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商務部：中美雙方已如期交換了BIT負面清單的改進出價

不論從哪個角度來看，中美BIT談判都到了達成一致的關鍵時期。

商務部新聞發言人沈丹陽今天在月度例行發布會上對在場記者表示，目前，雙方已經按計劃如期交換了負面清單的改進初價，正在通過緊鑼密鼓的談判推動取得新的進展。

“中美投資協定談判是大家都寄予厚望,但又不是那麽容易很快談成的談判。”他說。

國務院副總理汪洋在上周的中美S&ED閉幕式上表示，雙方同意加快推進雙邊投資協定談判，將於6月中旬交換新的負面清單出價，力爭早日達成一個互利共贏的高水平協定。

美國奧巴馬政府的任期已經接近尾聲，是否能在任期內為未來美國經濟起飛留下相應的政治遺產，預計外界還需拭目以待。

中美BIT談判於2008年正式啟動。經過多輪談判，雙方在國有企業、知識產權保護、透明度和標準制定等核心議題上仍存在分歧。但是，在2014年7月舉行的第六輪中美戰略與經濟對話後，雙方就該談判達成“時間表”，力爭2014年底前就BIT文本的核心問題和主要條款達成一致，承諾2015年早期啟動負面清單談判。隨後，中美在2015年6月第19輪BIT談判中首次交換了負面清單，正式開啟負面清單磋商模式。隨後在2015年9月交換了第二輪負面清單。

中美分別是全球第一、第二大外資吸收國家，也是對外投資的主力。BIT協定的達成，將對全球的投資格局產生深遠影響。聯合國貿發組織秘書長曾在2013年接受本報記者獨家專訪時，就專門指出，希望能夠促成中美就此達成一致，以整合目前全球碎片化的跨境投資規則。

原商務部副部長魏建國對《第一財經日報》記者表示，本次S&ED能夠就此問題達成一致，還是有相當大的難度，但年底前，雙方從大局出發，各自努力，還是有希望達成一致。

“我分析，雙方的分歧還是在負面清單方面，美方嫌我方太長”，魏建國說。

清華大學國際關系學院高級研究院周世儉則對本報分析稱，從表態來看，雙方都表達了達成一致的意願。如果一切順利，雙方將在今年秋季達成一致。給美國總統奧巴馬留下2-3個月的時間，去做國會工作，以求最終批準。

“處於各種考慮，在奧巴馬的日程之中，是把TPP的重要性放在中美BIT之前的，”周世儉說，“但也不排除最終處於大局，BIT的進展超過TPP。”

周世儉給本報記者算了一筆賬，美國對TPP中其它成員的出口總額，僅有美國對中國出口額的一半。“如果放棄這個大市場，孰輕孰重，他需要再掂量一下。

6月6日，商務部國際貿易談判副代表張向晨在出席第八輪中美戰略與經濟對話吹風會時介紹，中美雙方圍繞貿易、投資領域的重點關註進行了坦誠、深入的溝通。

商務部部長高虎城在發言中指出，互利共贏是中美兩國經貿合作的本質。在經濟全球化深入發展的背景下，中美經貿關系的密切程度超出以往任何時候，已日益形成休戚與共的“利益共同體”。希望兩國通過努力不斷縮小問題清單，擴大共同利益清單。作為貿易和投資大國，推動全球性的開放進程是中美合作的重要內容。在世界經濟陰晴不定的當下，兩國都應承擔世界經濟發動機的責任，維護世界經濟的穩定和增長。

【社論】警惕房地產繁榮產生的負面效應

5月份經濟數據甫一發布，即引發社會熱議，尤其是民間投資與房地產開發投資增速形成的反差：1~5月份，民間投資116384億元，增長3.9%，2015年全年為10.1%;全國房地產開發投資34564億元，同比增長7%，較去年同期加快1.9個百分點。

針對民間投資增速呈現斷崖式下跌，在國家發改委昨日上午的新聞發布會上，發改委新聞發言人李樸民表示，目前在促進民間投資、穩定增長方面還存在政策制定落實、政府管理服務、市場環境建設、企業自身發展四方面的問題。此外，據此前國務院派出督導組的反饋，民間投資失速原因之一是近年工業品出廠價格持續下滑，尤其是部分產能過剩行業的企業利潤增速可能會下降，影響了投資的積極性。

然而，從上述兩點原因來看，似乎不足為憂。一方面，部分行業產能過剩，民間資本獲利漸難，退出符合經濟規律。目前政府要做的，是加快經濟轉型升級，由於民間投資天然的逐利屬性，自會流入前景可期的新興產業。另一方面，發展多種所有制經濟，讓市場在資源配置中起決定性作用，一直是本屆政府致力的方向，無論是市場準入還是政策放寬，可以預見將越來越有利於民間投資。

真正值得警惕的，是房地產再度繁榮帶來的負面效應。以民間投資為例，分地區看，東部地區民間投資同比增長8.0%，增速甚至比1~4月增加0.3個百分點;中部地區增長5.7%，回落1.1個百分點;西部地區增長2.0%，增速回落0.9個百分點;東北地區下降29.3%，降幅擴大 6.2個百分點。

東部地區的民間投資增速較高，除了與東部地區市場化程度、經濟結構轉型升級更有成效相關，更重要的是，房地產的繁榮扮演了重要角色，因為大量的資金流向了樓市火熱的一二線城市，而這些城市主要集中在東部地區。以廣東為例，1~4月房地產開發企業共完成開發投資2473.32億元，同比增長16.2%，而近年來，廣東民間投資近半集中在房地產。北京市的情況更為極端，今年1~4月民間投資有八成投向房地產。

在實體經濟利潤下行以及風險加大的背景下，不僅包括能夠拿到利率較低的信貸資金的國企，民間資本也大量湧入房地產行業，對房價的上漲起到了助推作用，而房價的過快上漲對其他行業，尤其是制造業產生了擠出效應。同時，企業由於房價上漲增加了運行成本，民間投資的積極性進一步被削弱。

因此，欲讓民間投資重回健康狀態，最重要的還是加快經濟結構調整。一手推動戰略性新興產業和服務業發展，一手加快產能過剩行業的去產能工作。一旦戰略新興產業取代房地產等產業成為支撐中國經濟的主要力量，民間投資增速自然回升。

與此同時，對信貸增速過高需采取謹慎態度。去年以來一二線城市房價交替上漲，與貨幣供應寬松關系較大。正如全國人大財經委副主任委員吳曉靈近日在陸家嘴論壇所言，“貨幣供應過多了，不是帶來物價的上漲，就是帶來資產價格的上漲”。而且，在政府對房價上漲過快城市實行限購、土地拍賣限價等舉措外，控制信貸增速重要性愈顯。

房地產拉動中國經濟的傳統模式，不僅不符合經濟轉型大勢，且在整體高庫存下無異於飲鴆止渴，這從決策層到普通民眾也早有共識。當前，無論從微觀上看民間投資增速如何回升，還是從宏觀角度看中國經濟的長遠前景，對房地產等行業出現非理性繁榮“壯士斷腕”，加快經濟結構調整，積極培育新動能，都顯得迫在眉睫。

