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資產泡沫絕不只在房地產 不少資金在自娛自樂

每年年中的中共中央政治局會議，對於研判下半年宏觀經濟政策具有重大意義。今年7月26日的會議提出，要全面落實“去產能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板”五大重點任務。在“降成本”方面，“抑制資產泡沫”的提法引起了廣泛關註。

業內人士分析認為，“抑制”與“防範”不同，表明已經出現的資產泡沫問題引起了中央高層的關註。

中國的資產泡沫到底在哪兒？中國國際經濟交流中心經濟研究部部長徐洪才對第一財經記者表示，資產泡沫主要是指房地產泡沫，其中包括房價的泡沫和地價的泡沫。

萬博新經濟研究院院長助理劉哲對第一財經記者表示，此次提出的“抑制資產泡沫”，可能與兩年前的“錢荒”和一年前的“股災”有關系，中央吸取了前車之鑒，以防止已經出現的泡沫最終被“吹爆”。

“抑制資產泡沫”的提出還令人聯想到不久前央行調查統計司司長盛松成提到的“流動性陷阱”。這被業內解讀為資金在虛擬經濟里空轉，對於實體經濟有很大負面作用，是虛擬經濟對實體經濟的一種“掠奪”。多名接受第一財經記者采訪的業內人士都表示，實體經濟能穩住，經濟增長就能穩住。另一個方面，金融市場價格泡沫的減少也有利於金融體系的穩定。

局部樓市過熱

中共中央政治局會議雖然沒有明確指出哪類資產存在泡沫，但業內人士普遍認為房地產泡沫是顯而易見的。

“如果只是單純看市場的各個資產，似乎指的就是房地產。”招商銀行總行資產管理部高級分析師劉東亮對第一財經記者表示。

徐洪才表示，當前房地產市場環境的複雜前所未有，可以用“冰火兩重天”來形容。一線及二線熱點城市地王頻現，房價不斷上漲，多數三四線城市卻深陷高庫存泥潭。他認為，房價的上漲會透支未來的消費能力，年輕人買了房子之後購買力會大幅下降，這對實體經濟形成了沖擊。

光大證券首席經濟學家徐高也對第一財經記者表示，房地產資產確實存在泡沫，“去年股災前的股市明顯存在泡沫，現在的債市應該也有很明顯的泡沫。”

央行最近公布的《2016年上半年金融機構貸款投向統計報告》顯示，2016年6月末，人民幣房地產貸款余額23.94萬億元，同比增長24%，增速比上季末高1.8個百分點;上半年增加2.93萬億元，同比多增1.04萬億元，增量占同期各項貸款增量的38.9%，比1~5月占比水平高0.3個百分點。這似乎佐證了房地產存在泡沫的觀點。

但也有業內人士認為“數據很正常”。“因為今年著力推動房地產去庫存，這個數據的產生實際上是推行去庫存的必然結果，這也帶動了資產和資本增長。”徐高說。因此，房地產泡沫重點指的應該是局部樓市價格的明顯上漲。

徐洪才表示，上半年貨幣政策在傳導渠道上存在不暢問題，導致貨幣沒有流向實體經濟。制造業、鋼鐵、煤炭等實體經濟存在著產能過剩，企業對實體經濟的投資減少。而這些錢部分流向了房地產，進一步催生了房地產泡沫。

對於下半年房地產政策應是差異化地調控，徐洪才認為，在房地產去庫存的主基調下，針對市場分化情況，應註重分類施策、因城施策。一二線城市要適度收緊，防止房價過快上漲，積極進行從緊從嚴的政策管制很有必要;對三四線庫存較大的城市，要根據當地情況，化解庫存。房價高漲根源在於地價飆升，下半年對過熱的土地市場會重點調控，如調整土地供應節奏，穩定市場預期。

劉哲表示，理論上只有金融原因導致的房價上漲才有明顯的泡沫，比如此前美國的次貸危機。雖然目前局部地區的房價上漲偏離了內在估值，但與美國的房地產泡沫依然有很大的不同。所以，在調控措施上，應配合采取一些漸進性、合理性的措施，比如增加土地供應、改革戶籍。但措施必須要審慎，因為如果房地產價格斷崖式下跌，會對經濟產生嚴重的負面影響。

