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金融監管架構改革呼聲日甚：構建央行＋“金監會”雙峰模式

自2015年股災以來，金融分業監管問題逐漸暴露，有關金融混業經營時代的配套金融監管改革呼聲不斷。

1月7日，圍繞“中國金融監管改革”這一主題，在2017年度中國資本市場論壇上，與會嘉賓進行了熱議。

論壇主辦方中國人民大學金融與證券研究所在年度研究報告中建議，監管架構可由現在“一行三會”的扁平化結構過渡到央行+“金監會”的“雙峰”形態組織結構，監管的重點應該從資本監管為主逐步轉入資本監管與透明度監管並重。

金融結構生變 監管仍停留分業時代

上述年度報告顯示，中國金融結構(主要指金融資產結構)正在緩慢地發生趨勢性變化。在社會金融資產中，證券化金融資產的占比在巨大變動中呈現上升趨勢，在商業銀行體系內表外業務呈強勁的上升趨勢。

中國人民銀行研究局市場處處長楊娉表示，以前我國是以銀行體系為主的金融體制，大量的信用是通過銀行體系放出去的，銀行體系原有的監管可以覆蓋。而由於金融創新，很多銀行開展大量表外業務和委托非銀行業金融機構進行信用的擴張，導致現有金融監管體系的M2指標看不到這些變化，遊離在監管指標之外。

中銀國際研究公司董事長曹遠征表示，按照傳統的監管理念，一種是以銀監會為代表的監管理念，即資本充足率監管：如果是資產負債表吸收風險，最重要的是資本；如果出現風險是因資本不足，追加資本是最重要的。第二種監管以證監會為代表，其中最重要的是風險披露，把風險原原本本的說出來。

“監管不僅僅是政府行為，監管體制變動還要根據市場的變動而變動。”曹遠征表示，上述傳統監管理念在分業經營時可以良好發揮作用，但現在中國金融體系正在發生變化。

一個變化是金融結構正在發生變化。中國的金融機構理財產品開始脫離資產負債表又沒有徹底脫離，中國經濟正在發生轉型，混業產品形態已經出現，已經有證券公司做資產負債表的業務，銀行開始做資本市場業務，但監管體制還是堅守原先的分業監管。

前述報告也稱，金融結構的變化導致金融風險的來源發生重大變化，金融風險的性質和結構亦會發生重要變化。在金融風險中透明度風險快速上升，資本不足風險仍然嚴峻，但權重下降是不爭的事實。

中國人民大學副校長、金融與證券研究所所長吳曉求表示，風險結構的變化，體現在透明度的風險表現更加明顯，而實際上原來的監管模式設計並沒有把透明度風險的監管放在特別重要的位置上。

曹遠征還表示，中國金融正在發生的另一個變化是，利用杠桿融資來做資本。當前杠桿融資是資產負債表的業務，由銀監會監管，資本市場的變動是歸證監會監管，這一監管體制需要改革。

“未來中國金融體系的風險將會由資本不足的風險，過渡到資本不足和透明度不足並重時代的風險，這個時代已經開始來臨。”吳曉求說。

在曹遠征看來，改革的核心是發展，發展的趨勢是將資產透明化。因此，金融監管改革方向是透明化，這是未來中國監管體制的轉變方向。

建立現代金融監管框架

國家主席習近平在“十三五”規劃建議說明中指出，加強統籌協調改革並完善適應現代金融市場發展的金融監管框架。

對於建立現代金融監管，北京大學金融與證券研究中心主任曹鳳岐表示，現代金融除了貨幣市場以外，重要的是資本市場，除了股票、債券以外，還有衍生品市場、影子銀行、民間金融、互聯網金融、混業經營、控股公司等形式。

相較於存貸匯的傳統金融，現代金融是非常廣義和複雜的，它的風險不僅僅是信用風險，可能更重要的是市場風險。金融風險的新特點要求監管理念甚至監管機構都要發生變化。

眾所周知，目前中國金融監管體系構建起了中國人民銀行和銀監會、證監會、保監會的“一行三會”監管體制。對此，曹鳳岐表示，一行三會在一定時期是中國金融發展的必然產物，對當時分業經營、對金融穩定起了很大的作用。

“但是目前一行三會的監管體制已經不適應需要了，銀行業、保險業、證券業實際上已經混合經營，控股公司也出現了，互聯網金融的出現完全打破了銀行、保險、證券的界限。”曹鳳岐說，在這種情況下出現了邊界不清的問題。

他進一步指出，現在的一行三會缺乏統一監管機制，分業監管容易產生監管的真空和監管套利、易導致重複監管增加監管成本，很難實現金融混合經營和金融控股公司發展監管的需要，對金融創新和互聯網金融等很難進行有效監管。

結合中國臺灣地區的金融監管經驗，臺灣大學金融研究中心主任黃達業表示，建立金融監管一元化存在必要性，在銀行、證券、保險三者中要協調監管，至少有統一的全權單位來處理。

中國銀監會審慎規制局副局長王勝邦表示，解決金融體系內部複雜性問題或是同質化問題，一行三會應加強合作，制定共性的監管標準，監管者要更加有所作為。

構建“雙峰”形態監管架構

既然金融監管職能改革已經在學界、業界達成共識，在現有的一行三會基礎上如何建設現代金融監管框架?目前主要有兩種觀點，第一種是主張恢複由央行大一統監管的格局，撤銷三會合並到央行中去，由央行統一進行監管;第二種是合並三會，成立新的金融監管機構與央行共同監管，形成“雙峰”監管模式。

