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從貧窮到富有 李嘉誠的財富人生觀

來源: http://www.yicai.com/news/2014/10/4033663.html

財富雜誌關於約翰阿里亞加的報導 Value-hunter

來源: http://blog.sina.com.cn/s/blog_7b56dde00102v54g.html

“財富”雜誌一直給我郵寄免費中文版，里面有不少好料，

其中提到過約翰阿里亞加，此人我記得芒格也曾表揚過，

說他在斯坦福大學周圍不斷買地蓋房子，特別成功。

財富這篇報道里提到幾點特別應景：

1.買東西的時候就要賺錢，否則再好的東西你也買錯了。

2.始終從有麻煩的嚴重負債的賣家手里買。

3.搞房地產竟然少負債不負債。

這幾點用在股票投資上是不是也嚴重靠譜？

1.價格第一。

2.沒麻煩傻子也不會把金子當成鐵塊賣給你。成王敗寇，

坦然占便宜，老了以後把錢捐出去算是一個完美輪回。

3.別借錢炒股。

很多所謂的價值投資者第一條就掉到坑里，不理解自己

的幾萬幾十萬甚至幾千萬和老巴手里的錢體量不一樣，

要賺錢不一定非得買偉大企業，手邊有皮夾子撿起來就好，

偉大企業有太多人競爭。

 

佔領運動創造財富？（2014/11/6） 林本利

2014-11-06  NM

佔領運動持續個多月，對香港經濟自然產生一定負面影響，特別是對零售、餐飲、運輸等行業的衝擊最大，從業員當然希望示威運動早日和平結束。 佔領運動開展不到幾日，科大的雷鼎鳴教授在報章發表文章，指運動令香港股市在9月29日及30日兩天下挫745點。以港股市值20多萬億元計算，恒指每跌一點，相等於財富消失10億元，恒指下跌745點便相等於蒸發7,500億元財富。即使打個五折，損失依然達到3,500億元。以全港約700萬人平均計算，即每人損失約5萬元。 筆者看到雷教授的「偉論」後，即時反應是感到既可笑，又可悲。相對於其他本地大學的經濟學教授，雷教授算是比較敢言的一位。但觀乎近年雷教授發表「反佔中」的文章和言論，實在叫人另眼相看。 早於去年四月，雷教授已撰寫文章，指「佔領中環」會令香港每月損失16億元，佔領行動若持續50天，損失便達到800億元。計算方法是以香港每年GDP約2萬億元，五分一的財富來自中環，即4,000億元。把4,000億元除以每年約250個工作天，便得出每天16億元的損失。 當時筆者已指出數字嚴重誇大「佔領中環」帶來的經濟損失。由於外界一早知悉「佔中」行動的細節，政府和商界自然會早作部署，避免政府及企業運作受到影響。在資訊科技年代，市場交易和買賣可以透過網絡進行，或者轉移至其他地區，毋須一定要在中環進行。故此每日16億元的損失，實屬天方夜譚。 佔領運動開展後，雷教授改以股市市值去計算損失，拋出3,500億元的數字，是之前800億元的四倍多。然而，雷教授沒有可能不知道在香港上市的公司，絕大部分股權不是港人持有，若20多萬億元市值全屬港人，豈非每人平均持有300多萬元股票？筆者粗略估算最多約兩成股市市值，即四萬多億元是港人持有，大約是GDP的兩倍，美國交易所市值，不過是GDP的一倍半。 此外，香港貧富不均問題嚴重，四萬多億元的市值大部分由少數富豪及權貴公開或暗中擁有，小市民所得有限。因此，說每名港人損失5萬元，真令人感到啼笑皆非。雷教授更跑到北京去宣傳他的「偉論」，說「佔中」令香港損失約15% GDP（3,500億元除以2.1萬億元），近日又拋出未來30年損失過萬億元的數字。 去年1月16日，港大法律學者戴耀廷在《信報》發表文章，提出以「佔中」作為公民抗命。過去一年多，股票市場早已把相關訊息消化，反映在股價中。在香港上市的公司，絕大部分業務不在香港，不受「佔中」影響。過去兩個月，外圍股市及油價一度大幅回落，這些因素都影響港股表現，又怎能把股市下跌完全推卸給佔領運動？事實上，自戴耀廷去年1月16日提出「佔中」，直至今年10月底，股市依然上升六百多點，樓價更大升近一成，我們又是否應該把財富上升歸功於佔領運動？ 雷教授認為佔領運動造成其他人損失，屬自私行為。但若任由一個由少數人操控，只顧權貴（包括大學教授）利益的選舉制度延續下去，將進一步損害香港的自由、法治及廉潔等核心價值，港人損失更慘重。雷教授不妨花多些時間去研究港、澳及內地，貪污問題為何如此嚴重，並發表世界級論文。或者計算一下過去十多年財閥操控市場、興建發水樓和製造科網泡沫，對小市民帶來的經濟損失。這總好過浪費時間及納稅人金錢，寫一些不盡不實的報紙文章。 林本利曾任教於理工大學，現為專欄作家及教育中心校監（http://www.livingword.edu.hk）作者網誌 - http://lampunlee.blogspot.com

686隨筆：招商財富的加入，會否扭轉局勢？ Haris_Huang

來源: http://xueqiu.com/7724837100/33019531

聲明： 作者於文章發布期間持有聯合光伏（$聯合光伏(00686)$ ）的股票，文章屬個人觀點，不作為買入推薦。

今天開會時偶然翻出了順風光電的股價圖，很坦白地講，有點那麽一點兒沒吃到葡萄說葡萄酸的感覺。這兩年我們在美國的光伏股上多少有點收獲，卻錯過了本土企業的漲幅。港股市場上也就3個光伏電站企業了，其中的兩家（順風光電和協鑫新能源）都搭了電梯扶搖直上，而我關註的聯合光伏卻戀上了滑梯，圖形酷似順風光電的反向指數。我曾經在1.5、1和0.6幾個檔位上3次買進過聯合光伏，倉位也較小，借著一點交易技巧，好在將損失控制在了15%以內。



但聯合光伏近來又宣布了一項可轉債發行計劃，募資5.3億港幣，聯合招商銀科收購新疆80MW已並網的光伏電站。眼看著剛剛起來的股價又一次要掉頭，不禁問自己，這種價值該不該堅持？

2008年的歐債危機斷送了光伏行業賴以生存的補貼收入，也讓這臺全球光伏發動機熄了火。上遊電池企業的處境一落千丈：斷崖式的需求和過度競爭的供給，讓上遊產品的價格跌幅一度超過90%。昔日的世界霸主尚德、賽維也紛紛走上了破產的道路，留下數萬失業的職工和累累債務。為了擺脫光伏行業產能過剩的陰影，中國決定獨立補貼本國的光伏發電事業，以此來拉動上遊組件業務的複蘇，同時為環境的治理出一份力。隨著一系列政策的明確，2013年，中國新增光伏裝機量高達10GW，超過了中國歷史積累的總和，也遠高於世界其他國家。

聯合光伏也就在這種環境下，借殼金保利新能源（0686.HK）登陸了香港市場。按照原本的計劃，686將由組件業務全面轉型至光伏電站的投資和運營。其最大的特色在於擁有招商局的股東背景，以及由保利協鑫、中利科技、國電光伏等多家行業龍頭組成的聯合軍，期望做到2015年末達到2.16GW，2017年末達到5GW的裝機目標。

聯合光伏的股價也曾從1塊港幣漲到最高2.3港幣。然而，整合後的聯合光伏，似乎並未得到大股東招商局集團的支持，只能靠著不斷地發行可轉債和配股來獲得了收購電站所需的資本。原本的戰略聯盟也發生了松動，保利協鑫、中利科技等企業逐漸將自己的持倉降至5%以下，承諾並網交付的電站也遲遲未能得到交接。直至中報發電裝機也僅有443MW，離目標還有段距離。這樣的情節有那麽一點《權利的遊戲》里Jon Snow被放逐絕境長城的味道。

聯合光伏的控盤結構過於分散，在這種情況下股價必然遭受滑鐵盧，最低時跌至0.53港幣。而於此相比，高度控盤的順風光電及協鑫新能源，股價上漲幅度分別超過了10倍及2倍。

就這麽完了嗎？似乎還沒有。

10月28號，聯合光伏在出售了原殼公司的光伏電池組件業務70%的股權後，隨即宣布了此次與招商財富合作發售可轉債，與招商銀科聯合收購新疆電站的信息。我想，除了又一輪可轉債的轟炸外，這可能解決了一直困擾著我和許多投資者的一個問題——聯合光伏終於有了拼爹的資本。

招商財富是招商銀行、招商證券和招商基金下屬的理財產品銷售管理平臺，管理著超過4000億人民幣的資產。借助招商銀行及招商證券的渠道和客戶，其產品的營銷能力在全國名列前茅。而本次可轉債的發售，預示著招商財富將會成為聯合光伏的股東。招商財富在行使轉股權後，未來應該不會拋售股票來償付投資，而是通過滾動發行來延續持股並擴大規模。而招商財富在招商局中的地位，與目前的股東招商新能源和可再生能源交易平臺相比要高出許多，將給聯合光伏帶來更多的資源，尤其是金融方面。同時，招商財富在成為股東之後，招商局的控股也將由目前14%進一步得到提升，使到公司的控盤的分散性逐漸得到緩解。據知情人士透露，未來招商局體系的股權占比將提升到超過40%，招商局很可能在短期內進一步增持。




另外，可轉債以聯合光伏即將收購的80MW的光伏電站的權益及電費收益作為擔保，也讓它成為了國內首單以光伏資產作為抵押而公開發行的理財產品。光伏資產抵押債券由美國分布式光伏發電龍頭Solarcity所創，目前已募資超過3億美金，利率低於5%。而此次可轉債的產品被設計為7.5%的保底收益，加上1.03港幣的轉股價，轉換期在發行日起6個月後，這在招商財富的背書下還是具有吸引力的。目前聯合光伏正與招商財富在新疆進行項目盡職調查和產品設計。由於項目是招商局體系內的企業所開發的，進展速度會相對快一點。

