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樓市暖風頻吹 北京上調公積金貸款額度

來源: http://wallstreetcn.com/node/212650

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2014年最後一天，已經呈現出回暖跡象的中國樓市再添利好。

北京住房公積金管理中心31日發布該地區公積金貸款調整政策，2015年1月1日起，借款申請人購買政策性住房或建築面積90平方米（含）以下的首套自住住房，個人貸款最高額度調整為120萬元。

購買套型建築面積在90平方米以上非政策性住房或第二套住房的，貸款最高額度仍為80萬元。

在此之前，管理層曾密集出臺了諸多樓市松綁政策。

今年9月30日，央行發布房貸新政，放松了首套房的認定標準，實行“認貸不認房”，對改善型住房需求利好。新政發布後，樓市開始逐漸回暖，商品房成交量有所回升。

10月住建部、財政部和央行又聯手降低公積金貸款門檻，還有報道提到，央行也對銀行放開了開發貸的限制。

此外，11月21日，央行宣布降息，一年期貸款基準利率下調0.4個百分點至5.6%，惠及到剛需人群。目前，全國除一線以外的城市已經基本取消了限購政策。

在一系列樓市松綁政策的刺激下，一系列利好政策出臺，購房者對市場的預期明顯向好，房地產市場在年末出現了成交翹尾行情，成交量進一步上升。

11月中國百城房價環比降幅稍有收窄，一二線大城市出現回升跡象。12月全國100個城市住宅均價連續第8個月環比下跌，且跌幅擴大。但下跌城市個數較上月減少6個，回暖信號再度浮現。

房地產投資和銷售也有所改善。官方數據顯示，中國11月房地產投資環比上升10.7%，單月銷售面積和銷售額均創今年各月新高。而12月更是強勢崛起，根據申銀萬國數據，截止上周四（12月25日）本月全國一手房累計成交248277 套，同比增長27%，環比增長16%。

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歷史數據，驗證一下融資額度設為多少能夠平安過關。 黃鐵錘

來源: http://blog.sina.com.cn/s/blog_9cf8aa830102v9xl.html

融資炒股就怕遇到黑天鵝，黑天鵝是指以前幾千年沒有遇到過，但是突然出現在你面前的事情或情況。比如：歐洲所有的天鵝都是白色的，所以沒有歐洲人認為會有黑天鵝，直到發現澳洲，那上面有黑天鵝，觀念從此顛覆，這就是黑天鵝。現在很多人動輒將金融危機視為黑天鵝，這簡直大錯特錯，金融危機幾年或十幾年就出現一次，和人家有（歷）史以來都沒有碰到過的情況，能一樣嗎？

現在我們不討論黑天鵝，因為那是以前歷史上沒有出現過的情況，我若說這個黑天鵝也可能出現，大家都不會信，說我異想天開，那麽就看看以前真實出現的幾次比較極端的情況，大家看看自己融資能不能躲過去哈，驗證一下。

指數比個股的波動略小一點，所以以指數為例進行融資，風險應該更小一些，看融資比例設為多少能夠平安跨過那些最近幾十年的極端情況，至於黑天鵝，以前幾千年都沒發生過的事情，現在突然出現了，你還有大量融資，那就相信運氣吧。

1、融資買入指數，大家考慮一下自己願意融多少資金。

舉個例子，100元的本金，融資10元，總資金變為110元，那麽這樣能夠保證安全嗎？

外面的指數我不熟悉，大陸的指數歷史太短，我們看看香港的恒生指數。

1973年，恒生指數最高1775點，1974年恒生指數最低150點。現在大陸是3200點，按照這種跌法，就相當於明年跌到270點，跌幅91.5%。請註意啊，後面的零我數了兩回，沒有弄錯啊。很明顯，100塊融10塊會被打爆，其實別說融10塊了，就是100融6塊，到時候證券公司都會要求你補倉，沒錢補？那不好意思了，強制賣了。

2、有人會說，那是一直持有啊，我炒短線的，跌到一定程度就斬倉了，這總沒問題了吧。

那麽就再來看看恒生指數：

1987年10月16日，星期五，收盤價3783。

1987年10月19日，星期一，天氣晴，10點開盤即大跌，15分鐘跌去120點，人心恐慌，此時價值投資者入場，11點附近穩了幾十分鐘，後繼續跌，幾無人接盤，收盤價3362,，當天跌421點，跌幅11％。晚上，緊急磋商，政府維穩，聯交所說當天交易過多，堆積業務嚴重，暫停交易四天以處理堆積業務。實際上四天後是周末，相當於停市6天，周一開盤。

