美匯回軟 港股即彈356點 內地擬拓新能源車技術 汽車股急升
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GS(14)@2016-10-19 06:06:52【明報專訊】持續強勢的美匯指數昨天稍為回落，再加上內地多項消息與政策刺激A股上揚，港股昨日反彈約360點，惟成交與港股通使用額度均未配合。分析認為，美元雖然續升水位不足，而港股在缺乏內地資金支持下，短期難再站上24000點。
明報記者 尉奕陽
美匯指數進入今年下半年後反覆上行，時隔7個月後於上周五重上98水平，過去兩月升約4%，昨低開下挫最多約0.3%，亞洲股市順勢全揚，日、韓、台股均微升約0.5%，中港股市昨日表現出色，滬深300指數升1.33%，國指亦升1.88%。
恒指昨開盤上揚264點後回落，至午後受汽車與基建股急升拉動，再度抽高並曾升穿23400點，收報23394點，升357點或1.55%。重磅藍籌如騰訊（0700）、友邦（1299）等升近2%，惟大市成交僅599億元，港股通使用額度亦不足1億元人民幣。
德銀指內地基建訂單增速加快
內媒昨日報道科技部公布「新能源車」試點專項計劃，擬於2017年在6個技術方向啟動19至38個項目，重點涵蓋純電動房車與巴士、自動駕駛及混合動力燃料電池等，扶持預算達11.2億元人民幣（約13億港元），同時對企業准入要求作出嚴格規定。消息刺激部分汽車股彈升，比亞迪（1211）、長汽（2333）與華晨（1114）升逾4%至6%。此外，昨早已有報道指內地新增貸款總額超出預期，其中四成為房貸，主力內房股昨日多走高，而德銀報告稱內地基建新增訂單增速加快，本港基建股亦齊齊上揚（見表）。
新鴻基金融財富管理策略師溫傑表示，港股近日升跌反覆未定方向，但技術分析顯示恒指或於23000點獲支持，短期內於23500點上落波動。他續稱，近日美國部分經濟數據做好，美匯指數卻有回落，代表市場已反映加息預期，美元難再單靠經濟數據升值。中信國際首席經濟策略師廖群表示，美匯指數已反映市場對聯儲局今年12月加息一次，以及明年加息兩次的預期，若無新刺激料難重上100大關。
分析：已反映加息預期 美匯難重上100
美銀美林昨日發布10月基金經理調查報告，結果顯示投資者配置現金比例升至近15年新高。報告稱歐盟瓦解、債市崩盤以及特朗普贏得大選是投資者最大擔憂，不過投資者對新興市場增持比例於10月由24%升至31%，創下3年半新高。惟溫傑認為，近期觀察港股通資金沽貨頻度明顯提升，或為內地進行資產配置的機構投資者正賣出大價股，短期難見機構回頭拉動恒指站上24000點，但料11月有望迎深港通短線炒作資金入市。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 6200&issue=20161019
歐盟加國經貿談判瀕破裂 歐洲問題多 美匯直逼100
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GS(14)@2016-10-24 03:14:21【明報專訊】歐盟「屋漏偏逢連夜雨」，繼英國早前公投脫歐之後，歐盟與加拿大的貿易協議談判瀕臨破裂，令持續疲弱的歐元雪上加霜。近一個月歐元兌美元已跌近3%，加上美國聯儲局官員又「出口術」稱加息在即，美匯指數飈至8個月高位。分析認為，歐洲及其他市場陰霾未散，美元強勢料持續。
明報記者 武君
美國三藩市聯邦儲備銀行行長John Williams表示，美國經濟數據顯示就業市場達到目標，今年12月應該加息一次，明年加息幾次也是合理。John Williams的論調一向被認為和聯儲局主席耶倫相近。上周五美匯指數大漲0.4%，收於98.695，創今年2月2日以來最高（見圖）。歐元兌美元則驟跌0.4%至1.0884，為3月2日以來的最低點。其他貨幣均應聲下跌，在岸人民幣跌0.3%至6.767，離岸人民幣更跌穿6.77水平（見表）。
王弼﹕英加澳新或組聯盟抗歐盟
