點心債上月發行大減76％
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GS(14)@2016-02-11 09:45:27【明報專訊】匯豐表示，今年1月的點心債發行量僅65億元人民幣，按年大跌76％，主要因為人民幣貶值令海外投資者持有人民幣產品的意欲減少，加上內地息口低，企業傾向在境內發債。該行估計今年將延續去年的趨勢，全年發行量最多減少三分之一。
人民幣貶值削回報
匯豐環球研究中心中國研究分析師兼點心債分析師黃朵表示，點心債發行量大減有4大原因。從需求方面看，人民幣貶值降低點心債的回報，黃朵表示，若以美元計價，今年點心債或有負回報。另外，由於點心債發行人主要是中資企業及中國財政部，投資者憂慮中國經濟下滑，債務違約風險增加。再者，近年來自內地的投資者比例增加，但在外匯管制下，包括去年12月叫停RQDII(人民幣合格境內機構投資者)，令內地投資者難以投資點心債。
從供應角度，內地連番減息令境內息口偏低，點心債的息率普遍高2厘，部分高息債的息差更達到4厘，意味境外發債成本較高，降低企業發行點心債的誘因。
據金管局的數據，去年首11個月的點心債發行量為687億元人民幣，較2014年同期減少64%。
Dealogic的數據則顯示，去年全年亞太區(日本除外)的點心債發行量約174億美元，按年跌48％。匯豐則把點心債及存款證(CD)統一計算，去年發行量為3930億元人民幣(見圖)，估計今年會跌至2600億至3000億元人民幣。
匯豐黃朵﹕仍有發展前景
儘管如此，黃朵認為點心債仍有發展前景。首先，今年有3610億元人民幣的點心債到期，由於預期企業盈利下跌，償還的機會較小，再融資的需求龐大。另一方面，中資企業持續到海外進行併購，而且規模愈來愈大，存在海外融資的需求。她相信，內地的資本管制措施只屬短期，當人民幣匯價穩定後便會撤銷，屆時內地投資者將繼續追捧點心債及存款證，因境外利率較吸引，而且他們沒有匯率風險。
但她表示，若香港的人民幣資金池持續縮小，意味可投資的資金減少，不利於點心債發展。去年本港人民幣存款按年減少15％至8511億元人民幣，是歷年首次下降。
來源:
http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160211/news/eb_ebb1.htm
羅素街舖王租值年跌五成 內地客大減 業界料舖租未見底
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GS(14)@2016-03-15 13:43:37【明報專訊】零售業不景，旺區舖租大跌。差餉物業估價署公布，新一年度(2016至2017年)多個舖王的年度租值均大跌，其中以英皇(0163)持有的銅鑼灣羅素街60號地舖跌幅最勁，該舖最新年度租值為996萬元，較2015至2016年度的1992萬元大跌50%，不過仍高過2013至2014年錄得的762萬元租值。有業內人士認為，舖市租金「未跌完」，估計今年舖位租金跌幅介乎10％至15%。
明報記者 劉詠怡、林尚民
零售寒冬下，核心區舖位租值受挫。其中銅鑼灣一線核心街舖，繼2015至2016年度租值停升後，新財年普遍一線舖位租值錄得10%至50%跌幅，全港五大呎租舖王中，以銅鑼灣羅素街60號地舖跌幅最勁，該舖最新年度租值為996萬元，較2015至16年度的1992萬元大跌50%。即使對比2014至2015年度的1596萬元仍跌37%，折合月租約83萬元。
雷達表不續租 Folli Follie低價承接
上址由鐘表品牌雷達表承租多年，最近一次續租每月租金高達176萬元，惜零售市道回落，該舖於本月租約期滿後，雷達表未有續租，並由國際著名品牌Folli Follie以月租約90萬元承租，租金跌幅近五成。
毗鄰羅素街60A號地舖，早年曾由名牌手袋店BRAND OFF及藥房分別以逾百萬元承租，及至去年底藥房長租客撤出後，該空置舖於新一年度租值為684萬元，按年租值跌45%。據悉該舖現獲意向租客以68萬元洽租，如順利租出，新租金亦較舊租跌43%。
皇后大道中舖王租值跌5％
事實上，除銅鑼灣外，其餘三大核心區部分一線舖亦出現停升甚至租值下跌，其中中環皇后大道中興瑋大廈地下至3樓，現租客為Adidas，新一年度租值為4740萬元，每月租值為395萬元，較2015至2016年度的4992萬元跌5%。
業界：一線街舖空置率料升
