📖 ZKIZ Archives

中國資本市場大門開啟 美國ETF瘋狂了

來源: http://wallstreetcn.com/node/210471

面向中國股市和債市的美國ETF正在迎來蓬勃發展的契機。隨著中國資本市場大門的開啟，包括貝萊德和CSOP Asset Management在內的EFT管理機構正在申請大約40支ETF，是現有規模的六倍之多。以追蹤中國股市和債市，方便普通投資者可以投資中國市場。

根據9月15日貝萊德向監管機構提交的資料顯示，該公司正在申請其第一支允許美國投資者直接投資在上海和深圳上市公司的ETF，而CSOP也在三天前提交了類似申請。CSOP此前在香港有一支規模60億美元，面向A股的ETF。

在此之前，僅有少數的專業投資者可以通過指定渠道投資少數的中國公司或者購買中國公司的離岸債券。

上證指數2014年至今反彈14%，為2009年以來最佳表現。晨星基金高級分析師Patricia Oey在接受彭博電話采訪時表示，“中國市場潛力巨大，沒有投資者願意忽視中國市場。機構更不願意放棄這個“大蛋糕”。”

與中國股票市場掛鉤的ETF產品已成為ETF管理機構最熱衷的創新領域之一。去年成立的X-trackers嘉實滬深300中國A股ETF規模已經達到4.57億美元，反映出市場對於介入中國市場的熱捧程度。

隨著滬港通的啟動在即，中國股市的活躍度有望進一步增強。據華爾街見聞報道，港交所和證監會今日聯合宣布，滬港通將於11月17日正式啟動。港交所總裁李小加11月7日表示，滬港通開通將帶來“世界最大規模資產的一次重新平衡”。長期來看，可能會引導七、八萬億美元資金從中國銀行體系流入A股市場，使得A股市場的體量在未來五到十年獲得巨大增長。

除了股市之外，債市同樣吸引力具大。根據評級機構標準普爾的6月數據，中國企業債的規模已經超越美國成為世界第一。目前中國國債市場規模大約為3萬億美元，企業債規模則為1.5萬億美元。雖然貨幣升值、企業債務違約和監管風險均不容忽視，不過相對較高的債券收益以及和全球債市聯動性較低的特點還是令投資者趨之若鶩。

到期日為90天的中國AA級債券平均收益率為4.31%，遠高於美國非金融商業票據同期0.09%的表現。而10年期中國國債的收益率為4%，美債和金邊債則在2.3%左右。而如果中國經濟一步放緩引發中國央行降息的話，債券的賬面價值則會水漲船高。

華爾街見聞曾在10月報道，最新的SEC文件資料顯示，至少有4家機構已經遞交了相關文件，意圖進軍中國債券市場。包括德意誌銀行、Global X Funds、 KraneShares和Van Eck Global。

不過目前中國市場對於國外投資者而言整體還處於未開放階段。根據9月出臺的人民幣合格境外機構投資者(RQFII)和合格境外機構投資者(QFII)的相關規定，允許境外投資者參與的總規模(股市加債市)為1080億美元。

（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)

滬港通ETF有望年底誕生：首推“T+0”交易 投資門檻降至1000元

來源: http://wallstreetcn.com/node/210714

隨著11月17日“滬港通”迎來開通，兩只基於“滬港通”的ETF基金也有望於年底推出。新基金預計會將港股投資門檻從50萬元降至1000元，並首次實現“T+0”的交易方式。

據東方早報，南方基金正在申報恒生交易型開放式指數基金（以下簡稱“南方恒生ETF（交易所交易基金）” ），華夏基金公司正在申報滬港通恒生交易型開放式指數基金（以下簡稱“華夏滬港通恒生ETF” ）。

上述兩只“滬港通”概念基金，意在打破港股通關於境內個人投資者的證券賬戶及資金賬戶余額合計不低於50萬元的準入門檻，讓散戶更加方便的參與港股投資。

據上海證券報報道，正在申報的兩只產品在很多方面與2012年推出的首批跨境ETF相似，以恒生指數作為投資標的。但此次基於滬港通的背景，兩只滬港通恒指ETF在上報的產品方案中首次提出了二級市場“T+0”的交易方式。

證監會官網最新披露的基金募集申請核準進度公示表顯示，證監會於9月28日、10月10日接收南方恒生ETF、華夏滬港通恒生ETF的申請材料，分別於10月9日、10月16日決定受理上述兩只基金，並於10月31日對上述兩只基金產品出具了第一次反饋意見。