1987年10月26日，星期一，繼續暴跌，這次是真的沒人接盤，無論投資者還是投機者，凡是有融資的，都被嚇傻了，沒融資的，也不敢動啊，當天下跌1120點，到2242點，跌幅33％。

兩個交易日，共下跌1541，跌幅41％，後面幾天斷斷續續的跌，第7個交易日，最低1961點。那麽若是A股的話，兩天交易時間，相當於從3200點走到1896點，一夜回到解放前。而且，更關鍵的問題是這兩天除了開市一段時間有部分投資者接盤，後面沒人接盤，你想賣都賣不出去。若是以7個交易日來計算，相當於從現在的3200點跌到1659點，跌到明清交界點了，請註意，是7個交易日，7個交易日啊，不是一個月，也不是一年啊。

好了，這時候，大家想想自己的融資額度應該定為多大，才不會被打爆。有人說，那是因為香港沒有漲跌幅限制，才會這麽慘。實際上，兩者的本質是一樣一樣的，大陸有漲跌幅限制，但連續幾個跌停板的可能性，是肯定存在的，跌停板，你就賣不出去，3、5天跌到那個位置和2天跌到那個位置，有差別嗎？

當然，很多人都會說自己的股票好，就是好啊就是好，走得比指數都穩。那麽，祝你好運。

（註：以上所有數據都四舍五入，將小數點後的省略了，反正3000點和3000.3點，相差也不大，是不是。）
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歐版QE方案浮現 購債額度或按成員國在ECB持股比例劃分

來源: http://wallstreetcn.com/node/213025

CNBC援引一位接近央行人士的話稱，歐洲央行可能已經準備好宣布一項量化寬松（QE）計劃，其中關鍵的購債額度分配方法是按照歐元區各成員國在歐洲央行的持股比例劃分。

歐洲央行資產負債表實際上屬於各成員國，歐元區各國的央行對歐洲央行都支付過特定數量的資本，例如德國繳納的數額在總量中占17.9%，法國占14.2%，而塞浦路斯這種較小的國家份額也會相應較少，只有0.15%。

據知情人士表示，歐洲央行會按照上述比例來決定購買每個國家主權債券的數額。但目前為止，該計劃還未制定完成。

市場廣泛預期歐洲央行將會在1月22日的會議上宣布全面的量化寬松計劃，以刺激經濟增長和防止歐元區陷入通縮。

歐洲央行發言人Michael Steen拒絕對這一消息置評。 

上周五（1月9日）路透曾報道，目前擺在歐洲央行面前的選項大致有三個QE選項：

1，按照歐元區各成員國在央行的持股比例購買各國國債。

2，由歐元區成員國央行買入本國國債，因此風險仍局限於有問題的國家。

3，歐洲央行只購買評級為AAA的政府國債，寄望此舉能促使投資者買進風險更高、收益率也更高但評級較低的歐元區政府國債。

而本次CNBC援引的消息人士的說法正是第一種選項。該選項與美國、日本等國的QE計劃類似，但鑒於德國央行對歐洲央行承擔主權信用風險做法的反對態度，歐洲央行首席經濟學家普雷特在近期提出了後兩個折衷方案。

該選項的最大問題在於德國這樣不需要央行幫助的國家在歐洲央行內持股比例最大，會被迫接受更多“救助”，而希臘、西班牙這樣需要救助但持股比例較小國家受到的救助將非常少。

德國央行行長魏德曼已數次表示推行廣泛QE會產生道德風險，弱國會依賴救助，而暗示德國等核心國家將會吃虧。

德國智庫Ifo研究所的負責人Hans-Werner Sinn本周一（1月12日）在接受彭博采訪時表示，歐洲央行的官員們只是用通縮的借口來實施QE，歐洲通脹下滑是因為油價走低，QE實際上是想幫助那些弱國。

此外，同樣是在上周五，據彭博援引歐央行內部人士消息，歐洲央行成員在1月7日的會議上向政策制定者們提出了至多5000億歐元的投資級債券購買計劃。對此，高盛首席經濟學家Jan Hatzius在接受CNBC的采訪時表示5000億歐元（約6000億美元）的規模不是個小數目，相比之下，美國的QE2（2010年晚期美聯儲實行的第二輪量化寬松）也不過6000億美元。

