📖 ZKIZ Archives

歷史性時刻：希臘終逃衰退 竟成歐元區“增長明星”！

希臘國家統計局11月14日公布數據顯示，該國經濟今年第三季度同比增長1.7%。這是希臘債務危機導致經濟連續衰退6年後首次恢複增長。更重要也令人意外的是，希臘第三季度經濟增速為歐元區最快，令這個歐元區的典型“拖後腿“國家一夜之間變成了“增長明星”。

經過季度調整後的數據顯示，今年第三季度希臘國內生產總值比第二季度增長0.7%，第一季度和第二季度則分別比上一季度增長0.8%和0.3%。與此同時，第二季度的國內生產總值同比也從負增長修正為增長0.4%。今年第一季度，希臘經濟比去年同期衰退0.4%。

希臘財政部、歐盟和國際貨幣基金組織均估計，該國今年經濟將增長0.6%，明年將進一步增長2.9%。

希臘債務問題曾觸發歐元區主權債務危機，並迫使希臘為避免破產而不得不向歐盟、歐洲央行和國際貨幣基金組織（IMF）申請了兩輪共計2400億歐元的救助貸款。這些措施降低了財政赤字，增強了經濟競爭力，但也使國內生產總值下降，失業率提高。

受益於這個夏天的旅遊旺季，希臘似乎在告別增長六年後，看到了持續增長的曙光。歐洲銀行在雅典的首席市場經濟學家Platon Monokroussos表示，希臘今年全年的經濟增長預計將達到1%超過0.6%的政府目標。

當然希臘能成為班里的優等生，也一方面是因為其他同學太不給力了。德國和法國的增長稍有改善，意大利則繼續萎縮。

然而希臘還早沒有到慶祝的時候，相反國內局勢還很不穩定，自殺率和貧困率仍處於歷史高位，越來越多的希臘人做著沒有報酬的工作。就在昨晚，抗議學費增長和其他國家要求消減教育開支的學生和防暴警察發生了激烈的沖突，使局勢再次升級。

希臘的未來仍然存在很多不確定的因素。二戰以來希臘最嚴重的衰退使嚴重依賴旅遊業、航運的希臘經濟破敗不堪，產品的加工和出口非常有限。這次經濟危機讓希臘損失了25%的產出，並使35%的希臘人的收入低於貧困線。

第三季度希臘失業率有所好轉，由27.3%降低到25.9%，但形勢仍然非常嚴峻。另一個隱患是希臘的政治的不確定性。增長目標很可能因此向下修正2.5%。如果議會不能通過絕對多數選出新的國家元首，希臘有可能於明年三月提前舉行大選。Masourakis表示：

“（希臘）經濟的基本面非常穩健：向上的增長趨勢、基本預算盈余（支付債務前）和經常帳盈余。但政治方面是一個問題。”

（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)

總統大選意外提前 希臘股市暴跌13%

希臘總理薩馬拉斯周二意外宣布，將原定於2月15日總統選舉提前至12月17日。一旦薩馬拉斯提出的總統候選人未能當選，將很有能導致極左翼政黨Syriza執政希臘。這將意味著歐盟要麽放棄財政緊縮和改革，要麽則將面臨成員國退出的風險。

周二，希臘股市擴大跌幅至13%， 雅典證交所指數創1987年來最大下跌。

Renaissance Capital首席經濟學家Charles Robertson表示，“未來6周希臘的政治走向異常關鍵，其影響力可能勝過烏克蘭沖突。一旦Syriza當政，那麽歐盟要麽選擇在財政緊縮上讓步，要麽就要面臨成員國退出的風險。”

《華爾街日報》則分析認為如果希臘無法選出總統則意味著Syriza很有可能執政希臘政府。作為反緊縮的極左翼政黨，Syriza將導致希臘面臨退歐的風險。雖然Syriza本身並不願意讓希臘離開歐元區，但是Syriza拒絕緊縮會讓德國推行的財政改革更加難以進行。一旦德國允許希臘違約並承受由此帶來的損失，那麽西班牙和意大利也很有可能模仿希臘。

總理薩馬拉斯周二意外宣布，將原定於2月15日總統選舉提前至12月17日。若薩馬拉斯提出的總統候選人未能當選，則可能引發提前大選。根據目前的民調顯示左翼政黨Syriza在民眾中支持率最高。

希臘股市重挫10.7%，為1987年12月以來最大單日跌幅；希臘十年期國債收益率大漲至7.5%。

歐洲股市同樣出現大面積下跌。

Syriza反對執行歐盟的緊縮政策，並且也反對三駕馬車的經濟援助。

（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)

