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混亂的訊息 艾薩


2012-7-19 NM




近來市場上有很多不同的訊息,令人感到困惑。但只要找到真相,方向就變得清晰。我在股票市場有三十五年經驗,有時也會被一些訊息,弄得我目瞪口呆。一般投資者在這波動的熊市當中,定當比我更困惑。只看事實

無 論如何,我們也要清楚知道真相。在香港經濟最差的時候,好像八二至八四年時經濟低迷,但你只看事實,不聽謠言,買入一隻股票持有至今,一定有不錯的回報。 當時其中一個謠言是香港置地陷入經濟危機,其股價曾低見港幣兩元。不過,它現時在新加坡上市,每股港幣四十元,過去三十年都有很好的派息。今天,中國的發 展是我們最關心的事,其他的事只是其次。如果不相信這個說法,你也不用再讀下去。我曾游說人買入一些冷門的股票來賺錢。當然,我是了解股票背後的事實。如 果你想買入的公司,其主要的合作伙伴是在德國,你只需全方位分析德國經濟,而非希臘或是葡萄牙。如果我想整咖喱雞吃,我根本不用理會豬肉價格是什麼。因此 我們只需集中討論中國。假如你買入的股票會被歐洲經濟影響,你才需要擔心。

中國經濟現況

第一,如果中國消費需求不能維持有百 分之十至十五的高增長,經濟將會受到衝擊。現時中國舉步維艱,政府一直希望三頭馬車推動經濟增長,惟現時一直只靠投資推動。不過中國消費需求增長得不夠 快,也難避免經濟暫時下滑。第二,市場長期處於悲觀情緒,會令經濟陷入衰退,因此中央不會再令這種情緒惡化。政府已經着手處理,例如減息、調低存款準備金 率或選擇性放寬之前推出的打壓樓市政策。即使通脹低於百分之三,中央銀行也謹慎行事。相比其他國家政府處理經濟的表現,中國脫穎而出。第三,中國有很多 「武器」是其他國家沒有的。巨額盈餘,息率尚有百分之三的下調空間,公共開支可再增加,以及現時遏抑樓市的措施可被放寬。當有需要的時候,這些「武器」會 傾巢而出。我相信中國政府會推行好的措施,令國家及人民受惠。你希望投資於你知道的地方,或者寧願相信謠言及無關痛癢的資料來支配你未來的投資方向?下 週,我將討論買入一間公司應留意什麼,以及今天應該買入哪類公司的股票。祝君好運!艾 薩ijsofaer@yahoo.com

艾薩

Tony Measor的好友及舊同事,本身是特許會計師,有逾三十年投資實戰經驗,現於力寶證券負責管理私人客戶的投資戶口,並在Quamnet撰寫艾薩日誌。其 管理的環球投資組合,在91-00年間增長達十四倍。讀者對港股有任何疑問,歡迎致電郵本刊,中英亦可。ed_bn@nextmedia.com

 
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