於此同時，這也從側面印證了集團三把手李引泉先生即將上任聯合光伏的市場傳言。李引泉先生是招商集團的常務副總裁，招商局金融集團的董事長，市場傳言李先生將於年內接任聯合光伏主席一職，幫助聯合光伏解決發展初期的融資及發展問題。

完成此次收購後，聯合光伏的權益裝機容量將達到541MW，按照1400小時年發電小時，上網電價1元/度電，以及25%的利潤率來算，相當於年利潤接近2.4億元。在目前攤薄前的44億和攤薄後67億的市值下，PE估值相當於20倍和27倍左右，相比順風光電170億和協鑫新能源180億的攤薄前市值，價格還是相對合理的。截止2014年9月30號的3個季度，聯合光伏公告的發電量達到434GWH，而同期順風光電公告的發電量僅為385GWH，協鑫新能源也才剛開始收購並網發電項目。



光伏發電行業本質上是一手項目和資金，雖然通過招商財富融資，可轉債形式的可持續性畢竟需要股價上漲來吸引2期、3期的產品發行，而股價本身的上漲卻受到了轉股價的一定限制。可轉債的贖回價格設定在1.7以上，所以1HKD到1.7HKD應該是個很艱難的價格區間。唯獨在日後當686的發展漸臻佳境，能夠進行純債務的資產抵押債券發行，相信空間會被進一步地打開。

後續發展的局勢是否會解決聯合光伏的融資難題，還得拭目以待了。

聯合光伏（686）隨筆：招商財富的加入，會否扭轉局勢？

來源: http://www.guuzhang.com/portal.php?mod=view&aid=721

諾亞財富-2014年11月股東大會紀 素食貓

來源: http://xueqiu.com/9216986177/33122726

$諾亞財富(NOAH)$
諾亞財富-股東大會紀要

時間： 2014年11月18日



一點半左右來到位於北外灘的諾亞財富正行，周圍是舊碼頭從新改造的總部，對面是光華管理學院，秦皇島路不長，問了個門衛，饒了一下，比較容易找到。進門之後已有幾十人在排隊簽到，IR很熱情。攀談幾句後，發現其中不少是諾亞的六、七年的老客戶。

正式開始前，放了一小段團隊創業到上市的記錄片，團隊很有熱情。汪總開始先客氣得道歉，上市到現在凈利潤增長了6倍，但股價沒怎麽動，她表示不太好意思。隨後介紹了新上任的CFO陶女士。

今年諾亞有許多新產品，隨著近一臉年金融管制的放開與國家的重視，加之私人財富管理行業的迅猛增長，熱點也比較多。

汪總首先提到諾亞財富請了麥肯錫咨詢公司，嘗試了精英發展策略，在上海多個網點部署，提升成功率，降低成本。由於業務擴展，由高凈值客戶下沈，人均投資金額從150W人民幣降到500萬人民幣左右。

”諾亞財富已經構建獨特的，端到端的金融產品供應能力，以及綜合金融服務模式。圍繞高凈值客戶的不同需求，建立了從財富管理、資產管理、開發平臺的產品篩選能力和互聯網金融四個方面的核心競爭力。“

以下為股東大會交流信息的整理。

一、財務亮點：

2014年三季度募集人民幣183.8億人民幣，比去年同比增長52.8%
2014年三季度凈收入6289萬美元，比去年同比增長51.7%
2014年三季度非GAAP凈利潤947萬美元，同比增長 27.6%
截止2014年三季度資產管理規模76億美元。

2014年財務預測7200萬美元到7600萬美元，年增長27%-34%。
截止2014年三季度完成全年任務的81.8%-86.4%
2月份左右會給全年指導預測。

2011-2014Q3
資金募集量GAGR 22.7%
凈收入GAGR 26.2%
經營性利潤GAGR 30.1%
非GAAP凈利潤 GAGR 24.2
高凈值客戶人群高速增長
中國資產超過100萬美元的人數為118萬，未來5年將增加一倍。

中國取代日本，成為擁有百萬美元家庭數量僅次於美國的國家，增速為全球最快。日本失落的20年里財富管理仍然高速增長。投資是一個人最後的職業。

（評：CFO預計Q3的到期的產品比較多，Q4的替代產品將會保持增速。電話會議中提到諾亞財富Q3毛利率略降是季節性因素，包括培訓新增員工，以及加大互聯網金融的投資力度。管理費收入占總收入的50%，根據IR反饋，管理費占比未來將保持穩定。我認為隨著私募證券類產品的發行，其他收入比例可能會有所增加。投行業務本身在中國相對不成熟，行業空間很大，諾亞看重本身品牌穩速擴展其實是一個好現象。因為就金融行業本身來說，杠桿率很高，擴張並不是難事，但發行產品的風控把握是需要花功夫。）

二、諾亞財富戰略

“-以基礎資產獲取，產品篩選、資產管理、客戶服務為核心競爭力的綜合性服務公司。”

歌菲資產
股權結構為100%諾亞控股。
歌菲資產管理額2012Q4-2014Q3 GAGR 181.3%。2014Q3規模達7581百萬美元（約464億人民幣）
大資金團隊建設加速，共108個員工，80%為專業人員。
各條線加強母基金的募集管理，PE母基金接近70億，地產母基金350億，公開市場60億；各條線均開設美元基金同步發行。
資管獨立風控機制-設立第三方評估機制

諾亞香港
增速將是最高的，已實現盈利並獲得全牌照，積極拓展海外業務，現規模占比4.5%。
2017年目標：募集量占比20%（250億人民幣）資管占比10%（30億美金），保險滲透率5%，信托滲透率30%（100人）。
未來境外投資者投資中國，我國高凈值客戶人群投資國外項目雙邊需求都很大。

融易通
十幾億左右的規模，小企業外貿平臺。

伊諾教育
Q3共開設海外班7次，覆蓋客戶275人，海外精品課程運營，通過發行教育金，鎖定長期客戶。

全通支付
（評：形成支付閉環）

諾亞機構理財:
Q3諾亞機構客戶募集規模占總募集量的的17%，達到30.2億。
團隊29人，開設7家分公司。





互聯網金融：
諾亞電商：高凈值客戶理財社區+O2O（轉化率高）
員工寶：白領人私人銀行-前騰訊70人的團隊運作，員工控股，股權激勵，目的是培養潛在高凈值客戶群。
VIPLENDING：基於抵押資產的P2P平臺
全通支付：賬戶體系結算支付
拍拍貸：嘗試性股權投資，未考慮發行關聯產品。

風控:
由於萬家事件的影響，管理層對風控很重視，現在正設立新的風控體系，設立第三方風控評估機制，每項產品都設內部評估與外部風險評估。在談到互聯網金融時，汪總強調P2P貸款不講風險管理，有客戶在投向其他平臺時損失。

行業：
行業增長較快，肯能會面臨洗牌，相比匯豐等大行，諾亞本土化，更了解消費者是諾亞財富的優勢，而匯豐IT部門更強。

（總體來說，管理層很踏實，目標清晰，隊伍有戰鬥力。諾亞積極發展全牌照金融，包括打通內部環節，形成VIPLENDING等各種閉環項目，同時形成產品風險評估體系，拓展產品合作生態圈。可以認為是好行業好管理層。雖然諾亞主要還是一個傳統行業，但融入支付系統和VIP貸款等服務等增加用戶粘性的、以及管理層對全方位服務打造閉環與開放產品平臺的願景，都是我們所看重的。當然諾亞地產類固定收益類產品比重仍然較高，投資者還是希望看到未來各類產品比重相對平衡。公司今年IT部門的投入力度很大，要提個建議的話，就是諾亞不但形成產品本身的閉環滿足高凈值客戶各方面的投資需求，若能夠形成IT數據後臺的整合，將會更有競爭力。）

附股東問：

股東：請汪總評價一下財富管理行業的整體競爭環境，比如匯豐、私人銀行等。

汪靜波：財富管理行業充分競爭的行業，內資外資銀行參與的也很多，但市場還是在增長。比如市場里有個店賣電腦，後來那個市場變成了電腦城，甚至是電腦一條街，但那家店不會因為參與者更多而倒閉，而是生意越來越好。

理財是剛需，加上老齡化社會對理財的需求加大，行業的蛋糕越來越大，只要企業有競爭力，懂得選擇的客戶會讓企業發展的更好。

雖然諾亞規模及全球化資源上跟匯豐等國際大行沒法比，但諾亞的優勢就是本土化，比外資銀行更了解客戶。

股東：諾亞上市四年了，股價卻沒怎麽變化，管理層怎麽看待，有沒有想過私有化？

汪靜波：從上市起，諾亞利潤增長了六倍，但股價沒讓股東滿意。原因可能是管理層的精力主要放在內部管理和經營上，而對資本市場的影響力不夠。美國資本市場是很成熟的市場，股價沒漲說明諾亞還有進步的空間，我們管理層也在做策略調整。

有關私有化的，雖然美股估值比國內低，但我們相信更加市場化的美國資本市場，不會考慮私有化的問題。

股東：諾亞財富發行的房地產基金比其他公司的競爭力表現在哪？

汪靜波：諾亞旗下歌斐資產發行的房地產基金產品是要經過層層風控，產品選擇的交易對手都是業界頂尖的，從運營能力、品類選擇、區域分布、歷史投資上都做了篩選。我們跟國外合作的公司就有比如黑石、鐵獅門和凱雷等。

股東：諾亞財富這十年的成功依靠的是什麽？

汪靜波：50%是財富管理行業的大發展；50%是團隊的認真負責和對錯誤的及時反思。


（結束後有幸還和雪球好友小聚一下，非常開心，其中還有梁大神，收獲很多。:D）

聲明：發表評論所在機構持有$諾亞財富(NOAH)$ 多頭倉位，所有言論不構成任何投資建議。
@梁宏 @陰陽魚 @Royyy @白龍Lucifiel @china_pandda  @Ricky @AK-C @耐力投資