希臘提前選舉為何“添亂”全球市場

希臘發生了什麽？讓市場如此恐慌

希臘股市周二重挫，下跌近13%，創下1987年以來最大單日跌幅。這都是由於希臘總理宣布了提前進行總統大選。人們不認為他在總統大選中獲得了足夠票數。

根據最新的民調，激進的左翼黨派Syriza將贏得大選。Syriza要求希臘放棄財政緊縮和改革。由於希臘特殊的選舉法，如果Syriza在提前選舉中獲得最多票數，其將在議會獲得額外的50個席位。這將進一步增強該黨派的實力。

Syriza究竟想要什麽？

關於Syriza，你首先需要知道的是，它不是一個真正的政黨，它是一個聯盟。舉例來說，盡管Syriza不希望放棄使用歐元，但其聯盟內部的左派團體希望希臘退出歐元區。

Syriza的經濟平臺可以追溯至希臘與“三駕馬車”（IMF、歐美委員會以及歐洲央行）之間的諒解備忘錄。該諒解備忘錄給希臘帶來了重大的經濟變革，例如公共板塊支出的大幅減少，而Syriza希望將政策協議撕毀。

Syriza領導人Alexis Tsipras在三個月前發表的講話介紹了Syriza的一些基本政策：

希臘國債：希臘政府將拒絕向債權人支付此前協議支付的金額。這將減少希臘政府的支出。類似的事情去年在塞浦路斯發生過。類似的“債務重組”在拉美很常見。這其實就是違約。

免費電力：國家支出將會大幅加速。Syriza的基本項目包括：免費電力、免費供暖，還將向希臘家庭提供食品和房租補貼，重新開啟免費醫療，並斥資130億美元重塑此前受到改革影響的養老金項目。這無疑將加大希臘的赤字。

一切由歐洲央行提供融資：由於希臘國債處於高位，Tsipras希望支出由歐洲央行提供融資。簡單來說，就是歐洲央行從希臘手中直接購買希臘國債。

對富人增稅：Syriza希望改革稅制，將個人所得稅的起征點從5000歐元恢複至12000歐元。其還希望終結避稅，尤其是針對希臘最富裕的人群。

創造大量就業崗位，歐盟買單：希臘的失業率高達25%，而年輕人的失業率高達50%。

減計人們無力支付的銀行債務：這是為什麽周二銀行股跌的特別兇的原因。

事實是，這一切計劃都非常昂貴。Syriza和希臘財政部之間針對計劃的成本存在重大分歧。

目前，希臘10年期債券收益率超過8%，增加任何支出都十分困難。政府支出或許將給希臘帶來正面影響，但是借入希臘無法控制的歐元將問題變得更為複雜。

所以，Syriza的項目很難得到來自歐洲機構的支持。該聯盟提出的要求不會得到歐洲央行或者歐盟委員會的支持（比如為其項目提供融資）。這意味著，史上首次將有歐盟成員國拒絕追隨歐盟政策，這將給歐洲大陸帶來挑戰。

昨日，希臘股市收盤暴跌12.8%，跌幅創歷史紀錄；10年期希臘國債收益率激增94個基點。受希臘政局影響，歐洲股市普遍重挫，泛歐斯托克600指數跌2.33%。資金湧入避險資產，10年期德債收益率下滑3個基點，達到0.69%，創歷史新低。

（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)

希臘政治風險升溫 股市三天重挫20%

歐洲股指輕微震蕩後估計基本收平，而希臘股市今天連續第三天重挫，總理薩瑪拉斯（Antonis Samaras）力促國會議員，在下周選出新總統，以捍衛國家脆弱的經濟複蘇，此外歐洲央行第二輪TLTRO的實施情況再次不及預期。

雅典股市ASE綜合指數今天收盤又大跌7.35%，創1987年以來表現最差的一周，近三天就下跌20%，今年以來已累計下跌29%，僅次於俄羅斯股市的43%跌幅。

歐洲STOXX 600指數輕微收跌不足0.1個百分點，至339.31點，盤中輕微震蕩，最高上漲0.8%，最低下跌0.3%。

希臘政府出乎意料提前在下周舉行影響重大的總統選舉後，導致對政治前景的憂慮升高，因為若是政府提名的候選人未能順利當選，將須提早舉行國會大選。

市場擔心希臘極左翼聯盟(SYRIZA)很可能將在全國大選中勝出，這可能會導致希臘與國際貸方之間的援助協議遭到破壞。

股市午盤大跌時，薩瑪拉斯出面喊話，力爭保守派國會議員在總統選舉中給予支持。

他說：“所有國會議員必須決定，他們要選出總統，或是面臨提早大選。社會不希望（大選），經濟也難以承受，股市更是擔心。”

