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近期接二連三，以每股一仙的茅招，收購疊水上市公司的禹銘，最近又再出擊。今次的獵物，是擁有四十多億元龐大資產的中華汽車（中巴）。素有股壇壞孩子之稱的禹銘，今次代表公司主席馮永祥及董事總經理馮耀輝出手，除承諾日後會將中巴現金盡派、資產拆骨變賣外，還赤裸裸表明收購成功後，兩人會拿一億元作董事袍金，擺明車馬掠水。上市編 號六六六的禹銘，其收購手法一向惹人非議，掌門人馮永祥及馮耀輝，雖非親生兄弟，卻是一對相當合拍的金融蠱惑孖寶，專在股壇狙擊搵食。較馮耀輝年輕五歲， 現年五十一歲的「細孖」馮永祥，其實系出名門，父親馮景禧創辦新鴻基證券，曾是一代股王，馮永祥這個股王之子，今日變身金融蠱惑仔，不免令人唏噓！上星期 三，拖延近三個月的禹銘，終於向中巴正式發出戰書，代表大股東馮永祥及董事總經理馮耀 輝，向中巴所有股東，提出以每股一仙全面收購。一提起馮永祥及馮耀輝策動的一仙收購，中巴大股東顏氏三姊弟中的老二顏傑強，神經線頓然被觸痛。「一仙一 股，即是用五十萬，就可以收購現金有廿二億的中巴啦！那麼我現在都可以作價每股零點零零零一仙，來收購滙豐，都不過數千萬罷了……」六十一歲的顏傑強，說 話忽徐忽疾的，似乎動了真氣。「他們想無本生利，用最平的成本取得中巴，然後將間公司的資產變賣，自己則袋一億，十分可笑。」顏傑強說。

刀 仔鋸大樹顏傑強說得咬牙切齒，皆因是次蠱惑孖寶的招數，以每股一仙，即總數五十萬收購中巴，即使連同請律師及商人銀行（即禹銘本身），印製收購文件等費 用，收購成本只需一百萬元左右，便狙擊中巴這間大財團，擺明刀仔鋸大樹。想出這條橋的馮耀輝，表現非常從容：「我們現在是解放軍，將小股東的錢釋放出來， 有何不可呢？既然中巴已再沒有經營巴士，幹嗎『顏三傑』（指顏潔齡、顏傑強及顏亨利三姊弟）還要攬住錢不放？我們只有一個訊息，就是『回水』。」事實上， 雙馮就是看中中巴「水」多，每股資產淨值九十四元半，然而股價長期只得七十元左右，故乘虛而入，策動收購。雙馮承諾，待成功收購中巴後，會將中巴「拆 骨」。行動分兩步，首先將公司的廿億現金派給股東，每股約四十三元七角。第二步是在兩年內將資產變賣，預計每股可套現四十六元九角。兩步合計每股可獲九十元六角。

坦 認貪婪「一賣股便可拿回四十多元，如果等中巴派息，每年個幾兩蚊，二十年都收唔番。所以你再講我們用一仙收購，那才可笑，是刻意抹黑，計起來我們是以每股 九千零六十一仙收購。」馮耀輝愈說愈得戚，皆因他講到明若然收購成功，要攫取一億元做酬勞，而且坦白得赤裸：「我是貪婪，貪才是社會的動力。全世界做 deal（交易）的商人銀行，都收百分之二點五佣金，難道外資商人銀行就不貪婪，我收錢就貪婪嗎？」滿腹計仔的馮耀輝，今次出手前，已與中巴第二大股東支 盈章取得默契。然而一位商人銀行家卻認為，是次收購，很難獲過半數股東支持，「先不說禹銘提出的建議有太多風險，小股民未必肯信，而顏氏姊弟持有四成二股 權，即使其他大股東，如陳君實、支盈章肯聯手，（收購）亦難以成事。除非禹銘有什麼撒手鐧，否則只是一場鬧劇。」坦認不常與姊弟聯絡的顏傑強，亦表示他們 三姊弟始終血濃於水，必定齊心抗外敵：「我不會做吳三桂，引清兵入關。面對共同敵人，我們會先攘外而後安內。」

三度一仙收購無論這次收購成 功與否，雙馮狙擊的手法已備受同行爭議，「中巴這塊肥豬肉，禹銘恨到流口水，但是要食都應該俾少許誠意，堂堂正正用至少每股五十元收購。袋裡得一毫子，就 想吃魚翅鮑魚，未免貪心了點。」不過，馮耀輝對別人的指責卻不以為然：「我們只是用創新的思維，來啟發收購方式。其實一仙收購，由去年『創辦』至今，已經 發展到『第三代』，而且不斷進步。」原來，雙馮非第一次以一仙手法出擊，但上兩次均未有成功。禹銘第一次出擊在去年八月，禹銘為大股東的科建拓展，覬覦經 營樓宇設施工程及寬頻的順昌，持有二億多現金，而兩大股東郭順安和建聯集團不和，禹銘便乘機「攝位」，以每股一仙「搏大霧」收購，較當時順昌資產淨值五 角，足足有九成八的折讓。由於價錢不吸引，又沒有附帶派錢「着數」給小股東，收購結果失敗。今年三月底，禹銘又找到「獵物二號」，再度出擊。那時，持有兩 億多現金的太平洋興業，大股東蔣麗莉，想以高於市價五倍的價錢，賣股給獨立第三者張明宇。由於蔣先將手上半成股份批出街，再將餘下的兩成九股份賣給張，令 交易成功避過三成全面收購觸發點，令第二大股東挪威基金勃然大怒。禹銘見股東不和，又乘虛而入，提出每股一仙全面收購，攔截蔣麗莉的交易。而今次，禹銘學 精了，講明會將九成現金派給股東。然而最後殺出鼎康御泰的張天佑，應承派錢之外，還以每股六毫七仙收購，結果挪威基金首肯賣股，禹銘又無功而回。雖然屢戰 屢敗，馮耀輝卻依然死撐：「順昌那次（收購），猶如一種滋擾工具，如在門口淋油。至於後來收購太平洋興業，這一招已經是一種實質的武器，有攻擊性。到今天 中巴，已經進步為具威脅性的核彈，不容易抵禦。（中巴獨立股東）陳君實、支盈章想攞錢都要來找我。」