瑞銀財富報告：全球超級富豪井噴

來源: http://wallstreetcn.com/node/211059

瑞銀與Wealth-X近期發布的全球超高凈值人口報告顯示，2014年超級富豪數量以及擁有的財富進一步增加，富人愈富的趨勢正在加速。

和2013年相比，2014年超級富豪總人數增長6%，他們所擁有的財富則增長7%。

大體上來看，越有錢的人財富增長速度越快；資產規模在5億美元以上的富豪平均錄得兩位數以上的增長。7.5-9.9億美元規模的富豪數量增長了19.9%。

五個行業億萬富翁較多：金融投資19.3%、工業綜合集團12.1%、房地產行業7.1%、非營利社會組織5.0%、紡織服務和奢侈品行業4.9%。

3000-9900萬美元資產規模的土豪的人口基數最多。盡管和超級土豪相比他們毫不起眼，但是和一般人相比，“有錢就是任性”也絕非難事。

（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)

蘋果第一位雇員故事：被辭職被裁員 神馬財富都跟他無關

來源: http://newshtml.iheima.com/2014/1214/148359.html

i黑馬：比爾·費爾南德斯是蘋果第一位雇員，工號第四位，創辦時他是拿時薪的技術員，到上市時，別人都當領導去了，他還是拿時薪的技術員，沒有期權，沒有股份，沒有上升空間，他選擇離職。
 
當了幾年自由職業者，走投無路，又找喬布斯尋求幫助，他回到了蘋果，當時是項目經理。過了幾年，他出現在裁員名單中。
 
他並不像大家想象那樣，是初創員工，公司上市後大富大貴，這一切仿佛都與他無關。喬布斯到底在想什麽？


比爾·費爾南德斯（Bill Fernandez）最有名的事跡，就是介紹史蒂夫-喬布斯和史蒂夫-沃茲尼亞克相識了。作為籠罩在名人陰影下的小人物，費爾南德斯不僅見證和參與了蘋果改變世界的過程，自身也經歷了命運的曲折起伏。在本文中，費爾南德斯談到了蘋果公司創業初期的特色，第一臺Mac的研發過程，以及用戶界面的未來發展。
可以說，Apple II是個人電腦中的“萊特飛行器一號”。

1903年，萊特兄弟實現了人類歷史上的第一次飛行，當時有很多其他發明家正在試圖把自己制造的小飛機升到空中。而在1977年，當史蒂夫-沃茲尼亞克和史蒂夫-喬布斯推出Apple II的時候，正在努力組裝個人電腦的書呆子也是數不勝數。

但沃茲擊敗了他們，拔得頭籌，而喬布斯知道怎樣讓它大賣熱賣。

Apple II是讓蘋果真正成其為蘋果的產品。它就是那個時代的iPhone，重新定義了之後的每臺個人電腦。

沃茲尼亞克的極簡主義原則是Apple II成功的真正關鍵。他把很多技術和組件集成到了一起，其他人從來沒有把這些東西融合在同一個設備上。而沃茲尼亞克在這個過程中，使用了數量盡可能少的組件。正如他在自傳中所寫，這是“第一部開箱即用的低價計算機，就算你不是科技高手，也可以搞定。”

可是，沃茲尼亞克雖然是個天才，Apple II卻差點沒能從設想變成現實，成為大家可以使用的產品。

丹尼爾-科特肯（Daniel Kottke）是蘋果最早的一批員工之一，他說，“1976年時，Apple II甚至無法運行。沃茲的原型機可以運行。但是，當他們把它制成電路板後，它就無法可靠地運行了......這是不能接受的。沃茲自己也沒有足夠的技能來解決這個問題。但是，比這還要糟糕的是，他們就連原理圖都沒有。”

蘋果剛剛從投資者那里獲得了投資，聘請了羅德-霍爾特（Rod Holt）擔任公司的首任工程負責人。霍爾特接受這份工作，進入蘋果公司時，他面臨的最重大問題之一就是沒有原理圖。當時沃茲的Apple II原型機就是一個紙鞋盒，里面有一堆電線和芯片。小小的蘋果團隊不得不把=從這個驚人的概念機出發，把它變成一個可以制造出來、可以在店面里銷售的產品。

霍爾特把這第一個任務交給了公司的技術員比爾-費爾南德斯。

在計算機和電子產品方面，幾乎沒有人比費爾南德斯更了解沃茲尼亞克的設想。兩人從小就是鄰居，小學四年級就認識了對方。在念高中時，費爾南德斯告訴沃茲尼亞克，有個孩子和沃茲一樣喜歡電子技術和惡作劇，他們可以認識一下。那個孩子名叫史蒂夫-喬布斯。

後來，沃茲尼亞克弄到了一堆不同的電子器件，帶到費爾南德斯的車庫，在那里組裝了一臺領先於時代好幾年的工作計算機。沃茲在創辦蘋果之前，曾在惠普公司擔任初級工程師，當時他還幫費爾南德斯在惠普謀到了一份技術員工作。所以這兩人擁有長期共事的歷史。
  為了讓Apple II成為一種可以制造出來的產品，蘋果公司需要所有組件的全部技術規格，這就是霍爾特分配給費爾南德斯的任務。

“沃茲設計東西的時候，大部分都是在他的頭腦中進行的，”費爾南德斯說。“他唯一需要的文檔就是幾頁筆記和圖紙，來提醒他整個架構是怎樣的，棘手的部分又在哪里，公司需要的是一份完整的原理圖，來顯示所有組件究竟是如何連接在一起的。”

這意味著，霍爾特和費爾南德斯不得不對沃茲尼亞克的原型機開展反向工程，才能制造出更加標準的、可以重複生產的產品。

“費爾南德斯和霍爾特研究邏輯板，以便畫出原理圖，因為他們不相信手上現有的那份原理圖，”科特肯說。“他們確實有邏輯板，所以他們對其實施反向工程，以便制作出一份原理圖。”

費爾南德斯說，“我從沃茲寫在方格紙上的幾頁筆記的複印件出發，畫出了第一張完整的Apple II原理圖。我以前與沃茲合作過……這個工作的原理雖然簡單，但過程很複雜。我認為我們畫出了一份漂亮的原理圖：邏輯清晰，易於確定組件之間的關系，並易於追蹤數據和邏輯流。”

這個方法獲得了成功，機器制造出來了，他們創造了歷史。沃茲尼亞克和喬布斯聲名鵲起：這兩個勇於進取的年輕人，在加州的一個車庫里開啟了計算機革命。

但我們集體記憶的空間，只能容納得下有限的名字，歷史通常不會記得像比爾-費爾南德斯這樣的小人物，盡管事實上，如果沒有費爾南德斯，那麽Apple II可能永遠不會成為開啟個人電腦時代的設備。實際上，如果沒有費爾南德斯，甚至可能從來都不會有一家名叫蘋果的公司。

沃茲尼亞克的發小

費爾南德斯的父母是在斯坦福大學結識的。一家子搬到桑尼維爾時，他年僅五歲。費爾南德斯的整個孩童時代都在那個社區度過，他的母親在斯坦福大學做遠東研究工作，因此他們家的裝飾采用了簡約的日式風格。

費爾南德斯家所在的地方，是一個中產階級社區，居民主要是工程師，當時北加州技術熱潮正在高漲，這些工程師受雇於惠普、美國航空航天局艾姆斯研究中心、洛克希德，以及美國國防工業的多家技術承包商。他們中很多都在自家車庫里開辟了車間，對新興的高科技熱潮抱有極大的熱情，而且他們喜歡和鄰居家的小孩聊這些事情，偶爾也會和他們分享工具和多余的零件，向他們傳授技術知識。

費爾南德斯說，“我喜歡做木工活兒，有時希望自己是在櫥櫃匠人住的街區長大。但是，我是在電子工程師住的街區長大的。”

費爾南德斯的父親是當過辯護律師、高級法官，還在桑尼維爾當過一段時間的市長。母親則是“20世紀50年代時的超級媽媽”，這是費爾南德斯的原話。

讀中學時，費爾南德斯迷上了電子產品。13歲時，他做了一個可以發出五彩燈光的盒子，使用一系列開關，可以輕松控制燈光的開和關。14歲時，他設計了一個電動鎖，按照順序按動按鈕，來控制它的開啟和閉合。15歲時，他做了一個電視幹擾器，可以讓電視機停止接受信號——沃茲把它帶到大學，用這個東西和同學玩惡作劇。

但在1970年，當費爾南德斯16歲，沃茲20歲的時候，沃茲從大學回來，兩個人開始了他們最為雄心勃勃的項目：使用從科技公司Tenet（沃茲在這家公司當程序員）申請來的20多種電子器件，組裝他們自己的計算機。幾年來，沃茲一直希望用數量盡可能少的組件，組裝成可以工作的計算機，他把自己對這臺計算機的設想畫在了紙上，但是他一直沒有硬件來測試這個概念。

沃茲弄到零件後，把它們帶到了費爾南德斯的車庫，於是兩人就開始著手把沃茲畫在紙上的設計圖變成現實。以今天的標準來看，這只是一個很基本的實驗：他們做出的設備只比計算器高級一點點，沒有微處理器、屏幕和鍵盤，只能處理打孔卡，而且輸入的返回結果是一系列閃光燈標。但是，作為個人電腦來說，它已經超前時代了好幾年，而且蘊含著極大的潛力。

兩人把它稱為“奶油蘇打計算機”，因為他們在費爾南德斯家的車庫里工作的時候，休息期間會騎著自行車去一家連鎖超市，購買他們最喜愛的飲料Cragmont奶油蘇打水，然後在工作的時候飲用它。

