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劉姝威：寶能動用銀保資金“空手套白狼” 建議沒收其獲利

4月8日淩晨，萬科獨董劉姝威發文稱，2015年至2016年，寶能利用保險資金和銀行資金，僅用一年時間就成為玻璃行業龍頭企業南玻和房地產行業龍頭企業萬科的第一大股東，又把目標對準家電行業龍頭企業格力電器。她指出，如果不追繳這種空手套白狼得到的不義之財，不依法嚴懲空手套白狼式掠奪實體經濟控股權的行為，那麽，這個國家的經濟就會衰退，因為沒有人願意再幹實體經濟。

她建議，國家監察委、銀保監會和證監會聯合介入調查寶能的行為，查清全部事實，依法嚴肅處理。金融監管部門依法沒收寶能及其一致行動人動用保險資金和銀行資金買入上市公司的股份及其獲利，上繳國庫，交全國社保基金管理。此前，金融監管部門已經查清寶能提供前海人壽股東虛假材料的事實，金融監管部門依法撤銷寶能及其一致行動人的保險業行政許可。

值得註意的是，劉姝威在文中稱，2015年華潤置地把土地出讓價109億元的地塊以4億多元轉讓給寶能。

她稱，2013年8月，華潤置地通過公開競標取得位於深圳市前海自貿區的一塊土地使用權，土地出讓價款109億元。據前海管理局2015年2月13日公告，華潤置地將競拍所得的地塊申請分宗為四個地塊。2015年7月28日和8月7日，華潤置地分別將其中的兩塊地轉讓給寶能的兩家全資子公司，同時，華潤置地將另外兩塊地的50%開發權益轉讓給寶能的全資子公司，華潤置地保留50%開發權益，即華潤置地和寶能共同開發這兩個地塊。而華潤置地2015年度報告：華潤置地出售給寶能子公司兩塊地100%開發權益的出售收益約4.28118億；出售另外兩塊地50%開發權益虧損約4.25156億，出售收益約0.03億。

華潤置地是華潤股份的子公司，華潤股份的實際控制人是國務院國資委。

文章全文如下：

實體經濟是一個國家的經濟基礎。任何一家企業從創建到成為行業龍頭企業必然經受了千辛萬苦，九死一生的長久磨難。任何一個行業的龍頭企業都是一個國家經濟發展的主力。

2015年至2016年，深圳市寶能投資集團有限公司（以下簡稱“寶能”）利用保險資金和銀行資金，僅用一年時間就成為玻璃行業龍頭企業——中國南玻集團股份有限公司（以下簡稱“南玻”） 和房地產行業龍頭企業——萬科企業股份有限公司（以下簡稱“萬科”）的第一大股東。然後，寶能又把目標對準家電行業龍頭企業——格力電器。

一、寶能趕走南玻創業團隊，南玻業績惡化

寶能是姚振華獨資控股公司。寶能持有深圳市鉅盛華股份有限公司（以下簡稱“鉅盛華”） 67.4%的股份，鉅盛華持有前海人壽保險股份有限公司（以下簡稱“前海人壽”）51%股份。

據南玻發布《詳式權益變動報告書》：自2014年12月至2015年11月2日，前海人壽、鉅盛華及其獨資企業共計持有南玻21.80%的股份。姚振華成為南玻的最終控制層面股東。2016年，寶能把南玻的創業團隊和管理層全部趕走，之後，南玻業績急劇惡化。2017年8月22日南玻公布未經審計的《2017年半年度報告》：南玻凈利潤同比下降15.83%。

2018年2月28日南玻董事會發布《關於變更會計師事務所的公告》，南玻辭退全球著名的會計師事務所——普華永道，聘請有不良記錄的亞太會計師事務所承擔2017年度財務報告和內部控制的審計。2016年吉林省證監局對亞太會計師事務所違反相關法律法規的行為出具警示函。

按照常規程序，上市公司2017年度報告的審計機構最遲在2017年１月底進場審計，到２月底時審計工作基本完成。在原審計機構基本完成年度報告審計工作，突然更換會計師事務所，在任何情況下，這都是一家企業出現重大風險的預警信號！

寶能控股南玻，趕走南玻創業團隊僅一年時間，南玻不僅經營業績急劇惡化，而且發生在年度報告審計工作基本完成時更換會計師事務所的嚴重事件。

二、寶能買入上市公司股票的資金來自何處？

自2014年12月至2015年11月，寶能僅用一年時間就持有南玻21.80%股份，成為南玻第一大股東。自2015年7月至2016年7月6日，寶能也僅用一年的時間就持有萬科25%股份，成為萬科第一大股東。2016年11月17日至11月28日期間，前海人壽大量購入格力電器股票，持股比例由2016年三季度末的0.99%上升至4.13%。在短期內，寶能就能夠動用巨額資金買入上市公司股票，這些巨額資金來自何處？

據南玻和萬科公布《權益變動報告書》：前海人壽分別買入南玻17.49%股份和萬科6.67%股份。鉅盛華分別買入南玻2.87%股份和萬科8.39%股份。鉅盛華獨資企業——承泰集團買入南玻1.44%股份。鉅盛華的資產管理計劃買入萬科10.39%股份，其中鉅盛華出資69億元，金融機構配資（銀行的理財資金）138億元。