一鋪掠兩億無論如何，馮永祥、馮耀輝的 蠱惑孖寶形象，在股壇於焉確立。榮登金融蠱惑榜的馮永祥，其實出身顯赫，他正是於七、八十年代叱咤股壇的一代股王——新鴻基創辦人馮景禧次子。九七年，馮 永祥將老父創辦的新鴻基證券集團出售予李明治，而只買回集團旗下的新鴻基工業，與他在新證拍檔多年的馮耀輝，亦齊齊過檔新鴻基工業，並改組為禹銘。改組 後，雙馮孖寶亦確立起自己的一套投資風格。如專吼一些錢多兼股東不和的公司出擊，期望可以「刀仔鋸大樹」，可惜成功率不高。反而四年多以來，最賺錢一役，是九九年幫壹傳媒借殼百樂門上市， 負責包銷新股時獲利豐厚。當年壹傳媒發行六億三千萬新股，配售價每股二角，其中一億五千萬股給員工認購，另外的四億八千萬股，其中億四股給禹銘作長期性投 資，尚餘的三億四千萬股，則由禹銘代批出街外的機構性投資者。然而蠱惑孖寶，自己先以每股兩毫，認購其中兩億多股，然後才以每股一元二角批出街，孖寶兄弟 私人落袋兩億幾。當記者詢問可有此事時，馮耀輝也笑着承認：「那次真的貪婪，還有點欺騙。」

借助向氏勢力禹銘在股壇一直好事多為，而且出招狠絕。例如於前年夥同美國通用金融及韓國三星兩大財團，一齊入股科建，一心想食「大茶飯」，誰料卻被只佔有百分之二的執行董事黃鉅輝出賣。黃鉅輝覬覦公司的四億現金，火速為公司買入兩間虧蝕的科技軟件公司，作價三億二。為此馮耀輝大動肝火，入稟法院申請禁制令之餘，更以毒攻毒，將手持的股權悉數賣給向氏家族的向華國及向展偉叔姪。向氏叔姪一來，黃鉅輝及另一董事曾文強，就被嚇得雞飛狗走，辭職離場。但連三星和通用都被玩殘，眼巴巴見着向氏，極速令科建斥資二億五千萬，收購向展偉的科網公司，最後三星唯有無癮退出。

幾 年才發市所謂三年不發市，發市當三年。自壹傳媒一役後，禹銘在市場上沒有多大「搞作」。綜觀禹銘數年來的表現，其實輸多贏少。例如九七年十月，禹銘把旗下 的香島印染權益，售予添發慶豐，作價高達五億一千萬。但添發慶豐付了一億六千萬以後，其餘的三億九千萬已無力再付，禹銘肯定要撇賬。而九七年樓市高峰期， 禹銘聯同謝瑞麟與鄭家成，以十億七千萬買入旺角中心商場，要大幅減值。九八年金融風暴後，禹銘掃入多隻公司可換股票據，其中不乏賺大錢者，但亦有損手的，如廣南集團、第一太平、深業控股等。馮耀輝亦表示：「其實我們公司能夠尚在人間，尚有生意，尚有盈利，已經很難得。只要能『吼』準一次，出擊成功，已經不得了。」雖然公司盈利倒退，但這對最佳拍檔，不但樂得逍遙，亦相當富貴。馮永祥和馮耀輝，分別擔演公司兩個重要角色，一個是對外的「公關」，一個是諗計的「師爺」，而兩人都沒有固定的上班時間。

兩兄弟生活逍遙馮耀輝辯稱：「對勞動嘅人來說，忙是一種美德，例如咕喱、揸巴士的好忙。但對於用腦的人，忙是大忌，應該迴避，所以我好少在寫字樓。對於我來說，最勞動是每晚跑步的時間，就算是我公司的 員工，多數都好得閒，淨係信差最忙。」這樣說來，馮耀輝最忙，可能就是要四出搜刮買少見少的紫檀和黃花梨木明式傢具，目前他珍藏了近二百件，還特別買下荷 里活道一個單位擺放。據馮耀輝所說，最值錢的一對櫃，價值超過千萬美金。而所有收藏的總值，估計以億元計算。至於現時身處澳洲度假的馮永祥，則較為「勞 動」，事關他的主要工作，就是每天到深水灣與富豪打高爾夫球，進行「高球外交」。連馮耀輝都打趣說：「Tony若果不打golf，即是無開工，那就不用出 糧。」事實上，馮永祥在禹銘的最大價值，在於他與城中富豪的人脈關係。而這種無價的人脈網絡，其實是由他父親馮景禧一手建立的。