韋堅信測量師行估值及諮詢服務部董事林晉超認為，受內地客減少來港消費影響，本港核心區一線舖位租值回軟，雖然去年已有回落，但相信踏入新財年本港核心區舖市租賃仍會繼續「尋底」，預料調幅會較本年度溫和。有業界人士相信，今年一線街舖空置率將續升，部分月租逾百萬元大型舖位需拆細推出才有機會成功租出。
來源:
http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160315/news/ea_eaa1.htm
保誠友邦停銀聯網上投保配合中央防走資 豪客勢大減
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GS(14)@2016-03-15 15:25:15【本報訊】內地再出招堵塞銀聯走資漏洞，除中銀人壽外，據了解保誠（2378）、友邦（1299）等保險商已有內部通告，暫停內地客使用銀聯網上支付平台在港繳交保費。保險業界憂慮，新招將杜絕內地客購買大額保單，內地客保費收入或由最近按年增長約三成，回落至今年下半年約一成；下一步內地若再出招收緊刷卡次數，屆時將無漏洞，保誠已率先自行設置每年10次的碌銀聯卡上限。記者：陳洛嘉
外管局繼2月出招，限制內地人用銀聯卡來港買保險，每次只可碌5,000美元後，有傳已再落閘，暫停通過第三方支付平台投保本港人壽保單及投資相關產品。多間保險公司周末已發內部公告，暫停內地客使用銀聯網上支付平台投保。中銀人壽發言人證實，收到網上平台「通聯支付」通知，為配合監管，今日起暫停內地人以銀聯信用卡或銀聯戶口通過「通聯支付」繳交保費。保誠內部公告則指，廣州銀聯網路支付已於上周六、日暫停服務以調整新交易上限，其間兩個網上繳費平台會暫停服務。
僅影響壽險及投資產品
據了解，今次落閘僅限壽險及投資相關產品，今日起內地人仍可透過多個網上平台投保意外險、醫保等，惟每筆交易金額不可超過3萬元人民幣。保誠、友邦及香港保險業監理處至截稿前未就傳聞作出回應。有壽險主管指，銀聯一向有與各保險公司合作，內地客可透過不同網上支付平台，授權保險公司直接於其銀聯戶口扣賬，而且「交100萬元以上都見過」，未有設限。他指這一直是內地大客慣常支付渠道，新招將杜絕內地客大額保單，影響較上次收緊碌卡上限更大。有保險業界人士亦坦言，早前設碌卡上限後，每日碌卡次數仍未有限制，「內地客有耐性仍可坐低慢慢碌」，且當時網上渠道未落閘。不過，今次暫停網上渠道，等同趕絕大額保單，料對業界有頗大打擊，若走資情況未改善，下一招或會收緊碌卡次數。
保誠設碌銀聯次數上限
據了解，安盛及友邦現時均未有碌卡次數限制，但保誠則已率先自設每年10次的碌銀聯卡上限，配合內地每人每年最多兌換5萬美元的外滙管制。外管局連環堵塞銀聯走資，立法會保險業議員陳健波指，新管制下內地客需時適應，料本港保險業短期內有調整期，「估計去年第四季及今年首季，來自內地客的新造保費收入按年有三成增長，今年下半年可能會放緩至一成，但相信內地客佔本港新造保單保費比重仍可保住有兩成。」據保監統計，本港去年首三季來自內地客的新造保單保費為211億港元，佔總新做保費21.7%。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160314/19528472
長江刀魚產量大減最貴每公斤1.8萬
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GS(14)@2016-03-31 14:12:43素有「天下第一鮮」美譽的長江刀魚，因產量驟減，加上料明年可能禁捕刀魚，自今年本月1日開捕後，上海長江刀魚價格比去年翻倍。近日批發價最貴賣到每公斤1.5萬元人民幣（下同，約1.8萬港元），為本港昨日活東星斑最高批發價的22倍。據崇明奚家港地區經營江刀20餘年的彭老闆稱，今年刀魚和去年相比，產量減少80%，故價格翻倍。而且撈上來的，絕大多數都是「小刀」。2両以上，特別是2.5両以上的大刀魚「一刀難覓」。彭稱，即使是江面批發價，今年也一路高漲。上周六（本月26日），長江刀魚江面批發價達到1.5萬元/公斤，28日回落到1.1萬元（1.31萬港元）/公斤，29日也要8,000至9,000元（約9,600至10,800港元）/公斤。業內人士表示，市面上每公斤只賣千元的刀魚，多是海刀或湖刀冒充。據悉，受濫捕影響產量大減的刀魚或將被列入《國家重點保護野生動物名錄》內，今年或是捕撈刀魚的最後一年，因而也令今年刀魚價格大漲。業者稱，刀魚肉質細嫩，肉味鮮美，肥而不膩，兼有微香，但多細毛狀骨刺。由於清明後，刀魚肉質變老，俗稱「老刀」，價格將暴跌。澎湃網
