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工銀國際融資有限公司及工銀國際證券有限公司因干犯與首次公開招股股份認購有關的缺失遭證監會譴責及罰款各1,250萬元

1 : GS(14)@2014-05-22 11:40:00

http://www.sfc.hk/edistributionW ... ws/doc?refNo=14PR58
工銀國際融資有限公司（工銀國際融資）及工銀國際證券有限公司（工銀國際證券）（統稱工銀國際）就其在寶龍地產控股有限公司（寶龍）於2009年進行的首次公開招股中所擔當的角色，分別遭證券及期貨事務監察委員會（證監會）譴責及罰款1,250萬元（註1、2、3及4）。

證監會就工銀國際的常規及程序進行調查，發現工銀國際：

未有對寶龍介紹的若干承配人（承配人）進行客戶盡職審查，及未有對承配人的帳戶進行持續審查並同時考慮承配人的資金來源，以確保正在進行的交易與其對承配人的認識相符（註5）；
對認購透過在香港聯合交易所有限公司（聯交所）上市配發的寶龍股份（發售股份）的承配人缺乏獨立性一事視而不見；
儘管懷疑承配人缺乏獨立性，仍然確保承配人會獲提供保證金融資，令寶龍得以順利上市；及
未有在合理範圍內盡力確保向聯交所提交的文件的內容屬真實、準確和不具誤導成分。
證監會的調查發現，承配人乃由寶龍介紹給工銀國際融資，再由工銀國際融資將承配人介紹給其聯屬公司工銀國際證券，以開立認購發售股份的帳戶。工銀國際證券並無根據《操守準則》的規定進行“認識你的客戶”盡職審查，以確定承配人的財政狀況或確認承配人是獨立於寶龍，便接受承配人認購發售股份（註6）。

發售股份其後因認購不足而重新定價。工銀國際融資應寶龍的要求通知工銀國際證券，表示某些承配人需獲提供大額保證金融資以增加其帳戶的認購數量，從而避免上市計劃流產。

其後，承配人的認購數量突然增加多達十倍。工銀國際證券未有進行持續審查，以確保承配人的認購數量與其對承配人財政狀況的認識相符。

鑑於承配人的認購數量出現不尋常的大額增幅，工銀國際融資的一名員工曾表示懷疑承配人的指示其實屬於寶龍。然而，工銀國際融資並無作出查詢，以確定這是否實情或承配人與寶龍之間的關係。儘管部分承配人的認購數量遠超其申報的資產淨值，但工銀國際融資仍向其配發發售股份。結果，承配人的帳戶在發售股份入帳後即出現巨額結欠。工銀國際證券隨後向某些承配人提供高達50%的保證金融資，而在國際大型配售中，一般不會批出此等水平的保證金融資。

當部分承配人作出關於由第三方為其認購的發售股份付款的查詢時，工銀國際證券的人員並未向其查問此舉背後的原因，反而建議其利用不同方法就其獲配發的發售股份付款，以確保第三方存款人的身分無法被追查。

即使工銀國際證券於2009年10月向聯交所呈交《銷售聲明》（稱為D表格）及函件以證明承配人的獨立性時，並未收到全部承配人的獨立性確認書，但工銀國際證券仍然向聯交所呈交有關文件。工銀國際融資在並無就公眾持有的發售股份數目是否符合《上市規則》第8.08條規定的最低百分比作出任何合理查詢的情況下，向聯交所呈交《保薦人聲明》（稱為E表格）（註7）。

證監會已考慮到工銀國際過往並無遭受紀律處分的紀錄，並確認工銀國際在回應證監會關注的問題時表現合作。工銀國際同意接受紀律處分，並已承諾會委聘獨立機構全面檢討其系統及監控措施及會實行獨立機構提出的建議，以符合證監會的要求。

證監會法規執行部執行董事施衛民先生（Mr Mark Steward）表示：“有關缺失關乎保薦人的主要責任，即協助確保首次公開招股市場的廉潔穩健。保薦人是負責管理上市過程的關鍵人物，此等缺失不能諉過於人。”