一代股王馮 景禧原籍廣州的馮景禧，一九二二年生於一個經營糧食雜貨的小康之家。他不但具精算的天分，亦練出左手打算盤右手寫字的「絕技」。馮景禧三八年來港後，在卑 利船廠做過苦力，後來憑着「珠算絕技」，轉投找換店工作，亦由此啟發了他對匯兌、黃金白銀買賣的興趣。五○年韓戰爆發，馮景禧利用美國禁運物資到大陸的機 會，經澳門轉運西藥和五金到大陸，獲利過百萬。這時他認識了馬萬祺，霍東英、李兆基、李福兆等人，而最談得來的是郭得勝與李兆基。他們三人看準香港地產潛 力，一九五八年成立永業有限公司，六三年改名為新鴻基。

精於數口「三劍俠中，論頭腦馮景禧最叻，而且有點江湖味，很懂交朋友。他計數很快，好似成班人上遊艇玩十三張，一開牌他可以立即算出邊個贏邊個幾多注，很快很準的。「記得七二年新鴻基地產上市之時，第一口價是我幫他們開的，好似上市時 五元，開價八元成交，算是拿個好意頭。但其實馮景禧的專長是股票，所以他便成立新鴻基證券。」認識馮景禧多年，同為遠東交易所經紀的董偉說。最初新鴻基證 券是由三劍俠合資成立，其後三人在不同範疇發展，結果分道揚鑣。郭得勝發展新鴻基地產，李兆基打理永泰建業和恒基兆業，而馮景禧則選擇股票場上發展。新鴻 基證券於一九六九年成立，奠定了馮景禧股王地位。「七、八十年代，很少外資基金投資港股，買賣的都是華資大戶。新鴻基當時做了大市兩成多生意，因為馮景禧 的人際網絡很強，隨口講得出的富豪，都係佢嘅朋友，亦成為新鴻基的客戶。」曾效力新證的金匯主席馮家彬憶述。

強勁人際網絡「當年他嫁女，分 兩晚在美麗華及富麗華擺酒，但也請不齊所有朋友。那時連李嘉誠都為他的『迎賓』招呼客人，幾巴閉呢！」董偉憶述。馮景禧能與多位城中富豪建立友好關係，除 性格使然外，亦因勤力所致。「馮景禧好勤力，每朝八點返工就已打出二、三十個電話，同誠哥又傾吓，彤叔又閒談兩句。日日打個電話，別人就不會有藉口唔俾生 意你做。此外，他一年三百六十五日，都要用盡。見香港放農曆年假，他會到英國找蘇澤光開會，至放復活節和聖誕節，又會跑上大陸。」一名新鴻基財務僱員說。 老闆勤力，做伙記亦不敢鬆懈，馮家彬憶述：「那時我們每朝早八點要開晨會，每人要擺一本dairy（日記）喺面前，要講出未來一、兩個禮拜見邊啲客。這樣 有兩個好處：一是客人不會重複；二是形成一種無形壓力，如果你只得一兩個客會好驚，變咗好大壓力。「他不喜歡見到同事一齊食晏，他覺得你五個同事一起食 飯，不如分別每人見一個客，一個晏晝就五個客，加上晚飯就十個客，一星期五日已五十個。」新證不斷擴張，七六年更成立新鴻基財務，將證券和借貸業務雙線發 展。至七九年，新證及新財相繼上市。八一年，馮景禧再涉足地產，於新證旗下成立全資的新景豐。翌年，新財獲發銀行牌照，成為新鴻基銀行。

悉心栽培兒子馮景禧事業如日方中，亦想為兒子鋪路。馮氏育有二子三女。大仔永發，醉心電影，沒興趣繼承家業，現在加拿大投資電視台。二子永祥，則喜歡股票無心向學，七二年還未大學畢業便回新鴻基幫手。然而馮永祥的魄力，卻比不上馮景禧。「Tony經常不在公司，反而玩遊艇打golf就好積極，公司事 務則放手給伙記搞，唔多想理。」一新證老臣子說。因此，馮景禧經常專登於伙記面前「教仔」，好像見他無打呔，便大鬧：「阿祥，你唔打呔去見客點得㗎！」一 來可以示公允，二來又可間接警惕伙記。為培養二子接班，馮景禧一邊嚴厲管教，一邊培養各部門經理，將來可以扶助「幼主」，誰知已來不及。八二、八三年，香 港中英談判，樓市股市齊聲向下，新鴻基銀行擠提、新景豐投資地產失利，以及新證生意受挫。馮景禧力挽狂瀾，心力交瘁。八五年，他與太太、女兒和女婿，登上 皇家王妃號郵輪打算暢遊十天，誰料在航途中，突然腦充血逝世。

股王江山不保這突如其來的噩耗，令馮永祥手足無措。馮永祥不單要撐住家業，還 要頂住一班作風截然不同的老臣子，顯得無助又無奈。他唯有找來年紀相若的「舊相識」馮耀輝入局，建立太子黨。銀行家出身的馮耀輝，商場經驗豐富；馮永祥則 有錢有人面，二人各有所長，一拍即合。八八年開始發展證券以外業務，先後成立新鴻基工業、新鴻基中國工業及新鴻基可換股票據三間公司。 九六年馮耀輝獻計，建議馮永祥將手上三成三的新鴻基股權，賣給聯合地產李明治家族，自己購回現金高達十三億的新鴻基工業，其後易名禹銘。經此一役，一班新 證老臣子如張天生、葉黎成等都相繼四散。而馮景禧一手創立的新鴻基，亦只剩下股壇壞孩子禹銘這點「血脈」，延續下來。時至今日，新證老臣子見一代股王之子 馮永祥，三番四次以一仙狙擊上市公司，有點不勝唏噓。「佢爸爸係一個好有理想、好有魄力嘅企業家，公司好有規模。今日馮永祥咁樣，錢係搵到，但令人覺得旁門左道，好似由名門正派去到走精面，有點可惜。」

