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伊利股份：擬定增募資90億並收購中國聖牧37%股權 24日起複牌

伊利股份10月21日晚間發布公告稱，擬以15.33元/股的價格，向內蒙交投等5名特定投資者，非公開發行股票5.87億股，募集資金90.00億元，用於收購中國聖牧(1432.HK)37.00%股權、投資於新西蘭乳品生產線建設項目、國內高附加值乳品提質增效項目、運營中心投資/研發中心及雲商平臺項目。另擬授予公司當前0.99%股份予294名員工，實行股權激勵。伊利股份股票24日開市起複牌。

伊利股份“放大招”定增90億元 收購國內有機奶龍頭

在停牌憋了1個多月後，伊利股份(600887.SH)“大招”終於曝光。21日晚間伊利股份刊發多條公告，向五名特定投資者募集90億元資金。與此同時，伊利股份宣布將收購國內有機奶龍頭企業中國聖牧(01432.HK)37%的股權，交易完成後，伊利股份將成為中國聖牧的大股東。

公告顯示，伊利股份將以15.33元/股的價格向，內蒙交投、呼市城投、平安資產、金石灝汭、金梅花投資五家特定投資者，非公開發行5.9億股A股股票，將募集資金90億元，六十個月內不得轉讓。 公司股票也將於10月24日(星期一)開市起複牌。

這筆資金在扣除發行費用後，擬用於收購中國聖牧37.00%股權以及投資於新西蘭乳品生產線建設項目、國內高附加值乳品提質增效項目、運營中心投資/研發中心及雲商平臺項目。

對於此次非公開發行帶來的意義，伊利股份認為，通過本次非公開發行募集資金，使用募集資金投資項目和跨境並購，公司有機奶、中高端酸奶、奶粉、液態奶等產品得到全面加強，與現有業務產生較好協同效應，有助於公司擴大市場份額。本次收購完成後，公司也將控股中國聖牧，從而擁有香港上市平臺，全面提升公司的資本市場地位和市場影響力。

此外伊利股份表示，雖然公司經營情況良好、銷售回款正常，但若該等項目的投資建設全部使用自有資金，則將對公司的日常生產經營造成一定影響。通過本次非公開發行，這些問題將迎刃而解，伊利股份產業布局將得到進一步優化。

記者看到，作為此次投資的大頭，半數資金約46億元將用於收購中國聖牧的部分股份，收購完成後，伊利股份將占有中國聖牧37%的股份，成為中國聖牧的大股東。

中國聖牧是由原蒙牛乳業(02319.HK)CFO姚同山創辦，成立於2009年，公司業務主要以自有品牌有機常溫奶和原奶銷售為主。

中國聖牧的業績在行業里可圈可點。今年上半年，公司收入16億元，同比增幅接近17%;母公司擁有人應占溢利約為4億元，相較於2015年同期約為3.34億元，增幅在21%左右。

為何選擇收購中國聖牧，伊利方面認為，一方面是收購有利於公司增強現有的有機乳制品業務的競爭力;另一方面也有利於伊利股份強化上遊奶源供應，同時還有利於公司獲得香港上市平臺。

截止於2016年6月30日，中國聖牧擁有奶牛12.2萬頭，其中有機奶牛為8.4萬頭。

事實上，伊利股份對於中國聖牧是勢在必得。在21日晚發布的公告中，伊利股份提出，本次非公開發行與收購中國聖牧37%股權不互為條件，若本次非公開發行不成功，伊利也將通過自籌資金完成本次收購。由於此次收購將觸發要約收購，伊利股份收購中國聖牧的資金總數最大時或需要61億元港幣。而在10月15日，伊利股份已經發布公告稱，將以自有資金向全資子公司香港金港商貿控股有限公司增資60億元人民幣或等值美元，其也是收購中國聖牧的運作方。

乳業分析師宋亮告訴記者，由於近兩年國內奶價處在低谷，國內消費疲軟，中國聖牧也出現了賣奶難的問題，好的有機奶賣不出去，也在噴粉儲藏。在伊利股份完成收購之後，中國聖牧可以借助伊利的市場和渠道資源，奶源銷售難的問題將大大緩解。

近期記者走訪北京多家超市看到，中國聖牧的有機液態奶促銷力度較大，在多家超市，6連裝的聖牧全程有機奶價格多為8.8元/包和9元/包，折合每盒只有1.5元，銷售壓力可想而知。

宋亮表示，在收購完成之後，預計伊利股份和中國聖牧將在嬰兒奶粉、奶酪等乳制品領域展開合作。目前在嬰兒奶粉領域，各品牌間競爭激烈，而有機嬰兒配方奶粉也被認為是下一個風口。而對於中國聖牧而言，伊利股份是國內乳制品的龍頭企業，在其支撐下相信中國聖牧未來也會有一個比較好的發展前景。

今年9月底，記者曾就類似問題采訪過中國聖牧董事長姚同山，在電話里姚同山很真誠的告訴第一財經記者：“在創建聖牧的時候，就沒想過聖牧是我一個人的企業，無論是誰進來，只要對聖牧發展好，我無所謂。哪怕讓我離開聖牧了，只要做的比我好，我更高興。”

不過截止記者發稿時，中國聖牧並沒有進行相關的信息披露，也沒有回複記者的提問。

伊利向內蒙交投等定增募資90億 收購中國聖牧37%股權

伊利股份晚間發布公告稱，擬以15.33元/股的價格，向內蒙交投等5名特定投資者，非公開發行股票5.87億股，募集資金90.00億元，用於收購中國聖牧37.00%股權、投資於新西蘭乳品生產線建設項目、國內高附加值乳品提質增效項目、運營中心投資/研發中心及雲商平臺項目。

伊利股份稱，擬通過境外全資子公司香港金港商貿控股有限公司收購中國聖牧股東Greenbelt Global Limited等機構股東和王福柱等自然人股東持有的共計2,351,128,000股中國聖牧股權，占中國聖牧全部已發行股份的37.00%。金港控股已與上述股東簽署了《股份買賣協議》，根據協議，金港控股以每股2.25HK$的價格，總計5,290,038,000HK$的價款，收購中國聖牧的上述股權。收購完成後，金港控股將持有中國聖牧37.00%的股權，成為其第一大股東。

