「互聯網彩票行業二季度深度跟蹤報告」電話會議紀要 作者：格隆匯 liyinlin
http://www.guuzhang.com/forum.php?mod=viewthread&tid=1181&extra=主講人發言：
非常感謝大家來參加這次電話會議，我們團隊在世界盃結束後的第一時間發佈了《世界盃點燃競彩熱情，二季度迎來彩市高峰》的深度報告，對互聯網彩票行業的未來走向進行了展望。這次電話會議，我們會將報告的主要觀點進行闡述，同時留有時間解答大家的疑問。
首先我們回顧一下世界盃期間的銷售情況。世界盃期間競彩總銷售額達到129億元，較2010年南非世界盃23億元的總銷量暴增了460%。體育彩票6月份單月銷量達192.4億元，同比增長 83%。其中，競猜型彩票的單月增值達到了384%，這些數據反映了世界盃期間銷售的超預期狀況。
而福利彩票和體育彩票的銷售數據顯示，上半年全國彩票總銷量同比增長了16.2%。其中，體育彩票上半年總銷量799億，同比增速達到24%；福利彩票總銷量985億元，同比增速11.5%。在世界盃作用下，上半年競猜型彩票銷量同比增長62%，樂透型體育彩票增速是15%。而在福利彩票這邊，中福在線型福利彩票則由於其獨特的遊戲趣味性成為福利彩票中增速最快的彩種。
從數據可以看出，在世界盃的作用下，體育彩票特別是體育競彩受益最大，福利彩票也維持著平穩增長。但更重要的是以世界盃為契機的對未來的展望。世界盃之後，通過與一些行業龍頭溝通，我們發現大家普遍認為世界盃期間最大的收穫是用戶數量的增長。
世界盃期間各龍頭的單月新增用戶數量同比翻倍，這部分新增用戶在未來有可能會變成網站的深度用戶。在前幾篇深度報告中我們已明確指出互聯網彩票銷售重視的是用戶的數量增量。微信彩票、網易彩票、新浪彩票等網站的銷量遠遠超越行業銷量增速。根據目前的統計，它們的行業排名十分靠前。
世界盃前後，用戶結構是不同的。世界盃期間，我們可以觀察到周圍很多朋友都在用手機下注。他們可能並不懂足球，不知道五大聯賽為何物，只是非專業用戶或者俗稱「小白彩民」。但世界盃是一個小白彩民也願意下注的特殊時期，是一個爭奪此類用戶的重要環節。在這個環節中，淘寶、微信、新浪等門戶類彩票銷售平台的收益無疑是最大的。這是我們發現的世界盃期間用戶結構的特殊性。但世界盃結束後，情況可能會有不同。世界盃之後，很多非專業用戶可能不會接觸五大聯賽，也就會成為不再下注的沉默用戶。因此世界盃之後才是考驗各網站真正銷售實力的階段。
在7月13號世界盃結束之後到8月中下旬五大聯賽開始之前這一個月的時間，各大網站會有意識地向潛在用戶和世界盃期間形成的新用戶推送信息，觀察世界盃結束後，大家在模擬遊戲中的參與度和熱情度，用這種方法來區分用戶的真實意圖。因此我們建議大家觀察各網站的用戶在世界盃之後的競猜過程。
以上是我們的第一層想法，即對世界盃用戶的跟蹤和營銷。第二層是對世界盃期間各網站出現的故障問題的思考。今年世界盃下注量的超預期已經導致國家中心、省中心的系統無法負荷。彩民在晚11點開始頻繁遇到買不到彩票、或出票失敗等情形。我們在報告中也有說明是怎樣的原因導致出票故障，其根本在於下注量過大。互聯網彩票在下注後需要通過信息數據的傳遞，由所在的省中心、國家中心成功出票才算購買成功。因此，很多彩民買不到彩票、出票失敗，甚至購買成功並顯示中獎，但最終無法兌獎。這確實不是網站的問題，而是彩票中心系統硬件問題。現在距五大聯賽開賽還有一段時間，在這段時間內，我們有希望看到國家中心會系統的更新升級。畢竟系統問題導致的彩票出票不成功或無法兌獎會嚴重傷害互聯網彩票行業。監管部門會重視這個問題的另一個原因是世界盃期間地下賭球的參與情況。我們在報告中有列出，短短的幾個案例，涉案金額已經超過了官方披露數據。我們預計世界盃期間地下賭莊、海外博彩等地下非法博彩市場的下注金額總和應該超過1200億。相對於國內的彩票系統，海外非法博彩第一沒有出過因硬件系統不能下注的情況；第二，它們有滾動下注等形式，比如德國對巴西的比賽，在進了第六個球之後還可以重複下注，使得海外的博彩更吸引人。但我們的硬件系統目前還不能引入這種玩法。如果想要彩種創新，想要把非法博彩的收入納入國家財政收入體系中，彩票硬件系統就必須升級。
綜上所述，在未來的一個月，大家不但會看到互聯網彩票網站對用戶的區別、分析和趨勢化營銷，還將有希望看到監管部門對於硬件系統的不斷招標和更新換代。硬件基礎夯實後，五大聯賽將馬不停蹄的開賽，屆時我們預計還會有新彩種和新玩法的創新。
彩票上萬億的潛在市場想要徹底開發，首先需要擴大用戶數量，並持續市場熱度，這是互聯網銷售網站需要做的事情。還需要硬件系統足夠強大，能夠應付數據的爆發性下注。在標的方面，我們不便透露國內具體標的，但在海外上市的標的中，500彩票網用戶數量的爆髮式增長是很可觀的。而且根據過去的歷史，500彩票網相對於後起之秀，挖掘潛在客戶需求的能力更強，能夠有效的將新用戶轉移成老用戶。另外，我們推薦華彩控股。華彩控股是在全國範圍內最具備全國性數據終端運營經驗的龍頭企業。在硬件系統不斷升級的同時，我們還希望國家中心能夠陸續出台新的玩法。目前互聯網彩票的潛在蛋糕就是地下私彩過萬億的市場規模，我們國家上半年彩票行業的整體收入也沒有超過1800億元，估計全年會維持在3600-3800億之間，相比地下私彩過萬億的規模還有很大的開發空間。在財政收入趨緊，政府機構和監管部門亟需增加合理合法財政收入的情況下，我們認為提升互聯網彩票對於私彩的搶奪是合理且可預期的。因此，行業並不會因為世界盃的結束而淡出資本市場。我們相信，牌照的有序發放、新玩法的推出和數據系統的升級都會給行業帶來新的增量。謝謝大家！
提問環節
Q：請問華彩控股與國家福彩中心的新一期合約能否順利簽約?