在做這個項目的幾年之前，有一天，費爾南德斯與喬布斯一起散步，看到沃茲正在洗自己的車，於是他介紹這兩個人認識。喬布斯和沃茲立刻就成為了朋友。

“我們當時只是小孩子，他們只是兩個熱愛電子技術的同道，”費爾南德斯說。

喬布斯中學時期的朋友

喬布斯和費爾南德斯是在初中時交上朋友的，當時喬布斯轉學到了費爾南德斯的那所學校。

“我們都是書呆子，不善交際，挺聰明，”費爾南德斯說，“我們對彼此有吸引力，其他很多孩子的關系建立在膚淺的基礎上，但我們對那些東西都不感興趣。我們不想為了受人歡迎，而過那種淺薄的生活。所以我們沒什麽朋友。”
在初中和高中階段，兩人很多時間都在一起玩，特別是在費爾南德斯的家里玩。費爾南德斯母親在裝飾居家時，采用了註重細節的日本風格，喬布斯受到了這種風格的吸引。現在回想起來，費爾南德斯認為，對於喬布斯的極簡主義設計趣味來說，這是一個重要的早期影響。喬布斯常常在費爾南德斯家出沒，費爾南德斯的母親很喜歡他，覺得他就像自己的另外一個兒子，費爾南德斯說。

費爾南德斯和喬布斯都喜愛的技術——這是他們最重要的共同點——而且他們倆在很年輕的時候，就會思考一些很深刻的事情，他們喜歡在一起探索各種想法。他們最喜歡做的一件事，就是一起散步。

“我和他無數次在周圍的居民區散步，特別是在附近一些尚未開發的荒地里漫步。我們談人生，談世界，談各種事情，”費爾南德斯說。

對於喬布斯來說，散步這個習慣貫穿在他的整個生活和職業生涯中。當和蘋果公司的員工、矽谷的同行、記者、朋友相約見面時，喬布斯最喜歡做的事情，就是在庫比蒂諾或帕洛阿爾托的露天區域，長時間地一邊散步，一邊聊天。

蘋果的第一名雇員

介紹喬布斯和沃茲尼亞克認識不久後，費爾南德斯註意到，這兩個人也自己出去玩。他們在兩件事情上開展合作：電子項目和惡作劇。最終，兩人開始一起做專業項目。喬布斯和雅達利公司的諾亞-布什內爾（NoahBushnell）談妥，為該公司開發電子遊戲《突出重圍》（Breakout），他讓沃茲尼亞克一起做這個項目。

隨後，喬布斯和沃茲尼亞克創建了一個名為蘋果的小公司，喬布斯決定，沃茲設計的計算機（後來被稱為蘋果I）可以打包出售給其他愛好者。與沃茲尼亞克相比，喬布斯對蘋果公司的事情更加用心。作為一名工程師，沃茲在惠普表現出色，當時他很樂意一輩子在那里工作。但是，計算機革命正在風起雲湧之際，沃茲卻沒能進入惠普的個人電腦團隊。於是，他把自己的設想畫成草圖，並在業余時間對原型機進行試驗，希望盡可能少的組件組裝出一臺計算機。

隨著Apple II進化成為突破性的Apple II，喬布斯和沃茲尼亞克認為是時候創建一家公司了。當時有很多公司都想成為個人電腦領域的先驅者，對於蘋果能否脫穎而出，沃茲沒有什麽把握，因此他不打算從惠普辭職。

另一方面，喬布斯對蘋果是全身心投入的。但是他需要幫助。所以，沃茲和喬布斯找到了費爾南德斯，他當時和沃茲尼亞克一樣，也在惠普工作。費爾南德斯說，兩人告訴他，蘋果需要一個電子技術員，他是他們認識的最好的電子技術員，不知道他是否願意到這個小公司工作。

費爾南德斯心想，“他們是我朋友，蘋果不是那種很穩定的公司，我會在一個車庫里工作。不過，反正我也沒結婚。”

於是，他決定試試。

蘋果當時還算不上一個正式的公司，費爾南德斯需要先從惠普辭職，然後再為喬布斯和沃茲工作。但是，當他於1977年年初進入蘋果的時候，邁克-馬庫拉（Mike Markkula）剛剛成為該公司的投資者，蘋果計算機公司正式成立。費爾南德斯成為了該公司的第一名正式全職員工。

沃茲尼亞克說，“費爾南德斯是蘋果公司的早期創始圈子的一員。他是這個家庭的成員。他的工號排名第四，但我們讓他加入是在邁克-馬庫拉（工號第三）之前。”

科特肯說：“有三個人可以爭奪‘蘋果公司第一個雇員’的稱號。我、費爾南德斯和史蒂夫的妹妹派蒂。1976年初夏，派蒂的工作是把芯片插入Apple I主板上，報酬是每塊主板1美元。然後在1976年6月，我進入這家公司，喬布斯把那份工作給了我。我從來不知道他給派蒂的報酬是1美元一塊主板。喬布斯給我的報酬是每小時3美元，但我一小時可以做完的主板遠遠超過三塊。所以雇傭我成為了史蒂夫-喬布斯的首個節流舉措。他本來可以給我和他妹妹一樣高的報酬。所以這個角度來看，我可以說自己是蘋果公司的第一個員工，但後來夏季結束了，我回到學校去完成學業，然後在1977年1月，蘋果正式成立了，公司有了資金，他們雇傭了比爾-費爾南德斯。“

雖然蘋果現在是一家公司了，它仍然還不怎麽正規。

費爾南德斯回憶說，“喬布斯和我曾經輪流去對方家的車庫，做些這樣那樣的東西，”他說。“我騎自行車去他那里，或者他騎自行車到我這里。但現在，我開著自己的黃色小皮卡車去他那里，在他的車庫里工作，有些好笑。我們在那里制造東西，組裝主板，研究處理器技術。”

那時，是由他們兩個人承擔著一個新生公司的日常重擔。費爾南德斯是技術員，幫助組裝和焊接器件，制造東西，並且提供反饋和建議，這是他的分內工作。但作為唯一一名雇員，他也會為公司的雜事跑腿。

“只有我一個雇員。而且很長一段時間里只有喬布斯和我，因為沃茲還在惠普工作，”費爾南德斯說。“喬布斯和我在車庫里。沃茲在惠普、他的公寓和車庫之間奔波。有時候我坐在車庫里，沃茲進來說，‘你一定要看看這個程序，’……事情在發生、壯大、不斷前進。總是在向前進。”

Apple I是一個不錯的開端，Apple II則獲得了巨大成功。車庫已經無法容納蘋果了，公司搬到了庫比蒂諾史蒂文斯溪流大道的第一個辦事處。沃茲辭去了惠普的職位，全職到蘋果工作。

“空氣中有一種魔力，你可以很明顯地感覺到，”費爾南德斯說。“我們感覺自己會改變世界，會給社會帶來巨變。我們覺得任何事都有可能發生，人們想擁有自己的計算機，我們正在滿足這種不斷增長的需求。我們賦予權利給普通人，讓他們做到之前無法想象的事情，我們把技術的潛在威力交到了普通人的手中。”

第一次離開蘋果

但是，隨著蘋果身價暴漲，成為新興的計算機革命的一個縮影，隨著喬布斯和沃茲尼亞克成為怪咖英雄的典範，蘋果的一些早期員工變得迷茫。

這其中就包括費爾南德斯。

羅德-霍爾特被聘為工程部負責人之後，成為了費爾南德斯的頂頭上司。費爾南德斯是一個非常有能力的技術員，幫助打造了蘋果的早期發展軌跡和產品。但是當這家初創公司變得企業化時，費爾南德斯仍然是一個技術員，並且越來越多地做一些讓他感到無法實現自身價值的工作，“這真無聊，”他說。

他和霍爾特相處得很好，但是當費爾南德斯向霍爾特要求晉升機會時，卻沒有如願。1978年，蘋果公司的員工增加到100名，並且開始準備上市。兩年後蘋果上市時，籌集到的資金是自從福特汽車公司上市以來最多的，並且讓300多人成為了百萬富翁。

但是，1978年，就在比爾-費爾南德斯尋找機會，希望在蘋果從事更高級的工作的時候，關於股票期權的流言開始在雇員中傳播。當時蘋果公司沒有人力資源部門來處理這個問題，向員工解釋情況，但一些員工覺得事情已經越來越清楚，不是每個人都能獲得股票期權。

“對於我們來說，這是一件大事。”科特肯說。“蘋果公司的政策是，只有工程師才有股票期權。很多公司也有這樣的政策，秘書沒有股票期權，在一般情況下，拿時薪的雇員也沒有這個資格——只拿月薪的工程師才有，費爾南德斯是工程部拿時薪的技術員，而我是生產部拿時薪的技術員。”

因此，只能做裝配原型機的技術員，沒有希望獲得提升，而且又無法獲得尊重，享有股票期權，費爾南德斯決定離開蘋果，這時距離進入車庫工作剛剛18個月。他的朋友們正為經營公司的事情忙得焦頭爛額，安靜的費爾南德斯離開了公司。

“我在那里沒有上升空間，”費爾南德斯說。“我當時很天真......隨著公司的發展，聘請了越來越多高層次的人才，對於只能當技術員，沒有機會升任工程師，我感到厭倦和不滿。”

費爾南德斯得到一個工作機會。他高中畢業後與一些人共事過，這些人現在已經創辦了他們自己的公司，專門制造計算機組件，他們給了費爾南德斯提供了一個當產品工程師的機會。

“所以我離開了蘋果，以便發展自己的事業，”費爾南德斯說。

他說，離開的另一個原因是，“這意味著我可以真正發明一些東西，創造一些東西。”

可惜的是，這家公司在技術上也存在一些問題，因此費爾南德斯不得不做他在蘋果時做的那種技術員工作。這很讓人失望，一年後，費爾南德斯離開了這家公司，不知道自己職業生涯的下一步將邁向何方。同時，Apple II持續熱銷，蘋果公司上市之際，費爾南德斯在蘋果的很多朋友都變成了百萬富翁。

費爾南德斯說，“我們做了選擇，就得承擔選擇的後果……帶著一系列後果繼續生活。”