歐盟與加拿大的《綜合經濟與貿易協定》（CETA）受比利時一個地方議會阻撓，至今尚未肯定能否如期於本周簽署，亦令市場憂慮歐元前景。香港奧國經濟學院創辦人王弼認為，CETA事件反映歐盟的官僚體制欠缺靈活，外界將繼續對其成效表示懷疑，使英國脫歐更有理據。他續稱，英國和加拿大同為英聯邦國家，另和澳洲、新西蘭擬在移民政策上搞四國互通，如果歐盟和加拿大協議作罷，不排除促進四國形成自己的聯盟，對抗歐盟。因此，他認為英鎊在早前閃崩已見底，重申在1歐元兌0.9英鎊時就可沽出歐元，改為持有英鎊。
歐洲問題眾多，推升美元走強。由4月至今，美匯指數已經累升6.7%。另一方面，加息預期漸增亦支持美元指數上升。王弼認為，美元應會持續上升，新興市場貨幣累計升幅已經不小，一旦升勢掉頭，資金勢必轉向。
華夏﹕人幣跌幅不會大過其他貨幣
華夏基金（香港）業務拓展部總監陳志豪表示，美元升勢強勁下，全球貨幣面臨進一步貶值壓力，人民幣亦不能獨善其身，惟相信幅度不會大過其他貨幣。他相信，美元資產價值水漲船高，大多流向樓市、債券市場，新興亞洲市場的美元資產如美元債近期亦見到不少資金湧入。
富昌﹕央行束手無策 日圓回落
富昌金融研究部總監譚朗蔚則認為，加息未必是美元偏強的原因，美元走強主要因其他市場的問題。他認為，英國脫歐談判仍不明朗，英鎊沒有明顯見底迹象；另外，日本央行貨幣政策失效，對日圓匯率束手無策，亦令日圓近日回落。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 6773&issue=20161023
估希拉里勝 道指曾漲300點 美匯指數逼98 金價跌逾1%
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GS(14)@2016-11-08 05:29:14【明報專訊】美國將於今天舉行總統大選，聯邦調查局在此關鍵時刻表示不建議為民主黨總統候選人希拉里的「電郵門」事件提出刑事指控，為她入主白宮增添氣勢。昨晚早段道指急升逾300點，標普500指數及納指升約2%，歐亞股市普遍上揚。美匯指數昨升至97.8，美元兌日圓在104水平。墨西哥披索升約2%。金價跌逾1%，每盎司低見1284美元左右。
摩通表示，當前希拉里與對手特朗普的支持度仍然接近，但勝負仍可望在大選後即時分曉，惟不能排除演變成2000年喬治布殊與戈爾勝負難辨的局面，當前不宜有太多持倉。中期投資組合仍環繞以下主題，包括人民幣偏軟（長倉美元）和英國準備「脫歐」（短倉英鎊）。此外，油組也有可能達成協議，應長倉石油貨幣，包括挪威克朗、加元，短倉新興市場貨幣。
選後股市波幅 平常日子兩倍
無論美國總統大選結果如何，股市在大選翌日（周三）也可能出現波動。華爾街往往相信某些日子，例如元旦或大選後的股市表現，對往後走勢有所啟示，但其預測作用跟擲毫一樣不靠譜。翻查過往大選後的股市表現，標普500指數在大選翌日平均升或跌1.5%，首24小時的股市升跌，只有五成以下的概率能預示未來12個月的市場走勢。
彭博數據顯示，大選後的股市波幅是平常日子的兩倍，例如2008年民主黨奧巴馬擊敗共和黨的麥凱恩入主白宮，結果出爐後標普500指數即時急跌5％，不過在隨後12個月標普500指數顯著回升。參考1928年以來的22次美國大選，15次在大選結束後標普500指數即時下跌，這15次的平均跌幅為1.8%。不過當中有9次跌市後，指數在12個月內反彈回升，顯示股市的即時反應沒有多大的預測作用。彭博社稱，大選後投資者往往急於改變部署，但不宜倉卒跟風。PNC資產管理分析稱，即使市場出現沽壓，也可能是買入的時機，投資者終會恢復理智，了解到經濟面仍正常，令市况穩定下來。
民主共和主政 美股表現無異
不同板塊在大選後的即時波動，似乎也沒有太大預示作用。2008年奧巴馬當選的結果出爐後，標普500的醫療保健指數即時下跌3.6％，不過迄今這板塊卻是標普500指數表現第三佳的板塊。兩黨的大選勝負，同樣不足以預示股市走勢。自1928年以來，民主黨入主白宮的任期內，標普500指數平均每屆升幅為27.7％，共和黨任期的平均升幅則為27.3%。Leuthold集團投資總監Doug Ramsey稱，兩黨政策分歧可能在大選結果塵埃落定之際已從股市表現反映出來，然後受較大的周期作用影響，或兩黨政策根本上分別不大。
