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活化辦公室空間 短期租賃逆勢成長 一○一裡的二房東 一個座位月租2.5萬

2013-07-29   TWM

專門服務短期租賃辦公室的德事商務公司，每個座位月租高達二．五萬元，比一般辦公大樓行情貴五倍，在房地產業不景氣之際，生意卻逆勢成長。 撰文‧梁任瑋 全球經濟委靡不振，不少企業持續緊縮辦公室租賃預算，在台北一○一大樓內卻有一家公司的生意不減反增，它是專租短期辦公室的德事商務中心。 隱身在台北一○一大樓內的德事商務，十九年前發跡於香港，在亞太區有五十一個據點，一年營收新台幣三十六億元，谷歌、ＩＢＭ、臉書都是它的客戶。二○○五年進軍台灣，就直接在台北一○一設點。「一開始僅試水溫承租半層，沒想到一開幕生意就很好，半年後立刻把另外半層也租下來，至今出租率始終維持在九五％。」德事商務中心台灣分公司總經理林沛欣說。 「我們這行就像『旋轉門』，企業要進入新市場，一定會先經過我們。」德事商務中心總裁桑力高說，雖然一個座位平均月租二．五萬元，但租客可省下買硬體設備、裝潢辦公室費用，最小可只租一人辦公室，很多外商公司初期來台設點，都會先到德事籌備辦事處。 德事五星級飯店服務經營的商業模式，也是一大特色。例如他們培養的專業祕書團隊，能替租客以企業名義接聽來電、甚至代收郵件。目前就有五十家公司透過德事在一○一成立「虛擬辦公室」，實際進駐的公司也有二十三家。 創辦德事商務中心的桑力高，當初跨入這行，是來自於親身的經驗。當時他在日本一家房地產公司工作，為開拓大中華區市場被派駐在香港，一開始，公司替他承租了三年辦公室，但沒多久公司就撤出香港，不過，辦公室租約未走完，租金與空間就這樣白白浪費，這件事卻激發他創業的動機，開始投入短期租賃辦公室。 德事去年在亞洲新開了十一個據點，今年上半年也新增八個據點，台灣除了第二個據點遠企大樓之外，今年下半年也將在台北開拓第三個據點。據了解，連台北一○一董事長宋文琪都必須與德事打好關係，因為進駐德事的企業，將來就是承租一○一的潛力客戶。 德事商務中心 台灣分公司 成立時間：2005年 總裁：桑力高 主要業務：服務式辦公室 主要客戶：谷歌、臉書、蘋果

拳擊電影裡的投資道理 狩獵中國資產

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6f1d7b2e0101atlc.html

我喜歡看電影，最近沒什麼好片子，有一個多月沒去電影院了。上週五下午想去登山，天陰沉沉的，怕下暴雨，改道去了電影院。正好碰到四點半的《激戰》要開演，印象中影評對主演張家輝的評價很高，本來對體育類勵志片不感興趣，但沒有更多選擇，就看了。

《激戰》的有些情節我不喜歡。開場時的云南場景、飯局上王寶強的客串搞笑都是為了吸引觀眾眼球的噱頭；還有那個瘋子女主角，總覺得矯情；主題曲很感人，但也是從電影《畢業生》裡拷貝過來的。不過，這還是一部值得看的電影，甚至改變了我對體育類勵志片的看法。想起一部美國的電影《百萬美元寶貝》，也是講拳擊的，趁著觀看《激戰》的餘興，晚上在家裡上網看，看完已是深夜。

有點體會，想寫下來，開了個頭就寫不下去了。我很不擅長寫影評，加之我看電影從不刻意去記人名和台詞，寫起來連起碼的素材也不夠。既然動筆了，就硬著頭皮寫吧，寫到哪算哪。

準確地說，《百萬美元寶貝》講的是拳擊，《激戰》講的是格鬥（我不去區分，也把它當成拳擊）。顯然，《激戰》的創作團隊是看過《百萬美元寶貝》的，甚至有可能是看了《百萬美元寶貝》後才想起拍這樣一部片子。兩部電影都是講老教練教年輕人拳擊，也都是年輕人求著教練，剛開始教練不願意教，後來被感動了，教出了頂尖高手。只不過，《激戰》的拳擊手是帥哥，《百萬美元寶貝》的拳擊手是美女。兩部電影好多鏡頭很相似，比如，拳擊手的鼻子被打歪，教練用手一按就弄正了，瞬間又投入比賽；比如，拳擊手脖子被擊傷後帶著支架躺在床上動彈不了，只是，《激戰》裡的脖子很快痊癒，而《百萬美元寶貝》的脖子永遠沒有痊癒……

觀影時，我常會聯想到拳擊和投資的相似。歸納一下，主要有三點：

1、只要是個正常的成年人，似乎都會打兩拳，也可以做投資。但其實，拳擊和投資都是門檻很高的行業，需要熱愛、天分和高強度的訓練，才能成為真正的高手。電影裡拳擊手的執著很讓人感動。尤其是《百萬美元寶貝》裡的那個美女，是一個餐廳招待，處在社會最底層，她總是把客人吃剩的牛扒偷偷帶回家吃，被客人看見，她羞澀地說一句「帶回家給狗吃」。教練跟她說，培養一個拳擊手至少需要四年，四年之後你都三十五了，肯定沒希望，可她不放棄，堅持訓練，一年半就登上了世界冠軍的賽場。

2、只要做拳擊手，一定有鼻青臉腫的時候，成就大的拳擊手，挨打也會更多；只要投資，就會遇到賠錢的時候，沒有血的教訓，不可能成為投資高手。兩部電影裡都充斥著拳擊手挨打的鏡頭，很多都是血淋淋的。

3、很多時候，覺得自己要贏了，可能是最危險的時候。從場面上看佔了上風，可一招失誤，對手就會把你擊倒。《百萬美元寶貝》裡的那個美女在世界冠軍賽場上被衛冕冠軍偷襲打斷脖子後，帶著支架躺在病床上跟教練說：「你總是提醒我要隨時注意保護自己，這一次我真的沒有做好，我不該把手放下來，更不該把頭轉過去」。從此，她再也沒有站起來……投資和拳擊一樣，要多想著危險。

不過，拳擊和投資有一個最大的差別。拳擊是屬於年輕人的，經驗再豐富，年紀大了，自然要退出賽場。《激戰》中張家輝48歲重返賽場並贏得比賽，那是電影中才出現的神話。而投資這門職業，80歲都不嫌老。

《百萬美元寶貝》是2005年奧斯卡獲獎影片，當年我就有印象。那一年我放棄實業，重返「虛」業（房地產和投資），是我下海幾年後終於學會游泳的一年。八年了，直到現在才看，這部電影沒有讓我失望。

什麼樣的公司才會是優秀的公司？《從優秀到卓越》裡的答案 新能源觀察

http://xueqiu.com/4487759906/25573949
前段時間清掉一些公司的股票，考慮重新開始，長線持有一些優秀的公司的股票，也希望能夠發掘到1~2支大牛股。最近一直在研究和挖掘。

當開始尋找的時候，一直在思考一個問題，什麼樣的公司才會是優秀的公司，優秀公司背後的本質是什麼？能夠持續創造高額利潤能夠持續給股東帶來高額回報的公司應該是什麼樣的？

以前一直認為是兩點：一是人才，二是創新。但這個太籠統，也完全沒有什麼依據。

這幾天把很多年前的一本書又翻了出來，《從優秀到卓越》，又仔細看了一遍，感覺吉姆.柯林斯給了我們很好的答案。這是他們團隊多年研究的結果，很多東西我也很認同，把一些核心的東西摘抄下來共享給「球友」。


全書概況為幾點：

第5級別經理人，先人後事，直面殘酷的現實（但絕不失去信念），刺蝟理論（三環內部的簡化），訓練有素的文化，技術加速器，飛輪與厄運之輪。
先看看下面的圖，可以很清晰的知道這一切：

要有對的和優秀的人，對的好的思想，好的行動和執行，當這些一點一滴的積累後就會如一個巨大飛輪意向不停的旋轉，最後爆發出來強大的動力。
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看一個公司，先一定要看人，也就是「訓練有素的人」，看看訓練有素的人的定義：兩點很重要：第5級經理人，先人後事。

1>   第5級經理人：

第5級經理人的特點：不愛拋頭露面、沉默寡言、內向甚至害羞，他們都是矛盾的混合體：個性謙虛，但有表現的非常專業，同時有堅定的意志。

這裡的經理人是指創始人或一把手，想想我們以前的誤區，那些侃侃談，在電視和記者面前表現的非常突出的傢伙成了吸引我們的注意力。

他們把領導人分為5個等級，一起來看看吧：
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每個卓越的公司必定曾經有一位第5經理人，他們除了謙遜和意志堅定外還有那些特點：

l         公司利益放在第一位

l         提前培養接班人

l         非常的勤勞

l         承擔責任，不埋怨下屬

l         更多的是從公司內部提拔而不是空降

我想，如何看一個優秀的領導人，應該有了一個清晰的答案。在當今的社會那些在領導崗位上經常玩的是高爾夫的，說自己因為知道放權和用人，一有問題就把責任推給下面的領導人我們應該也見多了，這樣的公司吸引我們，現在我們要小心了。