A：華彩控股目前是中福在線的獨家合作夥伴，且獨家合約是可續期的。幾個月前香港曾經有人指出明年這方面的不確定性，因此出現了公司股價的波動。但據我們瞭解，福彩中心更重視彩種創新的可持續性和有效依賴性，即系統若頻繁的更換供應商必須有充分的理由。價格並不代表一切，因為價格的降低是否會影響彩票系統運營的有效性並不能確定。監管部門更重視系統的穩定和可靠，對於輕易更換供貨商很敏感。據我所知，中福在線的福彩系統是比較穩定的。因此，我們認為中福在線是成功的，與監管部門有著良好的合作互利關係。未來如果沒有出現大的維修案件和技術上的問題，相信它不會被輕易的取代。
Q：華彩控股與騰訊的合作是否有可能？如果有的話請分析一下之後的格局。
A：從行業角度，騰訊的微信彩票現在還是無牌照/批文狀態，有些互聯網彩票進行了一定的包裝，但目前還沒有發出許可運營的牌照。彩票對於騰訊而言，盈利能力遠遠比不上騰訊的遊戲平台，但彩票的意義在於它是各用戶粘性的平台，也就是說如果彩票的功能維繫良好，能夠很好的培養用戶粘性。微信平台既能夠玩遊戲、發紅包、滴滴打車，又能買電影票，可以讓客戶在生活的任何一個方面都能夠感受到便利。中低收入、中低教育的階層是彩民的中堅力量，而這部分用戶恰好是互聯網經濟的實體。因此，互聯網彩票非常值得被當作提升用戶粘性的重要一環。關於華彩控股與騰訊是否會合作我們無法透露，但我們能夠認可的是騰訊本身並無牌照，且騰訊目前在彩票行業已形成了自己的流量。而彩票代銷需要的不僅是流量，更需要為客戶提供深度分析，完成信息的有效推送。我們相信，騰訊一定會與擁有專業經驗和資深人脈的彩票機構合作。
Q：世界盃期間，很多人通過微信、淘寶下注，這種更便捷的方式是否會對500彩票網等垂直類網站造成衝擊？世界盃之後是否會打亂現有的市場競爭格局？
A：首先我們承認世界盃期間微信彩票和淘寶等門戶平台的銷售十分火爆，但我們也從用戶結構方面進行了詳細分析。在世界盃之前，即4-5月，微信彩票銷售情況一般，但隨著世界盃的到來，微信、淘寶迎來了超預期的用戶規模增長。但關於背後參與的用戶，我們瞭解到，如果是對足球有一定瞭解，並希望通過不斷增強足球方面知識來提高下注成功率的人，更適合去垂直型網站。他們不僅會參與到世界盃，還會參與到後續的五大聯賽。也就是說，世界盃是一種特殊的場合，它是非專業用戶也可以參與狂歡的階段。世界盃期間很多這種非專業用戶抱著一種從眾的心態，會選擇一種最便捷的方式。他們不在乎是否能夠得到專業服務和數據支撐。在這種以非專業用戶為主的市場中，微信和淘寶等系統當然是受益最大的，這是我們在世界盃期間對用戶的分析，這個分析也得到了彩票龍頭和監管部門的認可。
但世界盃之後的五大聯賽需要專業知識，只認識德國和巴西的非專業用戶在世界盃之後可能不會再下注。而垂直類網站的意義就在於深挖有潛質的深度彩民。這種用戶真的熱愛體育，每一次下注，無論成敗，通過學習、交流感到自己能力得到提升而促使資深用戶保持在垂直網站下注。垂直網站即使在世界盃期間流量上不佔優勢，也可以享受潛在的私彩蛋糕。因為買私彩的這些專業人士才是垂直類網站要爭搶的。世界盃之後，我們相信垂直網站在挖掘專業用戶的角度會超過門戶類網站。
Q：鴻博股份和安妮股份在世界盃期間彩票業務如何？
A：我們根據官方網站人數、論壇流量等公開信息推算，預計至少會實現同比翻倍。但由於行業的數據是同比增長三倍以上，因此具體的數據我們不好預測。
Q：福利彩票和體育彩票牌照的進展怎樣？第三季度能看到牌照的發放嗎?
A：牌照問題我們可以透露的也是一些公開信息。據我們瞭解，牌照還沒有發放的原因是彩票牌照的發放涉及到重大利益格局的轉變。牌照不發放，則除500彩票網和中國競彩網之外的所有網站都在灰色地帶經營，牌照一旦發放，利益再分配的平衡還需要一定的考慮。年初，財政部決定要規範化、合法化牌照的發行。但落實的最後一步是比較猶豫的，即具體挑選哪幾家企業。相對容易拿到的是福利彩票中各省的牌照，而體育彩票的全國性牌照需要考慮的利益太多。在牌照發放前，監管部門必須鼓勵大家一起把蛋糕做大，搶奪私彩的蛋糕，後期再通過發放牌照實現利益的交換和平衡。因此，牌照發放的時間比較難給出，但持續追蹤市場和監管部門的動向是可以做到的。
中國人最愛買哪種彩票？中國哪個地方最愛買彩票？
http://www.infzm.com/content/102344世界盃餘熱漸漸褪去，中國球迷不僅看球狂歡，更多的球迷以購買足彩等形式參與到世界盃的盛宴中。近日，財政部發佈月度彩票銷售數據，南方週末網告訴你，中國6月份彩票銷售情況是怎樣的？中國人最愛買哪種類型的彩票？中國哪個地方的人最愛買彩票？
2014年6月份全國體育彩票銷售增長83%
數據顯示，6月份，全國共銷售彩票360.54億元，比上年同期（簡稱「同比」）增加113.08億元，增長45.7%。其中，福利彩票機構銷售168.13億元，同比增加25.8億元，增長18.1%；體育彩票機構銷售192.4億元，同比增加87.27億元，增長83%。
對此，財政部解釋稱，6月份月體育彩票銷售量大幅度增長的原因是第20屆世界盃足球賽6月12日至7月13日在巴西舉行，使得競猜型彩票同比增加較多。
2014年1月至6月彩票銷售量與上年同期比較圖 數據來源：財政部 （小虎/圖）
2014年1月至6月彩票分類型銷售量情況 數據來源：財政部 （小虎/圖）
2014年6月份競猜型彩票銷售增長384.3%
6月份，樂透數字型彩票銷售205.7億元，同比增加31.34億元，增長18%；競猜型彩票銷售96.23億元，同比增加76.36億元，增長384.3%；即開型彩票銷售28.42億元，同比減少1.88億元，下降6.2%；視頻型彩票銷售30.18億元，同比增加7.25億元，增長31.6%。
6月份樂透數字型、競猜型、即開型和視頻型彩票銷售量分別佔彩票銷售總量的57%、26.7%、7.9%、8.4%。
2014年6月樂透型、競猜型、即開型、視頻型彩票銷售量與上年同期比較圖 數據來源：財政部 （小虎/圖）
2014年6月樂透型、競猜型、即開型、視頻型彩票市場份額圖 數據來源：財政部 （小虎/圖）
2014年6月份全國哪個地方最愛買彩票？
6月份，全國銷售彩票最多省份是江蘇，達335875.73萬元，廣東和山東緊跟其後，分別是291288.98萬元和261337.85萬元。
與2013年同期相比，6月份全國各個省份彩票銷售量均有所增長，其中，北京、上海、江蘇、浙江和天津增加額比較多，同比分別增加12.86億元、11.95億元、11.07億元、7.71億元和7.12億元。
2014年6月份彩票銷售額全國省市區排名前十 數據來源：財政部 （小虎/圖）
估值1.5億的彩票寶：不僅僅可以買彩票，它還是一個社區和資訊平台
http://newshtml.iheima.com/2014/0730/144555.html買彩票也要重交互
一般人們買了彩票之後會想看看其他彩民在幹什麼，會有一種忐忑的心情。而且一般買完彩票還要等結果，在這個等待的過程中，用戶需要有吐槽的地方，比如碰到彩票問題該問誰，中獎概率對不對，中了獎提現還是提現不出來，等等。只要用戶的投資額每個月大於200塊錢，基本上都喜歡到彩票寶轉一圈，看看有沒有詐騙，是真的假的，服務好不好。
而且人們在中了五百、一千的小獎之後，會想讓朋友知道，當然如果中了五百萬這樣的大獎會想要隱藏下。中了獎的用戶可以在彩票寶上的「說說」裡展現，彩票寶還會給他們發一個非常漂亮的彩票獎狀。這種中了獎之後的分享其還有很多，分享的接口都是打開的。比如說這次世界盃，彩票寶主要以舉辦線下用戶參加的競猜擂台為主。用戶們不花錢玩我們的擂台賽，猜十六強、八強、四強、冠亞軍。
如何讓買彩票專業化?
彩票的專業化非常重要。原來的彩票叫樂透型彩票，樂透隨機搖幾個號抽一個獎，純粹單向推送的狀態。現在彩票發展到競技彩票，各種體育賽事，各種玩的東西，互動性非常強，所以就要求很強的專業知識。比如港電影賭馬，當年只拿一個收音機聽，哪個馬跑的快哪個馬跑的慢，現在人們有手機，他會看這個馬健康不健康，什麼時候跑過冠軍，誰養的，它的飼料怎麼樣，得過什麼病。又比如說世界盃，內馬爾上沒上場，為什麼沒上場，能不能上得了場，得過幾次冠軍，它跟阿根廷到底是什麼樣的戰績，歷史戰績是什麼樣子，前鋒和後防障礙組合，到底能不能達成一個非常好的組合，這些都需要專業化的數據。
彩票寶不僅自己做數據分析，還每個月投入十幾萬購買國外第一線的數據。國外有很多非常強的體育競技數據，第一時間都購買到手。具體來說，彩票寶給用戶提供購彩參考的彩票資訊信息，彩票購買技巧，競技彩票資訊、福利彩票資訊，提供彩票開獎信息查詢、開獎數據統計分析等等。
彩票寶怎麼防沉迷?
