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“雙支柱”框架+協調監管 應對潛在上升金融風險

2017中國金融學會學術年會暨中國金融論壇年會近日在北京舉行，與會專家及“一行三會”高層均表示，需警惕後危機時代潛在上升的金融風險，探索建立“貨幣政策+宏觀審慎政策”雙支柱政策框架，同時推進金融監管協調機制。

警惕金融風險上升

今年“兩會”政府工作報告中，將防控金融風險放在了金融改革工作的首要位置，並著重指出不良資產、債券違約、影子銀行、互聯網金融這四個領域的潛在風險。

北京大學國家發展研究院副院長、央行貨幣政策委員會委員黃益平在24日的發言中指出，“全球危機過去九年，甚至快十年了，回頭來看各國對貨幣政策依賴這麽長的時間，一個必然面對的問題就是，經濟結構的調整非常不到位。”黃益平指出，下一輪金融風險有潛在上升的可能性。

主要有三方面原因：第一，特朗普的政策。近期他所推動的經濟政策，包括減稅、增加投資、金融監管放開尤其是包括一系列的貿易保護主義政策，受到了美國企業界和華爾街的歡迎。

“因為這些看起來是優先對企業、對經濟活動可能有好處的。但是從宏觀角度而言，這些政策有很多的潛在矛盾。”黃益平稱，特朗普的政策可能會加劇原來危機以前很多學者擔心的經濟失衡問題，有可能導致風險加快積累。同時，歐洲的“黑天鵝”，包括英國脫歐等民粹主義的現象比較嚴重。此外，中國也有自身的金融風險值得關註。

中國社科院國家金融與發展研究室副主任殷劍鋒指出，2009年之後中國金融體系一個非常重要的變化，就是非銀行金融部門的崛起。一方面表現在，保險、信托、券商等非銀行金融中介機構的快速發展;另一方面是非金融債券市場擴容，其中增速最快的是地方融資平臺。

這兩類的快速崛起都表現為對銀行業構成了沖擊，並進一步對貨幣政策構成影響。首先是貨幣總量和信用總量的分離。整個實體經濟獲得的信用總量由四個部分構成：信貸、非金融債券、中國版本的影子銀行(包括信托、保險的債券投資計劃、線上通道業務等)、銀行資產負債表上不被統計為信貸的信用創造活動。這四塊構成的信用總量從2010年之後就脫離了M2(廣義信貸)，目前其總量相當於M2的1.2倍，意味著以貨幣供應量為中介目標的貨幣政策效率已經大減了。

“2016年為什麽房價會上漲?房價上漲有1萬個理由，但是沒有錢，它永遠漲不起來。去年房價上漲就與非信貸信用擴張有著非常密切的關系。”殷劍鋒指出。

第二個影響是貨幣結構，這是傳統的以貨幣供應量為目標的貨幣政策效率下降的一個主要原因。第三個影響就是形成了兩套利率體系。

“整個非銀行金融部門的崛起，它是金融發展的一個自然的結果，只不過它崛起的速度非常快。其中一個原因是2010年前後貨幣政策前松後緊的變化，另外一個原因是金融創新。”殷劍鋒認為。

建立“貨幣政策+宏觀審慎”雙支柱框架

如何應對潛在上升的金融風險?在嘉賓建言獻策中，宏觀審慎監管體系是一個重要的構成。

黃益平給出了兩條主要的應對策略：第一就是強化市場紀律，真正讓市場機制來確定資源的配置。“過去為什麽我們有很多金融風險，但是沒爆發出來，這很大程度上是因為政府給很多企業、機構和產品兜底，但可以兜一段時間不可能長久兜下去，目前我們的政策空間在收縮，意味著未來將會越來越難。”第二個就是改善監管尤其是宏觀審慎監管，防範系統性風險。

殷劍鋒提出，對金融創新有兩種監管思路：一種是簡單的禁止，比如美國1933年銀行法禁止銀行從事證券業，再比如2008年金融危機後的沃爾克規則禁止銀行從事自營交易，這類簡單禁止的做法從長期來看會影響效率，適當的做法應該是推動監管改革。非銀行金融機構之所以要推動金融創新，是因為現有的存貸款業務中存在很多管制，基準利率是管制的，還有高達20%的存款準備金率。所以需要改革現有的監管體制，建立央行牽頭的宏觀審慎的管理框架，目前央行的宏觀審慎管理已經在往這個方向發展，只不過太複雜了。

央行副行長陳雨露表示，中國央行明確提出探索建立“貨幣政策+宏觀審慎政策”雙支柱政策框架，積極探索貨幣政策與宏觀審慎政策的協調配合。

國際清算銀行早在1970年代就提出了宏觀審慎的理念。陳雨露指出，金融危機以來，各國央行普遍認識到，金融體系的順周期波動和資產價格波動是危機爆發的重要原因，個體金融機構的穩健性並不意味著系統穩定，需要從宏觀的、逆周期的視角運用審慎政策工具有效防範和化解系統性金融風險，從整體上維護金融穩定。宏觀審慎政策已經成為全球範圍內金融監管和宏觀調控框架改革的重心。

他介紹稱，目前，中央銀行宏觀審慎政策理論研究的主要方法有兩大分支。一是從系統性金融風險形成機理的視角，將“外部性”作為切入點來構建宏觀審慎政策的理論框架;二是宏觀審慎政策與微觀審慎監管以及貨幣政策之間的協調配合。同時，宏觀審慎政策的實踐發展非常快，基本形成了包含目標、評估、工具、政策實施與傳導、治理架構等在內的宏觀審慎政策框架。

央行也在探索建立符合中國國情的宏觀審慎政策框架方面進行了積極的探索。2004年實行差別存款準備金制度，分類開展信貸政策，這都體現了宏觀審慎政策的思想。2009年開始系統研究宏觀審慎政策框架，2011年引入差別準備金動態調整制度，並在2015年將其升級為宏觀審慎評估體系(MPA)，當年又將外匯流動性和跨境資金流動納入了宏觀審慎管理範疇。

陳雨露表示，在明確探索建立“貨幣政策+宏觀審慎政策”雙支柱政策框架的同時，今後，還要在借鑒國際經驗基礎上，統籌做好系統重要性金融機構、金融基礎設施和金融綜合信息統計的管理工作，牢牢守住不發生系統性金融風險的底線。

推進金融協調監管

實際上，在“十三五”規劃建議中就已經提出要對現行金融監管體制進行改革。去年下半年以來，不論是來自監管層的表態，還是在一些實際的金融監管工作以及監管規則的制定中，協調監管已經呼之欲出。24日，來自“三會”的主要負責人亦都對協調監管有所表態。

“證監會不僅會一如既往地，而且會比以往任何時候都更加重視、珍惜央行牽頭的金融監管協調機制，並以此促進中國資本市場持續穩健發展。”證監會主席劉士余在發言中指出。回顧歷次國際金融危機，他有兩點感悟：一是資本市場的穩定是金融穩定的重要組成部分;二是資本市場的穩健運行是貨幣政策信號有效傳導的重要基礎。

“當今世界金融體系處於不確定性、不穩定性和複雜性‘三性’交織狀態，我們應繼續加強貨幣政策信號對資本市場體系的影響和關系方面的研究。”劉士余指出。

在他看來，在穩健中性的貨幣政策取向下，中國必須加快發展資本市場。首先，中國特色社會主義市場經濟下的資本市場前景廣闊，對此有自信、有把握、更要有擔當;第二，資本市場穩定是金融穩定的重要組成部分，證監會也將配合央行做好相應的金融穩定工作;第三，資本市場對央行貨幣政策信號的反應應當比以往任何時候更加靈敏和及時，應當利用有效的貨幣政策時間窗口，不失時機地深化資本市場改革，不失時機地向貨幣政策借勢借力，促進資本市場發展。

銀監會副主席王兆星則更加強調金融監管的協調配合機制，以消除監管真空和監管空白。

王兆星表示，首先要加強和補齊金融監管制度和規則的短板，填補金融規則、制度、標準的空白，使所有的金融活動、金融風險都在金融規則和制度的監管範圍內。

其次，銀監會要加強和保監會、證監會以及人民銀行的溝通和協調，要建立更加有效的協調配合機制，推動信息有效共享，消除監管真空和監管空白。

再次，要確保金融機構的創新風險可控，對所有金融活動過程當中的風險及時識別、及時判斷、及時評估、及時控制和有效防範。要建立和完善金融機構的風險防控體系、機制、手段、工具。金融機構從董事會到管理層都必須要對金融風險有效識別和管控。

保監會副主席梁濤指出，在今後一段時期，中國保險業發展需要把握好四個方面，其中，“從監管角度來看，需要在政策引導上下功夫，在規則上補短板，在政策上出重拳，更加強調穿透式監管，切實發揮好金融監管的防線作用。”

上市公司和外企搶灘雄安新區，老支柱可能為“千年大計”讓路

這幾天，雄縣的河北泰鬥線纜集團董事長許領華的日程表安排得很滿。剛跟一家做智能監控的上市公司老總碰頭，又要與一家國外企業的中國總代理見面，考慮引進其產品認證部門。

“因為新區設立了，外面的企業進不來，就只能跟我們來談合作。” 許領華告訴第一財經記者。

雄縣作為雄安新區的三縣之一，在“平地一聲驚雷”納入中央重要戰略規劃後，一下子成了“網紅”。

“雄起”的北方民營經濟

位於京、津、保腹地的雄縣，境內平坦開闊，縣域交通便捷。優越的區位因素讓這里的人們頗具經商意識。

早在上世紀80年代，雄縣民營經濟已經位列河北省30強行列。如今，已經形成塑料包裝、電器電纜、壓延制革、乳膠制品四大支柱產業。

雄縣官方最新數據顯示，2016年，雄縣民營經濟組織達到15523個，民營經濟實現營收432.3億元，增加值81.9億元;前述四大支柱產業實現產值分別為148.5億元、60.4億元、46.1億元和24.6億元。

盡管在技術和裝備上，四大支柱產業在國內處在領先地位，從業人員眾多，但是普遍存在科技含量低、產品附加值低，以及大群體、小規模等不利條件。考慮到新區的產業定位，企業人士普遍認為“肯定要搬遷”，不過因為尚未公布方案，心里並不踏實。當地企業在積極支持與配合國家政策的同時，希望政府在相應的產業政策方面給予傾斜。

在改革開放初期，雄縣就有鄉村家庭作坊開始生產電線電纜。進入上世紀90年代後，隨著市場競爭加劇，原有的落後生產設備和家庭作坊式生產已經不能適應市場需求，行業出現滑坡。1995年，許領華創辦河北泰鬥三星線纜有限公司，更新設備，引進技術和人才，加強企業內部管理，並逐步壯大為泰鬥集團，成為雄縣四大支柱產業之一——電器電纜行業的明星企業，其產品曾經供應鳥巢、水立方等北京奧運場館。

在接受第一財經記者采訪時，許領華表示，當地電器電纜產業興起的原因在於雄縣有市場、交通、成本等諸多優勢。比如，當地位於京津冀腹地，靠近大城市，城市建設對電器電纜需求巨大;也靠近天津港，距離不足100公里;再加上民營企業大多位於農村，生產成本低。

許領華並不算是雄縣創業第一人。他1986年才從部隊轉業到雄縣縣委宣傳部工作。而在他轉業之前，1984年，當時的大步村支部書記趙明山就已經出資8000元創辦了雄縣明山氣球廠——也正是這個“小作坊”，帶動了大步村的經濟發展，日後成為了揚名國內外的“中國氣球第一村”。趙明山由此也被稱為大步村“氣球之父”。

