氣候變化對非洲危害更大 世界最大沙漠湖泊萎縮

氣候變化對非洲危害更大 世界最大沙漠湖泊萎縮

一財網 方向明 2016-01-31 20:51:00

聯合國估計，非洲將會比世界其他地區更早經受氣候變化的影響，而且造成的危害更加嚴重。

多地暫停類“金融”企業註冊 網貸業公司數量或繼續萎縮

美國中產不斷萎縮的15年

“2000年至2014年間中產階級的萎縮在美國各地是一個普遍現象。”美國皮尤研究中心(Pew Research Center)的拉克什•科哈(Rakesh Kochhar)表示。

皮尤研究中心發布的《萎縮中的美國中產階級：大都市區深度分析》報告對這一現象進行了解讀。

報告對美國“中產階級”的定義是，所在家庭年收入為全美收入中位數2/3~2倍的成年人。少於全美收入中位數2/3的為低收入階級，多於全美中位數的2倍的為高收入階級。2014年，美國家庭收入中位數為62462美元，中產家庭收入中位數為72919美元。另外，高收入家庭收入中位數為173207美元，低收入家庭收入中位數為23811美元。

2014年，單人家庭需要2.4萬~7.2萬美元收入即可躋身中產，而五口之家躋身中產行列則需要5.4萬~16.1萬美元年收入。

皮尤調查研究了美國381個“大都市統計區”(MSA)中的229個，包含人口占全美人口的76%(2014年數據)。根據美國聯邦政府的定義，“大都市統計區”至少包含一個人口在5萬以上的城鎮區域，外加在社會上和經濟上與這個核心區域聯系緊密、相互融合的幾個周邊區域。

1999年至2014年間，有近9成(203個)MSA的中產群體出現了萎縮;同期，有160個MSA中的低收入階級群體出現了增長，172個MSA的高收入階級群體也出現了增長。

中產階級占比最高的MSA大部分集中在美國中西部和東北部地區，高收入階級最集中的MSA集中於東北部和加利福尼亞州沿岸，低收入階級最密集的MSA則大多分布在南部和西南部。

1999年至2014年間，所有美國家庭收入中位數均出現了下滑。美國家庭收入中位數在1999年時為67673美元，2014年時下降到62462美元;中產家庭的收入中位數從1999年的77898美元下滑至2014年的72919美元，跌幅為6%。低收入和高收入家庭的收入中位數也分別下降了10%和7%。

盡管躋身中產的門檻降低了，美國中等收入家庭中的成年人人數占比卻從2000年的55%下滑到了2014年的51%。同期，高收入家庭中成年人人數占比從17%增長至20%，低收入階級成年人人數占比也從28%增長至29%。

在一些中產收入下滑最為嚴重的城市，最主要的原因是最近幾十年來工業領域就業崗位大量流失。本世紀以來，美國制造業崗位數量減少了29%。

收盤分析丨滬指量能進一步萎縮 創業板遭遇四連陰

周五大盤小幅低開，上午在券商股的推動下，滬指呈現沖高回落的走勢;午後由於市場人氣較為低迷，股指繼續震蕩下行，臨近尾盤，保險、券商等權重股出手維穩，大盤企穩回升，收盤成功翻紅。而創業板震蕩回落，盤中跌幅一度近1%，午後也上演了V形走勢 。總的來講，今日市場情緒偏謹慎，兩市約有1600家股票出現下挫。

滬深股市全日收盤，上證綜指收報3,067.35點，上漲4.04點，漲幅0.13%，成交額1,705億元；深證成指收報10,640.42點，下跌29.09點，跌幅0.27%，成交額2,603億元；創業板指收報2,170.86點，下跌10.47點，跌幅0.48%，成交額781億元。

盤面上， 造紙印刷、家電、券商、保險、有色等板塊漲幅居前，而船舶制造、園林工程、醫療、航空航天、釀酒等走勢落後。概念板塊方面，萬達概念股、互聯網彩票、阿里概念表現搶眼，但量子通信、大數據、海綿城市、高送轉概念等表現低迷。

