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趣店引入資本推手CFO，擬2017年赴美上市融資8億美元

黑馬哥 2016-11-17 15:09

i黑馬訊 11月17日消息，據接近趣店的人士透露，趣店將在近期啟動赴美上市計劃，最早2017年上半年IPO，融資規模預計在5億美元至8億美元之間。另有市場分析人士認為，此次IPO估值可達50億美元。

而趣店CFO楊家康也已經在近期入職，據悉，楊家康畢業於美國賓夕法尼亞大學沃頓商學院，同時擁有系統工程及金融管理雙學位，曾成功操盤多家公司赴美上市，是圈內知名的IPO專家。所以此次高層的引入很有可能是為其赴美IPO鋪路。

有趣的是，年初趣店CEO羅敏曾宣布公司已經完成VIE架構的拆分，並打算回國借殼上市。但眾所周知，今年國內資本市場政策風雲多變，使得趣店擁抱國內資本市場的計劃泡湯。

如今趣店已經實現了從校園分期平臺到消費金融平臺的轉型，CEO羅敏在多個場合表示，希望將趣店打造成中國消費金融的主要入口。同時，除了楊家康外，趣店還連續引入美國第五大零售銀行Capital One高管粘旻環在內的多位高管。

資料顯示，趣店曾獲得螞蟻金服、昆侖萬維、源碼資本、藍馳創投等多家企業及風險投資機構的投資。今年10月，A股上市公司國盛金控通過交易獲得趣店5%的股份，根據國盛金控公告，2015年，趣店凈虧損5.42億元。

而早在幾天前， 據外媒報道，趣店母公司北京快樂時代科技發展有限公司(簡稱“快樂時代”)正計劃在美國進行IPO(首次公開招股)，稱快樂時代已與花旗集團、中國國際金融有限公司、瑞士信貸和摩根士丹利展開初步工作。

除了趣店之外，螞蟻金服、陸金所以及拍拍貸等互聯網金融公司也都有可能於明年赴港上市。所以對羅敏來說，順勢而為，趕上這趟互金公司集體上市的順風車，一定程度上也降低了某些不確定因素。

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三江購物：擬定增募資15億 引入戰投阿里巴巴

三江購物18日晚間披露定增預案。公司擬以11.11元/股的價格向杭州阿里巴巴澤泰發行1.37億股，合計募資15.21億投向超市門店全渠道改造項目及倉儲物流基地升級建設項目。公司股票將於11月21日開市起複牌。

公司表示，公司擬通過本次非公開發行向其下屬企業杭州阿里巴巴澤泰發行股份，引入阿里巴巴集團作為公司戰略投資者。一方面可以引入互聯網思維和視角，拓寬互聯網業務的管理和經營思路，另一方面借助阿里巴巴集團在電子商務平臺運營方面的成熟經驗，以及強大的用戶觸及能力，通過雲計算、移動互聯等新興技術，優化公司的門店管理系統、存貨管理系統、會員管理系統、物流倉儲系統，推動公司加速實體與互聯網的融合，實現公司業務戰略升級。

廣田集團子公司引入恒大騰訊旗下公司為控股股東

廣田集團11月22日晚間公告，公司控股子公司廣田智能擬引入戰略投資者恒騰網絡，整合兩家公司的力量做大做強廣田智能的智慧家居業務。

廣田智能部分股東擬向恒騰網絡轉讓51.6%的股權，在股權轉讓過程中，公司將放棄有關股權轉讓的優先認購權。

本次轉讓前，廣田集團持有廣田智能41%股權，為廣田智能第一大股東和控股股東。股權轉讓完成後，恒騰網絡將持有廣田智能51.6%股權，廣田集團持有廣田智能41%股權，其他股東持有7.4%股權，恒騰網絡成為廣田智能第一 大股東和控股股東。截至2015年底，廣田智能資產總額4,607.94萬元，所有者權益 4,140.23 萬元。2015年度廣田智能實現凈利潤-493.73萬元。