另外，公司擬授予當前0.99%股份予294名員工，實行股權激勵。伊利股份股票24日開市起複牌。

聚焦三季報|光明伊利三季度利潤大漲 奶價持續走低存隱憂

近日，國內三大乳企中兩家先後發布了三季報，其中光明乳業(600597.SH)今年前三季度歸屬上市公司股東凈利潤4.26億元，同比增長69.45%，伊利股份(600887.SH)前三季度凈利潤43.89億元，增幅雖然低於光明乳業，但也同比增長了20.69%。不過值得註意的是，兩家的營收幾無增長，乳業整體市場增長前景令人擔憂。還有另一家蒙牛雖然尚未發布三季報，但從半年報公布的數據看，受現代牧業雅士利拖累，凈利潤恐難實現較大增長，而主要原因還是由於奶源價格走低。事實上，雖然光明乳業、伊利凈利潤較好，但原奶價格持續低位的系統性風險依舊存在，上下遊如果不能一同進步形成良性發展，將對乳業長期健康穩定發展不利。

光明乳業方面向第一財經表示，今年前三季度利潤大幅增長，主要受到原奶成本下降、產品結構優化的影響。光明乳業表示，通過加強企業內部管理，加強費用管控，遏制虧損區域，提質增效。同時，不斷加強全產業鏈布局，加速布局原奶上遊資源，加強奶源在線監控及追溯管理長期戰略的實施。同時，光明乳業海外子公司新西蘭新萊特乳業收入利潤保持同步增長。光明乳業近日宣布海外子公司新萊特完成配股增資項目，增資人民幣1.86億元，保持持股比例不變。中信建投證券股份有限公司研究員黃付生表示，今年以來，華北、西南等原虧損市場大逆轉,高價奶粉去庫存完成都給光明乳業凈利潤增長帶來巨大支持作用。

值得註意的是，今年光明成功押寶女排，給產品銷售帶來較大推動。興業證券的分析報告指出，女排效應直接推動了光明乳業三季度的銷售。據悉，今年年初簽約中國女排成為官方戰略夥伴，隨後在下半年的奧運會中，女排姑娘不負眾望，成功獲得奧運金牌，女排代言的光明乳業相關產業也順勢大賣，給公司帶來不少利潤增長。

伊利利潤也出現了較大增長。乳業高級分析師宋亮向第一財經記者表示，這背後主要得益於伊利金典、安慕希等高毛利產品的銷量增長。宋亮表示，事實上，伴隨著消費升級，整個乳制品行業發力中高端產品，帶來了利潤大幅上漲。

今年各大乳企的業績呈現一個共同點就是在營收變化不是很大的情況下，利潤則呈現了較好的增長。不過，宋亮也提醒，營收幾無增長的問題應當引起註意。公告顯示，光明乳業前三季度實現營業收入154.7億元，較上年同期增2.3%，伊利則更慘，前三季度營業總收入459億元，同比增長0.98%。對於乳企營收增長發力的情況，宋亮表示，營收增長發力主要是受到兩方面因素影響，一方面由於經濟下行，國民收入增長放緩影響，另一方面，近年來消費品包括乳制品價格上漲抑制了消費增長。

不過，更值得註意的是原奶價格長期處於低谷。2014年以來，生鮮乳價格持續下行，雖然給下遊生產企業減輕了成本壓力，但長期看對整個養殖行業還是帶來很大影響。黃付生表示，目前為止,國內外原奶價格均無止跌企穩跡象,預計全年原奶的價格帶將同比下移。盡管上海奶協制定了3.8元/kg的原奶收購指導價,但在國內外原奶價格繼續下探的背景下,該指導價對乳企已無實際約束力。

2014年至今已經有很多中小規模養殖企業退出市場，現代牧業這樣的大型養殖企業也陷入虧損，10月25日，現代牧業(01117.HK)公布的未經審核的前三季度業績報告顯示，公司前三季度凈利潤虧損3.1億元，而去年同期為盈利5.49億元。這也拖累了蒙牛乳業的業績。

對此，宋亮也表示，生鮮乳價格的持續低位給上遊養殖企業帶來很大影響，而牧場這些年也面臨了較大的成本及風險壓力，一方面牧場需要投入大量成本進行現代化改造，包括投資購買擠奶設備、儲存設備等;另一方面，奶牛牧場還面臨收奶壓力、奶價波動、自然環境、疫情控制等風險，亟需下遊企業進行扶持。事實上，一旦上遊牧場面臨困境，往往將影響到下遊乳制品質量安全等問題。因此，宋亮建議加快制度改造，乳業上下遊需要形成聯動關系，下遊生產加工企業與上遊牧場企業形成聯盟，而各大中小型牧場也應該形成聯盟，以公司化的形式，類似新西蘭恒天然的模式，提高牧場抗風險能力，加快現代化改造。可以看到，蒙牛乳業加碼現代牧業，以及近期伊利計劃收購聖牧高科背後都是為了加強對上遊的控制，提升上遊生產養殖能力，預防上遊出現系統性風險。

宋亮表示，就奶價而言，下行趨勢一時還很難扭轉，即便國際奶價微有回升，給國內奶價帶來的提升也極有限，不過，隨著國內經濟調整轉型以及消費力回升，預計乳制品消費會在2018年開始回暖，奶價也會有較好的增長，整個乳制品市場規模將會出現較大增長。

險資舉牌實業大轉折丨伊利股份暫時松口氣，不幹預上市公司正常經營的險資應受鼓勵

保監會主席項俊波的表態，讓遭遇險資舉牌的上市企業可以暫時“松口氣”了。

在這一輪險資舉牌之中，國內第七大保險集團陽光保險同樣動作頻頻，舉牌伊利股份(600887.SH)時遭到了公司和行業的反對。雖然陽光股份做出1年不再增持的保證，但依舊被業內認為或有更大的計劃。不過針對項俊波今日的表態，伊利股份方面並未進行回應，分析人士認為，險資頻頻舉牌的情況將從高調變轉向低調，不過舉牌危機還沒有完全解除。分析人士也稱，對於傳統的險資，只要不去幹涉、不去肆意幹擾上市公司經營的險資依然值得鼓勵。

今年9月起，國內乳業龍頭伊利股份就陷入了陽光保險舉牌風波之中。

9月18日晚，伊利股份突然發布公告稱，陽光保險系突然增持伊利566.79萬股，從而持有伊利股份的比例達到5%，達到舉牌線。陽光保險布局伊利股份已有大半年時間，但之前從2015年進入後，陽光保險一直表現中規中矩，僅占總股份的1.83%。而從7月和8月開始，陽光保險突然頻頻買入，最終在9月14日達到持股5%的比例。

由於伊利的股權較為分散，並不利於防守。公開資料顯示，伊利股份的股東構成中，第一大股東呼和浩特投資有限責任公司持股比例為8.79%，第二大股東香港中央結算有限公司持股6.22%，伊利股份董事長潘剛則持股3.89%。而舉牌之後，陽光保險已超越潘剛躋身前三大股東，這不禁引發了行業對於伊利股份未來控制權歸屬的擔憂。