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20160331/19551391
LME下月起大減短期交易費
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GS(14)@2016-08-07 09:32:28【明報專訊】港交所（0388）旗下英國倫敦金融交易所（LME）宣布，經過過去幾個月與會員詳細討論後，落實建議，自今年9月1日起大減短期交易徵費44%，並且將大手未平倉合約轉期收費大劈三分之二，降至1萬美元，甚至降低孖展按金，冀多項措施推出後，幫助交投增加。
事實上LME近年面對不少挑戰，當中主要競爭對手CME（芝加哥商業交易所）更在香港及新加坡兩地招攬證券商，並且以較簡單的現金結算的合約交割模式招徠，令LME面對不少競爭。
LME的行政總裁Garry Jones明言，在過去數個月與一眾持份者進行商討，得知他們關注的地方，因此徇眾要求，推出一系列措施，期望可以增加交投。
LME將自9月1日起，將主要招牌的日轉交易短期交易徵費大減44%，並且為提高大手未平倉合約轉倉的效率，將徵費水平大劈三分之二。其同時採用創新的孖展計算方式，降低用家的孖展水平同時，亦確保風險管理水平及市場穩定，當中更預見鋁及銅交易的按金水平大減，最終按金水平，則待監管機構確定。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 9554&issue=20160807
滙價波動降 炒家大減
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GS(14)@2016-08-09 06:56:35■馮孝忠認為，大家毋須再對人幣中間價高低，作不必要地猜測官方意願。 資料圖片
【本報訊】人行去年「8.11」滙改後，中國外滙交易中心於12月發佈CFETS人民幣滙率指數，並加入BIS（國際清算行）及SDR（特別提款權）等籃子指數作輔助參考，冀引導市場改變過去釐訂人幣中間價時，仍主要聚焦參考兌美元滙率的習慣。經過近9個月報價模型優化及操作後，銀行界指中間價的透明度已改善，波幅及震盪度亦趨平穩。渣打（香港）高級利率策略師劉潔指新機制下，人幣滙率「變成一個籃子貨幣的平均數」（CFETS籃子包括13隻外幣），情況如購買股票基金組合，因回報率被平均化處理，波幅自然較單隻股票為細。籃子定價效應令人幣變為「升跌幅度都慢咗」的低波幅（low beta）貨幣，減低對沖基金等投機者炒賣人幣圖利的意欲。
籃子指數減震盪
她說，去年底3個籃子指數推出後，造市商仍視之為人幣升跌幅的參考，到今年第二季初，人行發表貨幣執行報告，指導每間人幣中間價造市商，如何將指數應用到報價模型上，並加入平穩系數（beta）減震，由於渣打（中國）是10多間造市商之一，故對模型運作更清晰。以6月為例，她指人幣在岸價貶值速其實頗快，市場沽壓明顯較年初減少，就是參考了籃子指數再加減震系數後，雙重平穩功能的結果。恒生（011）執行董事馮孝忠亦認為，現時市場估計每天開市中間價水平，各行已甚為接近，大家毋須再對中間價高低，作不必要地猜測官方意願。劉潔估計，下一步當局或會參考上海銀行間拆放利率做法，公開各中間價造市商的每日報價。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160808/19727334
內地防IS 拒三國旅客經港北上 叫停便利簽證 東南亞訪港客恐大減
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GS(14)@2016-08-10 07:37:09■一個訪港泰國團原行程包括到深圳一遊，但因內地取消便利簽證而泡湯。徐雲庭攝
【本報訊】內地疑為防範恐襲，近日收緊旅遊簽證，多名香港導遊訴苦，指上周六起內地關員以政策有變為由，突拒讓持有「便利簽證」的泰國團友入境，團友被迫折返香港改變行程，旅行社要補貼費用，蒙受損失。《蘋果》追查發現內地近日已暫停向泰國、印尼及馬來西亞訪港旅客發出便利簽證，料每月受影響旅客多達10萬人，盛傳收緊簽證是為防範伊斯蘭國（IS）恐怖分子喬裝旅客潛入內地恐襲，但旅遊界指新政推行太倉卒，促適量放寬免打擊旅遊業。記者：徐雲庭 陳志偉
