德國左翼黨派內訌增加默克爾勝選機會

德國左翼黨「Die Linke」料贏得多達10%的選票，而中左翼三個政黨加在一起的選票數量可能會幫助其贏得德國議會大多數席位。不過他們與其他左傾政黨間關係太差，幾乎肯定無法結盟。

反對黨之間苦澀的分歧意味著默克爾很可能連任總理。目前尚存疑問的是：誰是默克爾第三個任期的初級聯盟夥伴。默克爾現在在聯盟夥伴是自民黨(FDP)，後者在週日的巴伐利亞州議會地區選舉中慘敗，料無法在下週日擠進德國聯邦議會。

德國另一反對黨——中左翼的社民黨(SDP)和綠黨已經排除了與Die Linke結盟的可能，他們認為Die Linke對海外事務政策過於激進，且身上存有前東德共產主義獨裁的根基。

Die Linke表示不會犧牲目標來組建政府，也不會利用自己在議會的席位支持社民黨和綠黨結盟政府。

Die Linke與社民黨間不信任關係的根源在於社民黨對結盟默克爾所在的保守黨——基督教民主黨持更開放態度。

最新的民調結果顯示，基民黨與社民黨再度結為「執政大聯盟」的幾率為50%。另外一種情況則是基民黨與社民黨結盟。

為了贏得大選，中左翼聯盟需要獲得比左翼反對黨加起來更多的選票，但最新的民調顯示目前兩派不分上下，分別獲得約45%的選票。不過兩派主要區別在於左翼反對派內部分裂。

Steinbruck在與默克爾的電視辯論會上說：

「我並沒有把Die Linke看做有能力形成聯合政府的黨派。」

社民黨和綠黨已經設法令選民相信：他們根本無法容忍Die Linke。

除了激進的共產主義根源，Die Linke的政策同樣導致其孤立無援。他們想讓能源和水利事業國有化，幾乎所有德國政治家都認為這一措施難以負擔；該黨並希望德國遠離所有海外軍事行動，包括聯合國的維和任務。

當然Die Linke社會政策目標更受歡迎，理唸得到廣泛共享及複製。即使是默克爾所在的保守黨都承諾要引入最低工資，並增加養老金。柏林自由大學政治科學家Jochen Staadt表示，

除非Die Linke溫和自身立場，否則幾乎沒有可能在聯邦層面獲得權力。

Die Linke已經與社民黨在東德部分地區的州議會結盟。但德國地區政治主要由地方事務主導，意識形態的成分較少。對溫和的黨派而言，在聯邦層面與左翼結盟的風險依然太高。

四年後的情況可能不同，但當下德國左翼黨派的分裂成全了默克爾。

默克爾與財長翻臉 “希臘問題”引發德政府內訌

默克爾與財長翻臉 “希臘問題”引發德政府內訌

一財網 馮迪凡 2015-06-14 21:46:00

當德國政府發言人還在用“總理默克爾與朔伊布勒在希臘問題上彼此間相互信任”來搪塞媒體時，德國總理與財長在這一問題上的不合於全歐洲已不是秘密。

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一場拉票引發的內訌：國泰君安內訌因歷史遺留問題？

一場拉票引發的內訌：國泰君安內訌因歷史遺留問題？

一財網 王娟娟 2015-11-23 21:37:00

接近國泰君安的市場人士對《第一財經日報》記者透露，這場風波一定程度與國泰君安的歷史有所牽連，任澤平與林采宜在工作職能上的交叉或許才是這場內訌背後的炸彈

互聯網公司“內訌”頻頻，為什麽中國合夥人喜歡內鬥?

南七道 2016-05-24 15:43

黑馬說

中國合夥人的電影感動了很多人，包括創業者，但是美好的藝術作品背後，並不能掩蓋住無數創業項目的內訌和失敗，這到底是什麽原因呢？

文|南七道  蘇靜

現在創業已經成為一種潮流，一種時髦。就像現在的女孩必須有個LV 有個GUGGI或者有個PRADA。現在出去參加聚會，如果你不是創業者或者你不是在創業公司擔任個CXO的，你都不好意思和別人打招呼，但是參與的人越多，這個事出問題的概率就越大。

上周互聯網創業領域又發生了幾件新聞，關鍵詞是“內訌”，先是知乎爆出知名的二次元網站A站和B站內訌，接下來是融資了數千萬的送藥O2O平臺藥給力，因為合夥人爭奪CEO職位停止了運營。關於這幾家公司的“內訌”內幕，眾說紛紜。之前有個投資大佬說，創業成功那是偶然的事情，是很小概率的事情。創業失敗才是必然的。而內訌就是創業失敗的大殺器。

中國合夥人的電影感動了很多人，包括創業者，但是美好的藝術作品背後，並不能掩蓋住無數創業項目的內訌和失敗，這到底是什麽原因呢？

義氣能起事但不能成事

目前階段，很多中國創業團隊，最初都是家人或朋友組成，初創階段主要靠情感維系，不太註重現代公司模式的實際引用，也不懂什麽契約精神，以致於內訌的鬧劇在中國創業圈層出不窮。在這其中，很多創業團隊都是為了爭當CEO，結果項目搞黃了。

西方“契約”一詞來源於拉丁文，原義是“交易”，其實就是將契約雙方的權利義務、責任收益明確劃分，用客觀的合同關系束縛人性，控制貪婪等。早在古希臘時執政官就靠選舉上臺，有專門的國會議員監督、有專門的法官可以審判，統治者也要遵守遊戲規則，當時的哲學以及人們信奉的《聖經》無不在強調契約精神。這些為後來西方商業文明的發展創造了充分的文化條件。

在國內，一般幾個朋友看到一個項目覺得不錯，於是一時興起就決定做了，就有點像項羽在路邊的時候看到秦始皇。然後就說“彼可取而代之”，老子也能幹這個事！於是大家一起幹了但是在幹的時候，規矩沒有說清楚，股權沒有說清楚，而大家覺得兄弟情深或者姐妹情深，說這個幹什麽。甚至談到CEO位置的時候，大家都彼此謙讓，CEO的位子就像一瓶Party上的可樂被推來推去。

但是等到項目有一定的起色，或者發展到一定階段之後，因為涉及到更多的利益，就有些人就開始有想法了，就說你看我做了這麽多事，我是不應該多分一點呢？或者是說你這水平這麽差，你怎麽配當CEO應該我來當嘛。於是在這個過程中一言不和，就踢翻桌子，於是開始鬧內訌。

水滸傳里的林沖，他在京城的時候，得罪了上司，於是被流放，失業了。後來他就投簡歷給了一個創業公司，那個公司叫做梁山，其實在梁山那個時候真正的創始人和CEO並不是後來的晁蓋蓋或者是宋江，而是一個叫作王倫的人，王倫盡管面試的時候，開始刁難了林沖很多，但是後來還是接納了他，讓林沖在里面做CTO，負責整個梁山技術上的訓練之類的，但是林沖一直覺得這個王倫不行，心里憤憤不平，後來這點被晁蓋利用，激將之下火並王倫，將王倫一刀斬翻。

現實生活中，創業公司的案例也不少。比如號稱“中式快餐第一品牌”的真功夫，3年前本來有上市機會，但上市前夕兩位創始人：蔡達標與小舅子潘宇海，內訌頻頻升級，從內部分歧發展成司法程序上的互撕，最終身陷囹圄，導致上市流產；蔡達標與潘宇海的矛盾，最初只是家族內部的婚姻情感問題，完全不必鬧到這個程度。

