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上市公司扭虧“妙招叠出” 賣房賣股業績持續性存疑

扭虧，對於上市公司而言，可謂大利好。不過，最近山東墨龍扭虧“失準”事件，則讓投資者對於上市公司業績扭虧這件事情充滿了懷疑。

Wind統計數據顯示，目前，一共有272家公司公布了扭虧公告，其中53家公司在今年前三季度尚且處於業績虧損的狀態。其中，有些公司是依靠業績實打實的增長，有些公司則通過賣公司、賣房、賣股這些“妙招”來實現，更有甚者，光是依靠資產增值，就順利實現“扭虧”。不過這些公司業績的持續性如何，就值得懷疑了。

煤炭行業多家公司扭虧 供給側改革只是部分原因

山東墨龍曾預測2016年業績相比2015年可以實現扭虧為盈，但最近，公司將2016年業績進行了下修且下修幅度較大。據公司2月3日公告披露，預計2016年凈利潤虧損超48000萬元。若公司2016年繼續虧損，股票將被實施退市風險警示。

Wind統計數據顯示，目前，一共有272家公司公布了扭虧公告，其中，涉及公司最多的行業包括化工、采掘和機械設備等，分別有31家、20家和26家。

據了解，其中，有些煤炭公司業績改善主要依靠的是主營，還有些公司扭虧除了供給側改革帶來行業供需改善之外，還需要依靠政府補貼以及出售資產等。

雲煤能源預計2016年的凈利潤為4500萬元左右，增長幅度為1.05倍，主要原因是2016年10月份以後，受市場回暖影響，焦炭市場出現明顯好轉，焦炭價格持續上漲，公司效益明顯好轉。

此外，公司業績好轉還和接受政府補助有很大關系。根據政府相關文件，公司及原子公司昆明焦化制氣有限公司將收到因配合昆明市置換天然氣產生的政策性補貼22549萬元。可見，這筆資金對於公司業績有很大的作用。

大同煤業預計去年一年的凈利潤為1.8億元，增長幅度為1.1倍左右，業績增長主要是因為公司將所屬燕子山礦整體資產(負債)轉讓給控股股東，以及將所屬所屬煤峪口礦的整體經營權委托大同煤礦集團朔州煤電有限公司進行經營管理，有效減少了公司虧損源，改善了公司的財務狀況和經營成果。

平煤股份扭虧則主要依靠出售子公司股權，中煤能源主要依靠處置了與主業關聯度不高、盈利能力較低的部分資產。

“扭虧股”還是“隱形虧損股”？

上市公司各種“巧妙”的扭虧方法，也引起了交易所的密切關註。

匹凸匹業績預告顯示，2016年將實現盈利，預計實現歸屬於上市公司股東的凈利潤約為1600萬元至2400萬元，主要資產估值提升成為扭虧關鍵。具體來看，公司所持東方大廈物業在2016年下半年兩個月內重估增值20%，另外所持荊門漢通42%股權的公允價值變動損益預計約為4500萬元左右，較賬面值增值80%。

對此，交易所發問詢函要求其披露估值增加的原因及合理性，並要求比較前期選取用於估值參考的物業在同一期間的價格變動情況，以及同期同地區物業變動情況。

紅陽能源預告2016年業績將同比扭虧，預計實現凈利潤1.5億元左右。煤炭行業出現回暖，公司煤炭產品價格持續回升，以及生產經營成本下降成為扭虧原因。

不過，交易所指出，2016年前三季度公司凈利潤尚虧損3.07億元，意味著公司四季度盈利超過4.5億元，要求公司結合2016年各季度煤炭價格回升情況、公司煤炭的銷售情況以及公司成本和費用的管控情況等因素，量化說明公司在前三季度持續虧損的情況下，第四季度實現大額盈利的原因。

“不少績差股由於非經常性損益看起來業績不錯，投資者應該謹慎對待這一類的‘隱形虧損股’。”某分析人士認為，業績扭虧往往意味著經營狀況迎來拐點，但若單純依靠非經常性損益實現扭虧，則很難持續，只有依靠主營業務改善以及通過資產重組註入優質資產或新品種實現業績增長的扭虧股才具備可持續性。部分基本面好轉的低價扭虧股值得關註，但要警惕風險。