“中國氣球第一村”最開始從家庭作坊起步。

趙金峰是趙明山的大兒子。他對第一財經記者表示，他父親當年在大步村任職期間主要經營管理村里的副業，包括橡膠產品加工、塑料制品加工，當時就開始了對橡膠產品的研究。看到小作坊的生意火爆，村民們紛紛效仿他父親，也辦起了類似的作坊，逐漸形成了規模。

在大步村，一位村民自豪地告訴第一財經，“村里面沒有閑人”。因為無論男女，都可以到“球廠”工作。村民口中所稱的“球廠”，就是生產氣球的工廠。

上世紀90年代以來，在龍灣鄉和昝崗鎮等出現了氣球生產線、家用乳膠手套生產線、安全套生產線。1998年，氣球產業達到了頂峰，僅大步村就有氣球生產企業數百家，手工生產氣球逐漸被規模化工廠替代。大步村的氣球產品占全國市場份額的80%以上。

受氣球產業發展的帶動，村民也都致富了。記者了解到，在“球廠”工作，收入按勞取酬。正常來說，雖然每月不超過3000元，但最起碼也不用再外出奔波打工了。

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氣球廠富有年代感的外包裝，顯示這一行業在雄縣發展已有多年。

與此同時，昝崗鎮家用手套企業和安全套企業開始顯現出強大的市場競爭力，規模企業迅速壯大，企業實力和知名度不斷擴大。中國北方最大的安全套生產企業就位於雄縣，擁有“紅絲帶”商標，是國家計生委定點采購企業，演員濮存昕還曾參與其“紅絲帶—系住生命·系住愛”的公益廣告的演出。

雄縣的塑料包裝業跟乳膠業是同樣的“老資格”，也是一脈相承。其歷史可以追溯到上個世紀60年代的絲網印刷，70年代中期開始出現吹膜企業;80年代初，凹印設備的發展提高了塑料包裝行業的整體水平;進入90年代，塑料行業更是取得了長足發展，形成了系列生產流程，構築起三類包裝產品、四大印刷技術和產銷一體的產業格局。

值得一提的是，雄縣的塑料管材業興起於上世紀70年代中期，當時主要是為了適應農村土地灌溉的需要，以農村洋井管為主。隨著經濟發展和企業布點的增加，在80年代中期進入全面發展階段，逐步形成了以昝崗鎮為中心的拔管專業村，產品也形成多種管件。

2008年，雄縣被中國塑料加工工業協會命名為“中國塑料包裝產業基地”，2013年更被中國包裝協會授予“中國軟包裝產業基地”稱號。

在上世紀80年代中期，壓延制革產業也開始興起，企業主要集中在雄縣縣城至白溝鎮路兩邊的革塑工業園區。如今，雄縣擁有國內最先進的壓延膜生產線，是北方最大的燈箱布生產基地。

支柱產業待轉型升級

如今，經過30多年的快速發展，雄縣的工業經濟也初步完成了原始資本積累階段。

跟改革開放以來其他地方的民營經濟發展一樣，雄縣的四大支柱產業都屬於勞動密集型產業，起步於家庭作坊，並隨著市場開拓的需要，逐步升級到生產線，技術含量也從低到高。此外，鎮域內形成主導產業後，又有專業村，最終形成規模優勢。

這跟江浙地區的民營經濟發展頗為相似。

值得關註的是，從區域發展水平上看，保定市有17個縣(市、區)位於東部平原地區，8個縣處於西部山區半山區，民營經濟發展有較大差異。

雄安新區的三縣所形成的特色產業集群，比如，容城縣服裝、雄縣塑料包裝和安新縣羽絨及加工產業，都是根植於當地的歷史和文化積澱，是獨特的地緣、資源、人緣和產業優勢所共同作用的結果。

筆名為“大瑛”的保定資深文史研究學者對第一財經記者表示，在河北省，從出北京的固安開始南至邯鄲，都具有很明顯的產業特征，就是產業規模很大，市場占有率很高。盡管利潤率低，卻仍然很掙錢。當地之所以未形成類似珠三角、長三角的開發區模式，是在於河北始終受到土地指標、環保等約束。不過，他認為這同時也成為其優勢，“因為在這種模式下，產品的成本恰恰得以最大程度地降低”。

許領華稱，前些年沒有工業園區，產業也落後，民營企業一直都是租賃村里的鄉鎮建設用地，每年給予老百姓相應的補償。如今，新區的確立，無疑將使當地迎來大發展、大建設。他認為，這對當地的企業來說，是一個很好的機遇。隨著大企業進入，新區智能化城市的建設，肯定會需要智能化電器電纜產品，這就需要產品改革，去掉舊產能。

許領華還提到，“過去活也多，掙錢也不費勁”，這兩年經濟轉型，受大環境影響，企業基本沒有盈利。一段時間內有色金屬行業價格曾大起大落，業內人心惶惶，好在“挺”了過來。從去年下半年開始，經濟漸趨平穩，行業穩中向進，才開始略有好轉。

“大瑛”則表示，結合新區的產業定位，雄縣的產業顯然需要升級，未來研發環節會放在新區，但是其生產制造環節可能需要根據國家政策遷往其他地方，“最近的地方是保定的西部山區”。很重要的是，雄縣的一些產業已經做到了一定規模，其主動升級的意願很明顯，當然也能夠承受搬遷的代價。

他說，當前，只缺國家給予產業政策。

李克強：要把醫療健康產業做成我國支柱產業

李克強19日考察山東威海港。這里進出口主要面向周邊和歐美國家市場，出口貨物大多來自東部沿海地區。

據中國政府網29日報道，李克強總理說，港口是開放的重要窗口，東部地區快速發展得益於開放，中西部地區更需要擴大開放。威海港要發揮區位優勢，挖掘內部潛力，不僅要面向東部，還要向中西部延伸。

考察威海威高集團時李克強說，我國已進入中等收入國家行列，群眾對醫療健康的需求日益增長。但該產業目前占我國產業比重不足5%，與發達國家存在不小差距，市場潛力巨大。你們的事業事關人民群眾的健康幸福，功德無量。要把這一產業做成我國支柱產業。

圖片來自中國政府網

兩辦：“十三五”末文化產業成為國民經濟支柱性產業

近日，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發了《國家“十三五”時期文化發展改革規劃綱要》，提出現代文化產業體系和現代文化市場體系要更加完善，文化市場的積極作用進一步發揮，做優做強做大一批文化企業和文化品牌，文化整體實力和競爭力明顯增強，“十三五”末文化產業成為國民經濟支柱性產業。 現代傳播體系逐步建立，傳統媒體與新興媒體融合發展取得階段性成果，形成一批新型主流媒體和主流媒體集團，網絡空間更加清朗，社會輿論積極向上。

主要內容如下：

為深入貫徹落實黨的十八大和十八屆三中、四中、五中、六中全會精神，加快文化發展改革，建設社會主義文化強國，根據《中共中央關於制定國民經濟和社會發展第十三個五年規劃的建議》和《中華人民共和國國民經濟和社會發展第十三個五年規劃綱要》，編制本規劃綱要。

序言

文化是民族的血脈，是人民的精神家園，是國家強盛的重要支撐。堅持“兩手抓、兩手都要硬”，推動物質文明和精神文明協調發展，繁榮發展社會主義先進文化，是黨和國家的戰略方針。

“十二五”時期我國文化建設取得顯著成就，《國家“十二五”時期文化改革發展規劃綱要》確定的各項任務順利完成。特別是黨的十八大以來，以習近平同誌為核心的黨中央團結帶領全黨全國各族人民，開辟了治國理政新境界，開創了中國特色社會主義事業新局面，社會主義文化建設進一步呈現出繁榮發展的生動景象。中國特色社會主義理論體系最新成果的學習宣傳教育不斷加強，中華民族偉大複興的中國夢和社會主義核心價值觀深入人心，主旋律更響亮、正能量更強勁。文化體制改革進一步深化，文化事業文化產業持續健康發展，文藝創作日益繁榮，中華優秀傳統文化廣為弘揚，人民群眾精神文化生活更加豐富多彩。文化走出去步伐加快，國際傳播能力大幅提高，中華文化國際影響力進一步提升。我們比歷史上任何時期都更接近實現中華民族偉大複興的目標，更有信心和能力鑄就中華文化新的輝煌。

“十三五”時期是全面建成小康社會決勝階段，也是促進文化繁榮發展關鍵時期。在新的歷史起點上，奪取中國特色社會主義新勝利，贏得具有許多新的歷史特點的偉大鬥爭，必須充分發揮文化引領風尚、教育人民、服務社會、推動發展的作用。全面建成小康社會，迫切需要補齊文化發展短板、實現文化小康，豐富人們精神文化生活，提高國民素質和社會文明程度。適應把握引領經濟發展新常態，推動改革全面深化，促進社會和諧穩定，迫切需要牢固樹立和貫徹落實創新、協調、綠色、開放、共享的發展理念，增進社會共識、營造良好氛圍，激發全民族創造活力。高新技術發展日新月異，社會信息化持續推進，互聯網影響廣泛而深刻，迫切需要拓展文化發展新領域，發展壯大網上主流輿論陣地，更好運用先進技術發展和傳播先進文化。世界多極化、經濟全球化、文化多樣化、社會信息化深入發展，綜合國力競爭日趨激烈，迫切需要提高文化開放水平，廣泛參與世界文明對話，增強國際話語權，展示中華文化獨特魅力，增強國家文化軟實力。面對新形勢新要求，要進一步堅定文化自信，增強文化自覺，奮力開創中國特色社會主義文化建設新局面，為做好黨和國家各項工作提供強大的價值引領力、文化凝聚力和精神推動力。

一、總體要求

(一)牢牢把握文化發展改革的指導思想

高舉中國特色社會主義偉大旗幟，全面貫徹黨的十八大和十八屆三中、四中、五中、六中全會精神，以馬克思列寧主義、毛澤東思想、鄧小平理論、“三個代表”重要思想、科學發展觀為指導，深入學習貫徹習近平總書記系列重要講話精神和治國理政新理念新思想新戰略，切實增強政治意識、大局意識、核心意識、看齊意識，緊緊圍繞統籌推進“五位一體”總體布局和協調推進“四個全面”戰略布局，堅持以社會主義核心價值觀為引領，堅持社會主義先進文化前進方向，堅持中國特色社會主義文化發展道路，堅持依法治國和以德治國相結合，堅持以人民為中心的發展思想和工作導向，堅持把社會效益放在首位、社會效益和經濟效益相統一，全面推進文化發展改革，全面完成文化小康建設各項任務，建設社會主義文化強國，更好地構築中國精神、中國價值、中國力量、中國貢獻，為實現“兩個一百年”奮鬥目標、實現中華民族偉大複興的中國夢奠定更加堅實的思想文化基礎。

(二)把新發展理念貫穿於文化發展改革全過程

——堅持創新發展。適應社會主義市場經濟和高新技術發展要求，體現文化例外要求，加大改革力度，全面推進文化內容形式、方法手段、載體渠道、體制機制、政策法規等創新，激發動力、增強活力、釋放潛力，推動出精品出人才出效益。

——堅持協調發展。統籌城鄉、區域文化發展，統籌文化發展、改革和管理，正確處理政府與市場、國有與民營、對內與對外等重要關系，促進文化事業全面繁榮、文化產業更好發展、優秀傳統文化傳承弘揚。