不想當老大的高管不是好CEO？

吳曉波在《歷代經濟變革得失》中，從經濟視角將中國歷代經濟改革縱向觀察得出結論：儒家思想從方方面面滲透到了中國人的文化骨髓里。

中國是一個經歷了幾千年帝制文化的這麽一個社會，帝制文化他的最大特點就是一家獨大。金字塔尖的人是掌控著所有的資源，這對每個人來說面臨著極大的誘惑。而歐洲的文化並不是這樣的，即使是遠在羅馬時期，國王也不是一家獨大的，他做很多事是需要和元老院的人和議會的人商量。同時，在西文教會的勢力是很大的，所以有很多重大事情也需要和教皇去商量。

西方的現代公司治理機制其實也是從他們的古代帝國經驗中學的，比如現代企業里的董事會治理機制，就明顯是歐洲神聖羅馬帝國治理體制的延續與發展。中世紀，神聖羅馬帝國逐步演變為一個政治聯合體，它承認皇帝為最高行政權威，但繼任者必須贏得絕大多數諸侯的擁戴支持，才能獲得權威，同時皇帝由教皇冊封，教皇是最大的精神領袖，多方相互牽制合作，投票議事、共同治理。

因而，西方商業領袖普遍比中國創始人更清楚:應該通過現代公司制度限制個體勢力的發展，增強創始人之間的彼此制約與合作，減少集權、獨裁、專制或反集權、反獨裁、反專制所產生的內鬥，另外，創始人的自我價值豐富，不全盯著一處，也有利於減少爭鬥。

現實中，尤其是在初創團隊中，為了統一對團隊的管理，選出一個CEO,確立他的絕對權力，由其出面集中調度資源，其他人分工輔助。自上而下的高度集權制自然有好處。不過，從另外一方面說，“一人獨大”容易造成權力濫用，增加決策失誤的風險。這種背景下，屠殺功臣、創始人內訌將是走不出的死結。

但是，老大在穩定統治後，會盡量鏟除一切異己威脅，劉邦登基後就大開殺戒，鏟除韓信、彭越、英布等並肩作戰的“聯合創始人”，因為在劉邦眼中，他們的能力對皇權意味著威脅。共同開創事業的重臣們若想擺脫和避免被清洗，自然會想反抗或另立門戶。這個過程將不可避免引發團隊領導層決裂，對企業造成內外負影響。

這種氛圍下，會讓人產生一種“不做老大沒有安全感”的壓力，只有成了至高無上的終極大boss，在團隊里的地位才絕對牢靠，誰有威脅立馬鏟除誰，而不是沒有一點點防備被人踢出局，發現創業初期承諾的股權等只是一場空。其次，處於金字塔頂端的老大享受著最頂尖的資源，這種掌控全局、成為權力中心的誘惑力會讓很多人會不惜鋌而走險，或獨立門戶。

同時在民間，也是極力提倡要爭第一、要當老大。俗語里說的，“寧為雞口不為牛後”，“寧為雞頭不為鳳尾”，寧願在一個小地方，當老大占山為王，也不要去一個大臺里面，做一般的管理層。在這種文化氛圍里面，大家都是削尖了腦袋，拼命的想去當老大，在中國的創業公司里面，一般一個創始人都是從頭到尾來當這個CEO。

比如說馬雲，退休的次數，兩支手都數不過來，但是一直是退而不休。外界現在一說到阿里巴巴的CEO很容易還是想到馬雲，而不是現在CEO張勇。就是他老馬戀槽，退而不休。但是在國外，像谷歌這樣的公司，拉里佩奇很早的就把公司的CEO位置，讓給了施密特，一起把谷歌打造成了全球最偉大的公司之一。

價值標準的單一化和扭曲化

古往今來，中國創始人之間的內訌無非出於以下目的：獲得更高的權力及地位，謀求更多的利益等。這背後還有一個導火索就是社會價值標準的單一。明明已經結束了封建王朝統治，引進現代政治制度與西方現代企業模式，人們對的價值標準還普遍是世俗結果論，堅信“成王敗寇”，唯成功論，也就是名和利。

谷歌創始人拉里佩奇讓位施密特，自己去幹更合適的事情，比爾蓋茨則讓賢鮑爾默，去做慈善，在中國這樣的事情幾乎不可能，王石、馬雲等商業大佬，都是退而不休，時時刻刻要出來刷點存在感，因為沒有規則、不講公平時，他們離不開高高在上的老大的位子，但每個生態圈里，老大只有一個，有人死守便有人想爭奪，權利之爭下內訌自然少不了。

這些因素都會讓創業者或者創始人，都會想盡辦法讓自己生活在權力的中心。這幾天陳年又出事了，不是因為這位凡客的老板寫了悔過書，或者是道歉信，而是因為他在提到詩人穆旦和周傑倫時，說再過幾十年，有人會記得穆旦，但沒人記得周傑倫，他就是個垃圾。於是群情激憤，媒體、自媒體等各種群起而攻之，“你以為你自己是誰啊”“自己公司都搞成一團糟，像堆垃圾，還有什麽資格評論別人。”，諸位可還記得，那個抱著蒼老濕笑成一團，春風得意，公司估值近兩百億人民幣的陳年呢。如果那個時候說這句話，評論的風口估計更多還是會說是個性或犀利吧。

史記中的孟嘗君，傳說他有三千門客，很年輕、帥氣，他比現在的王思聰更有魅力，不僅很有錢，還年紀輕輕就做了齊國的丞相。他是標準的國民老公。那時候他一出門有無數的粉絲，追著他的車跑，無數的美少女想要嫁給他，但是很快他落難了，齊王聽信讒言，他被剝奪了一切的官職。粉絲就一哄而散，那些追求他的美少女，電話也不接了，微信也不回了，甚至把他朋友圈都屏蔽或拉黑了。

等到他恢複官職之後，他就說，等再見到這些人，老子要吐口水在他們臉上

他的一個朋友，也是在他落難的時候唯一幫助他的一個朋友馮驩就告訴他。你不要這樣哦，這是人之常情，“富貴多士，貧賤寡友，事之固然也。”在咱們中華的文化傳統之中對待失敗者和成功者，這種冰火兩重天的態度是有“優良”傳統的。任何創業者都會害怕，遭遇這種悲劇的下一個就是自己吧。

但是，在我看來，每一個創業者，他們已經比絕大多數人都有勇氣了，起碼他們敢於邁出第一步，不過勇氣還是用在發展和賺錢上比較好，不要好勇鬥狠才是。

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公司內訌、可行性遭質疑 “超級高鐵”還有多遠?

