三年買兩大台商的中台混血CEO 中國買辦2號：立訊王來春 台廠奶水養大的收購女王
2015-12-21 TCW
|
|
她，為了留住台幹親顧茅廬；開會若不講話，幾乎讓人忘了她；都說她的發跡像中國版郭董，如今，卻成為台廠最怕的敵手。 一個鴻海出來的女作業員，竟然成為對台零組件大廠的收購女王。 十二月七日，兩岸商場同步傳出，中國連接器龍頭立訊精密將和台灣電聲元件一哥美律聯姻，立訊取得美律二五．四％股權，成為美律最大股東。短短三年時間，這已經是立訊在台灣第二宗，國際至少第九宗的投資案。 憑中國股市市場的高本益比，立訊的營收雖不到台灣連接器大廠正崴一半，市值卻是八倍多。 有意思的是立訊的女董事長，王來春。二十七年前，她只是個在鴻海富士康深圳工廠的底層作業員，月薪連人民幣一千元都不到。如今，根據《富比世》二○一五年中國富豪排行榜，其身價達到人民幣一百○九億九千萬元（約合新台幣六百億元）。 她，也已經成為蘋果重要供應商，iphone、Apple Watch所需的連接器線材，有一半是立訊做的。今年十一月，她還對投資人說:「蘋果產品中，有十個系列是公司可以做的，而現在還只做了三 個，未來市場空間很大......」 立訊做的商品，就是鴻海的起家產 品:連接器，它的崛起脈絡，也與鴻海 集團董事長郭台銘及其胞弟、正嵗董事 長郭台強，息息相關。 辦公室高掛郭董語錄 幫老東家代工，讓她被蘋果看見 一九九九年，王來春已經當到線材組 裝生產線上的課長，是陸工在富上康的 最高職位了。眼看升遷無望，於是，她 離職和哥哥王來勝到香港創業。一開始，她只是單純做連接器進出口，後來開始委託深圳工廠代工。 二00四年，她收購了香港立訊，成立立訊精密，隨後開始為老東家富士康和正嵗代工，客戶觸角從中國本土品牌延伸到國際品牌。 從立訊二0一0年上市招股書可以發現，0七年至0九年，來自富士康的營收約占立訊年營收五成。不僅如此，正嵗0九年還透過子公司入股立訊，取得三％股權，成為王來春兄妹之外的第三大股東。 正因站上鴻海這巨人的肩膀，立訊五年內快速崛起。鴻海、正嵗給王來春訂單，就是給她機會，讓她被蘋果看見。 王來春從不諱言，是富士康造就了她。她的辦公室高掛著郭台銘語錄： 「錯誤並不可怕，可怕的是一再犯同樣的錯誤。」 「走出實驗室，沒有高科技，只有執行的紀律。」她還會講解這些語錄讓員工知道，希望他們能感受到富士康的文化。 她算到小數點後四位數 幫富士康精打細算，卻無損良率 而她獲郭董兄弟支持的關鍵在於，她的價格夠低，卻不影響良率.「以前，就是她在幫富士康省成本，她算的多精啊？我們了不起算到幾分幾毛，她能算到小數點後四位數!」一位和王來春私交已有十多年的台灣連接器廠老闆如此形容王來春的精打細算。 而她善用台灣員工幫她打理公司的能力，更是關鍵。 她特別懂得用台灣人低調沒霸氣，曾為留才隻身來台跟郭董的軍事化管理不同，王來春對台灣員工，很會走「揪甘心」路線。 一位連接器大廠高層說，王來春身邊有多位幹部是台灣人，年資多達七、八年，連財務長葉恰伶也是台灣人。「她不像其他大陸老闆，把台幹當作『免洗餐具』，榨光你一身功夫後，兩、三年就踢走。」 鴻海讓她看見，台灣的管理人才還是比中國人來得有競爭力；而現實是，立訊正處於擴張，她不可能一個人單幹，一定要是一票人，而台灣人最好用。 曾經，有一位台幹因家人不願其離鄉背井，決定離職。為了留人，王來春隻身從中國搭機來台，再搭高鐵前往該幹部家中拜訪。最後結果外人不得而知，但王來春的親顧茅廬，已經在同業間傳開了，更讓台幹死心塌的跟著她。 郭台銘的霸氣，在王來春身上是看不到的。「她在會議上若不講話，會讓你完全不知道她的存在。」一位和王來春交手過的連接器老闆說，「和郭董一拿麥克風就不放手，兩人截然不同。」對底層七千多名員工，她讓新進員工穿著迷彩裝進行兩天二僅的培訓。培訓內容不是說教，而是到戶外玩團隊合作遊戲，有人雙腳踩著其他人的肩膀爬竿子，夜間圍著營火談心，隔天結業，人人臉上掛著兩行淚。立訊把這過程剪輯成影片，配上溫情的音樂，放在網路上流傳。 她可能打造中國版鴻海縱、橫向購併，從連接器到模組都吃如果把立訊的崛起分成上下兩集，以二0一0年為界線切分，這一年，立訊上市，王來春手上有約新台幣七十五億元可花用。一一年，她第一家收購的公司，其實是台灣代工廠和碩在江西做連接器的子公司博碩(見下表)。 前期的立訊等於是靠台灣的奶水長大。現在的立訊，憑藉著中國的資金與市場，正反過來成為台灣上市櫃公司的老闆，甚至可能成為中國版的鴻海。連接器廠宣德的高層透露，「以前它(立訊)確實只是幫鴻海代工，但現在是蘋果指定它。鴻海或正嵗，都已經奈何不了它。」隨著立訊的壯大，其與鴻海、正嵗的關係正漸行漸遠，「從合作到競爭，(雙方)比較淡了，關係回不去了。」一位台灣業者說。 這從立訊股東名單可見端倪。正嵗從二00九年的第三大股東，到今年九月已經變成第七大股東，持股比率下滑到僅剩0.九四％。一方面，是正嵗自行獲利了結；另一方面，立訊主導數次增資後，股本擴大，引入不同投資人，稀釋了正嵗股權。 立訊還在快速擴大版圖。立訊日前公布人民幣四十六億元增資案時預告，其增資是為了投資電聲器件及音射頻模組，智慧裝置與配件類等。 「當中一半和連接器無關，她已經在吃連接器以外的產業了。」台灣電子連接器協會理事長陳伯榕說，王來春不只要做元件，還要做模組，「下一步，她能做系統組裝，我都不意外了。」系統組裝，正是鴻海稱霸全球代工製造的核心能力。「我在她(王來春)身上看到了鴻海的影子，這是中國第一人啊!」陳伯榕說。 過去二十年，台灣的代工能耐，養出了一批優秀中國幹部。現在，這些「中台混血」C E O正在崛起。他們有製造經驗，有資金、市場與當地關係。台灣唯有更理解他們的脈絡，才可能找到更佳的戰略位置，因應他們的來襲。 |
致勝策略》鬥垮百視達、威脅HBO 它如何擊敗一千倍大的對手？
2016-02-01 TCW
|
|
看清自己的價值，可以發揮多大的力量？ 全球串流影音之王網飛（Netflix）崛起的兩場關鍵戰役，是精彩的示範。 一月初的CES展上，網飛執行長哈斯汀（Reed Hastings）宣布，將網路影音的服務地區由六十國增為一百九十國，台灣就是其中之一。 「這（Netflix挾帶自製節目襲台）代表了台灣內容大戰要開打了。」福斯（Fox）國際電視網節目及頻道營運總經理陳安祥說，受傷最重的，恐怕是沒有內容、只有纜線的有線電視系統商。 「網飛沒有廣告、只收會員費，傳統電視台靠廣告、跟系統台收費的機制，恐怕要改變了。」製作出偶像劇《我可能不會愛你》的製作人，友松娛樂董事長薛聖棻觀察。 第一戰，撂倒百視達懂得割捨：不收遲還費改推吃到飽 這個掀起客廳革命的新贏家，經歷過兩場精彩戰役。有意思的是，每場戰爭，它跟敵人的落差頗為懸殊（見第九十一頁）。 時間回到一九九七年，剛創業的網飛資本只有兩百萬美元，它要挑戰的百視達，市值約達三十億美元，差距高達一千五百倍，但十三年後，網飛卻把對手逼到破產。 當時，百視達在全球有六千多家實體店，剛創業的網飛根本無縫插針。哈斯汀很快發現，要打贏這場戰役，打法要不同。 初始，網飛是滿手爛牌。它沒有百視達的通路優勢，據點少，消費者透過網路租DVD的生意，借還片的速度比較慢，上門意願更低。甚至，它也沒有百視達採購片源的優勢，片商最熱門的新片一定首先給百視達，別小看這些新片的威力，過去DVD新片約占一家店的七成營收貢獻。 但網飛並未選擇去追隨老大的腳步，如增加營業據點。而是，想清楚自己能做些什麼，最能凸顯自我價值。 