——堅持綠色發展。尊重規律，增加優秀精神文化產品和優質文化服務供給，凈化社會文化環境，提升文化產業發展質量和效益，推動形成綠色發展方式和生活方式。

——堅持開放發展。推動中華文化走出去，提高國際傳播能力，更好發出中國聲音、展現中國精神、提出中國主張，借鑒吸收世界有益文化成果，深化不同文明交流互鑒。

——堅持共享發展。面向基層，貼近群眾、依靠群眾、服務群眾，保障人民基本文化權益，滿足人民群眾日益增長的精神文化需求，提高群眾文化參與度和獲得感。

(三)全面實現文化發展改革的目標任務

——馬克思主義中國化最新成果廣泛普及，中國夢引領凝聚作用進一步增強，富強民主文明和諧、自由平等公正法治、愛國敬業誠信友善的社會主義核心價值觀更加深入人心，國民思想道德素質、科學文化素質和社會文明程度顯著提高。

——精神文化產品創作生產更加活躍繁榮，哲學社會科學創新發展能力不斷提升，文化精品不斷湧現，網絡文化健康發展，社會精神文化生活豐富多彩。

——現代傳播體系逐步建立，傳統媒體與新興媒體融合發展取得階段性成果，形成一批新型主流媒體和主流媒體集團，網絡空間更加清朗，社會輿論積極向上。

——現代公共文化服務體系基本建成，基本公共文化服務標準化、均等化水平穩步提高，體現地方和民族特色的文化設施網絡基本形成，公共文化供給與群眾文化需求有效匹配。

——現代文化產業體系和現代文化市場體系更加完善，文化市場的積極作用進一步發揮，做優做強做大一批文化企業和文化品牌，文化整體實力和競爭力明顯增強，“十三五”末文化產業成為國民經濟支柱性產業。

——中華優秀傳統文化傳承體系基本形成，中華民族文化基因與當代文化相適應、與現代社會相協調，實現傳統文化創造性轉化和創新性發展。

——文化開放格局日益完善，中華文化影響力持續擴大，中國故事、中國聲音廣泛傳播，良好國家形象全面展示，國家文化軟實力和國際話語權進一步增強，促進世界文化多樣化發展。

——文化宏觀管理體制改革不斷深化，微觀運行機制進一步健全，文化法治建設深入推進，中國特色社會主義文化制度更加成熟更加定型。

二、加強思想理論建設

堅持用馬克思列寧主義、毛澤東思想、鄧小平理論、“三個代表”重要思想、科學發展觀和習近平總書記系列重要講話精神武裝全黨、教育人民、推動實踐，不斷鞏固馬克思主義在意識形態領域的指導地位，增強廣大幹部群眾中國特色社會主義道路自信、理論自信、制度自信、文化自信。

(一)深化中國特色社會主義理論體系的學習研究宣傳。把深入學習宣傳貫徹習近平總書記系列重要講話精神和治國理政新理念新思想新戰略作為重中之重，深化中國特色社會主義和中國夢的學習宣傳教育。繼續編輯出版《習近平談治國理政》、修訂出版《習近平總書記系列重要講話讀本》等。結合“學黨章黨規、學系列講話，做合格黨員”學習教育深化理論宣傳。深入實施馬克思主義理論研究和建設工程規劃綱要。抓好馬克思主義哲學和黨史國史、社會主義發展史的學習研究。發展中國特色社會主義政治經濟學。堅持和創新黨內學習制度，制定黨委(黨組)中心組學習規則。組織開展面向基層群眾的對象化、互動化的理論宣講。加強對各種社會思潮的辨析和引導，出版一批通俗理論讀物。深入實施高校思想政治理論課建設體系創新計劃。加強青少年理想信念教育。

(二)繁榮發展哲學社會科學。堅持馬克思主義立場觀點方法，按照立足中國、借鑒國外，挖掘歷史、把握當代，關懷人類、面向未來的思路，著力構建中國特色哲學社會科學。建立健全哲學社會科學管理體制，加強哲學社會科學創新平臺、研究基地、傳播中心建設。加強話語體系建設，註重以我為主設置議題，積極開展中國哲學社會科學國際學術研討活動。舉辦當代中國馬克思主義論壇系列理論研討會。加強對各類講座論壇、社科機構的引導和管理。發揮國家哲學社會科學基金示範引導作用，強化考核評價工作。充分發揮中國特色新型智庫作用，形成定位明晰、特色鮮明、規模適度、布局合理、能進能出的中國特色新型智庫體系。扶持哲學社會科學優秀著作出版。編寫哲學社會科學普及讀本。

(三)加強意識形態領域管理。落實黨委(黨組)意識形態工作責任制，建立健全考核、督查、問責機制。推動各級黨校、行政學院和幹部學院開設意識形態工作課程和講座。堅持黨管宣傳、黨管意識形態、黨管媒體，落實屬地管理、分級負責和誰主管誰負責的原則，加強意識形態陣地管理，建立健全網絡意識形態工作機制，維護國家意識形態安全。

三、提高輿論引導水平

牢牢堅持黨性原則、堅持馬克思主義新聞觀、堅持正確輿論導向、堅持正面宣傳為主，把政治方向擺在第一位，高舉旗幟、引領導向，圍繞中心、服務大局，團結人民、鼓舞士氣，成風化人、凝心聚力，澄清謬誤、明辨是非，聯接中外、溝通世界，加快構建現代傳播體系，健全輿情引導機制，強化媒體社會責任，發展壯大主流媒體，切實提高新聞輿論傳播力、引導力、影響力、公信力。

(一)做強做大主流輿論。適應分眾化、差異化傳播趨勢，加快構建主流輿論矩陣。加強黨報黨刊、通訊社、電臺電視臺等重點新聞媒體建設，提高宣傳報道專業化水平。加強和改進正面宣傳，做亮黨中央治國理政新理念新思想新戰略重大主題宣傳，做活經濟宣傳，做好熱點引導。綜合運用微博、微信、移動新聞客戶端等傳播方式，拓展主流輿論傳播空間。建立和完善民意調查等制度。做好重大突發事件新聞報道和權威信息發布，把握輿論引導的時度效。加強和改進輿論監督，發揮輿論監督建設性作用。

(二)推動媒體融合發展。扶持重點主流媒體創新思路，推動融合發展盡快從相“加”邁向相“融”，形成新型傳播模式。支持黨報黨刊、通訊社、電臺電視臺建設統一指揮調度的融媒體中心、全媒體采編平臺等“中央廚房”，重構新聞采編生產流程，生產全媒體產品。明確不同類型、不同層級媒體定位，統籌推進媒體結構調整和融合發展，打造一批新型主流媒體和媒體集團。

(三)發展壯大網上輿論陣地。遵循網絡傳播規律，強化互聯網思維，加快網絡媒體發展。加強重點新聞網站和政府網站建設。加強移動互聯網建設和生態治理。強化網站主體責任，健全網站分級分層管理體制。加強教育引導，進一步提升網民網絡文明素養。將新聞網站采編人員納入新聞記者證制度統一管理，納入新聞采編人員職業資格制度，健全職稱評價體系。統籌推進網絡輿論引導、網絡文化建設、網絡文明傳播、網絡公益活動，增亮網絡底色、激發網絡正氣。

(四)規範傳播秩序。規範地方媒體、行業媒體管理。規範推進電臺電視臺實質性合並，健全節目退出機制。建設視聽新媒體集成播控平臺。開展視聽類智能終端設備入網認證工作。制定互聯網分類管理辦法。完善互聯網法律法規，將現行新聞出版法律法規延伸覆蓋到網絡媒體管理。完善網站新聞來源許可機制，加強新聞信息采編轉載資質管理，規範商業網站轉載行為和網絡轉載版權秩序。建立完善網絡版權使用機制。實行新聞采編專業人員職業資格制度，加強職務行為信息管理。加強互聯網信息搜索引擎、即時通信工具、移動新聞客戶端等管理，明確微博、微信等的運營主體對所傳播內容的主體責任。加大對新聞界突出問題治理力度。嚴厲打擊網絡謠言、有害信息、虛假新聞、新聞敲詐和假媒體假記者。

四、培育和踐行社會主義核心價值觀

把社會主義核心價值觀融入經濟社會發展各領域、貫穿社會生活全過程，加強教育引導、輿論宣傳、文化熏陶、實踐養成和制度保障，註重通過法律和政策向社會傳導正確價值取向，推動社會主義核心價值觀宣傳教育落細落小落實，不斷增強價值觀自信，鞏固全黨全國各族人民團結奮鬥的共同思想基礎。

(一)推進社會主義核心價值觀學習實踐具體化系統化。加強對社會主義核心價值觀的研究闡釋和宣傳普及，充分運用各類媒體、文藝作品、公益廣告和群眾性文化活動等開展主題宣傳。強化實踐養成，註重典型示範，開展文化培育，精心設計開展多樣化的人民群眾喜聞樂見的活動。修訂和實施愛國主義教育實施綱要，豐富教育內容、創新教育載體，增強中華民族歸屬感、認同感、尊嚴感、榮譽感和命運共同體意識。把社會主義核心價值觀納入國民教育體系，增強學生愛國精神、社會責任感和實踐創新能力。發揚紅色傳統、傳承紅色基因，用好革命歷史類紀念設施、遺址和各類愛國主義教育示範基地等紅色資源。弘揚社會主義法治精神，把社會主義核心價值觀融入法治建設，推動公正文明執法司法，彰顯社會主流價值。推動社會治理體現社會主義核心價值觀要求，強化公共政策的價值導向，探索建立重大公共政策道德風險評估和糾偏機制。

(二)加強和改進群眾性思想政治工作。加強對社會熱點難點問題的應對解讀，合理引導社會預期，組織開展理論宣講和形勢政策教育，設計有特色有實效的活動載體。推動基層黨組織、基層單位、城鄉社區有針對性地加強思想政治工作，創新新經濟組織和新社會組織的思想政治工作方式。加強青少年思想政治工作。加強高校思想政治建設。持續深入推進“基層工作加強年”活動。健全人文關懷和心理疏導機制，培育自尊自信、理性平和、積極向上的社會心態。

(三)深入推進公民道德建設。加強社會公德、職業道德、家庭美德、個人品德教育。發揮黨員幹部的模範帶頭作用。舉辦中國公民道德論壇。禮敬英雄人物，加強對全國重大典型和道德模範、時代楷模的學習宣傳，廣泛推出“最美人物”、善行義舉和身邊好人。建立健全先進模範發揮作用的長效機制。弘揚中華傳統美德，創新發展鄉賢文化，開展孝敬教育、勤勞節儉教育、文明禮儀教育。加強社會誠信建設，推進誠信建設制度化。弘揚勞動最光榮、勞動者最偉大的觀念，加強企業文化建設，培育創新創業精神。

(四)深化拓展群眾性精神文明創建活動。廣泛開展群眾性精神文明創建活動，修訂完善各類創建測評體系。加強和改進文明城市創建管理，培育城市精神。加強農村精神文明建設。加強文明行業文明單位創建。培育優良家風家教，傳承優良校風校訓。針對群眾反映強烈的突出問題，開展專項文明行動。完善文化科技衛生“三下鄉”長效機制。倡導文明健康生活方式。制定國家禮儀規程。實施全民文明禮儀教育養成行動，培育文明行為習慣。規範升國旗儀式、成人儀式、入黨入團入隊儀式等禮儀制度。廣泛開展軍民警民共建精神文明活動。落實黨和國家有關政策規定，加強對各類評比活動的規範管理。

