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台股「小鬼當道」！店頭市場（OTC）指數近期頻創波段新高，今年至二月底大漲近九％，比起加權指數的漲幅○．三三％，足足高出了二十六倍。其中，更有八檔店頭股票在短短兩個月內，股價漲幅逾一倍。 在美國量化寬鬆（QE）政策啟動退場下，有限的資金維繫股市量能，導致農曆年後台股成交值難以越過千億元門檻，較不利於大型股與整體指數表現，而且，距離年底選舉仍有九個月的時間，短期內台股大盤的指數表現空間有限，讓店頭市場率先成了主角。 「中小型股是今年台股主流。」今年來台股基金績效第一名的日盛小而美基金經理人趙憲成指出，歐美景氣溫和復甦，QE逐步退場，在市場沒有立即性風險之下，資金蜂擁至店頭市場，尋找中小型股，以追逐高報酬。 股本小、籌碼集中的店頭市場，可說是內資主導的天下。由於中小型股容易拉抬，受歐美股市影響較小，因此，成了散戶、中實戶及投信都鍾愛操作的標的。 就連外資，今年來也積極轉進店頭市場，二月在店頭市場的淨買超已達五十一億八千五百萬元，卻賣超了上市公司一百六十二億元。 不止在台灣，全球股市都瘋中小型股。凱基新興市場中小基金經理人陳沅易指出，「買小不買大，已是全球近三年來的趨勢。」以小型股為主的美國羅素二○○○（Russell 2000）、那斯達克中小一○○（Nasdaq-100）指數今年來漲幅領先大盤，甚至創下歷史高點，台股的盤面人氣指標也非中小型股莫屬。 續漲題材》電動車、手機遊戲與生技 進一步分析店頭市場漲翻天的個股，皆有國際脈絡可循，包括電動車、太陽能、Google雲端、行動商務、手機遊戲、生技等，可說是在歐美和中國市場熱門題材的庇蔭下，受到買盤追捧，一躍而成具有想像空間的飆股。 舉例來說，電動車題材點燃了國內汽車零組件個股的漲升行情。去年，電動車製造商特斯拉（Tesla）股價大漲逾三倍，台灣的特斯拉概念股也吃下大力丸，例如F-貿聯去年股價飆漲了二八○％，今年漲勢續衝，股價迄今上揚五○％。 此外，八檔今年來飆漲逾一倍的店頭股票，就有三檔具有手機遊戲題材，包括大宇資訊、紅心辣椒、智崴資訊等，也和全球行動裝置普及、手機遊戲市場呈現爆炸性成長息息相關。 那斯達克生技指數近期持續創歷史新高，站上二千八百點，也帶動店頭市場生技股的聯想空間，新藥、原料藥、醫材等生技族群都漲翻天。 國際半導體設備材料產業協會（SEMI）預測，晶圓廠的資本支出今年將達到三百九十八億美元的歷史高位，帶動店頭市場的高價股指標、半導體設備商漢微科股價躋身千元股後行列。 投資人都想知道：這一波店頭股票熱潮，會延燒到何時？受訪的專家認為，這場由內資點火、外資跟進的瘋狂派對可望延燒到三月底，第一季財報將是「照妖鏡」，當業績數字現形，將決定飆股的走勢。 從一些業績欠佳、甚至去年仍虧損的遊戲股如紅心辣椒，今年來漲幅卻逾一倍來看，主要是因手機遊戲題材受到資金追捧，股價已脫離基本面，未來業者端出的財報數字，將決定這波漲勢能走多遠。 選股方向》中小型為主、電子勝傳產 在操作上，店頭市場的股票特性是「漲得快、跌得凶」，雖然找到飆股的機會較多，但相對的波動較大，流動性也較差。大慶證券自營部主管林明謙認為，店頭市場短線漲多，修正風險已經升高，投資人宜挑選產業進入門檻高、有獲利成績單的績優股。 選股方向宜「以美國為火車頭」，聚焦於具有國際性題材面的產業，同時，挑選具有實質業績支撐的個股。例如電動車概念股的F-貿聯及健和興、美國市場佔營收比重四成的工業電腦廠商飛捷等。 至於類股方面，電子股表現可望優於傳產股，生技股則是飆股生力軍。電子股去年基期較低，今年整體獲利成長可望比非電子族群來得好，包括半導體資本支出、4G LTE、行動商務與電動車等熱門題材將持續發酵，長線則看好LED照明、自動化設備和雲端資料等概念股，包括佈局4G及LED照明的智原、半導體相關的漢微科、電動車概念的健和興等，在三大法人持續買超下，股價也陸續創新高。 第一季通常是生技股的產業旺季，許多重要的醫療會議將在三月舉行年會，包括美國皮膚科醫學會的年會，瑞士信貸集團、巴克萊集團等也將舉行健康醫療產業研討會等，加上多檔生技新兵將在三月後陸續掛牌，包括杏一、藥華醫藥、瑞寶、F-永生等，可望再掀一波生技股熱潮。 整體而言，今年台股大盤指數表現空間不大，店頭市場將持續成為資金炒作天堂，盤勢可望延續「中小型股勝過大型權值股」、「電子股優於傳產股」兩大基調，投資人可以「順勢而為」，並留意四月公佈的財報數字，密切追蹤業績數據與產業變化，因為實質獲利將驅使股價表現更將分化，呈現強者恆強的局面。 【延伸閱讀】8檔店頭市場飆股，股價2個月漲逾一倍！1.昱捷 類股╱族群:IC零組件通路 今年來股價漲幅（%）:246.442.大宇資訊類股╱族群:遊戲 今年來股價漲幅（%）:153.943.紅心辣椒 類股╱族群:遊戲 今年來股價漲幅（%）:131.884.智崴資訊類股╱族群:遊戲今年來股價漲幅（%）:126.695.晶達光電 類股╱族群:工業電腦今年來股價漲幅（%）:119.686.德英類股╱族群:生技新藥 今年來股價漲幅（%）:115.127.寶得利 類股╱族群:時尚精品今年來股價漲幅（%）:106.298.合正科技類股╱族群:LED 今年來股價漲幅（%）:102.27 註：數據統計至2014/2/27 資料來源：XQ全球贏家 整理：鄧麗萍 【延伸閱讀】法人持續買超、股價創新高的5檔強勢股題材看俏1.建和興題材:電動車看好理由:切入電動車充電連接器，取得德國萊因產品認證2.菱生題材:穿戴裝置看好理由:佈局微機電元件封測，受惠於智慧行動裝置、汽車電子及穿戴商機3.森鉅題材:太陽能看好理由:掌握複合材料技術，發展高速太陽能儲熱系統，業績表現被看好4.良維題材:平板電腦看好理由:蘋果平板電腦在大陸熱銷，轉接頭需求暢旺，營運展現轉機5.智原題材:4G、LED看好理由:通訊及照明等新產品佈局開花結果，挹注營收 整理：鄧麗萍 | ||||||