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估值 (1) 港股博弈 clcheung

http://clcheung.wordpress.com/2012/12/25/%E4%BC%B0%E5%80%BC-1/

謎題1

 

一公司市值1000M,出售資產可得現金900M,將會派發特別股息。

剩下核心業務每年盈利 ~50-100 M,未來板塊增長有限(每年 < 5%):

  1. 知道未來1-2年內會分段收回900M,風險一般

  2. 不知道派特別股息多少

  3. 過往公司喜歡風險投資

  4. 剩下的核心業務多年沒有改善,前景難明

  5. 以往派息慷慨,派息率接近80-100%

  6. 市場似是進入牛市初期,前景反覆

 

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