五、繁榮文化產品創作生產

深入貫徹《中共中央關於繁榮發展社會主義文藝的意見》，著力扶持優秀文化產品創作生產，推出更多傳播當代中國價值觀念、體現中華文化精神、反映中國人審美追求的精品力作。

(一)把握正確創作導向。牢固樹立以人民為中心的創作導向，堅持“二為”方向和“雙百”方針，努力為人民抒寫、抒情、抒懷。抓好中國夢和愛國主義主題文藝創作，講好國家民族宏大故事，講好百姓身邊日常故事。建立支持文藝工作者長期深入生活紮根基層的長效保障機制。

(二)推動文化內容形式創新。加強規劃指導，加大對具有示範性、引領性作用原創精品的扶持力度。抓好文學、劇本、作曲等基礎性環節，支持戲劇、電影、電視、音樂、舞蹈、美術、攝影、書法、曲藝、雜技等藝術門類創新發展，鼓勵戲曲流派創新，推動交響樂、歌劇、芭蕾舞等藝術品種的中國化、民族化。推進高雅藝術進校園活動。發揮國家藝術基金、國家出版基金的積極作用。

(三)發展網絡文藝。加強網絡文化產品創作生產，推動網絡文學、網絡劇、微電影等新興文藝類型繁榮有序發展。推動傳統文藝與網絡文藝創新性融合，促進優秀作品多渠道傳輸、多平臺展示、多終端推送。培養優秀的網絡文藝創作、生產、傳播和評論人才。健全網絡文藝思潮研究分析機制，加大對網絡文藝引導力度。

(四)完善評價激勵機制。建立健全科學合理的文化產品評價體系，把價值取向、藝術水準、受眾反應、社會影響等作為主要指標，合理設置反映市場接受程度的量化指標。建立健全中國特色的收視率調查系統。深化全國性文藝評獎制度改革。引導和規範出版物推薦活動。加強馬克思主義文藝理論與評論建設，培養高素質評論隊伍。

(五)加強版權保護。全面實施國家知識產權戰略，以版權保護促進文化創新。完善版權相關法律法規、行政執法體制和社會服務體系，推進國家版權監管平臺建設，依法打擊侵權盜版行為，保護版權權利人利益。建立健全信息網絡傳播權長效保護機制，推進軟件正版化工作。推進原創文化作品的版權保護，規範網絡使用。完善版權運用的市場機制，推動版權貿易規範化。發展版權產業，形成全產業鏈的版權開發經營模式。

六、加快現代公共文化服務體系建設

堅持政府主導、社會參與、重心下移、共建共享，堅持缺什麽補什麽，註重有用、適用、綜合、配套，統籌建設、使用與管理，加快構建普惠性、保基本、均等化、可持續的現代公共文化服務體系。

(一)完善公共文化服務網絡。鼓勵各地按照國家基本公共文化服務指導標準，自主制定富有特色的地方實施辦法，健全各級各類公共文化基礎設施。立足實際，註重實效，做好公共文化館、圖書館、博物館、美術館、鄉鎮(街道)綜合文化站、村(社區)綜合性文化服務中心等的規劃建設。提高廣播電視播出機構的制播能力和發射(監測)臺、衛星地球站、直播衛星平臺的承載能力。建設國家和地方應急廣播體系。探索農村電影放映長效機制。鼓勵社會力量投資或捐助公共文化設施設備。

(二)推動基層公共文化設施資源共建共享。統籌公共文化設施網絡和重點文化惠民工程，避免重複建設。整合宣傳文化、黨員教育、科普普法、體育健身等資源，建設鄉鎮(街道)、村(社區)的綜合文化服務設施。合理利用歷史街區、民宅村落、閑置廠房等，興辦公共文化項目。以縣級圖書館、文化館為中心推進總分館制。推進公共文化設施免費開放。

(三)創新公共文化服務運行機制。推動各級政府購買公共文化服務。鼓勵社會組織和企業參與公共文化設施運營和產品服務供給。建立“按需制單、百姓點單”模式，明確由基層選定為主的公共文化服務項目，健全配送網絡。推進數字圖書館、文化館、博物館建設。開發和提供適合老年人、未成年人、農民工、殘疾人等群體的基本公共文化產品和服務。完善公共文化考核評價，探索建立第三方評價機制。

(四)推動老少邊貧地區公共文化跨越發展。與國家脫貧攻堅戰略相結合，實施一批公共文化設施建設項目。加強少數民族語言頻率頻道和涉農節目建設。為貧困地區配備或更新多功能流動文化服務車。支持少數民族電影事業發展。加大文化扶貧力度，建立健全“結對子、種文化”工作機制。

七、完善現代文化市場體系和現代文化產業體系

加快發展文化產業，促進產業結構優化升級，提高規模化集約化專業化水平，促進文化產品和要素在全國範圍內合理流動，促進文化資源與文化產業有機融合，擴大和引導文化消費，提高文化產業發展質量和效益。

(一)發展壯大文化市場主體。發展骨幹文化企業，推動產業關聯度高、業務相近的國有文化企業聯合重組，推動跨所有制並購重組。以黨報黨刊所屬非時政類報刊、實力雄厚的行業報刊為龍頭整合報刊資源，對長期經營困難的新聞出版單位實行關停並轉。降低社會資本準入門檻，鼓勵和引導非公有制文化企業發展。支持“專、精、特、新”中小微文化企業發展。

(二)推進文化市場建設。著力構建統一開放、競爭有序的現代文化市場體系，完善文化市場準入和退出機制。加快文化產品市場建設，發展基於互聯網的新型文化市場業態，發展電子票務、電影院線、演出院線、網絡書店等現代流通組織形式。健全文化要素市場，完善文化資產評估體系。創新文化投融資體制，推動文化資源與金融資本有效對接。鼓勵有條件的國有文化企業利用資本市場發展壯大，推動資產證券化。加強文化消費場所建設，開發新型文化消費金融服務模式。發展文化旅遊，擴大休閑娛樂消費。培育和發展農村文化市場。加強城鄉出版物發行網點建設。規範出版物市場價格行為。加強文化行業組織建設，發展文化中介服務。規範文化產業統計。加強文化市場管理，深入開展“掃黃打非”。

(三)優化文化產業結構布局。加快發展網絡視聽、移動多媒體、數字出版、動漫遊戲、創意設計、3D和巨幕電影等新興產業，推動出版發行、影視制作、工藝美術、印刷複制、廣告服務、文化娛樂等傳統產業轉型升級，鼓勵演出、娛樂、藝術品展覽等傳統業態實現線上線下融合。開發文化創意產品，擴大中高端文化供給，推動現代服務業發展。圍繞“一帶一路”建設、京津冀協同發展、長江經濟帶發展等國家戰略，加強重點文化產業帶建設。發掘城市文化資源，推進城市文化中心建設。支持中西部地區、民族地區、貧困地區發展特色文化產業。

(四)強化文化科技支撐。落實中央財政科技計劃管理改革的有關要求，通過優化整合後的科技計劃(專項、基金等)，支持符合條件的文化科技項目。運用雲計算、人工智能、物聯網等科技成果，催生新型文化業態。加強虛擬現實技術的研發與運用。推動“三網融合”。制定文化產業領域技術標準，深入推進國家文化科技創新工程。依托國家級文化和科技融合示範基地，加強文化科技企業創新能力建設，提高文化核心技術裝備制造水平。加強文化資源的數字化采集、保存和應用。

八、傳承弘揚中華優秀傳統文化

堅守中華文化立場，堅持客觀科學禮敬的態度，揚棄繼承、轉化創新，推動中華文化現代化，讓中華優秀傳統文化擁有更多的傳承載體、傳播渠道和傳習人群，增強做中國人的骨氣和底氣。

(一)加強中華優秀傳統文化研究挖掘和創新發展。系統梳理中華文化的歷史淵源、發展脈絡、時代影響，闡明中華文化的獨特創造、價值理念。厘清中華優秀傳統文化的內涵，改造陳舊的表現形式，賦予新的時代內涵和現代表達形式。加強中華優秀傳統文化典籍整理和出版，推進文化典籍資源數字化。推動文博單位開發相關文化創意產品。

(二)開展中華優秀傳統文化普及。完善中華優秀傳統文化教育，加強中華文化基因校園傳承。推動中華優秀傳統文化圖書音像版權資源共享。加強戲曲保護與傳承。普及中華詩詞、音樂舞蹈、書法繪畫等，舉辦經典誦讀、國學講堂、文化講壇、專題展覽等活動。鼓勵媒體開辦主題專欄、節目。利用互聯網，推動中華優秀傳統文化網絡傳播。加強語言文字研究和信息化開發應用，大力推廣和規範使用國家通用語言文字，科學保護各民族語言文字。

(三)加強文化遺產保護。大力強化全社會文物保護意識，加強世界文化遺產、文物保護單位、大遺址、國家考古遺址公園、重要工業遺址、歷史文化名城名鎮名村和非物質文化遺產等珍貴遺產資源保護，推動遺產資源合理利用。加強館藏文物保護和修複。建立健全國家文物督察制度，完善文物登錄制度。規範文物流通市場，加大非法流失海外中國文物追索力度。加強考古發掘和整理研究。健全非物質文化遺產保護制度。加強國家級文化生態保護實驗區建設，支持非物質文化遺產展覽、展示、傳習場所建設。推進非物質文化遺產生產性保護。

(四)傳承振興民族民間文化。加強對民間文學、民俗文化、民間音樂舞蹈戲曲、少數民族史詩的研究整理，對瀕危技藝、珍貴實物資料進行搶救性保護。扶持民族民間文化社團組織發展。規範和支持非國有博物館建設。把民族民間文化元素融入新型城鎮化和新農村建設，發展有歷史記憶、地域特色、民族特點的美麗城鎮、美麗鄉村。打造一批民間文化藝術之鄉。

(五)保護和發展傳統工藝。加強對中國傳統工藝的傳承保護和開發創新，挖掘技術與文化雙重價值。推動傳統工藝走進現代生活，運用現代設計改進傳統工藝，促進傳統工藝提高品質、形成品牌、帶動就業。

誰來為養老負責?公募瞄準第三支柱“風口”

誰為將來的養老負責?

