📖 ZKIZ Archives

P2P不能做大而全，小而美市場還有多少空間？

來源: http://www.iheima.com/space/2016/0308/154599.shtml

險企“搶”銀行，齊步奔向“大而不倒”

來源: http://www.infzm.com/content/119953

2016年5月31日，位於成都高新區的安邦保險大樓。安邦已先後成為成都農商行和民生銀行大股東。（視覺中國/圖）

險企覬覦銀行資產已成為公開的“秘密”，通過對銀行、證券、基金、信托其他金融牌照的掌控，中國保險巨頭們正從單純的保險業務集合群蛻變為金融控股集團。因為擔心由此帶來的風險，監管框架正在相應發生改變。

2016年8月30日，廣發銀行董事長董建嶽、行長利明獻相繼公開發表告別信，宣布二人正式辭任相關職位。信中透露，將由中國人壽董事長楊明生及原中國人壽副總裁、現廣發銀行非執行董事劉家德分別接任上述兩個職位。

早在2月底，中國人壽就以233億從花旗銀行手中“接盤”廣發銀行股份，交易完成後，中國人壽成為廣發銀行單一最大股東，占廣發銀行已發行股份的43.69%，距離50%的絕對控股僅“一步之遙”。

在這場歷時十年的漫長“告白”背後，是中國人壽成為金控集團的“雄心”。

中國人壽與廣發銀行股東的談判始於2006年。這一年，監管層放行銀行、保險互相參股，以工、農、中、建、交五大行為首的各大銀行紛紛涉足保險行業，成為國內保險、銀行混業經營的先行者。那時保險行業礙於自身實力、監管等原因，僅有平安一家旗下擁有商業銀行的絕對控股權。

十年後，除中國平安、中國人壽外，也僅有安邦保險於2011年成功控股成都農商行，其他險企或以遠低於50%的持股比例曲線參股銀行，獲得相對控股權，或仍在苦苦追尋下手目標。

保險公司覬覦銀行資產已成為公開的“秘密”，通過對銀行、證券、基金、信托其他金融牌照的掌控，中國保險巨頭們正從單純的保險業務集合群蛻變為金融控股集團。

2008年金融危機期間，美國國際保險集團（AIG）險些倒閉，對金融市場造成的毀滅性影響仍歷歷在目，正在走向“大而不倒”的國內險企又將給中國金融市場帶來什麽？

巨頭誕生

中國平安是國內對“保險+銀行”混業經營模式最早的探路者。

“簡單理解這種模式，就是用銀行業務把保險和資產管理聯系在一起，以銀行作為天然的獲客渠道，同時為在銀行辦理存款和貸款業務的客戶提供保險銷售和投資理財服務。”中央財經大學保險學院院長郝演蘇對南方周末說。

這一模式最早起源於歐洲，通常被稱作“全金融”（Allfinanz）或“保險銀行”（Assurebanking）。

1980年代的全球化浪潮，讓多數歐洲企業處於國內市場飽和、外部競爭加劇的雙重不利環境中。為應對這一趨勢，金融機構拋棄了原有的分業經營模式，通過跨業兼並整合的方式逐步走向混業經營和集團化的道路，最終目的是獲得全球競爭優勢，由此催生出一批諸如德國安聯集團（Allianz）、荷蘭國際集團（ING）、富通集團（Fortis）等這樣的金融集團。

太平洋壽險副總經理楊曉靈對南方周末說，保險公司拿銀行牌照，主要是出於多元化經營的考慮，除了能夠擴大資產規模，公司ROE（凈資產收益率）也會有所提升。

郝演蘇形容，此類兼並合作是“保險公司發展到一定程度後，都會存在的訴求”，其本質就是對規模經濟和範圍經濟的追求，使得保險和銀行的服務產品在產量增加、合作生產後，平均成本不斷降低。

混合經營顯見的好處是，銀行可以通過代理銷售多樣化的產品，提高客戶滿意度和忠誠度；保險公司可以利用銀行密集的網點擴大銷售規模、降低獲客成本。

但根據1993年12月國務院頒布的《關於金融體制改革的決定》，監管層對“分業經營”做出了明確的規定，“保險業、證券業和銀行業等金融子行業實行分業經營”，換句話說保險公司無法自行成立銀行子公司。同時受制於資金投資渠道和資產的限制，險企想要通過舉牌或是並購兼並銀行難度也很大。

直到2002年，國務院批準中信集團、光大集團和平安集團成為綜合金融控股集團試點，標誌著中國金融機構再度開啟混業嘗試。

當時保險公司的資產規模遠不及銀行，大股東也多為國家部委或地方政府，馬明哲對銀行的進攻更像是一場“蛇吞象”的豪賭。他選擇曲線進攻、三步走的方式。

首先是平安信托在2003年聯手匯豐銀行開展對福建亞洲銀行的收購，通過信托持股而非集團收購的方式繞開監管障礙，完成對銀行資產的小步試探。但由於福建亞洲銀行作為合資銀行的業務體量較小，且經營地點被限定在福建和上海兩地，明顯與平安最大最強的“野心”不符，因此謀求一張全國性的銀行牌照成為其下一步目標。

2005年末，國務院發布《關於2005年深化經濟體制改革的意見》，明確提出推進金融業混業經營的試點。隔年央行行長周小川公開表示，為了適應國內外競爭的需要，要持續進一步推進相關試點，並在金融業立法方面進行了修改，為進行混業經營試點留出適當的空間。

“正好當時深圳市政府想逐步減少對國有金融機構的控制，為平安的入駐提供了機會。”平安銀行一位資深人士告訴南方周末。

在2006年至2010年期間，平安開始追逐國內第一家城商行——深圳市商業銀行和深圳發展銀行。

2007年，馬明哲將福建亞洲銀行並入深圳商業銀行，同時更名為平安銀行。隨後平安銀行（深商行）進一步收購深發展，並最終完成從合資銀行到城商行、再到全國性股份制銀行的蛻變。