對於這兩套方案的實操性，在曹鳳岐看來，第一種主張存在很大問題。理由是，當初三會從央行系統分出去是因為金融市場突出化，央行無力監管，現在金融體系比原來更複雜，三會監管職能再回到央行，央行宏觀微觀調控的能力存疑。

結合中國的現實情況，曹鳳岐表示，三會都是部級單位，把它們降至局級、變成央行的下屬單位，實際上是削弱監管部門的權力和權威，且合並很難操作。因此，如果把三會取消不僅是歷史的倒退，而且可能造成監管職能新的紛擾。

為此，曹鳳岐建議合並三會，在此基礎上建立中國金融監管委員會（下稱“金監會”），和央行形成“雙峰模式”共同監管。“金監會”直屬國務院，除了央行監管的貨幣市場和外幣市場以外，其他所有的監管由“金監會”進行，甚至可以下設金融穩定委員會、金融審慎監管委員會、投資者保護委員會，按照職能進行監管。

對於中國金融監管改革的邏輯，吳曉求還具體指出，改革的基本要素基於上述風險從四方面進行：

第一、監管模式上，實現微觀審慎監管與宏觀審慎政策的協調和功能的一致。

第二、監管架構上，如果保留現在的一行三會模式，監管的重點、監管的功能則要發生重大的變化。建議由目前扁平化的結構調整到“雙峰”模式，央行主要負責宏觀審慎政策制定、實施和監控，這是金融體系穩定的保證;同時，可考慮成立“金監會”，加強跨市場的風險協調能力，包括資本不足風險和透明度不足風險，這是金融體系穩定的前置監管。

第三、監管的重點應該從資本監管為主逐步轉入資本監管與透明度監管並重。

第四、監管的方式應該從傳統監管走向智能監管與傳統監管相結合，並逐步以智能監管為主。智能監管要重視金融的基礎設施建設，中國金融基礎設施建設還不足，雲計算、區塊鏈的技術將會使中國金融監管走向智能監管，智能監管是以大數據為前提的。

亞馬遜“作戰室”之秘：學會構建你的快速反應部隊

紅杉匯 2017-01-18 10:17

產品信息提前泄露，導致公司在被動情況下緊急啟動產品發布，前Kindle高級經理巴希爾本期講述了發生在6年前的第三代Kindle上線時的驚險故事。看起來這只是一場公關危機，但卻能讓我們一窺亞馬遜“作戰室”的秘密。特別對初創企業而言，是很好的關於如何應對突發狀況的一堂課。

尤其是其中披露了亞馬遜是如何組建Task force（特種作戰小隊）的。正確選擇參與者：只選決策者和按動開關的人；誰不在場同樣重要：不能有旁觀者，不能有公司高層。制定嚴密的作戰計劃，將任務分解為一系列的“開關”動作，以及構建“不認同但執行”的企業文化。

針對突發情況和特別任務組建Task force恐怕將成未來商業競爭的常態，尤其是在當下這個被形容為VUCA（動蕩、無常、複雜、模糊）的世界。每家企業都應該考慮設置“作戰室”，不知道怎麽做？請向亞馬遜學習。

在2011年4月11日上午晚些時候，第三代Kindle在預定發布時間的幾小時前，就被泄漏了出去。片刻之後，在西雅圖的一個會議室里，有20個人馬上開始工作。37分鐘後，這款產品便正式發布並開放購買，而傑夫•貝索斯也做好準備要在媒體專訪里為自家產品代言了。

在不到一個小時的時間里，Kindle團隊是如何成功處理了這場產品發布危機的？

雖然Kindle團隊在之前就已經做好了應對各種非常規狀況的準備，但是，當你意識到大家都在熱烈討論你的產品，而你連一個“立即購買”的按鍵都沒做出來時，那又完全是另一回事了。

當天發布的總負責人是曾任Kindle高級經理、現任Twitter項目工程與管理部主管的易蔔拉欣•巴希爾，他回顧了6年前的那一天發生在37分鐘內的故事，並分享了從中得到的經驗，相信這些經驗將幫助創業公司在產品發布日應對任何考驗或麻煩。

經驗一：

計劃每一項細節

項目的最後幾周，項目團隊會在“作戰室”里閉關為新產品發布做準備。當天，負責監測社交媒體的通訊組成員註意到突然開始大量出現爆料信息，隨後確認，這一次的泄漏是來真的了。

如果你是一家初創公司，可能會覺得，需要一段時間大家才會真的為了你的新產品找上門來。但是產品發布的運作機理是通用的，包括排定事情的優先次序、周密的策劃、安排能言善辯的代表團。“作戰室”心態不只是一種思維方式，更是一塊創業公司必須鍛練的肌肉——並且不只是為了產品的發布。

在亞馬遜園區的Kindle大樓里，很早之前就設立了這樣一間“作戰室”，並考慮到每一項細節以減少阻力。“我們選了一樓最近的一間房間。因為是一樓，不會出現電梯故障這樣的事件。我聽說曾經有人因為電梯出現故障而被耽誤的。”巴希爾說。

經驗二：

謹慎而明智地選擇參與者

在場人員也是經過了周密思考後的選擇。“屋里只有兩類人，”巴希爾說，“那就是決策者和按動開關的人。”