Piraeus Securities的分析部主管Natasha Roumantzi表示“市場正在消化政治不確定性將拖累經濟複蘇放緩的風險，如果無跡象顯示希臘將找到一個解決政治問題的方案，那麽該國股市將進一步走低。”

歐洲銀行業對廉價貸款的需求表現持續疲弱，從而增強了歐洲央行行將進一步推出刺激性措施以扶持歐元區經濟的可能性。

歐洲央行昨日公布第二輪定向長期再融資操作(TLTRO)數據，顯示歐洲各銀行總共借入了1298.4億歐元(約合1617.1億美元)貸款，相比之下市場預期為1500億~1700億歐元。雖然和第一輪近830億歐元的結果相比有所改善，但是兩輪結果相加依然和徳拉吉預期的4000億歐元相距甚遠。分析師認為這意味著歐洲央行距離QE更近了一步。

多數歐元區股指尾盤轉跌為升，主要因美國數據顯示，11月消費者支出強勁增長，受助於汽油價格回落提振假日購物季的銷售。此外美國上周首度申請失業金人數降至三周低點，表明勞動力市場出現更多改善跡象。

（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)

希臘政府未能在選舉首輪投票中獲多數支持

據路透報道，希臘政府未能在總統選舉的首輪投票中鎖定多數支持。

希臘政府首輪選舉在300位投票中獲得160票支持，135票反對，5票棄權。希臘議會第二輪總統選舉將於12月23日舉行。

希臘總理薩馬拉斯表示，希望可以在下一輪選舉中產生總統。

為結束國內政治僵局，希臘總理薩馬拉斯上周意外宣布將原定於2月15日的總統選舉提前，首輪投票將於今日（12月17日）舉行。希臘大選共有三輪投票，第三輪投票將於本月29日結束。根據希臘憲法，總統候選人至少需要獲得議會300席中180個席位的支持才能當選，否則將解散議會，提前國會選舉。

薩馬拉斯上周已提名前歐洲聯盟執委會環境執委迪馬斯為總統候選人，然而其勝率似乎不大。薩馬拉斯目前只能確保155名議員支持其候選人，而部分獨立議員已經公開承諾會反對執政黨提名的候選人。

希臘五個反對黨目前控制了國會121個席位，如果反對黨均不支持薩馬拉斯提名的候選人，一直以來反對緊縮政策的“激進左翼聯盟”（Syriza）將很有可能在國會選舉中成為新的執政黨，而這將威脅到希臘以致歐盟的金融穩定，歐元將承受巨大的貶值壓力。”

（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)

九張圖告訴你：為什麽希臘必須脫離歐元區？

希臘第二輪總統大選馬上就要開始了。

華爾街見聞網站周四介紹過，為結束國內政治僵局，希臘總理薩馬拉斯（Antonis Samaras）上周意外宣布將原定於2月15日的總統選舉提前，首輪投票已於12月17日舉行。

但是，希臘政府未能在總統選舉的首輪投票中鎖定多數支持。希臘政府首輪選舉在300位投票中獲得160票的支持。根據希臘憲法，總統候選人至少需要獲得議會300席中180個席位的支持才能當選

第二輪總統選舉將於12月23日舉行。

如果希臘政府提名的候選人未能當選，一直以來反對緊縮政策的“激進左翼聯盟”（Syriza）將很有可能在國會選舉中成為新的執政黨，而這將威脅到希臘乃至歐盟的金融穩定，歐元將承受巨大的貶值壓力。”

英國《每日電訊報》 報道稱，盡管Syriza領導人Alexis Tsipras表示，不希望希臘脫離歐元區，但是自希臘從“三駕馬車”那里獲得了近2450億歐元的救助貸款以及差點出現債務違約事件後，下面的圖表會告訴你，為何希臘不該再留在歐元區了：

