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金融海嘯至今整整一年，金、股、樓價均已重返海嘯前水平，部分甚至有過之而無不及；而一向有經濟寒暑表之稱的的士牌價，亦迅速反彈至三百七十萬元，貼近歷史高位。

的士牌價颷升，車主的荷包自然盆滿鉢滿，當中最飲得杯落，肯定是手握四百多個的士牌照的泰和車行老闆伍熀，其身家保守估計逾十五億元。伍熀四十年前在土瓜灣推銷汽車電池起家，及後轉營的士，每月穩袋近一千萬元租金。

今年以來，的士牌價一直有升無跌，根據的士聯合交易所資料，市區的士牌價由海嘯期間三百二十多萬，現已攀升至三百七十萬元以上。

的士行內規模數一數二的忠誠車行董事總經理鄭克和說：「金融海嘯期間牌價跌咗幾十萬，不過上年年尾開始升番，因為多咗人失業轉揸的士。雖然話經濟差啲，但自由行咁多，所以唔算太差，加上依家低息，都有影響。」

自從政府於九八年停發的士牌後，的士牌價便企穩在二百萬元樓上，加上的士是搵食車，有穩定租金收入，因此除了的士司機外，亦吸引不少投資者密密收集的士牌。全港現有一萬八千部的士之中，八成半屬紅的，但登記車主僅得一萬一千人，證明不少炒家持有多於一個的士牌。

截至八月底，擁有最多的士牌的一名車主，共有四百一十四部紅的，持牌數量較排第二的車主多一倍半，佔全港紅的總數約百分之三；以現時紅的牌價三百七十萬元計算，總市值逾十五億元。據悉這名疊水車主，今年以來密密掃貨，增持了六十四個紅的牌照，計及升值，賬面已賺一千萬元。

每區有的士判頭

儘管並無資料顯示這名的士大王姓甚名誰，但行內多個的士車行老闆及司機不約而同指是香港的士小巴商總會會長伍熀，由他創辦的泰和車行更是行內一哥，有知情者說：「依家市區的士，基本上由佢（伍熀）獨大。」

位於土瓜灣的泰和車行，主要從事的士買賣及租賃，當中又以租車為主，有行內人說：「買賣淨係賺差價，唔係賺得幾多，但租車收入細水長流，所以好多車行都係靠租車為主。」

由於車隊規模龐大，的士又往往走遍港九新界，為了易於交更，車行會事先將所有的士分派到指定地區交更，每區並委派一名的士司機做判頭，負責代收車租，該名判頭每月可額外獲得千多元報酬，而每名司機在租車前，須向車行繳交數千元按金。

現時，市區的士兩更合共收到車租六百五十元，每部的士每月約可收兩萬元租金，以泰和擁有四百多部的士計算，每月車租加上司機所付按金的生息，每月便穩袋接近一千萬元。

業內人士表示，全港有超過二十萬人持有的士駕駛執照，車行根本不愁出租：「近來的士司機多咗好多，所以好少車租唔晒，反而有時會有人無車揸。」

這 間億萬車行的掌舵人伍熀，衣著平實，身形矮肥，加上一頭白髮，表面看只是年逾七十歲的鄰家老伯，但附近街坊均知他來頭不小，「泰和車行喺度廿幾三十年，好 多年前係租鋪，不過業主加佢租，由五萬幾加到七萬，佢索性自己買鋪，間鋪成千萬o架！你唔好睇佢喺土瓜灣，佢身家億億聲。」

儘管伍熀貴為億萬富翁，車行亦已交由兒子伍海山打理，但他仍三不五時落鋪巡視。記者上週五早上在其車行門外遇到他，上前向他求證是否的士大王，他不發一言，便由兒子及多名下屬包圍坐上平治房車離去。惟街坊說他沒架子：「佢見到我哋都會點點頭打招呼，絕對唔係好高傲嘅有錢佬，佢都係由低做起，所以唔會睇唔起人。」

伍熀亦熱愛賽馬，馬場中人均知他是的士大王，他於九八年開始先後擁有四匹馬，為他帶來近六百萬元獎金。其中三匹已經退役，現時只剩與兩名兒子伍海山及任職牙醫的伍富山共同持有的「泰寶馬」，此馬曾四度奪冠，惟去年開始成績急轉直下，於剛開鑼的馬季更未見落場。

賣電池出身

在土瓜灣扎根逾三十年的伍熀，未做的士大王之 前，不過是一個普通小商戶，街坊指他最初僅住在土瓜灣的唐樓。有熟悉伍熀的人說：「佢以前只係開間鋪仔，賣汽車電池，成日同的士行推銷，俾佢識到做的士嘅 運通泰老闆黃兆麟，然後學吓學吓先開始買的士牌，之後就搭張枱喺門口做的士生意。」黃兆麟為運通泰創辦人，於七、八十年代是有名的士車主，更獲賭聖葉漢之 子葉圍洲等人入股運通泰，伍熀後來亦有入股，夾份做的士融資貸款。

有知情人士說：「當時流行供車會，每個月供，供滿十五年或者二十年就可以 有架的士，如果供到半路唔供，就要賣咗架的士贖會攞番啲錢。」不過，伍熀等人想出新招，成功出位搶了很多的士買賣生意，「佢首先收平啲，例如人哋賣一百萬 一架的士，佢可能收九十八萬，不過，供款嘅頭三期甚至頭六期叫做頭期錢，中途斷供嘅話，無得攞番頭期錢。其實佢個計法好似樓按咁，初期幾乎係只供利息，加 上頭幾年嘅供款係最多，之後越來越少，我哋俗稱做『大頭會』。」

當時伍熀等人借錢予司機，又或幫司機做擔保向銀行借錢，讓司機以極少首期， 甚至零首期出車，惟車行要承擔一定風險，「但大頭會可以俾佢哋快啲收番借出去嘅錢。當時大部分的士司機中學都未畢業，唔識諗咪貪平幫襯佢，唔知自己未必供 到咁多年，結果攞唔番頭期錢。佢袋咗筆錢，先捱過金融風暴。不過，有啲行家唔鍾意佢哋呢種做法，所以行家同佢關係至今依然麻麻。」

穩健作風渡難關

運 通泰九十年代中期淡出的士行業，轉營金融，「運通泰上市時，伍熀都應該有啲股份，跟住公司賣盤，變成大眾金融，黃兆麟而家人都走埋，運通泰應該得番好少的 士。」相反伍熀繼續專注搞的士，並越做越大，而他旗下更有一間公司仍然持有放債人牌照，方便替的士買家融資，惟近年已甚少提供這服務。

十年前的金融風暴，打殘不少車行，就連紅極一時的日昌車行李超凡亦破產收場，皆因當時的士牌價大跌，車行一邊要還自己購入的士牌照的按揭貸款，另一邊廂要應付車主斷供後的擔保，故此不少車行被銀行追債，損失數以億元。

但 伍熀憑着「大頭會」渡過此劫，而且他的經營手法較為穩健。的士牌動輒數百萬元，故車行買牌亦常做按揭，然後每月以車租來償還銀行貸款，因此是高槓桿的行 業。然而根據公司註冊處的資料，泰和車行拖欠的銀行貸款，多年以來一直維持在數千萬元，直到○三年才突然暴增至二億七千多萬元，原因極有可能是趁沙士期間 的士牌價暴跌至二百五十萬元，大手掃貨所致。

伍熀一直循序漸進擴張，去年亦只得三百多個的士牌，他趁金融海嘯撈底後才增至現時四百多個，惟銀行貸款也不過三億元，僅佔牌價總值的兩成。總括而言，伍熀是靠低槓桿避險，然後睇準機會趁低吸納的士牌，並靠收車租穩守。

外行人投資無着數

投 資的士看似收入穩定，但外行人參與的話分分鐘摸頂，因為的士牌價透明度極低，而且成交量不多，每月平均只有一百五十宗過戶紀錄。儘管的士聯合交易所定期提 供成交數據及牌價，惟其所謂的參考牌價，往往與車行售價不同，有業內人士直言：「基本上係幾間大車行話升就升，話跌就跌。」再加上買賣差價，外行人幫襯買 牌，肯定貴人一截。

聯友的士同業聯會主席梁澤生說，職業司機買牌投資尚可，「外行人買個牌番嚟，又唔熟呢行，去邊度搵司機租車呀？」

以買一輛三百七十萬元的士為例，一年車租約二十四萬元，表面看有六釐回報，惟要確保一年三百六十五天，

每天日、夜兩更都能全部出租，而且要路上平安，否則一次意外可能蠶食一年回報。

雖然投資者可以將的士交予車行代為出租，但車行每月要收取千多元的管理費，每日租金亦只有五百多元，遇有意外或要維修的話，仍要車主負責出資，七除八扣後，回報相當有限。

有部分車行提供買車兼代為出租的一條龍服務，並擔保在首兩年有五至六釐回報，但這些回報是按買車首期計算，一般而言首期是牌價的一成半，以現時計算即要五十多萬；六釐即三萬元多，若按牌價計算，回報其實不到一釐。

歷代的士大王

胡忠：合和主席胡應湘之父，原為豬農，後轉職的士司機，一九二六年與朋友合資買了首架的士，兩年後擴至八部，至六十年代有近五百部的士。六七暴動後，變賣所有的士，轉營地產。

曾榕：二十年代創立金邊的士，是九龍最大的士公司，並首創在的士引入無線電通話。除的士外，曾榕亦有投資物業，現於窩打老道仍有曾榕大廈，並有份創辦廣華醫院。

李 超凡：中五畢業後做信差，八○年考到車牌，轉職車行推銷員，三、四年後買入首部的士，隨着牌價升值，他不斷以加按形式購入更多的士牌，至九○年已達一百 部。九五年當選十大傑出青年，他深信新機場啟用後，的士牌價會升至四百萬，於是大舉掃貨，豈料金融風暴令牌價大跌，被銀行追債三億，於九九年破產。

股市的分析有基本面和技術面，而羅威則是善用技術分析，從中體會起伏波動，曾手握七千萬元資金，在經歷大起大落的淬鍊後，學會做自己，並樂於分享他的操作絕學。

撰文‧吳美慧

原 本在鐵路局上班的羅威（本名賴宣名），一度快樂地在公務員和股票投資人兩種身分間轉換；當班時，他本分地當著一人車站的站務員，下班後，則是手握數千萬元 資金，在股市中「殺進殺出」的大戶。原本以為順遂的生活，會一直持續下去，然而，九二一大地震，卻讓他人生一夕間逆轉。一覺醒來，位在台中太平的住家半 倒，手中摩台指期貨大跌一○％，被迫斷頭出場，不僅財富瞬間蒸發，還從手握七千萬元的富翁，淪為負債千萬元的債務人，人生也從天堂掉進地獄。