2>   先人後事

先人後事是指首先選擇定人，請進合適的人，請出不合適的人，並令合適的人各就其位，然後再考慮下一步怎麼走。

最好的團隊是：第5級經理人+合適的管理團隊，而不是1個天才+N個助手。

所以卓越公司特點除了先找到合適的人才（讓不合適的人下車），然後才決定將車開向何方外，對待人的問題上還有下面一些特點：

l         人力不是最重要的財富，合適的人才才是

l         在人員決定上嚴厲但不冷酷，不會把失業和重組作為鞭策僱傭員工好好工作的首要策略

l         在對待合適人才的問題上，講究你缺勿濫

l         一旦發覺換人勢在必行，立刻執行

l         招募傑出人才的目的是為了發展而不是為了「解決最大難題」

l         衡量合適的人選，主要是看內在性格和天賦，而不是專業知識、技能和背景。

再來看看什麼是訓練有素的思想，直面殘酷的現實和刺蝟理念又是什麼？


3>   直面殘酷的現實（但絕不失去信念）

直面殘酷的現實是不管遇到什麼困難，都堅信自己能夠最終獲勝，不管現實多麼殘酷，都勇敢面對，並具有與之對抗的素質。

卓越公司是怎麼面對殘酷的真實的現實的：

l         創造一個好的文化氛圍，讓大家有無數的機會被傾聽，這樣最終的事實就將被聽到

l         領導多提問，少要求答案；團隊要有對話，有爭執，不要強制；做徹底的時候分析，不相互指責；把信息轉化為無法忽視的信息。

l         堅持一定會成功的信念，不論多大的困難，都要勇敢面對殘酷的現實。


4>   刺蝟理念（三環內部的簡化）

什麼是刺蝟理念，就是簡單，集中和專注的理念。

刺蝟理念又轉換為簡單的三環概念，也就是三個方面的綜合，你對什麼充滿熱情，你能在什麼方面成為世界上最優秀的，是什麼驅動你的經濟引擎。

看下面的三環圖:
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刺蝟理念是一個非常好的判斷標準，卓越的公司和平庸的公司一看就知道：

l         清楚自己什麼特別出色，什麼最不出色，知道自己改做什麼，不該做什麼

l         如果不能把核心業務做成世界上最優秀的，那麼其他一切美好的期望都是扯淡

l         找到給你帶來最大的利潤和現金的地方

l         基於刺蝟理念的三環制定戰略目標，而不是聲張虛勢。

看到這個後，對那些還在看到什麼好都想做，搞什麼亂七八糟的多元化的公司的股票趕快扔掉吧。對那些既想搞製造業或電器，又想搞房地產，又想搞金融或銀行的公司繞道走吧。

最後來看看什麼是訓練有素的行為，訓練有素的文化和技術加速器又是什麼？


5>   訓練有素的文化

什麼是訓練有素的文化，訓練有素的文化是指專業的素質和合理的制度加上創業精神，而不是一味的野蠻生長，官僚的或等級深嚴的制度流程。當訓練有素的文化和企業家精神結合起來才是成長為卓越公司的法寶。

看看相關的組織結構情況，如下圖：
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在一起看看訓練有素的文化的詳細情況：

l         訓練有素是在堅持刺蝟理念的基礎上，持續改進，願意放棄一起違反刺蝟理念的東西。列出該做的和不該做的，並嚴格遵守。

l         建立的是一種在一定框架下實現的自由和責任的文化，一方面要遵守制度，一方面在框架制度下的自由

l         員工的自律性高，願意全力承擔責任，看起來呆板單調，實際員工都非常勤奮的工作，有執著的進去精神。

l         把員工規範為自律的人，按訓練有素去思考，按規範做事

我們就很好理解了，投資的時候，當看到混亂的公司制度流程和懶散的員工的公司及官僚等級，不是制度說了算的公司而是領導說了算的公司，我們都應該非常的小心。

6>   技術加速器

技術不是全部但非常重要，輕率的依賴技術是一種錯，不把技術列為重要的因素的更是一種錯。要正確認識技術，要以刺蝟理念為基礎，看技術是否可以促進發展，技術應該是發展動力的加速器，而不是創造者，牢記。

如何深刻認識技術，一起來看看下面的內容：

l         對於任何技術，最關鍵的是這種技術是否可以直接服務於公司的刺蝟理念，如果可以，趕快率先使用，否則，可以忽略。

l         避免對技術的盲目狂熱和追趕潮流的做法，要精心挑選技術，成為這些新技術的先驅

l         把技術當做發展勢頭的推動者，而不是創造者

l         勇敢面對技術變革，冷靜對待，而不是被動和恐懼

l         任何行業，技術永遠不是一家公司卓越或衰落的主要根源

l         正確認識「從爬行到行走到奔跑」的正常規律，技術變革也不例外

7>   飛輪和厄運之輪

依據刺蝟理念，朝正確的目標堅持不限地推動飛輪朝同一個方向旋轉，飛輪會積累動量，最終實現突破，實現從量變到質變的飛躍。

成功總是在正確的道路上不斷堅持的過程中悄無聲息的到來。

總結下來，

卓越的公司一定是有合適的領導人和團隊，有好的企業文化，知道自己該幹什麼不該幹什麼，知道把什麼事改幹好，什麼事應該放棄，同時堅持不懈的朝正確的方向努力的公司。

投資其實有時需要先拋開財務數據去看看投資公司的人和事的情況，那樣才能看的更清楚！

囗袋裡的奇跡 艾薩 Isaac Sofaer

2013-11-21  NM

開始之前，我將以本週三開市價買入500股偉易達及400股港機工程。內地放寬一孩政策的消息的確令人振奮，但中央要實施改革或許不容易，這或需要數年時間，才能看到人口大幅上升。中國現時八分之一的人口超過60歲，而且估計男比女的數目多出15%；據統計，平均每個母親要生2.1個嬰兒，才能防止一個國家人口萎縮。由此可見，中國的人口並不太樂觀。國企應被淘汰 另一方面，緩慢的改革正向國企邁進，它們現被要求向國家交出30%利潤。這主意不錯，但交出什麼利潤呢？國有企業已無法償還銀行貸款，更不用說給國家。國企普遍要靠國家「去餵」，它們有壟斷地位，但股本回報率低、利潤低、不善管理、有無限的低息貸款，而且不可思議地，有辦法去投資那些無回報的項目。它們應該被廢除，由民企去經營。習近平及李克強肩負重任去改革中國，但他們做又死，不做又死，不論他們做什麼，經濟放緩都是肯定的，投資者最好小心提防。 看好德昌偉易達 德昌電機和偉易達是股市中罕有的寶石，兩者都是優秀的製造商/出口商，但它們的主要市場在過去六個月，經歷經濟放緩甚至是徹底的衰退，現在這些市場已逐漸復甦，預示著未來盈利更加好。在它們最近的業績中，雖然營業額持平，但每股盈利上升，德昌電機更大升29%，偉易達亦升25%。很多香港和內地企業誇大盈利，但偉易達不會，反而對盈利很保守。兩間企業都有較高的毛利，德昌電機減少開支，偉易達的開支較高，而且因下半年增加廣告，預計開支會持續上升。兩者的中期派息不變，令資本開支及營運資金受控，我希望股東可在全年業績中受惠。它們的管理遠遠超過大部分的中港企業，是所有管理層追求的標準，我們應該欣賞及跟隨它們，香港很幸運有如此優秀的上市公司。另一邊廂，美國聯儲局繼續刺激經濟，利率因而低企，但美國債券息率卻較高，與聯儲局政策相反。債券市場正常是獨立的，但自聯儲局買債後，市場不太獨立。當十年期債息上升至2.7%時，這便是一個警號，香港樓市將最受影響，零售銷售會明顯下跌，損害經濟增長。祝君好運！艾 薩[email protected] 艾薩 Isaac Sofaer Tony Measor的好友及舊同事，本身是特許會計師，有逾三十年投資實戰經驗，現於力寶證券負責管理私人客戶的投資戶口，並在Quamnet撰寫艾薩日誌。其管理的環球投資組合，在91-00年間增長達十四倍。 讀者對港股有任何疑問，歡迎致電郵本刊，中英亦可。

社區裡的銀行小店

http://www.infzm.com/content/96249

中國的銀行們正爭相在社區裡開出一種金融便利店。這些小店被認為將來會形成金融網絡中像「毛細血管」一樣的新渠道，但眼下他們大多還只能靠拉存款和賣理財產品為生。

銀行開小店

銀行們正在爭相走進社區。

2013年國慶節後，北京展覽路三塔社區小區入口旁，民生銀行把一間不足50平方米的房子改造成了社區金融服務站。

服務站分成三個區域。在自助設備區，除了銀行的ATM機，還配有可以信用卡還款、充值繳費的拉卡拉機器，181「菜籃子便民服務平台」和打印優惠券的維洛卡終端機。

小超市門口極為常見的喜羊羊搖搖車也搬進了服務站，旁邊擺放了三台手機、平板電腦和網上銀行體驗機。存款送大米的宣傳單貼在搖搖車後面的牆壁上。

最裡面則是一間客戶諮詢室。與銀行的VIP室不同，這裡裝修得更像個家，白色的宜家家居風格沙發和書架，牆上貼滿了卡通圖案。

金融服務站從早上9點營業到晚上8點，配有兩名工作人員。

民生銀行的另一家社區金融服務站就開在步行不到5分鐘的另一條街上。而附近最近的民生銀行支行網點，也在2公里開外。

對民生銀行來說，這是未來十年的一個大戰略：小區金融。他們宣稱，年底之前將在北京開出一百家金融便利店，三年內要開一萬家。截至2013年11月，上海已經建成五十餘家，有100家還在裝修。北京也已經建成了16家。

不僅僅是民生銀行，據南方週末記者瞭解，華夏銀行、光大銀行、興業銀行、北京農商銀行、桂林銀行等均在2013年開始了社區金融的嘗試。

華夏銀行北京分行預計2013年年底前，將在沿海賽洛城、北苑家園、金港國際等10個社區開設「社區金融服務中心」，2014年在1000戶以上的主要社區均有覆蓋，數量將達到50家。

在一些社區，不同的銀行還搶起了生意。比如在北京豐台區萬年花城社區，華夏銀行就把店開到了民生銀行對面。

這些社區小店，大多開在銀行網點尚未覆蓋但又有金融需求的地方。

北京農商銀行把第一家社區金融服務站開在亦莊的南海家園，南海家園是北京最大的住宅群體工程之一，社區內集中居住了原瀛海鎮18個自然村的4401戶回遷戶，近12000人。服務站配有兩名工作人員，其中一名就住在南海家園。

金融小店們無論從裝修風格、設備選取和擺放、營業時間都很相像。提供的則都是非現金業務，比如在手機銀行、網上銀行體驗機購買理財產品，申請開通銀行卡、網上銀行、手機銀行以及受理貸款申請等。

為了吸引社區居民，各家銀行可謂絞盡腦汁。

北京農商銀行的金融服務站擺著一台「農商銀行社區汽車便民服務機」，裡面備有工具箱、機油、濾芯、拖車繩等。打不著火時，在現場駐點的維修人員免費提供電瓶搭線繩，足夠開到維修店。

上海的民生銀行社區金融服務站也會順帶搭售大米和食用油。

桂林銀行計劃未來兩年，要投資5億元，建成200家金融服務站、上千個金融服務點。社區服務站還幫居民代收代寄快遞、保管物品、測量血壓。

1.5公里金融圈

張元是浦發銀行一家支行的中層管理人員。2013年9月，浦發銀行開始了社區金融超市計劃。不出一個月，總行的指標下到了他所在的支行，要在網點輻射區域建三家社區金融超市。