雖然在舉牌之後，陽光保險方面做出了雙重承諾：即本次增持的目的是出於對伊利股份未來發展前景的看好，屬財務投資，陽光產險和陽光人壽支持伊利股份現有股權結構，不主動謀求成為伊利股份第一大股東，並且在未來12個月內將不再增持伊利股份。

但業內認為，陽光保險舉牌伊利股份未必就只有5%的“胃口”，並不排除一年後陽光保險卷土重來，進一步增持從而獲取公司控制權的可能性。

陽光保險的舉牌也引發了行業的擔憂，中國乳制品工業協會名譽理事長宋昆岡曾表示，險資舉牌伊利股份不能簡單視作普通的投資行為，而是需要特別警惕其把伊利股份當成資本運作的跳板，從而對中國乳業產業安全造成的系統性傷害。

為了防範陽光保險惡意收購的可能性，伊利股份在停牌近1個月後，在10月21日宣布向內蒙交投、呼市城投、平安資產、金石灝汭、金梅花投資五家特定投資者，非公開發行5.9億股A股股票，將募集資金90億元，而陽光保險的持股比例也將隨之稀釋降低，但陽光保險並未對伊利的做法進行回應，此後雙方也沒有進一步的公開動作。

對於監管層的頻頻表態，記者昨天致電伊利股份相關負責人，但伊利方面並不願意對此發表評論。

高級乳業分析師宋亮告訴第一財經記者，保監會的表態可以讓伊利股份暫時松一口氣，一方面陽光保險和伊利股份有一年內不再增持的保證，另一方面保監會的表態讓伊利股份有更多的時間來做好反收購的規劃。不過僅僅一個表態並不能確保舉牌危機就此化解，對於險資的投資行為的規範還應上升到法律高度，這樣才能從根本上解決問題。

宋亮表示，乳業產業鏈比較脆弱，因為奶牛養殖生產周期長，固定投入大，從犢牛到產奶至少18個月，而生牛乳屬於難以保存的產品，這造成了牛奶生產彈性差，奶價周期性波動，這是行業特性決定的。在這種情況下，伊利股份作為行業龍頭企業，發揮著“穩定器”的作用，從牧草種植、奶牛養殖、乳品加工、市場銷售，“一個企業管一條產業鏈”。因此乳業投資一定需要長期、穩定、專業和建設性，這與資本熱錢“快進快出”的逐利模式完全相反。

事實上，12月3日證監會主席劉士余已在公開講話中怒斥“野蠻收購”行為，指責部分險資“你用來路不當的錢從事杠桿收購，行為上從門口的陌生人變成野蠻人，最後變成了行業的強盜，這是不可以的。”而業內也有觀點認為，險資本應姓“保”，而不是利用制度漏洞投機炒作、擡高收益。險資的舉牌行徑，擾亂了市場金融秩序，也擾亂了資本市場，會傷害實體經濟。

香頌資本執行董事沈萌告訴第一財經記者，對於保險和險資作為投資者參與資本市場，那些利用高成本、高收益為名義，向普通投資者募集資金，從事高杠桿的收購，把高風險轉嫁給普通投資者的行為應該被嚴格監管。

沈萌認為，目前的情況下，前一階段險資頻頻舉牌的情況將從高調轉向低調，同時險資舉牌風頭較勁的態勢也會被抑制。他認為，主管部門應對險資進行區分監管，對於那些另類金融創新或者萬能險的高風險產品，並進行短期的投機性交易的要嚴格監管;而對於傳統的險資，只要不去幹涉、不去肆意幹擾上市公司經營的險資依然值得鼓勵，畢竟險資作為機構投資者發揮著壓箱石的作用，讓資本市場不會出現大波動。

伊利將社會責任融入企業血脈   點亮燈火引領產業前行

2016年國內乳企龍頭伊利集團逆勢而上，在“全球乳業20強榜單”上，伊利集團以93億美元營收躍居全球乳業八強，創造了亞洲乳企的最好成績。

作為國內規模最大、產業規模最完整的乳業行業“老大”，在好成績的背後，其實從成立伊始，伊利就一直秉承“平衡為主、責任為先”，提出了“健康中國”的社會責任核心理念和長遠目標，扮演著中國乳業中流砥柱的角色。多年來，將產業報國和社會責任融入企業血脈，利用自身優勢資源，反哺行業上下遊，創造共享價值，充分證明了“行業繁榮勝於個體輝煌，社會價值大於商業財富”的企業使命。

伊利奶牛學校牛二代訓練營部分學員與培訓導師合影留念

奶牛學校 5年帶動500萬奶農脫貧致富

若是提起伊利的產品，幾乎所有消費者都能如數家珍，但是外界可能很少知道，伊利在行業里率先開辦了一所奶牛學校，雖然這所奶牛學校一向低調，甚至沒有一個響亮的名號，但這個奶牛學校一點也不普通，不但有奶牛和牧場管理泰鬥李大輝等百余位專家坐鎮，還請來國際上畜牧養殖水平最高的明尼蘇達大學教授前來授課，在形式上更是采取更紮實有效的“田間學校”模式。

伊利奶牛學校成立於2010年，以科學養殖為核心，開發奶牛繁育、飼養、保健、擠奶等課程模塊，面向社會開辦專業技術培訓。和坐在會議室里的開會培訓不同，專家們帶著學員鉆牛棚、看牧場，將專業知識傾囊相授。

伊利企業社會責任相關負責人表示，近年來我國大力發展現代化新型農業已是強國之本的基本戰略。目前我國農業處於轉型階段，走科技化、現代化及市場化農業路線的關鍵在於人才，因此現代農業人才培育被提升到全新高度。而在乳制品行業，伊利作為乳業領袖，有責任有義務在乳制品領域的人才培養方面，引領整體行業升級。

針對年輕一代牧民缺少經驗，對行業知之甚少的情況，2015年，伊利在奶牛學校基礎上，全面升級了現代牧場人才的培養模式，推出了“伊利奶牛學校牛二代訓練營”。在全國範圍內，該訓練營聚焦牧場主接班人以及牧場經營管理，即針對牧場的未來接班人進行包括技術、管理、財務等在內的綜合能力培訓，致力於推動現代化牧場的可持續發展，引領了中國奶農培訓的升級和變革。