旅遊業議會總幹事董耀中證實收過數間旅行社求助，指泰國、印尼及馬來西亞三國的訪港旅客，近日突不獲發出「144小時便利簽證」到內地旅遊，業界懷疑與防範恐襲有關，議會亦已向廣東省旅遊局查詢，但未有結果，議會希望內地可盡快向旅行社交代。144小時（6天）便利簽證是內地2000年起實施的刺激旅遊措施，容許外地到港旅客可免費申請簡易團體簽證到廣東省最多玩6天，港旅行社只須呈上團友姓名、出生日期及護照編號，再轉交內地接待旅行社即可代為申請，數小時可獲批，但團友須承諾在內地不能離團。
旅行社須臨時改行程
業界料去年泰國、印尼及馬來西亞共150萬名訪港旅客中，近八成申請便利簽證到內地遊覽，即每月近10萬人（全年120萬人）。但消息指便利簽證申請太簡易，內地擔心IS恐怖分子會藉此扮遊客潛入內地施襲，加上杭州即將舉行G20領導人第11次峰會，因此近日停止向來自上述3個伊斯蘭教徒較多的國家旅客發出便利簽證，料限制最少維持一個月。有香港導遊訴苦稱上周六限制再升級，連已手持有效便利簽證的三國團友都被拒入境。由於事出突然，早已預訂內地酒店的香港旅行社被殺個措手不及，並遭旅客投訴；有旅行社除要臨時增加港澳行程，並要補貼團友在港酒店的費用。「旅行世界」負責人梁耀霖指收緊簽證一事太倉卒，據他所知被拒發便利簽證的還包括巴基斯坦遊客。他指若長期停發便利簽證，可能打擊旅客來港意欲，因便利簽證免費兼申請簡單，但若要旅客在自己國家申請中國旅遊簽證，手續會較麻煩，並須多花數百元。他估計單是其旅行社每月也有數千客人受影響，料每月全港受影響旅客達數萬至10萬人。收緊簽證也影響東南亞商人，消息稱泰國商家以往到深圳公幹，多選擇抵港後於羅湖辦5天深圳落地簽證，不過本周起內地突不准泰國商家申請落地簽證，有商家被迫退回香港辦證，但同樣被拒，最終惟有返泰國再辦證，苦不堪言。無論是旅遊界人士還是旅客，都表示希望內地能盡快恢復便利簽證政策。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20160810/19730286
外電報與美司法部和解 罰款大減 德銀危機露曙光 股價狂彈兩成
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GS(14)@2016-10-01 12:50:11【明報專訊】「搖搖欲墜」的歐洲第一「大笨象」德意志銀行再遭受打擊，彭博昨日凌晨一篇報道稱有對冲基金從該行撤資，重燃市場憂慮，德銀股價再見新低的同時，更觸發全球股市大跌；但至昨晚法新社引述消息稱德銀快與美國司法部達成和解，罰款大降至54億美元，令環球股市由地獄重上天堂。
明報記者 尉奕陽、顧冷冰
美股周四大跌近200點後，亞洲股市昨天顯著下挫，歐洲股市亦大幅低開，但其後市場憂慮漸減，至昨晚11時半德國股市回升1%，美國道指亦回升172點，報18,316點。恒指夜期亦較日間期指反彈252點，收報26,565點。
10家對冲基金減持倉 一度震散環球股市
德銀危機源自彭博引述該行內部文件，稱有10家對冲基金將其在德銀的現金資產與衍生品工具轉移至其他銀行。消息引發德銀股價周四急挫近7%，昨日開市時亦再跌逾3%至9.9歐元歷史新低，惟隨後突然急彈，法新社昨晚引一名知情人士稱，德銀快與美司法部達成和解，罰款額可望由140億美元大減七成至54美元，令德銀股價由開市時低位抽升18%。
港股昨日表現於區內墊底，全日累跌442點，報23,297點，日經指數亦跌1.46%。
德銀危機不僅促使資金流出股市，歐元兌美元昨日亦曾下跌0.52%至1.1164水平，作為避險資產的黃金最高曾升0.57%至每盎司1328美元。早前亦有報道稱德國總理默克爾拒絕拯救德銀，導致市場人心虛怯，德國10年期債券收益率繼前晚下挫後，昨日再跌至負0.13%水平。
德銀稱資金無礙 高盛力撐
外電引述德銀行政總裁John Cryan昨天在給員工的通訊中表示，德銀的資產負債表較過去20年都要強，「信任是銀行的基礎，最近市場有力量想破壞大眾對我們的信任」。高盛分析師亦撐德銀沒有流動性問題，令德銀股價低位抽升。
摩根資產管理環球市場分析師陸庭偉表示，今年初至上周五，全球股市亦已走資1320億美元（約1.03萬億港元）。整體局勢不穩定令投資者憂慮成熟市場，他自己對環球銀行業審慎部署，尤其不看好歐洲與日本銀行，未來包括意大利、荷蘭、德國、法國等地均有大選，加上歐洲金融業問題自歐債危機後依然延續至今，整個歐元區風險偏高。