自2007年金融危機爆發以來，希臘經濟萎縮了27%，是整個歐元區萎縮的最嚴重的經濟體：

（圖一：危機過去六年之後，希臘經濟增長仍然徘徊底部）

時隔將近8年之後，希臘GDP今年終於實現增長，但卻是在基數非常低的情況下，實現低於1%的增長。

（圖二：希臘與歐元區其他國家的複蘇狀況比較，黑線為希臘）

（圖三：希臘公債/GDP比重不斷增長）

希臘公債/GDP比重高達177%，居歐元區各國之首。

（圖四：歐元區南北差異並未縮小，除了希臘之外，南部國家的去杠桿化都不盡人意）

截止2014年末，西班牙、意大利、希臘和葡萄牙合計欠外債1.85萬億歐元，而十年前為8750億歐元。

(圖五：貿易數據有所改善，但出口並無實質增長；剔除原油後出口 vs 剔除原油後進口)

（圖六：就業狀況鮮有改善）

（圖七：凈移民人數為負值，2010和2013年累計上萬人脫離希臘國籍）

（圖八：商業環境還不如馬其頓和匈牙利）

（圖九：極端黨派獲得支持率在增長；2012年6月大選 12月的調查）

 

（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)

九張圖告訴你：為什麽希臘必須脫離歐元區？

希臘第二輪總統大選馬上就要開始了。

華爾街見聞網站周四介紹過，為結束國內政治僵局，希臘總理薩馬拉斯（Antonis Samaras）上周意外宣布將原定於2月15日的總統選舉提前，首輪投票已於12月17日舉行。

但是，希臘政府未能在總統選舉的首輪投票中鎖定多數支持。希臘政府首輪選舉在300位投票中獲得160票的支持。根據希臘憲法，總統候選人至少需要獲得議會300席中180個席位的支持才能當選

第二輪總統選舉將於12月23日舉行。

如果希臘政府提名的候選人未能當選，一直以來反對緊縮政策的“激進左翼聯盟”（Syriza）將很有可能在國會選舉中成為新的執政黨，而這將威脅到希臘乃至歐盟的金融穩定，歐元將承受巨大的貶值壓力。”

英國《每日電訊報》 報道稱，盡管Syriza領導人Alexis Tsipras表示，不希望希臘脫離歐元區，但是自希臘從“三駕馬車”那里獲得了近2450億歐元的救助貸款以及差點出現債務違約事件後，下面的圖表會告訴你，為何希臘不該再留在歐元區了：

自2007年金融危機爆發以來，希臘經濟萎縮了27%，是整個歐元區萎縮的最嚴重的經濟體：

（圖一：危機過去六年之後，希臘經濟增長仍然徘徊底部）

時隔將近8年之後，希臘GDP今年終於實現增長，但卻是在基數非常低的情況下，實現低於1%的增長。

（圖二：希臘與歐元區其他國家的複蘇狀況比較，黑線為希臘）

（圖三：希臘公債/GDP比重不斷增長）

希臘公債/GDP比重高達177%，居歐元區各國之首。

（圖四：歐元區南北差異並未縮小，除了希臘之外，南部國家的去杠桿化都不盡人意）

截止2014年末，西班牙、意大利、希臘和葡萄牙合計欠外債1.85萬億歐元，而十年前為8750億歐元。

(圖五：貿易數據有所改善，但出口並無實質增長；剔除原油後出口 vs 剔除原油後進口)

（圖六：就業狀況鮮有改善）

（圖七：凈移民人數為負值，2010和2013年累計上萬人脫離希臘國籍）

（圖八：商業環境還不如馬其頓和匈牙利）

（圖九：極端黨派獲得支持率在增長；2012年6月大選 12月的調查）

 

（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)

為避免意外提前選舉 希臘總理妥協明年大選

四面楚歌的希臘總理薩馬拉斯在最後一刻妥協，以求反對派議員支持他黨派的總統候選人。如果議會不能選出新總統，希臘將於明年2月舉行提前選舉。民調顯示，極左派Syriza團體將贏得提前選舉。

薩馬拉斯正努力避免意外提前大選（Snap general election）、避免更深層次的政治動蕩，並努力平息市場對希臘退出歐元區的擔憂。意外提前大選（Snap general election）是指不受法律或慣例要求的大選，這通常被一方用來從特殊的選舉機會中獲利。

在薩馬拉斯妥協之前，一份可能成為定罪證據的音頻和DVD浮出水面。該音頻和DVD顯示，有人企圖賄賂一名右翼反對黨議員在第二輪大選中支持總統候選人、前歐盟委員會委員Stavros Dimas。

在周日的電視講話中，薩馬拉斯呼籲建立一個“共識”，投票給Dimas，敦促議員們“投出自己的良心、投出國家利益、投出常識”。

上周的第一輪投票顯示，Dimas獲得少數獨立代表的選票。Dimas將需要獨立代表的支持，以求在12月29日的第三輪和第四輪投票中獲得3/5的多數。

如果議會不能選出新總統，大選將在2月初希臘與國際債權人最後一輪談判之前舉行。民調顯示，極左派Syriza團體將贏得提前選舉。Syriza希望通過談判，大幅減記希臘主權債務。