在伊利的幫助下，不少牛二代們熱愛上了牧業事業，利用科學的管理方法，提高了牛奶產量、降低了牧場的成本。通過科學餵養，讓一些嚴重虧損的牧場都實現了扭虧為盈。

業內人士表示，一直以來，國內奶源成本遠高於國外，這也是國內奶業國際競爭力不足的主要原因之一，而通過伊利的努力，對於促進我國奶業行業發展，提升市場競爭力，具有積極的意義。

統計顯示，2010年開辦以來，奶牛學校成績優異，共組織200多場牧場管理專項培訓和專題講座，6000余次牧場現場技術指導，每一位來奶牛學校上課的養殖戶都有收獲。有數據顯示，伊利合作牧場的奶牛日單產水平整體提升了4公斤。而截至2015年，伊利帶動500萬奶農走上了脫貧致富的道路。

伊利奶牛學校牛二代訓練營導師教授學員如何辨別牧草的質量以及如何科學餵養

產業鏈金融 伊利大樹底下好乘涼

牛雙柱是呼和浩特市金河鎮章蓋營村的普通牧民，作為當地的養牛能手，卻每年面臨著一個同一個苦惱。由於每年9月需儲備全年的青貯飼料，家境一般的他根本無法承擔這個費用，對他來說，這無疑是“9月難關”。

而當地信用社雖能辦理惠農貸款，但是金額小，成本高，流程特別繁瑣。通過民間融資，利息又偏高，他只能望而卻步，為了籌措青貯資金，每年他都不得不忍痛賣掉一部分自己辛辛苦苦飼養的奶牛。

伊利發現，像牛雙柱這樣因融資問題而陷入發展困境的養殖戶甚至經銷商不在少數，融資難的問題已然成了產業鏈上三農、小微企業健康發展的最大制約因素。因此，為解決產業鏈企業融資和發展困局，從2009年開始，伊利集團即開始著手探索通過發展普惠金融、產融結合的途徑，來帶動整個產業協同持續健康發展。

2014年，伊利集團成立了擔保公司，專門為牧場、經銷商等上下遊合作夥伴融資提供擔保，有效解決中小微、三農企業的資金問題。 2016年上半年，伊利又成立了融資性擔保公司、商業保理公司，以及“伊利集團產業鏈金融中心”，從組織架構上實現了產業鏈金融服務的專職化、專業化管理，以穩步推進產業鏈金融生態圈的建設，將金融支持普惠到更多的產業鏈合作夥伴。

據介紹，董事長潘剛高度重視產業鏈金融的發展，他每周都會關註提交上來的產業鏈金融的報告。在潘剛看來，伊利應該讓產業鏈金融發揮積極的促進作用，確保讓產業鏈上下遊真正從中獲益，讓普普通通的牧民和經銷商從中受益，從而推動產業的可持續發展和升級。

然而伊利並不滿足於現狀。2016年9月23日，伊利在行業內又率先推出合作新模式——成立了“牧場合作夥伴發展學院”、“供應商發展學院”和“經銷商發展學院”，旨在全方位地幫助產業鏈合作夥伴成長，最大化發揮全產業鏈協同價值。

伊利作為龍頭企業的擔當也得到了國家和行業的一致認可。2015年底，伊利憑借“以產融結合方式破解乳業產業鏈中小企業融資困局的解決方案”，獲得了輕工業界的“金熊獎”——中國輕工業聯合會“2015年度輕工企業管理現代化創新成果”一等獎。

行業專家表示，伊利創新產業鏈金融模式，探索了一種以“核心企業承擔實質性風險責任”為特色的產融結合模式，有效解決了奶農融資需求，體現了一個龍頭企業的擔當和行業共贏的追求。

伊利奶牛學校牛二代訓練營導師現場指導學員養殖技術

讓社會公益融入企業血脈

事實上，無論是對產業，還是對社會，在掌門人潘剛的帶領下，企業責任和社會公益早就融入了伊利的企業血脈。

伊利認為，企業的第一社會責任，應該是成為“品質企業”，即以品質為信條，在發展過程中始終把品質放在最重要位置的企業。它至少包括三個層面的內容：高品質的品牌、高品質的產品和高素質的人才。塑造高品質的品牌、生產高品質的產品、培養高素質的人才，靠的是行動，而決定行動的是思維方式。打造品質企業，必須堅持品質思維。在前不久在杭州舉行的G20峰會期間潘剛特別強調了“品質企業”的概念，得到了社會各界對伊利的廣泛認可，將社會責任與伊利的戰略有機統一。

為實現這一目標，伊利集團建立了以最高領導層為戰略決策，以各個業務部門為實施主體的社會責任管理架構，將社會責任與企業發展有機結合，並在中國乳業企業社會責任方面，伊利開創了3個第一：第一個完整的健康中國社會責任體系、第一個社會責任應急預案、行業內第一份企業公民報告。

而在踐行企業社會責任的道路上，伊利始終走在行業前列。

針對自然災害的突發性，伊利建立了企業社會責任內外應急預案系統，聯動企業內外部體系和資源，確保迅速作出反應。同時，伊利建立了常態化的災害緊急援助機制，安排專人進行災害事故的關註預警以及監測評估。

在汶川地震、玉樹地震、西南旱災、雅安地震等重大災害搶險中，伊利都第一時間啟動自然災害應急機制。在重大事故救援現場也從來不會缺少伊利的身影，2015年天津濱海爆炸和東方之星翻覆的搶救工作中，伊利都第一時間捐款捐物。

除了災難救援，伊利同樣關愛青少年兒童的安全成長。

作為國家“學生飲用奶計劃”的定點企業，伊利積極推動校內規範化飲奶及食品安全管理規範，累計建設學生飲用奶規範示範校近2000所，全年未發生學生飲奶不適的群體安全事件，有力地保障了學生奶項目安全。

與此同時，伊利集團還開展了全國最大的關註“兒童成長安全”的教育類公益項目“伊利方舟”。重點關註日常生活安全意識和應對能力提升，以及特定自然災害的識險、避險及自護能力提升。四年來，該項目已在全國25個省市地區開展了近百場涵蓋日常生活和自然災害近20個主題的兒童安全專項培訓，直接讓20余萬孩子、老師、家長受益。同時還為中西部地區培育了260余名安全“種子”教師，匹配安全教育物資以及資金，全年持續不斷指導其開展安全教育工作，讓安全教育活動更為有效地進行日常開展。

作為乳業龍頭，伊利可以說真正詮釋了責任和擔當的含義所在。或許說，責任和擔當本身就是伊利的發展基因之一，在古代漢語中，伊是“她”的意思，引申為你、我、他、大家，伊利就是讓大家得利，伊利集團就是為了大家的利益而生存發展的。