首先用戶一啟動這個軟件就會有一個防沉迷提示，量力投入，否則會毀掉你的正常工作和生活，用戶要是投入大以後，每一次啟動軟件都會有這種提示。第二用戶可以設置每月投入量，可以是五千、三千，軟件就會給你一個投注監護，超過了就會提示用戶。如果用戶還是不聽，就會接到熱線電話，被告知彩票輸的概率還是很大，不要盲目投入。
彩票寶創始人王繼軍說他做了很多年彩票，知道這些沉迷進去的彩民多慘，偷竊、詐騙、挪用公款，亂七八糟的事出了特別多。他也會開導身邊輸了的人，告訴他們怎麼辦。他覺得買彩票最好的心態是，中就中了，不中就拉倒。他希望是很多人在玩，而不是很多人在賭，不然整個行業都會陷入惡性循環。
500彩票網：世界杯紅利盡，人口紅利剛剛開始
來源: http://xueqiu.com/4719424561/30781606
8月11日，500彩票發布的2014Ｑ2財報顯示：期間彩票網銷量20.93億元（同比增長199%），營收為1.56億元（同比增長185%），凈利潤7540萬（去年同期虧損）。通過對運營數據的分析，500彩票的確享受了世界杯紅利，但更重要而且長久的增長因素是人口紅利。仍屬外延式增長 500彩票從體彩中心獲得傭金費率約為10.6%，扣除發行費用後凈收入為彩票銷售金額的7.5%（2013Q4為9％，2014Q1為8.5%）。 銷售金額與活躍用戶數是基本同步增長的。2014年第二季活躍用戶活達到2530萬，較一季度增長121%；2013年二季度，活躍用戶環比增長率僅為31%。這當然要歸功用世界杯的巨大影響力。
根據500彩票官方預測，今年第三季度彩票銷售金額在22億到23億元之間。盡管增速大幅放緩，但沒有象一些人預測的那樣出現滑坡。另據財報披露，在500彩票的活躍用戶中移動端占比已達40%，銷售金額占比達到30%。 但500彩票的活躍用戶人均季度購買金額卻是呈現下降趨勢。2013年在1800元~2000元一線，2014年二季度僅為827元。
總體來看，500彩票仍然屬於粗放的外延式增長，沒能用更好的產品或更有效的營銷提高人均消費，ARPU值不僅沒有增長反而大幅下滑。如果不能扭轉這種情況，500彩票可能淪為“啟蒙老師”：彩民在這里入門，然後被其它在線彩票網分流，甚至被更“刺激”的私彩吸引。 毛利潤率高，規模效益更顯著 在線彩票銷售的毛利潤率極高。2013年第四季度開始，500彩票連續三個季度的毛利潤率都是91%。
毛利潤率越高行業的吸引力越大，正如馬克思所言，利潤會讓人“鋌而走險、藐視法律、踐踏一切”。所以，毛利潤率越高的領域越要有寬闊的護城河。極少數情況下，護城河是品牌、技術，大多數情況下是行政壁壘，彩票銷售屬於後者。 毛利潤率高，規模效益會更加顯著。去年一季度500彩票虧損360萬，今年二季度營收增長4倍（從5.4億增至21億），市場、行政、研發等三項費用增長一倍（從4400萬增至9900萬），凈利潤一下竄至7540萬元。 人口紅利剛剛開始 盡管有寬闊的護城河，數不清的玩家還是各顯神通泅渡了過來。於是，有人驚呼彩票銷售行業已成紅海。從500彩票的獲客成本看，情況並非如此。 500彩票披露了活躍用戶數，但沒有披露用戶流失情況（沒有公司願意做這種事）。假設每季度活躍用戶“殘留”到下個季度的比例為50%。參照財報披露的市場費用，得到最近五個季度的平均獲客成本。
隨著彩票銷售玩家增多，500彩票的獲客成本不升反降。最近三個季度低至30元一線，今年二季度的水平相當於去年同期的四分之一。這一切不能全部歸結為“世界杯紅利”。 當前及未來一段時間，500彩票等銷售機構享受的是人口紅利。由於對博彩的認識偏於保守、管得過死，彩票業發展沒有跟上經濟發展步伐，在人口中的滲透率偏低。 彩票銷售機構即是彼此的競爭對手，又是共同普及博彩文化、培育市場的夥伴。
新玩法獲得監管層批准 互聯網彩票財政增收價值突顯 作者：格隆匯 liyinlin 申燁
http://www.gelonghui.com/forum.php?mod=viewthread&tid=21142014年9月2日下午，財政部官方網站公告《關於調整中國足球彩票單場競猜、中國籃球彩票單場競猜、中國體育彩票冠軍競猜和中國體育彩票冠亞軍競猜遊戲規則的通知》（財辦綜[2014]57號），全文如下：
國家體育總局體育彩票管理中心：
你中心《關於提高競彩遊戲返獎率推出單場固定獎金投注的請示》（體彩字[2014]172號）收悉。經研究，根據《彩票管理條例》、《彩票管理條例實施細則》、《彩票發行銷售管理辦法》（財綜[2012]102號）等有關規定，現就有關事項通知如下：
一、同意你中心調整中國足球彩票單場競猜遊戲、中國籃球彩票單場競猜遊戲、中國體育彩票冠軍競猜遊戲和中國體育彩票冠亞軍競猜遊戲的彩票資金構成比例，即按照彩票銷售額的73%、11%和16%分別計提彩票獎金、彩票發行費和彩票公益金；彩票獎金中，72%為當期獎金，1%為調節基金。同意你中心將中國足球彩票單場競猜勝平負遊戲、讓球勝平負遊戲、半全場勝平負遊戲、總進球數遊戲和中國籃球彩票單場競猜勝負遊戲、讓分勝負遊戲、大小分遊戲的單場投注的獎金設置調整為固定獎金。具體遊戲規則見附件。你中心應當自批准之日起4個月內完成變更上市銷售。
二、中國足球彩票單場競猜遊戲規則、中國籃球彩票單場競猜遊戲規則、中國體育彩票冠軍競猜遊戲規則和中國體育彩票冠亞軍競猜遊戲規則變更上市銷售前，你中心應當將擬上市銷售時間、營銷宣傳計劃、風險控制辦法等銷售實施方案報財政部審核，經核准後上市銷售。你中心應當及時向社會發佈公告，公告內容包括財政部批准文件的名稱及文號、財政部核准文件的名稱及文號、變更上市銷售的日期、財政部批准的彩票遊戲規則等。變更上市銷售滿1個月後，你中心應當向財政部提交上市銷售情況的書面報告。
三、你中心應當嚴格遵守各項彩票管理制度規定，切實加強競猜型彩票發行銷售的風險控制和安全管理，做好公告等工作，確保彩票市場持續健康發展。
財政部辦公廳
2014年8月1日
我們看出，財政部公告的實際下發時間是2014年8月1日，而我們在2014年8月5日曾發佈報告《玩法返獎率雙管齊下，市場化監管助力彩市騰飛》，就國家體育總局體育彩票管理中心競猜遊戲管理處處長劉岳冶表示的「提高競彩返獎率、全面推出單場固定獎投注，實現競彩遊戲從過關玩法到單場投注玩法的轉變」進行了點評，並對單場固定獎投注具體的玩法做了詳細的說明，當時我們表示，巴西世界盃競彩的火爆銷售再次堅定了監管部門採用市場化手段爭奪地下私彩蛋糕的決心，彩種創新將成為互聯網彩票行業發展的重要驅動力之一，而此次提高返獎率、推廣單場固定獎金玩法是監管部門推進彩票行業市場化進程的又一重要舉措。
有意思的是，也正是在2014年9月2日，財政部同時公佈了2014年7月份彩票行業運營數據：7月份，全國共銷售彩票372.09億元，比上年同期（簡稱「同比」）增加128.43億元，增長52.7%。其中，福利彩票機構銷售174.31億元，同比增加33.19億元，增長23.5%；體育彩票機構銷售197.78億元，同比增加95.24億元，增長92.9%。本月彩票銷售量大幅度增長的原因是第20屆世界盃足球賽6月12日至7月13日在巴西舉行，競猜型彩票相應同比增加較多。
與之形成對比的，還是在2014年9月2日，財政部公佈2014年7月財政收支情況並不樂觀：7月份，全國財政收入12662億元，比去年同月增加813億元，增長6.9%。其中，中央財政收入6335億元，同比增長4.7%；地方財政收入（本級）6327億元，同比增長9.1%。全國財政收入中稅收收入11132億元，同比增長9.4%。本月中央財政收入延續低增長態勢，其中增值稅等稅收收入有所回升，受部分金融企業分紅收入上下年錯月繳庫因素影響，當月非稅收入減少。
