ZKIZ Archives


醫藥股能出下一個華為嗎? icefighter

http://xueqiu.com/1622002697/22236808
中國的未來,唯一最確定的大趨勢就是老齡化。

中國的經濟能否轉型升級成功,根本就是未知數。但是中國人在急劇衰老,卻是板上釘釘了。

那麼這麼龐大的市場能否誕生下一個華為呢,年銷售達到上千億人民幣,利潤超過數百億?

研究了A股,港股這麼多醫藥股,我看中國基本不可能出醫藥界的華為,醫藥界的輝瑞。

華為的成功,在於天時地利人和。天時不用說了,第一波程控交換機,巨大中華都趕上了,不晚,GSM就沒趕上,晚了,外企跑馬圈地格局定了。好在2000年美國科技網泡沫破滅,全球運營商陷入困境,通信設備市場容量開始縮減,運營商開始考慮降低成本,而通信設備巨頭也由於市場萎縮開始整合併購,這一切都給中國的中興華為提供了重新洗牌的機會,那就是利用中國的人力成本打價格戰。雖然中興華為錯了GSM的第一個天時,但是後來GSM的第二春,他們趕上了。從這個意義上說,天時是有利於中興華為的。地利,不用說了,除了歐美設備商,只有中國有條件了,印度沒有能力。人和,那更不用說,任老闆的遠見,毅力,魄力,財散人聚,全員持股的理念,在國內都是難有後來者的。

那麼看看現在上市的這些醫藥股呢?

首先看天時。不用說,天時很好。專利藥大量過期,原研企業壓力很大,未來輝瑞之類的巨頭很危險,很可能會重蹈通信巨頭例如阿爾卡特,朗訊,摩托羅拉,諾基亞,西門子,北電網絡等的覆轍。這給中國和印度的低成本仿製藥商一個天大的機遇。

再看地利。比起通信行業,印度的醫藥已經領先中國。所以,地利已經比不上當初的通信行業。

最後看人和。

A股,天士力算是中藥的代表,恆瑞,海正,港股中國生物製藥旗下的正大天晴,可以算是化藥的代表,生物製藥的代表,也就中信國健可以算了,還沒有上市。

看看恆瑞的老闆,還搞了影子公司豪森,很多好藥都是豪森在上,私心如此之重,這是一個成大事的老闆應該做的嗎?

看看海正,國企體制,束手束腳,很多事情根本放不開,雖然基礎條件不錯,但是最終能否發揮好,也是未知之數。

再看看正大天晴,也就是現在國內仿製藥不多,外企沒有開始仿製自己的原創藥,所以競爭不激烈,混得還不錯。以後呢?正大天晴再怎麼樣也還是國企。體制上再怎麼樣無法跟華為比較。

天士力,比起化藥同行,也許成為巨頭的機會還大一點。但是,人和方面也還差得遠。還有一個問題,中藥現代化,它能否進入美國是個未知數。即使進去了,後續還有什麼中藥可以推出呢? 中藥其實大部分藥都是騙人的多,真正有效的也就是心血管等少數領域。心血管類的中藥都大同小異,它總不能各個都搞吧。不可能有那麼多的中藥可以提取單體化合物來現代化。

老美的巨頭很難找到新的化合物了,天士力就能從中國的中藥裡搞出那麼多新藥?

說來說去,只有生物製藥是可能做成巨頭的行業。因為化藥和中藥都有瓶頸,難以再出原創新藥了。只有生物製藥,還可能不斷找到新的靶點,不斷研製出新的專利藥。

所以,還是指望中信國健和海正藥業這些生物製藥能力比較強的公司,也許還有點戲。但是,總體而言,我也對它們不是特別樂觀。

中國到目前為止,只有三個公司可以算是世界水平,華為,騰訊,阿里巴巴,不能算百度,百度太無恥,搞競價排名,跟google差得遠。

醫藥領域未來最有希望,但是在我看來,也不是那麼樂觀。

至於傳統製造業,基本沒戲了。要達到小日本的新材料水平,達到歐美高端製造(飛機發動機,蒸汽輪機,汽車內燃機,高端機床,IT操作系統,系統芯片)的水平,簡直就是做夢。

轉型,看起來很美麗,也許就是肥皂泡而已。
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=37515

Next Page

ZKIZ Archives @ 2019