初 期操作無章法 亂聽、亂買憑運氣「差一點崩潰！」回想這一段，羅威仍心有餘悸。他想過以死來逃避這一切，只要當班時，「火車經過、頭一偏」，所有的煩惱也會隨之而去。只 是，連續三次行動都沒有成功，彷彿感覺冥冥中有人拉了他一把。當下，他決定要勇敢面對問題，用自己擅長的技術分析，重新贏回人生。

九二一大地震前，羅威的生活跟大多數的公務員一樣，過著上班、下班、打卡的日子。一九八○年代，薪水一萬多元的他，看到投資股票的同事常常買東西來請客，直覺認為股票賺錢很容易，遂興起要投資股票的念頭。一九八八年，他開戶正式跨進股市，買的第一檔股票是台玻。

「當 時的台玻很貴，每股要一百元。」羅威現在還清楚記得當年的股價。至於為什麼買台玻？羅威說，曾經與同事討論過，就這樣，台玻成了投資標的。「買台玻排了三 天隊，才買到。」原來，當時股票漲停板的漲幅三％，加上掛牌的公司又少，在股票成為全民運動下，開盤後股票幾乎只有兩種價，不是漲停板，就是跌停板。

「好 不容易以漲停板買到時，當天收盤居然跌停板，回家被太太念了五天。」原來，羅威好不容易才買到的台玻，竟然連續跌停板五天，一直到第六天才止跌回穩，浮額 清洗後，又開始每天上漲，他嚇得趕快在一一二元附近出場。這一次出手，在驚險中，賺了一個月的薪水，卻也讓他對投資股票興趣十足。

一出手就 旗開得勝，接下來的戰功，更是讓他飛上了天。自稱當時是靠亂聽、亂買來操作股票的羅威，跟著輕薄短小的流行，選了一檔股本一．四億元的飆股——福昌紡織 （一九九七年下市）。他在每股六十二到六十五元間，用融資以每天買進十張的方式進場。連續買了九天，股價不動如山，等到第十天，用最後一筆資金買進後，竟 然出現神奇的變化。「一買完後，回頭看盤，福昌竟然漲停板了。」莫名其妙搭上飆股列車，福昌分兩段飆漲，直到每股漲到一八○元後，他開始以每天賣出二十張 的方式，賣出手中持股。這一趟羅威賺了一千二百萬元，幾乎是當時月薪的一千倍。

「錢賺得太容易，不是好事。」羅威說，當時完全沒有用技術分析作股票的風氣，那是憑運氣賺來的錢，以為在股票中賺錢就是這麼容易，所以開始亂買股票，「很快，三個月就輸回去了。」這是他操作生涯中，第一次的失敗。

很快的，第二次失敗又來報到。他萬萬沒想到竟然栽在台中同鄉──光男這檔股票上；當時，光男生產的肯尼士網球拍，全球知名，基於同鄉、又是知名企業下，他在高點追進。

沒想到光男營運每況愈下，前後融資被追繳三次，繳到身心俱疲後，以為沒事了；更意外的是，光男最後竟因周轉不靈，股票下市、淪為壁紙。這一次讓他虧損半數的資金，實力大傷。

當年，台中市文心路三層樓的透天厝一棟二百萬元，一千二百萬元，足足買下六棟。「如果那時知道買房子，就可以把錢留下。」羅威懊悔地說。

接連的慘痛經驗，讓羅威思考，要如何才能把賺來的錢，扎實地留住？當時，他在大展證券看盤，收盤後，券商都安排老投資人幫客戶解盤。他第一次發現原來數學可以用在股票分析上，讓他興奮不已，並下定決心，要從技術分析中找出在股市中賺錢的祕訣。

於 是，羅威開始瘋狂般地到處上課、學習。只要報紙有登「股票教學」的小廣告，他就報名上課，就算是請假，也要去上。從九三年到九八年間，他幾乎每天上課，那 種專注與投入的程度，連老婆都懷疑他「著魔」，甚至向公公告狀說：「阿名瘋了。」Ｋ線、ＭＡＣＤ、ＲＳＩ、波浪理論、型態理論，只要是技術分析的課程，他 統統都去上。到處拜師學藝，上過課的老師超過三十位，光是學費就繳了兩百多萬元；其中，認真跟著學習一年以上的老師，就有五位之多，在股市學校中，堪稱是 一位認真的學生。

這段期間，羅威的操作以摩台指期貨為主，因為看盤精準，並靈活運用技術分析，讓他的成績斐然。當時完全沒有資金控管的概念，他不斷把獲利再投入，台指期的投資部位從二百萬元，快速增加到數千萬元；在九九年九二一地震前，他手上期貨部位價值高達七千萬元，戰果傲人。

九 二一震撼人生 家人支持重振再起然而，這樣的情形卻在九二一地震後，一夕之間完全改觀，不只住家半倒，期指也斷頭出場，負債千萬元。「我本來以為太太知道真實的情況後， 會跟我離婚。」的確，從優渥穩定的日子，突然變成家徒四壁、債主上門，那時太太因為照顧小孩，而沒外出工作，兩個小孩還在念國中，都是需要花錢的時候。所 幸，明理的太太不僅沒有埋怨他，還跟他一起共同面對，成了他解決問題的精神支柱。

從家人的身上，他看到支持與分享的可貴，在自殺不成後，他決定認真面對，儘管這是一條艱辛又漫長的路。「也許，這就是所謂的天將降大任於斯人也吧！」羅威有感而發地說。

「每天在家吃完早餐後，在上班的路上買一杯六六○ＣＣ的珍珠奶茶當中餐，沒喝完就當晚餐。」羅威盡量節省生活上的每一分開支，就是希望多省下一分錢，早日還清債務。

「九 二一改變了我。」羅威認真且誠懇地說。歷經九二一刻骨銘心的痛，徹底改變他的人生觀，最大的改變，就是了解「分享」的意義。在這之前，由於投資成果豐碩， 不少人想從旁向他學點操作技巧，都一概被他拒絕。羅威認為，這些花了巨資和心血學來的操作祕訣，是他賺錢的法寶，不可能輕易與他人分享。

然 而，九二一之後，他開始在奇摩家族寫部落格，把自己在技術分析上的心得與網友分享，同時也利用寫作來抒發情緒。羅威不會打字，又請不起人，只好利用下班時 間，在電腦前，用ㄅㄆㄇ一個字一個字地敲出來，「打一篇五百字的稿，要花三個小時的時間。」他利用一篇篇部落格上的文章，把過去不願分享的賺錢祕密，一一 傳授給不認識的人。

這時，羅威的妹妹剛好出售一棟房子，遂把售屋的五百萬元資金交給他做股票，並約定停損點二成，但賺了全算羅威的。就在省 吃儉用、教課、寫稿、依照技術分析謹慎操作下，經過六年，終於把債務還清，有了新的人生。再過兩年，滿五十歲時，他送給自己一個禮物──退休，作為揮別過 去、重新生活的開始。

「我的人生觀很簡單，前面二十五年由父母養我，中間二十五年我要養育子女，最後剩下的人生，我要和家人一起過自己的生活。」現在，正是他開始他口中「過自己生活」的階段。他現在最大的樂趣，就是看盤、操作股票，和網友聊聊天，陪太太散步、買東西。

從 未接受媒體採訪的羅威，曾寫過《活出股市生命力》、《趨勢生命力》、《轉折生命力》、《波動生命力》等四本著作。每一本書，他都用輕鬆詼諧的筆調，把艱澀 難懂的技術分析詮釋清楚；更重要的是，每一本書的背後，都有他的血淚史。他希望把自己所學，咀嚼出來的精華，與人分享。技術分析，曾經讓他從絕望中重新站 起來，他也希望這套方法，能夠幫助曾經與他有過一樣經歷的投資人。

別貪多「選擇一招最適合自己的就好」對於技術分析，羅威首先提醒投資人 「學太多會亂掉，太多東西放在一起，反而不知道該用哪一招比較有用。」譬如，從ＫＤ來看，黃金交叉線形轉強，應該可以進場，但把ＭＡＣＤ放進來參考時，又 覺得時間還沒到；等到所有的技術指標都轉強時，跳進去買，往往又買在最高點。

「選擇一招最適合自己的就好。」這是羅威經過二十年的操作，繳 交無數學費後，淬鍊出來的重點。「我覺得ＫＤ最有用。」羅威語氣堅定地說，「我比較擅長ＫＤ，也摸熟了ＫＤ，覺得ＫＤ最簡單也最好用。」ＫＤ要怎麼運用， 才能為自己的投資加分？羅威說，同樣都是ＫＤ，在月線、周線以及日線上的功能不同。大致上，月ＫＤ是用來選股，找尋可以長線投資的股票；周ＫＤ則是找股票 與月ＫＤ同步的買點；而日ＫＤ則是用來找正確的切入點，只要量價對了，就可以進場。在長線保護短線的概念下，從月ＫＤ來選股的安全性，以及投資成功的機率 最高。

此外，ＫＤ值二十和八十，是兩個格外重要的數字。若ＫＤ值在二十附近往上交叉，就是找買點的時機；反之，在八十附近往下交叉，就要開始找賣點。

羅 威特別強調，月ＫＤ在高檔都會出現鈍化現象，鈍化就是強勢，強勢中股價不容易下跌。所以高檔鈍化並不是賣點，可以等到跌破八十後再賣也不遲。羅威說，「最 重要的是，ＫＤ高檔鈍化後，回檔往往會再創新高。」只要搭配月、周、日ＫＤ來操作股票，可以買得安心、抱得放心，績效又不錯。

前年，他利用 這套操作法，買進台塑、正新、義隆電和原相，投報率達到一．五倍，雖然和買進飆股的投報率差很多，「但至少可以睡得著覺、吃得下飯、笑得出來。」令人關心 的，進入兔年，面對如兔子般蹦蹦跳跳的大盤，又該如何操作？羅威指出，大盤從八三○○點開始，每隔五百點就有反壓，大盤上檔在九三○○點、九八○○點和一 ○三九三點都有很大的解套賣壓；這個盤除非有大利多，否則要闖過層層關卡並不容易。「九八○○點之前我會先走一趟。」羅威說，從技術分析上來看，九八○○ 點附近的壓力很大，保守起見，他會在這個點數之前先出清，或是賣掉手中大部分的持股，以避免受傷。等到拉回後，再觀察拉回的方式，決定重新進場時機。

大盤有回檔疑慮，個股還能操作嗎？「從月ＫＤ去挑股準沒錯，」羅威說，「長線看得懂，短線姿勢差一點，無所謂。」他以開車為例，從台中到台北，可以一路開到底，也可以在休息站休息一下，再出發，最後一樣還是會到台北，雖然時間慢了一點，但總比開快車，出狀況還好。