馮永祥簡歷洋名：Tony出生年份：1951年婚姻狀況：94年再婚學歷：於加拿大University of Waterloo受教育但未畢業工作經驗：73年加入新鴻基證券80年晉升為執行董事86年任職新鴻基主席兼董事總經理89年成立新鴻基工業，並於翌年上市96年馮出售新鴻基三成三股權予聯合地產97年增持新鴻基工業至約百分之十六而重奪控制權，並任公司主席同年公司易名為禹銘投資至今公職：香港總商會理事會理事第九屆全國政協委員香港友好協進會董事

馮 耀輝簡歷洋名：Peter出生年份：1946年婚姻狀況：已婚學歷：McGill University理學士 Northern University理科碩士及工商管理碩士工作經驗：73年加入加拿大帝國商業銀行81年加入東方滙理銀行89年被馮永祥挖角加入新鴻基證券90年協助 新鴻基工業上市，並出任董事總經理一職

禹銘投資過去五年業績

蠱惑孖寶師承美國佬禹銘再三以每股一仙作價進行敵意收購，手法雖惹人非議，但原來美國早有這類股壇壞孩子出現，而且非常成功。當中的鼻祖是一九七六年成立的KOHLBERG KRAVIS ROBERTS & CO.，簡稱KKR，目前該公司資 產總值超過三百億港元，但僱員卻只有十二人。他們所用的撒手鐧，Leveraged Buy-Out，其實與一仙收購的方式異曲同工，一樣是利用收購對象的資產以達到刀仔鋸大樹之效，被問到是否有意成為香港版的KKR，馮耀祥笑笑口說： 「我不敢高攀，只是參考，引進吓新外國技術啫，他們生意咁大，我們點比呢？」

「新證」舊生會人才濟濟馮景禧最為人津津樂道 的，是他能知人善任。當年他憑藉玲瓏的交際手腕和銀彈政策，招攬全城才俊。九七年十二月，即馮永祥將新鴻基售予聯合地產一年後，部分念舊的老臣子如洪克 協、葉黎成等，帶頭籌組「新證舊生會」，並設立會所於皇后大道中153號7樓。該物業由李兆基及馮景禧太太捐出，而裝修費則由一班舊伙記支付，閒時他們會 到上址聚餐，聯誼一番。綜觀會員名單中，不乏現今城中傑出人士，例如：陳祖澤‧九巴董事長蘇澤光‧地鐵主席劉華森‧市區重建局主席李禮文‧迪生創建副主席洪克協‧合興集團主席劉壬泉‧恒基發展執行董事夏佳理‧馬會副主席馮家彬‧金滙投資主席周安橋‧壹傳媒副主席

今年股市跌了一成多，香港五十大富豪，大部分身家只能維持，甚至要縮水，但當中卻有逆市奇葩。思捷（Esprit）老闆邢李㷧（Michael）的身家，比去年勁升六成至七十一億元，以金額計，在香港五十大富豪中，增幅至勁。事實上，今年是邢李㷧的豐收年，公司業績連升九年，生意額邁向百億元；上週一進身恒生指數成分股，公司市值高達一百六十億元。他把Esprit業務擴至全球四十多個國家，銷售點逾八千個，成績驕人，因而在上週四獲得DHL\《南華早報》商業成就獎。五十三歲的邢李㷧，原本是Esprit香港分公司的 員工，但三十年下來，卻反客為主，成為Esprit大股東，是罕有跳出香港而有所成者。邢李㷧事業攀上高峰，本應喜氣洋洋，但在週四領取商業成就獎的記者 會中，邢李㷧卻一臉木然，只在拍照時才擠出笑容。皆因之前一日，其妻子林青霞的母親，突然自殺身亡。雖然不像平日般談笑風生，出席記者會的邢李㷧，衣著仍 保持一貫作風，穿上西裝卻不打呔。事實上，他出席公開場合，多是便服一度；有時甚至著鞋不著襪，和其他富豪比，很不一樣。不過，這並不代表邢李㷧不注重外 表，他的便服光鮮企理；邀記者吃飯，甫坐上車，他即拿出潤手霜細細塗抹；拍照時更笑問攝影師，會否見到皺紋。同日下午，他往自家Salon Esprit剪髮，不過，在記者眼內，似乎無修剪需要。事後他亦笑道：「好似無剪過。」

店面不容瑕疵對店鋪形象，他更着緊。逛Esprit 紅磡黃埔的分店，意見可多了。「由架頭排到落架尾，密麻麻，點揀！「天花撞崩了，怎麼不修好？」語氣不無慍意。店鋪經理站在一旁，誠惶誠恐。碰巧當日 Esprit推廣加十元多一件，枱面厚厚疊着多件衣服，卻又東歪西倒，邢李㷧登時光火起來：「堆成這樣子，因為有人覺得這樣會提高效率，但看起來就十元也 不值！」他指店面是戰場，必須盡善盡美，十清一濁也不成。「這裡是香港，也弄成這樣子，四川會怎樣！」

