金融零售能源 減稅大贏家 分析師：標指500企業盈利看升10%
1 :
GS(14)@2017-12-26 14:06:51【明報專訊】受惠企業稅由35%下調至21%，分析師預計美國企業盈利2018年將平均提高10%左右，部分企業的盈利更可望增長30%。過往稅率相對較高、且收入來自美國本土為主的企業將受益最大，預計金融、零售、能源等將是當中的大贏家。瑞信首席美國股票策略師Jonathan Golub預計，企業減稅將有助標普500指數企業的平均盈利提升約8%至10%。
除了企業稅獲顯著寬減，企業一些資本支出也獲暫時的稅收減免。根據美國國會稅務聯合委員會的推算，2018年美國企業節省的短期資本設備開支達325億美元。綜合來看，這些減稅措施將會令美國企業明年的平均實際稅率大幅下降。根據賓夕法尼亞大學沃頓商學院的模型，稅改法案通過前美國企業的實際稅率為21%，通過後則大幅降至9%。
企業回饋股東員工 提升產品質素
富瑞（Jefferies）首席市場策略師David Zervos稱，企業減稅所得可望通過股息和股票回購回饋股東，或以較低的價格、更好的產品提供給消費者，員工亦有望提高工資，但如何分配減稅所得，不同公司將各有不同。例如全球最大的設備及機械製造商Caterpillar需投資養老金，而晶片製造商可能會減價提升競爭力。
分析師一般預期，股東可望獲得減稅的大部分收益。理由是美國企業坐擁大量現金，貸款利率仍處於歷史低位，意味增加投資的障礙已經很少，即使減稅也不會為企業的運作帶來重大改變。無論是派息或股票回購，都將刺激接近歷史高位的美國股市再創新高，從而提高資產管理公司的投資組合價值。此外，企業以至富裕階層獲顯著減稅，也將會對資產管理公司的服務需求增加。
摩根士丹利指出，稅改也有助美國銀行業與其他享受較低稅率的外國同業競爭。稅改法案的許多條款，例如對企業的海外利潤一次過徵稅15.5%，無論資金是否匯回美國也一律徵稅，將削弱了美國企業在海外積存資金的理據，可能促使更多企業把資金匯回，刺激美國企業進行併購，從而推動投資銀行業務。銀行業的的財富管理部門也會受惠於富人稅率降低了，從而進行更多投資。不過以房貸等利息開支抵稅受限，可能令部分金融機構減少借貸生意。
鼓勵匯回資金促進併購 銀行受惠
保險機構也有望從減稅中顯著受益。以美國最大的醫療保險公司United Health Group為例，第三季繳付的稅率達32.5%。Leerink Partners分析師Ana Gupte推算，稅改可望令保險公司的利潤提高15%，預計部分收益將以較低的保費回饋客戶。
不過若論實際稅率之高，要數大部分收入來自美國本土的零售業，在稅改前的實際稅率達38.6%，幾乎是各行業之最，減稅後可望省回大量開支。此外，消費者獲減稅將提升家庭的可支配收入，提高對商品和服務的需求。除了零售業，實際稅率原本達37%的能源業也可省回大量稅款。與此同時，可再生能源行業通過游說共和黨，成功保留對每名電動車買家的7500美元稅務補貼及風力發電的稅務抵免，避免行業受到重創。
零售商開支大減 消費者最終得益
至於資本支出的暫時扣稅措施，將可望令美國運輸行業受惠。美國不同規模的運輸公司都有更多的誘因去升級車隊。航空公司也可望擴充機隊，令波音、通用電氣等受惠。此外，電訊公司預料也會以扣稅優惠，升級其通訊網絡。
不過稅改可能對地產業有些不利影響，業界的游說工程已令其損失收窄。稅改法案將允許業主買樓時，可享的物業抵押貸款利息抵扣優惠的貸款金額，最高不超過75萬美元，較目前的限額低了25萬美元，但仍較眾院原本建議的50萬美元上限為高。
Moody's Analytics首席經濟師Mark Zandi預計，對美國樓價的影響將在2019年夏季觸頂，料屆時美國樓價將比沒有稅改的情况低約4%。
明報記者 黃展翹
[企業地球村]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 8089&issue=20171224
今年曼谷樓價看升一成 留意按息高於香港 泰銖急升存風險
1 :
GS(14)@2018-01-22 04:53:32【明報專訊】泰王普密蓬於2016年駕崩後，泰國便持續逾一年的國喪期，市民除了穿素服以作哀悼，在購物時亦較節制；但隨着國葬儀式於去年10月完結 ，整體經濟活動逐步恢復正常。有代理表示，預計今年曼谷樓價平均升一成，而隨着購買力於今年釋放，屆時升幅可能更強。惟近期泰銖明顯轉強，由2017年初至今已升值了逾一成，如升勢持續，投資泰國樓時也需要留意對購買力的影響。