Hatzius稱，歐洲央行在QE一事上行動太過遲緩，現在應該更加激進一些，以便該計劃盡早出臺。

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中瑞簽署人民幣離岸協議 批準500億元RQFII額度

來源: http://wallstreetcn.com/node/213431

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據中國人民銀行網站，2015年1月21日，中國人民銀行與瑞士國家銀行簽署合作備忘錄，就在瑞士建立人民幣清算安排有關事宜達成一致，並同意將人民幣合格境外機構投資者（RQFII）試點地區擴大到瑞士，投資額度為500億元人民幣。

上述安排標誌著中瑞兩國金融合作邁出新步伐，有利於中瑞兩國企業和金融機構使用人民幣進行跨境交易，促進雙邊貿易、投資便利化。

中國外交部副部長李保東在世界經濟論壇達沃斯年會此前召開的吹風會上就曾表示，金融合作將成為中國國務院總理李克強此次訪問瑞士的亮點，期待有一些新的成果，這是一次很重要的金融合作機會。

李保東說，瑞士是歐洲重要的金融中心，金融業非常發達，有許多先進的經驗和做法。中國正在深化金融領域的改革，擴大對外開放水平，鼓勵中國銀行走出去。這為雙方加強金融合作提供了難得的機會。

在人民幣國際化過程中，人民幣離岸市場和離岸中心在香港、歐洲、加拿大、澳大利亞等多個地區和國家落地。瑞士作為歐洲重要的金融中心和全球資本特別是私人財富的匯聚地，雖然過去一周因為瑞士央行取消瑞士法郎對歐元下限而攪動了國際外匯市場，但瑞士對成為人民幣離岸市場的機會不會錯過。

此次人民幣QFII配額的給予，將進一步支持瑞士人民幣離岸市場的建立，促進人民幣的境外使用。

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央行分支機構下調SLF利率 額度提至3400億元

來源: http://wallstreetcn.com/node/214813

據財新報道，近期央行分支機構開始下調常備借貸便利（SLF）的利率，同時將期限縮為只有隔夜和7天，14天期被取消。而央行總行發放的SLF期限仍然是一個月。

報道提到，央行此次明確，如果符合宏觀審慎的要求，隔夜回購利率水平由5%降為4.5%，7天利率由7%降為5.5%。如果不符合宏觀審慎的要求，則分別要加100個bp。一旦資金價格觸及此線，央行便會通過SLF向市場投放流動性。

此外，路透稱， SLF的總額度將從1200億元提升至3400億元。

2月底央行三個月來第二次降息，將基準利率下調25個基點，同時擴大存款利率的浮動上限。

本周二的公開市場上，央行7天期逆回購中標利率較前次僅下降10個基點至3.75%。目前市場上7天期質押式回購利率維持在4.7%左右。

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SLF是央行在2013年初創設的，該工具由金融機構主動發起，金融機構可根據自身流動性需求向央行申請常備借貸便利。SLF以抵押方式發放，合格抵押品包括高信用評級的債券類資產，如國債、央票、政策性金融債和高等級公司信用債等，但不包括信貸資產。

自2014年1月20日起，央行在北京、江蘇、山東、廣東等10個省市展開SLF試點，由當地人民銀行分支機構向符合條件的中小金融機構提供短期流動性支持。當時路透援引的消息人士稱，試點額度總計1,200億元人民幣，可循環使用。當隔夜、七天和14天期回購利率分別高於5%、7%和8%時，地方法人金融機構可向央行申請SLF操作。

今年2月11日，央行決定在在全國推廣分支機構SLF，適用對象包括城市商業銀行、農村商業銀行、農村合作銀行和農村信用社四類地方法人金融機構，采取質押方式發放。

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財政部批複3萬億額度置換存量債務 1萬億已下批各省

來源: http://wallstreetcn.com/node/214910

據經濟觀察網，財政部已經批複了3萬億的存量債務置換，其中1萬億的額度已經批複到各省財政廳，西南某省獲得300億的額度。

置換存量債務，就是在財政部甄別存量債務的基礎上把原來融資平臺代表政府的理財產品、銀行貸款，期限短，利率高的債務置換成低成本，期限長的債務。存量債務中屬於政府直接債務的部分，將從短期、高息中解脫出來，變成長期、低成本的政府直接債務。

