劉曉春：新時期商業銀行的創新方向

Random Tags

腥蒸會團 Prosperity 士坦待享馬半 AXTA 庇不鏈條應升奴享李修觀美估測 present 夜丘同另沖向車圈三嫌自斬既牛夠應欣擔旅法審定 Semantics 開金貼題 JPS 基準價到同興去售千 100D Artus 飆出家昇夠唔帥後單執把扇灣再 Elad 逼蛇 1430 別克嚴格叨逼劉恐

劉曉春：新時期商業銀行的創新方向

創新毫無疑問是當前的主題，也是一道難題。創新是無限的，也是有限的，或者說創新是在有限條件下的無限創新。好比我們在腦子里想“什麽是無限的”很難，但能想到什麽一定是有限的。再比如，篆刻藝術，始終在有限的面積內進行無限的創新。至於金融創新，筆者認為，我們不妨逆向思考，先不尋找答案，先了解金融創新的局限在哪兒，或者說哪些創新是不可以的。這樣，反而更容易找到方向。

明確金融創新不可為的三大前提

首先，不能違法違規創新。

人類社會要健康向前發展，必須有規則和秩序。市場在資源配置中起決定作用，這個市場必須是法制的、規則的市場。如果一個市場不規則、沒有法制，必然導致市場不經濟、不公平，是一個無序低效的市場，資源配置的結果當然也是低效的。

同時，許多法律、規則也體現了行業本身風險管理的內在要求，是行業發展過程中血的教訓的總結。因此，我們在創新過程中，就應自覺遵守這些法律和規則。比如，銀行不僅是商業機構，也是公眾機構，所以需要發放牌照，有資格約束的要求。這是因為銀行的業務都是建立在公眾存款基礎上的，必須為公眾的存款負責，而不僅僅像一般商業機構那樣盈虧自負就可以。這就對經營能力提出了要求，同時也要接受監管，於是就有了牌照。這牌照是資格、能力的約束，而不是壟斷。

再比如資本充足率的要求、備付金率的要求等，都是銀行發展史上血的教訓總結出來的。所以規則本身就體現了行業的規律和特性。銀行的創新也應按照法律和規則來辦事。前些年，行業錯誤地把闖監管紅線、打擦邊球理解為創新，也因此造成了許多亂象，才有了當下的強監管、嚴監管。

嚴監管、強監管的“嚴”和“強”，需要從兩個方面去理解：一方面是業務可做或不可做的嚴和寬，這個是隨著經濟形勢的發展、業務創新的發展、監管環境的發展而變化的；另一方面，是執行法規的嚴和寬。未來執行法規的力度是強的、嚴的。從執行法規這個角度說，盼望監管“松”和“寬”，是一種錯誤的認識。作為從業者，就必須認識到這個趨勢。

第二，所有創新不能違背業務的基本邏輯。

金融行業的所有創新都是為了解決社會、經濟運行中的流動性問題。而解決流動性的方式是通過時間、地點、投資人、融資人的錯配來創新的。銀行解決社會、經濟運行中的流動性，包括解決企業的流動性，與此同時，必須確保自身充分的流動性。因此不能以喪失自身流動性為代價進行創新。

銀行以間接融資為主，必須以債權管理的基本邏輯來看待這些產品。而不能違背這個基本邏輯，把債權當作股權進行管理和創新。所以，不能不顧基本的信用風險邏輯，單純以滿足客戶需求為名進行創新。當然我們可以結合兩種業務的特點進行創新，把債權和股權結合起來，比如可轉債。但這樣的結合，並不是簡單地把“水”和“油”攪拌一下就可以的。可轉債，在什麽情況下是債，具備什麽條件可以轉為股，是有明確界定的；同時，當處於債的階段，是按債權的邏輯進行管理，待轉為股以後，則以股權的邏輯進行管理。

再比如，抵押物。抵押物的法律權利必須界定明確，權利轉移的法律關系要明晰，有市場可以交易。如果抵押物的創新違背了這些基本邏輯，抵押物就不能變現，當然也不能覆蓋風險了。

所以，業務創新必須遵循業務的基本邏輯。前些年一些套利業務或模式，幾層嵌套以後，業務性質和管理邏輯產生了混亂和錯位，加大了風險，因此必須加以整頓和清理。

第三，不能為了應用科技而創新。金融創新必須要以金融為本質。比如，攝影師拍攝照片是為了體現照片的藝術性還是體現相機技術的先進性？從攝影師的角度來講，是要充分利用相機的技術性能來體現他的藝術理念和創作；從相機生產商的角度來講，希望照片體現照相機的性能和優勢。我們的創新也一樣。銀行是為了滿足客戶需求、提高效率、降低成本、加強風險管理而運用各類技術進行創新的，絕不是為了應用那些技術而去創新。

大數據、雲計算、人臉識別等，利用這些技術，可以提高風險評判的效率，但這些並不是銀行風險管理的全部。區塊鏈技術，因為分布式賬戶，被認為是去中心化。許多人認為去中心化就可以實現信息對稱，進而降低成本、提高效率。商品經濟的發展之所以有中心，就是因為通過中心可以解決信息不對稱問題，降低交易成本和提高效率。所謂去中心和去中間環節是不同的概念。去中間環節一定程度上可以節省成本、提高效率，但不等於去中心。

也就是說，去中心、去中間環節，是否一定能提高效率和降低成本？主要看具體技術的性能，同時也要看應用技術的方式。所以一項技術是否具有商業應用價值，關鍵在於成本上、效率上、安全性上能否替代原有技術。

在創新時要充分應用技術，而不是為技術而創新。同時，我們也必須清醒地認識到，技術不能解決所有問題，人才是運用技術的主體。是人類的發展推動了技術的發展，技術的發展解決了人類的問題，技術的發展也給人類帶來了許多亟須解決的問題；技術的發展是無限的，但技術的發展永遠不可能解決人類的所有問題。

今後金融創新的關註點

金融的目的是通過為社會、為客戶提供流動性來促進社會經濟的發展，根本上是為實體經濟服務。服務的手段，就是對資金進行時間、空間、供應方、需求方的有效錯配。進行這樣錯配的前提或原則，是安全性、流動性和效益性。金融創新，就是在明確不可為的前提下，圍繞著這三個方面做文章。

基於以上認識，今後銀行創新的著眼點或關註點主要在以下幾個方面：首先要關註的是投資方、融資方需求的變化。其次要關註的是社會運作方式、商業模式的變化。再次要關註的是監管政策和監管方式的變化。最後要關註的是技術發展給金融創新提供的可能性。

同時，新時期銀行業務創新的基本趨勢或方向如下：

首先，銀行要充分利用技術，進行內部管理和流程創新。實現內部營運、管理的科技化和數字化。人們一般更多地把眼光放在客戶端產品的創新上。但內部管理的信息共享、流程效率的提高、管理和營運成本的降低、風險管理能力的加強，是產品創新的基礎和前提。要在合規、符合業務邏輯和有效應用科技的前提下實現有效創新，必須實現內部營運和管理的科技化和數字化。

第二，打通銀行各類業務和產品，提供模式化的服務。以前不同業務是相互分離的，貸款、結算、外匯買賣、對公業務、個人業務等都是分離的。互聯網等技術的發展，使我們的生活方式、企業運行方式發生了變化，需要我們打通不同的業務和產品的區隔提供相應的服務，同時技術也為這樣的打通提供了可能。以傳統業務為例，信用卡業務最初解決的是支付和信用問題，隨著技術的應用和服務模式的創新，現在實際上是貸款、清算、支付、兌換、提現等業務的整合。再如，為企業提供代發工資服務，是在做對公業務的同時，把個人業務整合了進來。

第三，打通銀行服務與客戶內部運營、管理的通道，提供模式化的服務。隨著企業組織架構的發展變化，其內部管理越來越複雜，傳統的財務管理理念和手段已經不適應現代企業集團的管理需求，需要以金融的理念和工具來提升內部資金管理的水平，提高企業的流動性，降低資產負債率。銀行通過創新賦予企業金融能力的同時，也可以滿足自身業務發展需求。

第四，打通銀行服務與新商業模式的通道，提供模式化的服務。比如，信用證結算，就是把銀行的服務和產品，融合到企業的商品交易過程中。現在在探索的供應鏈金融，也是在尋求打通銀行服務與商業模式的通道。在互聯網條件下，資金流、信息流、物流的整合更需要銀行的創新參與。

另外，還有三個大的業務方向是需要銀行業積極探索的：

一是資產管理。如何在不違規的情況下做真正意義上的資產管理。為什麽要建設多層次資本市場，一方面是使需要融資的企業有更多的融資渠道，另一方面是讓投資者有更多的投資渠道，更為重要的是豐富融資體系，分散社會融資風險。也就是說，要分流銀行的間接融資。銀行要依據資管新規，明確銀行自身的定位，創新符合銀行角色的資產管理產品和服務方式。

二是廣義的國際業務或金融市場業務。隨著利率市場化、匯率市場化、人民幣國際化，以人民幣為基礎的衍生產品市場具有非常大的發展空間。更重要的是，“一帶一路”倡議會改變整個世界的政治經濟格局，引領世界經濟發展，也會對我國經濟發展帶來拉動作用。在“一帶一路”戰略的實施過程中，對“一帶一路”沿線的投資與貿易，與傳統的跨國投資、跨國貿易在形式上並不完全相同。金融服務上如何突破簡單的貸款業務，開展全方位、全新的跨國金融業務是未來一個需要探索的重要課題。

三是企業並購業務。我國企業並購市場雖然發展很快，但依然是初級的、不成熟的。銀行如何為企業並購提供相應的金融服務，還沒有成熟的產品和服務模式。這也是今後一個重要的創新領域。

（作者系浙商銀行原行長）

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=264475

【銀保監會】《商業銀行流動性風險管理辦法》發布，7月1日生效

銀保監會今日發布《商業銀行流動性風險管理辦法》，本次修訂的主要內容包括：一是新引入三個量化指標。其中，凈穩定資金比例衡量銀行長期穩定資金支持業務發展的程度，適用於資產規模在2000億元（含）以上的商業銀行。優質流動性資產充足率是對流動性覆蓋率的簡化，衡量銀行持有的優質流動性資產能否覆蓋壓力情況下的短期流動性缺口，適用於資產規模小於2000億元的商業銀行。流動性匹配率衡量銀行主要資產與負債的期限配置結構，適用於全部商業銀行。二是進一步完善流動性風險監測體系。對部分監測指標的計算方法進行了合理優化，強調其在風險管理和監管方面的運用。三是細化了流動性風險管理相關要求，如日間流動性風險管理、融資管理等。

修訂後的《流動性辦法》自2018年7月1日起施行。

中國銀行保險監督管理委員會發布《商業銀行流動性風險管理辦法》

《商業銀行流動性風險管理辦法（試行）》（以下簡稱《流動性辦法》）自2014年3月實施以來，在強化流動性風險管理和監管方面發揮了重要作用。近年來，隨著利率市場化、金融創新不斷深化，不同類型銀行在業務模式、複雜程度、資產負債結構等方面的差異逐步顯現，對流動性風險管理也提出了更高的要求。修訂《流動性辦法》能更好地適應當前商業銀行流動性風險管理需要，有助於進一步推動商業銀行夯實流動性風險管理基礎，提高風險抵禦能力，服務實體經濟，維護銀行體系安全穩健運行。

本次修訂的主要內容包括：一是新引入三個量化指標。其中，凈穩定資金比例衡量銀行長期穩定資金支持業務發展的程度，適用於資產規模在2000億元（含）以上的商業銀行。優質流動性資產充足率是對流動性覆蓋率的簡化，衡量銀行持有的優質流動性資產能否覆蓋壓力情況下的短期流動性缺口，適用於資產規模小於2000億元的商業銀行。流動性匹配率衡量銀行主要資產與負債的期限配置結構，適用於全部商業銀行。二是進一步完善流動性風險監測體系。對部分監測指標的計算方法進行了合理優化，強調其在風險管理和監管方面的運用。三是細化了流動性風險管理相關要求，如日間流動性風險管理、融資管理等。

修訂後的《流動性辦法》共4章75條，7個附件。第一章“總則”主要明確了《流動性辦法》的適用範圍、流動性風險的定義以及對流動性風險管理和監管的總體要求。第二章“流動性風險管理”提出了銀行流動性風險管理體系的整體框架和定性要求。第三章“流動性風險監管”規定了各項流動性風險監管指標，提出了多維度的流動性風險監測工具，規定了流動性風險監管方法和措施。第四章“附則”明確了《流動性辦法》的實施時間、參照執行的機構範圍，以及流動性覆蓋率、流動性匹配率和優質流動性資產充足率的實施安排等。《流動性辦法》的7個附件具體說明了流動性風險管理重點環節的技術細節，以及定量指標的計量標準。

修訂後的《流動性辦法》進一步明確了商業銀行流動性風險管理體系的定性要求，根據商業銀行特點設定了差異化的定量監管標準，並提出了統一的多維度流動性風險監測分析工具，構建了較完備的流動性風險監管框架。修訂後的《流動性辦法》自2018年7月1日起施行。新引入三個量化指標中，凈穩定資金比例監管要求與《辦法》同步執行。優質流動性資產充足率采用分階段達標安排，商業銀行應分別於2018年底和2019年6月底前達到80%和100%。流動性匹配率自2020年1月1日起執行，在2020年前暫為監測指標。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=264794

商業銀行引入三大流動性指標，錯配風險被約束

經過近半年的征求意見，5月25日，銀保監會發布了《商業銀行流動性風險管理辦法》（下稱《流動性辦法》）。

此次修訂的主要內容包括：一是新引入三個量化指標。其中，“凈穩定資金比例”適用於資產規模在2000億元（含）以上的商業銀行，“優質流動性資產充足率”適用於資產規模小於2000億元的商業銀行，“流動性匹配率”適用於全部商業銀行。

某國有大行資產負債管理部高級專家對第一財經記者表示，正式落地的《流動性辦法》與此前征求意見稿相比，在匹配率指標上有少許變化，較征求意見稿監管要求有所放松。

對於商業銀行“短借長貸”所引發的流動性風險，正式落地的《流動性辦法》對錯配進行了嚴格約束。

在達標時間上，根據《流動性辦法》，自2020年1月1日起，流動性匹配率按照監管指標執行。此前，征求意見稿達標期限為2019年底。

“不要小看這一天之差，”上述國有大行人士表示，這有質的區別，“一般而言，銀行計量考核按月考核，所以按1月末的節點考核，所以對商業銀行來講將放寬一個月。”

引入三個量化指標

所謂流動性風險，是指商業銀行無法以合理成本及時獲得充足資金，用於償付到期債務、履行其他支付義務和滿足正常業務開展的其他資金需求的風險。正式落地的《流動性辦法》引入了三個量化指標，一是凈穩定資金比例，等於可用的穩定資金除以所需的穩定資金，監管要求為不低於100%。該指標值越高,說明銀行穩定資金來源越充足，應對中長期資產負債結構性問題的能力越強。“凈穩定資金比例”風險敏感度較高，但計算較為複雜，且與流動性覆蓋率共用部分概念。因此，采用與流動性覆蓋率相同的適用範圍，即適用於資產規模在2000億元（含）以上的商業銀行。

二是優質流動性資產充足率，等於優質流動性資產除以短期現金凈流出，監管要求為不低於100%。該指標值越高，說明銀行優質流動性資產儲備越充足，抵禦流動性風險的能力越強。該指標與流動性覆蓋率相比而言更加簡單、清晰，便於計算，較適合中小銀行的業務特征和監管需求，因此適用於資產規模小於2000億元的商業銀行。

三是流動性匹配率，等於加權資金來源除以加權資金運用，監管要求為不低於100%。該指標值越低，說明銀行以短期資金支持長期資產的問題越大，期限匹配程度越差。流動性匹配率計算較簡單、敏感度較高、容易監測，可對潛在錯配風險較大的銀行進行有效識別，適用於全部商業銀行。

此次《流動性辦法》體現出差異化監管的思路，例如，《流動性辦法》規定，資產規模在2000億元（含）以上的商業銀行適用流動性覆蓋率、凈穩定資金比例、流動性比例和流動性匹配率，資產規模小於2000億元的商業銀行適用優質流動性資產充足率、流動性比例和流動性匹配率。但部分資產規模小於2000億元的中小銀行已具備一定的精細化管理能力，且有意願采用相對複雜的定量指標。為支持中小銀行提高管理水平，若其滿足相關條件，可適用流動性覆蓋率和凈穩定資金比例監管要求，不再適用優質流動性資產充足率監管要求。

對於大行的影響，上述國有大行人士表示，流動性新規落地後對大行影響不大。首先，優質流動性資產充足率指標不適用於大行；其次，凈穩定資金比例各家銀行一直在做測算，去年年底征求意見稿落地時，各家大行基本都表現良好；而流動性匹配率對比征求意見稿適度寬松。

“對於中小銀行而言，一直以來缺乏與之相對應的流動性監管要求，容易出現不同類型銀行監管規則的不一致，不利於提升中小銀行流動性管理能力，也容易滋生套利空間。”國家金融與發展實驗室副主任曾剛對第一財經記者指出。

中國人民大學國際貨幣所研究員李虹含認為，此次引入優質流動性資產充足率指標後，對中小銀行在同業拆借、同業理財買賣等業務方面將有所限制，這將鼓勵中小銀行做好計劃財務工作，提高自身流動性與資產質量。

“不僅僅是中小銀行，商業銀行‘短借長貸’都會引發流動性風險，在約束錯配方面，正式落地的《流動性辦法》對所有銀行都有約束。”上述國有大行人士指出。

分階段實施時間

銀保監會相關負責人表示，修訂後的《流動性辦法》於2018年7月1日起生效。為避免對銀行經營及金融市場產生較大影響，根據新監管指標的不同特點，合理安排實施時間。

一是對優質流動性資產充足率采用分階段達標安排。商業銀行應分別於2018年底和2019年6月底前達到80%和100%。二是流動性匹配率暫作監測指標。自2020年1月1日起，流動性匹配率按照監管指標執行，在2020年前暫作為監測指標。

三是對凈穩定資金比例不設置過渡期。考慮到該指標已具有較長的監測歷史，銀行較為熟悉，且人民銀行已將其納入宏觀審慎評估體系，因而不對其設置過渡期，即自2018年7月1日起執行。

四是賦予資產規模新增到2000億元的銀行一定的緩沖期。考慮到銀行資產規模總體持續增長、但個別時期有所波動的情況，對於資產規模首次達到2000億元人民幣的商業銀行，在首次達到的當月仍可適用原監管指標。自次月起，無論資產規模是否繼續保持在2000億元以上，均應適用針對2000億元以上銀行的監管指標，即2020年前為流動性覆蓋率、凈穩定資金比例和流動性比例，2020年後為流動性覆蓋率、凈穩定資金比例、流動性比例和流動性匹配率。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=264806

強零售應對強監管，穆迪上調多家中資商業銀行評級

5月31日，第一財經記者從穆迪獲悉，穆迪對19家中資商業銀行和4家國際銀行的中國子公司采取評級行動。其中，穆迪將農行、郵儲銀行、交行、招行、興業、上海銀行、寧波銀行、蘇州銀行的評級上調了一個子級。

具體而言，農行的長期存款與高級無抵押債務評級及其香港及紐約分行的高級無抵押債務評級從A2上調至A1；郵儲銀行的長期存款評級從A2上調至A1；交行的長期存款評級及其香港分行的高級無抵押債務評級從A3上調至A2；招行的長期存款評級及其香港分行的高級無抵押債務評級從Baa1上調至A3；興業銀行的長期存款評級及其香港分行的高級無抵押債務評級從Baa3上調至Baa2；上海銀行的長期存款評級從Baa3上調至Baa2；寧波銀行的長期存款評級從Baa3上調至Baa2；蘇州銀行的長期存款評級從Ba2上調至Ba1。

第一財經記者發現，穆迪將7家中資銀行的基礎信用評估（BCA）被上調一個子級，部分銀行的資本證券評級也被上調。

穆迪此次將中行、建行、工行、匯豐、農行、郵儲、交行、招行、恒生中國、三菱東京日聯中國、上海銀行、寧波銀行、興業銀行、蘇州銀行和平安銀行的基礎信用評估上調了一個子級。

同時，穆迪將中行、建行、郵儲、交行資本證券評級上調一個子級。維持中行、建行和工行A1的長期存款評級，以及3家銀行境外分行A1的高級無抵押債務評級，展望穩定。將中信、光大、南京銀行展望從穩定調整為正面，並維持其評級。

對於基礎信用評估（BCA）得到上調的銀行，穆迪認為系統性風險下降的效益可以抵消去杠桿對其造成的過渡期挑戰。大型國有銀行和招行等零售業務較強的銀行可能會有更大的靈活性來應對趨嚴的影子銀行和同業業務監管。

強零售應對監管壓力

第一財經梳理五大行2017年年報發現，去年五大行凈利潤保持高增長勢頭，工行實現凈利潤2875億元，凈利潤增速3%；建行實現凈利潤2436億元，凈利潤增速達4.83%。農行、中行、建行、交行四家大行的凈利潤增速超過4%。資產質量方面，五大行不良率在1.5%-1.81%之間，同比均有不同程度下降。