2014年9月2日同一天之內，財政部三份公告，不可片面理解，需要系統性看待——在其他財政收入增速大幅度放緩的現實面前，彩票特別是互聯網彩票帶動的收入增速卻特別迅猛，這固然是世界盃期間帶動的火爆效應，但重點是如何在世界盃之後繼續用好彩票這一工具擴大財政收入——目前，中國彩票市場規模落後於國際同行水平的原因有兩點：一是返獎率過低；二是玩法不夠豐富。而財政部關於提高返獎率、推廣單場固定獎金玩法的批准，則證明了中國彩票行業最高監管層的視野和目標一如既往：為了擴大財政收入，為了奪取私彩蛋糕，監管層不斷運用市場化手段，推行新的玩法，提升對用戶的吸引力，最終實現對上萬億私彩蛋糕的攫取。
當然，該新玩法具體何時落地，是否先在某些賽事場次試點然後再推廣全國，這些問題我們預計負責具體執行的體彩部門將逐步地有序地試點，不會一蹴而就。而目前該類新玩法必須按照彩票銷售額的73%、11%和16%分別計提彩票獎金、彩票發行費和彩票公益金，互聯網彩票銷售網站銷售這類彩種的佣金率會如何確定，目前監管部門還沒有具體方案。我們認為，考慮到地下私彩的蛋糕爭奪還需要互聯網彩票銷售正規軍的推動，我們認為針對互聯網彩票銷售機構銷售新玩法的佣金率不會明顯下調。在完成對私彩大部分蛋糕的攫取之前，佣金率都不太可能明顯下調。在這樣的趨勢下，我們將持續看到不斷有新的玩法推出，我們也將繼續看到更多市場化監管的舉措，推動中國互聯網彩票行業從現在的起步走向未來的壯大！在這個過程中，我們建議投資者繼續密切關注美股的500彩票網（WBAI.N），港股的華彩控股（1371.HK），以及A股的中體產業、姚記撲克、安妮股份、鴻博股份。
對渾水做空500彩票網的反駁：渾水對互聯網彩票理解不透徹
來源: http://www.gelonghui.com/forum.php?mod=viewthread&tid=2263&page=1&extra=#pid5074
本帖最後由 晗晨 於 2014-9-11 00:23 編輯
對渾水做空500彩票網的反駁：渾水對互聯網彩票理解不透徹
作者：格隆匯 liyinlin 申燁
日前，美國渾水公司的創始人Carson Block在某網站發布針對500彩票網（WBAI.N）的看空言論，引發500彩票網股價大跌，互聯網彩票資深研究團隊、格隆匯成員liyinlin對渾水看空的言論進行了逐條反駁，格隆匯將liyinlin的觀點分享出來，供大家參考。文中觀點代表個人看法。
日前，美國渾水公司的創始人Carson Block在某網站發布針對500彩票網（WBAI.N）的看空言論，美東時間9月10日開盤前，500彩票網也就此發布新聞稿進行了澄清。我們廣發輕工作為市場上對互聯網彩票行業研究最早最深入的研究團隊，在行業合和龍頭被無理質疑的背景下必須挺身而出！在此，我們對Carson Block的看空言論進行逐一分析反駁：
第一，Carson Block提到500彩票網的業務“legally in a gray area licensing framework is unclear, and MoFprohibits cross border sale of online sports lottery tickets.”我們認為，這是Carson Block沒有正確理解國內互聯網售彩和電話售彩區別的表述：根據2010年9月26日財政部頒布的《互聯網銷售彩票暫行辦法》第一章第三條規定：互聯網銷售彩票是指使用瀏覽器或客戶端等軟件，通過互聯網等計算機信息網絡系統銷售彩票。而根據2014年4月1日財政部頒布的《電話銷售彩票管理暫行辦法》第一章第三條規定，電話銷售彩票是指利用固定電話、移動電話通過短信、語音、客戶端等方式銷售彩票。 由此可見，互聯網售彩和電話售彩的區別主要在於銷售載體、彩種和地域範圍。互聯網售彩是面向全國範圍，所銷售的彩種也是全國性彩種，例如福彩雙色球、福彩3D、七星彩，體彩的競彩、大樂透、排列三、排列五、七樂彩等，而電話售彩只限於各省區域，所銷售的彩種也只是地方性彩種和手機即開彩票，例如快三、北京單場、幸運賽車等。
在銷售牌照/批文方面，根據相關條例法規，目前互聯網及電話售彩牌照都是以國家或各省彩票中心向上申報，最終由財政部統一審批頒發。 在體彩互聯網銷售方面，財政部2012年9月29日發布《關於開展互聯網銷售體育彩票試點相關工作的通知》中已經明確指出，“同意中體彩彩票運營管理有限公司、深圳市易訊天空網絡技術有限公司開展互聯網代理銷售體育彩票業務”。通知中所提到的深圳市易訊天空網絡技術有限公司即為500彩票網的註冊及經營公司，這充分說明了公司具備網絡銷售體育彩票的合法資質。同時，這一通知並未區分互聯網和電話銷售體育彩票，因此500彩票網拿到的試點銷售牌照是可以在全國範圍內進行體育彩票的銷售，根本不存在跨省銷售的法律障礙。我們再次重申，在體育彩票互聯網彩票銷售方面，雖然目前仍沒有發放任何正式的銷售牌照，但500彩票網早在2012年就獲得了財政部頒發的試點批文，其銷售資質有法可依、毋庸置疑！ 
財政部網站：http://zhs.mof.gov.cn/zhuantilanmu/caipiaoguanli/201310/t20131030_1005120.html
在福彩互聯網銷售方面，PC端尚未出臺任何相關法律法規，但在電話銷售方面財政部於2014年4月18日剛剛印發了《電話銷售彩票管理暫行辦法》修訂版，其中對電話銷售彩票方式定義、審批流程、資質要求、銷售品種遊戲、投註賬戶及限額限時管理、資金歸集分配、系統及客戶端安全管理等作出了規定，並首次明確了通過客戶端APP銷售彩票的合法性。此外，上海等地從去年開始已經展開了電話銷售福利彩票業務試點。這一切都說明福彩的電話銷售（包括客戶端APP）也是有法可依的。 
財政部網站：http://zhs.mof.gov.cn/zhengwuxinxi/gongzuodongtai/201404/t20140417_1068841.html
第二，Carson Block提到“WBAIgenerated about $2m from lottery winnings”，而根據公司招股書披露的信息，這屬於“合買保底”模式，也就是當網站的某一合買未滿額時公司才會購買剩余的彩票從而保證此次合買的按時完成（包括認購進度+保底進度達到90%或以上的方案）。公司2013年財報數據顯示，2013年公司用於合買保底的金額為1370萬人民幣，約合230萬美元，從中獲得返獎830萬人民幣，約合140萬美元，並分別作為可抵減項計入公司的凈營收和其他營業收入。 第三，Carson Block指出“WBAIcollects prize money by using the employees' bank accounts”，事實上，這是由於根據目前國內彩票的相關規定，彩票返獎只有中獎的自然人才能領取，但由於網絡代銷的特殊性，由500彩票網出票並中獎的彩票，只能通過公司指定的員工才能領取獎金，然後再支付給中獎的網站用戶。而公司也采取了很多嚴格措施保證返獎的順利劃歸。在公司長達13年的互聯網彩票經營時間內，從未出現過一起獎金挪用的現象。 第四，Carson Block提到“72% of theCompany's 2013 net income came from tax benefit”，這實際上是由於公司子公司和VIE之間的差異所產生的遞延所得稅負債沖回所致。公司曾在我們2014年2月25日獨家組織的“500彩票網2013年年報後第一場中文業績交流”電話會議中就對這一問題進行了解答：原先公司的大部分利潤產生在VIE中，由於公司在歷史上進行過一次分紅，在美國會計準則下，海外股東要取得分紅，理論上VIE要首先向名義股東分紅，之後名義股份將這部分利潤捐獻給WFOE，WFOE再向香港公司分紅，最後香港公司再向投資者進行分紅。其中的所有步驟都涉及到所得稅的問題，理論上公司不需要繳納，但按照美國會計準則，每年都要計提一定比例的所得稅，所以歷史上公司這部分所得稅的計提占比一直都很大。上市後，500彩票網一方面對原先的VIE結構稍微進行了一些修改，另一方面在可見的將來，公司將以IndefiniteRe-investment的形式代替之前的分紅。基於這兩個原則，根據美國會計準則，公司在2013年年報中把之前計提的遞延稅費用全部沖回，今後也不會再計提美國會計準則下的遞延稅稅務責任，而以往和這一次的沖回也都沒有對公司的實際現金產生任何影響。