它是這樣做的：網飛率先推出一個「吃到飽的收費模式」，消費者付一筆固定的訂閱費後，它就一次寄出三片DVD，等你看完之後還回，系統會依照你在網路上登記的電影清單，再寄出片子給你看。 網飛犧牲收租片遲還罰款制度。這百視達眼中，是自我毀滅的價格戰。當時，這個項目占百視達獲利貢獻超過一成，這個幾乎零成本的獲利肥肉，沒人願意放棄。 敵人看不起的市場，卻是網飛影響力越滾越大的起點。哈佛商學院教授史兆威（Willy Shih）點出，「吃到飽不只是很好的宣傳手段，對於不熟悉網路的消費者，概念更簡單，更容易溝通。」 做大弱勢：缺片源就做好推薦系統新進業者最缺的是片源，能買的熱門片也有限，但網飛沒把賺到的錢拿去狂買片子，而是投資在推薦系統建置上。 它先讓會員在網路上輸入想看的電影清單，透過大數據資料分析後，系統再變成虛擬的影片管家向個人推薦電影，不集中在熱門新片，聰明的解決新片庫存不足的弱點。會員們租看的影片，有七成來自推薦片單。網飛只要透過一些程式碼的操作，可讓使用者看到「他們有興趣且能租得到的片子」，而不會讓所有使用者，都在搶同一部片。 史兆威分析，此舉不但能提高客戶滿意度，更是百視達等實體店面做不到的。他估計，一般實體店新片租用比率約占全店的七成，但網飛新片比率只有三成。這 一來，租片量分散到老片，網飛的DVD庫存只需實體店的三分之一。 網飛，養出了長尾市場。七年內，網飛吸引了兩百萬的網路用戶加入。 諷刺的是，網飛的成就，就是來自沒有抄襲百視達的模式。 但百視達的破產，卻是因為它想學網飛，而深陷泥淖。 百視達的破產過程，非常驚心動魄。 當時，跟網飛應戰的百視達執行長安提奧科（John Antioco），是傳奇的經理人物，從7一Eleven便利超商開始，他一路爬到百視達的最高領導人。 〇四年，面對網飛的崛起，安提奧科積極應對。在二千五百萬美元挹注下，一百視達線上」網路DVD租賃平台不到一年就正式上線，配合取消遲還罰金制度，甚至推出完全新服務，讓客戶可以在網路與實體通路進行交叉租借影片，這是網飛做不到的事情，不到兩年，百視達線上就拿下兩百萬用戶。 然而，這個超級戰略布局，卻被它原本的「優勢」給擊垮。 就在網飛與百視達的生存戰爭打得最激烈時，百視達龐大的加盟門市業者抗議，線上平台正搶定生意。取消遲還罰金直接傷害了獲利結構，遭股東抵制。二〇〇六年，百視達在轉型過程中，因為獲利不佳，股東掀起政變，炒掉了力圖改革的執行長。一〇年，百視達以破產命運作收，安提奧科所有的布局，一夕歸零。 原本幾乎被打垮的網飛，就在同一時期，順利踏入網路影音年代。 第二戰：撼動HBO地位不怕轉型：看準趨勢走向網路影音 跟百視達的戰爭，讓網飛學到，專注把自己價值放大，就不能輕易隨對手起舞。 這種邏輯，也適用於它與HBO的角逐戰爭中。 〇五年，原本做DVD租賃生意的網飛，開始提供網路上收看電影的服務，仍延續其原有的大數據優勢，墊高競爭門檻。每年花一億五千萬美元改善個人推薦片單。確保用戶能在兩分鐘內，就找到自己想看的片子。 二〇一〇年，網飛訂戶觀看網路影音的時數正武超越DVD。台大工商管理系教授郭瑞祥認為。網飛在此役最大的成就，是將六百多萬DVD用戶「無痛」轉移到網路影音，將很有限的網路觀眾群養大。 但同時間，HBO在二〇一〇年推出有線電視隨選服務「HBO Go」，在美國本土的有線電視系統上，提供影片隨選隨看服務，進逼網飛。 哈斯汀明確對媒體表示：「我們最害怕的對手，就是HBO。HBO變得越來越像網飛……。」 HBO有個富爸爸——時代華納，是全球第三大電視娛樂與節目製作集團，同門兄弟還有製作《蝙蝠俠》與《超人》電影、在全球擁有眾多電影院的華納影業。當時的時代華納市值三百億美元，會員數不過二千六百萬人的網飛，市值三十億美元，規模相差十倍。 五年來，網飛迅速逼近HBO。今日，網飛市值已成長到四百二十億美元，與時代華納五百五十億美元市值大幅拉近。根據哈芬登郵報（Huffington Post）所述，二〇一五年度北美十大最佳新電視影集票選出爐，網飛壓倒性勝利囊括六部，讓HBO顏面無光。 網飛面對與HBO的戰爭，做得最對的一件事情是：只做能凸顯價值的事，不隨敵人起舞。 對戰HBO，網飛沒有跟大家一起，砸大錢去買好萊塢電影，而是選擇自製內容。 當時，這在外界看來是個賭注。一家矽谷的高科技公司，大多數組成分子是宅男工程師，竟然想去自己說故事。但網飛有大數據分析當奧援。它知道用戶在看到第幾分幾秒時，會難以忍受而按下停止而離開；它知道用戶喜歡不斷重播哪些片段；它能圈出全球有類似口味的用戶，用A的選擇預測B也會喜歡什麼。 「我們要能增加網飛品脾識別度的影片，觀眾想看其他影片，可以去訂閱HBO、亞馬遜。」網飛內容長薩蘭德斯(Ted Sarandos）說。今年，網飛將投資五十億美元製作原創影片，這是網飛一年營收的四分之三，比去年亞馬遜加HB0等頻道合計的拍片預算還要一局。 網飛的行為看似豪賭，內容投資也影響獲利結構（見第九十八頁）。但這卻是能跟千倍大對手競逐時的關鍵：專注很重要，不做無法提供價值的事情，也一樣重要。 現在，加入影音串流之戰的廠商數目正創史上新高，除了原有的HBO、亞馬遜，硬體業的索尼推出遊戲機平台上的Vue，蘋果Apple TV將推出串流服務的傳言，也甚囂塵上。 網飛能否繼續在第三場關鍵戰役繼續贏，就看其能否把其「善於精算」的價值，繼續放大。 撰文 蔡靚萱、黃亞琪 |
戈壁創投王國棟：互聯網家裝，越大的公司越容易死
來源: http://www.iheima.com/space/2016/0305/154558.shtml
互聯網家裝下一個機會在軟裝
“三國鼎立”，仍有進步空間
家裝行業有這樣幾個特點：低頻服務；個性化服務；涉及環節比較多。這三個特點對於傳統家裝和互聯網家裝都是共通的。
近年來出現的互聯網家裝公司，總體上都是從傳統行業出發擁抱互聯網的過程，互聯網工具發揮著獲取流量、提升效率、改善體驗和提高產品轉化率的作用。但是目前市場上多數品牌家裝還是更偏線下，大家做的都不夠好的原因，一是線上的體驗不夠好，另外一個是線下的鏈條還沒有摸清楚。
到現在為止，互聯網家裝行業整體可以分為三類：
互聯網平臺化：通過流量的獲取和分發獲得用戶，比如，土巴兔；
自營B2C：互聯網與傳統家裝行業的一種結合，需要對家裝行業做的比較深入；
工具類：比如，酷家樂。
從2014年到2015年年底，互聯網家裝行業競爭越來越激烈，波動也比較大。但是在這個行業中，規模越大越容易死，很多公司都在補貼和負毛利的狀態中發展。但是並不是所有的公司都那麽有錢，在同質化的競爭中，大家都想沖出來，很多資金不夠充裕的公司都面臨死亡。
我個人還是看好品牌家裝的，在品牌家裝中，品牌效應、規模效應都是需要被改造和被顛覆的方面。對於創業者來說，盡快的去學習傳統家裝行業中的一些東西可以幫創業者避免一些錯誤同時降低成本。
現在的互聯網家裝主要以加盟和直營兩種模式擴張，對於創業者來說，選擇擴張模式是需要慎重考慮的。
直營的擴張模式速度比較慢，但是控制力度會更強，每一個環節都掌握在自己手中，也可以保證用戶有一個比較好的體驗；加盟的擴張模式擴張的速度更快，但是很多企業一味追求體量，過早放棄了直營，很難保證用戶體驗，久而久之就會出現傳統家裝中的不良體驗問題。
從本質上來說，直營和加盟都只是表象，關鍵在於你對服務質量的控制能否達到預期的水平。不只是擴張模式，在目前的互聯網家裝企業中，還是有很大的進步空間。
逆向思維尋找機會
