📖 ZKIZ Archives


聯想樂基金:只考慮投資屬於未來的核心技術和消費升級

來源: http://www.iheima.com/news/2015/1207/153112.shtml

導讀 : 聯想樂基金董事長賀誌強及聯想樂基金總經理宋春雨,就聯想樂基金的發展,模式,投資邏輯及未來答記者問。

 12月3日晚,聯想樂基金全球創投之夜在北京瑰麗酒店召開,這也是聯想樂基金成立五周年。聯想樂基金董事長賀誌強及聯想樂基金總經理宋春雨,就聯想樂基金的發展,模式,投資邏輯及未來答記者問。

聯想樂基金是聯想雲服務集團非常重要的工具。2010年11月,樂基金在首屆移動互聯大會上正式成立,五年間相繼投資了30多家公司,被投企業中有70%獲得下一輪融資。

在投資方向上,聯想樂基金總經理宋春雨指出,基金最主要的出發點是投資未來,無論是核心技術,還是顛覆式的商業模式。消費升級和體驗經濟等方面會產生新的用戶需求,也會誕生新的產品,基金將對此方面特別關註。

除此,基金會持續在與聯想業務配合非常緊密的企業雲方向加大投入,如企業雲計算,企業服務,底層大數據核心技術,SaaS服務,超融合計算等。

以下為宋春雨對於聯想樂基金的投資邏輯、投資服務及業績等方面口述整理:

我們有一套自己的投資邏輯和分析,大的方法論上來講我們叫“人事時勢”,就是人為重、事為先,審時度勢,順勢而為。拆借來講,有兩個宗旨,第一,我們必須投未來,不會投短期,哪怕短期有比較大的商業利益誘惑和回報誘惑,我們也會堅決投未來。第二個,投資時機也要把握好,我們希望投上升期。就是產業團隊在合適時間,這個時機的把握是非常重要的。比如在生物特征識別,2011年開始就一直在投,當時連蘋果都還沒裝上Sensor,但聯想全線筆記本已經裝指紋認證了。當指紋認證被認可後,我們就開始投人臉,然後投人臉背後的網絡安全認證。我們會看中一個未來場景,用指紋登錄互聯網的個人資產,郵箱、微博、微信、銀行帳號。這是我們很早就作出的大的產業趨勢判斷。

對具體項目方面,我們對創始人非常看重,尤其是早期投資,哪怕他做的事情早期驗證可能會有轉型。但是本人一定是有創業者精神的。我們會花大量時間和他們一起互動,走訪,看他們的運營,我們不太做短期,比如談半小時就給一個投資,我們平均一個項目要和一個團隊一起工作三個月以上時間,對這個人、對團隊有充分的認識和理解,而且確定他可能未來創業成功,我們才會投資。我們雖然決策時間很長,但是一旦投資後會義無反顧地支持他,哪怕他中間有一些波折,也會持續支持。

在項目選擇上,首先偏好投核心技術類,這跟我們團隊的基因非常相似。我們非常相信,核心技術未來是能改變人的生活質量的,會把人類生活變得更美好。所以核心技術是我們非常願意投資的。我們也有優勢和資源,我們全球研發工程師,能夠幫助我們評估這些核心技術是真正有前景的。這是我們的獨特優勢。另一方面我們願意投改變未來的,像剛才舉的消費升級,我們在去年投了三四個圍繞著未來消費升級以後的新模式,包括電商模式、旅遊模式。純電商平臺模式堅決不要投,但是我們會投新電商的模式,圍繞社交化、消費升級、體驗經濟這類電商。 

在支持創業方面,我們有很多維度支持創業者,一類是把聯想優勢的地方,比如智能硬件、IOT這個領域等提供給創業者。聯想全球供應鏈是經過多年的真金白銀夯實下來的,能大力提高創業企業的效率,降低運營成本。投資Newifi,我們就幫助它把供應鏈的成本節約了40%,這對於初創企業來說是價值非常大。還有一些企業,我們早期堅持一個原則,幫助它把團隊建設得非常完整。比如企業在某些環節有優勢,但在商務銷售環節有軟肋,我們就幫它把合夥人通過我們的人脈、體系給運營好。像SmartX的銷售VP也是我們從外面找的。我們新投的“細刻”是跨境電商的模式,我們幫它找了業界非常優秀的買手以及互聯網公司得高管。

所投的Face++也同樣如此,可能和聯想雲聯合開發產品。我們投的生物特征認證,在矽谷投了一家公司,做中國生物特征認證的標準。我們做超融合一體機,這是未來雲計算和私有雲的一個重要解決方案,我們為投的兩家公司SmartX和海雲捷訊提供核心技術,還有一些和我本身的業務是松散關系,比如樂逗遊戲,這也是我們生態的一部分。並不是所有企業發展過程中都是一帆風順,有時候也會有一定波折,出現這種情況下,我們雲服務的遊戲中心,就給樂逗遊戲導去很多流量,我們累計導了大概三千多萬用戶流量,保證它的業務持續快速增長。盡可能支持和幫助被投企業,這是樂基金非常重要的一個競爭力。

 五年,樂基金已透了30多家優質公司,無一失敗。準確點應該說沒有死掉。我們很幸運,因為在五年前做早期投資的時候,我們也是邊試邊調整打法和投資策略。五年下來沒有一家公司死掉。一般天使投資有5%的概率這個公司能存活下來已經很不錯了。這和我們的邏輯模式,優中選優,不輕易撒種子有很大關系。未來我們也會堅持這種獨特的投資理念和模式。

另一個數據更重要,截至目前,大概70%左右的公司都拿到下一輪,而且成長性得到了行業同行的認可。樂逗遊戲在我們投資三年以後,從六個人發展到一千人,現在納斯達克上市了。現在我們投的Face++這家公司,現在已經到了20億美金的估值水平,是最新一輪的獨角獸,而它只用了四年時間。

我們非常堅信,未來中國會有越來越多的核心技術公司,有越來越多的獨角獸誕生出來。 

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=173396

作為泛娛樂IP的核心來源,網絡文學發展如何?

來源: http://www.iheima.com/space/2015/1204/153078.shtml

導讀 : 熱門的網絡文學作品通過互聯網平臺積累大量粉絲,表現出極強的IP效應,實現了從網絡文學作品向電影、電視劇、遊戲等其他領域的跨界價值變現,展現出了巨大增值空間。

在泛娛樂IP產業鏈的最前端,以文字為載體的網絡文學無時不在為整個產業鏈輸送內容和故事,其中有不少最後成為讓動漫、電影和遊戲廠商賺得盆滿缽滿的“優質IP”。網絡文學是指以網絡為載體傳播的文學作品,其與傳統文學並不對立,不少傳統文學通過電子化成為了網絡文學的一部分。但與傳統文學不同的是,網絡文學更加開放,其作者可以是任何人,內容多樣,形式不受限制。隨著互聯網的發展,網絡文學的影響力日益加深,在人們的日常生活中扮演重要的角色。

熱門的網絡文學作品通過互聯網平臺積累大量粉絲,表現出極強的IP效應,實現了從網絡文學作品向電影、電視劇、遊戲等其他領域的跨界價值變現,展現出了巨大增值空間。目前網絡文學IP的價值正在被包括BAT在內的互聯網巨頭所關註,其粉絲效應也正促進著整個泛娛樂行業的繁榮。