一個月過去了，支行領導們還在為設計方案爭論不休，民生銀行的社區金融服務站已經開到了他們對面的小區。

於是，張元喬裝成前來辦卡的客戶，考察對手。

張元填寫開卡申請表的時候，工作人員從一個上鎖的小箱子裡拿出銀行卡，手持安裝了遠程開卡應用的平板電腦，對著銀行卡掃了一下，卡片信息上傳到民生銀行後台。

之後，工作人員用平板電腦拍下張元的半身照和申請表，再讓他拿著申請表和另一位工作人員合影。這三張照片也會通過平板電腦傳到銀行後台。

一張登記開卡記錄的A4紙散落在辦公桌上，張元粗略統計大約開了20張卡。

十分鐘之後，張元收到一條開卡成功的短信。

此前，張元和同事們還在討論，社區銀行辦銀行卡是否要拉一條專業的內部網線，接入銀行的業務系統——這些成本顯然比平板電腦高很多。

很快，張元拿到一個印有銀行卡密碼的信封，現場可以一併開通網上銀行和手機銀行。

銀行卡上還印有「智家卡」的字樣，這也是為社區金融專門設計的——2013年7月，民生銀行邀請了十幾家大城市的房地產商、物業公司代表，以及各大城市的分管副市長在北京舉行論壇，並推出了這款「聯名IC卡」，除了一般的借記卡的功能之外，還可以當做小區門禁卡、繳費卡、停車卡等使用。

更讓張元感到新奇的是一台尚未投入使用的遠程視頻櫃員機，民生銀行稱它為VTM。

這台VTM擺在社區金融便利店的門口，客戶一進門就有一位遠程的客戶經理面對面道一聲「歡迎您到民生銀行」，購買銀行理財產品、信託、保險則有相對應的按鈕。

「銀監會規定理財產品一定要由銀行員工銷售，而相對複雜的產品也需要有客戶經理的講解，遠程櫃員機基本解決了銷售問題。」張元說。

一些貸款，也能在社區完成。比如民生銀行推出了無抵押、消費類信用貸款——智家貸。

廣州市白雲區金碧雅苑社區小廣場旁邊，民生銀行社區金融服務站還在粉刷牆壁，預計12月開業。而理財產品和智家貸的廣告已經貼到了玻璃門上，並附上客戶經理的聯繫方式。

負責服務站建設的萬達支行距離小區有9公里，該支行的小微市場經理向南方週末記者介紹，小區業主不需要擔保和抵押，可以申請到30萬到50萬的兩年期貸款，年利息11%，銀行不限制貸款用途，使用的部分按天計算利息。

2013年5月底，中國民生銀行董事長董文標在投資者見面會上表示，對小區房價均價類似如3萬元/平方米、5萬元/平方米、8萬元/平方米的住戶進行分類，分層給予不同額度的授信，無條件授信拉動個人金融資產。

早在2010年，民生銀行就宣佈未來十年的「兩小戰略」，即小微金融和小區金融。2013年三季報中，民生銀行首次公開披露了小區金融戰略：金融服務店作為新型渠道，與支行網點互為補充，形成小區1.5公里半徑範圍內的便利式服務網絡。

按照董文標的設想，社區金融服務站要跟小區周邊的超市、洗車行、餐飲、美發店、電影院等商戶建立起合作關係，亮出智家卡就可以打折。

教大媽用銀行卡

與股份制商業銀行和城商行多數將小店開在現有網點無法輻射的區域不同，網點齊全的國有四大行卻有著另一番訴求。

2012年11月，建設銀行廣東省分行把第一家社區金融服務站開在了廣州的老城區越秀區中山四路秉政社區，到達最近的建行網點——德政路支行步行只需要3分鐘。

黃靖寧是這家支行的副行長，他告訴南方週末記者：「周邊的住戶有幾萬人，很大比例是老年人。」所以，每月的15日和22日，退休金發放日，銀行擠得像沙丁魚罐頭。

退休金一般會打到存摺，但存摺不能用自動取款機取錢。把存摺裡的錢取出來，這項對銀行來說並不賺錢的業務，卻佔用了德政路支行大量的櫃檯資源。

為此，德政路支行開設兩個非現金櫃檯，專門辦理存摺轉賬銀行卡業務。但問題隨之而來，很多老年人使用銀行卡的習慣還沒有培養起來。黃靖寧計算過，該支行平均等待時間長達25分鐘。

社區金融服務站很大程度上減緩了支行的壓力。服務站設有自動取款機、查詢終端、拉卡拉和一台能給公交卡充值、交通罰款繳費的服務機。沙龍區配有網上銀行、手機銀行體驗機、沙發、咖啡機、投影儀、電腦和電視機。

每個週二下午和週六上午，建行東山支行下屬23個網點輪流來服務站搞活動。11月23日上午的活動主題是識別假幣和預防電信詐騙，填一份問卷送小禮物。不到兩個小時，回收了120份問卷。

建行東山支行副行長楊潔告訴南方週末記者：「我們更多是金融安全的教育和普及，對客戶的影響是潛移默化的，如果單純地賣產品就跟其他銀行沒有區別了。」

黃靖寧也發現，可以利用這個機會，教小區的大爺大媽使用銀行卡。「如果老年人都會用銀行卡在ATM機上取錢，勢必能減輕網點的壓力。」為此，他想了很多辦法，比如，在活動中加入更多互動元素，大爺大媽成功從卡上取錢就送小禮品。

經過了一年的時間，秉政社區金融服務站自動終端的交易量從建站之初的每月300筆，增加到2013年10月份的4815筆，德政路支行的平均等待時間也從25分鐘下降到4分鐘。

監管尚不明朗

金融小店開得如火如荼之時，監管政策卻並不明朗。

2013年11月4日，深圳市出台《關於促進社區金融服務工作的指導意見》，將社區金融服務網點定義為辦理業務諮詢、開戶、貸款、理財、銀行卡、電子銀行等基本業務的小型支行網點，可增設自助設備辦理現金業務。

深圳銀監局支持小微企業金融服務或零售銀行業務發展較好，且連續三年監管評級在二級以上、未發生重大案件和重大違法違規行為的商業銀行在社區增設服務網點，並在市場准入方面予以政策支持。

在2013年2月，上海市銀監局也出台了指導意見。

但上述指導意見均沒有明確社區金融服務點適用審批制還是備案制。商業銀行設立網點需要銀監局的審批，離行式自助機只需要備案即可，至於自助機加工作人員的模式是否合規，監管層也沒有明確表態。

而第一個吃螃蟹的民生銀行，不乏追隨者。上海一位銀行人士也向南方週末記者表示，看著民生銀行的社區金融服務站不用營業執照做零售業務，銀監局也沒說什麼，也就跟著幹了。要知道，以前想申請網點都沒有名額，大家的心態是趕緊借此機會多鋪設些網點。

興業銀行總行一位不願具名的高層管理人員向南方週末記者透露，監管部門正在擬定社區銀行的相關政策，銀行方面也在積極和監管層溝通，因為政策尚未明朗不便多說。他們在設立聯邦廣場社區支行前得到銀監局的批覆。

廣州是最早嘗試社區金融服務站的城市，截至目前，已經設立近130家社區金融服務站。這些服務站被分成兩類：綜合型和網點型。

綜合型除了提供金融自助服務設備外，要有幾十平米的場地開展理財諮詢、金融知識講座等。還要統一懸掛「廣州社區金融服務站」的主招牌和印有編號的銅牌。

網點型是在原有離行式自助終端上進行改造，配備第三方便民服務機，但也需要納入全市統一管理。廣州市金融辦、銀監局等部門驗收後才能掛牌。南方週末記者瞭解到，廣州市的社區金融服務站均沒有配備工作人員。

建行東山支行副行長楊潔認為，戶外營銷和擺放自助服務機是可以的，但要配備人員、開展業務就涉及監管的問題。

在廣州，民生銀行尚未裝修完工的社區金融服務站，主招牌掛著民生銀行，豎招牌打著「廣州社區金融服務站」。不過，廣州市金融辦的人士向南方週末記者表示，民生銀行的社區金融服務站不在全市統一管理範圍內。

艱難的賬本

這些社區小店是不是划算，在銀行業內引起激烈爭議。

農行廣東省分行營業部個人金融部副總經理林庭傑要負責農業銀行廣州市社區金融服務站的規劃、採購設備和裝修。

他算過一筆賬，招牌3萬元，LED燈箱1萬元，取款機10萬元，加上家居等設備，連同裝修一個50平方米左右的社區金融服務站成本接近30萬元。

不過現在銀行們正千方百計想著降低成本。比如通過金融辦牽線獲得便宜的場地——建行廣州秉政社區金融服務站的場地是街道辦免費提供的。

添置第三方設備，成為各家銀行的選擇。但前提是便於管理，且價格低廉。

卡拉卡自助機只有不到5000元，但由於體積只有半張A4紙大小，放在哪兒都覺得不保險。農行和建行不約而同地選擇了好易的第三方設備，它在廣州的地鐵站極為常見。公交卡充值、買彩票、交通罰款等功能一應俱全，而且機器不需要銀行購買。

但問題在於，機器數量有限。農行的35家社區金融服務站，只能配備16台。

在人員安排上，也要儘量壓縮。比如民生銀行社區金融專員的招聘委託給勞務派遣公司，分行或支行的客戶經理只是不定期巡視和指導。

2013年11月的一天，南方週末記者走進民生銀行百萬莊大街社區金融服務站，民生銀行的正式員工回支行開會，等他回來才能辦卡。南方週末記者向三塔社區金融服務站的工作人員詢問近期理財產品的收益率時，工作人員也並不知曉。

另一方面，小店們也在努力增加收入。民生銀行的團隊曾做過測算，一個社區金融網點一年的投入不超過50萬，只要吸收五千萬左右的存款就可以盈利。

南方週末記者採訪的多位銀行人士不約而同地承認，社區金融服務站最重要的功能是買理財產品，客戶可以接受三個月收益率在5%的銀行理財產品。對銀行來說，這是低成本資金。

但成本確是銀行不得不面臨的問題，上海一位銀行人士稱：這就看銀行願不願意投入，如果按照網點的思路，一家一家開，沒有形成面，就很難形成量的貢獻。

南方週末記者臥底地下炒金公司 CBD裡的黃金秘境

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在缺乏投資渠道和資產貶值壓力極大的背景下，地下炒金公司正在中國各個城市的高檔寫字樓中悄悄蔓延。

南方週末記者在位於廣州CBD的一家地下炒金公司臥底三週，發現這家不斷更換辦公地點、法定代表人甚至公司名稱的公司，正在大規模招聘那些陷入求職困境的應屆大學畢業生並在隨後將他們變成客戶，而投資者的資金所進入的平台並未受到任何監管與保護。