完

備註：

1.工銀國際融資根據《證券及期貨條例》獲發牌進行第1類（證券交易）及第6類（就機構融資提供意見）受規管活動。
2.工銀國際證券根據《證券及期貨條例》獲發牌進行第1類（證券交易）受規管活動。
3.工銀國際融資是聯席保薦人兼賬簿管理人之一，工銀國際證券是聯席牽頭經辦人之一。
4.寶龍於2009年在香港聯合交易所有限公司主板上市。
5.“承配人”指透過國際發售部分認購發售股份的投資者。
6.《證券及期貨事務監察委員會持牌人或註冊人操守準則》
7.《聯交所主板上市規則》第8.08(1)(a)條規定，尋求上市的證券必須有一個公開市場，意指無論何時，發行人已發行股本總額必須至少有25%由公眾人士持有。
8.有關上述事宜的紀律處分行動聲明載於證監會網站。

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8小型新股招股 大企業放棄爭食

1 : GS(14)@2014-06-17 12:12:29

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140617/news/ec_ech1.htm

恒發洋參主席兼行政總裁楊永仁（中）表示，公司貨品多年供不應求，上市後近七成集資將用於入貨，有信心未來業績會更高速增長。左為執行董事楊永鋼，右為財務總監兼公司秘書葉德容。（盧翊銘攝）

【明報專訊】新股市場近期迎來少有的熱場面，今日更有8隻新股同時在招股，集資逾100億元。不過，據市場消息指部分大型新股如廣匯及北汽，與承銷團衡量市後，放棄與多隻小型新股「爭食」，決定改期至9月再戰。


早前有消息指出，廣匯與北汽分別擬集資52.4億及逾100億元，其中廣匯更已通過上市聆訊，一度擬趕於本月底前招股，惟據了解，兩隻大型新股都有意避開多集新股密集的上市期，亦擔心現時市不穩，萬一臨時「褪」，更影響日後上市估值，故決定改期至9月再安排上市。有投行人士亦表明，大市交投不多，加上世界盃影響，預計6月中下旬以及7月的新股市場同樣淡靜。

恒發洋參：集資發展零售

不過，不少小型新股仍為趕及半年結期限上市，今日共有8隻新股同時招股(見表)，其中有「洋參大王」之稱的恒發洋參(0911)今日招股。恒發2013年收益按年增加55%，純利按年增加約3倍至1.3億元，目前99.5％收益來自批發業務。恒發主席兼行政總裁楊永仁昨日表示，上市可令公司入更多貨並發展零售業務，有信心業績會更高速增長。他又指雖然招股書內寫上市後第二年派息比率會由50％減至不少於30％，但主要是為公司增加靈活度，他本人還是希望能派50％。

兩商業地產開發商億達中國(3639)及中國新城市(1321)亦在今日啟動招股。億達中國主要在大連、武漢等城市運營商務園區，2013年純利按年下降約39％至8.6億人民幣。中國新城市則主要在長三角地區二線城市的副城市中心開發、運營商業綜合體，2013年純利按年增長約3.6倍至4億人民幣，惟資產負債率亦由62.8％升至95.8%。

至於由花樣年(1777)分拆的物業管理公司彩生活，則獲在美國上市的奇虎360作基礎投資者，並會認購1000萬美元。被問到與奇虎的合作可能性，執董兼行政總裁唐學斌稱，對方暫時仍僅是一個投資者的角色。

另外金茂(6139)昨日舉行投資者推介會，有投資者稱，若金茂以每股5.35元招股，年股息率將達9厘，相信可以吸納追求穩定回報的投資者。據他理解，金茂國際配售部分已獲足額認購，集資所得將用於向母公司方興(0817)支付股息、解決與方興之間的借貸。

另外，市場消息指出，內地最大民營污水處理服務商康達環保，昨日首日路演國際配售已錄得超額，康達將於下周一(23日)招股。昨日首日招股的福建造紙商長港敦信(2229)，公開認購也已錄得2倍超額。至於都市麗人(2298)錄1160萬元孖展認購，不足額。