財政部財政科學研究所金融研究室主任趙全厚表示：

舊的政府債務，有3年的、3-5年的，一段時間就要還一次，現在置換成7年、10年的，債務流動性風險降低了。因為政府發債比融資平臺的融資成本還是要低。前段時間進行了債務甄別，在甄別的基礎上進行。融資平臺本來是或有債務，甄別後，其中代替政府借的，早點置換，以便納入政府債務。

在2015年預算報告里，提出對地方政府舉債實行限額管理，地方政府舉債不得突破批準的限額，妥善處理存量債務和在建項目後續融資。將清理甄別後經法定程序批準的存量債務，分類納入預算管理。對甄別後納入預算管理的地方存量債務允許逐步置換，以降低利息負擔，優化期限結構，騰出更多資金用於重點項目建設。

社科院財經戰略研究院研究員楊誌勇告訴經濟觀察網，因為以前政府債務，特別是融資平臺中的替政府借的債務，比如銀行貸款，期限結構不合理，融資成本高，現在通過對政府存量債務的置換，讓債務的期限結構更加合理化。

財政部部長樓繼偉去年8月在人大常委會會議上講話時表示，對高成本融資的存量債務，允許地方申請發行地方政府債券置換，降低利息負擔，優化期限結構。

他指出，要完善地方政府債券自發自還制度，建立以政府債券為主體的地方政府舉債融資機制。推廣運用政府與社會資本合作模式，鼓勵社會資本通過特許經營等方式參與城市基礎設施投資和運營等。

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上交所桂敏傑：適時擴大滬港通額度

來源: http://wallstreetcn.com/node/214952

滬港通的額度有望進一步擴大。

據上海證券網，全國政協委員、上交所理事長桂敏傑在參加證監系統兩會代表見面會時表示， 要完善滬港通的基礎設施，解決研究報告的推送問題，擴大標的，更新交易機制，擴大額度。

桂敏傑還稱，在國際市場推介上海市場，介紹上市公司，配合監管層將A股納入國際指數。

桂敏傑表示，下一步將多渠道吸引長期資金入市，優化滬港通和上市公司回報。

去年11月17日，醞釀已久的滬港通正式啟動。但滬港通開通以來“人氣不足”的現象令市場頗為擔憂，而且一直呈現“南冷北熱”的態勢。

在滬港通開始的最初三個月，滬股通凈流入共計1054億元，略高於項目規定的3000億元上限的1/3，而港股通的凈流入則更低，僅為244億元，占到可用額度的9.8%。

對此，華爾街見聞曾援引業內人士分析稱，滬港通遇冷，一個很大的原因可能是政策出臺太快，外資措手不及。七個月的準備時間遠遠不夠。

同時，繼滬港通之後，深港通的啟動也已提上政府日程。李克強總理今年1月在在深圳考察是表示，滬港通後應該有深港通。

在幾天前，桂敏傑在接受采訪時還表示，兩會後證券法修訂草案會提交人大審議，預計今年內應該可以完成修訂，對股票發行註冊制今年內推出比較樂觀。

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希臘現銀行擠兌潮 歐央行提高緊急放款額度

來源: http://www.yicai.com/news/2015/06/4631320.html

希臘現銀行擠兌潮 歐央行提高緊急放款額度

第一財經日報 馮迪凡 2015-06-12 06:00:00

自今年1月以來，希臘人開始了藏“私房錢”的習慣。這筆或見於床墊下或見於地板下的私房錢規模約在50億歐元。實際上，自去年12月以來，共有約300億歐元離開了希臘銀行系統，迫使希臘銀行嚴重依賴於歐洲央行提供的流動性。

自今年1月以來，希臘人開始了藏“私房錢”的習慣。這筆或見於床墊下或見於地板下的私房錢規模約在50億歐元。

實際上，自去年12月以來，共有約300億歐元離開了希臘銀行系統，迫使希臘銀行嚴重依賴於歐洲央行提供的流動性。

截至今年的4月30日，希臘向歐洲央行申請了約807億歐元的緊急流動性援助(ELA)，約占希臘金融體系60%的存款總額。

考慮到近日政府將實施“資本管制”的小道消息在希臘滿天飛，6月11日歐央行決定將ELA規模提升至830億歐元。但是，希臘和國際債權人的和解合約目前看來還遙遙無期，如德國央行行長魏德曼此前所說，留給希臘的時間所剩無幾，而希臘違約的風險每天都在上升。