最後，Carson Block質疑“WBAI claims20m downloads of it app in last quarter (app stores show they don’t even have2m people download the app last qtr)”。公司管理層在業績說明會上明確指出，截止2014年二季度，公司的移動端APP累計下載量超過兩千萬，而不是指單季度的APP下載量。事實上，公司2014年二季度移動APP活躍用戶為71萬，較一季度的24.2萬環比增長193.4%，增長顯著。 綜上所述，我們認為國內互聯網彩票銷售（體彩和福彩）都有明確法律條文的規範，渾水公司的相關看空言論是其對國內互聯網彩票銷售政策制定體系理解不透徹、對公司經營狀況跟蹤不緊密的反映。廣發輕工作為市場上對互聯網彩票行業研究最早最深入的研究團隊，在行業合和龍頭被無理質疑的背景下必須挺身而出！我們重申，政府相關主管部門一直在積極穩健的推進互聯網彩票行業的管理，近期也一直有積極信號在釋放。無論是根據海外的成熟經驗還是與相關部門領導交流的結果都表明，國內互聯網彩票銷售牌照將有序發放。500彩票網作為垂直類專業彩票網站的龍頭，具有無可比擬的互動性專業性，競彩占比之高也決定了其將是競彩彩種創新、返獎率提升過程中業績彈性最大的標的，建議持續關註！ 相關閱讀：傳500彩票網遭渾水做空股價大跌 公司回應
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【滬港通專題】財說主題投資之港股稀缺標的——彩票股 財說
來源: http://xueqiu.com/9041141730/32290402
這兩日彩票股可謂出盡風頭，先是騰訊3.5億入股
$華彩控股(01371)$ ，再是中國賽馬會成立，
$九龍山(SH600555)$ 、
$武漢控股(SH600168)$、
$珠江實業(SH600684)$ 等A股市場上的賽馬概念股漲停，
$鴻博股份(SZ002229)$ 等A股彩票股也漲幅喜人。
隨著滬港通來臨，您知道港股中有哪些彩票股嗎？是否存在投資機會？今天財說就為您一一細數。$第一視頻(00082)$ $新濠環彩(08198)$ $眾彩股份(08156)$ $禦泰中彩控股(00555)$ $亞博科技控股(08279)$@今日話題彩票行業受益於世界杯呈現井噴式增長 在看彩票股之前，了解行業概況必不可少，先來看組最新的行業數據。2014年前八個月 在世界杯的推動下全國彩票銷量高達2471.55億元,同比增長24.4%。預計到10月份即可突破3000億元大關。
2014年1-8月份樂透數字型、競猜型、即開型和視頻型彩票銷售量分別占彩票銷售總量的64.5%、16.2%、9.4%、9.9%。
2014年前8個月數據可以看到，樂透數字型福彩同比增速最快達38.9%，其次為樂透數字型體彩和競猜型體彩，同比增速分別為25.6%、16.2%。
2014年前8月各彩種同比增速情況
香港彩票股大盤點華彩控股（1371.HK）
隨著騰訊的入股，華彩絕對是家值得重點關註的公司。華彩作為首家港股彩票上市公司，是中國公益彩票行業彩票系統、終端設備提供商。業務涵蓋視頻彩票、電腦票與基諾型彩票，以及新媒體彩票等各個領域。於2001年在香港聯交所創業板上市（8161.HK），2013年10月16日成功由創業板轉往主板上市（1371.HK）。
公司發展歷程：
公司的核心優勢：1.獲得了中福在線/VLT終端機設備的獨家合約
2.有基諾型彩票【開樂彩/KENO】的系統、遊戲和終端設備的首期十年並可續約的獨家合約
3.唯一一家為中國福利彩票提供全國性票種的系統、終端機、技術運營的上市公司。
4.獲得福彩、體彩兩個彩票機構許可的電腦票供貨商。
可以說華彩在體彩、福彩兩個品類上有強大的資源布局，而這些也正是騰訊所看重的。公司主要業務：
投資亮點：1.公司財務狀況穩步增長:營收增長33.4%，凈利潤增長35.2%
2014年上半年，公司營業收入為4.605億港元，同比增長34.8%。
中福在線業務、電腦票業務、新媒體彩票業務營業收入占比分別為82%、9%和9%。2014年上半年凈利潤為5,490萬港元，同比增長35.2%，毛利率因受中福在第三代機折舊費用和新媒體彩票業務的傭金及手續費的增加影響同比下降了3.1個百分點至72%。
2.作為中福在線獨家供應商受益於其銷量的大幅增長 2014年上半年，中福在線銷量達人民幣176.37億元，同比增長28.5%，遠高於同期全國彩票銷量整體19.2%的增幅。這一銷量創歷史新高，是中福在線六年來首次銷量占全國彩票總銷量的10%
分省市來看：
規模上：浙江省銷量最高。
增速方面：共有15省銷量同比增長超30%，河南、江西、四川、上海、貴州5省銷量同比增速都在50%以上，其中貴州銷量同比增長高達76%。
占比來看：已成為各省福彩銷量快速增長的主力。
2014年上半年主要省市中福在線銷售情況表
2014年上半年，公司已完成生產中福在線三代機超過34,000臺，陸續向各省發放33,000多臺，共發貨超4,500臺三代機。預計2014年全年將發放8,000至10,000臺三代機
3.電腦票業務（簡稱CTG）仍將積極拓展 福彩電腦票業務也就是樂透數字型福彩，目前分別是
廣東省及重慶市福彩電腦彩票終端機的供應商之一。今天上半年銷量為709.6億，同比增長14.2%。公司下屬公司廣州三環服務的廣東省電腦票銷量為56.6億元，同比增7.8%，服務的重慶市電腦票銷量11.54億元，同比增20.8%。
體彩電腦票業務也就是樂透數字型體彩，今天上半年銷量為463.6億元，同比增長15.1%。
公司下屬公司廣州洛園中標甘肅省、貴州省、安徽省及浙江省的終端機采購項目，過去分別為這些省份提供了200 臺、200 臺、400 臺及500 臺終端機。今年的2 月份、6 月份及8 月份, 華彩又二次中標：
分別為甘肅省提供600臺終端機、貴州省提供450 臺終端機及浙江省提供1500 臺終端機。4.隨著騰訊入股未來新媒體業務可期 公司已與10 個省份、3 家電訊營運商及多家金融機構有合作：中國移動、中國聯通、中國電信、交通銀行、招商銀行、中國銀行、中國銀聯等。今年8 月份, 華彩更開始與微信合作；在微信平臺上銷售彩票及引進微信支付等新的業務模式。
隨著騰訊的戰略入股，公司可利用騰訊的巨大平臺來推廣公司的彩票遊戲產品，提高有效流量，特別是利用微信彩票的超大流量入口，未來新媒體彩票業務的增長可期。
眾彩股份（HK：8156)
公司創立於1999年，並於2002年11月成功在香港聯合交易所創業板上市。公司獲授權在中國18個省市和地區運營彩票業務及為各銷售中心提供彩票彩票設備、軟件及相關服務。持有博眾集團51%的股權。而
博眾集團為中國第三大的福利彩票軟件及硬件綜合服務系統供應商。為黑龍江、浙江及深圳的福利彩票中心提供服務，並為上述地區提供超過 13,000 臺投註終端機。