據鉅盛華公布“2013 年-2015 年合並現金流量表”：鉅盛華2015年度 “收到原保險合同保費取得的現金”、“收到再保險業務現金凈額”和“保戶儲金及投資款凈增加額”等三項合計148億元，“取得借款所收到的現金” 409億元。可見，鉅盛華2015年資金來源主要是鉅盛華控股的前海人壽保險資金和銀行借款。

據2015年11月3日南玻公布《詳式權益變動報告書》鉅盛華獨資企業——承泰集團的財務數據：2015年6月30日財務年度 “營業收入”為0元，“財務費用”177萬元，“取得借款所收到的現金”3.8億元。可見，承泰集團是專門作為借款載體的空殼公司，承泰集團買入南玻1.44%股份的資金來自銀行借款。

三、寶能為什麽能夠動用巨額保險資金和銀行資金？

綜上所述，寶能買入上市公司股票的資金來自保險資金以及銀行的借款和理財資金。為什麽寶能可以隨心所欲地動用保險資金和銀行資金？

1、寶能涉嫌獨資控股前海人壽

據公開資料，前海人壽有五個股東，鉅盛華持有前海人壽的51%股份，另外四個股東均是自然人獨資企業,合計持有49%股份。四個自然人獨資企業股東以個人現金出資與鉅盛華一起對前海人壽進行增資。

保監會行政處罰決定書（保監罰〔2017〕13號）：“前海人壽在就2015年11月增資活動提交的相關報告中，作出股東增資資金性質為自有資金等陳述。經查，相關增資資金情況與報告陳述不符。”

寶能涉嫌以代持等手段獨資控股前海人壽。所以，寶能可以隨心所欲地支配前海人壽的保險資金。

2、寶能得到浙商銀行違規出資

浙商銀行股份有限公司（以下簡稱“浙商銀行”）2015年11月以理財產品作為優先級資金與寶能出資作為劣後級資金,以2倍杠桿，共同成立資產管理計劃，然後，把資產管理計劃的全部資金註入鉅盛華。

收到資金後，鉅盛華把一部分資金作為劣後級資金，按1:2的配資比例與來自其他銀行的理財資金共同成立九個資管計劃，收購萬科10.39%股份；把剩余資金用於受讓四個自然人獨資企業股東持有前海人壽的股份。然後，該四個自然人獨資企業股東把這部分資金又轉給寶能及其一致行動人。

四、寶能的“地利”

在短時間內，寶能就能夠動用巨額銀行資金和保險資金，精準地把作為行業龍頭企業的上市公司控股權收入囊中。這僅憑寶能的獨資股東姚振華一人的力量是絕對不可能做到的。

華潤置地有限公司（以下簡稱：華潤置地）是華潤股份有限公司的子公司，主營地產業務。2013年8月，華潤置地通過公開競標取得位於深圳市前海自貿區的一塊土地使用權，土地出讓價款109億元。

據前海管理局2015年2月13日公告，華潤置地將競拍所得的地塊申請分宗為四個地塊。2015年7月28日和8月7日，華潤置地分別將其中的兩塊地轉讓給寶能的兩家全資子公司，同時，華潤置地將另外兩塊地的50%開發權益轉讓給寶能的全資子公司，華潤置地保留50%開發權益，即華潤置地和寶能共同開發這兩個地塊。

據華潤置地2015年度報告：華潤置地出售給寶能子公司兩塊地100%開發權益的出售收益約4.28118億；出售另外兩塊地50%開發權益虧損約4.25156億，出售收益約0.03億。

華潤股份有限公司的實際控制人是國務院國資委。據寶能地產發債書披露，2014年寶能地產營業收入為9.70億元。2015年華潤置地把土地出讓價109億元的地塊以4億多元轉讓給寶能。

2014年4月，中共中央紀律檢查委員會官網公布：華潤集團董事長、黨委書記宋林涉嫌嚴重違紀違法，接受組織調查。2014年11月10日華潤置地發出公告：自11月9日起，公司執行董事及主席吳向東因個人理由辭任董事會主席職務。

2014年11月之後，華潤置地上市公司的公告文件簽批人是董事會副主席唐勇。2015年4月，吳向東重新開始簽批華潤置地上市公司公告文件。據華潤置地2015年度報告，吳向東任華潤置地的第一位執行董事；華潤置地沒有董事會主席，董事會副主席唐勇是第二位執行董事，位於吳向東之後。

正是在吳向東再次公開出現之後不久，華潤置地把土地出讓價109億元的地塊以4億多元轉讓給寶能。也正是在寶能得到華潤置地轉讓的地塊後，寶能開始指使鉅盛華和前海人壽大量買入萬科股票，僅用半年時間，寶能就持有萬科20%股份，成為萬科第一大股東，奪取了華潤股份有限公司作為萬科原第一大股東的位置。

2016年6月24日鉅盛華和前海人壽聯合提議罷免萬科董事會全體董事和監事會監事的議案。2016年6月27日在萬科2015年度股東大會上,鉅盛華和前海人壽一致否決萬科2015年度董事會報告、監事會報告和年度報告。

五、嚴懲寶能

最近媒體報道，寶能在各地建新能源汽車項目。寶能搞新能源汽車項目的資金來自何處？

目前，寶能持有前海人壽100%股份，鉅盛華持有萬科8.39%股份和南玻2.87%股份。寶能把這些允許質押的股份幾乎全部質押再融資，作為主要資金來源。這種資金來源難以持續下去。