資金在“自娛自樂”

“我認為現在的資產泡沫是全方位的，不再局限於某一個具體領域。”華夏銀行發展研究部戰略室負責人楊馳對第一財經記者表示，資產泡沫的根源是實體經濟經營困難，利潤率下滑，對於投資的吸引力下降，導致資金脫實向虛，短期化、炒作化的傾向越發明顯。

楊馳認為，民間投資增速之所以疲軟，投資渠道不暢只是表象，主因是投資標的吸引力在下降，有穩定收益、風險可控的投資對象匱乏。

楊馳表示，資產泡沫既反映在房地產領域，也反映在包括互聯網金融產品、資管計劃、信托計劃在內的各類金融產品上，甚至以各類名義存在的非法理財之所以紅火，也說明了資金尋求高收益回報的迫切需求。

資產泡沫的問題在於，各類金融投資產品只要是合法的，其募集的資金必然只有兩種投向：在金融領域內部循環，自娛自樂;投資具體項目，以短融長投的期限錯配來拉高投資收益率。“當然，這兩種方式都蘊含了極大的金融風險。”楊馳說。

去年孫冶方經濟科學獎得主、同濟大學經濟學與金融學教授鐘寧樺曾在媒體上表示，2008年危機後出現了一個重要現象，即國企大量參與影子銀行。這些企業自身沒有很好的投資機會，卻從金融體系中以較低的成本借了大量的錢，後轉手借出以從中獲得利差。

對此，中債資信宏觀研究分析師黎軻認為，國企本身的投融資是規範的，國企資金大量參與金融投資的現象並不普遍。國企承擔了很強的社會責任，在近期一行三會多次發文對影子銀行進行約束和規範的背景下，國企大量參與受政策限制的影子銀行的動機和可能性很小。

劉東亮認為，其實不存在虛擬經濟“掠奪”實體經濟的問題，現在之所以企業融資難融資貴，因為它們的資質差，想從正常渠道獲得融資難度大，也不符合風險收益比。由於企業本身資質差，所以獲得融資的成本高。

逃離“流動性陷阱”

上述情況恰巧證實了盛松成的觀點：央行發行的貨幣成了企業的活期存款，形成了“企業的流動性陷阱”。

徐高向第一財經記者表示，中央高層提及的資產泡沫確與“流動性陷阱”有關，“道理很簡單，資金流動性出來，如果能夠變成實體經濟的項目，變成實體經濟增長，就不會形成資產價格泡沫了。”

但從數據來看，大量資金並沒有朝著實體經濟而去。去年10月份開始，M1(狹義貨幣)和M2(廣義貨幣)的增速差距不斷擴大。6月出爐的金融數據顯示，這一“剪刀差”甚至達到了2010年2月份以來歷史最高值。

一份來自國泰君安證券團隊的分析報告的核心觀點是，M1增速過高不是資金派生渠道包括信貸、銀行購買債券等問題，主要是資金運用問題，與往常一樣數量的資金來源，大多用在活期存款，而往年正常大多是企業存定期，以及去投資買基金、債券和股權形成的非銀金融機構存款。

“央企和大型國企更容易從銀行那里獲得資金，銀行為了規避風險也更願意將資金貸給大型國有企業。但由於缺乏投資良機，國企也持幣觀望，或再以短期存款形式存回到了銀行。”上海天強管理咨詢有限公司總經理祝波善向第一財經記者表示。

“之所以資產價格泡沫到處都是，就是因為資金沒有真正地、有效地轉換成實體經濟的投資項目，這是核心。所以(中央高層)要抑制資產泡沫。”徐高表示，“我覺得最簡單的辦法，就是把流動性引導到需要流動性的投資項目上去，就能夠分流這些囤積在資產上的流動性，從而抑制資產價格的泡沫。”

徐高認為抑制資產泡沫應從兩方面入手：一方面是有效擴大需求，通過積極的財政政策將資金導入實體經濟，投資對經濟增長有幫助的項目;另一方面是要抑制資金在金融市場的泡沫化傾向。