「人民幣一個億有沒有概念？就是從1數到1億，要用一年半的時間！」

在位於廣州CBD的辦公室裡，廣東順為投資有限公司的入職培訓正在進行。台下是二十多位新員工，帶著筆記本和一些自己借來的金融入門知識書。他們大多是專、本科應屆畢業生，均無金融學背景。南方週末記者從投出簡歷到成為準員工，只用了兩天。

這間標註產品為外匯、貴金屬、國際原油和指數期貨的公司，實際就是通常所說的地下炒外匯、炒黃金公司。它們常以「投資諮詢」的公司名稱示人，藏身於高檔CBD片區。

新員工流水線的秘密

當新員工們嘗到了找陌生客戶的困難後，總監會說服他們自己投錢或者找親友投錢試試。這時，新員工們——大多是陷在求職困境裡的應屆大學生——就從銷售員變成了客戶。

每一天，順為都有大量的招聘信息放出來。隨機測試，11月15日截至早上十點，就有85個職位在智聯招聘「刷屏」，職位名稱鮮有重複。

走進公司大門，會客廳、培訓室和工作間每天都是滿的，從面試、培訓到上崗的流水線始終不斷。據前台介紹，為期兩天的培訓，每週有兩次。每次大約二十餘人，月均百人以上。

「全球沒有一家基金公司是賺錢的」、「保險其實根本就沒用」、「買房投資就是死路一條」……6小時的培訓基本以否定其他投資方式為主要內容。簡單的筆試之後，受培訓者幾乎零淘汰率地上崗了。

辦公間兩端是三間教室大小的操作間，一排排桌椅，無格擋，每桌配一電腦，約280台，員工們形容這裡是「網吧」。新人上手，從練習操作模擬賬戶到開始拉客戶，平均只要3天。

新員工源源不斷地走進「網吧」，南方週末記者所在的小組QQ群兩週之內從5人擴增到了29人。

模擬練手之後，找客戶才是他們真正的任務。

「要用大量法則。」一位姓黃的總監說，三年前他入行的時候，用QQ找陌生人聊天，第一筆單子拉了三個月。走進「網吧」，一排排屏幕上除了K線圖，就是彈動的QQ聊天窗口。

看到新人的手足無措，「黃總」奪過鼠標，「QQ你都不會玩哦？」嫻熟地點開「找人」，限定為廣州、23-30歲、在線客戶，逐一添加。或者依據興趣找群，加入後先混個臉熟，再找裡面的號碼「私聊」。

「也要試著用微博、微信、陌陌之類的新工具。有個銷售在陌陌上認識了一個師奶，後來這客戶不僅投了10萬塊錢，還給他介紹了個女人。」他說。

比較傳統的方式是電話。「黃總」拿來了一沓荔灣區的名單，有姓名、地址、郵編和電話號碼，9頁，四百餘人。這樣的名單不難買到。

打電話並不只是銷售黃金產品，更多的是通知應聘者面試。新員工們被要求自稱是人力資源部門的，如果被問到任何問題就讓對方來問面試官。如果真的來面試了，當問及薪資待遇時，面試官會說：「你知道一手平倉單是什麼意思嗎？我們根據這個拿工資。不知道就沒法聊，所以先培訓吧。」每週數十位參加培訓的人，都是這樣被「卷」進來的。

培訓後，新員工們終於可以和公司簽合同，但只是一份「居間人申請表」和公司免責證書。申請表中標粗說明，「居間人與本公司之間並非勞動僱傭關係」，只是合作關係。而後，交10塊錢工本費，做一張員工掛牌。如果想要樓下的門禁卡，再交100塊押金自行辦理。

擠在電梯裡，一個新來的男生問，「如果找不到客戶是不是就沒工資啦？」

事實上，他的擔心並不多餘。在招聘簡章上寫的「底薪+提成+獎金」、月均4000-15000元不等的誘人數字，只有在找到5萬元以上的客戶時才生效，否則都是零。

在新員工們依據「大量法則」尋找陌生客戶碰壁後，總監開始說服新人及其親友投錢試試看。「不僅能拿到底薪，自己操作又可以賺錢。我們工資都是領現金的，發到手感覺很爽的。」「黃總」說。

這個時候，新員工們才發現，順為大量招人的目的，不僅是招聘銷售、人力資源，更是尋找客戶本身。他們針對應屆生的求職困境，大方地提供多種崗位，而後把他們和他們的親友變為客戶。

兩週後，看著模擬賬戶的盈利，管理學大專畢業的李歡就動了心，「要不讓家裡拿幾萬塊來試一下？賠一點也沒什麼，而且又不見得會虧。」目前，她已經投入6500元，試水操作「迷你盤」了。

黃金美夢

這樣的操作被稱為「對賭」，交易軟件和平台實質上都操控在公司手中，並未真正與國際市場對接。在業內，對賭的普遍規則是「你虧我賺，你賺我跑」。客戶的虧損，就是公司的贏利，而當客戶贏利或者希望提走的本金達到一定程度時，公司關門跑路。

呈現在新員工以及客戶們面前的，是一個誘人的黃金美夢。

打開順為資金平台的網頁，三個標著「1︰100」的彩色氣球漂浮在界面上。這個槓桿比例是公司宣傳的重點，即投入1萬美元就能玩轉100萬美元，典型的「以小博大」。

順為主推的國際現貨黃金交易，也叫倫敦金，除了「以小博大」，還有操作簡便，可雙向操作（做多、賣空均可獲利），交易時間靈活等諸多優點。與客戶合作的方式則是兩種：

一種是「保本保利」型產品，分為半年期和一年期，投資金額從30萬-200萬不等，最低回報率5%，預期收益率50%。獲利五五分成，虧損或獲利不足5%由公司補償，但約定時限內不得抽取本利。

另一種是操作者與客戶的私下合作。總監交代，這種合作投資金額靈活，「收益率可以保證每季度15%。」這種方式一般可以隨時計提，但客戶通常會被說服參與一項開戶贈金活動，贈金的要求被紅字標出：三月內不得提取本金。

這個黃金美夢的真相究竟是怎樣的？

在央行網站上，將黃金交易分為實物黃金、紙黃金和黃金現貨三種。除了實物黃金外，都是賬面交易。其中黃金現貨交易分為國內期貨黃金和國外現貨黃金。

順為這類投資公司瞄準的就是國際現貨黃金，也稱倫敦金。倫敦金在中國內地並沒有經過官方認證的合法交易商。

以目前國際黃金市場的交易結構看，實物黃金交易量僅佔交易總量的不足2%。絕大部分人所從事的，都是風險更高的投機交易。從實物黃金到黃金衍生品，隨著標的的虛化，黃金交易的投機程度逐層提高。北京黃金經濟發展研究中心專家委員會秘書長劉山恩說這是一個「二元市場結構」，既可以買賣保值的黃金，也可以買賣投機的風險。

多年來，種類繁多的黃金交易極為混亂。為此，2011年，央行、公安部、國家工商總局、銀監會和證監會等五部委聯合發佈通知，規定國內除上海黃金交易所和上海期貨交易所外，其他任何黃金交易平台不得開辦新的黃金交易代理業務。

這些正規平台給出的交易槓桿一般為1︰8或1︰10，也就是以1元撬動8元或10元。然而像倫敦金這樣的交易方式，往往是「以1博100」，槓桿更高，風險也更高，自然有人願意冒險。

「這些人向客戶只說高收益，隱瞞了高風險。高槓桿也等於你做了1塊錢的買賣，惹了100塊錢的禍。」劉山恩說。

國際平台，是炒金公司讓客戶放心的擔保。對於順為來說，它所依託的湖景資本平台（Lakeview Capital Market）就是「國際范兒」的重要表現。

投資和交易，均在這個所謂湖景資本平台上完成，客戶的資金將直接打入這個平台，順為收取佣金和手續費。根據順為的介紹，湖景資本平台2007年成立於英國，2013年在澳大利亞註冊，順為是它在中國市場的總代理商。

投資者簽署合同的甲方也是湖景資本，協議為中英雙語，一式兩份，寄回澳大利亞蓋章後兩週內返還。其間不經過任何境內外銀行平台。

在這份合同中並沒有出現順為的名字，也無須順為蓋章。也就是說，當出現法律糾紛時，客戶需要找到國外這家公司打官司，與順為無關。

湖景資本是否權威可信？

打開湖景的澳洲官網，全英文界面，然而在點擊賬戶註冊和登陸的鏈接後，彈出的卻是中文。查詢網站資料，IP地址在美國，服務器在中國廣東，註冊人也同樣來自中國。

這個平台所使用的MT4交易軟件由一家俄羅斯公司開發，是目前通行的國際軟件，但軟件本身對使用者不進行審查，繳納租金即可使用。針對南方週末記者的採訪，其官網郵箱回覆：「我們是一家軟件開發公司，在經紀商提供相關文件後，與我們合作。其餘問題，我無法回答。」

在順為使用的這款交易軟件上，黃金兌美元的價格與國際黃金價始終有細微差距。而且，即使是新員工們在模擬操盤時，交易平台也曾出現壞死，價格停滯、無法交易的情況。

事實上，這正是國內許多地下炒金騙局的秘密所在——根據公安部2012年偵破的炒金平台「維財金」案警方調查顯示，投資者們都是在維財公司的交易平台軟件系統上進行交易，但交易資金其實並沒有進入真正的黃金交易市場，而是流入了公司自設的電子盤。維財公司不僅每一筆交易都要收手續費，而且實際上自己作為「交易的另一方」與投資者們進行交易，導致數萬名投資者虧損。

這樣的操作被稱為「對賭」，交易軟件和平台實質上都操控在公司手中，客戶的資金並未流入國際市場，而是流入了公司管理者的腰包。

在業內，對賭的普遍規則是「你虧我賺，你賺我跑」。客戶的虧損，就是公司的贏利；客戶盈利時，操控賬號和平台使其爆倉，賬戶歸零；客戶需要計提本息累計到一定程度時（往往是「保本保利」合同到期日），公司跑路。

換殼，換殼，再換殼

順為和與之有關的多家公司，都呈現出不斷變換辦公地址、公司名稱、法定代表人的情況，時間節點通常為半年或一年。而每一次變更時，公司的註冊資本都會蹊蹺地大幅增加。

如果公司跑路，怎麼找到它？在順為神秘的辦公室裡，找不到線索。

順為目前的辦公室，在廣州市中心地價最貴的珠江新城高德置地廣場，1300平米的面積，月租金16萬。鄰座辦公樓內是寶潔、普華永道這樣的知名跨國公司。從窗口望去，可以看到林立的高樓和城市地標廣州塔。