寶能把空手套白狼得來的錢，不論用於何處，都不會被洗白，都不會變成合法收入，都掩蓋不住寶能對實體經濟造成的損害，都不會改變空手套白狼式掠奪上市公司控股權行為的性質，都不會逃脫法律對空手套白狼式控股上市公司行為的追究和懲罰。

任何一個國家政府如果寬容空手套白狼式掠奪實體經濟控股權的行為，不追繳空手套白狼得到的不義之財，不依法嚴懲空手套白狼式掠奪實體經濟控股權的行為，那麽，這個國家的經濟就會衰退，因為沒有人願意再幹實體經濟。

寶能控股南玻後，立即趕走創業團隊，寶能的人擔任董事長和董事。成為萬科第一大股東後，寶能立即提議罷免萬科全體董事和監事。寶能已經開始經濟領域的“顏色革命”。

鑒於目前寶能仍然控股南玻，造成南玻業績惡化，調查處理寶能空手套白狼式控股上市公司的行為刻不容緩。

我建議：

國家監察委員會、中國銀行保險監督管理委員會和中國證券監督管理委員會聯合介入調查寶能的行為，查清全部事實，依法嚴肅處理。

金融監管部門依法沒收寶能及其一致行動人動用保險資金和銀行資金買入上市公司的股份及其獲利，上繳國庫，交全國社保基金管理。

此前，金融監管部門已經查清寶能提供前海人壽股東虛假材料的事實，金融監管部門依法撤銷寶能及其一致行動人的保險業行政許可。

粵港澳大灣區合作創新 專家建議在無人島共建垃圾焚燒廠

近日於深圳舉行的一場論壇上，香港“一國兩制”研究中心研究總監方舟建議，香港、澳門、深圳和珠海等城市攜手，在珠江口無人島上共建大型垃圾焚燒廠， 以解決垃圾處理選址這個棘手問題。

上述論壇是指中國（深圳）綜合開發研究院4月11日舉行的粵港澳大灣區合作創新論壇。

4月9日，廣東省省長馬興瑞在博鰲亞洲論壇“粵港澳大灣區”分論壇上表示，粵港澳大灣區的規劃很快就要出臺。

但是，規劃出臺後，重大基礎設施如何共建共享？這是眾多備受關註的問題之一。

目前，深圳和香港都面臨著重大基礎設施布局困難的問題。方舟呼籲，應該跳出各自地域行政範圍，從大灣區的角度來思考重大基礎設施共建共享的問題。

他以垃圾處理焚燒廠為例，無論是深圳還是香港，在建垃圾處理焚燒廠時都面臨選址這個難題。“比如說香港， 現在3個垃圾焚燒廠都已經滿了，需要建新的垃圾焚燒廠，但是周圍居民是一定反對的。”

那麽，如何解決這個難題？方舟說：“如果能夠從大灣區的維度來布局這些設施，那麽在珠江口，尤其是屬於珠海的行政管轄範圍內的很多無人島，就可以起到作用。我們這幾個城市，包括港澳深和珠海，可以攜手在無人島上共建大型的垃圾焚燒場，每個城市都用船把垃圾運到島上處理，這樣就解決垃圾處理的選址問題。”

不僅僅是垃圾處理的選址問題，粵港澳大灣區內的港口和機場也面臨著發展難題。

“深圳的港口發展得不錯，但是經過這些年來的發展已經到了基本飽和的程度了，快速增長期已經過去。尤其是西岸的這幾個港口，比如說蛇口、大鏟灣，它們的發展跟城市功能的調整是有沖突的，”方舟說，“香港也面臨這樣的問題，香港的葵湧貨櫃碼頭在市區。在香港土地供應這麽緊張的情況下，能不能把碼頭的土地騰出來？”

如何騰出來？方舟建議，大灣區內幾個城市共同在外島選擇一個深水港口，作為共同的深水港口。稅收可以按比例分成。

國務院出手降藥價，專家建議配套政策跟進

近期藥品領域備受關註，利好政策頻頻出臺，多措並舉均指向降藥價。

國務院總理李克強4月12日主持召開國務院常務會議，決定從2018年5月1日起，將包括抗癌藥在內的所有普通藥品、具有抗癌作用的生物堿類藥品及有實際進口的中成藥進口關稅降至零，使我國實際進口的全部抗癌藥實現零關稅。較大幅度降低抗癌藥生產、進口環節增值稅稅負。

“政策如何落地，目前並不明朗，尚需國務院出臺相關配套措施。”一位藥品專家表示。

但從以上政策可以看出，國務院降藥價之心切。

進口藥貴在哪里

十三屆全國人大一次會議閉幕後，李克強在接受中外記者采訪時就表示，要較大幅度地降低進口稅率，對抗癌藥品力爭降到零稅率。

那降低關稅是否就能把藥價降下來呢？

中國外商投資企業協會的一位專家表示，其實中國的進口藥關稅只有2%~4%。那進口藥到底貴在哪里？

一位醫藥行業人士對第一財經記者表示，一種100元的藥，醫院吃掉30元，成本25元，稅費17元，物流配送5元，經銷商5元，藥蟲子（個人代理商）3元，銷售費用10元，招標等政府事務攤銷5元，藥廠利潤幾乎為零。