民間融資負面樣本：廣州最大紙貿老板跑路後“一地雞毛”

2014年8月15日，廣州市金山聯紙業有限公司(下稱“金山聯”)實際控制人郝藝遠失聯，此後，行業里的人就再也沒有人見過他。

有人說，他在躲避銀行的催債，“銀行有什麽好躲的，大不了破產清算，他躲的是民間借貸。”一位紙張行業內部人士對《第一財經日報》記者說，包括金山聯紙業在內，同期出事的四家紙貿企業（還包括廣州翠月紙業、廣州琳烽信紙業、廣州鳴瑞貿易）全部卷入了民間借貸。

金山聯可以說是廣州紙貿行業里最大的公司，經營數十載，郝藝遠曾一手創辦廣東漿紙交易所，當年，其跑路消息傳出後，債權人紛紛到其紙品存放倉庫搶貨，由於上述四家及其他多家紙貿公司的貨物委托存放在第三方倉庫，各家抵押給銀行、抵押給各類民間債務人或是出售給下遊公司的貨物也是存放在一起，導致最終債務人搶出來的貨物都不知道究竟是誰的，現場一片混亂。

混亂的後果一直持續到現在，由於各路債權人的報警，倉庫現場隨即被封存，“僅是銀行的封條就有4、5個。”一位後來再次去到現場的人說。

而更麻煩的依舊是民間借貸，最終演變成為一場場羅生門式的官司。

詐騙與否

回溯到2014年8月，金山聯法定代表人郝愛美，金山聯、廣東漿紙交易所及廣東金信通集團股份有限公司(下稱“金信通”)實際控制人郝藝遠，廣州翠月紙業（下稱“翠月紙業”）老板劉東幾乎同一時間失聯。

失聯的消息很快傳到了債權人的耳朵里，《第一財經日報》記者此前多方采訪發現，涉及的債權人大致分為四類：銀行、民間借貸、上下遊企業、P2P等融資平臺，其中，深圳最大的P2P平臺紅嶺創投也深陷其中。紅嶺創投董事長周世平一篇載於紅嶺社區的《利空來了，慢慢消化吧》的文章，率先披露了四家紙貿公司的借款情況，總金額涉及1億元。

而除了紅嶺創投的主動披露外，其他債權人均選擇沈默，而後，隨著圍繞該案件的訴訟主體的增多，債權人才一個個浮出水面。

今年5月末，在廣州市中級人民法院，被告人孫曉平合同詐騙一案再次開庭審理，孫曉平是廣州鳴瑞貿易的老板，也是四家紙貿公司中唯一沒有跑路且已被刑事拘留的嫌疑人。

該案涉及的報案人是惠州市金廣源置業發展有限公司(下稱“金廣源”)，而孫曉平被公安機關提起訴訟的理由是合同詐騙。

根據廣州市人民檢察院的起訴書，2014年2月，郝藝遠經人介紹認識了金廣源員工黃興健，雙方簽訂了一份奇怪的貨物《銷售合同》，其奇怪之處在於，這不僅僅是單純的貨物買賣關系，同時還附有回購協議。

廣州市人民檢察院的材料顯示，黃興健於2014年2月~3月間，分批購買了金山聯、廣州鳴瑞貿易、翠月紙業名下價值共計6000萬元的紙品，同時，由金信通做為擔保，承諾上述三間公司在3個月到期後以總價共計6255萬元回購上述紙品，並由金信通與黃興健簽訂會回購紙張的《銷售合同》，合同所涉及的紙品全部放在雙方指定的監管倉庫廣州市德輝物流有限公司(下稱“德輝倉”)，這批紙品的相關貨權也轉移到黃興健的名下。

而之所以涉嫌合同詐騙是因為，金廣源認為，三家公司的紙品貨值不足6000萬元，“倉庫方面和這三家公司明知道其存放的紙品已經多次質押抵押給相關銀行債權人，明知道倉庫貨物不足以交付給我們，依舊相互勾結，以虛假的入庫單交付給我們，而且，在我們清點貨物的過程中，指使倉庫保管人員撕掉銀行質押抵押標簽，營造貨物足值的假象。”黃興健在接受本報記者采訪時表示。

當然，這些僅是一方的說法，孫曉平方面對此並不認同，在5月末的開庭審理過程中，孫曉平的代理律師提交了十余組材料，以證明貨物足值。

孫曉平在庭審時解釋稱，6000萬元貨物中涉及自己那一部分的2000萬元貨物，是從某銀行手中拍賣的不良資產，由於該批貨物的原所有人已經破產，導致這批不良資產的貨權沒有及時轉移，所以，在倉庫出庫入庫系統中沒有顯示，但貨物是存在的，不存在不足值的問題。

貨押之痛

究竟貨物足值與否，尚待法律機關裁斷，除此以外，另一個需求裁定的是，三家公司和黃興健之間簽訂的合同究竟是何性質。

孫曉平的妹妹孫小姐對本報記者表示，當初，雙方在簽訂《銷售合同》時也簽訂了《借款合同》，並約定借款的利息為，3個月之內為4分利(月利率為4%)，3個月之後為4.5分利(月利率為4.5%)，雙方的性質屬於民間借貸中的質押融資。

但孫小姐同時表示，這兩份合同都是一式一份的，簽訂後由黃興健保管，手中沒有複印件，所以無法證明《借款合同》的存在。

而黃興健則對本報記者表示，雙方僅僅簽訂了《銷售合同》，雙方是買賣關系，不是借貸關系。

那麽，這究竟是怎樣的一種銷售關系?

一位民間借貸人士在接受本報記者采訪時介紹，在行業里面這叫“貨押”，在貿易領域經常發生，“貨押”有兩種模式，一種是真實貨物的質押，一種是貨物的倉單質押。

“也就是說，出質人沒錢還，那麽質權人就會處置這批貨物，出質人有錢，就會贖回這批貨物，中間的差價就算利息，如果貨物的價格在上行周期，出質人90%的情況下會回購這批貨物，如果在下行周期的話，基本不再回購。”該民間借貸人士說。

“貨押只會出現在特定的領域，而且專業性很高，比如，在鋼貿領域，一定是質權人直接或間接從事鋼貿，或者能夠聯系鋼貿的買主，才會做貨押的生意。”他說。

廣東南方金融創新研究院秘書長徐北對《第一財經日報》記者表示，在民間融資領域，這種貨押融資的方式已經存在相當長時間，這種融資模式對於質權人是一種強有力的保障，如果出質人能及時還款，質權人可以獲得利息，如果出質人無力還款，質權人可以直接處置手中的物權。

“但對於出質人來說存在一定風險，尤其是對於一些非固定資產物權的抵質押，特別在二手車的融資市場上，很容易引起糾紛，而且一些不良的質權人有意違約，以占有物權為目的，在二手車市場經常有這種案例發生。”徐北對本報記者說。

黃興健則對本報記者說：“無論如何，這三家公司都是合同詐騙，因為他們提供的是虛假的倉單。”2014年8月，他得知郝藝遠失聯的消息，才匆忙去倉庫提貨，而到倉庫提了1000多噸價值400多萬元的貨物以後就再也提不出來，因為自己的貨不見了，所以才選擇報警。

與此同時，紅嶺創投也選擇報警，而直到兩年後的今天，該事件依舊沒有平息，“我們的資產保全部門還在跟進處理，”紅嶺創投一位內部人士對本報記者說。

另外，同樣被波及到的小牛資本表示，不方便回應此事。

孫小姐對本報記者表示，事實上，這也是孫曉平首次在民間融資，而在早前，紙貿行業主要以銀行間接融資為主。那麽，為何四家紙貿公司從銀行轉向民間融資呢?