在公司裡，普通員工和管理人員像是工作在兩個世界。

普通員工的辦公間完全敞開，管理人員所在的，是一片不能邁入的「禁區」——公司規定：「除副總以上及行政人員外，其他員工禁止進入行政區域」，有文件報批須經前台。

連接兩個世界之間的橋樑是經理和總監。他們普遍不足三十歲，西裝襯衫，皮鞋鋥亮，常在一起抱怨樓下每天65元的停車費。他們分別帶一組新人，每一兩小時踱到「網吧」來指導工作。

雖然接觸頻繁，新人們卻不知道他們的名字，只知道姓——這也不一定是真的，南方週末記者就發現，「黃總」門禁卡上的名字姓古。

在順為的培訓資料、招聘簡章和總監的介紹中，影影綽綽潛伏著其他公司的影子：龍庭商務、賽勵、森文、昊匯……它們構成順為的歷史和參照物。

工商資料顯示，廣東順為投資有限公司成立於2013年6月，法定代表人與股東均為張金山、張言彬二人，三十歲不到，籍貫山東。公司註冊資金200萬，辦公地點在廣州維多利廣場A座（經南方週末記者瞭解，110平米月租金1.3萬元）。不久，追加投資至1000萬。半年後，工商資料變更，更換法定代表人，辦公地點遷至珠江新城高德置地廣場——與半年前相比，公司面積與租金均翻了10倍。

順為此前在維多利廣場48樓的辦公地址現已搬空，從玻璃門看去，屋內佈置與目前的順為完全一樣，有電視牆、小單間和兩個大廳。門縫裡塞著三份無人撿拾的報紙，日期是2013年10月29日。大廈保安說這裡早已不再有人出入。

據一位培訓者介紹，順為的山東老闆把生意從山東、上海遷至廣東，此前的公司叫做賽勵。

廣州賽勵投資管理有限公司註冊於2012年6月，法定代表人張建平，山東人。註冊資本10萬，後追加至300萬，位於廣州石牌橋豐興大廈B座1105室，現已更名為「勵禾」。

此前一年，張建平注資10萬元，成立廣州龍庭商務信息諮詢有限公司。這間公司的地址，位於賽勵隔壁。龍庭商務目前已經進入破產清算程序。

縱覽順為的歷史，短短幾年中，數次換址和更名，與之伴隨的是註冊資本從10萬漲至1000萬，辦公地點租金翻了10倍。

不僅是順為如此，在其培訓資料中出現過的另外兩家公司也與它路徑相似。

廣州昊匯投資有限公司，是順為一個總監的前「東家」。這間註冊於2008年的公司，幾年間屢次被爆詐騙，於2013年9月註銷。

廣州德萬資產管理有限公司的介紹曾出現在順為的招聘簡章中。該公司成立於2011年7月，原名為創萬，註冊資本50萬；一年後更換法定代表人，註冊資本上升至1000萬；半年後再次更換法定代表人，並變更公司名稱為德萬。在註冊與變更的三個節點，辦公地址也不斷更換，由46平米每月4000元租金變為600平米每月租金8萬元，租金翻了20倍。

每半年或一年更換一次法定代表人、公司名稱、辦公地點，同時資本金不斷增加、辦公地點愈加奢華，成了順為及其有關公司的共同特徵。

沒有監管，沒有保護

像順為這樣的地下炒金公司，並不在正常監管範圍之內，投資者的資金自然也不受保護。

像順為這樣的公司，究竟受到誰的監管？

順為在說服投資者時，往往會聲明其採用的湖景資本平台受到英國、澳大利亞官方的雙重監管。

但情況並非如此。

英國的FCA（the Financial Conduct Authority）是全球權威的兩家金融監管機構之一。在FCA的資料中可以查詢到，湖景資本公司「員工為1-10人」，且明確標明「不得持有客戶資金」。在回覆南方週末記者採訪的郵件中，FCA指出，「根據本國相關法規，外匯不被視為投資方式，因此不受FCA授權及監管。」也就是說，以投機為目的的炒匯、炒金交易不受英國官方的監督機構認可。

在澳洲，金融服務商只有持有監管者ASIC（Australian Securities and Investments Commission）頒發的金融交易牌照AFSL（Australian financial services licence），才有做金融衍生品的資格，而湖景資本提供的只是公司註冊號ACN（Australian Company Number）編號——這個編號只能證明它是一家在澳大利亞註冊的公司。南方週末記者試圖聯絡ASIC進行採訪，但截至發稿時，未能收到回覆。

順為公司所依託的國際交易平台，在國外並不是像其自稱的那樣受到監管。

在國內，這樣的公司同樣處於監管的空白地帶。在2011年發佈通知指定了上海黃金交易所和上海期貨交易所為唯一交易平台後，投資者在其他公司中的交易行為不被央行及銀監會認可。

至於工商部門的監管，則以該公司的營業範圍為準。德萬、賽勵等公司標註的經營範圍為投資管理、投資諮詢、以自有資金投資等。順為的經營範圍則更加廣泛，包括「投資管理、文化交流、環保設備、物業管理、園林綠化、貨物進出口」等十三種。而工商部門只能針對超越經營範圍的行為進行懲處。

「這些公司不跑路還好，等年審的時候也許能見到它們。」廣州市工商局上訪辦的負責人說，「一旦跑路我們就沒辦法了，只能是找公安報案。」

南方週末記者也曾找到公安部門諮詢，對方的說法是如果公司是正規工商註冊的，且雙方簽了合同，就屬於自願行為，有問題可以去法院起訴。

然而在此類交易中，與客戶簽署合同的是國際平台公司，像順為這樣的投資公司本身並不出現，因此形成了一個「死循環」。

據《南方都市報》報導，2010年曾有投資者在昊匯公司虧光18萬元後，分別到廣州市天河區公安部門、工商部門、央行分支機構及外匯管理部門投訴，都未獲得結論。

「這種公司其實在沒有監管的狀態，出了事兒以後，公司一關門，手機號扔掉，換個名字，到哪找去？」上金所一家會員單位的負責人說，「在廣州這樣的事情很多，交易員早上醒來發現不用去上班了，因為老闆跑了。」

不過，有公司關門，也有公司開張。

鄰近賽勵的豐興大廈A座27樓，一家新公司正在裝修。嶄新的辦公桌椅已經排好，暖黃燈光打著「森文」兩字。

廣東森文資產管理有限公司，是另一個出現在順為招聘簡介中的公司名字，總監說是另一個「分公司」。工商資料顯示，目前這家公司註冊資本1000萬，已通過名稱審核，順利的話將在2014年5月完成註冊。

2013年12月13日晚六點。一男一女走出「森文」新辦公室，討論著當天黃金的大盤點位。「我們這樣的公司多嗎？」「很多啊！高德置地就有，我有朋友在那裡……」說著，他們的身影消失在石牌橋地鐵站洶湧的人潮中。

（應採訪者要求，李歡為化名）

【經濟坐標·破局】財政改革裡的「用腳投票」

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900字，「基礎與支柱」

在中共十八屆三中全會的決定中，「深化財稅體制改革」這一節相比其他十五節，篇幅相對較短，僅不到900字，但財稅改革在此次改革中的份量之重和力度之深，卻顯而易見。

表現之一是，總書記習近平「關於《中共中央關於全面深化改革若干重大問題的決定》的說明」一文中說，「這次全面深化改革，財稅體制改革是重點之一」。南開大學中國財稅發展研究中心主任馬蔡琛教授指出，「重點之一」的提法僅出現過兩處，另一處是「司法改革是這次全面深化改革的重點之一」。

表現之二，決定中把對「財政」的定義，上升到了一個空前的高度——「財政是國家治理的基礎和重要支柱」。

「這個觀點非常超前，超前到學界都還沒討論到的高度，超出了學界的研究水平。」天津財經大學財政學科首席教授李煒光對南方週末記者說，「財政過去只是一個政策工具，現在涉及了國家治理。」

有人專門考證了「財政是國家治理的基礎和重要支柱」這句話的來源。馬蔡琛注意到，由時任中投公司董事長樓繼偉所著、2013年1月底出版的《中國政府間財政關係再思考》（以下簡稱《再思考》）一書的序言中，第一句話便是，「財政是國家治理的基礎。」

該書面世僅一個多月後，樓繼偉出任財政部長。在就任之前拿出一套系統方略，這非常罕見，也因此被認為這套方案得到高層認可。

樓繼偉早在1980年代便在國務院辦公廳、社科院從事財稅研究工作，1994年分稅制改革中，在國家體改委工作的樓繼偉是朱鎔基的得力助手。但樓繼偉曾任財政部副部長長達9年，輔佐兩位財長，之後於2007年調離財政部，出任中投公司董事長。此番上任財政部長，樓繼偉已是63歲，而改革開放以來的歷任財長，履新時都未超過60歲。

「這本書現在被財政口的官員們奉為『寶典』，」一位學者告訴南方週末記者，「有關財稅改革，很多話究竟什麼意思，翻這本書才明白。"

修修補補不解決問題

此時，新一屆政府正面臨一個財稅體制困局。

1994年分稅制改革卓有成效，但隨著經濟發展和改革向縱深推進，政府間事權和支出責任劃分、收入安排、轉移支付等領域存在不容忽視的問題，如《再思考》一書的序言所述：「僅僅依靠修補性的調整已經不能解決目前面臨的深層次矛盾和問題。」

這些矛盾和問題包括：地方政府財力與事權不匹配，土地財政盛行，公共服務提供不足，地方債務風險等。它們盤根錯節、互為因果，而財稅改革是被寄予解決這些問題的「牽一髮而動全身」的重中之重。

但財稅改革究竟如何改，一直眾說紛紜。十八屆三中全會對財稅改革做出了「完善立法、明確事權、改革稅制、穩定稅負、透明預算」等總體指示和三方面工作部署：改進預算管理制度、完善稅收制度、建立事權和支出責任相適應的制度。

不難發現，這些工作大多能在《再思考》一書中找到對應的具體路線圖。

比如關於完善稅收制度。營業稅改增值稅之後，十八屆三中全會決定並未明確究竟如何「完善地方稅體系」，但該書中「適度調整政府間收入劃分」一節對此有明晰的闡述：「地方財政收入應主要由財產稅體系支撐」。對現行政府間收入劃分，樓繼偉提出兩種調整方案：一、在不改變中央地方增值稅分配格局的情況下，將地方分享的增值稅根據人口等客觀因素在地區間重新分配；二、降低增值稅稅率，改為中央稅，同時允許地方在不超過原增值稅分享額度內開徵零售環節銷售稅；「對地方政府而言，現階段比較好的稅種是零售稅，……潛在的地方稅主力稅種是房產稅」。