推行立體管理Esprit直接管理的分店逾千間，總不成逐間巡。亦因此迫使邢李㷧想出一套新管理方法——3D management：各分店定時定位在鋪面拍一輯相，電傳回公司，由專人分析，可即時改善。搞搞新意思，邢李㷧身體力行，去年買電腦，由開機學起，到掃描照片，瓣瓣掂。加入了科技世界，亦令他和女兒的距離得以拉近。「如今部機我已玩到好熟，阿Heinz（公司的行政總裁）個個不夠我來。」

睇 中央台學曉普通話進軍大陸市場後，他亦連忙學普通話。「我用了一年時間，晚晚看中央台新聞，初初要睇字幕，慢慢便聽得明，一講就好準。」「向太太學豈不簡 單得多？」記者問。「我一開口，她便說我不標準。最近和她的朋友一起返大陸，他們也說料不到我這香港仔說得這麼標準。」說時一臉得色。他指學語言是為了好 好表達自己，因其工作，就是要說服人。邢李㷧的世交陳世英，指他口才了得兼好辯駁，「但又不是包頂頸。」在九龍華仁唸中學時，邢李㷧亦是辯論學會成員。

會 考成績科科D邢母相當着緊兒子學業，但邢李㷧讀書成績普通，六七年會考科科D，遂決定投入社會工作。考入國泰訂票部後，和父親不大融洽的他，即遷離屋企， 和朋友夾份租房住。當時，陳世英開設的美高織造廠，已略有規模，他問邢：「你鍾唔鍾意做生意？」邢李㷧心覺打工沒出頭，上司幹了十多年，月薪也不過千多 元，遂加入美高。由於美高生意多到做不來，陳世英索性借兩萬元給邢李㷧開公司，給他訂 單，教他經營。「他有困難就問我，例如趕交貨時間、控制工人等。」陳世英悉心栽培邢李㷧，因兩家淵源甚深，同是海南文昌市三加村人，祖父一代已交往，父親 輩唸同一中學。陳世英比邢李㷧長近廿歲，看着邢長大。他指邢李㷧頭腦靈活，不是搬字過紙那類人，適合做生意，「我打個譬喻，由這裡去尖沙咀，人家墨守成 規，他卻會想捷徑，務求快些抵埗。」

世交引見Esprit創辦人其後Esprit創辦人Susie及Douglas Tompkins夫婦來港買貨，找上美高，更表示有意在港成立公司買 貨。陳世英睇好Tompkins夫婦，遂向他們舉薦邢李㷧。「我和Michael說，你跟他們學全套，好過跟我。」住在馬頭圍道生昌大廈千多呎單位的陳世 英，還把客廳借給邢李㷧做寫字樓，邢李㷧更住進陳世英的家。「有次我半夜兩、三點接到差館電話，原來拿了車牌沒多久的他，駕走了我的福士，撞了落斜坡，車 就掛在樹頂，他竟還可以自己爬出車廂。」陳世英說。

拍檔離婚成大股東平安無事，邢李㷧可謂大命夾好彩。事實上，他之所以成為Esprit舵 主，亦有一定運數。他替Tompkins夫婦打工沒多久，便獲邀成為股東。Douglas Tompkins對本刊說：「他很勤力，是忠心誠實的拍檔，對生意很專注。」Esprit愈搞愈大，進軍亞洲零售市場，邢李㷧繼續和Tompkins夫婦 拍住上。至九○年，Tompkins夫婦離婚分身家，公司四分五裂，兩人先後退出，令邢李㷧慢慢變成Esprit大股東，並在九三年把Esprit上市。Douglas Tompkins指邢李㷧並不特別專長市場推廣、設計等，「但他總能揀到合適的人來替他工作。」

不搞世襲打本女兒創業要凝聚人才，邢李㷧認為不能搞皇親國戚的一套，事業王國他亦未有考慮傳給下一代。「女兒若喜歡這行，便打本給她，請幾個設計師。「我自己是大股東，一定要保住股權價值，找有能力的人來管理。」邢李㷧說得斬釘截鐵。如七年前，他便向一相當成功的德國紡織公司，挖來Heinz Jurgen Krogner-Kornalik，主理歐洲業務，結果該區營業額連年升，令Esprit迅即壯大。邢李㷧指挖到Heinz，主因是Esprit有潛力衝出歐洲，相反該德國公司只做本土生意。「另外，我坐鎮香港，令他覺得有機會發展，在公司沒有人干預。「很多管理層在這裡幹得開心，因為我們尊重獨立權。」記者問跟了他十五年的執行董事Surinder Chhibber，邢李㷧是怎樣的波士，他劈頭亦指邢給他'freehand'。放權的程度，是廿多年來，連支票也不簽。「有一定質素的人，只要有計劃地 去幹，總不會得零分，平均也有六、七分。」分數高的，就可坐直升機，如Heinz 最近便獲晉升至行政總裁，取代邢李㷧。這調動，他曾和各高層商議，有人提議畫新架構圖，但他認為其真正目的，只是為看起來，不致突然矮了一截，「但這並沒 有意思！」他說。