一個城市的樓價表現普遍與政策息息相關，至匯投資香港銷售與項目總監張永恒表示，泰國業權分為永久業權與租賃業權，實則有助均衡樓市和令樓價升幅較緩慢，指過去5年曼谷樓價累升了四成，料今年也會平均升10%。該公司項目經理吳志權表示，今年曼谷樓價受多個因素支持，包括經濟因素如泰國已開始興建泛亞鐵路，人口愈來愈多，令住屋需求增加，而且泰王離世後令樓市投資放慢，料今年購買力會獲得釋放，樓價升幅可能更大。
國喪期結束 購買力釋放
張永恒指出，目前曼谷市中心樓盤的投資回報佳，升值潛力高；外國企業高層租客最可靠，不擔心他們會欠租或破壞單位，而且出租率高。去年市中心樓盤出租率便高達95%，因企業高層會租用市中心單位為工作住宅，假日時才返回鄉郊的大宅，而且海外專才流入等因素也帶來需求。
在曼谷市中心，有「小日本」之稱的Thong Lo（通羅區）樓價由2013年至2017年間更累升了150%，因為每年單位供應僅數百個，供不應求。據吳志權稱，這區的租金回報達5厘，樓價平均每年升13%，平均呎價7400元。
張永恒稱，市中心單位的租金回報平均介乎5厘至6厘，因業主只需交管理費，淨回報較高；投資費用偏低，為其他國家難以相比。相反，他舉例稱，日本印花稅較高，即使租金回報達6厘至7厘，但淨回報實則減少2%至3%。另外，張指出，以日本心齋橋地鐵站上蓋項目為例，一個600餘方呎的兩房單位，也要索價達700萬至800萬元。投資者在泰國買入一個單位，只須付出相當於物業估值1%的過戶費，以及約2萬至3萬泰銖的律師費，以及收樓時的維修費，約為每平方米400至800泰銖，而且不須繳交房產稅等，投資成本相對較低。
不過，泰國供樓成本相對高於香港，張永恒稱目前當地按揭息口約6厘，而供款年期可長達35年；本港投資者一般可透過銀行申請六成按揭，可選擇泰銖、新加坡元或美元供款。港人在買入物業後，便可於當地開設戶口和申請提款卡，屆時投資者便能在本港指定櫃員機中收取租金收入。如果投資者不欲開戶，也可安排地產商先代收租金，其後每3個月匯回於本港的銀行帳戶。
去年至今泰銖累升逾11%
匯率方面，吳志權指泰銖由2013年高位回落至今，已有10%折讓。惟投資者仍需留意受近期美元走弱影響，泰國經常帳盈餘和資本流入上升，帶動泰銖走強；由去年初至今，泰銖實則已累升了逾11%。泰國央行早前已指出，已在泰銖升勢過急時採取行動；當貨幣過強不符合經濟基本面時，央行便會干預。
在經濟角度上，日經亞洲評論分析指出，即使泰國去年第三季經濟增長達4.3%，創4年來新高，但遠不及鄰國越南的7.5% ，以及菲律賓的6.9%。分析稱，當地經濟欠缺優勢，未有發展汽車以外的產業，投資亦受政局動盪影響；而且本身也欠缺人口優勢，去年全國人口只有6900萬，少過越南和菲律賓，令外資需向附近國家尋找人手。國際貨幣基金組織（IMF）預計，菲律賓將於2022年取代泰國，成為東盟第二大經濟體；如果泰國未能找到自身的定位，外資可能會轉移陣地。
豪宅項目240萬港元入場
另外，泰國地產商Areeya推出以日式設計為主題的曼谷豪宅項目「Chalermnit Art De Maison」，入場費981萬泰銖起（約240萬港元），戶型由1房至2房，以及2房或3房複式戶；面積介乎355至1733方呎，全個項目共提供122伙，並於本月20及21日在香港推售。買家須先支付5萬元訂金，其後5天和3個月內分別支付樓價一成和兩成的款項，預計在2020年3月項目完工時，再支付餘下七成樓價。
明報記者
[王俊騏 海外置業錦囊]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 6478&issue=20180119
受惠人口增長 墨爾本今年樓價看升 別墅中位價首破100萬澳元
1 :
GS(14)@2018-02-12 07:16:56【明報專訊】據《每日郵報》報道，雖然地產業界預測今年澳洲樓市發展放緩，但墨爾本樓價逆勢增長。據了解，目前墨爾本別墅中位價格達到100.03萬澳元（約612萬港元），與2017年同期相比大幅上漲27.8%。房產分析機構SQM的研究顯示，儘管在去年11月和12月份，墨爾本的樓價分別下滑12.6%和10.3%，但樓價依然屬歷來新高。
SQM總經理克里斯多夫（Louis Christopher）預測，2018年墨爾本的樓價仍有7%至12%升值空間。此外，該市出售的房產數量也將增加，克里斯多夫對墨爾本的樓市發展持樂觀態度。他表示，墨爾本的人口增長率較高，加上當地經濟發展進一步促進樓價增長，賣家們對市場比較有信心。