在日本當文藝青年

離開這家組件制造商後，費爾南德斯轉向了一個完全不同的方向。他離開了技術領域，開始尋找更大的意義。他離開了美國。

“我的興趣愛好一直很廣泛，”他說。

其中一個興趣就是武術。費爾南德斯是合氣道棕帶。合氣道是日本人的一種武術形式，以防禦為主，強調平靜與一致。由於母親的緣故，費爾南德斯一直對日本和遠東地區感到好奇，再加上他自己學習合氣道的經歷，促使他在1979年離開矽谷，前往日本。

“我獲得了文化簽證，然後去了日本呢，在那里住了兩年，”費爾南德斯說。“我必須去一個我很感興趣的國家居住一段時間，讓自己沈浸在那種文化中。”

他在北部島嶼北海道的劄幌市安頓下來，該地和阿拉斯加南部處於同一緯度。“這是日本的雪國，”費爾南德斯說。
費爾南德斯在日本做了三件事情。他的工作是當英語教師，輔導成人英語。他進一步學習合氣道，獲得了他的第一個黑帶段位。

而且他還作為巴哈伊教的文化大使，致力於建立一個全球性社區。

“我教英語維持生計，”費爾南德斯說。“當時，日本非常歡迎母語為英語的人當英語教師，所以我在一家銀行開了一個小班，在一家工程公司開了一個小班......所以，這是我每天生活的一部分，備課和教學。還有一部分就是讓自己沈浸在那種文化中......人們對在那里生活的美國人很感興趣，他們會主動接觸我，成為朋友，為我安排一些文化體驗活動。”

在日本，費爾南德斯對音樂和人道主義活動的興趣也有了用武之地。

“在劄幌，巴哈伊教為聯合國教科文組織舉辦了慈善音樂會，我表演了節目......唱歌、向大家介紹加州，所以我把它稱為‘重溫加州’演唱會。我唱歌，展示加州城市和農場風光的幻燈片，描述它們是什麽樣子，因為日本人對美國很感興趣，而加州很有名氣，很能激發日本人的想象力。”

在劄幌生活兩年後，1981年的春天，費爾南德斯回到了加利福尼亞。他抵達矽谷，向老朋友打探工作機會。

“我回來之後，就找到技術圈，因為我熟悉這一行，”他說。

他做了幾個月的自由職業者，提供咨詢服務，他也聯系了史蒂夫-喬布斯。費爾南德斯對喬布斯說，“我需要一份工作。你那里有空缺嗎？”

喬布斯當然有。

進入Macintosh團隊

那年年初，喬布斯開始接手Macintosh項目。他當時在蘋果的領導團隊中感覺孤立無援——那時蘋果已經是由一群經驗豐富的管理人員在做主——所以喬布斯組建了一個特別行動團隊，由工程師和設計師構成，力圖研制出一款不同於Apple II的計算機。喬布斯找到了他認識並信任的技術專家。他只想要最好的人才。

1981年10月，費爾南德斯被喬布斯招回蘋果，成為“技術部門員工”，他是Macintosh團隊的第15名成員。

由於此前費爾南德斯曾是蘋果公司的員工，他的名字已經存在公司的數據庫中，他的工號和他1978年離開時一樣，仍然是第4號。

和費爾南德斯離開時相比，現在的蘋果已經大不相同，它擁有數千名員工，精力充沛的高管人員，企業化的基礎設施，而且蘋果園區內的建築物也越來越多。

但喬布斯把這個團隊的辦公地點安排在蘋果總部外面的一棟兩層樓房處。它離蘋果園區有幾個街區遠，旁邊的一個德士古加油站，所以團隊成員們戲稱它為“德士古塔”。

雖然 Apple II仍在熱銷，但喬布斯預言它一定會在兩三年內過時，而蘋果需要一些更加出色的東西，才能保住自己在電腦業務的領軍地位。 IBM和一大波其他公司都進入了這個市場，推出了新產品，競爭十分激烈。

蘋果一些高管讓喬布斯來嘗試Macintosh項目，一方面是希望它能成該公司的下一款熱賣產品，但另一方面，他們也希望他有一些事情在忙，不要礙他們的事。

喬布斯希望打造這樣一款新的計算機：它可以改變世界，釋放了人類的創造潛力，把計算機革命的力量帶給普通人。雖然在這段時候，他一個很難共事的人，但他也能給人大家帶來很多啟發。

“Macintosh是在一個很有愛的環境里開發的——我們帶著對親人、家人的愛來開發它，牢記著這些人就Macintosh的目標受眾，”費爾南德斯說。“這激發了巨大的創造力，我們知道自己在開拓新的領域，我們必須創造一個新的世界，一種看待事物的新方式，一種與事物互動的新方式。這是一個非常有創意、有創造力的環境，我們辛勤地工作，動機就是要做一些非常大的大事，讓我們所愛的人從中受益，愛、創造力、勤奮、遠見、驅動力，讓這個環境變得非常美好。”

費爾南德斯在這個團隊中扮演的角色，和在蘋果車庫創業初期相類似：他就好像是“萬金油”。

“我扮演了很多種不同的角色，”費爾南德斯說。

其中一個角色，是工程實驗室經理。另一個角色是工程項目經理，做Macintosh外部磁盤驅動器和外部視頻端口這樣的項目。他還擔任了AppleTalk PC卡的項目經理。

Mac團隊終於搬出了“德士古塔”，進入蘋果園區內的“Bandley4”樓時，費爾南德斯曾與建築師一起策劃搬遷事宜，以便給團隊提供良好的工作環境。這包括規劃硬件實驗室的布局等等。“比如在走廊和休息區間安排植物，”費爾南德斯說，“讓花架與藤蔓沿著隔間墻壁的頂部穿過辦公區，這種方式比較節省空間。”

費爾南德斯在這期間培養起來的一個技能，就是設計“以人為本”的界面——無論是虛擬界面，還是實體界面。Mac團隊是他實踐這些想法的好地方，因為該團隊深入思考用戶界面，力圖制作出一個新的、連普通人也能直觀理解的界面。他們給自己規定了嚴格的紀律，以便設計出一個不會讓用戶感到暈頭轉向的系統。

“在Mac團隊，我們力圖讓人們覺得屏幕上的東西是有形的，可以觸知的，”費爾南德斯說。

Mac工程師把大量精力用在對操作系統中不同控件的外觀和行為進行標準化上。比如，他們對複選框與單選款進行過周詳考慮。

“所有這些事情，我們都特意考慮過：如何做出一種視覺元素模式，可以溝通它們的功能，如何讓你以一種一成不變的方式，來與你的程序交互，無論具體程序究竟是哪一個，”費爾南德斯說。

“我們試圖弄到第三方開發人員編寫的所有程序，以便測試它們是否能以同樣的方式工作，所以用戶只需要學習一種語言：一種視覺語言，一種用戶界面語言，一種互動式的語言，一種行為語言——就可以使用他們購買的所有應用程序了。這個概念很強大，基本上每家公司都複制了這些模式。”

1984年1月，第一臺Macintosh計算機誕生了，它的機箱內壁中，有早期Mac團隊成員的簽名，其中就包括比爾-費爾南德斯的。

“Mac團隊的驅動力比較複雜，但其中最獨特的方面，是對藝術價值觀的重視，”Mac工程師安迪-赫茲菲爾德（Andy Hertzfeld）在一篇文章中談到Mac早期團隊時說。“首先，史蒂夫-喬布斯認為自己是一個藝術家，他鼓勵設計團隊的其他成員也把自己看成藝術家。由於這是個藝術家團隊，所以我們就應該在作品上簽名。史蒂夫想出了這個好點子，把團隊每個成員的簽名都刻在制作機箱的模具中。所以我們的簽名將出現在生產線下來的每臺Mac計算機上。”
簽名面板在1982年2月10日制作的，近兩年才之後產品才推出，上面有47個簽名，包括費爾南德斯、赫茨菲爾德，科特肯、喬布斯，以及傑夫-拉斯金（Jef Raskin）與比爾-阿特金森（Bill Atkinson）這樣的Mac的早期先驅。

面板上有一個簽名，是簡單的三個字母：“Woz（沃茲）”。沃茲尼亞克曾是早期Mac團隊的一員，主要是幫助進行概念化，確定“Macintosh應該是怎樣一個東西”，他在參與了早期的處理器設計。

差不多在1980年底蘋果上市的時候，沃茲決定，讓最早一些在蘋果工作，但沒有資格獲得股票期權的員工——包括蘭迪-威金頓（Randy Wigginton）、克里斯-埃斯皮諾薩（Chris Espinosa）、科特肯和費爾南德斯——獲得一些股票。沃茲從自己的股票份額中抽了一部分出來，分給他們。這是一個慷慨之舉，特別是對沃茲的老鄰居和老朋友費爾南德斯來說。想當年，他們曾一起組裝出了他們的第一臺電腦。

“費爾南德斯是我在這個世界上最愛的人之一，”沃茲尼亞克說。“我最尊重的是他的頭腦。他的頭腦非常清醒。”

再度離開蘋果

Mac電腦推出之後，費爾南德斯又在蘋果工作了9年。1986年，他從硬件工藝部門進入了蘋果的軟件界面部門，在那里，他發現了自己的長項，並最終贏得了“UI魔法師”的聲譽（UI即用戶界面）。

“我發現，自己對用戶界面工作很有感覺，就漸漸從電子工程工作逐步轉到了用戶界面設計上，”費爾南德斯說。
蘋果和矽谷向來對傳統美國企業的做法嗤之以鼻，喜歡使用搞怪職位頭銜。費爾南德斯的蘋果名片上印著“幻像大師”（Master of Illusions）。

他繼續在QuickTime和HyperCard的研發上發揮關鍵作用，它們對HTML和萬維網的發展產生了巨大影響。費爾南德斯也對Macintosh Finder系統軟件的發展做出了貢獻。他在蘋果公司的最後的一個大項目，是設計MacOS7的一些文件夾，其中包括打開、關閉，最大化三個按鈕的概念，如今人們仍然在使用這些按鈕。

1993年，“蘋果公司已經開始裁減老員工，可能是為了節省資金，讓薪資比較高的人離開，”費爾南德斯說。“我在第二輪裁員的名單上。”