Hyperloop one 這個試圖將“鋼鐵俠”埃隆·馬斯克的超級高鐵夢想實現的高科技公司正在面臨創始人之間的內訌。在公司內部矛盾付諸公堂的同時，也有人開始質疑超級高鐵本身的可行性。

不過到目前為止，有關超級高鐵的信息都還是朝著實現人類第五種交通工具的方向前進。

超級高鐵進行時

Hyperloop One於5月12日在內華達的沙漠中完成了首次露天測試。測試車輛以相當於2.5倍重力的推力加速，時速0到187公里／小時的加速時間僅為1.1秒。雖然這離超級高鐵所夢想的與接近音速1224公里／小時相差甚遠，但是也已經讓開發者彈冠相慶, 認為初步證實了超級高鐵的理念。

16日在上海舉辦的極客公園奇點創新者峰會上，Hyperloop One高級副總裁George O'Neal就露天測試的結果表示，“這個系統設計是可以達到 300 米/秒，1000 公里/小時的速度。但是在這一段有限的測試鐵軌上面，我們只達到了重力的 2.4G 的推進力，而且速度也沒有達到我們的設計時速這麽快。

Hyperloop One CEO洛依德（Rob Lloyd ）在接受媒體采訪時表示，“6個月後我們會測試完整的超級高鐵系統、車廂設計，以及在全壓力情況下，減低重力。我們希望超級高鐵能夠取代飛機。”

這甚至比馬斯克最初的設想更雄心勃勃。超級高鐵是2013年時馬斯克從洛杉磯到舊金山遇到堵車時產生的想法。是一種以“真空鋼管運輸”為理論核心設計的交通工具。因其外表呈膠囊形，也被稱為“膠囊高鐵”。它的運行原理是將“鋁制膠囊”置於鋼鐵管道之中，然後將管道抽至真空，再像發射炮彈一樣將車廂發射至目的地。

在後來長達56頁的《Hyperloop Alpha》的論文里，他將“超級高鐵”稱作未來的“第五種交通出行方式”，作為飛機、火車、汽車和輪船的補充。馬斯克稱，Hyperloop可以1200公里的超高時速遠距離運送乘客，其理想中的運輸系統將比現有的子彈頭列車快3-4倍，是現在飛機速度的兩倍。Hyperloop將能夠自己補充能量，在系統中裝上太陽能電板後，獲得的能量將超過整個系統消耗的能量。並且該系統還有存儲能量的設施，實現不使用電池板的情況下維持長達一周的行駛。不過馬斯克也提到，當距離超過500英里之後，還是飛機效率更高。

因忙於特斯拉電動汽車和Space X 的火箭業務，馬斯克不僅把他的想法和論文公開發表，還鼓勵任何有興趣的公司和個人來將這一想法付諸實現。

其中，美國國家航空航天局和波音公司員工組建的眾籌公司Hyperloop Transportation Technologies（HTT）和創業公司Hyperloop One，（Hyperloop Technologies Inc的前身）在開發商用Hyperloop車輛方面處於領先。而Hyperloop One 曾經的聯合創始人、首席技術官布羅甘·巴姆布羅甘（Brogan Bambrogan）就是SpaceX發射火箭的成員，並參與了馬斯克早期關於超級高鐵的設想。

由於Hyperloop one 管理層發生沖突，巴姆布羅甘已經離開Hyper loop one並在7月初雙方訴諸公堂。不過在之前接受《福布斯》雜誌采訪時，他表示，“我們有團隊，資源和技術，超級高鐵我們可以做到。”

Hyperloop One目前已經獲得8000萬美元的B輪融資以繼續科研和研發測試，現在公司估值接近1.2億美元。新的投資者為137家風投，包括領投者Sherpa Ventures、通用電氣旗下的投資機構GE Ventures、法國國家鐵路公司(SNCF)。

6月21日，Hyperloop One宣布與莫斯科市、俄羅斯Summa集團簽署協議，研究建設一條超級高鐵線路與莫斯科交通網絡連接。在聖彼得堡國際經濟論壇上，Hyperloop One、Summa集團對外宣布，已經與莫斯科市簽署“諒解備忘錄”，這是Hyperloop One與國外政府簽署的第一份諒解備忘錄。

而HTT方面，在今年3月，該公司也與斯洛伐克政府簽署了協議，此項協議將會探索在該中歐國家建造Hyperloop超級高鐵系統。HTT稱，潛在的路線包括從首都伯拉第斯拉瓦到奧地利首都維也納（全速行駛只需8分鐘）以及匈牙利首都布達佩斯。

早先HTT已與加州開發商Quay Valley協議共同建造超級高鐵軌道。不過HTT的計劃也絕不僅限於Quay Valley。2013年，HTT與工程軟件開發商Ansys達成合作，後者負責了Hyperloop流體力學的模擬建模。2014年，HTT又與加州大學洛杉磯分校Suprastudio碩士生建築設計項目合作，而後者主要負責HTT用戶體驗中“人的因素”，例如車廂、車站建築，以及進站和購票流程。今年8月，HTT宣布與國際工程巨頭Aecom和Oerlikon達成合作關系。這些公司提供了全球最初的真空技術。此外，HTT已開始在Quay Valley的所在地加州國王郡啟動審批申請流程，這也將是Hyperloop項目首次獲得審批。

而馬斯科也沒有完全脫離超級高鐵的探索，SpaceX一直在鼓勵年輕人參與到超級高鐵的研發中。今年1月，SpaceX公司在德克薩斯A&M大學舉行了超級高鐵車輛競賽（Hyperloop Pod Competition）的第一階段。馬斯克本人也親臨現場。來自全球20個國家的124支大學和高中隊伍進行角逐，其中的30支隊伍被選中進行下一階段。SpaceX公司15日宣布原本定於今夏舉行的Hyperloop pod competition第二階段的比賽將延期至2017年1月。

科技創新，還是一場盲目跟風的幻想？

最近，芬蘭公司FS link和四大會計師事務所之一的畢馬威（KPMG）就Hyperloop One的可行性研究論證發布了最新的報告。這份報告以連接赫爾辛基和斯德哥爾摩作為一個超大型城域的項目為例，指出建造“超級高鐵”的成本大約維持在每英里4000萬美元。相比加州的高鐵項目將花費每英里5600萬美元，前者確實更加經濟。這份報告稱，連接兩片土地的網絡最快可在8年內建成，一旦海底電線完成即可運行。這份報告估計每年將有4270萬名乘客使用這一系統，因此每名乘客需要支付的價格平均大約為28美元。

該研究論證了Hyperloop One的高性價比，但卻缺少技術層面的探討。KPMG在瑞典的公關總監貝格曼（Bjorn Bergman）對第一財經記者表示，KPMG這份報告本來目的就是局限於分析連接赫爾辛基和斯德哥爾摩超級高鐵這一項目的金融和經濟方面的可行性。對技術問題的分析不在此報告的任務之內。

其實對Hyperloop的質疑在所難免。超級高鐵畢竟現在都還處於早期階段。還有太多工程和其他相應挑戰去解決，比如各種技術細節以及怎樣防止地震到減輕在管道中以音速運行時的嘔吐現象等。Hyperloop的批評者之一、瑞典皇家理工學院理論數學研究員艾倫·列維曾指出，Hyperloop的加速度會讓乘客嘔吐。

《財富》雜誌和美國科技網站The Verge都曾發文表達過對“超級高鐵”安全性和可行性的憂慮，稱其能否大規模地解決交通運輸問題存在很大疑問，“根據最初計劃的構想，座艙每30秒出發一次，這個時間差也是各座艙的間距。不過鑒於座艙的最高速度可達每小時760英里，它們至少需要70秒的減速時間。為了避免座艙連環相撞，造成災難性後果，實際運行時的發車距離至少需要翻倍，而乘客數量也得減半。這就意味著它的載客量只有高鐵的10%。”