穆迪指出，被上調評級的這7家中資銀行的資本狀況為“穩定”至“改善中”，資產質量具有抗壓能力，對影子銀行活動的敞口相對較低，因此有更大的靈活性來應對趨嚴的影子銀行和同業活動監管。7家銀行的流動性資源依然強勁。零售存款約占其總存款的三分之一或更高，其中郵儲銀行領先，2017年底該比例為85%。

第一財經發現，郵儲銀行去年12月末，實現凈利潤477.09億元，增長19.94%。資產質量方面，全行不良貸款率0.75%，較上年末下降0.12個百分點。

招商銀行去年年報顯示，該行的零售客戶數量過億，凈利潤首次站上700億元大關，營業利潤、凈利潤兩位數增長，連續下降五年的資產收益率開始回升。

穆迪指出，中型股份制商業銀行及較小型的城市和農村商業銀行的個體信用質量正在分化加劇。

穆迪上調基礎信用評估（BCA）的銀行對過渡期的應對管理能力較好，原因是其資本實力較強、負債結構較好，或參與影子銀行活動的程度相對不高。另一方面，對於面臨過渡期挑戰較大，以及系統性風險下降不足以提升其個體信用基本面的銀行，穆迪維持其基礎信用評估（BCA）。

此外，穆迪預計監管措施的持續執行及影子銀行和銀行同業活動的放緩將有助於降低銀行體系的系統性風險，這對中國銀行業整體具有正面影響。

資產質量難顯著改善

盡管此次穆迪上調多家中資銀行評級，但卻指出未來12-18個月銀行的財務指標不會顯著改善。

穆迪指出，影子銀行活動增速下降和企業繼續去杠桿也為銀行業帶來挑戰。對影子銀行監管趨嚴的影響之一是此前部分表外交易作為貸款回到了銀行的資產負債表，因而對資本和撥備有較高的要求。此外，去杠桿導致更多邊際企業借款人的違約風險上升。

穆迪預計，未來12-18個月銀行的財務指標不會顯著改善。由於去杠桿將導致實力較弱的借款人違約，未來12-18個月銀行資產質量趨勢可能會保持穩定，而不會大幅改善。

近期銀保監會發布的2018年一季度銀行業主要監管指標數據顯示，資產質量方面，2018年一季度末，商業銀行不良貸款余額1.77萬億元，較上季末增加685億元；商業銀行不良貸款率1.75%，較上季末上升0.003個百分點。

第一財經發現，對於資產質量拐點的預測，此前中國東方資產發布的《中國金融不良資產市場調查報告（2018）》也指出，通過對不良資產市場參與者和研究者的調查，預測到2020年，中國銀行的不良貸款率才將登頂，之後觸底下降。

穆迪指出，隨著資產增長放緩，受評銀行的資本壓力將普遍下降。然而，風險加權資產的增速可能會超過資產增速，原因是銀行將資產組合從風險權重較低的影子銀行產品投資轉向風險權重較高的貸款。

一方面，限制銀行使用市場資金的監管規定將越來越嚴格，對存款的價格競爭將會加劇，尤其是缺乏強大存款業務的銀行，盈利能力將受到負面影響。

另一方面，由於對正規融資的需求上升，同時監管機構采取更適應市場需求的流動性管理政策，因此銀行能夠提高貸款價格，可能會抵消盈利能力受到的負面影響。但是，鑒於信貸成本相對較高，穆迪預計銀行盈利能力的提升幅度不大。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=265142

銀保監會：商業銀行月末存款偏離度監管指標值調整至4%

中國銀行保險監督管理委員會聯合中國人民銀行6月8日發布《關於完善商業銀行存款偏離度管理有關事項的通知》，通知稱將季末月份與非季末月份采用相同的指標計算標準，將監管指標值由原來的3%調整至4%。

通知稱，本次完善的主要內容包括：一是結合近年來金融市場環境、銀行業務經營變化，進一步強化績效考評、合規經營及銀行自律等方面的要求。二是調整存款偏離度定量考核方法。一方面簡化計算方法，將季末月份與非季末月份采用相同的指標計算標準。另一方面將監管指標值由原來的3%調整至4%。三是進一步完善監督檢查，實施差異化管理，並加大監管措施執行力度。

通知稱，完善存款偏離度管理是規範銀行吸收存款行為、督促銀行強化合規經營的重要舉措，與“治亂象”相輔相成，也是適應銀行業務模式和金融市場變化的及時修訂，有助於進一步規範銀行經營行為，更好地支持實體經濟發展。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=265608

商業銀行搭建住房租賃生態圈，租賃金融業務雛形初顯

面向房源業主、租賃服務機構、租客搭建住房租賃服務平臺，並向租客提供按揭貸款和理財產品。隨著住房租賃的不斷推進，商業銀行的住房租賃金融，也初步形成了雛形。

6月12日，建設銀行在深圳正式發布“長租長住減租減負”活動。該行人士介紹，該行按照輕資產的模式搭建連接銀行、房主、租客、租賃機構的平臺，形成銀行管理中介，保證中介真實負責，專業租賃服務機構管理房源的模式。

與此同時，商業銀行的租賃金融也初現雛形，並為與房地產相關的零售金融轉型提供了可能。對於一次性支付資金存在壓力的租客，建行還可提供住房租賃貸款，租客閑置資金時，還可以將購買該行為租賃客戶提供的理財產品。

銀行的住房租賃生態圈

根據建行深圳分行負責人介紹，截至今年6月1日，該分行已經上線房源項目61個，上線房源合計13095套，線上線下已經共計出租842套。此外，還有儲備房源項目55個，儲備房源套數合計7441套，合計房源項目117個，房源套數總計20587套。

在商業銀行中，建行不僅房地產業務占比較高，而且布局住房租賃的步伐也邁得最快。去年10月末，建行率先進軍住房租賃市場，設立全國首個銀行系住房租賃專業公司——廣東建融住房服務有限責任公司；去年11月，建行深圳分行與包括萬科、華潤、碧桂園等在內的11家房企簽署房屋租賃戰略合作協議，高調入局深圳長租房市場。

“銀行不可能買很多房子出租，無論是資本占用，還是資金投放都不允許這樣做，只能做幾個樣板項目，為後面的項目做示範。”建行深圳分行負責人說，

在此情況下，住房租賃的參與各方，必須根據自身情況，找準市場定位。上述建行深圳分行人士稱，自從開展住房租賃業務，該行就確定了輕資產模式。具體做法是，建行作為房源、租客、專業租賃企業的連接者，建行總行負責住房租賃平臺的搭建和系統開發，開通給房主、租客、租賃機構等使用。

除了搭建服務平臺和系統，建行的另外一大作用就是獲取長租房源，制定物業服務標準、搭建平臺、托管資金，以及配套金融服務等。在此過程中，該行將取得租賃權的房源，以建融家園的名義對外推出，形成銀行管理中介，保證中介真實負責，專業租賃服務機構管理房源的模式。

上述建行深圳分行相關人士表示，從目前來看，一些掌握大量房源的企業，由於周轉較慢，導致空置率較高，並不怎麽賺錢甚至虧損，反倒是一些熟悉房源、客戶的小平臺賺了錢。因此，其合作的住房租賃機構多為中小機構。中小機構需要銀行的信用和渠道支持。

除此之外，建行還將提供住房租賃的價格指導服務。上述建行深圳分行人士稱，其總行運用大數據分析，已經研發了住房租賃價格指數，提供不同城市及城市不同區域租金估值、租金趨勢分析等信息，供，租賃服務機構、租客參考。

住房租賃金融雛形初現

隨著住房租賃商業模式探索的不斷深入，商業銀行的租賃金融也初現雛形，並為與房地產相關的零售金融轉型提供了可能。

在6月12日的發布會上，建設銀行還宣布，將與深圳公積金中心合作，凡是符合住房公積金租房提取條件的客戶，預約之後使用公積金租房，提取比例可由原來的50%提升至65%，減少租戶當期負擔。

同時，銀行還通過金融工具，鎖定住房租賃的長期租約。具體做法是，建行月企業合作，向租客提供“減租”服務，在建行建融家園APP上簽約租期達一年或以上，並且一次性付清長租租金的客戶，即可獲得房源企業提供的與租期對應的租金優惠。

“對租戶來說，這種方式可以穩定租賃關系；對於房源供應方來說，一次性收取租金，可以鎖定長期租約，避免了頻繁換租客、房屋空置的問題，還能避免催繳租金的麻煩。”上述建行深圳分行人士說。

此外，如果一次性支付資金存在壓力，建行還可提供住房租賃貸款，租金一次性進入開發商賬戶，租客分期還款，貸款利率按基準執行，低於目前市場上的個人住房按揭貸款利率。該行深圳分行人士稱，目前其超過30%的客戶使用了住房租賃貸款。

對於銀行來說，這種模式不僅拓寬了貸款業務來源，也為理財、產品銷售等業務開辟了新的途徑。建行人士稱，租客資金閑置時，還可以將購買該行未租賃客戶提供的專屬普惠理財計劃，收益可抵扣房租。

如此一來，加上向房源企業、租賃服務企業提供的對公金融服務，建行的住房租賃金融已經形成完整的鏈條。根據業內人士分析，除了傳統的信貸之外，銀行在住房長租市場的業務模式，主要有租約抵押貸款、長租公寓租金收益權資產證券化、產業並購基金等，今年3月，建行已與多家業長租運營機構合作，發起首期規模20億元不動產並購基金。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=265894

扶持小微企業“硬舉措”落地，商業銀行加大信貸投放

7月23日召開的國務院常務會議部署更好發揮財政金融政策作用，支持擴內需調結構促進實體經濟發展；確定圍繞補短板、增後勁、惠民生推動有效投資的措施。其中，對支持小微企業的發展進一步提出了多項舉措。

實際上，今年以來人民銀行等有關部門已經連續多次出手，通過貨幣、稅收等政策“幾家擡”解決小微企業融資難、融資貴問題。市場分析人士認為，小微企業代表了目前經濟中的薄弱環節，通過引導金融機構提供融資支持，有利於控制經濟下行和企業違約風險。

建設銀行普惠金融事業部副總經理李曉芳對第一財經記者稱，總體看，出臺的各項舉措為普惠金融業務提供了更加完善的法治環境、融資擔保環境、信用信息環境，也為銀行發展普惠金融業務提供了更廣闊的機遇。

支持小微上半年連發“硬舉措”

今年上半年，“小微”、“三農”等普惠金融領域繼續獲國家多項政策支持。人民銀行兩次實施定向降準，加大對小微企業支持力度。6月25日，人民銀行聯合四部委下發《關於進一步深化小微企業金融服務的意見》（下稱《意見》），增加支小支農再貸款和再貼現額度共1500億元，下調支小再貸款利率0.5個百分點。同時，支持銀行業金融機構發行小微企業貸款資產支持證券；將單戶授信500萬元及以下的小微企業貸款納入中期借貸便利（MLF）的合格抵押品範圍。除此之外，還從監管考核、內部管理、財稅激勵、優化環境等方面提出23條短期精準發力、長期標本兼治的具體措施。

民生銀行普惠金融事業部總經理周伯婷對第一財經記者表示，以上政策均是小微金融扶持“硬舉措”，為小微企業發展營造良好金融生態環境，精準聚焦的小微金融支持政策紅利已經不斷釋放，商業銀行信貸投放力度明顯加大。

李曉芳稱，按照五部委文件，小微企業貸款利息免征增值稅範圍進一步擴大，由單戶授信額度100萬元提高到500萬元，鼓勵銀行支持小微企業貸款的積極性。建行配置了專項貸款規模，在聚焦單戶授信500萬元以下貸款投放的基礎上，進一步加大單戶授信500-1000萬元以下的小微企業貸款支持力度,為客戶提供融資與融智、線上與線下相結合的綜合金融服務解決方案，打造全生命周期金融服務。

泰隆銀行普惠金融部總經理王小四告訴第一財經，人民銀行為金融機構服務小微企業提供了充分的流動性支持，泰隆銀行此前向央行申請的5億元支小再貸款，已於今年7月資金到位，根據《意見》該行也享受了下調支小再貸款利率0.5個百分點的政策，有效降低了資金成本。7月初，該行根據業務實際需求繼續向人行申請5億元支小再貸款。

北京銀行小微企業相關負責人對第一財經記者稱，《意見》將單戶授信500萬元及以下的小微企業貸款納入中期借貸便利（MLF）的合格抵押品範圍，北京銀行計劃利用這一有利政策，盤活存量資產，增強為小微企業提供信貸支持的能力。在降低利率方面，要求經營單位2018年3季度新放普惠型小微企業貸款平均利率不高於1季度水平, 4季度不高於3季度水平，進一步降低小微企業融資成本。

信貸投放力度加大

從政策落地情況看，這些精準聚焦的措施已經開始取得成效。

人民銀行數據顯示，上半年，人民幣小微企業貸款余額25.4萬億，同比增長12.2%，比同期大型和中型企業貸款增速分別高1.2個和2.5個百分點。

首先是從普惠領域小微企業貸款增量擴面，單戶授信500萬以下的小微企業貸款（含個體工商戶和小微企業主）由以往的低增長轉為趨勢性回升。6月末，余額7.35萬億元，同比增長15.6%，增速比上年末高5.8個百分點。

另一方面，在信貸政策引導下，金融機構積極服務國家產業結構調整，對小微企業金融服務加大升級力度，改善對小微企業貸款的風險管控模式。

此外，從央行監測的情況看，單戶授信500萬以下的小微企業不良貸款率（含個體工商戶和小微企業主）有所下降，5月末，不良貸款率為4.1%，比上年同期低0.6個百分點，比新興市場國家中小企業不良貸款率平均水平低1個百分點。

以民生銀行為例，上半年，民生銀行單戶授信500萬元以下小微企業貸款（含個體工商戶、小微企業主貸款）累計投放近2400億元，截至二季度末，單戶授信500萬元以下小微企業貸款（含個體工商戶、小微企業主貸款）余額超過3900億元，同比增長500余億元，增幅15%以上，並始終堅持“小”和“微”的市場定位，為20余萬戶小微企業提供融資支持，戶均貸款規模保持在百余萬元。

北京銀行截至2018年6月末，單戶授信500萬及以下小微型企業、個體工商戶、小微企業主貸款增量是去年的3.3倍；單戶授信1000萬及以下同比增速23%，高於各項貸款同比增速5.3個百分點，完成“兩增兩控要求”。

7月23日，國務院常務會議進一步提出了多項措施，繼續支持小微企業。在財政政策方面，提出在確保全年減輕市場主體稅費負擔1.1萬億元以上的基礎上，將企業研發費用加計扣除比例提高到75%的政策由科技型中小企業擴大至所有企業，初步測算全年可減稅650億元。

在貨幣政策方面，提出通過實施臺賬管理等，建立責任制，把支小再貸款、小微企業和個體工商戶貸款利息免征增值稅等政策抓緊落實到位。引導金融機構將降準資金用於支持小微企業。鼓勵商業銀行發行小微企業金融債券，豁免發行人連續盈利要求。

金融機構建議加快信用體系建設

從金融機構的角度出發，未來在支持小微企業方面，還希望在政策方面給予哪些支持？

王小四提出，在支小再貸款方面，建議央行考慮“先貸後借”的形式，允許金融機構先行向符合條件的小微企業放貸，再以央行支小再貸款資金對接，最高效地滿足小微企業的金融服務需求。另外，在推動小微信貸資產質押在貸款方面，因為小微信貸資產期限短、信息質量相對較低，篩選資產存在難度，建議央行放寬小微信貸資產質押條件、縮短審批流程、簡化各項申請、審批、辦理程序，最大化便利小微信貸資產質押再貸款的操作。

周伯婷稱，深化小微金融服務是一項艱巨而長期的工作，針對商業銀行小微金融業務發展實際，需要國家政策一以貫之的持續支持，如持續加大定向貨幣政策支持、推進小微專項金融債的發行支持，為小微金融提供低成本資金供給，財政政策方面加強對小微企業以及相應金融服務的稅收優惠、優化小微企業貸款損失稅前扣除等，信用體系建設方面完善社會信用體系、強化失信懲戒機制等。

李曉芳則表示，近年來，國家大力加強信用體系建設，取得了初步成效。但小微企業相關信息還有待進一步整合。她建議，共享小微企業（包括企業主）分散在工商、司法、環保、稅務等多部門的信用信息，並與銀行系統直連，方便銀行對小微企業各類信用信息進行全面了解，實現多維畫像、精準服務。建議將小微企業在小貸公司、民間借貸等渠道的融資信息納入國家征信體系。完善小微企業及小微企業主雙征信體系建設。

北京銀行小微企業相關負責人建議，希望進一步完善知識產權、農村土地承包經營權等無形資產評估、處置等體系，提升銀行使用無形資產質押作為擔保方式的積極性。

此內容為第一財經原創。未經第一財經授權，不得以任何方式加以使用，包括轉載、摘編、複制或建立鏡像。第一財經將追究侵權者的法律責任。 如需獲得授權請聯系第一財經版權部：
021-22002972或021-22002335；[email protected]

責編：陳天翔

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=266583

[基金股][新股][H股金融]重慶農村商業銀行(3618)專區

1 : GS(14)@2010-11-24 23:12:44

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=9898
新聞專區

儘管市場氣氛進一步轉差，內地首隻來港掛牌農村商業銀行——重慶農村商業銀行，據市場消息，擬下月3日起公開招股，17日上市。據承銷商之一建銀國際的報告指出，重農行2010年度估值介乎500億至565億港元，保薦人摩根士丹利的報告則指，重農行合理估值介乎370億至480億元人民幣。

http://www.hkexnews.hk/reports/p ... 0101129-index_c.htm
初步招股書

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101203008_C.pdf
正式招股書

2 : GS(14)@2010-12-01 07:09:36

http://www.hkexnews.hk/reports/p ... 0101129-index_c.htm
初步招股書

3 : GS(14)@2010-12-02 20:42:04

臨時加價，抽得過

4 : GS(14)@2010-12-02 21:25:24

【新股巡禮】重慶農商行(03618-HK)每手入場費6,060.48元，12月16日上市
2010/12/02 17:17

財華社香港新聞中心。

中國重慶境內以總資產及存款總額計最大的銀行重慶農商行公布上市詳情，公司計劃發行21.86億股，當中1.86億舊股，92.5%國際配售，7.5%公開發售；招股價介乎4.5-6元，以中位數5.25元計算，集資淨額約102.91億元。

集資所得款項，將全部用於鞏固該行資本基礎，以推動業務的持續增長。

重慶農商行由12月3至8日中午12時正接受公開認購，12月16日主板掛牌；保薦人為摩根士丹利及野村；按每手1,000股計，入場費6,060.48元。

此外，重慶農商行將引入四位基礎投資者，並認購合共2.4億美元H股，當中包括阿布扎比皇室的投資公司Nexus Capital認購總額為1億美元股份；鄭裕彤全資擁有的周大福認購3,000萬美元股份；富邦金控壽險子公司富邦人壽認購總額為3,000萬美元股份，基金公司惠理(0806-HK)認購8,000萬美元股份；上述投資者設有6個月禁售期。

5 : GS(14)@2010-12-02 21:38:29

開內地農商行來港掛牌先河的重慶農商行集資金額過百億，左二為該行董事長劉建忠。（劉焌陶攝）

6 : GS(14)@2010-12-02 22:21:49

2010-12-02 HT
重慶農商行IPO 社保罕有沽貨

　　再有新股首日「潛水」，卻無礙重慶農商行上市進程，該股更逆市「加碼」，集資額增近一成至131億元，增加的11億元由社保基金出售。

　　接近公司消息指，社保基金沽貨並非減持套現，而是受到技術因素影響所致。

　　事緣每家國有企業上市，原有股東須將所持10%股份轉讓予社保基金，但重慶農商行原始股東中有國企也有民企，其中3家民企不想轉讓股份，而改以現金支付。

民企股東拒轉股社保離場

　　然而，消息指社保基金不接受以部分現金、部分股份的方式分派，故決定將其餘股份一併在是次上市中套現。是次為首次出現國有企業上市時，社保即時離場，過往社保一般會持有新股一段日子，也未有出現民企股東不願轉讓股份的情況，故無先例可循。

7 : GS(14)@2010-12-03 08:58:55

8 : GS(14)@2010-12-03 08:59:12

9 : pcp7838(1616)@2010-12-05 18:51:06

我會抽，因為新概念，農業國策，同大西北政策支持．

10 : GS(14)@2010-12-05 19:09:18

我跟一手，覺得真是得

11 : pcp7838(1616)@2010-12-06 10:33:21

我想孖展，會否太進取？？

12 : GS(14)@2010-12-06 21:57:18

11樓提及
我想孖展，會否太進取？？

第一隻bor，自己控制風險啦

13 : waisinglau(3738)@2010-12-07 19:44:38

我就不抽.其他內銀股多隻很吸引可短炒要幾多買幾多重慶農村商業銀行ipo最多得幾手.上市价訂很高.上市後睇清楚才諗

14 : GS(14)@2010-12-07 20:51:55

今日睇番上一日新世紀，都覺得訂價都唔低，但我認為農商行增長較高，所以估值應該高一點

15 : fast(1194)@2010-12-08 00:16:56

聽聞有行唔敢做九成孖展,而且反應冷淡,唔知會唔會歷史重演...