事實上，很多的進口藥為原研藥物，在其研發過程中，耗時10年和投資10億美金是最基本的投入，這個成本決定了藥價的不菲。其次，藥品在進入中國時有進口關稅，進口藥的普通關稅為30%，但由於大多數進口藥物的原研國家為WTO成員，適用於最優惠稅率即2%~4%。等進入中國後還有一個銷售進口藥的增值稅17%。據了解，對於藥品，美國是免增值稅的，歐洲平均藥物增值稅率為8.8%左右，而中國對藥品的增值稅幾乎是歐洲平均水平的兩倍。再加上中國藥品流通過程中，從入關審批通關，經過多道經銷商，等藥到患者手中時，藥價就漲了上去。

“通過降關稅來降藥價，降的可能不會太多，但是不會影響進口藥的供應和到中國的時間。”藥智網創始人李天泉對第一財經記者表示。

要想降藥價，除了關稅之外，醫藥流通領域的改革還需要動真刀子。

跨境電商賣藥需明確責任

上述國務院常務會議還決定，抓緊研究綜合措施，采取政府集中采購、將進口創新藥特別是急需的抗癌藥及時納入醫保報銷目錄等方式，並研究利用跨境電商渠道，多措並舉消除流通環節各種不合理加價，讓群眾切實感受到急需抗癌藥的價格有明顯降低。

“跨境電商做進口藥，目前好像還沒有這種概念。因為藥品不是一個普通的商品，它需要一個繁瑣的程序，進口藥還需藥品檢驗等很多手續。目前的常規操作模式是藥企自己進口或者國內有一家代理公司。”李天泉表示。

根據《藥品進口管理辦法》，藥品必須經由國務院批準的允許藥品進口的口岸進口，以及還需一系列的許可和檢驗。

此外，原國家食藥監總局制定的《網絡藥品經營監督管理辦法（征求意見稿）》中指出，網絡藥品銷售者為藥品零售連鎖企業的，不得通過網絡銷售處方藥、國家有專門管理要求的藥品等。

“處方藥是不能在網絡上銷售的，而治療腫瘤的藥物多為處方藥，目前國家沒有法律可以支持。”上述藥品專家表示。

跨境電商購買進口藥物，在很多醫藥界人士看來，仍有風險存在。“跨境電商需要有很多法律條款藥品銷售規範，因為處方藥需要醫生或者藥師指導，特別是腫瘤藥物，一旦質量出現問題、吃錯藥，將會出現嚴重不良反應，這個責任需要明確。”上述醫藥行業人士表示。

跨境電商采購藥品，需配套政策出臺方能落地。

取消臨床試驗審批和檢驗

根據上述國務院常務會議，決定加快創新藥進口上市。將臨床試驗申請由批準制改為到期默認制，對進口化學藥改為憑企業檢驗結果通關，不再逐批強制檢驗。加強知識產權保護。

“這個措施對藥品影響是非常大了。過去做臨床試驗必須要經過國家審批，這個審批在過去有時需要一年、兩年，會耽誤大量的時間。實際上，我們國家已經在向FDA（美國食品藥品監督管理局）靠攏。企業是否做臨床試驗，由企業決定和負責，只要保證患者的安全就行。這樣會大大縮短藥品進入臨床的階段。”李天泉表示。

而取消進口檢驗，亦是加快藥品進口的有力措施。在當前監管下，進口藥的把關不僅僅依賴於關口檢驗，市場招標環節還有控制，優質的進口藥供應商的質量風險較低。隨著中國藥品監管部門加入國際人用藥品註冊技術協調會（ICH），也意味著中國的藥品監管部門、制藥行業和研發機構將逐步轉化和實施國際最高技術標準和指南，海關強制檢驗似乎已沒有必要。

“藥監的進口審評審批能力提高較大，尤其是我們現在海外審核查驗力度空前，從一定程度上把控了海外進口生產地的潛在質量風險。如果進口強制批檢，不再符合國情，但是不批檢，抽檢肯定會有，企業是責任主體，國家對造假懲罰力度加大，進口企業對風險的把控能力也有所加強，之前企業技術力量弱，多數不具備風險把控能力，由國家強制批檢，可以幫企業降低風險，進而保證百姓用藥安全，但是這一歷史使命，隨著我們行業水平提高，綜合監管能力的提升，強制批檢可以退出歷史舞臺了。”一位負責藥品註冊的專家表示。

海南離島免稅限額有望再提高 專家建議提至5萬元

從5000元到8000元再到16000元，屢經調整的海南離島免稅購物限額將有望再次提高。專家建議，提高至5萬元人民幣為宜，同時，要通過加強管理來防止牟利性消費。

據《海南日報》消息，4月16日，海南省各廳局、各市縣紛紛召開會議，原原本本傳達學習習近平總書記在慶祝海南建省辦經濟特區30周年大會上的重要講話、《中共中央 國務院關於支持海南全面深化改革開放的指導意見》，以及省委常委會（擴大）會議精神。

海南省財政廳表示，將向財政部爭取進一步調整完善離島免稅購物政策，擴大政策效應。同時，主動加強與財政部的協調對接，積極溝通匯報，爭取財政部盡快出臺支持海南全面深化改革和發展的實施意見，並進一步爭取提高免稅購物限額、爭取綜合財力補助等具體政策。