自1930年以來，標普500指數在大選年的11月波動率指數平均為19.2，較15.7的歷史均值高出20％以上。加上今年12月聯儲局可能加息，令本月股市可能更添波動。富國私人銀行投資總監Erik Davidson稱，市場情緒往往反應過大，就像6月24日英國公投決定「脫歐」的結果出爐，市場陷入恐慌，標普500指數當日暴跌3.6％。當時富國認為市場反應過度，建議投資者趁機買入，股市迄今升2.3％。Davidson稱，若特朗普入主白宮，股市可能下挫，就如英國公投決定「脫歐」後的即時動盪，但股市同樣會反彈，因為整體情况仍然不錯。
（綜合報道）
[國際金融]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 2245&issue=20161108
美匯升穿100 一年新高 日圓兌港元見7.15 半年低位
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GS(14)@2016-11-15 08:02:32【明報專訊】市場憧憬特朗普入主白宮後增加基建開支刺激經濟，資金回流美國市場。美匯指數昨一度升穿100，為去年12月以來最高。美元兌日圓升穿108，創5個月新高。每百日圓兌港元低見7.15水平，是5個半月低位。美國30年期國債孳息昨升穿3厘，是去年底以來最高。資金由債市轉戰股市，道指昨早段曾升至18,934.05點，再創紀錄高位後回落。
《環球時報》警告特朗普倘向中國展開貿易戰，將採取報復，iPhone在中國的銷量恐受打擊，蘋果股價早段跌1.5%。
聯儲局副主席費希爾上周五釋出加息信號，稱取消寬鬆措施的條件「相當強勁」，不過預期利率最高的水平也比正常水平低。《華爾街日報》調查顯示，多數經濟師預期聯儲局將在12月加息。太平洋投資管理公司（PIMCO）預計，明年美國或加息3次。兩年期美國國債孳息率昨升穿1厘，是1月以來首次。美國10年期國債孳息升至2.3厘，是10個月高位。環球國債孳息跟隨美國國傾孳息向上。標普預期，特朗普當選將引發類似英國公投的市場不明朗衝擊，預計歐洲央行在明年底前不會縮減QE買債規模。德國30年期國債孳息升穿1厘，是5月初以來首次。
摩通﹕下月加息 資金進一步流美元
意大利10年期國債孳息升穿2厘，是去年9月以來首次。英國20年期國債孳息率自英國公投「脫歐」以來首次升穿2厘水平。
摩通資產管理亞洲首席策略師許長泰稱，從經濟稱的角度來看，特朗普的政策傾向於提升美國通脹。他的一切政策，包括基建、財政赤字、貿易保護主義及移民改革等，都將推升美國價格。若阻止非法移民在美國工作，工資成本將會上升。若制定貿易政策妨礙中國商品輸往美國，商品價格也會上漲。通脹上漲的預期，將提高利率上升的預期。許長泰預期聯儲局12月加息，令美國國債孳息率提升，進一步推動資金流入美元。美元長倉近期增加，主要外幣受壓，歐元兌美元昨曾跌1%至1.073以下，見1月低位。德銀有信心歐元兌美元年底前在1.05水平。英鎊兌美元低見1.246。
歐洲央行副行長Vitor Constancio昨表示，自特朗普當選以來，金融市場逐步反映經濟增長加快的預期，但歐洲和新興國家可能會因美國推行保護主義而受挫。他說，上周起資金由債市流向股市，這是由於市場預計財政刺激措施將提振經濟增長和通脹，但全球經濟仍面臨不明朗前景，理應審慎。
鐵礦石銅價高位回落
高盛分析師警告，對於特朗普提出的基建支出計劃，鐵礦石和銅價初步反應過度，鐵礦石和銅價接着回落。特朗普擬未來10年花1萬億美元修建美國基礎設施，但近期鐵礦石和銅價格的漲幅，似乎遠高於特朗普支出計劃規模的需求。高盛稱，美國在金屬市場的作用很小，只有巨大的需求轉變，才能改變全球鐵礦石和銅的需求。
（綜合報道）