馬明哲通過“以小博大”、逐步推進的方式，幫助平安實現了控股全國性銀行的目標，奠定了建設金控集團的基礎。

銀行牌照很快為平安業務帶來質的飛越，首先是集團資產規模和利潤急劇增加。2010年收購完成後，深發展就為平安集團註入了5878.11億的新增資產和50.31億的凈利潤，使得集團ROE有了明顯提升。

其次銀行與其它業務之間的“協同效應”開始奏效，在頭幾年初步混業經營下，銀行幫助保險子公司接觸到更多的客戶群體，實現交叉銷售金融產品、共享管理資源、分攤成本等功能。2010年，平安的主營業務壽險及產險保費一度激增33%和59.7%，為數年來之最。

此後，平安集團依舊執行其“全牌照”的布局，陸續拿下包括證券、期貨、基金、信托、租賃、支付等在內的主要金融業牌照，成為保險機構中唯一擁有金融全牌照的集團企業。

時至今日，平安集團已成為國內僅有的三家全牌照金融集團之一（另外二者為中信集團以及光大集團），平安模式也成為國內險企爭相效仿的對象。

紛紛搶購銀行

有了平安的成功先例，就不難理解保險公司為何對銀行牌照趨之若鶩。

2014年8月，國務院發布《關於加快發展現代保險服務業的若幹意見》（簡稱“新國十條”），監管層確立了“放開前端、管住後端”的監管思路，對險企資金運用比例和範圍做了適當的放寬，進一步助推保險公司投資銀行資產。

監管層解釋稱，相比2006年出臺的舊版國十條，經過8年，保險業的發展取得了不少成就，但也存在一些問題，“舊”國十條已經無法完全指導保險業的發展。

此後，保險資金紛紛借道二級市場，對銀行股展開了“圍追堵截”。

據wind數據統計，截至2016末上半年，19家A股上市銀行中有11家銀行前十大股東中出現險企的身影，其中成為上市銀行控股股東的僅平安一家。

安邦以百億巨資入股招商銀行，成為該行二股東。謀求董事席位未果後，安邦又轉向股權較為分散的民生銀行，先後12次增持該行股份至22.51%，成為該行第一大股東。富德生命人壽則連續四次舉牌，耗資逾600億元拿下浦發銀行20%股權。行業“老大”人保集團也陸續增持華夏銀行和興業銀行股份，並分別獲得二股東之位。

一家大型保險公司資管人士李青對南方周末分析，由於入駐全國性商業銀行需要大體量資金以及非凡資源，外加時機、政策等客觀因素，保險拿下一張銀行牌照花費的精力、資源簡直難以想象，類似平安銀行這樣的成功案例實屬“可遇而不可求”。

2015年7月中旬，人保集團曾於一個交易日內耗費百億巨資增持興業銀行股份至13.15%股權，成為該行第二大股東，緊逼大股東福建省財政廳，似有取而代之的意思。作為國內保險歷史最悠久、規模最大的保險集團，人保集團卻尚未擁有一張銀行牌照。

但此後人保卻不再增持，轉而在同年年末花費逾200億元以協議轉讓方式獲得華夏銀行19.99%股權，成為華夏銀行第二大股東，與第一大股東首鋼總公司20.28%的持股比例相差無幾。

這意味著人保集團此前的舉牌僅作為財務投資。曾任職人保集團的吳敏對南方周末透露，這一轉變主要原因不排除興業銀行大股東的幹預。

“二級市場持股到一定比例後，一招呼你就得停，尤其是涉及國有資產的時候，不是有錢就能買來的。”吳敏感慨。

一些險企“退而求其次”，選擇投資未上市的商業銀行或者城商行。

據不完全統計，除去早年間安邦控股成都農商行外，國壽、人保、太保、陽光、泰康等險企均和多家地方城商行傳出合作意向。雖然事後證明，大多是股權占比不高的財務投資，但眾多保險公司密集布局城商行的意圖已不言而喻。

“安邦之前就有模仿平安的意思，先控股城商行，接著又拿下一家大型上市銀行（民生銀行）。”吳敏稱。

據南方周末此前報道，2011年成都農商行通過增資擴股協議，以總計56億元的價格引入安邦，安邦隨即獲得該行控股權。

作為“戰略投資者”引入的安邦，當時註冊資本僅有51億元，總資產256.74億元，凈利潤5.08億元。即使在保險行業里，也是“不起眼的小角色”。

在吳敏看來，安邦之所以選擇先拿下成都農商行而非全國性商業銀行，是和當時公司的資金實力有關，“大型保險企業拿銀行牌照的沖動一直都有，如果實力雄厚的就拿大銀行，實力不濟的就從小的開始”。

郝演蘇也認同這一看法，他認為，小型險企一般沒有力量參與合並收購大型銀行，進駐一家銀行所需的資本極其龐大，對險企的償付能力有很高要求。

安邦顯然渡過了現金流這一難關，根據相關年報顯示，在收購完成兩年後，也就是2013年末，安邦總資產已達近7000億元，成都農商行為此貢獻了4293億元。到了2014年底，安邦總資產規模近萬億之時，成都農商行的總資產約為6000億元，集團資產超過六成來源於此。