孫小姐說，2014年，銀行的銀根緊縮，孫曉平原本在某銀行有一筆借款即將到期要歸還，而與此同時，其他銀行的貸款也面臨抽貸的情況，導致公司資金鏈非常緊張，後來，經一位中間人介紹，才開始關註民間融資，“現在想起來，有點病急亂投醫了。”

夏季達沃斯談英國退歐：對中國海外商業利益影響負面

艾瑞克·希爾斯（Erik Scheers）是貝克·麥堅時國際律師事務所位於荷蘭的稅務合夥人以及全球執行委員會成員。當這位對跨國公司並購有豐富經驗的老手得知英國公投選擇脫歐時，露出了難得誇張且吃驚的表情。“太震驚了，我周圍幾乎所有的朋友都沒有想到。”他告訴《第一財經日報》記者。
盡管在中國天津參加夏季達沃斯論壇，但他不斷與歐洲辦公室聯系，回應客戶絡繹不絕的問題：英國接下來會怎麽樣？脫歐效應會持續多久？該如何調整自己的投資計劃？已經投資的項目會不會受影響？
這些不確定性正以光速從英國倫敦和歐盟總部所在的布魯塞爾，擴散到全歐洲，乃至萬里之外的中國。
過去的3天，同樣的疑惑也在夏季達沃斯中密集出現。為了回應危機，夏季達沃斯加開了一場專門的論壇與記者發布會。金融市場的風波已經第一時間顯現，然而更偏向實體的國際跨境投資則顯得稍有滯後。
中國國務院總理李克強在演講中強調，歐洲是中國重要的合作夥伴，中方將繼續致力於維護好、發展好中歐、中英關系。“我們希望看到一個團結、穩定的歐盟，也希望看到一個穩定、繁榮的英國。在全球化的大背景下，各國都不可能離開世界經濟環境去談本國的發展，所以需要攜手共進。”

中國很淡定
對於英國脫歐的影響，中國官方及學界的正式回應都顯得頗為淡定。
李克強表示，英國公投脫歐，對國際金融市場的影響已經顯現，世界經濟的不確定性進一步增加。在此情況下，推動世界經濟複蘇和各國經濟增長，需要共同應對挑戰，提振信心，來營造穩定的國際環境，共同尋求治本之策。
發改委主任徐紹史則在此次夏季達沃斯論壇上強調，“雖然公投之前判斷英國脫歐的概率並不是特別高，但現在的局面，嚴格地說是英國內部的事情，也可以說是歐洲內部的事，所以我們尊重英國人民的選擇，我們也非常希望有一個繁榮的歐洲。”
但徐紹史表示，英國脫歐進一步增加了世界經濟的不確定性和不穩定性。目前這個情況很可能引發資金外流、資產價格下跌、匯率走弱的局面，企業投資就會面臨資產價格下跌，匯兌風險都會出現。
“中國企業去英國去投資、兼並，企業家肯定會再看一看，”他說，“我相信企業家有智慧，能夠妥善地處理這個問題。”
中國國際經濟交流中心常務副理事長、國家發改委原副主任張曉強則表示，短期的市場反應是一回事，但英國脫歐對於中國，不論是總體發展還是對外投資很難講有什麽重大的實質性影響。
根據中國商務部的資料，目前，英國是中國在歐盟內的第二大貿易夥伴，僅次於德國。中國則是英國的第三大貿易夥伴，在歐盟外的第二大貿易夥伴、第二大進口來源國和第六大出口目的國。
2008年金融危機以來，中資企業對英國投資步伐明顯加快。截至2014年底，中國對英國直接投資存量為128.05億美元，英國已經成為中資企業海外投資的主要目的地之一。目前，已有超過500家中企落戶英國。投資領域從貿易、金融、電信等傳統部門向高端制造、基礎設施、品牌網絡、研發中心等領域延伸。

國際市場忐忑
當危機來臨時，第一時間看到的是全球股市、匯市劇烈的振蕩。背後是對實體經濟不確定性的深深惶恐。因此，更貼近市場的國際組織和商界的評論，則顯得更為不安。
希爾斯告訴本報記者，雖然對德國法蘭克福、盧森堡，甚至法國巴黎等潛在競爭城市來說是個利好，但倫敦多年集聚的優勢，不可能馬上消失。
“因此，以倫敦為核心帶來的人員流動、跨境資本規劃、並購及反壟斷審查，未來法律修改帶來的商業調整，這些不確定因素都將影響接下來的商業布局。”他說。
聯合國貿發組織官員梁國勇對《第一財經日報》記者表示，英國脫歐在短期和量上的沖擊不大，但影響不可低估，首先直接影響的是中英之間的雙邊投資，其次也可能影響到中國和歐盟之間的投資。
脫歐結果帶來的短期金融沖擊難免對中國的海外商業利益帶來負面影響。“對英國來說，脫歐對其經濟的競爭力、對外資的吸引力、營商環境和投資環境的穩定性都會帶來巨大的沖擊。由於脫歐的具體過程冗長、複雜，這種沖擊不會一次性釋放，而是持續折騰，因此脫歐帶來的不確定性和風險困擾將是長期的，這是最可怕的地方。”他說道。
畢馬威全球董事長韋銘賢（John B. Veihmeyer）表示，目前，不知道英國脫歐是不是會對中國公司產生很大影響，主要是因為歐洲一直是中國投資很重要的目的地，在雙方交往中英國未必是最重要的國家，其實中國近兩年與德國有很多交往，雙方已經建立起非常好的雙邊關系。“我們現在誰的手里都沒有水晶球，不知道以後會怎麽樣，英國脫歐的進程還會有進一步相互之間的談判。”韋銘賢說道。
第一東方投資集團有限公司主席、CEO諸立力稱，危中藏機，對中國而言，也許機會大於挑戰。在諸立力看來，英國脫歐對於投資者來說是一件非常令人失望的事情，因為英國在歐盟的改革中起著非常重要的作用，英國讓歐盟很多國家成為了外國直接投資的好地方。
他表示，從長期來看，英國的主權債務對中國來說是一個需要考慮的問題，但其中也還是有一些積極的方面，比如說從短期來說，中國和亞洲的投資者有了更多的機會，而且投資成本會減少，英國與歐盟國家會更加歡迎中國的投資，從短期、中期、長期來看，機會仍舊是多於挑戰的。