投資亮點：1.積極革新推出高利潤率的自助互動彩票解決方案，通過從提供彩票方案至彩票店營運的一站式業務模式，以進一步擴大市場份額。已授權於12個省份及地區推出互動自助式方案。
a.與中興通訊股份有限公司攜手開發自助銷售之手機應用程式
b.與北京中投視訊和瑞怡文化攜手開發手機彩票市場之市場推廣及銷售平臺
c.與領先智能電視供應商TCL集團進行合作，通過其智能電視平臺以無紙方式提供我們的互動自助式彩票方案，以及協助其於智能電視上進行彩票行銷及推廣
2.發展O2O付款系統業務：已與雲博產業攜手，為所有彩票分銷點配備雲博產業的非現金線上線下付款系統，包括中國電信的翼支付平臺，可使用於手機支付、中國銀聯及其他金融機構發行的卡種支付。
3.2014財年公司營收同比大增145%，且扭虧為盈2014財年（截至2014年6月30日止）營業收入為9580萬港元，同比增長145%。營收同比增速較前幾年出現大幅回升，主要是由於彩票收入增速明顯，同比增長110%至8200萬港元。凈利潤為1500萬港元元，由2013年度的4200萬元轉虧為盈。
分地區來看，2014年來自中國的收入占比高達85.57%，而這一比例在去年高達99.86%，可以說這是家名副其實的中國公司！
分業務來看，2014年彩票收入占比達85.6%，而去年這一比例更是高達99.6%。是家純粹的彩票公司！
在凈利潤和毛利率方面2014年業績較之前也獲得大幅改觀，終於扭虧為盈，2014年凈利潤為1490萬港元。
第一視頻（HK：00082）
第一視頻這家公司相信不少投資者比較熟悉，
其可謂是集“彩票”、“手遊”、“互聯網視頻”等眾資本市場熱點於一身。旗下有第一視頻網、v1品、彩票業務、手機遊戲等，其中旗下子公司中國手遊已赴美上市。
旗下的彩票業務也亮點多多，其中收購的中國足彩網是和500彩票網、澳客網齊名的中國互聯網彩票老三家；彩票365客戶端在移動端市場份額領先，最激進的PE機構給的估值甚至可以比肩500彩票網！雖然第一視頻彩票業務的數據在業內一直被詬病有水分，但是相比現在A股重點熱炒的彩票股鴻博股份，第一視頻的互聯網彩票成色無疑更足。
彩票365成盈利利器：2014年上半年彩票365成為國內首個下載過 5000萬次的手機購彩應用程序，單日最高下載量超120萬，2014年前兩季度市場占有率更是超23%，為行業第一。此外還推出了理財產品彩金寶，並與酷派、聯想、華為等多個手機廠商合作。
財務業績方面，2014年上半年公司彩票業務收入為1.03億港元，同比增長116%；彩票業務凈利潤為2491.6萬港元，同比增長109%。
禦泰中彩控股（HK：00555）
公司前身是“禦泰金融控股有限公司”，當時經營證券、貸款等業務。後在2009年開始收購中國從事彩票業務的公司。其本質上是一家投資控股公司，不過其投資的附屬公司卻實力強大，持有深圳市思樂數據技術有限公司(中國最大的褔利電腦彩票供貨商)、廣州市樂得瑞科技有限公司(從事開發及生產體育彩票機、相關的操作軟件系統和網絡)、深圳市金帆軟件技術有限公司(一家開發及生產中國體育彩票系統之公司)100%股權，以及北京戈德利邦科技有限公司(內地唯一即開型褔利彩票系統供貨商) 的50%股權。此外，公司還成立了深圳市禦泰中彩投資有限公司集中拓展彩票配送業務。
2014年上半年公司彩票機及相關服務收入為12.5億港元，去年同期為11.5億港元。2014年上半年公司凈利潤為6.28億港元，去年同期為5.3億港元。
公司從事的業務如下圖所示，大致分為系統及遊戲開發業務和配送與市場業務兩大板塊
投資亮點：1.福彩電腦票業務（CTG）壟斷全國17個省從事該業務的旗下子公司：深圳市思樂數據技術有限公司，該公司是中國最大的福彩電腦票技術及設備供應商和運營商，目前福利彩票CTG機的開發及銷售業務全國每個省只有一個牌照,公司在全國共32個省里面取得了17個省的牌照。開發有SN-3000系列彩票投註機、 “SN-ONLOT電腦彩票熱線發行管理系統”和“SN-ONLOT思樂電腦彩票熱線投註系統”等交易系統。此外,福彩中心需要保證系統的穩定性及數據的可追溯性,因此政府用其他網絡來替換現有的彩票系統終端網絡的可能性非常低。
2.福彩即開票認證及印刷業務占據近100%市場份額公司擁有北京戈德利邦科技有限公司（戈德利邦）50%股權（另外50%由即開票系統及遊戲供應商Scientific Games Corporation持有）。戈德利邦主要從事福彩即開票的認證及印刷業務，且憑借其專利2D條碼防偽技術，成為中國福利彩票市場之刮刮樂系統及彩票獨家供應商。另外公司還與石家莊市膠印廠（作為三家獲認可印刷福彩即開票廠家之一）訂立合作協議，從而參與福彩即開票印刷業務。
公司提供的彩票產品及服務包括：省市體彩市場的管理和營銷顧問；彩票專營店和連鎖渠道的管理及營銷顧問；研究、設計和開發彩票遊戲軟件及系統及供應彩票銷售終端機與配套。2014年上半年公司營業收入為6944.1萬港元，去年同期為9719.4萬港元；2014年上半年公司凈虧損為-8743.4萬港元，去年同期虧損為8743.4萬港元。
公司的核心優勢在於旗下的e球彩與幸運賽車遊戲，是目前全國僅有的兩款獲國家批準的快速開獎以及固定返獎虛擬體育彩票遊戲。
投資亮點：1.虛擬體育競彩彩票預計將在全國推廣
下屬公司亞博泰科科技有限公司（公司與英國Ladbroke Group建立的長期合營企業）先後於2011年和2013年推出幸運賽車和e球彩兩款全國僅有的快速開獎以及固定返獎虛擬體育競猜類彩票遊戲。幸運賽車以計算機仿真一級方程式賽車為主題，新一代國家高頻遊戲平臺已經搭建完成，馬上將在該平臺上銷售並推廣至多個省份。e球彩以足球為主題，並在中國最大的體育彩票省份江蘇省推出，且返獎率高達69%，預期將與國家體彩中心攜手合作在全國推廣。
2.彩票硬件市場份額達48%
下屬公司北京亞博高騰科技有限公司是體彩及競彩終端機的制造商和供應商，先後贏得河北、吉林、天津、安徽等省份的體彩終端機招標，
截至2014年7月17日占到終端機供應市場份額的48%。公司還計劃拓展南非等國際市場，並積極研發視頻彩票終端機。
3.電話、手機及互聯網業務也在布局
下屬公司深圳市銀溪數碼技術有限公司為電話及手機彩票服務商，業務產品涉及手機短信、電話語音、手機客戶端、12580、WAP等全部無紙化途徑.
新濠環彩（HK：08198）
談起新濠環彩，不得不先提一下新濠集團。新濠是香港老牌上市公司，主要從事休閑娛樂和博彩業務，在博彩、娛樂業涉世頗深。2007年新濠將彩票終端機業務註入新濠環彩的前身威發系統，為突出彩票業務及與新濠關系，公司在2008年更名為新濠環彩。
新濠環彩
最大的收入來源為終端機分銷業務，主要提供與彩票業相關的設備系統。2012年7月份，收購了北京電信達公司部分股權，同年9月又收購了香港寶加公司，此外公司還獲得
世界三大彩票供應商之一的Intralot授權
在中國使用其彩票技術，
更重要的是通過Intralot的授權，新濠環彩獲得了為重慶福彩提供快開型彩票遊戲時時彩的多媒體內容分發系統。此外，新濠環彩還有彩票零售的承銷與分銷業務，做一些銷售店的管理和即開票銷售業務。
財報業績方面，2014年上半年公司營業收入為2254.2萬港元，去年同期為3148.8萬港元。2014年上半年公司凈虧損為-2082.1萬港元，去年同期虧損為670.9萬港元。
中彩網通（HK：08071）
公司在2010年8月收購了深圳環彩普達有限公司51%的股權並開始涉足彩票業務。2014年上半年公司營業收入為264.9萬港元，去年同期為293.1萬港元。2014年上半年凈虧損-834.1萬港元，去年同期虧損額為2598.2萬港元.