恒騰網絡集團有限公司1997年於香港聯交所主板上市，是中國恒大集團與騰訊控股有限公司聯合控股的互聯網社區服務整合運營商，為社區住戶提供一站式智能生活體驗。恒騰網絡構建“3+2+X”的業務布局，即以物業服務、鄰里社交、生活服務三大板塊為基礎，互聯網家居、社區金融兩大增值板塊為兩翼，未來還將結合用戶居住需求衍生更多服務板塊。

公告也提示，恒騰網絡尚需對廣田智能開展盡職調查，調查結論尚未確定；同時本次股權轉讓尚需香港聯交所審核批準，因此該股權轉讓事宜尚存在一定的不確定性。

新三板流動性匱乏 將引入競價因素推盤後大宗交易

在“第九屆武漢金融博覽會資本市場創新發展論壇”上，全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司市場總監孟浩透露，股轉系統將完善現有交易制度，引入競價因素和私募做市，在做市交易方式下配合推出盤後大宗交易;積極配合中國證監會研究轉板試點。

近萬企業掛牌新三板

孟浩指出，龐大的中小微企業掛牌市場，廣泛的行業分布，使得新三板已經成為觀察中國中小微企業生存發展的重要窗口，在一定程度上為國家經濟發展戰略的制定和調整提供了決策依據。

據介紹，到目前為止，新三板掛牌企業9685家，其中小微企業占比64.46%，高新技術企業占比67%，戰略新興產業占比25%，先進制造業和現代服務業合計占比73%。

2015年報顯示非金融類掛牌公司平均資產負債率為49%，同比下降7.6個百分點，杠桿率96%，同比下降2成以上，籌資活動產生的現金流量凈值同比增加195%，財務費用同比降低9.25%。通過並購重組，掛牌公司的經營業績得到明顯提升，2015年實施並購重組的企業營業收入和凈利潤分別增長83%和102%。先進制造業、現代服務業掛牌企業發行融資金額占全市場的83%，並購重組交易金額占全市場的72%。

2015年非金融類掛牌公司中營業收入超過1億元，並且實施股權激勵的公司營業收入凈利潤增幅分別為19.7%和47%。83%掛牌企業盈利，平均營業收入同比增長17.46%，平均凈利潤同比增長41.75%，六成以上公司凈利潤或營業收入實現上漲。2016年至今，共有2155家掛牌企業定向發行股票，累計融資1012億元，二級市場累計成交金額1756億元。

現有交易制度問題突出

孟浩認為，盡管新三板在支持創新創業方面做了一些努力，亦取得了一些成績，但還遠遠不夠，市場發展面臨著一些困難和問題。

“主要是市場發展不平衡，結構不完善，海量市場監管與服務急需破題。掛牌企業規範意識和規範運作水平有待提升。中介機構職業質量不高，遴選優質企業的作用發揮不夠充分。現有交易制度存在的問題較為突出，市場流動性有待提升，估值體系有待完善，投資者群體亟待豐富，分層後的差異化制度供給缺失，監管法規和監管執法體系需要進一步完善。”孟浩如實表示。

長江證券副總裁劉元瑞亦直言，老股轉讓及產品退出背景下，新三板將迎來限售股解禁高峰期，2017年上半年將迎來第一個產品退出高峰，其中56.7%的產品面臨不同程度的浮虧。

而流動性匱乏則導致了現階段市場存在的兩個困境。劉雲瑞說，一方面在做市與協議轉讓換手率趨同的情況下，做市商無法有效發揮價值發現功能，從而使做市企業的估值水平與協議企業趨同，甚至低於協議轉讓企業，最終導致新增做市企業占比持續下滑;另一方面，在二級市場上，不少優質企業的估值水平，低於其合理價值。

同時，監管標準提高後，券商內核督導壓力亦有所增大，券商未能形成穩定的盈利模式。其中，在掛牌業務上，內核標準提高後，可做項目減少，從而影響掛牌收入;在做市業務上，2016年以來交易陷入冰點;融資業務同樣受市場熱度和估值水平的影響出現下滑。

私募做市及大宗有望緩解壓力

孟浩表示，針對當前市場面臨的困難和問題，下一步股轉系統將堅持為創新創業成長型中小微企業服務的市場定位，堅持市場化、法制化和獨立市場設計原則，並圍繞6個方面加快推進改革，明確市場預期。