我們從2014年下半年就開始關註這個領域，到了2015年年初，我們做了比較深入的調研和考察，發現互聯網家裝尤其是品牌家裝，在滿足一些個性化需求等方面上還是有可以突破的地方。所以我們在2015年下半年投資了綠豆家裝、360裝房網、家墨方三家互聯網家裝公司。
其實，不管是創業還是投資，不能只看媒體的報道，有沒有機會還是要沈下心來去做一些比較深入的調研。有些領域似乎沒有機會了，但很可能里面有被大家遺漏的地方。有些領域被大家唱衰，里面也可能會存在被錯殺的機會。逆向思維是很關鍵的。
我投了這三個案子，首先是因為他們的團隊都是互聯網加上傳統家裝的複合背景，其次是在模式上，與團隊溝通的結果與我們此前做的調查相比，他們的模式是比較符合我們的期望的，綠豆家裝的半包模式、360裝房網通過眾包模式解決後端施工、家墨方的套裝解決方案的這些模式都是解決了一些個性化需求問題，是我們認可的模式。
三大趨勢，由硬裝轉向軟裝
第一個趨勢：導流平臺類不再有機會
互聯網家裝企業中的平臺類企業在2016年會剩下一兩家，不會出現更多這一類的企業，也不會有更多機會。
第二個趨勢：硬裝競爭激烈導致死亡
由於資本的推動和自身的選擇，很多公司都在低毛利或負毛利運營，規模擴張的比較快，公司人員數量也比較多，支出很大。而資本市場的驟冷，讓很多公司面臨著運營節奏的問題，怎樣提高毛利、砍掉雞肋業務、裁員，都是公司需要經歷的一個陣痛的過程，在這個過程中就會出現一些同質化公司倒閉的情況。
第三個趨勢：軟裝將成為家裝創業熱點
在2016年會出現很多軟裝公司。很多硬裝的創業公司都希望通過硬裝來獲客，再通過軟裝來賺錢。但其實硬裝和軟裝是分不開的，從硬裝到軟裝的轉化率會很低。從消費者角度來說，精裝房的數量越來越多，硬裝的需求越來越少，大家越來越重裝飾輕裝修，所以以後很多的體驗會體現在軟裝上。
對於軟裝而言，它的挑戰與硬裝也是不同的。對於硬裝來說，除了獲客、前端還包括工程管理和質量監督，對於軟裝來說，最大的挑戰是在移動端不同產品的發現機制和策展方式，這個與電商比較像，如果前端與電商平臺沒有本質區別，想要做好也很難。
現在還有一些軟裝的創業公司利用VR技術給大家全新的消費體驗，不過受限於VR技術的成熟度的限制，現在的用戶體驗還沒有比較好的改善。
家裝之於創業者和投資者
創業者：團隊+重模式
家裝行業是一個非常大的市場，鏈條也比較多。像BAT、齊家網、土巴兔，都是用平臺導流的模式。小公司在很多方面是缺乏競爭力的，且切忌貪大求全，可以選擇比較細的切入點，由小及大，更加穩妥，成功率也更高，能在某個點上有所突破已經很不錯了。
家裝行業還處於一個初期發展的階段，整個市場上缺乏一個比較好的服務提供商。創業者想要進入這個行業，要麽能夠提供一種全新的家裝體驗，要麽就是幫助傳統家裝公司運用互聯網工具提供更好的家裝體驗。
垂直自營B2C模式是一種比較高效的方式，也是互聯網家裝中更需要的一種模式。而平臺導流的模式通常是大公司的打法，小公司沒有資本去跟巨頭比拼，除非有創新的低成本獲客模式。
選擇垂直深度的創新模式是一個比較聰明的方式，這種方式是BAT比較陌生的模式，也是他們不會輕易選擇的模式，這也是創業公司的優勢。
除了模式，同樣重要的是要選擇互聯網+傳統家裝複合型的團隊，現在的互聯網家裝創業項目對於互聯網工具和技術的應用還是不到位的，所以不要顧慮比較多的創業者，還是要更深層次的去思考對互聯網家裝這個行業的鏈條中，有哪些細節可以擁抱互聯網。
投資者：耐心+深度+規模
第一，更多耐心
這個行業里，絕大部分的投資機會都需要一個比較長久孵化過程， 整個行業互聯網的滲透情況比較低，是一個更偏線下的行業。在這樣的情況下，與互聯網結合需要更多的時間，無論硬裝、軟裝都是如此。所以，我把健康的心態放在第一點，拔苗助長會犯更多的錯誤。
第二，不能貪大求全
一個好的創業項目，如果能在1到2個點上，能夠實現“互聯網+”的話，就已經是一個比較好的創業項目。反而是貪大求全的模式，會產生更高的風險，
第三，規模化是核心
對於創業項目而言，是否具有規模化能力，取決於運營模式的創新，取決於技術、流程上的優化。這些因素決定了項目是否有較大規模化的可能，這也是互聯網家裝行業的創業者需要集中面對的挑戰。這個問題，也是投資人所需要著重關註的。
在日益成熟的VC行業中做有把握的投資
正在轉變的VC行業
目前國內存在以下三類VC機構：
老牌基金。IDG、軟銀等等，對整個經濟周期的感覺比較有經驗，投資的經驗比較豐富；
新銳基金。其合夥人都是從老牌基金中出來的，在老牌基金中積攢了比較豐富的經驗和投資界的朋友；
創新的模式。一些比較年輕的曾在老牌基金中工作過的人在國內做一些如眾籌、加速器等的創新模式，也是借鑒了西方的經驗。
現在的VC格局會有幾個特點：
人民幣基金越來越成熟，相對美元基金更加靈活。在早期投資中，其靈活性和便利性越來越明顯，LP也越來越成熟；
多家機構或多個投資人組成聯盟共同投資項目。對於創業公司而言，在探討行業問題、尋求行業資源和資金需求等方面，都是一種更好的幫助。對於投資機構來說，也可以相互分擔風險，是一種更加健康的形態；
市場上流動的資產比較多，而且除了投資房產沒有更好的投資途徑，所以很多人選擇投資項目。但投資是一個看似門檻很低，但其實是一個門檻很高的行業。對於想進入VC行業的投資人，最好是先於專業的機構合作，積累更多經驗。
想要進入VC行業，最重要的是需要自我驅動能力和比較好的自控能力。做VC一定要選擇自己感興趣的領域，並樂於看到創新的產品，在每個人看項目的過程中，會慢慢形成自己的一套方式方法，需要比較好的自控力。
其實，做VC就是在跟自己鬥爭，是一個不斷完善自我的過程。一個好的項目是順乎人性的，但是在項目的不斷決策中，都是反人性的，每一個決策都是糾結的，在這個過程中需要不斷客服自己的弱點，跟自己鬥爭。因為真正好的案子，可能恰恰是最有爭議的案子。
在最擅長的領域做最適合的投資
對於我們戈壁創投來說，不同階段的投資的方式方法、判斷的邏輯和重點還是有非常大的區別的，目前我們是專註於從天使輪到A輪的早期投資，即便是這個階段，還是有很多的差異的。
通常我們的風格還是研究型的機構，很多投資的案例是我們已經對行業形成了一些比較成熟的判斷，帶著這些判斷去接觸很多案例，而那些隨機而來的一些陌生案例投資成功的比例還是很小的。
不同階段對於整個團隊的考量是不一樣的，站在不同的時期，機構的打法是不一樣的，目前戈壁還是專註於早期的階段。也許未來隨著我們的發展和能力的拓展，不排除會做一些成長期的投資案例，對於判斷的標準、人才的建立會做更多的工作。
版權聲明：
本文作者天小妹，文中所述為作者獨立觀點，不代表i黑馬立場。推薦關註i黑馬訂閱號（ID:iheima）。
7個歡樂谷大的上海迪斯尼，如何實現50%的綠色交通？
來源: http://www.yicai.com/news/5023135.html
上海迪士尼雖然還未正式開園，但試運行期間火爆的場景就已讓人感受到它的獨特魅力了。但是你知道嗎?上海迪士尼不僅是一座充滿歡樂的魔法王國，還是一座具有示範作用的環保樂園。
據記者了解，為把迪斯尼打造成一座綠色的環保樂園，上海國際旅遊度假區範圍內除建築物需要達到綠色環保的國家標準之外，在能源的使用上，也將以天然氣、太陽能、地熱能等清潔能源為主，可再生能源利用率預計將不低於5%。而綠色交通出行將成為迪斯尼的一大亮點，未來度假區綠色交通出行比例將大於50%。
園區公交車站
要在一個總占地面積超過380公頃(相當於7個歡樂谷)，未來年客流量達到3000萬至5000萬人的園區內實現綠色交通，迪斯尼有什麽樣的規劃?