符合國際旅遊消費中心新定位

2011年4月20日，離島旅客免稅購物政策在海南正式實施，免稅購物限額為每人每次5000元。海南成為繼日本沖繩島、韓國濟州島和臺灣澎湖之後，第四個實施該政策的區域。

2012年11月1日，海南離島免稅購物限額提高至每人每次8000元。2016年2月1日，海南離島免稅政策再次調整，每人每年累計免稅購物限額不超過16000元人民幣。

海南現代管理研究院院長王毅武對第一財經記者表示，鑒於免稅店經營商品中高檔商品較多，提高免稅購物限額既是回應遊客需求，也符合“國際旅遊消費中心”這個新的定位。

“我建議提高免稅購物限額至5萬元，同時擴大免稅的品種、範圍，包括逐步在全省推廣免稅店，而不僅僅在海口、三亞。在便利性上也需完善，比如，在三亞買了商品要去機場隔離區之後再提貨，是否可以隨身帶？這樣就可以用免稅額度買禮物就地送人。”王毅武說。

事實上，最初免稅購物限額設定在5000元是參考了國外離島免稅政策的實施經驗，選擇了適中的水平。不過，2015年，為刺激大陸遊客赴離島觀光兼血拼，臺灣大幅提高離島免稅店購物免稅額至100萬元臺幣（約21.4萬人民幣）。

王毅武說，買多少只是一個方面，入關能帶多少是另一方面，如果擔心牟利性消費不符合政策精神，完全可以通過海關監管來防止，就像歐美發達國家那樣。

免稅購物已成海南旅遊強大動力

2017年海口海關共監管三亞、海口兩家免稅店銷售離島免稅品1050萬件，與上年同期相比增長41.8%；購物人數233.4萬人次，同比增長34.8%；銷售金額80.2億元，同比增長32%。

另據海南省財政廳統計，截至2017年底，海南兩家離島免稅店累計實現免稅銷售額305.89億元，購物人數976.5萬人次，人均購物3133元。

海南省財政廳相關負責人今年初曾對媒體表示，6年多來，海南旅遊業由景點旅遊逐漸轉型為景點和購物旅遊，對國內遊客的吸引力和競爭優勢進一步提高，以旅遊業為龍頭的相關服務業快速發展，免稅購物已經成為海南國際旅遊島建設的政策亮點和強大動力。

值得註意的是，免稅品經營業務免掉的是關稅、進口環節增值稅和消費稅等進口環節中央稅收，因此，海南省想進一步提高免稅限額，必須要得到國家有關部委的支持，至少涉及發改委、財政部、商務部、海關總署、市場監管總局、稅務總局等多個部門。

王毅武表示，免稅以後雖然少掉了一部分收入，但完全能夠通過旅遊、購物等從別的地方補回來，海南要建設國際旅遊消費中心，就不僅包括內地遊客、國外遊客到海南來購物，還應當包括“到岸免稅”，也就是釋放從國外旅遊歸來的中國遊客的消費需求。

“比如，中國人喜歡去日本買馬桶蓋，完全可以回來的時候路過海南再買，這樣就把到國外的消費力全部回收到國內來了，對於遊客來說也免去了負擔。”王毅武說。

王毅武還表示，離島免稅政策要讓更多海南本地居民也享受到，國際旅遊消費中心就是對本地老百姓來說是幸福家園，對遊客來說則是旅遊和購物的天堂。

罰款解決不了電商假冒偽劣？ 專家建議用區塊鏈

如何才能吃得安心、用得放心？4月17日在“2018深圳國際互聯網誠信大會”上，專家呼籲，要利用區塊鏈和人工智能等技術手段打擊假冒偽劣商品，並出臺強制性標準，規範誠信行為。

當今世界已全面進入互聯網時代，近十年中國電子商務一直保持著飛速發展的態勢。根據國家統計局公布的社會消費品零售相關統計數據，2017年全年，社會消費品零售總額36.63萬億元。其中，全國網上零售額7.18萬億元，比上年增長32.2%。這意味著，2017年中國的網上零售額約占全國社會消費品零售總額的20％，成為全球一個龐大的零售電商市場。

然而，我國電子商務在高速發展的同時，也存在一些較為突出的問題。其中一個就是誠信發展問題。消費者對網絡貿易銷售中假劣商品、以次充好等問題的反饋較多，企業的知識產權和消費者權益受到侵犯。

國家電子商務示範城市創建工作專家咨詢委員會專家組組長柴躍廷認為，技術可以成為有效的治理手段。“解決誠信問題的關鍵技術是區塊鏈和人工智能。其一，區塊鏈最大的特點就是可以保障數據的不可篡改、不可否定、可追溯，這是一項正在引用和推廣的新技術。其二，要對某個人、某個信用主體進行信用評估，最好的方案是不要有人的參與，用客觀數據進行客觀評價，所以在整個信用評估領域里，大量運用人工智能技術可能是一個主要方向。”

柴躍廷也認為，要出臺一個強制性的標準。“在電商領域，最根本的問題是缺乏有關誠信的強制性標準。雖然要出臺一個強制性標準，就跟出臺一個法律一樣，非常複雜，而且時間漫長。但是，盡管艱難，也要出臺。”