眼見他樓起樓塌！王凱歆負面纏身，那些紅極一時的年輕創業者們還好嗎？

常皓靖 2016-07-08 08:29

曾有一段時間，年輕的90後創業者們被捧上了天，獨立、不盲從、不畏流言等等都是贊美他們的字眼。然而，他們往往也會因為一篇報道、一句脫口而出的話瞬間跌落神壇，媒體和公眾態度也會隨之發生180度的大轉彎。

眼見他起高樓，眼見他宴賓客，眼見他樓塌了！用這句話來形容一些十分年輕的創業者拋物線般的命運再合適不過了。今天，黑馬哥從負面消息纏身的17歲CEO 王凱歆說起，看看那些紅極一時的年輕創業者現在都怎麽樣了？

01

姓名：王凱歆

公司：神奇百貨

關鍵詞：供應鏈問題，且缺乏管理及公關經驗

惋惜指數：★★★★★

故事回放：

17歲王凱歆的心有多大？當知乎上一個來自自家員工的爆料把她推向了風口浪尖，她還在朋友圈淡定地分享著耶路撒冷的風景，腦袋里還蹦出了新想法——“I want to be an Israeli Solider”。

黑馬哥是在《我是獨角獸》知道王凱歆的。當時她cosplay成動漫少女，面對5位創投界大佬的提問，她兵來將擋水來土掩。最後斬獲了包括獵豹傅盛等在內的5位大佬共計1500萬元A輪融資。

可是王凱歆還沒在“雲端”待多久，《17歲CEO王凱歆：風口少女的神通與孤獨》一文把王凱歆拉下了神壇。在文中，她被扒了個底朝天，被數落了N宗罪：公司數據造假、商業模式價值低，為人囂張跋扈、揮霍無度、言而無信、缺乏基本常識、拖欠工資、隨意裁員……

 啟示：

昨晚（7月6日），王凱歆發文反思如何管理好一家公司，她認為自己經歷了四個坑：戰略上輕易涉足電商供應鏈、人事上盲目擴招、業務上未從用戶真正需求出發、公關上盲目暴露。

不幸的是，王凱歆墻倒眾人推；幸運的是，她的投資人力挺她！神奇百貨投資人朱波在朋友圈表示，“由於王凱歆年齡小，缺乏管理經驗，她不可避免的犯了很多年輕創業者常犯的錯誤，在一筆比較大的融資完成後，往往後擴張過猛，燒錢過快。”此外，朱波還呼籲創業者要回歸商業本質，守住創業初心。

但是，年輕是理由嗎？絕對不是！只要你是CEO，沒人會拿17歲小姑娘的標準看待你。

我們拋開戰略、人事、業務等專業問題不談，只談公關。王凱歆說自己錯就錯在“盲目暴露在聚光燈下”。其實增加曝光率並無不妥，根本的問題在於言行失當。

拿王凱歆此次的回應來說，她談到“我發現我犯了和陳年犯的一樣的錯誤。盲目相信空降的職業經理人，盲目擴張人員和產品線，沒有合理管控公司現金流。”

試問，把矛盾的焦點轉移到別人身上，真的好嗎？在公開信中如此唐突且不加稱謂地揭一位前輩的傷疤，真的好嗎？

年輕人應該有所渴望，有所擔當，有所敬畏。

02

姓名：余佳文

公司：超級課程表

關鍵詞：盲目自大

惋惜指數：★★★★★

故事回放：

你可能看過很多人喊明星“老公”，在創投圈被女生喊作老公的，大概只有陳歐、王思聰和余佳文了吧！有段時間，余佳文的演講視頻在網上廣為流傳，讓很多人熱血沸騰，更使得很多年輕妹子主動去他微博底下喊他老公。

在事業快速爬升的時期，余佳文放出豪言稱要拿出1億來犒賞員工，霸道總裁的既視感！可是，沒多久余佳文就認慫了，自己打臉啪啪啪。在《開講啦》里，針對拿1億犒賞員工這件事，余佳文對陣“紅衣大炮”周鴻祎，說道：“我認慫怎麽了，我就做不到”、“周總我要批評下你，年輕人的公司是玩出來的，不必太過較真”、“周總應該去都是90後的公司實習一周”。

要知道，周鴻祎可是余佳文的天使投資人啊！求周鴻祎的心理陰影面積和內心OS……

 啟示：

自信是好的，但是如果覺得“唯我牛逼”就錯了。公開表示，自己說的話反正做不到——這是一個CEO應該說的話麽，哪個員工又願意在這樣不誠信的公司工作？

時代的確在飛速變化，但有一些質樸的商業規則，比如誠信，是不可能發生變化的。對一個不誠信的企業家，大家即使不對你評論什麽，但心里都會記著：對你公司的產品要慎重對待，因為你對用戶的承諾可能也只有40%的可信度。

03

姓名：馬佳佳

公司：泡否

關鍵詞：過度自我營銷，未重視產品

惋惜指數：★★★★

故事回放：

馬佳佳曾就讀於中國傳媒大學，畢業當天在學校附近開了一家名為泡否的創意情趣用品店。這年頭，把“美女”、“童顏”、“巨乳”、“高考狀元”、“賣避孕套”這幾個標簽加起來，放在誰身上會不火？更何況，馬佳佳十分擅長自我營銷，去《非誠勿擾》做過嘉賓，在TED上做題為《絕望的大學生》的演講，她在的地方永遠不缺話題。

IT桔子上的資料顯示，泡否融資狀態還停留在2014年初，目前已經關閉。現在，馬佳佳又創立了叫做High嗨嗎科技的新公司，已經獲得來自高榕資本的數千萬天使輪投資。

 啟示：

馬佳佳的願景大概是先建立個人品牌，再帶動商業模式齊頭並進。沒錯，馬佳佳在自我營銷上無疑是非常成功的，她十分懂得如何通過制造爭議來吸引別人的註意力。

註意力有了，那泡否為什麽還會失敗呢？第一，馬佳佳沒有對泡否的產品進行改良和提升。泡否不生產避孕套，只是避孕套的搬運工。第二，她制造的各種話題，並不能穩固地轉化為銷量。

馬佳佳的銷聲匿跡也告訴大家一件事：凡是過去沒做什麽實在事，而喜好四處曝光，吹噓自己的創業者，大家要保持警惕：不要為其無聊的自我營銷貢獻我們稀缺的註意力。

04

姓名：劉克楠

公司：大象安全套

關鍵詞：有巨頭，未找到真正的痛點

惋惜指數：★★★★

故事回放：

相同的是，劉克楠和馬佳佳都做的是兩性用品的生意，並且持續對外發聲。不同的是，劉克楠打磨了產品，解決了一些痛點。但是如今的大象安全套，漸漸淡出了大眾視野。

啟示：

俗話說的好，大樹底下不長草。兩性用品領域已有杜蕾斯、岡本等巨頭，更何況杜杜還那麽會做營銷。試問，狹路相逢時，你如何取勝？如果一個領域已有巨頭，要想好自己有什麽優勢再謹慎切入。