在我國人口老齡化趨勢加劇和財政支出壓力加大的背景下，作為養老金第一支柱的基本養老金替代率和企業年金為主的第二支柱的覆蓋範圍受限，越來越多的養老金研究人士指出，有必要建立以個人賬戶養老金(IRA)為主的第三支柱，鑒於美國的成功經驗，金融機構也對此密切關註。

“第三支柱將是個巨大的風口，基金公司關註度很高。”北京一家基金公司養老金團隊成員向第一財經表示。

國際經驗表明，公募基金在第三支柱發展中扮演了日益重要的角色。公募基金也被認為會成為第三支柱的主力軍。第一財經也了解到，國內很多大型基金公司正投身於第三支柱的研究，以期未來參與其中。

養老保險可持續性疑難

單單依靠基本養老金作為第一支柱及第二支柱的企業年金已難以支撐養老保障體系的重擔，第三支柱的建設迫在眉睫。

第一財經了解到，我國基本養老金一支獨大，第二支柱發展滯後，第三支柱尚未建立;反觀發達國家，第二支柱、第三支柱日益成為養老金體系的主體。

數據顯示，截至2016年底，美國第一支柱的公共養老金規模是2.9萬億美元，占養老金資產比重11.1%，第二支柱職業養老金規模15.4萬億美元，占養老金資產比重58.9%，第三支柱的個人養老金規模7.85萬億美元，占養老金資產比重30%。

截至2015年底，中國第一支柱基本養老金規模3.5萬億元人民幣，占養老金資產比例是79%，企業年金的規模是0.93萬億元人民幣，占養老金資產比例為20.9%，個人養老金的規模則為0。

《中國養老金發展報告2015》也稱，個人賬戶累計記賬額快速增長，即使把城鎮職工基本養老保險積累的所有資金用於填補個人賬戶，個人賬戶仍然會有較大空額。

“除非通過公共財政轉移支付或國有資產劃轉，否則，在當前的費率機制下，基本養老保險自身的可持續性已經成為問題，基本沒有下調費率的空間。”中國證券基金業協會會長洪磊也表示，在目前的“單位+個人”分擔的繳費機制下，無論是強制性的第一支柱，還是自願性的第二支柱，都無法對全體國民提供足夠有效的養老保障。

第一財經了解到，從國際經驗看，完整的養老金體系要涵蓋第一支柱的基本養老金、第二支柱的企業年金和職業年金，以及第三支柱的個人補充養老制度。且各地經濟社會發展水平不一、歷史形成的差異化政策複雜等因素，使得作為“存量”的第一支柱和第二支柱難以獨立支撐養老保障體系的重擔。

“我國養老金的規模是以政府為主導的第一支柱為主的，在結構上還是有一些失衡，百姓更多的是依賴政府的投入來提高收入。也可以借鑒美國的經驗，延伸到退休後繼續工作人群養老問題的探討，有必要建立第三支柱的保障體系。”一位養老金公司高管表示。

養老金偏愛基金資產

2016年3月，《全國社會保障基金條例》發布，包括基本養老金、企業年金、職業年金、全國社保基金在內的各類養老金市場化投資運營已經不存在政策障礙。

國際國內經驗也表明，養老金保值增值離不開第三種模式，即大類資產配置和組合式投資管理。由於股票資產的長周期平均收益率明顯高於債券資產、定期儲蓄以及黃金等實物資產，這也是各國養老金相繼放開並持續提高股票投資比例的最重要原因。

“我們具備的一個優勢是，在養老金投資管理方面，擁有了一個較好的起點，全國社保基金的市場化、專業化運作已經取得了很好的經驗並可供借鑒。在發展第三支柱方面，中國沒有歷史包袱，可以避免路徑依賴，發揮後發優勢，在吸取各國經驗的基礎上構建適合自己的投管運營體系。”此前，證監會副主席李超表示，建立養老金投資的專業標準和投資文化。在養老金投資產品方面，要發展出專業化、專屬性養老金投資管理工具，契合養老金持有人的風險收益需求。

“舉一個例子。為55歲的人和25歲的人分別做養老金投資，我覺得應該采取不同的投資策略。因為55歲的可能就10年，就投資用了;25歲的管理時間可能是40年。那投資策略確實是不一樣的。”美國信安金融集團前董事長施伯文也認為，主要在於投資的期限有多長，“如果投得穩定、保守，但是風險低回報也就低一些。”

據悉，大部分國家對第三支柱的投向不做過多限制，提供了包括共同基金、銀行存款、商業保險等多種工具。在2015年美國第三支柱資產中，共同基金占比達到48%，股票和債券比例達到41%，銀行儲蓄占比7%，商業保險產品占比為5%，體現多元化的投資趨勢。

截至2014年底，企業年金、全國社保基金委托管理規模超過1.3萬億元，超過60%由公募基金管理。截至2015年10月末，公募基金受托管理規模1.1萬億元，其中企業年金3600億元，全國社保基金7576億元，是我國養老金投資管理的主力軍。

一位共同基金投資公司人士表示，美國養老金的投資亦偏向於基金，基金的優勢首先是風險分散化，通過多元化投資，養老金投資才能分散風險，並且在多年時間內實現投資收益。養老金的投資更多是通過關註企業的基本面，而不是短期的漲跌。

公募基金的機會

2016年12月，全國社保基金理事會選出了首批21家基本養老金投資管理機構，其中有14家基金公司，目前已有資金進入實際運作階段。

經過長期發展，公募基金也被認為在個人養老金顧問服務體系及未來的第三支柱投資管理中的優勢明顯。

統計顯示，自基金成立日至2016年2月19日，偏股型基金年化收益率17.57%，超出同期上證綜指9.98個百分點;債券型基金年化收益率8.59%，超出3年期銀行定期存款基準利率5.84個百分點。

鑒於美國IRA近50%是投資於共同基金及養老金與美國資本市場的良性互動，國內眾多大型基金公司正致力於如何參與養老金第三支柱建設，希望抓住下一個“風口”。

因此，擺在基金公司面前的一個機會是，如何建立符合第三支柱要求的養老型基金產品線，能夠匹配參加者風險收益特征、降低業績波動、穿越經濟周期的FOF產品，比如目標日期基金或目標風險基金等。

業內人士認為，在第三支柱建設中，公募基金產品要為合格準入體系提供基礎資產池，一方面需要發揮公募基金在產品設計方面的能力，有針對性地開發適合第三支柱投資產品;另一方面要發揮公募基金工具化的作用，使公募基金產品成為養老金投資的標準化工具。

洪磊也指出，養老金的投資運作方面，應當堅持分工、低成本運作和嚴格監管，針對產品設計、信息披露、估值核算和公平交易等建立統一標準，推動各類養老產品在風險控制、長期收益和管理成本上充分競爭，讓投資人利益優先原則在個人養老賬戶上得到落實;引入法律監督、審計監督和公眾監督，避免個人養老資產脫離投資人利益，淪為投機者謀取個人不當利益的提款機。

“養老金市場如果發展得好，實際上可以直接地對資本市場形成助力，同時對經濟發展形成促進。在這個維度上來說，養老金的規模實際上和經濟發展的速度，是可以“畫一條直線過去的’。”施伯文也對第一財經表示。

稅延養老險試點終出爐，每月千元限額如何撬動第三支柱？

千呼萬喚始出來。市場等待了超過十年的個人稅延型養老險試點終於出爐。

4月12日，財政部、稅務總局、人社部、銀保監會、證監會發布《關於開展個人稅收遞延型商業養老保險試點的通知》（下稱《通知》），養老體系的第三支柱將迎來重大利好。

根據《通知》，5月1日開始，上海市、福建省（含廈門市）和蘇州工業園區將開始實施為期一年的個人稅收遞延型商業養老保險試點，試點地區個人購買稅延養老保險的支出在當月收入的6%和1000元孰低的限額內進行稅前扣除，待領取時再征收個人所得稅。

“等了那麽久，方案總算出來了。這個試點方案總體而言和之前提交的方案並無重大不同，也符合業內的預期。”一名參與方案準備的保險公司高管對第一財經表示。

6%和1000元

根據《通知》，此次商業養老險的稅延模式和本報之前報道的一致，即允許從稅前收入中扣除規定的養老金繳費額，取得投資收益時免稅，但在養老金領取階段征收個人所得稅的EET模式，該模式也是當前全球商業養老保險稅收優惠的主流模式。

具體來說，在稅前扣除方面，《通知》規定，取得工資薪金、連續性勞務報酬所得的個人，其繳納的保費準予在申報扣除當月計算應納稅所得額時予以限額據實扣除，扣除限額按照當月工資薪金、連續性勞務報酬收入的6%和1000元孰低辦法確定。取得個體工商戶生產經營所得、對企事業單位的承包承租經營所得的個體工商戶業主、個人獨資企業投資者、合夥企業自然人合夥人和承包承租經營者，其繳納的保費準予在申報扣除當年計算應納稅所得額時予以限額據實扣除，扣除限額按照不超過當年應稅收入的6%和12000元孰低辦法確定。

在繳費期間，計入個人商業養老資金賬戶的投資收益暫不征收個人所得稅。

而在領取期間，個人達到國家規定的退休年齡時，可按月或按年領取商業養老金，領取期限原則上為終身或不少於15年。個人身故、發生保險合同約定的全殘或罹患重大疾病的，可以一次性領取商業養老金。值得註意的是，對個人達到規定條件時領取的商業養老金收入，其中25%部分予以免稅，其余75%部分按照10%的比例稅率計算繳納個人所得稅，稅款計入“其他所得”項目。

本報按照方案進行簡單粗略的測算，假設30歲的陳先生，其工資計稅金額(扣除三險一金等稅前列支項目後)為17000元，如其每月購買上限1000元稅延型養老險，根據其收入所對應的25%最高稅率來計算，稅延政策將使他延後繳納的個人所得稅為每月250元，一年即為3000元。30年後其達到退休年齡，假設其工資維持穩定水平則稅延總額度為9萬元。當退休之後，陳先生可從該個人賬戶支取商業養老金，假設繳費期間保險公司的投資收益率為4%，那每年1.2萬元的保費30年後將累積約67萬元，按照試點方案關於領取階段的繳稅規定，假設陳先生選擇15年按年領取，如其仍按照4%的投資收益率，則共需繳稅6.75萬元左右，實際省稅約2.25萬元，如再扣除通脹因素，稅收負擔就更輕了。

但是需要註意的是，根據試點方案，在領取養老金期間，其實際稅率為7.5%，所以如果在繳費期間的個稅稅率低於7.5%將無法享受到稅延的節稅功能。換言之，根據目前的個稅方案，月收入超過5000元以上的消費群體可以享受到此次的政策紅利。

撬動效應幾何？

事實上，對於逐漸進入老齡化的中國，市場已經等待了這個政策太久。這十年間，不管是天津方案和上海方案的醞釀，還是政府各級部門屢次表態即將推出，背後都是市場對稅延養老險的期待。

人社部數據顯示，截至2016年底，中國60歲以上人口已達2.3億，占總人口的16.7%，老年撫養比已達到2.8:1，而到2050年，這個比例有可能達到1.3:1。

為解決養老保險問題，我國經歷了從國家養老保障逐步向社會養老保障的過渡，並逐步形成了以基本養老保險為第一支柱，企業年金、職業年金為第二支柱，商業養老保險為第三支柱的三支柱養老保障體系。

太平洋保險提供的數據顯示，我國基本養老保險替代率從1997年的70.79%下降到了2014年的 45%，已處於國際勞工組織公約劃定的養老金替代率警戒線之內。

而從第二支柱企業年金的發展來看，2016年全國有7.63萬戶企業建立了企業年金，僅占企業法人單位數量的0.35%；參加職工人數為2325萬人，占全國參加城鎮職工基本養老保險人數的6.13%；參保企業和職工數量同比增幅在2016年分別下滑至1.1%和0.4%，覆蓋率明顯不足。

對於第三支柱，由於國外成熟市場大多會對個人商業養老險采取稅優或稅延的政策，因此其個人商業養老保險在整個養老保障體系中的支撐作用都較大。以美國為例，平安證券非銀首席分析師繳文超表示，截至2016年，作為其第三支柱的個人退休賬戶(IRA)為基礎的個人儲蓄養老保險總資產已經達到7.9萬億美元，占全美養老金總資產的31%。

因此，市場對此次的稅延養老險方案在多大程度上可以撬動養老保障體系第三支柱發展從而填補我國養老保障缺口都拭目以待。

根據國泰君安預測，2017年上述三個試點地區的壽險保費收入合計為1888億元，占全國壽險保費收入的8.8%。目前我國繳納個人所得稅的總人口為3000萬，個體工商戶為5400萬，根據三個試點地區的就業人口數占全國就業人口數的比例（4.17%）以及GDP占比（9.67%）可算出符合購買資格的人口數，試點方案規定的稅延上限為每人每月1000元，假設試點對象中有三分之一的人有購買該稅延型養老險的意願，則可以測算出該項試點可以帶來三地壽險保費的增長約259億元，相比2017年全國壽險保費收入提升1.21個百分點。若後續該政策在全國範圍鋪開，可以測算出對全國的壽險新增保費約3360億元，相比2017年全國壽險保費收入可以提升15.66個百分點。參考健康險發展歷程，若後續養老需求激發，有望帶來可觀的保費收入貢獻。