16 : GS(14)@2010-12-08 21:08:13

都抽了一手，相信都是輸錢啦

17 : Louis(1212)@2010-12-08 22:28:02

16樓提及
都抽了一手，相信都是輸錢啦

抽一手: you may not get it? smiley

18 : vinchichak(3180)@2010-12-09 16:45:05

2010/12/09 15:46

財華社香港新聞中心。

市場消息指，重慶農村商業銀行招股價擬定價為每股5.25元，屬範圍的中間水平，將發售20億股股份。

重慶農商行計劃發行21.86億股，當中1.86億舊股，92.5%國際配售，7.5%公開發售；該股招股價介乎4.5-6元，12月16日主板掛牌；保薦人為摩根士丹利及野村；按每手1,000股計，入場費6,060.48元。

19 : GS(14)@2010-12-09 22:08:18

應該抽得中bor

20 : pcp7838(1616)@2010-12-10 09:18:47

最後因為想長渣，要多少少貨，都忍唔住孖左少量，希望唔駛補倉，同埋唔駛蝕太多啦．

21 : GS(14)@2010-12-10 11:09:05

初頭應該要蝕啦

22 : pcp7838(1616)@2010-12-10 12:02:12

本來諗住市唔好，佢會下限定價，下限定價就好安全（個人認為）．

23 : GS(14)@2010-12-10 12:02:46

市差反而抽到平股，但是賺錢要長，旺市反之

24 : GS(14)@2010-12-10 12:42:35

重農行超購3倍
2010年12月9日

【明報專訊】本港第9隻上市的內銀股重慶農村商業銀行(3618)招股期間，遇上牛皮市，認購反應平平，消息人士指出，初步點算後，重農行公開發售只錄得約3倍超額認購，凍結資金約40億元，是眾多內銀股中公開發售超額倍數最少的內銀股，但都可能未必做到一人一手。

25 : GS(14)@2010-12-11 15:31:44

重農行料中籤率100% 表現堪憂

原本與華新同於下星期四上市的重慶農村商業銀行(3618)亦未見好兆頭。消息指出，公開超額認購3倍的重農行一手中籤率為100%，雖然與年中農業銀行(1288)一樣，小試牛刀的散戶人人有份，不過農行當時有納入指數成分股的憧憬支持股價表現，究竟下星期重農行又能否再下一城，則有待分曉。

26 : pcp7838(1616)@2010-12-13 16:54:44

手痕痕既孖左既我，唔知最後會賴野賴成點呢？有一負面教材將會呈現．

27 : vinchichak(3180)@2010-12-13 17:53:30

26樓提及
手痕痕既孖左既我，唔知最後會賴野賴成點呢？有一負面教材將會呈現．

最緊要free定cash補倉........

28 : GS(14)@2010-12-13 21:36:24

27樓提及
26樓提及
手痕痕既孖左既我，唔知最後會賴野賴成點呢？有一負面教材將會呈現．

最緊要free定cash補倉........

有無實力是畀晒你都有錢補貨?

我一定中一手啦

29 : Louis(1212)@2010-12-14 00:33:00

What percentage of ROE would you expect on 3618 for the coming few years from 2011 onwards? About 15% or >20%?

P/B=1.8 is NOT expensive for ROE around 15%. Am I right?

30 : pcp7838(1616)@2010-12-14 01:22:45

28樓提及
27樓提及
26樓提及
手痕痕既孖左既我，唔知最後會賴野賴成點呢？有一負面教材將會呈現．

最緊要free定cash補倉........

有無實力是畀晒你都有錢補貨?

我一定中一手啦

是沒有的，因為是九成孖展，現金不多，希望不是 Worst Case Scenario.

31 : GS(14)@2010-12-14 21:45:18

應該中多一成啦

32 : pcp7838(1616)@2010-12-14 21:59:59

中多一成都頂得順既. 希望多d一手黨幫下,如非得意我想守下,唔想斬倉.

33 : pcp7838(1616)@2010-12-15 09:24:10

湯兄真準！！！果然係中多一成，有得守下．

34 : prophet89(2253)@2010-12-15 15:37:51

入四手都中左兩手..

今日咁既勢應該冇咩運行..

35 : Louis(1212)@2010-12-15 18:00:06

34樓提及
入四手都中左兩手..

今日咁既勢應該冇咩運行..

3618 is now being traded around $5.4 場外 . My friend had applied for 100K shares. He was given 23K shares eventually, i.e. 23% out of his bidding amount.

36 : prophet89(2253)@2010-12-15 20:59:51

35樓提及
34樓提及
入四手都中左兩手..

今日咁既勢應該冇咩運行..

3618 is now being traded around $5.4 場外 . My friend had applied for 100K shares. He was given 23K shares eventually, i.e. 23% out of his bidding amount.

咁睇來未必死緊喎! thx for telling :)

btw, 我地其實有咩途徑睇暗盤價?

37 : wilyty(1376)@2010-12-15 22:47:39

36樓提及
35樓提及
34樓提及
入四手都中左兩手..

今日咁既勢應該冇咩運行..

3618 is now being traded around $5.4 場外 . My friend had applied for 100K shares. He was given 23K shares eventually, i.e. 23% out of his bidding amount.

咁睇來未必死緊喎! thx for telling :)

btw, 我地其實有咩途徑睇暗盤價?

http://cyberquote.poems.com.hk/PhillipMart.asp

38 : pcp7838(1616)@2010-12-15 23:07:19

看來國際配售的要貨，好彩好彩，睇多幾日會否成會友邦第二．

39 : GS(14)@2010-12-15 23:30:27

33樓提及
湯兄真準！！！果然係中多一成，有得守下．

亂估都中

40 : GS(14)@2010-12-17 10:33:37

重農行昨日開市早段曾經造好，開市報5.45元，升3.8%，更一度高見5.49元，升逾4.5%，可惜及後持續回落。董事長劉建忠於上市儀式後表示，若內地加息，對該行來說屬正面，因為可以擴闊息差，提高收益率。

41 : david395(4434)@2011-02-09 12:38:10

重農行問號多博唔過

重慶農商行（3618）在去年12月中上市，有「股壇金手指」之稱的惠理基金正是該股的基礎投資者之一，而Capital Group也在十二月尾買入1.6億股重農行股份，佔其H股股本比率7.3%。雖然有兩大基金場，但重農行上市當日亦只是較招股價微升4.8%，而至今股價表現也只屬一般。

簡單而言，重農行基本上是集西部大開發和農村金融兩者於一身的概念股。重慶市是中國四大直轄市之一，是西部工商重鎮，重工業尤其興旺，而近年也致力發展金融業。農村由於發展較為落後，金融服務滲透率低，因此長遠更具增長潛力。在預期未來每年有兩成多的增長下，以約十倍市盈率上市，按理應該非常吸引，但實際上超額認購卻只為3.3倍。

其實，單單是名稱中有個「農」字，投資者必然先想到這間銀行是高風險、高增長。對於高風險，筆銘是認同的，但對高增長則稍稍有點保留。重農行現時的壞賬率為2.99%，為H股上市銀行中最高。重農行有超過八成貸款是借予中小企，因此風險管理極其重要。民生銀行（1988）也是主攻中小企，但該行是中國最先設立完善信貸評核制度的銀行之一，而且壞賬率只有0.79%。

值得留意的是，重農行是在2008年才由39家農村信用合作社合組而成後，方始有統一的風險管理制度。在此之前，重農行於2004和2007年分別為大筆壞賬撇賬，然後再於2010年集資上市。基於重慶的經濟結構，重農行在工業和地產發展的貸款較多。雖然工業內移的確對重慶有利，但目前工廠依然要面對人工、人民幣和原材料價格上漲這三大難題。管理層在缺乏往績的情況之下，重農行的風險管理可能難令部分投資者信服。唯一能令筆銘稍稍安心的是重農行沒有太多地方政府貸款。

重農行是一隻高增長股，而該行的一級資本比率更是冠絕同儕（14.6%），按理應該有充足的資本去擴張，但是重農行目前卻被三座山壓住：第一座山當然是七萬億元人民幣新增貸款額的限制，第二座山是銀監今年可能會提高資本要求，第三座山是以重農行的資產質素本來就需要較多資本以防萬一。對於資產質素如何，投資者都可能心裏有數。筆銘最擔心的是重農行的實際增長若然追不上投資者預期，屆時便會跑輸其他內銀股。

由於農村中的投資渠道有限，所以重農行的定期存款比例遠較同業為高（重農行54%，工行（1398）29%，建行（939）28%）。這項農村特色提高了存款的成本。重農行約有七成存款來自農村，共一千七百多個分行，平均每個分行有約1億元人民幣的存款，而招行（3968）平均每個分行則約有20億存款，就算農行（1288）也有3億多元人民幣。農村金融因為地區分散，每個分行的錢不多，所以農村存款在營運成本上也難免較高。

若果一隻股票的賬不好算，賺錢的確定性欠奉，便不值得投資了。對筆銘來說，重農行依然是隻太多問號的股票，所以寧可錯失，不可冒進。

42 : New comer(7338)@2011-03-11 22:24:39

11/03/2011 10:18
《中資異動》通脹數據略高於預期，憂短期加息內銀股全線下跌

　　《經濟通通訊社１１日專訊》內地剛公布ＣＰＩ增４﹒９％略高於預期，恐短期加息內銀股
全線下跌，跌幅較大為農行（０１２８８）及中信行（００９９８），分別跌２﹒４％及
２﹒２％，報４﹒０５元及５﹒２３元。
　　其他內銀股方面，招行（０３９６８）跌１﹒７％，報２０﹒１元；重農行（０３６１８）
跌１﹒６％，報６﹒１１元；中行（０３９８８）跌１﹒４％，報４﹒１７元；工行
（０１３９８）、民行（０１９８８）、交行（０３３２８）及建行（００９３９）分別跌１％
，報６﹒１８元、６﹒７６元、７﹒９４元及７﹒１２元。（ｔｔ）

===

10/03/2011 13:47
《中國監管》中銀監：銀行必須按照合同約定及時發放個人住房貸款

　　《經濟通通訊社１０日專訊》中國銀監會辦公廳發出關於做好住房金融服務加強風險管理的
通知，要求銀行業金融機構已與借款人簽訂不可撤銷的書面合同，且該合同已發生法律效力的，
必須按照合同約定及時發放個人住房貸款。
　　同時，銀行業金融機構已受理並同意借款人的貸款申請，且在個人住房貸款合同面簽過程中
，借款人已單方在貸款合同上簽字的，銀行業金融機構在確認貸款合同沒有法律瑕疵、收益能夠
覆蓋風險、符合貸款條件的前提下，原則上應繼續簽訂合同並按合同約定執行。
　　中銀監指出，委託仲介機構與借款人簽訂貸款合同或代收貸款合同是嚴重違規行為，銀行業
金融機構要認真開展自查，並嚴肅追究相關人員責任，妥善處理由此產生的法律後果；並要按差
別化住房信貸政策以及當地行政限購規定辦理業務，根據風險狀況合理確定首付比例、貸款利率
等。
　　中銀監要求，銀行業金融機構辦理個人住房貸款業務要堅持面談、面簽和必要的居訪，嚴禁
虛假承諾、捆綁銷售、委託仲介機構代簽代收貸款合同、亂收費等違規行為。（ｊｏ）

====

09/03/2011 13:47
《中資異動》重農行（０３６１８）大升５％，創上市新高

　　《經濟通通訊社９日專訊》重農行（０３６１８）今顯著上揚，一度升至最高６﹒３９元，
創上市新高，新報６﹒３７元，升４﹒９％，暫時成交金額１﹒３億元，涉２０８５﹒１萬股。
　　大摩發表報告，預期內銀２０１０年盈利錄得雙位數增長。（ｍｗ）

===

重農行(03618)見回就吸夠穩陣
28/02/2011 — C C Chung
本地魚缸上星期連跌4日之後，終於喺周五期指結算日嚟個大反彈，恒指升成411點，上返23012點，成交亦都有695億銀。不過，利比亞問題一日未解決，CC仍然擔心個市都仲有急插機會，推介上繼續揀一啲有咁上下規模嘅中型實力股。重慶農村商業銀行(03618)上星期逆市創新高，走勢硬淨，可以見回就吸。

重農行係祖國西部第一家省級農村商業銀行及全國第三家省級農村商業銀行。以總資產計，就係第三大農村商業銀行及第21大銀行，兼具農村金融同西部大開發兩大強勁概念。2010年上半年度，重農行的營業收入為35.97億元人仔，同比上升49%，淨利息收入同手續費及佣收入分別增長為46.6%同1.29倍。純利大增80.4%至16.6億元，業績跑贏晒其他八大紅色錢莊。

重農行本身增長唔錯，而且概念充足，吸引到唔少芬佬入貨。根據資料顯示，金手指VP、美資基金Capital、中東投資者Al Nehayan Mansoor Bin Zayed Bin Sultan、仲有Edmond de Rothschild Asset Management，夾埋揸咗重農行H股大約25%股權。咁多基佬捧場客，亦都反映此股前景相當獲得睇好。

花旗邦上個星期就出咗份吹水報告，認為淨息差擴闊，重農行今年嘅盈利或者俾到市場驚喜，而且估值睇落亦都算平，首予「買入」評級，目標價睇7蚊。「兩會」今個星期中就會開幕，估計或者會有支援農業嘅利好消息出台，農業概念股可以借機炒一轉，重農行可作首選之一。股價方面，重農行上星期逆市開車，星期五再創上市新高，收5.89元。可以等回返落5.6元買，中綫先睇7銀，回報都有兩成半。

http://www.chitchatcentral.com.hk

====

蘋果日報
內線王︰惠理再掃重農行
2011年01月24日

上周五的大戶增減持行動不多，除摩通減持工商銀行（ 1398）外，其他的規模不大，比較矚目的是「金手指」惠理基金再買重農行（ 3618）。據聯交所資料，惠理於 1月 17日，增持 400萬股重農行，平均價 5.669元，持股量由 6.91%升至 7.07%。

43 : pcp7838(1616)@2011-03-12 22:10:39

我都一樣堅持繼續持有．

44 : GS(14)@2011-03-13 09:33:22

我5.98賣了我手上的唯一一手，太傷心

45 : New comer(7338)@2011-03-13 13:59:09

5.6 可考慮再入吧 ?

46 : GS(14)@2011-03-13 14:38:31

算把啦

47 : New comer(7338)@2011-03-13 23:30:22

唔係喎, 佢係暫時惟一上市的農業商業銀行. (第三大)

而且又有國策支持 ... 長遠應不會跌的 ~

48 : pcp7838(1616)@2011-03-14 11:02:25

47樓提及

唔係喎, 佢係暫時惟一上市的農業商業銀行. (第三大)

而且又有國策支持 ... 長遠應不會跌的 ~

地區性才算吧？起碼 1288 也是農業銀行 :D

同意湯兄所講，算吧，其實現價隻隻內銀差不太多，其他派息更穏定

只因我 IPO 抽了大量，現在望下會否因供求關係，會有突破．亦想先看一次業績才作定奪．

現價或 $5.6 都不算便宜．

49 : GS(14)@2011-03-14 22:21:13

點解我會抽呢，因為呢隻是第一隻，有獨特性，第二第三隻上就有得托啦，但是之後那些上了，這隻就沒這樣耀目了...

估值來說，對比1288確實是好貴，內地人士都是這樣說的

50 : GS(14)@2011-03-14 22:22:15

講到尾，銀行股都是跟市走，增長多少是關鍵

51 : New comer(7338)@2011-03-15 09:28:36

哦 .. 原來係咁 .. 明白 ... 多謝你的指教 ~

52 : GS(14)@2011-03-15 21:30:20

抽新股只抽第一隻，第二隻是用來持有的

53 : pcp7838(1616)@2011-03-28 09:28:59

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110328006_C.pdf

盈利每股 0.45 RMB, 略高於招股書, 跟坊間預測相去不遠.
不派息.
淨利差輕微上升至 2.97%
核心充足率大幅上升至 14.78%
不良貸款 2.38%, 頗低, 唔知會否過度低估.

54 : GS(14)@2011-03-28 21:02:12

53樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110328/LTN20110328006_C.pdf

盈利每股 0.45 RMB, 略高於招股書, 跟坊間預測相去不遠.
不派息.
淨利差輕微上升至 2.97%
核心充足率大幅上升至 14.78%
不良貸款 2.38%, 頗低, 唔知會否過度低估.

我覺得盤數幾靚，但上市第一年，甚麼都撇乾撇淨的。

新一年，上市集了錢，base大了，放錢能力多了，加上放一兩年還未知情況，不良貸款應該仲有得跌

55 : pcp7838(1616)@2011-03-28 23:50:16

同意，所以今早曾掙扎放出，最後決定都是繼續持有？

56 : New comer(7338)@2011-03-29 13:22:59

2011年3月29日 10:21 焦點股

重農行(03618)績後連跌兩日,公司遭惠理(00806)減持300萬股 H 股,今早低位5.34元,跌12.17%。現價5.47元,跌10.03%,暫成交逾4億元。

57 : hungryfoolish(4429)@2011-03-29 18:48:03

56樓提及
2011年3月29日 10:21 焦點股重農行(03618)績後連跌兩日,公司遭惠理(00806)減持300萬股 H 股,今早低位5.34元,跌12.17%。現價5.47元,跌10.03%,暫成交逾4億元。

咁啱啫...沽得三球貨...無理由成為洗倉藉口

58 : idsdown(1658)@2011-03-29 18:52:08

一滴香

59 : kamfaiAthrun(1488)@2011-03-29 19:52:50

今天睇信報有篇講2369,
"根據聯交所資料, VP於2010/8首次披露持有2369 >5%, 其後不斷掃貨, 持股達9.1%, 買入價介乎3.319~4.447元, 一直無減持紀錄. 你認為VP不怕2369經營愈來愈困難? 他們怕, 但更怕若果自己沽一點點, 市場也跟狠地沽, 令他們無法散貨, 損失慘重. 既然洗濕了頭, 只好繼續博一舖吧."

完全適合今日的3618...

60 : pcp7838(1616)@2011-03-29 19:54:17

唉．．．一念之差，錯失大好低位補回機會．

61 : GS(14)@2011-03-29 21:32:56

呢幾日我真是好燈

62 : 自動波人(1313)@2011-03-29 21:34:40

61樓提及
呢幾日我真是好燈

無辨法唔agree你

63 : GS(14)@2011-03-29 21:35:19

62樓提及
61樓提及
呢幾日我真是好燈

無辨法唔agree你

給我一點GJ如何?

64 : 自動波人(1313)@2011-03-29 21:37:34

63樓提及
62樓提及
61樓提及
呢幾日我真是好燈

無辨法唔agree你

給我一點GJ如何?

你呢排簡直勁過財演

我都係第一次見內銀俾人洗....

65 : GS(14)@2011-03-29 21:38:07

好了這樣久，真是衰到一條龍...

66 : bluehk(1956)@2011-03-29 21:42:06

呢隻其實唔算係內銀股 smiley

佢上市前股東賣股事件，對佢有好大戒心 smiley

67 : GS(14)@2011-03-29 21:42:59

66樓提及
呢隻其實唔算係內銀股

佢上市前股東賣股事件，對佢有好大戒心

點解唔算，都是內地銀行呢...上市前股東賣股確實是有戒心，但是咪做唔大呢，我覺得又唔係

68 : bluehk(1956)@2011-03-29 21:47:01

67樓提及
66樓提及
呢隻其實唔算係內銀股

佢上市前股東賣股事件，對佢有好大戒心

點解唔算，都是內地銀行呢...上市前股東賣股確實是有戒心，但是咪做唔大呢，我覺得又唔係

做得大之餘，都希望佢正正經經 smiley

69 : GS(14)@2011-03-29 21:54:19

內地做銀行好難正經

70 : bluehk(1956)@2011-03-29 21:55:33

69樓提及
內地做銀行好難正經

重慶特別唔正經

71 : GS(14)@2011-03-29 21:55:48

70樓提及
69樓提及
內地做銀行好難正經

重慶特別唔正經

好紅啊

72 : New comer(7338)@2011-03-29 21:56:21

59樓提及
今天睇信報有篇講2369, "根據聯交所資料, VP於2010/8首次披露持有2369 >5%, 其後不斷掃貨, 持股達9.1%, 買入價介乎3.319~4.447元, 一直無減持紀錄. 你認為VP不怕2369經營愈來愈困難? 他們怕, 但更怕若果自己沽一點點, 市場也跟狠地沽, 令他們無法散貨, 損失慘重. 既然洗濕了頭, 只好繼續博一舖吧." 完全適合今日的3618...

想問一下VP即係咩呀 ?

73 : GS(14)@2011-03-29 21:56:36

Value Partners...806

74 : New comer(7338)@2011-03-29 22:02:41

61樓提及
呢幾日我真是好燈

想問一下好燈點解呀 ?

75 : GS(14)@2011-03-29 22:02:58

74樓提及
61樓提及
呢幾日我真是好燈

想問一下好燈點解呀 ?