結語 財說認為港股中的彩票股多為投資公司，大多在2005年左右看到彩票盈利模式清晰之機會開始
大舉投資大陸擁有彩票終端機供應資質的公司。目前這些彩票股已形成壟斷優勢。
尤其是彩票行業受政策影響較大，那些長期與各省市福彩、體彩中心有良好合作關系的終端機供應商有著天然的優勢。不過近年來隨著各傳統行業紛紛觸網，彩票也成了互聯網巨頭們不容忽視的領域，未來各彩票公司都在積極發展新媒體業務，誰能抓住先機，那麽誰就能率脫穎而出！以下為香港彩票股一覽表
下圖為該主題投資今年以來市場表現
從以上兩圖可以看到香港彩票股投資組合股價表現在世界杯結束之後每況愈下，目前跌幅已超15%。但又不失為伺機抄底之好時機。
上財說，給您一張財富綠卡，讓您暢享財務自由！
迷霧中的互聯網彩票
來源: http://www.yicai.com/news/2014/10/4028777.html
據悉，今年借助世界杯東風，互聯網彩票也有望創下千億元銷售額，然而在無正式牌照之前，打著政策擦邊球的互聯網售彩前景陷入重重迷霧。
大數據時代，彩票正借助互聯網浪潮奮力前行，近期德棉股份、綜藝股份等多家上市公司紛紛將觸角伸向互聯網彩票。據悉，今年借助世界杯東風，互聯網彩票也有望創下千億元銷售額，然而在無正式牌照之前，打著政策擦邊球的互聯網售彩前景陷入重重迷霧。
彩票互聯網化風頭正勁
去年500萬彩票網成功赴美上市，不少人看到了互聯網售彩的前景。近年來互聯網彩票也坐上了高速列車，2012年銷量達230億元，同比增長53%；去年互聯網售彩金額約350億元，同比增長51%。由於今年正趕上四年一遇的世界杯，再度將互聯網彩票推向高潮。有不少機構預計，今年互聯網售彩的規模有望突破千億元，其中移動互聯售彩約占四成。
據了解，在2008-2012年，財政部曾多次發文對互聯網彩票說“不”，如財政部2010年發布的《互聯網銷售彩票管理暫行辦法》就指出，未經財政部批準，任何單位不得開展互聯網銷售彩票業務。而2013年初,財政部發布的《彩票發行銷售管理辦法》，在業界看來，這是對互聯網彩票發放了準生證。
據介紹，目前在我國互聯網售彩企業主要分為三類：一種是B2C（商家對客戶）企業，主要是部分門戶網站和專業化的垂直網站，負責接收來自於互聯網彩民的投註；另一種則是B2B（商家對商家）企業，主要負責將B2C企業的投註信息接入省級彩票銷售管理機構；還有一種是B2C企業但擁有B2B資質，這部分企業可以將承接的線上彩票直接對接到省級彩票銷售管理機構。
在多位業內人士看來，互聯網售彩是大勢所趨，監管層不遠的將來也會發放互聯網售彩牌照。據了解，目前電商類平臺是互聯網售彩的主力，其中淘寶和騰訊也是目前最大的銷售平臺，其中淘寶彩票2013年代售金額達到65億元。
隨著互聯網彩票的興起，不少上市公司開始跨界進入這一領域。近期德棉股份、友阿股份等紛紛宣布進軍互聯網彩票領域。據同花順iFinD數據顯示，目前A股市場有內蒙君正、人民網、姚記撲克等20家上市公司涉及互聯網彩票概念。在彩票行業的產業鏈中，包括上遊的彩票發行、彩種研發，中遊的彩票印刷、彩票銷售軟件，以及下遊的彩票銷售、業務推廣等，均有上市公司的足跡。
互聯網售彩難名正言順
盡管互聯網售彩的規模日益增長，不過仍處於一種無證駕駛的狀態，也令其發展存在尷尬和隱憂。截至目前只有500萬彩票網和中國競彩網兩家有財政部的試點批文，但正式的牌照至今沒有發放，福彩互聯網售彩試點也未能展開。
“目前互聯網售彩整體上是打著一種擦邊球。”一位業內人士對此解釋稱，現在很多網站銷售彩票，是借助電話售彩的方式，最終在互聯網展開投註。這些網站通常與省市福彩、體彩中心合作，其背後實際可能有很多彩票實體投註店，只是在網上進行代銷，從而賺取銷售費用。
何時才能實現真正的互聯網售彩呢？一位不願具名的分析人士表示，監管層給互聯網彩票發牌照是遲早的事，但其中或許涉及到利益博弈，這一牌照究竟由財政部、福彩中心、體彩中心還是由各省來發，還需要進一步協調。不過財政部負責人則表示，按照2010年發布的《互聯網銷售彩票管理暫行辦法》和今年最新發布的《電話銷售彩票管理暫行辦法》等規定，開展電話、互聯網銷售彩票是由彩票發行機構經民政部或者國家體育總局審核同意後向財政部提出申請，只有經過財政部的最終審批才能正式進行互聯網售彩。
不難發現，互聯網售彩目前並非名正言順而且同樣面臨信任的考驗，不少消費者對互聯網彩票資金的去向仍持懷疑態度。互聯網售彩由於是無紙化操作，盡管節約了成本，但也會產生一些違規行為。
據一位不願具名的分析人士指出，確實有個別網站存在私吞彩金的情況，甚至有個別網站借這種暗箱操作的手段淘得第一桶金。今年7月，一篇“網上購彩中500萬落空”的報道引發廣泛關註，該彩民稱中500萬元卻被提示交易失敗遭退款,盡管騰訊QQ彩票予以澄清稱報道失實，不過仍可看出大家對互聯網售彩持懷疑態度。還值得一提的是，無論是山東8月開出4.97億元體彩巨獎,還是近日山西彩民中5.2億元大獎，也均來自線下投註。
互聯網彩票亟須監管
據財政部最新數據顯示，今年1-8月，全國共銷售彩票2471.55億元，同比增長24.4%。其中，福利彩票機構銷售1329.62億元，同比增長17.2%；體育彩票機構銷售1141.94億元，同比增長34%。
如果按照此前機構的預測，互聯網售彩今年在整個彩票中的占比將大幅提升。資深彩票專家謝永利對此指出，未來互聯網、移動互聯必然是彩票市場發展的兩個平臺，而且將有更多網站涉足這一領域，這勢必要求相關法律以及規範性文件盡快出臺，從而對售彩的互聯網平臺行為進行明確約束，也能夠保障彩民的利益。
目前對互聯網售彩進行全面規定是2010年發布的《互聯網銷售彩票管理暫行辦法》，其中一條指出，未經財政部批準，不得利用互聯網銷售彩票。有業內人士提議，要根據現今的市場環境，及時補充調整相關的法規，也有助於打消消費者對互聯網投註不出票等顧慮。
另外對於彩票資金的應用，以目前福彩為例，其中按發行額度的35%計提為公益金，50%以上用做返獎，其他用做彩票發行費，彩票品種中彩票資金的具體構成比例，由國務院財政部門按照國務院的決定確定。
目前財政部公布的是2013年10月社會服務統計月報，上面列出了包括社會救濟和社會服務的支出數字。某彩民對此表示，對於彩票公益金的去向，如果能夠及時公開更多明細更能讓人信服,而且對於拋除彩票公益金、彩票返獎所剩下資金具體做了哪些事，也並不知曉，特別是對於彩票調節基金的應用上應該有所披露。
互聯網渠道的引進，更是可以推進彩票市場的市場化進程，而市場化將有助於打擊私彩，據不完全統計，我國境內地下博彩、境外線上博彩等形式的非法博彩市場規模近萬億，是國內彩票市場的3倍多。
不過一位分析人士也指出，目前互聯網售彩並未體現公平競爭的原則，如一些投註站售彩可拿到銷售額度的七八個點，而大部分網站所獲得的承銷費在10個點甚至更高，因為個別地區可能為了完成銷售任務而大幅提高對網站的銷售返點。那麽監管部門就應該對這類費率以及浮動區間進行明確規定，盡量保證線上銷售與線下銷售監管的一致性。
(編輯:張瑜)
500彩票網（WBAI）聯合調研紀要(10月28日)
來源: http://www.gelonghui.com/forum.php?mod=viewthread&tid=3681
本帖最後由 Billy 於 2014-10-30 15:57 編輯
500彩票網（WBAI）聯合調研紀要(10月28日)
作者：格隆匯 liyinlin
時間：2014年10月28日
公司代表：CEO潘正明、COO鄭磊
概要：500彩票網（WBAI.N）單場固定獎金玩法上市後全球首次聯合調研紀要