完 全按表操課 就能賺錢羅威特別強調，一定要按照習慣的「系統操作」來進出股票，就算是漲得慢一點，但只要是賺錢就好。他每個月都用條件選股，選出月ＫＤ剛剛低檔黃金交 叉不久的股票。在這波大盤下跌中，選出國巨、國喬和力鵬作為標的，並照技術分析按表操課，該進場就進場，該出場就出場，一樣可以賺錢。

經過二十年淬鍊，羅威已經練就一身「不為所動」的功力，完全依照技術上的訊號來操作股票。曾經救他一命、讓他東山再起的技術分析，未來也將是他再度累積財富的法寶。

羅威股市浮沉大事紀

進場第1年獲利千萬元

● 1988年，買進畢生第一檔股票——台玻。同年，買進福昌，最後以獲利1200萬元大勝出場。

● 1990年，買進光男，結果股價狂跌，最後倒閉，被連續追繳3次融資保證金，最後「自願」斷頭出場。

7000萬財富一夕蒸發

● 1993～1998年，到處「拜師學藝」，展開瘋狂式的學習，總共向30餘位老師請益，花了200餘萬元學費。

● 1999年，財富高達7000萬元，同一年，921大地震，他的財富蒸發，還負債1000萬元。

還清債務 學會分享

● 2000年，在奇摩家族用羅威（Railway）當筆名開始寫部落格，與投資人分享技術分析選股的方式。

● 2005年，還清負債。

● 2006年，開始出書。

● 2007年，從鐵路局辦理退休，開始當專業投資人。利用擅長的技術分析法，每年穩當獲利50%。

羅威示範教學

──以台塑為例

台塑這檔股票，羅威利用「鎖股」的方式來回操作，且時間長達兩年，以他操作模式的投報率計算，獲利約1.39倍，賺得穩當又安心。

在台塑月KD值於20附近黃金交叉向上時，準備開始找買點；在月KD值在80附近往下交叉時，準備找賣點。通常，月KD值在80以上時，有可能出現高檔鈍化，往往還會在高檔震盪3到5個月，所以不急著賣，等到月KD值跌破80再賣出即可。

買進理由：

● 月KD以及周KD值同時都在20附近周交叉向上。

● 低檔出現長紅K棒，控盤者作多心態濃。

● 在42~45元進場

賣出理由：

● 短線高檔出現長紅K棒，擺出攻擊架式，但第2周高價無法突破前1周高價，顯示攻擊無力，先行出脫為宜。

● 70元附近先行拔檔。

買進理由：

● 回檔修正出現長下影線，加上第2周出現長紅K棒，小底部確立。

● 周KD值在40黃金交叉向上，趨勢轉多。

● 63元進場作多。

賣出理由：

● 周KD值在80出現黃金交叉往下，但月KD值還未黃金交叉向下。

● 任何股票晉級成為「百元俱樂部」一員前，一定會先行震盪。保守起見，95元附近賣出，落袋為安。

羅威大盤走勢預測

這波在8500點的多方缺口不宜被補上，若失守則下看8200點，這次是周線等級的回檔，大跌後至少回檔整理3周以上，才會完成。

這波日線的8520點的缺口(2010年12月1日收盤價)最低補到8521點(2011年2月23日)並沒有補完。目前觀察重點：1. 此缺口如果不補，在這裡有機會做出右腳。

2. 如果此缺口將來還要補，那麼此次反彈應該不會過8874高點，回檔再破低就補了。

另外，因為上個月的月KD出現高檔鈍化，以技術面來說，已是該強就強的表現，將來要等到K值跌破80以後，才會有月K級數的回檔。

綜上所述，大級數的月K向上、周級數的K向下回檔、日K反彈，整體來看，是持平偏多的整理格局。周K因為雙均線都往上，回檔應該可以獲得有力的支撐。右邊預想圖是目前最佳規畫的方案。

看好個股：國巨、國喬、力鵬

羅威的操作口訣

1. K線是價格的紀錄，K線之下有平均線，平均線是看方向。18日均價和50日均價，只要趨勢向上，就可以作多。這就是「兩條均線和一個指標」的操作法。

2. 「過前高會壓回，破前低會反彈」。多頭趨勢下，過前高的壓回以及破前低，都是買點。

3. 「鈍化回檔、再創新高」，在鈍化回檔時，轉強就買，這種股票至少會獲利一、二成，且至少有3到6個月的多頭走勢。

4. 18日均價，站上，作多。跌破，賣出。

5. 當日（周、月亦可）成交量為前五交易日平均量的1.5倍者，即可視為爆量；爆量搭配KD出現向上突破型態，就是最好的買點。

6. 月KD在20，準備找買點；月KD在80，準備找賣點。

7. 好股票（強勢股）漲出去，一定不能回來；拉回來就不是好股票。

羅威的操作哲學

1.持股永遠不超過五檔，避免自己無暇顧及，錯估買賣時機。沒有先痛下苦功研究，以及有確立資金控管底線，請不要投資股票，任何時候，資金都不要買到100％。

2.除非大盤周KD、月KD同時翻揚向上，才可大膽一點融資買進，平時只做現股交易；沒有上述的情形，持股一律低於50％。

3.任何商品都可由技術來分析，大盤其實也是一檔個股，順著大盤的KD定方向，找月KD和大盤同步的股票操作最有利。

4.平時會有30至40檔候選股，上市掛牌超過2、3年的公司才列入考慮，新股再好，周Ｋ也只能畫出3、5根，無法當作研判依據。

5.若要做相對長期「鎖股」（單指鎖定一支股票的波段，來回作多、放空），就會參考配息、配股紀錄。只要看到連年有穩定、殖利率相對高的配息，就會放心持續操作。

6.先用程式，以月線來找剛剛黃金交叉或是準備黃金交叉的個股，雖然K值略小於D值，但中間的乖離縮小，那時就要開始注意，準備找買點。

7.不要寄望買在最低點、賣在最高點，那是散戶做不到的事，技術指標也常因為騙線而失準。以個人指標研判，預測高點大約誤差為500點，再追上檔利潤已經有限，不如提早下車，還可躲過重傷害。

8.選股前務必先觀察月線，月線在相對低價盤整打底者，接下來股價必漲。這是擴大安全邊際，用長線保護短線，周線拉長一點也有類似功能。只要觀察到這種股票，就該把線圖換到周、日線尋找回檔買點。

9.火災股必有後市，只要公司不燒光，股價回檔後，就要準備找買點。從南亞、聯茂等發現，火災股會出現「越燒越旺」的現象。

10.要懂得停利與停損。股票買進後，在最短的時間內發現不對，要賣掉停損。同樣地賺到手的股票，一定要停利，至少要在股票跌回到成本附近前，賣掉。

台灣最大連鎖餐飲集團「王品」，即將在四月底登上興櫃、明年上市，這也揭示了「餐飲新貴」時代正式來臨！王品掛牌價預計為三○二元，將為身兼股東的王品員工們帶來大筆財富，只要領有四張王品股票，就是百萬富翁！

撰文‧林讓均

四月二十九日即將登上興櫃的「王品餐飲」，預計承銷價三○二元，依去年十三．三五元的每股稅後純益（ＥＰＳ）計算，本益比高達二十二倍。同時，公司正計畫上市事宜，預計十月底送件，明年第一季掛牌上市。

迥異於一般企業主高調談上市，三月三十一日王品股票公開發行時，王品不但沒有舉辦記者會，也沒有發出任何一紙新聞稿。王品餐飲董事長戴勝益本人對上市也十分低調，甚至接受採訪時還公開呼籲投資人不要買王品股票。

由於近年獲利豐厚，不缺錢擴展業務，外界實在看不出王品餐飲上市的理由。以往抗拒上市的戴勝益，現在在想什麼？戴勝益解釋，沒有貸款、用現金做生意的王品 餐飲，上市是為了三大目的：一、讓財務更加透明化；二、讓國外的潛在合作夥伴更願意和王品合作；三、希望透過上市，招募更多優秀人才。

億元身價股東就有三十五位財務透明化是沒有問題的，翻開王品餐飲的公開說明書，令人印象深刻的是巨細靡遺的記載，就連大股東為了避稅所做的股權轉移，都做了明確說明。

在海外事業合作部分，王品也以品牌授權方式，與泰國MAI TAN公司合作，第一家「陶板屋」今年七月就要在曼谷開出。「用品牌授權的方式，不用自己投資，可以把風險降到最低！」戴勝益表示，將循此模式進軍東南亞餐飲市場。

至於招募人才，則沒有比因為有「市值」可計算，而創造出來的數百名「餐飲新貴」，更具說服力了。

儘管王品內部規定員工不能炒股票（持股不足一年，就算炒股票），也不能在上班時間談論股票，但畢竟是自家股票要上興櫃，在今年的王品家族大會上，員工們還是忍不住交頭接耳，討論彼此拿到幾張股票，也順便估算一下彼此的身價。

翻開王品的公開說明書，股東人數多達一二八四位，以承銷價三○二元計算，一億元身價以上的股東就約三十五位，而千萬元身價以上、不到一億元的股東也超過二二○位，此外，至少還有五百位百萬富翁，儼然是台灣業界新一代的「富翁製造機」。

「王品簡直就是餐飲界的『科技業』，不僅可以全員入股，而且配的是高價股，營業毛利與ＥＰＳ還比一般科技業高出許多！這是一個『餐飲新貴』正在崛起的時代！」台灣服務業發展協會祕書長李培芬如此評論。

王品持股最高的個人股東劉採卿，正是王品董娘、戴勝益的妻子，持股達四．四七％；而在個人股東排名中只名列第四的戴勝益，持股達二．四九％。但若加總戴勝益夫妻及兩位子女的持股數，持股比率將近九％，全家身價超過十六．五億元！

此外，王品最大法人股東「王品戴水社福基金會」，持股八．八％，以及持股七．二五％的中國信託商銀劉採卿信託專戶，都是戴勝益捐贈，將作為照顧貧困小孩與王品同仁的慈善基金。打算捐出八成財產的戴勝益，未來只打算留給自己與妻子一成財產，另外一成則平分給一兒一女。

而主導公司重大決策的「六人小組」(即董事會成員)，除了董事長戴勝益之外，副董事長王國雄與陳正輝、石二鍋總經理曹原彰、夏慕尼總經理楊秀慧、大陸事業群總經理李森斌等五位核心高層，持股都在一、兩千張以上，身價皆突破五億元。

領先餐飲業首創全員入股

不要以為只有高階主管可以領股票，事實上王品已經領先台灣餐飲業界，進入「全員皆股東」的時代。當年，戴勝益看海豚表演時，領悟到海豚乖乖跳火圈的動力，就是來自立即獎賞的鮮魚，他因此發想出一個「立即分享、即時獎勵」的「海豚哲學」。