資金方面，截至收盤，滬股通資金凈流入逾4000萬元，至此，滬股通已經連續21個交易日凈流入，創造2014年11月17日滬港通開通以來的凈流入時間的歷史記錄，最近21個交易日累計凈流入203.78億元。

本周，滬指下跌0.13%，深成指下挫0.49%，創業板則下跌0.84%，從走勢來看，三大股指周K線已經連續兩周收陰，滬指再錄得一顆十字星線，但大盤受制於20日均線壓制，短線仍有震蕩蓄勢需求。同時5日、10日、20日均線即將粘合，指數已經到達壓力區，此處股指若要上攻，必須放量配合。

關於後市，巨豐投顧認為，中報行情結束後市場缺乏領漲板塊，權重股輪番拉升或者打壓指數，均未使得大盤擺脫連續的整理，但市場重心已逐步下滑。若非G20峰會維穩因素，大盤恐已回歸至3000點下方，建議投資者控制倉位，低吸高拋為主。面對盤中急拉個股，投資者當保持警惕。

愛建證券則表示，目前板塊熱點切換頻繁缺乏連貫性，市場持續做多力量有限，股指延續震蕩整理。股指上有短期均線壓制下有多空分界嶺支撐，日線繼續處於調整過程中，成交量始終不能有效放大顯示市場做多信心依然不足，預期短期股指延續寬幅震蕩，應該控制倉位精選個股操作。

地王頻出，但房地產信托卻萎縮了

這是當日拍出的073-06號地塊，目前是一處停車場（7月14日攝）。（新華社記者 裴鑫/圖）

在地王屢屢掀起房地產高潮之時，過去曾占信托業半壁江山的房地產信托卻沒有跟著火爆起來。Wind數據顯示，截止目前，今年房地產信托共募集380億元資金，較去年同期，減少近3成。

房地產業扶搖直上之時，房地產信托作為銀行信貸外的資金補充，從2010年開始爆發式增長。中國信托業協會的數據統計，截止到2013年底，中國房地產信托存量規模首次超過萬億。2013年正是中央調控房地產市場，市場“錢荒”最為嚴重的時候。

剛剛拿下最貴地王的閩系房企融信，過去最為重要的融資渠道就是信托。其在招股書中寫道，2015年末，借款總額186.284億，其中，銀行21.761億，信托及其他資金164.523億。也正是在信托的支持下，融信的杠桿率一度高達1540%。

但是在“資產荒”的當下，一些立足一二線城市的房地產企業最不缺的就是資金。比如融信2015年末上市後，很快就通過公司債以及ABS借到了110億現金。“現在我對信托積極性不大，成本比較高，可能在我沒有‘四證’的時候，信托的錢我會拿來頂一下，有了證以後就跟銀行借開發貸。”一位上海房地產商對南方周末記者說。

銀行信貸、債券市場等融資途徑紛紛向地王企業敞開懷抱，利率之低“完爆”信托。自2014年11月22日至今，央行已經多次降準、降息。目前一年期基準存款利率已由2.75%降至1.5%，降幅達45.46%。房地產信托收益率不得不跟著每況愈下，過去曾一度高達20%，但Wind數據顯示，今年的平均收益率只有7.46%，去年同期則為9.11%。

與此同時，在三、四線城市，房地產則處於“去庫存”的“寒潮期”。基於對風險的擔憂，信托公司也減少了房地產信托的發行規模。中國信托業協會數據顯示，今年一季度信托風險項目的個數、規模都有一定程度的增加。