網絡文學現狀概覽

互聯網時代,國民數字閱讀率不斷上升,網絡文學市場持續增長

隨著互聯網普及率,國民數字閱讀率不斷上升,網絡文學市場規模也保持持續增長。2014年國內網絡文學市場規模達到了56億元,較2013年上漲了21.0%。伴隨著泛娛樂產業的興起,內容產業中優質IP的價值日益凸顯,作為IP核心來源的網絡文學的盈利模式也正在發生深刻的變化,行業引來爆發的契機,預計2015年國內的網絡文學市場規模可達70億元,同比增長25%以上。

中國網絡文學市場規模及變化趨勢:

圖一.png

數據來源:CNNIC,DataEye數據中心

中國網絡文學用戶規模趨於穩定,閱讀習慣移動化趨勢明顯

根據中國互聯網絡信息中心(CNNIC)的報告,截止2015年6月,我國網絡文學用戶規模為2.85億,較2014年底減少918萬人,占網民總體的42.6%,中國網絡文學用戶規模逐漸趨於穩定。而移動端網絡文學用戶規模為2.49億,較2014年底增加2282萬人。

中國網絡文學用戶規模及變化趨勢:

圖二.png

數據來源:CNNIC,DataEye數據中心

網絡文學價值凸顯,資本強勢介入提升產業戰略地位

隨著遊戲、影視、動漫等業態的成熟壯大,以IP(知識產權)為核心實現文學、動漫、音樂、影視和遊戲等多產業聯動的泛娛樂生態成型,而文學作為最具延伸性、受眾最廣、產量最大的IP,可通過全版權運營模式借助IP粉絲經濟效應實現多產品變現,市場價值凸顯。近年來以BAT為代表的互聯網資本紛紛強勢介入,網絡文學的市場關註度持續升溫。

互聯網資本紛紛介入網絡文學行業:

圖三.png

資料來源:DataEye數據中心

PC端閱文集團一家獨大,移動端掌閱文學新晉力量崛起

2015年,騰訊完成對盛大文學的全面收購。網絡文學市場開始走向騰訊系一家獨大的局面。目前騰訊旗下閱文集團聚集起點中文網、創世中文網、晉江文學城(50%股權)、起點女生網、小說閱讀網、瀟湘書院、紅袖添香、雲起書院、榕樹下、QQ閱讀等網文品牌,無論是PC端的覆蓋量還是移動端的覆蓋量,都處於明顯的領先地位,市場占有率達到70%以上。而掌閱文學憑借掌閱iReader在移動端的突出表現和所入股的紅薯網在PC端的表現,占據移動端單一平臺的第一位,整體網絡文學市場的第二位。中文在線憑借旗下的17K小說網在PC端的表現占據整體網絡文學市場的第三位。此外,百度、阿里巴巴也相繼通過並購整合旗下資源成立了百度文學和阿里文學在網絡文學領域占據了一席之地。

網絡文學的讀者概況

北京、廣東和浙江三個地區網絡文學用戶規模位居前三位

根據DataEye市場監測數據,中國網絡文學用戶覆蓋前十位的地區依次為北京、廣東、浙江、上海、湖北、江蘇、山東、河北、河南和湖南。

圖四.png

資料來源:DataEye數據中心

中國網絡文學用戶男女比例約6:4

從性別分布上看,網絡文學用戶中男性占比達到64%,女性用戶占比為36%。

中國網絡文學用戶性別分布:

圖五.png

資料來源:DataEye數據中心

80後,90後是網絡文學的主要用戶群體

從年齡結構上看,我國網絡文學用戶主要集中於20—39歲,該年齡段用戶規模約占整體用戶規模的75%;而19歲以下用戶和40~49歲用戶規模大致相同,約占整體用戶規模的10%;此外,年齡相對較大的人群也開始逐漸接受網絡文學,50歲以上網絡文學用戶群體約占到總體用戶規模的5%。

中國網絡文學用戶年齡結構:

圖六.png

數據來源:DataEye數據中心

網絡文學運營現狀

國內網絡文學的整體運營模式大致相似,大多是參照起點中文網的VIP付費閱讀模式。目前各大網絡文學網站主要收入來源包括付費閱讀、廣告收入和版權銷售,其中付費閱讀是最主要的收入來源,占比接近70%。但隨著內容產業中優質IP的價值日益凸顯,網絡文學產業開始由依賴用戶付費的商業模式向IP版權運營的方向轉變。以盛大文學為主的網絡文學廠商開始逐步拓展產業鏈的上中下遊,以期通過多層次的版權售賣與改編,實現版權價值的最大化。

中國網絡文學產業鏈:

圖七.png

資料來源:DataEye數據中心

作為原創的優質文學內容輸出基地之一,在當前泛娛樂熱潮之下,網絡文學顯然具備了向遊戲、出版傳媒以及影視娛樂等行業輸送原始作品內容的潛質。隨著商業模式轉型的大力推進,行業開始采用IP授權分成或自行開發等方式進行網絡文學作品的全版權運營。通過全版權運營,網絡文學產業鏈開始向下遊延伸並實現在線下書籍出版、動漫、遊戲、電影、電視等方向的開拓,立體化挖掘IP的價值增量。相對於網絡文學直接消費市場規模,基於IP衍生開發帶來的增量市場空間更為廣闊。

圖八.png

資料來源:DataEye數據中心

網絡文學IP多渠道跨界變現

網絡文學跨界變現渠道多樣。網絡文學根據題材的不同,可被改編為影視劇、遊戲、動漫、話劇等一種或多種誤樂形態。通常,具有改編價值的網絡文學,在網絡平臺上已經通過讀者的檢驗,積累大量粉絲。改編後的影視劇、遊戲、動漫等產品,通常備受粉絲關註,從而幫助文學IP形成多渠道變現。

自2014年初始,網絡文學IP就成為熱詞。一份業內數據顯示,截至2014年底,114部網絡小說被購買影視版權,其中,90部計劃拍成電視劇,24部計劃拍成電影。在電視劇領域,2015年《盜墓筆記》和《花千骨》更成為現象級作品,前者上線當天點擊過億,後者帶動仙俠類型熱潮。在電影領域,經典IP《鬼吹燈》將改變成兩部電影上映;在遊戲領域,《莽荒紀》、《鬥破蒼穹》、《魔天記》等熱門小說改編的遊戲作品也紛紛上線;另外動漫領域,網絡文學IP也有不俗表現,7月上線的《擇天記》動畫在CCG上成為國漫焦點。

2015年網絡文學IP改編的影視劇:

圖九.png

2015年網絡文學IP改編的遊戲:

圖十.png

資料來源:DataEye數據中心

目前,金牌作家的多個作品版權已被出售,如桐華(《步步驚心》、《大漠謠》、《雲中歌》、《最美的時光》),顧漫(《何以笙蕭默》、《微微一笑很傾城》),南派三叔(《盜墓筆記》、《大漠蒼狠》)等人的作品被改編或籌備改編成漫畫、動畫片、遊戲、電影、電視劇等跨界作品。伴隨泛娛樂產業的興起,網絡文學IP價值凸顯,開始受到整個泛娛樂產業的追捧,優質IP版權費用不斷上升,網絡文學天價版權IP頻現。

基於網絡文學IP的龐大粉絲群體和高用戶黏性,有助於降低宣傳推廣和運營成本,同時多端產品變現推動收益最大化體現,高投資產品風險大大降低。影視、遊戲等為代表的下遊內容產業的迅速發展,為網絡文學的泛娛樂生態變現提供了廣闊土壤,形成“同一IP入口,多產業渠道變現”的共振模式。《花千骨》、《瑯琊榜》等泛娛樂全版權運營的成功案例具備典型示範效應,未來依托文學優質IP進行泛娛樂多維度產品運營將是主流生態。

閱文集團是網絡文學行業霸主,打造中國版漫威

整合了騰訊文學和盛大文學的閱文集團,是中國網絡文學、數字出版史上最強的一家運營主體。閱文集團作為擁有中文數字閱讀最強大的原創品牌矩陣的公司,旗下擁有四大業務聚合:其一,是網絡原創與閱讀聚合,包括:創世中文網、起點中文網、紅袖添香、瀟湘書院、小說閱讀網、言情小說吧、瀟湘書院、榕樹下、雲起書院等;其二,是圖書出版及數字發行聚合,擁有:騰訊文學圖書頻道、華文天下、中智博文、聚石文華等圖書策劃出版公司;其三,是音頻聽書聚合,主要由大方聽書、懶人聽書等構成;其四,網絡文學移動分發平臺,包括QQ閱讀和起點讀書。從內容上來看,作為最優質的網絡文學平臺,閱文目前有近400萬作家,其總數占到業界95%以上,而網絡作家富豪榜來看,有90%來自閱文集團,基本處於行業絕對壟斷地位。

網絡文學行業將如何發展?