費爾南德斯說，他就像獲得了“解放”，立刻獲得了幾個工作邀請，聘請他當UI專家。他曾到一個數據庫公司工作，也曾為一個要上市的文檔管理公司解決問題。在1998年，他創辦了自己的UI顧問公司，名為比爾-費爾南德斯設計服務。此後15年來，他參與了很多不同公司的很多不同項目，就這樣，他一直工作到2013年，終於到了推出他自己的高科技創業公司的時候。

UI的未來

親眼見證個人電腦的誕生和互聯網的興起——並在這些革命的技術的塑造過程中發揮了關鍵作用，比爾-費爾南德斯已經積累了豐富的經驗。這給他提供了一個有利的角度，來觀察如今技術領域最熱門的問題，這些問題可能會影響計算機、設計和UI的未來，尤其是UI的未來。

“我們正處在一個過渡期，”費爾南德斯說。“就像江河在入海口處，河水變得苦鹹一樣，UI設計的現狀很混亂。其中有一些很出色的東西，數量遠遠超過以前，但仍然有很多垃圾。有很多做法原本是善意的，但卻誤入歧途。這方面的一個例子就是從三維的、照片般逼真的UI元素（窗框、按鈕、滑塊等）向“扁平化”UI設計的遷移。幾年前，一個朋友問我，未來的網頁會像什麽樣，我說會像雜誌一樣，會有更加扁平的設計、專業排版，美麗的，雜誌廣告般的頁面布局。這種預測正在變成現實。

“但在邁向扁平化的過程中，我們正在喪失舊式3D風格中的一些經驗智慧，例如：必須做到，用戶只需看一眼屏幕，就知道哪些東西是可以互動的（例如，一個按鈕或鏈接），哪些東西是不可以互動的（例如，標簽）；必須讓用戶一眼就能看出來，一個互動的元素是做什麽用的（它啟動一個程序，鏈接到另一個網頁，還是下載文件？）用戶界面應該是可以探究的，可以發現的，不言自明的，但很現在有很多應用和網站，只看重幹凈、簡樸的外觀，把重要的UI控件隱藏起來，如果不是鼠標碰巧懸停在上面，用戶是不知道它們存在的。這讓用戶感到一頭霧水，很是挫敗。

費爾南德斯認為，扁平化設計的當前狀態“有喜有憂”，他擔心“我們在走向更潔凈的風格時，拋棄了很多老式智慧。”

創辦公司

費爾南德斯雖然非常喜歡探討未來人們使用計算機的方式，但目前，他把精力花在設計一種非常具體的UI上。
在幫助喬布斯和沃茲尼亞克創辦蘋果公司近40年後，費爾南德斯正在創辦自己的高科技公司Omnibotics。

“現在，我的孩子們都已經長大，我可以不用擔心創業給他們的生活帶來什麽風險了。為了實現夢想，我已經關閉了自己的顧問公司，我希望Omnibotics能改變我們與居所的互動方式。這是我最為期待的未來。我們正在尋找明星工程師，市場營銷人員，以及希望加入我們團隊的投資者，”他說。

他說Omnibotics將“打造智能家居電子產品，我希望，我們能最終能夠讓你的居所擁有更高的響應性，讓你的家擁有一個用戶界面，而不只是機械開關和旋鈕。”

沃茲尼亞克說：“費爾南德斯有敏銳的頭腦，對人性十分了解，他能從受眾的角度看待技術，設計出有用的東西。”

工號牌第四號

費爾南德斯在蘋果公司的工號是第4位。在蘋果公司，工號數字靠前是件很光彩的事情，但是科特肯說，費爾南德斯從來不曾炫耀（甚至提及）過自己的工號。

費爾南德斯從來沒有拍過自己戴著工號牌的照片，他1993年最後一次離開蘋果時，把工號牌還給了人力資源部。

“我是一個好員工，離開的時候，就把工號牌還回去了，”費爾南德斯說。“有些人已經離開公司了，但卻保留著工號牌。我不知道他們是怎麽做到的。我希望自己也還保留著它。但是當你離開一家公司時，你應該交還工號牌。”

也許蘋果公司沒有哪個員工像比爾-費爾南德斯這樣，做出了永恒的貢獻，然後默然離開。他沒有從蘋果的股票期權中賺到幾百萬，也不像早期的蘋果先驅那樣出名。但是他做的工作，卻影響到了我們這個時代最重要的一些變革性力量。

令氏家族的危險關系（上）：叔侄財富圖譜

來源: http://wallstreetcn.com/node/212334

文章來源為騰訊財經，作者為劉利平。授權華爾街見聞轉載。 

導讀：

富商“王誠”（實名令完成）起家於公關廣告業務，自2001年起，通過化名、龐雜交叉的股權投資。令完成及侄子令狐劍，與他們的前同事，已在公關、廣告、私募、城市安防、網絡信息安全等板塊構築起結構複雜的財富版圖。

2014年12月22日，新華社電，中國人民政治協商會議第十二屆全國委員會副主席、中共中央統戰部部長令計劃涉嫌嚴重違紀，目前正接受組織調查。令完成為令計劃的弟弟，令狐劍為令完成的養子。

正文：

沿雍和宮四米紅墻往東600米，進入航星科技城3號樓， 穿過破舊廣告牌後的幽深小巷進入一座類似體育館的龐大建築，在這棟樓的4層和5層，眼花繚亂的10余家公司在陳舊緊湊的格子間里交叉運轉，涉及公關、廣告、城市安防等多元業務。

工作在這些名字冗長拗口公司里的員工，對外統稱來自於“趨勢中國傳播機構”（以下簡稱“趨勢中國”）。盡管目前這些公司的最大股東、總裁是一名名叫郭磊的男士，但工商信息顯示，這些公司的前身，多是由名為“令狐劍”和“孫淑敏”的兩位自然人創辦經營。而他們則是一位名為“王誠”的富商的侄子與嫂子。履歷顯示，“王誠”與郭磊曾同時在新華社下屬經營公司工作。

皮膚黝黑、身材健碩，偏愛POLO衫。在國內私募界的小圈子里，“王誠”這個名字並不算陌生。數年內，由王誠掌舵的匯金立方資本管理有限公司（以下簡稱“匯金立方”）在對樂視網、神州泰嶽等多個項目上的投資均獲得了超高額回報。過去一周，匯金立方與“王誠”則因樂視網CEO賈躍亭一番公開言論，再獲關註。賈躍亭表示，如果能重新選擇，“樂視絕不會再選擇類似這樣的公司作為股東”。

多家媒體報道稱，“王誠”實際上只是一個化名。而他的足跡也不止於私募投資，騰訊財經《棱鏡》經過數月的深入調查發現，富商“王誠”起家於公關廣告業務，自2001年起，通過化名、龐雜交叉的股權投資，“王誠”叔侄以及他們的前同事，已在公關、廣告、私募、城市安防、網絡信息安全等板塊構築起結構複雜的財富版圖。

2014年12月22日，新華社電，中國人民政治協商會議第十二屆全國委員會副主席、中共中央統戰部部長令計劃涉嫌嚴重違紀，目前正接受組織調查。此時，媒體報道中可以公開披露，化名“王誠”的人士，正是令計劃的弟弟令完成，令狐劍則為令計劃的養子。

起於公關廣告

公開信息顯示，出生於1960年的令完成，1983年大學畢業後即進入新華社工作。多位新華社職員告訴《棱鏡》，在新華社下屬《瞭望》雜誌擔任記者期間，令完成尚以實名示人。而其采寫過數目龐多的稿件，目前可查閱到的最晚一篇為1991年時寫就。同時，他還勤於做理論研究，曾發表“新聞信息發展趨勢概略”、“中國與西方電視新聞節目主持人比較淺析”等諸多論文。

多位新華社職員向《棱鏡》確認，令完成在上世紀90年代擔任過新華社團委副書記和辦公廳副主任的職務。其中一位職員評價稱，令完成雖行事低調，但善於搭建小圈子，與其私交不錯的同事會被邀請到其家族中小聚，甚至包括其兄長令計劃家。另一位與其有過直接接觸的老職員稱，“他是個好同誌，但不適合在官場混。”

上述老職員回憶稱，大概在1998年前後，令完成開始“棄政從商”，擔任新華社旗下中國廣告聯合總公司（以下簡稱“中廣聯”）的總經理（另有一說為副總經理），直到2003年左右“出去單幹”。中廣聯是新華社直屬企業，成立於1981年，主要經營新華社部分社辦報刊的廣告業務。

在令完成主管中廣聯期間，其侄子與嫂子，也開始涉足廣告公關業務。2001年11月，北京強勢縱橫廣告有限公司、北京強勢縱橫文化傳播有限公司兩家公司註冊成立，對外掛名“強勢縱橫集團”。兩家公司的註冊地址極為相近，分別為：北京市密雲縣工業開發區水源路乙176號及20號。第一家公司由令狐劍及孫淑敏共同投資100萬元成立，孫淑敏出資95萬元任執行董事及總經理，令狐劍出資5萬擔任監事；第二家公司由孫淑敏出資190萬元，目前擔任趨勢中國總裁的郭磊出資10萬元擔任監事。

知情人士告訴《棱鏡》，孫淑敏為北京人，也是令狐劍的母親。令狐劍的父親令路線1977年因故去世，隨後孫淑敏回到北京居住。令完成的侄子令狐劍，則只是在最近的數月中才被好奇的網民們知曉。有媒體報道他自幼喪父，在北京的令計劃加重長大，被視為“養子”，此後常年在新加坡生活。

據已經被調查的令政策向媒體披露，其父母均為當地基層幹部，父親原為山西省一名處級幹部，育有4子1女，名字分別是令路線、令政策、令方針、令計劃、令完成，其中令方針為女兒，令計劃為三子，令政策是次子。

此後，孫淑敏的名字作為最大出資人，不斷地出現在強勢縱橫集團陸續創立的多家子公司中。2002年北京品尚廣告有限公司成立，這家公司50萬元的註冊資本金中，25萬元由孫淑敏出資。該公司在一則招聘信息中，自稱是強勢縱橫集團的“姊妹公司”。