希臘人喪失對銀行信心

在希臘激進左翼聯盟贏得大選2個月之後，法提亞斯(PanayotisFotiades)把款從雅典的銀行里取了出來。

“我覺得不久之後，希臘同‘三駕馬車’(國際貨幣基金組織、歐盟與歐洲央行)之間肯定存在一場對抗。”作為中小型企業主，法提亞斯和他的朋友一樣，擔心希臘同國際債權人的關系惡化後，最終政府將采取資本管制。

為了保護自己的積蓄，他先買了一臺嶄新的奔馳車，然後聽取了財務顧問的意見，把存款挪到了盧森堡的貨幣市場基金里。

數據顯示，許多希臘人似乎采取了類似的預防措施：希臘新車註冊量今年飆升，在今年5月上漲了27.9%，在4月則上漲了47.2%。

一方面設法買貴重物品保值，另一方面希臘人加緊蜂擁提取存款。

評級機構穆迪在本周警告，“存款流出，顯著地增加了希臘當局實行資本管制的風險，然而以實施資本管制來限制存款外流，這在我們看來無異於銀行存款違約。”

希臘貸款機構之一的歐洲銀行(Eurobank)首席執行官卡拉瓦斯(FokionKaravias)在接受英國媒體采訪時表示，從去年12月以來，一共有300億歐元離開希臘銀行系統，迫使希臘銀行依賴於歐洲央行的流動性。

“從去年12月起，幾乎每個星期存款都是凈流出。雖然目前在2015年第二季度的凈流出要少於第一季度，但這種情勢仍在繼續。”卡拉瓦斯表示。

最大的打擊來自於今年1~2月：當激進左翼聯盟政府上臺，希臘存款出現了200億歐元的凈流出，在3月希臘政府恢複與國際債權人談判時，流出回落至10億歐元。

更糟的是，由於希臘左翼激進政府中的成員在最近幾周不斷暗示，希臘將有可能違約國際貨幣基金組織(IMF)的分期貸款，希臘出現了多次關於資本管制的謠言。

“我去銀行把我所有的積蓄現金都取出來，”前財務部員工帕帕喬治歐(Papageorgiou)表示，“當我感到安全的時候，我再把它們放回我的賬戶。”

6月4日，希臘表示，已通知IMF不打算按期歸還3億歐元，並計劃將6月所欠IMF的四筆款項合並為一筆，共計16億歐元，在6月底一並歸還。就在當天，又有5億歐元存款離開了希臘的銀行系統。

“我被嚇壞了。它看起來起初像一個真正違約，所以我趕到銀行。”帕帕喬治歐表示。

據希臘經濟和產業研究基金(IOBE)6月2日發布的調查報告，因政府遲遲無法與國際債權人達成協議，經濟界對未來不確定和形勢進一步惡化的擔憂加劇，5月希臘經濟景氣指數降至91.4點，是自2013年12月以來的最低點。

同時公司的商業期望指數同比下降8.3%，尤其是服務業和建築業降幅更為明顯;企業未來出口預期不斷收縮;消費者信心由1月新政府上臺時的樂觀轉向擔憂和焦慮，信心指數連續下降，4月為-40.5點，5月為-43.6點。

如何避免違約毫無進展

有跡象表明，出爾反爾的齊普拉斯政府惹怒了希臘在歐元區內最後一個溫和派朋友——歐盟主席容克，而法國與西班牙等原本對希臘持同情之心的國家，早已經倒向了德國所在的強硬派陣營。

在希臘銀行出現大規模擠兌潮、只能靠歐洲央行的援助勉強活了下來之時，希臘政府在尋找如何避免違約，同時又能留在歐元區內的解決方案方面，但幾乎沒有任何進展。

據《第一財經日報》從歐盟委員會方面獲悉，6月11日當地時間2點，容克將與希臘總理齊普拉斯在布魯塞爾再次會晤，研究希臘問題的解決辦法。

根據希臘駐華大使館向《第一財經日報》提供的最新的進展情況，希臘方面向機構提交了一份全面的建議，以期達成協議。

其中，希臘作出了重要的讓步：不僅放下了之前正式的立場，還將過去幾個月中與之定期舉行會議的布魯塞爾集團和技術團隊討論考慮進來。建議包括：第一，低基本盈余，以使希臘免於緊縮政策。第二，保護退休金和實際工資。避免進一步削減工資和養老金，以結束衰退。第三，進行有利於社會大多數人的收入再分配。第四，重組債務，使希臘結束借新債還舊債、而不是促進實體經濟發展的惡性循環。第五，恢複勞資集體談判，撤銷被解除的勞動關系。第六，引導在基礎設施和實體經濟中強有力的投資計劃。