真正的「用腳投票」

調整中央和地方的收入分配關係和支出責任，難點不僅在於事關利益分割，也在於人們在認識層面都還遠未達成統一。近年來，多位知名財政學者圍繞著「財權（力）與事權（支出責任）相匹配」各說各話，難以形成共識。

十八屆三中全會決定提出新的表述——「事權和支出責任相適應」，勢必將終結之前的爭議。

「『事權和支出責任相適應』也超出了學界的討論範圍，學界一直認為事權和支出責任是一回事，對『事權和財權相匹配』討論不休，」李煒光說，「這個思維在財政學界還沒有建立起來，很多學者還不明白中央在說什麼。」

在《再思考》一書中，專節論述了事權、財權、財力之間的關係，認為財權與事權不易匹配，因為二者適用不同的原則和標準，準確的概念定位應該是「財力與事權（支出責任）相匹配」。而要實現這一目標，必須先明確政府間事權劃分，界定各級政府的支出責任，劃分財政收入，再通過轉移支付等手段調節餘缺。

基於此邏輯，樓繼偉認為政府間事權和支出責任劃分上的矛盾是目前我國財稅體制的最大問題：中國的中央政府「過小」（2011年中央政府直接支出僅佔政府支出的15.2%，公務員佔比僅6%），原因在於一些該中央政府承擔的職責下放到了地方，比如地方政府承擔了一定的國防、邊防事務，司法事務也過多地集中在地方；跨地區污染治理、食品藥品安全、跨地區經濟糾紛司法管轄、社會保障等方面，中央政府參與得還不夠。

這與決定中「適度加強中央事權和支出責任……區域性公共服務作為地方事權」等內容，相互印證。

在多位學者看來，這將轉變政府職能導向。過去地方政府競爭的是GDP、投資、生產，往往忽略民生、公共服務和環境保護等，而若將地方分享的增值稅收入「根據人口等客觀因素在地區間重新分配」，建立財政轉移支付同農業轉移人口市民化掛鉤機制等，地方政府間會出現一種新的競爭——吸引人口。

「也就是老百姓用腳投票，地方政府的治理思路就變了。」馬蔡琛說，「這套體系如果構建起來，那確實是國家長治久安的基礎。」

互聯網金融裡的另類，顛覆式創新還是投機品？——如何看待比特幣 江南憤青

http://xueqiu.com/5564897980/27445202
這裡如果還有一類要特別強調的就是比特幣了，比特幣一時半會不太好解釋，業內爭議太大，我也給不了什麼特別好的看法，因為的確看不明白，相比於其他的互聯網金融而言，比特幣才是個新鮮事物，對於這個事物還是需要給予更多的時間來看，過早的下定論意義不大，我自己有個感覺，互聯網金融如果真有大革命的話，比特幣應該算一個，因為這個屬於完全另一維度的東西，不像其他的互聯網金融模式，都還只是改良性質，優化金融的範疇，比特幣所代表的的東西，就完全是另外一個維度的東西，所以需要換一種思維去理解，單純從金融角度，固有的思維角度，還真不是一般人能看明白的，我看過謝平教授說比特幣可以取代央行的演講，我感覺還是太過於膚淺了，比特幣本身的邏輯體系跟央行是否取代不是一回事，事實上，我們這個年紀思維基本定型，我們即使站在最前沿，可能看到的東西所謂的新，也只是我們自己認為的新，骨子裡還是舊的，沒辦法，邏輯體系不是一日兩日形成的。

所以，我這裡就順便發個牢騷，我自己的感覺，從金融領域來看，還是有專家的，更多的經驗累積，更多的是學習，都可以產生專家，因為金融幾千年以來，行為方式會有變化，但是本質一直未曾改變，經驗推導是有意義的，但互聯網不是，互聯網的邏輯本身就是顛覆和自我顛覆的概念，他需要靠想像力去創造出這個世界未曾有過的東西，才能實現它的成功之路，所以互聯網是很難通過過去對未來實現推演的，你所有對互聯網的瞭解的知識，對於未來可能都會增加你的負擔，而不會成為你的積累。

金融從業確切說，經歷越長，犯的錯誤會越少，互聯網應該是相反的，越具備創造性，越貼近市場，越明白屌絲的想法的人越容易成功，往往還跟年紀無關，所以，互聯網不太會有專家，哪怕成了專家，也很快會被顛覆，固有的思維在互聯網裡面絕對是個大忌，在互聯網的世界裡，堅持和專注的結果不是成功，而往往是死路一條，必須跟上屌絲的節奏，而往往，什麼是屌絲，屌絲首先是人性裡最容易出現的那個群體，人性骨子裡是喜新厭舊的，是驕奢淫逸的，所以屌絲肯定不喜歡在某一個事物上太多時間的停留的，哪怕你再好用，在方便，久了以後，屌絲也會換個不如你的東西用用。這裡也反映了屌絲第二個特徵就是屌絲的忠誠度極低，得屌絲得天下的背後就意味著，你必須時刻知道屌絲在想什麼，你脫離了屌絲的需求，閉門造車基本就是死路一條，在這樣的環境裡，互聯網體現的就是創新範疇，你過去都成功，都可能成為你失敗的理由，因為從過去看未來，基本是看不明白的。

所以，很多互聯網專家拿他的資歷教育我說你不懂互聯網的時候，我首先就會鄙視他，互聯網本身是去權威化的世界，顛覆一個又一個造神的神話，在怎麼偉光正到了互聯網上，還是把我幹趴下，互聯網短短十年的變化，都驗證了這個看法，在怎麼牛逼的人物，也很快會俱往矣，王志東、丁磊、陳天橋，具一代豪傑，而今安在哉？在到也的確還在，只是暮氣皚皚了吧。曾經風光無限的新浪微博，現在如何？兩億用戶的開心網呢？都不見了。互聯網的世界就是顛覆和自我顛覆的世界，講資歷擺譜的事情還是少做做。要來教育我不懂互聯網，首先就得你證明你懂互聯網。互聯網證明懂不懂，很簡單，要麼做個成功的互聯網企業，要麼投個成功的互聯網企業，啥都沒有，你還是那邊涼快那邊去吧。

昨天發微信朋友圈說，「比爾蓋茨超越IBM才幾歲？谷歌創業才幾歲？Facebook才幾歲？不理解和接受年輕人，故作老陳，非要跟年輕人拉開距離的人在談互聯網，本身就是很可笑的事情。世界上就是這樣的，多少人在互聯網上都拿著自己曾經的成功模式來教育那些互聯網創業的人，然後的結果就是被這些他們教育的人搞死了，這個世界成長很迅速，發展很迅猛，五年前的唯品會還只是個想法，現在市值近六十億美金了吧。京東劉強東還是個在他圈子裡毫無聲響的籍籍無名的人，估計每天被人教育這個不懂，那個不懂吧。現在呢？！

想起一段話，送給大家，不知道誰寫的，「任何沒有在微信上發過紅包、領過紅包的人都是需要自我反省的。說明你對新產品、新思維缺乏擁抱的態度。不要說你不是產品經理，互聯網時代，需要的是全員營銷全員服務，否則你就將很可能是一個跟隨者，因為只有深度的參與者才能讓自己的脈搏和這個時代一起共振！」這段話有點嚴重，但是道理是對的，每個做互聯網的人，如果都沒去發過紅包受過紅包，談什麼互聯網呢？這裡反映的是你必須貼近屌絲，理解屌絲，才有可能真正做好你的互聯網產品。從這個角度看，我認為阿里屏蔽微信是個很傻的事情，你可以否定微信，但是你不能否認現在微信的確是屌絲使用最頻繁的工具，刻意要跟微信保持距離，喪失的不僅僅對微信本身的瞭解，而是微信背後的運營思路，你要打敗一個對手，首先還是要成為一個瞭解對手的人，知己知彼，才可百戰百勝，就這麼退出微信，本身並不是互聯網思維。事實上，微信作為工具是及其簡單和可複製的，阿里的來往在功能上完全可以超越微信，但是難點在於騰訊對於社交工具運營思路的爐火純青，對於用戶心理的深刻理解，都是微信值得學習的地方，沒有一個成功是隨隨便便的，你可以看不起他，但是你必須重視他。當然我自己個人也認為，阿里沒必要從社交上跟騰訊打這場戰。

談到互聯網專家，我自己認為，互聯網世界的專家永遠只可能是兩種人，一種是創業者，一種是投資人，這兩類人，哪怕在屌絲，在草根，再不高富帥，都也是專家，因為他比你想的多，思考的多，深入的多，他們前者以自己的身體力行的代價，後者以金錢的代價來證明自己對互聯網的理解，這兩類人都有動力和資格來證明自己對互聯網的理解，唯獨分析師和媒體最沒資格，媒體說白了就是蒼蠅，哪裡臭往哪裡去，哪裡有熱點往那裡住，今天P2P，明天O2O，說白了這是什麼東西也沒弄個明白，只知道市場挺火的，分析師就更是如此了，每天抱一堆數據看來看去，到最後市場都大變樣了，他們還拿早就過時的東西在哪裡扯淡。市場需要的是模糊的準確，而不是精準的錯誤，閉門造車不是互聯網的邏輯。

貌似扯的有點遠了，我寫這麼多，只是想來闡述比特幣的確需要完全不一樣的思維方式去思考，難度實在有點大，我簡單節選了一個朋友的一段對於比特幣的論斷，來代表我的看法，但是他跟我一樣，僅僅只是金融推演，但是我也不得不承認，這種推演意義並不是很大，前面說了，因為很可能完全是兩個世界的討論。我們自己純粹從金融角度來看比特幣，事實上是一文不值的，雖然，這並不代表比特幣真的一文不值，

「作為互聯網時代的新玩意，比特幣的走俏是一種意識形態層面的狂熱。這款由化名為中本聰（SATOSHI NAKAMOTO）的網絡黑客在2009年發明的網絡貨幣，設計的初衷就是對抗現有的貨幣體系——它完全去中心化，也沒有中央銀行干涉，每一個個體都可以參與發行。這種去中心化的思想迎合了互聯網極客們（GEEK）無政府主義的心理，甫一問世，便走紅互聯網世界，並在現實世界的經濟危機中為更多人所熟知。

比特幣的玩家對這一新興產物抱以極高的期待，希望它能成為現實貨幣的替代品，成為互聯網時代交易工具。但若我們撇開複雜的技術，分析比特幣所具有的經濟屬性，這一崇高的理想有可能只是另一種烏托邦，空有意識形態，而缺乏經濟上的可能。甚至於，從它的極易投機的屬性看，這更像是一場互聯網時代的「鬱金香泡沫」，成為投機史上又一場狂歡。

