資產管理公司是在細分行業中建立競爭優勢的，其中最重要的是2條的結合。第一，產品（包括客戶）的多樣化；第二條是資產的粘性（忠實客戶的數量與質量）
多樣化：股票的波動與市場密切相關，所以資產管理公司的組合一般與大盤指數齊漲共跌。和多數人認知不同的是即使在最熊市的時候，資產管理公司的業務也可以擴張，因為它們銷售的產品系列比較寬，從債券到貨幣基金，再到對沖基金、股票型基金，這些產品有些是在牛市裡賣瘋的，有些是在熊市裡銷售很火。所以綜合的看，資產管理公司的產品差異性是對抗市場波動的一個好方法。
資產粘性：類似機構和養老基金一旦與資產管理公司建立關係，它們更喜歡盯住一個管理人。有錢人一般很喜歡把多餘的財富交給管理公司管理，哪怕管理公司的投資表現並不很好，所以即使再聰明的有錢人，在金融方面的缺失，也會在理財方面顯得極其幼稚。還有那些有稅收方面優惠的資金，例如401K，也很少有變動。
資產管理101賬戶：對於這個行業的任何一家公司而言，考察這個公司的單一最大指標是旗下管理的資產規模。因此常常會看到某些短期「英雄」會借助運氣突然上了規模了，一下子發了一筆橫財。但是長期來說，這種公司很難永遠運氣好下去。
資產管理公司出現虧損的損失是由客戶來承擔的，不同的是銀行和保險公司，它們有極強的金融槓桿，所以一旦出現大的虧損就可能直接導致破產。資產管理公司的虧損往往會先造成大量的贖回，降低管理規模後如果管理費的收入無法覆蓋運營成本，那麼也會失敗，不過因為資產管理的投入很小，所以這些公司基本還能留在這行繼續等待以後的機會重臨。
資產管理公司主要的驅動器：管理水平的高低是收入的最大驅動器。但是每種資產創造的收入是不一樣的。比如對股票的收費比債券和貨幣市場基金要高，還有一些專題基金，如國外股票基金、房地產基金或者高收益的債券基金等都會收取很高的管理費。機構和大的投資者，如果金額龐大則其管理費可以有優惠，這也意味著一家資產管理公司旗下資產增長10%的話，如果債券基金佔比很大的話，則它的收入可能只增長8%或者更低。
在特殊資產分類記錄業績上漲還是下降後，一定需要密切注意管理資產的變化。差公司會與市場賭博從而造成本身業績的暴漲暴跌。但是好的資產管理公司不是簡單地和市場賭博，他們能夠有不斷持續進來的新資金，而且不依賴市場增加管理資產規模，投資者要找這樣的公司。
託管業務：託管業務對於很多養老基金計劃、保險公司、資產管理公司，甚至對一些需要別人來記錄他們投資狀況和內部記賬的富人，也是需要的。
託管收費更低，所以更需要規模效益。託管商不負責資金的投資，只負責跟蹤記錄。記錄它們客戶的買入和賣出、收取股息，並每天計算精確的市值等。很多託管商還提供一系列附帶的服務，比如業績評價、風險管理和養老金諮詢等。
這些業務需要在技術和絕對精確的要求方面有大量的投資。在達到一定規模前，它不是很賺錢。所以擴大規模是支撐技術投資的需要。
信託業務：同樣也是規模佔據主要的競爭優勢地位。
資產管理公司成功的特點：投資資產管理公司可能是一項非常好的投資，更重要的是買入時的估值要合適。下列品質的資產管理公司值得投資：
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