與此同時，希臘方面認為，希臘政府已經做出了最大的努力將包括歐盟、歐洲央行、IMF的立場囊括在提交的建議中，但是後者現在又提出了新的建議，這一建議所強調的緊縮將導致希臘陷入經濟僵局，而非真正實現發展。

編輯：一財小編

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希臘銀行現大規模擠兌潮 歐央行提高緊急放款額度

來源: http://www.yicai.com/news/2015/06/4631211.html

希臘銀行現大規模擠兌潮 歐央行提高緊急放款額度

一財網 馮迪凡 2015-06-11 21:19:00

考慮到近日政府將實施“資本管制”的小道消息在希臘滿天飛，6月11日歐央行決定將ELA規模提升至830億歐元。

自今年1月以來，希臘人開始了藏“私房錢”的習慣。這筆或見於床墊下或見於地板下的私房錢規模約在50億歐元。

實際上，自去年12月以來，共有約300億歐元離開了希臘銀行系統，迫使希臘銀行嚴重依賴於歐洲央行提供的流動性。

截止至今年的4月30日，希臘向歐洲央行申請了約807億歐元的緊急流動性援助（ELA），約占希臘金融體系60%的存款總額。

考慮到近日政府將實施“資本管制”的小道消息在希臘滿天飛，6月11日歐央行決定將ELA規模提升至830億歐元。但是，希臘和國際債權人的和解合約目前看來還遙遙無期，如德國央行行長魏德曼此前所說，留給希臘的時間所剩無幾，而希臘違約的風險每天都在上升。

希臘人喪失對銀行信心

在希臘激進左翼聯盟贏得大選2個月之後，法提亞斯（Panayotis Fotiades）把款從雅典的銀行里取了出來。

“我覺得不久之後，希臘同‘三駕馬車’（國際貨幣基金組織、歐盟與歐洲央行）之間肯定存在一場對抗。”作為中小型企業主，法提亞斯和他的朋友一樣，擔心希臘同國際債權人的關系惡化後，最終政府將采取資本管制。

為了保護自己的積蓄，他先買了一臺嶄新的奔馳車，然後聽取了財務顧問的意見，把存款挪到了盧森堡的貨幣市場基金里。

數據顯示，許多希臘人似乎采取了類似的預防措施：希臘新車註冊量今年飆升，在今年5月上漲了27.9%，在4月則上漲了47.2%。

一方面設法買貴重物品保值，另一方面希臘人加緊蜂擁提取存款。

評級機構穆迪在本周警告，“存款流出，顯著的增加了希臘當局實行資本管制的風險，然而以實施資本管制來限制存款外流，這在我們看來無異於銀行存款違約。”

希臘貸款機構之一的歐洲銀行（Eurobank）首席執行官卡拉瓦斯（Fokion Karavias）在接受英國媒體采訪時表示，從去年12月以來，一共有300億歐元離開希臘銀行系統，迫使希臘銀行依賴於歐洲央行的流動性。

“從去年12月起，幾乎每個星期存款都是凈流出。雖然目前在2015年第二季度的凈流出要少於第一季度，但這種情勢仍在繼續。”卡拉瓦斯表示。

最大的打擊來自於今年1~2月：當激進左翼聯盟政府上臺，希臘存款出現了200億歐元的凈流出，在3月希臘政府恢複與國際債權人談判時，流出回落至10億歐元。

更糟的是，由於希臘左翼激進政府中的政府成員在在最近幾周不斷暗示，希臘將有可能違約國際貨幣基金組織（IMF）的分期貸款，希臘出現了多次關於資本管制的謠言。

“我去銀行把我所有的積蓄現金都取出來，” 前財務部員工帕帕喬治歐（Papageorgiou）表示，“當我感到安全的時候，我再把它們放回我的帳戶。”

6月4日，希臘表示，已通知IMF不打算按期歸還3億歐元，並計劃將6月所欠IMF的四筆款項合並為一筆，共計16億歐元，在6月底一並歸還。 就在當天，又有5億歐元存款離開了希臘的銀行系統。