一是完善市場投融資機制，研究優化股票發行制度，推出資產支持證券，股票質押式回購等業務。二是完善現有交易制度，引入私募做市，在現有交易制度當中引入競價因素，在做市交易方式下配合推出盤後大宗交易，加快發展多元化機構投資者隊伍。三是優化並購重組監管機制，提高監管透明度和監管效率。四是以市場分層為抓手，逐步落實分類監管和服務安排。五是保持監管定力，堅持適度監管原則，完善市場退出機制，加強對掛牌公司規範性培訓，打造健康有序的市場環境。六是加強與其他市場的有機聯系，一方面加強與區域市場合作，另一方面積極配合中國證監會研究轉板試點。

首次引入“綠色投資人” 綠色債券逆市人氣旺

在季末銀行間市場資金面持續緊張的時點，一單綠色債務融資工具因為引入了“綠色投資人”，最終得以以好於市場預期的價格發行成功，且全場認購踴躍，認購倍數達1.77倍。

《第一財經日報》記者了解到，這單由興業銀行主承銷、國家開發銀行聯席承銷的綠色債券“16盾安MTN002”日前完成簿記建檔。其在國內首次於簿記建檔環節引入“綠色投資人”。

本期債券發行人為盾安控股集團有限公司，發行額度10億元，期限3年，主體及債項評級均為AA+，發行利率為4.56%。募集說明書顯示，擬募集資金其中8.86億元用於補充綠色項目建設資金，1.14億元用於置換浙江盾安新能源有限公司及其下屬子公司銀行貸款。

興業銀行發行負責人告訴本報，本期債券發行過程中，主動引入包括農業銀行、浦發銀行和青島銀行等在內的多家具有綠色理念或已成功發行綠色金融債券的市場機構參與簿記建檔。同時，本期債券的投資人也包括了國有政策性銀行、國有大行、全國股份制商業銀行、城商行和證券公司等。

中國人民銀行研究局首席經濟學家馬駿近日在一個論壇上表示，綠色資金正從以前的緊盯政府財政和國際融資發展為更加註重撬動社會資本，而綠色投資者便在其中發揮著“擺渡人”的作用。綠色投資者的積極參與可以幫助降低綠色項目的融資成本。

急需“綠色投資人”

綠色債券投資人是指在債券投資配置需求方面突出強調投資綠色債券重要性的投資機構，將企業社會責任、可持續發展理念和意識融入到債券配置需求中，建設資源節約型和環境友好型社會。

在國際上，綠色債券的主要投資者是社會責任投資者(SRI investors)，他們不僅關註債券的風險和收益，也將標的項目的環境和社會影響作為一項重要考量。

在中央財經大學近日發布的《2016中國氣候融資報告》中提到，去年簽署的《巴黎協定》將資金放在了一個很高的位置，資金的來源更加多樣化，不僅包括國際、國內，還包括公共和私人的資金，這已經超越了氣候變化框架公約對資金的界定範疇。《報告》的參與者之一中央財經大學氣候與能源金融研究中心高級研究員崔瑩指出，我國氣候風險一直排在靠前的位置，而應對風險的這部分資金，大部分是需要公共資金來引領支持的，所以這一塊的資金缺口將是未來特別值得關註的一個方面。”

“要實現我國治理環境汙染的目標和在2030年左右二氧化碳排放達峰並努力盡早實現達峰的目標，預計每年需要3萬億到4萬億元人民幣的綠色投資，都需要綠色投資者來提供。”馬駿指出。

在“十三五”綠色發展理念的指引下，目前國內也形成了一批主動踐行社會責任的金融機構，願意發行綠色金融債券為企業綠色項目提供貸款資金來源，也願意投資企業發行的綠色債務融資工具，在直接融資市場上滿足企業綠色融資需求。此次發行過程中參與簿記建檔的多家“綠色投資人”，可以認為是國內債券市場的社會責任投資者。

“在本次發行環節引入綠色債券投資者，有助於提升綠色金融債券募集資金使用效率，降低企業發行綠色債務融資工具的成本，通過將價格因素顯性化，滿足投資人和發行人的投融資需求。”前述興業銀行發行負責人告訴本報記者。