“這兩方面是相輔相成的，把資金導向實體經濟既能帶動實體經濟擴需，也能夠有效抑制資產價格的泡沫，這是中共中央政治局的方向。我覺得除此之外，在金融市場可能會有意識地采取一些比較強有力的監管措施，來抑制金融泡沫的增長。”徐高說。

(實習生李佳對本文亦有貢獻)

複星收購巴西房地產基金管理公司RIO BRAVO

7月30日，複星集團宣布收購Rio Bravo投資集團。Rio Bravo投資集團於2000年開展業務，是巴西房地產基金管理公司，業務覆蓋私募股權、股權基金、信貸基金、基礎設施基金、財務咨詢和多品類資產組合管理等領域。

本次收購是繼2014年複星在日本收購IDERA Capital、2015年在英國收購Resolution Property，以及2015年在俄羅斯設立複星歐亞資本之後，進一步強化區域投資能力的布局。此次收購也是複星首次以股權收購形式進入拉美市場。

通過收購，Rio Bravo將成為複星全球網絡的一部分。複星期望借勢巴西及周邊經濟體目前正經歷的變革與經濟複興的時期，將Rio Bravo作為打開拉丁美洲地區投資的門戶，在當地發掘更多投資機會及部署資本配置的策略，進一步對接複星的全球投資能力，特別是複星地產的全球化布局與其專業的投資及管理能力。

當雙方簽署合同中所述條件一經實現，此項收購交易便將交割並實施。

複星集團董事長郭廣昌表示，巴西在地域上處於連接拉丁美洲和亞洲的咽喉，在經濟上具有鮮明特色，地域廣闊，極具區域影響力。這是複星集團全球化戰略布局的重要里程碑，進而在巴西這一重要的新興經濟體開展業務，在全球化背景下充分運用各類資金來源對接投資機會，並通過優質的管理舉措保持對當地市場的了解。

樓市的下一個五年會怎樣 劉世錦稱房地產投資歷史需求峰值已過

"房地產投資歷史需求峰值已過。"7月30日，原國務院發展研究中心副主任劉世錦在參加一樓市主題論壇時表示。

劉世錦在演講中稱，構成房地產投資70%的城鎮居民住宅的歷史需求峰值是1200到1300萬住戶，2014年已達到了。達到以後，房地產投資總量上來講就是持平，然後逐步回落，這反映在房地產投資增長速度上，過去房地產投資增長速度經常是百分之二三十甚至更高，去年已經降到了2%。而實際上從去年9月份以後，房地產投資的當月同比已經出現了負增長。

今年一季度一線城市房價上漲，帶動了整個房地產市場預期的改變，房地產銷售一度增長50%左右，房地產投資出現了9%左右的正增長，這種變化在背後又拉動了一系列正在去產能的(行業)，包括鋼鐵、鐵礦石、煤炭、石油、石化包括建材等一系列重化工業的回升，但劉世錦本人表示，回升時間不會太長，大概就是一個季度的時間，過去以後還是會回調的，因為基本面沒有變。

原國務院發展研究中心副主任劉世錦 

樓繼偉：義無反顧推進所得稅和房地產稅制改革

7月23日，中國財政部部長樓繼偉作開場發言。（新華社記者 李鑫/圖）

7月23日，財政部部長樓繼偉在成都舉行的G20財長和央行行長會議稅收高級別研討會上表示，中國正在營改增和研發支出所得稅加計扣除方面做努力，但對解決收入分配問題更為有效的所得稅制和房地產稅制改革，因為信息收集、征管能力及利益調整問題，很遺憾地還未推出。

不過，對於是否應該開征房地產稅，民間亦有不少反對聲音。

經濟學家許成鋼近日接受媒體專訪時表示，雖然所有發達國家都征房地產稅，而且房地產稅幾乎是所有發達國家地方稅的主要來源。但是，發達國家與中國的土地制度存在差異，需要從法理上理清後，再討論房地產稅。

具體如，發達國家是私有土地制度。私有土地制度的意思是，政府不存在靠賣土地獲得收入的手段。因為土地是私有的，那麽地方政府是依賴征收房地產稅來解決地方財政問題。而且征收房地產稅也都是地方議會決定的，意思就是按照地方的意願決定。而中國是城鄉二元土地公有制，地方政府已經是在靠賣土地和出租土地獲得收入了。