簡單說來，借助精巧的算法，比特幣具有如下的經濟屬性：為規避通脹（或者貨幣超發），比特幣的設計者為其設定了一個遞減的貨幣增長率，在任何時刻，全球比特幣的增長速度都與其總量掛鉤，並且隨著規模的膨脹而放緩。理論上，到2140年，比特幣的總額能且只能達到2100萬個，這種總量上的有限性，一方面，成為擁護者們追捧的理由，因其看似能克服信用貨幣的通貨膨脹問題，而在另一方面，則成為制約比特幣發展的最根本因素。

問題的核心在於，在總量給定的情況下，比特幣的幣值完全取決於市場需求。在比特幣逐漸為投資者所熟知的過程中，需求的擴張自然會推高比特幣的幣值，並使持有者產生嚴重的投機心理——持有比特幣，並不是為了用來交易，而是坐等新的投資者進入，推高比特幣的幣值。這種「等待後來者接盤」的機理，像極了投機史上的泡沫，只不過，這一次的泡沫披上了互聯網高科技的外衣。

作為一種貨幣等價物，幣值的不穩定是致命的——倘若一種貨幣，在一週的時間內貶值100%，完全可以稱為載入史冊的惡性通貨膨脹。而對於比特幣來說，何止經歷了一個100%？在幣值方面，由於摻雜了人類的投機心理，比特幣早已背離了設計者所設想的初衷，也背離了投資者們對其的期待。

除了投機屬性（這點是致命的），比特幣還具有諸多其他的先天不足。比如信用的來源。黃金的信用源自其穩定的化學性質，以及亮麗的色澤（其中包含了一些文化因素），即使退出流通，也可以打造成金飾予以貯藏；法定貨幣的信用來自於央行體系，以及國家法律的強制，借助政權的力量，保證貨幣被交易者接受；而對比特幣來說，它的信用並沒有穩定的保障，完全基於投資者的認可。這也意味著，一旦投資者改變了初衷，比特幣也將徹底淪為垃圾程序，被掃入回收站中。

此外，比特幣的安全性可能也是一個很嚴重的問題，即使它的擁護者們對此抱以迷信。事實上，在2011年下半年，比特幣已經因為黑客入侵而有過一次崩盤。投資者們很難保證，這樣的情形不會在未來重演。

最終分析結論（Final Analysis Conclusion）：在人類投機史上，我們看到了太多次類似的泡沫，從早期的鬱金香，到不久前的次貸危機，每一次都被認為「這次不一樣」，但卻總是殊途同歸，以破滅收場。現在，投資者們把同樣的理由給了比特幣，但結局也不會有什麼不同。

比特幣基金會首席科學家加文•安德森警告說：「我還是想對人們說，比特幣是一個實驗。不要投入超出自己可以承受失去的時間和金錢，因為比特幣仍然是一個實驗。它所經歷的市場的反覆無常和技術的差錯越久，我們能瞭解的也越多。信任是需要時間來驗證的。 」

我大概一年前也從非金融角度也推演過關於比特幣的看法，主要是三點，第一點是我看到很多人都把比特幣跟q幣等同，我認為兩者夏截然不同的。事實上q幣背後是等值人民幣作為信用基礎的，所以q幣的誕生過程是不創造信用的，社會總體貨幣體系是均衡的。無論你怎麼玩q幣，都不會給社會貨幣總量產生衝擊。而比特幣不是，比特幣理論上是創造了一種貨幣體系，他存在的信用基礎是人基礎於對恆定貨幣總量的預期，這種貨幣體系，創造了信用，理論上可以理解為發行了新的貨幣，規模如果足夠大，對社會邊會產生各種衝擊。所以的確是一種新的模式，衝擊必然有。

第二點，要清晰簡單的解答貨幣發行的問題，我覺得有必要把歷史的眼光往前推。事實上當一個社會還不夠發達的情況下，是不需要紙幣的發行的，雖然宋朝就有了紙幣的出現，但是那時候的紙幣，其實只是一種結算方式的工具，應該沒太多的信用附加，一張紙幣背後必然代表了一塊金屬貨幣，紙幣存在的必要性就沒有，而我們漢末王莽發行五銖錢，到了隋唐年間，都還在使用，為什麼呢？因為在那個年代，手工作業的效率很低，社會無法生產太多的社會財富讓大家能夠滿足，自產自足的社會裡，商品交易和流通都不需要太多的貨幣來實現，因此金屬貨幣足夠可以滿足社會的需要，不需要紙幣來創造信用替代金屬貨幣，而在大規模的工業化之後，社會財富極大增加，金屬貨幣無法滿足日益擴張的信用結算的時候，紙幣的意義才會出現。

但是貨幣的出現帶來的麻煩事情就挺多了，因為脫離了金銀等金屬貨幣跟紙幣的掛鉤之後，紙幣本質就是一張紙，本身是不具備價值的，那在市場上，到底發行多少紙幣財是合適呢？發多了，錢就不值錢，引發社會問題，發少了，不夠用，無法滿足社會需要也是個問題。所以，各個國家都產生了各自的貨幣發行機制，用來確保市場上合適的貨幣投放相對合適，貨幣投放也是政府對市場經濟干預的一種方式。經濟學上本身也定義了，經濟發展其實必然意味這有貨幣超發的可能性，出現，總量約定很大程度上也是限制貨幣替代的情況發生的。比特幣要取代其他幣種可能性也不大。

第三，最終的感覺，我自己認為對金融的理解，首先金融的背後第一屬性絕對是政治屬性，是政治社會裡對社會整體控制措施的一種。也就是意味著社會不可能產聲明脫離政治屬性的金融體系，而政治是什麼？政治其實是人類社會對缺乏規則的一種不安，人骨子裡是需要被約束和管制的，都有對缺乏規則的俺怕，所以需要行為組織管理，這個是人性深處的必然要求，靠自我組織管理，最終其實是去組織化的，很難穩定和協調發展，後面我會講到平台模式裡面的弊端，就是自我的分佈式方式的核心其實是通過整體的高效率來替代個體的低效率，在日常生活領域這個是適用的，但是在很多領域是寧願整體低效率，也不要個體高效率的，譬如人類的社會犯罪現象，很多時候是零容忍的，貨幣發行關係到社會管理的多個層面，我個人感覺很難任其自我發展，必然要約束到一定體系裡去，所以比特幣的悖論就出現了，如果自娛自樂，那跟金融本質是無關的，一旦影響社會貨幣體系，必須納入監管，去中心化的比特幣，也就只是政治體系裡發行多元化貨幣的一種，所謂的顛覆也就無從談起。

股市裡的幾種死法，看看你有沒有中招 江濤

http://xueqiu.com/8417755168/27663504
芒格之前講了個事兒，說有位農夫對周圍人講「如果我知道我會死在哪兒，那我一輩子都不會去那裡。」最近和朋友聊天，談到股市裡的死法，隨手列出了幾種（如下），大家可以看看自己有沒有中招。

另外歡迎補充股市裡的其他類型死法，爭取搞個「股市裡的100種死法」，這樣大家以後也少踩雷。如果知道我們會死在那兒，或許可以避開

1.死法一：
聽了某內幕人士的消息，大筆買入，結果股價腰斬！

2.死法二：
遇到業績造假的公司，股價跳樓，一日暴跌99.99%！

3.死法三：
一知半解玩期權，玩到心驚肉跳、血本無歸想跳樓！

4.死法四：
聽黑嘴、股評家推薦買入，最後養老金也被虧光光！

5.死法五
輕信高管天花亂墜的吹牛和規劃，成為最後抬轎人！

6.死法六
僥倖心理，公司已經無力回天，自己卻跑去接飛刀！

補充：
@zongzi：看到市夢率的股票覺得pe太高，等又漲3倍終於坐不住了，追漲追到山頂上
@我想不到我的今天：抄底，結果被抄家
@主流：只有遇到連續跌停的才會死，其他的都可挽救。賭題材最可怕，但容易避免。最可怕是黑天蛾
@天涯的天涯：盲目自大，不知道自己不知道，以為全知道，死了都不知道咋死的！！！就如某位大師說的「人們之所以會掉進萬丈深淵，是不知道自己已經走在了懸崖的盡頭」！！！現在我知道了自己「不知道還不知道些什麼」，所以萬分小心！！！

@行者云峰：
1、盲目跟從「名家」操作，被忽悠到接盤套死。
2、跟蹤買入基金或機構重倉股，被所謂市場主力踩踏死。
3、迷信時間的玫瑰，在週期股陷阱裡無法自拔沉陷死。
4、得到鐵板釘釘準確消息，遭遇環境因素意外變化莫名死。
5、用高槓桿投資（投機），遭遇突然關門停牌現金流接不上窒息死。
6、對垃圾股危機股做空，但沒等到天亮沒得到估值回歸被爆倉死。
7、投資需反人性，生活需憑本心，精神長期分裂，影響身心健康影響家庭和諧抑鬱死。
8、沉迷股市，只修股技不練本體，本尊因健康原因被消滅徹底清零。
9、股市行情好賺錢效應明顯，加槓竿大干快上結果撐死。
10、聽信所謂私募團隊理財薦股，被詐騙光血汗積蓄錢完蛋。
11、將賬戶交給所謂專業機構明星團隊，被用於做炮灰血肉不存。
12、將賬戶交給所謂專業機構操盤手，頻繁交易抽佣金抽成乾屍。

「數目字」裡的「乾坤」 中國經濟開年懸念

http://www.infzm.com/content/98462

這些糾結甚至衝突的經濟數據，折射的是一些中國經濟結構中悄然生變的長期趨勢。

製造業的疲弱與進出口的強勁增長形成了鮮明的對比，這是因為服務業正處於火熱擴張之中，其利用外資金額第一次超過了製造業。

2014年開年的中國經濟數字，讓全世界的宏觀分析師都感到頭疼。

部分數據讓人對中國經濟放緩的擔憂加劇，甚至引發股市拋售；但大大超出市場預期的利用外資的亮麗數據，卻又令「看空中國」的分析師們大跌眼鏡。

這樣的景象並不是第一次出現。事實上，每年一二月份的中國經濟數據都是一個不得不面對的謎。

一方面隨著中國對國際經濟體系的影響與日俱增，代表著中國經濟每年「開局」的各類經濟數據不僅對於中國投資者，而且對全世界都有著舉足輕重的影響；另一方面，中國特有的「春節現象」，卻總是容易造成一系列矛盾的現象進而帶來一些矛盾的數據，讓人無所適從。