隨著近年綠色金融在中國取得巨大的進展，國內企業對綠色債券融資渠道也日益青睞。本報記者從銀行間市場交易商協會了解到，今年銀行間市場支持綠色企業發行債務融資工具的規模已超過1500億元，募集資金專項用於綠色項目的貼標的綠色債務融資工具註冊總額也已超過170億元、發行80億元，註冊產品涵蓋中期票據、定向工具(PPN)、永續票據等多種債務融資工具。

參加此次綠色債券認購的投資機構人士告訴本報，盡管目前我國綠色債券發行規模已經位居世界前列，但仍處於發展階段，急需加大對金融機構發展綠色金融的支持力度，建立和完善信息共享與溝通機制，如果未來這些問題能夠得以解決，將有助於進一步擴大綠色投資人群體。(實習生熊天琪對本文亦有貢獻)

樂視網：公司籌劃引入戰略投資者 股票繼續停牌

樂視網晚間發布公告稱，公司正在籌劃通過非公開發行股票及其他資本方式引入戰略投資者，股票繼續停牌；公司運營一切正常，基本面未發生變化。

公告稱，預計繼續停牌時間不超過10個交易日，待公司披露相關公告後複牌。

此前樂視網擬披露重大事項，於12月7日開市起停牌，待公司通過指定媒體披露相關公告後複牌。 6日有消息稱樂視體育開始裁員。一位樂視體育內部人士對第一財經記者透露，樂視體育員工總數在1000人左右，此次整體的優化幅度在10%左右，不同部門不盡相同，具體優化比例根據各業務的實際經營情況而定。

樂視網：正籌劃引入戰略投資者 繼續停牌不超10個交易日

樂視網12月14日晚間公告稱，公司運營一切正常，基本面未發生變化，正在籌劃通過非公開發行股票及其他資本方式引入戰略投資者。預計繼續停牌時間不超過10個交易日，待公司披露相關公告後複牌。

公告稱，公司關註到的媒體報道《樂視驚魂一秒：賈躍亭 64.81%質押股票一 度跌破平倉線》中的平倉線等數字不實，文中結論純屬臆測，具有嚴重的誤導投資者傾向。 經核查，公司運營一切正常，基本面未發生變化。另外核查，控股股東、實際控制人、董事、監事、高級管理人員及其近親屬在公司股票異常波動期間未買賣公司股票。

平安金融壹賬通引入同業業務 劍指萬億中小銀行市場

早在2015年年初平安掌舵者馬明哲曾經推出“兩朵雲：資產雲、健康雲”的平安戰略，一年後這兩大戰略已經逐步衍化為“金融一賬通”和“醫保一賬通”。而“金融一賬通”業務在更多市場人看來，始終處於“變化”與“朦朧”之中。如今將近兩年的時間過去了，早在十多年前曾經服務於平安集團內部的一賬通已經“大變臉”。

一方面，一賬通已經不再局限於內部，而是敞開胸懷向外服務，如今一賬通外部用戶比例已高達50%;另一方面，曾經專註於“2C”業務的一賬通如今納入了“2B”業務，在2015年8月戰略整合的“三劍合一”之後再次業務升級，引入了“同業業務”，從而形成了同業、征信貸款、零售為三大支點的“三角型”主營業務。

隨著業務不斷變化的還有公司的名字，一賬通所屬的平安金科已經不能裝下更多的業務，根據未來戰略發展的需要，金融壹賬通正式成立。

“在金融壹賬通體系下,我們有類似三角形架構的三大業務板塊。” 金融壹賬通總經理邵海峰對《第一財經日報》記者詳細闡釋到，三角形的左側是同業業務，即為中小銀行提供資金與資產的交換平臺，意圖實現B端生意線上化。目前，該平臺交易兩種資產，第一，金融機構在平臺上進行資金拆借;第二，壹賬通的同業業務將合作的公募基金、信托產品、證券產品等放在平臺之上，供中小銀行資金部有理財需求之時直接在線交易。