此外，按照稅收法定原則，開征房地產稅還需人大立法並審議通過。

目前，房地產稅法被列入本屆全國人大五年立法規劃中。北京大學法學院教授、中國財稅法學研究會會長劉劍文向媒體表示：“本屆人大任期是到2017年底，因此，預計房地產稅法最快將在2017年底前通過，慢的話可能會在2017年底提交審議，在下一屆人大任期內通過。”

即便屆時立法通過，如何征收房地產稅仍是難題。北京一位資深稅收專家對南方周末記者說，因為房地產估值，也就是最終要交多少稅，是一個複雜的計稅過程，還要得到納稅人的認可。此外，如果要普遍征收，例如小面積房產也要交稅，那麽對稅務機關將是一個很大的挑戰。

房屋稅合理化 關鍵在房地合一 陳沖投書掀論戰 學者：對財產稅誤會大

房價飆升！山東出臺措施治理房地產四大易出問題領域

3日，山東省政府出臺《關於做好房地產領域易發問題治理工作的通知》（下稱《通知》），治理房地產領域易發問題的四大領域。業內人士分析，這與當前房價過快上漲、房地產領域虛熱並存在很大風險有關。

山東省要求重點治理的四大領域分別是：國有土地上房屋征收不規範的問題、房屋交易監管不到位的問題、商品房交付不合規的問題、爛尾樓盤難處置的問題。

具體來說，國有土地上房屋征收不規範的問題。沒有嚴格執行《山東省國有土地上房屋征收與補償條例》規定的工作程序，征收行為不規範；沒有及時公布房屋征收相關信息，侵犯被征收群眾的知情權、參與權和監督權；沒有及時排查、化解房屋征收矛盾糾紛，解決群眾合理訴求不力。

房屋交易監管不到位的問題。開發企業沒有取得預售許可，違規售房；開發企業非法挪用商品房預售資金；一房多賣、面積縮水、已抵押或凍結房產違規出售；二手房交易資金監管存在空白；房產中介機構和從業人員脫離監管，中介非法監管和挪用交易資金。

商品房交付不合規的問題。開發企業將未達到竣工驗收標準的商品房強制交房；開發企業逾期交房，不按合同約定承擔相應責任；住宅專項維修資金、新建物業質量保修金未應收盡收。

爛尾樓盤難處置的問題。開發企業資金鏈斷裂，項目無法如期完工；項目債權債務複雜，融資重啟困難。

《通知》要求，對要求具體明確，短期能夠解決的房地產領域易發問題，2016年年底前全部治理到位；對治理難度大、短期不能解決的，制定完善相關規章制度，2016年年底前取得階段性成果，2018年年底前基本完成房地產領域易發問題治理任務。

對這些措施的出臺，濟南房地產業內人士對《第一財經日報》記者分析道，這說明政府已經意識到了房地產業存在很大風險。

該人士告訴本報記者，主要是四個方面，一是拆遷不規範，矛盾太突出；二是爛尾樓太多，給政府造成很大麻煩；三是中介機構推高房價，炒賣房產，營造房地產熱的局面；四是前段時間對房屋監管資金前段時間有所放松，現在需要收一收。

以濟南為例，近一年來房價飆升。濟南東部城區某樓盤的房價，近一年來上漲了80%以上。一個購房者告訴本報記者，去年從濟南東部城區買了一套房，當時價格是1.3萬一平方，現在2萬塊也買不到了。

《通知》要求，山東各地可在房地產主管部門設立房屋交易資金監管專用賬戶，2016年9月底前實現房屋交易資金監管全覆蓋。優化預售監管資金核撥流程，留足保證工程竣工交付所需資金。全面監管二手房交易資金，引導當事人自願接受政府主管部門的監管服務。

同時，要提高中介機構管理水平。全面落實房地產中介機構備案制度和中介人員實名服務制度，加強經紀人、經紀人協理登記和信用管理，依法嚴肅查處違規售房、返本銷售、售後包租、非法首付貸和過橋貸、非法監管和挪用資金等行為。