怎麽選擇呢？巴希爾把這個決策交給與發布會相關的每個部門。“告訴他們，我們要設立一個‘作戰室’，這些是要面對的抉擇和問題，請選一個人來參加。每個部門只選一個人是關鍵；在發布過程中我們沒有時間來冒爭議的風險，每個部門只要一種聲音。”

有的領導喜歡親歷現場，有的則更傾向於讓有技術專長的人上場。從某種程度上來講，只有倒計時開始時，你才會知道怎麽選擇。

不讓誰在場同樣重要。任何多余的意見都會增加不必要的分心和分歧，這間屋里不能有旁觀者或是粉絲，更重要的是不能有公司高層。“他的出現除了給團隊增加壓力外沒有任何正面作用，尤其在這種分秒必爭的情況下，所以最好是他不在現場，事後再向他匯報。”

還有哪些人通常不需要出現在作戰室里的？產品經理。熱情洋溢地介紹這款產品應該具備什麽特點，或者是目標市場是什麽人群？這些都是早就被定下來的事情。

經驗三：

讓大家能逐字逐句聽清你在說什麽

在作戰室里，小到可能會用到的工具都要考慮。現在，巴希爾戴上了頭戴式麥克風。“我們練習的時候，每個人都說‘你說話聲音不夠大’，這就是為什麽演習必不可少的原因。你大概能想象得到屆時現場必定一片混亂嘈雜，如果發布會開始時才發現大家聽不清我在說什麽，就無法完成發布。”

戴上麥克風後，巴希爾支起了一塊白板，上面列出團隊需要記住的每個關鍵事件，這讓巴希爾的聲音只用在最重要的溝通上。

“我們設立了一個分流角，用來懸掛海報板和記號筆來標記進展。房間中間有一個大屏幕，上面投射主電子表格，表格里是每一項需要完成的任務，同時將主要關鍵點都進行高亮標記。所以房間里的每一個人都可以快速知道我們是否向著目標前進。”

巴希爾說：“你肯定不希望有人走過來跟你說：‘某某人想知道現在進展如何了’。”

經驗四：

為作戰室每個人都設定清晰角色

在發布過程當中最重要的資源就是：人。

目標是將最具資格的人集合到作戰室里，不用太多考慮這個人原來的職位等。

經驗五：

劃分出具有清晰進退標準的階段

這是一次沒有回頭路可走的發布，並且很有可能會遇到某些情況，需要撤消某些事情，甚至取消整個發布。不管遇到什麽特殊情況，一次有序的發布要求你必須謹慎地、按部就班地走好每一步。

出現信息泄露的情況下，一定要有自己的節奏。不要邊走邊跳，即使你知道你要改變方向，前往新的目標。

經驗六：

將發布轉換成一系列的“開關”動作

和大部分科技公司一樣，亞馬遜也會事先在緩存區建好幾個頁面或功能，將它們隱藏起來直到合適的時機才放出來。從最簡單的層面來講，接下來只是將這些開關按既定順序扳到“開”的狀態而已。

當然，不是所有公司都能具備像亞馬遜這樣級別的基礎架構。但即使是最缺錢的創業公司也應該可以支付得起這筆錢來布置某個版本的這些開關。

然而，並不是所有東西都是藏在一個開關背後。因為雖然這是個效率為王的時刻，還是有一樣東西比效率重要。那就是——

經驗七：

找到你的區別性特征

區別性特征就是主要賣點所在。

“如果你是創業公司，價格可能並不是你的賣點所在，那是什麽呢？是產品發布時大家眼前一亮的時刻？還是它的某些讓人驚嘆的功能？你的產品的賣點就是你需要保護好直到發布時才放出來的東西。”

經驗八：

做好二級任務相關者的協作準備

當發布團隊正在執行一系列他們在夢中都能背出來的任務的時候，一個更廣大的團隊也應該同時處於待命狀態，他們只需要大概知道他們有可能隨時會被要求參與進來。

把極度機密的發布信息限制在一個極小的“必須知情的團體”內部，你還要同時提前知會相關的二級團隊：某些事情馬上要發生了，並且來得很快。“需要知道誰可以隨時待命以及找到他們的最快方式是什麽。”巴希爾說。

經驗九：

構建“不認同但執行”的企業文化

這是亞馬遜的核心領導者原則，也是可以適用於所有公司的理念。每個人都可以表達自己的觀點，但一旦決定了，其他人就必須執行他們的決定。

“不認同但執行”原則同時也是一種提醒：它與你團隊的關切、和你的尊嚴無關，只與哪個對客戶更好有關。

經驗十：

盡可能多地做預先決定

有些事情需要當下才能決定，要麽是沒有提前規劃或沒預料到，要麽是運行數據有偏差。否則，就應該在不是很緊要的時刻提前做決定。

經驗十一：

不要推卸責任

突發狀況發生時，互相指責是沒用的，但從各種問題中學到的經驗是無價的。巴希爾說：“我們做了張表，上面列舉了我們可以學習的對象——這是一張‘這事是如何發生的？’的列表。”

經驗十二：

記錄學習成果

時間緊急情況下，需要擱置那些無關緊要的事。而記錄這些事項，則需要專門分配給某一個人，用於事後回顧。

把學習放在首位是減少互相指責的方法之一，通過溝通來明確每個人的責任範圍。在新品發行之前，連著兩周，巴希爾每天晚上都會給整個項目團隊發送郵件，詳細說明誰需要在作戰室參與產品發布，報告應該怎麽寫，每個人的角色和責任。