隨後的2015年，安邦不再掩飾想要控股一家國內大行的企圖，以400億元巨資進攻股權較為分散的民生銀行，持股22.51%成為最大股東，並成功入駐民生銀行董事會。

行業“老大哥”人保能否成功拿下華夏銀行？吳敏形容“難度不小”，首先得先過華夏銀行大股東首鋼這一關。

中國平安是國內對“保險+銀行”混業經營模式最早的探路者。（視覺中國/圖）

現實的選擇

即便無法完全控股一家銀行，配置銀行資產也已是保險公司必然選擇，其背後正是現實的投資壓力在助推。

近期央行公布的7月金融數據引發市場強烈關註，M1（狹義貨幣）與M2（廣義貨幣）之間的增長“剪刀差”已逾15%，創出歷史新高。與此同時，低利率環境和資產荒使得機構投資回報率下降，體量龐大的保險資金如何投資才能保持穩定收益，已成為不少險企的困擾。

一家大型券商銀行業首席分析師汪建回想起1996年至2002年間的中國資本市場，彼時央行8次下調銀行存款利率，一年期存款利率從10.98%下降到1.98%，許多險企因盲目業務擴張背負了巨大的“利差損”，一度引發行業性危機。

保險公司的利潤一般來自三部分：“利差”“費差”和“死差”。其中費差是指附加費用率與實際營業費用率之差，死差是指預定死亡率和實際死亡率之差，二者分別取決於險企的經營水平與核賠技術水平。但真正會受到市場環境影響的則是利差，也就是實際投資回報率與預定利率之差。

1990年代末的保險行業仍處於高速擴張時期，各大保險公司為了搶占市場份額，無視市場實際情況，以遠高於實際的收益率向客戶兜售保險產品，造成了大範圍、全行業的利差損失。

“這跟現在的行情有些類似，央行的利率處於近年來較低的位置，同時好的資產很少、投資收益普遍不高；但一些公司依然通過瘋狂銷售高收益的萬能險吸引客戶，事實上卻很難保證客戶的實際收益。”汪建分析。

由於保險保單尤其壽險保單周期通常長達數十年，如何保障這筆長期資本的持續收益，形成資產與負債匹配也成為所有保險公司最大的挑戰。在此背景下，保險通過二級市場投資銀行成為一種理性的選擇。

“保險資金入銀行股，除了業務拓展、渠道拓展方面的需求，也有一些是為了純粹財務上的收益。目前國有銀行或者大型商業銀行的利潤、投資收益相對來說比其它資產穩定，銀行股依然是比較安全的資金分配通道。”一家大型產險公司風控負責人張力告訴南方周末。

根據最新的監管文件規定，保險公司在投資股市時，只要同時滿足“上季度末償付能力充足率不低於120%”“投資藍籌股票的余額不低於股票投資余額的60%”“投資的藍籌股應在境內主板發行上市，市值不低於200億元”三個條件，險企投資單一藍籌股票的金額就可上升至上季度末總資產10%，投資權益類資產的總額度則上升至上季度末總資產的40%。

如果按資產規模1000億計算，一家險企用於舉牌上市公司的最高投資上限為400億，投資單一藍籌股（如銀行）的資金上限為100億，險企通過二級市場舉牌上市銀行並最終控股完全有可能實現。

這也解釋了安邦、前海人壽、富德生命人壽之類的新晉險企不惜代價想要迅速做大規模的原因——資產總量越大，可用於投資的本金就越多，險企在投資端的優勢就越大。

更重要的是，根據保險會計處理原則，一旦險企對上市公司的持股比例達到20%，保險公司就可以按權益法進行記賬，將持有的股票可以歸入可供出售類或者長期持有類資產，這樣上市公司二級市場股價波動對保險公司的影響相對較小。

如果上市公司業績能夠持續穩定增長，保險公司持有的股票價值也會隨之上升，避免了保險資金因短期股價波動影響對險企資產報表的影響。

“國有銀行或者大型商業銀行的利潤相對比較穩定，除去股價上漲可以浮盈，光是每年的分紅就是一筆穩定收入，這對追求長期、穩定收益的險企而言無疑是很好的選擇。”張力表示。

“大而不倒”的擔憂

廣發銀行總行資保部總經理劉律估計，未來三年廣發銀行將面臨一輪較大規模的改革。劉律旗下的部門將要參與中國人壽收購廣發銀行後首單在不良資產方面的合作。

他對南方周末透露，未來中國人壽擬募資一項規模約20億的專項基金，用於收購廣發銀行的不良資產，以此降低目前廣發銀行1.43%的不良率。

面對險企的“全牌照”金融夢，吳敏認為，銀行和保險在資產負債匹配上存在較大差異，保險公司是長期的負債匹配，銀行相對比較短，流動性、期限跟險企都不同，“險企不一定有這方面人才儲備來把銀行管好，銀行還是需要銀行家來管，而不是保險精算師”。

更大的憂慮來自監管層面。伴隨保險混業經營、集團化的趨勢加劇，保險集團自身規模的急劇擴張和金融資產的交叉持有，讓越來越多諸如平安此類的金控集團成為“大而不倒”般的存在。

“大而不倒”描繪了一個經濟學概念，當一些規模極大或在產業中具有關鍵性地位的企業瀕臨破產時，政府需采取必要措施進行救助，以避免那些企業倒閉後所引發的巨大連鎖反應。換言之，這些不會倒閉、更“不能”倒閉的公司，一旦出現問題將由政府兜底。

美國國際保險集團（AIG）就是最好的例子，2008年金融危機期間，美國政府選擇了註資並國有化AIG，避免了AIG像雷曼兄弟一樣走向破產。

美聯儲前主席本·伯南克在他的回憶錄《行動的勇氣》這本書中解釋稱，“金融形勢已經十分混亂了，一旦美國國際集團違約，形勢就會惡化到無法想象的地步，對美國乃至全球經濟造成的後果雖然暫不可知，但肯定是災難性的。”