有這樣一個具備責任和擔當的龍頭，是中國乳業之幸，而產業共贏，也讓伊利有了更廣闊的發展空間和前景。

伊利“先知先覺”清倉輝山乳業 港股通如何避免“踩雷”？

從漢能薄膜發電，到熔盛重工，再到現在的輝山乳業，再加上此前的美圖公司突然暴跌，港股通標的股市場上的黑天鵝事件層出不窮。利益相關者在黑天鵝來襲之前已有了反應——作為輝山乳業下遊客戶的伊利股份在一年前及早清倉，渾水公司多次唱空。這些關聯效應其實早已為投資者提供了很大的啟示。

相比之下，平安銀行超過20億貸款給予輝山乳業大股東楊凱控制的公司，就沒伊利那麽幸運了;另外，從過去的漢能到現在的輝山乳業，在全面互聯互通時代，港股通投資者如何避免“踩雷”，也是業內人士討論的熱門話題，圍繞主要指數成分股投資，深入研究標的都非常關鍵。

伊利“先知先覺”清倉輝山

輝山乳業(06863.HK)和伊利股份(600887.SH)互為上下遊關系，2016年上半年伊利股份清倉輝山乳業，早已經對今天的結局有所預示。伊利股份2016年半年報顯示，最初投資輝山乳業成本是3.28億元，到2016年初持股占比為1.08%。

2013年9月19日，輝山乳業完成定價和配股工作，伊利股份通過在香港的全資子公司伊利國際發展以2.67港元/股的價格認購輝山乳業1.45億股普通股股份，約占輝山乳業總股本的1.08%，投資金額5000萬美元;當時入股的時候正是輝山乳業港股IPO之前。

當時的伊利稱，本次投資有助於公司加強與輝山乳業之間的戰略合作關系，並通過與輝山乳業的長期供奶合同，穩定東北地區原料奶供應。

2016年4月27日，伊利股份發布了《內蒙古伊利實業集團股份有限公司關於全資子公司伊利國際發展有限公司轉讓中國輝山乳業控股有限公司股權的公告》;公告顯示，公司全資子公司伊利國際發展向瀛德控股轉讓其持有的輝山乳業1.45億股普通股股份，轉讓價格是4.2億港元左右，價格是每股約2.9港元。

輝山乳業在2013年到2015年每股末期股息分別是人民幣2.16分、1.53分和1.25分，由此可見投資近三年伊利的回報其實並不算高，但現在看來，起碼可以及早扔掉輝山乳業這個大“地雷”。相比之下，平安銀行就沒有那麽幸運了，盡管沒有直接持股，但如何收回超過20億港元的股權質押貸款則始終是個疑問。

3月25日平安銀行相關負責人向第一財經記者稱，輝山乳業34.34億股股份都在質押中，平安銀行強制平倉的消息不屬實。平安銀行表示，冠豐有限公司(以下簡稱“冠豐有限”)為香港上市公司輝山乳業的控股公司，冠豐有限以其持有的輝山乳業股份為質押，於2015年6月在平安銀行獲得授信額度。

截止2017年3月24日，冠豐有限在平安銀行的貸款余額為21.42億港元，質押的股份總數為34.34億股。平安銀行及股東中國平安未持有輝山乳業股份。目前，輝山乳業已停牌，具體情況尚待輝山乳業公告澄清，正進一步了解相關情況，將采取各項措施保障信貸資金安全。

冠豐有限正是輝山乳業主席楊凱控制的公司。

港股通如何避免“踩雷”

伊利股份成功避開“地雷”，平安銀行損失幾何依然未知;然而，對其他投資者來說，尤其是內地投資者，要如何避開這樣的地雷?

過去幾年，港股的離奇暴跌或者是財務造假事件層出不窮，華榮能源、四環醫藥、博士蛙，還是諾奇等多家在香港上市的公司，均多多少少因為財務狀況等各種問題;中國兒童護理、瑞年國際、蠟筆小新食品等則被做空機構盯上，股價也暴跌。

博大資本行政總裁溫天納向第一財經記者稱，目前投資市場懷疑輝山乳業有可能涉及大股東挪用賬目資金投資房地產，資金無法回收，也涉及銀行的介入，並發現輝山乳業單據有可能造假。投資者也比較關註流傳信息，指地方政府介質介入輝山乳業債務的問題，情況的劇變是導致股價急跌的原因。

而輝山乳業大股東質押股份予銀行的問題，也對投資者造成困擾。一系列問題導致股份徹底崩盤，若企業涉及造假，股份將長時間停牌，複牌將遙遙無期，這跟過去不少港股上市公司類似;所有投資者將成為輸家，對港股通的投資者而言，也將成為另一慘痛教訓。

深圳一位私募人士認為，2009年內地創業板開通後，內地優秀的公司都首選創業板和中小板上市，這幾年以來赴港上市的公司，多是現金流吃緊，無法在內地“排隊”等候上市的公司，就估值而言，過去多年顯然在內地上市比在香港要好得多，如果現金流可觀多數公司還是選擇在A股融資;也有比如諾奇(01353.HK)(已經停牌近兩年)這種被內地監管機構多番被拒絕上市，但卻可以成功赴港掛牌的例子，香港監管充分市場化，也讓投資者面臨慘重損失的可能性。

到底如何規避港股通的各種陷阱?上述私募人士認為，建議投資者圍繞恒生指數、國企指數、紅籌指數等主要成分股做投資，不要隨意介入不熟悉的公司;如果投資不足夠分散，也沒有時間對投資標的作出深入研究，甚至可以考慮只買金融股而不涉及其他，當前加息環境下，香港的金融股相比國內，更受惠於美國加息推進，畢竟相對來說，海外金融股的財務情況還是比較透明。

伊利領跑 下遊乳企率先複蘇

3月30日晚，國內乳業巨頭伊利股份(600887.SH)發布2016年全年業績，收入606億元，繼續領跑行業。第一財經記者了解到，至此目前國內三大乳企2016年業績均公布，整體都錄得較好增長，乳制品市場消費呈現率先複蘇的勢頭，但相比之下，雖然下半年國內奶價有所回升，但位於行業上遊的原奶企業日子依然不好過。

伊利領跑乳業複蘇

公告顯示，2016年伊利股份實現營業收入606.09億元，同比增長0.41%;實現凈利潤56.69億元，同比增長21.80%。另據尼爾森零研數據，報告期，公司在整體乳品市場的零售額份額為20%，比上年增加1.1個百分點，位居市場第一。