京東終於賺錢了！去年凈賺10億首次扭虧

從2015年虧損9億到2016年凈賺10億(非美國通用會計準則下，下同)，京東終於在全年業績上實現了盈利。

3月2日晚，京東發布2016年業績顯示，去年交易總額達到6582億元人民幣，同比增長47%;凈收入為2602億元人民幣，同比增長44%;凈利潤為10億元人民幣;全年每股美國存托憑證凈利潤為0.75元人民幣。

扭虧背後

盡管經營利潤率僅為0.4%，但對於京東來說，這無疑是一個特別的年份。成立13年，這家公司終於實現了首次年度盈利。

“本季度京東收入增長強勁，獲益於平臺規模的日益擴大，利潤率也持續提升。”京東集團首席財務官黃宣德表示。

從財報來看，扭虧的一個重要原因是京東商城利潤率的持續攀升，已經連續7個季度為正。2016財年，京東商城經營利潤率為0.9%，與2015年0.3%經營利潤率相比進一步提升。2016年第四季度，京東商城經營利潤率為0.8%，去年同期為0.04%。

其次，京東金融業務自籌自支能力加強。2016年1月，京東金融獲得66.5億元A輪融資，在此情況下，今年3月1日京東簽署了出讓其持有的所有京東金融股份的最終協議。

京東金融業務此前對集團的業績影響有多大?從這組數據可以看出：截至2016年12月31日，京東過去12個月的經營現金流為88億元人民幣，如果剔除經營現金流中包含的京東金融相關影響，京東過去12個月的自由現金流為156億元人民幣。獨立後的京東金融也將從京東上市公司財務報表中剝離。

此外，京東到家“達達”合並，成立新達達，專註服務超市生鮮品類業務，也在一定程度上達到了止損的效果。

事實上，京東的盈利也不是沒有基礎，按照非美國通用會計準則(NON-GAAP)計算，去年第二季度的經營利潤就達到了3.615億元，離年度盈利已經越來越近。

而從近年來公司的整體業績表現來看也是有跡可循的。首先，其毛利額一直維持在一定的水平線上。去年，毛利額達到386億元人民幣，同比上漲62%，毛利率也由13.4%攀升至15.2%。此外，近年來，京東在物流和技術創新方面投入很大，其物流網絡已經覆蓋了中國98%以上的人口，並且成立了聚焦智慧物流前瞻性研發和應用的X事業部，以及打造智慧零售供應鏈的Y事業部，在京東的規劃中，這些創新技術成為下一個12年京東的戰略核心。

更為重要的是，京東的交易總額保持了高速增長，這也是得益於低利潤率策略。成立至今，京東商城的交易規模保持了年均150%以上的複合增長率，增長了將近9萬倍。在自營之外，第三方平臺交易量也在增長。截至2016年12月31日，第三方平臺簽約商家超過了12萬家。剔除虛擬商品，全年第三方平臺交易總額為2720億元人民幣，相比去年同期增長了61%。

再來看看現金流和現金儲備，這也是京東一直最為看重的部分。截止年末，88億元的現金流同比增長了417%，現金及現金等價物、受限資金及短期投資共計313億元。

不過，值得關註的是，京東過去12個月的活躍用戶數為2.266億，較去年同期剔除拍拍網獨立用戶後的1.55億活躍用戶數，同比增長46%。這一增速較前幾年有所下滑。對於開始賺錢的京東來說，這也是一個考驗。

京東金融獨立

發布財報的同時，另一個重大的消息是，3月1日京東集團簽署了重組京東金融(負責運營京東互聯網金融業務)的最終協議。依照該協議，京東集團將出讓其持有的所有京東金融股份，相當於京東金融68.6%的股份。京東集團將不再擁有京東金融的法律所有權或有效控制權，京東集團將獲得大約143億元人民幣現金以及在京東金融未來實現累積稅前盈利後，獲得其稅前利潤的40%。

不過，京東集團董事長兼首席執行官劉強東將按照和其他第三方投資人一致的價格購入京東金融4.3%的股份，並遵循同樣的協議。另外，依照其所持有的股份以及通過投票權委托或其它安排獲取的員工和其他投資人的投票權，劉強東還將擁有京東金融多數表決權。交易預計將於2017年中旬完成，獨立之後，京東金融將轉型為一家純內資企業，為A股IPO鋪路。