民間投資加速萎縮，印度經濟釋放危險信號

作為世界上經濟增速最快的大型經濟體，印度正在釋放危險的信號：越來越少的人想要去這個國家投資。這對此前熱火朝天招商引資的莫迪政府來說，無疑是潑了一盆冷水。

今年第二季度投資萎縮3.1%

盡管政府公布的經濟數據依然在增長，但民間投資正在加速萎縮：今年第一季度，民間投資萎縮了1.9%，第二季度則減少了3.1%。

與此同時，制造業設備開工率也相對較低，未有新增投資。據民間調查機構印度經濟監控中心(CMIE)統計，印度制造業整體設備開工率僅為73%，至少連續5年下降。除了鋼鐵(開工率53%)和水泥生產(開工率64%)等基礎設施相關領域之外，乘用車(開工率63%)和造紙(開工率55%)等行業也加劇了產能過剩。

對於投資加速萎縮的數據和說法，印度中國企業商會秘書長、竺帆咨詢創始人黎劍對第一財經記者表示，並沒有明顯感覺，但“2015年投資過熱”，今年會趨向於理性。印度創投圈今年9月的報告總結稱：“在2015年的大爆發之後，2016年印度創投回歸理性估值區間的趨勢非常明顯，市場正在擠掉多余泡沫。”

印度廊橋律師事務所顧問樊桂東也表示，身處當地並沒有聽到投資萎縮的新聞，“接觸企業的情況都挺正常的，前來考察和落地的企業也越來越多，每個月基本都會和幾十家接觸。”他對第一財經說，中國企業今年對於印度的投資熱情和去年相比“只會多不會少”。

就印度的經濟表現而言，印度最近公布的數據顯示，印度2016~2017財年第一季度的國內生產總值(GDP)增速加快到了7.9%，在截至6月的第二季度則放緩至7.1%，低於早前預期的7.6%，並創下自2014年6月增長6.7%以來的最低水平。但印度仍然超過中國的6.7%，是世上GDP增速最快的經濟體。

“印度FDI超過中國”只是傳說

莫迪政府將經濟增速的出色表現主要歸功於印度總理莫迪推行了關鍵的經濟改革。於2014年上臺的莫迪推行了“印度制造”計劃，並打開大門以更加開放的姿態和政策鼓勵外來投資。執政期間，他還增加了國防與基礎建設方面的開支，並實行低利率政策以促進消費需求的增長。

然而，如今的政府看起來還在缺錢的困境中掙紮。最近的報告顯示，為了能增長0.4個百分點，政府官員將向印度議會申請在接下來的5個月內額外支出75億美元(約合人民幣508億元)並尋求批準。

這種策略並不新。早在2014年莫迪剛剛進入總理辦公室時，他就面臨印度經濟增速因民間投資放緩而從2010年的兩位數下降到2014年的5%~6%的棘手難題。他和他的經濟團隊隨後決定加大公共支出，認為唯有這個方法才能快速解決問題。在他們的願望里，增加政府的公共支出將會增加投資者的熱情、營造樂觀的氛圍，從而吸引民間投資迅速紮堆。

這個方法不算毫無效果。根據英國《金融時報》旗下數據部門fDi Intelligence此前的一份報告，2015年，在不少新興國家的投資出現下滑的大背景下，印度第一次超過中國成為了全球吸引外商投資最多的目的地。

然而，這一引發眾人關註的消息也引起不少人的質疑和官方反駁。中國商務部新聞發言人沈丹陽對此回應稱，印度貿工部工業政策和促進總局發布的統計數據顯示，2015年上半年印度共吸收外資是254.94億美元，其中外國直接投資193.94億美元，也就是上半年印度的FDI同口徑和中國比是193.94億美元，而中國商務部的統計上半年中國實際使用外資是684億美元。“權威的數據已經擺在那里，所以我們不需要再作什麽評論。”他這樣表示。

在印度生活多年並在當地創立了印客公司以幫助中國人赴印投資創業的吳順煌也專門就這個問題進行了查證。他表示，中國統計局給出的2015年中國實際吸引FDI數據為1263億美元，和《金融時報》給出的566億美元相差甚遠，而印度政府給出的數據為2015年FDI流入僅450億美元左右，與《金融時報》給出的630億美元也有相當大的差距。所以印度FDI超過中國的說法極不準確。

在這些權威數據的基礎上，部分外媒也開始認為，印度利用增加公共支出來吸引外商投資的策略絕對算不上卓有成效。他們甚至擔心，莫迪政府的政策已執行一半，政府看起來既沒有能力也沒有意願承認自己的方法並不奏效。

印度近一半大型項目擱淺？

為什麽越來越少的人想要去印度投資?