慷慨發認股權高層齊發達說得口硬，實情邢李㷧小心翼翼照顧伙記自尊心。如說到人工，記者指年報中最高薪袋一億五千八百多萬的，是他本人，因他行使認股權賺了一億五千萬；其他董事亦 因認股權而收入大升，收六千多萬的是Chhibber，Heinz則袋五千多萬元。對此他總左推右搪不肯證實。說到尾，他把自己基本年薪八百多萬也抖出 來，卻硬是不肯露半句口風。「有時不是多與少的問題，當你知道隔壁有人多你一毫子，個心硬是不大舒服！」邢李㷧體貼下屬，亦可見諸Esprit辦公室的女 廁，連衞生巾也供應，實在罕有。他指做老闆，必須關心下屬，尤其是其心理狀況，要多多溝通，其手提電話廿四小時長開，好讓伙記隨時找到他。但他不會限時限 刻返公司，因為他已不大管實務，主要工作是提供發展方向給管理層，如最近便要度橋開發美國市場。上市的Esprit公司，原只有美國業務半成股權，至今年才將權益全數購入。但邢李㷧只要品牌，貨品員工統統不要。從頭再來，他選擇批貨給美國Macy's等百貨公司，低成本出擊。他指擴展要睇時勢，「我當目前是最好環境來做，It could be worse（可以更差）。十元飯盒已經不錯，分分鐘會跌到六元，所以要做到賣十元也賺到錢。如果不這樣準備，跌到六元時，就會玩完。」

買 樓不做按揭邢李㷧不認保守，更以自己搞髮廊這「唔等使」業務來抗辯。實情就算買樓，他都喜歡一次過付清樓款，這包括八二年以一百八十萬元買西貢白石窩甘樹 小築，及八八年花七百八十五萬買飛鵝山獨立屋。只是七六年買筆架山映月臺時，才做按揭。他指自己把錢存在銀行，也不怎樣理。「顧掂自己健康、心理狀態、家 人、同事、生意，食得瞓得便算。」閒來他會打高爾夫球，「好玩在可以和朋友一起，在空曠環境消遣。」而跑馬，他亦只當社交活動。他還喜歡儲石頭，寫字樓及 家中放了一大堆。「這令你有所思考，要多少年才能變成這個樣子？我們卻坐在這裡，講如何賣多幾件衫，如何賣貴些！「是否應該為這些事情，想到頭髮都白呢？ 人應該將人生次序搞好。」邢李㷧指次序時時不同，如今，「屋企人點都行先啲。」注重家庭生活的邢李㷧，結過兩次婚，太太都是美人胚子。

首次 婚姻維持兩年第一任妻子為名模張天愛，兩人八七年結婚，但女兒嘉倩誕下後，婚姻即觸礁，八九年便離婚，邢李㷧付出數千萬元贍養費。第二任妻子是女星林青 霞，兩人九二年在一個派對上認識。邢李㷧其後託人找林青霞，謂要贊助她服裝，並請她吃飯，雙方就此開始交往。邢李㷧送給林青霞的訂情信物，並非名貴手錶， 而是一隻Swatch，錶面數字亂七八糟，寫上字句，意即「你的工作不是朝九晚五」，如斯細心，終打動大美人。他更買馬送給林青霞，馬名中文為百看不厭， 英文名Michael's Choice，以表愛意。兩人九四年結婚，兩年後誕下女兒愛林，去年另一女兒言愛亦出世。

讓女兒自主做了第三任 父親的邢李㷧，修正了教女方針，「決定天生天養，順其自然，最重要是付出多些愛心。」喜歡和孩子講道理的他，見嘉倩已到拍拖年齡，就教她談戀愛要識分手， 以免像時下年輕人，少少挫折要生要死。他還希望教曉女兒，「想要的東西，一定要自己爭取。」正如他自己，靠一雙手拼出一片天。「最重要是幹自己喜歡的事。 我比較好運，工作有滿足感，又賺到錢。」

邢李㷧小檔案年齡：53歲學歷：九龍華仁書院中五畢業家庭狀況：已婚，有三女。身家：持有 Esprit 45%股權，市值71億元。嗜好：養馬、打高爾夫球、收藏國畫、石頭。履歷：1967國泰航空訂位部工作1969加入美高織造廠，年多後創業1972結束 毛衫廠，轉替Esprit創辦人Tompkins打工，負責採購1976入股Esprit香港公司1983於香港開設全球首家Esprit獨立零售店1990Tompkins夫婦離婚分家，邢李㷧輾轉入股Esprit美國公司1993Esprit亞洲業務上市1997注入歐洲業務2002收購Esprit美國商標，正式擁有Esprit全球商標。

裕 元工業蔡其能面面俱圓除了邢李㷧，還有不少實業家身家大升，如鞋王裕元大股東蔡其能家族，以及憑康師傅麵發達的魏應州家族。相反，傳統地產大孖沙，李嘉 誠、郭炳湘兄弟及李兆基，雖然仍穩佔富豪榜三甲位置，卻由於樓市翻身乏力，身家連年縮水。由台商蔡其能五兄弟創辦的裕元工業，為全球最大的運動鞋製造商， 年產逾一億一千萬對鞋，幾乎每六個穿運動鞋的人，就有一個穿著裕元的產品。裕元在廣東、越南及印尼均有設廠，全球員工廿四萬人，單是大陸便僱有員工十七萬 人，拍得住香港政府的公務員隊伍。里昂證券高級分析員劉紹文說裕元的厲害在於，「它是全球唯一一間能同時替Nike、Reebok、Adidas等三十多 個牌子造鞋的公司。「裕元很小心處理各品牌的商業秘密，譬如Nike和Reebok都各有自己的廠房，員工、用料也絕不會混在一起。」據訪問過蔡其能的台灣記者說，蔡氏說話非常小心，開口前，總先要停頓一下。謹慎程度可見一斑。