京東金融CEO陳生強表示，京東金融目前已經叠代升級為金融科技公司，未來數年都將以技術為核心戰略，降低金融行業成本，提升金融行業效率。

2013年10月，京東金融正式從京東內部孵化獨立運營。截至目前，京東金融已經開拓出供應鏈金融、消費金融、財富管理、支付、眾籌、保險、證券、農村金融、金融科技等九大業務板塊。2016年，京東金融整體交易額突破1萬億元，服務超過1億個人用戶和20萬企業客戶。

在2016年1月的京東年會上，京東宣布京東金融獲得66.5億人民幣融資，引入紅杉、嘉實投資和中國太平等戰略合作夥伴，交易後估值為466.5億人民幣。

京東全年實現扭虧為盈 盤前大漲近4%

京東晚間發布2016年第四季度及全年財報。財報顯示，京東全年凈收入高達2602億元，同比增長44%，並實現年度扭虧為盈。第四季度凈收入為803億元人民幣，同比增長47%，超華爾街預期。受此影響，京東美股盤前漲近4%，報31.84。

此外，3月2日，京東集團宣布已與投資人簽署最終協議，對旗下的京東金融(負責京東互聯網金融業務)進行重組。該交易已獲得京東集團獨立審計委員會和董事會批準。華興資本為此次交易中的財務顧問。

依照京東集團簽署的關於重組京東金融(負責運營京東互聯網金融業務)的最終協議，京東集團將出讓其持有的所有京東金融股份，相當於京東金融68.6%的股份。京東集團將不再擁有京東金融的法律所有權或有效控制權，京東集團將獲得大約143億元人民幣現金以及在京東金融未來實現累積稅前盈利後，獲得其稅前利潤的40%。此外，如果中國相關監管法規許可，京東集團有權將其在京東金融的權利轉換為京東金融40%的股權。

京東集團董事長兼首席執行官劉強東將按照和其他第三方投資人一致的價格購入京東金融4.3%的股份，並遵循同樣的協議。另外，依照其所持有的股份以及通過投票權委托或其它安排獲取的員工和其他投資人的投票權，劉強東先生還將擁有京東金融多數表決權。

根據最終協議，該交易須遵守若幹完成條件，目前預計將於2017年中旬完成。交易完成後，京東金融的財務數據將不再合並到京東集團的財務報表。

上置集團2016年“扭虧” 背靠中民投加碼海外地產

每經實習記者 馬瑋煒 每經編輯 文多

3月14日，上置集團發布正面盈利預告，2016年凈利相比2015年將轉虧為盈。預告顯示，上置扭虧為盈的主要原因是整體營運效率有所改善，且公司融資成本有所降低。

《每日經濟新聞》記者發現，去年下半年以來，上置集團頻繁加碼房地產並購，尤其是海外地產收購動作。正合控股股東中民投的戰略規劃，該房企未來方向是打造跨區域發展的綜合性房地產金融集團。

海外地產“買買買”

2015年，中民投旗下中民嘉業砸下4.65億元購入上置集團超五成股份，成為上置集團的實際控制者，隨後，中民投便開始幫助上置集團整合國內資產，並頻頻在國內外收並購市場出手。

在2016年中期業績發布會中，上置集團高層表態稱，在積極收購拓展國內項目的同時，也一直在尋找海外的核心城市優質地產項目，以努力尋求風險可控下的穩定收益。

去年，上置集團收購澳洲悉尼綜合體項目便是其跨出海外業務的第一步。其後的9月，上置集團又發布公告，稱買下兩處位於英國倫敦的永久性產權物業，且都位於倫敦金融界核心要地。

上月20日，上置集團再次發公告稱，斥資逾6.82億港元購入位於美國舊金山的一幢8層高停車場。

這些錢從哪里來？2016年中報顯示，上置集團獲得中國工商銀行100億人民幣的授信額度。同時，上置集團表示通過“融投管退”的方式，在項目的進入和退出之間，提高周轉率。其中，“走出去”戰略就是其積極尋求海外優質資產分散貨幣貶值風險的重要一步。