華寶證券分析師則表示，養老型產品具有長久期特征，隨著這部分資金的積累，對於股債等基礎市場的長期穩定運行具有積極作用，初期考慮到地區的限制以及投資者接受度的限制，規模有限，隨著未來長期放開後，養老資金將成為市場上穩定的積極力量。

平安養老險相關負責人稱，個人稅延養老險作為養老保障體系第三支柱建設的標誌性事件，在國家層面而言，進一步完善了我國的養老保險體系；老百姓層面而言，進一步提升國民養老意識，為老百姓帶來更多的實惠；行業層面而言，進一步服務實體經濟和促進民生事業發展。根據目前稅收情況，其推測：市場潛在最大購買力為每年千億以上，真正的釋放量會受很多因素的影響，包括推廣範圍、市場的接受度和市場的成熟度等。

事實上，盡管6%和1000元的稅延基數限額超越了此前廣為流傳的上海方案，也被認為此次優惠幅度優於之前的稅優健康險，但是也有業內人士認為該方案試點和推廣的實際效果還有待觀察，畢竟無論是之前的稅優健康險還是企業年金個人所得稅的稅優政策，從試點或實行情況來看，都被市場詬病推動作用並不突出。

“其實從全國範圍來看，繳納個稅的人群覆蓋範圍並不大，如果之後個稅起征點提高，那麽這個優惠政策的適宜人群會更少。而從國外情況來看，很多國家會采用混合優惠的模式，即一部分免稅，一部分減稅，優惠幅度高於目前我國的方案。“上述保險公司高管表示，但他同時表示，政策目前還在初期，相信在試點和之後推廣的過程中，我國會根據市場情況、個稅政策發展等來逐漸調整方案的優惠幅度。

除此之外，業內人士認為，在個稅遞延型養老險的試點和推廣過程中，在操作層面上如何理順簡化稅收遞延操作流程、如何提高社會認可程度和購買意願、如何提升產品銷售和經營的透明度和靈活性都是即將面臨的挑戰。

保險公司積極準備

無論怎樣，在保險公司眼中，個稅遞延型養老險試點方案的發布，是一個巨大的機會，而大多數保險公司也早已在稅延型養老險“十年磨劍”的過程中，進行了一些準備工作。因此，業內普遍預計，此次試點從政策落地到正式推出產品並不會相隔太久。

銀保監會副主席黃洪去年就曾表示，保險業已經基本做好了稅延養老保險試點的準備工作，包括監管規制的初步框架、初步的產品示範條款，信息技術保障方面則已經責成中國保險信息技術公司(下稱“中保信”)開發了稅延養老保險試點的信息系統。

“我們公司領導非常重視這個政策，政策一發布，就把相關負責團隊召集起來聽取匯報，並叮囑之後的準備工作，後續會在團險和個險一起發力。”一名大型保險集團壽險分管該業務的高管表示。

上述平安養老險負責人對本報表示，目前，平安養老險正在積極準備，力爭第一時間提供客戶投保出單服務；報審產品以示範產品類型為準，擬以最全產品類型覆蓋客戶需求。目前，需等銀保監會下發業務管理辦法和示範產品後，公司報審產品通過後正式銷售出單。平安養老險作為平安集團旗下經營團體客戶主要子公司之一，將通過企業和團體渠道進行產品銷售與服務，並依托集團優勢積極準備個人銷售平臺的準備。

而太保壽險副總經理兼健康養老事業中心總經理郁華此前在接受本報采訪時表示：“我們在準備工作方面也投入了很多資源。在產品方面，目前已經分別準備了多種形態的試點產品條款，將根據最後方案來調整確定產品類型。內部銷售系統也已準備就緒，而對於負責整個試點工作營運系統的中保信，我們這邊的數據接口也已準備妥當。一旦政策落地，預計第一時間就可以正式發布產品。”

根據此次《通知》，個人商業養老保險產品按穩健型產品為主、風險型產品為輔的原則選擇，采取名錄方式確定。試點期間的產品是指由保險公司開發，符合“收益穩健、長期鎖定、終身領取、精算平衡”原則，滿足參保人對養老賬戶資金安全性、收益性和長期性管理要求的商業養老保險產品。具體商業養老保險產品指引由中國銀行保險監督管理委員會提出，商財政部、人社部、稅務總局後發布。

根據上述保險公司高管預測，之後的產品可能將類似於目前市場上的年金產品，並可能有多種不同的示範條款以供選擇。

另外，《通知》表示，試點期間，中國銀行保險監督管理委員會、證監會做好相關準備工作，完善養老賬戶管理制度，制定銀行、公募基金類產品指引等相關規定，指導相關金融機構產品開發。做好中國證券登記結算有限責任公司信息平臺（以下簡稱“中登公司平臺”）與商業銀行、稅務等信息系統的對接準備工作。同時，由人社部、財政部牽頭，聯合稅務總局、銀保監會、證監會等單位，共同研究建立第三支柱制度和管理服務信息平臺。

試點結束後，根據試點情況，結合養老保險第三支柱制度建設的有關情況，有序擴大參與的金融機構和產品範圍，將公募基金等產品納入個人商業養老賬戶投資範圍，相應將中登公司平臺作為信息平臺，與中保信平臺同步運行。第三支柱制度和管理服務信息平臺建成以後，中登公司平臺、中保信平臺與第三支柱制度和管理服務信息平臺對接，實現養老保險第三支柱宏觀監管。

根據上述保險公司高管分析，此次《通知》和之前方案一致，均表達了試點期間的產品是指由保險公司開發，但在試點結束後，未來可能將公募基金等產品也納入個人商業養老賬戶體系中，到時，保險公司將面臨基金公司等金融機構的挑戰。

丁文韜在研究報告中表示，美國IRA、401K計劃等不僅可以在保險公司開設賬戶 ，同時允許共同基金、商業銀行、證券等成為管理機構 。截至2016年末，美國個人退休賬戶持有的資產7.85萬億美元，其中近47%資產由共同基金管理，40%由證券公司管理 ，銀行與壽險公司持有份額分別為7%、5%。

據了解，3月2日，證監會正式發布並實施《養老目標證券投資基金指引（試行）》，業內普遍認為這將有利於發揮公募基金專業理財在居民養老中的作用，而首批養老目標基金也於4月11日正式開始申報。

基本養老保險獨木難支 專家建議夯實第一支柱降低養老費率

預期壽命的延長正在對養老金的充足性形成挑戰。

隨著老齡化程度的加深，高齡老人的照料成本也在不斷攀升，僅靠政府發放的基本養老金將越來越難以保障老年生活的質量，健全三大支柱體系已經成為我國養老保險制度改革的不二之選。

清華大學公共管理學院教授楊燕綏在近日舉行的第十屆清華養老產業高端論壇上表示，由於長壽所增加的日間照料開支是老年人日常生活成本的兩到三倍，這還不包括老年人醫療、康複所需的費用，養老金的充足性將關系到高齡老人能否擁有更有尊嚴的生活。

楊燕綏表示，養老金的充足性必須依賴國家、單位、個人三大支柱共同努力。我國應盡快夯實基本養老金，將第一支柱費率降到18%，為發展企業年金和個人養老金騰出空間。

從一枝獨秀到獨木難支

我國的養老保險制度由三個支柱構成：一是基本養老保險，二是企業年金和職業年金，三是個人儲蓄型養老保險和商業養老保險。

我國的養老保險制度長期以來都是基本養老保險一枝獨秀。第二支柱企業年金啟動13年，僅覆蓋了8萬多戶企業、2300多萬職工，只占到企業參加養老保險人員的6%。第三支柱在千呼萬喚中將於今年5月1日起在全國三個地區試點稅延型商業養老保險。

楊燕綏認為，進入深度老齡社會之後，我們不可能再靠增加年輕人的稅收，加大企業負擔來征收養老金。解決老年人養老金的充足性必須靠政府、企業、個人養老金三個支柱共同發力。

“從美國的數據可以看出，如果一個人能夠成功擁有這三種養老金，退休之後替代率將是他退休之前的102%。”楊燕綏說，這不是完全靠政府，還要靠職業生涯的積累以及個人的養老金理財。

政府所承擔的基本養老金替代率的下降已經是全球的趨勢。數據顯示，1952年國際勞工組織規定的養老金退休前收入替代率是45%，到上世紀60年代，歐洲國家提到60%左右，現在又普遍降到40%左右，美國則一直保持在30%左右。

全球老齡化研究所去年發布的一份名為《新興市場的自願性養老金》的報告稱，中國城鎮職工養老保險替代率在20多年前達到近80%，現在已經穩步下降。部分是因為個人賬戶層次在繳費時設計被賦予了一個遠低於工資增長率的收益率。關於未來的退休者，替代率不太會比50%高出多少。

基本養老金替代率難以上升與老年居家照料成本逐步攀升形成的資金缺口，迫切要求我國盡快發展第二支柱和第三支柱，以便人們在退休之後還能保持較為良好的現金流。

去年末，針對企業年金發展的種種困境，人社部、財政部印發了新的《企業年金辦法》，采取更加有力的措施鼓勵引導符合條件的企業建立企業年金。這一辦法實施的效果還有待觀察。

4月12日， 財政部、人社部等五部門聯合印發《關於開展個人稅收遞延型商業養老保險試點的通知》，明確自5月1日起，在上海市、福建省（含廈門市）和蘇州工業園區實施個人稅收遞延型商業養老保險試點。試點期限暫定一年。

這一文件的出臺意味著我國養老保險制度運行20年之後“三支柱”體系終於完成了。中國社科院世界社保研究中心主任鄭秉文在兩會期間表示，建立多層次社會保障制度，能減輕國家設立的基本社會保障制度的負擔，提高企業的市場競爭力，有利於拉動內需和促進經濟發展模式的轉型。

與稅優健康險試點每省選取一個試點城市相比，稅延養老險試點範圍較小，上海、福建、蘇州這三個試點地區總體經濟發展水平高，社會保障體系建設較為完善。這也從一個側面表明稅延商業險在全國推廣會面臨更大的困難。

夯實第一支柱降低養老費率

清華大學就業與社會保障研究中心從2012年起發布養老金發展指數，在過去四年間，養老金發展指數的進步非常小。第一支柱過大、二三支柱弱小；企業費負過高、個人賬戶做空；結構性問題導致參保人積極性不高等都是影響養老金指數增長的因素。

楊燕綏表示，我國從年輕社會進入超級老齡社會一共只有40年的時間，一代人之間中國人口結構就發生了巨變，這麽短的時間表使得我國不能再慢條斯理地進行改革，而是應“兩步並作一步走”，在建立制度的同時也要調整結構。

調結構首當其沖的就是夯實基礎養老金，基礎養老金全國統籌和夯實繳費基數是夯實基礎養老金的兩大重要內容。

“雖然我國養老保險是28%的名義費率，但征繳上來的不到16%。如果我們能把繳費基數夯實，只需18%的總費率就夠了，這樣就可以把企業20%的費率降10%，企業負擔將大幅下降。”楊燕綏說。

基本養老金費率過高也是企業年金難以發展壯大的重要原因。楊燕綏認為，如果把基本養老保險費率降到10%，企業就會有更多的空間去做年金，這也將有助於縮小企業與機關事業人員養老金的差距。