中台印尼俱吃得開事實上，蔡氏兄弟商場政壇俱做到面面俱圓，在兩岸三地都吃得開。今年七月的香港回歸五周年慶典上，裕元母公司寶 成掌舵人、老二蔡其瑞赫然在席，是五個被邀請的台商之一。據說地位高，皆因中共感激蔡家於八九年「天安門事件」後，沒有撤資，反而於翌年大舉擴充生產設 備。九九年台灣九二一大地震後，蔡氏兄弟即動員寶成旗下的寶元建設，出錢出力救災。雖然蔡家向來與國民黨較稔熟，但屬民進黨的總統陳水扁視察過台中重建情 況後，也親往蔡家拜訪。亞洲金融風暴後，印尼排華，裕元在該地的工廠並無受襲，台灣區製鞋工業同業公會總幹事孔繁郇指出，全因裕元送米給有困難的居民。 「印尼裕元工廠旁邊還設有祈禱的地方，讓信奉回教的員工拜神。」

父親教誨百忍成金蔡氏兄弟能做到面面俱圓，皆因幼承庭訓，要「百忍成金」。 六十年代，蔡家原是台灣彰化縣鹿港的農戶，父親蔡裕元為幫補家計，會收取鄰舍織好的草帽、草鞋，着兒子跟他拿去賣。由於途中有些村落民風較強悍，蔡裕元曾 吩咐兒子：就算別人吐痰在你臉上，你要抹掉，也要轉過頭去。六九年，蔡裕元去世，蔡氏兄弟便趁台灣塑膠業興起，開設寶成生產拖鞋。到七、八十年代，寶成已 是台灣的「拖鞋大王」。那時，他們又開始從韓國人手中搶來生產運動鞋的訂單。蔡其能長駐裕元東莞高埗廠內台幹宿舍。據他樓下的花王說，他一般於九時下樓， 圍着宿舍園區走一圈，約走五、六百米當做運動，便會坐上平治房車外出。而閒時則愛打高爾夫球，聽說能打出八十至八十五桿。腳上的運動鞋，自不然是裕元的出 品。

蔡其能小檔案年齡：五十五歲籍貫：台灣彰化縣鹿港人學歷：彰化商校（夜間部）畢業家庭狀況：已婚，育一子一女身家：家族持裕元24.82%及寶成24%，市值共67億元嗜好：打高爾夫球

地 產孖沙身家續跌富豪榜三甲，多年來都是由郭炳湘兄弟、李嘉誠及李兆基壟斷。但金融風暴至今，三位身家其實已大不如前：其中恒基地產主席李兆基身家下跌最 多，由九七年中高峰期約八百三十億，至今縮水六成四，只剩下二百九十六億；而郭氏兄弟身家亦下跌了一半至五百五十二億；李嘉誠亦只有五百零三億元。地產分 析員指未來地產股依然睇淡，「基本上樓市無可能上升，因為存貨太多，失業率高令市民無信心買樓。」樓市翻身無望，地產股亦然，意味着地產富豪身家會繼續縮 水。

康師傅魏應州三度陷困境兄弟搭檔的台灣幫，除了裕元五虎，還有康師傅的魏氏四兄弟。十年前，他們以即食麵攻陷大陸人口胃，成為第一品 牌；本月初，他們正式反攻台灣，挑戰台灣即食麵老大哥統一。全台灣的生意，其實只抵得上中國兩個省，反攻台灣，全因魏應州好勝。他的目標是十年內，成為全 中國最大的綜合食品集團。魏應州的大想頭，令康師傅成市值百億的企業，但亦因冒進而多番遇險。七八年魏應州父親心臟病去世，數兄弟接手家業鼎新製油工廠， 發現老父辛苦多年，竟一分錢也沒剩，即四出借錢擴建廠房。十年後，改名頂新的公司，已發展為一間年做千萬生意的中型企業。「父親膽子小，我們膽子大。」魏應州分析道。

進軍大陸賣油慘淡收場胸口掛個「勇」字，令他們九○年首度陷入困境。那時，他們在國內搞合資公司， 賣清香油，由於售價貴，銷售配套如運輸也未準備好，結果慘淡收場。翌年賣蛋酥卷又重犯類似錯誤，兩年間，便賠掉三千萬投資額的大半。九一年，魏應州弟弟應 行出差回京，於乘坐火車時，拿出從台灣帶來的味丹碗麵吃，竟惹來大陸同行趁他睡覺時「借」來吃。魏應行轉念一想，認為即食麵生意應有可為，背城借一，將餘 下的資金全部投資於即食麵生產線。

改賣麵做足功課不過今次魏氏兄弟學乖了。在推出產品前做足功課：不但請來萬人試麵，才敲定主打「紅燒牛肉 麵」；更設定價錢於入口貨與大陸貨中間。「沒想到產品推出一個月，開始出現供不應求的情況，經銷商排隊取貨，往往要三個月後才拿到貨。雖然我們一直在增加 生產線，但供不應求的情況一直持續到九四年。」魏應州憶述道。