百億融資盤進場搶籌 非銀及房地產獲寵

進入8月以來，兩融余額在8700億元附近升降不定;即便是在8月8日滬指重新站回3000點後，融資客的進場步伐仍亦步亦趨。而就在滬指沖上3100點關口的當天，百億融資盤火速進場搶籌。交易所最新公布的數據顯示，截至8月15日，滬深兩融余額達8803億元，較前一交日增長112億元。從行業和個股交易數據來看，融資盤更為青睞金融和地產股。

兩融余額單日大漲

時隔三周後，兩融余額再次重回8800億元的關口。數據顯示，8月15日兩融余額單日環比增長1.29%;該增幅為二季度以來的次高點，僅低於4月5日兩融余額1.43%的環比增幅。而伴隨兩融余額的此次大幅回漲，8月以來兩融交易的膠著狀態也被突破。在此之前的8月份10個交易日里，兩融余額有4個交易日環比下降，而其他6個交易日的平均漲幅也僅有0.24%。

從行業板塊來看，非銀金融和房地產是融資盤當天搶籌的主要陣地。8月15日，非銀、房地產板塊的兩融交易額分別達131.28億元、80.44億元，位居兩市前列;計算機板塊緊隨其後，兩融交易額為62.32億元。資金流向方面的統計顯示，單日融資凈買入的前三名也被非銀、電子和房地產三個板塊占據，分別為16.65億元、9.39億元、8.92億元。

百億融資盤的布局思路，在個股的數據中體現的更為明顯。8月15日當天有20只個股的融資余額環比增長超過10%，多被藍籌股占據，也有舉牌等熱門概念題材股現身。其中，金融街當天融資余額環比上漲23.23%，長春燃氣、綠地控股的融資余額環比增長也超過20%。海南航空、廊坊發展、陜西煤業、西部資源、渤海金控等融資余額增長超過15%。

從融資客加倉的交易絕對值來看，15日當天的兩融交易量明顯放大。

數據顯示，15日單日融資買入額超過10億元的有5只標的，分別為東旭光電、西部證券、中信證券、東方財富和中信國安。除中信證券的融資買入額占成交額比例為19.42%外，其他標的券當天的融資買入額占成交額均超過20%。值得註意的是，就在前一交易日8月12日，滬深兩市還僅有萬科A一只個股的單日融資買入額超10億元。

融資凈買入額方面，東旭光電單日獲3.82億元的融資凈買入額，位居兩市首位;相比前一交易日融資凈買入首位的中信證券，交易額放大一倍之多。據統計，15日當天融資凈買入過億元的個股有23只。

然而，在大漲之日火線搶籌的融資客，其收益已明顯低於提前布局的資金。而此前就有市場觀點分析稱，兩融交易數據往往略滯後於市場行情的啟動和轉變，而並非先行指標。

以15日融資客紮堆搶籌的上述個股為例，截至8月16日午間收盤，除萬科A大漲7%之外，其他金融股均小幅回落。相比之下，提前一步於8月12日加倉的融資盤雖交易規模不及15日，但在大漲之日的獲益極為可觀。數據顯示，8月12日中信證券、廣發證券、航天信息、綠地控股、新華保險等融資凈買入在1.65億元至6000萬元不等，位居兩市前列，但15日當天漲幅均超過5%，綠地控股更收於漲停。

網下配售對兩融刺激有限

除行情刺激外，近日備受市場關註的新股網下配售也讓兩融交易迎來發展機遇。

據本報此前報道，按照目前新股網下申購的新規，投資者需要持有滬深兩市各1000萬元的流通市值，才可以按照新股網下初始發行總量上限進行申購。但有部分券商營業部推介的業務指南顯示，由於在計算市值時包括有信用賬戶的市值，所以實際操作中投資者的實際門檻還要可能會低於2000萬元的市值要求。

具體而言，若投資者有1000萬元的現金，可以將這筆現金作為擔保物、利用融資融券買入1000萬元滬深某一市場的股票，再以這筆現金實際購入1000萬元的另一市場股票;如此便可以參與滬深兩市的網下新股申購。此外，如果投資者目前擁有的市值不滿足滬深兩市各1000萬元市值，亦可以將目前所持股票轉入信用賬戶，確認融資買入股票後是否能滿足市值要求。