匯率風險不容忽視

對於“重生”後的上置所選擇的澳洲、英國及美國這幾個市場，信達國際投行業務董事總經理黃立沖認為，“上置還是十分有眼光的，澳洲和英國市場相對都比較成熟，而且是不錯的，當然，這兩個市場都要考慮一下匯率風險，其中澳洲的匯率風險已經釋放完，而英鎊的匯率風險還存在一定的不確定性。”

他強調說，這兩個海外房地產市場（澳洲和英國）在繳納稅項的情況下，回報率都優於國內。

那麽，當前房企都競相海外布局，海外地產真的好做嗎？

優淘城總裁薛建雄告訴記者，近年來，在海外地產市場折戟的房地產商數不勝數，萬達、綠地都有過經驗教訓，最近碧桂園的森林城市也出現停售等狀況，不確定因素不少。“別的本土那麽多年都沒有做好的市場，你一個外來的，想快速切入盈利本身是件困難的事，而如果說，用布局海外來對抗人民幣貶值風險，這本身就有問題，因為房地產收益都需要數年實現，而長期的人民幣匯率是向好的。”薛建雄說道。

漢能2016年扭虧盈利2.52億港元 業績被出具保留意見

漢能薄膜發電公布業績，去年實現收入增長至44.83億港元，扭虧實現盈利2.52億港元。毛利增加至2,597,772,000港元，較上年度之1,373,229,000港元上升約89%。但獨立核數師對公司財務報表持保留意見，稱公司聯屬公司和第三方客戶應收賬款可回收性缺乏充分的審核證據，遂無法判斷是否需要對相關賬戶余額計提準備，並預計計提準備將減少去年凈資產和凈盈利。

另外，複牌進展尚未作披露，公司自2015年5月20日早盤暴跌緊急停牌至今，港交所曾提出數項複牌條件。

東北央企脫困進行時：劉明忠履新一年一重扭虧為盈

連續兩年虧損後，中國第一重型機械集團(下稱“一重集團”)終於在今年一季度盈利。

4月10日，一重集團董事長劉明忠在公司召開的2017年“首季滿堂紅”總結表彰大會介紹： “公司一季度實現營業收入15.96億元，利潤總額1487萬元，訂貨38.3億元，回款18.8億元，勝利實現了首季滿堂紅既定目標。”

第一財經記者註意到，一重集團實現盈利大部分的貢獻來自其旗下上市公司中國一重(601106.SH)。根據中國一重最新公布的財報，中國一重2017 年一季度實現主營業務收入 15.5 億元，利潤總額 1041 萬元，新簽訂貨合同 38.3 億元，銷售回款 18.8 億元。

劉明忠在會上稱，一重集團之所以能夠扭轉連續24個月虧損的不利局面並實現元月開門紅、首季滿堂紅，充分證明了一重的基礎可用、幹部可用、民心可用。

接近一重集團的一位知情者對第一財經記者說，“過去一年，一重真的很努力”，這“也與新任董事長的到來有關”。

過去一年改革之路

官方資料顯示，有“董事會管理高手”之稱的劉明忠於2016年5月正式擔任一重集團董事長，至今已將近一年。他履新當天，一重集團正式成立董事會，他因此成為該公司首任董事長。

第一財經記者根據官方資料梳理發現，自劉明忠履新一重集團以來，公司內部開始圍繞脫困攻堅中心工作采取了一系列措施，不斷優化結構調整，確立了專項裝備、核電裝備、石化裝備、新材料、高端裝備、現代服務業六大業務發展板塊，確立了以市場為核心、以營銷為龍頭的生產經營機制;公司大力開拓市場，調整了營銷機構設置，對營銷人員實行了高薪、重責、嚴懲的政策。

“這六大板塊是我們的重中之重，尤其是核電和石化。”一重集團一位內部人士此前向第一財經記者說。而根據一重集團上述會議，此次獲得“榮獲首季滿堂紅紅旗單位稱號”的一重集團旗下公司就包括了核電石化公司。