總結

最後，特供版Kindle以優惠價格發布，遠超人們的預期，比原計劃的45分鐘還提早到了短短37分鐘後，就正式上線。

不過，巴希爾說，上述只是產品發布第一天結束時應該完成的任務。直到發布過程中出現的所有問題都被解決，事情才算真正結束。“消費者拿到新品，產品發布團隊才能宣布勝利。接下來？還有下一個產品發布任務在等著我們。” 巴希爾說。

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一財點睛丨旅遊交通融合發展 構建“快進慢遊”網

日前，交通運輸部、國家旅遊局、國家鐵路局、中國民航局、中國鐵路總公司、國家開發銀行六部門聯合印發了《關於促進交通運輸與旅遊融合發展的若幹意見》。《若幹意見》提出，我國將構建“快進慢遊”旅遊交通網絡，到2020年，我國將基本建成結構合理、功能完善、特色突出、服務優良的旅遊交通運輸體系。

隨著大眾旅遊時代的到來，旅遊與交通運輸融合發展的趨勢越來越明顯，而且力度越來越大。此次《若幹意見》的發布將有利於改善遊客出行的便捷性，並豐富遊客的旅遊體驗，力求滿足大眾旅遊對交通運輸的新需求。

在大眾旅遊時代，旅遊散客化和個性化的特征日益明顯，自駕遊已經成為一種“自我設計的生活”。在2015年的40億人次國內遊客中，自駕遊遊客占到58.5%以上，達到23.4億人次。預計到“十三五”末，我國自駕遊人數將達到58億人次，約占到國內旅遊人數的70%以上。

全國各地對於旅遊交通標識標牌體系建設明顯重視起來。這些交通標識對景區交通引導至關重要。此外，近年來，各地也開始打造旅遊集散中心來滿足搭乘汽車、火車、飛機、輪船等交通工具前往旅遊目的地遊客的需求。這對疏導遊客將起到有效的串聯作用。

國內一些企業也已經註意到旅遊交通服務的發展前景，正將其發展成新的商機。攜程、途牛、同程等國內知名互聯網旅遊服務平臺開始開展機票、火車票、汽車票和租車等業務，不斷創新旅遊交通產品，滿足遊客個性化的交通服務。

A股市場中，中國中車(601766.SH)、東方航空(600115.SH)、重慶路橋(600106.SH)等相關個股有望受益。

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李想教你如何構建信任感，本條價值2000元

李想 2017-03-09 13:26

i黑馬訊 3月9日消息 今日上午，李想在個人微博發文，講述他對如何構建領導力的觀點，黑馬哥覺得短小精悍很有價值，獲取獨家授權發布。

近一個月，李想成為“微博問答”的重度用戶，平均每條問答的價值2000元，對於這篇文章，李想強調就不做成收費問答了，希望對更多創業者有所幫助。

文 | 李想

領導力的方法論之一：信任的建立

我們能看到很多不好的現象，夫妻雙方有親情，沒信任；領導和下屬有層級，沒信任。大部分人只能和溝通能力比自己強的人，以及性格相似的人建立信任，遇到和自己不同的人就歇菜，各種相互猜疑和指責。在今天的社會，沒有信任的建立，就不可能有好的結果。

建立信任第一重要的是：聽。這是絕大多數人都做不到的，大多數人只想表達，根本不聽，所能夠匯集的價值（一個人的價值=個人能力+可匯集的一切價值）也就只有自己苦幹了，所以註定碌碌無為。聾子基本上都是啞巴，不會聽的人表達的基本上都繞來繞去、廢話連篇。想要有領導力，會聽比什麽都重要。

如何聽？1、用心聽，用不用心對方百分之百可以感受到。2、通過提問讓對方說出來更多的有效信息，避免繞來繞去。3、別聽現象和情緒，用心聽出對方的感受和目的。

能做到這三點（這算是快速達到【初級知己】的方法），基本上就打下了信任的基礎，且可以和任何不同的人溝通、建立信任，只要你有這方面的需求。

工作中的下級、上級、同級，還有外部合作夥伴。生活中的另外一半、長輩、孩子、朋友。你不可能和所有人建立信任，但是可以搞定大多數，且變得更幸福。

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山東將構建四級中心城市體系 濟南青島為區域中心

山東省人民政府新聞辦公室官方微博“山東發布”4月6日發布消息稱，近日經國務院同意，住建部正式批複實施《山東省城鎮體系規劃（2011-2030年）》。省政府新聞辦今日召開發布會，邀請省住建廳黨組書記李力，副廳長、黨組副書記李興軍解讀規劃，省政府新聞辦主任、省政府新聞發言人魏長民主持發布會。

《規劃》提出，到2030年，全省城鎮人口約8000萬人，城鎮化水平達到75%左右，實現城鎮基本公共服務常住人口全覆蓋，生產、生活、生態空間有機融合，區域差別化、特色化發展格局全面形成，城鄉人居環境更為和諧宜居。

《規劃》明確，中心城市分四級，一級為區域中心城市，包括濟南、青島；二級為地區中心城市，包括淄博、煙臺、濰坊、濟寧、臨沂；三級為市域中心城市，包括棗莊、東營、泰安、威海、日照、萊蕪、德州、聊城、濱州、菏澤；四級為縣級市和縣城。