據悉，為解決資產交易過程中最基本的信任問題，該平臺還納入了區塊鏈技術，利用分布式關聯技術實現中小銀行之間的自動結算，其中也包括公募基金的自動結算。近期，金融壹賬通將在上海註冊一家區塊鏈技術的子公司。

邵海峰表示，截至目前，平臺已經簽署中小銀行達到180家，但這僅僅是個開始。馬明哲為邵海峰定下了最新的業務目標，即到2018年同業業務的資產交易規模將達到近數十萬億。

在三角型業務架構的右側則是“三劍合一”業務中的征信和貸款業務。“中小銀行的信貸業務以及信用卡發放業務早已成為剛需，征信業務幫助中小銀行提供風控服務,輸出反欺詐技術和應用,幫助他們降低不良率,獲得更好的發展。”邵海峰說。

在三角形的最頂端則是零售業務。零售業務在金融壹賬通體系中共分為兩部分，一部分是原有面向個人用戶的一賬通可視為平安的直營店，另一部分則是聯合中小銀行等共同打造的聯營店，即打造由金融壹賬通提供基礎技術，由合作的各中小銀行具體運營的APP。據悉，聯營店中金融壹賬通將提供四方面內容，賬戶、線上支付技術、與交易相關的線上結算以及線上交易的風控技術。

作為極具“本土特色”的中小銀行在本地無論是市場占有率還是客戶獲得率均呈領先狀態，以順德農商行為例，在順德當地存款與貸款均占據本地的40-50%的份額，然而這些領跑的中小銀行面對直銷銀行、為客戶提供互聯網服務、通過互聯網獲客仍然是其想要而不得的新領域。數據顯示，此前趁著直銷銀行熱而湧現的50多家直銷銀行APP如今多成為僵屍。基於中小銀行的市場需求，金融壹賬通聯合中小銀行所打造的“聯營店”成為必然趨勢。

“金融壹賬通路徑是由賬戶管理進階到資產管理，最後進入財富管理。”邵海峰表示，金融壹賬通將協同中小銀行的一類戶形成基於用戶的財富和賬戶管理，實現客戶共享。

據了解，針對不同銀行所打造的APP也並非“免費”，合作的中小銀行將花費約200萬以下的初裝費以及月均10萬以下的維護費，這個費率在市場上是明顯偏低的，虧本的。“但這並不是最重要的，我更希望通過這個中小銀行APP發展交易，將交易的手續費進行分潤。”邵海峰透露，截至2016年年底將上線包含上海銀行、紫金銀行等在內的20家直銷銀行。

獨家| 樂視引入百億戰略投資 或與險資有關

樂視董事長賈躍亭曾說，“樂視的發展史就是一部掙脫資金枷鎖的歷史”。現在，樂視距離緩解“資金饑渴”的可能性又近了一步。

12月28日晚，樂視(300104.SZ) 發布公告稱，樂視網聯合賈躍亭、樂視控股(北京)有限公司已與戰略投資者簽署了《戰略合作框架協議》，並且戰略投資者支付了一定數額的誠意金。其中，本次重大事項涉及交易規模預計超過100億元人民幣，相關各方仍需要進一步磋商以簽訂正式合作協議。

樂視引入的百億戰略投資者究竟是誰？樂視並未在公告中透露具體情況。據第一財經記者從知情人士處了解， 此次引入的戰略投資者或與險資有關。

根據樂視網發布的2016年半年度報告，樂視實現營業總收入100.63億元，較去年同期增長125.59%。這意味著樂視此次引入的戰略投資已經超過樂視網半年的營收。

不過，由於樂視本次重大事項預計涉及一家以上戰略投資者，所涉投資規模較大，涉及多個主體，交易結構等方面仍有諸多具體事項需要各方商議確定，目前相關事項尚存在不確定性，為確保本次重大事項的順利進行，防止公司股價異常波動，維護投資者權益，樂視向深圳證券交易所申請，公司股票將於2016年12月29日上午開市起繼續停牌，停牌時間原則上不超過十個交易日。

事實上，資金問題一直是懸在樂視頭上的“達摩克利斯之劍”。自從在今年11月賈躍亭發布全員信,承認樂視資金鏈問題之後,因資金緊張所引發的項目停工傳言、供應商追款、裁員等一系列消息接踵而至。