全國電子商務質量管理標準化技術委員會主任劉平均則認為，光靠罰款解決不了問題，要學習國外先進做法，打假治劣仍需用重拳。

劉平均舉例說：“2003年我去南美考察，得知智利有一條非常嚴厲的法規。該法規從市場準入為切入點，規定一旦發現有銷售假冒偽劣商品行為，三代以內不允許經商。該國通過這樣一條限制市場準入的辦法，使假冒偽劣問題得以根治。”

基本養老保險獨木難支 專家建議夯實第一支柱降低養老費率

預期壽命的延長正在對養老金的充足性形成挑戰。

隨著老齡化程度的加深，高齡老人的照料成本也在不斷攀升，僅靠政府發放的基本養老金將越來越難以保障老年生活的質量，健全三大支柱體系已經成為我國養老保險制度改革的不二之選。

清華大學公共管理學院教授楊燕綏在近日舉行的第十屆清華養老產業高端論壇上表示，由於長壽所增加的日間照料開支是老年人日常生活成本的兩到三倍，這還不包括老年人醫療、康複所需的費用，養老金的充足性將關系到高齡老人能否擁有更有尊嚴的生活。

楊燕綏表示，養老金的充足性必須依賴國家、單位、個人三大支柱共同努力。我國應盡快夯實基本養老金，將第一支柱費率降到18%，為發展企業年金和個人養老金騰出空間。

從一枝獨秀到獨木難支

我國的養老保險制度由三個支柱構成：一是基本養老保險，二是企業年金和職業年金，三是個人儲蓄型養老保險和商業養老保險。

我國的養老保險制度長期以來都是基本養老保險一枝獨秀。第二支柱企業年金啟動13年，僅覆蓋了8萬多戶企業、2300多萬職工，只占到企業參加養老保險人員的6%。第三支柱在千呼萬喚中將於今年5月1日起在全國三個地區試點稅延型商業養老保險。

楊燕綏認為，進入深度老齡社會之後，我們不可能再靠增加年輕人的稅收，加大企業負擔來征收養老金。解決老年人養老金的充足性必須靠政府、企業、個人養老金三個支柱共同發力。

“從美國的數據可以看出，如果一個人能夠成功擁有這三種養老金，退休之後替代率將是他退休之前的102%。”楊燕綏說，這不是完全靠政府，還要靠職業生涯的積累以及個人的養老金理財。

政府所承擔的基本養老金替代率的下降已經是全球的趨勢。數據顯示，1952年國際勞工組織規定的養老金退休前收入替代率是45%，到上世紀60年代，歐洲國家提到60%左右，現在又普遍降到40%左右，美國則一直保持在30%左右。

全球老齡化研究所去年發布的一份名為《新興市場的自願性養老金》的報告稱，中國城鎮職工養老保險替代率在20多年前達到近80%，現在已經穩步下降。部分是因為個人賬戶層次在繳費時設計被賦予了一個遠低於工資增長率的收益率。關於未來的退休者，替代率不太會比50%高出多少。

基本養老金替代率難以上升與老年居家照料成本逐步攀升形成的資金缺口，迫切要求我國盡快發展第二支柱和第三支柱，以便人們在退休之後還能保持較為良好的現金流。

去年末，針對企業年金發展的種種困境，人社部、財政部印發了新的《企業年金辦法》，采取更加有力的措施鼓勵引導符合條件的企業建立企業年金。這一辦法實施的效果還有待觀察。

4月12日， 財政部、人社部等五部門聯合印發《關於開展個人稅收遞延型商業養老保險試點的通知》，明確自5月1日起，在上海市、福建省（含廈門市）和蘇州工業園區實施個人稅收遞延型商業養老保險試點。試點期限暫定一年。

這一文件的出臺意味著我國養老保險制度運行20年之後“三支柱”體系終於完成了。中國社科院世界社保研究中心主任鄭秉文在兩會期間表示，建立多層次社會保障制度，能減輕國家設立的基本社會保障制度的負擔，提高企業的市場競爭力，有利於拉動內需和促進經濟發展模式的轉型。

與稅優健康險試點每省選取一個試點城市相比，稅延養老險試點範圍較小，上海、福建、蘇州這三個試點地區總體經濟發展水平高，社會保障體系建設較為完善。這也從一個側面表明稅延商業險在全國推廣會面臨更大的困難。

夯實第一支柱降低養老費率

清華大學就業與社會保障研究中心從2012年起發布養老金發展指數，在過去四年間，養老金發展指數的進步非常小。第一支柱過大、二三支柱弱小；企業費負過高、個人賬戶做空；結構性問題導致參保人積極性不高等都是影響養老金指數增長的因素。

楊燕綏表示，我國從年輕社會進入超級老齡社會一共只有40年的時間，一代人之間中國人口結構就發生了巨變，這麽短的時間表使得我國不能再慢條斯理地進行改革，而是應“兩步並作一步走”，在建立制度的同時也要調整結構。

調結構首當其沖的就是夯實基礎養老金，基礎養老金全國統籌和夯實繳費基數是夯實基礎養老金的兩大重要內容。

“雖然我國養老保險是28%的名義費率，但征繳上來的不到16%。如果我們能把繳費基數夯實，只需18%的總費率就夠了，這樣就可以把企業20%的費率降10%，企業負擔將大幅下降。”楊燕綏說。