網絡文學閱讀移動化,多屏、全網、跨平臺趨勢明顯

隨著移動互聯時代的到來,移動設備的便攜性使得用戶可以充分利用碎片化時間隨時隨地進行閱讀,極大的豐富了閱讀場景,增加了閱讀時間。目前正有越來越多的人開始在手機和平板設備上進行閱讀。由中國互聯網絡信息中心(CNNIC)發布的《第35次中國互聯網絡發展狀況統計報告》顯示,截止2015年6月,我國移動端網絡文學用戶規模為2.49億,較2014年底增加2282萬人,通過移動端閱讀的用戶占網絡文學總體用戶的比例由2014年底的77%增長到87%。網絡文學閱讀移動化趨勢明顯,移動閱讀已經逐漸成為網絡文學用戶閱讀的主要方式。

中國網絡文學用戶數量及使用率:

圖十二.png

數據來源:CNNIC,DataEye數據中心

值得註意的是,目前PC端網絡文學平臺依舊在內容資源上擁有絕對的優勢,移動端平臺,如掌閱iReader、QQ閱讀等多以內容聚合、渠道推廣為主。隨著移動互聯網的興起,用戶對多屏同源、同步的閱讀需求日趨增強。網絡文學正向PC、手機、平板電腦、電子閱讀器、智能電視等多屏終端擴展。

網絡文學內容價值凸顯,全產業鏈、全媒體運營成趨勢

網絡文學版權包括著作權、專利權、商標權三個組成部分的知識產權。隨著泛娛樂熱潮的興起,網絡文學作為泛娛樂IP產業鏈的上遊,其IP版權資源變得越來越重要。為了提高在產業鏈中的話語權,各大互聯網投資方開始組織自己的版權資源,簽約並培養自有作者,打造獨家內容,向產業鏈上遊滲透。傳統內容提供商為了鞏固自身市場地位,更加重視對作者、編輯的培養,以聚攏人才,提高內容的質量與數量。2015年網絡文學的價值受到互聯網巨頭企業的高度重視,百度、騰訊、阿里先後成立了自己的網絡文學部門,希望在未來內容產業的競爭中獲得優勢地位。

網絡文學產業本身也開始發生變革,逐漸與遊戲、影視等其他文化娛樂產業產生深度的交叉融合,衍生出概念更為廣泛的泛娛樂文化產業。目前在網絡文學產業鏈各環節,均有廠商正在向全業產業鏈運營方向發展,旨在打造數字內容資源的生產、影視娛樂制作、遊戲開發等多個領域,主要玩家對於構建整個產業鏈平臺興趣極大。以網絡文學IP為核心,衍生出的電影電視作品、動漫、周邊、遊戲等已然開始形成趨於成熟的產業鏈。網絡文學產業也由過去單純依靠用戶付費的商業模式逐漸向“以IP為核心,全產業鏈、全媒體運營”轉變。

在網絡文學領域,起點文學、新浪讀書、鳳凰讀書等網絡文學平臺也紛紛涉足傳統出版商的線上發行,如同扶持原創作者一樣服務於內容提供商,為越來越多的傳統出版商提供內容載體。另外,起點中文網還與包括海巖、周梅森在內的多名知名作家簽約,中國作協納入唐家三少、當代明月、血紅等多名網絡作家。網絡文學和傳統文學的人才資源實現了互換配置和雙向融合。傳統文學和網絡文學的互補融合業已成勢,網絡文學的內容質量有望得到大幅提升,精品文學作品的產出值得期待。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=173419

中國拚小康社會 兩種標的正夯 核心策略 強調效益比追求規模重要



2015-11-09  TWM

在台股尋找純正的十三五概念股,難度較以往更高。投資人可行的替代方案, 是尋找服務業升級商機概念股,及以「中國聯盟」為依歸,與陸企聯手、共存共榮的標的。

「我來自上海,這裡是中國第一個限制購買車牌的城市;車牌數量是政府定好的,想買車的人,必須透過公開競價購買,現在車牌價格,已在八萬元人民幣左右,是 全國公開競價最貴的城市。但如果你買的是電動車,車牌就免費,政府政策補貼,很明顯傾向新能源。」香港豐收投資董事暨投資組合經理人胡星,以他最熟悉的城 市上海為例,分享對於中國十三五規畫的觀察心得:「確保六%以上的經濟成長率、發展服務業及國企改革是十三五重點;當然,新能源政策也是。」一五年即將結 束,當中國經濟轉型列車,被牛市轉熊市的暴跌驚魂干擾後,投資人尋找機會的成功關鍵,就是釐清需求,緊跟著政策方向走。

升級概念標的》

二胎化、高齡化商機廣泛

以五中全會為例,一胎化全面解禁,就對各種產業與社會結構帶來巨大影響。「這次最大亮點,就在一胎化政策正式畫下句點,中國二胎化全面啟動。」摩根中國基金經理人沈松表示。

受勞動人口銳減與高齡化影響,自一九七九年上路的一胎化政策,不得不走入歷史,沈松指出,「二胎化商機廣泛,從孕婦、產婦到嬰幼兒食衣住行育樂,乃至醫 療、教育,皆需求大增;另外,高齡人口激增,養老、醫療服務及保健食品業,也將快速發展。」就在一胎化解禁隔日,港股蒙牛暴漲八%,台股麗嬰房、F-大地 亮燈漲停,貝因美、伊利股份等A股二胎概念標的也大漲,就是最先反映利多的現象。

除了人口紅利不再,中國還需解決勞動力問題,因應經濟結構轉型。

「十三五肯定會大力發展服務業;現在中國利用機器人的規模,已是世界第一,超越日本。

製造業勞動力,多已外包給東南亞國家,或被機器人取代。人力需求逐漸轉向服務業,且工資水準可能更好,對消費支出也更有利。」胡星表示。

「以今年上半年來看,中國消費對經濟成長率貢獻達六成,先前陸股跌多,市場上還一度擔心會影響民間消費;其實,股市表現與消費關聯度低,只要可支配收入仍 在增長,消費便可穩定攀升。換言之,工資才是重點,而以內需消費為主的經濟結構,目前還是易受季節性波動影響,須時間慢慢轉換。」胡星說。

不過,對台股投資人而言,能受惠十三五規畫的標的有限,「這可說明中國五中全會期間,台股表現為何如此淡定、缺乏激情;主因是能直接受惠的個股太少。」日盛新台商基金經理人林建良認為,當前布局中概股,現在觀念已與過去大不同,只有了解中國要什麼,才能賺到錢。

