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側看國情和房價 西峰

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呵呵,許多人喜歡離開價格談分析,我不是很能理解。換句話說,如果萬科今天一塊錢一股賣給他,按他的邏輯也不是好股票。

而對我來說,那一定比10塊錢的時候好很多。

回到他說的三個因素:
1、說什麼沒看懂。看字面意思地產股是估值向製造業靠攏?什麼意思。目前金融股估值低,製造業估值高。這個是說股價還要大漲麼?

2、存貨折價的風險。過去兩年多地產股的估值都是按存貨折價計算的,才看見麼?任何生意其存貨折價的風險永遠存在。問題是,風險是高是低,判斷的依據是什麼?

3、物業稅、遺產稅、財產公示、毒霧天氣、戰爭陰云、老齡化、通脹等等均構成對房價的壓力。這些說法是是而非。因此撰下文回應:

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有些朋友喜歡宏大敘事,我覺得很好。但是做為一門生意來說,宏大敘事的角度本事和微觀判斷是需要區別對待的。

例如,作為一門學科,經濟學的一個基本視角是:在開放市場的情況下,競爭可以拉平利潤差異,從而達到平均利潤。

那麼作為一個微觀企業家,如果錯誤的認為什麼也別做就可以獲得平均利潤、那些七上八下勞心勞力的兄弟都是瞎折騰,那麼這位企業家很可能很快被歷史的車輪滾滾壓過,成為平均利潤率以下的一個犧牲者。

事實上,作為每個微觀競爭主體,無時無刻不在考慮如何獲得比同行高的利潤,從而獲得更大的市場以及更多的競爭優勢。換句話說,平均利潤率其實就是宏觀視角下的一個統計量,在這個平均數包涵下,微觀主體呈現了經營表現的多樣性。

回到主題,考慮下那些宏大敘事背後的邏輯和事實:

1、空氣污染會使更多的人離開北京,從而導致北京房價回落麼?

我看未必。北京的外來人口以三北人民居多(華北、西北、東北)。看看環保局的空氣質量就知道了,整個華北、東北以及部分西北地區整體空氣質量都不好,相比之下,北京的重污染還顯得輕一些。

2、戰爭的陰云能使房價回落麼?

不知道。先不說北方百萬平方公里領土問題。一個小島意義如何。但如果真的有較大戰爭的可能,那麼其他人真的不會率先拋盤麼?這麼多拋盤不會影響價格麼?當然要是覺得必須未雨綢繆我也無話說。反正細菌瘟疫、火山地震、人禍天災、衛星撞地球都是有可能的。這麼愛擔心,根本不應該買什麼不動產。

3、財產公示

真相信?那就應該積極買入房產。若中國政治更加清明,憑藉中國人民的勤勞勇敢善良智慧,未來的好日子多著呢!

4、物業稅

上海已經收過物業稅了。但房價已經普遍越過了最高峰。

5、遺產稅

有哪國出了遺產稅,房價大跌的,麻煩給個說明。

6、老齡化

北京上海的高房價是「幼齡化」帶來的麼?如果不是那麼老說老齡化有什麼意思呢?許多地方,年輕人就都流出了。只剩老人和孩子。倒是還沒有老齡化,但有指望麼?

7、通脹

99年以後,中國基本就處在一個通脹環境中。房價是漲是跌,有這麼難分辨麼?怎麼能推斷房價必然會跌呢?




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回應的原文:

西總,正好有人在說地產股。。。

神農陳宇

1、地產股估值正在逐漸脫離金融屬性,向類製造業靠攏。2、地產股在現階段面臨的存貨折價風險。3、物業稅、遺產稅、財產公示、毒霧天氣、戰爭陰云、老齡化、通脹等等均構成對房價的壓力。綜上,地產股不是當下好的選擇。
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