的確，大象可以"單手打開"和"秒分正反"，讓眾多宅男直呼不能更人性化。但是，大象只在網上售賣產品真的行得通嗎？如果行得通的話，杜杜為什麽要大力布局線下？所以，用戶對於消費品最基礎的需求，應該是在可接受範圍內快速獲取。互聯網時代依然不能忽視傳統商品交易。

05

姓名：尹桑

公司：一起唱

關鍵詞：融資困難

惋惜指數：★★★★

故事回放：

談到KTV，很多人想到的是歌廳、夜總會。90後帥哥尹桑想打破人們的這一認知，想把美國的Party文化帶到中國。公司運營情況最好時，尹桑曾管理著600多人的團隊。然而，今年2月，尹桑在內部信中表示，由於C+輪融資失敗，再加上此前采購大批硬件設備，賬上僅有的現金已用盡，已無法維持員工工資。

今年6月份，尹桑告訴i黑馬，一起唱目前已實現盈利。尹桑在朋友圈寫下這樣一段話，“還沒活，只是也還沒死。我不知道明天會怎樣，只知道太陽照常升起，生活還將繼續。”

 啟示：

尹桑曾對i黑馬表示，的確沒有預料到資金的風險。就像是所以，創始人一定要有點基本的財務預算意識和財物管控能力，不要等資金快花完了才融資，要多儲備糧食過冬。

易凱資本王冉預測，“如果中國經濟真的進入了下行周期，那麽資本將會從高風險高回報的項目上，逐漸過渡到安全的領域，創業者融資將變得異常困難。”他提醒正在創業的小夥伴，如果正在融資，不糾結估值，能拿錢趕緊拿，落袋為安。黑馬哥強烈建議創業者把這篇文章找出來認真讀一遍。

尹桑還說，自己最大的失誤是業務本身出了問題。

這又是一個燒錢過渡，瘋狂裁員的例子。燒的是投資人的錢，浪費的卻是年輕人的青春。

年輕人，創業前請三思，你是否真如自己想象般牛逼？

06

姓名：郭列

公司：臉萌

關鍵詞：做新物種、做用戶長期需要高頻使用的產品

惋惜指數：★★★

故事回放：

即便你沒有用過臉萌，你也一定有朋友曾使用過用臉萌制作的頭像。在臉萌最火爆的3個月里，用戶突破了5000萬，海外用戶突破了1000萬，登頂App Store榜首之位。

臉萌團隊在產品火爆之後，曾嘗試加入一些社交元素和做帶有彈幕功能的朋友圈，但是後來意識到微信的關系鏈過於複雜，產品的出發點是錯的。後來，臉萌由於盈利模式不清晰，用戶粘性和留存率較差，僅僅幾個月後就淡出了公眾的視野。現在，郭列再創業做了Faceu，成績不錯，但是已難以複制臉萌當年的傳奇。

啟示：

郭列認為臉萌的爆紅有這樣幾個原因：抓到了年輕人的需求點、有優秀的團隊、不斷打磨產品，對用戶真誠。當時他總結道：“現在都是浮雲，能讓目標用戶長久離不開才是王道。”而這一點，卻是最難的。

前段時間，小米聯合創始人黎萬強在一次思享會上提到，“新物種是獨立的生命體，它會有新的功能、新的連接。臉萌在微信生態圈里只是一個細胞而已，自己不具備系統化的能力，不能稱為一個新物種，只能說是一個新產品或者新功能。”或許，這很好的解釋了臉萌在我們的世界里像流星一樣一閃而過。所以，要做能解決用戶長期需求的產品，做獨立的新物種。

黑馬哥認為，雖然爆款產品無法持續，但它最終結果還是好的。一群年輕人花時間做了一個非常能刷存在感的事，也讓他們的青春在時光中狠狠地刷了一把。他們需要的，可能是更多對商業的理解，比如，如何做一門持久的生意？

還是讓我們祝福這些有才華的年輕人。

07

姓名：金證濟蒼

公司：雲視鏈

關鍵詞：造假

惋惜指數：★★★

故事回放：

金證濟蒼，1993年出生在上海，後全家移民加拿大。據金證濟蒼介紹，雲視鏈是全球第一個自動視鏈系統。好景不長，雲視鏈不久後就被扒皮了，一是被質疑產品是偽需求，二是質疑技術本身。此外，雲視鏈被曝出團隊信息造假、宣傳視頻盜用AVD等問題。

 啟示：

在競爭慘烈的創投圈，刷榜刷粉絲、財務造假、團隊造假、誇大融資額等情況層出不窮，這似乎成為創業圈人盡皆知的潛規則，有些投資人甚至默許這種情況。然而，創業作假，這樣真的好嗎？靠這種辦法奪來的第一把交椅能長久嗎？

近日，李開複老師在采訪中提到，“中國創業造假肯定遠遠大於美國，原因包括社會環境、價值觀、媒體和大眾的監督等，這不能怪到投資人的頭上。”黑馬哥認為，只有大潮退去，才知道誰在裸泳。誠信最終會讓創業者受益，失信只會贏取短暫的利益。

小米科技創始人雷軍曾說：年輕人是最沒有思想包袱，也是最有創新意識的。90後在創業實踐過程中不再局限於紙上談兵，這是社會的一大進步。

IDG資本創始合夥人熊曉鴿說：很多人覺得現在90後創業不靠譜，在經驗和公司運營上存在不足，但大家往往忽略了極其重要的一點——比爾-蓋茨和喬布斯創業的時候，也是他們那個年代里的“90後”。

薛蠻子說：90後創業需謹慎，32到40歲適合創業，工作5年成功概率更大。

今天，“90”後創業不再是媒體熱衷談論的話題，一個很重要的原因是，年輕如他們，也已經25、6歲了，開始邁向了真實的社會——往往血腥又殘酷。他們曾經的經驗或許都不管用了，但好在，他們還是有著無敵的青春和夢想。

黑馬哥但願這夢想真的發自內心，哪怕小到改變學校小賣部的商業模式，大到改變人類的居住生存環境等，只要是真的夢想，而不是來自環境鼓動、各方利益、內心虛榮等。

沒錯，燒的是投資人的錢，消耗的是大眾獵奇的註意力，追著你跑的是各路媒體記者，但你自己的時間，又去哪兒了呢。

內心日漸衰老的黑馬哥與90後、00後、10後……創業者共勉！也願這樣的“啟示”不再有。

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開專車也有“負面清單”了：有違法犯罪記錄及精神病人員禁入

隨著專車、快車、順風車等多種網絡約車的風行，移動出行平臺駕駛員規範管理問題也備受關註。

7月11日，中國互聯網協會分享經濟工作委員會聯合滴滴出行對外發布移動出行駕駛人員禁入標準，首次明確網約車駕駛人員資格審查的“負面清單”，有重大、暴力和危害公眾安全的犯罪、嚴重治安違法、交通安全違法等三大類違法犯罪記錄以及精神病的人員，都將被一票否決、禁止進入移動出行平臺。

據記者了解，在深入調查研究前科公民限制就業情況、參考國內外運輸業背景審查機制並廣泛征求了知名專家學者及有關部委的意見後，分享經濟工作委員會攜手滴滴對網約車駕駛人員背景審查體系進行明確，正式制定了網約車駕駛人員禁入標準。