中國聯盟標的》

與狼共舞,才能分一杯羹他解釋,以前最「夯」的中概股,肯定要有零售通路,而且範圍越廣越吃香;但這幾年,受店租上漲、經濟成長步調放緩與電商衝擊,通路 據點不再是金雞母,反而是拖累獲利的一大負擔。「中收股意思從『中國收成』,變成『中國店面收起來』;通路裁撤、虧損止血後,股價才有機會起死回生,中概 股本質已截然不同。」林建良分析,從政府決策到企業經營,中國商機不再追求規模,而是強調效益,選股也正在朝著這項思惟轉變:「像五年前,十二五重點從 『吃粗飽』到吃得精緻,現在則講究吃得養生、健康。」他指出,人有了錢就會注重保健,以此為核心,休閒運動、保健食品及餐飲服務族群,都可望因中國消費力 提升雨露均霑。

跟著這些策略方針,由上而下的選股主軸為小康社會、全方位升級概念股;若是由下而上選股,就要以「中國聯盟」為依歸。

「過去看兩岸產業發展,有一很深的感觸,即台商須與陸企從競爭走向共生,才可能生存;也就是『與狼共舞』,在中國擴張時適時協助,不要對打,只能聯盟,才 可能進一步壯大。」林建良表示,中國企業崛起速度驚人,台商與其正面迎戰,不如與中國企業聯手,貼緊當前政策搶生意,才有機會分到一杯羹。

他補充,「像面板這些過去靠中國讓利生存的產業,未來恐怕都活不久;只有靠品質、競爭力取勝的公司,才能存活。因此,讓中國依賴的標的,將可望持續發光發熱。」中國十三五規畫,必須在穩增長與經濟改革中找到平衡點;對台股投資人來說,走過十二五,迎向十三五,如何在投資選股上調整腳步,建立新觀念,將是重要課題。

撰文 / 歐陽善玲


PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=175951

AEON信貸財務: 第三季度業績簡評, 仍然是核心收息股

首先, 重溫第一季度股東淨利潤增長4.05%, 半年股東淨利潤下跌11.54%. 今天公佈的首3季股東淨利潤下跌12.55%至1.79億元.

首3季業績分析:

1. 淨利息收入微跌2,136.5萬元或2.73%, 半年跌幅2.8%, 表示跌幅沒有惡化. 原因是集團因應經濟環境, 更注重資產質量, 因而審慎提供信貸, 導致客戶貸款及應收款項的增長放緩. 事實上, 客戶貸款及應收款項總額下跌1.53%至52.088億元, 當中, 應收信用卡賬款下跌1.11%, 應收分期貸款下跌3.31%. 顯示集團穩健保守的經營作風.

2. 其他營運收入增加1,365.8萬元或13.44%. 主要由於徵收信用卡費用及保險佣金增加9.6%, 以及手續費及逾期收費增加16.56%. 這得力於集團的信用卡的發卡量繼續有增長.

3. 減值虧損及減值準備減少2,683.2萬元或10.35%, 這是集團重視資產質量的結果. 事實上, 集團的逾期客戶貸款減少2,394.3萬元或9.16%, 逾期貸款比率由4.8%下降至4.4%, 在經濟以及零售業下行的背景下, 這是相當不錯的成績.

4. 營運支出大增5,172.3萬元或12.81%, 這是股東淨利潤下跌的主要原因. 當中, 兩大原凶分別是一般行政費用大增2625.8萬元或26.2%, 以及員工成本大增1977.5萬元或16.66%.

5. 一次性支出: 由於香港監管制度方向不清晰, 集團因而暫停發展預付卡業務, 並錄得一次性虧損815.8萬元

整體來講, AEON首3季經營表現不是太差, 以這個趨勢, 估計全年業績跌幅應該可以控制在15%以內. 筆者是以永久債券的心態持有AEON作長線收息, 所以最關心的是股息.


筆者以前的文章已經指出, 過去15年不論外在經濟環境有什麼風浪, AEON沒有一年的股息是比上一年減少的, 歷史上, AEON也有盈利倒退但股息不減, 甚至增加派息的記錄. 2009年AEON盈利下降12.65%, 但股息維持每股32仙; 2012年盈利下降2%, 但股息由每股34仙增加至35仙; 2013年盈利大跌24.83%, 但股息維持每股35仙. 因此, 筆者相信今年股息可以維持在36仙水平. 以現股價5.2元計算, 股息率高達6.92%, 筆者會繼續持有AEON作為核心收息股.
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=178192

AEON 信貸財務: 第三季度業績簡評, 仍然是核心收息股

首先, 重溫第一季度股東淨利潤增長4.05%, 半年股東淨利潤下跌11.54%. 今天公佈的首3季股東淨利潤下跌12.55%至1.79億元.

首3季業績分析:

1. 淨利息收入微跌2,136.5萬元或2.73%, 半年跌幅2.8%, 表示跌幅沒有惡化. 原因是集團因應經濟環境, 更注重資產質量, 因而審慎提供信貸, 導致客戶貸款及應收款項的增長放緩. 事實上, 客戶貸款及應收款項總額下跌1.53%至52.088億元, 當中, 應收信用卡賬款下跌1.11%, 應收分期貸款下跌3.31%. 顯示集團穩健保守的經營作風.

2. 其他營運收入增加1,365.8萬元或13.44%. 主要由於徵收信用卡費用及保險佣金增加9.6%, 以及手續費及逾期收費增加16.56%. 這得力於集團的信用卡的發卡量繼續有增長.

3. 減值虧損及減值準備減少2,683.2萬元或10.35%, 這是集團重視資產質量的結果. 事實上, 集團的逾期客戶貸款減少2,394.3萬元或9.16%, 逾期貸款比率由4.8%下降至4.4%, 在經濟以及零售業下行的背景下, 這是相當不錯的成績.

4. 營運支出大增5,172.3萬元或12.81%, 這是股東淨利潤下跌的主要原因. 當中, 兩大原凶分別是一般行政費用大增2625.8萬元或26.2%, 以及員工成本大增1977.5萬元或16.66%.

5. 一次性支出: 由於香港監管制度方向不清晰, 集團因而暫停發展預付卡業務, 並錄得一次性虧損815.8萬元

整體來講, AEON首3季經營表現不是太差, 以這個趨勢, 估計全年業績跌幅應該可以控制在15%以內. 筆者是以永久債券的心態持有AEON作長線收息, 所以最關心的是股息.


筆者以前的文章已經指出, 過去15年不論外在經濟環境有什麼風浪, AEON沒有一年的股息是比上一年減少的, 歷史上, AEON也有盈利倒退但股息不減, 甚至增加派息的記錄. 2009年AEON盈利下降12.65%, 但股息維持每股32仙; 2012年盈利下降2%, 但股息由每股34仙增加至35仙; 2013年盈利大跌24.83%, 但股息維持每股35仙. 因此, 筆者相信今年股息可以維持在36仙水平. 以現股價5.2元計算, 股息率高達6.92%, 筆者會繼續持有AEON作為核心收息股.
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=178552

以線下約會為核心,他憑8萬用戶獲得940萬融資

來源: http://www.iheima.com/news/2015/1228/153496.shtml

導讀 : 這個APP幫你把有經驗的職場牛人約到一起喝咖啡。

i黑馬 田牧 12月28日報道

羅陽川最近發了一個邀約:“希望認識一些做醫藥投資的同仁,交流當下醫藥投資的方向,地點:國貿附近咖啡館,時間:周五晚7點。

羅陽川是一家基金公司的高級投資經理,她用的是一個叫“會會”的職業社交平臺。這個App希望以主題形式進行的線下約會,搭建一個職場人之間知識分享交流的社交平臺。

線下約會是核心

“會會”的創始人李翔昊在創業之前,一直在職業社交領域工作。從優士網的產品經理,到人人做的職業社交網站,再到大街網的產品策略高級顧問。這樣的身份和經歷讓他對職業社交有了一種特殊的情節。