第一財經記者了解到，目前度假區內規劃有綠色環保的慢行交通系統，主要包括步行系統和自行車系統。而核心區內部接駁巴士公共交通系統，以及通往本市兩大機場、火車站、長途汽車站、旅遊集散中心的商旅快線，則都將采用新能源汽車，以保證綠色出行。
用於短駁的新能源大巴
上海迪士尼樂園已經投入了40輛海格客車作為景區之間的接駁車，從6:30到23:00，九條線路同時開跑，供遊客免費乘坐。這些車基本上都是插電式混合動力客車，較傳統車節能40%左右。
當然，僅這40輛車當然遠不夠，6月3日，上汽集團又與申迪集團簽署了戰略合作協議，上汽集團首批100輛新能源車交付申迪集團，作為園區內的日常工作、旅遊接駁，以及通往機場、火車站等交通樞紐的交通用車。未來，上汽旗下申沃客車以及上汽大通EV80、EG10、榮威e550等新能源汽車都將開進上海國際旅遊度假區。
迪斯尼風情的大通EV80
按照園區方面的測算，若投入100輛零排放的純電動巴士，可以減少碳排放1.38萬噸，相當於種植37.8萬棵樹。而從成本節省考慮，以現在投入使用的大通EV80為例，如果其日行駛歷程為100km，一年以360天計算，每年可以為園方節約成本2萬余元。
為鼓勵遊客的綠色出行，園區方還將引入上汽新能源分時租賃項目e享天開。通過e享天開分時租賃選擇一輛榮威e50純電動車，每分鐘僅需0.6元，如果選擇榮威e550插電混動車型，每分鐘0.9元，而且可以在有網點的地方，實現隨借隨還。可作對比的是，在上海迪斯尼附近的停車場停車，單日僅停車費就高達80元左右。
另外為推廣園區用新能源車，以及保證新能源車主的充電，迪斯尼園區的停車場還將為10%的車位提供新能源汽車充電配套設施，園區內所有的環衛車都采用純電動車型。
園內新能源車
在配套方面，上汽集團旗下安悅充電公司，將在國際度假區建設光伏建築一體化電站和充電樁，使得電能來源也更加綠色環保。
當下，由於新能源私人使用環境依然不甚成熟，因此利用分時租賃以及與景區相結合，推廣新能源汽車是一個相對容易落地也更容易被消費者接受的模式。據記者了解，明年，上汽集團還將在北京和上海的園區內正式試點運行上汽大通V80的燃料電池汽車。
哈佛大學“中國通”教授：中國房地產沒有日本那麽大的泡沫
來源: http://www.yicai.com/news/5029071.html
過去一年多，深圳新房均價從3萬元/平方米漲到了接近5萬元/平方米，已經大大超出普通階層的購買力，但大量資金還有繼續流入一線房地產的趨勢。
同時，中國經濟正進入L形發展階段，東部和東北、中西部地區經濟運行分化趨勢明顯，中國正在經濟結構轉型的關鍵時期。
在此背景下，6月11-12日，2016年中國留美經濟學年會將在深圳北京大學匯豐商學院舉行。在此次會議上，第一財經專訪了哈佛大學政治經濟學榮譽退休教授Dwight Perkins，他曾任哈佛大學東亞研究中心(現為費正清中心)副主任、經濟系主任、哈佛國際發展研究院主任。過去三十年，Dwight Perkins和很多知名經濟學家比如林毅夫保持了良好的關系，並對中國經濟保持密切關註。
Dwight Perkins認為，中國經濟已經進入緩慢增長階段，目前最需要處理的是產能過剩問題。但中國目前的房地產問題並不像日本當年的泡沫。中國的經濟增長或許與中國推動改革的步伐有關，當改革進度快的時候增長率就會加快，反之則減緩。
中國進入緩慢增長階段
第一財經：您認為中國經濟現在正處在什麽階段?
Perkins：我認為中國經濟已經過了趕超期，進入了一個緩慢增長的階段。中國社會在進步，需要更多有效的資源，也需要更有效率的制度。簡單經濟增長模式已經結束，如今保持經濟增長需要服務業發展，如果中國能夠做到這些，稍微放慢腳步，就能夠保持GDP的增長。然而即使進行改革，中國也很難再次回到8%或9%的增長率，我甚至懷疑中國是否能穩定在6%的增長，但十年內即使是4%或5%也算是不錯的成績。
第一財經：您認為這種緩慢增長是否會成為中國發展的問題?
Perkins：讓我們換一個角度來想這個問題。如果你只是想人為提高增長速度，就容易有更多的問題出現，這些問題最終會導致增長率放緩，甚至在某種意義上會導致像2007、2008年這樣的全球性經濟危機。中國在當時很好地躲避了這場危機，但犯了一些錯誤，我認為它所犯的最大的錯誤就是過量投資，造成如今產能過剩的局面，尤其鋼鐵、石油等領域。
當然，中國政府正在試圖解決產能過剩的問題，然而企業並不這樣認為。經濟刺激是好的，但另一方面，它迫使地方政府做出一系列額外投資，地方政府並沒有那麽多資金，於是又導致了債務問題。當然，地方政府不會破產，因為中央政府會支援它們，比如央行會印鈔票，或者找到其他的辦法來解決問題。產能過剩是一個很難解決的問題，政府可以關掉那些虧損企業，使他們的產能回到需求線上，但是這並不是無代價的，一些工人可能會失業。不管是關掉那些虧損企業，還是讓他們繼續虧損運營，都會導致更多的問題。
中國房地產問題和當年日本不同
第一財經：除了產能過剩，中國似乎還面臨房地產市場投資過熱的問題，股市低迷，實業投資低迷，但是房價高漲。很多人擔心房地產市場泡沫會在近幾年破滅。
Perkins： 是的，北上廣深的房地產市場太火，但是許多二三線城市卻並不如此。這四大一線城市只是特例，人們都想在那里居住工作，蜂擁而來的年輕人推高了房價。如果政府真的能夠采取措施解決住房供給，住房的數量將會增加，但房地產在中國並不能成為一個經濟增長點。或許在深圳這樣的城市人們可以通過炒房來賺錢，但是大部分地區並不能。我不知道深圳的房價瘋漲何時會降溫，人們只要認為房價會繼續漲，就會繼續投資，但是如果房地產有泡沫，而泡沫持續漲大，遲早會破。如果你想要了解房地產泡沫的極端例子，那就去看上世紀80年代的日本。那時候，東京的房子瘋狂上漲，但最終泡沫破滅了，當然，我認為中國目前並不是日本當年的情況。
第一財經：所以您認為中國並不用擔心房地產問題?
Perkins：如果你要做房地產投資，你當然要擔心，因為我們都不知道房價上漲何時會停止;但如果你只是買房用來居住的話，那要擔心什麽呢，如果你承擔不起這個城市的房價，那就換一個城市。
第一財經：您認為中國現在面臨的房地產問題跟上世紀90年代的日本相似嗎?