禁入主要針對有重大、暴力、潛在暴力和危害公眾安全的犯罪、嚴重治安違法以及交通違法的人員，除負案在逃人員之外，犯有綁架、搶劫、盜竊、吸毒、強奸、猥褻、故意傷害、聚眾鬥毆、故意殺人、危害國家安全等罪的，以及非法限制他人人身自由等違反《治安管理處罰法》以及交通安全違法也同屬此列。

值得註意的是，此前深圳市交委就曾建議網約車平臺限制部分有犯罪前科人員（主要是犯有暴力犯罪、強奸等犯罪前科）、對網約車安全存在較大威脅的人員、公安機關正在緝捕的負案在逃人員、毒駕人員及可能肇事肇禍的精神病人註冊成為網約車駕駛員，以保障乘客出行安全。

滴滴方面表示，目前滴滴是業內唯一一個與國家相關部門展開合作並共同進行犯罪記錄篩查的出行平臺。司機和車主在註冊滴滴賬戶時，需要提供“身份證”、“駕駛證”和“車輛行駛證”信息，只有三證信息全部真實有效才能成功註冊。而在三證驗真的基礎上，滴滴還與相關部門合作，與公安機關在全國違法犯罪人員信息系統、全國在逃人員信息系統、毒品犯罪嫌疑人員數據庫、公安交通管理綜合應用平臺、重性精神病人管理綜合信息系統實時全面查詢比對，從而防止上述三大類可能威脅乘客安全的前科人員進入平臺。

據記者了解，目前，滴滴已與多個國家有關部門展開了緊密合作，對平臺司機、車主進行嚴格審核與篩查，以剔除上述可能威脅乘客安全的人員進入平臺擔任司機。

附：網約車駕駛人員禁入名單

重大犯罪禁入：在逃人員、危害國家安全罪、危害公共安全罪、強奸罪、猥褻罪、拐賣罪、綁架罪、搶劫罪、毒品犯罪、故意傷害罪、盜竊罪、擾序罪、淫亂罪、交通肇事罪、危險駕駛罪

違反《治安管理處罰法》禁入：非法限制他人人身自由、非法侵入他人住宅或者非法搜查他人身體、結夥毆打、多次毆打、傷害他人、猥褻他人、吸食、註射毒品的、向他人提供毒品的、教唆他人吸毒

違反《道路交通安全法》禁入：飲酒後駕駛機動車的、交通事故後逃逸、尚不構成犯罪的、涉牌涉證類違法、無照駕駛、其他扣12分的違法行為
 

中國投資簡政放權一放到底 非負面清單項目只需備案

新華社18日受權播發《中共中央國務院關於深化投融資體制改革的意見》(下稱《意見》)。意見明確，實行企業投資項目管理負面清單制度，除目錄範圍內的項目外，一律實行備案制，由企業按照有關規定向備案機關備案。

此外，還要建立企業投資項目管理權力清單制度和企業投資項目管理責任清單制度，將各級政府部門行使的企業投資項目管理職權以清單形式明確下來，厘清各級政府部門企業投資項目管理職權所對應的責任事項。

對於這一新模式，國家發改委主任徐紹史針對這一文件做解讀時表示，實行這一模式至少需要三個條件。一是要以清晰、完善、可操作的發展規劃、產業政策、技術標準、安全標準等準入性政策條件為前提；二是要以健全的社會信用體系為基礎，對失信企業實行聯合懲戒、對守信企業實行聯合激勵；三是要有全面、高效、有約束的監管、處罰制度為保障。

中國體改研究會副會長、廣東省體制改革研究會會長周林生也曾強調，企業投資項目清單管理制度明確了政府有權幹什麽，不該幹什麽，應該如何監管市場。它確保了公權力的公正性、公開化和透明度，是明確政府與市場邊界的重要制度安排。

記者了解到，企業投資項目負面清單管理制度在地方上已有實踐。2013年，上海自貿區掛牌成立後，正式啟動針對外商投資的負面清單管理模式。在此之前，中國對企業投資執行的是審核制，雖有產業指導目錄指引，但企業在確定投資方向時，還是經常會遭遇準入困境。

2015年2月，國家發展改革委批複廣東省開展企業投資項目負面清單管理試點，要求廣東省通過1~2年的時間試點，為全國實行統一的市場準入負面清單探索路徑、積累經驗、提供示範。

作為國家發改委批複的首個企業投資管理體制改革試點省份，廣東也是全國率先實行企業投資管理體制改革的省份。從2015年3月1日起，廣東省正式實施《廣東省企業投資項目實行清單管理的意見(試行)》，企業投資項目準入負面清單、行政審批清單、政府監管清單“三份清單”格外引人註目。

負面清單管理模式有助於提高監管效率，降低企業決策成本。“三份清單”的出爐，意味著企業在廣東投資將“法無禁止即可為”，政府行政審批權責“法無授權不可為”，政府監管則“法定職責必須為”。

廣州市政協常委曹誌偉曹誌偉在今年全國“兩會”期間指出，權力清單(行政審批清單)規範了政府的行政審批權力和標準，優化了審批流程，讓企業不再遇到“旋轉門”、“彈簧門”;責任清單(政府監管清單)明確了政府部門的監管職責;而負面清單，使企業能夠“法無禁止皆可為”，明確和擴大了非國有企業可投資範圍和投資決策自主權，讓企業投資少走彎路。

值得一提的是，企業投資項目負面清單管理制度的建立，不僅企業辦事方便了，職能部門也如釋重負。據《南方都市報》報道，一位廣東政府部門的負責人說，很多時候是否應審批很難把握，不批可能說不作為，批了又有可能犯錯誤，現在政府對什麽能批、什麽不能批給出明確的界限，職能部門的工作也輕松了。

除了上海和廣東，東北老工業基地也已經開始投資負面清單的嘗試。

2015年9月，遼寧省政府印發了《關於試行遼寧省企業投資項目負面清單管理的指導意見》，同時《企業投資項目準入負面清單(試行)》也隨之發布，標誌著遼寧省內資企業開始正式試行負面清單管理模式。此次負面清單中列出的禁止和限制企業投資的項目和領域共768項，其中禁止投資的涉及四大類、20個行業、655項，限制投資的12個行業、113項。

除了明確提出備案制，《意見》提出，探索建立並逐步推行投資項目審批首問負責制，投資主管部門或審批協調機構作為首家受理單位“一站式”受理、“全流程”服務，一家負責到底。