“中國做職業社交的項目十年了,這十年當中有很多(公司)陸陸續續的進行業務上的嘗試,有的做到先烈公司完全關門了,有的現在是半死不活,有的做其它的領域上面的東西,你會發現這都沒有哪家完全做起來的情況。”李翔昊沒有去做招聘或者純線上的職業圈子,而是從職場人對專業知識和行業經驗的需求切入,將有共同交流意願的人,引入到線下約會場景之中。

2014年11月底,會會正式上線。在最新的版本上,用戶可以發起主題邀約,設定約會的形式、時間、地點和參與的人數。有赴約意願的人報名後,發起人可以進行篩選選擇自己希望參與交流的對象,最後實現線下的交流分享。

其產品邏輯是以促成用戶線下約會為核心。進入APP的首屏是根據用戶個人的身份信息匹配推送的邀約活動,之後是分別根據距離遠近和時間先後的邀約活動。“附近的人”功能可以看到自己周邊加入會會的職場人身份信息,對某人感興趣就可以發送想聊的話“約他聊聊”。

“會會”上的邀約活動有發起人請客、AA制或參與人付費三種模式,其中付費模式多為機構舉辦的大型活動項目。個人發起的邀約多是發起人請客或是AA,發起人和參與者之間的關系是較為平等的,相互之間既有分享也有發問,而非單純的導師模式。

“行業資深的人,他們能夠認識到,跟他們有同等層次和從業經驗(的人),但是在一些知識上可以互補,進行合作和進行一些信息經驗交換,他們在知識共享的層面上可以進行更有價值的交換行為。” 李翔昊說。

為了保證這種平等的價值交換行為,會會將推出職場分層社交機制,通過在平臺內計算出每個用戶當前的職場身價估值,進而劃分出職場新人、業務骨幹和行業精英三大圈層。利用這種分層機制,會會向每位用戶推送的活動也就有所不同,更有針對性。

一年8萬用戶

經過一年的發展,會會的註冊用戶達到8萬人,月活用戶數接近1萬,累計發布了5000多個邀約活動,開通了北上廣深等19城市。近期,會會宣布獲得了由創新工場和隆領資本聯合領投的940萬人民幣pre-A輪融資,天使投資方經緯創投在此輪也有跟投。

一年8萬用戶,在高速發展的移動互聯網領域,顯得寒磣。李翔昊認為這麽做完全是為了保證用戶質量。會會目前實行的是用戶邀請制,沒有邀請直接註冊的用戶會被人工審核篩選。

“這方面我們前期把握用戶質量做了很多犧牲,沒有太多的渠道直接推量,因為那些用戶來的話用戶的質量不可控,大部分也不能很好的跟用戶之間進行很好的平等的業務交流。”拿到融資後會會在營銷推廣上會多做一些活動吸引用戶。

李翔昊認為,基於業務交流進行線下知識分享的用戶在中國至少有一千萬人,“會會”將主要在互聯網、金融和媒體營銷三個領域發力。“更偏重知識勞動或者是腦力勞動,更看重專業知識和行業經驗,所以他們彼此交流之間的需求更強烈。”李翔昊說。

黑馬檔案

公司名稱:北京會會達人科技發展有限公司

創始人:李翔昊

所屬領域:職業社交

融資情況:Pre-A輪940萬人民幣

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=178983

蘇寧轉型: 線上線下結合的核心要素是哪些?

來源: http://www.yicai.com/news/2016/01/4740735.html

蘇寧轉型: 線上線下結合的核心要素是哪些?

第一財經日報 劉瓊 2016-01-19 06:00:00

對於傳統的實體零售來講,不要以為實體零售熬過這段時間以後就一定會有好日子,因為多渠道並存的時代是永遠的,“你如果不變革,市場就會被別人挖走”。

以互聯網為代表的新興經濟模式增長勢頭迅猛,零售業卻是受互聯網沖擊影響程度最深的行業之一。不過由於蘇寧在自身傳統零售經營業績最好的2009年就開始了轉型,以時間換得了如今繼續高增長的空間。

在走過6年轉型之路後,2015年蘇寧的互聯網零售CPU終於成型。盡管整個零售業宏觀形勢增長放緩,蘇寧的全渠道銷售額增長仍超過20%,線上銷售額增長80%。

“2016年及以後的發展,速度仍然是蘇寧所要追求的,但已經不是最大的壓力”,在複旦大學管理學院主辦的“2016藍墨水新年論壇”上,蘇寧雲商集團副董事長孫為民表示,“能否從企業自身互聯網能力的提升,到將此能力轉化為社會化釋放和應用,是衡量蘇寧2016年及今後發展的重要指標。”

傳統零售業者都好奇的是:成功轉型的蘇寧,線上線下結合的核心要素是哪些?怎樣才能真正擁抱互聯網呢?傳統零售怎樣打造互聯網能力呢?

“+互聯網”:業態的格式化與再造

過去的2015年,傳統零售業仍在寒冬中摸索前行。國家商務部統計數據顯示,2015年9月份5000家重點零售企業銷售額同比增長僅為4.6%。截至2015年11月17日統計的76家零售業上市公司2015年三季報顯示,六成上市公司的營業收入和凈利潤雙雙下滑。

遇到互聯網沖擊的很多傳統企業感到茫然的是:傳統實體店鋪人流量少了,但房租、水電、工資都沒有降,業績下滑、利潤低迷的問題隨之而來,該怎麽辦?一些企業選擇了關閉虧損門店,縮減營業面積等方式,來避免業績持續受到拖累。

“實體企業完全不用驚慌”,在孫為民看來,擁抱互聯網,可以從“+互聯網”開始,把互聯網當成一個渠道來看待,實際上就是“+渠道”的過程。在連鎖零售行業里,“多渠道”概念至少有150年以上的歷史,最早的叫作無店鋪銷售,後來又有目錄郵購,到今天為止英國還有一家企業Argos在店面里有目錄銷售。

互聯網其實是多渠道中一個非常好的替代形式。互聯網出現以後,在信息交換方面,比任何一種過去的平臺都更加具備信息的流暢性;在支付方面,貨幣電子化了,支付在網上也是易如反掌;但在貨品交易方面,由於零售業里實物商品占主導,被電商沖擊後,實體店面受到了很大的沖擊。

怎麽辦?孫為民說,零售行業的從業者都有商品的采購、供應能力,那就采用“+互聯網”渠道,蘇寧轉型過程中,第一件事就是建一個互聯網渠道,將線下原有的資源和能力拓展到線上去,開展數據化的運營和服務。

當新的渠道出來以後,蘇寧就要開始考慮線下的店面到底怎麽辦?是不是把線下的店都關了?其實也不盡然。

哪些商品要搬到線上去,哪些保留在線下,決定的標準要看兩個參數:第一,如果在實體店中展示的商品,由於展示使得商品的折舊越來越大,成本越來越高,或者由於大量分散的存放導致了周轉滯銷,這類商品展示網點的數量要收縮,或者幹脆不再進行線下展示;如果實體展示能夠給商品品牌帶來溢價,能夠刺激消費者購買的欲望,則需要保持。