“我被嚇壞了。它看起來起初像一個真正違約，所以我趕到銀行。”帕帕喬治歐表示。

據希臘經濟和產業研究基金（IOBE）6月2日發布的調查報告，因政府遲遲無法與國際債權人達成協議，經濟界對未來不確定和形勢進一步惡化的擔憂加劇，5月希臘經濟景氣指數降至91.4點，是自2013年12月以來的最低點。

同時公司的商業期望指數同比下降8.3%，尤其是服務業和建築業降幅更為明顯；企業未來出口預期不斷收縮；消費者信心由1月新政府上臺時的樂觀轉向擔憂和焦慮，信心指數連續下降，4月為-40.5點，5月為-43.6點。

如何避免違約毫無進展

有跡象表明，出爾反爾的齊普拉斯政府惹怒了希臘在歐元區內最後一個溫和派朋友——歐盟主席容克，而法國與西班牙等原本對希臘持同情之心的國家，早已經倒向了德國所在的強硬派陣營。

在希臘銀行出現大規模擠兌潮、只能靠歐洲央行的援助勉強活了下來之時，希臘政府在尋找如何避免違約，卻同時又能留在歐元區內的解決方案方面，但幾乎沒有任何進展。

據《第一財經日報》從歐盟委員會方面獲悉，6月11日當地時間2點，容克將與希臘總理齊普拉斯在布魯塞爾再次會晤，研究希臘問題的解決辦法。

根據希臘駐華大使館向《第一財經日報》提供的最新的進展情況，希臘方面向機構提交了一份全面的建議，以期達成協議。

其中，希臘作出了重要的讓步：不僅放下了之前正式的立場，還將過去幾個月中與之定期舉行會議的布魯塞爾集團和技術團隊討論考慮進來。建議包括： 第一，低基本盈余，以使希臘免於緊縮政策；第二，保護退休金和實際工資。避免進一步削減工資和養老金，以結束衰退；第三，進行有利於社會大多數人的收入再分配；第四，重組債務，使希臘結束借新債還舊債、而不是促進實體經濟發展的惡性循環；第五，恢複勞資集體談判，撤銷被解除的勞動關系；第六，引導在基礎設施和實體經濟中強有力的投資計劃。

與此同時，希臘方面認為，希臘政府已經做出了最大的努力將包括歐盟、歐洲央行、IMF的立場囊括在提交的建議中，但是後者現在又提出了新的建議，這一建議所強調的緊縮將導致希臘陷入經濟僵局，而非真正實現發展。

 

編輯：潘寅茹

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李小加：滬港通北向每日額度有望取消 香港明年推“熔斷機制”

來源: http://www.yicai.com/news/2015/06/4630995.html

李小加：滬港通北向每日額度有望取消 香港明年推“熔斷機制”

一財網 秦偉 2015-06-11 12:40:00

李小加認為，深港通的推出、滬港通北向每日交易額度的調整和名義持有人問題的進一步改進，將有助於A股的加速納入。

MSCI明晟昨日宣布暫不納入A股，因A股市場還需進一步開放。6月11日，港交所行政總裁李小加在出席論壇後對此評論稱，現在A股是否能納入MSCI指數已不再是問題，而是納入的速度和力度究竟如何。

李小加認為，深港通的推出、滬港通北向每日交易額度的調整和名義持有人問題的進一步改進，將有助於A股的加速納入。

“滬港通北向交易每日額度最終將取消。在最終取消前，或許可以研究一些中間地帶，比如對追蹤指數的投資提供豁免，其投資額度不計入每日額度內，”李小加表示，額度的決定最終還取決於監管機構。

中國證監會已經就名義持有人問題做出解釋，李小加指出，中國內地正在研究新證券法，最快今年年底出臺，屆時名義持有人問題有望在立法層面得到解決。

對於市場關註的另一新制度——市場波動調節機制(又稱熔斷機制)，李小加表示目前很快將公布咨詢結果。

港交所年初提出引入市場波動調節機制的咨詢，旨在防止類似美國市場“閃崩”的重大交易事故再度發生。不同於內地股市每日10%漲跌停板機制，香港計劃推出的市場波動調節機制下，每個交易時段、每個產品最多觸發兩次市場波動調節機制(即全天共四次)，盤中股票價格上漲或下跌10%或期貨合約價格波動5%時，即進入時長5分鐘的冷靜期，但冷靜期內仍可以在限價範圍內交易，5分鐘後交易恢複正常。

李小加表示，目前港交所還需要在系統方面做進一步準備，預計明年可以正式推出該制度。

編輯：於艦

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