外媒報道稱，首先，當地支持新投資的金融渠道已經崩潰。在印度，對於新項目的資金往往來自於銀行系統，當地的銀行系統主要由國有銀行掌控。不幸的是，國有銀行正深陷自身財務狀況的泥潭——身負大量的壞賬。這一問題所導致的結果就是銀行信用系統的增長嚴重乏力。事實上，銀行對於工業的貸款於今年8月出現了過去10年里的第一次收緊。

然而，政府對於修複金融系統這件事做得非常有限。可能唯一的解決方案就是減少經濟對於國有銀行的依賴，畢竟國有銀行也極容易被有影響力的當地巨頭所操控。取而代之的除了推進銀行的私有化之外，印度政府還應當敦促銀行有力地清除壞賬，變得更加“務實”。

其次，不少投資者在過去的幾年里因為獨斷專行的政府決策被折磨得很痛苦。就稅收和環境保護條例等的爭議已經讓眾多項目擱淺，尤其是基礎設施建設領域的投資項目。

據外媒報道，大約一半的大型投資項目都因為資金問題被迫延遲，給投資者帶來了巨大的損失。

隧道股份上海城建印度基礎設施有限公司於8年前進入印度市場並中標了德里地鐵的項目，當地項目的一名負責人告訴第一財經記者，德里地鐵CC-05標的項目已經完成了，CC-27標項目也接近尾聲，孟買的項目也在開展中。“雖然工期也是延遲的，但是主要由於地質條件等原因造成的。”該負責人稱。

此前中國富士康集團於印度西部馬哈拉施特拉邦簽署投資計劃以在當地投資建立巨型工廠堪稱“印度制造”計劃的一大成功案例，然而一年過去了，富士康集團至今都還沒有向政府提出采購土地、設立研發機構和制造工廠的申請，更不用說政府何時會批準申請。

也有一些公司已經承諾了要投資卻又改變了主意。另一個“印度制造”公關成功的案例當屬福特在莫迪的家鄉——古吉拉特開設新工廠，當時的投資額達10億美元，據福特的計劃是要將印度打造成福特汽車的出口中心。然而，最近福特公司CEO菲爾茲(Mark Fields)表示，公司正在重新審查在印度的投資方案;他個人對於在印度的投資比在其他新興市場的投資更加悲觀。

投資者期待更實在的改革

要想重新燃起投資者對印度的興趣，印度顯然需要在投資領域推動更多集中並且實質的改變。

雖然莫迪政府在“給正在進行的項目松綁”以及推行“印度制造”以刺激當地制造業發展等領域制造出了不少的動靜，也的確實現了一些較易實現的短期目標，並讓印度在去年世界銀行的《全球商業環境報告》排名上前進了4位(排在第130位)，但根據莫迪多次的公開表述，他至今都還不明確“大爆炸式的改革”究竟應該是什麽樣的。外媒認為，他和他的團隊只是一味地將希望寄托在增加公共領域投資上，但在推動可持續的管制解除以及勞工、環保條例等重點領域的實質性改革上卻有點“雷聲大雨點小”的頑疾。

對於投資者來說，那些實實在在的松綁和管制解除以及穩定的開放政策才是恢複他們投資信心的關鍵。但不少投資者都公開表示，實際的改變對於印度來說太難了。

對於這些警示的信息，天性樂觀的印度人也顯得有些健忘。更糟糕的是，印度政府尚未意識到，繼續加倍增加公共支出的選擇將會讓危險加劇，因為它可能會危害過去幾年里已取得的成功之一：印度預算系統的穩定性恢複。在外媒看來，政府已經透支了本財政年度的赤字目標，簡單地繼續增加支出顯然不會有任何幫助，反而會傷及經濟本身。