不過，任何新事物在開始時都會遇到極大的風險和質疑。在馬斯克SpaceX成功回收火箭以及大規模降低火箭發射成本之前，矽谷中的大部分人也都認為他想改變航天業、將人類移民火星不過是個笑話。

山水水泥內訌：被免職高管又主持了公司年度工作會

這個山水水泥的故事，可能比萬科故事更加曲折。

12日，上市公司山水水泥(00691.HK)發布公告，免除宓敬田在山東山水水泥集團有限公司(以下簡稱“山東山水”)及附屬公司的一切職務、權力及職責，包括其在山東山水的董事及副董事長職務。

但宓敬田在13日下午，仍然以山東山水副董事長的身份主持召開了山東山水2017年年度工作會議。在此前的去年12月20日，山水水泥就發布公告，做出人員任免決定：“公司決定於12月20日起即時暫停及免除宓敬田在山東山水及其所有附屬子公司的所有職能、權力及職責，直至獨立調查完成。

嚴格來說，山東山水是山水水泥的“下屬企業”，也是山水水泥的核心業務。

第一財經記者在會議現場看到，參加13日山東山水年度工作會議的有數百人，同時，分布在全國十個省市區的100多家下屬企業也通過音視頻方式參加了會議。

宓敬田帶領的團隊意見很明確，“在此年末繼往開來之時更換主要領導人我們不能接受。”

對此，山水水泥的意見也很明確：下屬企業一律不得執行已經免職人員的任何指令。

一方持有員工和管理團隊，一方持有股權。這場大戲在雞年來臨之前大幕就拉開了。

“事發”一次新聞發布會

對於停職的直接原因，涉及到去年12月14日舉行的一場新聞發布會。

山東山水相關人士告訴第一財經記者，召開這次發布會，恰逢新班子接管運營山東山水一周年，經過山東山水董事會和經營班子研究，並報董事長李和平同意決定舉行的一次會議，通報了一年來山東山水的經營情況。

會上大意有兩方面，一是一年來山東山水已扭虧為盈，而上一年度虧損了20余億元;二是債務危機有了妥善的解決辦法。總的意思是山東山水運營良好。

“這個新聞發布會意在向社會傳遞公司現在的情況。過去幾年來，公司成為了社會關註的焦點，也影響到公司的信用評價等個方面。公司要繼續往前走，就需要把現在的狀況告訴公眾，以重塑大家對山東山水和上市公司的信心。”山東山水相關人士告訴記者，2015年，上市公司僅商譽減損就到20多億港元。這個損失是巨大的。

但此事引起了香港聯交所的關註。因為當時山水水泥處在停牌狀態，信息披露是否涉及違規也要進行調查。

2016年12月17日，山東山水董事長李和平、副董事長宓敬田、總經理楊勇正、監事劉現良收到了香港高露雲律師行受山水水泥委托寄發並抄送山東山水董事會有關《進行山東山水內部信息披露程序的調查和整改命令的通知》的函，該函說：“山東山水內部信息披露出現重大問題，主要領導帶隊不服從集團基本政治紀律，情節嚴重，影響惡劣，可能會造成下屬100余家公司分崩離析，各自為政。”

函件要求山東山水立即整改，並對違反公司紀律的有關人員進行處分。20日，即出現了上述提及的宓敬田被暫停及免除山東山水及其所有附屬子公司的所有職能、權力和職責。

2016年12月21日，山東山水向山水水泥股東、山東山水全體員工及有關各方，做了書面說明。

“收到函件之後，我們進行了自我檢查，並向上市公司發去了函件解釋此事。函件的態度是十分誠懇的，也說明了我們如此做的初衷。類似的事件，一般會對管理層信息披露違規進行譴責。但這次的處理方式是暫停職務，進而撤銷一切職務。這是我們覺得很詫異的。”山東山水相關人士說。

不過，對於這件事情，山水水泥卻是另一種看法。

山水水泥董事會秘書喻春良15日告訴第一財經記者，免去宓敬田的職務是合法的。上市公司有著嚴格的信息披露制度。經過相關機構調查，上市公司和山東山水兩級董事會都沒有授權宓敬田這樣做。違規披露內幕信息，嚴重的甚至要追究刑事責任，還可以處以800萬港元的罰款。

針對宓敬田還以山東山水副董事長名義履職工作，喻春良說，這樣是非法的，所發出的指令也是無效的。山水水泥已經向100多家下屬企業發函，要求企業拒絕執行已被免職人員的任何指令。

曾經的“盟友”

對於當前的情況，可能還涉及山水水泥大股東天瑞和宓敬田的關系。這或許還要從2014年說起。

2014年8月之前，山水集團一直由企業多名高管和3938名職工分別持股的山水投資公司控股，後來通過定向增發等方式引入中國建材股份有限公司。

據媒體報道，在天瑞成為大股東之前，山水投資內部已分裂成兩派，一派是當時控制上市公司的前任董事長張才奎父子，另一派則是6名前高管和兩千多名職工，宓敬田為6名前高管之一。

2015年5月20日，香港高院判決參與起訴的職工股份將由法院指定的安永會計師事務所暫時接管。這意味著的山水投資的職工股東取得初步勝利。

當時，河南天瑞集團股份有限公司出資50億港元增持山水股票，到2015年5月以持股28.16%一躍成為第一大股東，山水投資持股25.09%為第二大股東，亞洲水泥占20.96%，中國建材占16.67%。

幾乎同時，宓敬田一方與天瑞成為盟友。當年12月，天瑞主導改組山水水泥董事會，和山水投資一起取得了董事會的控制權，而張才奎、張斌父子在山東山水的董事職務被罷免，包括張才奎父子在山水水泥的職務也一並被終止，天瑞方面亦借此入駐董事會。但天瑞雖為第一大股東，但並沒有取得絕對控股權。

據山東山水人士表示，當時在北京，天瑞集團、山水投資雙方會晤期間，天瑞集團董事長李留法明確表示：天瑞集團不參與山東山水董事會和經營管理層。該人士表示，他個人認為這一表態顯示李留法認為以宓敬田為首的當初維權團隊組成的領導班子能夠勝任山東山水的管理工作。

後來組建山東山水董事會時，董事長為天瑞所派人員，宓敬田成為山東山水的副董事長、總經理。很快，天瑞集團又指派楊勇正出任山東山水總經理，宓敬田僅保留副董事長一職。但據前述山東山水有關人士，宓敬田實際仍主持著山東山水的經營管理工作。

新班子剛接手時，山水集團多數下屬企業陷入癱瘓，很多企業賬面資金只有幾千元，普遍存在欠繳電費、拖欠工資、欠繳職工保險等問題。

近年來，山東山水從最初的幾近癱瘓，元氣逐漸恢複，取得了扭虧為盈的業績。

配股事件曾起風波

有其他水泥行業人士對第一財經記者分析，如今的風波可能是和宓敬田阻撓了天瑞支持的配股計劃有關。

2016年6月3日，山水水泥董事會在未經山水集團職工股東同意前提下，發布公告稱“按每一股現有股份可認購四股新的本公司股份”。9月12日，山水水泥董事會再次發布公告稱“為償付本集團未償還債務、恢複公眾持股數量，向不少於六名獨立承配人配售不低於9.1億股，配售下限0.5港元。”當時股價6.29港元。