Perkins：現在為止還沒有到那個程度。中國的房地產還沒有那麽大的泡沫，只是需要一些結構性的改革。日本當時有很多公司瀕臨破產，但政府相信他們最終會恢複運營，所以並沒有進行根本性改革。2000年之後，日本社會出現了老齡化，使問題更加嚴重。現在中國面臨著人口增長率下降、老齡化、勞動力問題，但和上世紀90年代的日本不同。中國房地產並沒有像日本當時那樣的泡沫。
日本很早以前就完成了交通系統的建設，中國已經很接近日本的程度，但還沒有達到。中國高鐵投資的回報率不高，首先要提高回報率。二三十年之後，如果中國依然能夠保持4%至5%的增長率，甚至是6%至7%，我將會非常驚訝。增長率或許與中國推動改革的步伐有關，當改革進度快的時候增長率就會加快，反之則減緩。
第一財經：看來現在中國政府的改革十分重要。
Perkins：出口增長的繁榮期已經過去了，我也並不認為它會重返繁榮，隨著貿易增長它有可能還會增長，然而並不會成為中國經濟新的增長點。
改革的重點是要刺激個人消費，這是一個長期的過程，需要養老和社會保障等一系列配套措施。但最終政府需要做的是提高居民收入。不平等問題意味著居民收入的很大一部分都用作了儲蓄，居民消費很少。中國政府的投資可以用來改善環境問題，為城市居民提供高質量的生活。這是一個巨大的投資領域，需要發展新的清潔能源。
人民幣不太可能有大幅度的貶值
第一財經：近來，人民幣對美元中間價接連創逾五年新低，引發市場對人民幣啟動新一輪貶值的擔憂。您認為人民幣繼續貶值將會對中國經濟帶來什麽影響?
Perkins: 如今人民幣有更大的可能會有一些貶值，而不是重新估值。談到影響，一些企業如果要在中國繼續經營，可能會經歷緊張的幾年，很多出口導向型和勞動密集型公司會逐漸離開中國。人民幣大幅貶值對中國乃至全世界都不是一件好事，我不認為這種情況會發生。你可以想象大量的資本外逃，外匯儲備急速下降，人人開始轉移資產是怎樣的一種情況。當大公司意識到人民幣短期內不會升值，將手中的資產換成美金，也有一些人通過不合法的手段進行資本轉移，但這只是一小部分，更大的部分在於外匯儲備的再平衡。雖然有資本外流，但不太可能有大幅度的貶值。
我認為中國央行在這方面做得很好，如果資本管制太放松的話，國際貨幣市場就會出現動蕩。中國在現階段依然是一個資本管制國家，雖然國際上有讓中國放松管制的壓力，但至少在中國資本市場完成改革之前，中國需要一定程度的資本管制，以防止大規模非理性的資本外逃風險。
第一財經：很多人認為美國已經走出了經濟危機，您怎麽看?
Perkins: 美國正常的經濟增長率應該是2%到3%，因為我們是發達國家。在某種意義上我們確實已經走出了衰退期(比歐洲和日本的情況要好)，但現在2%的經濟增長率依然低於預期，而且美國有可能會經歷下一個衰退期。社會不平等問題在美國很嚴重，貧富差距令社會變得越來越緊張。我並不認為中國有經濟危機，6%的經濟增長率是非常正常的，危機在於人們習慣了9%、10%的增長率而不能適應它的下降。我認為中國能夠維持5%的增長率就已經很好了。雖然政府可能並不這麽認為，人們總是希望自己的收入每年都會翻倍，但這是不現實的，收入當然應該持續增長，但不可能以那樣的速度增長。
相關閱讀
東京大學教授講述親歷的房產泡沫：新宿工作室價格曾一天翻一倍
意大利才是歐元區更大的威脅？
意大利銀行業正在變得越來越脆弱。分析人士開始擔心，作為歐元區第三大經濟體的意大利可能會“破產”，該國不僅將遭遇銀行擠兌、主權信用評級被調降的風險，還可能威脅到更廣泛的歐洲銀行系統。
倫敦外匯平臺運營商ETX Capital首席執行官愛德華茲(Andrew Edwards)在5日的一份簡報中表示：“相比英國退歐，意大利對於歐元區可能是一個更大的威脅。這個國家岌岌可危的銀行業可能會抵消歐洲央行試圖拯救歐元的所有努力。”
難以為繼
愛德華茲在評價意大利銀行業系統脆弱性時指出：“和其他國家不一樣的是，意大利並沒有在雷曼兄弟公司破產之後對國內各家銀行進行徹底清理，現在意大利銀行業共持有3600億歐元(約合4000億美元)的不良貸款，相當於歐元區不良債務的三分之一，或是意大利所有消費者貸款的五分之一，這里頭顯然醞釀著危機。”
從幾周前開始，市場的大部分註意力都集中在英國就是否脫離歐盟進行全民公投上，而意大利銀行股自英國脫歐公投開始就仿佛坐上了過山車。意大利最古老的銀行錫耶納牧山銀行(Banca Monte dei Paschi di Siena)披露，歐洲央行要求其在3年時間內減少40%的不良債務，消息一出，錫耶納銀行股價便大幅跳水。
盡管之後意大利市場監管機構下令禁止做空錫耶納銀行，意大利銀行股得以暫時喘息，但現在外界最關註的還是意大利銀行業，以及意大利整體經濟是否能夠得到拯救。
本周早些時候，有消息稱意大利可能會違反歐盟銀行業監管新規定，動用國家基金來救助其境況最為水深火熱的幾家銀行。意大利政府發言人否認了這種猜想。歐盟規定，承擔救助責任的應該是存款人而非納稅人。
“意大利可能會對銀行進行救助，意大利總理倫齊已經暗示說，他願意動用公共資金來進行救助，如果有必要，違反歐盟規定也在所不惜。但這種幹涉行為將會對歐盟的新銀行業規定造成重大打擊，破壞仍然還很脆弱的系統。”愛德華茲如是表示。
今年4月，意大利為解銀行業燃眉之急倉促成立了一支由私人資本支持的救助基金Atlante。“Atlante”是希臘神話中受罰以雙肩掮天的巨人，這只基金的成立目的便是要為意大利銀行業撐起一片天。但一些分析人士認為，這支基金的50億歐元不足以涵蓋意大利銀行業的不良貸款。上個月接管區域性銀行維琴察大眾銀行（Popolare di Vicenza）令該基金消耗了一半多的“彈藥”就是一個有力的證明。
愛德華茲表示，為了避免歐元區又一經濟體的崩潰，意大利和歐洲其他國家需要達成某種妥協，“必須快些找到解決方案，不然全世界最古老的銀行之一可能難以為繼，並拖累整個歐洲銀行業。歐盟必須要拿出一些靈活性，不然意大利就要破產了”。
“太大而不能救”
歐元區對於“救助”一詞並不陌生，2008年全球金融危機以來，愛爾蘭、希臘、葡萄牙和西班牙都曾因為不同程度的財政困境而接受過救助。然而，對於歐元區領導人來說，意大利的問題在於，它的資金缺口十分巨大，以至於“太大而不能救”。
據歐盟委員會的數據，意大利的公共債務十分龐大，已經達到GDP的132.7%，僅次於希臘。經歷多年衰退的意大利經濟也才剛剛有起色，預計2016年增長1.1%。正因為如此，投資者擔心，任何一家意大利銀行的破產，將可能導致意大利出現經濟危機。
雪上加霜的是，眼下這個國家處於政治動蕩之中。今年10月，意大利將就憲法改革進行全民公投，倫齊表示如果公投結果為不通過，他就將辭職。這意味著意大利屆時將進行選舉。
要麽動用存款人的錢救助銀行，引發意大利選民的憤怒和財政混亂；要麽動用公共財政資金進行救助，導致歐盟憤怒。意大利會如何選擇？
荷蘭合作銀行（Rabobank）的三位分析師麥奎爾(Richard McGuire)、格雷厄姆-泰勒(Lyn Graham-Taylor)和凱恩斯(Matt Cairns)在6日發布的一份簡報中這樣寫道：“如果意大利最終成功獲得了銀行資產重組的許可，那麽用於支撐意大利銀行業系統的資金很可能將來自於意大利公共財政，而這正是問題所在：盡管政府計劃為金融行業提供的額外資金與意大利GDP相比而言並不十分龐大，但這可能是壓垮駱駝的最後一根稻草。”