燈神即是成日錯

76 : New comer(7338)@2011-03-29 22:03:15

73樓提及
Value Partners...806

oic .. 唔該晒

77 : New comer(7338)@2011-03-29 22:04:08

70樓提及
69樓提及
內地做銀行好難正經
重慶特別唔正經

想問清楚.. 點解話

1) 內地做銀行好難正經 ?

2) 重慶特別唔正經 ?

78 : New comer(7338)@2011-03-29 22:05:11

63樓提及
62樓提及
61樓提及
呢幾日我真是好燈
無辨法唔agree你
給我一點GJ如何?

想問下GJ即係咩呀 ?

79 : New comer(7338)@2011-03-29 22:06:47

64樓提及
63樓提及
62樓提及
61樓提及
呢幾日我真是好燈
無辨法唔agree你
給我一點GJ如何?
你呢排簡直勁過財演我都係第一次見內銀俾人洗....

雖然今日3618跌得都幾多, 不過我過得會慢慢升番 ~

80 : bluehk(1956)@2011-03-29 22:07:07

77樓提及
70樓提及
69樓提及
內地做銀行好難正經
重慶特別唔正經

想問清楚.. 點解話

1) 內地做銀行好難正經 ?

2) 重慶特別唔正經 ?

1) 被政治左右, 政策左右(大官)
2) 被地方政治政策左右(地方官)

81 : New comer(7338)@2011-03-29 22:07:50

60樓提及
唉．．．一念之差，錯失大好低位補回機會．

點解咁講呀 ? 明天應該都仲可以低位入到貨喎 ..

82 : GS(14)@2011-03-29 22:08:24

3. 有交數的壓力

83 : New comer(7338)@2011-03-29 22:10:43

82樓提及
3. 有交數的壓力

交數.. 給誰看呀 ?

84 : GS(14)@2011-03-29 22:11:04

83樓提及
82樓提及
3. 有交數的壓力

交數.. 給誰看呀 ?

交畀你睇，你是投資者嘛

85 : New comer(7338)@2011-03-29 22:15:01

84樓提及
83樓提及
82樓提及
3. 有交數的壓力
交數.. 給誰看呀 ?
交畀你睇，你是投資者嘛

哦 ... 睇今日個價($5.32), 應該入得過喎 .. 會慢慢上升番 ..

86 : bluehk(1956)@2011-03-29 22:19:11

85樓提及
84樓提及
83樓提及
82樓提及
3. 有交數的壓力
交數.. 給誰看呀 ?
交畀你睇，你是投資者嘛

哦 ... 睇今日個價($5.32), 應該入得過喎 .. 會慢慢上升番 ..

聽日唔反彈，短期都唔好掂 smiley

87 : 自動波人(1313)@2011-03-29 22:24:12

俾基金洗過,一地都係貨
個價唔係咁易上番黎

88 : New comer(7338)@2011-03-29 22:25:42

87樓提及
俾基金洗過,一地都係貨個價唔係咁易上番黎

其實想問一下, 點解基金要成日洗倉架... ?

89 : GS(14)@2011-03-29 22:26:11

88樓提及
87樓提及
俾基金洗過,一地都係貨個價唔係咁易上番黎

其實想問一下, 點解基金要成日洗倉架... ?

交數給客戶，同埋要跟上同業和大市

90 : 自動波人(1313)@2011-03-29 22:27:24

88樓提及
87樓提及
俾基金洗過,一地都係貨個價唔係咁易上番黎

其實想問一下, 點解基金要成日洗倉架... ?

1. 錢唔係佢俾
2. 有利潤咪斬
3. 只求交到數,收表現費

91 : New comer(7338)@2011-03-29 22:28:01

89樓提及
88樓提及
87樓提及
俾基金洗過,一地都係貨個價唔係咁易上番黎
其實想問一下, 點解基金要成日洗倉架... ?
交數給客戶，同埋要跟上同業和大市

咁有咁多隻股, 點解今次選中3618呢 ?

92 : New comer(7338)@2011-03-29 22:29:09

90樓提及
88樓提及
87樓提及
俾基金洗過,一地都係貨個價唔係咁易上番黎
其實想問一下, 點解基金要成日洗倉架... ?
1. 錢唔係佢俾 2. 有利潤咪斬 3. 只求交到數,收表現費

d基金真係恐怖 ..

93 : 自動波人(1313)@2011-03-29 22:30:21

92樓提及
90樓提及
88樓提及
87樓提及
俾基金洗過,一地都係貨個價唔係咁易上番黎
其實想問一下, 點解基金要成日洗倉架... ?
1. 錢唔係佢俾 2. 有利潤咪斬 3. 只求交到數,收表現費

d基金真係恐怖 ..

買果d人仲恐佈,買左d唔識,唔知既野

94 : GS(14)@2011-03-29 22:30:27

91樓提及
89樓提及
88樓提及
87樓提及
俾基金洗過,一地都係貨個價唔係咁易上番黎
其實想問一下, 點解基金要成日洗倉架... ?
交數給客戶，同埋要跟上同業和大市

咁有咁多隻股, 點解今次選中3618呢 ?

表現差過大市咪斬，錢又唔係佢的

95 : New comer(7338)@2011-03-29 22:32:36

93樓提及
92樓提及
90樓提及
88樓提及
87樓提及
俾基金洗過,一地都係貨個價唔係咁易上番黎
其實想問一下, 點解基金要成日洗倉架... ?
1. 錢唔係佢俾 2. 有利潤咪斬 3. 只求交到數,收表現費
d基金真係恐怖 ..
買果d人仲恐佈,買左d唔識,唔知既野

唔 ... 但很難完全認識 ... 不是人人也有專業知識嘛 ..

96 : GS(14)@2011-03-29 22:33:19

95樓提及
93樓提及
92樓提及
90樓提及
88樓提及
87樓提及
俾基金洗過,一地都係貨個價唔係咁易上番黎
其實想問一下, 點解基金要成日洗倉架... ?
1. 錢唔係佢俾 2. 有利潤咪斬 3. 只求交到數,收表現費
d基金真係恐怖 ..
買果d人仲恐佈,買左d唔識,唔知既野

唔 ... 但很難完全認識 ... 不是人人也有專業知識嘛 ..

想要知識唔難，跟我地多D啦

97 : New comer(7338)@2011-03-29 22:34:06

96樓提及
95樓提及
93樓提及
92樓提及
90樓提及
88樓提及
87樓提及
俾基金洗過,一地都係貨個價唔係咁易上番黎
其實想問一下, 點解基金要成日洗倉架... ?
1. 錢唔係佢俾 2. 有利潤咪斬 3. 只求交到數,收表現費
d基金真係恐怖 ..
買果d人仲恐佈,買左d唔識,唔知既野
唔 ... 但很難完全認識 ... 不是人人也有專業知識嘛 ..
想要知識唔難，跟我地多D啦

正在努力中 ...

98 : pcp7838(1616)@2011-03-29 22:38:43

內銀洗倉都俾我踩中，不得不服湯兄點燈能力． XD (苦中作樂）．

我投機左 74 長城科技聽日業績，湯兄千萬不要讚好！ :)

99 : pcp7838(1616)@2011-03-29 22:39:52

81樓提及
60樓提及
唉．．．一念之差，錯失大好低位補回機會．

點解咁講呀 ? 明天應該都仲可以低位入到貨喎 ..

成手重貨，尋日睇完業績本想放左先，等一等又走左去開成日會．．．．依家點放得落手？

100 : freecow(1747)@2011-03-29 22:45:52

96樓提及
95樓提及
93樓提及
92樓提及
90樓提及
88樓提及
87樓提及
俾基金洗過,一地都係貨個價唔係咁易上番黎
其實想問一下, 點解基金要成日洗倉架... ?
1. 錢唔係佢俾 2. 有利潤咪斬 3. 只求交到數,收表現費
d基金真係恐怖 ..
買果d人仲恐佈,買左d唔識,唔知既野
唔 ... 但很難完全認識 ... 不是人人也有專業知識嘛 ..
想要知識唔難，跟我地多D啦

Every day 跟你地啦

101 : pcp7838(1616)@2011-03-29 23:30:37

其實我真係投降唔識睇．

3618 增長 62% ，比招股書仲要高 10%, 就話貸款增長速度比預期慢．

啱啱聽到新聞 1288 就話盈利增長 40% 超乎預期．

102 : pcp7838(1616)@2011-03-29 23:31:06

(Agricultural Bank Of China Ltd., 1288.HK, 簡稱﹕農業銀行)週二稱﹐公司2010年淨利潤增長46%﹐受中國政府推動農村地區現代化的措施提振。按資產計算﹐農業銀行是中國第三大銀行。

農業銀行稱﹐截至去年12月31日的12個月﹐公司實現淨利潤人民幣948.7億元（合144.6億美元）﹐高於2009年的人民幣649.9億元。

農業銀行2010年淨利潤遠遠超出7位分析師平均預期的人民幣898.8億元﹐有望成為同行中增長速度最快的一家銀行。

103 : 自動波人(1313)@2011-03-30 00:20:32

但3618調低今年預算借貸額

104 : bluehk(1956)@2011-03-30 00:25:55

103樓提及
但3618調低今年預算借貸額

銀根抽緊左, 唔到佢唔咁做 smiley

105 : New comer(7338)@2011-03-30 00:28:57

104樓提及
103樓提及
但3618調低今年預算借貸額
銀根抽緊左, 唔到佢唔咁做

但係佢業務同農業有關 .. 十二.五著眼點之一係農業 ..
應該都有點幫助吧 ~

106 : 自動波人(1313)@2011-03-30 00:32:34

105樓提及
104樓提及
103樓提及
但3618調低今年預算借貸額
銀根抽緊左, 唔到佢唔咁做

但係佢業務同農業有關 .. 十二.五著眼點之一係農業 ..
應該都有點幫助吧 ~

不要被名稱誤導

行業結構上，本集團遵循重慶工業「大投資、大基地、大支柱」戰略和「電子信息、現代裝備製造、重化工」三大產業板塊的具體實際，主要投向製造業、水利環境和公共設施管理業、水電煤氣的生產和供應業、零售與批發等行業，分別佔本集團公司貸款總額（不含貼現）的29.08%、16.87%、6.20%及5.76%。

107 : bluehk(1956)@2011-03-30 00:34:17

106樓提及
105樓提及
104樓提及
103樓提及
但3618調低今年預算借貸額
銀根抽緊左, 唔到佢唔咁做

但係佢業務同農業有關 .. 十二.五著眼點之一係農業 ..
應該都有點幫助吧 ~

不要被名稱誤導

行業結構上，本集團遵循重慶工業「大投資、大基地、大支柱」戰略和「電子信息、現代裝備製造、重化工」三大產業板塊的具體實際，主要投向製造業、水利環境和公共設施管理業、水電煤氣的生產和供應業、零售與批發等行業，分別佔本集團公司貸款總額（不含貼現）的29.08%、16.87%、6.20%及5.76%。

聽日應該會死貓彈，唔彈的話.... 就會有排沉了。

108 : New comer(7338)@2011-03-30 00:36:15

噢.. 真係被名稱誤導了 .. (無睇清楚)

嘩 .. 佢業務 .. 都好大包圍下喎 ..

109 : bluehk(1956)@2011-04-06 15:28:28

應該有排訓了 smiley

110 : 鉛筆小生(8153)@2011-04-06 15:32:11

呢隻我長線睇好

111 : bluehk(1956)@2011-04-06 15:38:01

110樓提及
呢隻我長線睇好

呢隻有股東賤價賣股後已被black list smiley

112 : 鉛筆小生(8153)@2011-04-06 15:42:10

111樓提及
110樓提及
呢隻我長線睇好

呢隻有股東賤價賣股後已被black list

700 也是?

113 : bluehk(1956)@2011-04-06 15:44:30

112樓提及
111樓提及
110樓提及
呢隻我長線睇好

呢隻有股東賤價賣股後已被black list

700 也是?

上市前賤價賣股，而且佢既波動性跟本唔係一隻銀行股，掛羊頭賣狗肉 smiley

114 : 鉛筆小生(8153)@2011-04-06 15:58:32

113樓提及
112樓提及
111樓提及
110樓提及
呢隻我長線睇好

呢隻有股東賤價賣股後已被black list

700 也是?

上市前賤價賣股，而且佢既波動性跟本唔係一隻銀行股，掛羊頭賣狗肉

上次QQ 賤賣時, 跟今次QQ 賤賣, 個價都差好遠,

我覺得要看既, 都係公司既基本

115 : GS(14)@2011-04-06 22:21:45

113樓提及
112樓提及
111樓提及
110樓提及
呢隻我長線睇好

呢隻有股東賤價賣股後已被black list

700 也是?

上市前賤價賣股，而且佢既波動性跟本唔係一隻銀行股，掛羊頭賣狗肉

創投基金賣不同這家銀行賣的原因...近排都好多

116 : 鉛筆小生(8153)@2011-04-06 22:43:55

115樓提及
113樓提及
112樓提及
111樓提及
110樓提及
呢隻我長線睇好
呢隻有股東賤價賣股後已被black list
700 也是?
上市前賤價賣股，而且佢既波動性跟本唔係一隻銀行股，掛羊頭賣狗肉
創投基金賣不同這家銀行賣的原因...近排都好多

我第二季睇淡內銀, 看好內需

117 : GS(14)@2011-06-01 07:31:25

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110601018_C.pdf
截至2011年3月31日，本集團客戶貸款和墊款總額約為人民幣1,291.02億元，較上年末增加約人民幣69.56億元，增長約5.69%。其中，公司貸款約為人民幣826.58億元，零售貸款約為人民幣446.35億元，票據貼現約為人民幣18.09億元。

...
截至2011年3月31日，本集團客戶存款約為人民幣2,143.24億元，較上年末增加約人民幣87.61億元，增長約4.26%。其中，定期存款約為人民幣1,241.09億元，活期存款約為人民幣860.16億元。

118 : 想猫的人(13903)@2011-08-08 17:42:49

8月12日公布中报,应该是高成长的吧.毕竟其核心资本充足率是超高的达14.78%

119 : 鉛筆小生(8153)@2011-08-08 17:45:37

看好第四季內銀

內地應該會返回寬鬆

120 : GS(14)@2011-08-08 22:25:57

有人想博表現

121 : 鉛筆小生(8153)@2011-08-08 22:50:21

120樓提及
有人想博表現

122 : GS(14)@2011-08-08 22:51:28

121樓提及
120樓提及
有人想博表現

??

紅歌叔叔

123 : 想猫的人(13903)@2011-08-10 12:22:31

3.87加仓,看好其成长性.内银股中2011跌幅最大就重庆农商行了,达38%.第二名是A股的光大(A股银行跌幅第一)是25%

124 : GS(14)@2011-08-10 22:13:09

這兩三年都看好

125 : idsdown(1658)@2011-08-10 22:23:13

今日連死貓彈都無 smiley

126 : 想猫的人(13903)@2011-08-13 00:29:14

2011年中报0.24,净资产2.79,净利差3.02,算一般吧.公司贷款中长期的似乎太多,而且利率不高.2011年是加息的,为何公司贷款利率比去年同期还低呢?2011.06是5.84%,2010.06是5.97%
那位高手帮着看看报表.

127 : GS(14)@2011-08-13 08:17:18

126樓提及
2011年中报0.24,净资产2.79,净利差3.02,算一般吧.公司贷款中长期的似乎太多,而且利率不高.2011年是加息的,为何公司贷款利率比去年同期还低呢?2011.06是5.84%,2010.06是5.97%
那位高手帮着看看报表.

可能你看錯了，確實是這樣的，但是其他分部的利息都上升的，它可能是借給一些較大或政府的公司，這些利息低，但風險可能也低吧

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110812797_C.pdf
公司貸款 81,853.8 2,389.1 5.84 67,495.1 2,016.0 5.97
零售貸款 45,339.5 1,811.1 7.99 30,223.1 1,117.2 7.39
貼現票據 3,580.5 144.1 8.05 10,807.1 230.7 4.27
客戶貸款及墊款總額 130,773.8 4,344.3 6.64 108,525.3 3,363.9 6.2

128 : GS(14)@2011-08-13 08:18:58

這段話也暗示了，減少做一些房地產開發的借款，這些應該利率較高，政府的做的較多，利息也較低

公司貸款842.27億元，較上年末增加76.14億元，增幅9.94%。期內本集團在確保符合國家產業政策的基礎上，積極實施信貸結構調整，重點支持電力、水利、高速公路、環境、軌道交通、城建和公共設施管理業等基礎建設。期內新增水利、環境和公共設施管理業貸款20.07億元，於2011年6月30日，在公司類貸款中的佔比較上年末上升1.07個百分點。

本集團深入研究行業發展的基本方向和趨勢，認真制定貸款投放計劃，採取「有保有壓、有進有退」的策略，針對不同區域、客戶、產品實行差別信貸政策，加強信貸結構調整和風險控制，重點調控「兩高一剩」行業和房地產業，其中房地產業餘額佔比較年初下降了1.61個百分點。

129 : Clark0713(1453)@2011-08-13 08:20:15

126樓提及
2011年中报0.24,净资产2.79,净利差3.02,算一般吧.公司贷款中长期的似乎太多,而且利率不高.2011年是加息的,为何公司贷款利率比去年同期还低呢?2011.06是5.84%,2010.06是5.97%
那位高手帮着看看报表.

EPS 0.24 RMB only......

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110812797_C.pdf

130 : GS(14)@2011-08-13 08:22:55

129樓提及
126樓提及
2011年中报0.24,净资产2.79,净利差3.02,算一般吧.公司贷款中长期的似乎太多,而且利率不高.2011年是加息的,为何公司贷款利率比去年同期还低呢?2011.06是5.84%,2010.06是5.97%
那位高手帮着看看报表.
EPS 0.24 RMB only......

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110812797_C.pdf

照乘2計，都是大約6倍

131 : 想猫的人(13903)@2011-08-13 18:42:22

查了下已公布中报的银行，重庆农商行的净息差还是不错的达3.02
华夏银行2.65,光大银行2.41

132 : GS(14)@2011-08-13 19:58:34

131樓提及
查了下已公布中报的银行，重庆农商行的净息差还是不错的达3.02
华夏银行2.65,光大银行2.41

小銀行通常高D

133 : 想猫的人(13903)@2011-08-24 22:50:11

净利差3.02看来算高的,已公布中报排第一,第二是民生2.85,第三建行2.55
核心资本充足率一骑绝尘14.67%,第二南京行11.63%,第三建行10.42%
应是看好.

134 : GS(14)@2011-08-25 07:31:28

這幾年也是吧

135 : 想猫的人(13903)@2011-09-06 20:26:20

我2007年开始投资港股,算是新手吧.想请教下我的组合是否合理.不知发到哪里,就发在这里了,因为这是我的港股第一重仓股.
1.03618重庆农商行:占18.11%,理由:核心资本充足率奇高达14.67%,和内银小盘南京行,宁波行比PE低不少.期待其成长(资本在一年内巨增)
2.00464建福:占12.28%,理由:业绩稳定,分红好,PE极低(不足4倍)
3.02678天虹:占8.52%,理由:估值过低,PE仅3倍.
4.00998中信行:占7.49%,理由:供股摊薄后PE仍是内银股最低,无再供股忧虑,过去5年成长极佳.
5.00684亚伦:占3.58%,理由:近几年成长良好,估值很低,分红好.
6.01032俊和权证:占2.17%,判断香港建造业景气来临,以此分享.
7.01098路劲基建:占5.58%,理由:业绩稳定分红好,地产业绩面临释放.
8.13081,13448中信行权证:占1.6%,理由:期待其A,H股差价缩小.
9.还有40.66%投资大陆大盘股(内银股约有50%以上)指数杠杆基金,杠杆率1.66(也就是6元本金,投10元股票)

136 : GS(14)@2011-09-06 21:25:51

除了工業股外，其他沒甚麼意見，亞倫的業績下一期必定倒退，但如果持貨價是一塊多，倒也值得留...

如果玩權證，不如玩期權

137 : GS(14)@2011-09-06 21:26:54

建福我也不太肯定它是否很好

路勁我自己也有一點，不過我進貨價太高了....

710那些我建議還是不要過高期望，人工和料真是升得高，所以每一單也可能虧

138 : 想猫的人(13903)@2011-09-06 22:01:39

谢谢greatsoup,为何亚伦业绩必定倒退？能说下理由？

139 : Louis(1212)@2011-09-06 22:02:52

在年度股東大會，我了解到建福還是可以選擇訂單, 在自動化和流程仍然有很多改進的空間。

觀察它1〜2年。

140 : GS(14)@2011-09-06 22:04:37

138樓提及
谢谢greatsoup,为何亚伦业绩必定倒退？能说下理由？

你看看下半年，對比一下就明白，應該兩個半期來說，上半年較弱，下半年較高

141 : GS(14)@2011-09-06 22:05:16

在年度股東大會，我了解到建福還是可以選擇訂單, 在自動化和流程仍然有很多改進的空間。

所以我只在等價錢回調，現在還可向下至50仙

142 : 想猫的人(13903)@2011-09-12 17:10:05

港股的下跌真是厉害.2008年经历过一回,幸亏我是现金户头,要是可透支的户头估计被打暴了.
今年又来了,我的投资组合PE跌到接近4倍了!从年初赚20%跌到亏12%!
历史上港股也这么跌吗?