知情人士透露，華夏滬港通恒生ETF、南方基金恒生ETF是以香港的恒生指數為投資標的。而華夏滬港通恒生ETF的認購門檻初定在1000元起，或在年內完成發行。

據證券時報網，業內知情人士透露，兩只滬港通恒指ETF雖為QDII（合格境內機構投資者），但可能將使用滬港通的額度。

除了華夏和南方兩家公司已經將成熟方案上報外，易方達等業內其他基金公司也在類似產品上醞釀已久。

可以預見的是，滬港通業務被正式運用到以後基金的產品設計中將越來越多，將加深實現A+H的一體化。

（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)

全球最大黃金ETF十周年了：資產規模較高點縮水2/3

來源: http://wallstreetcn.com/node/210795

本周SPDR黃金ETF(代碼GLD)將迎來發行10周年紀念，這一全球最大的黃金ETF在2004年11月18日發行。作為第一支貴金屬ETF，SPDR黃金規模峰值曾達到767億美元。不過受到美股及美元的反彈，SPDR黃金目前的規模為270億美元。

盡管過去兩年SPDR黃金跌幅高達34%，但是歷史收益(過去10年)依然達到149%，比標普500指數同期的112%收益更高。在2011年8月19日，SPDR黃金767億美元的規模曾經一度超越SPDR標普500指數基金(代碼SPY)，成為全球規模最大的ETF基金。目前SPDR黃金規模依然為全球第九。

GLD僅用了3天規模就擴大至10億美元以上，為歷史最快；排名第二的PIMCO Total Return ETF用了2個半月才達到如此規模。

嚴格來說，GLD並不是ETF，而是授予人信托。但是它運行和交易的方式和ETF並無二致，因此市場一般都將GLD定義為ETF。和普通股票或者債券類ETF相比，GLD的盈利稅更高，達到28%，股債類ETF只有20%。

GLD單日的平均交易量只有10億美元左右，遠低於現貨黃金200億美元/日和倫敦OTC市場1500-2000億美元/日的規模，因此對於黃金市場並不會有太大的影響。

編者註：黃金ETF基金是指一種以黃金為基礎資產，追蹤現貨黃金價格波動的金融衍生產品。由大型黃金生產商向基金公司寄售實物黃金，隨後由基金公司以此實物黃金為依托，在交易所內公開發行基金份額，銷售給各類投資者，商業銀行分別擔任基金托管行和實物保管行，投資者在基金存續期間內可以自由贖回。作為一種在交易所交易的開放式基金，黃金ETF基金的基礎資產是黃金現貨，並以基金份額價格的變動反映黃金現貨減去應計費用後的價格變動為目的。基金持有黃金並可隨時以一攬子數量實現黃金和基金份額之間的交換。值得註意的是，黃金ETF為被動型投資基金，它不能持有或交易高風險的衍生產品，如期貨和期權等。

（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)

A股大漲 海外中國ETF溢價達到歷史最高

來源: http://wallstreetcn.com/node/211224

美國市場上最大的跟蹤中國內地股市的交易所交易基金(ETF)相對於其基礎資產的溢價達到創紀錄水平，因為前所未有的強勁需求促使該ETF管理方德意誌銀行停止接受申購，投資者進而推高了價格。

6.39億美元的X-trackers嘉實滬深300中國A股ETF周一收盤價比其持倉價值高5.1%。作為該基金的管理公司，德意誌銀行三個月內第二次將增設單位定為50,000股，因為該公司即將用盡中國政府批準的投資額度。交易員們過去三周已經向該ETF投入1.48億美元，因為滬港通啟動和中國降息推 動股市大漲。

11月21日，投資者連續第七天最大額度購入該ETF，中國央行的降息公告令該ETF上漲超過5%。Deutsche Asset & Wealth Management本月早些時候表示，由於該基金接近其33.6億元人民幣（5.47億美元）的A股投資額度，從本周開始將只接受一份增設單位。

“周五的溢價部分程度上是因為中國央行的消息，這是在中國收盤後發布的，”穆迪駐紐約的分析師Stephen Tu周一在電話采訪中表示。”另一部分原因是該ETF不能買入更多A股。更多資金想進入，導致它出現溢價。這是需求超過了該ETF購買基礎證券的能力。”

（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)