所以擁抱互聯網的過程,實際上也是實體零售業態在自動進行格式化和再造的過程。

“互聯網+”:大數據、小數據與全數據

從2015年李克強在政府工作報告中提出“互聯網+”概念,便成為一個熱門的話題。但“互聯網+”僅僅是O2O,把線下商品搬上網、把互聯網挪到線下嗎?孫為民說,蘇寧轉型第二步的“互聯網+”實際上體現在三方面。

第一,“互聯網+”可以實現大數據驅動的采購與運營。大數據可以讓你在海量的搜索或者消費過程中發現消費者對產品的不同熱度。而在企業運營層面,和傳統渠道最大的不同,由於在互聯網渠道能夠采集到從設計端、生產端、銷售端,再到消費端,整個過程中海量的大數據,零售企業就可以用這些數據驅動采購、經營的優化。

第二,“互聯網+”是小數據驅動的銷售和運營。大數據是海量的沒有相關關系的數據,是看不到任何微觀個人的大趨勢;小數據是針對具體個人所建立起來的、相對比較多維度的數據,這在互聯網中一開始是被大家所忽略的東西。蘇寧去年5月份開始,做了一項消費金融服務,給予消費者授信額度從2000元~20萬元,遠高於銀行的授信額度,就是在掌控小數據的情況下做的深度運營。當然從互聯網上獲得小數據,可能涉及消費者個人隱私問題,所以蘇寧更多是從商品的維度來做數據的相關關系,不是真正從消費者個人。

第三,“互聯網+”更重要的是全數據驅動的管理和服務。全數據是既要能夠掌握到個人的小數據,又能夠從多維度去掌握個人更多的數據。中國部分銀行之前做消費金融,重要挑戰之一就是沒有做個人風險征信全數據的渠道,因此很難判定個人是否守信。

如果既有小數據,又有大數據,全數據就可以給新商業模式提供新發展機會。比如蘇寧有零售行業成熟管理模式,可以為中小企業提供存儲、計算、應用管理的雲服務,金融、物流、數據等幾個方面的資源都對社會進行開放。

由於互聯網是一種充分的鏈接,實現了全社會資源的共享,中小企業沒有必要在互聯網轉型的過程中從零做起,可以更加碎片化地經營企業,嫁接到像蘇寧這樣的平臺資源上進行市場拓展。

聚焦零售與服務核心

除了零售的互聯網轉型,收購PPTV、接手江蘇舜天足球、入股努比亞等,蘇寧近年一系列動作讓很多人看不懂:蘇寧是否想建立一個無所不包的帝國?

“做任何事情要量力而行,聚焦核心的問題。”孫為民說,蘇寧雖然在地產、文創、金融、投資等多個產業都有布局,但這些布局大都是相對聚焦在零售和大服務的平臺上。這些零售和服務更多是以商品為核心,當然商品的內涵,除了實物商品,也包括虛擬商品。

在大零售和大服務的概念中,蘇寧打造全產業鏈這一步已經邁得比較大了。孫為民表示,過去蘇寧所做的目標市場差不多是在1萬億~1.2萬億,而現在這個市場差不多在30萬億了,從1萬億到30萬億是一個很大的提升,蘇寧希望把它做得更深更透。

在互聯網的沖擊下,有不少暫時尚未像蘇寧這樣實現轉型的快消和零售領域的實體企業也在思考,傳統零售業應該如何度過寒冬,多久能夠回暖?

不應該有“冬天”的假設前提,孫為民認為,“現在是零售業最好的時代”。首先中國有13億人口,在二孩政策下,人口數量不會銳減;其次,盡管中國經濟增長放緩,但人均可支配收入還會保持一個比較高的水平;第三,住宅投資等占用人們消費支出的比例,不可能再像過去那樣高,這意味著現在是中國零售消費行業的一個黃金時代。

這一觀點也得到高盛私人財富管理中國區副主席暨首席投資策略師哈繼銘的認同,他在上述論壇上表示,“若從官方數據看2015年各月經濟增長三駕馬車的變化情況,會發現零售代表著消費,是中國經濟增長三駕馬車當中最為穩健的,增長速度保持在10%~11%,而投資和出口增長都在放緩。”

當然消費與零售行業目前確實遇到了很大的挑戰,孫為民說,這挑戰是來自於多渠道的分流。對於傳統的實體零售來講,不要以為實體零售熬過這段時間以後就一定會有好日子,因為多渠道並存的時代是永遠的,“你如果不變革,市場就會被別人挖走”。

“出路就在於互聯網化”,孫為民說,所有的實體零售企業都要互聯網化,其實實體企業互聯網化不像大家想象的那樣難。第一,很多蘇寧這樣的平臺型的企業,需要大量的實體企業參與到平臺上,這些平臺能幫助實體零售企業轉型。第二,實體的零售企業也應該考慮怎麽樣立足線下,嫁接互聯網的應用,在線下的空間里實現互聯網的運營,讓業務流程、客戶關系管理、店面效率得到更大提升。

編輯:一財小編

更多精彩內容
請關註第一財經網、第一財經日報微信號

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=182652

上海:2016年推進一批國企集團整體上市或核心資產上市

來源: http://www.yicai.com/news/2016/01/4743180.html

上海:2016年推進一批國企集團整體上市或核心資產上市

一財網 胥會雲 2016-01-24 12:13:00

楊雄說,上海今年將推動一批國有企業開放性、市場化重組,推進一批國企集團整體上市或核心資產上市。基本完成符合條件的國企集團公司制改革,探索建立市場化選聘和管理經理人的制度,推動國有資本向戰略性新興產業、現代服務業、先進制造業、基礎設施、民生保障等領域集中。

1月24日,上海市第十四屆人民代表大會第四次會議開幕,上海市市長楊雄作關於上海市人民政府工作的報告。

楊雄說,上海今年將推動一批國有企業開放性、市場化重組,推進一批國企集團整體上市或核心資產上市。基本完成符合條件的國企集團公司制改革,探索建立市場化選聘和管理經理人的制度,推動國有資本向戰略性新興產業、現代服務業、先進制造業、基礎設施、民生保障等領域集中。

據記者了解,在1月18日舉行的上海國資國企工作會議上也明確,今年上海將基本完成上海市國資委系統企業集團公司制改革,加快推進企業集團整體上市或核心業務資產上市,符合整體上市標準的企業集團將加快調整管理體制;競爭類混合所有制企業將試點員工持股,實現國家利益、企業效益和個人收益相結合。另外,今年上海還將推動燃氣行業企業改革,符合條件的基礎設施行業將探索特許經營。

自2013年底上海國資國企改革20條推出以來,上海國資國企改革加速推進。2015年上海實質性啟動國有資本流動平臺運作,完成一批國有企業集團整體上市或核心資產上市,國企集團法定代表人任期制、契約化管理基本實現全覆蓋。

數據顯示,目前上海國資系統集團層面整體上市公司是7家,占到上海國資競爭力產業集團的1/3。其中“十二五”之前完成整體上市的1家,“十二五”期間完成6家。尤其是2015年,包括綠地集團、城建集團、現代集團在內的3家企業已經實現整體上市。

此外,華誼集團、臨港集團等實現競爭類核心業務資產上市,使得核心業務資產集中在上市公司的企業,也超過競爭類產業集團總數的1/3。另外,去年上海上市金融國有企業由4家增至6家,市屬金融國資證券化率提升至71%。

在2015年12月22日舉辦的“2015上海國資高峰論壇”上,上海市國資委副主任林益彬說,上海將實現推動企業集團改革上有新的突破,一方面是全面完成市管國企公司制改革,一方面是基本實現競爭力產業集團和具備條件的科研院所整體上市。