143 : GS(14)@2011-09-13 15:00:31

2008年那次，很多股都較高位跌80%...

144 : 鉛筆小生(8153)@2011-09-14 16:11:29

2.92好平, 好吸引了

145 : GS(14)@2011-09-14 19:11:29

Yes, very attractive

146 : 想猫的人(13903)@2011-09-14 20:31:52

与中信银行PE差不多了。

147 : GS(14)@2011-09-14 21:51:58

同中信比，我會選這隻

148 : dd4567(6370)@2011-09-14 22:54:05

PB/PE幾日之間變左內銀最低真係好吸引~今日都有衝動入小小,但係9月高位下跌30多%,走勢算是內銀最差,除左係細銀行之外其實仲有冇其他原因,佢同希臘又有冇咩關係,例如債券果D?

149 : GS(14)@2011-09-14 22:54:54

應該唔到那呢度

150 : dd4567(6370)@2011-09-14 23:06:04

149樓提及
應該唔到那呢度

唔明~~@.@

151 : dd4567(6370)@2011-09-14 23:12:20

我地覺得內銀而家好抵買,但係原來歐洲果D銀行平均PB去到0.5樓下~難怪5號仔變成這樣,當然各銀行既客資產質量都唔同,唔可以咁比較PB,如果同歐洲有咩關係就要小心D啦

152 : 想猫的人(13903)@2011-09-14 23:21:18

重庆行与欧债应无关系.可能是资金的原因,机构要抛出.今天的量挺大.
最怕就是公司自身出问题,但估计不是.

153 : 想猫的人(13903)@2011-09-14 23:45:24

如公司无特殊问题,那重庆行的成长性是可期待的.目前估值已是类似2008年11月.因为这三年银行的利润接近增一倍了.
这与欧美银行是不可比的.
内银不涨我感觉主要是无钱,人民币尚未自由兑换.而外汇尽在央行.外资自顾不暇,内银估值自然就低.
我一直期待人民币自由,那样贸易顺差可由资本项下对冲掉.人民币一样不用升值.
央行10年来因外储投放人民币达20万亿,何等惊人.此等做法与收税何异?

154 : GS(14)@2011-09-15 07:55:06

投放的人民幣會轉化成通漲

155 : 承天(1379)@2011-09-22 07:04:56

今日睇下換唔換呢隻先

156 : GS(14)@2011-09-22 20:50:33

多考慮一陣吧，可能仲平

157 : dd4567(6370)@2011-10-04 22:47:45

今日真係忍唔住買左D,痴線架,2.18都買到~面值都1蚊~真係見1蚊再入貨 smiley

請問內銀股係唔係要回購要先得某上機構批准?點解只見其他股回購唔見有內銀回購的?不是內銀更應該回購嗎,他的資產很多都是錢,現在PB這樣回購可能比借貸對股東更有利啦

158 : idsdown(1658)@2011-10-05 10:15:35

原來有人派貨

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 320&art_id=15674665

基金沽重農行套 5200萬
2011年10月05日

港交所股權資料， Capital Research and Management於 9月 23及 28日，減持 2053萬股 H股重農行（ 3618），每股平均價 2.534元及 2.543元，持股量降至 11.82%，套現約 5200萬元。重農行昨收報 2.19元，跌 2.23%。該行去年底以 5.25元上市，與現價計潛水 58%。

159 : GS(14)@2011-10-05 10:30:37

157樓提及
今日真係忍唔住買左D,痴線架,2.18都買到~面值都1蚊~真係見1蚊再入貨
請問內銀股係唔係要回購要先得某上機構批准?點解只見其他股回購唔見有內銀回購的?不是內銀更應該回購嗎,他的資產很多都是錢,現在PB這樣回購可能比借貸對股東更有利啦

回購如果在A股上市，應該都是沒的，只需跟香港那規則就行，但咁缺水，你都唔會回購的

人地放錢出去賺30%，點解要回購先?

160 : GS(14)@2011-10-05 10:31:12

銀行就是靠人地的錢去賺錢，1蚊賭5蚊，5厘息差即是賺25%

161 : dd4567(6370)@2011-10-05 16:48:26

159樓提及
157樓提及
今日真係忍唔住買左D,痴線架,2.18都買到~面值都1蚊~真係見1蚊再入貨
請問內銀股係唔係要回購要先得某上機構批准?點解只見其他股回購唔見有內銀回購的?不是內銀更應該回購嗎,他的資產很多都是錢,現在PB這樣回購可能比借貸對股東更有利啦

回購如果在A股上市，應該都是沒的，只需跟香港那規則就行，但咁缺水，你都唔會回購的

人地放錢出去賺30%，點解要回購先?

原來有30%咁多架~我以為高風險果D先得十幾%

162 : dd4567(6370)@2011-10-05 16:51:30

158樓提及
原來有人派貨

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 320&art_id=15674665

基金沽重農行套 5200萬
2011年10月05日

港交所股權資料， Capital Research and Management於 9月 23及 28日，減持 2053萬股 H股重農行（ 3618），每股平均價 2.534元及 2.543元，持股量降至 11.82%，套現約 5200萬元。重農行昨收報 2.19元，跌 2.23%。該行去年底以 5.25元上市，與現價計潛水 58%。

買左佢先講

163 : GS(14)@2011-10-05 16:54:40

161樓提及
159樓提及
157樓提及
今日真係忍唔住買左D,痴線架,2.18都買到~面值都1蚊~真係見1蚊再入貨
請問內銀股係唔係要回購要先得某上機構批准?點解只見其他股回購唔見有內銀回購的?不是內銀更應該回購嗎,他的資產很多都是錢,現在PB這樣回購可能比借貸對股東更有利啦

回購如果在A股上市，應該都是沒的，只需跟香港那規則就行，但咁缺水，你都唔會回購的

人地放錢出去賺30%，點解要回購先?

原來有30%咁多架~我以為高風險果D先得十幾%

計埋槓桿一定有

164 : idsdown(1658)@2011-10-05 17:07:50

163樓提及
161樓提及
159樓提及
157樓提及
今日真係忍唔住買左D,痴線架,2.18都買到~面值都1蚊~真係見1蚊再入貨
請問內銀股係唔係要回購要先得某上機構批准?點解只見其他股回購唔見有內銀回購的?不是內銀更應該回購嗎,他的資產很多都是錢,現在PB這樣回購可能比借貸對股東更有利啦

回購如果在A股上市，應該都是沒的，只需跟香港那規則就行，但咁缺水，你都唔會回購的

人地放錢出去賺30%，點解要回購先?

原來有30%咁多架~我以為高風險果D先得十幾%

計埋槓桿一定有

計埋槓桿?

165 : GS(14)@2011-10-05 17:10:54

銀行是一盤槓桿的生意

166 : GS(14)@2011-10-29 17:24:38

http://sddr2010.blogspot.com/2011/10/blog-post_21.html
另外，前兩天有國內親友說，國內銀行將於明年年初時較全面性地收回一些借貸。一方面向來如此，是既有制度使然，另一方面也有助阻止一些差勁素質貸款的惡化。唱衰內銀，已經有頗長的時間，在下也在一年多前由於房市問題避而遠之。之前見招行太殘所以買過獲利（沽得太早了），昨天始再開始買入#3618，剛才再加了點，預料內銀今年年底至明年期間，不會太糟糕，尤其是，不少分析員已經唱淡至少逾半年了（其實已經後知後覺，正如內房股一樣），至今仍然建議「審慎呀、悲觀呀、下年多數會好大鑊」等等，極可能，內銀的股價已經不知不覺之中見底了，普遍較低的市帳率和預估今年5至8倍的市盈率（不相信明年盈利會倒退超過三成），尤其是前段時間居然年多以來首次比對國內同股出現折讓。

167 : GS(14)@2011-10-29 17:30:32

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111025208_C.pdf
40% growth

168 : greatsoup38(830)@2011-11-05 22:52:08

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6bdb8fda0102duq3.html
彭海天2011-11-03 12:47:34 [舉報]

財兄的重農商行起來了，我錯過了。

最近幾天看了下，這個銀行不錯，和一般的城商行不可同日而語，可惜關注晚了，也證明任何事不可先入為主。

估值上看，民生、中信便宜一點，但中信沒特色，還有個歐洲的二股東，怕他急眼減持；民生有個增發，短期會壓制股價；重農商行有點特色，區域不錯，三農和小微的政策好處都能拿到點，指標都很保守。

博主回覆：2011-11-03 12:49:44

民生、中信都不是我愛股，民生後年增長會有麻煩，中信存款明顯負增長

169 : gundamlotte(13580)@2012-03-19 21:12:52

末期業績

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120319820_C.pdf

湯兄舊愛，請簡評 smiley

170 : greatsoup38(830)@2012-03-19 21:22:32

扣除撥備增60%，好強勁

171 : greatsoup38(830)@2012-03-19 21:24:04

受利率上調和宏觀調控的影響，使得整體生息資產平均收益率較上年提高91個基點至5.61%。
受利率上調和市場資金價格較高的影響，客戶存款和應付同業及其他金融機構款項的平均成本率均較上年上升，整體計息負債平均成本率較上年上升75個基點至2.48%。
由於利率調整影響及存貸款重定價不同步，生息資產平均收益率提高幅度高於計息負債平均成本率上升幅度，使得淨利差較上年上升16個基點至3.13%，淨利息收益率3.36%，較上年上升29個基點。

...
展望
2012年，主要發達國家經濟復蘇依然步履維艱，傳統產業產能過剩和新興產業發展不確定性可能長期並存，圍繞貿易投資、能源資源、貨幣等的國際競爭將更加激烈，世界經濟增長可能放緩，全球市場可能陷入持續低迷。但新興市場國家經濟將持續增長，並繼續成為世界經濟發展的亮點和引擎。
2012年，中國仍處於戰略機遇期。國民經濟將朝著宏觀調控預期方向發展，就業形勢繼續好轉，國際收支朝著平衡方向發展，轉變經濟發展方式將邁出實質性步伐。但經濟發展中不平衡、不協調、不可持續的問題依然存在。中央確定的「穩中求進」的工作總基調為繼續推動經濟社會發展注入了新的活力。
2012年，重慶加快發展的基礎和環境總體向好。「五個重慶」建設、十大民生工程、內陸開放高地、統籌城鄉綜合配套改革、「三大中心」建設等將繼續支撐重慶經濟「加快」、「率先」發展。「民生十條」、「共富十二條」深入人心，西部增長極逐步形成，「三個差距」逐步縮小，共同富裕全面推進，民生改善將取得明顯成效。
2012年，是中國實施「十二五」規劃承上啟下的重要一年，也是本行打造「中國最具競爭力的區域性商業銀行」夯實基礎的重要一年。本行將把科學發展的要求與當前實際緊密結合，把握好轉型升級這個主基調，全力推進經營特色化、管理精細化，培育良好的企業文化，力促全行穩健發展，力爭以最優成績回報股東和社會。

172 : GS(14)@2012-04-21 10:27:32

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120420297_C.pdf
2012年
3月31日
2011年
12月31日
比上年末
變動比率(%)
資產總額
378,390.4
344,820.0
9.74
客戶貸款及墊款總額1
155,427.9
144,344.4
7.68
負債總額
348,970.6
316,809.1
10.15
客戶存款
262,190.7
246,141.4
6.52
歸屬於本銀行股東權益
29,261.8
27,855.5
5.05
歸屬於本銀行股東的
每股淨資產（人民幣元）
3.15
3.00
增長0.15元
2012年1-3月
2011年1-3月
比上年同期
變動比率(%)
淨利潤
1,404.5
1,091.4
28.69
歸屬於本銀行股東的淨利潤
1,401.9
1,091.8
28.40
基本每股盈利（人民幣元）
0.15
0.12
增長0.03元
年化權益回報率(%)
19.10
17.60
提高1.50個
百分點

好強

173 : GS(14)@2012-04-21 10:27:56

其他業務淨損益
12.1
(91.0)
(113.30)
主要是去年同期全球公開發售募集資金形成匯兌損失。

資產減值（損失）╱回撥
(105.7)
21.1
(600.95)
主要是因貸款增長計提撥備所致。

174 : greatsoup38(830)@2012-04-21 17:21:04

http://sddr2010.blogspot.com/2012/04/blog-post_07.html

美銀美林大力唱淡#3618。果然市場主要着眼於重慶市未來的發展及其信貸環境，地方債這個辭兒重新進入投資者的視野；短期內或仍隨政治新聞波動。持有，暫不加注，再多跌5%會考慮。

175 : greatsoup38(830)@2012-04-29 11:37:40

http://www.blogger.com/comment.g ... 5987945509327459549
3618:

1. 高盛指重農行<03618.HK>首季業績勝預期，主要由於淨息差擴闊，致淨利息收入高於預期，生息資產亦有增加，按季收入錄得微跌，主要受季節性因素影響。

該行維持「買入」評級及目標價6.1元，目前估值較同業有折讓，盈利預測較高，及對重慶中期經濟發展看好。

2. 瑞信指重農行<03618.HK>首季業績高於該行預期3%，但主要由於撥備較少及營運開支下降，首季收入低於預期38%。由於有關表現未能於目前對內銀的負面氣氛中產生刺激作用，維持「中性」評級及目標價4.08元。

3. 野村指重農行<03618.HK>首季業績符預期，資本消耗持續強勁，雖資本充足率仍高於監管要求，若趨勢持續或於更短期內需要集資；雖首季淨息差有所增長，但料全年將持平或倒退，目前政局更對股價造成不明朗因素，維持「中性」評級及目標價5元。

4. 《大行報告》大摩：重農行<03618.HK>首季業績符預期料淨息差續收窄
2012-04-23 10:07:49
Twitter 分享電郵列印
字體

大摩指重農行<03618.HK>首季業績符合預期，資產質素有改善、貸存增長符預期，資本使用效率亦有改善，資本充足率及一級資本充足率分別按季上升85及79個點子，至15.75%及14.5%。

撇除按揭業務重新定價因素，淨息差實下降，相信未來趨勢將持續，手續費收入按季亦跌60%，維持「增持」評級。

5. BoA: underperform, target price=$3.44;

6. Citi: Buy, target=$5.5;

#3 and #4 seems to be contradict to each other ?

-- pisces

176 : greatsoup38(830)@2012-04-29 11:38:30

http://www.blogger.com/comment.g ... 5987945509327459549

#3618，息差方面，相信中長線來看，中央始終要讓內銀們接受市場的洗禮，較充分地競爭，因此會收窄。不過當下的問題主要是市場是否相信其資產素質有問題或者問題是否特別大，我跟高盛的看法一樣，始終相信中長線而言，重慶市會較快地發展，除非重農行自身的管理有問題，不然沒理由不受惠……

177 : greatsoup38(830)@2012-04-29 11:44:16

Dream兄，在投資歷程中偶爾選錯一些股份，兵家常事，不必太妨礙自己心磊。未來的生意和股價表現永遠是「靠估」的領域；就算是企業管理層自身，也難以精確把握未來的營運狀況。譬如#3933的管理層在去年年初，大概造夢也想不到抗生素市場後來在政策和同行產能過剩的狀況下被打擊到那個地步，又如#3800，擁有幾乎難以匹敵的成本優勢，但也沒法抗阻歐洲信貸市場的惡化因而導致的市場補貼的大幅縮減和同行產能的嚴重過剩和無序競爭，即便可能鎖定了大量的訂單和協議條款，但悲弱的市場環境在對家的抱怨下也沒法全「敲」人家的「竹槓」，而去年上半年的躊躇滿志，也不得不陷落到目前的謹慎氣短，作為「半桶水」的旁觀投資者，即便可能會作出壞的打算，也未必設想到目前的局面。而像#3618，誰也預估不到薄氏的半天折翼，也難以預先評估市場因而釋出的哪怕是未必正確和合理的疑慮。而#3933和#3800基本可判定為短中線的敗局，但#3618則仍有待時間的驗證。

178 : david395(4434)@2012-04-29 19:24:25

3618 政冶風險大都係買國有銀行939 1398

179 : greatsoup38(830)@2012-05-12 21:09:17

http://sddr2010.blogspot.com/2012/05/blog-post.html
山頂洞人提到...

Happy Friday兄，我個人沒全換，大概留了原來的三分之一「責袋」，自忖這是個較短線的操作，感覺大市非常短期不會為#3618加分，戒懼心理仍存，且有同類其他選擇，因此重民行、次信行、輕裝重農行。到某朝若投資者認為重慶的局面清朗，沒憂懼，又發現重農行好端端沒問題的話，到時該股可能有更佳的爆發，所以箇中操作，不相信有一個「最佳」做法，各人有各人的部署和考量，捉「勢」或可能提捉錯，非常短線的快閃未必就優於耐心持有，當然有時耐心持有的對象或會不幸地是一隻較長時間表現低迷的股份。我沒有刻意提這種舉措，這也是個人一直覺得有許多個人操作沒必要或不該在這裏提的原因；人家的做法未必錯，但當我提了，可能對別人造成某種困擾……

180 : 想猫的人(13903)@2012-05-17 13:37:37

卖出路劲基建,买入重庆农商行.市净率仅0.8,政治因素造成的低估.未来成长性应该可以看好.

181 : GS(14)@2012-05-17 21:18:39

180樓提及
卖出路劲基建,买入重庆农商行.市净率仅0.8,政治因素造成的低估.未来成长性应该可以看好.

你現在放棄了10%股息啊

182 : 想猫的人(13903)@2012-05-17 21:58:29

你是指路劲18日的股息?那是要除息的,不影响.

183 : GS(14)@2012-05-17 22:06:54

182樓提及
你是指路劲18日的股息?那是要除息的,不影响.

我知道，但重農行折讓沒路勁高，股息也一樣，為何賣呢?

184 : wilyty(1376)@2012-05-17 22:10:00

183樓提及
182樓提及
你是指路劲18日的股息?那是要除息的,不影响.

我知道，但重農行折讓沒路勁高，股息也一樣，為何賣呢?

i think "he thought 3618 is oversold n reflected the negative already"

185 : gundamlotte(13580)@2012-05-17 22:10:31

183樓提及
182樓提及
你是指路劲18日的股息?那是要除息的,不影响.

我知道，但重農行折讓沒路勁高，股息也一樣，為何賣呢?

我猜他應該是想博「反彈」。若果後市回升，3618的上升幅度一定比1098多。

186 : GS(14)@2012-05-17 22:12:12

184樓提及
183樓提及
182樓提及
你是指路劲18日的股息?那是要除息的,不影响.

我知道，但重農行折讓沒路勁高，股息也一樣，為何賣呢?

i think "he thought 3618 is oversold n reflected the negative already"

'

這樣應該新增投入啊

187 : GS(14)@2012-05-17 22:12:31

185樓提及
183樓提及
182樓提及
你是指路劲18日的股息?那是要除息的,不影响.

我知道，但重農行折讓沒路勁高，股息也一樣，為何賣呢?
我猜他應該是想博「反彈」。若果後市回升，3618的上升幅度一定比1098多。

這個是肯定的啦，但是1098這些股肯定要長線

188 : 想猫的人(13903)@2012-05-17 22:52:29

1098是我非常喜欢的股票.但从过去看成长性是比不过银行的,而目前动态PE近似,3618就显得有优势.
刚看到1098论坛的一篇文章,1098在2012年业绩会很不错.但比不上银行的成长性.
只要广义货币延续过去许多年的二位数增长,那银行的高成长会一样延续.
还有重庆农商行在内银股中也是最低估的.
郭主席看好蓝筹股,想必是包括银行的,他算是业内人士了,其观点值得考虑.