“金融危機以來，意大利經濟增長十分乏力，且該國背負的債務相當沈重，在這種情況下再度背債很可能會使評級機構考慮調降意大利的信貸評級。而意大利的評級已經是BBB-，如果再度受到評級機構的調降壓力，那麽外界會認為意大利最終將不再屬於投資級別。”該簡報稱，“如果倫齊在10月的公投後辭職，將引發一段時間的不確定性，損害意大利經濟……銀行業也將承受更多壓力。此外，新選舉的勝出者可能會是贊成意大利脫離歐元區的五星運動黨。從最近的民調結果來看，該黨派的支持率僅小幅落後於倫齊的民主黨。所以，即將舉行新選舉的可能性，以及選舉結果的不確定性將會使意大利陷入混亂之中。”
習近平：以更大的決心和氣力抓好改革督察工作
7月22日，國家主席習近平主持召開中央全面深化改革小組第26次會議，要求抓好改革督查工作，確保改革任務不落空。會議通過貧困地區水電礦產資源開發收益扶貧改革方案。決定開展省以下環保監督檢查機構垂直管理試點。
央視報道，中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席、中央全面深化改革領導小組組長習近平7月22日下午主持召開中央全面深化改革領導小組第二十六次會議並發表重要講話。他強調，改革是一場革命，必須有堅忍不拔的毅力，以真抓促落實、以實幹求實效。各地區各部門要以更大的決心和氣力抓好改革督察工作，既要督任務、督進度、督成效，也要察認識、察責任、察作風，確保黨中央確定的改革方向不偏離、黨中央明確的改革任務不落空，使改革精準對接發展所需、基層所盼、民心所向。 中共中央政治局常委、中央全面深化改革領導小組副組長李克強、劉雲山、張高麗出席會議。
會議審議通過了《貧困地區水電礦產資源開發資產收益扶貧改革試點方案》、《關於加強文化領域行業組織建設的指導意見》、《關於認罪認罰從寬制度改革試點方案》、《關於建立法官、檢察官懲戒制度的意見(試行)》、《關於省以下環保機構監測監察執法垂直管理制度改革試點工作的指導意見》、《關於各地區各部門開展改革督察情況的報告》。
會議指出，開展貧困地區水電礦產資源開發資產收益扶貧改革試點，是扶貧開發工作的重大制度創新。要以增加貧困人口資產性收益為目標，創新貧困地區水電礦產資源開發占用農村集體土地補償方式，圍繞界定入股資產範圍、明確入股受益主體、合理設置股權、完善收益分配、加強股權管理和風險防控等重點任務，探索建立集體股權參與項目分紅的資產收益扶貧長效機制，走出一條資源開發和脫貧攻堅有機結合的新路子。
會議強調，加強文化領域行業組織建設，要堅持中國特色社會主義文化發展道路，始終把社會效益放在首位，堅持積極引導發展和嚴格依法管理並重，通過明確職能定位、做好培育發展、完善內部治理、強化規範管理等，健全黨委統一領導、政府有效監管、分級負責、協調配合的行業組織管理體制機制，引導行業組織在服務文化企事業單位、服務廣大文化工作者、服務行業發展、豐富群眾文化生活等方面，更好發揮自身功能和獨特優勢，激發全社會文化創造活力。
會議指出，完善刑事訴訟中認罪認罰從寬制度，涉及偵查、審查起訴、審判等各個訴訟環節，要明確法律依據、適用條件，明確撤案和不起訴程序，規範審前和庭審程序，完善法律援助制度。選擇部分地區依法有序穩步推進試點工作。
會議強調，建立法官、檢察官懲戒制度，對落實法官、檢察官辦案責任制，促進法官、檢察官依法行使職權，維護社會公平正義具有重要意義。要堅持黨管幹部原則，尊重司法規律，體現司法職業特點，堅持實事求是、客觀公正、堅持責任和過錯相結合，堅持懲戒和教育相結合，規範法官、檢察官懲戒的範圍、組織機構、工作程序、權利保障等，發揮懲戒委員會在審查認定方面的作用。
會議指出，開展省以下環保機構監測監察執法垂直管理制度改革試點，目的是建立健全條塊結合、各司其職、權責明確、保障有力、權威高效的地方環保管理體制，確保環境監測監察執法的獨立性、權威性、有效性。要強化地方黨委和政府及其相關部門的環境保護責任，註重協調處理好環保部門統一監督管理和屬地主體責任、相關部門分工負責的關系，規範和加強地方環保機構和隊伍建設，建立健全高效協調的運行機制。
會議強調，開展改革督察工作，要明確工作重點、盯住關鍵環節。督任務，就是要督促地方和部門按照黨中央要求謀劃改革任務，既看方向準不準，又看任務實不實，是不是能夠結合實際，真正解決問題。督進度，就是要根據改革的階段性目標和時間表、路線圖，既督促改革方案及時出臺、抓緊落實，又督察相關改革任務配套跟進，抓好進度統籌，加強政策銜接。督成效，就是要把改革舉措放到實踐中去檢驗，讓基層來評判，讓群眾來打分，看改革是否促進了經濟社會發展，是否促進社會公平正義，是否給人民群眾帶來獲得感。察認識，就是要看思想工作有沒有做深入，廣大黨員、幹部特別是領導幹部有沒有從黨和國家工作大局出發認識和理解改革、關心和支持改革，是不是自覺站在改革全局高度正確看待局部利益關系調整，形成推進改革的思想自覺和行動自覺。察責任，就是要看改革主體責任是不是劃分清楚，有沒有理解到位、落實到位，是不是做到了各司其職、各負其責又相互協作。察作風，就是要對照“三嚴三實”要求，督察各級幹部特別是領導幹部是不是堅持實事求是、求真務實，是不是以改革促進派、實幹家的標準要求自己，以嚴和實的作風謀劃改革、落實改革。
會議指出，當前和今後一個時期，要按照把改革主體框架搭建起來這一階段性目標，排出督察優先順序，聚焦重點難點。要抓問題要害，做到眼睛向下、腳步向下，既要發現實施中的共性問題，也要關註群眾反映強烈的熱點難點問題，找出癥結，提出對策。要抓整改落實，督促真抓真改，對改革抓得實、有效果的要表揚，對執行不力、落實不到位的要問責追責。要抓統籌聯動，完善督察職能，發揮社會和群眾監督作用，做到上下貫通、內外結合。
中央全面深化改革領導小組成員出席，中央和國家有關部門負責同誌列席會議。
（綜合央視報道）
滴滴投資人朱嘯虎：資本寒冬投資人都在休假 別總想搞把大的
從投資回報來講，滴滴出行是朱嘯虎所在的金沙江創投投資的所有項目中，回報最高的一個。然而，近日，在南創幫828首屆全幫大會，知名天使投資人朱嘯虎做了名為“資本寒冬如何生存”的演講，刀刀見血。
他坦言，今年投資人的出手速度比去年要慢很多，尤其是夏天很多投資人都在休假，所以資本寒冬確實是名不虛傳。他同時提醒，“今天TS的毀約率可能在30%以上，要拿到錢才算數，創業者即使拿到錢，也千萬不要特別沖動一定要保持非常謹慎的花錢心態”。
以下為朱嘯虎演講實錄：
感謝南創幫，今天很高興來到南京，跟大家分享一下關於資本市場對創業的看法，南京有很多很好的高校，也有很多的人才。在過去幾年，在互聯網上稍微出名的也只有途牛網，是非常可惜的。相對於蘇州、深圳，南京有非常好的資源和人才儲備，我們也非常希望能在南京發掘更多的創業黑馬，打破南京的創業魔咒。
投資人都在休假，資本寒冬確實存在
最近幾個月，大家一直說是資本寒冬，今年投資人的出手速度比去年要慢很多。尤其是這個夏天，很多投資人都在休假，所以我覺得資本寒冬確實是名不虛傳的。
從數字上也可以看到，今年確實比去年慢了很多，基本上是去年投資速度的一半，尤其是天使期和A輪項目，比去年的速度要慢很多，這也是以後的常態。以前這樣的泡沫期是比較少的，三四年是一個周期，今年的速度和前年的速度是差不多的。
另外一點就是，去年的天使投資案例真的是太少。互聯網的一個特點就是，反饋周期很短，基本上六個月投進去以後，就知道這個項目行不行。越早期的項目風險越高，所以很多天使投資人之前受到了重創，現在都不敢出手了，因此造成了天使投資數字急劇下降。