尤其在“銀行＋保險”的混業經營當中，企業會面臨來自銀行業務與保險業務的雙重風險，風險傳遞很容易，假設銀行方面出現問題甚至於破產，往往還會波及保險公司的資產安全。

因此，如何解決此類機構“大而不能倒”的問題，降低其系統性風險成為危機後國際金融監管改革的重點內容。

2016年4月15日，國內系統重要性保險機構監管制度建設正式啟動，保監會副主席梁濤在會上宣布接下來保監會將發布一系列國內系統重要性保險機構監管制度，公布首批16家國內系統重要性保險機構（Domestic Systemically Important Insurer 簡稱D-SII）入圍名單，也就是那些“大而不能倒”的保險公司。

已成為業內混業經營標桿的平安除去入圍中國版“大而不倒”名單外，數年前就位列9家全球保險“大而不倒”企業之一，成為和德國安聯、美國AIG、法國安盛等具有同等重要性的全球性金融機構。

歷經全球金融危機的洗禮，全球監管機構也將“大而不倒”列入了改革的重要議程，並研究如何加強系統重要性機構的監管。

各國政府在G20框架下於2009年組成了金融穩定理事會（Financial Stability Board，簡稱FSB），該機構被稱作“全球央行”，負責制定和實施促進金融穩定的監管政策和其他政策，制定“大而不倒”名單也是其工作之一。

為了對混業經營中保險公司的資產安全進行保護，以美國為首的西方國家相繼出臺針對混業經營的法案，例如美國就在2015年11月通過的“投保人保護法案”中規定，銀行破產之時，要把保險公司的資產與其破產風險隔離開來。這確保了保險資產與銀行業務之間的獨立性，並避免了在銀行清算過程中保費資產被沒收。

而在中國，保險實施的是分業監管，這也被認為是金融系統間最主要的風險隔離屏障。

“分業監管實際上就是一堵防火墻，相比較混業監管，分業監管（即央行領導下的‘一行三會’制度）要比混合監管嚴格得多。”郝演蘇對南方周末解釋。

1993年“一行三會”格局確立之前，市場主要監管活動和貨幣政策決策都集於央行一身，因此在面對金融危機（1997年亞洲金融危機）和巨額不良資產等問題時，很難做到細致有效的監管。

分業監管的好處顯而易見，能夠最大程度防止金融機構間風險交叉傳遞、提高監管效率，最大程度維持金融市場穩定。然而，金融機構過度使用杠桿導致的風險蔓延，讓市場再度望向早期被拋棄的“混業監管”。

中央匯金投資有限責任公司副董事長李劍閣就曾公開表示，下一輪金融監管框架的改革應該建立以央行為核心的審慎監管的架構。

全國人大財經委副主任吳曉靈也在公開場合表示，“資本市場的交易行為還不能實行統一監管，這既不利於對市場風險的監測，處置風險的時候也難有及時恰當的方法。”

監管層似乎已經達成統一：混業監管已成趨勢，但關鍵問題是怎麽改。是按“一行三會”大合並的方式，還是“三會”間銀監會、證監會、保監會之間的小合並，抑或是在保持“一行三會”不變的基礎上，在更高一級施行部際統籌協調？

（應被訪者要求，李青、汪建、張力、吳敏為化名）

破解“大而不強” 2025年我國重點產業將初步實現智能轉型

工信部7日發布的《智能制造發展規劃(2016—2020年)》(下稱《規劃》)提出，到2020年，我國傳統制造業重點領域基本實現數字化制造。到2025年，重點產業初步實現智能轉型。

工信部副部長辛國斌表示，我國制造業日益發展，到2015年已經成為制造業第一大國，但是在品牌塑造、創新能力等方面仍與其他先進國家有較大差距，“大而不強”仍是亟須破解的瓶頸。面對國內經濟下行、投資增速放緩的形勢，必須把推進智能制造作為培育先進制造業的新動力來抓。

《規劃》提出，要創新金融扶持方式，鼓勵建立按市場化方式運作的各類智能制造發展基金，鼓勵社會風險投資、股權投資投向智能制造領域。同時支持裝備制造企業擴大直接融資，發展應收賬款融資，降低企業財務成本。

明確“兩步走”與“十大任務”

工信部裝備工業司司長李東表示，當前智能制造已成為世界制造業的重要發展趨勢。以互聯網為代表的新一代信息技術加速與制造業融合發展，世界各國都在制訂智能制造的相關政策，將智能制造作為產業變革和發展的方向。

摩根士丹利華鑫證券首席經濟學家章俊對第一財經記者表示，智能制造“十三五”規劃是制造業2025戰略的有機組成部分。從宏觀角度來看，中國經濟目前和未來10年所面臨的主要問題是經濟轉型和產業升級的挑戰。

章俊認為，鑒於中國制造業整體依然落後於發達工業國的現狀，加上人口老齡化導致的勞動力成本上升，智能制造為中國制造業提供了彎道超車的機遇，不僅能有效提高傳統制造業的生產效率和降低各類成本，同時有利於培育和推進新興制造業的發展，這對提升中國制造業的全球競爭力至關重要。

李東介紹，推進智能制造要實施“兩步走”戰略。第一步，到2020年，智能制造發展基礎和支撐能力明顯增強，傳統制造業重點領域基本實現數字化制造，有條件、有基礎的重點產業智能轉型取得明顯進展;第二步，到2025年，智能制造支撐體系基本建立，重點產業初步實現智能轉型。

中國工程院院士尤政認為，“兩步走”和“長期堅持”體現規劃的科學性，表明從當前的中國制造到未來的智能制造，將是一個長期的發展過程。企業應該堅持需求導向推動，巨大的市場需求讓中國智能制造前景光明。