[國際金融]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 2352&issue=20161115
耶倫最鷹派言論撐加息 通脹兩年新高 美匯持續強勢
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GS(14)@2016-11-18 15:53:02【明報專訊】美國聯儲局主席耶倫昨在國會聯合經濟委員會的聽證會表示，不久之後加息將會是合適的，被形容為是她迄今最鷹派的言論。她警告等待太久才加息的風險，可能導致聯儲局未來盡快加息，以防經濟狀况超出當局的長期政策目標。美國10月消費者物價指數（CPI）按年增長1.6%，是兩年來最高，意味通脹進一步接近聯儲局目標。美元維持強勢，美匯指數繼續在100水平徘徊。道指昨早段窄幅上落。
耶倫稱，若維持目前低利率水平的時間過長，將助長風險投機，最終損害金融穩定。她又稱，官員在本月初決定維持利率不變，並非意味聯儲局對經濟缺乏信心，工資增長近期已經加快，經濟增長步伐似乎也有所提升，消費者支出繼續溫和增長，今年新增職位的增長速度，仍遠高於吸納新勞動力的步伐，勞動力參與率保持穩定，反映經濟的運行空間比官員預期大。
稱低息時間過長 助長風險投機
芝加哥商品交易所的利率期貨數據顯示，市場認為下月加息的概率維持在九成以上。
耶倫稱，她預期經濟的發展容許短期利率循序漸進上升，這部分由於中性利率（Neutral Rate of Interest，即不會對經濟產生影響的利率水平）似乎相當低。她說，當前的聯邦基金利率僅略低於中性利率，貨幣政策相信是溫和地寬鬆，意味政策落後於經濟形勢的風險似乎有限，預期緩慢加息可使未來幾年恢復中性利率。
政策聲明反映加息門檻降
耶倫表示，經濟仍有改善的空間，但自11月初的會議以來，證據與聯儲局的前景展望一致，大致朝聯儲局的最大就業及物價穩定的目標邁進。
她又重複上次議息聲明的重點。根據政策聲明，官員認為加息前只需「一些」證據，證明經濟進一步改善，反映加息門檻已經降低。
《華爾街日報》稱，近期數據顯示經濟有所改善，美國10月工資按年增長2.8％，是2009年6月以來最快。新增職位持續穩定增長，9月和10月的美國零售銷售開支也顯著提升。聯儲局近期多名官員也表示，若非有相當負面的消息，12月很可能加息（見表）。
歐央行執委：或需盡快撤寬鬆措施
歐洲央行執委Yves Mersch昨表示，歐元區經濟復蘇仍不太穩定，歐洲央行實施買債及負利率的超寬鬆政策是適當的。不過他表示，這些寬鬆措施只是暫時，有必要盡快撤回，但由於央行目前買債的規模龐大，撤回措施可能需要一段時間。昨公布的歐洲央行會議記錄顯示，央行官員上月同意維持貨幣刺激措施，並將於12月決定是否延長買債計劃。
市場預期歐央行將把資產購買計劃，延長至原定的明年3月以後。不過由於特朗普贏得美國大選導致債價急跌、孳息率上息，令央行決策更形複雜。
（綜合報道）
[國際金融]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0876&issue=20161118
美匯13年新高 人幣失守6.9 1年跌近8% 定存息不足抵消跌幅
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GS(14)@2016-11-20 22:19:00【明報專訊】人民幣跌勢未止，雖然前日盛傳人行出手干預，但受前晚聯儲局主席耶倫發表鷹派講話，強化下月加息預期，使美元走強，美匯指數衝上13年半新高，刺激在岸與離岸人民幣雙雙下滑。日間收市時段後又再見人行干預身影，似對人幣持續急貶產生顧忌；分析認為，美元強勢是否持續，除了看12月加息外，還要看歐央行QE政策會否有變化，以及特朗普就任後的實際經濟政策。
明報記者 陳子凌
受耶倫前晚表示較早加息是適宜之舉，美匯指數一度升至13年半新高，間接加大人民幣貶值壓力，昨日人民幣中間價即見走弱，較前一日中間價貶值104點子（1元等於10,000點子）至6.8796元，亦是連續11個交易日下調中間價。在中間價逼近6.88之下，在岸人民幣瞬穿6.89關口；離岸人民幣更跌破6.91，兩者全日於這兩個水平爭持。及至日間收市，在岸價收報6.8912元，跌212點子。