如此大的體量下，凈利潤有2成以上的增長難能可貴。年報顯示，在其整體收入比重中，新產品的銷售收入占比達到22.7%。較上年，增加約7個百分點。“金典”、“安慕希”、“暢輕”、“金領冠”、“巧樂滋”、“甄稀”等重點產品的收入占比達到49%，較上年提升3.2個百分點。

同時，伊利加大了在渠道滲透深度。凱度調研數據顯示，伊利常溫液態類乳品的市場滲透率達到77.1%，比上年度提升了0.3個百分點。截至2016年年末，公司直控村級網點已達34.2萬家，比上年度提升了約2倍。

事實上，在近年來相對發展較慢的嬰幼兒配方奶粉領域，伊利也在加大布局力度。伊利新西蘭生產基地現有產能發揮良好，所產“Pure-Nutra 培然”嬰兒配方奶粉已獲新西蘭政府官方認證，並上市銷售。而大洋洲生產基地二期也於3月25日正式揭牌，主要用於功能性乳蛋白牛乳深加工項目、UHT奶項目、全脂奶粉生產項目、嬰兒奶粉包裝項目四個單元的建設。同時，作為大洋洲生產基地的重要成果，伊利推出的新一代高科技奶粉“睿護”，也在當日的儀式上正式面世。

根據尼爾森公布的2016中國嬰幼兒行業藍皮書，在“雙獨二孩”和“單獨二孩”政策出臺後，全國預期將在2016年迎來超過1750萬的新生兒，2018年新生兒人數預期達到新的頂峰2188.6萬人。資深乳業分析師宋亮認為，奶粉行業在2017年將會迎來一次增長，預計到2018年，可能會帶來50億到100億元的市場增量。

值得註意的是，國內乳企整體業績都表現良好，行業中排名二三的蒙牛乳業(02319.HK)和光明乳業(600597.SH)2016年業績也有顯著增長。蒙牛全年實現銷售收入537.8億元人民幣，同比增長9.7%，大單品特倫蘇銷售110億元。因計提旗下子公司雅士利的商譽減值22.5億，以及出售庫存大包粉導致的一次性虧損,當年蒙牛凈利潤虧損7.5億元，在不含雅士利及商譽減值的情況下，蒙牛的凈利潤應為16.9億元。

光明乳業2016年業績也大幅增長，全年收入202億元，同比增長4.3%，而凈利潤為5.6億元，同比增長35%。

宋亮告訴第一財經記者，國內主要乳企的業績都出現了不同程度的增長，也反映出目前乳制品消費需求有所回暖，但還要保持謹慎樂觀，目前市場總體還偏低迷。另一方面，2016年國內原奶價格偏低，對於企業業績增長也作出了貢獻。

牧業還未迎來春天

相比之下，乳業複蘇的春風還未度上遊原奶企業，包括國內最大的原奶企業現代牧業(01117.HK)、原生態牧業(01431.HK)等均錄得虧損。

現代牧業公布的2016年年報顯示，當年收入48.6億元，較上年48.3億元微有增長，但在凈利潤上，而由於轉型下遊產業帶來的銷售及分銷開支的增長，以及原料奶價格的下滑，當年虧損7.9億元。其中液態奶業務收入15億元，虧損3.6億元。而原生態牧業全年收入10億元，較上年微有減少，但整體利潤從盈利0.67億元，變成虧損0.89億元。

記者看到，現代牧業每頭奶牛的年產奶量為9.4噸，較上年增加3.3%，但是外部銷售價格從4419元/噸，下滑到3956元/噸。原生態牧業的情況也類似，平均奶牛年產奶量已超過10噸，但是原料奶平均售價為3979元/噸，較上年下跌10%。

現代牧業方面表示，國內消費市場依舊低迷，但進口液態奶和複原乳的沖擊，抑制了中國原奶價格的上漲，因此大規模牧場也面臨經營利潤縮減和投資放緩，並加大奶牛淘汰的問題。但隨著國內奶牛存欄量的減少，國內原奶過剩的局面已經有所改觀。

現代牧業董事長兼總裁高麗娜在業績發布會上表示，2016年是公司成立以來業績最差的一年，但隨著奶價的回升整體形勢會有所好轉。

宋亮認為，目前來看，國內原奶產業已經逐漸進入上升通道，下半年奶價可能會全面複蘇，牧業企業的經營情況也會逐步好轉，但隨著奶價的上漲，可能會給乳業企業帶來一定的壓力。

伊利與蒙牛：十八年恩仇錄

三錢二兩 2017-04-25 12:40

本文由三錢二兩（微信ID：ThreeQian）授權i黑馬發布，作者錢真理。

如果我們去看中國的乳業史，不能不提伊利與蒙牛這兩家公司，而這兩家這十八年的恩仇錄，起始於1999年牛根生的辭職。

I. 1999 - 2007 蒙牛崛起

1999年，41歲的牛根生時任伊利集團副總裁，主管經營生產。而當時由於與時任伊利集團董事長鄭俊懷產生矛盾，辭職創業，開啟了蒙牛時代。

正如2003年中國年度經濟人物的頒獎詞一般，牛根生：

姓牛，但他喜歡速度，只用4年就從行業千名之外跨進乳業三強。2003年，他敏銳捕捉航天商機；2003年，他從大草原登上APEC國際舞臺。他姓牛，但他跑出了火箭的速度。

蒙牛的銷售額從1999年的僅4000萬元，火箭般的增長。牛根生用了8年時間，讓蒙牛的銷售額在2007年首次超過了伊利：

而這背後的原因來自於兩個維度：乳業整體的爆發，尤其是液體奶：

中國人均液態奶年消耗量從1998年不足6千克增長到了2007年約28千克，增長3.7倍。

蒙牛的營銷策略：

2003年10月15日,中國首位航天員楊利偉上天,蒙牛成了唯一的牛奶贊助商，也就變成了'中國航天員專用奶'，一直至今。

2004 - 2005年，超級女聲成為中國電視界的現象級節目，一時間萬人空巷。而蒙牛抓住了超級女聲這個營銷機遇，極大的擴大了品牌影響力。

而對於運用電視廣告的策略，蒙牛在其2003年的招股書中早已提及，而這樣的策略一直被這兩家公司沿用至今（伊利&蒙牛：喝的不是牛奶，是廣告）：

借助液體奶的增長以及成功的營銷，到了2007年蒙牛的收入有90%是來自於液體奶，同時，蒙牛也在液體奶方面不斷擴大著自己的市場份額，自2003年起就一直是液體奶市場份額第一：