徐紹史說，這是在投資項目服務管理方面的制度創新，主要目的是在簡政放權、實行並聯審批後，加強對項目前期工作的統籌協調，為項目單位提供實實在在的便利。

上海已向兩部委提交負面清單修改建議 近期將推5條金改細則

7月20日，上海市政協召開十二屆二十九次常委會議。上海市副市長陳寅在會議上表示，希望在演出經紀、航空服務、教育培訓、軌道交通設備制造等領域實現進一步的開放。

陳寅還透露，在2015版負面清單實施的基礎上，上海已經向商務部和國家發改委提交了負面清單的進一步修改建議。同時，近期還將推出自貿區金改的5條實施細則。

自2013年成立以來，上海自貿區對於外資開放的範圍和深度就在不斷調整。在2013年發布的全國第一張負面清單基礎上，2014年又做了進一步調整，發布了2014版負面清單。與2013版相比，2014版的特別措施從190項變成了139項，減少了51項，調整率達到26.8%。對負面清單縮短的同時，上海對負面清單以外的外資企業也已經全部實行了備案管理，備案辦理的時間也由原來的8個工作日，縮減到1個工作日。

與負面清單相配合，此前上海自貿區曾發布了兩批共54項制造業服務業擴大開放項目，據第一財經記者了解，目前已經累計有29項共計超過1700個項目落地。

上海的負面清單實踐為後來的全國推廣積累了經驗，也為上海外資發展註入了新的動力。

數據顯示，2015年上海合同利用外資達589億美元，同比增長86%，規模位居全國首位。實際利用外資達184.59億美元，同比增長1.6%，連續16年實現增長。

具體到上海自貿試驗區，2015年共新增外資項目約2800個，合同外資超過350億美元，占上海全市合同利用外資的59.4%;實際利用外資超過30億美元，占上海全市實際利用外資的16.25%。

這其中，融資租賃、工程設計、旅行社、遊戲遊藝設備生產銷售、演出經紀、船舶管理、增值電信等行業的擴大開放措施，都取得了積極成效。

不過，產業開放也需要進一步完善。

根據負面清單，上海自貿區進一步放寬國際船舶運輸、管理，國際海運貨物裝卸，國際海上集裝箱站和堆場、國際船舶代理等領域的外資準入條件，

但是，上海市政協常委、市政協人口資源環境建設委員會主任孫建平表示，除“區內允許設立外商獨資國際船舶管理企業”的政策吸引了13家船舶管理企業入駐外，其余政策的實施效果均不理想，原因之一是綜合發展環境對企業吸引力不大，影響了市場主體的集聚意願。

比如，“允許區內設立外商獨資國際船舶運輸企業”一項，截至目前尚未有企業正式提出申請。

孫建平說，主要原因在於境內船公司的稅負、融資和高級海員的雇傭成本等，都高於境外。同樣，就上海爭取多年的國際船舶登記制度來說，僅單純放寬所有人股權結構、船齡限制、外籍船員配備等登記條件，而沒有具備競爭優勢的財稅、融資環境，將很難吸引中資“方便旗”船舶回歸登記。

而且，孫建平說，準入後的開放不到位，也影響了企業的實際運作。

比如，目前對外商獨資的船舶管理公司從事船員外派業務的資質要求仍然很高，給企業的運營增加了巨大的成本負擔。

根據《中華人民共和國海員外派管理規定》，從事船員外派業務的企業，必須滿足“具有自有外派海員100人以上”等條件。孫建平說，考慮到直接聘用船員的高額成本及潛在的勞務糾紛問題，自貿試驗區新設企業對經營此類業務望而卻步。目前，外資船舶管理企業多是通過委托勞務公司派遣的方式，為其所管理的船舶安排船員。

孫建平說，要充分利用好自貿試驗區改革開放平臺，爭取中央部委支持，在全球、開放的大格局下思考航運發展環境優化問題，構築上海在國際航運領域的比較優勢，為“集聚全球航運要素資源、提高航運資源配置能力”提供實實在在的支撐。尤其在稅收政策方面，建議繼續做好自貿試驗區離岸業務稅收政策的研究和儲備，積極爭取國家支持。

今年9月,自貿試驗區將迎來三周年的大考。陳寅表示，要以自貿試驗區三周年的總結評估為契機，進一步研究深化改革的新領域和新舉措，聚焦自貿試驗區的建設，加快推動國際船舶登記制度、境外股權投資和離岸業務稅制政策等落地。

與此同時，上海也要堅持問題導向，積極務實地謀劃下一步改革開放的創新舉措。“我們要進一步發揮自貿試驗區先行先試的優勢，創新推出一批與供給側改革向適應的成果，切實提高企業的獲得感和感受度。”陳寅說。

霍頓網站負面評論剛刪完 澳遊泳協會網站就被“黑”

澳大利亞廣播公司11日稱，澳遊泳協會網站正遭受“拒絕服務”網絡攻擊。盡管該網站目前尚能繼續運營，但每個瀏覽者打開網頁前，會被網絡工具檢查是否為合法用戶。

此前，澳運動員霍頓稱中國泳將孫楊是“嗑藥的騙子”引發中國不滿。在里約奧運會上，他稱孫楊為“服藥的騙子”，中國遊泳協會隨後向澳大利亞泳協發送抗議信，批評霍頓“缺乏素質和教養”，強烈要求霍頓道歉。但是， 澳方回應稱，霍頓“有權表達自己”，而且這是澳大利亞遊泳隊的“價值觀”。霍頓和澳泳協稍後又稱，這一事件是他與澳泳協事前謀劃、針對孫楊的“心理戰”。

澳媒將上述網攻與霍頓侮辱孫楊的言行引發的爭議聯系在一起。

另外，澳奧委會日前刪除霍頓社交媒體上上萬條“攻擊性”留言。截至10日，Instagram網站中霍頓個人頁面的所有評論已經消失，其中一幅照片的跟帖數至少為20萬條。澳大利亞奧委會媒體部門主管邁克·坦克雷德以電子郵件回複表示，澳奧委會職員被要求“刪除任何帶有冒犯性和違反澳大利亞奧委會社交媒體規定的評論”。他同時表示：“評論不得帶有無禮、威脅性內容或品味低下。”

目前，Instagram公司則拒絕就某個用戶的賬戶發表評論。

P2P監管靴子落地 負面清單管理擴容至“十三禁”

缺監管、缺規則、缺門檻，“三缺”的網貸行業終於迎來了首份行業監管細則。

8月24日，銀監會聯合工業和信息化部、公安部、國家互聯網信息辦公室等部門發布了《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》(下稱《暫行辦法》)，這意味著歷經8個多月征求意見的行業管理辦法終於落地。

與去年底發布的征求意見稿相比，《暫行辦法》對“網貸”機構進行了更加明確的定位，主要表現在，進一步明確是信息中介而不是信用中介，不吸存不設資金池，定位小額分散經營模式，必須在線上經營，合理定價以及必須專註主業、專業化經營，不能混業經營。

《暫行辦法》中新設個人和企業借款限額，以及必須銀行資金存管的硬性指標，被認為將提高P2P門檻，不過監管也設立了12個月的過渡期。行業人士均認為，《暫行辦法》的發布將重塑網貸行業，引發行業大變局。

銀監會數據顯示，據不完全統計，截至2016年6月底，全國正常運營的網貸機構共2349家，借貸余額6212.61億元，兩項數據比2014年末分別增長49.1%、499.7%。