保監會：構建“一帶一路”保險支持體系，對風險可控項目應保盡保

為深入貫徹落實黨中央、國務院關於“一帶一路”建設的重大決策部署，推動保險業全方位服務和保障“一帶一路”建設，日前，中國保監會發布《中國保監會關於保險業服務“一帶一路”建設的指導意見》(以下簡稱《指導意見》)。

《指導意見》指出，保險業要充分認識服務“一帶一路”建設的重要意義，堅持“保險業姓保”，積極服務大局，主動對接“一帶一路”建設過程中的各類保障需求和融資需求，努力使保險成為“一帶一路”建設的重要支撐。堅持統籌推進、重點突破，在產品、資金、機構、人才等領域協同發力，提升保險業服務“一帶一路”建設的滲透度和覆蓋面。堅持市場運作、持續發展，增強對“一帶一路”的服務和保障能力。堅持開放創新、合作共贏，在“一帶一路”建設中構建更為廣泛的利益共同體，不斷豐富我國保險業開放合作內涵。

《指導意見》提出，要構建“一帶一路”保險支持體系，大力發展出口信用保險和海外投資保險，對風險可控的項目應保盡保，推動國家重大項目加快落地，服務“一帶一路”貿易暢通。圍繞“一帶一路”建設中的特殊風險保障需求，不斷創新保險產品服務，為“一帶一路”沿線重大項目建設保駕護航。鼓勵保險機構發揮保險資金優勢，積極創新保險資金運用方式，多渠道、多方式投資“一帶一路”重大投資項目，促進共同發展、共同繁榮。

《指導意見》要求，要加快保險業國際化步伐，推動保險業“一帶一路”互聯互通。支持保險業穩步“走出去”，加快建設海外承保、理賠作業、救援等境外服務網絡，為服務“一帶一路”建設提供有效網絡依托。打造交流合作平臺，建立健全協同推進機制，通過組建行業戰略聯盟，探索建立保險業“一帶一路”國際保險再保險共同體和投資共同體等方式，提升保險業服務“一帶一路”建設的整體能力。加強保險監管互聯互通，推動我國保險監管標準和技術輸出，增強我國對國際監管規則的影響力。

《指導意見》強調，保險業要加強組織，做好落實，切實增強責任感和使命感，把支持“一帶一路”建設作為深化改革的一項重點工作持續加以推進。要統籌各方資源和力量，加強政策協調、業務協作，為“一帶一路”重大項目建設提供一站式、全方位的金融保險服務。要完善機制，註重長效，在更大範圍、更寬領域、更深層次為國際和地區合作提供保險服務。同時，要加強對國際局勢、宏觀經濟形勢的研判，密切關註沿線國家和地區監管規定和法律法規的變化，嚴控風險，守住風險底線。

規模與結構雙優化 “一帶一路”構建並購新格局

“20年前人們談並購，是在談傳統體制下的觀念解放、融資、財務、法律;而現在，並購已經變成了家喻戶曉，時代的主題詞。” 中國並購公會創始會長、中國金融博物館(集團)理事長王巍表示。

4月28日發布的《2016新華-上普並購指數報告》(下稱“報告”)顯示，跨境並購已經成為優秀企業延伸產業鏈、擴張市場、實現產業升級的重要途徑。截止2016年12月31日，上市公司成功實施跨境並購交易案例共計126起，較2015年的91起增長了38.46%，共涉及交易金額2884.59億元。

2016年股票市場的大幅波動使得監管機構加強了對並購活動的監管，在此背景下，上市公司在選擇並購支付方式時盡量避免觸碰“紅線”。據《報告》，2016年共有688總並購交易選擇現金支付，交易金額達5522.2億元;其余238宗並購交易采用股權支付等創新支付方式，交易金額大8506.9億元。

近年來，隨著中國政府“走出去”和“一帶一路”戰略的不斷深化，中資跨境並購呈爆發式增長，在全球經濟疲軟的時代背景下，中國正在引領全球化新浪潮。另一方面，國內結構性改革的壓力和動力前所未有，實體經濟如何尋找新的增長動力，政府引導基金和茶葉基金推動變革催化創新，金融如何脫虛向實助力實體經濟轉型升級，都是各級政府熱切關註並積極尋求破解之道的焦點問題。

由上海普陀並購金融集聚區舉辦的要素對接推進會上，中國人民銀行金融研究所副所長蔔永祥表示，自“一帶一路”倡議提出以來，我國對“一帶一路”直接投資從2013年的126.3億美元上升到2016年145.3億美元。規模持續擴大的同時，投資結構也更加優化。從行業分布來看，能源投資占比最高，更契合投資國當地經濟發展需要的運輸和金融業投資占比有所上升。

金融在“一帶一路”投資當中起到重要的支撐作用，對外直接投資快速發展離不開多渠道的金融支持。目前國家金融機構支持“一帶一路”的對外投資主要有國家開發銀行、世界銀行、亞洲開發銀行，歐洲複興開發銀行等傳統機構，以及新成立的亞投行、金磚國家開發銀行等多邊開發機構通過提供貸款、融資擔保、設立專項股權投資基金等多方式支持“一帶一路”的涉外投資。

據悉，上市公司在選擇全現金支付並購價款時，資金來源主要分為三類：自有資金、銀行貸款和定增融資。除全額現金支付以外，上市公司往往也會選擇非公開發行股票、資產置換或多種形式結合的方式進行支付。