針對智能制造面臨的瓶頸和行業“痛點”，《規劃》提出了十大重點任務。包括加快智能制造裝備發展;加強關鍵共性技術創新;建設智能制造標準體系;構築工業互聯網基礎;加大智能制造試點示範推廣力度;推動重點領域智能轉型;促進中小企業智能化改造;培育智能制造生態體系;推進區域智能制造協同發展;打造智能制造人才隊伍等。

去年5月，國務院印發《中國制造2025》，計劃通過“三步走”實現制造強國的戰略目標，其中第一步，即到2025年邁入制造強國行列。智能制造領域是“中國制造2025”的主攻方向。

培育經濟增長新動能

李東認為，推進智能制造，能夠有效縮短產品研制周期，提高生產效率和產品質量，降低運營成本和資源能源消耗，並促進基於互聯網的眾創、眾包、眾籌等新業態、新模式的孕育發展。從生產端入手，加快發展智能制造，對於提高制造業供給結構的適應性和靈活性、培育經濟增長新動能等都具有十分重要的意義。

辛國斌強調，目前中國制造業最大的問題仍是大而不強，在智能制造領域存在許多薄弱環節，軟件、控制系統、核心技術、關鍵部件等領域嚴重受制於人。

目前，我國智能制造水平較低，意味著後續發展潛力巨大。目前僅16%的企業進入智能制造應用階段;從智能制造的經濟效益來看，52%的企業智能制造收入貢獻率低於10%，60%的企業智能制造利潤貢獻率低於10%。

中投顧問發布的《2016-2020年中國智能制造行業深度調研及投資前景預測報告》預測，未來我國智能制造產業年複合增長率約為20%，到2020年產業產值有望超過3萬億元。

工信部賽迪研究院裝備工業研究所副所長王影認為，中國制造的智能化轉型為智能裝備帶來了巨大的機遇，涉及成千上萬的企業技術改造，他們在升級設備時也一定會用到軟件、系統、關鍵部件以及成套裝備，要在發展過程中將這些產業帶動起來;同時要註意中國與國外還存在較大的差距。

今年，智能制造領域的扶持力度不斷加碼，試點示範、專項行動、財稅支持等政策都在穩步推進，隨著此次規劃的出臺，配套政策不斷完善，智能制造的景氣度有望不斷提升。

辛國斌介紹，近兩年來，已遴選了109個智能制造試點示範項目，覆蓋了63個行業。2016年4月11日，工業和信息化部下發了《智能制造試點示範2016專項行動實施方案》，在有條件、有基礎的重點地區、行業，分類開展離散型智能制造、流程型智能制造、網絡協同制造、大規模個性化定制、遠程運維服務5種新模式試點示範。

工信部部長苗圩曾表示，工信部、財政部今年將繼續實施智能制造專項，共安排立項25個省的133個重點項目，預計國家撥款52億元，接近去年中央對智能制造專項補助的1.5倍。

國是指南丨破解中國制造“大而不強”的瓶頸 這份規劃準備這樣做

►國務院：審議通過促進中部地區崛起規劃、開展5G關鍵技術研發

【劃重點】：7日召開的國務院常務會議上，審議通過“十三五”促進中部地區崛起和國家信息化、國家科技重大專項重點規劃；

· 支持中部地區加快發展先進制造業。

· 支持建設綜合保稅區等，加快複制推廣自由貿易試驗區改革創新成果。

· 要開展5G關鍵技術研發和產業化、普惠性在線教育等12項優先行動。

· 加大對水汙染超標、超總量排放等的處罰力度。

· 動員社會資本等各方力量參與，加快推進集成電路裝備、新藥創制等重大專項，將在種業自主創新、智能制造、新材料研發等重點領域適時啟動實施一批新的重大專項。

【指南君】： 除了多個重點規劃的審議，國常會還提到要開展5G關鍵技術研發和產業化。李克強總理在會上說，“提速降費”相關工作推進幾年來，確實取得了一定的成效。但必須看到，人民群眾對此還有更高期待。

“我們不僅要加強骨幹網等信息通信基礎設施建設，也要想辦法打通入戶光纖等制約網速提升的‘最後一公里’。”總理說，“一定切實提高人民群眾對提速降費的‘獲得感’。”

網速與資費問題絕不是小事。把網速提上去，把資費降下來，讓廣大網民用得起網，才能使互聯網與其他行業更加方便地進行“加法”運算，產生“乘法”效應。

三大運營商提速降費的年度計劃都實現了麽

► 智能制造“十三五”規劃出爐  破解中國制造“大而不強”瓶頸 

【劃重點】：國家工信部正式發布《中國智能制造“十三五”規劃》，為中國制造業智能化轉型的重要五年確定兩大時間節點和十個重要任務。

· 開展智能制造新模式試點示範，遴選智能制造標桿企業，不斷總結經驗和模式，在相關行業移植、推廣;

· 推動重點領域智能轉型，在《中國制造2025》十大重點領域試點建設數字化車間/智能工廠，在傳統制造業推廣應用數字化技術、系統集成技術、智能制造裝備;

· 促進中小企業智能化改造，引導中小企業推進自動化改造，建設雲制造平臺和服務平臺;

· 加快培育一批系統解決方案提供商，大力發展龍頭企業集團，做優做強一批“專精特”配套企業;

 ……

【指南君】：去年5月，國務院印發《中國制造2025》，計劃通過“三步走”實現制造強國的戰略目標，其中第一步，即到2025年邁入制造強國行列。

智能制造領域便是“中國制造2025”的主攻方向。

數據顯示，2015年，我國智能制造產值在1萬億元左右，2020年有望超過3萬億元，年複合增長率約20%。

今年，智能制造領域的扶持力度不斷加碼，試點示範、專項行動、財稅支持等政策都在穩步推進，隨著此次規劃的出臺，配套政策不斷完善，智能制造的景氣度有望不斷提升。

2015年5月，佛山市一機器人系統有限公司車間內，技術人員正在對機械臂進行路徑調試。

►確保2020年西部貧困縣全部摘帽，東西部將加強扶貧協作

【劃重點】：中辦、國辦日前印發《關於進一步加強東西部扶貧協作工作的指導意見》。到2020年，確保西部地區現行國家扶貧標準下的農村貧困人口實現脫貧，貧困縣全部摘帽，解決區域性整體貧困。