2004年，另一家在密雲註冊的公司成立，孫淑敏出資25萬元，擔任這家名為北京環廣廣告有限公司(以下簡稱“環廣廣告”)監事，僅有姓氏之差的“郭淑敏”出資12.5萬元亦為股東之一。

令狐劍則出現在另外一家北京環盟公共關系咨詢有限公司（簡稱“環盟公關”），這家註冊於北京房山的公司成立於2004年，註冊資金50萬元，令狐劍出資17.5萬元擔任監事，郭磊出資7.5萬元，無職務。

2009年11月，強勢縱橫集團更名為“趨勢中國傳播機構”。招聘信息顯示，目前的趨勢中國主體控股公司為趨勢縱橫（北京）文化傳播有限公司（以下簡稱“趨勢縱橫文化”），旗下包括北京藍沃公關顧問有限公司、北京新華派銳公關顧問有限公司、北京普潤博時公共關系顧問有限公司、北京強勢合力國際會展有限公司、科瓦希亞（北京）管理咨詢有限公司等多家公司。這些公司多為趨勢縱橫文化出資成立，或由後者的自然人股東出資成立。

《棱鏡》未能聯系到孫淑敏及令狐劍本人對以上信息置評。

消失的股東

趨勢中國前身，強勢縱橫集團的最早兩家公司，由孫淑敏、令狐劍、郭磊出資成立。

在集團更名的過程中，強勢縱橫旗下的公司完成了一個更為重要的改變：令完成的家人逐漸從股東名單中消失，而以郭磊為首的令完成和令狐劍的前同事、老部下們則從原本的小股東，轉為大股東和主要管理者。

2005年到2008年期間，令狐劍和孫淑敏位列股東的多家公司陸續被註銷。2007年開始，強勢縱橫集團對外聲稱旗下擁有三家公司，分別為北京強勢領航國際咨詢有限公司（以下簡稱“強勢領航”）、北京強勢合力國際會展有限公司（以下簡稱“強勢合力”）和北京強勢領域廣告有限公司。與此同時，孫淑敏和令狐劍的名字，從股東名單中消失了。2011年，除強勢合力，上述的另外兩家公司被註銷。

由孫淑敏參與的其他一些公司，例如環廣廣告，也在2010年進行股東變更，此後，孫淑敏和“郭淑敏”均從股東名單中消失。唯一的例外，是北京品尚廣告有限公司，目前仍有孫淑敏的股份。

工商資料顯示，趨勢中國的控股公司趨勢縱橫文化成立於2010年12月6日，最早由郭磊和石磊分別出資950萬元和50萬元成立，隨後在2011年到2014年股東幾經變化，現由郭磊、石磊、張蕾、沈勁松等10人持股。

雖然趨勢中國旗下的現有公司均成立於2007年之後，但是，包括其官網在內的各種公開資料中，該機構卻並不避諱地將自己的歷史追溯到2002年，即孫淑敏、令狐劍等身為股東的年代。亦有消息人士對《棱鏡》稱，郭磊、石磊等人只是令完成、令狐劍、孫淑敏叔侄一家紙面上的“代理人”。這一說法未獲郭磊、石磊及令完成一家的置評。目前尚不清楚孫淑敏、令狐劍在趨勢中國是否仍有相關利益。

郭磊與令完成的交集在新華社期間。郭磊1997年大學畢業後進入新華社旗下的中國環球公共關系公司（以下簡稱“環球公關”）工作，一年後令完成開始擔任新華社旗下另一家公司中廣聯的總經理。這兩家公司的辦公地址均為北京宣武門西大街甲97號新華社發行樓，據多位新華社職員稱，兩家公司業務多有交集，人員也不是分得很清楚。

2001年11月，郭磊與令完成的嫂子孫淑敏，共同註冊了北京強勢縱橫文化傳播有限公司並擔任監事。2005年，當令狐劍成立環盟公關時，50萬元總出資額中，郭磊出資7.5萬元，並無擔任具體職務。

然而，2007年前後，當“強勢縱橫集團”開始向“趨勢中國傳播機構”轉變，孫淑敏及令狐劍擔任股東的公司陸續註銷時，郭磊轉身成為該集團最大的出資人並出任總裁。在趨勢縱橫文化的1000萬元資本金中，郭磊起初出資950萬元，在引入諸多股東之後，目前郭磊依然擁有72%的股權。

不過，在公司更名後，令完成一家與郭磊們的互動並未終止。

2009年，由趨勢中國旗下的強勢合力出資3840萬元，與一個名為張寧的自然人，一起投資創立北京中寧建科技有限公司（以下簡稱“中寧建”），郭磊和石磊分別出任副董事長和董事。2011年，強勢合力將中寧建的全部股權轉讓給環廣廣告，這家公司正是由孫淑敏出資成立。交易發生前，孫淑敏已於2010年從這家公司股東名單中消失，她的股權出讓給了名為關皓和羅茵兩個自然人，而關皓正是郭磊擔任總裁的趨勢中國的股東和高管。

交易結束後，在未直接持有任何股權的情況下，石磊成為了中寧建的董事長。2012年5月，自然人張寧從中寧建退出，中寧建變成了環廣廣告的獨資子公司，石磊繼續擔任中寧建的法人代表，同時擔任執行董事、經理的職位，關皓則擔任監事。趨勢中國的職員向《棱鏡》證實，中寧建與趨勢中國是“兩塊牌子，一套班子”，兩家公司的辦公地址皆為：北京市東城區和平里東街11號102號樓三層北側。

在郭磊之外，趨勢中國的另一個重要股東石磊曾是令狐劍以及郭磊的老部下。石磊同時也是信諾達(430239)控股股東、董事和實際控制人，後者在“新三板”上市交易。據該公司披露的信息顯示，2004年石磊就職於令狐劍與郭磊創辦的環盟公關，直到2008年一直擔任項目經理。

在環盟公關任職期間，2007年，石磊分別與郭磊、關皓一起創辦了強勢合力、強勢領航兩家“強勢”系公司。2008年離開環盟公關後，石磊與他人一起註冊成立了信諾達，並在2009年回歸趨勢中國系，一躍成為中寧建的法人代表、董事長，2010年又和郭磊一起註冊了趨勢縱橫文化。

關皓也是在一系列公司股東中頻繁出現的人名。他於2007年參與註冊成立強勢領航，2010年承接了孫淑敏在環廣廣告的部分股份，並出任中寧建監事，2011年成為了趨勢縱橫文化的股東。

《棱鏡》曾向郭磊發送多封郵件請其置評，但均未獲回應；對於《棱鏡》的兩度登門咨詢，該公司的工作人員亦以領導不在婉拒。

政府國企大客戶

趨勢中國在業務的開展中常以背景深厚示人。

2011年，在一篇由趨勢中國首席戰略顧問易廣濤發表在該公司內部的征文中寫道：2007年公司獲得中國移動總部和北京移動公司兩個市場公關項目後，其曾問總裁郭磊一個問題：這次中標成功多少因為關系、多少因為方案專業？而郭磊的回答是：各50%。

“我們有著良好的政府關系背景以及雄厚的媒體資源，有著同行業中得天獨厚的資源優勢”、“趨勢中國傳播機構大部分的高級管理層來自新華社”、“我們與中央電視臺各主要頻道和中央電視臺廣告代理公司保持著長期的合作，由此，我們協助客戶通過央視獲得更多的媒體報道和關註。”這些表述出現在趨勢中國的各種宣傳材料中。

趨勢中國官網列出了公司的一些主要客戶，其中包括團中央、鐵道部、國家氣象局、首都精神文明辦、山西宿州市政府、北京旅遊局、山西旅遊局等；也包括中移動、中聯通、中糧、中央電視臺等央企；還有中國紅十字會等政府公益機構。據公開履歷，1979年到1995年，令計劃長期在團中央工作。

一家頗具規模的國際公關公司的一位高管告訴《棱鏡》，在數年前的一次汽車企業的公關項目競標上，當他們得知趨勢中國也參與其中後不得不早早主動退出，“我們也知道他們的背景，爭不過。”易廣濤在公司內部征文曾自述道：“我拼命拿奧美公關出氣：搶他們的單子，一次又一次讓他們在方案上滿地找牙。”奧美是全球最大的公關集團之一。

2009年11月，尚未更名的強勢縱橫集團與英國新洲公司組成新洲國際傳播集團（簡稱NICG），由郭磊擔任總裁。NICG官網顯示，該公司目前的主營業務包括為企業客戶提供所在國“政策遊說”，為進入中國的跨國企業提供“深度分析監管政策”、“基於精準的政策分析深刻把握決策層思維”。

《棱鏡》尚不能確定令完成及其家人在趨勢中國的這些項目和客戶的取得上是否發揮了作用。

業務多元化

在公關、廣告生意之外，趨勢中國還通過股權投資和交易，進行多元化擴張，涉足安防工程、網絡信息安全等業務，客戶仍然主要是國有企事業單位。

與趨勢中國傳播機構“兩塊牌子，一套班子”的中寧建公司，主營業務即是城市安防工程，產品包括城市井蓋防盜鎖、防盜井蓋及普通井蓋。其官網信息顯示，已完成的重點項目則包括國家體育館鳥巢防盜裝、國家博物館、首都機場T3及T2航站樓以及天安門井蓋及防盜裝置、人民大會堂、毛主席紀念堂、廣州亞運會主場館、國家電網山西公司等項目安防裝置。

此外，通過旗下的強勢合力，趨勢中國在2002年與浙江廣廈集團董事長樓忠福合資成立了一家北京中青紅艦網絡技術有限公司（以下簡稱“中青紅艦網絡”），該公司1018萬元的註冊資金中，樓忠福以自然人身份出資1000萬元，強勢合力以企業法人身份出資18萬元。