“目標日期基金之父”鄭任遠：養老金“第三支柱”建設應引入默認機制

養老目標基金的審批推進在加快。4月11日，養老目標基金申報開閘，4月17日獲受理，隨後迅速啟動了答辯。首批答辯於24日進行，養老目標基金落地指日可待。養老目標基金主要采用FOF形式，投資策略包括目標風險和目標日期。

日前，被稱為“目標日期基金之父”的美國富達投資高級研究顧問鄭任遠接受第一財經記者采訪時表示，養老金第三支柱的建設，一定要引入默認機制。

盡管目前已較為健全的美國養老金制度，在設立之初也遇到了各式各樣的問題。

1974年美國政府通過關於養老金的革命性、制度性的法案，最重要的是設立了第二、三支柱的法律制度基礎即稅優的基礎。

鄭任遠認為，第二支柱很像國內的企業年金系統，即401K計劃；而第三支柱就是個人養老金賬戶，也就是IRA（Individual Retirement Account）。

在制度建立之初，美國的養老金個人賬戶民眾參與率過低，整個美國大概僅有55%的參與率。

產品結構方面，美國1980年初的產品跟國內現在的情況非常像。僅有股票基金和債券基金兩種選擇。一直到90年代中期，第二代產品沿革，推出了母基金（FOF）的方式，把股票、基金相結合設立以風險為標的的平衡型基金。

此後，美國又在2006年推出《2006年養老金保護法》，經由這個法案，美國政府吸取過去錯誤的教訓，矯枉過正，重新修訂了三個規則。首先的變化是自動參加，解決了參與率的問題。該制度的修改使參與率立刻提升到90%以上。

其次是默認投資即自動投資。鄭任遠介紹，現在90%以上的錢直接進入TDF（目標日期基金）。所謂TDF基金，是以投資者的預計退休年份作為目標日期，隨著退休年齡的臨近，投資組合風險動態下調的基金，力求在退休時點為投資者提供能夠覆蓋其退休生活所需的投資收益。

對於建議何時開始建立個人養老金，鄭任遠則表示，養老目標基金越早開始越好，在美國有高中生用打工的第一份薪水拿去開了個人養老金賬戶。“在美國只要有工作、有收入，你就有資格開設賬戶。比如說一個初中生放暑假，他可以利用暑假時間替社區的鄰居遛狗、照顧老人、照顧小孩、割草、漆房子，一個暑假賺一、兩千塊美金，他就有資格可以給自己開第三支柱養老金賬戶。”

“在經過業界非常嚴謹的精算後，加上從美國的第一支柱，如果你要維持在退休以後20—30年的生活水平，你在退休時候的二、三支柱，加上自己存的其他錢，合起來大概需要有退休時年薪的10倍。如果達標的話，只要沒有出大差錯，就會高枕無憂，至少5倍是容易達到的，這是一個客觀的數據。”鄭任遠表示。

雙面檳榔：湖南特色“腫瘤”和地方支柱產業

黃群最近的情緒糟糕極了，他原本正在籌劃做一款主要針對年輕人的“網紅”檳榔，但前不久一位最親近的朋友被診斷患上了口腔癌，很多人都說與長期吃檳榔有關，這讓他陷入了前所未有的猶豫和不安之中。

“檳榔真的有毒？真的會致癌？那做檳榔就是掙昧良心的錢嗎？政府為什麽還鼓勵發展？”他對第一財經1℃記者發出一連串疑問，但又像自言自語，無需答案。在他身後是檳榔產業園，他原來的家就在那里，因產業園建設，他家獲得數額巨大的拆遷款，多位家人在檳榔企業工作——檳榔已經成為黃群家鄉湖南省湘潭縣的一大支柱產業，該縣提出一個5年到500億元產值規模的發展計劃。

一級致癌物

在中國，檳榔是一味傳統中藥，曾被稱為四大南藥之一，並被收入《中國藥典》。但最近，檳榔致癌的話題又一次成為熱點。

據中南大學湘雅醫院的新聞稿《“嚼檳榔與口腔癌”湖南現場調研會在湘雅醫院召開》稱，4月13日-14日，中華口腔醫學會聯合中國疾病預防控制中心共同前往湖南省開展現場調研工作。中華口腔醫學會俞光巖會長表示，湖南省一直以來都是口腔癌的高發省份，湘雅醫院口腔頜面外科年收治口腔癌患者的比例是在全國領先的。初略統計，湘雅醫院口腔頜面外科病房現50位住院患者有45人患口腔癌，其中44人有長期、大量咀嚼檳榔病史，這個比例非常驚人，腫瘤防控的形勢非常嚴峻。

上述數字觸目驚心，但檳榔致癌的說法則早已有之。2003年8月，隸屬於世界衛生組織（WHO）的國際癌癥研究中心發表報告，認定檳榔為一級致癌物，將其與煙草、酒精等致癌物列為同一類。

上述結論在檳榔生產大省湖南並未得到統一認可。至今，湖南的檳榔企業和行業協會的觀點都是WHO的結論主要源於對印尼等國檳榔制作和食用習慣的調查，而湖南以生產和食用幹果檳榔為主，沒有被納入調研樣本。

不過，早在1986年，湘雅醫院就發現因咀嚼檳榔導致的口腔粘膜下纖維性變病例，以及隨後回訪發現口腔癌病例。

2014年1月，中南大學湘雅醫院口腔頜面外科黃龍、翦新春在《國際口腔醫學雜誌》發表的論文《檳榔致癌物質與口腔癌》提到：檳榔為一級致癌物，咀嚼檳榔引起口腔癌緣於檳榔中的檳榔堿、檳榔鞣質、檳榔特異性亞硝胺和活性氧等具有細胞毒性、遺傳毒性、致突變性和致癌性。檳榔堿可誘導口腔成纖維細胞、角質形成細胞和人臍靜脈內皮細胞程序死亡。含鞣質的檳榔多酚是檳榔的主要致癌成分。咀嚼檳榔可引起口腔黏膜下纖維化（oral submucous fibrosis,OSF），OSF是一種癌前病變，經過長期的慢性病理過程可惡變為口腔癌。檳榔咀嚼過程中可產生大量的活性氧，造成DNA氧化性損傷和激活癌基因的方式促進癌癥的發生。檳榔提取物還可能通過活性氧增強舌鱗狀上皮細胞癌細胞株刺激血小板聚集的效應，從而促進舌癌轉移。

一邊是中藥，一邊是一級致癌物，小小的檳榔交集著截然相對的兩面性。

中國工程院院士、中國中藥協會高級顧問李連達指出，“嚼檳榔”與“檳榔入藥”的根本區別，包括加工、炮制及用藥方式存在很大的差異性。他認為，食品檳榔用石灰水浸泡，再加強堿性、刺激性很強的香精、香料等，這些輔料有致癌物質，且易引起口腔黏膜損傷；而中藥檳榔則須經炮制、加工、提取、除雜，有明顯的解毒作用。

國內最大的檳榔果種植地在海南省，而不產檳榔的湖南省則成為了國內最大的檳榔生產加工地。湖南省生產、食用的主要是幹果檳榔，加工過程中加入了較多的輔料。

一方面，生產幹果檳榔的湖南省成為了最大的檳榔產品生產加工基地，另一方面，湖南也成為食用幹果檳榔最大的省份，而咀嚼幹果檳榔引發口腔癌變已經被臨床驗證。

據湘雅三醫院健康管理中心天心分部提供的信息，中南大學湘雅醫院曾對湘潭進行過調查，發現嚼檳榔者中66%有口腔黏膜病變，而不咀嚼檳榔者的這一數據僅為1.5%。口腔黏膜下纖維性變是一種慢性、隱匿性、具有癌變傾向的口腔黏膜病，表現為口中出現水皰、口幹、灼痛，局部或全口黏膜蒼白，並有不同程度存在進行性張口受限，癌變率為7.6%~10.45%。據粗略估計，湖南60%的口腔癌患者與嚼檳榔有關。上世紀90年代的一項流行病學調查顯示，不嚼檳榔的人口腔癌變率約為0.3%，而嚼檳榔者則升至7.6%，而在今天，相信這一數字是大大增加的。臺灣衛生署一項最新報告表明，臺灣口腔癌患者10年內增加了近3倍，其中九成患者有長期嚼檳榔的習慣。

長沙市中心醫院腫瘤科副主任、副主任醫師鄧立勇介紹，根據湖南省腫瘤防治研究辦公室最新發布的湖南省腫瘤統計數據：湖南省腫瘤粗發病率為213.2/10萬，粗死亡率為142.03/10萬。全省每年約有15萬的新發癌癥患者，有近10萬癌癥患者死亡。其中，口腔癌在男性發病率中位列第七，被稱為“湖南的特色腫瘤”。

更為令人憂慮的還不止這些數字。

湖南省口腔醫學會會長翦新春教授表示，湖南省是中國大陸最大的檳榔加工、消費基地，檳榔的消費水平幾乎與香煙並列。過量、過長時間的咀嚼檳榔對口腔健康威脅極大。自1984年在中國大陸地區發現因咀嚼檳榔導致的口腔粘膜下纖維性變病例，以及隨後回訪發現口腔癌病例以來，湘雅醫院的口腔癌患者逐年快速增加，並且患者發病年齡有非常明顯的年輕化趨勢。

2006年，官方抽樣調查數據顯現，湘潭市檳榔的最小咀嚼者僅1歲，最大年齡為81歲。大部分人每天至少吃一包檳榔（約17片）。4年之後，湖南省檳榔職業協會發布的《湖南區域食用檳榔流行病學研討》數據顯現，湖南的檳榔咀嚼率為38.42%，咀嚼者最小3歲，最大71歲，30歲至40歲的人群咀嚼率最高，到達50.36%。

支柱產業

湖南省並不出產檳榔，但檳榔產業已經成為該省一些地方的支柱產業。

湘潭是湖南人嚼檳榔的源頭，食用檳榔在湘潭已有400年的歷史。據稱，因為湖南氣候比較潮濕，而檳榔有驅濕驅寒的作用，所以造成了嚼檳榔的習俗。湖南檳榔原料主要來自於海南省。

我國大陸地區檳榔產地在海南省，2010年起該省檳榔產業進入高速發展期。2017年海南檳榔全產業鏈總產值200億元以上，成為海南農民的重要收入來源之一，當年該省實現地區生產總值4462.5億元。

根據官方統計資料，湖南省2017年檳榔產業的產值規模已近300億元，並且一些地方出臺了相應的激勵政策，產業規模成長迅速，還將繼續擴大。

湘潭縣檳榔產業的發展情況可以窺探出湖南省對這個爭議產業的態度。

“打造中國檳榔文化名城，做大做強檳榔產業，確保檳榔產業銷售收入三年實現300億元，五年實現500億元的目標。”2017年8月6日，湘潭市天易經濟開發區對外發布信息稱。

2007年，檳榔文化被納入湘潭市第一批非物質文化遺產名錄。

據天易經開區介紹，2016年，天易經開區檳榔全產業鏈上交稅收近億元，占全區稅收總額的10%，檳榔產業全產業鏈從業人員達6萬人，年發放工資約30億元。

湖南省檳榔食品行業協會介紹，入駐天易經開區的部分檳榔龍頭企業率先獲得中國馳名商標、湖南省著名商標、湖南省名牌產品、省優質合格產品、市農業產業化龍頭企業等榮譽，構成了湖南檳榔食品的第一方陣。截至2017年底，天易全區全產業鏈規模以上企業10家，年制成品超過10萬噸，全產業鏈年產值超130億元。