樂視漲停引領A股反彈 成交萎縮成隱憂

在經歷了周一的大跌之後，滬深兩市股指周二出現了止跌回升走勢，人氣股樂視網(300104.SZ)午後的強勢漲停帶動股指大幅反彈，中小盤股的漲幅要明顯超過大盤股，這也使得創業板指數的漲幅要遠高於上證指數。不過兩市合計成交量的大幅萎縮則從另一個側面提醒投資者，這僅僅是股指的超跌反彈而已，真正的上漲行情或許仍需耐心等待。

從市場全天的走勢來看，滬深兩市股指早盤在低開之後，受到了以石化雙雄為代表的藍籌股的強力護盤，但市場人氣的低迷使得股指未能擺脫震蕩下行的命運。不過午後這一走勢在樂視網被快速拉升之後有所改觀，其強勢漲停更是帶動了中小盤股群起響應，使得股指出現大幅反彈。

上證指數最後報收3108.77點，上漲5.34點，漲幅0.17%，成交1548億元;深成指報收9826.79點，上漲113.99點，漲幅1.17%，成交2008億元;創業板指數報收1867.87點，上漲37.02點，漲幅2.02%，成交652億元。兩市全天合計成交3556億元，較上一交易日大幅減少。

盡管股指午後的反彈較為迅猛，但兩市低迷的成交量卻在提醒投資者：這僅僅是股指超跌之後的一次反彈而已，真正的上漲趨勢或許仍需耐心等待。

中信證券策略分析師秦培景等認為，市場的反複和投資者糾結緣於兩點。其一是，較貴的成長板塊在機構抱團和年初投資者調倉下的負反饋風險;其二則是新股發行提速和過快開板，打新預期收益率下降導致的市場風險偏好回落。這些負面因素在上周市場連續陰跌下被強化了。

市場的核心矛盾在創業板，創業板的核心問題還是貴。考慮到歷史上分析師預測全部都出現系統性高估，市場機制下的估值業績雙殺可能性比較大。而機構集中持倉籌碼集中，再加上流動性較差下的情況前期持續陰跌，導致創業板下行比較明顯。

中信證券認為，目前是結構風險而非系統風險釋放，在恐懼中貪婪，靜待超調後的機會。必須正視A股的結構風險(成長股太貴)和交易風險(打新預期收益率降低)，短期穩定市場預期政策是關鍵。可以觀察監管層對IPO節奏的表態，以及上市後新股的表現。在市場負面預期得到有效控制的前提下，這些都不會演化為A股的系統性風險，在恐懼中貪婪，市場短期趨穩的話是很好的左側布局機會。

而萬和證券分析師張品建議投資者還是謹慎對待目前的行情，對於估值較高的個股尤其保持謹慎。對於必須要配置資產的投資者，短期內建議配置低估值的藍籌股，尤其是受深港通和滬港通青睞的低估值品種。

收盤分析丨滬指成交量持續萎縮 或再次回探3044點

周三(1月18日)，兩市整體呈現滬強深弱的態勢，尤以創業板最為弱勢。上午“中字頭”護盤，股指順勢翻紅，次新龍頭股、地方國改紛紛活躍，午後鋼鐵、水泥、白酒、黃金、農機板塊走強，但未能形成上漲合力，故滬指全天圍繞5日線休整。而創業板昨日尾盤強勢則是曇花一現，今日低開後始終在低位震蕩，收盤跌幅更是逾1%。這也驗證了昨日收盤中提到的創業板反彈而非反轉行情，周二入場資金博反彈後獲利了結。臨近年末，難有趨勢性行情，輕倉防守不失為良策。