二○○九年王品集團發動兩波員工認股，只要是年資滿一年的王品全職員工就可認一張股票，每股依當年淨值二十二．一七元認購。王品人事總監許燕閣表示，王品 的股票配發基本上分為四種職級：總監以上、區經理、店長與主廚，以及副店長以下的全職員工，依照職級的不同來加計年資、配發股票。

講求「內部創業」的王品，相當厚待如同單店董事長的店長與主廚，一位店長按年資可以領到三十至七十張股票，而主廚也通常有二十到六十張的持股空間。

「在王品做廚師，真的有前途啦！」夏慕尼鐵板燒台北光復北店主廚蘇忠獻說，到王品集團已經十四年，也參與過夏慕尼品牌的草創時期。今年三十七歲的他，才剛 與戴勝益爬完海拔五三六四公尺的聖母峰基地營，下了山、股票要掛牌了，領到七十張股票的他，身價也像登山一般、攀上二千多萬元的新高點。

員工分紅比率提高到三三％當王品的員工的確令人羨慕。過去，每家店每月都提撥獲利的二○％來犒賞店內員工；現在，王品用來獎賞海豚的「鮮魚」愈換愈大尾了，從今年起，店頭獲利提撥分紅的比率將提高到三三％，為的就是彌補股票分配的落差。

當王品的員工很好，那當王品的股東如何呢？「王品看來是對的公司，也是對的產業，如果是長期投資，應該無須太在意現在的股價。」呂張投資團隊總經理張献祥分析，王品的市值營收比約二．六倍，和ＫＹ美食、新天地等同業比起來並不算高。

不過，依據「王品憲法」（公司章程）第九條明文規定：「奉行『顧客第一、同仁第二、股東第三』之準則。」也就是，股東利益是排在員工利益之後，當王品的外部股東還是要觀察，豐厚的員工分紅是否會稀釋股利。

此外，自○三年開始，王品集團以旗下兩個指標性的西餐品牌「王品」與「西堤」打前鋒，在中國大陸的上海、北京、廣州等一線城市布下據點，今年也將前進成 都、重慶等內陸城市，預計中國店數將達到五十五家店。「我們預計二○一三年會是展店爆發年，中國達百店規模之後，展店數才會整個爆發出來！」大陸事業群總 經理李森斌很有信心地表示。

儘管王品在大陸市場的成長性令人垂涎，但根據公開說明書，台灣王品並未持有任何大陸王品的股權，兩者只存在「品牌授權」關係；已授權成立的大陸王品牛排與西堤牛排，主要仍由台灣王品的董事會成員個人所持有。

隨著大陸事業的快速擴展，未來兩者之間的股權如何變化，值得投資人留意。

30歲店長 身價達千萬

70年次的陳宏智，是西堤牛排的宜蘭店店長，今年才剛要滿30歲，就已經擁有上千萬身家。17歲因為打工進入王品集團，累積約10年資歷的陳宏智分配到33張王品股票，一夕間成了鍍金的「餐飲新貴」！

「我算是一路跟著王品成長，像是搭上了一個餐飲時代的浪潮！」因為家境問題、只念到高中的陳宏智說，本來家人並不看好餐飲業，覺得端盤子賺不多，但沒想到他26歲就晉升為店長，年薪破百萬元，不但幫家人還了三百多萬元負債，還有能力為父母在桃園購置新屋。

對陳宏智來說，王品提供了內部員工創業的舞台，讓他得以挑大樑，經營宜蘭的第一家西堤牛排。「我不會賣股票，因為我相信我在王品的前景可期，王品股價當然也會蒸蒸日上！」他說得相當篤定。

黃金十年，兩岸拚千家店去年王品集團兩岸共164店、合計營收達新台幣70.8億元，較前年成長34％；其中台灣營收達57.5億元，較前年成長36％。

為了趁勝追擊，王品集團董事長戴勝益喊出2012年「直營店250店、營收100億」、2020年「直營店1000店、營收400億」的遠大目標！對戴勝益來說，從今日算起至2020年，就是王品爭奪兩岸連鎖餐飲第一品牌，甚至往海外市場攻城掠地的「黃金十年」！

王品餐飲

成立時間：1993年

董事長：戴勝益

資本額：6.15億元

旗下品牌：王品、西堤、原燒、夏慕尼、陶板屋等10個品牌

四月二十九日，台灣將誕生數十位億萬富翁，以及超過兩百位千萬富翁。

這近三百位千萬身價起跳的人，中的獎不叫大樂透，而是「王品股票」。

這一天，王品餐飲公司的股票正式登錄興櫃，掛牌價三百零二元，換算下來，只要擁有三十三張以上的王品股票，就等於擁有上千萬身價。現在，王品集團將有超過 兩百位員工，成為千萬富翁，平均起來，王品集團每一家店，都有一位千萬富翁為客戶服務；更有幾十位的高階主管、資深店長或主廚，成為億萬富翁！

二○○四年，《商業周刊》曾經以「分紅二億七千萬的『海豚領導學』」的封面故事報導王品餐飲集團，當時（二○○三年）它的營收達十七億七千萬元，店數三十二家，打破本土餐廳一直難以跳過營收十億元的天花板。

第一招：即時激勵制度 從董事長到工讀生都可分紅

如今（二○一○年），它的營收已達七十億六千萬元，稅前淨利達十一億八千多萬元（含海外事業），店數達一百七十三家（累計至今年四月二十二日），七年的時間，營收幾乎成長了三倍，店數也成長超過四倍。

王品集團造就出「餐飲新貴」傳奇，讓在王品當個餐廳店長，也能年薪千萬，其中最關鍵因素，就是董事長戴勝益讓員工入股、每個月分紅的制度。

就去年來說，薪水加上紅利、獎金，王品集團的店長平均年收入一百五十萬元，區經理（每七家店設置一個區經理）平均年收入達三百二十五萬元。

這樣的激勵制度，讓店長、主廚把王品的店當成自己的店一樣付出，國內餐飲業第一家上市公司新天地餐廳策略長許景明表示，王品集團的分享制度非常成功，老闆 戴勝益把員工當夥伴，而非夥計，讓第一線的現場人員願意努力貢獻，而這也是王品得以成功經營連鎖業的關鍵，「透過這制度，員工都比我還認真！」戴勝益開玩 笑說。

創立王品之初，戴勝益就從海豚願意往火圈裡跳，最大誘因是馴獸師的立即獎勵這個現象當中，領悟到「即時獎勵、立即分享」道理。

戴勝益說，即使現在為了讓公司股票公開上市，將股權整合，獎勵制度有所修正和調整，「但絕對有更大的誘因，因為這個海豚學的分享精神，是我們過去成功的原因，這個一旦失去，我們就沒有了。」

戴勝益最初自創的入股分紅做法是，每開一家分店，店長、主廚以上的主管，包括區經理、總公司的協理、總經理、副董事長到他自己，都依比率認股，所以，員工也是股東，只要該店賺錢，所有出資者就可以依持股比率分紅。

而現在各品牌只要開新店，資金全數由總公司負責，但戴勝益強調，公司絕對不會變成吃大鍋飯，「過去，每家店每個月的盈餘，都是下個月按持股比率直接分掉，現在則把三三％拿出來分，剩下六七％回到公司，等到隔年三月股東分。」

為什麼是三三％？戴勝益表示，這比率的設計，就是為了讓店長和主廚拿到的固定薪水和獎金的比例約為一比一，以平衡他們以前下個月就可拿到利潤分紅、現在要等到隔年三月後才能拿到另一部分的心理差距，而且從董事長到工讀生都可分到，「這樣激勵比較會出來，」他說。

藉由利潤共享的分紅制度，王品集團旗下每家店的店長就像是老闆一樣，把服務業最重要的細節都照顧到。最基本的體質培養好以後，才有資格進一步談擴張。

第二招：走多品牌路線 十個品牌群鬥，有利跨國合作

戴勝益很早就立下全球一萬家店的遠大目標，而這也是他讓公司股票上市的主要原因，一來是公司發展越來越大，每一家店就是一間分公司，股權越來越複雜，集團整合後可以統一管理、資源共享，並透過量大降低採購成本，人才調度也較為方便。

另一方面，王品原本旗下每個品牌財報分開，採取利潤中心制，但是若要跟國外企業合作，光靠單一品牌的力量太小，並且財務報表也不夠漂亮。戴勝益說，如果合併成一家大公司，這樣不僅較有機會和國外當地前三大餐飲上市公司合作，也能增加談判時的籌碼。

為了達成這個目標，他向寶僑（P&G）和星巴克（Starbucks）這兩個國際企業學習，「這是我在洗頭的時候想到的，我發現潘婷、沙 宣、飛柔、海倫仙度絲的洗髮精都是P&G的，可是每個品牌都發展得很好，多品牌策略反而讓集團擴張更快。」

於是，戴勝益為了讓他的餐飲王國快速擴大，決定每一至兩年開設一個新類別的餐廳，走多品牌路線，所有的餐廳可以直接複製王品牛排發展的成功經驗，「王品牛排十幾年前就十家了，現在也才十三家，畢竟一客一千二百元的牛排，大家不會常常吃。」

二○○一年，集團第一個新開發的品牌「西堤」（TASTY）牛排現在已有二十六家店，成為集團內店數最多的「獲利王」，去年每股盈餘（EPS）貢獻四．○七元，占集團獲利超過三成。

之後，王品發展的腳步也依據著戴勝益規畫的步伐，平均一到兩年就有一個新品牌誕生，目前已經有十個品牌。旗下有台菜、日本料理等不同類別品牌的欣葉餐廳執 行董事李鴻鈞表示，台灣的市場不大，若只有單一品牌發展容易被局限，他認為王品聚焦在餐飲，卻又發展出多品牌，且高度掌握了品牌差異性，「從菜單設計到產 品定價，區隔都很清楚。」

人才則是王品快速擴張的另一項秘密武器。法式餐廳法樂琪老闆張振民表示，像他自己之於法樂琪，個人色彩太過於強烈，因此擴張的腳步快不了，而王品有扮演智 囊團角色的「中常會」，以及每個品牌的負責人「獅王」，「不像我是主廚自己一個人出來創業，他們裡面除了戴董，每個領導者，也都很有創業精神。」

戴勝益自己也非常重視人才培育，像是未來的展店目標，就是以人才為基礎，而非市場商機有多大或資金有多少，他說：「有多少人才開多少店，以人才來為開店基準量，一步一腳印。」