在“一帶一路”的新形勢下，通過並購獲取海外技術與市場成為眾多上市公司發展的常態化途徑，2016年的境外收購案例中超過九成采用了現金支付方式，如美的集團以全現金對價292億元與機器人巨頭的國庫卡成功牽手。

2016年，各路並購基金也積極參與並購交易，如北京昆侖萬維科技聯合奇虎、金磚思路基金管理共同發起收購位於挪威的世界知名瀏覽器品牌OPERA。並購交易的融資方式進一步豐富，可轉債等支付方式出現在人們視野。《報告》認為，2017年多渠道的並購融資方式將更加活躍，多層次的融資結構也將更加頻繁出現。

蔔永祥認為，從整體來看，我國在 “一帶一路”直接投資方面的直接存量依然較低，尤其和發達國家相比。“我國和“一帶一路”國家密切的經貿往來並不匹配，具有較大的上升空間。目前我們已經和“一帶一路”多個相關國家設立了雙邊合作機制，與東中東歐等相關地區建立了多邊合作機制，就共同關註領域的經貿合作進行了戰略規劃。隨著合作機制等制度基礎進一步夯實，經貿投資將進一步深化，直接投資也將健康快速的發展。”

東方明珠“娛樂+”戰略落地 構建泛娛樂生態圈

近日，“文化航母”上海東方明珠新媒體股份有限公司(600637.SH)發布2016年財報顯示，2016年營業收入194.45億元，同比下降7.95%;盡管如此，東方明珠歸屬上市公司股東凈利潤為29.34億元，同比增長0.94%，而扣非凈利潤則高達18.81億元，較之2015年同比大漲133.19%。

自2016年4月張煒履新東方明珠總裁一職後，公司開啟了 “娛樂+”的戰略，並確立IPTV業務作為東方明珠核心業務的思路，帶動東方明珠各項業績上升。此外，去年，東方明珠獲準實施限制性股票激勵計劃，成為中國第一家實施股權激勵的國有文化傳媒上市公司，該計劃有力優化了員工的長效激勵機制，增強了團隊凝聚力與企業歸屬感，明確了未來業績增長和業務發展目標。可見，一系列戰略優化措施推動了東方明珠業績快速回暖，也為下一步在泛娛樂產業進一步開拓打下基礎。

“娛樂+”戰略顯威力

去年，東方明珠為了優化公司總體戰略，提出“娛樂+”戰略思路。東方明珠表示：“管理團隊在董事會領導下，依托自身資源優勢，順應行業發展趨勢，提出“娛樂+”的戰略思路，即以多元化娛樂IP為紐帶，圍繞家庭用戶需求，推進現有多元業務的融合及新型業務的拓展，完善“娛樂+”生態布局和用戶價值變現的商業模式。”

可以看出，“娛樂+”戰略是東方明珠去年以來一直全力推進的戰略布局。在娛樂+戰略布局下，東方明珠進一步打通了旗下各個業務環節，構建起了龐大的泛娛樂產業鏈閉環。

現如今的東方明珠是上海廣播電視臺、上海文化廣播影視集團有限公司(SMG)旗下統一的產業平臺和資本平臺，擁有國內最大的多渠道視頻集成與分發平臺及知名的文化旅遊資源，為用戶提供多元、特色鮮明的視頻內容服務及視頻購物、文化娛樂旅遊、影視劇、數字營銷及遊戲等傳媒和娛樂產品。 旗下業務涵蓋了IPTV、SITV、OTT、影視內容、購物、遊戲、廣告、線下旅遊、文化地產等各大板塊。

東方明珠的業務線可謂遍布線上線下，這是國內任何一家傳媒、影視、娛樂、視頻類的文化上市公司都無法比擬的。東方明珠新媒體董事、總裁張煒認為，整合以後產生的優勢，就是平臺的聚合。首先是渠道跟平臺的聚合，第二個是用戶之間的聚合，第三個形成了增值服務的聚合。在此思路指引下，為了更好的讓旗下各業務發生協同效應，東方明珠提出“娛樂+”戰略，在該戰略的推動下，東方明珠多元化娛樂IP內容競爭力得到了顯著提升。

與此同時，東方明珠旗下各內容分發渠道的用戶數量也在激增。截至2016 年末，公司IPTV業務有效用戶超過3200萬戶，同比增長約42%;互聯網電視用戶規模超1980萬戶，同比增長約150%，風行智能一體電視出貨量超過300萬臺。數字電視業務通過有各地有線運營商合作進行業務拓展，服務有線數字電視付費頻道用戶數5200萬，DVB+OTT用戶數400萬，此外還有及超過1000萬的移動終端月活躍用戶。

在娛樂+戰略的指引下，各業務也得到了聯動發展，去年，東方購物註冊用戶突破1000萬，人均訂購件數同比增長12%，人均訂購金額增長19%;遊戲方面，公司與全球兩大遊戲主機商微軟Xbox、索尼PlayStation展開全面合作，與微軟合作共建遊戲運營發行平臺和遊戲商店;文化旅遊方面，公司擁有東方明珠塔、上海國際會議中心、梅賽德斯奔馳文化中心、東方綠舟等上海本地稀缺標誌性文化娛樂旅遊資源，根據東方明珠2016年報數據顯示，報告期內東方明珠電視塔接待遊客突破530萬人次，同比增長4.3%;梅賽德斯奔馳文化中心舉辦演出104場，觀演人數近92萬人次，同比增長12.2%。