· 開展產業合作。支持建設一批貧困人口參與度高的特色產業基地，培育一批帶動貧困戶發展產業的合作組織和龍頭企業，引進一批能夠提供更多就業崗位的勞動密集型企業、文化旅遊企業等，促進產業發展帶動脫貧。

· 加大資金支持。東部省份要根據財力增長情況，逐步增加扶貧協作和對口支援財政投入，並列入年度預算。西部地區要以扶貧規劃為引領，整合扶貧協作和對口支援資金，聚焦脫貧攻堅，形成脫貧合力。

【指南君】：東西部扶貧協作中，地區之間誰與誰結對了？點擊“相關”查看。

國家級貧困縣——貴州省月亮山區的榕江縣，將香豬養殖產業作為農業產業化扶貧的主導產業，產值達1000余萬元。

►國辦：推進綠色產品信用體系建設，建立黑名單制度

【劃重點】：國務院辦公廳近日印發《關於建立統一的綠色產品標準、認證、標識體系的意見》。

· 推進綠色產品信用體系建設，嚴格落實生產者對產品質量的主體責任、認證實施機構對檢測認證結果的連帶責任，對嚴重失信者建立聯合懲戒機制，對違法違規行為的責任主體建立黑名單制度。

· 到2020年，初步建立系統科學、開放融合、指標先進、權威統一的綠色產品標準、認證、標識體系。

【指南君】：如今市場上打著綠色旗號的產品之多可謂“亂花漸欲迷人眼”，那麽它們是否真正符合環保、節能、節水等綠色標準?

隨著這份《意見》的出臺，一個科學、權威的綠色產品標準、認證、標識體系也將逐漸成型，我們可以識別這些“綠色產品”的真面目了。

今年1-8月，農業部共檢查了全國146個各類市（商）場，取消了64個綠色產品標誌使用權。

►發改委等七部門：京冀交界地區嚴控房地產開發建設

【劃重點】：發改委等七部門近日聯合印發《加強京冀交界地區規劃建設管理的指導意見》。

· 重點推進土地集約節約利用，嚴格產業準入管理，嚴控房地產開發建設，強化房地產市場管控，嚴控人口規模。

· 交界地區有關縣(市、區)的總體規劃及專項規劃由省級統籌編制，並加強與北京城市副中心、北京新機場臨空經濟區等規劃銜接。嚴格控制城鎮開發強度，開展交界地區整體城市設計，有序推進新型城鎮化。

【指南君】：上半年，以燕郊為首的環北京樓市出現了一波“跳漲”，房價接連“破2萬”“破3萬”。

此次七部門發文要嚴控京冀交界地區房地產開發建設，會給老百姓們最關心的房價帶來什麽變化?

香河縣位於京津之間，隸屬河北廊坊市。 今年上半年香河熱點項目的均價都超過萬元，比去年同期已經翻倍。

►兩部委：擬放開新能源汽車電池等領域外資準入限制

【劃重點】：發改委、商務部日前就《外商投資產業指導目錄》修訂稿公開征求意見。將2015年版《目錄》中的93條限制性措施，減少到62條。

· 服務業重點放開公路旅客運輸、外輪理貨、資信調查與評級服務等領域;

· 制造業重點放開軌道交通設備、汽車電子和新能源汽車電池、摩托車、食用油脂、玉米深加工、燃料乙醇等生產制造領域準入限制;

· 采礦業重點放開非常規油氣、貴金屬、鋰礦等領域外資準入限制。

【指南君】：指南君註意到，在擬放開外資準入限制的領域中包括新能源汽車電池領域。要知道，現在的新能源汽車產業可是汽車界“網紅”。

公開數據顯示，今年前三季度，國內新能源汽車共生產30.2萬輛，銷售28.9萬輛，比上年同期分別增長93.0%和100.6%。在政策和市場的支持下，新能源汽車已逐漸成為自主品牌車企的重要發展方向。

隨著世界汽車技術向低碳化、信息化、智能化方向發展，新能源汽車也將是中國汽車技術未來的發展方向。

►中國鐵總副總經理楊宇棟出任交通運輸部黨組成員

12月6日，中共交通運輸部黨組召開會議，部黨組副書記李小鵬，部黨組成員李建波、何建中、宋福龍、戴東昌、劉小明、楊宇棟、趙沖久出席會議。

這是楊宇棟首次以交通部黨組成員身份出席會議。

· 到交通部任職前，楊宇棟任中國鐵路總公司(簡稱“鐵總”)副總經理，歷任太原、南寧鐵路局副局長;中鐵快運股份有限公司董事長、呼和浩特、北京鐵路局局長;2014年8月進入中鐵總任副總經理。