由於新股網下配售的高配售率和收益率，近期多家券商及營業部已大力推廣該業務，對兩融業務的推介也明顯加碼。但針對此次兩融余額的強勢回升是否與網下配售相關，有券商人士認為二者的關聯性並不強。受網下配售的申請CA證書等要求影響，業務操作流程較長;並且1000萬元自有現金這一理論上最低條件，仍對投資者形成較高的門檻，網下配售對兩融業務的影響將極為有限。

制造業向房地產轉型？社科院學者稱“轉錯方向”

19日，在尋找內生動力、振興東北經濟暨新經濟發展系列論壇上，中國社科院城市研究中心主任倪鵬飛稱，“十幾二十年前，國內城市都在講轉型升級、結構調整，後來幾乎是年年講、月月講，但結果總的來說非常差。要麽是沒有轉、要麽就是轉錯了。”

倪鵬飛認為，轉型是一個永恒的課題，包括經濟轉型、社會轉型和制度轉型，經濟的轉型受制度和城市的轉型制約。目前特別強調這三個轉型同步進行。城市的發展就跟人的發展一樣，到了一個階段達到一個水平，接下來還要不斷的上升，那麽轉型實際上就是發展形式和方式的轉化。“如果有停留的話，可能危機就要到來了。”

對於轉型的動力，他說，這包括外部的壓力，比如競爭、成本的倒逼。“如果不轉型，可能外部逼迫著要轉，不轉不行。”還有就是內部的利益驅動，如果轉型能夠獲得更大利益，就會主動尋求轉型。不過，目前在轉型發展的過程中，有一種相反的力量，而且這個相反的力量作用非常大、非常明顯，使得轉型變得比較艱難。

對於轉型的阻力，概括來講有三個。

一是資源詛咒，指的是資源條件好的區域，總是依賴資源，不願意轉型，或者說轉型的動力受到抑制;二是後發劣勢，指的是處在發展的末端，什麽情況都非常不利，結果就導致了惡性循環;三是先發劣勢，指的是一些區域或者城市，在某一個方面或者在總體上成功了，就會將這種模式固定下來，不願意再改變。因為改變需要投入大量的成本，而且會損害到既得利益者群體，也就使得他們不願意轉型。

倪鵬飛總結說，綜合來看，阻力對某一個城市，甚至對全世界來看，都是非常大的問題。因此，轉型不是一個非常輕松的事情。

其實，在談論轉型的過程中，存在轉型徘徊的情況。

倪鵬飛提到，十幾二十年前，國內城市都在講轉型升級、結構調整，後來幾乎是年年講、月月講，但結果總的來說非常差。他說，資源型城市、老工業基地城市，以及沿海城市，在過去談轉型講得非常多，但是到目前，公認的資源型城市轉型成功的還沒有，老工業城市轉型成功的也不多，沿海城市轉型現在公認成功的案例就深圳一個。“這麽大的一個國家，我們喊了這麽多年，從區域、城市的角度觀察，成功的卻寥寥無幾，原因可能就是前面提及的阻力。”

如果說，有些城市受阻力影響而沒有轉，那麽另外一些城市則是轉型轉錯了方向。

倪鵬飛說，十幾年前，我本來還對東部沿海有些地區的制造業、高科技產業寄予厚望，希望他們的民營企業能夠在若幹年後進入世界500強，結果他們轉錯了，有一些制造業、高科技產業本來做得非常好，但是沒有向轉型升級的方向發展，反而看到房地產形勢好也跟風去做房地產，出現制造業的房地產化的情況。

那該如何進行轉型呢?他提到，非常重要的是，要用開放來帶動，引進外部的資源、要素，外部的市場競爭。之所以這樣，在於過去資源型城市是一種封閉性的轉型，在城市里邊內部循環，難以保證格局。形勢差了談轉型，形勢好了就不提了，房地產、煤炭都是如此。