狂加生產線入不敷支勝利來得太易，魏氏兄弟心雄起來。九四年，康師傅花近二億增加生產線至十一條，但入不敷支，幾乎要破產，幸獲台灣汽車製造商、全興集團老闆吳聰其父子入股一成，才渡過難關。九六年上市後，魏應州更飄飄然。見九七年底中國入口生產設備的關稅優惠到期，遂把原本分三年買的生產線，擠在九六至九七年間全數買入。康師傅生產線躍升近倍至一百六十條，九八華東水災及金融風暴卻使消費疲弱；公司於九八及九九年度，因而錄得虧損共三億元，並急需十一億元周轉償債。

醜聞接踵而至另外，魏氏兄弟私人於九八年花掉二十億元，入主台灣第二大的老牌食品公司味全，一心要與統一較量。孰料九九年初台股股災，味全股價由七十五元新台幣大瀉八成，將大批股票抵押予銀行的魏氏兄弟，即時手忙腳亂。那兩年間，康師傅被揭發私下抵押存款借錢予母公司周 轉；未經股東同意借錢給魏氏兄弟；在台灣，魏應行更涉嫌內幕交易，大量買進味全股份托價，並因而損手十三億元，非常狼狽。魏應州坦言：「是做錯了，是自己 少年得志。」最終，魏應州要將手上六成七股權的一半，賣給日本三洋食品，才能渡過難關。風雨過後，○○年康師傅終轉虧為盈，今年首三季盈利更大升八成四， 股價倍升，魏氏兄弟身家漲到二十一億元。魏應州雖對記者表示：「我這個人很不重視錢。」不過，穿Burberry大衣，戴Cartier錶的他，獎勵自己 的方法是買名車。他說：「我初中時見那些老闆坐平治，好羨慕，便立志要有一部；到三十二歲，我就有了。然後我又立志五十歲要有部勞斯萊斯，不為炫燿什麼， 只想待自己好一點。到六十歲，要有部保時捷，讓自己不要老去、永遠年青。」

反攻台灣前途未卜但坐上保時捷前，魏應州還要面對一連串挑戰。 「生產即食麵無需特別生產器材，有資金便行，加上進口關稅於中國加入世貿後會撤銷五成半，消費者對即食麵等產品的忠誠度並不高，要繼續領導市場不易。」一 分析員說。另一方面，康師傅和宿敵統一的戰火又燒得熊熊。在大陸，兩間公司鬥設廠鬥到去烏魯木齊；統一的即食麵於頂新旗下的樂購超市內絕跡；在台灣，康師傅的麵也進不了統一旗下的7-Eleven大門；雙方的價格戰已經展開；在眾敵環伺的境況下，魏應州能否再次過關，實在難料。

魏應州小檔案年齡：四十九歲籍貫：台灣彰化縣永靖人學歷：初中畢業家庭狀況：已婚，育有三子身家：家族持康師傅18.2%及味全27.63%，市值共21億元

離奇發達民企富豪入榜去年富豪榜有不少民企富豪，但一年下來，民企股醜聞一浪接一浪，不少已跌出榜。但一雞死，一雞鳴，今年仍有新晉民企富豪誕生，如生產充電電池的王傳福，及大眾食品的明金星。

比 亞迪王傳福土法煉鋼上週獲得紫荊花盃傑出企業家獎的王傳福，創業發達史，相當神奇。他於北京有色金屬總院碩士畢業後，先在研究院工作，九三年被委任為電池 廠總經理，九四年卻突然辭職，找來篤信風水，忽然發達的表哥呂向陽，投資三百萬人民幣創立比亞迪。短短七年，山寨廠發展至一萬六千人公司， 竟然全靠利用大量人手代替精密的機器生產。有分析員說：「若果這麼簡單就可生產電池，日本人就不用投資這麼多錢啦！」最厲害之處，是土法煉鋼竟然戰勝自動 化機器生產，比亞迪的經營利潤達三成二，市場佔有率第一的三洋瞠乎其後，經營利潤僅有一成二。而比亞迪的原材料供應商亞蘭德，老闆正是呂向陽的弟弟。王傳 福承認有生意往來，但不肯詳述。生意一家親之下，兩老表齊齊富貴，王傳福身家廿二億，呂向陽亦高達十五億。

明金星上市十 個月沽股票同是今年來港掛牌的大眾食品，主席明金星非常神秘，從不派名片。他原在北京做醫生，九三年移居香港，自稱從歐洲入口二手醫療儀器，經香港運返中 國賣，一年便賺上四百萬。九四年，他返鄉下山東，遇見國有凍肉廠廠長周連奎，素未謀面竟一拍即合，明金星把賺到的四百萬，投資周連奎的火腿腸廠，原先年年 蝕錢的公司，即扭虧為盈。最神奇是大眾單是屠宰加工，毛利率竟然有兩成半。相反規模差不多，在深圳上市的雙匯，一條龍由養豬做起，毛利率亦只有一成半。執行董事周 連奎向記者表示，其一百間專門店，每間每日平均生意約二萬元人民幣。但記者走訪近十間專門店，發現每間只有七至八千元人民幣生意，不單門堪羅雀，部分分店 為省電索性不開燈營業。「生意不太好，有時會剩下好多肉賣不出。」一名分店經理說。無論如何，大眾食品順利在港星兩地掛牌。認識明金星的財經界人士表示： 「明總急着要在新加坡上市，就算當時氣氛唔好，市盈率偏低（只有五倍）都照去。」而上市才十個月，明金星已配售舊股，落袋一億七千萬元。