楊宇棟

【指南君】：2013年3月，原鐵道部被撤銷，成立由交通運輸部管理的國家鐵路局，承擔行政職責;同時組建中國鐵路總公司，承擔企業職責。

當時，陸東福從鐵道部副部長任上赴國家鐵路局擔任首任局長，同時兼任交通運輸部副部長。今年10月，陸東福前往鐵總赴任總經理，接替退休的原總經理盛光祖。

►“65後”姜有為任沈陽市委副書記

日前，中央決定，提名姜有為為沈陽市市長候選人。遼寧省委決定，姜有為任沈陽市委委員、常委、副書記。

· 姜有為，1967年9月出生，2015年11月起擔任吉林省副省長。

姜有為

【指南君】：“65後”姜有為一年前升任吉林省副省長，此次調入遼寧，被提名為沈陽市長候選人。

正式當選後，姜有為將成為目前最年輕的副省級城市市長，也是唯一一位“65後”副省級城市市長。此前，最年輕的副省級城市市長是南京的繆瑞林(1964年11月生)。

周一至周五 • 清晨7:30

 第一財經 •【國是指南】

中國服飾制造的“小而美”與“大而全” | 曉說消費

中國國際服裝服飾博覽會(春季)人潮如織，眾多服飾企業在這里尋找機會、宣傳品牌抑或彰顯實力。

“這個模特怎麽搞的，動都不動的。”海寧人吳陸明皺著眉頭對女兒吳思敏抱怨道。吳思敏立刻用英文跟穿著樣衣的洋模特說了幾句，隨後模特繞著展會的場地走起貓步，昂貴的裘皮大衣頓時搖曳生姿。

吳陸明指著穿在模特身上的衣服介紹，“整張的小羊皮，背後的繡花是手工的。”他告訴我，一家國際知名的大牌曾到他家的工廠來訂過這樣的長款皮風衣。1000多元的成本到了品牌商手里價格就要翻上十幾二十倍。“他們還嫌我們貴，後來又去找了比我們便宜的廠子。”吳陸明不厭其煩地向遊客展示掛著的樣衣，期望懂行的人了解什麽是上乘的衣服。

為了留住有手藝的工人，吳陸明甚至給他們開到十萬元以上的年薪，還幫繳五險一金。“跟一線城市白領的收入差不多吧。”如今人工漲得厲害，但相對於那些大型的服飾加工廠，像吳陸明這樣的作坊型企業壓力不算太大。“我們還好，畢竟我們做的不是便宜東西，價格在那里。”

與其合作的客戶名單上不乏大牌的名字，即便如此，做了30年供應商後吳陸明還是想要到臺前來。

 

中國的浙江、廣東等地有不少小型作坊憑借著精湛的手工技藝以及人工成本差價獲得了不少國際奢侈品品牌的青睞。所謂的原產地，其實也有“貓膩”，品牌商讓海外代工廠加工成衣，通常完成到97%、98%左右，然後將產品拿回至本國完成最後的步驟。於是，顧客在貼標上看見的是“made in Italy”。這種混合品並非少數，但很難去做道德上的評判。

品牌的高溢價讓代工廠期待自己登臺之時。但目前看來有些困難，做產品是一回事情，做品牌又是另外一回事情，更何況是高端的奢侈品行業。一個新的品牌開進商場，如果沒有人來買，就等於不停地虧錢。前期巨大投入讓吳陸明等不得不再三考慮，寄希望於有大集團來合作。

對於吳陸明創辦的浙江諾之股份有限公司而言，參加博覽會是一次露臉的好機會。但對於另一些企業則是彰顯實力的舞臺。

提及山東如意集團的名字，大多數行業外的消費者會陌生。雖然是一家擁有全產業鏈的企業，但一直埋頭於幕後，鮮少在零售端露出。不過，最近一年多來，如意頻頻大手筆收購海外時裝公司，其中不乏知名品牌。

如意展臺上播放的數分鐘宣傳片內容讓人驚訝國內居然已有如此大規模的服飾工廠，幹凈、整齊、高科技、自動化，用數字傳遞出速度，讓人感受到中國的服飾制造業的智能智造。

如意展區外的三面墻上填滿了如意旗下的品牌，有從數年前從日本收來的 simple life、MANO，也有去年從法國收來的maje、sandro等。

這家前身為始建於1972年山東濟寧毛紡織廠的企業在經過40余年的發展後已經位列全國紡織服裝的榜首。

令人擔憂的是收購之後的整合問題。

當年在收購日本品牌後，NHK曾做過一個名為《老板來了》的紀錄片，講述如意集團收了日本百年老商號後與日本運營者發生的理念沖突：日本的原運營者認為按照日本商界的傳統，開店就應該從大城市輻射到小地方，如果沒有合適的地段就不開，但新老板卻認為，當務之急是把新店按照計劃開出來。

數年後，上述品牌並沒有像雨後春筍般冒出來，而如意的收購依舊不曾止步。如何磨合好不同團隊之間的合作，填平文化不同帶來的溝通不暢亟須解決。

“小而美”的諾之與“大而全”的如意是如今中國服裝制造業的兩大縮影，所有各種不足讓人看到的是這個行業里未來的希望，你有你的精工細作，我有我的智能智造。

財經脈搏: 牧場大而無當 乳企崇洋求寶

1 : GS(14)@2014-11-30 02:34:02

https://hk.finance.yahoo.com/new ... F%B6-220000277.html

撰文：許益雯　攝影：東方IC　美術：陳國威

牛糞污染挨罰一事尚未平息，現代牧業（01117）再曝違規買賣病牛的醜聞，事件發生以來，現代牧業股價持續下跌，連帶拖累最大股東蒙牛（02319）。現代牧業的問題正正同樣反映，如水泥及鋼鐵行業的「產能過剩」問題──中央吹響「政策號」後，企業便紛紛「大躍進」，造成乳企鬥大鬥多，營運能力卻不匹配。另一邊廂，「洋奶」又不斷叩開中國大門，零關稅入市搶客。無奈之下，國內乳企又只好另闢蹊徑，出海尋寶，建海外生產基地，採用當地奶源。風向一變，近年蓬勃發展的大型上游牧場，自然成為犧牲品。