據悉去年12月份，墨爾本出售的房產數量為28,895伙，在截至今年1月為止的1年多時間，墨爾本公寓價格中位數達到52.81萬澳元（約323萬港元），增長了15%；與去年同期相比，全澳公寓中位價增長11.3%，目前為56.78萬澳元（約348萬港元）。
公寓中位價按年升15%
不少人投資澳洲物業的其中一個原因是希望移民當地，以中國內地居民申請人為例，在獲得澳洲永久居民身分後，仍然為中國公民，其原有戶籍或戶口不受影響，但如果申請人在獲得澳洲永久居民後再申請入籍，由於澳洲承認雙重國籍，但中國不承認，所以就有可能失去中國護照。
澳洲置業不能獲移民身分
要留意的是，在澳洲置業不能獲得移民身分，但假如申請人獲得「商業臨時居留簽證（188A）」，到了澳洲後購置物業，該物業可以在申請轉永久居留（888A）時作為在澳洲的個人資產證明。目前商業、技術移民的辦理約要12個月左右，商業移民申請者則可以在6至8個月獲得簽證，且免面試比例很高。
關於費用，正常的商業移民辦理所有手續費用約20萬元人民幣，技術移民在5萬元人民幣。另外，移民申請成功後並不要求馬上移居當地，但一般會要求在獲得簽後半年內到澳洲一次。
在澳洲，持有「永久居留簽證」居民除選舉權和被選舉權外，享有其餘公民所享受的所有福利待遇，包括全民免費醫療、12年免費義務教育、養老金補貼等。另外，傳統的紙質簽證已經被完全替代為電子簽證，澳洲護照上不再貼簽，申請人可於在線驗證系統（VEVO）上查詢到簽證有關的信息。
另外，澳洲的永久居留簽證，除可以讓申請人享受永久居住澳洲的權利外，還可以在5年內自由、無限次往返澳洲，十分方便。如果申請人符合澳洲商業移民條件，可以免面試，但要視乎申請者可否提供足夠資料。至於「技術移民」及澳洲「僱主擔保移民」，一般不需要面試。
匯率方面，澳元近期走勢明顯偏弱，昨日兌美元一度低見0.7804。英皇外匯報告指出，澳元兌美元周二曾觸及一個月低位0.7835，當日正值全球股市暴跌導致資金湧向避險資產；而一般市場壓力較大時會拋售澳元，因澳洲屬開放型經濟。報告料澳元仍有進一步下跌空間，250天線0.7715有支持，重要關口在0.75水平。
低通脹料持續 澳元受壓
此外，澳洲央行周二宣布維持利率不變，並料低通脹仍會持續一段時間，但有望於年內升達2%以上。華僑永亨銀行預期，澳洲仍需時進一步降低失業率和令通脹達標，加上央行維持論調和經濟數據欠佳，令市場預期會延遲加息，以及息差因素等將導致澳元受壓。
明報記者
[龍彩霞、王俊騏 海外置業錦囊]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 9226&issue=20180209
新春旅客急增 珠寶股看升
1 :
GS(14)@2018-02-20 08:01:45【明報專訊】新春旅客旺丁，據入境處統計，由年三十 （15日）至年初三（18日）的總入境人次逾137萬，當中內地訪客在年初一的增幅接近兩成，更於年初三直逼19萬人次。 分析員認為，今年過年消費氣氛濃，珠寶金飾股同店銷售升，有利開市後錄約10%股價升幅。
年初一內地客按年增兩成
入境處公布過去4天新年假期的出入境旅客數字，總入境人次達137.35萬，當中入境的內地訪客在年初一錄得10.35萬人次，較去年年初一的8.7萬升18.7%，更是近3年來首次在年初一突破10萬人次。
4日累計入境內地訪客達52.78萬人次，較去年同期的46.19萬增長14.3%。其他入境訪客人次則達12.28萬，較去年同期的11.92萬增長3.1%。不過，在新春假期外遊的港人數量則微跌，4日累計的香港居民出境人次為120.45萬，較去年同期的124.19萬跌3.9%。
前君陽證券董事兼行政總裁鄧聲興表示，相信新年後開市零售股「都有得炒下」，升幅應有逾10%。
鄧聲興：零售最勁升幅已過
鄧表示，新年假前已見內地零售向好，本港市况則靠穩，加上今年過年消費氣氛濃，料有助刺激零售旅遊股價向上。鄧又提到多隻珠寶金飾股在假期前已「報喜」，如周大福（1929）公布去年同店銷售數字回升，已見其股價上揚。
但鄧認為，本港零售市况以維持靠穩發展，止跌回升後的「最勁升幅」已過，惟內地在內需、經濟穩定及財富效應下，零售市况表現將繼續較為向好。
[周二投資專題]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 2704&issue=20180220
Next Page