程式盤不問價沽貨 道指6分鐘瀉500點
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GS(14)@2018-02-13 03:04:58【本報訊】美股前晚急挫逾1000點，中段短短6分鐘內一度暴瀉500點，市場歸咎於近年流行的程式沽盤，當指數/股票跌至某個水平，立即不問價發出沽售指令，令大市出現骨牌式暴瀉。
越過趨勢轉捩點
高盛發表報告，指過去幾年在牛市中迅速崛起的量化對沖基金，成為市場加速崩潰的推手。標普500指數2735點是趨勢轉捩點，令趨勢型商品交易顧問策略（Commodity Trading Advisers，CTA）量化基金轉向拋售股票，而周一標普跌至2649點，正好越過這個趨勢轉捩點。
CTA追逐短期趨勢，波動性是獲利來源。CTA無懼牛熊，它們捕捉市場大勢並推波助瀾，在上升趨勢中建好倉，在下跌趨勢中沽空。當市場的廣泛下跌行情形成下降趨勢時，CTA基金將隨行就市，壠動強制拋售模式，對市場施加額外的下跌壓力。高盛測算，CTA基金目前為止持有約700億美元美股好倉，在全球股市持有約1,900億美元（約1.5萬億港元）好倉；如果目前的下跌形勢繼續惡化，高盛預計這些基金在未來一個月內拋售1,900億美元是合理的。■記者黃武榮
來源:
https://hk.news.appledaily.com/l ... e/20180207/20297777