明報記者 葉浩霖、李萌、陳偉燊

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傳大戶拒認數 超購新股潛水 殃及8支尾班車招股乏人問

1 : GS(14)@2014-07-03 15:06:59

http://news.cnyes.com/%E5%9C%8B% ... A%BA%E5%95%8F.shtml
市傳有中東對沖基金認購新股數額過大「甩底唔認數」，連累熱爆新股首日表現，新股市場遊戲規則大變，超購百倍不再是穩賺的保證。近期新股連連無肉食，殃及上半年最後登場招股的8支新股乏人問津，大多未能獲得孖展認購。

《星島日報》報導，有接近承銷商人士透露，有認購新股的中東對沖基金，最後獲分配股數超過預期，無法按約定拿出頭寸，承銷商只有包攬，在新股上市當天拋售回籠資金，導致新股表面風光，結果卻沽壓沉重。

亦有基金經理認為，投資者反口案例只是少數，若不是散戶對近期上市公司質素無信心，急於沽出嘗即日鮮，也不會有那麼多新股表現不佳。業內人士表示，另一種可能是公司准予某些機構投資者實際以低於招股價的價錢入飛，沒有禁售期的話，他們很可能會選擇盡快離場獲利。

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2 : GS(14)@2014-07-03 15:07:37

http://www.inv168.com/phpBB3/viewtopic.php?f=48&t=73848


由 hw » 週四 7月 3日, 2014年 2:38 pm

IPO既野, 從來都係市場氣氛多於一切, 個市氣氛好, 乜垃圾都有人搶. 如今市靜, 既然超額一百倍已經分左一半比散戶, 大戶何必派錢? 有良心就踢高佢好等大家有時間走人. 如果隻野真係咁有故仔既, 開波後亦無謂搶高, 仆街既就踩一腳深, 人棄我取慢慢收, 你急佢唔急.

經驗話我地知, 家喻戶曉既品牌上升最容易賣, 但係呢類生意往往又會在業務見頂既時候上市, 對大股東黎講業績/股價跌極都仲有個殼, 但係小股東就可能永不超生.

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LINE擬東京上市　最快11月招股

1 : GS(14)@2014-07-17 11:23:04

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20140716/18801623

【入紙申請】
以可愛貼圖及遊戲吸引用家的LINE，早前已有傳考慮在美國及日本上市，最新消息指，該通訊App已申請在東京證券交易所上市，最快11月進行公開招股（IPO），估計市值達1萬億日圓（約763億港元），有望成為日本今年最大宗IPO。
外電媒體引述消息指，LINE擬委任野村為包銷商，並計劃在東京掛牌後，再在美國紐交所上市，時間則視乎交易所何時批出申請；亦有指除野村外，摩根士丹利亦是合作的投行之一。LINE、野村及大摩的發言人均拒絕回應。

用戶突破4.8億

早前LINE的競爭對手之一WhatsApp年初獲社交網站facebook以190億美元收購，令市場亦關注LINE的去向。LINE是日本公司，母公司是南韓上市的Naver。該通訊App除在日本受歡迎，在泰國、台灣、甚至歐洲及拉丁美洲等亦有不少用戶，近期更計劃拓展美國及中國市場。
LINE營運總監出澤剛早前表示，該App本月用戶人數突破4.8億，當中85%為日本以外用戶。該公司今年首季收入增兩倍，至146億日圓，全靠App的附加功能如遊戲、貼圖等。

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有關首次公開招股個案中的上市文件披露 — 物業估值報告及市場報告中的資料 (GL65-13)(於2015年1月更新)

1 : GS(14)@2015-01-19 00:58:54

資料

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8新股招股 集116億

1 : GS(14)@2015-06-23 11:52:42

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150623/news/ec_ech1.htm


8新股招股 集116億
2015年6月23日

【明報專訊】臨近6月底，踏入新股高峰期，本周多達8隻新股同時啟動招股程序，共集資約116億元，但正招股的萬景控股(2193)率先彈出，至今已獲超購逾763倍。今日再有3隻新股加入招股之列，分別為國聯證券(1456)、魯証期貨(1461)及彩客化學(1986)。分析指，本周新股業務五花八門，當中不妨留意集資規模較細的新股。