189 : GS(14)@2012-05-17 22:53:43

還有其實很多城商要上市，要提高信心，務必要提升股價也

190 : 鉛筆小生(8153)@2012-08-17 17:43:46

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120817275_C.pdf
半年 0.30人民幣

191 : Louis(1212)@2012-08-17 18:41:43

再好也無用!
大行會說所有內地銀行正面臨著嚴重的壞帳, 都將崩潰!!!

smiley

192 : idsdown(1658)@2012-08-17 19:14:43

逃頂王派貨, 唔敢同佢作對

193 : GS(14)@2012-08-17 22:12:28

截至2012年
6月30日
止六個月
截至2011年
6月30日
止六個月變動
盈利能力指標
年化總資產回報率(1) 1.40 1.41 (0.01)
年化平均資產回報率(2) 1.50 1.48 0.02
年化權益回報率(3) 19.01 17.24 1.77
淨利差(4) 3.25 3.02 0.23
淨利息收益率(5) 3.50 3.22 0.28
手續費及佣金淨收入佔營業收入比率2.75 3.63 (0.88)
成本佔收入比率(6) 33.04 33.58 (0.54)
（以百分比列示）
於2012年
6月30日
於2011年
12月31日變動
資產質量指標(7)
不良貸款率1.19 1.44 (0.25)
撥備覆蓋率302.44 265.24 37.20
撥貸比3.60 3.83 (0.23)
資本充足率指標
核心資本充足率(8) 12.63 13.71 (1.08)
資本充足率(8) 13.66 14.90 (1.24)
總權益對資產總額比率7.35 8.12 (0.77)
（以百分比列示）
於2012年
6月30日
於2011年
12月31日變動
其他指標
貸存比(7) 60.49 58.64 1.85

194 : GS(14)@2012-08-17 22:13:32

展望
2012年下半年，在世界各國再度聯手救市政策支持下，歐債危機將有所緩和，全球經濟陷入二次深
度衰退的風險可能下降；受外部環境有所好轉、政策預調微調效應顯現等因素影響，中國經濟將繼
續保持平穩較快發展，西部經濟快速增長，區域發展更趨協調；「314」總體部署、國發3號文件、統
籌城鄉綜合配套改革、兩江新區建設的推進，「科學發展、富民興渝」在市第四次黨代會的提出，給
重慶經濟注入了強勁動力，給本行經營帶來了發展的春天。同時，當前國際經濟環境依然複雜嚴峻，
世界經濟復蘇仍具不確定性，國內經濟下行壓力加大，重慶經濟面臨的資金、能源資源、勞動力等
要素保障形勢不容樂觀。對此，本行將未雨綢繆，加強戰略謀劃，著力把握轉型升級，全力推進二
次創業，在特色化經營上、更加注重因地制宜，在精細化管理上、更加注重轉機建制，在企業文化
建設上、更加注重提振精神，開拓進取，穩中求進，

195 : GS(14)@2012-08-17 22:15:43

盈利增25%，至28億

9. 資產減值損失
6月30日止六個月
2012年2011年
（未經審計）（未經審計）
客戶貸款及墊款
淨計提470,101 418,650
收回貸款(232,399) (356,276)
小計237,702 62,374
抵債資產— (351)
合計237,702 62,023

（四）資產減值損失
資產減值損失主要包括就客戶貸款及墊款和其他資產計提的撥備。截至2012年6月30日
止六個月的資產減值損失計提的撥備為支出2.38億元，較上年同期增加1.76億元，增幅
283.39%。
下表載列所示期間資產減值損失撥備的主要組成部分。
（除另有註明外，
以人民幣百萬元列示）
截至2012年
6月30日
止六個月
截至2011年
6月30日
止六個月變動金額變動率(%)
客戶貸款及墊款237.7 62.4 175.3 280.93
其他資產— (0.4) 0.4 (100.00)
資產減值損失總額237.7 62.0 175.7 283.39
2012年上半年，計提的客戶貸款及墊款減值撥備為2.38億元，較上年同期增加1.75億元。
主要是貸款增加且本集團充分考慮宏觀環境的不確定因素，加大貸款撥備組合計提力度。

196 : 鉛筆小生(8153)@2012-08-17 23:26:06

191樓提及
再好也無用!
大行會說所有內地銀行正面臨著嚴重的壞帳, 都將崩潰!!!

你唔知外資抄中國A股底咩

近期抄埋歐洲

197 : GS(14)@2012-10-28 10:50:28

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121026303_C.pdf
主要財務數據及財務指標
（除另有註明外，以人民幣百萬元列示）
本報告期末
上年度年末
本報告期末
比上年度
年末增減(%)
資產總額
398,548.9
344,820.0
15.58
客戶貸款及墊款總額(1)
168,351.4
144,344.4
16.63
負債總額
367,648.7
316,809.1
16.05
客戶存款
280,982.4
246,141.4
14.15
歸屬於本行股東權益
30,734.6
27,855.5
10.34
歸屬於本行股東的每股淨資產
（人民幣元）
3.30
3.00
增長0.30元
報告期
（7-9月）
年初至報告期
期末（1-9月）
本報告期比
上年同期增減(%)
淨利潤
1,362.6
4,172.6
28.34
歸屬於本行股東的淨利潤
1,358.7
4,162.4
28.14
基本每股盈利（人民幣元）
0.15
0.45
增長0.04元
年化權益回報率(%)
17.64
18.00
提高1.90
個百分點

強勁

198 : qt(2571)@2013-01-13 15:48:33

留定腳印先

199 : pcp7838(1616)@2013-01-14 11:48:55

我回來了，仍然 IPO 持有到依家中，完全浪費機會成本

200 : GS(14)@2013-01-14 22:02:27

199樓提及
我回來了，仍然 IPO 持有到依家中，完全浪費機會成本

很久沒見，我早拋了自己1手股票

201 : pcp7838(1616)@2013-01-15 09:25:07

湯兄竟然仲對小弟有印象，好感動．我因家中工作太多事，情緒大受影響，撤手不理投資年半以上，完全失敗投資者．依家都係睇下有咩倉底值幾錢，賣左佢．

202 : greatsoup38(830)@2013-01-15 22:37:39

201樓提及
湯兄竟然仲對小弟有印象，好感動．我因家中工作太多事，情緒大受影響，撤手不理投資年半以上，完全失敗投資者．依家都係睇下有咩倉底值幾錢，賣左佢．

當年我有幾個貼同你交流過，好似大約2011年中的事，當時我輸到都無晒心機唉...好彩我搞個壇仲有d心

203 : greatsoup38(830)@2013-01-25 01:06:46

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130124572_C.pdf
本公告乃重慶農村商業銀行股份有限公司 Chongqing Rural Commercial Bank Co., Ltd.*
（「本行」）根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則（「上市規則」）第13.09條及香
港法例第571章證券及期貨條例第XIVA部項下之內幕消息條文（定義見上市規則）作出。
本行欣然宣佈截至本公告發佈之日，本行客戶存款總額已超過3000 億元人民幣。本公告
所載資料未經過本行核數師審閱或審核，提請股東及投資者注意有關投資風險。

204 : simonwor(34306)@2013-03-23 07:31:37

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130323/news/eb_ebe1.htm

重農行盈利升26％勝預期
2013年3月23日
【明報專訊】重慶農商行(3618)公布去年賺53.62億元(人民幣‧下同)，按年升26%，勝預期。每股盈利0.58元，派末期息每股0.17元。
________________
http://hkm.appledaily.com/detail ... aily&issue=20130323

重農行擬發50億次級債

重慶農村商業銀行（3618）宣佈，擬向銀行間債券市場成員發行總額最多50億元人民幣的次級債券，以補充二級資本。重農行昨日在公佈業績前股價下跌2.14%，收市報4.12元。

205 : greatsoup38(830)@2013-03-23 21:18:12

http://xueqiu.com/7924227668/23324945
重慶農商行：不錯的煙蒂
$重慶農村商業銀行(03618)$
對重慶農商行做了一些跟蹤，把我看到的數據寫在這裡，這些數據均來源於公開的新聞報導，但沒做核實，待年報公佈可以做個對照。

全年業績54億，貸款餘額1700億元以上，不良貸款率降至1%以內,存款餘額接近3000億。

大致存貸增長20%左右，EPS0.58元，增長28%，市淨率0.9。

數據符合我的預期，按照黃奇帆對國企的要求，分紅應當不低於當年利潤的30%，當前股價5.5個點的樣子。

重農行的優點和弱點：

優點：
處於經濟高速發展區域，重慶的資產不良率據說全國最低。
網點密集，個人存款為主，是區域內最大銀行，存款佔比三分之一。
貸款用戶以中小企業為主，利差較高。
資本充足。
存貸高速增長。

弱點：
缺乏規模，規模僅高於南京銀行和寧波銀行。
經營效率低，成本高，這也是規模不足導致的。

下面一段來自於券商的報告，被視為負面的東西，在我看來，卻正是重農行的優勢：

重慶農商行存款來源大部分來自零售存款，也是其顯著區於同行的地方。重慶農商行零售存款比例近年來雖然呈現下降趨勢，但2011年依然高達72.8%，顯著高二大型銀行平均32%、股份制平均17.5%、城商行平均24%的水平。公司零售存款佔比高，主要是因為公司縣域金融比重大。

公司中小企業貸款和零售貸款與同行相比，佔比也較高。公司中小企業貸款，2010年中期佔比高達55.3%，07至09年平均也高達40.9%。零售貸款佔比在07-09年平均高達31.9%，相比之下，大型國有銀行3年平均佔比為16.3%，股份制平均為10%，北京、南京、寧波城商行3年平均為11.4%。零售業務佔比高，很大原因是由於公司縣域金融業務佔比高，而縣域金融業務絕大部分是零售業務。

206 : greatsoup38(830)@2013-03-23 21:18:53

說新語回覆千祗萬點不是夢：
限制倒不算是個利空，盲目擴張對股東來說不一定有好處，現在城市銀行網點密度不低了，新開一個異地網點很難有好的投資回報，兼併可能是未來銀行擴張的一個路子，重農行可以被兼併哈。
03-20 18:43
查看對話贊回覆
世說新語回覆 sailholder：
去年底的淨資產是3元，（3+0.58）/0.8 這是2012年底的估算，昨天的股價不到4HK$了
03-20 19:08
查看對話贊回覆
sailholder 回覆世說新語：
好像比北京銀行貴？
03-20 19:16
查看對話贊回覆
世說新語回覆 sailholder：
北京銀行是差銀行的典型，靠對公業務混飯，長遠業務基礎不行，一旦利率市場化，存款成本馬上提上去了，北京都沒做出基礎，還異地設點，你看看重農行的存款基礎和利差。
03-20 19:33
查看對話贊回覆
sailholder 回覆世說新語：
利差是重慶農商行高多了，但總資產重慶農商行只有北京銀行的一半不到。
雖然總資產收益率高於北京銀行不少，但從中報看，淨資產回報率只有19.01%，低於北京銀行的21.72%，其原因就是兩者的存貸比有差距，4個百分點。
俺是完全不懂為啥重慶農商行不提高貸存比，俺亂猜就是因為不良率比較高不敢多貸，怕遭遇流動性風險。
不過從發展的角度看，重慶農商行可以讓不良率下降，而北京銀行則遭遇相反境遇，是重慶地區安全些。
03-20 20:23
查看對話贊回覆
sailholder 回覆世說新語：
不過你注意到沒，三季報的總資產可比中報減少了，這就比北京銀行差了。換句話說下半年不良率增加的趨勢比北京銀行厲害吧？
03-20 20:32
查看對話贊回覆
世說新語回覆 sailholder：
總資產減少不是不良的原因，總資產是啥，貸款、同業都是總資產裡的東西。重農行的不良一直是雙降的。

你要有興趣可以慢慢瞭解，看看他招股書，這個標的和農行可以比較，和北京銀行可比性不強。我是把他作為一個煙蒂考慮的，他並不是一個高效的企業，他手裡的債券我也沒搞清楚，800億，收益率看著不是很好，但重農行的分紅和成長都可以接受，存貸都有紮實的基礎。

北京銀行是應當相對行業折價的，基礎不牢，也許短期增長也不錯，但存貸都靠對公，一旦利率市場化，收益很容易被壓縮。
03-20 20:40
查看對話贊回覆
sailholder 回覆世說新語：
這些天學習銀行股，知道農信系統這十年來不良率都是雙降的，其實其它銀行都是這樣的。
利率市場化不是那麼可怕的吧，北京銀行都開基金公司了，算是利差之外的新路吧，比重慶農商行走得早吶。
03-20 20:51
查看對話贊回覆
世說新語回覆 sailholder：
過兩天說不定你也可以開基金公司了，這說明不了什麼，最近幾個季度大部分銀行不良是雙升的，而不是你說的雙降，雙降的極少。
03-20 20:58
查看對話贊回覆
sailholder 回覆世說新語：
12年不良率在上升，是因為11年長三角出了問題，以溫州為首的地區影子銀行出問題了。
重慶自然沒被波及到，重慶農商行不良率繼續下降也就有了現實條件。但i是，三季度的總資產下降一定是有問題的。中信銀行也是這樣一種狀態，它好像跟貸款撥備率沒達到2.5%有關。
03-20 21:14
查看對話贊回覆
世說新語回覆 sailholder：
不聊了，感覺你接觸銀行股時間不長，還是多看看資料吧，這樣聊天你收益也有限。
三季度很多銀行把同業資產減持了，因為明年同業資產風險權重提高要多消耗資本了。
03-20 21:28
查看對話贊回覆
星_Laughing 回覆 sailholder：
中信是第三季度大大增加了撥備，壓低了賬面利潤
03-20 21:53
查看對話贊回覆
sailholder 回覆星_Laughing：
呵呵，謝謝你肯定俺學習到的知識，也謝謝@@世說新語指出俺的錯誤。
03-20 22:07
查看對話贊回覆
世說新語：
數據基本差不多，分紅0.17元/股，股息率5個點多一點。

以下信息摘自年報：

2012年回顧

存貸規模增長較快。2012年，本行（集團數據，下同）總資產4,338.23億元，增加890.03億元，增幅

25.81%；各項存款2,945.11億元，增加483.69億元，增幅19.65%，存款總量、增量均居重慶銀行業

第一。零售存款保持穩健增長，增量佔重慶銀行業26.00%，公司存款增勢喜人，IPO和發債資金歸

集取得突破。各項貸款及墊款總額1,735.59億元，增加292.15億元，增幅20.24%，在鞏固個人貸款

和中小微企業貸款的基礎上，優質客戶群不斷壯大。

資產質量持續好轉。堅持貸款審慎分類和穩健投放政策，推進信用風險精細化管理機制，嚴格審批

條件，強化重點行業管控，貸款風險得到有效控制。不良貸款餘額淨降3.87億元，不良貸款率降至

0.98%，自成立以來連續5年保持「雙降」。撥備覆蓋率350.60%，風險抵補水平在全國農商行名列前茅。

整體效益穩步提高。實現淨利潤53.78億元，同比增幅26.59%，平均總資產收益率1.38%，收益水平

居全國農商行前列。主營業務均衡發展，公司、零售和金融市場三大板塊業務整體推進，積極應對

利率市場化和金融脫媒影響。堅持「小額、分散」的投放原則，科學配置信貸資源，改進利率定價機制，

淨息差3.50%，居中資上市銀行前列。
03-22 23:50
贊回覆
大自然回覆世說新語：
淨資產3.43人民幣，折合約4.28港幣，每股盈利0.58人民幣，分紅0.17人民幣，分紅率30%，折合約0.21港幣，現價4.12港幣，股息率5%，PE約5.7倍
今天 07:34
查看對話贊(2)回覆
大自然回覆大自然：
$重慶農村商業銀行(03618)$ @greatsoup @PaulWu @管我財 @心中無股HK
今天 07:35
查看對話贊回覆
世說新語回覆大自然：
經營效率不高，資產質量改善釋放了紅利，只能算個煙蒂股。
存貸大幅增長，零售業務佔比高算個優點。
今天 08:32
查看對話贊回覆
阿信3：
我在想薄在時的負債是不是個地雷，國企的銀行，政府叫你貸款必須貸
今天 09:50
贊回覆
世說新語回覆阿信3：
任何事情都不要憑想像，目前重慶是全國資產不良率最低的地區。

重農行國有股份也就20%多，重慶地方政府的平台貸老實說都是優質資產，應當多多益善。其實重農行主要的貸款是中小企業和個人貸款，佔比相當高，所以他息差高。

為啥說他是煙蒂，因為經營太一般了，但老天厚愛，他生在了高速發展的新興直轄市，未來不良還會繼續雙降，靠這個也能榨出一點利潤。

說起這一點，忍不住想多囉嗦幾句，我認為區域經濟狀況對銀行的影響遠比風控能力更大更直接，最好的銀行放在溫州也夠嗆，大部分的銀行放在重慶都能活得不錯。
今天 09:59
查看對話贊回覆
大自然回覆世說新語：
同意，買他就是看重所佔的地利，中西部唯一直轄市+西部大開發+城鎮化
今天 11:07
查看對話贊回覆
peakzhs：
以目前和後期的增長率，目前的PE來看，未來2-3年股價翻番是大概率事件。本人已經建倉完畢，成本4.6。
今天 13:01
贊回覆
心中無股HK 回覆大自然：
03618去年給了我很大的盈利貢獻，我非常感謝它！但現價與民生比，畢竟公司的質地不是在一個檔次上，何況H民生的股價也不高。
今天 16:37
查看對話贊回覆
管我財回覆心中無股HK：
中間業務差得嚇人
今天 16:47
查看對話贊回覆

207 : simonwor(34306)@2013-03-24 08:06:47

http://hkm.appledaily.com/detail ... aily&issue=20130324

重農行息差趨穩

【本報訊】首間公佈業績的小型內銀股重農行（3618），去年度盈利增長26.26%至53.62億元（人民幣．下同），略勝於市場預測的平均中位數；證券界關注的淨息差及資產質素表現，重農行續保持平穩及正面，但因全年貸款擴張達20.24%，消耗資本令其資本充足比率下跌。

重農行上周五在港收報4.12港元，跌2.14%。董事會宣佈，派發現金末期息每股0.17元，較去年度（0.14元）增加21.4%，派息率則從前年度的30.43%，降至29.31%。

去年底該行資本及核心資本充足率，分別為12.93%及12.02%，較第三季末跌0.75及0.7個百分點。

全年度重農行淨息差為3.5厘，較首三季的3.46厘擴濶，該行續保持「雙降」，不良貸款率從第三季末的1.13%降至0.98%。

208 : greatsoup38(830)@2013-03-24 16:05:27

3618

人工增加好多，盈利增25%，至52億

209 : simonwor(34306)@2013-03-26 10:47:30

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130326/news/ec_ecb1.htm

建行重農行：淨息差將收窄 2013年3月26日

【明報專訊】內地推行利率市場化，建設銀行(0939)及重慶農商行(3618)都表示，這將導致內地銀行淨息差收窄。建行預期，其今年淨息差(淨利息收益率)將會回落至2011年的水平。

210 : Louis(1212)@2013-03-30 23:29:46

張化橋:傻瓜看重慶農商銀行

@ 2013-03-28 01:39:11
http://blog.sina.com.cn/s/blog_50c88c400101ii8b.html

重慶農商銀行（3618HK）公佈了2012年的業績。午餐會上，我發表了一番跟大家有點不同的意見，某大佬聽進去了，拿起電話給他的經紀人: 喂?

我很看好這家銀行，原因如下。

(1) 不太可能倒閉。

(2) 確實有壞帳風險，但是哪個行業沒有呢？出了大問題的話，政府會拯救它，可能不會拯救別的行業的企業。

(3) 雖然是家小銀行，但是憑著它400億港元的市值，也算得上一家大型上市企業。

(4)它是一家地方性銀行，沒錯。但這又有什麼不好？難道到處撒胡椒麵，沒有一個核心市場就好嗎？重慶雖小，也有33個縣，國土面積幾乎趕上匈牙利，人口多兩倍，你還不滿足？

(5) 過去兩年，我在重慶調研, 和投資小貸公司，經常碰到農商銀行的人。在重慶，你競爭不過他們。

(6) 別看分析師定的12個月目標價格。我們看四年或者五年。如果不行,六年。它的利潤可能會比2012年翻一番。如果四年，五年，或者六年裡股價一直不漲，那麼，到時候由於利潤翻番，市盈率就會從現在的6倍變成3倍。假定它的派息比例不變，到時候它的息率就會從2012年的5％變成10％。它的市淨率就會變成0.4左右。

這種情況可能出現嗎？當然可能。什麼都可能。不過概率不大。也就是說，在四到六年內，它的股價非漲不可。我估計它會翻一番有餘。這個回報率也相當不錯啊!你等得起：你一邊等，一邊收到5％以上的息率(每年)。還不夠嗎？

(7) 重慶農商銀行也許不是最好的銀行。不過，確實已經相當好！

他很可能是對的！我相信這也適用於998中信銀行。

211 : greatsoup38(830)@2013-03-31 17:44:50

http://www.htsc.com.hk/htbg/g2013032501.pdf
重庆农村商业银行 (3618.HK)息差优于预期，13年压力增大 (维持评级)

2013-03-23

212 : pcp7838(1616)@2013-04-02 10:13:04

上星期 4.15 已入.

213 : ckcy2k(19663)@2013-04-13 19:46:56

http://www.airmanblue.com/2013/03/14-mar-13-4.html

張化橋：股民避「地雷」須過4關稱沽空機構狙擊民企反利發掘好股

來源：經濟日報， 2013年3月11日 (old news)

......