第三招：要做品牌授權 學星巴克海外擴張，首攻泰國

不過，即使是他口中的「一步一腳印」，擴張速度都相當驚人，近三年兩岸新店數目不斷遞增，依序為九家、二十三家、四十三家，他預計今年再增加六十三家，未來以「等差級數」成長的方式推算，二○二○年兩岸達千店、營收四百億元的目標並不遙遠。

多品牌策略奏效，人才也跟上展店速度，但戴勝益的「萬店夢想」還是有一大段距離，於是他學星巴克做品牌授權，「就像國外的星巴克授權給統一超商一樣，兩邊都是上市大公司，才好談合作，這也是我把公司上市的目的之一。」

未來品牌授權會先以東南亞地區，例如新加坡、菲律賓及印尼等為主，目前已談定的是和泰國味集團（OISHI）上市餐飲集團合作，讓台灣自創的餐飲品牌「陶板屋」登陸泰國，不但可先收取得一筆授權金，未來還可依照餐廳營業額抽成，持續賺取利潤。

在王品的餐廳工作，端盤子的也能成為千萬富翁，台大國企系教授李吉仁表示，這的確是很少見的，除了管理制度和人才培育與激勵的綿密系統以外，企業文化的徹底執行是重要因素，尤其服務業靠的不是機器，而是人，「王品的成功，你可以說戴勝益是最重要的，也是最不重要的！」

【延伸閱讀】三位「王品之師」變獨立董事

王品四月二十九日登錄興櫃後，董事會將增加三位獨立董事，分別是台大國企系教授李吉仁、亞都麗緻飯店總裁嚴長壽、希望基金會董事長紀政，他們當中的共通點，也是這三人與王品結緣的因素，就是「王品之師」。

「王品之師」是王品內部教育訓練，每月辦三次，請來各領域成功人士，不論受邀者背景為何，皆以「我的人生體驗與成功之道」為題，自從一九九六年起，從未間斷，至今累計逾四百位王品之師。

王品之師從企業家、政治人物到藝人都有，其中不乏業界大老如台積電董事長張忠謀、明基電通董事長李焜耀、長榮集團總裁張榮發。不只企業家，還包括總統馬英九、陳水扁，以及演員田中千繪、吳寶春，甚至連宏仁集團總裁王文洋和呂安妮都聯袂出席。

戴勝益說，請王品之師來不是要講專業知識，因為專業知識到處可學，書裡就有了，「我們要學的是他們的人生經驗，碰到問題的心念和解決方法，之所以變成今天的他，一定有他的道理。」

戴勝益和中常會成員藉由王品之師機制，不但能近距離接觸，深刻體會成功者的親身體驗，也建立了人脈，「這次邀請三位王品之師擔任董事，他們只問董事長是不是還是我？五不政策還在嗎？我說都一樣，沒有改變，他們就答應了。」

今年只得三十二歲的楊振源，在屯門屋邨長大，會考只得零分，但憑着一股毅力，屢敗屢戰地研發了多種護膚品和沐浴露，每年賺逾千萬元。誰說香港的新一代難發圍？

位於旺角商業大廈內的彩豐行，以賣護膚品和沐浴露為主，每逢假日都人山人海， 買了四、五支沐浴露的鄭女士說：「抵呀，廿幾蚊有一公升，夠一家三口用三個月，質素又OK！」而OL梁小姐則貪其紙面膜夠平：「十蚊一塊，敷得多都唔肉痛。」

彩豐行老闆楊振源笑言：「自己生產自己賣，無咗中間零售批發，四間門市又係樓上鋪，租金成本平好多。」

憑着一個平字，彩豐行每月有過千萬元營業額，每年賺逾千萬元，楊振源年紀輕輕便居於千呎屯門獨立屋，開保時捷跑車，他說：「有時我都會覺得自己好似發緊夢。」因為當初他面對的這盤生意，是一個名副其實的爛攤子。

臨危受命

他生於七八年，父親是美容產品推銷員，母親是家庭主婦，還有一個妹妹，「以前真係好窮，住喺屯門嘅舊式屋邨，四個人逼喺三百呎地方。」九三年，父母嘗試自己做生意，成立了一間美容產品研發公司，是彩豐行前身，「爸爸賣開美容用品，覺得有得做，又識咗個化學博士，於是喺屯門工廠區租咗個幾百呎單位開始搞研發。」

他 則讀書唔成，九五年會考捧蛋，工作三日打魚兩日曬網，「做過地盤，賣過鞋，做一陣就放幾日假抖吓。」直至數個月後，父親離家出走，他才一晚長大，父親離開 原因楊振源說是父母感情問題，「我當然唔開心啦，母親都好傷心。」難過之餘，母親不想人財兩失，要他入公司幫忙支撐大局，「媽媽唔想嘥咗盤生意，佢好傷 心，所以我好聽話。」

當時整間公司除他外，只有兩個工人，分別負責包裝和搬運，「每個月得兩萬蚊生意。」父親遺下的只有幾張化學配方，「係沐浴露、按摩膏之類配方，就咁手寫喺張紙上面，成張中藥方咁。」

以身犯險

只得十七、八歲的他只能頂硬上，無錢買辦公室家具，便落街執，「呢個工廠區啲人，傢俬明明好新淨都唔要，我執咗好多枱、櫈、文件架之類。」

無 任何化學背景的他照方執藥，買化學品試做父親留下的配方，「有啲溝都溝唔埋，但只要溝得埋，起到泡，沖到涼，就攞去賣。」過程中無任何安全措施，「以前唔 識呢啲嘢，水都係就咁煲滾就用，點似得依家識用多重過濾。」成品只有自己做人體實驗，「最慘係試辣椒減肥膏，落得太多辣椒粉落去，仲搽到全身都係，熱到不 得了，瞓覺要成張床鋪滿冰袋。」

當時產品主要賣給小型美容院，全部超低價，「十八蚊一公升洗面奶，大大支送俾間美容院試，試得好先幫襯。」沐浴露則賣給桑拿浴室，「九蚊一公升。」但產品質素相當一般，故營運半年，依然有蝕無賺，「第一年要問阿媽攞咗五、六萬蚊嚟營運。」

楊振源表示當時母親的積蓄有限，僅是勉強維持，他其實想放棄，寧願去做份普通工作，「但阿媽唔俾，佢話一定要堅持，唔好嘥咗盤生意。」

幸好，轉機出現在一年後，楊振源說：「當時我開緊洗面奶，有少少溝唔埋，點知唔小心倒咗啲用嚟做按摩啫喱嘅化學品落去，居然又滑又溝得埋。」

正 所謂時來運到，誤打誤撞令產品升級之餘，還結識了兩位貴人，「喺其中一個原料供應商識到兩個啱啱入去做的大學畢業生，一個做推銷，一個做技術研究，大家好 投契。」除了生意關係外，還成了死黨，「以前有配方，但唔知就裡，佢哋就會話俾我知入面每一樣原料嘅作用。」當然有新原料，亦會搵楊振源幫襯，而他亦言聽 計從，互惠互利。

惟楊振源始終欠缺研發技術，故索性另闢蹊徑，「七年半前，有一次去女友屋企食飯，見佢阿婆煲庶糖水沖涼，我心諗加啲庶糖落沐浴露咪得囉。」做出了庶糖沐浴露，「原來庶糖有滋潤保濕作用，用完個身唔會乾，好多人鍾意。」至今，這支沐浴露賣出了逾七百萬支，是彩豐行的成名作。及後，他發明了多隻類似產品，「好似我老婆生仔後洗頭要用薑皮驅風，我就喺洗頭水加入薑，做咗薑洗頭水。」

楊振源簡歷

32歲已婚育有兩子

95年：中五畢業，打散工數月後入彩豐行

05年：彩豐行開設網上訂購服務

07年：於旺角設立首間門市

09年：於廣州開設辦公室及招募總代理，準備攻入內地市場

漸見規模

隨着產品質素改善及種類增加，彩豐行每月生意額翻了一番，但楊振源仍不敢隨意加價，故相當慳儉，「好記得當時開沐浴露，唔想花錢買大攪拌機，於是用個大膠筒，上面釘個木架固定就攪，一路攪啲木碎一路跌落去，之後要用絲襪濾走啲木碎。」

人手不足，亦只敢請人工較平的包裝阿姐或傷殘人士，「佢哋人工平又忠心，而且佢需要呢份工作。」他自己更一星期做足七日，每日做十二小時。

慢慢，產品由批發給美容院自用，到供貨給美容院售賣，一間美容院兼護膚品零售店負責人陳小姐說：「我哋見佢價錢平咪入貨試吓，佢吸引到鍾意買平貨嘅客。」

黃小姐亦是在美容院認識彩豐行，「我七、八年前喺將軍澳一間細美容院做護膚療程，見佢有護膚品賣，包裝上寫住係彩豐行，覺得平之餘又幾好用，跟住上網搵資料，直接打電話同彩豐行訂，價錢仲平。」訂滿三百元產品，彩豐行免費送貨，楊振源說：「二十一蚊一公升嘅沐浴露最好賣，但買滿三百蚊先免費送貨，無理由買咁多沐浴露o架，咁就逼到人試其他嘢。」隨貨還會附送大量試用裝，迎合女士普遍貪小便宜的心態。

搶攻內地

結果成功吸引了一群人工有限的OL幫襯，彩豐行的營業額自此幾何級數上升，有錢落袋後，楊振源開始尋求進一步擴展，「如果永遠都係我自己開機生產，間公司好難再有動力發展下去。」在兩位死黨的建議下，他嘗試改革，「佢哋成日周圍去唔同廠，見識肯定多過我，佢哋叫我放權俾員工，訓練一個人做我個位，然後自己再上。」

不過，年紀大的員工，認為楊振源後生，難免輕視，年紀輕的則「好似小朋友扭計咁，唔認同佢哋就唔開心」。他無奈地說：「我未喺大公司做過，無經驗，原來一間公司又要分部門，又會有人事問題。」他笑言管理比研發生產難得多，至今仍在學習階段。

近 年，他看電視見其他品牌有ISO9001、GMP等認證，決定申請埋一份，惟不是易事，「所有嘢都要講程序，我足足花咗一年時間去重新執過成個生產過程同 管理方式，先至考到。」產品出廠後，楊振源仍是身先士卒地試用，但同時會送去化驗所化驗，再把化驗報告放上網，讓客人更有信心。

兩年前彩豐行 開設門市，現於旺角、屯門、尖沙咀及銅鑼灣均有樓上鋪，「啲客始終鍾意攞上手試吓先幫襯，有門市，生意額多一倍。」而且，有不少國內自由行客幫襯，「通常 係香港親戚朋友介紹佢哋買，我哋標榜香港製造，大陸人鍾意港產多過國產好多。」去年楊振源索性在國內招募代理，「我哋已經有兩樣產品通過測試，可以在內地 發售，未來兩年，全力攻入大陸。」