截至收盤，上證綜指收報3,113.01點，上漲4.24點，漲幅0.14%，成交額1,445億元;深證成指收報9,804.76點，下跌22.03點，跌幅0.22%，成交額1,721億元;創業板指收報1,845.79點，下跌22.08點，跌幅1.18%，成交額470億元。

資金方面，截至收盤，滬股通凈流入近9億元;深股通凈流,入逾6億元。另外，周三央行公開市場進行2000億元7天期逆回購操作，2600億元28天期逆回購操作，公開市場方面還有500億逆回購到期。央行公開市場今日凈投放資金4100億元，續創一年來最大凈投放。

熱點板塊：

鋼鐵供給側改革漲幅居前。方大特鋼，柳鋼股份漲停，新鋼股份漲逾8%，鞍鋼股份漲逾5%，三鋼閩光漲逾4%，武鋼股份，河鋼股份漲逾3%。

白酒板塊午後走強。伊力特，五糧液漲逾3%，水井坊，瀘州老窖，凱樂科技，今世緣，古井貢酒漲逾2%。

新疆國企混改早盤走強。青松建化，西部建設漲停，北新路橋，伊力特，天山股份漲逾3%，天潤乳業，國際實業漲逾1%。

港口航運板塊走強，前期莊股南京港漲停，連雲港，中遠海發，中遠航運漲逾2%，長航鳳凰，大連港漲逾1%。

多元金融、電子信息、軟件、醫療、黃金等板塊表現則不如人意;年報高送轉概念熄火;股權換讓概念兩極分化嚴重。

次新股中資金抱團明顯，除了皖天然氣三連板外，其余個股逐漸回落。

消息面上：

1、中石油、中石化、中海油相繼召開2017年工作會議，全面改革路線圖浮出水面，整合重組和混改成為主要著力點。此外，謀劃近三年的油氣體制改革方案有望在今年一季度發布，將進一步打破行政壟斷，管住自然壟斷。

2、有關部門近日批複同意，作為國家重大科技04專項的高檔數控機床與基礎制造裝備 專項，“十三五”期間將增加國撥資金。大部分資金將於2017至2018年實施，以便在2020年取得效果。該專項今年還列入新的重大項目“換腦工程”，即率先在國防軍工 領域采用國產數控系統批量置換進口數控系統。工信部於18日召開相關推廣會。

機構觀點：

巨豐投顧認為，技術上，股指連續反彈，但分時上看成交量不足，若不能快速釋放，還有回落的可能。總體上，IPO過快發行的節奏擾亂世行，一度引發創業板為首的高估值標的股的大幅回落，但短期此類股下行風險得到釋放。主板方面，政策支撐下結構性趨勢較為明顯，但短期縮量反彈下空間有限，增量資金不能有效跟進下，股指還有再次回探確認3044點的可能。因此，不急於追進下，可小幅高拋等待回落低吸機會。

廣州萬隆認為，推動市場根本動力還在於資金，而從昨日兩市整體縮量反彈可以看出，成交量不足是壓制行情最根本的硬傷。由於節前交投清淡，場外資金抄底意願不強，超跌反彈更多的是場內主力調倉自救在起主導作用。而一旦短線超跌修複後，在獲利盤回吐壓力下，市場繼續震蕩呈現結構性行情的可能性更大。

關於後市，在結構性行情下，個股強弱分化將繼續呈現：極少數強勢股（地方國改、超跌反彈）強者恒強，但大部分股卻反抽無力，不僅將昨日漲幅吐回，股價甚至出現進一步下挫，對於這類弱勢股投資者需立即規避。而其中以下這四類股首當其沖：