香港投資者不看好A股? A股ETF資金流出創記錄

來源: http://wallstreetcn.com/node/211452

中國國內股市傲視全球的漲勢會否持續下去？至少香港的交易所交易基金(ETF)投資者似乎對此毫無信心。

根據彭博匯總的數據，在截至11月28日的兩周，投資者從規模57億美元的南方富時中國A50 ETF撤資約8.45億美元，創出該基金2012年成立以來最大流出規模。上周，在上證綜指創出三年新高之際，97億美元的安碩富時A50中國指數ETF資金流出達5.85億美元，為2009年以來最多。

投資者從這兩只跟蹤中國內地股票的最大ETF撤資之際，上證綜指上月飆漲11%，在彭博跟蹤的93個基準股指中表現最優。中國啟動滬港通放開內 地股票市場及中國央行意外降息後，A股相對於H股的溢價升至16個月來最 高水平。

“最近幾周，我們看到了中國經濟增長放緩的跡象，”S&P Capital IQ駐紐約共同基金研究主管Todd Rosenbluth昨天接受電話采訪時說。“投資者希望降低自己的風險敞口。”

中國11月份制造業PMI降至3月份以來最低水平的數據發布後，上證綜指昨天下跌0.1%，終結了七連升走勢。在中國央行兩年來首次降息後，該指數上周上漲7.9%，創出2010年10月以來最大單周漲幅。

此外，雖然香港的A股ETF預冷，但是美國的同類產品卻十分火爆，根據數據編纂機構Markit，在11月美國投資者向在美上市的中國ETF就投入了2.59億美元，使得這些基金一躍成為凈流入狀態。

所以也有分析認為因香港投資者入場的時間更早，在滬港通真正開啟後，香港投資者反而開始撤回部分資金，因此前炒作滬港通概念已經使得A股和港股出現較大漲幅。

（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)

走資ETF Money Cafe

來源: http://moneycafe-icable.blogspot.hk/2014/12/etf.html

原油市場冰火兩重天：投資者大舉抄底能源類ETF

來源: http://wallstreetcn.com/node/212604

原油價格跌跌不休並未阻擋市場投機者抄底美股能源類公司的熱情。根據彭博的數據顯示，本月超過31.6億美元的資金湧向美股能源公司ETF，規模為今年單月平均水平的四倍。

前一次市場大舉湧入能源公司ETF要追溯到2007年12月，當時油價為91美元/桶。能源類ETF主要持倉包括美孚和斯倫貝榭等知名原油公司。

State Street Corp的ETF研究主管David Mazza向彭博表示，“很明顯，這意味著部分投資者認為原油市場正在接近底部，並在為2015年建立多頭頭寸。”

周一布倫特原油和美原油雙雙刷新多年新低。自今年6月高點以來，油價跌幅達到50%。標普能源類指數自6月高點則下挫27%，不過自12月中以來，反彈已經超過10%。

Oppenheimer & Co能源分析師Fadel Gheit表示，“那些長線投資者——持倉周期2-3年的人認為這是絕好的買入機會。不過未來幾個月市場可能不會很快轉好。”

ETF資金的流向可以很好的反映出市場投資者的投機情緒。今年以來，能源類ETF凈流入達到92.8億美元，為2013年全年的三倍之多。

市場分析師也看好能源類公司的前景。根據彭博調查顯示，分析師們認為標普44家能源類公司在未來12個月平均漲幅將達到23%。這一漲幅預期為整個美股板塊第一，兩倍於排名第二的原材料板塊。

能源類最大的EFT XLE本月吸金規模達到了創紀錄的18.5億美元。上一次資金流入XLE規模峰值出現在2007年12月，當時油價為91美元，隨後在次年最高觸及147美元。而2008年金融危機的時候，XLE資金流出超過50%。

（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)