一幢位處筲箕灣舊樓群的二十多層 高單幢樓，附近是美沙酮診所及嘈雜老街，但面積五百餘呎的單位，竟然賣九百六十八萬元，令市場一片嘩然！說的是上週二開賣、由新地發展的「譽都」，百多個 單位幾乎即日售罄，最高呎價達一萬六千元，較同區二手高出兩倍！正好體現特首曾蔭權早前所指：新樓樓價已達危險界線。這次賣樓特別之處，是譽都屬遠期樓 花，並罕有不設即供，買家付兩成首期「睇到尾」。看落買家「有數」，但其實只如新地揸庄，向買家開出一張期票對賭。其間樓價下跌、上不到會的風險，完全由 買家承擔，亦反映發展商認為現時樓價已是「到頂價」；買家入市風險極高，與入賭場搏一鋪無異。

「小姐，你唔能夠再考慮，一衝出呢個門口就冇o架啦！」上週記者到銅鑼灣世貿中心參觀譽都示範單位，一名經紀已按捺不住飛撲游說：「同區指標單幢樓講緊呎 租廿蚊，但我敢擔保譽都落成後呎租做到六十蚊！用來投資再搏升值，我諗唔到唔買嘅理由。」隨後又拿出多份報章，「好多發展商喺筲箕灣一帶有項目，我哋買 咩？買名牌吖嘛，新地一向有保證，將來成個區一齊升值，最賺錢邊個？就係你哋第一批入市嘅醒目買家。」代理口中的譽都，簡直百分百完美，不過現場睇樓盤， 其最大賣點是鄰近筲箕灣港鐵站，但附近還有提供美沙酮的筲箕灣賽馬會診所、濕嵁嵁且嘈雜的舊街老鋪、還有衞生麻麻的「食街」東大街，人流複雜。新地卻以 「年輕專才」為主題，推出全港首個iPhone App物業管理服務來提升檔次，聲稱日常細節如送早餐或消夜、洗衣、代訂雜誌等都可以用電話代辦。不過每呎管理費預算為二元五角，最細的三百九十八呎單位 也要交近千

譽都小資料

地址：筲箕灣道305號單位總數：117面積：1房398-500呎2房581-622呎呎價：$13,000起落成：2013年8月

新地焗買家「睇到尾」

單幢樓譽都有一百一十七個單位，面積由三百九十八呎到六百二十二呎，上週二正式開售，即日便沽出九成。其中頂層31樓A單位，由於可直達供所有住客使用、 二十四小時開放的健身室，被「界定」為特色戶，面積五百八十一呎，成交價竟為九百六十八萬元！即平均呎價一萬六千六元。整個樓盤平均呎價亦要一萬三千元， 最細的三百多呎一房單位，亦要五百多萬，不過仍吸引不少投資者掃貨，主要來自中半山及南區，另有內地客連環掃入十伙，據知大部分買家以公司名義持有。這次 新地賣樓與往日不同之處，是這個屬遠期樓花，二○一三年八月才入伙，且以往皆設即供及二按等其他付款方法，今次卻「獨沽一味」只提供「建築期付款」。買家 現時付樓價一成為首期訂金，九十及一百八十日內分別再付百分之五，到入伙才需付清八成餘數。斥資八百萬元購入最大E室單位的陳小姐，十分看好後市，認為新 地的單幢樓具有潛力，加上只須付兩成首期，用一百六十萬元去搏非常值得。「樓價唔會大跌嘅，即使跌都有大把人（其他買家）陪我！」她的如意算盤，是只要屆 時樓價升百分之五，便可蓋過釐印及代理佣金；若升百分之十，則可淨賺四十萬元落袋，這樣付一百六十萬首期等兩年，回報是兩成半。更勝在現在不用「籌旗」， 而兩年後入伙，亦過了政府額外印花稅（SSD）徵收的時限。眼見此法吸引買家，嘉里於上週三宣布加推黃大仙現崇山第六座時，亦有樣學樣，買家可以「一成首 期睇到尾」。而這種付款方法，又的確非常適合實力一般的買家。上週六，只有廿二歲，手上已持有四個荃灣區單位的溫州炒家黃先生，不帶任何證件、支票便來睇 樓，但即日睇即日扑槌，身旁的葉姓經紀唯有吩咐公司出車載他回酒店拿信用卡和證件。晚上他於售樓處辦好手續，拿着兩個放有合約的環保袋離開：「我買了6B 座兩個六百八十五呎的C、D單位，一千四百萬左右。」他如此爽手，正正是受到發展商一成首期睇到尾所吸引，「我只須給一百四十萬就可買兩個單位，很適合投 資用，我哋溫州資本運作好先進，俾少幾成再錢滾錢，好划算。」

贏粒糖輸鑊甘

過往發展商都愛採用即供付款方法，雖要減若干樓價吸引買家，但貪其可以即時套現入賬，現轉用一至兩成首期睇到尾的方式，就如做庄開出一張期貨合約，入伙時 樓價升自然袋袋平安，就算樓價跌，也已經穩袋買家已付的首期，就算買家上不到會撻訂，仍可再放售單位或甚至索性轉做服務式住宅，並向買家追回差價。但對買 家來說，其間樓價跌的風險由他們承擔，買家在等待上會期間要提心吊膽。而據工商銀行董事兼副總經理黃遠輝指，若選用建期形式付款，銀行是不會為遠期樓花估 價，要到樓盤入伙才會按當時市價估值；若屆時銀行估不足價，買家要抬錢上會，兼且要預算單位作投資用途，最多只可借銀行五成，屆時買家要「籌錢」便倒瀉籮 蟹，分分鐘贏粒糖輸鑊甘。「如果到時樓價下跌就大件事啦，好似九七或者○三年沙士時，好多人變晒負資產，未必有能力供款，要斷供層樓。」黃遠輝說。而行內 人士更指，發展商不等一、兩年後以現樓發售，反而急急推暫時不用找銀行估價的遠期樓花，正好反映現時已是可賺到盡的瘋狂「到頂價」，並睇淡後市。

樓價已見頂

事實上，樓市風險已現；高力國際住宅買賣部董事潘偉基看淡後市，認為現時樓價比九七年已高出四成，再上升的空間非常有限，「我覺得樓市已見頂，銀行評估物 業多數不到價，約相差百分之十五至二十，加上不少準買家未能通過壓力測試而不能入市，二手樓有價冇市，一旦加息樓價就會立刻有調整。」經濟學家關焯照亦認 為，現時樓價已很高，上升空間有限，故絕不是買遠期樓花的好時機，「一手現樓銀行可以估價，風險小啲。至於樓花，傻咩？我當然唔會買，兩年後嘅市冇人知， 要搏一鋪，好大風險喎。個價已經好高。好似譽都，對於資金不足的買家來說，風險好大。」

如果，你是一位從西部嫁到東部的媳婦，面對夫家產業由盛而衰，你會躲在家族背後，眼看金山日益傾頹、束手無策？或是，甘冒「賠錢媳婦」的罪名，也要挑戰舊營運與生產模式，扛起轉型重任，在未知的道路上，跌撞而行？

陳麗雪選了後者。在她身上，有著台灣典型老農與新農民 、衝突與和解的故事。

她是今年十大神農獎得主之一、佳芳有機茶園負責人，也是神農獎舉辦二十七屆、九百多位得主中，極少數靠有機茶摘下該農業最高個人獎項者。

過去，東部茶一年三收 年收六百萬，整天製茶也不喊累

她（陳麗雪）是台灣東部有能耐自產自製自銷，而且規模算數一數二的有機茶農，」農委會茶葉改良場台東分場場長吳聲順表示。

攤開這位「女神農」的成績單，佳芳有機茶園面積五公頃，去年營收一千三百萬元、淨利三百萬元以上；新開發的有機紅烏龍，至少兩個月前就要預訂，全台最大的有機商品通路里仁也是她的客戶。

堅持做有機茶，從過去一斤不到八百元，到現在最高一千六百元，甜美價格的背後，是兩次苦澀的轉型。

時間回到民國七十七年，從高雄嫁到台東，陳麗雪投入夫家製茶事業。當時，東部茶區正逢黃金期，一年三季，批發商直接上門等著收茶，不愁銷售通路。

「看到錢，二十四小時製茶都不覺得累，」她回憶，全盛期茶園超過十公頃，年營收達六百萬元，在七○年代很可觀。

沒想到，隨台灣經濟起飛，喝茶人口大增，東部茶需求卻日漸萎縮。

為尬高山茶，改做零售出擊 挨家挨戶送試喝包，累積五百客源

原來，四百到八百公尺高的台東屬中低海拔茶區，受青睞度不如每斤至少一千五百元起跳的阿里山、梨山等高山茶，加上政府開放越南茶進口衝擊市場，台東盤商在八十三年後慢慢絕跡。

面對困境，一般只懂生產不懂行銷的農民，不是任憑茶園荒蕪，就是改種植釋迦、鳳梨、木瓜等經濟價值較低的作物。但是，自家茶園是旱地，不容易改種其他農作物，她左思右想，決定從批發轉往零售，這是第一次轉型。

當時，先生負責製茶，她則負責銷售與田間管理，沒有零售基礎的她，靠陌生拜訪賣茶。每次清晨六點開車回娘家，經過台東到高雄的台九線，她只要看到途中有店家泡茶，就停下車子，帶著小包裝樣品，挨家挨戶的提供試喝。

「妳花錢給別人試喝，他願意喝妳還要謝謝他，」原本回娘家只要四小時，她走走停停，一趟就是十八小時。雖然失敗率達八成，卻長期累積三、五百位客源。

但是，零售購買量畢竟不如批發，茶園每年生產從三季改為兩季，面積也逐年萎縮，從十多公頃縮減成五公頃，再到三公頃。

九十五年，她從非有機轉型有機茶葉，事業第二次轉型。

轉種有機茶，卻被害蟲啃光 兩年沒收成，夫婦打零工為生

主因在於，她推廣自家茶葉時一次次發現瓶頸，任憑她舌粲蓮花，消費者只願買高山茶和有機茶。但自家茶園海拔低，無法生產高海拔茶，唯一活路，只有轉型有機一途。

「我們這個旱地，你不做茶，還可以做什麼？」問她為何堅持轉型有機，身為三個孩子的母親的陳麗雪，難掩激動、語調高昂：「我是為了這個家庭，只要你放棄，什麼都沒了！就像村莊那些老人家（的茶園）全部廢掉。不改變，永遠就是被淘汰！」

只是，據宜蘭大學有機產業發展中心統計，截至去年底，全台獲有機認證的茶園約二百一十一公頃，僅佔所有茶葉種植面積一．四三％，扣掉企業，小農佔比極少，可見小農經營有機茶園的難度。