在互聯網評論人士方興東看來，樂視的確低估了不夠專註的報複，也低估了企業成長資金激增的巨大壓力，把樂視的願景和冷酷的現實分得不清。

特別是與其宏大的野心相比，樂視還沒有相匹配的全球頂級投資機構領投的足夠資金支持，以滿足接下來與增長相匹配的指數級激增的資金和資源需要。

可以看到的是，在資金和資源有限的情況下，樂視一下子將全球化戰線拉得太長，但組織能力卻沒有跟上，導致非上市公司旗下業務後勁明顯乏力。

樂視創始人賈躍亭也曾在今年11月的股東交流會中坦言，"過去我忽視了資本，忽視了融資，我們最薄弱的是資本部。我們目前已經具備了一切可能盈利的能力，但是融資能力還是非常的欠缺。"

"我們可能死在成功的路上，這考驗的是我們的資金能力、組織能力。"賈躍亭說。

樂視的資金需求究竟有多大？

第一財經記者此前曾通過大量梳理發現，從上市公司到非上市子生態，以樂視網為圓心，數以百計的關聯公司形成了一個燒錢迷局。上市公司資金一部分以債權的形式流向關聯公司，反哺其他子生態的擴張，另一部分則是股權投資的形式。非上市板塊，汽車、手機、體育等子生態近幾年的蒙眼狂奔，成為擴張燒錢的主角。

自2010年以來，包括樂視網在內的整個樂視，若不考慮重複計算，從直接套現到間接融資，已經完成、計劃中的融資規模，或已超過800億元。這樣堪稱天量的融資規模，伴隨更為巨額的資金需求。

根據賈躍亭前不久公開的說法，截至目前，其個人在汽車生態內就投放了100多億元。賈躍亭長江商學院同學的6億美金投資，也主要投向了樂視汽車生態。

本月7日一早樂視也曾宣布緊急停牌，當時第一財經記者獨家獲悉，這次停牌或與樂視網控股子公司---樂視致新電子科技(天津)有限公司(下稱“樂視致新”)的新一輪戰略引資有關。

此後的12月11日下午，公開露面的賈躍亭證實透露樂視致新將在未來一個多月時間內，完成“較大規模”的一輪融資。樂視體育 CEO 雷振劍也在近日對第一財經記者表示如果不出意外，未來1~2月，樂視體育將公布在資金方面特別是融資上的重大變化。

對於此次引入的險資情況，上述知情人士並未做詳細透露。事實上，此前保險因為資金充裕、操作專業，長期以來險資入市被視作利好。從最初放開保險購買基金,實現間接入市,到開閘保險資金直接入市,再到不斷提高入市資金比例上限,險資被視為理想的長期股權投資者角色而存在。

但近一年多來“險資”在資本市場屢屢掀起波瀾、頻頻舉牌上市公司，從萬科到南玻、中國建築再到格力電器，險資的角色發生了翻轉，從“利好”變成了“野蠻人”。

 不過近期一系列針對性措施的出臺，意味著險資舉牌正面臨更為嚴厲的監管。此前保監會主席項俊波措辭嚴厲地強調，險資應當努力做資本市場的友好投資人，絕不能讓保險機構成為野蠻人，也不能讓保險資金成為資本市場的“泥石流”。

而樂視未來如何與險資形成良性互動，根據樂視公告顯示，由於所涉投資規模較大，涉及多個主體，交易結構等方面仍有諸多具體事項需要各方商議確定。畢竟對於一家企業來說，資金十分重要，沒有未來才更令人擔心。

恒大地產引入8家戰投 投後估值2280億元

中國恒大(03333.HK)2日晚間公告稱，旗下凱隆置業及恒大地產2016年12月30日與8家戰投訂立協議，後者將合計出資300億元取得恒大地產13.16%股權。

其中，中信聚恒、廣田投資、華建分別認購50億元，各占2.19%;中融鼎興、山東高速集團、睿燦投資、深圳美投、廣東唯美分別認購30億元，各占1.32%。

據此計算，恒大地產投後估值約為2280億元，略超萬科。恒大地產擬重組深深房回歸A股。