再有券商股國聯證券準備上市，國聯證券是次集資額最多36.5億元，並指集資所得將用於發展融資融券業務，發展其他資本中介服務，以及擴大證券投資業務及互聯網業務等。但隨華泰證券(6886)股價表現未如理想，至今仍失守招股價水平，加上市場擔憂A股後市表現，市場人士表示，於這一輪新股潮中，未言特別看俏證券股。

國聯證券：不會在港併購

而對於內地政府是否加強規管兩融業務，國聯證券總裁雷建輝指，由於加強規管檢查，主要只是針對不合規的兩融業務即民間配置，因此對正規的券商包括公司反而有利。董事長姚志勇稱，公司不會在香港作併購業務，將力在無錫及江蘇省發展。

此外，魯証期貨也於今日起公開招股，該公司指集資所得將用作提高淨資本，建立「輕型」營業部及招聘資產經理及研發人員，以及用作額外資本等；另今日起招股的還有彩客化學(1986)，計劃在市場吸資約5.35億元。

多隻新股同時於本周推出市場，共在市場集資116億元。對此，信誠證券也表示，料在現市下，新股認購未必如早前熱烈，故暫只為這8隻新股預留140億元可借孖展額度。不過，市場相信，在眾多選擇下，集資額較小的新股會較受追捧。而集資約4490萬元的香港建築承包商萬景控股，第二日公開招股，據8間券商顯示，其公開發售部分已獲超額認購逾763倍，當中累計有超過225張頂頭槌飛。

聯控傳近上限定價

然而，將於今日掛牌的亞美能源(2686)昨日暗盤價未有做好，據輝立證券所示，暗盤價收2.87元，較招股定價3元低4.3%，不計手續費，一手蝕130元。另市場消息指，聯想控股(3396)也擬以接近招股上限價42.98元定價，該股於本周五掛牌。

明報記者 蔡浩儀

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2 : GS(14)@2015-06-23 11:52:57

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150623/news/ec_ech2.htm
細價股易炒起 券商股或遇冷
2015年6月23日

【明報專訊】本周將有8隻新股登場招股。分析稱，當中細價股如萬景控股(2193)會更為易炒，故勢必引起狂搶，預料超購將逾千倍，而國聯證券(1456)、魯證期貨(1461)等預料會受到A股近期回落的衝擊，反應或遇冷。

萬景已超購763倍

本港土木工程服務提供商萬景今日截飛，昨日根據8大券商的統計，已經超購763倍。信誠證券聯席董事張智威表示，萬景這種「細細粒」的股票易炒，近期這類股份受追捧，預料最終可以超購超過千倍。相較之下，他認為大型的新股受到大市氣氛走弱的拖累，反應不會太熱烈，尤其是中資券商股，包括國聯和魯證，他認為市場見到華泰(6886)上市表現欠佳，而且A股的表現積弱，會令它們的招股變得困難。

至於其他新股，張智威認為環球醫療(2666)及和美醫療(1509)受惠人口老化、醫療升級等概念，而運動相機GoPro主要生產商彩客化學(1986)這類工業股則是基金愛股，亦可關注。

輝立証券企業融資副經理陳英傑亦認同天彩逾八成收入來自GoPro，股份短期可炒，而萬景亦因規模細而較值博。他表示，近日市一般，新股市場亦降溫，如聯控(3396)上周招股反應便不算熱烈。

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簡化系列 - 有關首次公開招股就上市文件中的披露─「概要及摘要」一節的指引(GL27-12)（於2013年6月、7月及11月、2014年1月及4月以及2015年1月及6月更新）

1 : GS(14)@2015-09-06 23:03:11

http://www.hkex.com.hk/chi/rules ... ments/gl27-12_c.pdf

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簡化系列 - 有關首次公開招股個案中的披露規定─白色，黃色及其他申請表格及招股章程中「如何申請香港發售股份」一節 (GL64-13) (於2013年12月、2014年3月及2015年3月及8月更新)