《棱鏡》尋覓公開信息未能發現中青紅艦網絡在經營期間開展任何業務，在一些黃頁網站中，它被歸類為科學研究和綜合技術服務業，公司在2007年被註銷。

值得一提的是，北京市工商信息顯示，以“中青紅艦”命名的，還有另外兩家公司：北京中青紅艦文化發展有限公司、北京中青紅艦科技發展有限公司。這兩家公司均隸屬於中國青少年宮協會，註冊地址均為北京市西城區複興門內大街49號民族文化宮，法人代表也為同一個名為谷麗萍的女子，谷麗萍為令計劃的妻子，長期擔任全國青少年宮協會副會長。這兩家公司分別於2007年和2009年被註銷。

雖然名稱中均包含“中青紅艦”，但趨勢中國間接持股的中青紅艦網絡，與另外兩家公司沒有股權交叉關系。

不過，郭磊在一次采訪中披露，趨勢中國在2005年的中國社會教育五十周年慶典時，為谷麗萍擔任副會長中國青少年宮協會做過一系列巡展活動。郭磊強調，公司為這樣的非營利組織做公關傳播，“並不是為了利潤”，而是為追求社會影響。

此外，中青紅艦網絡的大股東，樓忠福掌舵下的廣廈集團，曾長期投資浙江《青年時報》等項目，該報與中國青少年宮協會隸屬團中央系統所管轄。

通過另一家冠以“中青”之名的公司，令完成叔侄一家還涉足了網絡信息安全業務。2008年，孫淑敏以1元錢的價格獲得了一家名為中青聯迪科技發展有限公司（以下簡稱“中青聯迪”）30%的股權。

該公司是由中青實業發展中心與佛山市南海聯迪網絡技術有限公司共同組建，主營業務為安防產品及網絡信息安全產品。該公司的宣傳資料顯示其定位為“專註於中國政府部門及企業的信息化建設”，自稱“幾年來，中青聯迪承擔了許多大型項目的設計、集成、運營和服務，在政法、軍隊、金融、能源、交通等領域都有許多堪稱典範的成功案例。”

2001年，一名名叫余建潮的美籍男子回國擔任中青聯迪總經理。2008年，孫淑敏以1元的價格取得了中青聯迪30%股份，同時一名叫陳霞的自然人也取得15%股份。孫淑敏何以幾乎無償取得此巨量股權不得而知。

然而，一年後，一位名為於慶林的人士開始舉報余建潮諸多經濟問題。《棱鏡》獲得的被告人庭審辯護詞顯示，於慶林系陳霞的丈夫。隨後孫淑敏及陳霞作為原告向法庭提起訴訟，2010年7月，余建潮被以職務侵占罪判刑12年，後改為6年。中青聯迪在2010年被吊銷。

此案的審判歷時4年，對於此案件的諸多疑點，余建潮的妹妹余小樂曾在法院宣判後通過網絡論壇多次發帖鳴冤。多年後，她卻對《棱鏡》三箴其口。

高球高手與私募大腕

在公關、廣告，乃至安防、網絡信息安全等領域，令完成的侄子與嫂子是更為活躍的生意人。而“王誠”這個名字，則是於2004年始，崛起於業余高爾夫球界和私募投資領域。

“王誠”鐘愛高爾夫運動，並達到了專業級水準。有球友撰文稱，做事超級認真的“王誠”自創了高球“數字量化推桿法”，並且愛好一邊揮桿一邊唱“一條大河……”。他甚至以此化名，成為了央視高球頻道的副總監。

在科技創投領域，“王誠”的化名可以追溯到2004年，出任天天在線有限公司（以下簡稱“天天在線”）董事長、總裁。在他帶領下，天天在線快速發展並在幾年內成長壯大。2005年，作為天天在線總裁，“王誠”還被選為中國青年企業家協會第九屆特邀副會長。2007年前後，王誠淡出該公司。該公司於2011年註銷。

2008年，“王誠”開始進入私募圈，成為私募機構匯金立方的董事長，管理超過20億元規模的資金。匯金立方在私募圈並不算體量龐大，但僅有的幾次投資都帶來了超高額回報。

匯金立方投資的第一個項目為向樂視網（300104.SZ）前身樂視傳媒，公司成立3個月後,即向樂視傳媒增資2000萬元，持股6.06%位列第三大股東。兩年後，樂視上市，匯金立方在2011年8月到2011年12月，曾減持樂視網300多萬股。而樂視網最新的表態稱，目前匯金立方已經全部清空該公司股票。以其持股時間內的最低股價做保守計算，匯金立方的收益超過2.2億元。

在大筆投資樂視後的13天，匯金立方再度出資2000萬元註資東方日升（300118.SZ），占股2%，次年4月26日，匯金立方持股增至3.167%，2010年9月，東方日升上市。最新的半年報顯示，截至2014年6月30日，匯金立方仍持有909.73萬股流通A股，持股比例1.62%，位於十大股東的第四位。僅僅目前仍持有的股份，賬面價值已經達到9000萬元，而減持1.5%的股份的收益，若選擇在股價高點（最高達到60元）拋售，收益將數倍於目前仍持有的股份價值。

匯金立方最為神秘的一次精準投資，是入股神州泰嶽（300002.SZ）。2009年5月18日，匯金立方以3564萬元認購神州泰嶽270萬股，成為第11大股東。5個月後，神州泰嶽登陸創業板，當天收盤價102.9元。2010年，神州泰嶽股價一度超過230元。僅僅5個月，這筆投資給匯金立方帶來的賬面收益超過5億元。由於匯金立方未能進入神州泰嶽的前十大股東，最新的財報未有其持股數據，無法估算可能存在的減持收益。

2009年12月，匯金立方以2000萬元認購500萬股海南瑞澤（002596.SZ），占增資後海南瑞澤總股本的5%，2011年7月，海南瑞澤上市，匯金立方當時獲得3.04倍的賬面投資回報。匯金立方也未能進入十大股東，無法估算實際減持收益。

有跡可循的匯金立方最後的一次大手筆投資是在2010年11月。匯金立方出資2500萬元投資騰信股份（300392.SZ），持股6.25%。2014年9月10日，騰信股份上市，尚處於禁售期的300萬股股份，價值已經達到3.9億元，這筆投資的賬面收益近15倍。

《棱鏡》在近期實地探訪了匯金立方位於北京海澱區的辦公室，該公司大門緊閉，室內幽暗，僅有少數幾位職員。工作人員表示，在此前“王總有時候會來公司”。

原本，“王誠”和他的匯金立方可以繼續低調地維持這樣的投資回報故事。但2014年10月23日，因為樂視網CEO賈躍亭的回應，“王誠”的名字一下跳出了科技創投圈，被更大範圍熟悉。第二天，好奇的網友為其真名更新了百科詞條，采用了一張他以央視高球頻道副總監的身份出席一場高爾夫球錦標賽的照片，這下，人人知道“王誠”熱愛高爾夫了。

而就在同一天，10月24日，那個曾讓奧美“滿地找牙”的趨勢中國首席戰略顧問易廣濤，卻去了一趟工商局，清空了自己在趨勢縱橫文化的全部股份。

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財政危機：俄財長警告三年內恐耗盡主權財富基金

來源: http://wallstreetcn.com/node/212502

本周四俄羅斯財長Anton Siluanov曾表示盧布危機已經解除，當天盧布匯率的確很“爭氣”地反彈，創三周新高。可暫時送走了盧布危機，俄羅斯還面臨財政危機。昨天Siluanov稱，如果俄政府不改變現有的預算結構，用作應急儲備的主權財富基金三年內就會資金告竭。

Siluanov的上述警告並非危言聳聽，華爾街見聞本周文章提到，美國能源部下屬能源情報署（EIA）數據顯示，俄羅斯33%的出口商品都是原油，石油與天然氣出口創收占去年俄羅斯出口總收入的68%。當時國際油價還高達每桶108美元。今年6月以來，油價跌幅超過40%，跌至五年來最低點，現已跌破每桶60美元。EIA預計，若國際油價未來12個月持續在約每桶60美元，俄羅斯僅出口原油收入的損失就約有800億美元。

俄羅斯的國際儲備包括央行的儲備和兩大主權財富基金Reserve Fund和National Wellbeing Fund。截至本月1日，前者規模為889億美元，後者為800億美元。俄羅斯財政部表示，明年Reserve Fund將至少提供5000億盧布用於填補財政支出的缺口，還計劃動用National Wellbeing Fund的資金幫助銀行增加資本金，以及資助基礎設施項目。

Siluanov昨日表示，如果國際油價處於每桶60美元的低位，明年俄羅斯經濟增長可能下滑約4%，預算赤字約相當於3%以上的GDP。他說：

“如未有任何決策，2016-2017年，我們就會耗盡所有這些（基金）儲備。國防占了很大一塊，占預算支出的三分之一。我們需要重新安排，調整基礎設施、教育等方面的支出結構。”

Siluanov預計，由於政府要投入1萬億盧布用於銀行業重組，今年俄羅斯財政預算赤字與GDP之比將達到約0.7%，此前財政部預計預算盈余與GDP之比將達0.7%。

俄羅斯政府儲備本周已現警報：俄羅斯央行公布數據顯示，上周外匯儲備減少了157億美元，為2009年1月以來最大跌幅。截至12月19日，俄羅斯的外匯儲備降至3989億美元，較今年的峰值減少了22%。為遏制盧布大貶值，俄羅斯央行頻頻拋售美元幹預匯市，這是2009年以來首次外匯儲備低於4000億美元。

本周國際信用評級機構標準普爾下調了俄羅斯的主權信用評級展望，將其列入負面觀察。這意味著俄羅斯的主權債可能會十年來首次失去投資級的信用評級。

標準普爾當時表示，未來的90天內，俄羅斯主權債至少有50%的可能性會被降至垃圾級。今年4月，標普已將俄羅斯評級降至僅比垃圾級高一級的BBB-級。標準普爾在聲明中提到，下調評級展望“源於我們認為俄羅斯的貨幣靈活性正在加速惡化，經濟疲弱正在對其金融系統造成影響。”

彭博調查經濟學家結果顯示，俄羅斯面臨2009年以來首次經濟衰退，經濟增長收縮可能持續兩年。

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