薩馬拉斯說，只有一個成功的總統選舉才能恢複穩定，使希臘結束其不受歡迎的救助，並與國際借款人談判獲得條件不那麽苛刻的貸款。

作為回報，薩馬拉斯承諾將滿足獨立人士和溫和左翼人士的一個關鍵需求：在2015年提前舉行大選(General Election)，盡管他的任期要到2016年中期才結束。

部分無黨派人士和左翼人士對總理的舉動表示歡迎。但沒有溫和的Democratic Left party的支持，Dimas距離他需要的180票還差了幾票。

咨詢公司Teneo Intelligence的Wolfgang Piccoli向英國《金融時報》表示，

盡管薩馬拉斯的舉動加大了選出新總統的可能，但是總理的提議來的太晚了，並且在腐敗醜聞後推出。因此其不會獲得成功。

Syriza領導人Alexis Tsipras表示總理辦公室存在賄賂醜聞。總理辦公室曾經賄賂右翼獨立希臘黨派的一名副官，該副官被給予了300萬歐元，在投票時加入其陣營。Tsipras說，

在總理的右翼環境下，我們發現了一些不尋常的現象，包括對購買選票以及影響司法公正的指控。

總理辦公室的官員否認了這些指控，聲稱Syriza官員與希臘獨立黨派領導人Panos Kammenos合謀陷害了國會議員。

事件主角之一的副官Pavlos Haikali否認自己存在過錯，而希臘國會道德委員會的成員也對賄賂DVD的真實性表示懷疑。

英國《金融時報》援引分析師稱，

無論這起事件背後是誰，很顯然這給選舉蒙上了陰影，並且使得一些獨立議員選擇了不投票給Dimas。

（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)

希臘執政黨離失敗又近了一步 歐洲面臨新一輪危機

希臘總理薩馬拉斯沒能在周二為其支持的總統候選人獲得足夠多的票數，這讓希臘離提前選舉又近了一步。

在周二的第二輪投票中，希臘300名議員中有168人投票給了薩馬拉斯支持的候選人Stavros Dimas，這低於200票的要求。雖然較12月17日第一輪投票時的160票高出8票，但是薩馬拉斯還是沒能吸引足夠的反對黨議員投票給Dimas。

現在，市場將目光轉向12月29的第三次也是最後一次投票。屆時，薩馬拉斯將需要180票來讓Dimas獲選。如果失敗，希臘國會將被解散，並舉行提前選舉。希臘提前選舉的可能驚動了歐洲市場，讓人回想起2012年的希臘債務危機。當時，希臘險些退出歐元區。民調顯示，反對黨Syriza很可能在提前選舉中獲勝。

Syriza要求希臘放棄財政緊縮和改革。由於希臘特殊的選舉法，如果Syriza在提前選舉中獲得最多票數，其將在議會獲得額外的50個席位。這將進一步增強該黨派的實力。

關於Syriza，你首先需要知道的是，它不是一個真正的政黨，它是一個聯盟。舉例來說，盡管Syriza不希望放棄使用歐元，但其聯盟內部的左派團體希望希臘退出歐元區。

Syriza的經濟政策可以追溯至希臘與“三駕馬車”（IMF、歐美委員會以及歐洲央行）之間的諒解備忘錄。該諒解備忘錄給希臘帶來了重大的經濟變革，例如公共板塊支出的大幅減少，而Syriza希望將政策協議撕毀。

雅典大學法律和經濟學助理教授Aristides Hatzis向彭博新聞社表示，

在12月29日的最後投票中，投票給Dimas的議員數量可能增加5名。政府最多能獲得175票，不過，如果其堅持支持Dimas將使得這變得十分困難。

在第二輪投票後，薩馬拉斯表示，

我希望在最終一輪投票中，我們能避免危及國家。提前選舉對希臘來說是危險的。

Eurasia Group risk consultancy歐洲分析部主管Mujtaba Rahman向英國《金融時報》表示，

市場已經看到了明年的提前選舉以及Syriza主導的政府會帶來的問題。

由於政局不穩定，希臘已經無法從國際資本市場上獲得借款，而如果左翼政府上臺後選擇就經濟改革問題挑戰歐盟委員會和IMF的話，希臘脆弱的經濟複蘇很快將不複存在，為歐元區經濟複蘇蒙上陰影。

（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)