倫敦交易時段 疑有中資行托高離岸價
不過，日間收市後疑似人行入市干預，在岸價夜盤短時間內抽升回6.88水平，離岸價也見人幣買盤，下午4時後由接近全日低位的6.9125抽升113點子至6.9012高位，黃昏後更進一步反彈，升穿6.89至6.88水平。有指是倫敦交易時段開始後，陸續有中資行出手沽美元托高離岸價所致。
瑞穗亞洲：今年人幣匯率預測下調至7
對於人民幣自美國大選後急劇貶值，市場普遍認同主因是美元太強造成的單邊貶值。瑞穗亞洲董事總經理及首席經濟學家沈建光稱，雖然特朗普勝選對人民幣難免產生貶值壓力，但相比其他國家而言，人幣貶值幅度相比之下要小於日圓、歐元、澳元及其他亞太貨幣。
沈建光又將對今年人民幣匯率的預測下調至7，但對於美元會否持續長時間強勢，他認為目前仍有太多不明朗因素。他表示，雖然聯儲局加息預期升溫，但當地機構投資者明顯分為兩派，有觀點認為當前美國經濟復蘇可持續，支持美元繼續上升，亦有觀點認為未來不確定因素較多，包括特朗普與共和黨關係，基建和減稅政策能否快速落實都不清晰，令強美元未必可持續。此外，考慮到年底加息和近期的美元走強已一定程度透支市場預期，因此他認為，明年美元可能會有較大波動，維持對明年底人民幣貶值最多到7.3的判斷。
易憲容：主要關口干預 避免貶值預期
青島大學經濟學院教授易憲容表示，特朗普的經濟政策相當不確定，日後反過來可能會令市場對美元產生顧慮而紓緩人幣壓力，再加上歐央行QE政策取向等其他國際因素亦左右到美匯，故難言美元明年會否續強；亦由於不確定性較多，人行對這一波貶值採取預防策略，先行消化日後特朗普經濟政策可能帶來的匯率波動，僅在一些主要關口才稍作干預，避免貶值預期或資金外流進一步惡化。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 8957&issue=20161119
美耐用品強勁 金價跌破支持位 美匯指數升抵101.78 日圓見112
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GS(14)@2016-11-24 07:18:08【明報專訊】聯儲局凌晨公布11月議息會議紀錄前，美國昨公布的經濟數據遠勝預期。10月耐用品訂單初值按月升4.8%，升幅是去年10月以來最高。美國耐用品訂單在過去5個月有4個月實現增長，反映企業投資可能回暖。數據刺激美匯指數升至101.78，再創13年半高位。美元兌日圓昨升穿112水平，為2月以來最高。美元走強，加上市場揣測印度或收緊黃金進口，現貨金跌穿每盎司1200美元關口，是5月以來首次。在岸人民幣亦急跌至近6.92的水平。
美國三大股指繼周一、周二連續收市創新高後，道指昨晚早段再創新高，標指及納指則微跌。投資者押注聯儲局加息在即，紛紛長倉美元沽空歐元。美國商品期貨交易委員會（CFTC）的數據顯示，上周歐元美元期貨合約單周淨值為負2.1萬億美元，換言之投資者押注美國短期利率上升的倉位規模達到2.1萬億美元，創1993年有紀錄以來高位。
資金押注美息升 紀錄新高
芝加哥商品交易所的利率期貨數據顯示，交易員預計聯儲局12月加息的概率達九成以上。《華爾街日報》形容，華爾街從未如此肯定聯儲局即將加息。
11月8日美國大選日時，利率期貨數據顯示交易員預計12月加息的概率約為八成左右。聯儲局主席耶倫上周稱，聯儲局將在不久之後採取行動，並警告等待太久才加息的風險。
市場預期明年加息兩次
市場預期聯儲局加快加息，並憧憬特朗普的政策將刺激經濟增長，推高通脹，全球投資者在過去兩周迅速調整倉位，令資金由債市流向股市。債息昨繼續飈升，美國10年期國債孳息率由大選日的1.867厘飈升，至昨日的2.353厘。美國兩年期票據收益率昨升至1.111厘，是2010年4月以來最高。美銀美林的美國短期利率策略主管Mark Cabana預期，美國國債孳息率仍會繼續上漲。目前市場的預期與聯儲局的預測一致，就是明年可能加息兩次。