成立於二○○五年的現代牧業，是國內最大的奶牛養殖和牛奶生產商，營運「萬頭牧場」廿四個，存欄奶牛十九萬頭。二○一○年十一月公司正式在聯交所掛牌，為全球首家以奶牛養殖資源上市的企業。號稱「創建全世界最先進牧場，生產全世界最優質的牛奶」，不過近期發生的連串事件，讓此等承諾備受質疑。

十一月上旬，現代牧業安徽肥東公司因違規傾倒牛糞，嚴重污染環境而遭當地環保部門通報批評並罰款。事件尚未平息，十一月中，內地澎湃新聞揭露，現代牧業寶璣牧場出售九十頭淘汰奶牛予牧業，西安動物疾病防控中心的檢測報告顯示，這批淘汰牛中有五頭牛結核病檢測呈陽性，三十七頭布魯氏桿菌（簡稱「布病」）抗體檢測呈陽性。買賣涉嫌違法，西安警方目前已拘留現代牧業寶雞牧場銷售部長等四人。

牧場躍進　弊端頻現

尤其甚者，當地疾病防控中心主任劉建飛證實，現在牧業寶雞牧場每年都有員工被查出感染布病（病徵為發燒、出汗和關節痛），因此，現代牧業如何處理病牛，是否有病牛所產牛奶流入市場，皆是疑問。事件發生以來，現代牧業股價大幅插水，半月內跌二成。現代牧業大股東蒙牛乳業（02319）受拖累，半月股價亦在地位徘徊。且現代牧業牧業所產原奶七成供應給蒙牛，以支持蒙牛旗下高端奶品特侖蘇，預計特侖蘇的銷量及品牌會受病牛事件影響。

二○○八年，內地爆發的三氯氰胺事件，國人對國產奶的信心跌入谷底。此後政府及奶企龍頭都開始大規模推進上遊牧場建設，希望從源頭上改良中國奶的形象。去年下半年至今已有百億元資本進入牧場建設領域，包括大（03333）這樣的房企大鱷也在跨界投資。截止目前，國內「萬頭牧場」數量達到三十八個，在建十六個，存欄奶牛四十五萬頭。

雖然，大規模興建牧場會讓奶企對上遊奶源有更好的把控力，但大型牧場的營運並非易事。據東石北美牧場科技有公司執董蘇昊介紹，國內牧場建設，每頭牛的投入在一萬五至兩萬五人民幣間，「萬頭牧場」僅奶牛投資便可達一點五億至二年五億人幣，整體投資成本高。而回報週期按世界標準算長達六至十年，期間還需承擔未知風險。且牧場在整個乳業產品鏈中為利潤最低的環節，據廣東乳業協會秘書長王丁棉介紹，目前的平均毛利只有五至十個百分點，而液態奶奶酸奶毛利至少在二成，奶粉更高，整個牧場投資高成本低迴報。

世界上其他乳業發達國家雖然也存在萬頭以上大規模牧場，但從平均規模看，日韓國家的一般牧場規模不超八十頭奶牛，歐洲牧場不超百頭，澳洲不超二百三十頭，即使是新西蘭平均也不超過四百頭。根據農業部的數據顯示，去年美國奶牛存欄九百多萬頭，牛奶產量九千多萬噸，而中國奶牛存欄一千四百萬頭，牛奶產量三千六百多萬噸，奶牛數量是對方一點五倍，而產量不及對方一半。由此可見，在政策推動，資本追逐，奶企需求旺盛的刺激下，國內大型牧場建設顯得過於冒進，最終引爆現代牧業事件。

除了信用危機，國內乳業最大的挑戰來自於進口奶的增加。據公開數據顯示去年中國進口小包裝成品奶粉十二點五萬噸；今年收六月進口打包轉原料奶粉六十八萬噸，預計全年一百四十萬噸；今年首七月進口液態奶十三餘萬噸，預計全全年廿八萬噸。王丁棉稱，國內現有產奶量基本可滿足需求，進口奶搶佔市場，將造成國內乳企庫存壓力增加。再者，國際市場近幾個月奶源充足，拉低了價格，例如目前全球原奶價格平均在三點一元人幣每公斤，與年內最高點比降了四成，逼近國產奶價格，對上遊牧業的影響尤其劇烈。除此之外，中國貿易之門大開，與不少乳業強國簽訂了自貿協議，減免關稅，「洋奶」對「土奶」的衝擊進一步加深。例如，本月十七日，中國與澳洲在雙方領導人的見證下，確認完成中澳自由貿易協定談判，未來中國對澳洲絕大多數產品關稅將逐步降為零，其中對澳洲乳品原本一成五的關稅將在四年內取消，以往貿易壁壘為國內乳業造成的優勢勢被抵消。

內外交煎　揚帆出海

內憂外患下，中國乳業的重振之路頗為艱難，不少乳企選擇中外合作，或尋找國外的優質奶源。此舉實乃折中之道，一方面，國內乳企可吸納外國企業的先進技術，提高奶製品質素；另一方面將國外優質奶源引入，以解除消費者對奶源安全之憂。

內地有實力乳企如伊利、光明、三元、新希望等均已揚帆出海。十一月十七日，新希望乘機中澳簽署自貿協定之東風，在澳洲投資五億澳元（約合三十四億港元），從「上游－加工－終端產品」進行全產業鏈布局。伊利也在三日後發公告稱，擬在新西蘭投資四億新西蘭元（約合廿四億港元），項目涵蓋奶粉、液奶、生牛乳加工及奶粉包裝四大類別。幾乎同時，蒙牛旗下雅士利也在新西蘭北島建海外生產基地，投資二點二億新西蘭元，預計年產五萬噸嬰幼兒奶粉。王丁棉認可乳企走出去的做法，認為國外奶源成本低，質素高，利於國內乳企重塑形象，贏取更好銷售業績。只是，國內上游大牧場在政策大躍進和外國月光特別圓下，成為犧牲品。

---