券期貨局內部人士報道，當局已應台灣金管會要求，於上周四入稟台灣法院，向Glaucus作出刑事及民事起訴，監管機構亦考慮到美國提出訴訟。此為在亞洲地區首次有監管機構控告海外沽空機構。

亞洲地區首次

Glaucus上月發報告，指控台灣上市公司F-再生將純利誇大約10倍，導致F-再生股價大跌31%。台灣證交所其後就公司的監管文檔、內部文件、合約及付款紀錄作出調查， 5月2日公布並無發現任何異常情。

台灣金管會主委曾銘宗形容Glaucus「惡意散播謠言」，令當地股市出現混亂。根據台灣證交所規例，散播謠言可被視為刑事罪行。Glaucus上周回應台灣證交所的調查結果表示，該公司曾花去數百小時、歷時5個月調查F-再生公司，定會捍衛其調查結果到底。

台金管：惡意散播謠言

過去Glaucus及渾水等研究機構多次以中國上市公司為狙擊目標，透過指控這些公司造假，令其股價大跌，這些研究機構便可從沽空獲利。Glaucus曾狙擊中金再生(0773)、西部水泥(2233)、青蛙王子(1259)及旭光(0067)等多家香港上市公司，中金再生後來遭香港證監會申請清盤，而旭光亦未能復牌。

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2 : 容易受傷的男人(17333)@2014-06-13 16:23:04

本人持有67 20万股平均在1.57扫货，除非公司倒闭否则不上2元死都不走

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3 : 容易受傷的男人(17333)@2014-06-13 16:23:56

少来此帖 566 2010 当年0.58扫一路大户唱衰如今上1元

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4 : 容易受傷的男人(17333)@2014-06-20 11:57:38

6月尾67复牌 狂x

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