基本養老金費率過高也是企業年金難以發展壯大的重要原因。楊燕綏認為，如果把基本養老保險費率降到10%，企業就會有更多的空間去做年金，這也將有助於縮小企業與機關事業人員養老金的差距。

利空因素擾動市場情緒，四大私募給出這些建議

在經歷2天的反彈後，A股昨日（4月26日）全面下挫，板塊全數收跌。市場關註的格力電器（000651.SZ）昨日大跌近9%，伊利股份（600887.SH）今日上午開盤跌停。市場到底發生了什麽變化？

朱雀投資李華輪分析認為，消息面利空因素是市場產生較大幅度波動的主要原因：一是10年美債收益率破3，導致美股再度出現較大回調；市場擔憂美國乃至全球經濟前景會受到利率過快上升影響，以及短期風險偏好調整會對國內股市產生連帶影響。

二是中美貿易戰再度發酵，中興事件後，傳來華為也被美國司法部就是否違反與伊朗有關的制裁規定展開調查相關消息，投資者普遍擔憂中方可能針對蘋果等美企做直接的反制措施，蘋果產業鏈也表現不佳。

三是格力電器2018年取消分紅的公告受到市場的廣泛關註，導致偏防禦的白馬藍籌今天普遍下跌。近期持續“抄底”的北向資金也有分化，滬股通仍有1.6億的小幅凈流入，但深股通出現了32億元的大幅凈流出。此外，臨近月底及小長假，市場對資金面有些擔憂，市場對降準的解讀也存在分歧。

不過，部分專業投資者仍對市場中長期發展持樂觀態度。星石投資江暉指出，前述事件目前仍屬於情緒面沖擊，對A股市場基本面暫未造成影響。

他認為，一是參考歷次貿易摩擦經驗，最終都是回歸談判桌解決；中興、華為等事件對美沖擊遠大於對中國的傷害，蘋果三個交易日內市值蒸發639億美元就是最好例證。

二是投資者對於上市公司的分紅要理性看待，不分紅也並不代表不是好股票；格力電器取消分紅也主要出於企業投資考慮，並非出於企業對經濟的悲觀預期；其2017年年度報告和26日晚給深交所的回函明確表示，不分紅的理由是，公司正在規劃和實施一批重點投資項目，同時，充分考慮投資者訴求，將進行2018年度中期分紅。三是美債收益率破33%確實使得中美利差收窄，但在人民幣升值通道上尚無資本外逃擔憂。

江暉認為，反觀我國經濟基本面，依舊堅挺。一季度經濟開局良好，消費穩健增長、進出口增速保持平穩、地產投資不弱，同時生產、投資結構繼續優化，企業盈利情況保持良好，大型企業表現更佳。近期政策動向也表明，決策層的工作中心從“調結構“變化為”調結構+擴內需“，實體企業尤其是創新型企業將獲得更多支持。因此，建議投資者理性看待。

敦和資管張誌洲、朱雀投資李華輪對江暉上述觀點也表示認同。張誌洲認為，短期內市場風險偏好確實有所下降；但從中長期來看，隨著國內去杠桿的完成和供給側改革的完善，行業集中度會進一步上升，上市公司盈利質量持續提高，A股長期慢牛行情可期。

李華輪認為，雖然短期內不排除市場波動進一步加大，但從估值上看，目前A股藍籌股的估值已經回到2016年初市場較為悲觀時的水平，而部分中小市值個股的估值則比當時更低，市場整體不存在明顯高估；一季度數據及當前觀測到的高頻信號表明經濟增長韌性仍在，政策靈活性也為潛在的下行風險提供保護。總體而言，當前市場為自下而上的價值型投資機構提供了較好的選股環境，建議淡化擇時、註重選股。

投資機會方面，富善投資林成棟認為，以傳統產業主導的板塊恐難以形成趨勢性投資機會，而中國本土的科技創新行業將迎來豐富的投資機會。

他認為，一是經歷了供給側改革洗禮的傳統產業確保了宏觀經濟的穩健性，為創新轉型提供良好大環境。二是最近的貿易摩擦凸顯出工業技術獨立自主的重要性，中國當前經濟發展面臨的最大矛盾就是工業技術升級以完成現代化工業立國。當下是創新行情上升途中一次釋放獲利盤的調整，是非常好的鞏固機會，因此看好今年股市均衡投資機會，尤其是創業板龍頭股機會。

銀保監會啟動“兩會”建議提案辦理工作

5月2日，銀保監會發布新聞指出，4月26日，銀保監會召開2018年“兩會”建議提案交辦會，傳達學習全國人大建議、全國政協提案交辦會精神，根據銀保監會黨委書記、主席郭樹清批示意見，集中研究、部署建議提案辦理措施，正式啟動辦理工作。

銀保監會指出，高度重視全國人大代表建議和全國政協委員提案辦理工作，在上述交辦會後，迅速分解任務，制訂工作方案。

郭樹清於4月25日作出明確批示，要求“認真做好人大建議和政協提案辦理工作”，“吸納民意、改進工作”。上述會議要求，要完善辦理工作機制，加強全過程協商，提高辦理工作實效，著力解決好代表委員關切問題，有效促進銀行業和保險業穩健運行。