以職工持股為主體的山水投資1月13日舉行的媒體見面會的情況通報上披露，配售新股嚴重損害職工股東及山水投資的利益。因為“一配四”將使山水投資在山水水泥中的持股比例下降到6.2%;而2016年9月12日發布的公告更是嚴重損害職工股東利益。一是山水投資持股占比將被稀釋，由25.09%降至20%以下;同時0.5港元下限配售價嚴重低估山水公司價值。山水水泥2015年年報中顯示“2015年上市公司年報：利潤總額-64.95億元，凈利潤-66.93億元，其中經營性虧損僅為28.08億元，而減值處理超30億，僅提取商譽減值就達23.32億元”。這樣，山水水泥每股凈資產1.33元，若剔除減值影響，2015年每股凈資產應為2.42元。

山水投資還認為，天瑞集團控制的董事會一再強行推進配股方案，名義上是籌集資金或恢複公眾持股數量，但真正目的只有一個就是絕對控股山水水泥。

於是山水投資的股東實行了阻止，使得6月3日的配股計劃未能執行。目前2016年9月12日的計劃上市公司仍在推進中。

不過，關於山水投資“0.5港元下限配售價嚴重低估山水公司價值”的說法，喻春良向第一財經發來一個股東公司每股凈資產的資料，認為山水水泥目前每股凈值只有0.4672港幣，說明0.5港幣配股價格有合理性。

“這是我們四大股東香港上市公司的價格估值情況，0.5元的價格還是比較高的”，喻春來說。

圖為山水集團向第一財經發來的資料截圖

喻春良認為，配股方案不是哪個人說阻止就能阻止的，方案要經過嚴格的程序。配股的一個重要原因是現在股權中流通股少於20%，達不到複牌要求，這對所有股東都是損失，甚至有的股東是通過融資投資於山水水泥的，不流通就無法變現。

喻春良同時透露，山水水泥將於2月份召開全體股東大會，對配股方案進行投票表決。

【獨家】中科雲網內訌真相曝光 1億元勞務費引發控制權大戰

昔日好友倒戈相向，生意夥伴反目成仇，突如其來的一場大戰，讓中科雲網(002306.SZ)實際控制人孟凱、王禹皓、“金主”陳繼之間的糾葛逐漸浮出水面。

“我當時背負的包括公司債務和個人債務在內，大概有十幾億元。”2月9日，孟凱對第一財經記者稱，王禹皓進入中科雲網，就是為了幫助孟凱解決債務危機。但問題尚未全部解決，新的沖突又已產生。引入新的“金主”之後，三方矛盾爆發，終致孟凱、王禹皓關系破裂。

按照孟凱的說法，在其十幾億元債務中，王禹皓只解決了4.3億元，因此孟凱未支付當初約定的1億元勞務費，而陳繼進入之後，又與王禹皓鬧翻，為了保住股權，孟凱只能應陳繼要求，做出解除王禹皓為委托人等系列舉動。但中科雲網公開披露信息又顯示，王禹皓所解決的上述債務金額，與孟凱所說存在一定出入。

截至發稿，第一財經記者多次撥打王禹皓電話，均未能接通，但其在公開的最新說法中卻稱自己對陳繼的進入和後續的債務承接事宜並不知情。

委托人真相

種種跡象顯示，王禹皓、孟凱的關系此前甚為密切，王禹皓進入中科雲網，負有為孟凱拆除債務炸彈的重要任務。2月9日，孟凱接受第一財經記者采訪時稱，他與王禹皓約定，後者將為其解決上述公司和個人十幾億元的全部債務。

2014年國慶節過後，孟凱遁走海外不歸，並於當年年底被證監會立案調查。2015年初，孟凱辭去中科雲網董事長等職務，交由萬鈞接任。

而在中科雲網公司方面，由於2013年、2014年連續巨虧，經營也深陷危機。根據公開信息，2015年4月7日，中科雲網發行的“ST湘鄂債”違約，成為國內首例違約的公募債券。此外，中科雲網在北京信托的1.1億元貸款，也已違約。孟凱辭職後，其質押的1.81億股，也一度被中信證券申請拍賣。

重重危機之下，王禹皓進入中科雲網任董事長。中科雲網公告顯示，2015年7月11日，王禹皓被選舉為該公司董事。當年7月28日，經董事會選舉，王禹皓正式任該公司董事長。中科雲網當時表示，選舉王禹皓進入債務重組籌劃與方案設計階段，為動員各方面工作，經控股股東提議，董事會同意選舉王禹皓任職。

王禹皓上任後，主要做了兩方面的事情。2015年11月25日，中科雲網披露了一則債務和解協議，由陸鎮林控制的嶽陽中湘實業有限公司(下稱“中湘實業”)代償3.09億元違約債券本息。當年12月5日，中科雲網、孟凱為籌集資金，向孟凱控制的克州湘鄂情、北京盈聚資產管理有限公司(下稱“北京盈聚”)出售部分資產，共計作價約5.3億元。其中，北京盈聚是為此次交易設立的主體，由中湘實業提供財務資助，受讓中科雲網資產對價約為3.9億元

與此同時，中科雲網、孟凱還與中信證券、北京信托簽署了兩份和解協議，約定由中湘實業替孟凱、中科雲網向兩家金融機構代償5.05億元、1.19億元的債務。至此，中科雲網公司層面的債務清償資金基本得到解決。

根據中科雲網披露，2015 年 11 月 3 日，孟凱簽署若幹經公證的授權委托書，授權公司王禹皓代為行使相關權力，其中包括行使股東相應表決權，中科雲網債務、資產重組中，應由控股股東履行的行為、簽署的文件。孟凱也曾對媒體稱，中湘實業及其實際控制人陸鎮林是由王禹皓介紹而來。在解決債務問題方面，陸鎮林發揮了重要作用。

隨後，作為孟凱的委托人，王禹皓對中科雲網進行重組。2016年3月7日，中科雲網停牌，隨後在4月29日披露了重組方案，以18億元的價格，向無錫環境衛生服務股份有限公司(下稱“無錫環衛”)購買四川鼎成100%股權，同時向長城國融投資管理有限公司(下稱“長城國融”)、長城(德陽)長信投資基金合夥企業(有限合夥)(下稱“長信投資”)、陸鎮林發行股份募集不超過13.39億元配套資金。

按照上述交易方案，中科雲網收購四川鼎成的光伏資產後，孟凱持股比例被稀釋至12.88%，無錫環衛及其一致行動人持股比例為12.4%，長城國融、長信投資作為一致行動人，合計持股17.74%。交易完成後，孟凱還將股權權利委托給長城國融，長城國融可控制股份超過30%。通過這種設計，中科雲網既完成了重組，又可避免借殼。

不過，由於四川鼎成估值過高受到質疑、無錫環衛自身因素，2016年8月16日，中科雲網宣布終止重組。按照孟凱接受第一財經記者采訪時的說法，盡管重組失敗，但當時其與王禹皓並未失和。雙方反目，是過了一段時間之後的事情。

孟凱出示的一份其與名為“皓月當空”用戶的微信聊天截屏顯示，稱該名用戶實為王禹皓本人，第一財經記者用手機號查詢王禹皓微信用戶名發現，王禹皓微信用戶名確實為“皓月當空”，不過頭像略有不同。

在微信截屏中，即重組失敗兩個多月後的10月24日，皓月當空提出，“由於個人原因提出辭去董事長兼總裁職務，請盡快安排人接手”，孟凱則回稱：“老哥!勝利在望!何必呢!”皓月當空則回複“我相信你早有安排、我會知難而退!以免大家傷和氣幹嗎?”孟凱則回複“人家把債權接了，公司也就逐步移交了!也就是這段時間的事了!”