攻渝觸礁激發入股重農行

「If you can't beat them, join them（假若你不能戰勝它們，便加入它們）」，這是張化橋親身與重慶農商行（03618）「交手」後，持有重農行股份的最大原因。

小額貸款業務鬥不過地頭蟲

張化橋於2011年6月離開瑞銀，之後便開辦了萬穗小額貸款公司，其中一家分行位於重慶，正當他打算進軍重慶的貸款市場時，便遇到重農行這強勁對手。

「重農行可以接收存款，存款利率很低，所以它的資金成本很低，但我們做小型貸款是用自己的網絡，資本成本很高，而且我們的網點都沒有那麼多，因為建網點很貴，花時間，監管機構也不一定批准你」，故此其小額貸款業務一直遠遠落後重農行。

重農行前身為重慶農村信用社，08年6月改制成股份制商業銀行，擁有超過60年歷史，全國共2,700個網站。

他笑言，即使給他100億元，也難以複製重農行的規模，「因為重農行的根基很穩，在重慶沒有競爭，是最強的，一旦有金融危機，其他銀行的分行可能會撤退，但重農行不會撤退，因為這是它的家，它的地盤。」

既然鬥不過重農行，張化橋便決定做其股東，從另一角度去「補償」損失。「你鬥不過它，你就去買它的股票，並且以長期的態度去買它，就像投了一個小型貸款公司。」

214 : 屳家hihihi(35700)@2013-04-13 20:04:47

前幾日睇報紙有另一間叫重慶銀行今年會黎香港IPO,規模應該同呢間差唔多
如果張化橋講到重農行咁勁
咁重慶銀行同重農行比又如何呢

215 : greatsoup38(830)@2013-04-13 20:18:12

214樓提及
前幾日睇報紙有另一間叫重慶銀行今年會黎香港IPO,規模應該同呢間差唔多
如果張化橋講到重農行咁勁
咁重慶銀行同重農行比又如何呢

農村銀行同市行級數差少少的

216 : greatsoup38(830)@2013-04-13 20:19:22

2356是他的股東

睇啦

217 : GS(14)@2013-04-22 23:19:21

3618

218 : GS(14)@2013-04-22 23:59:18

3618

219 : simonwor(34306)@2013-04-23 06:26:02

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130423/news/eb_ebc1.htm

重農行首季多賺15% 符預期
2013年4月23日
【明報專訊】內銀進入2013年第一季度業績報告期。重慶農商行(3618)率先公布首季多賺15%，純利錄得16.16億元(人民幣‧下同)，符合預期，市場此前擔心，在內地實施新的資本辦法後，重農行的資本充足率下降會較為明顯，但該行統計，截止3月底一級核心資本充足率為11.09%，符合標準。

220 : Louis(1212)@2013-04-23 15:54:05

繼續踩!!!

瑞銀:重農行優勢漸失信貸成本壓力增評級沽售目標價3.4元

瑞銀重慶農村商業銀行(03618)

評級: 沽售 → 沽售

目標價: 3.4元 → 3.4元 (上日收4.15元，潛在跌幅18.1%)

瑞銀指，重慶農商行首季業績勝預期，但卻消耗大量資本，而其信貸成本亦面對上升壓力，故維持「沽售」評級，目標價3.4元不變。

該行指，重農行首季盈利按年升15%，淨息差3.31%，按季收縮30點子，相信主要因為其擁有較多按揭貸款(佔整體貸款20%)，而大多數按揭息率會於每年1月調整所致。

但瑞銀同時稱，重農行之核心一級資本充足率按季大跌93點子至11.09%，意味其原本在一眾內銀中，資本充足率最高的優勢正減退，日後擴充資產負債表的速度或要減慢。

該行又認為，重農行的表外信貸撥備回撥，已於去年耗盡，意味今年信貸成本會因而增加，料其全年信貸成本會由去年的17點子大幅升至58點子。

221 : qt(2571)@2013-04-23 19:58:49

目標價: 3.4元, 咁高?

222 : GS(14)@2013-04-23 22:01:14

221樓提及
目標價: 3.4元, 咁高?

真是幾有趣

223 : Louis(1212)@2013-04-23 22:25:38

222樓提及
221樓提及
目標價: 3.4元, 咁高?

真是幾有趣

最好0.34元

224 : GS(14)@2013-04-23 22:47:14

223樓提及
222樓提及
221樓提及
目標價: 3.4元, 咁高?

真是幾有趣

最好0.34元

我當埋底褲都入

225 : qt(2571)@2013-04-23 22:50:19

224樓提及
223樓提及
222樓提及
221樓提及
目標價: 3.4元, 咁高?

真是幾有趣

最好0.34元

我當埋底褲都入

洗乜咁串啊, 我想低過3.4入啫..

226 : GS(14)@2013-04-23 22:51:06

225樓提及
224樓提及
223樓提及
222樓提及
221樓提及
目標價: 3.4元, 咁高?

真是幾有趣

最好0.34元

我當埋底褲都入

洗乜咁串啊, 我想低過3.4入啫..

6厘息我都肯

227 : qt(2571)@2013-04-23 22:55:54

226樓提及
225樓提及
224樓提及
223樓提及
222樓提及
221樓提及
目標價: 3.4元, 咁高?

真是幾有趣

最好0.34元

我當埋底褲都入

洗乜咁串啊, 我想低過3.4入啫..

6厘息我都肯

話你知, 我等2.9...

228 : GS(14)@2013-04-23 22:56:08

227樓提及
226樓提及
225樓提及
224樓提及
223樓提及
222樓提及
221樓提及
目標價: 3.4元, 咁高?

真是幾有趣

最好0.34元

我當埋底褲都入

洗乜咁串啊, 我想低過3.4入啫..

6厘息我都肯

話你知, 我等2.9...

7厘更好

229 : simonwor(34306)@2013-04-24 11:17:13

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20130424/18238505

盈利能力堪憂　
重農行挫2.4%

【率先放榜】
重農行（3618）前日公佈首季業績，雖然其資產質素持續改善，不良貸款餘額及不良貸款率維持「雙降」；不過分析指重農行的盈利能力遜巿場預期，加上資本消耗較快，昨日重農行股價挫2.41%，報4.05元。

淨息差大幅收窄
重農行首季淨息差3.31厘，較去年底大幅收窄19個點子，主要由於利潤率較低的銀行間資產，錄得大幅增長。巴克萊資本中國銀行業首席分析師顏湄之表示，有關跌幅高於預期，另手續費收入表現，亦沒有該行預測強勁，表現沒甚驚喜。摩根大通則指，重農行首季增長僅靠低營運成本及撥備「托起」，主要盈利能力指標令巿場失望。
至於跌幅較大的核心一級資本充足率，更自去年底的12.02%跌至11.64%，若以新資本規定方式計算，實為11.09%。高盛指由於期內生息資產增長較快，致其資本消耗強勁。不過亦有大行睇好，瑞穗調升評級至「中性」，指其在淨息差嚴重收窄情況下，仍錄得強勁盈利增長，調高目標價至4.5元。

230 : greatsoup38(830)@2013-06-09 01:30:58

3618

231 : bbaeric(38257)@2013-07-22 14:42:35

重農行疑違法放貸近 900 萬

　　(星島日報報道)內地媒體報道，重慶農村商業銀行（3618）上市前曾涉嫌違法放貸，4年間共發放70筆，總金額達891萬元人民幣。

　　《經濟觀察報》稱，原重慶市涪陵區農村信用合作聯社（改制後稱重慶農商行涪陵支行）員工與包工頭串通，該社員工於2006至2009年間利用自己職權，為欠下巨額工程債務的包工頭通過「頂名貸款」的方式，違法審批、辦理貸款。直至2010年該包工頭無力償還本息，事件才曝光。案件已於2012年12月份審理完畢。

　　重慶農商行由重慶各地農信社重組改制而成，2010年於香港上市，集資近115億元，亦是內地首家上市的農商行。該行曾於招股書中披露，重組前，風險管理由組成該行的農信社執行，風險管理能力有限，但重組之後已建立集中式的風險管理體系。

2013-07-22

http://www.singtao.com/yesterday/fin/0722do07.html

232 : ijoe79(20432)@2013-08-02 15:30:29

4年先違法放貸800萬,會唔會小題大做?

233 : qt(2571)@2013-08-02 16:30:44

幾百萬真係濕濕碎
一個貪官都唔止貪幾百個啦

234 : greatsoup38(830)@2013-08-03 12:04:49

233樓提及
幾百萬真係濕濕碎
一個貪官都唔止貪幾百個啦

中山都20億呢d算少

235 : greatsoup38(830)@2013-08-03 12:05:28

http://www.eeo.com.cn/2013/0720/247028.shtml
經濟觀察報記者杜遠謝夢璇從2006年開始，利用「頂名貸款」的方式，原重慶市涪陵區農村信用合作聯社（下稱涪陵農信社，於2008年6月重組改製為重慶農商行涪陵支行）的員工與包工頭裡應外合，在4年多時間裡違法發放貸款70筆，金額達891萬元，後因包工頭無力償還貸款，才導致這一案件浮出水面。

經濟觀察報獲悉，今年2月份，原涪陵農信社李渡信用社主任龔志勇、原涪陵農信社義和信用社負責人戴理勝等9名原涪陵農信社員工被涪陵區法院以違法發放貸款罪判處五年六個月至六個月（緩刑一年）不等的刑罰,而騙貸的包工頭韓金洪於2012年12月因騙取貸款罪獲刑三年。在同一月份，另一位包工頭張書強也因從當地信用社騙取貸款被宣判獲刑八個月。

雖然這兩起案件已經宣判，但是其讓重慶農商行的風險管理能力受到質疑。在一些銀行業業內人士看來，對於負有審核和監管職責的重慶農商行和當地監管機構而言，70筆違規貸款4年多時間沒被發現「有些不可思議」。

農民頂貸

2010年年中，李渡鎮新陽村村民劉亞軍夫婦接到了涪陵區法院李渡法庭的傳票，原告重慶農商行涪陵支行要求二人歸還總計26萬元的貸款，一同收到傳票的還有10多個村民。

26萬元於這對農民夫婦幾乎是一個天文數字，劉亞軍想起來，2007年，妻子上班的磚廠的老闆張書強曾要他們幫忙辦過兩筆貸款。

據劉亞軍回憶，當時張書強找到他們說，他做一個工程需要幾百萬的資金，想讓劉亞軍夫婦「幫忙」找信用社貸款，錢由張還，只需要劉亞軍夫婦拿身份證到銀行「應付」，這對農民礙不過情面，答應下來。

幾天後，張書強派車將劉亞軍夫婦二人接到李渡信用社，在信用社二樓，劉亞軍還見到了十多名當地村民，和他倆一樣，都是來替張書強「辦貸款」的。

劉亞軍回憶說，信用社的員工拿出三張表格讓夫婦二人簽名蓋手印，當時也沒太仔細看表格的內容，只知道是貸款的，信用社員工向他們保證：『本金和利息不要你們還，不用擔心。』

3年後，不期而至的法院傳票讓劉亞軍和十多個幫張書強貸款的村民既擔心又氣憤。

據劉亞軍回憶，2010年底，重慶農商行突然撤訴，此事從此就沒了下文。「之後直到現在，農商行也沒聯繫過我們，這個錢算還了還是沒還也不知道」，劉亞軍對經濟觀察報說，現在一直擔心自己的個人信用紀錄是否會因此受影響。

除了在李渡信用社，張書強也在當地其他信用社分支機構取得了貸款。

事實上，在涪陵李渡信用社，農民頂名貸款並非孤例，相比張書強，李渡鎮包工頭韓金洪的「胃口」更大。

相關司法文書顯示，從2006年到2009年，韓金洪先後57次以「頂貸」的方式從當時的涪陵農信社貸款713.5萬元。這些貸款均為個人保證擔保方式貸出，名目繁多，從購車、養殖項目貸款，到購房、買門面不一而足。

李渡鎮村民羅映芳回憶，2006年前後，韓金洪找她幫忙貸款，韓將羅的身份證借走一段時間後才歸還。案發後來才看到相關貸款文件的羅映芳說，所有的簽名都不是自己簽的，自己「寫不起字」。

據另一個村民吳勝倫回憶，2007年2月，韓金洪找他到信用社幫忙辦貸款，韓在吳到達信用社前已經把手續辦好了，吳在簽字時發現，用作擔保資料的結婚證是假的，吳的妻子姓羅，不姓王。

儘管有著種種明顯的漏洞，這些貸款最終還是順利放出。

裡應外合

本報獲得的司法文書顯示，以涪陵農信社李渡信用社主任龔志勇為首，信用社內部員工與包工頭裡應外合，至少違法發放了70筆共891萬元的「頂名貸款」。

這些「頂名貸款」始於2006年，李渡當地包工頭韓金洪因承包涪陵長江師範學院體育場、學生食堂等工程欠下330餘萬元債務，急需資金還債的韓金洪經人介紹找到了時任李渡信用社主任龔志勇。

據韓金洪在法庭上供述，他對龔志勇說做的工程差點錢，想找人通過信用擔保的方式貸款，龔志勇爽快地答應了。而按照龔志勇的說法，他認為韓金洪有經濟實力，為人耿直，韓給他講了頂名貸款的事後，他就答應了。

身為李渡信用社主任的龔志勇，在2007年以前分管下轄的金銀、大柏樹、義和等9個分社業務；2007年2月義和信用社從李渡信用社分出，龔志勇仍掌管著5個分社的業務，按照涪陵農信社當時辦理擔保貸款的程序，13萬元以內的貸款，像李渡信用社這樣的中心社可以自行審批，貸款的最後一道程序則是龔志勇的簽字審批。

按照龔志勇的說法，為了讓韓金洪順利拿到貸款，他採取了幾種方式提供方便：如會給下屬分社打招呼，叫他們在給韓金洪辦貸款時提供方便，一旦貸款資料從下屬分社報到李渡信用社審批，他就會簽字發放貸款；有的貸款龔志勇並未事先給下屬分社打招呼，但只要下屬分社報上來的是韓金洪使用的貸款，即使有違規情形，他一樣會簽字放款。

2006年到2009年，龔志勇為韓金洪違法審批貸款52筆共659萬元，而原義和信用社負責人戴理勝則為韓金洪違法審批、辦理貸款18筆共232萬元。

監管之失

不過，直至2010年年中，韓金洪因為無力償還貸款本息，這數十筆「頂名貸款」才得以曝光。韓金洪與龔志勇等重慶農商行員工分別在2011年7月和2012年3月被刑拘。

根據當地公安部門查證，韓金洪在辦理頂名貸款過程中，使用了19個假身份證，11個假結婚證複印件作為擔保資料。

一家外資銀行重慶分行的信貸經理對經濟觀察報記者表示，在大多數銀行內部，針對支行自行審批的貸款，總行每個季度都會抽查是否合規，70筆違規貸款4年多時間沒被發現「有些不可思議」。

一家國有大行重慶分行某支行信貸部主管表示，每一筆貸款都要上徵信系統，使用假身份證很容易被徵信系統查到。

從2007年到2010年，重慶各地的農村信用聯社經歷了一個重組、上市的過程，2008年，重慶各地農信社重組改製為重慶農村商業銀行（簡稱重慶農商行）；2010年，重慶農商行(03618.HK)在香港聯交所主板上市，成為全國首家上市的農商行。

重慶農商行的招股說明書稱：「在2008年6月重組成股份有限公司前，本行的風險管理由構成本行的多個信用合作社執行，風險管理能力有限，自重組以來，本行已建立一個集中風險管理體系的基本架構。」

前述外資銀行信貸經理告訴經濟觀察報，在有些銀行，通過個人頂名的方式將貸款放出是一種內部默認的放貸操作手段，主要目的還是為了給不合規的個人或企業放款，增加貸款量。

對於這兩起騙貸案，重慶農商行和當地銀監系統卻諱莫若深。

236 : Clark0713(1453)@2013-08-26 17:32:42

截至2013年6月30日止六個月中期業績公告

237 : bbaeric(38257)@2013-08-26 22:22:38

《公司業績》重農行(03618.HK)中期純利增長14.8% 不派息
2013-08-26 17:31:53

重農行(03618.HK)公布中期業績，上半年淨利息收入75.93億元人民幣(下同)，按年增長21.8%；手續費及佣金淨收入增69.2%至3.03億元；營運收入增22.5%至79.63億元。

中期純利32.2億元，增長14.8%，每股盈利35分，不派息。

期內，淨利差丈上年同期收窄0.07個百分點至3.18%，淨利息收益率收窄0.11個百分點至3.39%。

不良貸款比率由去年底0.98%，降至6月底0.73%；撥備覆蓋率則由350.6%提升至464.82%；撥貸比微降至3.4%。

按中銀監會《商業銀行資本管理辦法(試行)》計算，核心一級資本充足率10.92%，一級資本充足率10.92%。

按中銀監會《商業銀行資本充足率管理辦法》(修訂)計算，核心資本充足率由去年底12.01%提升至12.08%，資本充足率由12.92%降至12.91%。(su/u)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.561147.html

【個股業績】重農行(3618-HK)中期純利增長14.8%至32.17億元人幣不派息
2013/08/26 18:43
財華社香港新聞中心

重農行公佈截至6月底止中期業績，半年純利按年增長14.75%至32.17億元人民幣(下同)，每股基本盈利35分，不派中期息。

期內，淨利息收入75.93億元，按年增長21.8%；手續費及佣金淨收入增69.2%至3.03億元；營運收入增22.5%至79.63億元。淨息差較上年同期收窄0.07個百分點至3.18%，淨利息收益率收窄0.11個百分點至3.39%。

不良貸款比率由去年底0.98%，降至6月底0.73%；撥備覆蓋率則由350.6%提升至464.82%；撥貸比微降至3.4%。(L)

http://www.finet.hk/mainsite/newscenter/FINETHK/0/566120.html

238 : GS(14)@2013-08-26 22:49:43

3618

增16%，至31.5億

239 : MrYeung(15476)@2013-08-27 21:12:00

3618

240 : bbaeric(38257)@2013-08-27 22:50:17

《大行報告》美銀美林升重農行(03618.HK)目標價至4.2元評級「跑輸大市」
2013-08-27 12:02:13

美銀美林表示，重農行(03618.HK)上半年核心盈利按年升20%，優於預期，主因次季淨利息收入強勁；淨息差表現持續波動，資產質素則穩定，次季信貸成本處於66點子高水平，推升貸款準備比率至3.4%，令下半年有空間透過削減撥備來提升盈利。上調2013-15年盈測6-7%，目標價由4.04元升至4.2元，但維持「跑輸大市」評級，主要基於對地方政府貸款平台的風險，及地理集中度兩項長期關注因素。

該行指出，雖然資產質素穩定，但上半年特別關注類貸款(SML)較去年下半年大增49%，逾期佔不良貸款(NPL)及SML比率僅40%，該行或會尋求管理層解釋其餘60%的組成。

另外，預期地方政府負債的全國性數據在第四季發放，市場或再次聚焦相關風險，重農行作為地區銀行，與地方政府貸款平台有複雜連繫，而上半年基建貸款便增長20%，有關消息或對其股價帶來壓力。(to/t)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.561364.html

241 : bbaeric(38257)@2013-10-28 19:42:38

重農行(03618.HK)首三季多賺14%至47.5億人幣
2013-10-28 17:25:32

重慶農村商業銀行(03618.HK) 公布截至今年9月底止第三季業績，純利按年升12.69%至15.31億元人民幣(下同)，每股盈利0.16元。累計首三季度，純利按年升14.08%至47.48億元，每股盈利0.51元。

累計首三季，淨利息收入按年升21.38%至115.83億元，淨利息收益率按年跌0.06個百分點至3.40%，手續費及佣金淨收入按年升100.12%至5.02億元，其中實現理財業務手續費收入、代理業務手續費收入、銀行卡業務手續費收入分別按年增長450%、72.42%、56.96%。

報告期末與去年底比較，該行客戶存款升17.81%至3469.78億元，客戶貸款及墊款總額升14.54%至1987.98億元，其中1179.29億元為公司貸款，792.57億元為個人貸款。貸存比下降1.64個百分點至57.29%。不良貸款餘額減少2.97億元至13.98億元；不良貸款率下降0.28個百分點至0.70%，撥備覆蓋率提高137.16個百分點至487.76%。

截至9月底，該行核心一級資本充足率為11.34%，一級資本充足率為11.34%，資本充足率為13.13%。按照原《商業銀行資本充足率管理辦法》計算的核心資本充足率為12.37%，資本充足率為13.18%，較上年末分別上升0.35個百分點和0.25個百分點。(bi/u)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.571444.html

28/10/2013 17:06

重慶行第三季純利按年增１２﹒６９％至１５﹒３１億人幣略遜預期

　　《經濟通通訊社２８日專訊》重慶行（０３６１８）公布今年７－９月第三季純利１５﹒３１億元（人民幣．下同），按年增長１２﹒７％，每股盈利１６分。
　　期內第三季淨利收入按年增加２０﹒６％，至３９﹒９億元；手續費及佣金淨收入按年大增１﹒７７倍。
　　總計首三季，重慶行純利按年增１４％，至４７﹒４８億元，每股盈利５１分。期內因生息資產規模持續增長，淨利息收入上升２１﹒４％，至１１５﹒８３億元；手續費及佣金收入增長達１倍，至５﹒０２億元。
　　於９月底客戶存款較去年底增加１７﹒８％，而客戶貸款及墊款總額較去年底增長１４﹒５％。資產質素則持續改善，不良貸款餘額較去年減少２﹒９７億元，至１３﹒９８億元，不良貸款率較去年底下跌０﹒２８個百分點，至０﹒７％，撥備覆蓋率為４８７﹒７６％，較去年底提高１３７﹒１６個百分點。整體資產減值損失６﹒９１億元，按年增長３﹒９３億元。貸存比率為５７﹒２９％，較去年底下跌１﹒６４個百分點。
　　資本情況方面，該行按實施的新資本法計算，集團截至９月底止核心一級資本充足率為１１﹒３４％，一級資本充足率為１１﹒３４％，資本充足率為１３﹒１３％，而按照原本的資本計算方法的話，其核心資本充足率及資本充足為較去年底分別上升０﹒３５個百分點及０﹒２５個百分點，至１２﹒３７％及１３﹒１８％。（ｚｙ）

http://www.etnet.com.hk/www/tc/n ... 1&category=research

242 : KSLS(39292)@2013-10-28 20:56:13

3618

243 : GS(14)@2013-10-28 22:44:23

增長好慢

244 : pcp7838(1616)@2013-10-28 22:45:48

重慶銀行抽唔抽得過.