值得關註的是，市場化的制度轉型才是整個產業轉型、經濟轉型的根本支撐。他認為，要轉型，企業必須要有轉的動力，能夠獲得明顯利益，否則政府的規劃、戰略做的再好，要是不接地氣的話，就會跟企業沒有任何關系。

江西房地產業維穩：“房屋征收上訪”成風險點

來源：江西省住建廳網站

8月19日，我廳在南昌召開全省房地產行業綜治維穩工作座談會。會議傳達學習了全省社會穩定風險評估工作推進會會議精神，分析了我省當前全省房地產行業涉穩群體性事件和化解工作形勢，對下半年綜治維穩工作進行了部署。省委維穩辦副主任萬小根，廳巡視員高浪出席會議並分別講話。

萬小根指出，要充分認識當前房地產行業面臨的嚴峻形勢，切實增強做好穩定工作的責任感，緊緊抓住黨委政府高度重視穩定工作這個有利時機，突出解決重大涉穩問題，建立健全矛盾糾紛分類調處機制，加強部門之間的聯系溝通，創新思路辦法，推廣好的經驗做法。

高浪強調，房地產行業社會穩定風險防患要突出抓好“老樓危樓坍塌”、“國有土地上房屋征收上訪”、“房地產行業涉穩群體性事件”這三個重要風險點;對樓盤開發矛盾糾紛，一定要做到心有底數，堅持依法依規;針對房地產開發銷售過程中出現的逾期交房、延遲辦證、虛假宣傳等問題，要提前介入，綜合運用約談房企、推行“黑名單制度”等方法手段督促其限期整改。

11個設區市就做好樓盤開發矛盾糾紛化解工作作了交流發言。各設區市和省直管試點縣(市)房管局分管領導，廳房地產監管處、綜治信訪辦等處室負責同誌參會。

新華社：房地產中介要服務於“去庫存”大局

住房和城鄉建設部等七部門近日發布的《關於加強房地產中介管理促進行業健康發展的意見》，正文第一句話就是“房地產中介行業是房地產業的重要組成部分”。既然如此，房地產中介理所當然要服從“去庫存”中心任務，服務於“三去一降一補”工作大局。

房地產“去庫存”的主要內容，就是中央明確的以滿足新市民住房需求為主、著手建立購租並舉的住房制度。從需求側來看，新市民住房需求，大多就是 購租並舉或先租後購;從供給側來看，“去庫存”的含義就是緩解大部分城市，特別是三四線城市居高不下的存量住房。從上述兩方面來看，服務於二手房或存量房 交易的房地產中介，既肩負著重要責任，也面臨著巨大發展機遇。

房地產中介要在“去庫存”中發揮積極作用，首先是信息透明化，既要交易價格信息公開透明，更要真實房源的公開透明。唯有如此，才能如實傳遞供需信息，使買賣雙方通過真實信息保障自身利益，這也是房地產中介“去汙名化”的根本。

房地產中介積極參與“去庫存”，政府的公共服務也要跟得上。特別是市、縣房地產主管部門要按中央要求，全面推進存量房交易合同網簽系統建設，建 立健全存量房交易資金監管制度、房屋成交價格和租金定期發布制度。房地產主管部門須會同價格主管部門，加強房屋成交價格和租金監測、發布，推動房地產中介 “走正道”，以合理引導市場預期。

房地產中介參與“去庫存”，也需要開發商充分認識租售並舉的新階段特征。近年來，一二手房之間的市場聯動越來越緊密，客源在新房與二手房之間的 轉換越來越頻繁，房產中介手中潛在的客源價值越來越大，是一手樓盤“去庫存”的重要力量。一些開發商支付給房產經紀人的傭金明顯高於二手房交易，這種做法 值得鼓勵。

必須強調的是，“去庫存”與“去杠桿”是高度統一的，以“加杠桿”來“去庫存”，無異於飲鴆止渴。此次七部門通知，再次對房地產中介的金融活動 加以嚴格規範。房地產中介只有守住信息的中介、交易的撮合人本分，才能防止房地產交易非理性因素的放大，使住房供給與居住需求“配對”，而非與投機需求 “錯配”，把庫存從開發商手里轉嫁到社會上。