內容+渠道齊發力

目前，東方明珠正以多元化娛樂IP為紐帶，圍繞家庭用戶需求，推進現有多元業務的融合及新型業務的拓展，完善“娛樂+”生態布局和用戶價值變現的商業模式。

內容板塊上，東方明珠方面向記者表示，東方明珠主要通過三大措施提高內容數量與質量。首先，全面對接SMG內容資源。對接SMG推出看看新聞24小時新聞直播流。與SMG共同成立上海好有文化傳媒有限公司，成為國內最有實力和知名度的網絡內容供應商之一。成功獲取《極限挑戰》、《天籟之戰》等多個SMG核心綜藝版權產品的發行權並實現BesTV平臺播出。

其次，進一步加大國內外優質內容采購力度。加大高清內容采購，新增點播內容中高清比例超過60%，4K內容儲備超過2000小時。獲取包括HBO、NBA新一輪全賽事合作、BBC《Top Gear》全平臺獨家播映權在內的頂級精品內容。尤其是NBA版權的獲得，與現有英超版權，進一步鞏固了在體育版權的優勢地位。

最後，強化內容自制能力與內容產業鏈建設。東方明珠儲備並啟動制作了包括《紫川》、《約會戀愛究竟是什麽》、《求婚大作戰》在內的多個優質IP，並通過與BBC、迪士尼等國際領先企業的合作，著力培育電影制作發行能力。與迪士尼合拍並發行了紀錄片電影《我們誕生在中國》，以6644萬票房打破中國自然電影、紀錄電影兩項紀錄。

渠道方面，去年以來，東方明珠以BesTV為統一品牌的融合渠道快速發展。

東方明珠方面向記者表示，BesTV融合渠道平臺繼續保持中國最大的多渠道視頻集成與分發平臺地位，用戶規模得到較快增長。

下一步，東方明珠將以內容產品為核心，以技術服務為支撐，以市場營銷為手段，重點圍繞入口、渠道、內容、變現等方面進行產業生態布局。通過IPTV、互聯網電視、手機電視、數字電視“四輪渠道”，B2B與B2C“兩翼齊飛”， 進一步調整BesTV融合渠道的業務結構與收入結構，在內容產品、平臺功能、業務運營、流量變現等維度形成競爭優勢，確保用戶市場占有率和收入穩定增長。

構建泛娛樂生態閉環

通過一系列布局，東方明珠已經逐步構建起“娛樂+”生態閉環。在數字營銷、電視購物、遊戲和文化娛樂旅遊等方面展開以傳媒娛樂為延展的相關服務。

申萬宏源證券分析報告指出，東方明珠通過以內容IP為紐帶，打造包括數字營銷、遊戲、電視購物、文化娛樂旅遊在內的娛樂產業生態閉環，包括培育頭部內容IP 研創與運營體系，推出多部重點影視劇項目，布局上遊文學版權宣發，打造內容矩陣;通過IPTV、互聯網電視、手機電視、數字電視四輪渠道，與產業鏈上下遊合作提高增值業務運營，加強BesTV 融合渠道競爭優勢;聚焦家庭用戶，構建全媒體立體銷售平臺，轉型跨平臺遊戲發行運營，建立線上傳播與線下娛樂旅遊聯動，全媒體與線下變現結合。

對於未來發展方向，東方明珠方面表示，將繼續推進“娛樂+”戰略的實施，發揮SMG統一的產業平臺和資本平臺作用，以內容IP為紐帶，圍繞家庭用戶需求，推進現有多元業務的融合及新型業務的拓展，通過不斷夯實多元化娛樂內容和融合渠道優勢，豐富線上線下服務體驗，打造統一用戶體系，完善“娛樂+”生態布局，推進用戶價值變現商業模式的落地，成為中國領先的新型文化產業集團。

構建正向激勵長效機制 54個市、縣獲9.1萬畝建設用地獎勵

日前，國辦印發通報對2016年落實有關重大政策措施真抓實幹成效明顯地方予以表揚激勵。

5月5日，國務院新聞辦公室舉行國務院政策例行吹風會，國新辦新聞局副局長、新聞發言人襲艷春稱，這次表揚激勵進一步樹立了鼓勵幹事創業、真抓實幹的鮮明導向，釋放了獎懲分明、獎勤罰懶的強烈信號，標誌著國務院層面初步建立起了以督查結果運用為基礎的正向激勵長效機制。

她提到，對於充分調動地方積極性、主動性和創造性，推動黨中央、國務院決策部署和政策措施落地生效具有重要意義，對於鼓勵各級幹部實幹擔當、勤勉盡責，推動解決庸政懶政怠政問題也將起到重要作用。

對於受表揚地方，國務院相應部署實施了24條含金量很高的激勵措施。其中，直接給予資金、土地指標獎勵的有5條;在資金分配、項目布局等方面給予傾斜的有10條;在改革試點、功能區升級、融資發債等方面予以優先支持的有8條。此外，對落實重大政策措施成效明顯、典型經驗做法受到國務院督查表揚的地方，給予“免督查”的激勵措施。

在資金方面，國務院對財政管理工作表現突出的地方給予資金獎勵。

財政部部長助理許宏才稱，從財政職能角度考慮，做好財政工作對支持經濟社會發展、保障民生等具有重要作用，地方財政部門工作做得好不好，直接關系到當地經濟發展和老百姓生活。按照國務院部署，財政部會同地方財政部門制定了《財政管理績效考核與激勵暫行辦法》。