1 : GS(14)@2015-09-06 23:12:51

http://www.hkex.com.hk/chi/rules ... ments/gl64-13_c.pdf

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三中資新股來港抽水465億華融中再保中金本月招股

1 : GS(14)@2015-10-07 01:16:02

【本報訊】剛踏入第4季，港股稍為喘穩，即有多隻大型新股爭相在本月出閘，3間國企包括華融、中再保及中金，均於本月啟動路演，合共抽水最多約465億元。當中最大的華融，計劃集資最多30億美元（232.5億港元），有機會超越聯控（3396）成今年第三大新股。不過，市場人士認為10月為傳統股災月，料投資者或對抽新股有戒心。記者：周家誠　黃珮琳


全國最大不良資產管理公司華融昨日開始上市前推介，據銷售文件顯示，公司將於下周四（15日）開始路演，發售股份中91.4%為新股，其餘為舊股；舊股中逾九成是由大股東財政部減持，餘下則為上市前投資者中糧集團出售。該股95%國際配售，只有5%股份是公開發售。



華融大戶禁售期較長

值得注意的是，是次華融的控股股東財政部、國壽（2628）及中信證券國際等前期投資者，禁售期都較長，普遍為1年，部份更是入股後起計3年內不可賣股，料此舉可提升市場信心。華融集資所得，六成將會用作擴張處理問題資產業務，三成則會用來增加擴展金融服務業務，餘下則用來擴展資產管理及投行業務。另外，中再保昨日亦開始進行上市前推介，並將於下周一（12日）啟動路演，13日開始招股，集資最多20億美元（約155億港元）。據保薦人匯豐的報告，中再保今年預測市賬率（PB）介乎1.5至1.8倍；里昂則指其市值介乎941至1,183億元人民幣，相當市賬率1.3至1.5倍。有投資者稱，東南亞再保險公司如昆士蘭保險、Korean Re之市賬率分別僅1倍及0.7倍，他認為中再保較合理估值為1.2至1.3倍，並指中再保無國際保險業務經驗，處於公司發展的嬰兒期（baby stage）。另外，9月中已通過上市聆訊的投資銀行中金，市傳本月會啟動招股，計劃集資10億美元（77.5億港元）。有投行人士指出，國企來港上市將會獲得中資機構支持，而且機構目前彈藥相對充足，雖然市況不穩，但相信仍會足額認購，而且大型新股選擇在這個時候上市，是對未來港股有信心的表現。






■內地投資銀行中金最快於本月招股。　美聯社

郭思治估獲足額認購

耀才證券（1428）市務總監郭思治認為，近日市況穩定，估計認購情況不會太差，但亦不會太踴躍，「相信會足額認購到，始終係內地大企業，會有資金捧吓場。」信誠聯席董事張智威則較悲觀，他指市場氣氛反覆，雖然近日稍為轉好，但10月屬傳統「股災月」，而且三隻「中字頭」新股集資額太大，難言市場反應會好，「大隻唔一定受歡迎」，估計市場會有戒心。





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20151006/19322250

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中再保下周一招股　籌155億

1 : GS(14)@2015-10-10 23:40:43

【重磅新股】路透報道，中國再保險下周一正式展開招股，而且引述消息人士指投資者反應相當正面，該公司將會以市賬率1.12倍至1.3倍定價，每股定價為2.25元至2.7元，集資最多20億美元（155億港元）。另外，市場消息透露，華融預計16日招股、月底上市，融資額約30億美元。根據聆訊後版本的招股文件顯示，上半年華融收入510億元人幣，純利83億元人幣。新股市場明顯回暖，IMAX中國（1970）昨首日上市升10.4%，以接近全日高位34.25元收市。另外，內衣製造商維珍妮國際（2199）首日亦上升16%。維珍妮主席洪游奕在上市儀式後接受訪問，指將會專注創新設計，有信心毛利率可維持。IMAX中國營運總裁Jim Athanasopoulos指，將繼續物色開新戲院，去年公司新增戲院62間，今年擴張步伐會更快。





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20151009/19326172

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