幾隻新股未有時間研究. 今晚要睇下.

245 : GS(14)@2013-10-28 22:47:48

pcp7838在244樓提及
重慶銀行抽唔抽得過.

幾隻新股未有時間研究. 今晚要睇下.

幾平，買啦

246 : bbaeric(38257)@2013-10-29 21:41:04

《大行報告》高盛升重農行(03618.HK)目標價至4.65元評級「中性」
2013-10-29 10:58:32

高盛表示，重農行(03618.HK) 2013年首九個月除稅後純利48億人民幣，按年增14%，主要由於淨利息收入(NII)、手續費，以及撥備前營業利潤(PPOP)高過預期，抵消撥備較預期高的影響。

重農行第三季淨息差(NIM)按季持平，為3.28%，主要由於存貸比率按季增0.5個百分點。NII按年及按季，分別增21%及1%。手續費增長勢頭強勁，按季增28%，按年增177%，主要受銀行卡及第三方理財產品等推動。成本收入比按年下降1個百分點，令首九個月的開支，只佔該行全年預測的73%。另外，資產質量亦向好，不良貸款進一步下降850萬人民幣，不良貸款比率按季跌3個基點至0.7%。資產負債表進一步強化。

不過，重農行錄得1.08億人民幣的交易損失，令首九個月的非利息收入，只佔該行全年預測的62%。略為上調目標價，由4.5元至4.65元，並微調2013/14/15年稅後純利預測3%/3%/2%。維持「中性」評級。(na/t)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.571604.html

247 : bbaeric(38257)@2013-10-29 21:46:33

《大行報告》摩通升重農行(03618.HK)目標價至4元評級「中性」
2013-10-29 12:06:47

摩根大通指出，重慶農業銀行(03618.HK) 第三季淨利潤按年升13%，大致符合該行預期，其發展趨勢、資產質素及服務費收入增長均優於預期，惟淨息差趨勢令人失望。該行重申重農行「中性」評級，目標價由3.9元上調至4元。

該行指出，重農行淨息差按季收縮9個基點，相信部分原因是今年的財務成本有所上升。另外，重農行今年存貸比低，並有很大的投資投放在同業業務及債券，收益不穩定性較大，導致淨息差收縮。

該行又留意到，重農行第三季入帳1.08億元人民幣交易虧損，較第二季大增。該虧損達第三季稅前盈利的5%。(bi/u)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.571633.html

248 : MrYeung(15476)@2013-10-29 22:11:44

3618

249 : bbaeric(38257)@2013-11-19 22:08:41

Nexus Capital折讓5%至7%配售重農行(03618.HK)約1.3億股
2013-11-19 17:26:04

《彭博》引述消息指，Nexus Capital正配售其所持有的重農行(03618.HK) 1.275億股，佔重農行已發行股本5.1%，每股配售價介乎3.822元至3.905元，較重農行今日收市價4.11元，折讓5%至7%，套現最多約5億元。(ad/u)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.575739.html

250 : VC(35825)@2013-12-10 14:26:29

用工行換左呢隻，希望無做錯 smiley

251 : pcp7838(1616)@2013-12-10 15:52:35

我IPO 重貨至今未見家鄉．．．．

252 : greatsoup38(830)@2013-12-11 00:39:18

我兩年前贏左d走

253 : VC(35825)@2013-12-11 00:41:17

greatsoup38在252樓提及
我兩年前贏左d走

內銀愈黎愈平，而家有起碼5%息收，真係唔怕坐

254 : greatsoup38(830)@2013-12-11 00:50:42

VC在253樓提及
greatsoup38在252樓提及
我兩年前贏左d走

內銀愈黎愈平，而家有起碼5%息收，真係唔怕坐

太多錢要用呢排

255 : pcp7838(1616)@2014-02-10 10:49:52

greatsoup在224樓提及
223樓提及
222樓提及
221樓提及
目標價: 3.4元, 咁高?

真是幾有趣

最好0.34元

我當埋底褲都入

純搞事，當左你條底橫未湯兄？

256 : GS(14)@2014-02-10 23:24:36

現在無錢買呢隻了

257 : DragonGirl(40332)@2014-03-04 05:54:11

蝕左10%....呢隻野，不過你個組合想入咁 bor

258 : pcp7838(1616)@2014-03-04 09:30:13

DragonGirl在257樓提及
蝕左10%....呢隻野，不過你個組合想入咁 bor

息口實在吸引．

259 : greatsoup38(830)@2014-03-04 21:54:55

pcp7838在258樓提及
DragonGirl在257樓提及
蝕左10%....呢隻野，不過你個組合想入咁 bor

息口實在吸引．

我不太喜歡銀行股

260 : GS(14)@2014-04-14 00:27:06

盈利增15%，至60.7億

262 : GS(14)@2014-08-16 23:04:26

3618
盈利增7%，至33.7億

263 : GS(14)@2014-10-31 17:59:15

第3季增5%，至17.3億，首3季增至7.5%，至51億

264 : pcp7838(1616)@2014-11-02 18:31:26

hm.... 仍然失敗的投資. 還看黎緊撥備情況如何.

265 : DragonGirl(40332)@2014-11-04 05:54:28

賣咗無理了

266 : greatsoup38(830)@2014-11-04 22:57:23

呢隻真是唔理佢

267 : kobe bryant(28492)@2015-01-22 10:16:34

師兄, 呢隻既息吸引, 打算用招行換入呢隻
招行之前賺左少少...但息率已低於 5厘

268 : greatsoup38(830)@2015-01-22 23:26:20

唔喜歡銀行股

269 : bbaeric(38257)@2015-02-13 22:52:19

[2015-02-13]

證券分析：重農行降準1點競爭力強

群益證券(香港)

重慶農村商業銀行(3618)的前身為重慶市農村信用社，成立於1951年。2003年，重慶成為全國首批農村信用社改革試點省市之一。2008年，組建全市統一法人的農村商業銀行。2010年，在香港H股主板上市，成為全國首家上市農商行、首家境外上市地方銀行。

資產6000億農商系統首位

目前，重慶農商行下轄1家分行，42家支行，1,772個分支機搆。截至2014年9月末，重慶農商行資產規模突破6,000億元(人民幣，下同)，居全國農商系統第一位；存款餘額突破4,000億元，存款總量和增量均居重慶市銀行業第一位；貸款餘額突破2,300億元；不良貸款率保持1%以內；資本充足率12%以上。

去年首三季業績，股東應佔純利為53.74億元，同比升13.18%；單第三季度純利17.83億元，同比升16.46%。首三季年化淨利息收益率下降4個基點至3.36%，淨利息收入同比上升16.89%，淨手續費及佣金收入同比上升36.6%至6.86億元。截至9月底核心一級資本充足率下跌1.98個百分點至9.87%。另外，存款增長較去年底上升16.62%，而貸款亦上升13.74%。資產質素則見受壓，資產減值損失按年大增1.07倍至14.29億元；不良貸款餘額較去年底上升至19.02億元，不良率微升0.01個百分點至0.81%，撥備覆蓋率提升至442.49%。

上周人行下調存款準備金率0.5個百分點，本已對內銀股有利好作用；而為進一步增強金融機構支援結構調整的能力，加大對小微企業、「三農」以及重大水利工程建設的支持力度，對小微企業貸款佔比達到定向降准標準的城市商業銀行、非縣域農村商業銀行額外降低人民幣存款準備金率0.5個百分點，意味集團的降準幅度可達1個百分點，故較其他同業更能受惠政策，值得看好。

股份於上市頭半年，主要於5.00元(港元，下同)之上波動；惟於2011年跌破此處後，兩度升至5.09元均遇阻而回。因此，短線可以5.09元作為初步目標(昨天收市4.77元)，跌破上月低位約4.40元則先行止蝕。

http://paper.wenweipo.com/2015/02/13/FI1502130052.htm

270 : bbaeric(38257)@2015-03-30 01:00:26

《公司業績》重農行(03618.HK)去年賺68億增14% 派息20分人民幣
2015/03/29 16:14

重慶農村商業銀行(03618.HK) 公布2014年度業績，錄得純利68.28億人民幣(下同)，按年增長14%，每股盈利73分。末期息20分。

年內，淨利息收入183.5億元，增加16.9%；淨利差3.14%，淨利息收益率3.37%，分別下降0.05個及0.04個百分點。全年手續費及佣金淨收入10.7億元，增加57.4%。

2014年止，不良貸款餘額18.87億元，較年初增加2.38億元；不良貸款率0.78%，下降0.02個百分點。同期減值損失計提撥備22.97億元，增加11.16億元，增幅94.5%；撥備覆蓋率459.79%，提升29.19個百分點。

核心一級資本充足率10.12%，核心資本充足率10.95%，分別下降1.73個及1.56個百分點。(de/d)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-03-27 16:25。)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .661385/latest-news

271 : bbaeric(38257)@2015-03-31 21:41:10

重農行(03618.HK)近月會考慮增資料今年資產質量穩定
2015/03/31 17:04

重農行(03618.HK) 計劃財務部副總經理周穎表示，該行去年不良率降0.02個百分點至0.78%，低於同業1.2%的平均水平，去年核銷4.09億元不良貸款，而關注類貸款亦僅較年初增加4.6億元人民幣(下同)至57億元，相信資產質量穩定及可控。

董事長劉建忠補充指，去年重慶地區經濟增長高於全國平均水平，由於經濟狀況穩定，相信今年該行不良率可維持合理水平，不會出現大幅波動。

該行去年資本充足率略有下降，周氏指，主要受政策因素影響，相信今年不會再往下走，可望保持在合理水平。她指，該行主要依靠利潤自然增生方式補充資本，但近月會考慮增資，目前仍未確定形式。

由於利率市場化加快推進，她料該行淨息差與同業一樣受壓，但有信心維持高於同業的水平。該行去年淨息差降4個基點至3.37%。(hi/a)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-03-31 16:25。)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .662142/latest-news

272 : GS(14)@2015-04-28 13:00:22

盈利增9%，至64.4億。

273 : bbaeric(38257)@2015-05-01 11:53:43

《大行報告》匯豐降重農行(03618.HK)評級至「持有」目標價維持6.3元
2015/04/30 11:19

匯豐發表報告指，重農行(03618.HK) 的資產質素趨勢及手續費增長維持強勁，惟由於資產報酬率及股東回報率繼續下跌，相信該行需要加大力度提升盈利能力。過去12個月，重農行股價跑贏國企指數35%，相信已反映利好因素。其現價相當預測市帳率1.1倍，稍高於行業平均。將評級由「買入」降至「持有」，目標價6.3元不變。(na/a) (報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-04-30 16:25。)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .666993/latest-news

274 : greatsoup38(830)@2015-05-01 23:31:27

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150430/news/ec_ecb1.htm
工行建行中行盈利僅增1％
2015年4月30日

【明報專訊】五大行悉數公佈首季業績，或宣告內銀進入低增長年代。降準降息之下，內銀息差縮減，不良貸款比率卻繼續上升，吞噬了利潤空間。另一方面，四大行非利息收入在去年8月推行的收入新規下又難有增長。不過，分析師認為，央行定向QE，不論以何形式或名義，內銀板塊都會直接受益，估計仍有機會扭轉壞帳增長情。

首季不良貸款率普遍續升

五大國有銀行中，建行(0939)首季業績增長最多，按年升1.86%至670.05億(人民幣，下同)。增長最少的中行，按年升1.05%至458.38億，而工行(1398)首季則多賺1.39%至743.24億。瑞信銀行板塊分析師朱鶴指出，多間大行已經在分析師會議上透露，今年增長將在3%以內，首季放緩符合預期。

利息收入工行增長較快

降息降準之下，多間大行利息淨收入仍能維持增長，其中工行增長最快，按年增8.17%至1252.83億，建行則增長7.84%至1113億，中行也增長5.93%至810億。手續費及佣金淨收入方面，建行維持增長，按年多賺5.63%至339.28億；中行則大跌15.93%至243.55億。星展中國銀行業分析師陳姝瑾指出，手續費和佣金凈收入下跌主要是由於去年8月推行的收費新規定，這對於國有大銀行影響較大。

不良貸款率延續去年第四季的趨勢續升。工行按季升0.16個百分點至1.29%；建行按季升0.11 個百分點至1.30%；中行按季升0.15個百分點至1.33%。不過，減值損失方面，中行意外按年減少8.69%至137.84億，工行按年急升52%至208.03億，建行更大升73.1%至200.05億。

重農行保持高增長多賺逾11%

小型內銀股發展趨勢與大銀行迥異，重農行(3618)第一季仍錄得11.25%的利潤增幅，賺20.52億。陳姝瑾認為，內銀離扭轉壞帳問題已經不遠；朱鶴更指出，不管央行用哪種方式解決地方債問題，對於緩解內銀壞帳都有很大幫助。

275 : bbaeric(38257)@2015-05-04 21:47:47

《大行報告》匯豐降重農行(03618.HK)評級至「中性」目標價維持6.3元
2015/05/04 14:32

匯豐報告指，重農行(03618.HK) 首季純利按年增10.6%至20.3億人幣，略勝市場預期。不過首季的盈利增幅較去年第三季及第四季略有放慢。今年首季盈利佔全年盈利預測的27%，與去年相同。該行看好集團資產質量穩健，不良貸款額按季微增0.2%，因重農行的貸款地區並不是不良貸款嚴重的中國東部沿海地區。同時手續費增長動力強，首季手續費及佣金淨收入按年翻一番。

不過，股本回報率放慢，加上估值高，目前市帳率已達1.1倍，較同行略高，故將評級由「買入」降至「持有」，目標價6.3元不變。(ca/t)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-05-04 16:25。)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .667383/latest-news

276 : pcp7838(1616)@2015-05-04 23:46:42

PB 升至 1.1, 息率已跌至 4% 樓下, 預期不對稱減息持績.

已將手上所有 IPO 存貨及 $4 的溝貨於 $7 清倉, 持有五年回報約 70% (連息)

277 : GS(14)@2015-05-05 00:52:56

再睇睇先，我就不會買了

278 : greatsoup38(830)@2015-09-02 00:07:15

盈利增14%，至38.1億

279 : greatsoup38(830)@2015-12-05 11:44:21

印新優先股

280 : GS(14)@2016-03-20 03:10:56

盈利增8%，至70億

281 : greatsoup38(830)@2016-05-01 01:36:02

印A

282 : GS(14)@2016-09-05 14:30:49

盈利增5%，至40.4億

283 : greatsoup38(830)@2017-03-19 11:00:02

盈利增12%，至78億，

284 : GS(14)@2018-01-07 14:39:38

A股招股書

285 : greatsoup38(830)@2018-04-08 22:38:10

盈利增13%，至88億

286 : GS(14)@2018-04-09 01:26:08

盈利增12%，至88億

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=271751

Zhang Zhatzewal v. 上海商業銀行及東亞銀行(0023)

1 : GS(14)@2011-05-22 12:53:20

http://legalref.judiciary.gov.hk/lrs/common/ju/ju_frame.jsp?DIS=76497&currpage=T

2 : GS(14)@2011-05-22 12:53:40

http://www1.hk.apple.nextmedia.c ... 104&art_id=13250223
稱遭誤導買 Accumulator
富商蝕 1.4億　向兩銀行索償
2009年09月26日

【本報訊】九旬退休富商把 2,300萬美元（折約逾 1.7億港元）家財，先後放存上海商業銀行及東亞銀行，惟銀行把他的資金投資在股票掛鈎債券及 Accumulator等高風險金融產品，結果損手，勁蝕逾 1,800萬美元（折約 1.4億港元）。他昨入稟高院控告兩間銀行誤導，要求賠償。
原告 Zhang Zhatzewal（ 92歲），又名 Chang Chih Hwa Clark。入稟狀指，原告上海出生，原打理家族在台灣的草帽生意，後從事鞋業，至 00年退休， 05年曾中風。

未披露產品高風險
原告從商時認識任職上海商業銀行的陳國雄（譯音），接納對方意見，自 04年起投資股票掛鈎債券。 07年 3月，陳轉往東亞銀行工作，他將資金轉存該行。陳建議他購買多份股票掛鈎債券、股票累積認購期權（ Accumulator）及股票累積沽售期權（ Decumulator）合約。今年 3月，陳重投上海商業銀行，他亦把部份投資轉回該行。
其後，原告始得悉他透過兩間銀行購買的投資產品出現虧損，高達 1,800萬美元。原告認為遭兩間銀行誤導，未有向他披露及解釋產品屬高風險。
案件編號： HCA1996/09

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=274442

吉林九台農村商業銀行專區

1 : GS(14)@2016-09-02 05:01:33

http://baike.baidu.com/view/5142166.htm

简介
编辑
九台农商银行现下辖49家支行和1个营业部，并在全国9省全资或控股设立了30家村镇银行和3家农商银行。改制以来，九台农商银行秉承“普惠金融、富民兴企”的经营理念，按照“市场化、专业化、流程化、精细化、标准化”的原则，坚持城乡“两个市场”并重，“四大板块”并进，全力加快改革，创新转型，构建了银行业金融机构集团化发展模式。
截止2014年末，九台农商银行所辖营业网点235个，正式员工1745人。并表后资产总额818.5亿元，各项存款597.7亿元，各项贷款343.7亿元，净利润12.2亿元。
详细信息
编辑
★行名释义
“九”层之台，起于垒土；
千里之“行” ，始于足下。
★发展历程
2008年12月，吉林九台农村商业银行股份有限公司成立；
2010年4月，双城惠民村镇银行成立，全国战略布局开启；
2011年，全资并购长白山联社，同步组建长白山农商银行；
2012年，全资并购辽源郊区联社，同步组建辽源农商银行；
2013年，联合并购德惠联社，同步组建德惠农商银行。
★创新转型
九台农商银行成立以来，始终紧跟时代发展，不断探索创新路径，使其机构发展从县域走向全国、业务结构由单一迈向多元，实现了凤凰涅槃式的嬗变。
创新金融产品。先后开发贷易达、融资宝、商无忧、银企通、社区通、创融通、产融通等系列特色金融产品，助力“三农”与中小微企业共成长；“融资宝”和“商无忧”被银监会评为全国银行业金融机构金融服务特色产品[1] 。
创新增长方式。在吉林农信系统中率先成立资金运营中心、同业票据部，组建私人银行部、国际业务部、投行部，并加快电子银行、理财业务、保险代理和社区银行建设，促进新兴业务蓬勃发展。2014年，九台农商银行跻身全国银行间本外币市场交易“双100强”[2] ；
同时，充分依托创新性金融工具加快转型步伐。在吉林省地方法人机构中率先发行次级债、二级资本债和大额可转让存单(CD),成功发行全国农商银行第一批、东北地区农商银行首单信贷资产支持证券。
★战略布局
分支机构。设立49家支行和1个营业部。
村镇银行。已开业26家村镇银行。吉林省长春南关、高新、乾安、宁江、桦甸、丰满、大安；黑龙江双城、五常；山东平度、高密；安徽庐江、含山；湖北荆门、通城；河北廊坊安次、文安、安平。陕西合阳；天津滨海；广东广州萝岗、云安、清远、五华、惠东、雷州。
农商银行。长白山农商银行，辽源农商银行，德惠农商银行。
★社会责任
九台农商银行致力于有价值的发展，全力履行社会责任。
倾力慈善事业。在长春市慈善总会设立500万元爱心基金，定期扶老助学。除此之外，累计向困难群众、地震灾区及洪涝灾害捐款300余万元；支持文体事业。冠名吉林东北虚蓝球队，支持文化体育事业发展。[3] 热心公益事业。组建九台农商银行爱心志愿者团队，定期深入社区、镇村帮助弱势群体。
★获得荣誉
在加快发展的同时，九台农商银行致力于实现彰显品质和内涵式发展。获得省级以上荣誉有：
先后被中国银行业监督管理委员会授予“全国银行业金融机构小微企业金融服务先进单位”、“小微企业金融服务表现突出银行”和“全国标杆农商银行”[4]
被中国银行业协会评为“服务县域经济最佳贡献奖”
被中华全国总工会授予“模范职工之家”
被中华慈善总会授予“第二届中华慈善突出贡献奖”
被吉林省人民政府授予“吉林慈善奖优秀捐赠企业”称号
被吉林省文明委授予“全省精神文明建设工作先进单位”
被吉林省慈善总会授予“吉林慈善奖最具爱心慈善捐赠企业”
2014年，英国《The Banker》杂志以2013年数据为测评依据，发布的全球银行1000强中，九台农商银行排名第759位。

参考资料

    1.

    九台农商银行发展纪实．中国农信网[引用日期2015-07-2]
    2.

    2014年度银行间本币市场交易100强．中国外汇交易中心[引用日期2015-07-2]
    3.

    九台农商银行冠名东北虎男篮  ．吉林日报[引用日期2015-07-2]
    4.

    李冰洁.标杆引领转型发展[J].中国农村金融,2013,22:14

2 : GS(14)@2016-09-02 05:01:41

http://www.jtnsh.com/
網站

3 : GS(14)@2016-09-02 05:02:13

http://www.hkexnews.hk/APP/SEHK/ ... ls-2016081503_c.htm
招股書

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=307071

📖 ZKIZ Archives

Random Tags