印度打擊「黑錢」 金價跌穿1200美元
特朗普效應，加上印度突然取消大額鈔票在市場流通的決定，令黃金價格波動。印度政府在本月8日突然宣布取締面值最大的1000盧比（約113港元）及500盧比（約56港元）鈔票。兩種面值的鈔票合計，相當於印度市面流通貨幣的86%。印度九成交易以現金進行，全國大部分人囤積現金避過稅網，只有1%人需要交入息稅。過去民眾會以大額鈔票買入黃金，把黑錢洗白。
分析估計，印度的「地下黑錢經濟」相當於印度整體GDP的兩成。政府為打擊「黑錢」，要求民眾兌換新的500盧比及2000盧比（約225.5港元），但每人可兌換的金額很少，民眾須在本年底前把舊鈔存入銀行才可避免損失。任何超過25萬盧比（約2.8萬港元）的存款，若未能證明已經課稅，將要繳納稅金及相當於稅款200%的巨額罰款。昔日大額鈔票成廢紙，預計印度黃金需求短期內將會急跌。令金價雪上加霜的是，市場盛傳印度政府準備限制黃金進口，以進一步打擊「黑錢」。由於印度一直是主要的黃金消費國，若禁令推出，部分分析形容，金價將面臨1971年美國總統尼克遜取消金本位制以來最大的衝擊。
（綜合報道）
[國際金融]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 8845&issue=20161124
美匯升穿102 震散環球貨幣 市場料明年見108 美股昨晚反彈百點
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GS(14)@2016-12-16 08:11:24【明報專訊】美國聯儲局昨日一如市場預期宣布加息0.25厘，更言明將加快加息步伐，即2017年或加息3次，超出市場預期。美匯指數應聲急彈，一下子「震散」全球主要貨幣。分析指市場現時觀望氣氛濃厚，料須待儲局明年明確第3次加息，才能延續強勢。
明報記者 尉奕陽
歐美金融股在聯儲局加息後上揚，推動大市向上。道指昨早段恢復升勢，接近扳回周三的失地，升逾百點，由高盛領漲。聯儲局昨日凌晨3時半宣布，將聯邦基金利率從0.25厘至0.5厘提升至0.5厘至0.75厘，惟指出將加快加息步伐，預期2017年或加息3次，高於9月議息時預期的2次。外匯市場由議息會議前半小時開始波動，隨後波幅進一步擴大。美匯指數一度升至103.16水平，較昨晨3時升約1.76%，近14年來首次升穿103水平。
美匯指數一度穿103 創14年新高
美元扯高直接拖累全球主要貨幣普跌，日圓兌美元跌穿118，兌港元一度跌至6.54算；歐元與英鎊亦跌至1.04與1.246水平；離岸人民幣相對跌幅最小，至昨晚10時跌幅約0.41%，惟最多亦曾跌0.63%至6.95水平。金價跌穿每盎司1130美元關口，跌幅逾2.55%。星展銀行財資市場部董事總經理王良享表示，全球匯市反應略顯過度，惟聯儲局表態明年加息或達3次，市場現時觀望氣氛濃厚，擔心儲局取態是否全面轉向「鷹派」。
王良享續稱，預期美匯指數升至105後難再走高，明年3月美國公布聯邦預算案時，市場將重新關注美國財赤問題，修正對美元預期；日圓若跌至120屬超賣，料市場有購匯需求帶動匯價。交銀國際首席經濟及策略師羅家聰認為，聯儲局主席耶倫曾稱，2016年將加息4次，惟至今只有1次，料2017年美國亦未必加足3次。
已透支兩次加息預期 美匯升勢有限
羅家聰稱，市場現時已透支美國加息兩次的預期，預料美匯指數最多升至108水平，除非耶倫在明年加息兩次之後，向市場明確傳達將第三次加息，否則美元難以維持上漲動力。恒生私人銀行及信託服務主管陸庭龍表示，美元升勢未完，料日圓或重試去年124低位；由於明年3月英國將正式申請脫歐，荷蘭與德國亦將舉行大選，料歐元兌美元明年將跌至1算，英鎊跌至1.1水平。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 4866&issue=20161216