“十三禁”+小額定位

與征求意見稿相比，P2P負面清單管理方式未變，而清單內容從此前的“十二禁”擴容為“十三禁”，在自融和債權轉讓方面也留有“口子”。

負面清單中最新加入了“開展類資產證券化業務或實現以打包資產、證券化資產、信托資產、基金份額等形式的債權轉讓行為。”

對於這一條，銀監會表示，是為了防止出現中介平臺將多個債權打包，形成資金池，跨界混業經營等行為，從而造成的風險。《暫行辦法》的目的是讓網貸回歸本源，是為了撮合實際的融資和投資需求，回歸信息中介的本質。

“目前很多網貸平臺的確在大量開展類資產證券化業務或私募公募化操作，也有很多的平臺以此類業務為特點，這一規定的出臺，將對此類業務和平臺產生重大沖擊。可以說，關掉了市場中的模糊地帶和打擦邊球的情況。”中國社科院金融所法與金融室副主任尹振濤表示。

不過點融網創始人、聯合CEO郭宇航告訴《第一財經日報》記者，這並非意味著網貸平臺債權轉讓全面禁止，平臺根據新的法規出於保護投資人的流動性的債權是被允許的。

此外，《暫行辦法》還對此前征求意見稿中的禁止項“從事股權眾籌、實物眾籌等業務”進行了細化：向借款用途為投資股票、場外配資、期貨合約、結構化產品及其他衍生品等高風險的融資提供信息中介服務。

對此，銀監會表示，這旨在讓P2P平臺回歸本源，去撮合、滿足那些小額、分散的，實體經濟層面的融資需求。避免投資者資金通過平臺流向高風險領域，不符合投資者適當性要求，帶來較大的風險，這些傳統金融機構服務難以覆蓋的領域，才是網貸的定位所在。

《暫行辦法》依然禁止自融，不過將征求意見稿中的“具有關聯關系的借款人融資”一項刪除。在尹振濤看來，在一定的風控要求下，關聯關系並未完全代表自融或風險更大，刪除更適合現實情況。

網貸平臺一直都傾向於定位小額分散，《暫行辦法》對借款余額上限的設定是這一定位的“加強版”。

此次規定，自然人同一平臺貸款上限20萬元，多個平臺貸款總額上限100萬元;企業法人同一平臺借款上限100萬元，多個平臺借款上限500萬元。

監管“雙負責”

近兩年，P2P網貸快速發展，其風險也涉及多個部門，《暫行辦法》在監管上明確了“雙負責”制度。

按照“雙負責”的原則，《暫行辦法》明確銀監會及其派出機構負責對網貸業務活動實施行為監管，制定網貸業務活動監管制度;地方金融監管部門負責本轄區網貸的機構監管，具體監管職能包括備案管理、規範引導、風險防範和處置工作等。

“互聯網金融或者P2P網絡借貸，不是哪家監管部門、哪個監管主體一家能包打天下的，必須實行一個協同的、共同的監管。”銀監會普惠金融部主任李均鋒表示，在整個監管體制的安排中，最重要的兩個主體即銀監會及其派出機構和地方人民政府的金融監管部門。

銀監會及其派出機構從大的方面主要負責三個方面的監管，一是負責對網絡借貸機構的制度監管和政策的制定;二是負責對“網貸”機構的行為進行監管，主要方式包括我們講的產品登記、資金的第三方存款、信息披露、投資者的消費者的權益保護;三是主要負責跨區域、跨地區“網貸”機構監管行動的協調和牽頭。

地方人民政府的金融監管部門主要負責“網貸”機構的機構監管，包括“網貸”機構的備案登記，登記後“網貸”機構的信息的收集和風險機構的處置。

“雙負責”制度如何能夠在明確職責的情況下形成合力?

李均鋒稱，首先是必須實行信息共享，其次在一些非現場監管的預警安排上取得一致，就是對機構風險的預警提示、負面清單的提示要形成一種聯合行動。同時，對重點機構可以聯合組織進行現場檢查。

此外，工業和信息化部主要職責對網貸機構具體業務中涉及的電信業務進行監管;公安部主要職責牽頭對網貸機構業務活動進行互聯網安全監管，打擊網絡借貸涉及的金融犯罪;國家互聯網信息辦公室主要職責是負責對金融信息服務、互聯網信息內容等業務進行監管。

對於下一步的工作計劃，李均鋒表示，抓緊制定、公布《暫行辦法》的配套制度。目前正在抓緊制定網絡借貸備案登記指引，網貸資金第三方存管指引，網貸機構信息和產品登記、披露指引。“希望能夠在《暫行辦法》公布後不久，使這些配套辦法及時出臺，為《暫行辦法》的落地、落實提供必要的保障。”

行業重塑

《暫行辦法》的正式落地，對P2P而言是行業結束“野蠻生長”的標誌，而嚴格的監管政策則將重塑網貸行業。

銀監會在答記者問中表示，網貸作為互聯網金融業態的重要組成部分，近幾年的發展呈現出“快、偏、亂”的現象，即行業規模增長勢頭過快，業務創新偏離軌道、風險亂象時有發生。

在規模迅猛增長的同時，P2P網貸業務創新也偏離軌道。銀監會稱，目前大部分網貸機構偏離信息中介定位以及服務小微和依托互聯網經營的本質，異化為信用中介，存在自融、違規放貸、設立資金池、期限拆分、大量線下營銷等行為。

同時，P2P風險事件頻發，據不完全統計，截至2016年6月底，全國累計問題平臺1778家，約占全國機構總數的43.1%。

通過限定借款余額上限加強P2P網貸的小額分散定位，這被認為是對行業最具影響力的一條約束。

“《暫行辦法》中關於借款限額一條會讓行業格局徹底改變。優質資產向更低成本的機構資金聚集，大平臺轉型，中小型平臺陸續退出。”愛錢幫CEO王吉濤表示。

拍拍貸總裁胡宏輝也稱，借貸限額控制會對相當數量的平臺造成影響，特別是以企業貸為主的平臺。加上聯合存管被否定，很多不合規平臺都將在這一過程中被自然淘汰。

據《第一財經日報》記者了解，目前有60%~70%的P2P網貸平臺超過這一借款限額，也有行業人士初略估計，超出限額的規模有3000億~4000億元，這意味著未來一年，P2P網貸行業將清理這部分規模的業務。

東方匯總裁胡玉君則表示，P2P平臺業務調整轉型迫在眉睫，在征求意見時，很多平臺已經在積極行動調整業務、配合監管。不少平臺可能即便很努力也難達要求，例如銀行資金存管的門檻提高，僅此一條可能就會令不少平臺主動退場。

一方面，《暫行辦法》規範行業發展，另外一方面，P2P網貸行業的專項整治並未到頭。郭宇航對《第一財經日報》記者表示，在P2P網貸行業風險事件頻發之後，監管層加大了行業專項整治力度。

專項整治內容包括了自融、線下門店宣傳融資和債權轉讓，還包括資金流向，平臺是不是信息中介，平臺實際控制人是否通過平臺募集資金，同時，還有“大拆小”、類資產證券化等業務。

“現在專項整治沒到收尾的階段，明年上半年可能才會完成這一輪。”郭宇航對本報記者表示。