此時，孟凱已與後來進入中科雲網任董事的陳繼簽訂了債權轉讓協議。三天後的2016年10月27日，由王禹皓提名，陳繼成為該公司董事候選人，並在當年11月10日的股東大會上獲得通過。當年12月29日，孟凱委托陳繼為其授權代表後，其與王禹皓的沖突終於引爆。

陳繼的介入

“到了2015年12月31日，王禹皓只解決了公司債務4.3億元，公司成功保殼了。但我個人背負的10億元左右的債務他並沒有按約解決。”在孟凱看來，陳繼的介入是在孟凱極為需要資金的時期。

孟凱控制的克州湘鄂情曾向中科雲網提供了3000萬元的財務資助，這筆錢一直未還。克州湘鄂情去年將這部分債權轉讓給了陳繼的關聯方——上海高湘投資管理有限公司(下稱“上海高湘”)。2016年12月，克州湘鄂情向中科雲網發來《免除債務同意函》稱，自2016年12月29日起，免除中科雲網因上述財務資助對克州湘鄂情所形成的債務共計3000萬元。

除此之外，按照孟凱的說法，陳繼也是其在股票行將被拍賣、上市公司控股權行將易主之時的“救命恩人”。中科雲網2015年7月17日公告，2013 年12 月18 日至2014 年6 月24 日，孟凱將所持1.81億股，在中信證券進行質押式回購融資。但因後期孟凱財務惡化無力償還，中信證券將孟凱告上法庭，並進入強制執行階段，其股票面臨被拍賣的境地。

“王禹皓沒有完全解決債務問題，最後我的股票即將被拍賣，王禹皓自己找不到錢，找了三家資金方也找不到錢。陳繼拿接近6個億的真金白銀救了我的命，我肯定要支持他來主導。”孟凱同時向記者出具了2份陳繼的付款明細。

陳繼與孟凱的債權轉讓也有跡可循。2016年12月22日，吉艾科技公告稱，其子公司吉創資管以1500萬元服務費的代價，出資4億元，為上海高湘提供流動性，獲得以上海高湘為委托人、中信證券為管理人的定向資管計劃所持有的金融類債權本金4.79億元、利息325萬元的受益權。

作為獲得“救命錢”的交換條件，孟凱將公司托管給陳繼，委托陳繼的關聯企業上海高湘進行資產重組，並向上海高湘承諾五個董事席位。在此背景下，陳繼及其律所合夥人黃婧已進入中科雲網董事會。但在此過程中，“王禹皓堅決不肯退出”。

此外記者註意到，在“三方混戰”的局面中，孟凱和王禹皓各執一詞的爭議焦點之一在於，王禹皓對陳繼的進入和後續的債務承接事宜是否知悉。截至發稿，第一財經記者多次撥打王禹皓電話，均未能接通，但其在公開的最新說法中卻稱自己並不知情。

9日下午，孟凱向記者出具了一份群聊名稱為“徽商3000的聊天記錄”。該份記錄中，名為“中科呂戟”的用戶參與了當時陳繼(群聊中用戶名為“陳繼律師”)與中科雲網方面債權轉讓簽約。而孟凱表示，呂戟正是直接向王禹皓匯報的下屬人員，擔任中科雲網的審計總監。基於上述聊天記錄以及前述微信截屏，孟凱認為王禹皓是知悉陳繼進入公司接收債權一事。

矛盾根源

昔日的合作夥伴倒戈相向，多年好友更是一朝反目。按照孟凱的說法，究其矛盾來源， 與雙方一筆未曾公開的1億元“勞務費”、陳繼進入後與王禹皓產生沖突所致。

“王禹皓和陳繼鬧掰之後，陳繼要求增補2名董事，王不同意。”孟凱說，如果和王禹皓站在一條戰線上，面臨的結局是和陳繼鬧翻，陳繼則會指控其與王禹皓詐騙，做出的行動就是拍賣孟凱中科雲網股票。“那我的危機和上一次就是一樣的。”

按照孟凱的說法，債務問題懸而未決，成為其心腹大患。迫於壓力，只能與陳繼談和，商量以法律的手段把王禹皓趕出去。此後的行動，就是配合陳繼的要求，包括取消委托授權，包括召開股東大會等等，都是陳繼所教。

重組失敗，則是孟凱、王禹皓發生齟齬的隱秘原因。作為債務、資產重組委托人，王禹皓獲得的交換條件是，孟凱需向其支付1億元勞務費。孟凱稱，在2015年重組之前，他與王禹皓約定，王禹皓為其解決前述公司和個人全部債務，待全部債務解決完畢後， 孟凱支付勞務費。

“公司成功保殼了，但我個人背負的10億元左右的債務他沒有按約解決，我沒給這筆錢。他是希望借陳繼事件逼我給錢。“孟凱稱。2月9日，第一財經記者撥打王禹皓手機核實此事，但其電話仍無法接通。

孟凱所稱王禹皓只解決了4.3億元資金，與中科雲網披露信息有所不符。根據中科雲網2015年11月、12月披露的三分債務和解協議，2015年11月25日，中湘實業為中科雲網代償3.09億元違約債券，2015年12月5日，分別為中科雲網、孟凱向北京信托、中信證券代償1.19億元信托借款、5.05億元股權質押款，三者合計約9.33億元。扣除北京盈聚受讓的中科雲網3.9億元資產，代償金額亦達5.4億元以上，與孟凱所稱4.3億元，存在至少1.1億元的出入。但對於這一問題，孟凱接受采訪時未予說明。

白宮內訌？特朗普政府對歐外交分歧明顯

美國總統特朗普政府組閣齟齬不斷，在外交政策上也出現明顯分歧。

美國副總統彭斯（Mike Pence）和白宮首席戰略家班農(Steve Bannon)近日對歐政策的言論，讓歐洲傳統盟友很迷惘。

相左的立場

本月20日，彭斯到訪布魯塞爾，這是特朗普政府首位高官到訪歐盟總部。歐洲理事會主席圖斯克（Donald Tusk ）在和彭斯會談後的記者會上說，他曾問彭斯，美國是否支持基於國際法的國際秩序，是否支持基於北約和跨大西洋合作的歐洲安全，是否支持歐盟團結。彭斯給出的答案都是肯定的。彭斯承諾，美國歐盟之間將保持“堅定且持續”的關系。

資料圖：彭斯（前左1）、班農（後）、弗林（前右1）

然而，據知情人士稱，在彭斯到訪歐洲的前一周，班農在和德國駐美大使維蒂希(Peter Wittig)會晤時，傳達出和彭斯截然不同的信息。在那次會晤中，班農稱，他認為歐盟是一個有缺陷的架構，更傾向於在雙邊基礎上和歐洲建立關系。

截至記者發稿時，德國政府和維蒂希拒絕就此發表評論。

一名白宮官員確認班農和維蒂希進行了會談。“但二人僅交談了3分鐘，是一個快速的問候式的交談”。

然而，前述知情人士卻稱，二人的談話遠不止幾分鐘，班農花了很長時間闡述自己的世界觀，內容和他在2014年時發表的觀點類似。當時他正運營一個右翼網站Breitbart News。當時班農稱支持歐洲民粹主義運動，西歐是建立在“強大的民族主義運動”基礎之上的。