股票ETF期權自述：關於我的五個誤區

來源: http://www.guuzhang.com/portal.php?mod=view&aid=1100

博2015年油價反彈：這些ETF值得考慮

來源: http://www.guuzhang.com/portal.php?mod=view&aid=1109

【美股ETF科普貼】如何用一個美股賬戶投資全球市場 富途證券

來源: http://xueqiu.com/3951307517/35529565

近一年國際市場風雲變化，原油暴跌,俄羅斯陷入經濟危機、盧布貶值，美股頻遭唱空……當這些新聞頻上頭條的時候是不是都在想：如果我也可以投機一把，去分一杯羹就好了。這不是奢望，你其實完全可以在富途證券開一個美股賬戶，購買相關ETF就能投資全球市場，實現撈一把的想法。
一、何為ETF？
ETF的英文全稱是Exchange Traded Funds，它在中國大陸被譯為“交易所交易基金”，在香港被譯為“交易所買賣基金”，在臺灣被譯為“指數股票型基金”。
ETF是一種跟蹤市場指數、可以在證券交易所自由買賣的開放式股票基金。大家可以把ETF理解為一種特殊形式的共同基金（Mutual Fund）：發行機構把不同的股票買來，匯合到一起形成共同基金，然後再分成一小塊一小塊拿到股市上賣，它們就成了可以自由買賣的ETF指數基金。你買一支ETF就相當於購買了這個指數的所有成份股。
二、ETF有何優勢？
1、投資品種多。ETF在北美股票市場發展很快，有近一千種產品，而且種類繁多：有跟蹤大盤指數的，也有跟蹤行業指數的，還有跟蹤其它國家股市的……更有追蹤債券價格、黃金價格、石油價格、外匯價格、以及農產品價格等不同種類的ETF，真是讓人眼花繚亂。普通投資者可以通過富途證券在美股市場像購買普通股票一樣去投資大宗商品、貴金屬、貨幣等。
 2、表現較穩健。ETF比較適合於中長線投資者，因為他們最看重的是“大勢”，沒有精力研究各種公司的業績，不希望看到自己的投資組合因為突發事件而大起大落（持有個股會時常發生這種現象）。這樣的投資者可以選擇幾支流通性好的ETF，在股市觸底後買進，等大勢逆轉後拋出，每年的交易次數不多，風險相對較低，能夠踏踏實實地睡個好覺。
3、杠桿ETF可多倍做多或做空你如果覺得一倍做多或者做空不過癮，你還可以投資兩倍、三倍做多或者做空這些指數的ETF，當然加杠桿後風險性也會加大。這樣就為不能利用保證金進行杠桿交易的投資者提供了多倍杠桿。
三、熱門ETF整理
下面，富途小編匯總整理一些常見、熱門的ETF。
1、大宗商品相關ETF
(1)原油相關ETF:
因為很多朋友在論壇里咨詢原油的ETF，所以先以原油為例，介紹下ETF。國際油價近一年來持續暴跌，想必大家都知道了。

USO  石油指數ETF-美國  與原油走勢保持同步。 $石油指數ETF-美國(USO)$   
UCO  原油指數ETF-ProShares DJ-UBS兩倍做多 $原油指數ETF-ProShares DJ-UBS兩倍做多(UCO)$   
SCO  原油指數ETF-ProSharesDJ-UBS兩倍做空  sco則與油價走勢完全相反。$原油指數ETF-ProSharesDJ-UBS兩倍做空(SCO)$   
DTO  原油ETF-PowerShares DB兩倍做空  $原油ETF-PowerShares DB兩倍做空(DTO)$   
如果你認為油價已見底，想抄底原油，可以買做多的ETF，USO、UCO等，如果油價上漲，你買的ETF也會跟著漲。如果你認為油價還會繼續跌，可買做空的ETF，如SCO、DTO，油價越跌，你買的做空的ETF就越漲。

（2）黃金相關ETF
做多
GLD  黃金ETF-SPDRIAU 黃金ETF-iShares
DGP  黃金ETF-PowerShares DB兩倍做多
UGL  黃金ETF-ProShares兩倍做多
做空
DGZ  黃金ETF-PowerShares DB做空
DZZ  黃金ETF-PowerShares DB兩倍做空
GLL  黃金ETF-ProShares兩倍做空


（3）白銀相關ETF
做多
SLV  白銀ETF-iShares
AGQ 白銀ETF-ProShares兩倍做多
做空
ZSL  白銀ETF-ProShares兩倍做空

2、美股大盤指數ETF
SPY $標普500指數ETF-SPDR(SPY)$   
美股歷史上的第一個ETF，追蹤的是著名的S&P 500指數，如果你要買美股藍籌股，就是它了。

SSO  標普500指數ETF-ProShares兩倍做多
S&P500指數兩倍杠桿ETF。這個ETF設計初衷是當S&P 500指數上漲1%時，其凈值上漲2%，這樣就為不能利用保證金進行杠桿交易的投資者提供2倍杠桿，對於日內交易者是很好的交易工具。當然，SH和SSO，就有了SDS這個兩倍反向ETF，S&P 500指數下跌1%，其上漲2%。

UPRO  標普500指數ETF-ProShares三倍做多
SH   標普500指數ETF-ProShares做空
S&P 500指數反向ETF。這個ETF設計的初衷就是當日如果S&P 500指數上漲1%，那麽這個ETF凈值就下跌1%，如果S&P 500指數下跌1%，它的凈值就上漲1%。
SDS  標普500指數ETF-ProShares兩倍做空