正如渣打銀行大中華區研究部主管王志浩所說，面對一系列互相衝突的經濟數據，試圖解析中國經濟年度「開局」的分析師們「就像是在黑暗中飛行，沒有人知道如何恰當調整這些數據」。

不過，這些糾結甚至衝突的經濟數據背後，折射的卻是一些中國經濟結構中悄然生變的長期趨勢。

糾結的開局

製造業的疲弱數據與進出口的強勁增長形成了鮮明的對比，恰恰體現出了中國經濟結構中正在發生的一些深層變化。

以「世界工廠」而著稱的中國，製造業卻在2014年開年就面臨著不小的挑戰。

國家統計局近日公佈的數據表明，2014年1月全國居民消費價格指數（CPI）同比上漲2.5%，而排除去年價格上漲的翹尾因素，新漲價因素僅為1%。與此同時，生產者物價指數（PPI）同比、環比均出現下降，其中工業生產資料價格同比下降2%。

這兩項指標的穩中有降，顯示出市場中的供需因素均處於相對疲弱狀態。

與此同時，製造業的投資吸引力出現了大幅下降。商務部2月18日公佈的數據顯示，2013年全年使用外資額則下降了6.78%，為455.55億美元；2014年1月製造業使用外資僅有34.66億美元，同比下降21.69%。

製造業數據的疲軟不僅令使外資規模下降，甚至影響到了人民幣匯率的波動：就在2月21日之前的一週內，離岸人民幣兌美元即期匯價暴跌500基準點，不但將2014年以來的升值幅度全數回吐，還使得人民幣成為本週表現最差的亞洲貨幣之一。

有趣的是，就在製造業深陷困局之時，中國使用外資的數據卻展示出另一幅截然不同的火熱景象：據商務部2月18日發佈的數據顯示，2014年1月份，全國進出口2.34萬億元，同比增長7.3%；同時全國實際使用外資（FDI）金額107.63億美元，同比增長16.11%，六個月來首次實現雙位數增長，大大超出市場預期。

製造業的疲弱數據與進出口的強勁增長形成了鮮明的對比，以至於有分析師認為1月份的進出口數據是來自部分地區或企業「虛假出口」的套利行為。

為此，商業部發言人在2月份的新聞發佈會中，以詳盡的統計數據從商品結構、市場結構和地區結構等多方面，論證了1月份數據是「普遍性增長」而非個別增長，對這些傳聞進行了駁斥。

而多項數據分析顯示，兩組數據的反差，恰恰體現出了中國經濟結構中正在發生的一些深層變化。

「中國製造」讓位「中國服務」

服務業利用外資第一次超過了製造業。在進口服務產品中，金融服務、計算機和信息服務、電影和音像服務是增速最快的領域。

與傳統製造業佔比下滑的趨勢相對應的，是服務業呈現出的高速增長。

在2014年1月，服務業實際使用外資金額63.3億美元，同比增長57.02%。據商務部人士表示，1月份服務業利用外資的增量高達全國增量的160%，因為農業和製造業出現了負增長。

推動1月份使用外資規模高速增長的動力，來自服務業在去年進出口業務中的亮麗業績：2013年我國服務業進出口總額達5396.4億美元，比上年增長14.7%。同時服務業首次創下使用外資佔比過半的紀錄。

在進出口和使用外資規模高速增長的背後，服務業的市場結構也呈現出鮮明的特徵：在出口方面，信息服務、金融服務和知識產權輸出等高增值服務高速增長，其中專利權使用費2013年的增幅高達66.2%。

與此同時，在運輸、旅遊和建築等傳統服務業出口在規模增長的同時，佔比出現小幅下降，顯示出中國正在從傳統的「勞動力服務輸出」向「知識產權和服務輸出」的重要轉型。

而在服務業進口方面，2013年實現服務進口總額3290.5億美元，同比增長17.5%。服務貿易逆差由上年的897億美元擴大至1184.6億美元。

在進口服務產品中，金融服務、計算機和信息服務以及電影和音像服務增速分別高達77%、55.9%和39.8%，金融、信息和生活消費類服務產品的快速增長，反映出國內消費市場快速金融化、信息化和生活品質提升的重要趨勢。

為企業經營服務的外包業務同樣增長迅速。2013年1－11月共簽訂服務外包合同金額831.6億美元，同比增長60.6%。外包業務的迅速崛起，一方面顯示出中國企業在快速升級轉型中的經營模式變化；另一方面也體現出中國企業加速國際化經營的趨勢。

在強勁的服務貿易進口推動下，國內服務業市場亦呈現出穩定的增長態勢：2014年1月中國非製造業商務指數為53.4%，其中航空、鐵路運輸和零售業等均位於60%以上的高景氣區間。除受掃黃、反腐風暴影響的住宿業、餐飲業外，其他行業均處於擴張期。

據商務部的分析顯示，目前世界服務業佔經濟總量的比重為70%，服務出口占世界貿易出口比重為20%，而中國服務出口占外貿比重不足9%，還有著很大提升空間。

2013年中國貨物貿易超過4萬億美元，但服務貿易只有5200億美元左右，佔比僅為1/8。商務部預計2015年全國服務貿易規模將超過6000億美元，2020年將突破1萬億美元。

而服務貿易在推動經濟轉型升級，拉動就業方面的功能亦為經濟決策層所高度重視。

為此中央決策層已將服務貿易確立為今後一個時期經濟發展的戰略重點之一，並提出圍繞「中國服務、全球共享」這一目標，培育「中國服務」和「中國製造」雙輪驅動的外貿發展格局。

製造業：東部轉型，中西部接棒

中、西部地區實際使用外資金額同比增長分別為89.07%和71.73%，遠高於東部地區4.36%的增速。

儘管在利用外資比例上出現下滑，但製造業依然是中國進出口業務的核心力量。

在2014年1月的1.27萬億元出口額中，機電產品佔了「半壁江山」，而紡織、服裝等7大類勞動密集型產品又佔了餘下出口額中的一半以上。

在2013年，機電產品和7類勞動密集型產品分別以7.3%和10.3%的增幅，與增幅9.8%的高新技術產品一起，成為拉動中國出口增長的「三個火槍手」，為中國出口總額帶來了7.9%的增長。

在出口規模整體增長的同時，在產品結構、市場結構和區域結構方面，2014年1月份依然延續著自2013年便開始出現的變化趨勢。

從貿易方式上，加工貿易比例持續下降。這意味著中國正從世界的「代工廠」變成了出口產品的「原產地」，出口產品的競爭力不再是簡單的勞動附加值，而是包含了品牌、技術及知識產權等一系列高附加值的「企業能力」。

在出口產品結構轉型的同時，出口地區分化也日漸明顯：在1990年代以代工出口完成了資本積累和城市升級的東部沿海地區，逐漸轉向自主品牌和高科技含量的新型產品出口模式。

從出口數據上看，紡織、服裝等7大類勞動密集型產品，增速高於同期出口總體增速。而作為此類勞動密集型企業遷入地的廣西、江西、重慶和四川等中西部地區，2014年1月出口增速分別為60.4%、40.9%、23.9%和41.2%，以高速增長「開局」。

在實現出口高速增長的同時，中、西部地區實際使用外資金額同比增長分別為89.07%和71.73%，遠高於東部地區4.36%的增速。可以預期隨著勞動密集型出口產業的內移，中西部地區將迎來一波新的外商投資高潮。

在總量上而言，中西部地區與東部相比仍然有著較大差距，2014年1月，在全國吸收外資總量中，東、中、西部地區所佔比重分別為76.27%、14.54%和9.19%。

作為傳統出口重鎮的東南沿海地區，除廣東出口下降12.3%外，江蘇、上海、北京等地出口增幅均超過8%。廣東、江蘇等七省市進出口總值佔全國的近八成。

唯一出現出口額下降的廣東，其實出口增速並未大幅下滑，只是因為上年同期的數據基數過大——當時出現了因虛假出口套利貿易而高達53.7%的反常增幅，隨後有關部門加大監管力度後，相關出口數據已應聲回落。

在排除了這些短期數據的「噪音」後，廣東外貿進出口比重雖然有所下降，但其轉型升級的成就也贏得了包括商務部在內的各方認同。據商務部統計，至2013年廣東全省已經擁有特色出口產品的省級著名品牌近500個，在全國出口地區中名列前茅。

與此同時，身為中國金融中心的上海，則借助自貿區的政策優勢，進一步加強服務業進出口的競爭力。據上海市商委統計，在2013年前三季度，上海服務貿易進出口額同比增長23.4%，第三產業佔GDP的比重提升到61.6%。這表明上海已經完成了從「製造業中心」向「服務業中心」的初步轉型。

2014年不會容易

面對已經到來的2014年，商務部新聞發言人用「十分嚴峻複雜」來形容中國面對的外貿形勢。

這一系列的結構性變化在5年比較中可以看得更加清晰。

根據商務部數據，跟2008年相比，2013年中國外貿結構出現了「五個優化」：

國際市場結構優化（新興市場出口比重由53.8%提高到61.2%）；國內區域佈局優化（中西部出口占比從10.3%提高到15.5%）；經營主體優化（民營企業出口占比由26.8%提高到41.5%）；出口商品結構優化（高新技術產品出口比重從29%提高到29.9%）；貿易方式優化（一般貿易比重從48.2%提高到52.8%，加工貿易比重從41.1下降到32.6%）。

在進口產品方面，2014年1月份中國進口鐵礦石、煤炭和原油分別同比增長33%、17.5%和11.9%。而在2013年中，中國進口消費品增長高達24.6%，達2322.9億美元，機電產品和高新技術產品進口同比分別增長7.3%和10.1%，總額近14000億美元，顯示出國內消費市場的快速成長。

儘管已經出現了一系列市場和產業結構升級轉型的趨勢，但是對於龐大的中國經濟體系而言，經濟發展模式的轉型依然是一場漫長而艱巨的挑戰。

面對已經到來的2014年，商務部新聞發言人用「十分嚴峻複雜」來形容中國面對的外貿形勢。

他認為，儘管近期隨著世界經濟復甦和國內宏觀經濟向好，進出口需求有望持續增長，但是由於成本高企、資金短缺和競爭加劇等因素影響，加上季節性因素和去年同期基數較大等原因，預計2014年一季度的進出口數據仍有可能出現波動。

而就全年來看，由於世界經濟復甦態勢不穩、國內要素成本上升及產業和訂單外移加速等原因，全年外貿預期增長很難準確判斷，一般認為不可能高於去年水平。