1、隨著年報正式披露進入倒計時，業績好壞再度成為股價試金石，如年報預計巨虧甚至有帶帽可能的三泰控股股價持續傾瀉不止，區間跌幅已超過40%

2、新股提速發行倒逼殺估值的次新股，股價集體猶如下落的尖刀，在趨勢完全扭轉前任何反抽都是逃命的機會，比如廣信材料、今天國際昨日曇花一現後，今日再遭悶殺；

3、淪為莊家博弈工具的連漲妖股柘中股份，遭到獲利盤砸板出貨

4、如大股東擬減持2億股的新研股份，股價一蹶不振，持續放量殺跌。由此可見，在一輪單邊下跌後的結構性修複行情中，對於業績暗淡、估值高企次新股、短期連續漲幅過大、大股東減持這四類反抽無力的弱勢股決不可抱有大反彈的幻想，需及時逢高出局避免虧損進一步擴大。

尼日利亞經濟遭遇25年來首次通縮 2016年經濟萎縮1.5%

受低油價、低石油收入以及貨幣短缺影響，非洲經濟體量最大的尼日利亞面臨1.5%的經濟萎縮。

過去25年來一直高速增長的尼日利亞經濟，突然在全球油價的打擊下滑入了另一個軌道。

尼日利亞國家統計局在報告中表示，通縮反映出尼日利亞經歷了艱難的一年，包括由於消費需求產生的低通脹、石油運輸管道的破壞、外匯儲備的大幅減少以及相伴隨出現的本幣走弱。

其實，自2016年第二個季度開始，尼日利亞經濟就出現萎縮，市場悲觀，民眾迷茫。

2016年10月的華盛頓，在世界銀行和國際貨幣組織年會的現場，尼日利亞女財政部長阿德奧遜(Kemi Adeosun)在強調經濟前景與信心的時候，臺下坐在第一財經記者身邊的尼日利亞外交官無奈地嘆著氣。當時，這位尼日利亞外交官本人已經三個月沒有領到工資了。當時，尼日利亞政府已經面臨嚴重的外匯儲備縮水和美元緊缺。

尼日利亞財政部長阿德奧遜（Kemi Adeosun）

在非洲，尼日利亞經濟成功對周邊加納等西非國家具有巨大的溢出效應。

作為非洲原油產量第一大國，尼日利亞是典型的被全球低油價沖擊的經濟體。

除了低油價，2016年尼日利亞的石油生產比2015年萎縮了14%，產量從2015年的213萬桶/天下降到2016年的183萬桶/天。尼日利亞原油產量的高峰約為244萬桶/天。

尼日利亞政府收入的70%、出口的90%都依靠石油換美元。自油價下跌以來，尼日利亞政府就面臨巨大的財政預算缺口。而2017年尼日利亞財政預算規模達到7.3萬億奈拉(約合231.7億美元)的新高，特別是將資本支出提高了四分之一，為了通過政府財政刺激手段來盡快結束這25年來的首次經濟衰退。

美元告急加劇了尼日利亞的經濟困難，負面影響也從石油行業外溢到非石油行業。由於尼日利亞本幣奈拉與美元的巨幅波動和嚴重的美元短缺，過去幾年頗有勢頭的尼日利亞本土制造業也受困無法進口原材料，面臨停工的困境。

隨著今年經濟好轉，國際貨幣基金組織預計尼日利亞2017年經濟增長0.8%。渣打銀行首席非洲經濟學家Razia Khan認為，尼日利亞經濟的複蘇很大程度取決於政府進行改革的速度。

2月初，尼日利亞財長表示，希望向世界銀行借款至少10億美元，接下來幾個月也會與中國金融機構簽訂重大項目的貸款協議。就在尼日利亞統計局公布經濟數據的前一天，尼日利亞中央銀行行長艾米菲爾德會見了中國駐尼日利亞大使周平劍。根據中國駐尼日利亞使館公布的信息，兩人就中尼雙邊金融合作等交換了意見。

沖高回落成交萎縮 A股點燃下跌火藥桶？

在經歷了周一的沖高回落走勢之後，周二滬深兩市股指不出預料的展開了調整走勢，成交量也出現小幅萎縮。在季末MPA考核時點臨近的背景下，這或許也在為二季度走勢夯實基礎，而具體的演繹或許仍需時間來驗證。