SPXU  標普500指數ETF-ProShares三倍做空


DIA $道指ETF-SPDR(DIA)$   
追蹤的是道瓊斯工業平均指數，曾經最著名的美股指數，相比S&P 500指數更為大藍籌。不過道瓊斯指數編制規則比較老舊
DDM道指ETF-ProShares兩倍做多
DOG 道指ETF-ProShares做空
DXD 道指ETF-ProShares兩倍做空
SDOW道指ETF-ProShares三倍做空


QQQ $納斯達克100指數ETF-PowerShares(QQQ)$   
追蹤納斯達克100指數，你如果要投資科技股，這個是不二之選。比如蘋果、谷歌之類都是其中的重要成份股。
QLD  納斯達克100指數ETF-ProShares兩倍做多
TQQ  納斯達克指數ETF-ProShares三倍做多
PSQ  納斯達克100指數ETF-ProShares做空
QID  納斯達克100指數ETF-ProShares兩倍做空
SQQQ  納斯達克指數ETF-ProShares三倍做空

IWM  $羅素2000指數ETF-iShares (IWM)$   
追蹤羅素2000指數。羅素2000指數大體追蹤的是美股市值在1000位到3000位的企業，可以視為是美股中小盤股的代表。
UWM  羅素2000指數ETF-ProShares兩倍做多
TNA  羅素2000指數ETF-Direxion三倍做多
RWM羅素2000指數ETF-ProShares做空
TWM 羅素2000指數ETF-ProShares 兩倍做空
TZA  羅素2000指數ETF-Direxion三倍做空


3、美股恐慌指數的ETF
VIX  $VOLATILITY S&P 500(VIX)$   
恐慌指數又稱芝加哥期權交易所VIX指數（CBOE Volatility Index），是芝加哥期權交易所市場波動率指數的交易代碼，常見於衡量標準普爾500指數期權的隱含波動性。通常被稱為“恐慌指數”或“恐慌指標”，它是了解市場對未來30天市場波動性預期的一種衡量方法。在股市暴跌市場發生恐慌性拋售時，該指數上漲。
VXX  做多VIX短期期貨指數
是由VIX衍生出來的ETF中交易最活躍的一只，投資者悲觀情緒蔓延，恐慌指數再度高企，VIX飆漲，而跟蹤恐慌指數的ETF VXX也隨著狂漲。同期，標普500 ETF SPY下跌。
VXZ   做多VIX中期期貨指數
UVXY  兩倍做多VIX短期期貨指數  $ProShares Ultra VIX Short-Term Futures(UVXY)$   


TVIX  兩倍做多VIX短期期貨指數
XIV   做空VIX短期期貨指數
SVXY   兩倍做空VIX短期期貨指數


4、區域ETF
（1）A股相關ETF
做多
CAF  摩根史坦利中國A股指數基金
FXI   中國25指數ETF-iShares FTSE
XPP   中國25指數ETF-ProShares FTSE兩倍做多
ASHR  Deutsche X-trackers Harvest CSI300 CHN A
做空
YANG  Direxion Daily FTSE China Bear 3X ETF
YXI   中國25指數ETF-ProSharesl FTSE做空
FXP   中國ETF-ProShares FTSE兩倍做空
（2）俄羅斯相關ETF
RUSL 三倍做多俄羅斯ETF
RUSS三倍做空俄羅斯ETF


5、外匯相關ETF
（1）美元相關ETF
做多
UUP   美元ETF-PowerShares DB
EUO   歐元ETF-ProShares兩倍做空
做空
UDN   PowerShares DB US Dollar Bearish ETF
FXE    歐元ETF-CurrencyShares
（2）歐元相關ETF
做多
FXE   歐元ETF-CurrencyShares
做空
UUP   美元ETF-PowerShares DB
因為美元和歐元的走勢幾乎完全相反，美元ETF可以與歐元ETF互相反向操作。
（3）人民幣相關ETF
CYB    人民幣ETF-WisdomTree Dreyfus  跟蹤人民幣短期匯率變動情況；如果人民幣升值，其收益相應提高。

註：本文由富途證券搜集整理而成，僅供投資者參考，不構成任何的投資建議和決策。

@今日話題 @不明真相的群眾  @梁宏  @TAKUN  @onedot  @雲蒙  @招財資本  @老套牢之不良人  @方舟88 @Alwaleed @SnowMaster @MCorleone
  @財智力量  @中軒山流水 @富蘭克淩
歡迎各位老師指正