據悉，為盡快啟動建議提案辦理工作，銀保監會專門組織召開各承辦部門負責人會議，進一步明確任務、落實責任。銀保監會提出，要以“辦實、辦精、辦得滿意”為目標，把每一件建議提案的答複辦成精品，確保辦理過程和辦理結果都讓代表委員滿意。

銀保監會相關承辦部門表示，將認真落實辦理工作責任，主動密切與代表委員溝通，深入研究意見建議，高質量辦好複文，努力給代表委員一個滿意答複。

去年8月21日，第一財經從原銀監會內部獲悉，銀監會承辦的所有全國人大、政協提案已經全部辦理完畢，較全國政協委員提案辦理時限提前一個月。2017年，銀監會共承辦465件，其中代表建議308件、委員提案157件，涉及金融服務實體經濟，金融支持區域、產業發展，防範化解銀行業風險，深化銀行業改革等多個方面。

粵港澳大灣區如何解決人才住房難題？專家們這樣建議

對高端人才放寬購房限制、推廣共有產權住房管理模式、采取PPP模式建造限價商品房和人才公寓、鼓勵大型企事業單位建設公共租賃住房（單位租賃房）……廣東省社會科學院、中國國家行政學院（香港）工商專業同學會、社會科學文獻出版社日前發布的《粵港澳大灣區建設報告2018》提出了一系列解決創新創業人才住房，搶抓機遇建設粵港澳大灣區人才高地的措施。

廣東省社會科學院研究員遊靄瓊、周仲高表示，從世界四大灣區比較來看，粵港澳大灣區面積最大、人口最多，人才成長潛力處於領先狀態。粵港澳大灣區聚集了5所世界100強大學，多於其他灣區。但粵港澳大灣區人才比重偏低，人才集聚要求迫切。以高等教育人口比重為例，當前美國和日本的高等教育人口比重均超過40%，其他三大灣區的人口質量整體顯著高於粵港澳大灣區。

遊靄瓊說，從工業企業R&D活動人員看，2016年粵港澳大灣區工業企業R&D活動人員達到57萬余人，但大灣區工業企業研發人才主要集中於廣州、深圳、珠海、中山，占總量的74.08%。其中，深圳占比最大，高達35.53%。從人才總量占常住人口的比例（人才占比）看，人才占比最高的城市是香港，其次是深圳和珠海。

參與編制《粵港澳大灣區建設報告（2018）》的專家在走訪中發現，與雄安新區規劃比較，粵港澳大灣區的土地規劃還未完全精準到位，不少房地產開發商打著科技走廊的名目，大量土地成為商品房升值的一個新的賣點，而將來真正在科技創新走廊工作的青年科技工作者卻因買不起房而留不下來，這應值得決策者特別是規劃部門的註意。專家認為，應當“把解決創新創業人才住房、場地困難作為降低創新創業成本的關鍵”。

專家建議，鼓勵在緩解高端人才、柔性人才住房問題上的探索，放寬購房限制。推廣珠海唐家灣高新區產業人才共有產權住房管理模式，並使之與公共租賃住房、貨幣安置等住房政策共同構成灣區多層次產業人才住房體系，吸引和留住高科技人才。

同時，采取PPP模式，政府以土地入股、吸引社會資金，與城市發展規劃配套，在交通便捷、城市功能完善、產業相對聚集區域，建造限價商品房、人才公寓，向人才定向租售，對初創人才減免和降低房租，或給予符合條件的人才以租金補貼；制定相關土地配套政策，引導房地產開發項目中配建不低於5%的保障房，主要作為面向社會的公共租賃住房使用，鼓勵人才集聚的大型企事業單位和產業園區利用自用存量用地建設公共租賃住房（單位租賃房），采用劃撥方式進行供地保障。

在健全監管機制的基礎上，專家建議，借鑒北京經驗，允許有條件的企業利用閑置工業用地，或通過集約節約利用土地，包括增加容積率等方式節省出土地用於企業員工的住房用地建設，住房僅向無房人才出租，不出售。針對高層次人才引進，建立“人才驛站”，為有意到珠三角就業創業但尚未落實工作單位的高層次人才提供檔案、社保等人事代理服務和公益性培訓。

推特自曝安全漏洞 建議3億多用戶改密碼

據外媒報道，推特公司3日宣布，發現了一個在內部日誌中保存用戶密碼的程序漏洞，盡管已修複了該漏洞，但作為預防措施，建議所有3.36億用戶盡快修改密碼。

該公司表示，該問題已被解決，也未發現密碼已被泄露或濫用，但出於安全考慮，還是建議用戶修改密碼。

“作為預防措施，請考慮更改您的密碼，所有使用相同密碼的賬戶都應更換密碼。”該公司發推稱，“您可以訪問推特的密碼重置頁面來更改密碼”。

推特並沒有公布在其內部日誌中存儲了多少個密碼，也未回複采訪要求。

該公司稱，通常會對用戶密碼進行加密，將它們存儲為隨機的數字和字母組合。但是，發現了一個未經加密的日誌。

推特在一篇博客文章中解釋道：“由於存在一個漏洞，密碼在完成哈希處理之前已寫入內部日誌。”但他們同時強調，“我們自己發現了這個錯誤，刪除了這些密碼，並且正在實施計劃來防止這個錯誤再次發生。”消息傳出後，推特的股價小幅下跌。