許宏才提到，今年根據考核等情況，最終確定獎勵範圍是7個市、24個縣，按照東部地區每個市獎勵2500萬，每個縣獎勵1500萬，中西部地區每個市獎勵3000萬，每個縣獎勵2000萬的標準，總體安排獎勵資金約6億元。這也是中央政府將這方面的考核首次與資金掛鉤。其中，獎勵資金主要通過督查收回的專項轉移支付沈澱資金等渠道安排，也就是把做得不好地區的資金收回來，獎勵給能幹事創業的地區。

在用地指標方面，國土資源部規劃司司長莊少勤稱，國土資源部在每年度的新增建設用地計劃當中安排一定指標用於獎勵真抓實幹成效明顯的地區。這些獎勵指標主要用於支持穩增長、調結構、惠民生、補短板項目建設。

莊少勤說，經國務院審定以後，最終確定10個市(盟)、44個縣(區、市)獲得獎勵，計劃獎勵指標共計9.1萬畝，今年的獎勵指標已經隨《2017年全國土地利用計劃》下達，並且還明確要求有關的省(區、市)將獎勵指標單獨列增，及時撥付到受表揚地區。

從去年的實施情況來看，地方主要將獎勵指標用在保障易地扶貧搬遷用地，保障基礎設施和重點項目實施等用地需求，比如貴州省安順市將獎勵指標用於易地扶貧搬遷和旅遊基礎設施建設，廣東省佛山市將獎勵指標用於智能制造、生產性服務業等建設。

為了確保計劃指標落實，莊少勤稱，首先明確計劃安排，這項指標安排跟其他的用地計劃不一樣，要求地方單獨列增，並且明確它的使用方向，按照中央要求，特別強調今年在保證基礎設施建設、民生工程，包括農民一二三產業發展方面，是優先考慮的，所以在獎勵指標下達時把這些要求都一並提出來了。

其次，加大執行情況的評估和考核。今年國土資源部計劃把去年的執行情況作為一個重要的參考指標，作為重點跟蹤督查。對於計劃執行不力或者使用不合理的，國土資源部會適當調減其下一年度的用地計劃，以此促進地方更好地用好獎勵指標。

微鯨科技CEO李懷宇：智能化技術構建行業壁壘方能勝出

對互聯網科技新秀微鯨來說，外部環境並不樂觀。兩大業務互聯網電視及VR所處的整體市場環境一個競爭激烈，一個遭遇資本寒冬，微鯨如何在行業中逆風而上?

5月18日，在第一財經2017技術與創新大會上，微鯨科技CEO李懷宇接受第一財經記者專訪時表示，市場競爭激烈情況下，通過智能化技術構建行業壁壘，微鯨要為年輕一代的消費者提供更極致的家庭娛樂體驗。

如今，年輕受眾就完成了對智能電視的觀念升級——電視應成為互聯網終端這件事已深入人心，但這種普及過程也伴隨著日益激烈的品牌競爭，大量企業在價格上展開廝殺，或者靠內容構建壁壘。不過，在李懷宇看來，大家忽視了一個重要的點：智能化。互聯網的浪潮推動了傳統電視向互聯網電視轉變，同時，智能技術的發展，又可以更好完善大屏端的家庭娛樂體驗。

如同國產手機相似的發展路徑，在智能電視集體井噴的前幾年，大多數國產廠商工業設計與研發能力的缺失導致了行業競爭加劇——門檻變低、品牌遍地，這種同質化也加劇了競爭的慘烈。一些互聯網電視企業在大量燒錢後甚至面臨資金鏈危機。

行業呼籲整合者，要想整合必然要有核心競爭力，或者說差異化競爭的能力。可以預見，未來的互聯網電視市場，將不再是單純的價格比拼，技術創新差異化、渠道、品質、體驗等都會成為今後的較量點，而AI技術，則成為了其中實現差異化的關鍵。

李懷宇向記者表示：“我們作為家庭娛樂體驗服務的提供者，需要給用戶提供更極致的體驗。把更多新技術應用到家庭娛樂中來，包括手機跟大屏的互動、家庭智能技術的開發和應用。目前我們已經實現了語音識別、圖像識別技術在互聯網電視機上的應用。”

事實上，目前，語音交互或者說語音識別技術的門檻在於遠場識別率和語義分析，技術在這方面的進步還沒有達到我們想象中的完美。不過，只有率先創新突破才能贏得市場，語音識別在互聯網電視領域的應用，微鯨等企業已經走在前列。

微鯨在醉·薄A系列新品發布會上，通過視頻向在場的多家媒體展示了其遠場語音識別功能，其中包括，精準內容點播、智能情緒識別、語音進程控制等方面的場景化應用，隨後，暴風TV發布了一款能實現遠場語音交互功能的電視。可見，互聯網電視企業的競爭已經轉向智能技術的競爭。

此外，微鯨科技涉足了VR領域。在VR一陣熱度過後，由於缺乏足夠用戶、內容，成本難以達到商業化應用，VR在去年坐了一趟過山車，迅速由熱轉冷。但微鯨VR卻在演唱會、體育賽事的VR直播中尋找到一條商業化路徑，特別是去年王菲演唱會以及某衛視的跨年晚會，讓微鯨VR直播技術著實火了一把。

李懷宇透露，目前整個互聯網電視行業仍在投入階段，第三方的數據顯示，微鯨電視去年的銷量已經超過70萬臺，明年預計營收和支出可以打平，後年可以實現盈利。