班農這樣的言論令德國政府不安。此前，有德國政府官員曾寄希望班農就職後觀點有所緩和。

另一位了解上述會晤的人士稱，可以確認的一點是，德國及其歐洲夥伴必須為“對歐盟敵意”的政策作好準備。

一位和特朗普政府有過接觸的消息人士表示，特朗普政府似乎並沒有認識到二戰後歐盟在歐洲和平與繁榮中起到的作用。“白宮似乎並未意識到，歐盟若解散將導致的嚴重後果。”

班農的影響力

班農對特朗普的影響不容小覷。大選時期，他是特朗普競選團隊首席執行官；而現在，他則是白宮首席戰略家兼國家安全委員會永久成員。美國媒體披露，自上任以來，特朗普的大小決策其實都是由班農主導。班農雖然很少單獨公開露面，但只要有特朗普出現的場合，總是能在很近的距離內發現班農。 他也是特朗普移民行政令的主要策劃者之一。

若將特朗普此前對歐洲言論和班農、彭斯的觀點結合起來看，可以發現特朗普明顯更接近於班農。從大選時期開始，特朗普就多次表達了對英國脫歐的支持、對歐盟和北約的抨擊。今年1月，在接受英國媒體采訪時，特朗普對歐洲現存的政治經濟以及安全架構大肆批評，稱歐盟是“德國的工具”、其他國家也會效仿英國脫歐、北約是“過時的”組織、德國總理默克爾接受難民是“災難性的錯誤”等。

由於對白宮立場的焦慮，法國外長艾羅和慕尼黑安全會議主席伊申格爾上周在彭斯到訪歐洲期間急忙和彭斯通話，確保美國不分散歐盟。

有歐洲觀察人士分析，當地時間20日，彭斯在布魯塞爾承諾了美國和歐盟之間強有力的關系，並表明他的信息來自總統。彭斯說：“特朗普總統和我希望和你們以及歐盟一起努力，加深我們之間的政治和經濟夥伴關系。”

但這樣的承諾並未能解除歐洲人的擔憂。“我們擔憂，我們應該擔憂。”德國駐英國和聯合國前大使馬圖賽科(Thomas Matussek)說，沒有人知道現在華盛頓將作出哪種決策。

今年荷蘭、法國和德國將進行大選，歐洲官員稱他們希望彭斯、美國國防部長馬蒂斯、國務卿蒂勒森能夠說服特朗普和歐盟進行建設性合作。

伊申格爾上周曾發表文章稱，如果美國政府在歐洲大選中積極支持右翼民粹主義，將觸發“跨大西洋的重大危機”。

另據英國媒體報道，國際貨幣基金組織（IMF）也敦促德國和其他歐洲國家設法找到和特朗普“進行建設性接觸”的途徑。“努力提前思考如何更有建設性地與美國打交道是合情合理的。”IMF第一副總裁利普頓（David Lipton）敦促二十國集團(G20)輪值主席國德國采取行動。

山水水泥內訌升級：大股東與山水集團再起沖突

每經記者 彭斐 每經編輯 張海妮

在將前任董事長張才奎父子趕走後，山水水泥（00691，HK）的宮鬥大戲仍在上演，如今甚至上演了眾多人數參與的沖突事件——據山水集團人士表示，上市公司大股東聚眾沖擊山水集團總部。

4月9日下午，記者以群眾身份咨詢濟南市公安局長清分局，對於8日山水集團被沖擊事件，對方未予置評，不置可否。對於當事人喻春良等人是否被抓，長清分局人士稱，這個情況現在不清楚。此外，記者詢問長清警方是否全部出動，該人士稱：“肯定大部分都出去了。”記者4月9日上午多次撥打山水水泥董秘喻春良的手機，但一直未正常接通，而山水水泥總裁李和平的電話，也處於關機狀態。

山水集團人士表示，根據警方4月9日上午通報信息，喻春良等人已被拘留。不過，《每日經濟新聞》記者向濟南公安局長清分局求證，未獲得確認。

對於沖擊事件起因，多位熟知山水水泥的人士表示，山水集團是山水水泥的唯一經營實體，上市公司大股東天瑞集團控制的山水水泥董事會，與經營實體山水集團已是無法融合的“兩張皮”。

●山水集團總部遭“沖擊”

在此次“沖擊”事件發生前，山水水泥於4月7日下午，在北京就控制權爭鬥和債務問題召開新聞發布會，會上李和平將矛頭直指已被上市公司免職的宓敬田。

今年1月12日晚，山水水泥發布公告稱，免除宓敬田在山水集團及附屬公司的一切職務、權力及職責，包括其在山水集團的董事及副董事長職務。

更早的2016年12月14日，主持山水集團工作的宓敬田，公開披露了公司在新董事會接管一年來的運營和財務狀況，並預計2017年利潤不少於10億元。

始料未及的是，宓敬田卻因此番言論，遭到上市公司山水水泥的調查以及免職，上市公司公告稱該等言論並不能反映山水集團及上市公司的財務狀況。

對此，山水集團人士向《每日經濟新聞》記者表示，因為山水水泥處於停牌期，而且在披露前也獲得了李和平的許可，上市公司的處罰過於嚴厲。

不過，雖被上市公司免職，宓敬田仍是山水水泥唯一經營實體——山水集團的實際運營操盤手。而4月8日淩晨遭到沖擊的，就是宓敬田辦公所在的山水集團總部。

一位山水集團人士向《每日經濟新聞》記者透露，沖擊發生在4月8日淩晨4點多，現場指揮沖擊的是上市公司董秘喻春良等人，包括天瑞集團董事長李留法，以及廖耀強等山水水泥董事會成員均出現在外圍。

不過，此次沖擊事件的具體情況未得到其他相關方的證實。

●虧損還是盈利？

如果說沖擊事件的發生，是上市公司與經營實體矛盾的當面爆發，那麽從財務角度看，二者的立場似乎已經到了難以調和的地步。

3月30日晚間，處於停牌狀態的山水水泥發布2016年年報，2016年度公司凈虧損9.79億元。這是山水水泥連續第二年巨額虧損，2015年度山水水泥虧損近67億元。

不過，一周之後的4月6日上午，山水集團召開內部情況通報會，對於2016年的再次巨虧，山水集團實際運營的操盤手宓敬田對此表示不解。

宓敬田向《每日經濟新聞》記者稱，可以負責任地講，作為山水水泥唯一的實體企業山水集團，在去年實現了扭虧為盈，不明白上市公司為何還出現近10億元巨額虧損。

對於山水水泥的2016年年報，畢馬威會計師事務所在其負責的獨立核數師報告中稱“無法表示意見”，其中包括：可持續經營相關的多個不確定事項、審計範圍受限等多個原因。

對此，喻春良曾向媒體回複稱：盡管畢馬威沒有發表意見，主要是因為宓敬田等人提供報表不全和配合不夠的原因，這掩蓋不了虧損的事實。

在4月7日發布會的新聞通稿中，喻春良表示，即使無法出具意見，公司的會計報表也是經過審計的，是最接近事實的。而會計師事務所無法出具意見的原因是方方面面的。

不過，宓敬田告訴《每日經濟新聞》記者，現在山水集團經營情況非常好，自4月1日以來，公司每天有800萬~1000萬元的利潤，當月目標3億元，預計2017年可以實現利潤11億元。