產業的強勁發展也讓地方政府熱情高漲。以湘潭為例，湘潭市、縣兩級政府先後下發《湘潭市人民政府辦公室關於支持檳榔產業持續健康發展若幹政策的意見》、《湘潭縣人民政府關於支持檳榔產業發展的意見》，旗幟鮮明地支持檳榔產業持續健康發展，進一步做大做強，同時提出了“打造中國檳榔文化名城，做大做強檳榔產業，確保檳榔產業銷售收入三年實現300億元，五年實現500億元”的具體目標。湘潭縣成立了檳榔辦，成立湘潭檳榔產業發展領導小組，統籌檳榔產業發展，由縣長任組長。

湘潭縣財政還聯合檳榔企業和社會資本，發起設立檳榔產業發展基金。同時整合縣內相關專項資金，積極爭取上級資金支持，以貼息貸款、以獎代投方式，重點支持檳榔產業發展。

當地還提出組建檳榔產業研究院。由政府牽頭，高校、科研院所與檳榔加工企業共同組建研究院，每年安排100萬元以上經費，主要科技攻關檳榔產業發展中的瓶頸問題和關鍵技術問題，研究制定食用檳榔的系列標準，精深加工檳榔系列產品。同時，由政府委托有資質、有能力的單位牽頭研發，加快檳榔加工自動化設備的研究和開發。

為表明對“創新”支持的力度，《意見》中還明確“支持企業研發新產品，對年納稅500萬元以上企業，每推出一個新品種，給予企業一次性獎勵10萬元。單個企業年度內本條款獎勵總額不超過50萬元。”

在湖南的另一個主要檳榔生產地益陽市，地方政府也出臺了類似的激勵政策。

黃群正是被政策所感召，設想在開易經開區做檳榔，但朋友罹病的消息給他還沒開始的創業以巨大打擊——一邊是巨大的市場前景誘惑，一邊是產業可能帶來的潛在危害，使得這個年輕人陷入了深深的抉擇痛苦之中。

“吃檳榔會上癮，賺錢也會上癮，這種刺激總會讓人欲罷不能。”黃群說。

標準與未來

盡管檳榔產業越來越壯大，但存在的問題也不容回避。

“湖南那麽多人吃檳榔，但實際上我們對這個產品到底怎麽定位至今都沒有標準，這肯定對產業發展不利——當然，如果大量臨床標準能夠證明檳榔存在可評測的毒害性，那麽這種產業是不是應該鼓勵發展，又是另一個思考。”5月3日，湖南省衛計委一位主管幹部在與第一財經1℃記者聊天時表明了自己的態度。

在湖南，有一個很奇怪的現象，一方面很多人都愛咀嚼檳榔，但另一方面，又有不少人對吃檳榔行為極為反感，主要因為咀嚼檳榔的形象不雅、影響環境衛生、對口腔傷害巨大等，這些持反感態度的人中有不少本身就咀嚼檳榔。

即使時不時有檳榔致癌的輿論沖擊，但湖南省檳榔產業似乎並未受太大影響，反而越做越大。2016、2017年，湖南檳榔企業“口味王”連續兩年冠名湖南衛視春節聯歡晚會和元宵晚會，同時，多家企業冠名動車、高鐵，這些行為引發社會廣泛關註，輿論浪潮中就包含了檳榔定位及其營銷泛濫的擔憂。

2018年3月25日，長沙市雨花區檢察院檢察長馬賢興在其微信公眾號“山虎說法”上發文《檳榔廣告何時休？》，指出湖南省檳榔廣告已陷入全面失控的尷尬境地，提出應該加大監管，全面禁止檳榔廣告。

檳榔營銷泛濫的另一面是對檳榔如何定位。湖南省工商局一位主要部門工作人員以個人身份發表看法，“檳榔如果是藥，那毫無疑問就按藥品來管理，這一塊目前沒有問題。現在的問題是對社會上普遍的食用檳榔該如何定位，如果當是食品，那麽對世衛組織的一級致癌物定義、咀嚼檳榔可導致口腔癌的臨床報告等等這些信息該如何應對呢？因為食品就應該是無毒無害的。”

湖南十二屆人大代表趙羅海於2017年湖南省十二屆人大七次會議上提交了《關於盡快出臺“食用檳榔食品安全地方標準”和“食用檳榔生產規範”的建議》。2017年5月26日湖南省衛計委在回複該建議時提到，“按照《食品安全法》的規定，食品應具備無毒、無害，符合應當有的營養要求，對人體健康不造成任何急性，亞急性或慢性危害的基本條件。國家目前是將檳榔定位為藥品納入《中華人民共和國藥典》進行管理，沒有把檳榔列入按照傳統既是食品又是中藥材的物品目錄。”

湖南省一直想制定食用檳榔的地方標準，但情況並不樂觀。

2013年，湖南省原衛生廳開展了立項後的審查論證工作，先後在多位廳領導主持下，組織了5次專家集中審查論證，研究食用檳榔食品安全地方標準的制修訂問題，但均未獲得專家組審查審定，主要是對檳榔的安全性和食品定位存疑。在充分考慮行業現狀的前提下，專家認為檳榔與香煙類似，建議將檳榔歸入嗜好品進行管理。

2015年，湖南省衛計委再次啟動標準立項工作，但先後被國家衛生計生委相關部門予以否定。2015年5月20日，國家衛生計生委食品安全標準與監測評估司予以了書面答複：“2003年國際癌癥研究中心將檳榔列為一級致癌物。《食品安全地方標準管理辦法》第五條規定，制定食品安全地方標準應當以保證公眾身體健康為宗旨，以食品安全風險評估結果為依據，充分考慮地方食品特點和飲食習慣。鑒於國際權威醫學機構業已定論，請你省依法、審慎決策。”

2015年5月，湖南省重新啟動《食用檳榔生產衛生規範》的制定工作。

2016年6月底，國家食品安全風險評估中心告知湖南省衛計委，認為食用檳榔目前在我國的安全性和食品的定位尚不明確，要求暫停制修訂與食用檳榔有關的一切食品安全標準。

2016年底，湖南省將《湖南省地方標準食用檳榔》歸為食品行業標準進行管理，不納入食品安全地方標準體系。

2017年全國“兩會”期間，國家衛計委與湖南省政府領導就檳榔標準和科研立項問題進行了會談，國家衛計委有關領導表態支持湖南省有關工作，將配合湖南對食用檳榔開展食用安全性研究，明確檳榔的定位。

目前，湖南省的食用檳榔地方安全標準尚未完成制定。湖南省衛計委認為，檳榔的食品定位和安全性尚不明確。

對於食用檳榔的宣傳推廣，目前也沒有特別的約束條款，一切跟普通食品無異，有部分企業已經開始在其產品包裝上標註警示語，提醒長時期過多食用檳榔會對身體健康造成影響，但只有少數產品有這類標識，且一般標註並不醒目，而對“致癌”只字不提。

不過，檳榔產業的發展仍在不斷壯大。僅湘潭縣，就在天易經開區農產品精深加工園選址1～2平方公里，建設檳榔產業園和檳榔產業孵化器，作為檳榔全產業鏈發展的主要載體。

4月10日，在2018年博鰲亞洲論壇期間，湖南口味王集團有限責任公司總裁陳義在談檳榔產業時提到，目前檳榔產業還處於快速發展期，年均增速超過30%，離成熟期至少還有十年時間。他預測，未來這個行業至少將達到千億級的市場容量。

李超：公募基金服務第三支柱養老金將大有可為

近年來，我國社會各界對於盡快出臺政策支持第三支柱發展已基本達成共識。４月2日，五部委聯合印發《關於開展個人稅收遞延型商業養老保險試點的通知》，正式啟動我國個稅遞延商業養老保險試點，標誌著我國養老保障第三支柱改革從理論研究走向政策實踐。

隨著我國人口老齡化趨勢不斷加劇，廣大人民群眾日益增長的養老保障需求與多層次養老保障體系發展不平衡不充分的矛盾日益突出。

當前，我國雖已初步形成國家基本養老、企業補充養老和個人補充養老相結合的三支柱養老保障體系，但發展不均衡問題突出。我國養老金高度依賴第一支柱，公共財政負擔大；第二支柱企業年金覆蓋人群僅2331萬人，職業年金剛剛起步；第三支柱個人補充養老發展滯後。

證監會副主席李超在5月16日的一個論壇上表示，個稅遞延商業養老保險政策試點在立足國情的同時，有效吸收了境外第三支柱建設的成功經驗，前瞻性、包容性較強。一是設立個人養老賬戶，保障稅收優惠給到個人；二是實行遞延納稅，引導個人長期投資；三是尊重個人投資選擇權，在保險產品先期開展一年試點的同時，堅持賬戶多元化金融投資的方向，鼓勵各類金融機構通過市場化競爭提供差異化的養老金投資服務。

“科學的個人養老金制度安排，有益於個人分享國民經濟增長成果，同時促進經濟高質量可持續發展，最終實現國強民富。”李超指出。

李超表示，一方面，稅收政策引導個人儲蓄養老資金通過資產管理機構進行長期投資，借由專業的金融產品和服務，個人養老資金轉化為經濟增長所需的直接融資和中長期資本，能夠有效緩解當前金融體系中存在的短期資金匹配長期資產所帶來的流動性風險問題。另一方面，各類資產管理機構作為專業“買方”代表，堅持價值投資、長期投資、社會責任投資等理念，將個人養老金等長期資金源源不斷地配置到經濟社會發展的重點領域，經濟社會整體運行效率提升，經濟社會發展的成果反過來惠及社會大眾。

同時，境外成熟市場經驗也表明，以個人養老賬戶投資為制度核心的補充養老金是資本市場重要的參與者，也是直接融資的重要源泉。

以美國為例，據統計，截至2017年底，其社會融資結構中，間接融資規模約30萬億美元，直接融資規模約135萬億美元，直接融資占比82%，美國補充養老金資產合計超過25萬億美元，以直接或間接方式廣泛參與資本市場，其中投資共同基金規模8.8萬億美元，即便是在2008年金融危機後，補充養老金對共同基金保持近3200億美元凈流入，成為直接融資體系健康發展的重要基石。

借由專業機構的理財，補充養老金取得了穩健的投資回報。據統計，美國第二支柱補充養老金長期收益率在6%以上，富達、領航等基金公司發行的針對個人養老理財需求的目標日期型基金長期以來取得接近甚至超越美國標普500指數的業績。

長期以來，公募基金行業在服務各類養老金市場化、專業化投資運作方面發揮了主力軍作用。目前，16家公募基金管理公司受托管理基本養老金、社保基金、企業年金，管理規模合計超過1.5萬億元，市場份額占比超過50%，為養老金保值增值做出了卓越貢獻，以社保基金委托公募基金管理投資為例，2001年以來取得了年化8.4%的收益率。

“未來，在服務第三支柱個人養老金方面，公募基金行業同樣大有可為。一方面，公募基金行業二十年的規範運作與專業實踐，具有豐富的產品線和’組合投資、獨立托管、公開披露、嚴格監管’的制度優勢，能夠較好地滿足個人養老金安全、專業、穩健投資的要求，另一方面，為提升公募基金服務個人養老的能力，近年來，證監會針對性地強化了相關制度供給，2016年推出基金中基金(FOF)，提升為養老金服務的資產配置能力，近期即將推出養老目標基金，為處於不同生命周期和具有不同風險收益偏好的投資者提供差異化的養老金產品。”李超表示。

李超指出，下一步，按照一年期試點結束後將公募基金納入投資範圍的任務要求，證監會將配合相關部委，按照《試點通知》要求，抓緊制定配套業務規則，明確公募產品參與標準，做好個人養老賬戶設計、產品儲備、信息平臺建設等工作。