「有機茶製茶不困難，重點在前端栽培管理，」農委會茶改場魚池分場場長郭寬福解釋，包括週遭環境、茶樹品種選擇等，有機茶產量小、管理難度高，初期不易達經濟效益，還要撐過沒得收成，別人卻在賺錢的過渡期。

這樣的壓力，便不時向她襲來。

茶葉沒噴農藥，失去抗病蟲害的免疫力，加上能吃害蟲的瓢蟲、螳螂、蜘蛛等食物鏈生態短時間無法成形，茶葉幾乎遭小綠葉蟬啃食一空，近兩年沒任何收成，損失千萬元營收。

財務壓力引發家庭壓力。曾靠種茶、製茶撐起家庭的公公，照三餐念她：「為什麼不噴農藥？到底在幹嘛？」擺了一年多臭臉，甚至在一次朋友來家裡時脫口而出：「娶到這個賠錢媳婦！」

她心裡難受，卻未曾放棄。轉型有機茶園初兩年，不但沒有茶葉收入，每年還多花二、三十萬元施有機肥，她與先生只好靠替人採收釋迦等零工為生，但財務與家庭的壓力鍋，已快把她逼到懸崖邊緣，喘不過氣，只有向外求助。

換製冷泡茶，做出好口碑 一斤千元綠茶，竟兩天就銷售一空

九十六年，她找到茶改場魚池分場茶作課長的蕭建興，心急的問：「到現在將近兩年，有機茶還沒得收怎麼辦？」蕭建興建議，改種較強壯且適製性大的台灣原生種 「清心大冇」。心想結果不會更差的她，把最受市場青睞的主流清心烏龍，陸續換植；沒想到，當時少量採收的清心大冇茶菁（茶葉新芽），按原製程試做的烏龍茶 苦澀竟難以下口。

「先生反彈，說這種茶怎麼喝、怎麼賣？」彷彿青天霹靂，就連原本支持她的先生也開始動搖，她更不敢讓公公知道，心力交瘁，三天吃不下飯。

「當時沒有要放棄，只是想說，這麼難喝怎麼辦？」她又滿臉愁容的找上茶改場，得到冷泡綠茶技術，狂奔回家，採十斤茶葉來改變發酵程度，老天眷顧有心人，試 做一次綠茶就成功，透過熟客，不過兩天，一斤賣一千元的綠茶竟銷售一空，「以前十天才賣完十斤烏龍，有時候甚至一天賣不到一斤，」她的語氣十分興奮。

九十七年，她又以一公頃約五十萬元的投資，換植一萬多株茶樹，目前，全部茶樹都已全部翻新成新品種，益蟲也多了。隔年，她運用茶改場台東分場技術，以清心大冇製成紅烏龍，並在一個代表台東到台北參展的場合中，打響名號。

熬了十四年，終於谷底翻身。公公看在眼裡，雖放下對媳婦的成見，卻說不出口。直到過世前，他躺在病床上，終於對陳麗雪說：「還是妳的堅持是對的！」

這一刻，兩代思想有了交集，過去十幾年辛苦與委屈，全昇華為被肯定的喜悅，「聽到覺得很窩心，」她靦腆的說。

六月中旬，我們來到佳芳有機茶園，看見去年底新種植的一公頃茶樹，最矮的只不過成人膝蓋高，成排茶樹間的荒草，也長得茂盛，差點蓋過茶樹。陽光下，樹影浮動，茶樹與荒草和平共處。

這位台東媳婦，不但恢復七○年代自家茶園興盛時期的榮景，更超越以往。敢突破傳統，放膽嘗試並勇於堅持，她終於贏得長輩肯定，並在自家的五公頃荒地上，種出了財富。

【延伸閱讀】1.要跟著消費者需求改變，不改變，永遠就是被淘汰。

2.全年無休忙製茶 經過日光蒸散水分、發酵與乾燥等製程，茶園去年自產自銷約6,000公斤茶葉，是近年最大產量。

林一泓投資遊戲產業六年賠掉五千萬元，最絕望時甚至想跳淡水河結束生命。

還好，他勇敢走下去，在失敗中學習到凡事當機立斷，留三分餘地的哲學，最後終於成功逆轉勝。

撰文‧羅弘旭

人生常常面臨許多十字路口，如果，一邊是還債一輩子的上班族，另一邊是可能輸得更慘的再創業，你選擇哪一邊？

當今最紅火的上市遊戲股王茂為歐買尬董事長林一泓，就曾經遇到這個人生的十字路口，最後，他選擇接受可能再失敗一次的挑戰。

如果當初他選擇了另一條路，今天我們故事的主角也就不會是他。還好因為林一泓勇於挑戰失敗，才有機會創下每股稅後純益高達八十二元的紀錄。

從負債五千萬元到現在身價超過三億五千萬元，林一泓只花了三年的時間。成功逆轉勝的背後，不是因為奇蹟，而是因為他知道如何從失敗中學習成功。

不到三十歲，林一泓所服務的寶來集團長官就鼓勵他出來創業。不只鼓勵，寶來前董事長白文正以及寶來的一些股東，甚至還拿錢出來投資他。如此畢生難逢的機遇，不是每個年輕人都能像他這麼幸運。

但是，集萬千寵愛於一身的林一泓，他所創立的遊戲軟體公司茂為（現在改名為茂為歐買尬），最後，卻從三十位員工走到只剩下三位，總計，六年他共燒掉五千萬元。

這五千萬元，對大老闆可能不算什麼，但對初次創業的林一泓，卻可以徹底擊垮他的自信心。

自我安慰造成愚昧

堅 持死守單機遊戲 公司愈虧愈多「從一九九九年到二○○五年，我從剛開始的自信，覺得處處充滿機會，每天只要有合作的可能，就興奮地出門商談，到最後一個人在公司待到深夜， 把辦公室電燈關掉，對著電腦螢幕怔怔地發呆流淚。」「我太過樂觀了，」林一泓分析自己的挫敗。一套動輒千元以上的單機遊戲，推出不到三天，台北市光華商場 的盜版廠商就已經破解完畢，一片八百元，每片光碟還有六、七種遊戲。甚至到了後期，連買都不用買了，國外一推出遊戲，駭客就做好中文化破解檔，放在網路上 讓人隨意下載，林一泓無奈地說：「破解得比我們代理商速度還快。」○五年，由於盜版產品猖獗，茂為堆了一庫房的電腦遊戲賣不出去。雪上加霜的是，林一泓所 代理的單機遊戲（只能自己在電腦上玩），同時遭到來自線上遊戲、新科技和盜版業者的三方夾殺。

即使四面楚歌，公司處境岌岌可危的林一泓，竟 然還是不停地催眠自己：「單機和線上是不同的市場區格」、「只要是經典遊戲，還是有玩家願意買正版來收藏」，方向錯誤的自我安慰造成愚昧，永遠走不出命運 的迴圈。當時，林一泓還是鐵齒地認為自己沒有錯，堅持死守，不退出單機遊戲。

○一年，花三千萬元經營網咖，○三年，公司虧損二千萬元，接著他又與網咖合作，付給網咖遊戲軟體上架費，燒掉了一千五百萬元。

曾想跳淡水河結束折磨

不 放棄 到智冠打工發薪水養員工但這些動作只是加深公司虧損的速度，到○五年，數字像滾雪球般，滾成負債五千萬元。從剛回國意氣風發的創業，到面對滿紙紅字的損益 表。「為什麼到現在我會淪落到欠五千萬元，整個公司淨值是負的這種地步？」在深夜中，林一泓一次又一次地這樣問自己。

才三十五歲就負債五千 萬元，這個不可承受之重，林一泓不禁透露心中從未說出口的念頭：「最落魄的時候，也曾經想過，這樣一輩子還錢，不如跳淡水河好了，也不用這樣繼續受折 磨！」但這樣一閃而過的念頭，他深藏在內心，從來沒有被外人察覺，在他創業過程一路陪著他的妻子說：「不管事業再艱困，他都還是神色自若，很少看到他陷入 沮喪。」其實，面對初次創業就遭受如此巨大挫敗，林一泓仍然強迫自己必須冷靜下來，好好盤算，他估算：「就算我找到月薪三十萬元的工作，要還清這五千萬 元，最起碼要十五年，難道我的人生未來十五年就要這樣走下去嗎？」人生下半場，就這樣不停走下去、走下去，或許在五十歲之前，有機會還清負債，這對一向自 負，處處做到最好的林一泓而言，無法面對的與其說是金錢和經營的損失，不如說是他對自己的質疑「我，為什麼會失敗？」當時公司淨值已經是負的，林一泓大可 以宣布倒閉，投資的股東也只能摸摸鼻子自認倒楣；但他沒有選擇結束，卻是選擇到智冠當董事長王俊博的特別助理，用賺來的薪水繼續發放公司其他兩名員工的薪 水。

為什麼要拚成這樣，他幽幽嘆氣：「我不能辜負那些當初投資成立公司者的期望。」這些人，有寶來證券董座白文正、有林一泓的親戚朋友，有他的同學，即使公司虧欠一屁股債，這些人都從未責怪他。

他 們勸他：「投資事業本來就有起有落，別太放在心上」，他的小學同學，更在他需要資金時，毫不猶豫拿出五十萬元：「這些錢不是借給你，是投資你公司，等你賺 了錢再還我。」為的就是不讓林一泓有還錢的壓力，這些人情，讓林一泓知道，自己無論如何都要把錢還清，也更加深他不解散歐買尬，一定要讓這家公司東山再起 的決心。

擔任王俊博助僅僅半年，他不諱言，到智冠，就是要偷學王俊博如何打造台灣最大的遊戲公司，白天，他在智冠打工，下班之後，回歐買尬 繼續處理公司基本營運。原本就習慣一天只睡三、四小時的他，這段時間更幾乎成了遊魂，他形容：「我把紙筆放在床頭，一想到今天有哪裡沒做好，或者明天要處 理哪些事，就跳起來記在紙上。」最後，他不靠醫生開的安眠藥就無法入睡。

一款舊遊戲成翻身機會

與南韓廠商搏感情 免費取得經營權幸好，因為「人情債難還」的壓力，讓在智冠期間的林一泓，看到自己翻身的機會，一部曾經在南韓與台灣大受歡迎的遊戲──「Flyff飛飛Online」。

這款遊戲在台推出時大受歡迎，但是後來卻因為遊戲營運商沒做好用戶資料控管，被駭客入侵，由於整體系統重整後產生資料不相容的狀態，最後宣布無限期關機。

兩 年之後，南韓原廠再度來台灣，希望能再度推出這款遊戲，但國內幾家代理商都興趣缺缺，因為「代理一款曾經被搞垮的遊戲，怎麼可能賺錢？」但是林一泓卻看到 不一樣的角度。他分析：「什麼樣的感情讓你最刻骨銘心，就是那種曾經愛上卻又得不到的，最讓你難忘！」他直覺認為「Flyff飛飛Online」就是這樣 的遊戲。