與此同時，劉明忠還親自率隊先後拜訪20余家央企總部，與近50家中央企業進行了溝通聯系，有力地促進了營銷工作的開展。在對外合作方面，公司以強強聯合為目標，在優勢互補的前提下，先後與中國核建、中國節能簽訂了戰略合作協議，分別就高溫氣冷堆項目和垃圾焚燒項目進行合作。

過去兩年，受宏觀經濟等大環境的影響，和其他重工企業一樣，一重集團的業績不佳。這集中反映在中國一重的身上。中國一重在1月23日發布公告稱，公司股票將在公司2016年度報告披露後被實施退市風險警示。4月6日，中國一重第三次發出了“公司股票可能被實施退市風險警示和公司債券可能被暫停上市交易”的提示公告。

根據中國一重1月23日上述公告，經財務部門初步測算，預計2016年度全年經營業績將出現虧損，實現歸屬於上市公司股東的凈利潤為-57億元左右。而2015年同期業績則歸屬於上市公司股東的凈利潤為-17.9億元。

中國一重本期業績預虧的主要原因，與“受市場低迷的持續影響，前期公司訂單不足，造成2016年產品銷售收入大幅下滑”有關。

近幾年來，受宏觀環境、市場及企業歷史包袱等諸多因素的影響，中國一重合同訂單不足、貨款回收困難、產品任務量不均衡，陷入了歷史罕有的困難和挑戰。

劉明忠還在上述會議表示，上半年，一重集團要堅決實現主營業務收入37.5億元，利潤總額3000萬元，訂貨60億元、回款50億元的目標。“這是我們上半年工作的底線，誰也不能突破。”他說。

為實現上述目標，劉明忠表示，接下來，一重集團“要繼續深化內部改革……推動各項改革精準落地”，“把市場化的運作方式真正融入企業管理”，“把市場化血液融入到年度計劃預算、商業計劃書、脫困振興瘦身健體提質增效攻堅行動方案中”。

東北央企脫困

第一財經記者註意到， 和中國一重一樣，1月20日，同樣位於東北的哈電集團旗下上市公司 *ST佳電(000922.SZ)發布公告稱，公司股票將在2016年年度報告披露後被實施退市風險警示。公告稱，公司2016年業績預計虧損4.2億元–4.9億元，上年同期虧損4.4697億元。

佳電股份出現虧損的原因是，公司主要客戶石油石化、煤化工、煤炭、鋼鐵、電力等行業的項目投入持續放緩，停建、緩建的情況較為嚴重，市場整體需求下降，導致訂貨下降。

中國一重和佳電股份的遭遇，既凸顯出東北作為老工業基地亟待轉型升級、突圍求生的時代命題，也反映出整個大型設備商及重工行業實際的窘境。

東北企業正在謀變。2016年12月，黑龍江省國資委發布《關於黑龍江省國有企業發展混合所有制經濟的實施意見》提出，要穩妥推進主業處於充分競爭行業和領域的商業類國企混改。

更早之前，2016年5月，國家發改委振興司組織召開了東北地區央企混改試點工作座談會。一汽集團、一重集團、哈電集團、鞍鋼集團、中石油集團及大慶石化、吉林石化和撫順石化等企業悉數到位。會議稱，中央企業應該在新一輪改革中起好帶頭作用，通過改革把企業做優做強、提升行業內影響力的同時，要註重加強企業與地方的深度融合。

此外，2016年4月出臺的《中共中央、國務院關於全面振興東北地區等老工業基地的若幹意見》提出，支持總部設在東北地區的中央企業先行開展改革試點。加快推進地方國有企業改革，支持探索發展混合所有制經濟的具體模式和途徑。

“佳電股份公司定會迎來新的春天。”哈電集團董事長斯澤夫3月初到佳電股份(即*ST佳電)進行調研時說。此後，*ST佳電在3月27日晚間發布公告，公司接到控股股東哈電集團下發的通知，哈電集團擬籌劃涉及公司的重大事項，公司股票自 2017 年 3 月 28 日開市起停牌。

當時有接近哈電集團的知情者向第一財經記者表示，“這可能與哈電集團的混改有關。”

記者註意到，2017年3月14日，哈電集團與通用電氣(GE)就重型燃機合資項目簽署協議，共同推進重型燃氣輪機在中國本土化的研究制造，哈電集團官網就此發布的一則消息稱，這是公司推進混合所有制改革等戰略舉措的重要途徑。