對於虧損，上市公司山水水泥方面稱，山水水泥在發展的過程中，曾並購大量企業，這些企業在並購時有較高的商譽。但在2015年，由於這些企業很多產生巨虧，造成商譽價值大幅下跌，所以23.32億元的商譽減值完全在情理之中。

值得註意的是，山水水泥2015年巨虧，一個重要原因是商譽減值。山水水泥當時總的商譽不到24億元，2015年計提的商譽減值超過23億元。

●什麽時候股票複牌？

“這邊忙生產，那邊忙公告，2017年山水水泥已經發布超過20條公告。”山水集團一位管理人員向《每日經濟新聞》記者抱怨道。

記者梳理發現，自去年12月14日宓敬田披露財務狀況以來，截至2017年4月9日，山水水泥一共發布32份公告，其中絕大多數涉及宓敬田和其主持工作的山水集團。

不過，相比上市公司與經營實體的宮鬥，已經停牌近兩年的山水水泥何時複牌，才是資本市場最關註的事件。

對此，山水水泥獨董程少明在4月7日新聞發布會上稱，“爭取在未來幾個月內複牌。”而在宓敬田看來，複牌可能在上市公司董事會改組之後。

山水水泥公告顯示，公司之公眾持股量於2015年4月16日下跌至少於25%，因此應公司要求，公司的股份及債務證券已於2015年4月16日上午9時起暫停買賣。

此外，山水水泥還稱，香港聯交所已經指示，在公司重新恢複25%的最低公眾持股量前，公司的股份及債務證券必須一直停牌。

值得註意的是，在停牌之前，天瑞集團斥資50多億元（天瑞集團提供數據）在港股二級市場買股份，成為山水水泥第一大股東，但也造成山水水泥因公眾持股量過低而停牌。

為增加公眾持股量，2016年6月3日，山水水泥董事會發布公告稱，“按每1股現有股份可認購4股新股份”。然而，山水集團一位管理層向記者透露，上述配股方案並未經山水集團職工股東同意。

目前上市公司山水水泥主要有4大股東：天瑞集團為第一大股東(持股占比28.16%)，山水投資為第二大股東(持股占比25.09%)，亞洲水泥為第三大股東(持股占比20.96%)，中國建材為第四大股東(持股占比16.67%)。

上述山水集團管理層認為，配售新股嚴重損害職工股東及山水投資的利益。以職工持股為主的山水投資，是前四大股東中唯一沒有實體的一方，“‘一配四’將使山水投資在山水水泥中的持股比例下降到6.2%。”

值得註意的是，李和平在4月7日發布會上稱，該配股方案只是建議，全體股東的持股比例都將被稀釋。

山水集團方面透露，中國建材和亞洲水泥也表示反對天瑞集團發新股，同時認可目前山水集團經營團隊的能力。不過，截至發稿，記者未能從相關方獲得證實。

宓敬田等人認為，天瑞集團控制的董事會一再強行推進配股方案，真正目的只有一個，就是絕對控股山水水泥。

《每日經濟新聞》記者註意到，目前上市公司山水水泥的董事會，由天瑞集團代表和山水投資接管人組成，沒有亞洲水泥和中國建材的席位。

內訌愈演愈烈 特朗普考慮整肅國安團隊

據美國媒體引述白宮高級官員的話稱，美國國家安全委員會(國安委)“二號人物”、國家安全副顧問麥克法蘭將離職，並被安排出任美國駐新加坡大使。而不到一周前，美國總統特朗普的首席戰略顧問班農才剛剛被取消了在該部門的職務。

外界視麥克法蘭的離開為國家安全顧問麥克邁斯特的勝利，然而，有分析稱這是特朗普團隊內訌的結果，且特朗普對自己團隊愈演愈烈的內訌也頗為擔心，並考慮對團隊內一些高級官員進行整肅。

國安團隊大變動

在擔任國家安全副顧問前，65歲的麥克法蘭是福克斯新聞頻道的國家安全問題分析員，上世紀70年代，她還曾任職國家安全助理，也曾參選紐約參議員。

麥克法蘭

在國安委，麥克法蘭的職務一直頗具爭議，但得到前國家安全顧問弗林的欣賞並堅持任用，可是，弗林在2月已經因為“通俄門”辭職。

據美國媒體報道，麥克法蘭也頗得特朗普喜愛，後者欣賞麥克法蘭在福克斯新聞出鏡時的表現，兩人由此建立私人聯系，去年11月特朗普贏得大選後，麥克法蘭順理成章地成為其團隊的元老之一。

不過，麥克法蘭也被視為美國國家安全編隊中的危險點，很多同僚認為，她並不適合擔任該職位，並對其誠信表示質疑。自弗林離職後，麥克法蘭在國安委的前景就一直充滿不確定性。果然，麥克馬斯特接任國家安全顧問一職後，立即開始整頓國安團隊，而他並不希望讓麥克法蘭繼續任職。

相對應的，麥克法蘭的離開將很可能令國家安全戰略副顧問鮑威爾得到擢升，她曾在小布什政府的國務院工作，還在新政府過渡期擔任過特朗普女兒、白宮顧問之一伊凡卡的顧問。

就在不到一周前，在麥克馬斯特的催促下，特朗普取消了班農在國安委的職務。此前，班農在國安委“主管委員會”占一席之地，該委員會的其他成員包括國務卿、國防部長和其他高級別顧問。

麥克馬斯特與特朗普交談

麥克馬斯特低調地稱，盡管班農不再擔任國安委重要職務，但還將繼續在國家安全問題上向特朗普提供建議。

“總統可以從任何他希望的人那里得到建議。”麥克馬斯特說，“班農在廣泛問題上向總統提供建議，並將繼續如此。”

愈演愈烈的內訌

在被福克斯主持人華萊士(ChrisWallace)問及班農職務的調整和他有無關系時，麥克馬斯特回避稱：“這並不是表面上看的那麽重要，我覺得總統只是要明確國安委的常任成員，讓出席國安委正式會議的成員能夠基於美國人民的長遠利益。”

然而，有觀察人士稱，班農顯然正在“失寵”，有消息稱班農上周曾反對以敘利亞政府軍疑似使用化學武器為由對敘政府軍發起直接空襲，但特朗普並沒有聽取其意見。

有美國媒體分析稱，此前一系列並不成功的總統行政令及共和黨新醫改方案的失敗讓班農失去信任，也有消息稱，特朗普女婿庫什納是班農“失寵”的主要原因。

據美國有線電視新聞網(CNN)引述消息人士的話稱，目前白宮主要分為兩派，庫什納領導的“全球思維派”和以班農為代表的“民粹主義派”，前者希望將特朗普拉到更主流的位置，後者則截然相反。

另據美國媒體報道，特朗普對自己團隊愈演愈烈的內訌也很擔心，並考慮對團隊進行調整，近日已陸續和周圍的人談話，詢問白宮幕僚長普利巴斯的表現，並談到了可能替代的人選，班農也是其重點考察對象之一。

另有美國政府高級官員稱，在普利巴斯的撮合下，庫什納和班農近日已握手言和，避免將外界焦點從特朗普施政轉移到白宮內訌上來。