Q：不久前國家出臺體育振興政策，體育總局領導也提到要用彩票公益金來補貼體育事業，可見其重視程度。想請教一下，體彩中心有沒有規劃如何利用彩票來促進體育事業的發展？
A：體育政策的大方向肯定毫無疑問，也就是說體育產業本身需要不停地往里面輸血才可能做大做強。現在國內經濟增速下滑，財政壓力越來越大，彩票公益金就會提高到更重要的位置。參照國外經驗，彩票說到底是一種壟斷性的稅收行為。去年中央層面彩票公益金籌集了約550億，公益金分配上中央和地方各一半，總共貢獻了1000億左右。這1000億可以說是沒有成本的純財政收入。根據以往經驗，彩票行業增速放緩的時候，國家就會推出新的彩種，現在我們感覺在今年彩票整體增速已有保證的情況下，國家還有意把速度加快了，比如單關固賠新玩法的推出，還有最近傳言賽馬的事情。不過根據監管機構和我們的交流，並沒有提到具體的規劃。
Q：請介紹普及一下單關固賠玩法和以前相比有什麽不同？我們網站有沒有針對此采取什麽營銷手段？
A：可以說單關固賠玩法是是中國彩票劃時代的產品，因為它已經完全脫離了以前的彩票形態，和國際完全接軌，和歐洲博彩公司的玩法基本一致。起初國內彩種的中獎概率很小，以2元博500萬，是所有人對彩票的認知。後來的競彩足球也有很多的限制，比如猜勝平負，必須至少猜中兩場才有獎金，從純數學概率來講，勝平負中兩場的概率只有九分之一。到了單場玩法，只要猜中一場就有獎金。現在買2元中了單場可能就只有2.2元，這是一個巨大的變化。國際市場上，彩票和博彩是完全分開的，博彩玩家的基數可能沒有彩票這麽多，比如雙色球的玩家基礎非常大，但體育競猜就完全不一樣了，如果投2元才能中2.2元，那玩家可能要投2000元才覺得有意思。因此，單關固賠玩法吸引的是一個高ARPU值但總數較少的群體。
我們公司肯定會制定針對性的營銷方案，比如從資訊提供到營銷再到客戶獲取，都和典型的互聯網企業不一樣。單關固賠玩法的試銷一開始，我們就在第一時間上線，應該是業內第一家，並且PC端和手機端同時推出。現在我們推出一個活動，口號是買競彩單關比外圍賺得多，就是要抓住這部分用戶。至於返獎率的問題，以前國家競彩足球整體返獎率是69%，現在整體提高到了73%，73%是由各個玩法綜合而來的，就單關而言，國家體彩中心開出來的返獎率已經到了87%，這個和香港馬會相比已經很有優勢了。我們現在把返獎率補貼到92%，希望通過這一步讓它超過所有外圍賠率，這就是我們給市場的最好的產品。
Q：我們把返獎率提高到92%，這樣還能盈利嗎？
A：我們要爭奪的是一個6000-10000億的市場，國家競彩足球去年總銷量才330多億，以前我們賺3%，如果流水做大，我們賺1%都願意做10000億的市場，賺1%就是100億。所以盈利能力會不降反升。
Q：國家體彩中心是如何控制單關銷售的限制的？
A：單場銷售額超過當日競彩20%後，這場球就不能繼續投註了，它有自己的一套風控機制。
Q：為什麽政策要向單關固賠玩法傾斜？是不是可以提高彩票銷售收入？
A：目的是把私彩市場爭奪過來，這也是監管部門最希望看到的。現在私彩100%是單關，具體玩法也比國內豐富。未來的單關玩法還有兩大增長點。一是“走地”或即時玩法，國內現在的玩法都是比賽前下註，私彩則可以比賽過程中繼續下註，即時玩法在私彩中占50%以上。另一個是本國聯賽的投註，雖然還沒有具體的時間表，但我相信未來一定會往這個方向走。國家現在是兩手一起打擊私彩市場，一方面用法律手段禁止，另一方面提供替代性的合法產品。
Q：爭奪用戶方面，有沒有統計過多少用戶是從私彩那邊搶奪過來的？
A：我們還在觀察，目前沒有具體數據能表明哪些用戶是從私彩遷移過來的。因為現在單關開的場次還是太少，可購買的產品太少，數據量不足。
Q：新玩法試銷售在今年12月31號結束，明年開始正式銷售。國家認為要做到什麽程度才能認為試銷售是成功的？
A：試銷售主要是對風險的調劑，另一方面也需要時間和做銷售的網站進行溝通，我們現在定期會跟國家中心聯系交流。還有一方面是儲備資金的問題，今年儲備的資金足夠了，明年單場可投註的場次一定會增加。特別是當國家感覺到彩票銷售整體增速有壓力的時候，場次自然就會逐漸放開。
Q：前面您提到單關銷售額限制是所有競彩銷售額的20%，請問目前試銷期間單關的銷售額大概在競彩中占比多少？
A：現在大約是9-10%。
Q：在單場固賠業務上，公司的份額多大？
A：這塊業務的份額和整個競彩差不多，去年國家銷售的競彩達到330多億元，我們公司銷售了差不多26-27個億，占到9%左右。今年應該也在10%左右。
Q：體育彩票除了正常的競彩之外，還有地方彩種、彩票遊戲等新的彩種，這部分其他省份已經開始招標，例如上周福建省就開始公開招標新彩種，引來了好幾家上市公司的關註。那麽在新彩種上公司有沒有什麽計劃？
A：我們公司將爭取在年內上報新彩種，當然從上報到審批通過是一段較長的歷程。對我們來說，掌握新彩種並不是為了盈利上的大幅提升，而是為了通過掌握新彩種來提升我們產品的差異化，利用我們彩票銷售平臺的優勢來擴大我們的銷售量，而不是在新彩種本身。現在湖南幸運賽車傭金在0.7%-0.9%，江蘇足彩新彩種也只有1%的傭金，與我們代銷業務相比吸引力一般。新彩種推出的目的是為了利用我們現有的銷售平臺，通過控制新彩種使我們的產品和別人的不一樣，從而帶來銷售流水的提高。
Q：剔除世界杯的影響，正常四季度的體彩市場情況比三季度要好？
A：是的，正常年份四季度要比三季度好，我們從2010至今，幾乎每個季度都有20%左右的環比增長。
Q：並購時公司看對方能夠給什麽資源？您最看重的資源是什麽？
A：在互聯網世界里，無論是並購還是被並購，我認為有三種資源最為關鍵，分別是流量資源、牌照資源或政策資源、產品資源。流量資源很容易理解，就是用戶的問題，政策資源即合法性問題，這是我們的優勢。第三，不是任何彩種，控制比較好的重要的彩種，這也是一個重要的資源。這三種資源是是彩票行業成功的關鍵，也是我們最為看重的。
Q：目前彩種研發有沒有什麽突破？
A：我們今年會做相關申報，但是時間點不確定，但我相信會比別人快。
Q：世界杯期間增加了很多新用戶，他們現在的活躍度或留存率如何？
A：世界杯期間新增的用戶一定會流失，幾乎所有的售彩平臺都是如此。這群用戶貢獻的消費能力有限。我們的調研數據顯示，我們平臺平時男女比例平時1:11，世界杯期間1:6，這些人95%以上在世界杯之後會流失。
Q：三季度或四季度以後，銷量的增長還是原來老客戶的貢獻嗎？
A：對於我們公司，如果是正常的年份，老用戶的消費很理性，不會因為比賽關註人多就會下註，對他們來說賠率是否合適、能否套入自己的模型最重要。今年變成一、二、三季度，第四季度看不出如此的規律，主要因為二、三季度銷量都被墊高了。
Q：歷史上，我們去年的老客戶遞減的情況如何？
A：遞減情況需要分平臺討論，在以前PC平臺，第一年留存率是55-60%，手機客的留存率很低，但是現在手機客戶的ARPU和留存率不斷上升，去年四季度手機客戶大幅上漲，我們無法給出準確的留存率數據。如果一個人在進網站的第一個月里沒有中獎，60-70%的人就會流失，我們會做相應的挽留活動，如提醒改變購彩方式或者鼓勵其再次購買等。在用戶第一次離開的時候進行優惠活動，這是一種比較精細的運營手段。
Q：我們PC端和移動端的ARPU值有多大的差別？
A：在不斷變化，具體數據有待第三季度的報表公布。PC端用戶量的增速已經沒有移動端快，總量上而言，國內互聯網PC端總用戶占比也在降低。以前手機端的缺陷是屏幕小無法顯示完整資訊，現在單關推出的最大好處是方便，不需要研究多場比賽，針對一場比賽，我們在手機上提供的信息也相對全面。
(來源：廣發輕工)
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