去年，投資人見創業者的第一個問題可能是你的收入是多少，你的增長速度是多少，甚至有時候還不問你銷售收入，只問流水。因為大多數項目靠補貼和線下地推把這個交易單據輸送到平臺上來，只有流水。
今年，如果創業者見投資人，他根本不關心你的收入和流水，他的第一個問題是，你有毛利嗎?是正的還是負的?第二是，毛利扣除訂單履行成本以後的毛利，是正的還是負的。第三個問題是，你的獲客成本是多少，需要客戶交易多少次，才能覆蓋成本。
可以看出，今天投資人關心的是更務實的，更實在的問題，這是今年的現狀。
資本寒冬期要快速驗證商業模式，別總想搞把大的
創業資本泡沫期確實需要踩踩油門的，創業者也需要根據資本市場的變化調整自己的節奏。資本寒冬期，必須踩剎車，把資本的損耗控制住。
正確的節奏應該是，天使階段是從0到1，要組建團隊，然後尋找商業模式;A輪階段要單點證明你的商業模式，你不要想著快速擴張，必須在一個城市，甚至在一個城市的某個區域，證明你的商業模式是否可行;在B輪階段是要擴張城市，控制一個適度的規模，把握好節奏;到C輪以後，要擴張到二線以上的城市。
我們講，任何時候創業者最好保留一定的現金，在融資的時候才會更從容。今天見到投資人，沒有三個月的時間想拿到錢是不可能的，你必須保持一定現金在手上。
今天我們講商業的本質，到底什麽是本質?歸根到底就是怎麽賺錢。傳統企業的商業模式就是地段、地段還是地段，而互聯網企業的商業模式是靠流量。像騰訊、微信、QQ自發帶來流量的，這種商業模式是可遇不可求的。大部分的互聯網商業模式都要花錢去買流量的，但關鍵問題是花錢買的流量能不能留下來，能留下多少，這些人一個月能來幾次，如果把這些數字乘起來就是利潤，這個公式很簡單，能不能把公式算清楚是投資人需要考驗你的。
最近，還有一個偽命題是創業就要追求高大上的命題。我覺得，千萬不要給自己套上非常大的命題，你是早期的創業者，你沒有很多資源，你必須找一個非常小的切入點切進去，大的命題都是BAT做的，早期創業者沒有資源去做這些事情，你必須在大市場里找到一個很不起眼的點切進去，這才是你的機會，然後像一根針一樣深深的紮進去，這才能站得住腳。
花錢要謹慎，現在TS毀約率可能在30%以上
再次強調，在證明商業模式前，一定要嚴格控制成本，一定要保持手上的現金流，什麽是正確的，什麽是錯誤的，我這里列了一些。前兩天看到一篇新聞報道，說一個創業者拿到了一個TS，就請團隊吃大餐，後來這個錢沒到帳，一下子就傻眼了。
創業者一定要保持非常謹慎的心態，拿到TS不代表一切，今天TS的毀約率可能在30%以上，要拿到錢才算數，即使拿到錢也千萬不要特別沖動，一定要保持非常謹慎的花錢心態。
過去十年，你可以看到，任何一個真正成功的創業公司融A輪都很困難的，為什麽能成功呢?就是他深刻認識到拿錢是很不容易的，所以他們花錢很謹慎。
6個月用戶留存低於20%，很難做成10億美金以上互聯網平臺
現在和以前不一樣了，以前只要拷貝美國的商業模式就可以了，現在，國內幾乎和美國的商業模式是同步的，所以要控制好把握好你的節奏，小規模地去試驗，證明這個商業模式是可行的，然後再逐步放大你的規模。
還有一點要強調，現在投資人非常關註用戶留存，特別是關註月留存，因為日留存是很容易造假的。投資人只關心長期月留存，次月留存，3個月留存，最好看到6個月留存。
6個月用戶留存低於20%，很難做成10億美金以上互聯網平臺，這是非常重要的指標，而很多創業者都不知道這是核心指標。
而且用戶留存數據可以有很多很深刻的意義，不同的版本用戶留存曲線是可以改變的，如果改變一個運營策略，用戶的留存數據和留存曲線應該都有提升的，這是互聯網最好的優勢之所在。你新的版本，新的運營策略是否在正確的路上，它會給你很快的反饋。
先拼長板，再拼短板
這個和前面講的切入點基本上是一樣的，創業企業千萬不要想做很多事情，要專註在一個很小的事情上，做到精致，做到成功。
而且上線千萬不要追求完美，千萬不要等，可以看到很多創業者浪費了很多時間，花了半年到一年的時間打磨一個產品，然後再上線，這是一個非常錯誤的做法，不要閉門造車，而且不要相信用戶的訪談，只有上線以後從數據里面才能反映出，到底用戶想要什麽東西。
我們講創業者一定要先拼長板，再拼短板，要搶先獲得融資，把業務優勢轉化成融資優勢，關鍵是速度，不要過分糾結估值和金額，要充分發揮你團隊的長板，把長板發揮出來以後，走向正向循環以後，到B輪再補齊自己的短板。在早期，在A輪、在天使輪的時候必須充分發揮你團隊自己的優勢。
在中國，互聯網創業非常危險
最後這一點也非常重要，在中國，互聯網創業是非常危險的，即使在某一個細分領域成功了，也並不代表一切，很有可能從另外一個你想不到的地方，有對手出來把你滅掉。
在美國，每個細節上都有一個公司活的很滋潤，中國都是一家通吃的。中國的互聯網創業一定要想清楚，你這個切入點，你這個商業模式在這個產業鏈里面是否可防禦。可以從幾個點來講:首先，你對流量是否有依賴性，如果有自發流量這個可以防禦，如果依靠其它平臺的流量，需要買流量的，是很難防禦的。第二，如果對客戶，對供應商有很強的控制力，這也是可防禦的。第三，戰場縱深也很重要，如果太淺也守不住，管理難度也很重要，你對管理的寬度也是一種競爭壁壘。
最後，我想強調一下，找到正確的投資人非常重要，早期的天使投資和A輪投資人是幫你看方向的。今天任何新的商業模式都是沒有被證明過的，所以早期天使投資人真的是坐在副駕駛上幫你看方向，這也是早期投資的價值。希望能有機會跟更多的創業者交流，謝謝。
特朗普炮轟AT&T並購時代華納：太大的權力集中在少數人手中
雖然AT&T周六宣布，將以854億美元的價格收購時代華納，這筆交易仍有待監管部門的批準。但據CNN報道，美國共和黨總統候選人特朗普宣布，如果他當選美國總統，他將否決這筆交易，因為這將導致“太大的權力集中在少數人手中”。
不只是對AT&T並購時代華納不滿，特朗普還聲稱，如果當選總統上臺後，還會著手中斷康卡斯特與NBC環球的合並，此前這項交易已經在2011年由奧巴馬政府批準。
這兩項交易案之所以引起特朗普的反感，主要是涉及到了美國兩大新聞媒體——CNN與NBC。特朗普認為在一個大型實體中集中了太多的力量(媒體力量)，試圖告訴選民怎麽想和做什麽。特朗普表示，“他們正在拼命地壓制我的投票和美國人民的聲音。”他還稱，“像這樣的交易破壞民主。”
此外，明尼蘇達州民主黨參議員Al Franken表示，這筆交易“立刻引發了關於媒體市場整合的問題”。他將要求更多的信息披露，以確定這筆交易將對消費者產生什麽影響。
據悉，即使這筆交易能通過美國監管部門的審核，但仍有可能監管部門會對合並後公司加以許多限制條款，讓這筆交易失去原本的意義。
與上海男籃組成現實版“灌籃高手”，B站怎麽玩大的？
來源: http://www.infzm.com/content/120614
2016年10月27日，上海大鯊魚老板姚明“合體”二次元，與冠名商bilibili彈幕網站的董事長陳睿一起在源深體育館為上海嗶哩嗶哩籃球隊辦CBA最萌出征儀式。（東方ic/圖）
運營這樣一個視頻網站並不容易，徐逸2012年3月曾在網上發帖“吐苦水”稱，“bili雖然有運營廣告業務，但入不敷出，到目前為止已經虧損快到7位數了。”
從誕生之日一直被冠以“二次元”、“亞文化”、“小眾”等標簽，“知道”（nz_zhidao）告訴你，B站怎麽玩大的？