混合所有制改革是此輪國資國企改革的亮點。對於上海而言,推進混合所有制改革主要強調的一個導向,就是堅持推進企業集團的整體上市和核心業務上市為主要路徑。

而從混合所有制的發展來看,截至去年底,上海國資委系統混合所有制企業已占系統企業總戶數的65%、資產總額的58%、主營業務收入的84.5%、凈利潤的93.4%。混合所有制企業已成為上海國企規模、效益、競爭力的主要貢獻者。

作為本輪上海國資國企改革亮點之一,上海國資流動平臺已經進入有序運作。2015年先後劃轉7個項目,資產總額約500億元。上海國資流動平臺通過公開透明操作,成為部分國有股權的持股主體、國資運營的執行主體、部分一般性競爭領域國資退出的主要通道,初步實現了在更大範圍、更高層面統籌資源和盤活存量的目標。

基於一系列改革的推進,盡管面對動力轉換的新常態和宏觀經濟下行的壓力,2015年上海地方國企依然保持了良好的發展勢頭。2015年上海地方國有企業實現營業收入、利潤總額、累計資產總額同比分別增長7.1%、18.8%和21.9%。從上海市層面來看,上海地方國有企業創造的生產總值、新增固定資產投資、繳納稅金占比,均超過全市的20%。

編輯:汪時鋒

更多精彩內容
請關註第一財經網、第一財經日報微信號

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=183282

應對房價上漲壓力 南京、深圳等核心城市調控加碼

來源: http://www.yicai.com/news/2016/02/4754978.html

應對房價上漲壓力 南京、深圳等核心城市調控加碼

一財網 林小昭 2016-02-28 19:58:00

一邊是三四線城市面臨著巨大的庫存壓力,一邊是深圳、上海、北京幾個一線城市和南京、蘇州等二線核心城市的房價節節升高。目前,樓市的分化仍在加劇。在三四線城市仍需一系列政策刺激加速去庫存的同時,幾個房價上漲迅猛的核心城市則在收緊調控,為樓市高燒降溫。

一邊是三四線城市面臨著巨大的庫存壓力,一邊是深圳、上海、北京幾個一線城市和南京、蘇州等二線核心城市的房價節節升高。目前,樓市的分化仍在加劇。在三四線城市仍需一系列政策刺激加速去庫存的同時,幾個房價上漲迅猛的核心城市則在收緊調控,為樓市高燒降溫。

南京調控放“大招”

南京市政府日前出臺《市政府關於進一步促進我市房地產市場健康發展的意見》(下稱《意見》),明確將著力供給側結構性改革,用好政策工具箱,優化庫存結構,同時改善供求關系,實現房地產市場健康發展。

目前,南京房價面臨著較大的上漲壓力。根據國家統計局公布的1月份70個大中城市住宅銷售價格變動情況,1月份南京新建商品住宅價格環比大漲2.5%,月漲幅趕超首都北京,僅次於深圳、上海,位列全國第三。同比來看,上漲10.8%,僅次於深圳、上海和北京三大一線城市,位列全國第四。再加上,南京河西新地王樓面地價突破4萬大關,帶動周邊樓盤聞風而漲等因素,上漲壓力不小。

根據上海易居研究院的1月份50城庫存報告顯示,南京的存銷比僅為4個月,在所有城市中去化周期最短。而且有限的庫存還有相當大一部分在外圍區域,如高淳、溧水兩區庫存去化周期分別為17個月和23個月,扣除外圍區域因素,中心區域的去化周期更短。

易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進對《第一財經日報》分析,像南京目前的去庫存周期如此之短,房價正面臨著相當大的上漲壓力。對地方政府來說,後續亟需加快供應的步伐。

《意見》提及了加大土地供應、調整拍地方式、嚴控捂盤惜售等方式為“高燒”的樓市降溫。在土地供應方面,去年以來,南京地王頻出土地出讓樓面地價屢創新高,對房價上漲推動明顯。

對此,今年該市商品住宅用地供應不低於500公頃,特別是在商品住房供應偏緊、庫存較少的區域,增加土地供應量;而在商品住房庫存量較大區域,要減少土地供應量。同時,對商品住宅地塊,當土地價格溢價率達到45%時,調整競價方式,轉為競投配建保障性住房建設資金或面積。據南京市國土局相關負責人介紹,土地供應偏緊的江北等地區將加大土地供應量,接下來浦口區就有兩個地塊入市。

針對南京土地拍賣場頻現“地王”的現象。《意見》明確“對商品住宅地塊,當土地價格溢價率達到45%時,調整競價方式,轉為競投配建保障性住房建設資金或面積。”

同時,為嚴格土地出讓合同管理,南京將加強商品住宅用地供應監管力度,確保開發企業按時交納土地成交價款,按時開發建設。加大閑置土地處置力度,打擊故意囤地行為,對因各種原因暫未開發的土地要采取有效措施進行消化盤活,增加市場供給。建立土地市場誠信體系,將存在拖欠土地出讓金、閑置土地等失信行為的單位列入黑名單,限制參與土地市場競買。

在房價上漲預期強烈的時候,不少樓盤即使具備大批量入市條件,但部分開發商為觀望市場往往只是以一幢樓節奏慢慢推,價格節節上漲,接下來,這樣的開發行為將被喊停。

《意見》明確,根據年度計劃指引,分季度、月度及時采集開發企業項目信息,結合土地供應、規劃審批、價格指導、信貸投放等情況,合理引導上市規模和上市節奏。為擴大形成有效供應量,適度調整單次上市量,供應偏緊區域普通商品房住宅單次申領規模宜為3萬平方米左右。

在價格方面,南京市物價局相關負責人表示,對社會反映強烈價格上漲壓力較大的區域和樓盤,及時開展商品住房成本調查,了解房價成本構成,掌握房價真實信息,督促開發企業根據城市和經濟發展,以及居民收入的實際情況等因素,依照市場情況制定合理的銷售價格,防止提前透支價格預期,造成房價虛高。

核心城市調控加碼

除了南京,其他幾個房價上漲較快的城市如深圳、上海的調控也在進一步加碼。

在深圳,此前深圳市市長許勤在深圳市六屆人大二次會議記者會上表示,深圳去年房價上漲過快,和全國二線城市的房價方向不太一致。因此,深圳正在研究調控政策,確保房價在合理區間。

目前,限購進一步升級的消息已傳遍深圳。消息稱,深圳已計劃調整非本地戶籍人口的購房準入條件——購房人士社保繳納年限由1年變成3年,並於短期內執行。除了限購政策外,業內認為深圳還可能會在信貸、稅費等方面進行調控。對此,相關部門並未做出明確否認。深圳市規劃和國土資源委員會相關負責人表示,目前相關政策正在研究之中。

在上海,針對房地產市場存在的結構性問題,上海市發布新政要求進一步加大商品住房用地中小套住房供應比例,中心城區不低於70%,郊區不低於60%。此外,軌道交通站周邊區域(中心城區、郊區的覆蓋範圍分別為600米、1500米)商品住房用地的中小套型住房供應比例提高到80%以上。此外,保障性住房的中小套型住房的供應比例,中心城區為100%,郊區不低於80%。

“這顯示出地方政府對於房價過快上漲的擔心”。同策咨詢研究部總監張宏偉認為,樓市已經出現過熱的城市,政府對於樓市調控政策層面開始轉向,收緊信號出現。

不過,盡管調控加碼,但樓市供求關系緊張的格局仍將繼續。以深圳為例,目前深圳新建商品住房用地主要來源於城市更新,未來5年,深圳每年僅0.33平方公里的新增住宅用地供應,新地幾乎無地可供,房地產住宅項目90%來自舊改。