除了走資問題，德銀亦同樣面對巨額罰款帶來的資金壓力。美國司法部日前表示，就德銀於2008年違規銷售按揭抵押證券（MBS），重罰140億美元（約1092億港元），這只是德銀近年多起訴訟官司中的最新一筆，投資者對德銀流動性的憂慮已令其股價由今年初至今插水逾五成。
信安環球投資表示，德銀已為美國司法訴訟撥出55億歐元的賠償儲備金，若按照目前美國開出的罰單，德銀需再作70億歐元的撥備，該行的一級普通股充足比率將降至10%以下，槓桿比率也會跌至接近3%，由於資金成本高昂、核心盈利疲弱以及官司纏身，相信德銀要回復元氣仍需一段時間。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 5063&issue=20161001
內地大減化妝品稅 勢衝擊港零售
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GS(14)@2016-10-01 12:50:13【明報專訊】本港零售市道或因內地最新稅項安排而進一步受挫，財政部及國稅總局昨日宣布調整化妝品消費稅，由原本的「化妝品」稅目一分為二，分別為「普通美容、修飾類化妝品」及「高檔化妝品」，普通化妝品取消徵稅，高檔化妝品則由原本30%稅率下調至15%，今日起生效。
高檔化妝品稅降15百分點
官方並將高檔化妝品種類定義為「高檔美容、修飾類化妝品、高檔護膚類化妝品和成套化妝品」，生產或進口價格為每毫升或每克10元（人民幣‧下同），以及每片或每張15元以上的即屬高檔。
香港零售管理協會主席鄭偉雄表示，中國政府不再徵收普通化妝品消費稅，反映官方有意吸引內地人「回流」消費，刺激內需。事實上，隨着近期人民幣貶值，很多國際品牌已進行價格調整，收窄中國與海外商品的價差，如今不再徵收普通化妝品消費稅，變相鼓勵各品牌下調售價，估計內地化妝品售價會進一步下調，本港化妝品零售貨值或會受壓。
零售管理協會﹕減稅措施料陸續來
他認為，中國政府未來或會陸續推出減稅措施刺激內需，本港零售商要有心理準備，市道不容樂觀。
由於匯兌及徵稅等因素，同一牌子化妝品於內地售價普遍高於香港約20%至40%，北京理工大學經濟系教授胡星斗認為，在17%的增值稅基礎上，如果再收30%的消費稅，化妝品的稅負不低，現在將化妝品分成普通及高檔兩種，既有降低低收入人群生活成本之考量，亦有引導市民本地消費的用意。
不過，他提醒，稅率的取消和下調只是讓商家有更大減價空間，但最終會否減價及減幅多少，那屬於商業行為，由商家自行決定，因此會否令赴港買化妝品的人減少，還要看之後內地的化妝品價格怎樣變化。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 9447&issue=20161001
傳德銀不當銷售罰款大減
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GS(14)@2016-10-02 12:13:56【本報綜合報道】外電引述消息稱，德意志銀行與美國司法部就不當銷售按揭抵押證券（MBS）案件的罰金獲減至54億美元（約418億港元），遠少過原先140億美元（1,085億港元）。德銀危機暫時紓緩，股價拗腰反彈13%。
股價受惠倒升13%
法新社引述消息指，德銀與美國司法部就不當銷售MBS的和解費為54億美元，遠少過原先140億美元。德銀股價猶如坐「過山車」，前日跌至紀錄低位9.898歐元，尾市倒升13%，收報11.67歐元。其他國際金融股造好，美銀與花旗分別升3%，摩根大通亦升1.4%。消息刺激美股回升，道瓊斯工業平均指數上周五收升164點或0.9%，報18308點；納斯達克指數升42點或0.8%，報5312點；標普500指數升17點或0.8%，報2168點。歐股三大指數收市則個別發展，英股下跌0.29%，收報6899點。德股和法股收市分別上升1.01%及0.1%，收報10511點及4448點。港股ADR指數急彈344點，報23641點；港股夜期則升279點。總結全周，美股三大指數上升，升幅為0.1至0.3%。今年第三季表現計，三大指數之一的納指升幅最標青，季內累升9.24%，標普500指數和道指去季分別累升3.11%和2%。至於大宗商品方面，現貨銀價去季累升近兩成，跑贏現貨金價。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161002/19788389
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