在2007年，蒙牛的液體奶市場占有率已經達到40.7%，遠超對手：

資本市場也給予了蒙牛豐厚的回報：截至2007年底，蒙牛自上市以來漲幅為700%左右，而同期，伊利漲幅為200%左右。

（白色為蒙牛股價，綠色為伊利股價）

II. 2008 轉折點：三聚氰胺事件

2008年5月，一位網民揭露他在2007年11月在浙江泰順縣城一家超市里買的三鹿奶粉的質量問題。

2008年9月，三聚氰胺事件正式爆發，而作為國內乳業老大的蒙牛與伊利的奶粉也被查出含有三聚氰胺，一時間中國制造的奶粉變成了人人聲討的對象。

面對三聚氰胺事件，牛根生落淚，並且肯定的說道：

不僅我不知情，我們的團隊也不知情，因為蒙牛的員工也是到社會上的超市去購買奶品。

不去評論三聚氰胺是否是當時整個中國乳業的'潛規則'，但三聚氰胺卻似乎成了伊利與蒙牛表現的轉折點，而當時伊利與蒙牛對待其經銷商的做法也為此埋下了伏筆：

（摘自知乎某業內人士）

III. 2009 - 2016 伊利涅槃

2009年7月，中糧入主蒙牛，成為其第一股東，而其實早在2005年，牛根生就萌生了淡出蒙牛，專註慈善事業。2011年6月，牛根生正式辭任蒙牛董事會主席。

而伊利，其管理團隊已經從2002年開始磨合，並一直管理公司至今。值得一提的是，在2002年被任命為伊利總裁的潘剛，是當時中國520家重點工業企業中最年輕的總裁，年僅32歲。

從其銷售額上看，自2009年之後，伊利便如鳳凰涅槃一樣，從三聚氰胺事件快速複蘇，並且在2012年超過蒙牛，成為中國乳業老大：

我們再看伊利與蒙牛的毛利率和凈利率會發現：自2009年起，伊利的毛利率一直高於蒙牛，同時其凈利率在2013年後也遠高於蒙牛。

而這樣的情況源於伊利的新品推出帶來的產品結構升級，使得高端產品占比提升，毛利率與凈利率也隨之提升：

尤其值得一提的是安慕希，其2014年上市就近10億，2015年銷售額達到近40億，而2016年更是超過莫斯利安，成為常溫酸奶的第一，銷售額近80億。

（安慕希冠名奔跑吧兄弟，並頻繁兩箱節目中）

特別指出的是，在這一切的背後，仿佛是被中糧入主的蒙牛，失去了對營銷過往的敏銳，而伊利正是利用以前蒙牛崛起時的營銷策略，以牙還牙：

《奔跑吧兄弟》：安慕希

《爸爸去哪兒》：QQ星

《我是歌手4》：伊利金典

這些電視節目的走紅讓伊利收獲頗豐，而蒙牛，好像只剩下通過增加銷售費用，進行促銷來維持其銷售額：

而正因此，資本市場也從2009年給予了兩家公司截然不同的答卷：從2009年至今，蒙牛漲幅為200%左右，而同期，伊利漲幅為1500%左右。

而目前伊利的市值為1150億，而蒙牛僅為530億，為伊利的一半，而與伊利銷售額的差距，從2007年的領先變成了2015年的落後百億。

也許正是看到這樣的現狀，牛根生再也坐不住了：2016年9月，牛根生也以“戰略及發展委員會成員”的身份回歸蒙牛。

期待著牛根生的另類回歸，能夠給蒙牛帶來不一樣的生機，找回那頭曾經的'火箭牛'。畢竟伊利蒙牛銷售額相近，市值僅有一半的蒙牛確實有些憋屈。

最後，想提的一點是牛根生其實早已捐出了自己所有的蒙牛股份，成立了老牛基金會。牛根生在2015年，又向其基金會捐款15.34億，十分令人尊敬！

而伊利與蒙牛的十八年的恩仇錄，可能又因為牛根生的回歸，進入了一個新的輪回。

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腦洞大開的未來牛奶平臺！伊利是如何玩“共創經濟”的？

黑馬哥 2017-08-22 12:37

【黑馬高調頭條】第120期

文 | 黑馬哥

在快消品領域，買賣關系正在逐漸趨向纖細化，品牌和消費者之間的強關系逐步演變成偶然相遇的弱關系，這是所有快消品必然面臨的挑戰。未來，如何在產品生產過程中給予消費者更大的話語權，或許是行業應對挑戰的根本要義。

移動互聯網讓消費個體接收到的信息範圍無限放大，讓其與品牌之間的溝通渠道更加扁平化。於是，吸引更多消費者參與到產品的設計研發，以及後續的營銷推廣中來，借以牢固品牌與消費者之間的關系，成為一種新的潮流趨勢。

作為乳業巨頭，伊利一直在新商業模式中不斷探索，最近推出的“Y-Milk未來牛奶”平臺，嘗試了一條融合“消費者+創客+品牌”的新平臺之路。

一

Y-Milk未來牛奶

隨著消費升級的不斷深化，消費者正在變得越來越“難伺候”。他們不再滿足於被動接受廠家一成不變、毫無特性的產品。相反，對產品個性化、定制化的需求卻越來越強烈——消費者的參與和產品高度定制化，毫無疑問將會在未來成為驅動產品創新與行業改革的重要動力。

作為全球8強的乳業集團，伊利積極引進共享經濟思想。早在2015年米蘭世博會上，伊利首次提出“未來牛奶”的概念，經過17544個小時的打磨與完善，2017年7月18日，伊利宣布中國乳業第一個未來產品孵化中心——“Y-Milk未來牛奶”平臺正式上線，以牛奶為基礎，尋求新的“消費者+創客+平臺”共創交互商業關系。

據了解，Y-Milk未來牛奶平臺與其他產品所實現的淺層次的外觀定制、包裝定制不同，“共創共享”是它的靈魂。平臺邀請普通消費者和具有創新精神的創客參與到產品研發中來，通過集體的思維碰撞重新定義未來牛奶的發展方向，讓消費者而非企業成為輸出產品的力量。“共創、共享”強調的三方是企業、創客和消費者，平臺在這里起到的是協調三方的作用，但輸出價值的主力軍並非平臺自己，而是在平臺上活躍的主體們。

在今年極客公園主辦的“2017 Rebuild奇點•創新者峰會”上，作為參會的唯一一家快消品企業，伊利攜全新Y-Milk未來牛奶平臺亮相，以吸納多方共創、共享的創新模式，引起在場創業者、科技發燒友的極大興趣，並在現場開啟了一場未來的腦洞風暴，不斷撩撥參與者那顆想去探索的心。