張宏偉說,像深圳新增建設用地少得可憐,對住宅市場來講,勢必會造成未來供不應求的局面;從商品住宅市場去化周期來看,去年至今,整個市場去化周期也就6~7個月,甚至有時候更低。

中原地產首席市場分析師張大偉對《第一財經日報》分析,今年樓市調控的一大焦點在於加快供給側的改革,尤其是土地供給的變化。目前在政策的持續刺激下,整體市場的分化仍在延續,一線城市和部分二線核心城市已十分火爆。因此,在土地供應方面,在庫存壓力比較小的城市,尤其是一線城市和二線核心城市必須要增加供給量,加大中小戶型供給。

編輯:任紹敏

更多精彩內容
請關註第一財經網、第一財經日報微信號

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=187186

去庫存周期縮短 核心城市房價面臨上漲壓力

來源: http://www.yicai.com/news/2016/02/4754918.html

去庫存周期縮短 核心城市房價面臨上漲壓力

一財網 林小昭 2016-02-28 15:53:00

對於一些重點城市而言,目前幾個月庫存量在持續萎縮,去庫存周期也遠遠低於12個月的水平,此類城市後續房價上漲的幅度或加大。對於後續的重心或不在去庫存方面,而在於增加供應。

隨著一線城市和二線核心城市樓市的熱銷,這些核心城市的去庫存周期不斷縮短,房價面臨著上漲的壓力。

庫存連跌4月

截至2016年1月底,易居研究院智庫中心監測的50個城市新建商品住宅庫存總量為37005萬平方米,環比減少0.4%,同比減少3.8%。2015年下半年開始,全國50個城市庫存總體呈現下滑態勢,而到了2016年1月份繼續出現下滑。目前庫存規模已出現連續4個月環比下跌、連續6個月同比下跌的態勢,說明相對全國水平,這50個城市在去庫存方面效果更佳。

2016年1月,50個城市中,有19個城市庫存出現了同比增長現象。其中廣東茂名、山西太原和山東濟寧3個城市的庫存上升幅度較大,同比增幅分別達到56.2%、55.3%和47.9%。同時,50個城市中,有31個城市的庫存出現了同比下滑,其中蘇州同比跌幅最大,為44.8%,這和蘇州房價總體上漲的態勢是密切關聯的。

截至2016年1月底,50個城市中,一、二、三線新建商品住宅庫存總量分別為3264萬、28180萬和5561萬平方米,環比增幅分別為-3.9%、-0.3%和1.1%,同比增幅分別為-12.9%、-2.6和-3.6%。可以見一線城市的庫存減少最大。

易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進對《第一財經日報》分析,一線城市在2015年庫存規模持續下滑,去庫存效果遠遠好於其他城市。從2016年1月份的數據可以看出,庫存繼續出現環比和同比雙雙下滑的態勢。對於一線城市來說,後續增加供應的迫切程度將加大,否則供應不足容易加快房價上漲的節奏。

尤其是,春節之後,北上廣深等一線城市樓市再度火爆,各地“日光盤”頻現,甚至上海各交易中心再現排隊搶房熱潮,出現“恐慌性”購房。其他城市比如合肥、南京、杭州等部分二線城市,樓市也開始回溫,春節之後亦現“日光盤”行情。

在廣州,此前開盤即“時光”的萬科山景城,節後迫不及待地加推,開盤半小時就被搶光。位於萬博商務區內的大型綜合體項目奧園國際中心,蓄客半年之久,27日迎來公寓的首次開盤,截至當天中午,去化已近9成。

同策咨詢研究部總監張宏偉認為,歷經多輪“救市”政策之後,市場需求被激活,上述核心城市的樓市去化速度提升,去化周期也逐步縮短,市場基本面快速好轉。在這樣的市場背景下,“自住需求+改善需求”兩股力量入市,導致上述城市出現“日光盤”的現象。同時,不少購房者擔心樓市後期供應不足、房價反彈上漲而繼續惶恐入市,甚至導致局部市場買漲不買跌的行情出現。

相比之下,三線城市1月份新增供應量為350萬平方米,而新增成交量為292萬平方米,新增供應量略大於新增成交量,這導致庫存出現小幅上升。總體上看,三線城市的去庫存任務依然需要加快完成。

張宏偉分析,盡管當前少數熱點城市出現“日光盤”,但樓市整體上仍然面臨去庫存的壓力。對於仍然有較大去庫存壓力的城市尤其是三四線城市而言,仍然要堅持“以價換量”去庫存。

核心城市上漲壓力大

在衡量去化速度的存銷比方面,2016年1月份,50個城市新建商品住宅存銷比為12.4,這也意味著市場需要用12.4個月的時間才能消化完這些庫存,該數值相比2015年12月份12.2個月擴大了0.2個月。

盡管如此,從歷史數據看,目前該存銷比數值大體相當於2013年9月份的水平。存銷比處於歷史低位,這是近期房價持續上漲的市場邏輯。2016年上半年預計該指標總體上會在低位徘徊,也意味著後續房價將繼續上漲。

這50個城市中,一、二、三線50個城市新建商品住宅存銷比分別為8.6、12.2和18.5個月。相比2015年12月份8.8、11.9和18.3個月的數值而言,一線城市的去化速度有所加快,而二三線城市的去化速度有所放緩。

嚴躍進分析,一線城市已連續13個月存銷比數值低於12,這也是近期一線城市房價出現比較明顯上漲的原因所在。同時,新房市場的去庫存周期較小,相應房價上漲的壓力可能會轉嫁到二手房市場上。二線城市的邏輯和一線城市類似,其存銷比連續七個月低於14個月,房價上漲幅度相對也較大。相比來看,三線城市的存銷比較高,去庫存壓力相對較大。

從50個城市的具體數值看,北海的存銷比數值最高,為32個月。另外,類似淮南、煙臺的存銷比也比較高。這三個城市均為三線城市,且去庫存周期都超過了兩年的水平。相比而言,蘇州、南京、合肥、南昌和鄭州的存銷比較小。此類城市近期房價上漲總體比較明顯。

具體數值看,存銷比大於14個月的城市包括北海(32)、淮南(27)、煙臺(26)、呼和浩特(24)、烏魯木齊(23)、茂名(21)、海口(21)、三亞(20)、濟寧(19)、荊門(18)、西安(18)、長沙(18)、蘭州(18)、常州(18)、大連(18)、西寧(18)、沈陽(18)、銀川(17)、無錫(17)、貴陽(17)、哈爾濱(17)、溫州(15)、成都(15)、天津(15)、馬鞍山(15)和長春(15)。總體上看,此類城市去庫存周期較長,房價容易下跌。

而存銷比小於14個月的城市包括重慶(14)、南寧(13)、九江(13)、石家莊(13)、昆明(13)、青島(13)、寧波(13)、太原(12)、福州(12)、南通(12)、杭州(10)、廣州(10)、北京(10)、廈門(10)、珠海(9)、武漢(8)、濟南(8)、深圳(7)、上海(7)、鄭州(7)、南昌(7)、合肥(4)、南京(4)和蘇州(4)。

嚴躍進說,對於一些重點城市而言,目前幾個月庫存量在持續萎縮,去庫存周期也遠遠低於12個月的水平,此類城市後續房價上漲的幅度或加大。對於後續的重心或不在去庫存方面,而在於增加供應。

編輯:任紹敏

更多精彩內容
請關註第一財經網、第一財經日報微信號

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=187198

Next Page

ZKIZ Archives @ 2019