10月27日，上海男籃在宣布征戰CBA新賽季之時，也正式更名為“上海嗶哩嗶哩籃球隊”，除了搞笑的名字，這次簽約儀式也是由嗶哩嗶哩（下稱B站）的吉祥物小電視和上海男籃的大鯊魚完成的。
這次是B站第一次贊助籃球隊，對於雙方之間如何達成合作，B站董事長陳睿說是通過朋友牽線，再加上他和姚明在合作想法上“一拍即合”。
當然，他們應該也清楚地知道，雙方之間的合作肯定會引起公眾的關註。光是在球員球衣上印著“上海嗶哩嗶哩籃球隊”這件事，已經夠搞笑的了，網上的段子高手們對此也是不亦樂乎。
不過，雙方之間的合作，也的確是一件雙贏的事。
作為上海男籃的老板，姚明考慮的當然還是怎麽讓球隊有更多的球迷，怎麽讓球隊更賺錢的問題，這次合作，雙方之間的需求再明確不過了，“把你的受眾變成我的球迷，把你的球賽變成我的視頻內容。”
與NBA不同，在CBA的球隊里，因為贊助商不同，球隊改名是常事，目的就是為了保護贊助商的利益。比如廣東男籃，最初由廣東宏遠集團創建，後來東莞銀行贊助，也就改名為廣東東莞銀行。
目前，在CBA中，球隊的冠名費一般來說是單賽季1000萬—2000萬元左右，這對CBA絕大多數虧損的俱樂部來說，幾乎是最大的收入來源。
這次B站可以說是重金投入，贊助金額為1500萬，這比上賽季的贊助商多了300萬。
B站為什麽會選擇在這個時機與籃球隊合作？
陳睿當然明白，對於B站來說，從誕生之日一直被冠以“二次元”、“亞文化”、“小眾”等標簽，但是在競爭激烈的互聯網視頻網站領域，如何生存發展才是一個老板實實在在要考慮的事情。
小眾文化時的B站
B站，成立於2009年6月26日，當時的名字是Mikufans，最初是從A站分離出來的。
A站，全名為AcFun彈幕視頻網，簡稱為AC站，A站，開設於2007年6月6日，最初內容主要是動畫連載，2008年3月，模仿日本視頻分享站NICONICO推出了帶類似字幕的彈幕播放器，並以“天下漫友是一家”的口號，和“認真你就輸了”的網站文化，迅速集結了一批動漫文化愛好者，其中B站的創始人徐逸就是A站的資深會員。
2009年，A站服務器經常出錯，很多用戶對此不滿。徐逸此時就創建了一個與A站類似的網站，命名為Mikufans，就是B站的前身。創始人徐逸，1987年出生，浙江人，也是一位深度動漫迷。
在早期宣傳Mikufans時，徐逸曾將其定位為A站後花園，當時與A站的關系還算不錯，不過那時的MikuFans還只是一個無名小站。
不過到2010年，Mikufans 更名為 bilibili 彈幕視頻網，B站組織當時一批知名UP 主（“視頻發布者”的簡稱）制作了一個春節拜年視頻，也正是這個活動讓B站的人氣越來多高，更多的 AC（動畫、漫畫、遊戲的總稱）愛好者也因為俗稱“新番（新節目）”的動漫連載聚攏。隨著越來越多的UP主（上傳發布視頻的人）從A站轉移到B站，人氣漸丟的A站被B站替代。
B站主要的內容，概括來說就是“二次元”，而B站背靠的也正是這些UP主提供的各種ACG內容，各種獨播新番內容輪流上線，話題一般圍繞的是“宅基腐”。
所以B站的用戶基本是亞文化和“二次元”的宅男宅女，大多數用戶是90、00後，是一款典型的小眾產品，而其存在的屬性也與土豆、優酷等視頻不同，這里更像是一個社區，是一群愛好相似的人群聚集地。
作為視頻網站，B站和其他視頻網站最大的區別是，B站沒有貼片廣告，而這也正是他們的“鎮站之寶”。
但是運營這樣一個視頻網站並不容易，徐逸2012年3月曾在網上發帖“吐苦水”稱，“bili雖然有運營廣告業務，但入不敷出，到目前為止已經虧損快到7位數了。”
嗶哩嗶哩視頻網站。（bilibili網站截圖）
走進大眾視野
2011年的時候，陳睿作為天使投資人加入B站，他曾經是金山軟件最年輕的事業部總經理，還是小米董事長雷軍的學生。作為一個“70後”，他也是一個資深動漫迷。2014年，陳睿以董事長的身份正式加入B站。
陳睿曾經在接受采訪時說，當時加入B站，完全是個人愛好。當時的創始團隊，3K塊租了個民房在杭州，B站公司都沒註冊，唯一的收入是百度和谷歌的廣告。
就在徐逸2012年用虧損博得用戶的同情和支持的同時，B站也開始走向融資之路。當時微博上有人曝出B站的融資方案，但徐逸回應爆料純屬胡言亂語。不過，在2013年10月，B站還是接受了來自IDG的A輪融資，金額達4000萬人民幣。
在陳睿等創始人的帶領下，B站開始逐漸偏向商業化之路，從傳統的“彈幕視頻網站”向多元化商業模式轉變，開始在遊戲代理、聯合運營，以及周邊售賣、線下活動等方面進行商業化探索。
B站的商業化之路也讓其逐漸走向大眾視野。2013年就是一個時間節點。
一直以來，B站是相同愛好的用戶線上交流和溝通的視頻平臺。在2013年，B站的UP主希望有一個線下聚會，因此就有了第一屆BML（Bilibili Macro Link，B站一年一度線下活動），不過當時的B站還未真正走入大眾視野，當天來的人只有800多人。而到2016年7月，第四屆的BML的人數達到了1.2萬。
2013 年是一個重要的時間點。這一年，B站改版，降低新番的比重，並撤掉全站的推薦和排行榜，改為分區的獨立熱門排行榜，還增加了影視劇等新內容分區。此外，個人空間都改變，每個人都是一樣的，強化了網絡世界里的平等概念，也最大限度地吸引了年輕人和新人。
不過為了保持亞文化的純粹性，同時又讓更多的年輕人加入，B 站將觀眾分為遊客、註冊會員、正式會員三種。遊客如果沒有邀請碼，就需要完成晉級考試才能成為正式會員。成為正式會員，才允許發彈幕、收藏視頻、解鎖大部分限制視頻。
2014年10月，B站推出新番承包計劃，動員用戶與他們一同承擔購買新番版權需要的大量資金，B站對用戶承諾，“bilibili購買的正版新番，永遠不加視頻貼片廣告”。
在這之後，不管是媒體還是大眾，都開始對這個以彈幕為主的視頻網站產生好奇，而B站的內容也越來越多，除了動漫，還有電視劇電影、遊戲等，越來越多的人開始在B站尋找資源。這時，B站的老用戶大多是日系 ACG 文化的粉絲，而新用戶則是中國特色 ACG 文化的粉絲。
B站的泛二次元文化特征越來越明顯。新番承包計劃就是B站針對泛二次元群體，推出的一種異化了的會員業務。
如今，B站的日活用戶超過2200萬，彈幕總數14億，每日視頻播放量超過1億，UGC自創視頻超過800萬。
在如今其他視頻平臺都在努力宣稱自己的付費會員數量時，B站在2016年10月9日晚間，推出自己的收費會員制度——“大會員”制度，繼續進行深度商業化嘗試。
不過，此次嘗試，並不被大部分深度二次元用戶接受。10月10 日淩晨 4 點左右，B 站董事長陳睿就發微博稱，大會員的推出不會影響 B 站所有的現有功能和體驗。同時為了表示感謝，他們已經向10月9日之前承包過番劇的全部用戶贈送了“大會員”。
現在的B站，正在試圖從小眾的圈子文化社區中走向正規的商業化大眾公司，當然陳睿也回應了更多老用戶的擔心——“B站未來有可能會倒閉，但絕不會變質。”
無論如何，B站近些年的改變，已經成功讓曾經小眾的二次元文化走向了大眾視野，贊助上海男籃也讓其正在圈粉一批批新的用戶。
號外號外！
2015年，“南周知道”app誕生，這是南方周末面對數字化轉型，重磅推出的一款新媒體產品。
深度！絕對原創，後臺解密
有料！嚴肅知識，八卦內幕
定制！為你而生，述你所想！
想要報題嗎？掃二維碼，馬上下載“南周知道”客戶端。
知道安卓版二維碼-豌豆莢
知道ios版本
Next Page