黃國英﹕不畏波動 才有機會
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GS(14)@2017-08-29 01:51:29【明報專訊】大市上升看好，但要有「彎道超車」，才能給投資者一個「有得玩」的機會。如果大股「只升不跌」，所有人都只買不賣，那市况還不是一樣了無波動？「大牛市」是好事，「慢牛市」也已經操作困難，但如果是「超慢牛市」，雖升但波幅如死，對炒賣又有何益？市况最忌是一潭死水，就算是升市，也要有漣漪和波瀾，才會有生氣，否則「塘水滾塘魚」，最終還不是「你眼望我眼」？因此，偶爾的下挫，不應視之為洪水猛獸，而應看成是升市的催化劑、賺錢的原動力！應該喜聞樂見，而不應視之為蛇蠍，這是成熟投資者應有的態度。
在關鍵時刻，沽出要快，買入要狠，是應對波動的不二法門。猶豫不決始終是兵家大忌，沙場老兵無不付出血汗才能得悉戰場奧義。要戰而不死、甚至戰無不勝，是必須經過冰火鍛煉，絕非紙上談兵就可以馳騁沙場的。臨場果斷是必要心態，今天的我要不吝嗇於打倒昨天的我，以往覺得是好的投資，但經過時間去驗證後，發現並不如己意，那就一有機會，必「斬」之後快，拿回資金，就可再戰江湖！換馬的目的，就是為了更好地前行，劣馬可棄之如敝屣，就有好馬可騎了，很多投資者並不肯打倒以往的成見，就變成好馬變劣馬、劣馬變死馬！那死馬又如何能馳騁爭雄呢？你不肯換，但別人肯換，那你的盈利就會被比下去了，投資市場永遠是爭雄之地，人家力爭上游，你卻逆水行舟，相去又何止十萬八千里？
成熟投資者樂見跌市可低吸
炒賣永遠是一個痛苦的操作，永遠都是斬完買、買完斬，普通人是極難跟風的，完全要做到跟原則去處理，是徹底磨滅了人性的行為。未入市時，每個人都可以誓神劈願，一定可以嚴守既定的決策，但到了兵凶戰危之時，卻變成了埋首沙堆的鴕鳥，不敢、不肯去面對現實的投資者，其實觸目皆是，這是人性的自然表現，有誰能參透生死玄關，才能超然物外，因此投資者入市前後，都應戰戰競競，尊重市場、敬畏市場，才能有一線生機。
投資行為就有如「太極」，絕不能和市場硬碰，而應以楊柳之姿，隨風而動。易折每每因剛，自以為英明神武而一成不變的，在時間洪流面前，總是不堪一擊。誰也不想被擊倒，因此投資者就必要了解自己的弱點，揚長避短，才能有爭勝的可能，否則就只能成為大鱷的點心，大浪淘沙，只會消失得無影無蹤。
跟車太貼 易左一巴右一巴
現在的市况就不宜跟車太貼，個人看法是會左一巴、右一巴，再突然爆邊，而以向上居多，因此現在如已轉作合理而安心的組合，就不妨再坐一會，看看有否順勢而行的機會。但如果尚未換馬改良組合，就要伺機而動，汰弱留強，市場中強者永在，如你變身強者，自然不愁大事不成了。
市場開始有「炒味」，在業績期是正常現象，這也是投資者所樂見的情况。證明了有一批人是在炒業績，又證明了資金流仍在，這其實是可喜的氛圍。估值是一個歷史的表現統計，但現今的股王股后，永遠是概念先行，因此估值就可以是天價，如果投資者永遠用以往的那一把「歷史之尺」去量度，就必然得出不能沾手的結論。過去20年的經驗，亞馬遜的結果就是最好的實證，上市以來，從來估值都沒有便宜過，但卻創造了長升不敗的神話，至今仍未有別人可以望其項背。投資者如果不見獵心喜，不從中得到啟發和經驗，就無法在以後有順風車可坐，只能眼巴巴地看別人一騎絕塵，而自己卻蹉跎歲月了。
市場吐故納新 不停汰弱留強
看看港交所（0388）、證券行類和惠理基金（0806）的股價，大市早已有一定升幅，但其股價卻仍然趑趄不前，甚至大幅落後，就可以知道市場中早已吐故納新，不停地汰弱留強了。如果仍然用以往的固有經驗來衡量未來，恐怕只會變成「瞎子摸象」和「只見樹木，不見樹林」的困局！投資者必須摒棄成見，才能有望在新時代中闖出一片新景象。
（本欄內容乃獲授權輯錄自香港電台普通話台財經節目《e線金融網》）
豐盛金融資產管理董事
[黃國英 財經新視野]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 8151&issue=20170821