為此，他決定賭上一次，搏自己的人生，自己則偷偷請了一天假，搭最早的航班直飛南韓首爾，親自與擁有「Flyff飛飛Online」的南韓公司AeonSoft談合約。

手 上資金有限的林一泓，希望能談到「不付授權金」的條件。代理談判會議從中午一直延續到晚上，長達十小時，雙方僵持不下，眼看就要破局。最後林一泓與執行長 聊起他唯一看過的韓劇「商道」，韓籍老闆一聽對方居然也看過在韓國收視率高達四○％的電視劇，兩人聊起其中的劇情，愈談愈投機，原本緊張的談判氣氛也變得 和緩。

最後吃飯時，林一泓對著執行長說出「商道」中的這句名言：「成功商人不是在賺取金錢而是賺取人心，當你賺得人心時，金錢就會接踵而來。」用這句話打動執行長的心，他更順勢從包包拿出合約說：「那我們簽約吧！」終於不花一分錢，取得線上遊戲在台灣的經營權。

萬事俱備只欠東風

拉 下臉向母親借老本當再創業資金但遊戲的來源解決了，頻寬、伺服器、機房，這些都不可能免費，最後他只能向最不願意開口的母親情商借錢，不願意開口，來自他 的好強與他體貼母親的心。在大學時期的林一泓，是台大的風雲人物，高分考進台大土木系，開著家裡送的跑車上課，加上比同齡同學更成熟的氣度，在四、五個社 團之間縱橫往來，很快就博得「克萊斯勒王子」的封號。

但畢業當兵之後，父母親離婚，個性剛強的母親，獨自撐起家中生計，當時林一泓正準備出國念書，母親對他說家裡經濟沒問題，叫他別擔心，雖然母親的口氣堅定，但林一泓形容：「從大房子搬到小公寓，手頭上的現金也不如過去那樣充裕。」他看得出來母親的負擔沉重。

為了不造成母親經濟上的負擔，林一泓在美國給自己定下兩年拿兩個碩士的目標，因此，當二度創業，被迫向母親借錢時，林一泓的心情既羞愧又不甘。

但 母親二話不說，立刻帶著他到銀行，提出以前儲蓄的金條，林一泓形容：「一根根的金條，每十根紮成一捆，上面還有鑄造人的姓名，識貨的銀樓都知道這是絕對純 金。」母子兩人，抱著金條走遍台北市延平北路，一家一家銀樓去問「願不願意收金條」，事隔六年，林一泓仍記得那時金價才剛回漲，賣了一百五十三萬元，只有 現在黃金的一半價格，一百五十三萬元，放在他的懷裡，沉甸甸的，那是母親壓箱底的老本。

林一泓媽媽回憶：「那天他一直問我說，這樣好嗎？」可見向母親借錢，對他而言壓力有多麼沉重。

但 母親的犧牲和林一泓的眼光，讓他賭對了，這款不被看好的線上遊戲大受歡迎，公司二次出發，上線之後的四十八小時，公司幾位創業人睜著眼睛在機房觀察上線狀 況，就擔心伺服器承受不起流量當掉。由於這次的資金得來不易，每台機器的運算能力都要用在刀口上，這也讓重新出發的林一泓不再大手大腳花錢，他自豪地說： 「我們最擅長用最精簡的電腦語言執行最多的程式，別家公司發帳號都會卡住，我們十萬個帳號在六秒之內發出去，電腦還是跑得很順暢。」飛飛推出之後，最高在 線人數高達四萬人，打響歐買尬名聲，林一泓也感嘆地說：「沒有飛飛就沒有今天的我。」從小學三年級就開始玩電腦遊戲，林一泓堪稱國內骨灰級的玩家。他總是 用資深玩家的同理心來揣摩市場，認為好遊戲永遠會有人願意收藏。因而無法接受：「這麼好的遊戲，為什麼就是賣不出去？」但是，五千萬元的失敗，讓林一泓學 到：第一、商品要看好不好賣，而不是好不好玩。第二、當機立斷，事業沒商機，當砍就砍。

當被問起「如果你二度創業還是失敗了，你會怎麼樣？」林一泓回過頭重新思考這個問題，神情專注的他突然神遊了兩秒，撫著自己的心口說：「我沒有想過！但現在重新回想，我的心臟突然大跳了一下，如果失敗了，我的人生真的不知道會怎麼樣！」

遊戲推出大受歡迎

成功後讓他更謹慎 不再無顧忌豪賭但這場人生的大賭，讓他從失敗中學會了，不論做事業或做人都一樣，凡事留三分餘地，不要做到毫無退路。就算賭，也是在能承受的範圍之內。

林一泓自豪地說：「公司現金充沛，就算三年不開張也ＯＫ，即使公司有大動作，也不會傷到根本。」自信滿滿的神情，彷彿還是剛回國時候的他，只是這次，他留下夠多的餘裕，不讓自己再走到無法回頭的懸崖。

林一泓

出生：1970年

現職：茂為歐買尬執行長

經歷：儒碩公司經理

學歷：美國西北大學管理碩士、卡內基美隆大學即時資訊處理碩士、台大土木系

從失敗中學到的三件事：

一、當機立斷事業沒商機，當砍就砍。

二、商品要看好不好賣，而不是好不好玩。

三、事業和做人都一樣，凡事留三分餘地，不要做到毫無退路。

陸客自由行開跑，瘋面膜的現象還是沒有改變，在這股風潮的背後，隱藏著一家成立七十七年的老企業，就靠著年銷售面膜一千萬片的成績，讓這塊老招牌再度擦亮。

森田藥?萓鴝騛?化市，一家三十人不到的小公司，居然臥虎藏龍，不但有臨床醫學碩士、知名醫院醫學美容中心醫師，投入研發；還有在統一超商資歷十五年、 「台灣流通業教父」徐重仁手下大將，負責營運和行銷；「森田藥?菕v的面膜目前是各大藥妝通路的明星商品，若以量計算，在台灣開架式面膜每年五千萬片的市 場中，森田約兩成的市占率，是市場排名前三大。

「做我們這個行業，就是要一直轉型。」森田藥?衖`經理、也是第三代成員之一周旻昇說，森田從民國二十三年成立以來，最初是木屐專賣店，轉型為日用百貨的零售兼小批發買賣。競爭趨激後，森田再度轉型為大盤商。

順著與日本流行商品的路，周旻昇幾乎兩、三個月就會到日本蒐集情報，引進商品，「當時他們藥妝店已經很興盛，我們每次到日本一定會去逛，沒看過的東西就會 買回來研究，」他們發現日本女生面膜用量大，台灣還未流行起來，只有極少數的高價國際品牌販售，「新東西才有機會！」周旻昇看準面膜的市場商機，於是準備 引進台灣，並決定只從日本進口原料，在台灣找廠商生產，且在量販通路全聯社、愛買販售，首創平價面膜進入連鎖通路。

引進日本配方！走平價路線，一推出就紅

數十年來都在做批發販售的森田，第一次切入製造，周旻昇把當時還是整形外科醫師的弟弟、有十年日本留學經驗的周俊旭拉來幫忙，因為化妝品的流行性很強，需要隨時掌握最新資訊，「製造還不是難事，台灣製造業很強，重點是要取得配方和原料。」

掌握日本市場資訊，他們選擇膠原蛋白做為原料，「日本吃的、抹的，全都是膠原蛋白，」當時周俊旭認為這個在日本很受歡迎，台灣應有一定接受度。他透過之前工作人脈，請教化妝品相關行業的人，把生產技術也轉移到台灣代工廠。

森田一開始就把產品定位為「國民面膜」，要走平價路線，九十年第一次推出的面膜三片九十九元，當時市場上尚無「開架式面膜」，專櫃品牌SKⅡ一片要價兩、三百元以上，森田的面膜具有價格優勢，且販售通路普及，第一年就賣出一百萬片。

平價策略奏效，加上強調產品日本配方以及技術研發，森田面膜打開了市場。

加快新品研發！掌握流行，一年新增十款

為了保持優勢，森田加快新品研發速度，只要有新成分或成分升級的消息，周俊旭就會主動告訴成分商，並協助將其商品化。

永遠在市場找新產品、新配方、新通路，成為森田面膜維持市占率的主要關鍵。

愛買量販店採購經理王圓鄉說，森田面膜一年有八到十項新品，推出速度在開架品牌當中算很快的，而且總是能掌握最新潮流，「像之前流行的傅明酸，森田也是開架中第一個使用的，好像日本流行什麼，他們都能很快的引進台灣。」

「別人不一定能掌握最新成分資訊，就算知道了也不一定拿得到，這就是我們的優勢，」周旻昇說，之所以資訊要跟這麼緊、這麼頻繁推出新品，就是要取得市場先 機。雖然要投入更多開發成本，上架費也不便宜，更加墊高了成本，但是，「一家店如果有二十個位置，我占了十個，排面大，機會就多；賣得越好，別人的門檻就 更高，」他說，量大另方面也可壓低成本。

「即使新品推出了，同一款也要改版很多次，針對材質、配方、包裝等，要不斷改善品質，售價不變，但付出的都是成本，」周俊旭說，他們會針對「鞏固基本盤」 的明星產品持續升級，像是膠原蛋白萃取來源，就會從雞冠升級為魚鱗，他認為，這些支撐品牌滿意度的明星產品，不是用毛利率去計算成本的。

持續改良產品！用立體剪裁，增加服貼度

因此，森田有幾款長銷商品，如玻尿酸面膜，就是因為品質持續提升，回購率高，自九十六年熱賣至今，廠商仍不斷叫貨。

除成分升級外，面膜本身的不織布服貼度也是經過數十次改良，直到距離第一次推出產品的五年後，才真正把面膜的「臉型」確立，周俊旭說，最初只是用一個橢圓 形剪三個洞，後來才慢慢開始講究服貼度、吸收度等，以及立體感，為此，他甚至去找服裝設計師，請教立體剪裁的概念。

國內面膜市場競爭者多，促銷價越殺越低，「買二送一、第二件五折，有時候甚至是負毛利在賣……。」為維持營收成長，森田於去年進軍大陸市場，周旻昇再把另 一個弟弟找回來幫忙。在統一超商資歷十五年的周昭呈，曾任上海星巴克發展總監的他，對大陸市場熟悉，「現在大陸消費者對台灣製產品非常有好感，是切入的時 機點。」

七十七年的老企業，歷經不斷轉型後，在面膜上找出兩岸新商機，讓這家七十七年的企業，像面膜的效果一樣，也創造出一張嶄新的臉孔。