從股指全天的走勢來看，兩市股指在開盤之後即整體呈現震蕩下行走勢，創業板早盤的反彈態勢也僅僅維持了半個小時，這使得全天市場熱點較為低迷，午後股指的反彈回升力度也明顯較弱，無力收紅。上證指數最後報收3252.95點，下跌14.01點，跌幅0.43%，成交2035億元;深成指報收10563.29點，下跌18.63點，跌幅0.18%，成交2624億元;創業板指數報收1944.36點，下跌3.17點，跌幅0.16%，成交709億元。兩市全天合計成交4659億元，較上一交易日大幅減少。

招商證券分析師張夏等認為，在調整後，各個寬基指數仍然處於支撐位置之上，有發動上攻的潛力但風險因素應賦予更高權重。從原則上看，市場仍然在震蕩走勢中。多頭主攻上證指數而空頭打壓創業板指數，日內交易各個寬基指數之間的協同性已經破壞。其堅持之前的觀點，認為震蕩之後仍然有共同上攻的空間，但在幅度上可能有限。市場多頭重點進攻的上證指數在3300點上下1%空間內阻力較大，創業板指數則仍然有時間攻擊上方的小缺口，但是一旦攻擊不遂，時間流逝後形成巨大的高位盤整平臺，將成為後續流暢下跌的火藥桶。

東北證券策略分析師陳亞龍則認為，市場上周在“兩會”後繼續走出上行走勢，全市場日均成交額繼續上升至5360億元，接近場內資金支撐上限顯示市場調整風險增加，行情的延續依賴於增量資金的進場，或者需要成交縮量調整來再次獲得擴張空間。

上周在B股和外盤下跌帶動下，A股走勢已經顯現出較強韌性的特征。上周是兩會結束後的第一周，在離開“政策密集期”之後，市場進入“經濟驗證期”，在經濟企穩的持續下，關註市場在傳統板塊里從上遊到中下遊的輪動，以及確定性較強的一帶一路政策主題線索。從對金融政策的解讀來看，雖然金融監管改革仍然持續當中，市場也正在擔憂MPA考核的沖擊，但總體上政策求穩的基調仍在。

華創證券策略分析師王君等認為，從2015年底到2016年，全球經濟周期經歷了動蕩後的柳暗花明，進入2017年全球經濟將開啟這一輪短周期的複雜築頂階段，二季度是一個時間窗口;綜合考慮全球的金融風險和政策取向，並考慮這些因素對於經濟周期的作用後，可以判斷出這種築頂相對平滑風險可控，也是中國治理資產價格泡沫和推進改革的重要窗口期;由此A股趨勢將在二季度呈現震蕩調整但是幅度相對有限的格局，結構上鎮守價值的意義凸顯。

經過回歸統計測算，“PMI築頂下行+實際利率上行”的宏觀環境對大消費板塊的盈利回升及估值修複有利，當前宏觀環境接近於此理想狀態。近十年來，2009年10月至2011年6月、2013年10月至2014年3月兩區間與當前相似，而上述兩段時間主要消費板塊的盈利、估值、基金持倉均有提升，王君等對繼續持有消費板塊充滿信心。

二季度主題投資華創證券認為應貫徹“立足防禦，價值為王，註重確定性”的核心思路，遵循三條主線：主線一：價值為王，關註國企改革—投資回報機制重塑，推薦央企及先進地方高分紅龍頭組合。核心催化：A股納入MSCI、國企改革ETF基金試點推廣等。主線二：消費升級2.0，高端崛起，重點關註蘋果、新能源汽車及去IOE/核心部件國產化主題。核心催化：蘋果4月Apple Park發布會等。主線三：一帶一路，關註北鬥主題。遵循“央企龍頭—西部走廊—海上絲路—空間北鬥”規律，當前可關註2018年正式服務於一帶一路的北鬥主題。