行業供需面改善 煤炭板塊扭虧勢頭超預期

截至4月12日，已有20家煤炭板塊上市公司公布了2016年年報，僅3家公司當期凈利潤出現虧損。剩余公司中有7家實現扭虧為盈，10家公司凈利同比明顯增長。行業分析師指出，煤炭板塊年報表現主要得益於行業供需面改善和煤價上漲。而去年四季度以來的價格上漲趨勢，還有望繼續支撐板塊一季報業績，並成為二季度板塊行情的重要邏輯。

Wind數據顯示，申萬二級行業的36家煤炭板塊上市公司中，已有20家披露了2016年報，*ST大有、蘭花科創、安泰集團出現虧損。其中，*ST大有全年凈利潤虧損達19.6億元，較前一年12.9億元的虧損額繼續擴大;蘭花科創和安泰集團2015年均在盈利，去年則分別虧損6.6億元、5.8億

附：截至4月12日煤炭板塊年報數據匯總

停產與大額減值計提是造成部分煤炭企業虧損的原因。以蘭花科創為例，公司方面表示，年內虧損主要是有是部分資源整合礦井中計提無形資產、商譽等資產減值，僅該項損失就有3.53億元;此外整合礦井中部分礦井停產緩建、尿素產品市場售價下滑等都是擴大虧損的原因。增虧 3.2億元。而從業績快報來看，還有鄭州煤電、恒源煤電等公司也均在去年進行了大額減值計提。

而從板塊整體情況來看，去年業績表現超市場預期。12家公司去年凈利潤實現翻倍增長。增速上來看，上海能源凈利潤增速高達3859%，潞安環能和陽泉煤業去年凈利潤增速分別達到732%、430%，均位居前列。多家公司強勢扭虧為盈，中煤能源、新集能源2015年凈利潤均虧損超過25億元，但去年凈利潤分別實現20.3億元、2.4億元。

從多家上市公司的經營情況分析中，因去產能而不斷改善的行業供需、去年四季度煤炭價格的迅猛增長，都是支撐全年業績反彈的關鍵因素。

以去年虧損最嚴重的*ST大有為例，公司營收去年仍實現了同比12%的增長。公司稱，主要是得益於去年四季度煤炭價格上漲。蘭花科創也表示，公司整體運營呈現了一季度艱難開局、

二季度小幅趨穩、三季度快速探底、四季度強勁反彈的態勢，市場價格自四季度以來快速回升。

從上市公司單季度業績表現走勢來看，四季度煤價上漲的效應更為突顯。據廣發證券研報統計顯示，在扣除中國神華後，煤炭行業去年四個季度歸母凈利潤總和分別為43.4億元、63.6億元、89.2億元和104.4億元，環比增長趨勢明顯。

上述報告還指出，全年煤炭板塊業績超預期，主要是受益於行業供需面持續改善，各煤種全年平均漲幅在75%至150%之間。同時，全年煤價平均漲幅達20%以上，動力煤和煉焦煤全年均價分別同比上漲21%和23%。至去年12 月時，行業盈利面達九成以上。具體來看，去年12 月份，按煤礦個數來看，動力煤盈利面為78%;按產能來看，動力煤盈利面為90%，分別較2016 年3 月份增加73 個百分點和70 個百分點。而煉焦煤方面，按煤礦個數和產能來看，11 月和12 月煉焦煤盈利面均為100%，分別較2016 年3 月份增加95 個百分點和94 個百分點。

以漲價預期支撐的業績反彈，還有望進一步延續。目前，市場對於焦煤觸底後價格反彈、下遊開工刺激的利好預期較為統一，整體偏樂觀。對於動力煤未來走勢，市場略有分歧。有觀點稱，在經歷今年一季度價格的先跌後漲之後，動力煤後期漲幅可期，並支撐業績彈性較大的動力煤企業一季報超預期。但亦有觀點指出，目前動力煤下遊庫存略有提升，4月份水電出力季節性提升、煤耗路由下降、港口整體采購需求放緩明顯，動力煤價短期難有新的上漲動力，預計4月份動力煤以高位調整為主。