美股早段升 美匯再破頂
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GS(14)@2017-01-04 08:12:22【明報專訊】美股昨晚迎來今年首個交易日。由於美國上月製造業數據理想，ISM製造業指數升至54.7%，製造業PMI終值升至54.3，創21個月新高，加上中國製造業數據勝預期及油價上漲，提振了市場信心，道指昨早段最多升逾160點，至19938.53點，但至今早零時已窄至70點。歐洲製造業活動數據穩固，歐洲股市繼續上漲。美匯指數昨晚再升約1%，一度升至103.82，再創14年高位。日圓兌每美元跌至118.29。
美匯曾見103.82 日圓跌見118.29
彭博社列今年將受追捧的新興市場資產，其中俄羅斯盧布是投資首選，巴西企業債及被嚴重低估的墨西哥披索將成為熱門投資。外匯市場的套息交易一般借入利率較低的貨幣，購入收益率較高的貨幣，俄羅斯盧布成為最適合的套息工具。瑞銀預期未來12個月，俄羅斯盧布的套息交易收益率可達26%，在所有新興市場貨幣中排首位。除了擁有較高的利率，也受惠於油價上漲，俄羅斯的股票也將是吸引的投資。
在拉美貨幣當中，墨西哥披索極具吸引力。目前墨西哥披索相對廉宜，匯率料將受惠於墨西哥央行的鷹派態度。倘特朗普就任美國總統後，對墨西哥採取的貿易保護主義政策未如預期嚴重，墨西哥披索可望反彈。此外，部分巴西資產也是吸納對象。巴西國家石油公司（Petrobras）的債券仍然廉宜，巴西銀行的Coco債仍有上行空間。淡水河谷和必和必拓在巴西的合資的Samarco將恢復營運，相關債券具有潛力。亞洲方面，印度11月決定廢除大額鈔票可能令經濟放緩，這將促使印度央行加快減息步伐，這將對債券有利。
（彭博社）
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 3979&issue=20170104
未來加息步伐料溫和 美匯回落
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GS(14)@2017-01-06 08:16:04【明報專訊】美元急回，離岸人民幣高見6.78，日圓重上115水平，歐元亦反彈至1.05。分析指，離岸人民幣將大幅波動，拆息回落後，將跌見7算（即1美元兌7元人民幣），而美匯指數在101.5有支持。
上月美國聯儲局議息，委員會一致同意加息四分之一厘，是去年唯一一次加息。昨日聯儲局發表上月議息會議紀錄，顯示仍會執行溫和加息步伐。雖然與會官員認同，特朗普政府的財政刺激政策，令經濟有加快上升的風險，聯儲局將被迫以更快步伐加息。不過官員強調，未來政策的實施時間、規模及方式，都存在相當的不確定性，未來幾年仍然較適合以溫和漸進步伐加息。
議息紀錄令市場期望美元再走強的願望落空，美匯指數掉頭回落，低見101.7，截至昨晚8時報102.3，比前幾日103的水位明顯回落。全球其他主要貨幣翻身，離岸人民幣在拆息抽高下，如有神助，一度突破6.8水位，高見6.78。日圓和歐元也見近來高位。
上商林俊泓：人幣稍後將繼續跌
上商財資業務部研究主管林俊泓指出，未來一至兩周美元將繼續下跌，主要是現在的美元價格已經反映了市場對於特朗普減稅、增加基建等措施的預期，一旦不如預期，將存在下調風險，不過，他相信美元在101.5水位有支持。人民幣的升勢主要是有拆息爆升帶來的。目前，沽空者幾乎都平倉離場，人民幣上行動力弱，上方界限大約在6.75，反而一旦拆息回落，人民幣可以見7算。
星展香港財資部董事總經理王良享則指出，抽乾流動性，央行亮出了殺手鐧，相信人民幣未來兩個月可以在6.85附近水位穩定，屆時特朗普上台對人民幣形成的最初風暴也已經過去。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 6713&issue=20170106
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