一起用想象力去改變生活、改變未來牛奶的生產方式，這就是Y-Milk未來牛奶平臺正在以及今後要做的事情。

二

奶業商業模式再創新

現在，牛奶成為人們餐桌上最常見的食材，但它也存在沒有創造性，或者說不性感的問題。根據農業部的數據，2016年，全國牛奶產量達到3602萬噸，在龐大的數字背後，直接反映了消費者對牛奶的需求。在大多數人的眼中，牛奶無非純牛奶、酸奶、固體奶等幾種形態，並沒有太多的想象空間。

目前，各大牛奶品牌產商也在嘗試扭轉這樣的情況，普遍的做法就是增設產品線。所以你能看到，當這個行業擠進了大大小小不同的競爭者時，產品的種類也開始多了起來，鮮奶、酸奶、低溫滅菌奶、甜牛奶等不一而足。看似繁榮的市場競爭，不可避免地會導向同質化程度越來越高。當產品可被挖掘的空間消失殆盡時，品牌層面的競爭也開始了。

這也成為伊利推出“Y-Milk未來牛奶”平臺的一個重要原因，這反映了其對傳統商業營銷模式的變革以及對創新的追求。

其一，Y-Milk未來牛奶平臺構建一種新市場關系。在伊利共創交互的思維里，消費者為創客研發提供靈感來源，創客為則品牌創新提供創意和技術支持，創客與品牌聯盟推動創新產品研發，滿足消費者對牛奶飲用的需求。

消費者更是擔當起重要角色，既是創新產品的研發員，又是品牌研發的參與者，更是創新產品的首批用戶。在整個傳播的孵化過程中，三方主體共創協作，平臺創意全程向三方主體開放。

其二，Y-Milk未來牛奶平臺突破傳統生產方式。傳統的產品生產是以企業為導向的，容易產生幾個弊端，如企業生產缺乏柔性，對市場反應能力弱，產品生產的靈活性、可變性和可調節性低下，無法滿足現今消費者個性化的市場需求。

而Y-Milk未來牛奶平臺希望通過打破“品牌”和“消費者”之間的僵化立場思維，從而打造全新商業鏈路。由消費者以創客身份提出對於“未來牛奶”的設想，品牌對設想進行基於市場、技術層面的評估，並做出可行性分析判斷。

其三，Y-Milk未來牛奶平臺是眾包模式再升級。傳統眾包模式只是一個公司把由員工執行的工作任務，以特定的生產模式外包給開源的個體生產商。隨著消費習慣的形成，訂單量不確定性容易造成人力成本增加，配送積壓，制約行業的發展。

對Y-Milk未來牛奶平臺來說，伊利想讓工業時代下大生產、大渠道和大消費的整個鏈路產生變更，平臺作為最終的承接吸納三方的力量，從而將產品大生產的開放性無限放大。

如果突破商業思維的層面，從更深的消費者心理需求去研究，其實顧客與品牌互動的需求始終存在，每個消費者心中都希望成為一個富有創造力和創新精神的“創客”，渴望定義自己使用的產品。

當下技術的快速發展，縮短了品牌與消費者之間的距離，也為那些腦洞的想法創造出實踐的可能性。在新時代下，Y-Milk未來牛奶平臺想要做的就是及時利用三方共創共享的優勢，從而滿足消費者的個性化需求。

三

伊利的自我變革

據了解，伊利集團由液態奶（原奶）、酸奶、奶粉、冷飲事業部組成，所屬企業130多個，旗下擁有雪糕，冰淇淋，奶粉，乳酸菌飲品，酸奶，奶酪等1000多個產品品種。從2003年至今，伊利以強大的實力領跑中國乳業，並以極其穩健的增長態勢成為了持續發展的行業代表。

今年3月份，伊利發布了2016年年報：2016年公司實現營業總收入606.09億元，較上年同期增長0.41%，歸屬於上市公司股東的凈利潤56.69億元，較上年同期增長21.80%， 實現基本每股收益0.93元。同時，加權平均凈資產收益率26.58%，已連續六年保持在20%以上，再創行業新高。

伊利作為乳業龍頭優勢進一步加大，持續穩居亞洲乳業第一寶座。伊利作為乳制品行業的領導者，一直沒有停止自我變革。

首先，供應鏈智能化。伊利打造了「全鏈創新」體系，把智能化貫穿到整個產業鏈當中，通過大數據以及智能制造的應用，用數字化的手段和國際化的標準重構全球分工，整合全球產業鏈，實現對全球最優資源與智慧的集聚與整合。

說到底，過硬的產品與技術才是布局新產業鏈的關鍵。伊利用全球資源來滿足消費者對產品的需求，用國際化研發為消費者提供營養和健康，與全球質量領域頂尖夥伴的合作，是希望通過升級伊利全球質量管理體系來更好地滿足消費者對食品安全的期待。

其次，新市場多樣化。伊利實時利用大數據進行消費者洞察，全方位構建消費者生態圈。運用互聯網前沿成果，為消費者提供優質的產品和服務，滿足消費者的多層次需求，優化體驗。

隨著消費的不斷升級，互聯網技術的不斷變革，人們希望購買的商品可以滿足自身個性化的需求，而對消費者需求的深度挖掘正是跟緊消費升級，打開多元化市場的重要途徑。伊利重視深度挖掘消費者需求，正在不斷打開多元化市場，Y-Milk未來牛奶平臺就是一個很好的例證。

可以說，伊利集團強大的實力是Y-Milk未來牛奶平臺的後盾，當人工智能、VR、AR 等互聯網技術叠代更替，開始深刻變革人們生活的時候，Y-Milk未來牛奶平臺或是乳業變革一個新的開始。

四

小結

筆者以為，Y-Milk未來牛奶平臺標誌著伊利正在進入一個新的發展時期，融合共創共享的新經濟思維是商業模式的一個創新，迎合了未來快消品營銷發展的根本趨勢。

據了解，除了入場極客公園的奇點大會，Y-Milk未來牛奶平臺還正在借助極客公園的平臺優勢，直接連線眾多技術團隊和創客團隊，並且計劃在9月跟隨ONE SHOW中華青年創意競賽對話高校師生。此外，未來牛奶還跟果殼網、好奇心日報，以及知乎等達成相關合作。據透露，今年年底就會有一部分與外腦共創的種子產品和大家見面了。

通過Y-Milk未來牛奶平臺一系列的措施，讓消費者參與到產品的生產過程中來，這樣既好玩有趣，又能增進企業、創客和消費者三方的關系。這是Y-Milk未來牛奶平臺最大的設想，也是伊利“共創共享”商業模式探索的一個開始，未來仍有很大的想象空間。

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