除了煤價上漲的因素外，安信證券行業分析師表示，去年年報中多家企業均進行了如計提資產減值等操作，利潤規模被壓低;但減值完成後，業績後續釋放空間也有所增大。

樂視網：預計2017年將會盈利 樂視大屏將率先扭虧

4月20日消息，樂視網晚間更正年報，在年報中添加了“致股東”等三段前言，稱2017 年是樂視戰略新階段元年，也是關鍵一年，是樂視的“盈利之戰”，樂視大屏將率先實現扭虧。同時值得一提的是，年報刪除了賈躍亭控股和參股6家上市公司股權的相關內容，包括間接持有港股北青傳媒13.72%股權，間接持有網酒網等5家新三板公司股權。

年報中增添的前言談到，樂視網凈利潤增長出現了6年以來的第一次回調，主要原因一方面是公司業務範圍增加，新業務處於成長期造成的利潤總額下降。而2017 年是樂視戰略新階段元年，也是樂視網的關鍵一年，提升上市公司的變現能力、改善公司現金流、實現全面盈利，將成為公司工作的重中之重。

前言稱，樂視大屏將率先實現扭虧。去年樂視致新凈利潤虧損6億多元，這直接導致了樂視網凈利潤的下滑，而根據目前樂視致新的增速，預計2017 年樂視大屏成功實現扭虧為盈利，體現在業績上，預計將為樂視網凈利潤增加數億元。同時也預計2017年樂視網終端、會員以及廣告收入實現新的突破，而進入生態第二階段後，終端、會員、營收、凈利潤等也將成為衡量樂視網標準的重要指標，樂視網至此將進入化反效應的兌現期。

年報中改變較大的還有，刪除了賈躍亭控股和參股6家上市公司股權的相關內容。原年報中，介紹公司控股股東賈躍亭報告期內控股和參股的其他境內外上市公司的股權情況時，有這些：

間接持有新三板上市公司北京網酒網電子商務股份有限公司50.35%股權；

間接持有港股上司公司TCL多媒體科技控股有限公司20.09%股權； 

間接持有港股上市公司酷派集團有限公司28.9%股權； 

間接持有新三板上司公司芝蘭玉樹(北京)科技股份有限1.18%股權； 

間接持有新三板上市公司山西睿信智達傳媒科技股份有限公司10%股權；

間接持有港股上市公司北青傳媒股份有限公司H股13.72%股權； 

間接持有新三板上市公司廣東詠聲動漫股份有限公司5.34%股權； 

間接持有新三板上市公司布丁酒店浙江股份有限公司0.47%股權； 

間接持有 A 股上市公司武漢當代明誠文化股份有限公司0.96%股權。

年報更正後只剩下：TCL多媒體科技控股有限公司20.09%股權、酷派集團有限公司 28.9%股權以及武漢當代明誠文化股份有限公司0.96%股權。刪掉的6家公司股權中，還包括間接持有港股北青傳媒13.72%股權，間接持有網酒網等5家新三板公司股權。

中國石油：一季度大幅扭虧 遭證金公司減持

中國石油晚間披露一季報顯示，公司實現營收4935.59億元，同比增長39.9%;實現凈利56.99億元，同比扭虧。從股東來看，證金公司一季度減持9651萬股。

公告顯示，2017年第一季度，受天然氣價格、銷量比上年同期上升等因素影響，天然氣與管道板塊實現經營利潤人民幣98.82億元，比上年同期人民幣47.17億元增利人民幣51.65億元，其中，銷售進口天然氣及液化天然氣凈虧損人民幣59.84億元，比上年同期減虧人民幣0.77億元。

2017年第一季度，本集團原油平均實現價格為51.34美元/桶(其中國內實現價格為50.60美元/桶)，比上年同期上升88.3%;本集團天然氣平均實現價格為5.082美元/千立方英尺(其中國內實現價格為5.080美元/千立方英尺)，比上年同期上升4.0%。

公司表示，2017年後三個季度，預計全球石油市場基本平衡，國際油價寬幅震蕩運行，存在較大不確定性。本公司將繼續堅持穩健發展方針，大力實施資源、市場、國際化和創新戰略，持續優化業務布局和資產結構，深入開展開源節流降本增效，努力保持生產經營平穩向好，不斷提高市場競爭力。

京東一季度凈收入762億元 凈利14億實現扭虧

5月8日，京東發布了2017財年第一季度業績報告。凈收入為762億元(約合111億美元)，同比增長41.2%。基於非美國通用會計準則，凈利潤為人民幣14億元(約合2億美元)。凈利超2016年全年，營收超華爾街預期。

財報顯示，京東2017年第一季度凈收入為762億元人民幣(約111億美元)，同比增長41.2%。剔除京東金融，2017年第一季度凈收入為752億元人民幣，與2016年第一季度的538億元人民幣相比，同比增長39.8%。

2017年第一季度經營利潤為8.431億元人民幣(約1.225億美元)，去年同期經營虧損為8.649億元人民幣。2017年第一季度非美國通用會計準則下(Non-GAAP)經營利潤為17億元人民幣(約2.4億美元)，2016年第一季度非美國通用會計準則下(Non-GAAP)經營虧損為2.957億元人民幣。

2017年第一季度凈利潤為3.557億元人民幣，去年同期凈虧損為8.673億元人民幣;2017年第一季度非美國通用會計準則下(Non-GAAP)凈利潤為14億元人民幣，去年同期非美國通用會計準則下(Non-GAAP)凈虧損為2億元人民幣。

每股收益和非美國通用會計準則下(Non-GAAP)每股收益。2017年第一季度每股美國存托憑證凈利潤為0.17元人民幣(約0.02美元)，2016年第一季度每股美國存托憑證凈虧損為0.66元人民幣。非美國通用會計準則下(Non-GAAP)，2017年第一季度每股美國存托憑證凈利潤為1.03元人民幣(約0.15美元)，2016年第一季度每股美國存托憑證凈虧損為0.15元人民幣。

2017年第一季度交易總額(GMV)達到1841億元人民幣(約267億美元)，相比去年同期交易總額1293億元人民幣，同比增長42%。

截至2017年3月31日，京東過去12個月的經營現金流為102億元人民幣(約15億美元)，相比去年同期經營現金流20億元人民幣，同比增長405%。截至2017年3月31日，剔除經營現金流中包含的京東金融相關影響，京東過去12個月的自由現金流為168億元人民幣(約24億美元)，相比去年同期自由現金流77億元人民幣，同比增長120%。

截至2017年3月31日，京東過去12個月的活躍用戶數為2.365億，較去年同期的1.691億活躍用戶數，同比增長40%。

2017年第一季度完成訂單量為4.771億，與2016年第一季度的3.421億訂單量相比，同比增長39%。2017年第一季度通過移動端渠道完成訂單量約占總完成訂單量的81%，同比增長56%。

“2017年首個季度京東業績表現強勁，反映了中國市場對我們提供的高質量電商體驗的日益青睞。”京東集團董事局主席兼首席執行官劉強東先生表示，“中國消費者越來越註重生活品質，京東長期以來堅持品質保證和用戶體驗至上的理念獲得了越來越廣泛的認同。放眼未來，我們將利用京東平臺多年來積累的強大能力和先進經驗，進一步提升用戶體驗，同時對外開放，服務於我們的合作夥伴和更廣泛的商業生態圈。”

“很高興本季度京東報告了優良的財務業績，收入增長超出預期，隨著業務的快速增長，各品類的規模效應逐漸顯現，運營效率不斷改善，整體利潤率也獲得了進一步提升。” 京東集團首席財務官黃宣德先生表示，“在未來幾個季度，我們將繼續投資科技創新，確保京東長期健康發展。”

註： 交易總額(GMV)是指京東集團線上自營業務和第三方平臺所有產品和服務訂單的全部訂單金額，無論該商品是否完成銷售，投遞或者被退回。交易總額包括由京東及京東平臺上的第三方商家完成履約的，來自京東網站、京東移動客戶端以及第三方移動客戶端的全部訂單金額。京東計算交易總額包括買家向賣家支付的運費，不包括京東自營業務中未完成銷售或投遞且價值超過2000元人民幣的訂單。如果使用行業內主要友商的近似統計方式，京東2017年第一季度交易總額為2532億元人民幣。